保險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理大全11篇

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篇（1）

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷進(jìn)步,保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展水平逐步提高,資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)日益成熟,保險(xiǎn)業(yè)已經(jīng)成為支撐社會(huì)保障體系的重要力量,保險(xiǎn)集團(tuán)已成為金融體系日益活躍的重要組成部分。保險(xiǎn)集團(tuán)是以保險(xiǎn)為核心,融證券、信托、銀行、資產(chǎn)管理等多元金融業(yè)務(wù)為一體的緊密、高效、多元的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)。保險(xiǎn)集團(tuán)的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)使其能夠全面參與衍生產(chǎn)品的各個(gè)市場(chǎng)環(huán)節(jié),但也增加了保險(xiǎn)集團(tuán)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露的廣度和深度,即由于業(yè)務(wù)的綜合性而能受到金融市場(chǎng)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)的直接影響,構(gòu)成了全面的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)集團(tuán)混業(yè)經(jīng)營(yíng)中子公司比較復(fù)雜,而且每一個(gè)子公司業(yè)務(wù)性質(zhì)都有其特殊性,給集團(tuán)市場(chǎng)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理帶來了極大挑戰(zhàn)。

保險(xiǎn)集團(tuán)全面市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的架構(gòu)

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)在1996年頒布的《資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充規(guī)定》中,將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)定義為因市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而導(dǎo)致表內(nèi)和表外頭寸損失的風(fēng)險(xiǎn),并根據(jù)導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素的不同將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)劃分為利率風(fēng)險(xiǎn)、股票風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和黃金等商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)全球化、金融國(guó)際化以及金融創(chuàng)新的發(fā)展,保險(xiǎn)集團(tuán)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出高層化、擴(kuò)散化、契約化和網(wǎng)絡(luò)化等特點(diǎn)。2007年以來的次貸危機(jī)又使保險(xiǎn)集團(tuán)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步上升。在這個(gè)背景環(huán)境下,保險(xiǎn)集團(tuán)應(yīng)考慮設(shè)計(jì)一個(gè)有效的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu),通過建立和適時(shí)調(diào)整自身的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,來防范和化解集團(tuán)和子公司層面面臨的各類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)集成管理的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)應(yīng)設(shè)計(jì)為矩陣式的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)。它應(yīng)在橫向業(yè)務(wù)整合的基礎(chǔ)上,增加縱向的管控,將同屬性的交易或者具有相同風(fēng)險(xiǎn)因子的品種進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)加總。金融集團(tuán)由決策層確定總體風(fēng)險(xiǎn)資本,然后把總體風(fēng)險(xiǎn)資本限額按橫向(子公司)來進(jìn)行分配。即將風(fēng)險(xiǎn)資本限額在集團(tuán)不同的子公司之間進(jìn)行分配,子公司再將所配的風(fēng)險(xiǎn)資本限額配置到每一個(gè)業(yè)務(wù)部門,則每一級(jí)的管理者面對(duì)的一個(gè)關(guān)鍵問題是如何把下一級(jí)的投資活動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)限制在可控范圍內(nèi)。如果每一級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)管理者都能做到隨時(shí)掌握和監(jiān)督下一級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)限額執(zhí)行情況,并能對(duì)突破既定限額的情況進(jìn)行及時(shí)干預(yù),則風(fēng)險(xiǎn)管理就算真正達(dá)到目標(biāo)(層級(jí)管理)。

保險(xiǎn)子公司與資產(chǎn)管理子公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

新《保險(xiǎn)法》對(duì)于保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道一直有嚴(yán)格規(guī)定,只允許投資于銀行存款、買賣政府債券和金融債券。由于投資渠道的限制,加之1996年5月以來的8次利率調(diào)整,使保險(xiǎn)資金處于閑置狀態(tài)或低收益狀態(tài),導(dǎo)致出現(xiàn)了嚴(yán)重的利差損問題,嚴(yán)重影響了保險(xiǎn)公司的生存和發(fā)展。1998年以后,保險(xiǎn)公司陸續(xù)獲準(zhǔn)可以進(jìn)行同業(yè)拆借、買賣中央企業(yè)AA+公司債券、國(guó)債回購、協(xié)議存款、企業(yè)債券及證券投資基金。2004年,保險(xiǎn)公司又獲準(zhǔn)可以買賣可轉(zhuǎn)換債券、保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用、投資銀行次級(jí)債。2004年10月,隨著《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》的頒布,標(biāo)志著我國(guó)保險(xiǎn)資金可以直接進(jìn)入證券市場(chǎng)進(jìn)行股票投資。一般來說,保險(xiǎn)資金運(yùn)用的原則應(yīng)符合安全性、流動(dòng)性、收益性三原則, 并在遵循安全性原則的前提下以求取得更多的收益, 同時(shí)應(yīng)保持一定的流動(dòng)性以應(yīng)付日常開支和保險(xiǎn)賠付。

保險(xiǎn)資金運(yùn)用可主要按照風(fēng)險(xiǎn)限額管理來實(shí)施(子公司層面),首先根據(jù)保險(xiǎn)子公司(或保險(xiǎn)資產(chǎn)子公司)的資本實(shí)力、股東目標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)偏好、監(jiān)管規(guī)定等,確定保險(xiǎn)資金運(yùn)用的總體風(fēng)險(xiǎn)水平以及相應(yīng)的抵御風(fēng)險(xiǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)資本限額;然后,根據(jù)對(duì)各業(yè)務(wù)部門或交易員的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的績(jī)效測(cè)量結(jié)果,以及其它因素在各層次間進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)資本限額的分配;最后根據(jù)分配的風(fēng)險(xiǎn)資本限額對(duì)各業(yè)務(wù)部門乃至每一筆交易的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控,并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的績(jī)效評(píng)估結(jié)果以及其它因素對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本限額進(jìn)行動(dòng)態(tài)的分配調(diào)整。

保險(xiǎn)公司償付能力越大承受高投資風(fēng)險(xiǎn)的能力越大,衡量?jī)敻赌芰Φ闹笜?biāo)有凈保費(fèi)與凈資產(chǎn)之比,美國(guó)的保險(xiǎn)監(jiān)管認(rèn)為3:1為滿意的最大安全比例,這一比例愈大,保險(xiǎn)資金的運(yùn)用規(guī)模可以相對(duì)大些。未決賠款準(zhǔn)備金與凈資產(chǎn)之比高于1:5,保險(xiǎn)公司有可能破產(chǎn),這一比例愈大,保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用規(guī)模相對(duì)小些。我國(guó)2001年制定的《保險(xiǎn)公司最低償付能力及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定》做出了具體規(guī)定,其中也規(guī)定了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用指標(biāo),壽險(xiǎn)公司投資收益監(jiān)管指標(biāo)。嚴(yán)格根據(jù)保險(xiǎn)公司的資本實(shí)力和償付能力,對(duì)保險(xiǎn)投資總投資額及其風(fēng)險(xiǎn)限額上做出限定,對(duì)保險(xiǎn)資金投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)將起到事前控制的作用。

銀行子公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

我國(guó)銀監(jiān)會(huì)2004 年了《商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》,從操作層面上對(duì)商業(yè)銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理提出了要求。銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》規(guī)定,商業(yè)銀行交易賬戶總頭寸高于表內(nèi)外總資產(chǎn)的10%或超過85億元人民幣的商業(yè)銀行需計(jì)提市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本。這意味著,銀行子公司必須對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的管理,以便對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本金進(jìn)行管理。

篇（2）

    保險(xiǎn)資金運(yùn)用的渠道分析

    我國(guó)自1980年恢復(fù)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以來,保險(xiǎn)資金運(yùn)用大致經(jīng)歷了四個(gè)階段,這四個(gè)階段分別為無投資階段、無序投資階段、逐步規(guī)范階段和拓寬投資領(lǐng)域階段。第一階段(1980-1987年),為無投資或忽視投資階段,保險(xiǎn)公司的資金基本上進(jìn)入了銀行,形成銀行存款;第二階段(1987-1995),為無序投資階段,由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過熱,同時(shí)又無法可循,導(dǎo)致盲目投資,房地產(chǎn)、證券、信托、甚至借貸,無所不及,從而形成大量不良資產(chǎn);第三階段(1995-1998年),為逐步規(guī)范階段,1995年以來先后頒布了《保險(xiǎn)法》、《中華人民共和國(guó)銀行法》等有關(guān)金融法律法規(guī)。《保險(xiǎn)法》規(guī)定,保險(xiǎn)資金運(yùn)用限于銀行存款、買賣政府債券和金融債券。由于投資渠道的限制,加之1996年5月1日以來的8次利率調(diào)整,使保險(xiǎn)資金處于閑置狀態(tài)或低收益狀態(tài),導(dǎo)致出現(xiàn)了嚴(yán)重的利差損問題,嚴(yán)重影響了保險(xiǎn)公司的生存和發(fā)展。第四個(gè)階段:1998年以后,為拓寬投資領(lǐng)域階段。1998年以后保險(xiǎn)公司陸續(xù)獲準(zhǔn)可以進(jìn)行同業(yè)拆借、買賣中央企業(yè)AA 公司債券、國(guó)債回購、協(xié)議存款、企業(yè)債券及證券投資基金。2004年,保險(xiǎn)公司又獲準(zhǔn)可以買賣可轉(zhuǎn)換債券、保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用、投資銀行次級(jí)債。2004年10月24日,隨著《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》的頒布,標(biāo)志著我國(guó)保險(xiǎn)資金可以直接進(jìn)入證券市場(chǎng)進(jìn)行股票投資。

    從表1可以看出,銀行存款在我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用中的比重一直比較高,是保險(xiǎn)資金運(yùn)用的主要方式,近幾年隨著保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道的不斷拓寬,我國(guó)銀行存款的比重從2002年開始出現(xiàn)了逐步下降的趨勢(shì),與此相對(duì)應(yīng),保險(xiǎn)資金投資的比例則呈現(xiàn)出逐年上升的狀況。在保險(xiǎn)資金投資中,證券投資基金的投資比例一直相對(duì)比較穩(wěn)定,基本上保持在5%-8%之間。相比較而言,國(guó)債投資的比例則變動(dòng)比較大,呈現(xiàn)出很強(qiáng)的波動(dòng)性。此外,我們可以看出其他投資的比例從2000年開始,一直處于一個(gè)上升的態(tài)勢(shì),這也反映出保險(xiǎn)公司投資能力的不斷增強(qiáng),投資范圍的不斷擴(kuò)大。

    隨著保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道的不斷拓寬,在提高保險(xiǎn)資金收益的同時(shí)也帶來了巨大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),這也迫切地需要對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效地管理和控制。而科學(xué)地測(cè)量風(fēng)險(xiǎn),則是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理和控制的重要環(huán)節(jié)。隨著現(xiàn)代金融工具和技術(shù)的不斷出現(xiàn),應(yīng)用數(shù)學(xué)模型來測(cè)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為世界范圍內(nèi)眾多風(fēng)險(xiǎn)管理的要點(diǎn),目前已經(jīng)開發(fā)出一套較為成熟的風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)工具體系,在所有風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)工具庫中,風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法(Value at Risk,VaR)應(yīng)用最為廣泛。

    保險(xiǎn)資金運(yùn)用的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量方法

    在運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量時(shí)可以采用兩種基本的計(jì)算模型:參數(shù)正態(tài)模型和模擬模型。參數(shù)正態(tài)模型主要由以下四種模型構(gòu)成:組合正態(tài)模型、資產(chǎn)正態(tài)模型、δ-正態(tài)模型和δ-γ模型。模擬模型主要包括:歷史模擬模型和蒙特卡羅模擬模型。保險(xiǎn)公司在具體使用中,可以根據(jù)公司的實(shí)際情況加以適當(dāng)?shù)剡x擇。通常情況下,保險(xiǎn)公司可以使用組合正態(tài)模型、資產(chǎn)正態(tài)模型和歷史模擬模型來進(jìn)行VaR的計(jì)算,基本上能夠滿足保險(xiǎn)公司市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制和管理的要求。

    (一)組合正態(tài)模型

    該方法的計(jì)算非常簡(jiǎn)便,保險(xiǎn)公司只需得到資產(chǎn)組合收益的標(biāo)準(zhǔn)差就可以迅速地計(jì)算出不同資產(chǎn)組合的VaR值。這樣,保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理者可以隨時(shí)掌握資產(chǎn)組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況,根據(jù)VaR值對(duì)資產(chǎn)組合頭寸進(jìn)行調(diào)整,為不同資產(chǎn)組合提取準(zhǔn)備金或設(shè)置交易限額。這種方法的主要缺點(diǎn)是計(jì)算的結(jié)果不夠精確。這種方法用公式可以表述為:VaR=。

    (二)資產(chǎn)正態(tài)模型

    這種計(jì)算方法的前提假設(shè)是資產(chǎn)組合的收益率服從聯(lián)合正態(tài)分布,并且組合中每個(gè)資產(chǎn)的收益率都服從正態(tài)分布。這種方法是從現(xiàn)代組合理論直接推導(dǎo)出來的,計(jì)算的結(jié)果也比較精確,缺點(diǎn)是非常嚴(yán)格的前提假設(shè)和比較繁瑣的計(jì)算。在日常風(fēng)險(xiǎn)管理中,保險(xiǎn)公司需要建立組合中資產(chǎn)之間收益率的協(xié)方差矩陣,然后借助計(jì)算機(jī)程序進(jìn)行復(fù)雜的資產(chǎn)組合收益的標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算。這種方法用公式表示為:VaR=,而組合標(biāo)準(zhǔn)差是根據(jù)組合的協(xié)方差計(jì)算出來的。

    (三)歷史模擬模型

    歷史模擬法是個(gè)簡(jiǎn)單的和非理論的方法,它對(duì)潛在市場(chǎng)因素的標(biāo)準(zhǔn)分布不做假定。保險(xiǎn)公司在應(yīng)用該模型時(shí),通常需要做好以下三個(gè)方面的工作:第一,選擇合適的長(zhǎng)期保險(xiǎn)資產(chǎn)組合歷史收益率受市場(chǎng)因素影響的時(shí)間序列,這可以通過相關(guān)的金融市場(chǎng)中搜集和整理獲得。第二,根據(jù)第一步得到的時(shí)間序列,計(jì)算當(dāng)前保險(xiǎn)資產(chǎn)組合價(jià)值變動(dòng)的時(shí)間序列。第三,把從歷史數(shù)據(jù)歸納出的收益率實(shí)際分布情況列表顯示,選擇某一概率水平,計(jì)算該分布在這一概率水平下可能出現(xiàn)的極值,然后據(jù)此計(jì)算VaR值。

    保險(xiǎn)資金運(yùn)用市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的比較研究

    (一)保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況分析

    從以上分析我們可以看出,參數(shù)正態(tài)模型雖然在計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)非常簡(jiǎn)便,但是其前提假設(shè)非常嚴(yán)格,要求資產(chǎn)組合或組合中的每個(gè)資產(chǎn)的收益率都要服從正態(tài)分布。如果保險(xiǎn)資金運(yùn)用中,實(shí)際的資產(chǎn)組合收益率不能滿足上述假設(shè)條件,則會(huì)出現(xiàn)高估或低估市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的狀況。因此,需要對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)組合收益率的實(shí)際分布情況進(jìn)行分析,在此基礎(chǔ)上建立市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算模型。我們?cè)谙率龇治鲋?以上證國(guó)債指數(shù)、上證基金指數(shù)、上證指數(shù)和上證企業(yè)債券指數(shù)近似描述國(guó)債、證券投資基金、股票和企業(yè)債券的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況。

    1.國(guó)債的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況。上證國(guó)債指數(shù)是從2003年2月開始的。因此,本文選取了上證國(guó)債指數(shù)2003年2月24日至2006年10月31日的實(shí)際走勢(shì)來計(jì)算國(guó)債的收益率。

    從表2和表3中可以看出:上證國(guó)債指數(shù)日收益率的分布不滿足標(biāo)準(zhǔn)的正態(tài)分布,標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的偏斜度為0,峰值為3。與正態(tài)分布相比,峰值更高且尾部更粗。在±σ的面積里,實(shí)際分布的值高于正態(tài)分布14.27%,在±3σ的面積以外的部分實(shí)際分布的值高于正態(tài)分布1.31%。

    2.證券投資基金的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況。上證基金指數(shù)是從2000年8月開始的。因此,我們選取了上證國(guó)債指數(shù)2000年8月24日至2006年10月31日的實(shí)際走勢(shì)來計(jì)算證券投資基金的收益率。

    從表4和表5中可以看出:上證基金指數(shù)日收益率的分布也不滿足標(biāo)準(zhǔn)的正態(tài)分布。雖然偏斜度和峰值有所下降,但仍與正態(tài)分布有很大的差異。在±σ的面積里,實(shí)際分布的值高于正態(tài)分布9.75%,在±3σ的面積以外的部分實(shí)際分布的值高于正態(tài)分布1.42%。

    3.股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況。上證指數(shù)是從1992年1月開始的。考慮到我國(guó)股票市場(chǎng)在早期不是非常規(guī)范,同時(shí)股票市場(chǎng)存在明顯的階段性波動(dòng)特征,此外股票市場(chǎng)指數(shù)存在一定程度的序列自相關(guān)的現(xiàn)象,近期的市場(chǎng)數(shù)據(jù)能更好地描述市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況。因此,本文選取了上證指數(shù)2001年1月2日至2006年10月31日的實(shí)際走勢(shì)來計(jì)算上證指數(shù)的收益率。

    從表6和表7中可以看出:雖然上證指數(shù)日收益率的分布仍然不能滿足標(biāo)準(zhǔn)的正態(tài)分布,但與其他指數(shù)相比其偏斜度程度和峰值陡峭程度下降比較明顯。在±σ的面積里,實(shí)際分布的值高于正態(tài)分布6.85%,在±3σ的面積以外的部分實(shí)際分布的值高于正態(tài)分布0.81%。

    4.企業(yè)債券的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況。上證企業(yè)債券指數(shù)是從2003年6月開始的。本文選取了上證企債指數(shù)2003年6月9日至2006年10月31日的實(shí)際走勢(shì)來計(jì)算企業(yè)債券的收益率。

    從表8和表9中可以看出:上證企業(yè)債券指數(shù)日收益率的分布偏斜度最高且為負(fù)值,是唯一一個(gè)右偏斜的指數(shù),峰值也最高,顯然也不屬于標(biāo)準(zhǔn)的正態(tài)分布。在±σ的面積里,實(shí)際分布的值高于正態(tài)分布達(dá)15.13%,在±3σ的面積以外的部分實(shí)際分布的值高于正態(tài)分布1.07%。

    從以上分析中可以發(fā)現(xiàn),本文所研究的四類指數(shù)的實(shí)際分布都不滿足正態(tài)分布。而正態(tài)參數(shù)法是在資產(chǎn)組合或組合中的每個(gè)資產(chǎn)的收益率都要服從正態(tài)分布的前提假設(shè)條件下才適用的。因此,使用正態(tài)參數(shù)法進(jìn)行保險(xiǎn)資金運(yùn)用的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理和控制,可能會(huì)降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的準(zhǔn)確性,導(dǎo)致保險(xiǎn)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)限額管理的效率降低,從而影響保險(xiǎn)資金運(yùn)用市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的控制效果。在這種情況下,使用歷史模擬法是更好的選擇。

    (二)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量比較研究

    本文用組合正態(tài)模型、資產(chǎn)正態(tài)模型和歷史模擬模型來計(jì)算在不同置信水平下的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的VaR值,以比較三種方法的差異。為了便于比較和檢驗(yàn),本文選擇了四類指數(shù)在同一時(shí)期的歷史數(shù)據(jù)作為研究樣本,樣本以時(shí)間最晚的上證企業(yè)債券指數(shù)為準(zhǔn)。樣本時(shí)期為2003年6月9日至2006年10月31日共828個(gè)四類指數(shù)的實(shí)際指數(shù)值為檢驗(yàn)值。在計(jì)算單項(xiàng)保險(xiǎn)資產(chǎn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí),兩種正態(tài)模型的計(jì)量結(jié)果是一樣的,故在計(jì)算單項(xiàng)資產(chǎn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)兩種方法不作區(qū)分。

    1.資產(chǎn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量。從表10中可以看出:

    對(duì)于上證國(guó)債,在較高的置信水平上,正態(tài)模型會(huì)低估國(guó)債的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),這主要是因?yàn)樯献C國(guó)債指數(shù)的實(shí)際分布并不滿足正態(tài)分布,實(shí)際分布中出現(xiàn)了粗尾的現(xiàn)象,同時(shí)國(guó)債的實(shí)際分布是右偏斜,導(dǎo)致異常損失的概率要大于正態(tài)分布下的概率。

    對(duì)于上證基金,除了在99%的置信水平外,其他條件下,正態(tài)模型會(huì)高估證券投資基金的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。這主要是由于在研究期內(nèi)上證基金指數(shù)存在左偏斜的現(xiàn)象,導(dǎo)致在實(shí)際分布中異常損失的概率比較低。

    對(duì)于上證指數(shù),在三種置信水平下,正態(tài)模型的VaR值都大于歷史模擬模型。從實(shí)際分布情況看,上證指數(shù)的主要指標(biāo)非常接近于正態(tài)分布,同樣由于上證指數(shù)存在左偏斜的現(xiàn)象,導(dǎo)致其異常損失的概率要低于正態(tài)分布。

    對(duì)于上證企債,在99%的置信水平下,兩種模型的結(jié)果差異非常明顯,同時(shí)企業(yè)債券指數(shù)的偏斜度和峰值都非常高,說明企業(yè)債券發(fā)生異常損失的概率大大高于正態(tài)分布。

    2.保險(xiǎn)資產(chǎn)組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量。計(jì)算保險(xiǎn)組合資產(chǎn)收益率時(shí),需要設(shè)定每種資產(chǎn)的投資比例。為了計(jì)算和研究方便,本文根據(jù)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的相關(guān)規(guī)定,假設(shè)保險(xiǎn)公司在國(guó)債、證券投資基金、股票和企業(yè)債券的投資比例分別為60%、10%、5%和25%,這雖然與實(shí)際情況有一定出入,但并不影響三種方法計(jì)算結(jié)果的可靠性,保險(xiǎn)公司可以根據(jù)實(shí)際情況和相關(guān)制度要求對(duì)上述四種資產(chǎn)的比例進(jìn)行調(diào)整。

    從表11、12中我們發(fā)現(xiàn),兩種正態(tài)模型的計(jì)算結(jié)果是一樣的,兩種模型雖然計(jì)算組合標(biāo)準(zhǔn)差的方法不同,但其假設(shè)條件是相同的,即資產(chǎn)組合或組合中的每個(gè)資產(chǎn)的收益率都要服從正態(tài)分布,同時(shí)每個(gè)資產(chǎn)的收益率之間是線性相關(guān)的。但兩種方法在理論上存在差異,資產(chǎn)正態(tài)模型在理論上更加嚴(yán)密,他是從馬科維茨的現(xiàn)代組合理論直接推導(dǎo)出來的方法,它的基本假定也是現(xiàn)代組合理論和資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基礎(chǔ)。

    此外,還可以看出:

    在95%的置信水平下,正態(tài)模型的VaR值高于歷史模擬模型。這主要是因?yàn)樵谠撝眯潘较旅恳环N資產(chǎn)正態(tài)模型的VaR值都高于歷史模擬模型;

    在97.5%的置信水平下,兩種模型的計(jì)算結(jié)果差異不太;

    在99%的置信水平下,正態(tài)模型的VaR值低于歷史模擬模型。這主要是因?yàn)槌献C指數(shù)外,其他資產(chǎn)在該置信水平下都存在不同程度的低估風(fēng)險(xiǎn)的情況,雖然上證指數(shù)的收益水平是整個(gè)組合中最大的,但其在組合的比例卻是最低的,因此對(duì)組合的整體影響還不是特別顯著,隨著上證指數(shù)的比重上升,這種差異會(huì)有所改善。

    保險(xiǎn)資金運(yùn)用的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量模型選擇

    從上述的實(shí)證分析可以看出,由于保險(xiǎn)資金運(yùn)用所涉及資產(chǎn)的實(shí)際收益率并不滿足于嚴(yán)格的正態(tài)分布假設(shè),使用正態(tài)模型容易高估或低估市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),造成市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量的不準(zhǔn)確,這樣就無法正確地制定出不同保險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)限額。歷史模擬模型對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)的實(shí)際收益率不做任何前提假設(shè),保險(xiǎn)資產(chǎn)組合的收益率都是觀測(cè)出來的,能夠完全體現(xiàn)市場(chǎng)因素的實(shí)際狀況。同時(shí),VaR值是一個(gè)靜態(tài)指標(biāo),保險(xiǎn)公司在實(shí)際應(yīng)用中,需要不斷地輸入新的數(shù)據(jù)并根據(jù)實(shí)際的損益狀況重新計(jì)算VaR值,據(jù)此制定出不同資產(chǎn)及其子資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)限額,并根據(jù)不同資產(chǎn)及其子資產(chǎn)VaR值的變動(dòng)情況,適當(dāng)調(diào)整各類資產(chǎn)的投資比例以減少組合資產(chǎn)的VaR值。歷史模擬模型的計(jì)算結(jié)果非常直觀便于理解和應(yīng)用,計(jì)算過程也非常簡(jiǎn)單,其實(shí)際效果并不比需要大量復(fù)雜運(yùn)算的計(jì)量模型差。因此,保險(xiǎn)公司在資金運(yùn)用過程中進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量時(shí),使用歷史模擬模型將是一個(gè)比較好的選擇。

篇（3）

Abstract: the face of a complex market environment, construction contract unit to with the developer, subcontractor signing the project or the subcontract, the parties to the contract signed the contract on the legal risk may be taking the lack of understanding of the execution of the contract, in the process, once appear, disputes, often can sign up for a party to the contract caused irreparable loss, therefore, to the contract management in common law has a clear understanding of the risk.

Keywords: contract management, legal risks, prevent, cope with measures

中圖分類號(hào)：TU723.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：

－、風(fēng)險(xiǎn)概述

風(fēng)險(xiǎn)是指由于疏忽大意沒有預(yù)見、或僥幸可以避免，而造成的難以克服、難以控制的客觀情況。風(fēng)險(xiǎn)不是不可抗力，二者最大區(qū)別是：風(fēng)險(xiǎn)來源于疏忽大意、或者僥幸等主觀過錯(cuò)；而不可抗力是沒有主觀過錯(cuò)。建筑工程合同是發(fā)包人與承包人之間為完成商定的建設(shè)工程項(xiàng)目，確定雙方權(quán)利和義務(wù)的協(xié)議，如果合同簽署時(shí)對(duì)可能承擔(dān)的法律風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，往往會(huì)給簽約一方造成難以挽回的損失。

二、常見風(fēng)險(xiǎn)分類

合同風(fēng)險(xiǎn)可以簡(jiǎn)單分為兩類：

（一）、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：指在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中為了獲得最大利潤(rùn)和效益而自愿加重責(zé)任、并通過自己的努力能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)定經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的情況。其特點(diǎn)是，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與獲得效益可能是成正比的，例如：施工單位愿意承擔(dān)市場(chǎng)材料漲跌的風(fēng)險(xiǎn)以固定單價(jià)、或總價(jià)包干形式承接工程。

（二）、法律風(fēng)險(xiǎn)：在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中出現(xiàn)的不受法律保護(hù)的行為，或者權(quán)利與義務(wù)極不平等、使自己始終處在只承擔(dān)或多承擔(dān)義務(wù)而不享有或少享有權(quán)利的情況。其特點(diǎn)是，法律風(fēng)險(xiǎn)一旦形成，就會(huì)使自己始終處于不利地位并必然遭受損失，而且這種不利局面和損失往往不能通過單方面繼續(xù)履約來避免。例如同意承包商以個(gè)人名義簽訂勞務(wù)施工合同造成的法律風(fēng)險(xiǎn)，本文將著重就常見的幾種法律風(fēng)險(xiǎn)及其防范應(yīng)對(duì)措施進(jìn)行探討。

三、合同管理中常見的法律風(fēng)險(xiǎn)及防范

（一）、超越資質(zhì)分包

案例：分包人以個(gè)人名義與總承包商簽署分包或勞務(wù)合同，施工過程中出現(xiàn)因分包人拖欠工人工資、人員傷亡事故，工人將總承包告上法庭，法庭裁決由總承包商支付工人工資、賠償工人損失。

我國(guó)《建筑法》第29條 “禁止總承包單位將工程分包給不具備相應(yīng)資質(zhì)條件的單位。”個(gè)人不能以法人名義簽訂合同，更不可能具備相應(yīng)的資質(zhì)條件。因此，承包單位與個(gè)人簽署分包或勞務(wù)合同屬于無效合同，總承包單位應(yīng)承擔(dān)其相應(yīng)責(zé)任。

防范措施：

1、不以個(gè)人名義簽署工程合同，建筑合同主體必須為獨(dú)立的法人單位，或由獨(dú)立法人單位組成的聯(lián)合體。

2、不與超越本企業(yè)資質(zhì)等級(jí)許可的業(yè)務(wù)范圍承接任務(wù)的建筑施工企業(yè)或建筑勞務(wù)公司簽訂合同。

（二）、壓縮合同工期的風(fēng)險(xiǎn)及其防范

案例：在中標(biāo)或者合同訂立后，發(fā)包人單方面要求壓縮合同工期，承包人迫于發(fā)包人壓力接受工期壓縮條件，并簽訂補(bǔ)充協(xié)議或合同。

發(fā)包人此種行為從法律角度來講是違法的，我國(guó)《招標(biāo)投標(biāo)法》第46條、第59條都規(guī)定，招標(biāo)人、中標(biāo)人訂立背離合同實(shí)質(zhì)性內(nèi)容的協(xié)議的，責(zé)令改正；國(guó)務(wù)院《建設(shè)工程安全生產(chǎn)管理?xiàng)l例》第7條明確規(guī)定：建設(shè)單位“不得壓縮合同約定的工期”。

防范措施：

當(dāng)發(fā)包人提出的壓縮合同工期的要求時(shí)，承包人可采取以下防范措施：

1、承包人有權(quán)拒絕壓縮合同工期的要求；

2、在符合工程安全、質(zhì)量等規(guī)范，并且制定了合理趕工措施的情況下，承包人可以與發(fā)包人簽訂趕工協(xié)議，同時(shí)承包人可以提出合理的趕工措施費(fèi)用以及提前竣工的獎(jiǎng)勵(lì)辦法。

（三）、關(guān)于“建設(shè)單位付款后總包人才向分包人付款”合同條款的法律風(fēng)險(xiǎn)與防范

案例：某總承包人的分包合同條款中約定：“……當(dāng)建設(shè)單位不能按期向總包方支付工程預(yù)付款或者工程進(jìn)度款時(shí)，應(yīng)當(dāng)視為總包方向分包方的付款期限尚未成就，分包方不能依據(jù)分包合同中的付款時(shí)間向總包方索要工程價(jià)款，也不得因此追究總包方逾期付款責(zé)任”。后因建設(shè)方未能按時(shí)付款，總承包人因而拖欠工程款，經(jīng)法庭裁決，由總承包人按照合同約定的進(jìn)度款付款比例支付分包人。

1、總包人的法律風(fēng)險(xiǎn)及其防范：

“建設(shè)單位付款后總包人才向分包人付款”的條款，并不能保障總承包人完全規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)。這是一種約定不明的付款方式，在實(shí)際工程訴訟案例，一旦建設(shè)方不能按時(shí)付款，很可能會(huì)導(dǎo)致總承包人較大的損失。

防范措施：總承包人可采取以下防范措施：

⑴應(yīng)當(dāng)積極要求建設(shè)單位按照合同約定履行付款義務(wù)；

⑵不要用消極的方式規(guī)避對(duì)分包人的付款責(zé)任，應(yīng)當(dāng)在分包合同中明確約定工程款支付方式和付款時(shí)限；可以選擇有墊資能力的分包人，以防止分包人因資金枯竭而直接影響工程進(jìn)度和工程質(zhì)量。

2、分包人的法律風(fēng)險(xiǎn)及其防范：

由于分包人不能控制和及時(shí)了解到建設(shè)單位付款金額和時(shí)間，也不能控制總包合同，因此會(huì)失去及時(shí)追索工程進(jìn)度款的主動(dòng)權(quán)，給自己造成極大的資金壓力；

防范措施：

⑴不要簽訂付款期限、付款金額和付款方式不明的合同，合同簽署要明確付款方式及付款期限。

⑵在簽訂了付款期限、付款金額和付款方式不明的合同后，應(yīng)當(dāng)積極與總包人協(xié)商修改合同條款；

⑶協(xié)商不成，可以“約定不明”或者“顯失公平”為由及時(shí)按照合同約定申請(qǐng)仲裁或者提訟，以維護(hù)自身合法權(quán)益。

（四）、未及時(shí)變更合同價(jià)款導(dǎo)致合同糾紛的問題

案例：施工單位在施工過程中，未能及時(shí)申報(bào)工程變更價(jià)款，工程竣工后在結(jié)算書中才申報(bào)，建設(shè)方以超過申報(bào)失效為由不予認(rèn)可變更價(jià)款，從而導(dǎo)致合同糾紛。

在常用的《施工合同》“通用條款第31.1條約定“承包人在工程變更確定后14天內(nèi)，提出變更工程價(jià)款的報(bào)告。”

31．2款約定：“承包人在雙方確定變更后14天內(nèi)不向工程師提出變更工程價(jià)款報(bào)告時(shí)，視為該項(xiàng)變更不涉及合同價(jià)款的變更”。

31.3 款“工程師應(yīng)在收到變更工程價(jià)款報(bào)告之日起14天內(nèi)予以確認(rèn)，工程師無正當(dāng)理由不確認(rèn)時(shí)，自變更工程價(jià)款報(bào)告送達(dá)之日起14天后視為變更工程價(jià)款報(bào)告已被確認(rèn)。”

由此可見在工程變更后的申報(bào)時(shí)限14天的重要性。在發(fā)生設(shè)計(jì)或價(jià)款變更時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)申報(bào)或與發(fā)包人協(xié)商解決，不能等到竣工后才提交工程價(jià)款變更文件，否則，吃虧的很可能是承包人。

防范措施：

1、在收到發(fā)包人書面變更通知后14天內(nèi)申報(bào)變更造價(jià)款，并要求對(duì)方簽收。

2、在合同約定的期內(nèi)申報(bào)部分變更造價(jià)款后，如發(fā)包方在14日內(nèi)無正當(dāng)理由未確認(rèn)或未回復(fù)，承包人則按合同視作發(fā)包人已經(jīng)默認(rèn)申報(bào)的變更造價(jià)款，以此來挽回?fù)p失，或達(dá)到雙方認(rèn)可延長(zhǎng)申報(bào)有效期限及確認(rèn)期限的目的。

3、在合同專用條款內(nèi)，同發(fā)包人協(xié)商適當(dāng)延長(zhǎng)造價(jià)變更申報(bào)有效期及確認(rèn)時(shí)限。

（五）、合理停工追索工程欠款問題

對(duì)承包工程的施工企業(yè)來講，在工程施工過程中，追索拖欠工程款最有效的方式不是仲裁或訴訟，而是在施工過程中合理停工，不支付工程款就停工或不交工。

1、約定停工：是指在合同約定的停工情形出現(xiàn)后，按照合同的約定停工。一般施工合同中都有關(guān)于發(fā)包人拖欠工程預(yù)付款和進(jìn)度款后，承包人可以停工的約定，迫使發(fā)包方支付工程款，防止拖欠款額的進(jìn)一步擴(kuò)大。

2、法定停工：是指按照法律規(guī)定的情形出現(xiàn)后依法停工．承包人依法停工后，還有權(quán)要求賠償停工、窩工等損失。

合同法第283條規(guī)定：發(fā)包人未按照約定的時(shí)間和要求提供原材料、設(shè)備、場(chǎng)地、資金、技術(shù)資料的，承包人可以順延工程日期，并有權(quán)要求賠償停工、窩工等損失。

合同法第68條規(guī)定：“應(yīng)當(dāng)先履行債務(wù)的當(dāng)事人，有確切證據(jù)證明對(duì)方有下列情形之一的，可以中止履行：

⑴經(jīng)營(yíng)狀況嚴(yán)重惡化；

⑵轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)、抽逃資金，以逃避債務(wù)；

⑶喪失商業(yè)信譽(yù)；

⑷有喪失或者可能喪失履行債務(wù)能力的其他情形。當(dāng)事人沒有確切證據(jù)中止履行的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)違約責(zé)任。”

應(yīng)對(duì)措施：

⑴在合同中約定明確發(fā)包人付款條款，以及明確停工條件。如發(fā)包人如果出現(xiàn)違約條件，承包商可以依據(jù)合同停工，以減小自身損失。

⑵在出現(xiàn)發(fā)包商違約情況后，承包商提出工期順延，申報(bào)停工窩工索賠。或就暫時(shí)墊資施工的條件同發(fā)包人協(xié)商解決。

（六）、 “擴(kuò)大勞務(wù)分包合同”的法律風(fēng)險(xiǎn)

“擴(kuò)大勞務(wù)分包”合同，就是將主體工程在內(nèi)單位工程的勞務(wù)、部分或全部主材、機(jī)械設(shè)備、施工周轉(zhuǎn)材料等打包在一個(gè)勞務(wù)合同內(nèi)發(fā)包的合同，在目前的建筑市場(chǎng)環(huán)境下，此種發(fā)包模式較為常見。

“擴(kuò)大勞務(wù)分包合同”一旦發(fā)生訴訟糾紛，將可能會(huì)給總包方帶來以下嚴(yán)重后果：

由于承包人超越勞務(wù)資質(zhì)承包工程，法院或者仲裁機(jī)構(gòu)極有可能將該“擴(kuò)大勞務(wù)合同”認(rèn)定為轉(zhuǎn)包而導(dǎo)致合同無效，最終可能會(huì)按照當(dāng)?shù)氐男畔r(jià)“據(jù)實(shí)結(jié)算”，最終導(dǎo)致對(duì)總承包人不利的后果；

法院或者仲裁機(jī)構(gòu)很有可能認(rèn)定勞務(wù)分包合同中不應(yīng)當(dāng)包含消耗性主材、大型機(jī)械設(shè)備、模板及腳手架等周轉(zhuǎn)材料，從而在勞務(wù)合同價(jià)款中將該類材料剔出，讓總承包人根據(jù)實(shí)際采購價(jià)或者租賃價(jià)對(duì)消耗性主材、大型機(jī)械設(shè)備、周轉(zhuǎn)材料“據(jù)實(shí)結(jié)算”，最終導(dǎo)致對(duì)總承包人不利的后果。

防范措施：

1、總承包人應(yīng)嚴(yán)格審查勞務(wù)公司的資質(zhì)，根據(jù)勞務(wù)資質(zhì)類別和等級(jí)簽訂相應(yīng)的勞務(wù)分包合同，防止無效勞務(wù)分包合同情況的發(fā)生；

2、不簽訂所謂“擴(kuò)大勞務(wù)合同”。

3、對(duì)于需要委托勞務(wù)分包人代購、代租的材料或者設(shè)備，雙方要另行簽訂合同，明確雙方各自的職權(quán)和責(zé)任。

（七）、施工總承包下的指定分包管理的法律責(zé)任

案例：總承包人與建設(shè)方負(fù)責(zé)招標(biāo)、并確定的專業(yè)指定分包簽訂施工合同，指定分包在保修階段就保修及保修金支付問題與業(yè)主發(fā)生糾紛，而將總承包人告上法庭。

目前我國(guó)的工程實(shí)行總承包管理的較為普遍，在建設(shè)方負(fù)責(zé)招標(biāo)、并確定的專業(yè)指定分包后，通常由總包與指定分包簽訂施工合同，由總承包負(fù)責(zé)對(duì)整個(gè)工程包括指定分包工程的管理，一些總承包認(rèn)為指定分包由建設(shè)方確定，與自己關(guān)系不大，疏于管理及所擔(dān)負(fù)的法律風(fēng)險(xiǎn)。

建筑法第29條：建筑工程總承包單位按照總承包合同的約定對(duì)建設(shè)單位負(fù)責(zé);分包單位按照分包合同的約定對(duì)總承包單位負(fù)責(zé)。總承包單位和分包單位就分包工程對(duì)建設(shè)單位承擔(dān)連帶責(zé)任。

總承包商與指定分包簽訂合同，意味著雙方確立合同主體關(guān)系，因此指定分包和總承包的自行確定（須經(jīng)發(fā)包方認(rèn)可）的分包，對(duì)于總承包在合同執(zhí)行、分包管理層面無實(shí)質(zhì)差別。

防范措施：

1、重視指定分包合同的簽署，明確雙方合同的權(quán)利及義務(wù)。

2、充分認(rèn)識(shí)指定分包合同中雙方承擔(dān)的法律責(zé)任，嚴(yán)格履行合同。

（八）、承包人進(jìn)行工程索賠應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)

在日常工程建設(shè)合同履行過程中，建設(shè)方或承包商由于非自身原因而受到經(jīng)濟(jì)損失或權(quán)利損害，通過合同規(guī)定的程序向責(zé)任方提出經(jīng)濟(jì)或時(shí)間補(bǔ)償要求稱作工程索賠。一般分為承包人索賠及發(fā)包人索賠，這里著重討論承包人在進(jìn)行索賠時(shí)應(yīng)注意的問題。

合同履行過程中，由于建設(shè)方違約、合同文件缺陷、施工內(nèi)外部環(huán)境條件變化等非承包商原因造成施工費(fèi)用及工期的增加，承包商時(shí)常出于維持同建設(shè)方合作關(guān)系考慮，或疏忽索賠的時(shí)效及連續(xù)性，或因證據(jù)不充分，而不能取得理想的索賠效果而遭受損失。

1、索賠成立條件

⑴索賠事件已經(jīng)發(fā)生

⑵非承包商責(zé)任造成

⑶滿足索賠程序

只有同時(shí)滿足上述三個(gè)條件，索賠才可能成功。

2、索賠程序

⑴索賠事件發(fā)生后28d內(nèi)，向監(jiān)理工程師發(fā)出索賠意向通知。

⑵發(fā)出索賠意向通知后的28d內(nèi)，向監(jiān)理工程師提交補(bǔ)償經(jīng)濟(jì)損失和(或)延長(zhǎng)工期的索賠報(bào)告及有關(guān)資料。

⑶建設(shè)方監(jiān)理工程師在收到承包人送交的索賠報(bào)告和有關(guān)資料后，于28d內(nèi)給予答復(fù)。

⑷監(jiān)理工程師在收到承包人送交的索賠報(bào)告和有關(guān)資料后，28d內(nèi)未予答復(fù)或未對(duì)承包人作進(jìn)一步要求，視為該項(xiàng)索賠已經(jīng)認(rèn)可。

⑸當(dāng)該索賠事件持續(xù)進(jìn)行時(shí)，承包人應(yīng)當(dāng)階段性向監(jiān)理工程師發(fā)出索賠意向通知。在索賠事件終了后28d內(nèi)，向監(jiān)理工程師提供索賠的有關(guān)資料和最終索賠報(bào)告。

3、索賠證據(jù)

⑴招標(biāo)文件、合同文本及附件，其他各種簽約（備忘錄、修正案等），建設(shè)方認(rèn)可的工程實(shí)施計(jì)劃，各種工程圖紙（包括圖紙修改指令），技術(shù)規(guī)范等；承包商的報(bào)價(jià)文件，包括各種工程預(yù)算和其他作為報(bào)價(jià)依據(jù)的資料，如環(huán)境調(diào)查資料、標(biāo)前會(huì)議和澄清會(huì)議資料

⑵來往信件（書信、電子郵件等）。

⑶各種會(huì)議紀(jì)要；施工進(jìn)度計(jì)劃和實(shí)際施工進(jìn)度記錄；施工現(xiàn)場(chǎng)的工程文件，工程照片，氣象報(bào)告，工地的交接記錄。

在工程索賠實(shí)踐中，只有做到證據(jù)充分，程序合法，才可能獲得良好的索賠效果。

應(yīng)對(duì)措施：

⑴索賠事件發(fā)生后，嚴(yán)格按照索賠程序提交索賠證據(jù)。

⑵承包商應(yīng)可以提出較高的索賠期望，積極同建設(shè)方協(xié)商，適當(dāng)讓步，從而實(shí)現(xiàn)預(yù)期的索賠目標(biāo)。

（九）、結(jié)算申報(bào)及簽收的法律風(fēng)險(xiǎn)

案例：2003年5月深圳某工程竣工移交后，分包人同總承包人進(jìn)行結(jié)算，由于存在種種爭(zhēng)議雙方始終未能達(dá)成一致意見，2004年8月，分包人向總承包人遞交書面正式申請(qǐng)結(jié)算書，申請(qǐng)結(jié)算金額941.7萬元，并獲得總承包人員的書面簽收。2004年11月初，分包人將總包人告上法庭，法院最終根據(jù)合同條款，以在“28天內(nèi)無異議回復(fù)視作默認(rèn)”為依據(jù)，判分包人勝訴。

建設(shè)工程合同33.2條：“發(fā)包人收到承包人遞交的竣工結(jié)算報(bào)告及結(jié)算資料后28天內(nèi)進(jìn)行核實(shí)，給予確認(rèn)或者提出修改意見。”而接受單位在收到申報(bào)的結(jié)算書時(shí)，往往法律風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足，草率簽收，事后未能時(shí)限內(nèi)回復(fù)意見或確認(rèn)，而造成不必要的損失。

防范措施：

1、慎重簽收結(jié)算書，如發(fā)現(xiàn)結(jié)算結(jié)算依據(jù)資料尚未齊全，可以暫不予簽收或書面回復(fù)要求補(bǔ)充結(jié)算資料。

2、確需要書面簽收時(shí)，簽收單上應(yīng)注明“結(jié)算金額尚有異議，接收并不代表認(rèn)同該結(jié)算資料，最后結(jié)算金額需要雙方進(jìn)一步溝通達(dá)成一致意見。”的內(nèi)容，同時(shí)可要求申報(bào)方在簽收單上確認(rèn)同意接受方的意見即可，以此規(guī)避結(jié)算簽收的法律風(fēng)險(xiǎn)。

篇（4）

0 前言

進(jìn)入21世紀(jì)，伴隨著信息化的普及和互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，IT技術(shù)更廣泛的應(yīng)用于企業(yè)人事管理，如何提高人事部門的效率，降低人工成本，成為企業(yè)管理者重點(diǎn)關(guān)心的問題。目前，國(guó)內(nèi)人事管理系統(tǒng)的開發(fā)技術(shù)相當(dāng)成熟，主要原因在于人事管理系統(tǒng)本身具有業(yè)務(wù)清晰、數(shù)據(jù)處理規(guī)范等許多優(yōu)點(diǎn)，為其實(shí)現(xiàn)計(jì)算機(jī)信息化提供了必要的優(yōu)越條件。包鋼無縫廠企業(yè)建立一套人事管理信息系統(tǒng)能夠加快物資的周轉(zhuǎn)速度，提高生產(chǎn)效率，加強(qiáng)管理的信息化手段，提高本單位的經(jīng)濟(jì)效益。

人事管理信息系統(tǒng)是企業(yè)員工管理的一個(gè)重要內(nèi)容。當(dāng)今社會(huì)人員流動(dòng)越來越頻繁，人事管理工作也變得越來越復(fù)雜。如果能夠?qū)崿F(xiàn)人事管理自動(dòng)化，無疑將給無縫廠460熱軋部今后的發(fā)展帶來很大的方便。人事管理信息系統(tǒng)也會(huì)把分散在企業(yè)單位的職工信息實(shí)行統(tǒng)一、集中、規(guī)范的收集管理，建立分類編號(hào)管理、電腦存儲(chǔ)查詢等現(xiàn)代化、專業(yè)化的信息管理系統(tǒng)。

1 人事管理信息系統(tǒng)的實(shí)現(xiàn)

包鋼無縫廠460熱軋部于2011年正式開始建立，是內(nèi)蒙古唯一的一條孔型直徑超過400mm的無縫鋼管生產(chǎn)線，目前所有設(shè)備都已經(jīng)安裝完畢，正處于設(shè)備調(diào)試期。盡管暫時(shí)在崗人員較少，但是還沒有一套完整的能夠適應(yīng)企業(yè)未來發(fā)展需要的人事管理信息系統(tǒng)。而且在以后大量人員進(jìn)入之后必將在人事管理方面有很多的工作需要完成。所以，構(gòu)建一個(gè)適合本單位的人事管理信息系統(tǒng)不僅是實(shí)現(xiàn)管理工作的信息化需要，也能使今后的各項(xiàng)工作便捷和流暢。該系統(tǒng)主要功能：

1）推動(dòng)勞動(dòng)人事管理走向科學(xué)化、規(guī)范化的必要條件。

2）檢索迅速、查找方便、可靠性高、存儲(chǔ)量大、保密性好、壽命長(zhǎng)、成本低等。

3）對(duì)于包鋼無縫廠國(guó)有企業(yè)的生產(chǎn)線的順利發(fā)展也能夠極大地提高人事管理的效率。

2 主要研究?jī)?nèi)容

人事管理信息系統(tǒng)是企業(yè)員工管理的重要任務(wù)。對(duì)于企業(yè)而言，功能上的實(shí)用對(duì)企業(yè)至關(guān)重要，這里的實(shí)用性主要表現(xiàn)為軟件的管理方式要符合企業(yè)原有的管理習(xí)慣。對(duì)于一個(gè)可普遍使用的人事管理系統(tǒng)，一方面應(yīng)有通用性，另一方面更需要有高效的靈活性。

2.1 按不同權(quán)限登錄系統(tǒng)

2.2 對(duì)其提供的部門資料情況進(jìn)行添加、查詢、修改和刪除操作

2.3 對(duì)其提供的人員資料情況進(jìn)行添加、查詢、修改和刪除操作

2.4 對(duì)其提供的人員考勤資料情況進(jìn)行添加、查詢、修改和刪除操作，并可按考勤月份進(jìn)行分類

2.5 對(duì)其提供的人員工資資料情況進(jìn)行添加、計(jì)算、查詢、修改和刪除操作，并可按工資月份進(jìn)行分類

2.6 可添加新的用戶，修改用戶原有的用戶名、密碼，刪除原有用戶

3 模塊設(shè)計(jì)

3.1 數(shù)據(jù)模塊的創(chuàng)建

將數(shù)據(jù)庫連接、數(shù)據(jù)表和數(shù)據(jù)源等運(yùn)行期不可見的組件都放在窗體設(shè)計(jì)界面上，雖然在調(diào)用時(shí)比較直觀，但卻為界面布局設(shè)計(jì)帶來的麻煩，而且也不利于數(shù)據(jù)的統(tǒng)一管理。因此，在設(shè)計(jì)時(shí)，我選擇使用ADO來控制管理數(shù)據(jù)庫。

3.2 用戶登錄模塊設(shè)計(jì)

每個(gè)用戶登錄系統(tǒng)都須經(jīng)過身份驗(yàn)證。在用戶登錄的同時(shí)也決定了用戶對(duì)系統(tǒng)使用的權(quán)限。當(dāng)?shù)卿浾呤枪芾韱T身份時(shí)，他可以使用系統(tǒng)提供的所有功能，并能對(duì)所有用戶進(jìn)行管理。登錄者是操作員可以使用所有對(duì)數(shù)據(jù)的編輯功能，而如果登錄者是一般用戶時(shí)只能利用系統(tǒng)進(jìn)行資料查詢功能。

3.3 部門信息管理模塊設(shè)計(jì)

作為部門信息模塊，所實(shí)現(xiàn)的功能是對(duì)460熱軋部各下屬部門資料信息的存儲(chǔ)與編輯，部門信息包括：部門編號(hào)（兩位）、部門名稱、備注。部門編號(hào)與部門名稱都具有唯一性，不重復(fù)。作為部門信息與員工信息有著密切的關(guān)系，每一名員工都從屬一個(gè)部門。

3.4 員工信息管理模塊設(shè)計(jì)

作為員工信息模塊，所實(shí)現(xiàn)的功能是對(duì)公司員工資料信息的存儲(chǔ)與編輯，方便對(duì)員工的分類與管理。員工編號(hào)具有唯一性，不重復(fù)。在該項(xiàng)中輸入的信息都經(jīng)過合法性檢測(cè)，判斷員工編號(hào)是否出現(xiàn)重復(fù)等。

3.5 考勤信息管理模塊設(shè)計(jì)

作為考勤信息模塊，所實(shí)現(xiàn)的功能是對(duì)本部門員工考勤資料信息的存儲(chǔ)與編輯，方便對(duì)員工工作的考察。對(duì)員工進(jìn)行按月考勤，考核員工出勤、加班、遲到和早退等一些信息。

3.6 員工工資管理模塊設(shè)計(jì)

作為工資信息模塊，所實(shí)現(xiàn)的功能是對(duì)公司員工工資信息的存儲(chǔ)、計(jì)算與編輯，方便對(duì)員工工資的管理。對(duì)員工工資進(jìn)行按月分組，計(jì)算員工各種工資項(xiàng)目和個(gè)人所得稅款等一些信息。

3.7 系統(tǒng)維護(hù)模塊設(shè)計(jì)

系統(tǒng)維護(hù)模塊里包括密碼設(shè)置、用戶管理、數(shù)據(jù)備份和數(shù)據(jù)恢復(fù)四個(gè)選項(xiàng)。用戶管理功能只對(duì)管理員開放，管理員能在用戶管理窗體中添加新的用戶，對(duì)已有的用戶進(jìn)行用戶名和密碼修改，或者將原有用戶刪除。

4 相關(guān)技術(shù)

現(xiàn)在市場(chǎng)上可以選擇的應(yīng)用開發(fā)產(chǎn)品很多，流行的也有數(shù)十種。目前在我國(guó)市場(chǎng)上最為流行、使用最多、最為先進(jìn)的可用作企業(yè)級(jí)開發(fā)工具的產(chǎn)品有：Microsoft公司的Visual Basic、Microsoft公司的Visual C等等。

在目前市場(chǎng)上這些眾多的程序開發(fā)工具中，有些強(qiáng)調(diào)程序語言的彈性與執(zhí)行效率；有些則偏重于可視化程序開發(fā)工具所帶來的便利性與效率的提高，滿足了不同用戶的需求。然而，語言的彈性和工具的便利性是密不可分的，只有便利的工具，卻沒有彈性的語言做支持，許多特殊化的處理動(dòng)作必需要耗費(fèi)數(shù)倍的工夫來處理，使得原來所標(biāo)榜的效率的提高的優(yōu)點(diǎn)失去了作用；相反，如果只強(qiáng)調(diào)程序語言的彈性，卻沒有便利的工具作配合，會(huì)使一些即使非常簡(jiǎn)單的界面處理動(dòng)作變得復(fù)雜，也會(huì)嚴(yán)重地浪費(fèi)時(shí)間。

篇（5）

1.信用風(fēng)險(xiǎn)管理管理信用風(fēng)險(xiǎn)的主要方法是購入多種投資工具，通過投資的多元化來分散非系統(tǒng)性的投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于金融產(chǎn)品信用風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，從其內(nèi)在的穩(wěn)定性和穩(wěn)健性來衡量，包括該產(chǎn)品的性質(zhì)、相對(duì)規(guī)模、管理情況和信譽(yù)度，以及該產(chǎn)品的足夠保障倍數(shù)。

（1）清算前風(fēng)險(xiǎn)衡量。應(yīng)在一致的基礎(chǔ)上，對(duì)所有產(chǎn)品和業(yè)務(wù)部門清算前的信用敞口進(jìn)行衡量，并定期與每一個(gè)對(duì)手的限額進(jìn)行對(duì)比。

（2）當(dāng)前和潛在的敞口風(fēng)險(xiǎn)。清算前敞口衡量方應(yīng)在信用相等的基礎(chǔ)上，反映市場(chǎng)情況的變化從而產(chǎn)生現(xiàn)在和潛在信用敞口的衡量。

（3）可預(yù)期和不可預(yù)期的損失。潛在的信用敞口應(yīng)與交易對(duì)手違約和回收率相結(jié)合，以便決定可預(yù)期和不可預(yù)期的信用損失。這些也應(yīng)用于風(fēng)險(xiǎn)資本和經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估。

（4）清算風(fēng)險(xiǎn)衡量。除了清算前風(fēng)險(xiǎn)外，還應(yīng)對(duì)清算風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量，并按日與每個(gè)交易對(duì)手各自的清算風(fēng)險(xiǎn)限額進(jìn)行比較。

（5）軋差。公司只有在適當(dāng)?shù)暮戏ǖ能埐顓f(xié)議支持下，才可將信用敞口進(jìn)行軋差。

（6）信用程度。公司風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門，通過一個(gè)獨(dú)立的信用部，負(fù)責(zé)對(duì)客戶和交易對(duì)手進(jìn)行信用評(píng)估，并分別為其建立授信限額。

2.利率風(fēng)險(xiǎn)管理

管理利率風(fēng)險(xiǎn)的主要方法是運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)合管理的方法，使資產(chǎn)的持續(xù)期與負(fù)債的持續(xù)期相匹配。隨著金融市場(chǎng)創(chuàng)新的發(fā)展，今后衍生金融產(chǎn)品也會(huì)被用來管理保險(xiǎn)公司的利率風(fēng)險(xiǎn)。

3.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要方法是以科學(xué)的態(tài)度去執(zhí)行有關(guān)政策，把握好業(yè)務(wù)開展的政策適度性，對(duì)那些違背政策原則的業(yè)務(wù)，即使利潤(rùn)豐厚，也不應(yīng)經(jīng)營(yíng)。依法經(jīng)營(yíng)、合法經(jīng)營(yíng)是一個(gè)穩(wěn)健的保險(xiǎn)公司應(yīng)該遵循的理念。

（1）估價(jià)。所有的頭寸必須用已獲批準(zhǔn)的政策和程序，至少每天獨(dú)立地按市場(chǎng)價(jià)格標(biāo)出。包括信用質(zhì)量（未獲得的信用價(jià)差）、市場(chǎng)流動(dòng)性（出售頭寸的成本）、籌資成本、管理成本、頭寸規(guī)模。

（2）每種產(chǎn)品所特有的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)成分應(yīng)予認(rèn)定，以便為保證市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)衡量的精確度提供基礎(chǔ)。

（3）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量。用一個(gè)包含三個(gè)主要市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)衡量方法的風(fēng)險(xiǎn)衡量機(jī)制，每天計(jì)算所有業(yè)務(wù)部門的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并以此與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額作比較。

（4）事后驗(yàn)證。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型的精確度和可信度必須用市場(chǎng)事件來證明，并不斷更新以反映市場(chǎng)情況的變化。

（5）頭寸流動(dòng)性。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值衡量應(yīng)調(diào)整到能反映頭寸的市場(chǎng)流動(dòng)性。

4.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理

（1）現(xiàn)金管理，應(yīng)對(duì)每種貨幣預(yù)計(jì)的短期現(xiàn)金流量進(jìn)行測(cè)量和監(jiān)控，以便預(yù)期將來的籌資需求。

（2）籌資戰(zhàn)略，在公司的應(yīng)急流動(dòng)性計(jì)劃過程中應(yīng)該有替代策略，以滿足由于市場(chǎng)流動(dòng)性的損失或市場(chǎng)進(jìn)入問題而引發(fā)的流動(dòng)性需求。

（3）市場(chǎng)流動(dòng)性，流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)編入市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)模型或分別計(jì)算和監(jiān)控。

5.管理風(fēng)險(xiǎn)的管理

（1）部門間的制約，建立防火墻。所謂部門間的制約，就是通過部門的有效設(shè)置形成相互制約、相互監(jiān)督的機(jī)制，有效控制風(fēng)險(xiǎn)。按國(guó)際慣例，監(jiān)督部門（如內(nèi)部清算部門、內(nèi)部審計(jì)部門）應(yīng)對(duì)交易部門進(jìn)行年檢，檢查交易是否合乎規(guī)定，企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)部門應(yīng)對(duì)每一筆交易進(jìn)行記錄、比較、分析，從而防止違規(guī)交易、超授權(quán)現(xiàn)象的產(chǎn)生，達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的目的。

（2）制定內(nèi)部交易行為準(zhǔn)則。交易部門應(yīng)設(shè)立內(nèi)部交易行為準(zhǔn)則，對(duì)不同人員的分工、交易權(quán)限、虧損限額，對(duì)不同的操作環(huán)節(jié)，如指令輸入、交易復(fù)核、清算交割、授權(quán)審查、超授權(quán)部分的審批等做出明確的規(guī)定。

（3）實(shí)行首席交易員負(fù)責(zé)制度。每天由首席交易員根據(jù)資金、市場(chǎng)情況制定交易計(jì)劃并最終進(jìn)行平盤。對(duì)每個(gè)交易員限定交易權(quán)限，超越權(quán)限就無法操作；對(duì)每筆交易業(yè)務(wù)都限定止損點(diǎn)，超過止損點(diǎn)就強(qiáng)行平倉，有效地制止風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生和擴(kuò)大，是一種較為先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理模式。

二、資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理的理論選擇

1.資產(chǎn)組合理論

資產(chǎn)組合理論是從收益和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系出發(fā)，定量選擇組合，通過一系列分散投資的方法，使投資者把組合的風(fēng)險(xiǎn)降低到最小限度，是投資者選出一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)最小、最有效的投資組合。這一點(diǎn)對(duì)當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用有十分強(qiáng)的操作性，即將一定量的資金按不同的權(quán)重投入不同種類的業(yè)務(wù)。通過改善投資配比，在投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)中找到一個(gè)平衡點(diǎn)，從而在總體上把風(fēng)險(xiǎn)減小到最低限度，這對(duì)投資者獲得穩(wěn)定的收益有著重要的作用。

2.套利理論

目前保險(xiǎn)資金的投資開放還有很大局限性，表現(xiàn)在投資場(chǎng)所和投資比例的限制。這從某種意義上限制了保險(xiǎn)資金的套利空間，使保險(xiǎn)資金只能在同一市場(chǎng)的不同品種之間或不同市場(chǎng)的相同品種之間進(jìn)行套利。這種套利行為是建立在金融市場(chǎng)不完善的基礎(chǔ)上，會(huì)引起市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生變化，套利者買進(jìn)的證券，其價(jià)格會(huì)上升，導(dǎo)致該證券的預(yù)期回報(bào)率下降，反之，套利者賣出的證券，其預(yù)期回報(bào)率則會(huì)上升。這一價(jià)格調(diào)整過程將一直持續(xù)到市場(chǎng)套利機(jī)會(huì)消失為止。投資者動(dòng)用套利定價(jià)理論，實(shí)現(xiàn)投資收益的最大化。

3.期權(quán)漂移理論

該理論認(rèn)為，證券價(jià)格行為遵循以證券價(jià)格的比例表示、以期望漂移率為常數(shù)的一般化過程，即只有證券價(jià)格的當(dāng)期值與未來的預(yù)測(cè)有關(guān)，變量過去的歷史和變量從過去到現(xiàn)在的演變方式與未來的預(yù)測(cè)不相關(guān)。因此，在投資選擇時(shí)，分析各投資品種的市場(chǎng)價(jià)格，預(yù)期該品種的未來價(jià)格趨勢(shì)，同時(shí)對(duì)該品種進(jìn)行可靠性分析，從而確立投資方向。

4.博弈論

博弈論可以劃分為合作博弈和非合作博弈。現(xiàn)在研究的博弈論，一般指的是非合作博弈。從不同的角度劃分博弈，就是完全信息靜態(tài)博弈、安全信息動(dòng)態(tài)博弈、不完全信息靜態(tài)博弈、不完全信息動(dòng)態(tài)博弈。具體在資金運(yùn)用的過程中，要求對(duì)所有資金運(yùn)用的場(chǎng)所的參與者進(jìn)行分析和研究，掌握和了解他們交易（行動(dòng)）的習(xí)慣，以及他們可能得到的信息狀況和可能采取的投資戰(zhàn)略。在此基礎(chǔ)上，制定我們的投資戰(zhàn)略計(jì)劃，采取有針對(duì)性的交易手法，做到知己知彼，百戰(zhàn)不殆。

三、資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)管理展望

1.保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)管理十分重要。隨著我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的快速發(fā)展及保險(xiǎn)資金運(yùn)用經(jīng)營(yíng)管理水平的提高，保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)將不斷積累，資產(chǎn)可運(yùn)用比率將明顯提高，規(guī)模將會(huì)不斷擴(kuò)大，保險(xiǎn)公司將成為金融市場(chǎng)上舉足輕重的機(jī)構(gòu)投資者。

2.保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)分析要求更高。由于自身經(jīng)營(yíng)的要求和證券市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展規(guī)范，保險(xiǎn)資金運(yùn)用方式將呈現(xiàn)多樣化和證券化趨勢(shì)，風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)測(cè)量將更加依賴于數(shù)理分析等數(shù)學(xué)手段建立模型來完成。

3.健全的監(jiān)控機(jī)制使風(fēng)險(xiǎn)管理體系完善。保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理體制進(jìn)一步合理化。在宏觀方面，將會(huì)建立起以修改完善后的《保險(xiǎn)法》為主體的法律法規(guī)體系，依法對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用進(jìn)行監(jiān)督管理，宏觀調(diào)控也多運(yùn)用間接手段為主。在微觀管理方面，保險(xiǎn)資金運(yùn)用將實(shí)行高效的資產(chǎn)負(fù)債管理，建立起適合自身發(fā)展的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。

篇（6）

自我國(guó)實(shí)行改革開放以來，保險(xiǎn)市場(chǎng)保持了快速發(fā)展勢(shì)頭。其中保險(xiǎn)資產(chǎn)運(yùn)用額快速增長(zhǎng)，2009年資產(chǎn)運(yùn)用

額為3.74萬億，同比2008年增長(zhǎng)22%。

為維護(hù)我國(guó)金融體系的穩(wěn)定發(fā)展，面對(duì)越來越龐大的保險(xiǎn)資金運(yùn)用規(guī)模，如何做好風(fēng)險(xiǎn)管理將是工作的重中之重。根據(jù)美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)1996-2000年的測(cè)算，如表1所示，保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司最大的風(fēng)險(xiǎn)源。因此，保險(xiǎn)業(yè)必須提高對(duì)保險(xiǎn)資金投資風(fēng)險(xiǎn)管理的重視程度。保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)比例圖，如圖1所示。

從誘發(fā)保險(xiǎn)資金投資風(fēng)險(xiǎn)因素的角度來看，我國(guó)保險(xiǎn)資金投資主要面臨七大風(fēng)險(xiǎn)，即利率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和委托-風(fēng)險(xiǎn)。一是利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率的波動(dòng)給保險(xiǎn)公司資產(chǎn)造成損失的可能性。二是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指證券市場(chǎng)因各種因素影響而引起的保險(xiǎn)公司資產(chǎn)損失的可能性，如經(jīng)濟(jì)周期特征、行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、金融市場(chǎng)制度變化、投資者心理波動(dòng)、財(cái)政政策或貨幣政策的調(diào)整等。三是通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)是指由于價(jià)格總水平的變化導(dǎo)致金融資產(chǎn)總購買力變動(dòng)，從而使保險(xiǎn)公司產(chǎn)生損失的可能性。四是信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易對(duì)手不能按事先約定履行其責(zé)任及義務(wù)的可能性。五是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指保險(xiǎn)公司因資產(chǎn)與負(fù)債的流動(dòng)性不一致，資產(chǎn)變現(xiàn)能力不足，從而遭受損失的可能性。六是操作風(fēng)險(xiǎn)是指管理者的投資政策不當(dāng)或投資業(yè)務(wù)執(zhí)行者因自身原因造成損失的可能性。七是委托－風(fēng)險(xiǎn)是指在保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的資金運(yùn)用模式下，保險(xiǎn)公司將部分或全部保險(xiǎn)資產(chǎn)交由保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司運(yùn)用，因兩者信息不對(duì)稱，因此存在遭受損失的可能性。此外，保險(xiǎn)資金投資還可能面臨社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。

結(jié)合我國(guó)市場(chǎng)實(shí)際情況，加強(qiáng)我國(guó)保險(xiǎn)資金投資運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理可分為內(nèi)部控制和外部監(jiān)管兩方面：

第一，保險(xiǎn)公司的內(nèi)部控制。

一是樹立正確的投資經(jīng)營(yíng)理念。保險(xiǎn)公司應(yīng)根據(jù)自身情況確立其投資理念，所有的投資行為均應(yīng)基于該理念，只有投資文化及理念明確且統(tǒng)一，才能保證保險(xiǎn)公司投資行為的連續(xù)性和一致性。同時(shí)，該理念應(yīng)以市場(chǎng)狀況為基礎(chǔ)，且隨市場(chǎng)變化而變化。

二是完善公司組織架構(gòu)。根據(jù)《人身保險(xiǎn)公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施指引》，要求人身保險(xiǎn)公司加強(qiáng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理，包括董事會(huì)下設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，任命首席風(fēng)險(xiǎn)官對(duì)公司的各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，成立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，且建立風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任機(jī)制，將來風(fēng)險(xiǎn)管理效果將與績(jī)效相掛鉤。

三是選擇適合我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)自身特點(diǎn)的資金管理模式。一個(gè)適合自身發(fā)展的保險(xiǎn)資金管理模式不僅可以確保保險(xiǎn)公司的投資收益，而且可以有效防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，保證保險(xiǎn)公司的償付能力。在當(dāng)今世界500強(qiáng)的34家股份制保險(xiǎn)公司中，有80%以上的公司采取了專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的模式對(duì)保險(xiǎn)資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理和運(yùn)作。與完全依靠外部委托模式和完全依靠?jī)?nèi)設(shè)投資部門模式相比，專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)有效降低了保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)。

四是建立覆蓋業(yè)務(wù)全過程的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理體系。首先應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)信息匯總分析系統(tǒng)；其次應(yīng)實(shí)施交易監(jiān)控的集中管理；再次需建立實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估體系；最后應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)預(yù)警資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

五是建立科學(xué)的投資決策準(zhǔn)則、投資組合策略、績(jī)效評(píng)估體系及投資運(yùn)作流程。首先，保險(xiǎn)公司的投資決策準(zhǔn)則基于投資理念，是保險(xiǎn)資金投資的指導(dǎo)性原則，幫助保險(xiǎn)資金管理部門明確投資理念、投資目的、盈利目標(biāo)及潛在的風(fēng)險(xiǎn)；其次，公司在監(jiān)管部門對(duì)于保險(xiǎn)資金投資比例的規(guī)定范圍內(nèi)，選擇合適自身的投資工具和投資組合策略，并通過保險(xiǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目多樣化以分散風(fēng)險(xiǎn)，保障資金安全；再次，應(yīng)形成保險(xiǎn)資金投資績(jī)效評(píng)估體系，對(duì)資金運(yùn)用的效率和收益按設(shè)定指標(biāo)進(jìn)行考核和評(píng)估，全面分析保險(xiǎn)資金運(yùn)用情況和運(yùn)用效果；最后，應(yīng)建立涵蓋投資決策、投資執(zhí)行、投資評(píng)估三大環(huán)節(jié)的投資運(yùn)作流程，形成相互制衡、相互協(xié)調(diào)、相互促進(jìn)的動(dòng)態(tài)投資管理體系。

第二，監(jiān)管部門的外部監(jiān)管。我國(guó)目前資本市場(chǎng)尚未成熟，保險(xiǎn)公司自我內(nèi)控機(jī)制仍不完全，保險(xiǎn)公司投資能力不足，風(fēng)險(xiǎn)承受能力不強(qiáng)，我國(guó)應(yīng)逐步建立起政府依法監(jiān)管，企業(yè)內(nèi)控，社會(huì)公眾監(jiān)督相結(jié)合的有效監(jiān)管體系，強(qiáng)化政府監(jiān)管職能。保監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)三大金融監(jiān)管部門應(yīng)密切合作，嚴(yán)格監(jiān)管，共筑防范風(fēng)險(xiǎn)、保障資金安全的防線。保監(jiān)會(huì)可以以確保公司償付能力為中心，對(duì)保險(xiǎn)投資各渠道最高比例和投資組合制定指導(dǎo)性規(guī)則，此外，保監(jiān)會(huì)還可充分發(fā)揮輿論監(jiān)督的功能，引導(dǎo)保險(xiǎn)資金合理投資，理性操作，使保險(xiǎn)資金投資的風(fēng)險(xiǎn)最小化。

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篇（7）

中圖分類號(hào)：F810 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2013）25-0151-02

一、壽險(xiǎn)資金面臨的風(fēng)險(xiǎn)

（一）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

主要指保險(xiǎn)投資過程中涉及到的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)壽險(xiǎn)公司而言，面臨的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要有：資金運(yùn)用上的風(fēng)險(xiǎn)，目前中國(guó)壽險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)主要來自結(jié)構(gòu)不合理，效益低下，投資渠道過于狹窄等等，這都不利于壽險(xiǎn)資金的保值增值；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理造成的風(fēng)險(xiǎn)，表現(xiàn)為投資、貸款、借款所占比重較大，且部分難以回收，利率較低的銀行存款占總資產(chǎn)的比重較高，收益率相對(duì)較高的國(guó)債占總資產(chǎn)的比重較低。

（二）定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

保險(xiǎn)公司由于使用負(fù)債融資而引起的企業(yè)盈余的變動(dòng)，主要指保險(xiǎn)公司在產(chǎn)品定價(jià)時(shí)所作出的有關(guān)投資收益率、死亡率或損失率、管理費(fèi)用、解約費(fèi)的假設(shè)與將來運(yùn)作的實(shí)際情況不一致而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，如果實(shí)際的死亡率、費(fèi)用率高于預(yù)定值，就會(huì)引起負(fù)債的上升，從而也會(huì)增加定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，如果實(shí)際的投資收益率低于預(yù)定利率，也會(huì)引起負(fù)債的相對(duì)上升，從而也會(huì)增加定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)是素質(zhì)不高和由于保險(xiǎn)人經(jīng)營(yíng)方針冒進(jìn)，注重?fù)屨际袌?chǎng)而將價(jià)格無意或故意定低。

（三）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

由于一些非保險(xiǎn)公司自身能力是可以控制的，并同時(shí)會(huì)影響到所有保險(xiǎn)企業(yè)的因素而產(chǎn)生的投資結(jié)果的不確定性或變異性。主要包括社會(huì)、法律、政治、技術(shù)及其他方面的風(fēng)險(xiǎn)，如經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、金融市場(chǎng)干預(yù)力量的強(qiáng)弱等。由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)很難為投資者所預(yù)測(cè)，因此，最容易給保險(xiǎn)投資造成損失。

（四）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)不能及時(shí)變現(xiàn)，無法應(yīng)付對(duì)被保險(xiǎn)人或受益人的賠償或給付，或者以較高的成本對(duì)資產(chǎn)變現(xiàn)或借款，而給保險(xiǎn)公司造成損失。流動(dòng)性對(duì)保險(xiǎn)公司的意義重大，由于保險(xiǎn)事故具有極大的突發(fā)性、偶然性、破壞性，人類生活、活動(dòng)日益呈現(xiàn)群體性、分散性并存等特點(diǎn)，加之企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)越來越規(guī)模化、大型化、現(xiàn)代化，風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生的頻率及嚴(yán)重程度不斷上升的趨勢(shì)。如果事故發(fā)生，保險(xiǎn)公司沒有足夠的現(xiàn)金資產(chǎn)對(duì)被保險(xiǎn)人或受益人進(jìn)行賠償給付，從社會(huì)角度來說，保險(xiǎn)公司所承擔(dān)的責(zé)任可能難以實(shí)現(xiàn)；對(duì)保險(xiǎn)公司自身來說，也會(huì)因?yàn)榱鲃?dòng)性不足而影響正常經(jīng)營(yíng)甚至破產(chǎn)倒閉。

除了以上幾種風(fēng)險(xiǎn)，壽險(xiǎn)資金的投資風(fēng)險(xiǎn)還包括信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)和操作及險(xiǎn)風(fēng)其他風(fēng)險(xiǎn)。

二、加強(qiáng)壽險(xiǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)管理的措施

（一）拓寬壽險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，提高投資收益

要想從根本上解決高利率業(yè)務(wù)的給付風(fēng)險(xiǎn)，必須走金融創(chuàng)新、擴(kuò)大保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道這條路。雖然近年來中國(guó)在保險(xiǎn)資金運(yùn)用方面采取了一系列的積極措施，但與國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)投資證券化的發(fā)展潮流相比，還有相當(dāng)大的差距。如英、美、日等國(guó)家壽險(xiǎn)資金銀行存款不足11%，而投資于有價(jià)證券分別達(dá)66.1%、51%和43.7%。相比而言，中國(guó)壽險(xiǎn)資金銀行存款達(dá)72.9%，有價(jià)證券為10.8%。投資于不動(dòng)產(chǎn)僅為1.8%，明顯低于歐美等國(guó)。因此，加大保險(xiǎn)資金進(jìn)入證券市場(chǎng)的比例，對(duì)中國(guó)金融改革和經(jīng)濟(jì)發(fā)展將產(chǎn)生積極的作用。

（二）審時(shí)度勢(shì)，采取適宜的應(yīng)對(duì)策略

保險(xiǎn)公司要根據(jù)國(guó)家和有關(guān)管理部門的法規(guī)和政策，對(duì)投資要求出現(xiàn)的變化，及時(shí)調(diào)整投資策略，包括主動(dòng)性應(yīng)對(duì)策略和被動(dòng)性應(yīng)對(duì)策略。主動(dòng)性應(yīng)對(duì)策略是根據(jù)國(guó)家政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，分析國(guó)家或行業(yè)主管機(jī)關(guān)可能的法規(guī)政策改變內(nèi)容，提前做好應(yīng)對(duì)措施。被動(dòng)性應(yīng)對(duì)策略就是在國(guó)家法規(guī)政策已經(jīng)改變，導(dǎo)致保險(xiǎn)公司必須采取措施，按已改變的法規(guī)政策，調(diào)整投資類別和比例，提高投資收益。（下轉(zhuǎn)153頁）

（上接151頁）

（三）完善保險(xiǎn)企業(yè)自律機(jī)制，加強(qiáng)監(jiān)管，控制風(fēng)險(xiǎn)

為有效控制違規(guī)經(jīng)營(yíng)和防范化解潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)，一是要通過金融監(jiān)管部門加大監(jiān)管查處力度，加強(qiáng)對(duì)壽險(xiǎn)市場(chǎng)的管理。二是要依靠同業(yè)公會(huì)組織加大管理力度，規(guī)范經(jīng)營(yíng)規(guī)則，維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)，抵制保險(xiǎn)市場(chǎng)的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為。三是建立壽險(xiǎn)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，對(duì)其償付能力進(jìn)行綜合分析與評(píng)價(jià)，并通過特定形式反映其信用風(fēng)險(xiǎn)的大小。四是按照“公開、公平、公正”的原則，構(gòu)建政府監(jiān)管、社會(huì)監(jiān)督、壽險(xiǎn)公司自律三位一體的完善的監(jiān)管體系，以保障壽險(xiǎn)業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

（四）作為保險(xiǎn)公司自身應(yīng)加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理和投資組合管理

建立一個(gè)科學(xué)合理的資產(chǎn)負(fù)債管理體系，利用組合投資來分散風(fēng)險(xiǎn)。在資產(chǎn)組合時(shí)，壽險(xiǎn)資產(chǎn)則要根據(jù)業(yè)務(wù)來源不同，可以區(qū)分為傳統(tǒng)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)和投資性壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)，根據(jù)負(fù)債的期限、結(jié)構(gòu)、數(shù)額的不同，分別在不同的投資賬戶進(jìn)行投資，設(shè)定相應(yīng)的投資比例。其次，保險(xiǎn)公司應(yīng)加快建設(shè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系，要加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、監(jiān)控和管理。首先應(yīng)確保壽險(xiǎn)資金投資決策準(zhǔn)則。其次，要按照保險(xiǎn)監(jiān)管部門對(duì)于保險(xiǎn)資金使用的政策規(guī)定，明確資金運(yùn)用的范圍、限制條件等，為保險(xiǎn)資金制定適合本公司利益的投資組合策略；最后，加強(qiáng)壽險(xiǎn)資產(chǎn)的管理，保證資金運(yùn)用的安全性和收益性。

三、結(jié)束語

篇（8）

自以來,我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)生了巨大的變化,截至1997年保險(xiǎn)市場(chǎng)上共有13家全國(guó)性保險(xiǎn)公司,5家區(qū)域性保險(xiǎn)公司,4家外資或中外合資保險(xiǎn)公司,在北京已有10多個(gè)國(guó)家的23家保險(xiǎn)公司設(shè)立了100多家辦事處。保險(xiǎn)市場(chǎng)的開放改變了過去由人保公司一統(tǒng)天下的格局,國(guó)外保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)入我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng),對(duì)我們學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)提供了優(yōu)越的條件,但是問題的另一面則是面臨與國(guó)外保險(xiǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng),有競(jìng)爭(zhēng)就有風(fēng)險(xiǎn)。

保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為以下幾種:①經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。它是保險(xiǎn)公司在日常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中因各種自然災(zāi)害、意外事故引起的風(fēng)險(xiǎn)損失。這是我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)最需要關(guān)注和化解的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槲覈?guó)的保險(xiǎn)業(yè)還處于初級(jí)的發(fā)展階段,在風(fēng)險(xiǎn)管理上技術(shù)水平和手段都相對(duì)落后。②標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。它是保險(xiǎn)公司的主要風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司承保的標(biāo)的種類和數(shù)量較多,金額高低不等,標(biāo)的本身風(fēng)險(xiǎn)大小不同,對(duì)這類風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司可以通過共同保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)方式加以分散,保證其經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性。③利率風(fēng)險(xiǎn)。這是保險(xiǎn)公司面臨的基本風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司的利率是根據(jù)國(guó)家銀行的利率來確定。銀行利率的漲跌,影響保險(xiǎn)公司壽險(xiǎn)儲(chǔ)蓄利率的上升或下跌。當(dāng)銀行利率高于保險(xiǎn)公司的利率時(shí),人們對(duì)壽險(xiǎn)的需求減少;當(dāng)銀行利率低于保險(xiǎn)公司的利率時(shí),人們又紛紛購買保單;保險(xiǎn)需求量增加。今后隨著利率市場(chǎng)化,將對(duì)壽險(xiǎn)業(yè)的沖擊和影響更大。④市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。它是保險(xiǎn)公司外部環(huán)境造成的風(fēng)險(xiǎn)。主要是賣方之間為了爭(zhēng)奪顧客而降低險(xiǎn)種費(fèi)率,提高各種名目繁多的費(fèi)用返還比例,從而影響保險(xiǎn)公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備能力,而且是一種潛在風(fēng)險(xiǎn)。以上四種風(fēng)險(xiǎn)中,標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn),利率風(fēng)險(xiǎn)和競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司的外部風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)、外風(fēng)險(xiǎn)的存在是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下的必然結(jié)果,它影響著保險(xiǎn)公司的生死存亡。

投保人是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的支柱。由于一些保險(xiǎn)公司的員工業(yè)務(wù)不熟悉,經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)差,許多投保人的利益受到損害,由此敗壞了保險(xiǎn)業(yè)的聲譽(yù),加之保險(xiǎn)是一種無形產(chǎn)品,投保人支付了保費(fèi)以后,并沒有馬上受益,而僅是保險(xiǎn)人對(duì)投保人所承擔(dān)的是未來的責(zé)任,是一種“承諾”,并且在很多情況下,這種承諾是長(zhǎng)期的,如養(yǎng)老保險(xiǎn),期限長(zhǎng)達(dá)十年以上。而保險(xiǎn)人能否真正承擔(dān)其保險(xiǎn)責(zé)任,實(shí)現(xiàn)其承諾,取決于它在未來是否具有足夠的償付能力。對(duì)于保護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益國(guó)家已有立法,對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的有效監(jiān)督已受到投保人的關(guān)注。

自我國(guó)進(jìn)入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)以來,保險(xiǎn)市場(chǎng)群雄并起,為了與國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)接軌,國(guó)家也出臺(tái)了一些措施,尤其東南亞金融危機(jī)的發(fā)生,防止保險(xiǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)借鑒也不容忽視。在國(guó)內(nèi),因保險(xiǎn)服務(wù)領(lǐng)域的進(jìn)一步擴(kuò)大,承保額的劇增,對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)督卻比較薄弱,重審批、輕管理,監(jiān)管的內(nèi)容和方法較陳舊,主管機(jī)關(guān)的職責(zé)、權(quán)限不明確,以及一些保險(xiǎn)公司通過不適當(dāng)?shù)亟档捅ＹM(fèi)或其他手段擴(kuò)大保險(xiǎn)業(yè)務(wù),從而嚴(yán)重地影響了保險(xiǎn)公司的償付能力等,說明保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)仍是存在的,而且是不容忽視的。

二

我國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)起步晚,幾經(jīng)坎坷,在發(fā)展規(guī)模、水平、程度上都與世界發(fā)達(dá)國(guó)家相比存在很大差距,為了保證我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展,防范金融危機(jī)和防止競(jìng)爭(zhēng)的自由化,保護(hù)保險(xiǎn)當(dāng)事人的合法權(quán)益,規(guī)范保險(xiǎn)業(yè)務(wù)活動(dòng),加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范意義重大。

(一)加大人民銀行對(duì)保險(xiǎn)公司的監(jiān)管力度。對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)督管理,是中國(guó)人民銀行的重要職責(zé)。在1997年的“金融風(fēng)險(xiǎn)防范年”中,人民銀行針對(duì)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督工作,將監(jiān)管重點(diǎn)放在清理整頓保險(xiǎn)市場(chǎng)、監(jiān)督準(zhǔn)備金的提取、財(cái)務(wù)指標(biāo)的落實(shí)及資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)。在今后的長(zhǎng)期時(shí)間里人民銀行必須進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)公司的監(jiān)管力度。首先,人民銀行要依法監(jiān)管。1995年10月實(shí)施的《保險(xiǎn)法》,對(duì)保險(xiǎn)公司的職能、經(jīng)營(yíng)、投保人和承保人的權(quán)益等都做了明確規(guī)定。人民銀行必須切實(shí)履行職責(zé),嚴(yán)密監(jiān)督,按法辦事,對(duì)循私舞弊者依法嚴(yán)懲。其次,堅(jiān)持商業(yè)保險(xiǎn)的主要險(xiǎn)種的基本保險(xiǎn)條款和保險(xiǎn)費(fèi)率由人民銀行制定,各項(xiàng)準(zhǔn)備金及業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、資金運(yùn)用狀況人民銀行有權(quán)檢查,保險(xiǎn)公司依法接受監(jiān)督檢查。再次,人民銀行為了保證各家保險(xiǎn)公司在市場(chǎng)中公平、合理的有序競(jìng)爭(zhēng),做到各家保險(xiǎn)公司在收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、納稅、稅后利潤(rùn)分配政策三方面的統(tǒng)一。

篇（9）

保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)的一種特殊形式，因此保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法的演變與一般風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度理論相一致。長(zhǎng)期以來，國(guó)內(nèi)外的學(xué)者一直致力于風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度的研究，并取得了豐碩的成果。1952年h.markowitz在portfolio selection一文中假定投資風(fēng)險(xiǎn)可被視為投資收益的不確定性，認(rèn)為這種不確定性可用統(tǒng)計(jì)學(xué)中的方差或標(biāo)準(zhǔn)差來度量。但是由于方差度量風(fēng)險(xiǎn)的方法存在種種缺陷，理論界繼續(xù)做了大量的研究工作，試圖用風(fēng)險(xiǎn)基準(zhǔn)或參照水平代替方差方法中的均值，以著重考察收益分布的左邊，即損失左邊在風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成中的作用，這就是著名的downside-risk方法。在此之后，人們發(fā)現(xiàn)證券（或投資）組合的收益變化是一個(gè)隨機(jī)變量，而隨機(jī)變量的特性應(yīng)該通過隨機(jī)變量確切描述，不能僅用方差或downside-risk方法，因此就有了一種新型的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量方法——var（value at risk）方法。所謂var是指在一定的概率水平下，在正常市場(chǎng)條件下，證券組合在未來特定時(shí)間內(nèi)的最大期望損失。由于這種方法將各種金融工具、資產(chǎn)組合以及金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具體化為一個(gè)可以與其他經(jīng)營(yíng)目標(biāo)相互比較的數(shù)字，既方便了管理人員將這一數(shù)字與其他指標(biāo)比較以判斷市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也為監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供了監(jiān)管的指標(biāo)，因此該方法廣受社會(huì)各界的歡迎。

（二）關(guān)于保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的分類

由于分類的依據(jù)不同，保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的分類也各不相同。徐文虎等根據(jù)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)將保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)分為純風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)；王國(guó)良認(rèn)為保險(xiǎn)業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括：保險(xiǎn)機(jī)制本身的風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)不規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)道德風(fēng)險(xiǎn)、電子化風(fēng)險(xiǎn)以及政策性風(fēng)險(xiǎn)；魏巧琴以來源為標(biāo)準(zhǔn)將保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)分為環(huán)境性風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)和人為風(fēng)險(xiǎn)等。

（三）關(guān)于保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

傳統(tǒng)的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管缺乏健全的理論體系，米什金只提到銀行監(jiān)管但沒有形成理論；博爾奇主張“如果保險(xiǎn)公司能夠著眼于自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展則政府就沒有必要進(jìn)行監(jiān)管”；stigler在經(jīng)濟(jì)管制理論中提出經(jīng)濟(jì)管制理論的核心任務(wù)：解釋誰從管制中收益、受損，管制的形式以及管制對(duì)資源配置的影響，于是，據(jù)此曾有人提出保險(xiǎn)監(jiān)管的核心理論應(yīng)當(dāng)是：解釋誰從保險(xiǎn)監(jiān)管中收益、受損，保險(xiǎn)監(jiān)管的形式以及保險(xiǎn)監(jiān)管對(duì)資源配置的影響；在實(shí)踐中，保險(xiǎn)監(jiān)管長(zhǎng)期以來在借鑒經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)監(jiān)管理論的基礎(chǔ)上，不斷重復(fù)著“監(jiān)管—放松監(jiān)管—加強(qiáng)監(jiān)管—再放松監(jiān)管”的探索過程。

（四）關(guān)于保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防——保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化

王錚認(rèn)為，保險(xiǎn)證券化就是保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化，是指保險(xiǎn)市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)的再分割和出售過程。由于保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化過程中被證券化的是風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)應(yīng)于資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債部分，因此實(shí)質(zhì)上是負(fù)債的證券化；himick證明了pcs巨災(zāi)期權(quán)是零貝塔資產(chǎn)，并解釋了為什么投資者應(yīng)該投入一定量的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品來優(yōu)化他們的投資組合；samuel.cox，joseph r.fairchild & hal w.pedersen利用markowitz期望—方差模型，研究表明巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化產(chǎn)品對(duì)投資組合具有優(yōu)化作用，能使投資有效邊界上移。

二、中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)面臨的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析

保險(xiǎn)業(yè)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)保險(xiǎn)業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的一種描述，是指由保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)外部條件共同作用所導(dǎo)致，對(duì)整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)帶來負(fù)面影響的不確定性，這種負(fù)面影響可以是潛在的或現(xiàn)實(shí)的，而且這種影響具有隨機(jī)性、偶然性和不確定性。基于此定義，以導(dǎo)致保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因素的來源為標(biāo)準(zhǔn)，將保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分為內(nèi)部因素引致的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)（以下簡(jiǎn)稱內(nèi)部行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)）和外部因素引致的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)（以下簡(jiǎn)稱外部行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)）。所謂內(nèi)部因素是指來自于保險(xiǎn)行業(yè)自身的因素，包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)因素、體制變動(dòng)因素和歷史因素等。外部因素則是源于保險(xiǎn)行業(yè)外部，由保險(xiǎn)行業(yè)的宏觀環(huán)境造成的因素，包括市場(chǎng)因素、監(jiān)管因素和其他因素等。

（一）內(nèi)部行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析

1.結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性問題的現(xiàn)狀以及保險(xiǎn)業(yè)高度開放后結(jié)構(gòu)性問題的發(fā)展趨向，將直接影響我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的健康發(fā)展。結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)在我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)中突出表現(xiàn)為：城鄉(xiāng)保險(xiǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不合理、保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理、地區(qū)保險(xiǎn)發(fā)展結(jié)構(gòu)不平衡、保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理等。另外，由于我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)開放較晚，形成幾家大型保險(xiǎn)公司壟斷保險(xiǎn)市場(chǎng)大部分份額的局面。這種結(jié)構(gòu)有一定脆弱性：即使沒有外部競(jìng)爭(zhēng)沖擊，也存在著系統(tǒng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，其中最明顯的表現(xiàn)就是創(chuàng)新能力不強(qiáng)，服務(wù)意識(shí)較差，綜合競(jìng)爭(zhēng)力不斷下降等問題。因此，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務(wù)非常重大。

2.體制及體制變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)

在我國(guó)，國(guó)有保險(xiǎn)公司占保險(xiǎn)市場(chǎng)份額的60%以上。然而其存在所有權(quán)缺位，產(chǎn)權(quán)制度不明晰，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)不分離，用人分配機(jī)制不靈活，激勵(lì)和約束不健全等問題，很大程度上直接影響國(guó)有保險(xiǎn)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。近些年，盡管國(guó)有保險(xiǎn)公司改革的呼聲很高，但必須清醒地認(rèn)識(shí)到國(guó)有保險(xiǎn)公司的改革難度和改革風(fēng)險(xiǎn)。由于所占份額極大，對(duì)國(guó)有保險(xiǎn)公司的改革稍有不慎就可能轉(zhuǎn)變成整個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

3.行業(yè)周期性特征引致的風(fēng)險(xiǎn)

保險(xiǎn)業(yè)周期特征的逐步顯現(xiàn)使得存量風(fēng)險(xiǎn)凸顯。自1980年恢復(fù)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)之日起，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)一直保持著較高的增長(zhǎng)速度，即使經(jīng)濟(jì)相對(duì)緊縮的2000年-2003年，保費(fèi)收入的平均增速也接近30%（同期gdp增長(zhǎng)率為7%左右）。但是，隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的初步確立，保險(xiǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻的變化，保險(xiǎn)行業(yè)的增長(zhǎng)速度明顯放慢，2004年保費(fèi)收入增長(zhǎng)率降至11%，這使得在粗放型經(jīng)營(yíng)方式下積累的風(fēng)險(xiǎn)將被釋放，也意味著保險(xiǎn)公司如果不改善其現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，正確有效地識(shí)別和管理自身面臨的風(fēng)險(xiǎn)，就無法在不增大風(fēng)險(xiǎn)暴露的基礎(chǔ)上保持高速增長(zhǎng)。

（二）外部行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析

1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

（1）利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是指因利率變動(dòng)對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債價(jià)值造成負(fù)面影響而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)利率上升時(shí)，資產(chǎn)、負(fù)債的價(jià)值都會(huì)下降，此時(shí)利率風(fēng)險(xiǎn)指的是資產(chǎn)價(jià)值下降超過負(fù)債價(jià)值下降的風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，當(dāng)利率上升時(shí)，將發(fā)生行業(yè)間的替代效應(yīng)，公眾的資金轉(zhuǎn)向銀行儲(chǔ)蓄或證券投資，這樣保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)量將萎縮，可供運(yùn)用的保險(xiǎn)資金減少，財(cái)務(wù)穩(wěn)定性受到影響。甚至更多的保單所有人開始退保或進(jìn)行保單貸款，使得保險(xiǎn)公司可能不得不折價(jià)銷售部分資產(chǎn)，增加風(fēng)險(xiǎn)程度；當(dāng)利率下降時(shí)，此時(shí)的利率風(fēng)險(xiǎn)是指負(fù)債價(jià)值上升超過資產(chǎn)價(jià)值上升的風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)，更多的保單所有人會(huì)通過各種保單賦予的選擇權(quán)增加對(duì)保單的資金投入，使得保險(xiǎn)公司不得不購入更多的資產(chǎn)，而這時(shí)資產(chǎn)價(jià)格通常較高。

（2）匯率風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)是指非本幣進(jìn)行的投資業(yè)務(wù)在兌換成本幣時(shí)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)承保范圍的國(guó)際化，致使保險(xiǎn)業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)越來越大。因此，外幣的幣值波動(dòng)很容易給保險(xiǎn)業(yè)帶來整體的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。第一，國(guó)際金融、保險(xiǎn)創(chuàng)新使得傳統(tǒng)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式被打破。金融、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)相互交叉、高度融合、產(chǎn)品替代率遠(yuǎn)大于從前，競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。這種競(jìng)爭(zhēng)雖然有助于提高保險(xiǎn)效率，但在另一方面削弱了單個(gè)保險(xiǎn)公司的市場(chǎng)份額和利潤(rùn)空間，從而降低了整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。第二，為了在競(jìng)爭(zhēng)中求生存，各保險(xiǎn)公司不斷針對(duì)潛在保險(xiǎn)需求推出新產(chǎn)品，以提高競(jìng)爭(zhēng)力。保險(xiǎn)創(chuàng)新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制需要先進(jìn)的精算技術(shù)和豐富的歷史數(shù)據(jù)，然而，目前我國(guó)保險(xiǎn)公司在開發(fā)新產(chǎn)品時(shí)，往往傾向于套用外國(guó)的產(chǎn)品模式，缺乏對(duì)本國(guó)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的分析以及歷史數(shù)據(jù)的搜集。這樣的產(chǎn)品，在銷售以后將形成未來理賠的不確定性。

（4）融資風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展步履維艱，尤其是在股票市場(chǎng)上積累了大量的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)很可能以上市保險(xiǎn)公司為媒介傳染至保險(xiǎn)行業(yè)，從而造成保險(xiǎn)行業(yè)的系統(tǒng)性支付風(fēng)險(xiǎn)。這樣的教訓(xùn)在日本人壽保險(xiǎn)公司中屢屢發(fā)生，不能不引起我們的高度關(guān)注。

（5）通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)對(duì)索賠發(fā)生率和索賠規(guī)模有很大影響，特別是在保單的賠償以重置成本為基礎(chǔ)計(jì)算時(shí)更是如此。可分為全局性通貨膨脹和局部的通貨膨脹。前者將會(huì)影響修理成本、醫(yī)療成本等；而后者會(huì)影響局部地區(qū)的保險(xiǎn)成本，如1998年洪水泛濫導(dǎo)致受災(zāi)地區(qū)的某些物資價(jià)格上漲。因此，無論是全局性通貨膨脹還是局部通貨膨脹都將導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)的損失，其中全局性通貨膨脹對(duì)整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的影響最大。

（6）償付風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)資本金先天不足，再加上保險(xiǎn)資金運(yùn)作一直受到限制，使得整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)的償付能力充足率一直處在一個(gè)下降的通道之中。盡管我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)，特別是壽險(xiǎn)業(yè)處在剛剛起步時(shí)期，大規(guī)模“給付”時(shí)期還沒有到來，償付能力不足的問題尚未嚴(yán)重到發(fā)生危機(jī)的地步，但根據(jù)國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，對(duì)償付風(fēng)險(xiǎn)保持高度警覺仍然是十分必要的。

（7）投資風(fēng)險(xiǎn)。雖然保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道在2004年獲得明顯拓寬，諸如可投資銀行次級(jí)債券、可轉(zhuǎn)換公司債券，允許外匯資金境外運(yùn)用及直接投資股票市場(chǎng)等。但在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，保險(xiǎn)資產(chǎn)運(yùn)用仍然面臨資產(chǎn)負(fù)債不匹配和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的雙重威脅。保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)大量集中于銀行存款和債券，隨著央行加息帶來的市場(chǎng)利率上揚(yáng)預(yù)期，保險(xiǎn)行業(yè)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在逐漸增大。而由于金融行業(yè)之間的風(fēng)險(xiǎn)傳遞，導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。

2.監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

（1）保險(xiǎn)行業(yè)缺少退出機(jī)制。我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)缺乏合理有效的退出機(jī)制，國(guó)家財(cái)政總是在危機(jī)關(guān)頭承擔(dān)“最后買單者”的角色，最后往往使保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。由于所有權(quán)缺位，這種機(jī)制在某種程度助長(zhǎng)了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)，從長(zhǎng)期來看，給整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的健康發(fā)展帶來不利影響。

（2）監(jiān)管環(huán)境變化導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。隨著金融市場(chǎng)的日漸開放和金融業(yè)的不斷發(fā)展，我國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管環(huán)境正發(fā)生著深刻的變化：一方面，我國(guó)傳統(tǒng)的保險(xiǎn)監(jiān)管體系建立在分業(yè)經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)之上，缺乏必要的混業(yè)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)。伴隨著金融控股公司不斷涌現(xiàn)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)漸行漸近，使得改革現(xiàn)有監(jiān)管體制，加強(qiáng)混業(yè)監(jiān)管提上日程；另一方面，按照國(guó)際有關(guān)監(jiān)督和管理的基本原則和準(zhǔn)則，所有的國(guó)際性保險(xiǎn)公司都應(yīng)受到母國(guó)有關(guān)監(jiān)督機(jī)構(gòu)和東道國(guó)監(jiān)督機(jī)構(gòu)的雙重監(jiān)管，保險(xiǎn)業(yè)最終管轄權(quán)的劃分成為又一難題。如果考慮到出現(xiàn)跨國(guó)保險(xiǎn)公司的兼并收購行為，其中還存在一個(gè)法律適用權(quán)問題。因此，在我國(guó)建立金融開放條件下的國(guó)際保險(xiǎn)合作和協(xié)調(diào)機(jī)制就顯得格外重要。

3.自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)

自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)是指因自然災(zāi)害的頻繁發(fā)生而造成保險(xiǎn)行業(yè)賠款增加、收益下降風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)是自然災(zāi)害高發(fā)的國(guó)家，各種自然災(zāi)害頻繁，尤其是地震、洪水和臺(tái)風(fēng)造成的巨災(zāi)損失，使保險(xiǎn)行業(yè)支付比正常賠付高得多的保險(xiǎn)金。比如，1991年的特大洪災(zāi)，僅人保公司就賠款23億元，1998年的特大洪災(zāi)，使我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)共支付水災(zāi)賠款30多億元。自然災(zāi)害的頻頻發(fā)生嚴(yán)重影響了整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的健康發(fā)展。

三、中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和化解的路徑選擇

（一）健全保險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

1.建立健全內(nèi)部控制機(jī)制。第一，在保險(xiǎn)產(chǎn)品研發(fā)中，要有一套標(biāo)準(zhǔn)化流程，確保產(chǎn)品質(zhì)量，控制研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。第二，要強(qiáng)化費(fèi)率管理，在費(fèi)率厘定過程中，通過提高精算水平、完善數(shù)據(jù)庫等確保費(fèi)率厘定的精準(zhǔn)性，同時(shí)，根據(jù)公司的組織架構(gòu)對(duì)費(fèi)率進(jìn)行層級(jí)管理，避免下級(jí)機(jī)構(gòu)隨意調(diào)整費(fèi)率。第三，完善風(fēng)險(xiǎn)核保機(jī)制，核保標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)立要考慮不同產(chǎn)品的特征，也要考慮險(xiǎn)種受眾和地域特點(diǎn)，針對(duì)不同的險(xiǎn)種建立不同的核保標(biāo)準(zhǔn)，要充分借鑒國(guó)外同類險(xiǎn)種的核保標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)不同的機(jī)構(gòu)層級(jí)和核保人等級(jí)明確劃分核保權(quán)限。第四，規(guī)范保險(xiǎn)理賠程序，完善理賠系統(tǒng)和理賠人員配置，建立專家咨詢網(wǎng)絡(luò)，在重大復(fù)雜賠案中以科學(xué)的方式評(píng)估確定損失。第五，加強(qiáng)人管理，包括改革傭金制度，完善考核指標(biāo)，加強(qiáng)職業(yè)培訓(xùn)。第六，建立企業(yè)內(nèi)控機(jī)制預(yù)警指標(biāo)體系，包括償付能力指標(biāo)、贏利能力指標(biāo)、資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)、產(chǎn)品線指標(biāo)和經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健指標(biāo)等。第七，完善企業(yè)內(nèi)部稽查制度。第八，完善計(jì)算機(jī)內(nèi)部管理系統(tǒng)，保證各環(huán)節(jié)的信息交流順暢。

2.從風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的角度出發(fā)進(jìn)行保險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理。保險(xiǎn)企業(yè)要樹立通過再保險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的理念，充分利用境內(nèi)外再保險(xiǎn)市場(chǎng)化解風(fēng)險(xiǎn)。

3.保險(xiǎn)企業(yè)要實(shí)行財(cái)務(wù)型的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，包括實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債管理、建立特殊準(zhǔn)備金、利用衍生金融工具等措施。

（二）建立健全行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制

1.進(jìn)一步加強(qiáng)保險(xiǎn)監(jiān)管工作，提高風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解能力。通過完善保險(xiǎn)監(jiān)管的法律法規(guī)、加強(qiáng)保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)建設(shè)、強(qiáng)化監(jiān)管隊(duì)伍建設(shè)、設(shè)立保險(xiǎn)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等方式提高對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的監(jiān)管能力。

2.加強(qiáng)行業(yè)自律組織建設(shè)，推動(dòng)行業(yè)內(nèi)部的協(xié)調(diào)、合作，加強(qiáng)各項(xiàng)建設(shè)的協(xié)同推進(jìn)，以提高行業(yè)整體的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

3.動(dòng)員社會(huì)力量，加強(qiáng)對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的控制。比如，可以通過審計(jì)、會(huì)計(jì)等部門參與對(duì)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的檢查和監(jiān)督，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)、化解風(fēng)險(xiǎn)。要把對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的定期審計(jì)作為防范和化解行業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的一項(xiàng)重要措施，并使之制度化、程序化。

（三）發(fā)揮中央銀行的金融監(jiān)管與金融協(xié)調(diào)職能

中央銀行曾經(jīng)是我國(guó)整個(gè)金融業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。隨著中國(guó)保監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)的成立，人民銀行退出了保險(xiǎn)監(jiān)管領(lǐng)域，但是，其作為保險(xiǎn)公司最后貸款人的職能卻并沒有消失。針對(duì)目前保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)特征的變化和保險(xiǎn)業(yè)與銀行業(yè)傳遞渠道的拓寬，在分業(yè)監(jiān)管的體制下，為了維護(hù)金融體系的穩(wěn)定，中央銀行也應(yīng)嚴(yán)密監(jiān)控保險(xiǎn)業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

目前我國(guó)已經(jīng)嘗試在中央和各省建立人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)共同參與的聯(lián)席會(huì)議制度，但缺乏有效的約束力，各部門之間存在利益沖突，難以有效消除監(jiān)管真空和杜絕監(jiān)管套利現(xiàn)象。因此，必須采取切實(shí)措施，建立更為有效的合作協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)金融控股公司的監(jiān)管：第一，加強(qiáng)立法，為金融控股公司監(jiān)管提供制度框架，對(duì)不同監(jiān)管主體的監(jiān)管職責(zé)作出規(guī)定，明確中央銀行、銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的分工協(xié)作機(jī)制。第二，加強(qiáng)資本充足率監(jiān)管。依據(jù)巴塞爾協(xié)議制定的資本充足性監(jiān)管指南，對(duì)金融控股公司和分行業(yè)子公司分別實(shí)行資本充足性監(jiān)管并嚴(yán)格貫徹實(shí)行，以確保金融控股公司的償付能力。第三，金融控股公司內(nèi)部設(shè)立分行業(yè)防火墻，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)金融控股公司內(nèi)部交易的監(jiān)督。

（四）實(shí)施功能性金融監(jiān)管

功能性金融監(jiān)管是指基于金融體系基本功能而設(shè)計(jì)的更具連續(xù)性和一致性，并能實(shí)施跨產(chǎn)品、跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)協(xié)調(diào)的監(jiān)管。在這一框架下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的是金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)及其所能發(fā)揮的功能，而不是金融機(jī)構(gòu)的名稱。目前我國(guó)的銀行和保險(xiǎn)監(jiān)管依然采取根據(jù)既定機(jī)構(gòu)的形式和類別進(jìn)行監(jiān)管的傳統(tǒng)方式，在銀行與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)聯(lián)系日趨緊密、業(yè)務(wù)界限逐漸模糊和金融機(jī)構(gòu)功能一體化的情況下，這一方式顯然難以奏效。而根據(jù)金融產(chǎn)品所實(shí)現(xiàn)的金融功能來確定對(duì)應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，可以解決跨行業(yè)金融產(chǎn)品監(jiān)管權(quán)限不明確的難題。面對(duì)銀行和保險(xiǎn)產(chǎn)品的趨同化，功能性金融監(jiān)管體制是下一步金融監(jiān)管改革的必然選擇。

（五）完善保險(xiǎn)市場(chǎng)退出機(jī)制

完善的市場(chǎng)退出機(jī)制是通過一系列制度來保障的。包括市場(chǎng)退出的標(biāo)準(zhǔn)、方式、程序和科學(xué)的保戶保障制度，前者需要通過立法來規(guī)范和統(tǒng)一，后者一般通過建立保險(xiǎn)保障基金的方式實(shí)現(xiàn)。保險(xiǎn)市場(chǎng)的退出機(jī)制是規(guī)范、科學(xué)的保險(xiǎn)市場(chǎng)機(jī)制的重要組成部分，沒有適當(dāng)?shù)耐顺觯蜎]有保險(xiǎn)業(yè)的健康發(fā)展。所以，應(yīng)當(dāng)在保險(xiǎn)公司兼并、破產(chǎn)、清算以及整頓與接管上明確“堅(jiān)決”的態(tài)度。延誤退出的時(shí)機(jī)，將使危機(jī)蔓延。

（六）完善現(xiàn)有信息披露制度

信息披露是風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的必要補(bǔ)充。為了保證投保人的切身利益，對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)實(shí)施嚴(yán)格的信息披露制度是完全必要的。完善保險(xiǎn)行業(yè)信息披露是在新的國(guó)內(nèi)和國(guó)際形勢(shì)下出現(xiàn)的必然要求，它符合利用市場(chǎng)力量監(jiān)管保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的未來保險(xiǎn)監(jiān)管發(fā)展方向。

保險(xiǎn)行業(yè)信息披露法律規(guī)范的主要內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括：信息披露的范圍、頻率、內(nèi)容、方式；保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)決策機(jī)關(guān)對(duì)其信息披露真實(shí)性、及時(shí)性負(fù)責(zé)的法律義務(wù)；保監(jiān)會(huì)監(jiān)督檢查保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)履行信息披露義務(wù)的權(quán)利與職責(zé)等。良好的信息披露制度，有利于及時(shí)糾正保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，將越來越成為保險(xiǎn)監(jiān)管的有效手段。

（七）建立銀保長(zhǎng)期合作機(jī)制

國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)和金融業(yè)這些年來發(fā)生了巨大變化，保險(xiǎn)與銀行一體化的趨勢(shì)越來越明顯。為此，銀保雙方要有緊迫感，充分發(fā)揮各方優(yōu)勢(shì)，盡快調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，建立起長(zhǎng)期合作的機(jī)制，避免惡性競(jìng)爭(zhēng)。保險(xiǎn)公司與銀行應(yīng)有戰(zhàn)略眼光，樹立穩(wěn)健、持續(xù)發(fā)展的觀念。銀保雙方都應(yīng)重視對(duì)現(xiàn)有金融資源的合理有效利用，如長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄壽險(xiǎn)、退休金規(guī)劃、養(yǎng)老保險(xiǎn)和保險(xiǎn)基金管理等都是銀保雙方在未來很有潛力的合作點(diǎn)。

保險(xiǎn)公司和銀行在定位清晰、各司其職的基礎(chǔ)上，從完成既定的工作目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)防范出發(fā)，應(yīng)立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，避免短期行為。保險(xiǎn)公司要加強(qiáng)銀行網(wǎng)點(diǎn)的人員培訓(xùn)工作，提高銀行柜臺(tái)人員保險(xiǎn)的積極性。應(yīng)考慮銀行柜臺(tái)人員個(gè)人目標(biāo)和企業(yè)目標(biāo)的偏差，既要照顧企業(yè)的利益，更要照顧銀行柜臺(tái)人員的利益，做到按照經(jīng)營(yíng)狀況和績(jī)效對(duì)銀行柜臺(tái)人員作出適時(shí)、客觀、公正的獎(jiǎng)懲，使其行為目標(biāo)接近資本所有者的目標(biāo)，以化解保險(xiǎn)業(yè)與銀行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

篇（10）

摘要：風(fēng)險(xiǎn)管理是奧運(yùn)會(huì)管理的重要組成部分，它貫穿于奧運(yùn)會(huì)從籌備到結(jié)束整個(gè)生命周期。分析了奧運(yùn)會(huì)全壽命周期內(nèi)各個(gè)階段可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素，構(gòu)建了基于全面風(fēng)險(xiǎn)管理的奧運(yùn)會(huì)全壽命周期風(fēng)險(xiǎn)控制模式，為奧運(yùn)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)控制提供了更新的理念和更有效的解決方案。

關(guān)鍵詞：奧運(yùn)會(huì)；風(fēng)險(xiǎn)；全壽命；全面風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類號(hào)：G811．211　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1007-3612(2006)05-0589-03

風(fēng)險(xiǎn)管理是奧運(yùn)會(huì)管理的重要組成部分，它貫穿于奧運(yùn)會(huì)從籌備到結(jié)束整個(gè)生命周期，了解奧運(yùn)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的來源并進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)于奧運(yùn)會(huì)的成功舉辦具有重要意義。奧運(yùn)會(huì)的壽命周期大約為10～12年。2008年北京奧運(yùn)會(huì)從成功申辦、籌辦、舉辦到舉辦后的后續(xù)活動(dòng)可以劃分3個(gè)階段：前奧運(yùn)階段，2002～2008年；奧運(yùn)階段，2008年8月8日至8月24日；后奧運(yùn)階段，2008～2012年。奧運(yùn)會(huì)在其壽命周期的不同階段面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)不盡相同，本文分析了前奧運(yùn)階段、奧運(yùn)階段和后奧運(yùn)階段可能面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)因素，依據(jù)壽命周期和整體化程度，構(gòu)建了基于全面風(fēng)險(xiǎn)管理的奧運(yùn)會(huì)全壽命周期風(fēng)險(xiǎn)控制模式，力求為奧運(yùn)會(huì)的成功舉辦提供強(qiáng)有力的決策支持。

1　奧運(yùn)會(huì)全壽命周期風(fēng)險(xiǎn)因素分析

1．1　前奧運(yùn)階段　奧運(yùn)會(huì)從籌辦到舉辦前為投資高峰，包括場(chǎng)館建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施、組織籌備和環(huán)保建設(shè)等，大量的風(fēng)險(xiǎn)存在于這一階段，包括：1)決策風(fēng)險(xiǎn)：奧運(yùn)會(huì)的決策包括組織決策、管理決策和經(jīng)濟(jì)決策，只有完成了所有決策，才能進(jìn)入奧運(yùn)會(huì)的實(shí)施階段和運(yùn)營(yíng)階段，如果項(xiàng)目不可行、立項(xiàng)錯(cuò)誤，會(huì)給后續(xù)階段帶來巨大的損失；2)金融(財(cái)務(wù))風(fēng)險(xiǎn)：包括由于融資不暢，運(yùn)作管理不善，市場(chǎng)預(yù)測(cè)失誤，價(jià)格波動(dòng)，供求關(guān)系發(fā)生變化，通貨膨脹，利率，匯率變動(dòng)等所導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等；3)施工風(fēng)險(xiǎn)：主要是指與奧運(yùn)會(huì)相關(guān)的場(chǎng)館和基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)，包括由于設(shè)計(jì)失誤，施工方法、工藝技術(shù)、怠工等因素造成工期拖延、質(zhì)量缺陷、費(fèi)用超支和環(huán)保問題等；4)組織風(fēng)險(xiǎn)：是指由于奧運(yùn)會(huì)有關(guān)各方關(guān)系不協(xié)調(diào)以及其他不確定性引起的風(fēng)險(xiǎn)，奧運(yùn)會(huì)組織形式非常復(fù)雜，有些單位既是發(fā)起者，又是投資者，還是承包商，由于有關(guān)各方參與奧運(yùn)會(huì)的動(dòng)機(jī)和目標(biāo)不一致，在奧運(yùn)會(huì)籌備和運(yùn)作過程中可能會(huì)出現(xiàn)執(zhí)行和溝通的困難，影響奧運(yùn)會(huì)的進(jìn)程。

1．2　奧運(yùn)階段　賽事過程中，高強(qiáng)度、超負(fù)荷的運(yùn)動(dòng)，劇烈的身體碰撞，充滿冒險(xiǎn)的運(yùn)動(dòng)項(xiàng)目以及數(shù)以萬計(jì)狂熱觀眾的參與使得該階段事故、人身傷害發(fā)生率較高，包括：1)人身意外，傷害風(fēng)險(xiǎn)：指運(yùn)動(dòng)員、教練員、媒體人員、志愿者因一些意外而存在著死亡、殘疾、護(hù)理與遣返以及專業(yè)運(yùn)動(dòng)員收入損失風(fēng)險(xiǎn)；2)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)：指教練員、訓(xùn)練員等因職業(yè)行為造成的對(duì)他人的傷害需要承擔(dān)的法律責(zé)任，組織者和政府官員的法律責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)等非過失性及過失性公共責(zé)任賠償?shù)目赡苄裕?)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：包括電視轉(zhuǎn)播風(fēng)險(xiǎn)、賽事管理信息系統(tǒng)故障等技術(shù)方面的不確定因素；4)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)：包括可移動(dòng)器材、固定場(chǎng)館、機(jī)動(dòng)車輛、重要設(shè)施損壞風(fēng)險(xiǎn)；5)政治風(fēng)險(xiǎn)：指恐怖襲擊、戰(zhàn)爭(zhēng)等不確定因素，9．11事件之后，各大體育賽事項(xiàng)目面臨著越來越嚴(yán)重的恐怖襲擊的風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)政局較為穩(wěn)定，但我國(guó)的一些特殊國(guó)情也是應(yīng)當(dāng)引起充分重視的；6)自然風(fēng)險(xiǎn)：由于自然力的作用，造成賽事中斷，財(cái)務(wù)毀損等損失的可能性，主要包括氣候風(fēng)險(xiǎn)和賽場(chǎng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等。

1．3　后奧運(yùn)階段　在奧運(yùn)會(huì)當(dāng)年，旅游、通信、商貿(mào)、房地產(chǎn)等第三產(chǎn)業(yè)消費(fèi)增勢(shì)強(qiáng)勁，但很多時(shí)候，問題在奧運(yùn)會(huì)結(jié)束之后才出現(xiàn)，包括：(1)金融(財(cái)務(wù))風(fēng)險(xiǎn)：奧運(yùn)會(huì)結(jié)束以后，各種需求會(huì)相對(duì)萎縮，可能出現(xiàn)房地產(chǎn)閑置、運(yùn)動(dòng)場(chǎng)館和賓館利用不足，旅游人數(shù)下降等現(xiàn)象，如果為奧運(yùn)進(jìn)行的大量固定投資在比賽結(jié)束后達(dá)不到充分的使用，無法產(chǎn)生可補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金流，一旦奧運(yùn)會(huì)結(jié)束，這種一次性消費(fèi)所拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)必將迅速大幅度回落，甚至?xí)璧K主辦地區(qū)的進(jìn)一步發(fā)展；(2)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)：奧運(yùn)會(huì)組委會(huì)的解散之后的一個(gè)時(shí)期內(nèi)，存在著很多與奧運(yùn)會(huì)相關(guān)的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，包括組織者管理層個(gè)人決策失誤導(dǎo)致的組委會(huì)損失，但更多的是非決策失誤而由于諸多必然遇到的不確定性因素造成的損失”[1]。

2　奧運(yùn)會(huì)全壽命周期風(fēng)險(xiǎn)控制模式設(shè)計(jì)

風(fēng)險(xiǎn)控制手段分兩大類：非財(cái)務(wù)型風(fēng)險(xiǎn)控制、財(cái)務(wù)型風(fēng)險(xiǎn)控制。作為一種典型的財(cái)務(wù)型風(fēng)險(xiǎn)控制法，保險(xiǎn)一直是降低和化解奧運(yùn)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的最重要的手段[1]。但單純依賴保險(xiǎn)也會(huì)產(chǎn)生覆蓋范圍有限、結(jié)構(gòu)性缺陷、輕視風(fēng)險(xiǎn)的正面效應(yīng)以及整體效應(yīng)考慮不足等諸多問題。事實(shí)上，除了保險(xiǎn)之外，奧運(yùn)會(huì)還應(yīng)有更為廣義的風(fēng)險(xiǎn)管理，即運(yùn)用集成化的風(fēng)險(xiǎn)控制手段對(duì)奧運(yùn)會(huì)全壽命周期實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理，包括財(cái)務(wù)型和非財(cái)務(wù)型奧運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)控制手段，保險(xiǎn)型與非保險(xiǎn)型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制手段，以及跨市場(chǎng)、多技術(shù)的集成等。

2．1　非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制手段　從總體上看，財(cái)務(wù)型風(fēng)險(xiǎn)控制與融資是奧運(yùn)會(huì)最主要的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，但在奧運(yùn)會(huì)的全壽命周期，特別是前奧運(yùn)階段和奧運(yùn)階段有針對(duì)性地使用一些非財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，同樣也可以達(dá)到有效風(fēng)險(xiǎn)控制的目的，如果方法得當(dāng)還可以在一定程度上降低風(fēng)險(xiǎn)控制成本。

2．1.1　風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避　風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是指避開風(fēng)險(xiǎn)本身，在完成風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分析之后，若奧運(yùn)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理人員發(fā)現(xiàn)某些風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生損失的可能性很大，或者一旦發(fā)生損失且損失很嚴(yán)重時(shí)，可以考慮采取主動(dòng)放棄或者完全拒絕承擔(dān)該種風(fēng)險(xiǎn)的行動(dòng)方案。在前奧運(yùn)階段和奧運(yùn)階段，一些決策風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和施工風(fēng)險(xiǎn)可以考慮采用規(guī)避法避免未來更大的損失。

2．1．2　非財(cái)務(wù)型損失控制　非財(cái)務(wù)型損失控制是指利用非融資手段對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，其主要實(shí)現(xiàn)途徑有三個(gè)：1)防損措施和減損措施并重，例如：注重信用等級(jí)評(píng)價(jià)，選擇信譽(yù)良好的合作伙伴；強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)教育，加強(qiáng)奧運(yùn)場(chǎng)館建設(shè)的安全管理；在意外事故發(fā)生后，采用減損措施經(jīng)歷保護(hù)受損人員的身體技能和受損財(cái)務(wù)的價(jià)值等；2)分離風(fēng)險(xiǎn)單位和復(fù)制風(fēng)險(xiǎn)單位，例如，在奧運(yùn)場(chǎng)館內(nèi)建造防火墻，高額奧運(yùn)物資的分批發(fā)送，對(duì)奧運(yùn)管理信息系統(tǒng)的數(shù)據(jù)實(shí)施異地備份等；3)借助簽訂免責(zé)協(xié)議或合同實(shí)現(xiàn)非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁，例如，奧運(yùn)場(chǎng)館建筑工程的工期一般較長(zhǎng)，工程發(fā)包方可以要求在合同條款中寫明：若因場(chǎng)館承包方原因致使工期延長(zhǎng)，合同價(jià)格需相應(yīng)上調(diào)。

2.2　財(cái)務(wù)型風(fēng)險(xiǎn)控制手段　針對(duì)可保風(fēng)險(xiǎn)和不可保風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)型風(fēng)險(xiǎn)控制可以分為保險(xiǎn)和非保險(xiǎn)兩大類，這兩類風(fēng)險(xiǎn)控制手段是奧運(yùn)會(huì)主要的風(fēng)險(xiǎn)控制手段。

2．2．1　利用傳統(tǒng)商業(yè)保險(xiǎn)進(jìn)行奧運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)融資　利用傳統(tǒng)商業(yè)保險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)融資的成本包括向保險(xiǎn)及再保險(xiǎn)市場(chǎng)轉(zhuǎn)移風(fēng)

險(xiǎn)所發(fā)生的保險(xiǎn)費(fèi)，在免賠額之下的損失，以及超過保險(xiǎn)限額的損失。對(duì)于奧運(yùn)會(huì)壽命周期面臨的可保風(fēng)險(xiǎn)，如果采用非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制成本大于保險(xiǎn)成本就可以考慮購買保險(xiǎn)，目前商業(yè)保險(xiǎn)針對(duì)奧運(yùn)會(huì)推出的產(chǎn)品包括四類：一是針對(duì)人身風(fēng)險(xiǎn)的保障產(chǎn)品：包括人身意外傷害保險(xiǎn)，專業(yè)運(yùn)動(dòng)員收入損失保險(xiǎn)，意外事故綜合保險(xiǎn)等；二是針對(duì)財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)產(chǎn)品：包括安裝工程保險(xiǎn)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，財(cái)務(wù)保險(xiǎn)等；三是針對(duì)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)產(chǎn)品：包括公共責(zé)任險(xiǎn)，產(chǎn)品責(zé)任險(xiǎn)，雇主責(zé)任險(xiǎn)，職業(yè)責(zé)任險(xiǎn)，意外責(zé)任險(xiǎn)等；四是針對(duì)意外風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)產(chǎn)品：包括技術(shù)方面，氣候方面，政治方面和賽事的全部和部分取消，賽事的延期、改期等。

2．2．2　非保險(xiǎn)財(cái)務(wù)型奧運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)融資與控制　非保險(xiǎn)財(cái)務(wù)型風(fēng)險(xiǎn)融資與控制包括風(fēng)險(xiǎn)自留、合同安排、委托保管、擔(dān)保合同和套期保值等措施。奧運(yùn)場(chǎng)館和附屬設(shè)施建設(shè)規(guī)模大，資金密集，投資回收期較長(zhǎng)，報(bào)酬收益不易預(yù)測(cè)，建設(shè)和運(yùn)營(yíng)都離不開金融支持，但目前國(guó)內(nèi)金融技術(shù)不發(fā)達(dá)造成場(chǎng)館、附屬設(shè)施建成后金融風(fēng)險(xiǎn)過于集中，且難以轉(zhuǎn)移和分散，作為投資主體的政府要等10～20年才可能全部收回投資。而在國(guó)外場(chǎng)館等設(shè)施都附屬于俱樂部，俱樂部可以通過發(fā)放會(huì)員證的方式保證前期穩(wěn)定的收人，會(huì)員證是證券化產(chǎn)品，更為直接的做法可以將與其穩(wěn)定的應(yīng)收款證券化在債券市場(chǎng)直接交易[1]。為了更好地轉(zhuǎn)移和分散奧運(yùn)金融風(fēng)險(xiǎn)，奧運(yùn)建設(shè)可引入社會(huì)資金，發(fā)揮股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、投資基金的融資功能和金融風(fēng)險(xiǎn)分散的功能。在融資渠道上，可以考慮采用一些低成本和高安全性的方式來合理地規(guī)避和分散奧運(yùn)會(huì)金融風(fēng)險(xiǎn)，例如：建立準(zhǔn)政府性質(zhì)的特殊目的載體(SpecialPl．1rpose Ve-hide：SPV)，發(fā)行滿足不同投資者需要的市場(chǎng)流通證券，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化(Asset-BaekedSecuritization：ABS)，拓寬奧運(yùn)會(huì)的投融資渠道，降低融資成本、加快項(xiàng)目建設(shè)和分散風(fēng)險(xiǎn)[1]。

2．3　跨風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)、多信息技術(shù)的集成 在綜合運(yùn)用財(cái)務(wù)型和非財(cái)務(wù)型奧運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)控制手段，保險(xiǎn)型與非保險(xiǎn)型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制手段的基礎(chǔ)上，奧運(yùn)會(huì)全壽命周期的全面風(fēng)險(xiǎn)管理還可考慮跨越保險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的整體解決方案，以及集成使用多種現(xiàn)代信息技術(shù)，其實(shí)施難點(diǎn)和關(guān)鍵點(diǎn)在于：

2．3．1　風(fēng)險(xiǎn)要素集成的標(biāo)準(zhǔn)度量尺度　如何對(duì)分散于奧運(yùn)會(huì)系統(tǒng)中的各風(fēng)險(xiǎn)要素進(jìn)行集成是奧運(yùn)會(huì)全面風(fēng)險(xiǎn)管理中的核心問題之一。為了進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)集成，在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別環(huán)節(jié)需要利用一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)度量尺度來探索風(fēng)險(xiǎn)要素之間的相互轉(zhuǎn)化和衍生關(guān)系，在風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)環(huán)節(jié)需要在統(tǒng)一評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)上對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行估計(jì)和量化，在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)環(huán)節(jié)需要利用統(tǒng)一評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)要素進(jìn)行綜合比較和評(píng)價(jià)，確定它們的先后順序。作為一種描述與集成復(fù)雜系統(tǒng)的新型工具，管理熵[2]能夠突破傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)量化方法的限制，解決了風(fēng)險(xiǎn)要素的非線性建模難題，不僅為奧運(yùn)會(huì)整體風(fēng)險(xiǎn)度量提供了一種標(biāo)準(zhǔn)的集成尺度，也為奧運(yùn)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的全面管理走向?qū)嵱没於嘶A(chǔ)。

2．3．2　趨同化風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)與融資的整體解決方案　傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)是相互分割的。一些風(fēng)險(xiǎn)只能在保險(xiǎn)市場(chǎng)獲得保障，而另一些風(fēng)險(xiǎn)只能通過證券市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖。隨著對(duì)金融服務(wù)業(yè)監(jiān)管的不斷放松，銀行、保險(xiǎn)人、再保險(xiǎn)人的業(yè)務(wù)也開始出現(xiàn)了融合的趨勢(shì)[3,4,5,6,]。目前，國(guó)際上盛行的保險(xiǎn)證券、保險(xiǎn)期貨、保險(xiǎn)期權(quán)等保險(xiǎn)創(chuàng)新形式正是綜合利用純粹風(fēng)險(xiǎn)與投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)相互關(guān)聯(lián)、相互抵消的性質(zhì)進(jìn)行的趨同化風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)與融資，這類保險(xiǎn)創(chuàng)新形式被稱為非傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移(Ahemafive risk ban8fer：ART)。如果能在傳統(tǒng)商業(yè)保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上結(jié)合使用ART，不僅可以擴(kuò)大奧運(yùn)保險(xiǎn)的覆蓋范圍，降低保險(xiǎn)費(fèi)率，消除奧運(yùn)會(huì)組織者所面臨的(再)保險(xiǎn)人的信用風(fēng)險(xiǎn)問題，更重要的從總體上利用資本市場(chǎng)擴(kuò)張了保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的能力與效率。根據(jù)奧運(yùn)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)因素的特點(diǎn)，可以選擇再保險(xiǎn)，有限風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)，多觸發(fā)器產(chǎn)品，或有資本和保險(xiǎn)債券等ART方式[1]。

2．3．3　借助信息技術(shù)創(chuàng)建低成本、高效率的全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式　實(shí)施奧運(yùn)會(huì)全壽命周期的全面風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)當(dāng)高度重視現(xiàn)代信息技術(shù)的應(yīng)用，充分利用過往賽事組織的經(jīng)驗(yàn)和歷史數(shù)據(jù)，建立集中化的風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)倉庫、模型庫和知識(shí)庫，并在此基礎(chǔ)上開發(fā)相應(yīng)的奧運(yùn)會(huì)全面風(fēng)險(xiǎn)管理決策支持系統(tǒng)。建立奧運(yùn)會(huì)全面風(fēng)險(xiǎn)管理決策支持系統(tǒng)的目的在于將奧運(yùn)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)集成、風(fēng)險(xiǎn)控制與Data Mining、Data Warehouse、OLAP、AI、DSS、GIS等信息技術(shù)等結(jié)合在一起，在奧運(yùn)會(huì)全壽命周期內(nèi)，隨時(shí)對(duì)承包商、組織者、運(yùn)動(dòng)員、教練員、志愿者、保險(xiǎn)人、再保險(xiǎn)人、相關(guān)金融機(jī)構(gòu)等各方面的風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，協(xié)助奧運(yùn)會(huì)參與各方進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)溝通和控制，實(shí)現(xiàn)奧運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)管理的定量化、信息化、自動(dòng)化。

3　結(jié)論與建議

2008年北京奧運(yùn)會(huì)既是全體中國(guó)人的光榮與夢(mèng)想，同時(shí)也面臨著巨大風(fēng)險(xiǎn)，要實(shí)現(xiàn)真正意義上的奧運(yùn)會(huì)全壽命周期的全面風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)非常艱巨的任務(wù)，建議如下：1)在奧運(yùn)會(huì)組委會(huì)現(xiàn)有的19個(gè)職能部門基礎(chǔ)上增設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理部，由專門的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理負(fù)責(zé)管理和協(xié)調(diào)奧運(yùn)會(huì)全壽命周期中的各種風(fēng)險(xiǎn)管理工作，風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理應(yīng)當(dāng)具備體育保險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)管理、法律、項(xiàng)目管理等多方面的綜合知識(shí)；2)借鑒國(guó)外成熟的體育賽事保險(xiǎn)產(chǎn)品、技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，積極開發(fā)運(yùn)動(dòng)傷害保險(xiǎn)、體育運(yùn)動(dòng)綜合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、體育產(chǎn)品責(zé)任保險(xiǎn)、公眾責(zé)任保險(xiǎn)、職業(yè)責(zé)任傷害保險(xiǎn)、賽事取消保險(xiǎn)等奧運(yùn)保險(xiǎn)產(chǎn)品，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)空白；3)加快金融創(chuàng)新步伐，實(shí)現(xiàn)奧運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)管理與金融市場(chǎng)的融合。包括設(shè)計(jì)配套的投融資體制，實(shí)現(xiàn)場(chǎng)館、設(shè)施的服務(wù)多樣化、市場(chǎng)化，以及投資建設(shè)主體多元化；同時(shí)設(shè)計(jì)相關(guān)的金融產(chǎn)品，提高利用資本市場(chǎng)擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的能力與效率；4)設(shè)計(jì)和開發(fā)奧運(yùn)會(huì)全壽命周期風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)與決策支持系統(tǒng)，充分利用信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)有效的奧運(yùn)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)溝通和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。

實(shí)施上述風(fēng)險(xiǎn)措施的必備條件是設(shè)立一筆合理的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算與儲(chǔ)備資金。資金的具體規(guī)模應(yīng)當(dāng)建立在對(duì)北京奧運(yùn)會(huì)全壽命周期內(nèi)可能面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行專業(yè)、系統(tǒng)的識(shí)別和評(píng)估基礎(chǔ)之上，同時(shí)參照前幾屆奧運(yùn)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)管理開支情況。由于涉及到奧運(yùn)會(huì)全壽命周期的風(fēng)險(xiǎn)管理，在規(guī)模測(cè)算時(shí)還應(yīng)當(dāng)充分考慮利率、匯率和物價(jià)等變動(dòng)因素。

參考文獻(xiàn)：

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[2]宋華嶺，劉全順，劉麗娟等．管理熵理論――企業(yè)組織管理系統(tǒng)復(fù)雜性評(píng)價(jià)的新尺度[J]．管理科學(xué)學(xué)報(bào)，2003，6(3)：19～27。

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篇（11）

一、銀保合作創(chuàng)造有利條件

隨著金融一體化進(jìn)程的加快，銀行和保險(xiǎn)等金融業(yè)的相互滲透與融合是全球范圍內(nèi)顯著的趨勢(shì)。金融業(yè)經(jīng)營(yíng)方式的轉(zhuǎn)變促使各國(guó)政府對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管方式也發(fā)生了改變，出現(xiàn)了放松管制的態(tài)勢(shì)。從嚴(yán)格監(jiān)管轉(zhuǎn)向效率優(yōu)先，同時(shí)強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)自律和風(fēng)險(xiǎn)防范，不再禁止金融業(yè)之間的交叉經(jīng)營(yíng)。伴隨我國(guó)金融市場(chǎng)改革開放的深入發(fā)展，銀行業(yè)與保險(xiǎn)業(yè)的合作也不斷深化，從而為產(chǎn)險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)信用保證保險(xiǎn)創(chuàng)造了有利條件。

（一）協(xié)同效應(yīng)

一是產(chǎn)品和服務(wù)的協(xié)同。通過同一個(gè)銷售體系提供多種金融服務(wù)，在擴(kuò)大金融產(chǎn)品銷售的同時(shí)降低營(yíng)銷成本。二是信息共享的協(xié)同。現(xiàn)代金融業(yè)對(duì)信息的依賴已日益加深，多元化經(jīng)營(yíng)有利于對(duì)客戶信息的共同挖掘，以確立新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。三是創(chuàng)新能力的協(xié)同。混業(yè)經(jīng)營(yíng)有利于金融企業(yè)對(duì)傳統(tǒng)的專業(yè)化產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行重新整合，創(chuàng)造出更符合市場(chǎng)需求的復(fù)合型金融產(chǎn)品和服務(wù)。四是品牌商譽(yù)的協(xié)同。成功的金融企業(yè)能夠借助自身領(lǐng)域已有的品牌地位和優(yōu)良商譽(yù)，順利進(jìn)入其他金融領(lǐng)域，并迅速獲得市場(chǎng)的認(rèn)同。

（二）規(guī)模效應(yīng)

范圍經(jīng)濟(jì)是指由于經(jīng)濟(jì)單位經(jīng)營(yíng)范圍的變化，使其經(jīng)營(yíng)平均成本下降的現(xiàn)象。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，經(jīng)營(yíng)范圍和業(yè)務(wù)種類增多，有利于降低經(jīng)營(yíng)成本、適應(yīng)多元化金融服務(wù)的需求、形成多元供給，從而獲得更多的收益。在經(jīng)營(yíng)成本方面，如果銀行和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)可以充分融合則資金運(yùn)作、信息技術(shù)、銷售渠道等方面的費(fèi)用可以分?jǐn)偟礁黝惤鹑跇I(yè)務(wù)中，整體運(yùn)營(yíng)成本將大大降低；在滿足需求方面，銀行和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的交叉銷售，實(shí)現(xiàn)了消費(fèi)者貸款和風(fēng)險(xiǎn)保障一體化的金融服務(wù)需求，從而能夠吸引和保留更多的客戶，實(shí)現(xiàn)更大的收益。

二、發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)優(yōu)勢(shì)

（一）產(chǎn)險(xiǎn)公司具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)分散能力

信用保證保險(xiǎn)作為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的重要組成部分，可運(yùn)用保險(xiǎn)精算原則及再保險(xiǎn)安排等來分散風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)險(xiǎn)公司與擔(dān)保公司不同的是，其業(yè)務(wù)范圍可能遍及全國(guó)，通過再保險(xiǎn)安排甚至可以將風(fēng)險(xiǎn)在全球范圍內(nèi)分散。此外，隨著資本市場(chǎng)的深入發(fā)展，產(chǎn)險(xiǎn)公司可以利用證券化技術(shù)將保險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)化，通過發(fā)行保險(xiǎn)支持證券將承保風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到資本市場(chǎng)。擔(dān)保公司由于其規(guī)模小，所接受的業(yè)務(wù)相對(duì)比較集中，其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)往往具有較高的相關(guān)性，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)較大。

（二）產(chǎn)險(xiǎn)公司具有專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)勢(shì)

保險(xiǎn)公司尤其是產(chǎn)險(xiǎn)公司，保險(xiǎn)產(chǎn)品體系寬泛，涵蓋企業(yè)財(cái)產(chǎn)、家庭財(cái)產(chǎn)、第三者責(zé)任、機(jī)動(dòng)車輛、意外傷害等產(chǎn)品線，對(duì)投保人的風(fēng)險(xiǎn)狀況以及保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)有較深入的了解，具有良好的客戶基礎(chǔ)。其風(fēng)險(xiǎn)管理能力與技術(shù)已經(jīng)成為保險(xiǎn)行業(yè)較其他金融行業(yè)的優(yōu)勢(shì)，可以為企業(yè)設(shè)計(jì)“損失前、損失中、損失后”的一攬子風(fēng)險(xiǎn)管理方案，幫助企業(yè)在分散和轉(zhuǎn)移經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)。

三、經(jīng)濟(jì)建設(shè)提升保險(xiǎn)需求

（一）刺激國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求的需要

經(jīng)濟(jì)大國(guó)發(fā)展只有走內(nèi)需主導(dǎo)型增長(zhǎng)道路，才能掌握經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主動(dòng)權(quán)。近年來我國(guó)居民消費(fèi)率持續(xù)走低，提高居民消費(fèi)能力的根本出路在于迅速擴(kuò)大消費(fèi)信貸規(guī)模，使居民消費(fèi)模式由自我積蓄型滯后消費(fèi)轉(zhuǎn)變?yōu)樾庞弥С中吞崆跋M(fèi)，即進(jìn)入消費(fèi)信用時(shí)代。但由于缺乏完善的個(gè)人信用體系，銀行普遍不敢全面放開個(gè)人消費(fèi)信貸，使我國(guó)消費(fèi)信貸的現(xiàn)實(shí)規(guī)模與發(fā)展要求相距甚遠(yuǎn)。而消費(fèi)信貸保證保險(xiǎn)則是提高個(gè)人信用，幫助銀行防范和控制個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)，從而提高消費(fèi)信貸規(guī)模的有效工具。

（二）促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的需要

中小企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對(duì)一個(gè)國(guó)家或地區(qū)而言，具有社會(huì)政治穩(wěn)定器的作用。我國(guó)目前中小企業(yè)已超過800萬家，占我國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%以上，其工業(yè)產(chǎn)值、實(shí)現(xiàn)利稅和出口總額分別占全國(guó)的60%、40%和60%左右，并提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)。但中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于弱勢(shì)地位，其發(fā)展面臨許多困難，特別是受融資難問題的困擾。它們一般自身實(shí)力不足，抵押、質(zhì)押貸款只是杯水車薪，資信等級(jí)較低，尋求擔(dān)保困難，受規(guī)模限制，上市融資條件不足，融資難已成為制約其進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸。引入信用保證保險(xiǎn)機(jī)制，以保險(xiǎn)信用提高中小企業(yè)的資信等級(jí)，可分擔(dān)貸款銀行的收貸風(fēng)險(xiǎn)，從而改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，促進(jìn)其健康發(fā)展。

（三）保險(xiǎn)業(yè)自身發(fā)展的需要

保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)于經(jīng)濟(jì)建設(shè)，市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的需求是其不斷發(fā)展的動(dòng)力和源泉。近年來，隨著保險(xiǎn)市場(chǎng)主體的不斷增加，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，只有積極尋求新的需求增長(zhǎng)點(diǎn)，才能滿足保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張的內(nèi)在要求。伴隨著我國(guó)加入WTO后經(jīng)濟(jì)開放程度的進(jìn)一步擴(kuò)大，信用風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移已成為我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)新的需求熱點(diǎn)。

四、政府支持提供重要保障

從認(rèn)識(shí)上，我國(guó)政府、學(xué)術(shù)界以及商業(yè)界都對(duì)建立和完善社會(huì)信用體系的重要意義和緊迫性達(dá)成了空前的統(tǒng)一，在具體推行過程中，產(chǎn)險(xiǎn)公司可以充分利用政府大力推進(jìn)信用經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有利契機(jī)，加強(qiáng)與政府部門、金融機(jī)構(gòu)的信息交流與合作，借助政府的力量整合公安、法院等執(zhí)法部門，建立適應(yīng)市場(chǎng)需要的信息交換機(jī)制，著力構(gòu)建自己的客戶信用信息數(shù)據(jù)庫，為開展信用保證保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、產(chǎn)品定價(jià)、承保選擇與控制提供決策依據(jù)。

參考文獻(xiàn)：