創(chuàng)業(yè)法律風(fēng)險防控建議大全11篇

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篇（1）

大學(xué)生創(chuàng)業(yè)能夠?qū)蜆I(yè)市場壓力進行緩解，但是在現(xiàn)代企業(yè)制度視閾下大學(xué)生在創(chuàng)業(yè)法律意識方面有所缺失，導(dǎo)致大學(xué)生創(chuàng)辦企業(yè)的生命周期及存活率受到一定負面影響。本文對現(xiàn)代企業(yè)制度視閾下大學(xué)生創(chuàng)業(yè)法律意識的培養(yǎng)策略進行分析，希望通過法制教育等手段對學(xué)生創(chuàng)業(yè)法律意識進行提升，使創(chuàng)業(yè)大學(xué)生對金融、企業(yè)管理、營銷、法律知識及常識等各方面加強了解，為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)提供更多保障，避免觸犯法律及經(jīng)濟損失等問題的出現(xiàn)。

一、問題分析

(一)在市場競爭規(guī)則方面創(chuàng)業(yè)法律意識較低。市場競爭是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)過程中不能避免的問題及挑戰(zhàn)，在創(chuàng)業(yè)經(jīng)營過程中若無法對詐騙、偽劣商品銷售等行為進行更好的甄別，或是存在偷稅漏稅、非法出售發(fā)票等行為將會對創(chuàng)業(yè)工作產(chǎn)生較大的負面影響，究其根本出現(xiàn)上述問題的原因是創(chuàng)業(yè)大學(xué)生法律意識較為薄弱，對市場合法競爭以及相關(guān)秩序等內(nèi)容了解甚少，專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、反不正當(dāng)競爭等法律知識并不了解，進而對企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

(二)履約及締約等方面的法律意識薄弱。現(xiàn)代企業(yè)制度視閾下，契約精神、誠信精神已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展及運營過程中的重中之重，合同管理等方面的工作是其重要體現(xiàn)。但是創(chuàng)業(yè)大學(xué)生在基本合同法律知識方面知之甚少，無法對合同風(fēng)險進行更好的識別，未能對締結(jié)、履行等全過程風(fēng)險進行了解，即使合同內(nèi)的缺陷十分明顯也無法對其進行察覺或處理，合同風(fēng)險的出現(xiàn)對大學(xué)生創(chuàng)業(yè)產(chǎn)生一定影響。經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)7成以上的學(xué)生未能對合同履行、締結(jié)、審查等方面的管理工作產(chǎn)生足夠重視，合同管理的法律意識薄弱，通過學(xué)生的提問發(fā)現(xiàn)其對締結(jié)主體、有無違法內(nèi)容、違約追究等方面的識別及判斷存在較多困難，對創(chuàng)業(yè)產(chǎn)生負面影響。

(三)知識產(chǎn)權(quán)等相關(guān)內(nèi)容的創(chuàng)業(yè)法律意識薄弱。網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)意、發(fā)明創(chuàng)造等創(chuàng)業(yè)項目在大學(xué)生創(chuàng)業(yè)中所占比重較多，創(chuàng)業(yè)大學(xué)生能夠以較低的成本獲取更多利潤，在該類企業(yè)發(fā)展過程中涉及到發(fā)明權(quán)、專利著作權(quán)等內(nèi)容，若大學(xué)生的法律意識較為薄弱可能出現(xiàn)抄襲模仿他人創(chuàng)意的情況，或是無法對自身知識產(chǎn)權(quán)進行保護，在他人盜取自己智慧成果的同時無法進行維權(quán)，致使創(chuàng)業(yè)企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)受損，在喪失主動權(quán)的情況下使企業(yè)發(fā)展受到影響。

(四)股權(quán)安排、出資等方面的問題。產(chǎn)權(quán)明晰可以被視為是現(xiàn)代企業(yè)制度視閾下的主要特點，對企業(yè)內(nèi)部人員權(quán)利義務(wù)、利益分配等方面具有較大影響，若其中存在問題將會對企業(yè)運營產(chǎn)生極大的負面影響。但是多數(shù)創(chuàng)業(yè)大學(xué)生對風(fēng)險分散、組織形式等方面的認識不多，無法對股權(quán)進行合理分配，在出資比例安排方面存在較多不足。首先，對創(chuàng)業(yè)法律責(zé)任、組織形式之間的聯(lián)系知之甚少，無法對股份公司、有限責(zé)任公司等組織形式的差異進行判斷，對風(fēng)險防范及預(yù)估工作產(chǎn)生影響，使大學(xué)生創(chuàng)業(yè)成功率降低。其次，在股權(quán)分配過程中傾向于平均分配，通過這種方式對企業(yè)凝聚力進行提升，長此以往將會對決策制定、運營及風(fēng)險規(guī)避等方面產(chǎn)生極大的負面影響。最后，對風(fēng)險投資方面存在誤解，為自己創(chuàng)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展增設(shè)不必要的障礙。

二、創(chuàng)業(yè)法律意識的培養(yǎng)策略

(一)對大學(xué)生創(chuàng)業(yè)法律進行宣傳。通過新聞宣傳手段可以使創(chuàng)業(yè)法律相關(guān)知識被更多的大學(xué)生了解，校方宣傳部及新聞社團可通過新聞宣傳的方式對大學(xué)生創(chuàng)業(yè)實例中行政、民事等法律糾紛資料素材進行宣傳，利用資料及素材制作相應(yīng)的視頻進行播放，或是通過案例庫、講座以及模擬等方式進行宣傳，通過生動形象的案例及新聞宣傳將相關(guān)知識傳遞給大學(xué)生，對創(chuàng)業(yè)大學(xué)生的創(chuàng)業(yè)法律意識進行培養(yǎng)。

(二)對課程體系建設(shè)工作進行完善。創(chuàng)業(yè)法律知識相關(guān)課程體系建設(shè)工作的健全能夠?qū)Υ髮W(xué)生創(chuàng)業(yè)法律意識進行培養(yǎng)。對課程體系進行構(gòu)建時需要秉承程序法和實體法結(jié)合的原則開展工作，將企業(yè)利益、創(chuàng)業(yè)法律理論知識、案例、社會責(zé)任等方面內(nèi)容融入其中，對創(chuàng)業(yè)全過程及創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展規(guī)律進行講解，對事前、事中以及事后的預(yù)防、控制以及救濟工作進行了解，對仲裁、訴訟一類的程序法進行教育，進而為糾紛處理等工作的開展奠定基礎(chǔ)，減少大學(xué)生創(chuàng)業(yè)阻礙，下面對幾方面課程及培養(yǎng)工作進行具體分析:第一，誠信意識的培養(yǎng)。大學(xué)校方及教師需要對學(xué)生的誠信意識及法治理念進行培養(yǎng)，將誠信精神、契約精神的相關(guān)內(nèi)容為學(xué)生講解，進而使大學(xué)生能夠更好的適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)制度視閾下的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)工作及市場競爭，避免創(chuàng)業(yè)過程中生存瓶頸對創(chuàng)業(yè)成功率產(chǎn)生影響，促進企業(yè)健康發(fā)展。在學(xué)校課程中需要對商事法、民事法等法律法規(guī)進行講解，將誠信意識及契約精神的相關(guān)內(nèi)容進行滲透，為商事主體的運營提供更多法律支持，避免因違背這些法律條款或是誠信原則被市場排斥，避免大學(xué)生在創(chuàng)業(yè)過程中出現(xiàn)侵犯知識產(chǎn)權(quán)、欺詐等違法行為，確保創(chuàng)業(yè)過程中行為的正確性。第二，對運營方面進行指導(dǎo)。為了對創(chuàng)業(yè)大學(xué)生的合法權(quán)益進行維護，校方及教師需要為學(xué)生提供運營方面的指導(dǎo)，讓學(xué)生在了解相關(guān)法律的基礎(chǔ)上依法運營。創(chuàng)業(yè)大學(xué)生在企業(yè)運營方面的經(jīng)驗較少，對依法運營市場要求知之甚少，在對創(chuàng)業(yè)計劃進行制作時甚至不能對基本的法律問題進行正確判斷，創(chuàng)業(yè)法律意識不高，最終導(dǎo)致無法對創(chuàng)業(yè)風(fēng)險進行更好的防控。以某市大學(xué)生創(chuàng)業(yè)工作為例進行分析:評審人員對大學(xué)生創(chuàng)業(yè)計劃的項目書進行審核，發(fā)現(xiàn)9成以上的大學(xué)生并未對企業(yè)組織形式等進行說明，即使對其進行說明其中也存在較多的問題和矛盾，僅有1成左右的大學(xué)生能夠?qū)M織形式進行清晰描述。部分大學(xué)生進行創(chuàng)意類項目創(chuàng)業(yè)時，未能掌握知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)法律知識，容易對自身及他人的權(quán)利造成損害，高校需要針對這些內(nèi)容對學(xué)生進行創(chuàng)新、知識產(chǎn)權(quán)等方面法律意識的教育和培養(yǎng)，最大程度的延長大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)的存活時間及存活率。

(三)對大學(xué)生進行風(fēng)險防控教育。校方及教師可就創(chuàng)業(yè)計劃書及項目內(nèi)容對學(xué)生進行風(fēng)險防控教育，通過實戰(zhàn)訓(xùn)練的方式將風(fēng)控思維模式、創(chuàng)業(yè)法律意識的作用和價值進行講解，在創(chuàng)業(yè)大賽中可以對兩方面內(nèi)容進行重點指導(dǎo)，使學(xué)生對企業(yè)法律風(fēng)險管理、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)法律風(fēng)險等知識進行掌握，進而完成對創(chuàng)業(yè)大學(xué)生法律意識的培養(yǎng)，在融合項目指導(dǎo)及創(chuàng)業(yè)法律課程的基礎(chǔ)上使學(xué)生掌握更多創(chuàng)業(yè)法律知識，能夠借助這一手段和工具輔助創(chuàng)業(yè)。

(四)在校內(nèi)設(shè)置創(chuàng)業(yè)法律的服務(wù)機構(gòu)。校方及教師對學(xué)生進行創(chuàng)業(yè)法律相關(guān)知識的教育，但是學(xué)生無法對其所有內(nèi)容進行掌握，基于此可以在校內(nèi)開設(shè)一個專門的機構(gòu)為創(chuàng)業(yè)大學(xué)生提供相應(yīng)的法律指導(dǎo)及咨詢服務(wù)，創(chuàng)業(yè)過程中大學(xué)生可以從該處獲取更多的指導(dǎo)建議進而對創(chuàng)業(yè)過程中的法律風(fēng)險進行合理規(guī)避。由于各方面的條件限制，創(chuàng)業(yè)法律的咨詢服務(wù)工作遇到一定阻礙，校方需要對法律專業(yè)的教師資源進行充分利用，為學(xué)生提供常規(guī)制度化的咨詢服務(wù)和指導(dǎo)，進而對其創(chuàng)業(yè)法律意識進行培養(yǎng);校方及教師可以鼓勵學(xué)生向更多專業(yè)人士進行請教，對創(chuàng)業(yè)法律風(fēng)險、防控措施等方面進行了解，進而使大學(xué)生創(chuàng)業(yè)成功率上升。

(五)創(chuàng)業(yè)法律制度方面的健全。為了更好的對大學(xué)生創(chuàng)業(yè)法律意識進行培養(yǎng)，為教育工作提供更多可靠的依據(jù)支持，需要對相應(yīng)的法律制度進行健全，對其中政策法規(guī)方面的內(nèi)容進行細化，進而使大學(xué)生可以對創(chuàng)業(yè)法律產(chǎn)生更多的理解和認識，能夠通過創(chuàng)業(yè)法律的武器對自身合法權(quán)益進行保護，同時避免對他人合法權(quán)益造成侵害，為創(chuàng)業(yè)工作的開展奠定堅實基礎(chǔ)。對法律救濟、監(jiān)督機制、執(zhí)法機構(gòu)等方面進行健全，為創(chuàng)業(yè)大學(xué)生提供更多的幫助和援助，進而使大學(xué)生對創(chuàng)業(yè)法律產(chǎn)生更多認可，在提高創(chuàng)業(yè)法律意識的同時對創(chuàng)業(yè)法律進行更好的利用。綜上所述，現(xiàn)代企業(yè)制度視閾下應(yīng)對大學(xué)生進行更多的創(chuàng)業(yè)法律意識教育及就業(yè)指導(dǎo)，為大學(xué)生今后的工作生活奠定堅實基礎(chǔ)。上文已經(jīng)對創(chuàng)業(yè)法律意識培養(yǎng)措施方面的內(nèi)容進行細致分析，提出相關(guān)課程體系的構(gòu)建、提供法律指導(dǎo)、加強宣傳教育等措施，希望可以通過培養(yǎng)使大學(xué)生對現(xiàn)代企業(yè)制度、創(chuàng)業(yè)市場等方面產(chǎn)生更多認識，通過法律意識的提升對創(chuàng)業(yè)風(fēng)險進行規(guī)避，促進大學(xué)生創(chuàng)業(yè)工作的順利開展。

【參考文獻】

［1］汪琳．現(xiàn)代企業(yè)制度視閾下大學(xué)生創(chuàng)業(yè)法律意識的培養(yǎng)［J］．南昌工程學(xué)院學(xué)報，2015(5)

篇（2）

一、引言

企業(yè)風(fēng)險管理強調(diào)從管理的角度對法律風(fēng)險進行識別、評價與控制，是一個持續(xù)循環(huán)、不斷改善的動態(tài)過程。也就是通過系統(tǒng)規(guī)范的操作流程增強法律管控能力，促使企業(yè)最大限度防控風(fēng)險，得國內(nèi)國際競爭優(yōu)勢。

二、經(jīng)濟新常態(tài)下企業(yè)面臨挑戰(zhàn)

我國經(jīng)濟運行已經(jīng)進入了新常態(tài)發(fā)展時期，在這一階段，企業(yè)的不確定因素明顯增多，生存壓力也變得非常之大。因此，企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)就是要進一步防范因政策等原因造成的各種風(fēng)險，摒棄過去那種靠簡單的成本投入粗放經(jīng)營就可以賺取巨額利潤的理念。只有在認識上深一層，在競爭中強一分，在發(fā)展中快一步，積極、主動地進行結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級，以信息化、智能化、高新技術(shù)引領(lǐng)企業(yè)可持續(xù)的綠色發(fā)展、循環(huán)發(fā)展，才能使企業(yè)在順利邁過這道坎。

新常態(tài)下，轉(zhuǎn)變經(jīng)營方式、調(diào)業(yè)整企業(yè)結(jié)構(gòu)和提升企的風(fēng)險管控能力將成為企業(yè)的核心競爭力。市場營銷將進一步規(guī)范，成本與費用控制成為提升企業(yè)競爭力的關(guān)鍵。同時，還將面臨企業(yè)重新整合的風(fēng)險、混合所有制的法律風(fēng)險等，法律風(fēng)險將和其他風(fēng)險交織在一起，導(dǎo)致新的風(fēng)險發(fā)生。

三、企業(yè)法律風(fēng)險管理基本原則

法律風(fēng)險管理是企業(yè)有效防范風(fēng)險、控制風(fēng)險、解決風(fēng)險的一種管理能力，是區(qū)別于傳統(tǒng)競爭力的軟實力，其對企業(yè)的發(fā)展和價值貢獻往往通過避免或減少損失，維護合法權(quán)益，爭取利益最大化等方式體現(xiàn)出來。但管理過程也存在著一些基本原則。

1.納入企業(yè)全面風(fēng)險管理

法律風(fēng)險管理作為企業(yè)風(fēng)險管理體系的組成部分，法律風(fēng)險管理體系建設(shè)的目的就在于以現(xiàn)行法律法規(guī)為依據(jù)，以對企業(yè)歷史數(shù)據(jù)的研究為基礎(chǔ)，通過系統(tǒng)科學(xué)的方法對企業(yè)法律風(fēng)險進行定性和定量分析，掌握企業(yè)法律風(fēng)險全局，確定重點，集中力量應(yīng)對。

2.融入企業(yè)經(jīng)營管理過程

多年來的企業(yè)風(fēng)險管理實踐使企業(yè)逐漸認識到，發(fā)生在企業(yè)內(nèi)部不同管理部門，不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域或不同的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)的風(fēng)險，相互此消彼長，如果企業(yè)僅從某個部門、某項業(yè)務(wù)、某個環(huán)節(jié)角度去考慮風(fēng)險，可能會造成資源的浪費，乃至貽誤風(fēng)險管理時機。企業(yè)法律風(fēng)險管理應(yīng)根據(jù)風(fēng)險組織的特點貫穿于整個企業(yè)經(jīng)營管理過程中。

3.全員、全過程實施原則

注重發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部資源，將完整的企業(yè)法律風(fēng)險管理機制嵌入企業(yè)各個部門的實際工作中。與企業(yè)日常經(jīng)營管理的各個環(huán)節(jié)、各個業(yè)務(wù)流程，乃至各個崗位結(jié)合起來，以形成法律風(fēng)險管理的長。

四、常態(tài)下企業(yè)法律風(fēng)險管理的措施

經(jīng)濟新常態(tài)下人們的法律意識、價值意識與自我意識凸顯。市場經(jīng)濟就是法治經(jīng)濟，在市場經(jīng)濟體制下，作為經(jīng)濟主體的企業(yè)必須依法、守法經(jīng)營管理，開展各項活動，才能確保企業(yè)在健康發(fā)展的道路上增強競爭力。

1.管理和法律風(fēng)險防范相結(jié)合

歐美等發(fā)達國家的現(xiàn)代化企業(yè)都會制定相應(yīng)的法律風(fēng)險管理策略，所以我國企業(yè)要借鑒這種成熟的管理模式，將企業(yè)的管理和法律風(fēng)險的控制融合在一起，進而制定完整的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，這個戰(zhàn)略內(nèi)容可以包括企業(yè)的治理、知識產(chǎn)權(quán)的管理以及勞動關(guān)系管理，并涉及到國內(nèi)外的商業(yè)活動等，當(dāng)企業(yè)在做一個重大的運營決策時，要充分分析企業(yè)所面臨的法律風(fēng)險，從而促進企業(yè)在經(jīng)濟活動中能夠獲得最大的利益。

2.提升企業(yè)法律風(fēng)險管理能力

新常態(tài)下，一方面，企業(yè)運營一刻都離不開法律風(fēng)險防范，主動參與和大力支持建立企業(yè)的法律風(fēng)險控制機制，從而切實將事前、事中、事后防控體系落到實處；另一方面，必須讓企業(yè)的每一位員工懂得，只有人人嚴格遵守法律，人人都增強法律風(fēng)險意識，自上而下有效地行使法律所賦予的權(quán)利與主動承擔(dān)法律義務(wù)，在生產(chǎn)實踐中，努力學(xué)習(xí)各種法律知識，以法律的視點思考生產(chǎn)運營中所遇到的每一個環(huán)節(jié)、每一個問題，時刻保持可能發(fā)生法律風(fēng)險的警覺性，自覺形成整個企業(yè)的防范意識，才能避免發(fā)生風(fēng)險，掌握市場競爭的主動權(quán)。

3.加快企業(yè)法律風(fēng)險管理創(chuàng)新

按照依法治國和依法治企要求，以制度標(biāo)準體系建設(shè)為基礎(chǔ)，將法律風(fēng)險管理關(guān)口前移，結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營實際，建立完善的法律風(fēng)險評估機制和預(yù)警機制，研究法律風(fēng)險成因，盡早識別和消除法律風(fēng)險根源，提前預(yù)防。根據(jù)風(fēng)險級別，從制度規(guī)范建設(shè)入手，將所有的經(jīng)營管理都納入法律風(fēng)險控制體系中，以各崗位職責(zé)為突破口，著眼于全員參與和全過程控制，突出重點，優(yōu)化法律風(fēng)險控制的制度流程，實施績效考核和動態(tài)監(jiān)控、評價，隨著企業(yè)法律環(huán)境和經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略的不斷變化，法律風(fēng)險防控的重點也相應(yīng)適時調(diào)整、實時更新。

4.加強企業(yè)法務(wù)人才的培養(yǎng)

企業(yè)法務(wù)工作實施的效果如何，關(guān)鍵在于法務(wù)工作者的業(yè)務(wù)水平和工作能力是否有所提高。要提高法務(wù)工作者的專業(yè)能力，就需要他們掌握牢固的專業(yè)法律基礎(chǔ)，包括經(jīng)濟管理和企業(yè)管理的相關(guān)知識等， 在注重理論學(xué)習(xí)的同時加強實踐， 熟悉企業(yè)的經(jīng)營程序與各個環(huán)節(jié)，將自身掌握的法律知識與企業(yè)業(yè)務(wù)知識進行有機結(jié)合，以提高自身的實際工作能力。

5.優(yōu)化建筑企業(yè)法務(wù)工作的方式方法

企業(yè)的法務(wù)工作應(yīng)對以企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)為目標(biāo)，采用合理有效的方式和方法。第一，法務(wù)工作不能特立獨行， 需要聽取其他部門的想法和建議， 并盡可能的對這些想法和建議進行完善。第二，電器企業(yè)法務(wù)部門的相關(guān)人員需要具備一定的專業(yè)素養(yǎng)，這樣才能得到員工真正的認可。法務(wù)部門人員要想真正的與企業(yè)融為一體，就需要作出有效的成績，這樣才能有利于企業(yè)的發(fā)展和穩(wěn)定。

五、構(gòu)建和完善新的企業(yè)法律顧問制度

在新的發(fā)展環(huán)境下，需要對企業(yè)法律顧問制度進行改造和完善，使之更好地適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展的需要，更好地為企業(yè)發(fā)展服務(wù)。所以預(yù)防企業(yè)法律風(fēng)險的最好措施就是從源頭抓起，建立完善企業(yè)法律顧問制度。

1.重視法律人才培養(yǎng)

離開了人，一切制度都無從談起。企業(yè)法律顧問人力資源管理制度的建設(shè)是企業(yè)法律顧問制度的基礎(chǔ)性問題。在企業(yè)法律顧問人力資源管理制度建設(shè)中，必須用科學(xué)人才觀統(tǒng)領(lǐng)全局工作。企業(yè)法律顧問是懂法律、懂經(jīng)濟、懂企業(yè)管理的復(fù)合型人才，企業(yè)法律顧問隊伍是企業(yè)人才隊伍的重要組成部分，要把企業(yè)法律顧問人才發(fā)展規(guī)劃納入企業(yè)人才發(fā)展整體規(guī)劃通盤考慮、統(tǒng)一規(guī)劃。

2.提高法律顧問在企業(yè)管理中的地位

一個企業(yè)只有具備了一定的法律意識，才能對企業(yè)的法律事務(wù)管理形成正確的認識。要認真貫徹有關(guān)規(guī)定，使法律事務(wù)機構(gòu)在企業(yè)中有明確的定位，建立科學(xué)、規(guī)范的企業(yè)法律顧問工作制度和工作流程，有制度保證其管理職責(zé)的有效履行，要意識到法律事務(wù)機構(gòu)所承擔(dān)的直接管理工作是某些事項必經(jīng)的、不應(yīng)跨越的程序。法律意識的形成有賴于現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，進一步改善企業(yè)的經(jīng)營機制，逐步建立現(xiàn)代企業(yè)制度，從而推動企業(yè)法律事務(wù)管理工作上水平，確保企業(yè)持續(xù)發(fā)展。

3.企業(yè)法律顧問制度應(yīng)具有全面性

在現(xiàn)代企業(yè)制度中，企業(yè)法律顧問制度不僅僅是對企業(yè)面臨的法律訴訟予以處理解決，更應(yīng)對企業(yè)潛在的法律風(fēng)險進行事前預(yù)測。通過法律顧問參與經(jīng)營決策、參加企業(yè)管理，為企業(yè)的發(fā)展提供有效的意見和建議，使企業(yè)形成一個良性的發(fā)展機制，從而使企業(yè)法律顧問制度在企業(yè)中得到全方位發(fā)展。

六、結(jié)束語

新經(jīng)濟常態(tài)下，企業(yè)要有意識的提高自身防范法律風(fēng)險的能力，結(jié)合企業(yè)的實際情況，從最根本的問題出發(fā)，建立行之有效的法律風(fēng)險防控措施，并結(jié)合新經(jīng)濟的增長點，保證企業(yè)在現(xiàn)如今的條件下不斷發(fā)展壯大，為促進國民經(jīng)濟的發(fā)展貢獻自己的一份力量。

參考文獻：

[1]馬芝.如何防范和降低企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的法律風(fēng)險[J].經(jīng)濟師，2014（03）：101.

[2]張艷麗.企業(yè)法律顧問在企業(yè)防范法律風(fēng)險中的作用[J].法制博覽（中旬刊），2012（10）：56.

篇（3）

目前國內(nèi)外比較通用的概念是，向具備發(fā)展壯大潛在能力、但仍處于未上市階段的高新技術(shù)企業(yè)，以股權(quán)參與方式注入資本，并為其提升經(jīng)營管理方面的服務(wù)，從而在被投資企業(yè)(風(fēng)險企業(yè))成長、發(fā)展、壯大后，獲取資本增值收益的投資方式，本身具有非典型投融資、投資風(fēng)險大和投資收益高三大特征。風(fēng)險投資法律制度作為科技法的重要板塊之一，充分體現(xiàn)了科技法律制度作為一個新興獨立法律部門的“交叉性、融合性”法律特征。與生物安全、外來物種入侵防控、基因技術(shù)、人體器官移植、安樂死、可再生能源等其他科技法律規(guī)范相比，風(fēng)險投資法的交叉性更多地體現(xiàn)在與經(jīng)濟法律制度、商事法律制度千絲萬縷的天然聯(lián)系上，特別是與作為經(jīng)濟法下位法的稅收法律制度密不可分。

一、國內(nèi)外情況概述

從國際國內(nèi)風(fēng)險投資法律規(guī)范的建立完善歷程來看，稅收政策法規(guī)無一例外都是各國風(fēng)險投資法律淵源中的關(guān)鍵性內(nèi)容，這一點從中美英三國的風(fēng)險投資法律規(guī)范體系對稅收法規(guī)的重視中可見一斑：

（一）中國

我國在進入21世紀以來的前10年，陸續(xù)出臺了一系列規(guī)范和促進風(fēng)險創(chuàng)業(yè)投資成長的政策規(guī)定，內(nèi)容主要可以歸納為各類風(fēng)險投資機構(gòu)設(shè)立、稅收優(yōu)惠、專項引導(dǎo)基金三大類。其中在稅收政策規(guī)定方面，2003年頒布了“外商投資創(chuàng)業(yè)投資公司所得稅有關(guān)稅收問題的意見”，2007年頒布了“促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知”，以及2009年頒布的“實施創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所得優(yōu)惠問題的通知”等，極大地完善了國內(nèi)風(fēng)險投資政策規(guī)范的系統(tǒng)構(gòu)成。

（二）英國

作為世界第三大風(fēng)險投資業(yè)中心，英國早在上世紀80年代初，就實施了促進本國風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展的“三大措施”，即PTP(稅收優(yōu)惠政策)、LGS(政府貸款擔(dān)保計劃)、BES(企業(yè)擴張計劃)。其中稅收優(yōu)惠政策是撒切爾政府直接頒布一系列稅收減讓措施，對公民投資新公司實行稅收減免，以鼓勵英國風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展。而企業(yè)擴張計劃，核心內(nèi)容也是針對那些注資英國本土的、未能上市的公司的個人投資人，給予所得稅抵減優(yōu)惠，來刺激其初次或不斷投資。

（三）美國

20世紀40年代中期，全球首家現(xiàn)代意義上的風(fēng)險投資機構(gòu)ARDC，即“全美研究和開發(fā)公司”在馬薩諸塞州誕生。美國最早在1958年出臺的《小企業(yè)投資法》中，就規(guī)定“以風(fēng)險投資為主營業(yè)務(wù)的小企業(yè)投資公司”享受稅收優(yōu)惠。上世紀70年代、80年代美國國內(nèi)兩次風(fēng)險投資運行主體——小企業(yè)投資公司的規(guī)模大幅波動，都是由稅收政策法規(guī)的變化引起的。第一次是國家把風(fēng)險投資的資本利得稅稅率由29%增至49%，造成市場上風(fēng)投資金的大幅度銳減少，小企業(yè)投資公司從之前超過700余家直降至250家左右；第二次是把資本利得稅由49%降回到了28%，1981年進而又下降至20%，掀起了風(fēng)險投資的。其他如法國、日本、韓國等國家和地區(qū)的情況，也概莫能外。而且從美國的案例中還可以看出，稅收政策法規(guī)甚至在很大程度上影響著風(fēng)險投資法律關(guān)系主體，決定著風(fēng)投法律關(guān)系的活躍度，對風(fēng)投社會關(guān)系發(fā)揮著顯著的引導(dǎo)、支持、保障作用。

二、關(guān)于風(fēng)險投資稅收激勵的政策法規(guī)

風(fēng)險投資法律關(guān)系主要涵蓋三類主體，即風(fēng)險投資人、風(fēng)險投資機構(gòu)、風(fēng)險企業(yè)。其中在風(fēng)險投資流程中起關(guān)鍵作用的是“風(fēng)險投資機構(gòu)”，它同時也是稅收激勵政策法規(guī)指向的納稅和享受減免稅的核心主體，所以以下重點圍繞涉及風(fēng)險投資機構(gòu)的稅收法規(guī)進行闡述和分析。

（一）基本概念

所謂風(fēng)險投資機構(gòu)，是通過向風(fēng)險投資人募集風(fēng)險資金并投向風(fēng)險企業(yè)，扶持風(fēng)險企業(yè)成長和擴張，并依約定從風(fēng)險企業(yè)獲得高收益的企業(yè)。風(fēng)投機構(gòu)一般采用“股份有限或有限責(zé)任”的公司形式，以及有限合伙企業(yè)或信托基金等多種形態(tài)。實踐里面，公司形式的風(fēng)投機構(gòu)主要經(jīng)營活動是投資高新技術(shù)企業(yè)、“科技小巨人”、科技型中小企業(yè)，其本質(zhì)是一類圍繞風(fēng)險投資開展主營業(yè)務(wù)的非純金融性、但類金融性的企業(yè)。我國大陸地區(qū)支持“外商投資企業(yè)、民營等非國有企業(yè)、自然人以及其他機構(gòu)，以入股方式投資風(fēng)險投資公司。而英美和亞洲的韓國等國家的風(fēng)投機構(gòu)，則更多地采用有限合伙企業(yè)形式。

（二）稅收激勵政策法規(guī)內(nèi)容

國內(nèi)還沒有制定出臺專門調(diào)險投資稅收法律關(guān)系的法律規(guī)范。相關(guān)稅收激勵政策法規(guī)，主要集中在國務(wù)院行政法規(guī)，以及科技部、財政部及國家稅務(wù)總局關(guān)于規(guī)范、指導(dǎo)和促進風(fēng)險投資、高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的部門規(guī)章中。“營改增”前，稅種主要涉及企業(yè)所得稅和營業(yè)稅。一方面，關(guān)于風(fēng)險投資機構(gòu)的企業(yè)所得稅激勵政策法規(guī)規(guī)定。一是風(fēng)投機構(gòu)對權(quán)益性投資如股息、紅利等收益，也就是股權(quán)投資的所得，實行免稅；二是風(fēng)投機構(gòu)通過股權(quán)投資方式，投資未上市的中小型高新技術(shù)企業(yè)，且持股兩年及以上，該項投資收益繳納所得稅時，按照投資額70%的比例抵扣應(yīng)當(dāng)納稅的所得額。另一方面，關(guān)于風(fēng)險投資機構(gòu)的營業(yè)稅激勵政策法規(guī)規(guī)定。主要是對于風(fēng)投機構(gòu)讓渡股權(quán)取得的收入，免收營業(yè)稅。而對風(fēng)投機構(gòu)其他業(yè)務(wù)收入，如提供風(fēng)險投資管理、對外貸款取得的利息收入、咨詢等服務(wù)收取的服務(wù)費等等，則仍然按照5%的營業(yè)稅率征稅。

（三）當(dāng)前稅收激勵政策法規(guī)的局限性

一是將風(fēng)險投資機構(gòu)的主項收入——投資后取得的財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入，也即美國風(fēng)投法律制度中的“資本利得”，看作成為企業(yè)一般性生產(chǎn)和經(jīng)營活動所得進行企業(yè)所得稅核算收繳，并沒有規(guī)定一定比例的稅收減免激勵。二是像上文提及的那樣，國內(nèi)風(fēng)投機構(gòu)的組織構(gòu)架形式大都采取公司制。公司制下的納稅主體為風(fēng)險投資企業(yè)，風(fēng)投企業(yè)依規(guī)定繳納企業(yè)所得稅后，相關(guān)收益計入風(fēng)險投資。但如果其風(fēng)險投資人為公司法人，仍需要再次繳納企業(yè)所得稅，無疑形成了重復(fù)征稅，加重了風(fēng)險投資業(yè)的稅負。三是關(guān)于對中小型高新科技企業(yè)投資期限為兩年的規(guī)定彈性不足。既容易導(dǎo)致部分風(fēng)投機構(gòu)為了實現(xiàn)多輪次繳納所得額抵免，在兩年期滿時匆忙啟動風(fēng)投資金退出程序，然后再投資兩年；也不利于保護風(fēng)投資金投向那些處于創(chuàng)業(yè)種子期、投資周期3年、5年或以上創(chuàng)新項目的積極性。

三、“營改增”后完善風(fēng)險投資稅收激勵政策法規(guī)的建議

從今年5月1日開始，我國已經(jīng)全面推行營業(yè)稅改征增值稅(下文中簡稱“營改增”)試點，將建筑、房地產(chǎn)、金融、生活服務(wù)四大行業(yè)全部吸納進試點。未來2-3年過渡期后，增值稅制度將更加規(guī)范，營業(yè)稅制度徹底退出歷史舞臺。“營改增”是將之前繳納營業(yè)稅的四大行業(yè)應(yīng)稅項目，改為繳納增值稅。由于只是針對產(chǎn)品或服務(wù)的“增值部分”納稅，減少了納稅主體重復(fù)繳稅環(huán)節(jié)，有利于減輕企業(yè)稅負，促進科技等高端服務(wù)業(yè)加快發(fā)展。

（一）原營業(yè)稅方面激勵空間收窄

按照“營改增”試點行業(yè)分類，風(fēng)險投資機構(gòu)應(yīng)當(dāng)歸入金融保險項下的資產(chǎn)、信托和基金管理項目，從繳納營業(yè)稅調(diào)整為繳納增值稅。之前，風(fēng)投機構(gòu)股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入營業(yè)稅實行免稅制，在“營改增”過渡期內(nèi)應(yīng)當(dāng)修訂相關(guān)政策規(guī)定，明確繼續(xù)執(zhí)行稅收減免方面的制度規(guī)定，保護風(fēng)險資金以參股方式進入高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的積極性。而對于風(fēng)投機構(gòu)其他業(yè)務(wù)收入，則需要依據(jù)6%的稅率繳納增值稅。當(dāng)前“營改增”還處于試點階段，直接以降低風(fēng)投機構(gòu)增值稅稅率為突破點研究出臺稅收激勵政策，時機并不成熟。但風(fēng)投機構(gòu)仍然可以利用增值稅進項低扣的政策規(guī)定，實現(xiàn)稅負最終減少。

（二）企業(yè)所得稅應(yīng)當(dāng)是完善風(fēng)投稅收激勵政策法規(guī)的重點

既然“營改增”后，原營業(yè)稅、現(xiàn)增值稅方面很難在短時間內(nèi)制定新的激勵政策法規(guī)，所得稅就順理成章成為相關(guān)規(guī)定突破的主要方向。建議對財稅[2007]31號文，即《關(guān)于促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》中規(guī)定的：對未上市的中小型高新科技企業(yè)股權(quán)投資收入所得稅，享受“申報應(yīng)納稅所得”抵扣額度的投資期限為2年以上(含)，進行修訂。應(yīng)當(dāng)制定階梯抵扣額度比例的規(guī)定，以目前規(guī)定的70%為起點，對應(yīng)2年、3年、5年三檔投資，抵扣比例可以依次規(guī)范為70%、50%、30%。這樣將投資年限與抵扣額比例掛鉤，以解決當(dāng)前部分風(fēng)投機構(gòu)盲目選擇2年就可以退出的投資項目，并促進風(fēng)險資金投入發(fā)展種子期需3-5年的科技企業(yè)，與英國3年、韓國5年等國際通行規(guī)則接軌。

篇（4）

［作者簡介］蔣亞利，廣西工商職業(yè)技術(shù)學(xué)院財會系，研究方向：銀行管理，廣西南寧，530004

［中圖分類號］ F832.33 ［文獻標(biāo)識碼］ A ［文章編號］ 1007-7723（2012）01-0006-0004

一、關(guān)于個人金融業(yè)務(wù)的界定

目前，普遍認可的個人金融業(yè)務(wù)定義是：商業(yè)銀行在經(jīng)營中按客戶對象劃分出的以個人或家庭為服務(wù)對象的金融業(yè)務(wù)，是對居民個人或家庭提供的銀行及其他金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的總稱。任碧云（2001）進行了詳細列舉：個人金融業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行以個人客戶為服務(wù)對象，為客戶提供儲蓄、消費貸款、咨詢、等全方位、多層次的金融品種和金融服務(wù)，以滿足其融資理財需要的一種經(jīng)營活動。它具有業(yè)務(wù)成長性好、業(yè)務(wù)活動涉及范圍廣、客戶數(shù)量穩(wěn)中有升、業(yè)務(wù)量日益增長的特點，而且還具有業(yè)務(wù)對象分散、風(fēng)險相對較小、收益相對穩(wěn)定、與市場狀況的依存度相對較低的特性[1]。

個人金融業(yè)務(wù)按業(yè)務(wù)種類可分為：個人負債業(yè)務(wù)、個人資產(chǎn)業(yè)務(wù)、個人中間業(yè)務(wù)；按服務(wù)的對象或服務(wù)的方式又可分為：零售銀行業(yè)務(wù)、私人銀行業(yè)務(wù)、信用卡業(yè)務(wù)、個人理財業(yè)務(wù)、消費信貸業(yè)務(wù)等。其中，個人負債業(yè)務(wù)是指傳統(tǒng)的儲蓄業(yè)務(wù)，包括各類活期儲蓄和定期儲蓄。個人資產(chǎn)業(yè)務(wù)是指面向個人客戶的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，主要由個人住房貸款、消費貸款（如汽車貸款）、綜合授信等業(yè)務(wù)構(gòu)成。個人中間業(yè)務(wù)分為四類：個人結(jié)算業(yè)務(wù)、個人理財業(yè)務(wù)、個人電子銀行業(yè)務(wù)、信用卡業(yè)務(wù)[2]。

二、關(guān)于商業(yè)銀行操作風(fēng)險的研究

風(fēng)險，是指損失發(fā)生的可能性或不確定性 ，它包括“損失”和“不確定性”兩大基本要素。商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險主要分為三個層次：第一層是銀行難以控制、難以對其施加影響的風(fēng)險，主要指系統(tǒng)風(fēng)險；第二層是銀行難以控制但可以施加影響的風(fēng)險，主要包括商譽風(fēng)險、競爭風(fēng)險和合規(guī)風(fēng)險；第三層是銀行可以控制和施加影響的風(fēng)險，巴塞爾委員會將第三層風(fēng)險歸集為三類：信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險。其中，操作風(fēng)險主要是指人的因素、技術(shù)因素、過程因素或其他因素給銀行帶來損失的風(fēng)險[3]。

（一）商業(yè)銀行操作風(fēng)險界定

操作風(fēng)險的定義至今仍未有一個全球統(tǒng)一的標(biāo)準。2004年6月，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會（Basel Committee On Banking Supervision）公布了《巴塞爾新資本協(xié)議》，將操作風(fēng)險界定為“由于不完善或失靈的內(nèi)部程序、人員和系統(tǒng)或外部事件導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險”，并指出，這一定義包括法律風(fēng)險，但不包含策略風(fēng)險和聲譽風(fēng)險。該定義主要從引起操作風(fēng)險的潛在因素出發(fā)，試圖辨別為什么損失會發(fā)生，并從最廣泛的角度分析原因。同時，出于量化操作風(fēng)險的考慮，排除了難以進行量化的策略風(fēng)險和聲譽風(fēng)險。因此，可以說這個定義兼顧了操作風(fēng)險的內(nèi)涵和量化操作風(fēng)險的可能性，更偏重于狹義。這一定義隨著西方商業(yè)銀行對操作風(fēng)險認識和管理實踐逐步深入而被廣泛接受[3]。

就國內(nèi)而言，在2005年中國銀行業(yè)連續(xù)發(fā)生金融大案后，中國銀監(jiān)會相繼大量出臺操作風(fēng)險管理若干文件。這表明銀監(jiān)會的監(jiān)管重點從以信用風(fēng)險、市場風(fēng)險防范為主，逐步轉(zhuǎn)變到信用、市場、操作風(fēng)險防范并重的階段。2007年6月，中國銀監(jiān)會了《商業(yè)銀行操作風(fēng)險管理指引》，對操作風(fēng)險進行了定義，闡述了操作風(fēng)險監(jiān)管，提供了與國際標(biāo)準相匹配的操作風(fēng)險管理做法。

通過上述分析，筆者認為巴塞爾委員會的定義最合適。對于操作風(fēng)險的定義，關(guān)鍵不在于定義是否精確，而在于商業(yè)銀行應(yīng)該清楚明白什么是操作風(fēng)險，它的形成機理是什么，并針對其進行有效地防控。在我國的商業(yè)銀行操作風(fēng)險管控的起步階段，可以參照巴賽爾委員會對操作風(fēng)險的定義，將人員、流程、制度、系統(tǒng)和外部事件作為操作風(fēng)險的生成因素和防控突破點，形成能體現(xiàn)商業(yè)銀行個人金融業(yè)務(wù)操作風(fēng)險特點和風(fēng)險防控方向的操作風(fēng)險定義。

（二）操作風(fēng)險的特征及種類

作為一個涵蓋多種風(fēng)險的集合概念，操作風(fēng)險具有與市場風(fēng)險、信用風(fēng)險不同的特征：內(nèi)生性、廣泛性和普遍性、難以度量性和不對稱性。國內(nèi)對操作風(fēng)險分類的研究觀點有以下幾種：溫紅梅（2008）認為操作風(fēng)險主要以損失事件發(fā)生情況為基礎(chǔ)分類，以便于運用不同工具和方法對損失進行計量、測評和控制[4]。巴塞爾委員會將操作風(fēng)險分為七大類型：（1）內(nèi)部欺詐風(fēng)險；（2）外部欺詐風(fēng)險；（3）客戶、產(chǎn)品以及經(jīng)營行為風(fēng)險；（4）雇用合同及工作狀況風(fēng)險；（5）有形資產(chǎn)損失風(fēng)險；（6）經(jīng)營中斷和系統(tǒng)錯誤風(fēng)險；（7）執(zhí)行、交割及交易過程管理風(fēng)險[5]。

個人金融業(yè)務(wù)操作風(fēng)險分類可以借鑒于以上分類。

三、個人金融業(yè)務(wù)操作風(fēng)險防控研究

（一）個人房貸業(yè)務(wù)操作風(fēng)險防控研究

對于個人房貸業(yè)務(wù)，學(xué)者基本上都從國際基本共識的流程、人以及系統(tǒng)三個方面進行分析。徐盡宇（2008）從“內(nèi)部人和外部人的欺詐風(fēng)險”及“系統(tǒng)本身容量以及處理能力的問題和系統(tǒng)操作不當(dāng)”兩個角度來剖析操作風(fēng)險流程制度的設(shè)計是否完善以及流程執(zhí)行是否到位[6]。孫德春，田淑華（2006）認為住房貸款分為現(xiàn)房貸款和期房貸款兩種[7]。陳兵（2005）認為個人創(chuàng)業(yè)貸款比消費貸款蘊涵更大的風(fēng)險[8]。

對于個人住房貸款操作風(fēng)險的防范措施，徐盡宇（2008）分別從制度建設(shè)、貸后管理、案例培訓(xùn)、系統(tǒng)建設(shè)等方面分析了業(yè)務(wù)失真風(fēng)險、業(yè)務(wù)潛在風(fēng)險、人員整體素質(zhì)和業(yè)務(wù)整體性風(fēng)險[6]；張吉光（2007）提出了形成操作風(fēng)險文化、完善績效考評機制、優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、健全操作風(fēng)險管理架構(gòu)、加強監(jiān)督檢查、建立黑名單制度等建議[9]；孫德春，田淑華（2006）分別從現(xiàn)房貸款和期房貸款兩方面分析系統(tǒng)性風(fēng)險的防范要點[8]。

（二）個人網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)操作風(fēng)險防控研究

隨著電子渠道客戶信息系統(tǒng)（CIF）成功上線后，商業(yè)銀行實現(xiàn)了個人網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)（或稱電子銀行業(yè)務(wù)）全部移植到柜臺辦理。個人網(wǎng)上銀行操作風(fēng)險呈現(xiàn)新的變化趨勢。趙筱平等（2005）認為：一是操作風(fēng)險意識淡薄。二是內(nèi)控制度執(zhí)行不嚴。三是金融機構(gòu)檢查監(jiān)督力度不夠。四是存在管理真空[10]。李劍銘（2005）認為我國網(wǎng)上銀行操作風(fēng)險管理中存在的問題主要包括：管理流程和體系尚未建立、信息技術(shù)落后、法律框架不盡完善、社會信用機制不健全、專業(yè)管理人才的匱乏[11]。

應(yīng)對網(wǎng)上銀行的操作風(fēng)險，李劍銘（2005）分析了國際銀行界操作風(fēng)險管理的主要做法[11]；趙筱平（2005）提出了加強隊伍建設(shè)、內(nèi)控制約機制建設(shè)、金融機構(gòu)自查、人民銀行檢查監(jiān)督力度的建議[10]；鐘艷（2008）分別對個人網(wǎng)上銀行注冊操作、企業(yè)網(wǎng)上銀行注冊操作、銀行證書管理操作及其各項業(yè)務(wù)風(fēng)險防范應(yīng)注意的問題進行了分析[12]。

就個人金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展中存在的操作風(fēng)險，謝麗瓊（2005）主要從信息技術(shù)應(yīng)用、產(chǎn)品創(chuàng)新和業(yè)務(wù)執(zhí)行的角度分析，并提出了相應(yīng)管理策略取向[13]。

（三）個人汽車貸款業(yè)務(wù)操作風(fēng)險防控研究

對于個人汽車貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險，農(nóng)行市分行個人業(yè)務(wù)處（2005）認為其主要表現(xiàn)在合作經(jīng)銷商、借款人、內(nèi)部管理、法制不健全幾方面，并從經(jīng)銷商準入和退出機制、借款人的準入條件、中介專業(yè)擔(dān)保公司的擔(dān)保、不良貸款的清收方面來防范個人汽車貸款風(fēng)險[14]。余琪，潘蔚勤（2005）提出從交易審查、信用評價、授信執(zhí)行和貸后管理四個環(huán)節(jié)進行風(fēng)險控制[15]。王小蘭（2007）從征信體系、銀行內(nèi)部的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)以及擔(dān)保人等方面分析，提出了引入競爭機制、構(gòu)建統(tǒng)一征信體系、轉(zhuǎn)變貸款模式、建立“汽車貸款保證金”制度、實行“客戶經(jīng)理承諾”制度等防范措施[16]。孫瑋，何漢藝（2004）提出建立對汽車經(jīng)銷商消費信貸風(fēng)險監(jiān)控、預(yù)警、退出制度[17]。

（四）票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險防控研究

周菊芬（2004）認為票據(jù)貼現(xiàn)操作風(fēng)險主要由審查不嚴、查詢辦法落后、委托收款背書時間差異引起[18]。對于商業(yè)銀行承兌匯票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，費倫蘇（2008）從處理過程中存在的操作風(fēng)險的信息傳導(dǎo)、人員傳導(dǎo)、技術(shù)性傳導(dǎo)、業(yè)務(wù)流程等問題的傳導(dǎo)機制分別進行研究[19]。胡祖柏（2006）建議在數(shù)據(jù)集中的基礎(chǔ)上上移匯票簽發(fā)和查詢的部分關(guān)鍵控制環(huán)節(jié)，降低操作風(fēng)險，有效遏止違法違規(guī)案件的發(fā)生。具體措施為：匯票密押編押和核押工作集中在全行數(shù)據(jù)中心進行、建立匯票業(yè)務(wù)信息數(shù)據(jù)庫、匯票查詢由數(shù)據(jù)中心自動反饋查詢結(jié)果[20]。

（五）個人業(yè)務(wù)操作風(fēng)險防控研究

《業(yè)務(wù)需防范操作風(fēng)險――對河北省分行營業(yè)部工資及養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的調(diào)查》調(diào)研發(fā)現(xiàn)工資及養(yǎng)老金業(yè)務(wù)風(fēng)險隱患主要有：協(xié)議簽訂不規(guī)范、初始密碼設(shè)置簡單、崗位制約不到位、排隊問題。提出了優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)、規(guī)范運作、嚴格執(zhí)行崗位分離、加強配套設(shè)施建設(shè)、加強行業(yè)自律等來規(guī)范操作程序等解決方案[21]。

（六）信用卡業(yè)務(wù)操作風(fēng)險防控研究

防范信用卡操作風(fēng)險，崔素芳（2006）認為一是目標(biāo)管理定位準確，風(fēng)險要從源頭控制；二是完善系統(tǒng)建設(shè)，剛性控制風(fēng)險；三是建立制度的后評價機制[22]。吳春林（（2008）認為應(yīng)倡導(dǎo)“法治”和“以人為本”的風(fēng)險管理理念；構(gòu)建全面的風(fēng)險管理模式；培養(yǎng)合格的風(fēng)險管理人才；運用系統(tǒng)的風(fēng)險管理方法[23]。鄭和平（2006）認為銀行卡業(yè)務(wù)操作風(fēng)險分為可控性風(fēng)險和不可控性風(fēng)險[24]。

（七）柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險防控研究

關(guān)于我國銀行業(yè)柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險管理存在的問題，張紅革（2008）認為主要包括：柜員能力風(fēng)險、監(jiān)控設(shè)施及出納機具存在的問題、業(yè)務(wù)授權(quán)風(fēng)險、匯票承兌、貼現(xiàn)的風(fēng)險、柜員道德風(fēng)險、應(yīng)用程序風(fēng)險[25]。辛欣，朱春雷，趙霞（2008）認為從風(fēng)險控制組織體系看，柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險的監(jiān)控力量整合能力亟待提高；從風(fēng)險控制的對象看，銀行缺乏對客戶風(fēng)險的必要關(guān)注和有效防范；從風(fēng)險控制流程看，銀行的事前事后控制不足，過度依賴事中控制；從風(fēng)險控制依據(jù)看，銀行對規(guī)章制度缺陷和影響認識不足；從風(fēng)險控制主體看，柜員控制風(fēng)險的動力、能力、精力、條件等未被充分關(guān)注，柜員“知”與“行”的矛盾沒有很好解決；從風(fēng)險控制的手段看，風(fēng)險控制的科技含量和技術(shù)水平亟待提高[26]。泰英忠（2006）認為會計人員特別是會計主管人員的管理水平和風(fēng)險防范意識有待于進一步提高，會計監(jiān)督檢查力度仍不夠[27]。

關(guān)于綜合柜員制的風(fēng)險防范措施，張紅革（2008）認為應(yīng)完善規(guī)章制度，狠抓制度落實；加強稽核監(jiān)督，強化內(nèi)部控制；加強崗位輪換和強制休假制度；加強人員培訓(xùn)，提高綜合柜員的素質(zhì)，適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展要求；牢固樹立穩(wěn)健經(jīng)營的指導(dǎo)思想，正確處理安全和效益的關(guān)系[25]。辛欣，朱春雷，趙霞（2008）認為風(fēng)險控制的著力點是營造經(jīng)營穩(wěn)健、內(nèi)控優(yōu)先的風(fēng)險文化，構(gòu)筑一個“防、堵、查”長期有效的內(nèi)部監(jiān)督控制機制[26]。苑廣霞（2005）將柜臺業(yè)務(wù)操作風(fēng)險的類型歸結(jié)為操作失誤型、主觀違規(guī)型、內(nèi)部欺詐型、外部欺詐型，操作風(fēng)險防范對策包括樹立正確理念，加強隊伍建設(shè)，完善管理制度，加大檢查力度[28] 。于成，饒海琴（2008）從行為科學(xué)的角度對商業(yè)銀行員工操作風(fēng)險進行了分析，并相應(yīng)地提出了改善員工操作風(fēng)險管理的建議[29]。

（八）個人結(jié)售匯業(yè)務(wù)操作風(fēng)險防控研究

李云（2008）針對商業(yè)銀行個人結(jié)售匯業(yè)務(wù)中的政策風(fēng)險、匯率風(fēng)險和復(fù)核風(fēng)險，提出嚴格控制個人結(jié)售匯業(yè)務(wù)中的會計操作風(fēng)險的各項措施：堅持審售分離制度，落實外匯業(yè)務(wù)中的會計復(fù)核制度，加大外匯會計人員的外匯業(yè)務(wù)知識和外匯政策的培訓(xùn)力度[30]。柳建民，龔德亮，鮑其富（2008）從審計監(jiān)督的角度，客觀反映了基層行柜面業(yè)務(wù)操作存在的風(fēng)險點，分析了產(chǎn)生問題的根源。同時從風(fēng)險意識樹立、基本制度落實、監(jiān)管手段創(chuàng)新以及違規(guī)行為處理等方面，提出了可資借鑒的具體建議[31]。

（九）衍生品交易操作風(fēng)險防控研究

關(guān)于衍生品交易涉及的操作風(fēng)險，（2005）認為主要有兩種類型：第一類指由各種自然災(zāi)害或者意外事故帶來巨額損失的風(fēng)險；第二類指由衍生交易制度上的漏洞和管理上的缺位，使交易員在交易決策中出現(xiàn)故意的錯誤或者非故意的失誤，從而給整個銀行帶來巨額損失的風(fēng)險。對于第一類操作風(fēng)險通過財產(chǎn)保險和人身保險等方式轉(zhuǎn)嫁出去，而對于第二類風(fēng)險，則應(yīng)當(dāng)通過加強內(nèi)部控制，減少交易員操作失誤；采用正確的會計處理方法；加強風(fēng)險警戒等措施來進行有效的管理[32]。

（十）其他個人金融業(yè)務(wù)操作風(fēng)險防控研究

銀行客戶關(guān)系管理（CRM，Customer Relationship Management），是運用現(xiàn)代信息技術(shù)和市場營銷理論，對銀行和客戶關(guān)系進行重新界定和管理的一種理論和實踐活動。營銷學(xué)之父――菲利普?科特勒把企業(yè)與客戶之間的關(guān)系按程度不同分為五種類型：基本型、被動性、負責(zé)型、能動型、伙伴型[33]。李輝（2004）根據(jù)美國的銀行業(yè)個人金融業(yè)務(wù)的客戶關(guān)系：密切聯(lián)系顧客型（類似于負責(zé)型）、特定業(yè)務(wù)集中型（類似于能動型，典型代表是梅隆銀行、威爾士?伐哥等銀行、個人金融客戶主辦銀行型類似于伙伴型，代表是花旗集團，典型代表有合并后的美洲銀行、第一銀行以及第一聯(lián)合銀行等，得出了美國的發(fā)展戰(zhàn)略類型結(jié)論：一是我國個人金融業(yè)務(wù)客戶關(guān)系類型選擇；二是建立與能動型的特定業(yè)務(wù)，三是中長期策略展望[34]。

交叉銷售是花旗銀行等國際先進的商業(yè)銀行經(jīng)營戰(zhàn)略的重要組成，也是“以客戶為中心”的經(jīng)營理念的具體體現(xiàn)。工商銀行在向先進的國際化零售銀行方向邁進的過程中，應(yīng)重視通過交叉銷售來提升客戶對銀行的滿意度、忠誠度和貢獻度，增強銀行持續(xù)盈利的能力[35]。

四、結(jié)論

國內(nèi)外學(xué)者對于個人金融業(yè)務(wù)操作風(fēng)險的研究多集中在單個具體業(yè)務(wù)操作風(fēng)險的對策探討方面，對于個人金融業(yè)務(wù)操作風(fēng)險的特點、形成機理、造成的損失情況以及整體個人金融業(yè)務(wù)操作風(fēng)險的防控機制方面尚未作出較深入的、系統(tǒng)的研究。事實上，由于我國商業(yè)銀行在發(fā)展該項業(yè)務(wù)方面的經(jīng)驗不足以及與發(fā)展個人金融業(yè)務(wù)相配套的法律監(jiān)管、金融市場等外部環(huán)境未成熟等等的條件所限，個人金融業(yè)務(wù)作為我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的一項金融創(chuàng)新必然隱藏著一系列的操作風(fēng)險。筆者認為，可以從分析研究個人金融業(yè)務(wù)操作風(fēng)險的特點、形成機理為突破口，從制度流程、系統(tǒng)、人員、組織結(jié)構(gòu)和內(nèi)控五方面對個人金融業(yè)務(wù)操作風(fēng)險防控機制進行系統(tǒng)深入的探討，并且設(shè)計個人金融業(yè)務(wù)關(guān)鍵操作風(fēng)險指標(biāo)、監(jiān)測指標(biāo)。

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篇（5）

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2017.15.182

1 研究背景

1.1 中國與阿聯(lián)酋的關(guān)系

阿聯(lián)酋與中國1984年建交以來，兩國合作關(guān)系一直非常順利。特別是近幾年來，兩國關(guān)系呈現(xiàn)全面、快速發(fā)展的良好勢頭。兩國間的高層互訪和各級別往來不斷，在國際事務(wù)中相互支持。

2012年1月，時任國務(wù)院總理曾對阿聯(lián)酋進行正式訪問，中阿建立了戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。2015年12月，阿布扎比王儲訪華，阿方表示愿進一步加強與中國在經(jīng)貿(mào)、能源、教育、文化和地區(qū)事務(wù)等領(lǐng)域的合作。

阿聯(lián)酋是我國在阿拉伯世界最大出口市場和第二大貿(mào)易伙伴。我國主要出口機電、高新技術(shù)、紡織和輕工產(chǎn)品，主要進口液化石油氣、原油、成品油、鋁及鋁制品等。2015年，我國從阿聯(lián)酋進口原油1257萬噸，同比增長7.8%。

1.2 阿聯(lián)酋勞動法律簡介

阿聯(lián)酋《勞動法》于1980年頒布實施，為“聯(lián)邦法案80年第8號”。阿聯(lián)酋的勞動及社會事務(wù)部宣稱此法在保護勞方權(quán)益方面可進入世界先進行列。同其他阿聯(lián)酋法律一樣，對本國公民提供最多的權(quán)益和便利。

《勞動法》共分十二個部分，193個條款，分為：定義與總則，對工人、青少年和婦女的雇用，雇用合同與報酬，工作時間與休假，工業(yè)安全，預(yù)防措施，健康與社會保障，處罰條例，解除雇用合同，有關(guān)補償職業(yè)病與工傷事故的規(guī)定，勞方的集體質(zhì)詢，對勞方的監(jiān)督管理、處罰、總結(jié)等。

阿聯(lián)酋勞動法是一部比較完備的法律制度，切實發(fā)揮了保護勞資雙方的權(quán)益、維護人權(quán)、維持經(jīng)濟市場秩序、保證社會穩(wěn)定的作用。阿聯(lián)酋政府同時依靠它簽證政策、工資保護系統(tǒng)WPS（Wage Protection System，該系統(tǒng)與公司的銀行賬號及簽證管理賬號相連）等對勞動者進行系統(tǒng)全面的保護。

1.3 阿聯(lián)酋的勞動人口情況

阿拉伯聯(lián)合酋長國，1971年12月建國，國土面積8.36萬平方公里，狹小的國土中蘊藏著豐富的石油和天然氣資源，是典型的油氣資源國家。目前已探明石油儲量為130億噸，天然氣儲量為6.1萬億立方米。石油資源被發(fā)現(xiàn)和開發(fā)后，本國的人口遠無法滿足大規(guī)模經(jīng)濟建設(shè)的需要，因此該國政府實施“門戶開放政策”，引進大量外籍勞動人口。據(jù)官方統(tǒng)計，截至2016年8月，阿聯(lián)酋常駐人口1200萬人，其中當(dāng)?shù)厝丝谡伎倲?shù)的1/5，其余都是外來人口，主要來自印度、埃及、巴基斯坦、敘利亞等國。中國在阿聯(lián)酋的常駐人口約33萬人。阿聯(lián)酋在勞動力方面，已經(jīng)形成了嚴重依賴外來勞動力和技術(shù)人員的局面，外來勞動人口占有了企業(yè)99%的職位和政府機構(gòu)91%的職位。

2 中國企業(yè)在阿聯(lián)酋經(jīng)營中的勞動風(fēng)險類別

2.1 簽證風(fēng)險

在阿聯(lián)酋，持居民簽證或工作簽證工作才是合法的。該國法律規(guī)定，企業(yè)可以為自己的員工申請工作簽證，申請人必須具有高中以上文化程度。工作簽證的有效期為兩年。居民簽證又稱家屬簽證，月工資在5000迪拉姆（合人民幣9000元左右）以上者均可擔(dān)保自己的直系親屬，為他們申請居住簽。居住簽證的有效期不同，最短一年，最長兩年，一般視申請人的情況而定。若企業(yè)在未給員工辦理符合要求的工作簽證的情況下員工開始工作，將面臨非常嚴格的處罰。持旅游簽證工作的員工，將被監(jiān)禁、罰款、遣返，涉事的企業(yè)將被罰款，嚴重的將被停止?fàn)I業(yè)。

2.2 合規(guī)錄用風(fēng)險

阿聯(lián)酋對員工錄用有嚴格的程序限制，企業(yè)需要在員工入職前向員工發(fā)送入職通知（Offer Letter），通知中需要注明合同期限、崗位、工資、福利、工作地、社會保險、報到時間等內(nèi)容，經(jīng)過雙方簽署后，對雙方具有約束力。另外，阿聯(lián)酋勞動法為保護勞動者合法權(quán)益，規(guī)定《勞動合同》中的內(nèi)容必須與Offer Letter內(nèi)容一致。

2.3 員工薪酬福利風(fēng)險

關(guān)于員工的薪酬及福利方面，阿聯(lián)酋勞工法也有明確的規(guī)定，企業(yè)要按時、足額地支付員工的工資，企業(yè)要為員工提供個人及其家屬的醫(yī)療保險。若企業(yè)未按時支付員工工資，阿聯(lián)酋WPS將即時啟動保護程序，公司的簽證系統(tǒng)、銀行賬號等將被鎖定，嚴重影響企業(yè)的正常經(jīng)營活動。

2.4 離職賠償風(fēng)險

x職賠償，是阿聯(lián)酋勞動用工風(fēng)險中最大的一項風(fēng)險，是勞資雙方最容易產(chǎn)生分歧的風(fēng)險點。阿聯(lián)酋勞動法中規(guī)定企業(yè)可以和員工簽訂兩種合同，一種為固定期限合同（Limited Contract），另一種為無固定期限合同（Unlimited Contract）。這兩種合同規(guī)定了員工離職賠償?shù)牟煌煌瑫r在兩種合同下，公司辭退員工和員工主動離職而發(fā)生的補償也是不一樣的。在阿聯(lián)酋經(jīng)營的企業(yè)要非常詳細地了解兩種勞動合同的有關(guān)條款。若公司未足額支付員工離職津貼，員工可以到法院狀告公司。在阿聯(lián)酋，為保護員工權(quán)益，員工因勞動糾紛狀告公司訴訟案件，無論勝訴還是敗訴，都是不需要支付任何費用的。這項規(guī)定，員工可以幾乎無成本地采取法律手段維護個人利益，但對企業(yè)而言，則增加了法律風(fēng)險。

3 中國企業(yè)在阿聯(lián)酋經(jīng)營中產(chǎn)生勞動風(fēng)險的原因

3.1 企業(yè)“本土化”管理不到位

境外中資企業(yè)以“本土化”的方式進行全球范圍內(nèi)的經(jīng)營管理，最大限度地實現(xiàn)與投資國的社會融合，以保證與當(dāng)?shù)乜蛻舻拈L期合作。對在阿聯(lián)酋經(jīng)營的企業(yè)而言，就是要真正地融入阿聯(lián)酋文化，得到當(dāng)?shù)鼐用竦恼J同，讓員工和屬地居民認同我們的企業(yè)。然而，我國部分境外中資企業(yè)的管理制度和管理模式還不能完全適應(yīng)“本土化”的要求，很多中國企業(yè)還沒有徹底完成國際化公司的角色轉(zhuǎn)換，對“本土化”管理重視不足，實施的還是“中國式”管理模式，并且缺少具有國際視野、跨國管理經(jīng)驗的國際化人才。

3.2 企業(yè)勞動關(guān)系協(xié)調(diào)和沖突預(yù)警機制欠缺

前文已提到，由于阿聯(lián)酋大量的勞動人口來自境外，且根據(jù)目前阿聯(lián)酋的戶籍政策，取得當(dāng)?shù)貞艏目赡苄詭缀鯙椤傲恪保?dāng)?shù)氐摹叭蚧比瞬牌毡槌钟小按蚬ふ摺钡男膽B(tài)，因此在當(dāng)?shù)毓ぷ鳎魅宋痰囊庾R差，維權(quán)意識強烈。在阿聯(lián)酋經(jīng)營的企業(yè)，不簽合同或雖簽合同但約定不詳?shù)那闆r也時有發(fā)生；未及時給員工辦理工作簽、工資發(fā)放不及時進而引發(fā)糾紛的情況也時有發(fā)生。目前多數(shù)企業(yè)由于缺乏應(yīng)有的溝通機制、訴求表達機制、爭議調(diào)解機制和突發(fā)事件應(yīng)急處理機制，結(jié)果致使一些小矛盾發(fā)展為大問題。

3.3 企業(yè)在境外經(jīng)營中缺乏強有力的國家支持和指導(dǎo)

中國加入WTO以后，越來越多的企業(yè)走出國門，進入全球市場與國際企業(yè)同臺競技，像海爾、聯(lián)想、華為、萬達等國內(nèi)知名企業(yè)依靠自身強有力的實力，突破重圍，成功轉(zhuǎn)變?yōu)閲H化企業(yè)。當(dāng)然國內(nèi)還有大部分企業(yè)，正在國際化的道路上“摸著石頭過河”，同時伴S著中國“一帶一路”戰(zhàn)略實施，中國企業(yè)尤其是中小企業(yè)迫切需要國家在國際化經(jīng)營中給予政策上的支持，找到方向和出路，少走彎路。中國企業(yè)需要在“走出去”之前能夠通過官方的渠道深入了解將要投資國家的政策法規(guī)、勞動法律風(fēng)險以及防控建議等，在遇到勞動糾紛時，能夠得到來自政府的援助和支持。

4 中國企業(yè)在阿聯(lián)酋如何規(guī)避勞動法律風(fēng)險

4.1 真正實施全球化下的“本土化”管理

目前全世界在對經(jīng)濟全球化的看法上流行兩種思想，一種是“全球化”思想，另一種是“逆全球化”思想。兩種思想在對經(jīng)濟發(fā)展趨勢的認識上是矛盾的，但對企業(yè)跨國經(jīng)營中應(yīng)遵循“本土化”的管理思想是一致的。“本土化”就是指跨國經(jīng)營企業(yè)的海外公司，在東道主國從事生產(chǎn)和經(jīng)營活動的過程中，需要快速適應(yīng)該國的經(jīng)濟、法律、文化和政治等環(huán)境，在技術(shù)、人才、文化等方面都實施屬地化的策略，使其成為地道的當(dāng)?shù)仄髽I(yè)。在阿聯(lián)酋，中資企業(yè)“走出來”的時候，更應(yīng)該“走進去”，需要全面細致研究阿聯(lián)酋狀況，實施當(dāng)?shù)赝ㄐ械墓芾矸绞剑贫ㄈ娴钠髽I(yè)發(fā)展規(guī)劃，努力克服在開拓市場過程中遇到的各種困難，建立持久的競爭優(yōu)勢。中資企業(yè)在探索“本土化”管理方面可以借鑒以下幾條經(jīng)驗：一要尊重當(dāng)?shù)胤伞⒆鹬禺?dāng)?shù)厝说娘L(fēng)俗習(xí)慣和，尤其是在像阿聯(lián)酋這樣的政教合一的國家，對宗教的尊重，需要放在非常重要的位置上。二要加強與屬地雇員的文化交流，重視入職培訓(xùn)，讓屬地員工進入公司后就能體會到企業(yè)文化。三要加強對外交流和宣傳。

4.2 建立勞動者訴求表達機制和矛盾調(diào)處機制

要建立勞動爭議調(diào)解組織和制度，暢通信息溝通渠道，及時排查可能引發(fā)勞資矛盾和糾紛的各項因素，通過平等對話和協(xié)商談判的方式化解矛盾，努力把矛盾消除在萌芽狀態(tài)。第一，鼓勵屬地雇員提出問題，要高度重視這些問題并進行記錄，給出整改時間，解決不了的，告訴員工原因；同時對于建設(shè)性的意見和建議，可以給予適當(dāng)?shù)莫剟睢５诙髽I(yè)要定期和當(dāng)?shù)毓蛦T代表進行交流，了解屬地員工關(guān)心的問題。通過調(diào)動屬地員工參與到公司管理中來，可以有效地規(guī)避常見的勞資糾紛。

4.3 規(guī)范人力資源管理，有效規(guī)避勞動用工風(fēng)險

首先，企業(yè)在進入阿聯(lián)酋創(chuàng)業(yè)時，需要進行深入的調(diào)研，了解本行業(yè)在阿聯(lián)酋主要的用工形式和人力資源狀況。人力資源部門要在調(diào)研的基礎(chǔ)上，依法研究和制定完整的人力資源管理制度，條件允許的情況下聘請專職或兼職律師在公司工作，協(xié)助審核，避免出臺的文件和政策違反當(dāng)?shù)胤伞Ｆ浯危婪ò凑辗珊炗喓戏ǖ膭趧雍贤Ｗ詈螅⒐健⒂行У目冃Ч芾頇C制。

4.4 敢于運用法律武器維護企業(yè)利益

篇（6）

技術(shù)，分為專利技術(shù)與非專利技術(shù)。隨著經(jīng)濟的迅猛發(fā)展，技術(shù)作為商品進入流通領(lǐng)域，并且作為企業(yè)關(guān)鍵的秘密武器，在市場競爭中發(fā)揮著越來越重要的作用。同時，因為非專利技術(shù)的隱蔽和復(fù)雜的特點，非專利技術(shù)權(quán)益被侵犯的法律風(fēng)險很高，權(quán)利人為其尋求專門的法律保護的需求愈發(fā)強烈。

一、界定非專利技術(shù)概念

非專利技術(shù)（know-how），在理論上又有說法叫專有技術(shù)、技術(shù)秘密，不同法條將這三個概念混用，又沒有直接的區(qū)別定義，直接導(dǎo)致非專利技術(shù)在實踐中的保護障礙。廣義上的非專利技術(shù)，可分為公有技術(shù)和專有技術(shù)，公有技術(shù)就是公知技術(shù)或者因?qū)＠Ｗo期滿、依法成為公眾所有的技術(shù)；專有技術(shù)，則就是只被少數(shù)人控制使用的、采取保密措施的技術(shù)。實際上，我國幅員遼闊，各地區(qū)對科學(xué)技術(shù)的掌握情況不一，所以區(qū)分公有技術(shù)和專有技術(shù)沒有理論價值，只需要在具體案件中具體分析就能輕易區(qū)分，所以可以直接將非專利技術(shù)（狹義）和專有技術(shù)的概念等同。

二、分析權(quán)利人不尋求專利法保護的原因

現(xiàn)實生活中非專利技術(shù)被他人非法使用、收益的情況比比皆是，然而如上所述，非專利技術(shù)被侵權(quán)的法律風(fēng)險較高，其法律保護力度遠遠比不上專利法，除了專利法中明文規(guī)定不得申請專利的諸如植物新品種之類的技術(shù)信息，技術(shù)所有人為何不申請專利而選擇將技術(shù)保存在腦子里或者保險柜中呢？究其原因，大約有三：一是申請專利的成本高，手續(xù)繁，非專利技術(shù)人權(quán)衡利弊放棄專利保護；二是公開后價值喪失，比如可口可樂的配方；三是非專利技術(shù)保密時間無限長，只要保密措施做得好，這項技術(shù)永遠都是排他的。

三、侵犯非專利技術(shù)的法律風(fēng)險成因

1.企業(yè)自身的保密意識不強，硬件保密設(shè)施不完備，對員工的保密培訓(xùn)也不到位；

改革開放初期，我國對外國企業(yè)或科研人員的所謂參觀拍手歡迎毫無戒備，卻不知他們已將珍貴的核心技術(shù)都拍攝下來回國研究了，導(dǎo)致我國諸如景泰藍和宣紙制造等傳統(tǒng)工藝遺憾流傳國外。

2.非專利技術(shù)本身的權(quán)力化程度低，保護困難

企業(yè)要做科研要生產(chǎn)，不可避免讓外部人員知曉該非專利技術(shù)。而技術(shù)知識是無形的，是依靠智慧和經(jīng)驗，侵權(quán)形式隱蔽，被侵權(quán)的企業(yè)舉證非常困難。

3.非專利技術(shù)的法律保護體系不健全

不同于專利技術(shù)有《專利法》保護，目前非專利技術(shù)保護的相關(guān)法條很分散，且在立法主旨和側(cè)重點上都不相同，導(dǎo)致調(diào)整同一法律關(guān)系的法律條文散見各處，導(dǎo)致司法審判的混亂。

四、比較現(xiàn)行國際法對非專利技術(shù)法律保護的理論與實踐

基于對非專利技術(shù)的法律保護必要且緊迫，而我國相應(yīng)法律保護體系不夠完備的現(xiàn)狀，我們有必要放眼世界，W習(xí)借鑒外國成熟的理論與實踐，完善相關(guān)立法。

1.國際條約。《與貿(mào)易有關(guān)的知識產(chǎn)權(quán)保護協(xié)議》（TRIPs）與傳統(tǒng)的知識產(chǎn)權(quán)相比，商業(yè)秘密的權(quán)利人多了兩項權(quán)利：制止他人披露，制止他人獲得有關(guān)信息。關(guān)于商業(yè)秘密侵權(quán)的救濟，主要是包括禁令、賠償損害在內(nèi)的民事救濟手段，對是否采取刑事手段，則沒有強制規(guī)定，由成員自行酌定。

2.以美國為例分析英美法系。在保護商業(yè)秘密的意義上，競業(yè)禁止協(xié)議才被法院認可。美國規(guī)定了“不可避免泄露規(guī)則”，它在審判中可能扮演了一個事后的競業(yè)禁止條款的角色：“在即將發(fā)生不可避免地利用商業(yè)秘密行為的情況下，可以阻止?jié)撛诘模ㄉ虡I(yè)秘密）侵權(quán)行為。”（PepsiCo ， Inc. v. Redmond 案判例）。

3.以德國為例分析大陸法系。在理論上，德國雖也認為非專利技術(shù)有財產(chǎn)屬性，但更強調(diào)應(yīng)以維護契約關(guān)系和維護市場公平競爭秩序出發(fā)去設(shè)計各項法律制度，而不是單純從維護非專利技術(shù)擁有者個人財產(chǎn)出發(fā)，“立法者最終傾向于保護職工利益”。

五、對我國非專利技術(shù)的法律風(fēng)險防控的建議

1.國家立法統(tǒng)一非專利技術(shù)的概念，明晰其具體范圍。將相關(guān)概念統(tǒng)一成“非專利技術(shù)”，個人認為最能使大眾將其與專利技術(shù)對應(yīng)，理解起來也容易，從而利于權(quán)利人對非專利技術(shù)的保護。

2. 企業(yè)自身要注重事前防控。

（1）物理上采取技術(shù)保密措施：實際空間中指紋解鎖進入保密辦公區(qū)、安裝保險柜，網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中區(qū)分內(nèi)網(wǎng)外網(wǎng)、設(shè)置防火墻、絕密文件轉(zhuǎn)成密碼傳輸?shù)龋?/p>

（2）建立健全企業(yè)保密制度：員工入職前的背景審查清楚；規(guī)范技術(shù)檔案的集中定期管理，依保密性不同分級管理，允許相應(yīng)高低職務(wù)級別的員工接觸；非專利技術(shù)有關(guān)資料的復(fù)印件、廢棄物等由專人保管或銷毀等。

（3）完善有關(guān)合同條款：與員工的保密協(xié)議、競業(yè)禁止協(xié)議中要詳細規(guī)定有關(guān)保密義務(wù)的范圍、期限、違約責(zé)任等；與生產(chǎn)經(jīng)營方、技術(shù)轉(zhuǎn)讓許可相對方的有關(guān)非專利技術(shù)的范圍、期限、合同期滿后的義務(wù)等也需要明確。

3.建立社會組織，加強非專利技術(shù)保密方法的交流與借鑒，宏觀上把握非專利技術(shù)的新穎性、實用性等特征的變化。

4.執(zhí)法過程中工作人員要做好涉案資料的保密工作。各級科委、工商局、業(yè)務(wù)主管部門等行政單位以及法院、公安等司法單位要避免有關(guān)非專利技術(shù)的泄密，對相關(guān)檔案資料保存好，執(zhí)法過程也注意不公開。

六、結(jié)語

為了順應(yīng)市場潮流和保護我國企業(yè)的創(chuàng)新活力，國家有必要在宏觀立法方面對非專利技術(shù)給予專門、強有力的法律保護，最終鼓勵和支持更多科研人員從事技術(shù)創(chuàng)新活動，使市場競爭充分，促進科學(xué)技術(shù)的進步發(fā)展，從而實現(xiàn)科技強國與經(jīng)濟強國。

基金項目：本文系江蘇大學(xué)第15批學(xué)生科研課題立項一般項目“非專利技術(shù)法律風(fēng)險防控”（項目編號：Y15C033）研究成果。

作者簡介：嚴思雨（1996.4-），女，江蘇揚州人，本科，江蘇大學(xué)文法學(xué)院法學(xué)系，主要研究方向：社會法學(xué)。

參考文獻：

[1]程永順主編.商業(yè)秘密判例【M】北京：知識產(chǎn)權(quán)出版社，2010.1.

[2]姜丹明主編.知識產(chǎn)權(quán)法精要與依據(jù)指引【M】北京：人民出版社，2015.1.

篇（7）

1 眾籌現(xiàn)狀

（一）眾籌定義及意義

從2013年開始，中國的眾籌行業(yè)快速成長。可是對于許多人來說，眾籌還是一個很陌生的概念。眾籌顧名思義指的是眾人籌措資金，莫里克對眾籌做了解釋，指的是籌資人選定項目后，依托互聯(lián)網(wǎng)等眾籌平臺，向不特定人籌集資金，投資人通過投資項目獲得股權(quán)回報。中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍明確指出“股權(quán)眾籌融資主要是指通過互聯(lián)網(wǎng)形式，進行公開小額股權(quán)融資的活動，具有“公開、小額、大眾”的特征”。

股權(quán)眾籌，以廣大創(chuàng)業(yè)者與小微企業(yè)為主要服務(wù)對象，在推動社會創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，拓展企業(yè)融資渠道，激發(fā)民間資本活力，完善我國多層次資本市場體系，促進金融改革創(chuàng)新與實體經(jīng)濟發(fā)展方面都發(fā)揮著積極作用，是眾籌模式普惠價值的最佳載體。自2015年開始，國家對股權(quán)眾籌“政策鼓勵+監(jiān)管到位”的發(fā)展思路已基本明確，監(jiān)管并不是束縛，而是規(guī)范。因為，股權(quán)眾籌的發(fā)展對我國而言有著十分重要的意義，畢竟很多時候眾籌被人們稱為“天使的天使”。

（二）股權(quán)眾籌在我國的發(fā)展現(xiàn)狀

1.“人人投”折射出的股權(quán)眾籌問題

眾籌平臺“人人投”被一家名為諾米多的餐飲公司告上法庭，理由是人人投在臨近開業(yè)前一周解除合同，因其質(zhì)疑諾米多租金過高和無產(chǎn)權(quán)問題。

該起案例引發(fā)了對股權(quán)眾籌平臺和投資項目的風(fēng)險問題。“人人投”眾籌平臺主張系諾米多項目存在信用風(fēng)險問題，諾多米主張“人人投”運作不規(guī)范，未在項目上線前做風(fēng)險提示且未進行充分調(diào)查。該起案例的最終受害者系投資者，有86位投資者認購了股權(quán)融資并付款，在“人人投”與諾米多解除合同情況下如何維護投資者的合法權(quán)益值得深思。

2.股權(quán)眾籌目前在我國的發(fā)展現(xiàn)狀

目前在我國較快發(fā)展起來的有大家投、天使匯、原始會、好投網(wǎng)等股權(quán)眾籌平臺，多數(shù)股權(quán)眾籌平臺采取的融資方式是，先由創(chuàng)業(yè)者提交項目計劃書，需要的融資額度、股權(quán)收益率等等。投資人對項目感興趣的話，就可以根據(jù)項目的投資和回報率確定投資項目。因投資者投資額度不同，投資人可以自行選擇作為領(lǐng)投人還是跟投人，領(lǐng)投人需要投入更多資金，跟投人投入資金份額相對較少。籌資人需要募集的資金達到其要求的額度后，該項目即融資成功，融資成功的項目會提取一定的比例給眾籌平臺作為回報，大致是2%左右。為了確保資金安全，眾籌平臺通常會建立一個資金托管賬戶，待融資成功，投資項目辦理完相應(yīng)的工商登記手續(xù)后，眾籌平臺再將該筆資金劃入籌資者賬戶。眾籌平臺的建立對籌資者、投資者和眾籌平臺都是一個利好消息，缺少資金的籌資者可以籌集到相應(yīng)資金并展開項目的運行，眾籌平臺通過籌集資金獲得一定比例的傭金，投資者可用閑置資金獲得一定的投資回報率。股權(quán)眾籌來源于國外，因在國內(nèi)水土不服遇到了不少問題，國內(nèi)信用體系不如國外健全，且國內(nèi)信用基礎(chǔ)相對薄弱，加之監(jiān)管平臺并未真正建立也無相應(yīng)的法律規(guī)制，股權(quán)眾籌平臺亦步亦趨，在眾多風(fēng)險中起起落落。除此之外，股權(quán)眾籌因與非法集資界限不明，也受到了諸多限制，如何建立起相應(yīng)制度既能防范眾籌風(fēng)險又能規(guī)制眾籌發(fā)展，成了我們應(yīng)解決的難題。

2 股權(quán)眾籌風(fēng)險

（一）眾籌平臺信用風(fēng)險

眾籌平臺真假難辨，草根未免太“草根”，在中國眾籌只是一種游戲，未形成真正意義上的資本運作。在國家法律未有合法規(guī)制情況下存在設(shè)圈套錢的問題。由于信息不對稱的投資環(huán)境、眾籌平臺對籌資項目審核能力有限以及監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管空白等，也可能一開始將出資人置于被動承受風(fēng)險的地位。因眾籌平臺信息的不對稱性，大多數(shù)投資者無法擁有完全的風(fēng)險識別及眾籌項目的承受能力，在眾籌平臺、投資者、籌資者之間若有一方出現(xiàn)違約，出資人可能誘發(fā)社會危機。

（二）眾籌平臺合法性問題

1.與非法集資及違法發(fā)行證券界限不明

眾籌平臺作為新興的籌資平臺，因向公眾籌資，與非法集資界限不明，《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》的相關(guān)規(guī)定，未經(jīng)相關(guān)監(jiān)管部門的許可、向不特定對象吸收資金的行為構(gòu)成非法集資，可見眾籌游離于合法邊界。因《證券法》對公開發(fā)行的人數(shù)有所限制，而股權(quán)眾籌系通過互聯(lián)網(wǎng)平臺向不特定人數(shù)發(fā)行證券，易觸及違法發(fā)行證券的問題。

2.未有明確的法律規(guī)制

除合同法等民商法外，眾籌多采用互聯(lián)網(wǎng)法律，以互聯(lián)網(wǎng)法律作為發(fā)展準據(jù)。眾籌平臺不受民商事規(guī)則的制約，本非存貸款的關(guān)系。監(jiān)管機構(gòu)的意見往往能牽制眾籌的發(fā)展，使眾籌的發(fā)展變得不明朗。

3 防范股權(quán)眾籌風(fēng)險的措施

（一）加強對眾籌平臺的監(jiān)管

1.確立平臺注冊登記制，明確股權(quán)眾籌地位

在美國，股權(quán)眾籌系采取注冊制度，但還是需要在SEC登記。股權(quán)眾籌作為新興的融資平臺，因無相應(yīng)的法律監(jiān)管制度，眾籌平臺籌資模式易與非法集資沖突，另外眾籌平臺存在設(shè)圈套錢的情況，僅依靠眾籌平臺自身，或者涉訴之后再論及監(jiān)管問題，未免為時太晚，故應(yīng)有專門的監(jiān)管機構(gòu)如證監(jiān)會對股權(quán)眾籌進行行業(yè)監(jiān)管，通過加強外部監(jiān)管保證眾籌穩(wěn)定運行。為適應(yīng)我國股權(quán)眾籌平臺的長遠發(fā)展，一方面要鼓勵行業(yè)自律，對股權(quán)眾籌平臺實行備案制。注重行業(yè)自律是對股權(quán)眾籌平臺監(jiān)管的有力補充。二是明確業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍，應(yīng)做到“三不能”：不能推介平臺上不適當(dāng)?shù)捻椖浚荒芄芾硗顿Y者的資金，不能參與融資項目。

2.證監(jiān)會應(yīng)建立眾籌平臺的斷電機制

證監(jiān)會應(yīng)設(shè)立相應(yīng)指標(biāo)檢測眾籌平臺的誠信度、合規(guī)及運營情況，應(yīng)與眾籌行業(yè)協(xié)會聯(lián)合，動態(tài)監(jiān)測單個平臺的基礎(chǔ)上監(jiān)管整個市場，固定時間匯報眾籌平臺的運營情況，修正眾籌平臺，直至休整至合規(guī)。被修整的眾籌平臺項目可由其他運行良好的平臺交接，原平臺的權(quán)利義務(wù)均轉(zhuǎn)讓于被休整的眾籌平臺。

3.確立信息披露制度

（1）籌資者的信息披露義務(wù)

籌資者方面，應(yīng)及時向證券監(jiān)督管理機構(gòu)申報，向投資這匯報如下信息：籌資者網(wǎng)站地址、名稱、地理位置；董事會成員即高級管理人員；籌資者的商業(yè)計劃；籌資者的財務(wù)狀況；目標(biāo)發(fā)行額；籌集股權(quán)的價格及定價方法。為了保護投資者的利益，必須通過強制性的信息披露來實現(xiàn)。

（2）眾籌平臺的信息披露義務(wù)

如“人人投”案件，在投資者完全不知情的情況下，“人人投”即解除了其與諾米多餐飲公司的合同，“人人投”自稱為了保護投資者的合法權(quán)益，但在這起解除合同案件中，投資者無法獲得預(yù)期的投資利益的損失如何得到保護？有效的措施是建立信息披露制度，為投資者選擇投資平臺、投資項目及及時跟進項目進展情況提供信息服務(wù)。目前可借鑒的國外的信息披露制度有：對不同項目的信用風(fēng)險做簡單的說明，例如星級評價、最佳投資者等，為投資者提供投資建議；眾籌平臺應(yīng)定期向金融監(jiān)管機構(gòu)提供眾籌信息，確保信息通俗易懂，且及時準確；眾籌平臺適時投資項目的信用情況及平臺的處理策略以備投資者及時作出撤資的應(yīng)急措施。明確信息披露標(biāo)準，制定信息披露范本，根據(jù)籌資導(dǎo)致的不同嚴重性，予以警告、罰款或整改。對于眾籌平臺而言，應(yīng)該披露的信息有：與投資風(fēng)險相關(guān)的信息披露；向證券監(jiān)督管理機構(gòu)披露的信息。

（二）確立相應(yīng)的法律規(guī)制

根據(jù)《證券法》的相關(guān)規(guī)定，公開發(fā)行證券的需要報國務(wù)院監(jiān)督管理部門的相應(yīng)核準，未核準的，公開發(fā)行證券的兩種情況有：向不特定對象或向特定對象發(fā)行證券累計超過200人的，如果是非公開發(fā)行證券，就不能用變相公開方式、公開勸誘和廣告的方式。要避免股權(quán)眾籌觸及證券法的相關(guān)規(guī)定，就必須做到如下三點：

1.規(guī)避《證券法》的公開發(fā)行

因股權(quán)眾籌系通過互聯(lián)網(wǎng)籌資實現(xiàn)，面對的對象為不特定對象，避免觸及法律，眾籌平臺通過實名認證等方式將不特定的對象轉(zhuǎn)變?yōu)樘囟ǖ膶ο蟆Ｖ袊C券業(yè)協(xié)會了《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法（試行）（征求意見稿）》，投融資雙方進行實名認證，審核用戶信息真實性，不可向非實名注冊用戶宣傳融資項目。向特定對象募集超過200人的，也會被認為違法公開發(fā)行證券。在美國的JOBS法案中，將股權(quán)眾籌納入了《證券法》，但被定性為豁免注冊的證券發(fā)行，但發(fā)行金額和投資金額都受到限制。制定單行法還是直接納入《證券法》規(guī)制，《證券法》都應(yīng)該預(yù)留一定空間與股權(quán)眾籌對接。

2.放開投資人數(shù)限制

美JOBS法案，證券持股人數(shù)是排除股權(quán)眾籌投資者的。這種立法模式是值得我們借鑒的，將股權(quán)眾籌與一般的證券交易區(qū)分開來，做出除外規(guī)定，在我國《證券法》的相關(guān)規(guī)定中，也應(yīng)將股權(quán)眾籌人數(shù)在證券發(fā)行統(tǒng)計時被排除。若是股權(quán)眾籌投資者人數(shù)超過200人，應(yīng)與證券法中規(guī)定的公開發(fā)行區(qū)別開來，不應(yīng)納入違法發(fā)行證券的范疇。

2.改變宣傳方式

股權(quán)眾籌平臺網(wǎng)站不應(yīng)讓不特定對象獲取融資項目的信息。在籌資者公開的項目書中，只能將投資者指引至股權(quán)眾籌平臺，不得對籌資者的發(fā)行條件廣告宣傳，也不得許諾為籌資平臺外的第三人的推廣活動提供報酬或承諾提供報酬。眾籌平臺不得通過誘導(dǎo)性方式發(fā)行股權(quán)，允諾給第三人支付報酬。

4 結(jié)語

股權(quán)眾籌為融資難的小微企業(yè)提供了籌資的良好平臺，為拓寬中小微企業(yè)的融資渠道做了重要貢獻。面對這種新興的融資模式，我們應(yīng)明確其存在的問題和投資風(fēng)險。不斷探索規(guī)避風(fēng)險的法律渠道和營運渠道，完善法律法規(guī)，保證行業(yè)健康發(fā)展。

參考文獻

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關(guān)鍵詞： 創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金；運行模式；創(chuàng)新

Key words： venture capital fund；operating mode；innovation

中圖分類號：F121 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-4311（2014）08-0188-02

1 創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的性質(zhì)及作用

創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金是近年來才出現(xiàn)的新名詞，由于能夠更大限度的發(fā)揮財政資金的杠桿作用，吸引民間資本、國外資本進入扶持的企業(yè)或相關(guān)產(chǎn)業(yè)，有利于資源的優(yōu)化配置，克服單純以市場配置創(chuàng)業(yè)投資資本所帶來的市場失靈問題，在讓利民間資本的同時，可以事先約定子基金的主要投向，通過其政策引導(dǎo)作用，使資金投向剛起步、有潛力的企業(yè)，著力培養(yǎng)一批極具創(chuàng)新能力、市場前景好的企業(yè)能夠在創(chuàng)業(yè)初期實現(xiàn)快速成長，進一步減少投資風(fēng)險，引導(dǎo)其后續(xù)投資，最終實現(xiàn)符合政府預(yù)期產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的目標(biāo)。各地經(jīng)過幾年的探索和實踐，引導(dǎo)基金已經(jīng)為地方經(jīng)濟發(fā)展起到積極作用。

2 我國創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的發(fā)展現(xiàn)狀及存在問題

在本世紀初期，我國一些發(fā)達省市就已經(jīng)以政府為主導(dǎo)成立了多家創(chuàng)業(yè)投資公司，成為政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的雛形，直到2002年，中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金成立，正式標(biāo)志著我國政府性投資引導(dǎo)基金開始運行。截止2012年5月初，全國范圍內(nèi)共設(shè)立引導(dǎo)基金85家，總規(guī)模達530多億；全國獲得引導(dǎo)基金支持的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資機構(gòu)數(shù)量已接近200家，引導(dǎo)帶動的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資管理資金規(guī)模超過1000億元，國家、地方兩級分層的基本體制初步形成。在一系列政策的推動下，目前，創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金已經(jīng)步入發(fā)展更加快速、運作更為規(guī)范的發(fā)展階段，在提高政府資金運轉(zhuǎn)效率，豐富資本供給結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)社會資本支持新興產(chǎn)業(yè)以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等方面發(fā)揮了積極作用。

雖然我國創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金發(fā)展呈現(xiàn)如火如荼之勢，但是在發(fā)展過程中也遇到很多矛盾難題亟待解決。具體包括：

①引導(dǎo)基金偏離“引導(dǎo)”初衷。部分地方政府設(shè)立引導(dǎo)基金，由于對政績的追逐，將其視為地方性的一般投資公司，招商引資的觀念濃重；有的引導(dǎo)基金受利益驅(qū)使，在扶持對象的定位上也產(chǎn)生了偏差，不是主要支持企業(yè)發(fā)展啟動早期的創(chuàng)業(yè)投資，而是偏好扶持成熟期或者擬上市的企業(yè)，追求利益最大化，出現(xiàn)了“與民爭利”現(xiàn)象。上述現(xiàn)象都背離了政府引導(dǎo)基金的引導(dǎo)、用于市場失靈領(lǐng)域的初衷。

②引導(dǎo)基金的目標(biāo)政策性色彩濃重，出資比例的確定存在盲目性。在實踐中，部分地區(qū)為了促進本地經(jīng)濟尤其高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，地方政府在設(shè)立引導(dǎo)基金時，一般都會對子基金有一些條件約束，并且大部分引導(dǎo)基金都采取了按比率參股支持的模式，最高比例大多設(shè)定為25%或30%。這些投資限制產(chǎn)生一系列不良后果，一方面給資金的募集造成不良影響，可能導(dǎo)致政府參股的創(chuàng)業(yè)投資基金規(guī)模較小，運作風(fēng)險較高，同時也不利于良性市場機制的建立；另一方面還將使得政府資金的使用分散、效率低下，引導(dǎo)、放大作用受限，反而阻礙了政策性目標(biāo)的實現(xiàn)。而且，不考慮各地經(jīng)濟發(fā)展的差異采用統(tǒng)一出資比例，會導(dǎo)致一些地區(qū)實際出資比例超出期望比例，一定程度上造成了政府出資的浪費；而還有一些地區(qū)又由于出資比例沒能達到創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)的期望，導(dǎo)致了合作失敗。

③引導(dǎo)基金的評價體系尚未建立。引導(dǎo)基金不同于一般的公共財政資金，難與進行量化考核，也很難客觀評價引導(dǎo)基金效果的強弱優(yōu)劣，加之引導(dǎo)基金的運作本來就處于摸索階段，這就給引導(dǎo)基金運作機構(gòu)帶來了一定壓力。目前，能夠科學(xué)客觀評價基金運行業(yè)績的評價體系尚未建立，評判引導(dǎo)基金的績效往往通過經(jīng)濟效益指標(biāo)，導(dǎo)致基金管理人為了確保相對穩(wěn)定的投資收益，選擇較多的投資中后期項目，同樣偏離了設(shè)置創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的宗旨。

④引導(dǎo)基金運營管理及監(jiān)管約束機制亟待加強。從法律的層面上來講，引導(dǎo)基金的一切權(quán)利都是屬于政府的，但是在法律上政府并不是具體的法人或者自然人，如此一來基金的所有者就空缺了，所以必須加強引導(dǎo)基金運營管理及監(jiān)管約束機制。

⑤引導(dǎo)基金激勵機制、利潤分配等市場化制度尚需完善。因為政府資金的政策目標(biāo)和社會資金的逐利目標(biāo)一直以來都存在著矛盾，為了彌補前者對后者的制約效應(yīng)，引導(dǎo)基金需要對社會資本進行一定的補償。然而在現(xiàn)階段，引導(dǎo)基金對社會資金的各項激勵機制還不夠完善，缺乏行之有效的市場化手段，在利潤分配上設(shè)計不合理，都降低了引導(dǎo)資金的吸引力和社會資金的參與熱情。

3 對遼寧啟動創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的對策建議

結(jié)合遼寧的實際情況，對遼寧建立和啟動創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金提出以下建議：

3.1 可以適當(dāng)結(jié)合實際靈活運作引導(dǎo)基金 遼寧應(yīng)結(jié)合本地諸如市場失靈等自身實際情況和市場特點來確定本省引導(dǎo)基金具體運作的方式及操作細節(jié)，盡量減少或者不設(shè)置投資限制，引導(dǎo)其盡可能將投資階段往前移，放寬投資領(lǐng)域限制，僅以“主要支持中小企業(yè)”為政策取向，逐漸弱化對投資領(lǐng)域采取的限制措施。對創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展較為薄弱的地區(qū)，應(yīng)考慮通過風(fēng)險補償?shù)淖龇ǎ♂寗?chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資風(fēng)險，引導(dǎo)社會資本集聚。

3.2 加強行業(yè)人才培育，提高經(jīng)營管理水平 雖然引導(dǎo)基金可以具體情況選擇自我管理或者委托管理，但無論如何，都應(yīng)當(dāng)建立與引導(dǎo)基金相適應(yīng)的責(zé)任約束和業(yè)績激勵機制。通過嚴格科學(xué)的決策流程提高引導(dǎo)基金的決策效率，降低決策風(fēng)險。完善有效的激勵約束機制可以有效地吸引優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)投資人才，激勵管理團隊工作的積極性和主動性，提高引導(dǎo)基金運營效率。同時，加大引導(dǎo)基金管理人才的培養(yǎng)力度，強化本省引導(dǎo)基金管理團隊建設(shè)，更大效率地發(fā)揮引導(dǎo)基金對經(jīng)濟和社會的積極作用。

3.3 建立引導(dǎo)基金評價考核體系 雖然引導(dǎo)基金是作為事業(yè)單位法人成立，但也需要有明確的評價考核體系，這對于政府引導(dǎo)基金的公平、公正和公開有著重要作用。應(yīng)按公共性原則，對引導(dǎo)基金建立科學(xué)、有效的績效考核體系，并制定相應(yīng)的考核制度。

3.4 完善引導(dǎo)基金管理制度 應(yīng)針對遼寧實際，建立符合本地特點的、科學(xué)完善的內(nèi)部管理制度和外部監(jiān)督制度，有效控制引導(dǎo)基金風(fēng)險，并明確引導(dǎo)基金適時退出的相關(guān)制度。同時應(yīng)委托非營利的事業(yè)法人作為引導(dǎo)基金的管理機構(gòu)來對引導(dǎo)基金進行日常管理與運作事務(wù)，并明確受托管理機構(gòu)負責(zé)的權(quán)責(zé)。此外，引導(dǎo)基金應(yīng)設(shè)立獨立的評審委員會來確保引導(dǎo)基金決策的民主性和科學(xué)性，該評審委員會應(yīng)由政府有關(guān)部門、社會專家等組成，行使輔助決策的職責(zé)。政府主管部門和受托管理機構(gòu)應(yīng)將評審委員會的評審結(jié)果作為決策依據(jù)，對擬扶持項目進行科學(xué)決策。

3.5 建立引導(dǎo)基金運營風(fēng)險防控機制 在引導(dǎo)基金的運營過程中，受托管理機構(gòu)應(yīng)定期對其階段性的政策目標(biāo)、運營效果及其資金使用情況進行評估，并向政府主管部門進行匯報，此外，還應(yīng)及時報告運作中的重大事件。建立引導(dǎo)基金合作機構(gòu)篩選評價體系和投資項目跟蹤管理機制，科學(xué)篩選合作機構(gòu)，跟蹤管理所投項目，及時了解引導(dǎo)基金資金的使用情況及子基金的具體投資情況，有效防范引導(dǎo)基金的運作風(fēng)險。

參考文獻：

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（一）私募基金所面臨的發(fā)展機遇

1. 政策支持。證券市場不斷深化改革，IPO再次開閘、新三板蓬勃發(fā)展、注冊制度改革推進都為私募基金發(fā)展注入活力。私募基金暫行辦法的公布讓私募基金成為正規(guī)軍，各種利好政策不斷推出。另外，“一帶一路”等國家改革措施不斷推進，也為私募基金發(fā)展提供了機會。

2. 機遇需求。私募基金以間接融資、債務(wù)性融資為主的時代面臨變化，房地產(chǎn)行業(yè)、礦產(chǎn)資源等行業(yè)風(fēng)光不再，面臨調(diào)整。銀行資本要重回資本市場，可能迎來大發(fā)展時期。另外，由于無風(fēng)險收益率下行，居民收入配置權(quán)益性資產(chǎn)的需求提升。而且，私募基金對解決當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)具有重要作用，有助于解決中小企業(yè)融資難、融資貴的問題，能夠助推企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

（二）私募基金所面臨的威脅與競爭

1. 規(guī)模較小。近年來，國際私募基金市場發(fā)展速度很快，業(yè)績令人矚目，其模式越來越受到一些大型機構(gòu)投資者的認可，成為國際金融市場的焦點。全世界的對沖基金數(shù)量有92%在美國、7%在歐洲，只有1%左右的數(shù)量存在于亞洲和世界其他剩余地區(qū)，美國是對沖基金的主要控制地。相比之下，我國私募基金規(guī)模還很小，截止到2015年4月15日，我國私募基金達到2.88萬億元，占GDP的比重為0.5%，而世界平均水平為5%，美國、日本、德國等國家私募基金占GDP的比重更是高達6%。

2. 基礎(chǔ)薄弱。當(dāng)前我國私募基金發(fā)展基礎(chǔ)比較薄弱，在協(xié)會登記的10098家管理機構(gòu)當(dāng)中，管理規(guī)模50億以上的僅有105家，管理規(guī)模為0的是5733家。

3. 競爭壓力大。私募基金生存的重要條件是資金來源穩(wěn)定。我國私募基金的資金來源主要是靠基金經(jīng)理與資金方特殊的私人關(guān)系維系。如果沒有客戶的資金，私募基金則名存實亡。隨著我國證券市場的逐漸開放，我國的私募基金應(yīng)當(dāng)認真研究學(xué)習(xí)國際對沖基金的經(jīng)驗和技術(shù)，發(fā)展穩(wěn)定的資金來源和風(fēng)險控制技術(shù)。對于私募股權(quán)投資基金來說，較為活躍的也是一些國外機構(gòu)。2005年以來，PE領(lǐng)域不斷曝出重大的投資案例， 其特點是國際著名PE機構(gòu)與國內(nèi)金融巨頭聯(lián)姻且投資規(guī)模非常大。如國際著名的PE機構(gòu)參與了中行、建行等商業(yè)銀行的引資工作；凱雷投資集團對太平洋人壽投資4億美元，并獲得太保人壽24.98%的股權(quán)，這也是迄今為止我國最大的PE交易；美國高盛控股雙匯集團70%的股份；日本軟銀向阿里巴巴注入資金2000萬美元，助推其在美國納斯達克上市，從中獲取34.4%的股份。

4. 專業(yè)人才不足。私募股權(quán)投資基金是人力資源、知識資本和貨幣資本高度結(jié)合的產(chǎn)物，人力資本的獲取是其有效運作的前提。管理運營水平的高低直接關(guān)系到投資者的投資收益，作為專業(yè)化要求很高的行業(yè)，高水平的管理機構(gòu)、優(yōu)秀的基金管理人才至關(guān)重要。在我國，由于國內(nèi)私募股權(quán)投資剛剛起步，缺乏充分實踐，因此具有現(xiàn)代意識、真正懂得私募股權(quán)投資運作的私募股權(quán)投資專家極少。另外，具有戰(zhàn)略眼光且勇于創(chuàng)新、敢于創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險企業(yè)家的缺乏也制約了我國私募股權(quán)投資業(yè)的發(fā)展。

5. 運作不規(guī)范。主要表現(xiàn)為少數(shù)私募基金在《基金法》、《私募基金監(jiān)督管理暫行辦法》執(zhí)行上不到位，違反了《私募基金監(jiān)督管理暫行辦法》的相關(guān)規(guī)定以及《自律檢查規(guī)則（試行）》。具體表現(xiàn)在：一是個別機構(gòu)未執(zhí)行發(fā)售產(chǎn)品備案制；二是個別機構(gòu)未執(zhí)行私募基金募集人不超過200人的規(guī)定；三是個別機構(gòu)未執(zhí)行私募基金不準對外宣傳的規(guī)定；四是個別機構(gòu)未經(jīng)批準擅自對外發(fā)售產(chǎn)品；五是個別機構(gòu)產(chǎn)品發(fā)售期超過規(guī)定期限；六是個別機構(gòu)高級管理人員、員工、產(chǎn)品信息與實際情況不符，未按規(guī)定報告高管人員變動等重大事項；七是未按照合伙協(xié)議約定支付投資本金和約定收益為合伙人辦理退伙；八是個別私募基金設(shè)立的分支機構(gòu)未按規(guī)定及時辦理工商登記；九是個別機構(gòu)在資產(chǎn)管理合同未成立生效的情況下，下達資產(chǎn)管理計劃的投資指令，違反了資產(chǎn)管理合同約定的完成備案后資產(chǎn)管理合同才能成立生效的規(guī)定。

二、加快我國私募基金發(fā)展的建議

（一）加快建立引導(dǎo)投資基金

為加快私募基金的發(fā)展，我國在財政資金與私募基金的合作上進行了有益嘗試，并建立了產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，對引導(dǎo)私募基金加大創(chuàng)新、養(yǎng)老等產(chǎn)業(yè)投資起到了積極的促進作用。各級政府要切實利用財政資金，采取股權(quán)投資方式，參與并引導(dǎo)私募基金管理人發(fā)起設(shè)立專項用于投資政府與社會資本合作項目的基金，吸引銀行、保險等金融機構(gòu)及其他社會資本參與。鼓勵各類創(chuàng)業(yè)投資、產(chǎn)業(yè)投資等股權(quán)投資基金參與政府與社會合作項目投資建設(shè)，豐富和完善投融資渠道。通過放大杠桿比來刺激經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、資源優(yōu)化配置。通過市場化運作支持水利等基礎(chǔ)設(shè)施、養(yǎng)老等公用事業(yè)和公共服務(wù)領(lǐng)域項目建設(shè)，降低項目運營風(fēng)險，增加項目融資信譽，為社會資本合作項目提供持續(xù)的投融資服務(wù)。

（二）積極拓寬私募基金資金來源

為適應(yīng)當(dāng)前我國由債權(quán)經(jīng)濟向股權(quán)經(jīng)濟轉(zhuǎn)變的需要，加快私募基金發(fā)展，建議開放保險基金、社保基金、捐贈基金、商業(yè)銀行資金、財政資金，發(fā)展多層次資本市場，逐步建立包括政府、銀行、企業(yè)、社保、保險及個人和家庭資金在內(nèi)的多元化私募基金體系，有效拓寬私募基金來源渠道，切實改變銀行資金“一股獨大”的局面，有效發(fā)揮私募基金對當(dāng)前經(jīng)濟，特別是中小微及創(chuàng)新型企業(yè)的支持力度。

（三）強化私募基金管理人才培養(yǎng)

私募基金管理人才直接關(guān)系基金回報率的高低，只有高素質(zhì)的基金管理人才才能帶來高收益。為此，一是在鼓勵國內(nèi)更多的企業(yè)家和金融界人才加入私募股權(quán)基金行業(yè)的同時，積極引進在海外私募股權(quán)基金從事過股權(quán)管理的人才，傳授先進的管理經(jīng)驗，打造優(yōu)秀的基金管理團隊。二是選派國內(nèi)優(yōu)秀人才到歐美等私募基金發(fā)達國家學(xué)習(xí)其先進的管理經(jīng)驗。三是加強與高盛、摩根士丹利、美林、軟銀、黑石等世界著名投資銀行、私募基金的溝通交流，建立定期交流和培訓(xùn)機制，學(xué)習(xí)其先進的投資和管理經(jīng)驗，不斷縮小差距。四是強化高管人員培訓(xùn)。建議由證監(jiān)會、基金業(yè)協(xié)會牽頭，組織國內(nèi)實力強、經(jīng)驗豐富的私募基金高管人員對國內(nèi)現(xiàn)有私募基金管理人員進行基金管理和風(fēng)險控制等內(nèi)容培訓(xùn)，切實提高管理水平，適應(yīng)當(dāng)前私募基金發(fā)展的需要。

（四）著手推進誠信體系建設(shè)

私募基金管理是一種專家理財信用契約，加強私募基金管理者的信托責(zé)任制理念至關(guān)重要。為此，建議盡快建立私募基金股權(quán)投資社會信用管理體系，明確誠信管理職責(zé)、管理目標(biāo)、管理內(nèi)容，嚴格管理制度，加大違規(guī)責(zé)任處罰，切實提高私募基金管理人的誠信意識，防范道德風(fēng)險。

（五）切實增強合規(guī)風(fēng)險防控意識

篇（10）

根據(jù)國家工商總局資料顯示，截止到2013年年底中小企業(yè)數(shù)量占到全國企業(yè)總數(shù)的94.15%，中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價值相當(dāng)于我國GDP的60%，納稅額約占全國稅收的50%，在推動經(jīng)濟增長、帶動就業(yè)等方面起到了越來越重要的作用。但是隨著企業(yè)之間競爭加大，融資難成為中小企業(yè)發(fā)展壯大的主要瓶頸。當(dāng)前中小企業(yè)融資特點為：

（一）融資數(shù)額小頻率高

中小企業(yè)在成長期和成熟期貸款額一般在20萬至200萬之間，由于經(jīng)營方式的靈活轉(zhuǎn)變會使得中小企業(yè)對資金需求的頻率較高。相對大企業(yè)貸款數(shù)額大、周期長來說，傳統(tǒng)商行出于經(jīng)營成本考慮，更愿意把貸款發(fā)放給大型企業(yè)，這樣能降低銀行在經(jīng)營過程中的管理成本，因為中小企業(yè)貸款來說是零售，對大型企業(yè)貸款來說是批發(fā)。

（二）難以提供抵押

中小企業(yè)自身經(jīng)營過程中更加注重流動資產(chǎn)規(guī)模，固定資產(chǎn)規(guī)模較小，也無法找到其他企業(yè)為其擔(dān)保，因此向商業(yè)銀行申請貸款時，商業(yè)銀行出于風(fēng)險控制的原因，對其發(fā)放貸款就更加謹慎。這也限制了中小企業(yè)的融資規(guī)模。

（三）融資方式單一

融資方式主要有兩種分別是直接融資和間接融資。直接融資對企業(yè)要求審查非常嚴格，中小企業(yè)入市的門檻很高，一般很少的中型企業(yè)可以符合要求通過上市融資。所以中小企業(yè)融資方式以間接融資為主，而間接融資以向銀行申請貸款最為普遍，但這要求企業(yè)具有穩(wěn)定的經(jīng)營狀況和提供相應(yīng)抵押，這也限制了中小企業(yè)向銀行申請貸款的總體規(guī)模。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對中小企業(yè)有效融資的效應(yīng)

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)金融相互結(jié)合創(chuàng)新出的一種金融工具，從它誕生起就是為中小企業(yè)融資服務(wù)的，突破了其融資的瓶頸，這更是由于互聯(lián)網(wǎng)本身的特性決定的。主要體現(xiàn)在：

（一）關(guān)注金融長尾市場，給予用戶充分選擇的權(quán)利

所謂“長尾市場”包含大量“微不足道”的用戶和需求，通常變現(xiàn)為中小企業(yè)、小微企業(yè)、低收入群體貸款難。中小企業(yè)的資金需求特點是短小急頻，與傳統(tǒng)金融機構(gòu)對長尾市場的漠視不同，互聯(lián)網(wǎng)金融充分關(guān)注并有效解決它們的資金需求，在很大程度上展現(xiàn)出普惠金融和民主金融的內(nèi)涵。例如京東的供應(yīng)鏈金融，供貨商向京東供貨后通常會在40天內(nèi)才能收到貨款，造成了資金的占用。但依據(jù)“應(yīng)收賬款融資計劃”供貨商可以憑供貨賬單在3～5個工作日從銀行獲得部分貨款，京東則在賬齡到期時將資金支付給銀行。

（二）克服了中小企業(yè)擔(dān)保能力不足的缺陷

互聯(lián)網(wǎng)金融成功的實現(xiàn)了上下游資金鏈無縫監(jiān)控，依托產(chǎn)業(yè)鏈金融，一部分互聯(lián)網(wǎng)金融模式在提供融資服務(wù)時免去了擔(dān)保環(huán)節(jié)。例如京東的“應(yīng)收賬款融資計劃”就是一個很好的體現(xiàn)，供貨商不需要提供擔(dān)保只需要提供供貨單據(jù)就能在金融機構(gòu)獲得貨款，待40天后由京東把貨款還給銀行，這是一種變形的擔(dān)保。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融具有低門檻、簡便性、融資成本低等特征

互聯(lián)網(wǎng)金融作為風(fēng)險投資的一種延伸和創(chuàng)新，創(chuàng)業(yè)投資的一種新生代表，為小微企業(yè)提供了十分重要的融資來源。首先它的資金來源廣泛，不再局限于銀行業(yè)、保險業(yè)、基金等傳統(tǒng)的金融機構(gòu)，而主要來自民間資本，人人都可以參加。而且對申請貸款的中小企業(yè)限制也很少，只要在固定的網(wǎng)絡(luò)平臺注冊，通過端口進入通過信用審核，就可以按照步驟申請貸款，最關(guān)鍵的是申請時間短、程序簡便。互聯(lián)網(wǎng)金融的交易都是依靠網(wǎng)絡(luò)完成，信貸操作完全依賴系統(tǒng)，而非人工操作，因此它的效率高、成本低。例如，阿里巴巴小微信貸的單筆成本是2.3元，而銀行但比信貸操作成本都在2000元左右。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融改善中小企業(yè)融資的可持續(xù)發(fā)展的對策建議

互聯(lián)網(wǎng)金融是在網(wǎng)絡(luò)的依托下，傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融相互融合后的新業(yè)務(wù)新模式。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)極大地改善了中小企業(yè)融資問題的窘狀，但是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展自身發(fā)展也存在很多問題。互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)金融監(jiān)管的空缺、法律體系和信用體系不健全、因信息不對稱引發(fā)的貸款安全問題是互聯(lián)網(wǎng)金融可持續(xù)健康發(fā)展的隱患所在。保障互聯(lián)網(wǎng)金融健康有序的發(fā)展特提出以下建議：

（一）加大互聯(lián)網(wǎng)金融的立法工作，建立并不斷完善相應(yīng)的法律法規(guī)

作為金融業(yè)的監(jiān)管機構(gòu)，監(jiān)管制度面臨著互聯(lián)網(wǎng)金融挑戰(zhàn)。互聯(lián)網(wǎng)金融具有傳播快、影響深的特點，風(fēng)險控制問題是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展道路上的最大難題。金融監(jiān)管部門要出臺互聯(lián)網(wǎng)金融管理辦法，填補法律的空白，完善相應(yīng)的規(guī)則。加強互聯(lián)網(wǎng)金融交易的操作的監(jiān)管，設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的準入制度、退出機制。嚴格懲罰超范圍經(jīng)營或者是違規(guī)經(jīng)營手段，同時強化互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險補償機制和分擔(dān)機制。

（二）強化互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自律、規(guī)范發(fā)展

篇（11）

中圖分類號:F832.2 文獻標(biāo)識碼:A 文章編號:1003-9031(2009)12-0076-04

在我國,中小企業(yè)正成為推動國民經(jīng)濟發(fā)展的重要力量,其自主創(chuàng)新對提高產(chǎn)業(yè)競爭力和促進經(jīng)濟增長的重要作用已成共識,尤其在建設(shè)創(chuàng)新型國家過程中,中小企業(yè)更是發(fā)揮著獨特作用。其中,科技型中小企業(yè)以其自身特有的創(chuàng)新性、高成長性成為現(xiàn)代經(jīng)濟中的有生力量,也已經(jīng)成為我國國民經(jīng)濟的重要組成部分,是我國經(jīng)濟持續(xù)增長和創(chuàng)新的重要力量。據(jù)統(tǒng)計,2007年全國65%的發(fā)明專利、80%的新產(chǎn)品開發(fā)由中小企業(yè)完成,其中大部分是科技型中小企業(yè)完成的。統(tǒng)計涉及的科技型中小企業(yè)無論是數(shù)量、銷售收入還是出口都不遜于大型企業(yè)。①發(fā)展科技型中小企業(yè)是實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,走新型工業(yè)化道路的客觀要求。

一、文獻綜述

在國外,目前對科技型中小企業(yè)金融支持進行研究的是比較金融理論,該理論從市場主導(dǎo)型和銀行主導(dǎo)型兩種融資模式的比較角度,分析了科技型企業(yè)成長的國別金融制度差異(Gugler 1999,Kotaro 2000)。此外,國外對科技型中小企業(yè)的金融支持研究,主要集中在信貸政策和風(fēng)險投資研究兩個方面。大企業(yè)容易獲得信貸資金,在自主創(chuàng)新的資金支持上有一定的優(yōu)勢,而中小企業(yè)卻很難獲得信貸資金,從而影響自主創(chuàng)新。對于風(fēng)險投資,Gilson(1998)[1]、Hellman(1998)、Manju Puri(2002)[2]等學(xué)者都認為鼓勵風(fēng)險投資是促進高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、鼓勵和支持創(chuàng)新的一項重要金融政策。

在國內(nèi)黃衛(wèi)華(2003)認為,科技型中小企業(yè)在發(fā)展的初期具有高度不確定性和高風(fēng)險性,有必要探索科技型中小企業(yè)的融資新渠道即融資租賃創(chuàng)新。[3]馬良華、阮鑫光(2004)從經(jīng)濟學(xué)和博弈論角度探討了造成中小企業(yè)自主創(chuàng)新金融缺口的原因。趙淑華(2005)對科技型中小企業(yè)融資狀況分析,建議建設(shè)信用保障體系。黎海波(2005)、馬欣欣(2005)、鄒曉峰(2006)、田金明(2006)等分別對美國、英國、日本、法國、加拿大、印度、新加坡等國支持科技型中小企業(yè)的經(jīng)驗進行比較研究。[4]周新玲(2006)對我國科技型中小企業(yè)自主創(chuàng)新融資機制進行研究,提出要完善財政性融資機制、健全金融性融資機制、構(gòu)建補充性融資機制的設(shè)想。王嵐(2006)剖析了科技型中小企業(yè)融資困難的原因包括融資體制不完善、中小企業(yè)自身不成熟、政府服務(wù)體系不健全等許多方面,同時設(shè)計了擺脫融資困境的組合方案,提出了可供操作的具體措施。閆江、馬才華(2007)探討了金融支持中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的路徑,并提出中小企業(yè)自主創(chuàng)新的金融支持體系。倪杰(2008)從制度變遷的角色定位視角研究了科技型中小企業(yè)融資問題。

上述研究在研究內(nèi)容上以融資困境形成的原因、現(xiàn)狀描述和對策為主,缺乏系統(tǒng)的理論分析;在研究方法上,主要限于直觀的定性比較和描述,既缺少典型的個案研究,也缺少實證分析;在研究重點上,主要側(cè)重于從企業(yè)生命周期角度分析不同的融資方式和效果,缺乏對科技型中小企業(yè)自主創(chuàng)新的金融支持進行系統(tǒng)性的研究。而中小企業(yè)自主創(chuàng)新的金融支持缺乏科學(xué)的理論指導(dǎo),科技型中小企業(yè)的融資困境仍未從根本上得到解決。

二、當(dāng)前科技型中小企業(yè)的融資瓶頸

(一)科技型中小企業(yè)自身特征的束縛

隨著商業(yè)銀行市場化改革的不斷深入,金融機構(gòu)規(guī)避風(fēng)險意識增強,信貸資金日益向重點行業(yè)、重點企業(yè)集中,而科技型中小企業(yè)融資仍然困難。這主要歸因于科技型中小企業(yè)的自身特征,其在產(chǎn)品的研制開發(fā)、生產(chǎn)和銷售等各方面都具有高風(fēng)險,主要表現(xiàn)為:企業(yè)發(fā)展容易受經(jīng)營環(huán)境的影響,變數(shù)大且無法預(yù)測;企業(yè)貸款多為流動資金,貸款需求急、頻率高且管理成本高;企業(yè)發(fā)展歷史短,規(guī)模小,缺乏可用于抵押的實物資產(chǎn);企業(yè)競爭力脆弱,管理水平較低;企業(yè)缺乏信用記錄,信息透明度很低。[5]上述特征決定了科技型中小企業(yè)很難在市場機制之下從銀行取得足夠的貸款,也難以從債券市場和股票市場籌集到充足的資金。

(二)科技型中小企業(yè)間接融資存在體制

信貸融資需要相應(yīng)的擔(dān)保,但是處于發(fā)展和創(chuàng)業(yè)時期的科技型中小企業(yè),各項投入以專利、技術(shù)等知識產(chǎn)權(quán)為主,而固定資產(chǎn)投入相對較少,這種現(xiàn)狀與金融機構(gòu)貸款流程要求的未來還款現(xiàn)金流的穩(wěn)定性、未來風(fēng)險的可預(yù)測、可控制性不可避免地發(fā)生沖突。同時,即便目前已開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款,但是貸款資金規(guī)模偏小,知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押環(huán)節(jié)多、難度大,具備開展該融資業(yè)務(wù)的中介機構(gòu)數(shù)量較少,遠不能滿足當(dāng)前科技型中小企業(yè)的融資需求。

(三)多層次的資本市場發(fā)展緩慢

我國已經(jīng)形成包括股票市場、債券市場、外匯市場、期貨市場、同業(yè)拆借市場等在內(nèi)的金融市場格局。科技型中小企業(yè)融資方式有金融機構(gòu)貸款、證券融資、創(chuàng)業(yè)投資等多種形式,其中貸款是主要融資方式,股市融資仍處于次要地位。首先,中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板不能滿足科技型中小企業(yè)的發(fā)展需求。中小企業(yè)板公開發(fā)行和上市的底限都是由《公司法》和《證券法》規(guī)定的與主板市場同樣的標(biāo)準。從實踐來看,中小企業(yè)板上市的企業(yè)越來越集中在現(xiàn)金流穩(wěn)定的企業(yè)群體上,規(guī)模已經(jīng)遠遠超出了政策和統(tǒng)計意義上的“中小企業(yè)”標(biāo)準,且上市企業(yè)行業(yè)泛化。同時,擬上市科技型企業(yè)和可上市科技型企業(yè)的數(shù)量遠超過了中小企業(yè)板上市企業(yè)數(shù),增加量也大大超過了中小企業(yè)擴容得速度。其次,中關(guān)村代辦系統(tǒng)市場容量小。經(jīng)過3年多的運行,中關(guān)村報價轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌企業(yè)數(shù)量偏少,遠低于原有估計水平。

(四)科技投資缺乏健全的金融政策扶持機制

面對科技投資的高風(fēng)險,僅靠市場并不能完全解決科技型中小企業(yè)的初創(chuàng)投資需求。目前我國科技投資體制尚缺乏完善的政策性金融服務(wù)體系,雖然國內(nèi)已有多種類型的中小企業(yè)融資服務(wù)機構(gòu),對部分中小企業(yè)的發(fā)展起了重要的促進作用,如創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資引導(dǎo)基金、科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金、中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)、科技小企業(yè)的孵化器以及政府引導(dǎo)下的銀企合作等。但是均是部門性或地方性組織,財力有限且多數(shù)規(guī)模很小,覆蓋面狹窄,與國外相比遠未形成區(qū)域或全國范圍的政策性金融扶持機制,難以滿足科技型中小企業(yè)的發(fā)展需要。

三、中小企業(yè)金融支持的國際經(jīng)驗

(一)寬松的融資渠道

歐盟中小企業(yè)利用的融資方式主要有融資租賃、透支、銀行貸款、風(fēng)險資本融資等。其中最常見的融資機構(gòu)是銀行,2005年對歐盟原15個成員國的3047家中小企業(yè)管理者的調(diào)查顯示,近八成的企業(yè)是通過銀行獲得資金支持。此外,融資租賃和透支也是歐盟中小企業(yè)常用的融資方式。此外,歐盟專門設(shè)立了為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的政策性銀行――歐洲投資銀行(EIB),該銀行利用本身的資金和借助資本市場,通過全球貸款、為中小企業(yè)提供貸款貼息和阿姆斯特丹特別行動計劃三種方式對中小企業(yè)進行融資。

日本政府對中小企業(yè)資金融通參與度很高,并進行資金支持,主要通過三條渠道:一是由政府系統(tǒng)的金融機構(gòu)向中小企業(yè)貸款;二是政府全資或部分出資成立為中小企業(yè)申請貸款提供保險和擔(dān)保的機構(gòu);三是政府認購中小企業(yè)的股票和公司債券。另外,政府還設(shè)有專門的中小企業(yè)金融機構(gòu),如中小企業(yè)金融公庫、商工組合中央金庫、國民金融公庫等政府金融機構(gòu)。政府的積極參與很大程度上提高了中小企業(yè)的經(jīng)營效率和競爭能力,并成為中小企業(yè)穩(wěn)定的資金供應(yīng)渠道。

(二)完善的信用擔(dān)保體系

美國擁有一個貫穿全國、全方位、多層次的信用擔(dān)保體系,為中小企業(yè)的融資作出了巨大的貢獻。根據(jù)覆蓋的范圍,美國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系可以分為三個層面:一是由美國中小企業(yè)管理局直接操作的全國性小企業(yè)信用擔(dān)保體系;二是區(qū)域性專業(yè)擔(dān)保體系;三是社區(qū)性小企業(yè)擔(dān)保體系。同時,美國還成立了由中小企業(yè)局,企業(yè)局在小企業(yè)創(chuàng)辦之初為其發(fā)展提供貸款擔(dān)保。

歐盟主要通過歐洲投資基金(EIF)為中小企業(yè)提供融資擔(dān)保。EIF通過三種方式提供融資便利:一是融資擔(dān)保,二是股權(quán)參與,三是“增長和環(huán)境”引導(dǎo)項目。日本早在1953年就在全國建立了52所信用保證協(xié)會來專門為中小企業(yè)從民間銀行提供擔(dān)保。現(xiàn)已形成了中央與地方共擔(dān)風(fēng)險、擔(dān)保與再擔(dān)保相結(jié)合的全國性中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。政府還建立了由中小企業(yè)貸款擔(dān)保公司和中小企業(yè)貸款保險公司組成的信貸保險系統(tǒng)。

(三)健全的多層次資本市場

健全的中小企業(yè)融資體系促使美國中小企業(yè)迅速地發(fā)展,美國有世界上最完善的二板市場――納斯達克市場。納斯達克市場主要面向中小企業(yè)和高科技企業(yè),其上市標(biāo)準比較寬松。同時,美國的證券市場層次性也較強,大致可分為三個層次,每一層次中都有為中小企業(yè)直接融資提供服務(wù)的證券市場。第一層次是全國性證券市場,其中美國證券交易所主要服務(wù)于新興中小企業(yè),其上市條件比紐約證券交易所低得多;第二層次是地方性證券市場,其中美國證券管理委員會依法辦理注冊小型地方性證券交易市場,主要服務(wù)于地方中小企業(yè);第三層次是“場外交易”市場,是未上市企業(yè)證券或上市證券的非集中交易,包括柜臺交易、全國證券交易商協(xié)會自動報價系統(tǒng)即第二板市場、第三板市場和第四板市場等。

為了推動高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展,日本專門設(shè)立經(jīng)營風(fēng)險資本的金融機構(gòu),對風(fēng)險企業(yè)進行股份資本投資,包括中小企業(yè)投資育成公司和民間風(fēng)險資本投資事業(yè)組合。風(fēng)險資本機構(gòu)的建立對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了很大的支持作用。日本于1991年啟動了本國柜臺市場網(wǎng)上交易系統(tǒng)JASDAQ,雖然在市場規(guī)模、股票流通性方面都不如美國,但還是從一定程度上為中小企業(yè)的融資提供了更多的渠道。

(四)完備的法律法規(guī)體系

隨著電子信息技術(shù)的興起,中小企業(yè)在國家創(chuàng)新體系中的作用引起了有關(guān)國家決策者的高度關(guān)注。美國為了保障中小企業(yè)的健康發(fā)展,支持中小企業(yè)融資,自1953年起先后制定了幾十部具體針對中小企業(yè)的法律:1953年的《國家中小企業(yè)法》,1958年的《中小企業(yè)投資法》和《小企業(yè)法案》,及后來相繼制訂的《中小企業(yè)政策法》、《擴大中小企業(yè)輸出法》、《中小企業(yè)投資獎勵法》、《中小企業(yè)資本形成法》等,這些法律都進一步加強了對中小企業(yè)的融資支持。

歐盟各成員也十分注重建立和完善中小企業(yè)及其融資的法律體系。意大利政府為了促進中小企業(yè)的發(fā)展并為其融資提供法律保障,先后頒布了一系列的法律法規(guī),如《中小企業(yè)法》、《中小企業(yè)基金法》、《特別銀行法》、《中小企業(yè)融資條例》等,形成了私營中小企業(yè)融資法規(guī)的框架。瑞典政府成立了中小企業(yè)政策法規(guī)小組,以協(xié)調(diào)政府有關(guān)部門,對涉及中小企業(yè)的現(xiàn)有政策法規(guī)進行修改和簡化,同時對各部門出臺的涉及中小企業(yè)的政策法規(guī)進行評估和修改,以鼓勵中小企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新。

日本是中小企業(yè)立法最健全的國家之一,從20世紀50年代開始,為支持中小企業(yè)的發(fā)展,日本政府已制定了《國民金融公庫法》、《中小企業(yè)金融公庫法》、《信用保證協(xié)會法》、《中小企業(yè)扶持股份法》等8個支持中小企業(yè)融資的法規(guī),為中小企業(yè)融資提供了法律保障。

四、促進科技型中小企業(yè)發(fā)展的金融支持體系構(gòu)建

促進科技型中小企業(yè)自主創(chuàng)新必須構(gòu)建多層次的金融體系,拓寬科技型中小企業(yè)的融資渠道。世界各國經(jīng)驗表明,科技型中小企業(yè)發(fā)展必須依賴外部資金的支持。具體說來,可以從以下幾個方面構(gòu)建科技型中小企業(yè)金融支持體系。

(一)多渠道引入資金且進行合理配置

首先,加強政府引導(dǎo),大膽創(chuàng)新科技資金籌措和運行機制,多渠道籌集科技資金。比如,以政府科技經(jīng)費做配套資金和“種子資金”,引導(dǎo)、吸引國內(nèi)社會資金和海外資金,甚至吸引國內(nèi)外風(fēng)險投資,支持在本區(qū)域內(nèi)建立更多的民營風(fēng)險投資基金和科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金等。其次,合理配置財政資金與金融資金。財政資金支持的重點集中在研發(fā)與項目啟動階段,而金融資金支持則集中在創(chuàng)新成果的推廣階段。最后,設(shè)立科技型中小企業(yè)自主創(chuàng)新基金。引導(dǎo)金融機構(gòu)、風(fēng)險投資公司將資金投向極具發(fā)展?jié)摿Φ闹行】萍计髽I(yè)群體,以期吸引更多的社會資金,凸現(xiàn)創(chuàng)新基金的“杠桿效應(yīng)”。同時,建立科技型中小企業(yè)自主創(chuàng)新的貸款風(fēng)險補償機制和擔(dān)保基金,以適當(dāng)引導(dǎo)金融機構(gòu)對自主創(chuàng)新企業(yè)提供差別化、標(biāo)準化的金融支持。

(二)完善科技型中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

建立科技型中小企業(yè)信用擔(dān)保體系是世界各國扶持科技型中小企業(yè)的通行做法。目前世界上已有半數(shù)國家建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保體系,而我國的科技型中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)才剛剛起步。一是建立風(fēng)險補償基金。擔(dān)保業(yè)是一個高風(fēng)險的行業(yè),代償?shù)陌l(fā)生難以避免,如果僅靠擔(dān)保機構(gòu)微薄的保費收入很難彌補可能發(fā)生的代償損失。各級財政應(yīng)安排一定的專項資金,建立信用擔(dān)保風(fēng)險補償基金,用于擔(dān)保機構(gòu)的代償壞賬補助。使擔(dān)保行業(yè)承擔(dān)的社會貢獻與政府扶持力度相一致。目前,我國部分省市已經(jīng)建立了風(fēng)險補償基金,應(yīng)在全國范圍內(nèi)進行推廣。二是完善科技型中小企業(yè)信用再擔(dān)保制度。設(shè)立再擔(dān)保基金,用于對民營擔(dān)保機構(gòu)的資金扶持,提高信用擔(dān)保機構(gòu)運作的安全性和穩(wěn)定性,分散其經(jīng)營風(fēng)險。三是從政策上鼓勵各種經(jīng)濟成份的資本參與擔(dān)保公司投資,形成多元化、多層次的信用擔(dān)保體系。

(三)支持銀行擴大信貸投入

一是鼓勵銀行把資金投向政府重點扶持的科技型中小企業(yè)。積極探索對商業(yè)銀行開展科技型中小企業(yè)貸款給予貼息支持或風(fēng)險補償?shù)挠行緩?對科技型中小企業(yè)的融資需求降低門檻,同時適當(dāng)轉(zhuǎn)變方式。支持銀行開展知識產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)等無形資產(chǎn)的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù),對重大科技專項資產(chǎn)實行證券化,發(fā)展可轉(zhuǎn)換債券、票據(jù)貼現(xiàn)等低風(fēng)險業(yè)務(wù)。

二是探索設(shè)立科技銀行,加大現(xiàn)有銀行機構(gòu)科技貸款力度,完善擔(dān)保貸款體系。學(xué)習(xí)借鑒美國硅谷銀行模式,探索成立科技銀行,明確信貸政策導(dǎo)向,開展金融產(chǎn)品創(chuàng)新,加大對科技型中小企業(yè)的信貸支持力度。

三是繼續(xù)推進科技保險業(yè)務(wù),鼓勵保險公司開發(fā)更多適合科技型中小企業(yè)發(fā)展的險種。利用科技保險解決科研開發(fā)中的風(fēng)險問題,為科研開發(fā)提供風(fēng)險防護機制和保護體系,已成為我國科技發(fā)展戰(zhàn)略中一項十分重要的工作。建議在技術(shù)(產(chǎn)品)開發(fā)責(zé)任險、員工福利計劃、財產(chǎn)保險等方面制定有關(guān)政策,鼓勵保險公司開發(fā)出對科技型中小企業(yè)針對性強的保險產(chǎn)品,為科技創(chuàng)新活動化解風(fēng)險。[6]

四是積極推進科技型中小企業(yè)金融工具創(chuàng)新。科技部門可以聯(lián)合金融部門以創(chuàng)新的金融工具(如對重大科技專項資產(chǎn)實行證券化、發(fā)放可轉(zhuǎn)換債券、票據(jù)貼現(xiàn)等低風(fēng)險業(yè)務(wù))進行融資,既使銀行降低風(fēng)險增加收益,又可以有效彌補產(chǎn)業(yè)化的資金缺口,實現(xiàn)科技和金融、政府和社會多贏共利的目標(biāo)。

(四)構(gòu)建支持科技型中小企業(yè)的多層次資本市場

科技型中小企業(yè)需要資本市場提供長期、穩(wěn)定和規(guī)范化的直接融資支持,通過資本市場形成對資金、技術(shù)、人才的集聚作用,也為資本市場的可持續(xù)發(fā)展提供創(chuàng)新型高素質(zhì)企業(yè),使投資者可以更多地分享科技進步和經(jīng)濟發(fā)展帶來的經(jīng)濟利益。首先,積極配合創(chuàng)業(yè)板推出和運作。明確自主創(chuàng)新企業(yè)的標(biāo)準,配合證監(jiān)會做好上市篩選,努力研究既加強風(fēng)險防控,又盡大可能降低科技型企業(yè)上市門檻,同時構(gòu)建相對靈活的交易制度的路徑。其次,擴大股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點。[7]在中關(guān)村園區(qū)非上市高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點的基礎(chǔ)上,爭取將試點方位擴大到其他高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)。最后,建立全方位的科技企業(yè)上市融資支持系統(tǒng)。推廣北京中關(guān)村、蘇州工業(yè)園區(qū)經(jīng)驗,圍繞科技型企業(yè)走向資本市場,構(gòu)建包括政府資金、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資、并購基金、銀行貸款、科技保險在內(nèi)的全方位支持系統(tǒng),貫穿企業(yè)改制、掛牌、上市以及上市后擴大融資等各個環(huán)節(jié)。

(五)制定有利于科技型中小企業(yè)融資的相關(guān)法律

健全我國中小企業(yè)融資的相關(guān)法律是解決科技型中小企業(yè)融資難問題的保障,我國制定的《中小企業(yè)促進法》以法律的形式為廣大中小企業(yè)的發(fā)展、融資提供有力的保護和支持。但是,由于《中小企業(yè)促進法》的條文過于原則性,所以還應(yīng)建立與之相配套的具體的法律,如《科技型中小企業(yè)信用擔(dān)保法》、《科技型中小企業(yè)融資法》等法規(guī)體系,以規(guī)范科技型中小企業(yè)融資主體的責(zé)任范圍、融資辦法和保障措施。在建立科技型中小企業(yè)政策性金融體系的同時,逐步完善整個社會的信用制度是解決問題的關(guān)鍵,科技型中小企業(yè)進入資本市場必須有一定的信用作為保障,消除融資各方的風(fēng)險顧慮。因此,還需建立一套包括對科技型中小企業(yè)的注冊、資產(chǎn)監(jiān)管、財務(wù)信息管理、信用記錄收集與管理等完善企業(yè)信用的法律制度。■

參考文獻:

[1]B1ack,B.,Gilson. Venture Capital and The Structure of Capital Markets: Banks Versus Stock Markets[J].Journal of Financial Economics,1998,47.

[2]Hellmann, Manju Puri. Venture Capital and the Professionalization of Start-up Firms Empirical Evidence[J].Journal of Finance,2002,57(1).

[3]黃衛(wèi)華.中小科技企業(yè)融資方式及其創(chuàng)新[J].學(xué)術(shù)交流,2003,(11).

[4]傅博娜.科技型中小企業(yè)融資的制約因素與對策分析[J]. 科技與管理,2009,(1).