融資性貿(mào)易特征大全11篇

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篇（1）

［中圖分類號(hào)］F832 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A ［文章編號(hào)］1005-6432（2011）15-0137-01

1 國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在國(guó)際貿(mào)易融資方面存在的主要問題

1.1 國(guó)際貿(mào)易融資授信額度管理

目前，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行大多把國(guó)際貿(mào)易融資納入客戶統(tǒng)一授信管理。在統(tǒng)一授信管理下，銀行往往會(huì)根據(jù)客戶的資信情況、財(cái)務(wù)狀況等為客戶核定一個(gè)最高綜合授信額度，并按授信業(yè)務(wù)品種的不同為客戶核定一個(gè)分項(xiàng)授信額度。但是從事國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的新生力量――貿(mào)易型企業(yè)和中小企業(yè)由于普遍規(guī)模較小，這種狀況使得各行傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)技術(shù)分析對(duì)其授信額度測(cè)算的指導(dǎo)意義大打折扣。而中、小企業(yè)方面，雖然不考慮報(bào)表情況，但是只注重有效房產(chǎn)抵押。可以看出，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在對(duì)待貿(mào)易型企業(yè)、小企業(yè)貿(mào)易融資方面選擇的策略大多過于簡(jiǎn)單，沒有跟上國(guó)際貿(mào)易融資發(fā)展的“節(jié)拍”。

另外，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)審批方式與傳統(tǒng)授信審批方式及審批重點(diǎn)缺少差別，時(shí)效性較弱且不能滿足業(yè)務(wù)需求，授信額度一旦核定，則一年內(nèi)僅僅簡(jiǎn)單地在額度內(nèi)辦理業(yè)務(wù)，而非根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)變化隨時(shí)調(diào)整授信額度；而且缺乏有效的貸后管理，沒有充分利用貿(mào)易融資的特點(diǎn)，加強(qiáng)資金流和貨物流的配套管理。

1.2 貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的前期調(diào)查匱乏

傳統(tǒng)的信貸評(píng)估模式下，國(guó)內(nèi)銀行只注重企業(yè)自身的財(cái)務(wù)能力，缺少對(duì)企業(yè)貿(mào)易背景和上下游情況的前期調(diào)查。目前支行客戶經(jīng)理極少到企業(yè)進(jìn)行實(shí)地調(diào)查研究，對(duì)企業(yè)的了解只停留在企業(yè)所提供的資料上，尤其對(duì)上下游企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的了解更是匱乏，有的甚至對(duì)進(jìn)口貨物的用途也不甚了解，如此信息的不對(duì)稱，將對(duì)各行的融資帶來極大的風(fēng)險(xiǎn)。

1.3 缺少針對(duì)性的貿(mào)易融資貸后管理

目前，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行尚沒有針對(duì)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的貸后管理辦法，目前多數(shù)客戶經(jīng)理仍按照傳統(tǒng)的貸后管理模式對(duì)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)進(jìn)行貸后管理。這會(huì)產(chǎn)生兩種風(fēng)險(xiǎn)：其一，一旦企業(yè)發(fā)生違約，作為第一還款來源的貨物可能已經(jīng)被企業(yè)處理掉；其二，即使銀行手中掌握物權(quán)，但是缺少物權(quán)處置的能力和經(jīng)驗(yàn)，最終只能通過追索擔(dān)保的方式進(jìn)行財(cái)產(chǎn)保全，處于比較被動(dòng)的局面。而實(shí)際上貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的特點(diǎn)就是以其業(yè)務(wù)流程本身進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范，在加強(qiáng)對(duì)貿(mào)易融資企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況定期審核的同時(shí)，特別強(qiáng)調(diào)結(jié)合貿(mào)易融資的業(yè)務(wù)特性進(jìn)行貸后管理。另外，在貸后管理方面，國(guó)際業(yè)務(wù)人員和信貸管理人員責(zé)任界定不清，容易出現(xiàn)相互推諉現(xiàn)象。

2 國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)控制措施建議

2.1 建立適應(yīng)國(guó)際貿(mào)易融資發(fā)展的信貸管理模式

貿(mào)易融資業(yè)務(wù)時(shí)效性強(qiáng)，快捷的審批流程是是否能夠獲得業(yè)務(wù)的關(guān)鍵。貿(mào)易融資業(yè)務(wù)更應(yīng)注重貿(mào)易背景的真實(shí)性和貿(mào)易的連續(xù)性，信用記錄、交易對(duì)手、銀行的貸后管理和操作手續(xù)等情況的審查，并關(guān)注貿(mào)易過程所產(chǎn)生的銷售收入，以及期限嚴(yán)格與貿(mào)易周期匹配等。將貿(mào)易融資授信額度作為參考數(shù)值，根據(jù)業(yè)務(wù)本身特點(diǎn)，對(duì)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)實(shí)施全面動(dòng)態(tài)化管理。

（1）授信額度的評(píng)定不只注重財(cái)務(wù)報(bào)表的某些傳統(tǒng)指標(biāo)，可以以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等這類更能體現(xiàn)貿(mào)易型企業(yè)業(yè)務(wù)特性的財(cái)務(wù)指標(biāo)作為測(cè)算企業(yè)授信額度的標(biāo)準(zhǔn)；

（2）加強(qiáng)貿(mào)易融資授信額度評(píng)級(jí)的時(shí)效性和靈活性。針對(duì)進(jìn)口商品價(jià)格波動(dòng)較快的特點(diǎn)，改變以往一年一評(píng)審的思路，可為半年一評(píng)，也可每季一評(píng)，中途可以隨時(shí)追加或減少授信額度；更為靈活的可通過參與企業(yè)貿(mào)易流程的制定以及貨權(quán)控制，給予客戶臨時(shí)的單筆授信。在受理貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的時(shí)候，需要將在靜態(tài)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上核定的授信額度作為參考值，對(duì)貿(mào)易企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行動(dòng)態(tài)化的審查。授信額度應(yīng)該是銀行對(duì)企業(yè)各項(xiàng)融資和擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)控制上限，而不是努力爭(zhēng)取達(dá)到的風(fēng)險(xiǎn)暴露目標(biāo)。

鑒于國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，以及復(fù)雜的貿(mào)易背景和票據(jù)交割背景，對(duì)于貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的審查必須堅(jiān)持動(dòng)態(tài)化原則。如果簡(jiǎn)單地使用授信額度，不考慮企業(yè)自身的變化和環(huán)境的變化，商業(yè)銀行最終會(huì)把自己逼迫到被動(dòng)的地位。

2.2 加強(qiáng)國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的前期調(diào)查，有效監(jiān)控貿(mào)易全流程的物流和資金流

（1）國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的前期調(diào)查對(duì)于貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)控制具有重要的意義。通過對(duì)貿(mào)易真實(shí)性、上下游情況以及交易價(jià)格的調(diào)查，有助于銀行切實(shí)了解企業(yè)貿(mào)易融資的背景，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效掌控。

加強(qiáng)貿(mào)易背景審核。對(duì)客戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況掌握得越全面，銀行與企業(yè)間的信息不對(duì)稱程度越輕，越有利于銀行降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。客戶經(jīng)理要經(jīng)常走訪客戶，掌握客戶所經(jīng)營(yíng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，了解進(jìn)口商品的市場(chǎng)行情，熟悉國(guó)內(nèi)外貿(mào)易政策以及國(guó)際上非關(guān)稅壁壘等行業(yè)動(dòng)態(tài)，掌握貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

（2）國(guó)際貿(mào)易融資自身的有償性是區(qū)別于一般貸款的最大特征，就單個(gè)企業(yè)而言，其主要銀行往往面對(duì)的只是貿(mào)易流的一端，而試圖僅從貿(mào)易流的一端來把握整個(gè)貿(mào)易過程顯然是徒勞的，那樣就不得不將單個(gè)企業(yè)本身的經(jīng)營(yíng)狀況作為主要的考察依據(jù)。如今，隨著商業(yè)銀行國(guó)際化腳步的進(jìn)一步加快，使得銀行有能力和條件利用貿(mào)易流的特征和封閉管理的手段，通過境內(nèi)外機(jī)構(gòu)的合作，監(jiān)控進(jìn)出口雙方，把握貿(mào)易過程中的貨物流、資金流等，從而達(dá)到防范風(fēng)險(xiǎn)和提高整體收益的目的。

2.3 強(qiáng)化國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的貸后管理

（1）在堅(jiān)持動(dòng)態(tài)審批的基礎(chǔ)上，根據(jù)每一種貿(mào)易融資產(chǎn)品的特點(diǎn)，建立一套行之有效的貸后動(dòng)態(tài)跟蹤和管理制度非常有必要。這種制度的建立，至少要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是要對(duì)企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控，包括對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的變化對(duì)企業(yè)可能造成的影響進(jìn)行跟蹤；二是一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，或者確定即將發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，要建立起應(yīng)急方案，關(guān)鍵在于要盡可能地保全銀行資產(chǎn)不受或少受損失。

（2）貿(mào)易融資對(duì)銀行來說能夠掌握相關(guān)的貨權(quán)。因此掌握貨權(quán)在貿(mào)易融資中極為關(guān)鍵，而對(duì)貨物的監(jiān)控，銀行有人力、物力不能及的地方，因此可考慮引入第三方監(jiān)管，代銀行進(jìn)行質(zhì)押物的監(jiān)管，這是控制風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。

篇（2）

1 國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在國(guó)際貿(mào)易融資方面存在的主要問題

1.1 國(guó)際貿(mào)易融資授信額度管理

目前，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行大多把國(guó)際貿(mào)易融資納入客戶統(tǒng)一授信管理。在統(tǒng)一授信管理下，銀行往往會(huì)根據(jù)客戶的資信情況、財(cái)務(wù)狀況等為客戶核定一個(gè)最高綜合授信額度，并按授信業(yè)務(wù)品種的不同為客戶核定一個(gè)分項(xiàng)授信額度。但是從事國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的新生力量——貿(mào)易型企業(yè)和中小企業(yè)由于普遍規(guī)模較小，這種狀況使得各行傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)技術(shù)分析對(duì)其授信額度測(cè)算的指導(dǎo)意義大打折扣。而中、小企業(yè)方面，雖然不考慮報(bào)表情況，但是只注重有效房產(chǎn)抵押。可以看出，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在對(duì)待貿(mào)易型企業(yè)、小企業(yè)貿(mào)易融資方面選擇的策略大多過于簡(jiǎn)單，沒有跟上國(guó)際貿(mào)易融資發(fā)展的“節(jié)拍”。

另外，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)審批方式與傳統(tǒng)授信審批方式及審批重點(diǎn)缺少差別，時(shí)效性較弱且不能滿足業(yè)務(wù)需求，授信額度一旦核定，則一年內(nèi)僅僅簡(jiǎn)單地在額度內(nèi)辦理業(yè)務(wù)，而非根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)變化隨時(shí)調(diào)整授信額度；而且缺乏有效的貸后管理，沒有充分利用貿(mào)易融資的特點(diǎn)，加強(qiáng)資金流和貨物流的配套管理。

1.2 貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的前期調(diào)查匱乏

傳統(tǒng)的信貸評(píng)估模式下，國(guó)內(nèi)銀行只注重企業(yè)自身的財(cái)務(wù)能力，缺少對(duì)企業(yè)貿(mào)易背景和上下游情況的前期調(diào)查。目前支行客戶經(jīng)理極少到企業(yè)進(jìn)行實(shí)地調(diào)查研究，對(duì)企業(yè)的了解只停留在企業(yè)所提供的資料上，尤其對(duì)上下游企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的了解更是匱乏，有的甚至對(duì)進(jìn)口貨物的用途也不甚了解，如此信息的不對(duì)稱，將對(duì)各行的融資帶來極大的風(fēng)險(xiǎn)。

1.3 缺少針對(duì)性的貿(mào)易融資貸后管理

目前，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行尚沒有針對(duì)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的貸后管理辦法，目前多數(shù)客戶經(jīng)理仍按照傳統(tǒng)的貸后管理模式對(duì)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)進(jìn)行貸后管理。這會(huì)產(chǎn)生兩種風(fēng)險(xiǎn)：其一，一旦企業(yè)發(fā)生違約，作為第一還款來源的貨物可能已經(jīng)被企業(yè)處理掉；其二，即使銀行手中掌握物權(quán)，但是缺少物權(quán)處置的能力和經(jīng)驗(yàn)，最終只能通過追索擔(dān)保的方式進(jìn)行財(cái)產(chǎn)保全，處于比較被動(dòng)的局面。而實(shí)際上貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的特點(diǎn)就是以其業(yè)務(wù)流程本身進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范，在加強(qiáng)對(duì)貿(mào)易融資企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況定期審核的同時(shí)，特別強(qiáng)調(diào)結(jié)合貿(mào)易融資的業(yè)務(wù)特性進(jìn)行貸后管理。另外，在貸后管理方面，國(guó)際業(yè)務(wù)人員和信貸管理人員責(zé)任界定不清，容易出現(xiàn)相互推諉現(xiàn)象。

2 國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)控制措施建議

2.1 建立適應(yīng)國(guó)際貿(mào)易融資發(fā)展的信貸管理模式

貿(mào)易融資業(yè)務(wù)時(shí)效性強(qiáng)，快捷的審批流程是是否能夠獲得業(yè)務(wù)的關(guān)鍵。貿(mào)易融資業(yè)務(wù)更應(yīng)注重貿(mào)易背景的真實(shí)性和貿(mào)易的連續(xù)性，信用記錄、交易對(duì)手、銀行的貸后管理和操作手續(xù)等情況的審查，并關(guān)注貿(mào)易過程所產(chǎn)生的銷售收入，以及期限嚴(yán)格與貿(mào)易周期匹配等。將貿(mào)易融資授信額度作為參考數(shù)值，根據(jù)業(yè)務(wù)本身特點(diǎn)，對(duì)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)實(shí)施全面動(dòng)態(tài)化管理。

（1）授信額度的評(píng)定不只注重財(cái)務(wù)報(bào)表的某些傳統(tǒng)指標(biāo)，可以以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等這類更能體現(xiàn)貿(mào)易型企業(yè)業(yè)務(wù)特性的財(cái)務(wù)指標(biāo)作為測(cè)算企業(yè)授信額度的標(biāo)準(zhǔn)；

（2）加強(qiáng)貿(mào)易融資授信額度評(píng)級(jí)的時(shí)效性和靈活性。針對(duì)進(jìn)口商品價(jià)格波動(dòng)較快的特點(diǎn)，改變以往一年一評(píng)審的思路，可為半年一評(píng)，也可每季一評(píng)，中途可以隨時(shí)追加或減少授信額度；更為靈活的可通過參與企業(yè)貿(mào)易流程的制定以及貨權(quán)控制，給予客戶臨時(shí)的單筆授信。在受理貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的時(shí)候，需要將在靜態(tài)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上核定的授信額度作為參考值，對(duì)貿(mào)易企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行動(dòng)態(tài)化的審查。授信額度應(yīng)該是銀行對(duì)企業(yè)各項(xiàng)融資和擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)控制上限，而不是努力爭(zhēng)取達(dá)到的風(fēng)險(xiǎn)暴露目標(biāo)。

鑒于國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，以及復(fù)雜的貿(mào)易背景和票據(jù)交割背景，對(duì)于貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的審查必須堅(jiān)持動(dòng)態(tài)化原則。如果簡(jiǎn)單地使用授信額度，不考慮企業(yè)自身的變化和環(huán)境的變化，商業(yè)銀行最終會(huì)把自己逼迫到被動(dòng)的地位。

2.2 加強(qiáng)國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的前期調(diào)查，有效監(jiān)控貿(mào)易全流程的物流和資金流

（1）國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的前期調(diào)查對(duì)于貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)控制具有重要的意義。通過對(duì)貿(mào)易真實(shí)性、上下游情況以及交易價(jià)格的調(diào)查，有助于銀行切實(shí)了解企業(yè)貿(mào)易融資的背景，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效掌控。

加強(qiáng)貿(mào)易背景審核。對(duì)客戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況掌握得越全面，銀行與企業(yè)間的信息不對(duì)稱程度越輕，越有利于銀行降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。客戶經(jīng)理要經(jīng)常走訪客戶，掌握客戶所經(jīng)營(yíng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，了解進(jìn)口商品的市場(chǎng)行情，熟悉國(guó)內(nèi)外貿(mào)易政策以及國(guó)際

上非關(guān)稅壁壘等行業(yè)動(dòng)態(tài)，掌握貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

（2）國(guó)際貿(mào)易融資自身的有償性是區(qū)別于一般貸款的最大特征，就單個(gè)企業(yè)而言，其主要銀行往往面對(duì)的只是貿(mào)易流的一端，而試圖僅從貿(mào)易流的一端來把握整個(gè)貿(mào)易過程顯然是徒勞的，那樣就不得不將單個(gè)企業(yè)本身的經(jīng)營(yíng)狀況作為主要的考察依據(jù)。如今，隨著商業(yè)銀行國(guó)際化腳步的進(jìn)一步加快，使得銀行有能力和條件利用貿(mào)易流的特征和封閉管理的手段，通過境內(nèi)外機(jī)構(gòu)的合作，監(jiān)控進(jìn)出口雙方，把握貿(mào)易過程中的貨物流、資金流等，從而達(dá)到防范風(fēng)險(xiǎn)和提高整體收益的目的。

2.3 強(qiáng)化國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的貸后管理

（1）在堅(jiān)持動(dòng)態(tài)審批的基礎(chǔ)上，根據(jù)每一種貿(mào)易融資產(chǎn)品的特點(diǎn)，建立一套行之有效的貸后動(dòng)態(tài)跟蹤和管理制度非常有必要。這種制度的建立，至少要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是要對(duì)企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控，包括對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的變化對(duì)企業(yè)可能造成的影響進(jìn)行跟蹤；二是一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，或者確定即將發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，要建立起應(yīng)急方案，關(guān)鍵在于要盡可能地保全銀行資產(chǎn)不受或少受損失。

（2）貿(mào)易融資對(duì)銀行來說能夠掌握相關(guān)的貨權(quán)。因此掌握貨權(quán)在貿(mào)易融資中極為關(guān)鍵，而對(duì)貨物的監(jiān)控，銀行有人力、物力不能及的地方，因此可考慮引入第三方監(jiān)管，代銀行進(jìn)行質(zhì)押物的監(jiān)管，這是控制風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。

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1 國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在國(guó)際貿(mào)易融資方面存在的主要問題

1.1 國(guó)際貿(mào)易融資授信額度管理

目前，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行大多把國(guó)際貿(mào)易融資納入客戶統(tǒng)一授信管理。在統(tǒng)一授信管理下，銀行往往會(huì)根據(jù)客戶的資信情況、財(cái)務(wù)狀況等為客戶核定一個(gè)最高綜合授信額度，并按授信業(yè)務(wù)品種的不同為客戶核定一個(gè)分項(xiàng)授信額度。但是從事國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的新生力量——貿(mào)易型企業(yè)和中小企業(yè)由于普遍規(guī)模較小，這種狀況使得各行傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)技術(shù)分析對(duì)其授信額度測(cè)算的指導(dǎo)意義大打折扣。而中、小企業(yè)方面，雖然不考慮報(bào)表情況，但是只注重有效房產(chǎn)抵押。可以看出，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在對(duì)待貿(mào)易型企業(yè)、小企業(yè)貿(mào)易融資方面選擇的策略大多過于簡(jiǎn)單，沒有跟上國(guó)際貿(mào)易融資發(fā)展的“節(jié)拍”。

另外，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)審批方式與傳統(tǒng)授信審批方式及審批重點(diǎn)缺少差別，時(shí)效性較弱且不能滿足業(yè)務(wù)需求，授信額度一旦核定，則一年內(nèi)僅僅簡(jiǎn)單地在額度內(nèi)辦理業(yè)務(wù)，而非根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)變化隨時(shí)調(diào)整授信額度；而且缺乏有效的貸后管理，沒有充分利用貿(mào)易融資的特點(diǎn)，加強(qiáng)資金流和貨物流的配套管理。

1.2 貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的前期調(diào)查匱乏

傳統(tǒng)的信貸評(píng)估模式下，國(guó)內(nèi)銀行只注重企業(yè)自身的財(cái)務(wù)能力，缺少對(duì)企業(yè)貿(mào)易背景和上下游情況的前期調(diào)查。目前支行客戶經(jīng)理極少到企業(yè)進(jìn)行實(shí)地調(diào)查研究，對(duì)企業(yè)的了解只停留在企業(yè)所提供的資料上，尤其對(duì)上下游企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的了解更是匱乏，有的甚至對(duì)進(jìn)口貨物的用途也不甚了解，如此信息的不對(duì)稱，將對(duì)各行的融資帶來極大的風(fēng)險(xiǎn)。

1.3 缺少針對(duì)性的貿(mào)易融資貸后管理

目前，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行尚沒有針對(duì)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的貸后管理辦法，目前多數(shù)客戶經(jīng)理仍按照傳統(tǒng)的貸后管理模式對(duì)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)進(jìn)行貸后管理。這會(huì)產(chǎn)生兩種風(fēng)險(xiǎn)：其一，一旦企業(yè)發(fā)生違約，作為第一還款來源的貨物可能已經(jīng)被企業(yè)處理掉；其二，即使銀行手中掌握物權(quán)，但是缺少物權(quán)處置的能力和經(jīng)驗(yàn)，最終只能通過追索擔(dān)保的方式進(jìn)行財(cái)產(chǎn)保全，處于比較被動(dòng)的局面。而實(shí)際上貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的特點(diǎn)就是以其業(yè)務(wù)流程本身進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范，在加強(qiáng)對(duì)貿(mào)易融資企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況定期審核的同時(shí)，特別強(qiáng)調(diào)結(jié)合貿(mào)易融資的業(yè)務(wù)特性進(jìn)行貸后管理。另外，在貸后管理方面，國(guó)際業(yè)務(wù)人員和信貸管理人員責(zé)任界定不清，容易出現(xiàn)相互推諉現(xiàn)象。

2 國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)控制措施建議

2.1 建立適應(yīng)國(guó)際貿(mào)易融資發(fā)展的信貸管理模式

貿(mào)易融資業(yè)務(wù)時(shí)效性強(qiáng)，快捷的審批流程是是否能夠獲得業(yè)務(wù)的關(guān)鍵。貿(mào)易融資業(yè)務(wù)更應(yīng)注重貿(mào)易背景的真實(shí)性和貿(mào)易的連續(xù)性，信用記錄、交易對(duì)手、銀行的貸后管理和操作手續(xù)等情況的審查，并關(guān)注貿(mào)易過程所產(chǎn)生的銷售收入，以及期限嚴(yán)格與貿(mào)易周期匹配等。將貿(mào)易融資授信額度作為參考數(shù)值，根據(jù)業(yè)務(wù)本身特點(diǎn)，對(duì)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)實(shí)施全面動(dòng)態(tài)化管理。

（1）授信額度的評(píng)定不只注重財(cái)務(wù)報(bào)表的某些傳統(tǒng)指標(biāo)，可以以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等這類更能體現(xiàn)貿(mào)易型企業(yè)業(yè)務(wù)特性的財(cái)務(wù)指標(biāo)作為測(cè)算企業(yè)授信額度的標(biāo)準(zhǔn)；

（2）加強(qiáng)貿(mào)易融資授信額度評(píng)級(jí)的時(shí)效性和靈活性。針對(duì)進(jìn)口商品價(jià)格波動(dòng)較快的特點(diǎn)，改變以往一年一評(píng)審的思路，可為半年一評(píng)，也可每季一評(píng)，中途可以隨時(shí)追加或減少授信額度；更為靈活的可通過參與企業(yè)貿(mào)易流程的制定以及貨權(quán)控制，給予客戶臨時(shí)的單筆授信。在受理貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的時(shí)候，需要將在靜態(tài)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上核定的授信額度作為參考值，對(duì)貿(mào)易企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行動(dòng)態(tài)化的審查。授信額度應(yīng)該是銀行對(duì)企業(yè)各項(xiàng)融資和擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)控制上限，而不是努力爭(zhēng)取達(dá)到的風(fēng)險(xiǎn)暴露目標(biāo)。

鑒于國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，以及復(fù)雜的貿(mào)易背景和票據(jù)交割背景，對(duì)于貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的審查必須堅(jiān)持動(dòng)態(tài)化原則。如果簡(jiǎn)單地使用授信額度，不考慮企業(yè)自身的變化和環(huán)境的變化，商業(yè)銀行最終會(huì)把自己逼迫到被動(dòng)的地位。

2.2 加強(qiáng)國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的前期調(diào)查，有效監(jiān)控貿(mào)易全流程的物流和資金流

（1）國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的前期調(diào)查對(duì)于貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)控制具有重要的意義。通過對(duì)貿(mào)易真實(shí)性、上下游情況以及交易價(jià)格的調(diào)查，有助于銀行切實(shí)了解企業(yè)貿(mào)易融資的背景，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效掌控。

加強(qiáng)貿(mào)易背景審核。對(duì)客戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況掌握得越全面，銀行與企業(yè)間的信息不對(duì)稱程度越輕，越有利于銀行降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。客戶經(jīng)理要經(jīng)常走訪客戶，掌握客戶所經(jīng)營(yíng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，了解進(jìn)口商品的市場(chǎng)行情，熟悉國(guó)內(nèi)外貿(mào)易政策以及國(guó)際上非關(guān)稅壁壘等行業(yè)動(dòng)態(tài)，掌握貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

（2）國(guó)際貿(mào)易融資自身的有償性是區(qū)別于一般貸款的最大特征，就單個(gè)企業(yè)而言，其主要銀行往往面對(duì)的只是貿(mào)易流的一端，而試圖僅從貿(mào)易流的一端來把握整個(gè)貿(mào)易過程顯然是徒勞的，那樣就不得不將單個(gè)企業(yè)本身的經(jīng)營(yíng)狀況作為主要的考察依據(jù)。如今，隨著商業(yè)銀行國(guó)際化腳步的進(jìn)一步加快，使得銀行有能力和條件利用貿(mào)易流的特征和封閉管理的手段，通過境內(nèi)外機(jī)構(gòu)的合作，監(jiān)控進(jìn)出口雙方，把握貿(mào)易過程中的貨物流、資金流等，從而達(dá)到防范風(fēng)險(xiǎn)和提高整體收益的目的。

2.3 強(qiáng)化國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的貸后管理

（1）在堅(jiān)持動(dòng)態(tài)審批的基礎(chǔ)上，根據(jù)每一種貿(mào)易融資產(chǎn)品的特點(diǎn)，建立一套行之有效的貸后動(dòng)態(tài)跟蹤和管理制度非常有必要。這種制度的建立，至少要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是要對(duì)企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控，包括對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的變化對(duì)企業(yè)可能造成的影響進(jìn)行跟蹤；二是一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，或者確定即將發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，要建立起應(yīng)急方案，關(guān)鍵在于要盡可能地保全銀行資產(chǎn)不受或少受損失。

（2）貿(mào)易融資對(duì)銀行來說能夠掌握相關(guān)的貨權(quán)。因此掌握貨權(quán)在貿(mào)易融資中極為關(guān)鍵，而對(duì)貨物的監(jiān)控，銀行有人力、物力不能及的地方，因此可考慮引入第三方監(jiān)管，代銀行進(jìn)行質(zhì)押物的監(jiān)管，這是控制風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。

（3）加強(qiáng)行內(nèi)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，防范潛在風(fēng)險(xiǎn)。若貿(mào)易的進(jìn)出口雙方都在同一銀行辦理業(yè)務(wù)，通過行內(nèi)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制有利于銀行及時(shí)了解上下游企業(yè)情況，準(zhǔn)確判斷貿(mào)易背景的真實(shí)性，同時(shí)一旦貿(mào)易雙方出現(xiàn)資信風(fēng)險(xiǎn)，及早采取措施、排查堵漏；協(xié)調(diào)各方面力量，合理分工，互相配合，上下聯(lián)動(dòng)。

篇（4）

貿(mào)易融資組合產(chǎn)品是企業(yè)根據(jù)自身進(jìn)出口貿(mào)易的特點(diǎn)，利用傳統(tǒng)貿(mào)易融資方法相互組合或者傳統(tǒng)貿(mào)易融資與非融資類金融工具進(jìn)行組合，構(gòu)建的創(chuàng)新型貿(mào)易融資產(chǎn)品。在預(yù)期人民幣升值的背景下，合理選擇貿(mào)易融資組合產(chǎn)品，不僅能夠滿足傳統(tǒng)的資金融通需求，而且能夠達(dá)到防范匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的效果。

一、 貿(mào)易融資組合產(chǎn)品的特征和實(shí)現(xiàn)形式

貿(mào)易融資組合產(chǎn)品分為進(jìn)口和出口兩類，它們具有共同的特征：融資方式的綜合性，由多種傳統(tǒng)貿(mào)易融資信貸相互組合或與衍生工具、保險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行組合;組合方式的特定性，需要根據(jù)國(guó)際貿(mào)易項(xiàng)目的資金流、物流等特點(diǎn)以及進(jìn)出口商的融資需求安排特定的貿(mào)易融資組合方式;信用評(píng)估方式的特殊性，更加側(cè)重于貿(mào)易項(xiàng)目的真實(shí)性、還款來源、現(xiàn)金流量狀況，其次再考慮債務(wù)人的信譽(yù)度、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和償債能力。下面以不同的組合方式舉例說明貿(mào)易融資組合產(chǎn)品。

傳統(tǒng)貿(mào)易融資產(chǎn)品之間的組合，以打包貸款和出口押匯組合為例。出口商收到進(jìn)口方開來的跟單信用證，在人民幣升值的預(yù)期下，未來實(shí)際收匯時(shí)將會(huì)產(chǎn)生巨大的匯兌損失。為了鎖定收匯匯率，出口商首先以信用證進(jìn)行打包貸款，將貸款結(jié)匯獲得的人民幣存入銀行，發(fā)運(yùn)貨物之后向銀行申請(qǐng)出口押匯歸還打包貸款本息并預(yù)留押匯利息，最后使用出口收匯歸還押匯。只要收匯時(shí)匯率下跌產(chǎn)生的貨款匯率差額能夠涵蓋美元貸款與結(jié)匯后人民幣存款的利息差額，企業(yè)就能盈利。企業(yè)提前打包貸款的所得還可用于自身資金融通或其他投資，以取得更加可觀的收益。

傳統(tǒng)貿(mào)易融資與金融工具的組合，以進(jìn)口押匯和遠(yuǎn)期結(jié)售匯組合為例。在一系列條件下，本組合在降低購(gòu)匯成本的同時(shí)還能夠產(chǎn)生一定的獲利通道。具體操作方式為，企業(yè)在進(jìn)口付匯時(shí)預(yù)期未來人民幣升值，則以全額人民幣存單為質(zhì)押，向銀行申請(qǐng)進(jìn)口押匯支付給出口商，同時(shí)與銀行簽訂相同金額和期限的外幣遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同，在進(jìn)口押匯到期時(shí)以質(zhì)押人民幣按照遠(yuǎn)期結(jié)售匯價(jià)格購(gòu)匯償還外幣貸款。該種組合產(chǎn)生人民幣存款與外幣貸款的利差，以及即期購(gòu)匯與遠(yuǎn)期購(gòu)匯的匯差，利差與匯差之和構(gòu)成進(jìn)口企業(yè)的獲利額。如果企業(yè)能夠不以質(zhì)押存款為條件進(jìn)行進(jìn)口押匯，該種貿(mào)易融資組合產(chǎn)品還能達(dá)到資金融通的效果。

傳統(tǒng)貿(mào)易融資與保險(xiǎn)產(chǎn)品的組合，以出口押匯和出口信用保險(xiǎn)組合為例。出口信用保險(xiǎn)能夠保障出口企業(yè)的收匯安全，出口商與銀行簽訂保險(xiǎn)賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓協(xié)議之后，銀行為出口商提供出口押匯。這種組合為進(jìn)口方的信用風(fēng)險(xiǎn)提供了高質(zhì)量的擔(dān)保，能夠減少出口商授信額度的占用，擴(kuò)大了出口押匯業(yè)務(wù)的適用范圍。

二、 貿(mào)易融資組合產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分析

企業(yè)貿(mào)易融資組合產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)是指導(dǎo)致企業(yè)對(duì)融資銀行發(fā)生違約行為，或者沒有達(dá)到自身融資目的的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)使用貿(mào)易融資組合產(chǎn)品的目的主要為：降低融資門檻，節(jié)省授信額度。由于貿(mào)易項(xiàng)目的特性，企業(yè)不能采取單一的貿(mào)易融資產(chǎn)品滿足融資需求，或者以現(xiàn)有的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、信譽(yù)度難以取得足夠的銀行授信，則需要以多種產(chǎn)品組合實(shí)現(xiàn)貿(mào)易融資。節(jié)省融資成本，降低金融風(fēng)險(xiǎn)。在匯率、利率波動(dòng)的金融背景下，防止外匯應(yīng)收賬款的匯率下跌以及外匯應(yīng)付賬款的匯率上漲，防止外匯債權(quán)的利率下跌以及外匯債務(wù)的利率上漲。由此分析企業(yè)貿(mào)易融資組合產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下幾種。

信用風(fēng)險(xiǎn)：在所有的貿(mào)易融資中都存在著信用風(fēng)險(xiǎn)。出口商承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)主要包括進(jìn)口商單方面修改或撤銷合同的風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)口商未能按照合同進(jìn)度要求支付貨款的風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)際進(jìn)出口結(jié)算方式風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)口商承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)主要為出口商未能按時(shí)發(fā)貨的風(fēng)險(xiǎn)、貨物質(zhì)量不符合合同要求的風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)都可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流量波動(dòng)，進(jìn)而影響到企業(yè)的還款行為。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：對(duì)于進(jìn)出口商來說，除了上述所有進(jìn)出口商都會(huì)面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)之外，商還承擔(dān)著國(guó)內(nèi)商品價(jià)格與國(guó)際商品價(jià)格波動(dòng)方向不吻合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，如果進(jìn)價(jià)與售價(jià)出現(xiàn)倒掛，就會(huì)直接影響到貿(mào)易項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。

金融風(fēng)險(xiǎn)：是指外匯匯率、利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，主要存在于包含衍生金融工具的組合產(chǎn)品中。例如前述打包貸款與出口押匯的組合，如果實(shí)際收款時(shí)外匯匯率不降反漲，或者匯率下跌的幅度不足，則企業(yè)不但發(fā)生了潛在的匯兌損失，還可能會(huì)承擔(dān)額外的利息支出（美元貸款利息與人民幣存款的利息差額）。

操作風(fēng)險(xiǎn)：是指企業(yè)選取業(yè)務(wù)模式不當(dāng)或操作失誤而造成損失的可能性。貿(mào)易融資組合產(chǎn)品的構(gòu)成部分概念抽象，操作流程復(fù)雜。企業(yè)從業(yè)人員需要非常熟悉各種傳統(tǒng)貿(mào)易融資工具、多種信貸方式和衍生金融工具的特性、作用、適用條件，從中選取對(duì)企業(yè)最為有利的組合，使融資更能符合貿(mào)易項(xiàng)目特性、貼近企業(yè)資金周轉(zhuǎn)模式。在涉及到衍生金融工具的組合時(shí)往往需要復(fù)雜的計(jì)算，操作人員對(duì)金融工具的概念理解不透徹、界定不清晰或是計(jì)算過程失誤都易使企業(yè)產(chǎn)生損失。

會(huì)計(jì)披露風(fēng)險(xiǎn)：是指企業(yè)使用貿(mào)易融資組合產(chǎn)品影響到會(huì)計(jì)披露，導(dǎo)致會(huì)計(jì)報(bào)表使用人對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)狀況造成誤解的風(fēng)險(xiǎn)。例如對(duì)組合產(chǎn)品中金融衍生品的披露易使某些會(huì)計(jì)報(bào)表使用人認(rèn)為企業(yè)從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，財(cái)務(wù)狀況不夠穩(wěn)健。再如進(jìn)口押匯與遠(yuǎn)期結(jié)售匯的組合，在會(huì)計(jì)報(bào)表上將會(huì)體現(xiàn)為巨額貸款金額與存款金額的同步增加，影響到對(duì)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、償債能力等多方面的判斷。

三、 企業(yè)進(jìn)行貿(mào)易融資組合產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理的建議

(一) 關(guān)注交易對(duì)手的資信狀況

為了盡可能降低貿(mào)易業(yè)務(wù)中的信用風(fēng)險(xiǎn)，需要選擇資信狀況良好的交易伙伴。對(duì)于首次合作的交易伙伴，在合同簽訂前有必要采取適當(dāng)措施對(duì)其資信狀況進(jìn)行調(diào)查，調(diào)查的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)涉及到產(chǎn)品質(zhì)量、財(cái)務(wù)狀況、信譽(yù)度等多方面，調(diào)查方式可以通過專門的咨詢公司或者銀行來進(jìn)行。合同執(zhí)行過程中要關(guān)注合同是否按照約定進(jìn)度履行、對(duì)方財(cái)務(wù)狀況有沒有發(fā)生重大變化。另外選擇資信狀況良好的銀行能夠?yàn)榻Y(jié)算業(yè)務(wù)的順利進(jìn)行多一分保障，因此還要對(duì)貿(mào)易結(jié)算中涉及到的銀行進(jìn)行資信調(diào)查。

(二)關(guān)注國(guó)際市場(chǎng)狀況

要對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行長(zhǎng)期的關(guān)注和深入的分析，包括相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)和金融市場(chǎng)。對(duì)于貿(mào)易產(chǎn)品不僅要關(guān)注產(chǎn)品本身的市場(chǎng)供需狀況，還要關(guān)注產(chǎn)品所涉上下游客戶的貿(mào)易行為，分析產(chǎn)品的功能、技術(shù)指標(biāo)和技術(shù)領(lǐng)先性，詳細(xì)測(cè)算企業(yè)成本，維持企業(yè)的基本利潤(rùn)率。把握金融市場(chǎng)的基本態(tài)勢(shì)，向銀行或其他專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行必要的技術(shù)咨詢，在法律法規(guī)允許的情況下盡可能利用互換、期權(quán)等工具鎖定金融風(fēng)險(xiǎn)。

(三)訂立業(yè)務(wù)操作原則

考慮到企業(yè)在融資需求、資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)偏好性等方面的不同，貿(mào)易融資組合產(chǎn)品的選擇和實(shí)施受到諸多主客觀條件的限制，在操作過程中必須堅(jiān)持如下原則。

(1)合法合規(guī)原則：貿(mào)易融資組合產(chǎn)品要符合現(xiàn)有國(guó)際貿(mào)易公約、我國(guó)貿(mào)易法律法規(guī)以及金融行業(yè)法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定。

(2)安全、規(guī)范原則：必須建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理、融資貿(mào)易操作、金融工具會(huì)計(jì)核算等方面的規(guī)章制度，嚴(yán)格內(nèi)部控制程序，建立具體的控制措施，保證效率與制衡相結(jié)合，成本與效益相平衡。

(3)科學(xué)評(píng)價(jià)原則：國(guó)際貿(mào)易項(xiàng)目的資金來源、物流方式、融資需求不同，因此應(yīng)建立完善的貿(mào)易模式評(píng)價(jià)體系，用以選擇不同的貿(mào)易融資產(chǎn)品組合方式，滿足企業(yè)的多樣化需求。

(4)流程監(jiān)控原則：充分利用電子網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，建立科學(xué)的操作流程。通過信息管理系統(tǒng)，掌握各個(gè)國(guó)際貿(mào)易項(xiàng)目的物流、資金流，把握操作流程的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，建立融資產(chǎn)品臺(tái)賬，實(shí)現(xiàn)對(duì)每筆貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的時(shí)時(shí)監(jiān)控。

(四)合理披露產(chǎn)品信息

立足會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，針對(duì)各種貿(mào)易融資組合產(chǎn)品探索不同的會(huì)計(jì)核算方法，在不違背會(huì)計(jì)基本原則的條件下采取最能體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)和資金流動(dòng)軌跡的方式將會(huì)計(jì)信息納入會(huì)計(jì)報(bào)表。充分利用財(cái)務(wù)報(bào)告的附注部分，對(duì)貿(mào)易融資組合產(chǎn)品的實(shí)質(zhì)和操作方式進(jìn)行披露，以減少報(bào)表使用人對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的誤解。

參考文獻(xiàn):

篇（5）

一、鋼鐵貿(mào)易融資的主要風(fēng)險(xiǎn)

目前多數(shù)鋼材貿(mào)易企業(yè)實(shí)力較弱，融資問題成為制約鋼鐵貿(mào)易企業(yè)發(fā)展的重要因素。經(jīng)過對(duì)目前市場(chǎng)的調(diào)查了解，商業(yè)銀行已經(jīng)根據(jù)鋼鐵行業(yè)的發(fā)展需要，在與擔(dān)保公司、監(jiān)管公司、鋼材現(xiàn)貨交易市場(chǎng)以及倉儲(chǔ)物流公司緊密合作的基礎(chǔ)上，針對(duì)鋼材貿(mào)易企業(yè)的特點(diǎn)開發(fā)出適合的融資模式，并且經(jīng)過多年的不斷發(fā)展，逐漸衍生出形式多樣，紛繁復(fù)雜的鋼貿(mào)融資產(chǎn)品。但是隨著鋼材價(jià)格下跌，銷售量減少，應(yīng)收賬款增加等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增加，同時(shí)也加劇了商業(yè)銀行鋼鐵貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)。

本文主要分析鋼貿(mào)圈內(nèi)使用較多、和商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)關(guān)系密切、市場(chǎng)認(rèn)可度較高的兩種主要融資模式進(jìn)行了闡述，分別是廠商銀融資模式和應(yīng)收賬款質(zhì)押融資模式。

二、鋼鐵經(jīng)銷商廠商銀融資模式

廠商銀融資模式首先由鋼貿(mào)企業(yè)和鋼廠簽訂排產(chǎn)和訂貨協(xié)議，然后鋼鐵貿(mào)易企業(yè)提出融資申請(qǐng)，銀行撮合鋼鐵貿(mào)易企業(yè)、鋼廠、銀行、倉儲(chǔ)公司簽訂四方協(xié)議，鋼鐵貿(mào)易企業(yè)和銀行約定把鋼鐵貿(mào)易向鋼廠購(gòu)買的鋼材作為銀行授信的質(zhì)押物。接著鋼鐵貿(mào)易企業(yè)（借款人）向銀行繳納一定比例保證金（通常30-50%）。商業(yè)銀行收到保證金后開具以鋼廠為收款人承兌匯票，并向鋼廠支付貨款，通知鋼廠開始發(fā)貨到銀行指定倉庫。由物流倉儲(chǔ)公司根據(jù)與銀行、鋼鐵貿(mào)易簽定的相關(guān)協(xié)議，對(duì)貨物進(jìn)行運(yùn)輸和監(jiān)管。最后鋼材到達(dá)指定地點(diǎn)后，在鋼鐵貿(mào)易企業(yè)向銀行交齊貨款后即可提貨，也可分步交款，分步提貨，鋼鐵貿(mào)易企業(yè)必須在票據(jù)到期前交款提貨完畢。

三、應(yīng)收賬款質(zhì)押模式

應(yīng)收賬款融資是指企業(yè)以自己的應(yīng)收賬款作抵押向銀行申請(qǐng)貸款，銀行的貸款額一般為應(yīng)收賬款面值的50%-90%。鋼鐵貿(mào)易企業(yè)應(yīng)收款融資是以供應(yīng)鏈中的產(chǎn)品供應(yīng)商/鋼廠為中心，針對(duì)其客戶（鋼鐵貿(mào)易企業(yè)）的應(yīng)收款為其提供折扣融資，從而將貿(mào)易與付款周期中的應(yīng)收款轉(zhuǎn)換成運(yùn)營(yíng)資金，也有的銀行將其稱為保理服務(wù)。應(yīng)收款融資是一種資產(chǎn)抵押貸款，允許鋼廠通過賣出未完成貿(mào)易周期的產(chǎn)品或服務(wù)來提前獲得收入，從而降低回款周期。此過程可以通過銀行從鋼廠買入折扣發(fā)票或提供應(yīng)收款融資服務(wù)來完成。對(duì)于每一種方式，銀行都會(huì)從交易中獲得收益。作為獲利的條件，銀行承擔(dān)服務(wù)和收集到期發(fā)票的責(zé)任。

四、二種主要融資模式的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)比分析

（一） 廠商銀融資模式的風(fēng)險(xiǎn)分析

1.廠商銀融資模式進(jìn)行資金的融通，雖然有動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押物提供質(zhì)押擔(dān)保，但參與各方特別是貸款銀行和第三方物流企業(yè)還是應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理問題。在貸款銀行方面，風(fēng)險(xiǎn)存在于鋼廠和鋼鐵貿(mào)易企業(yè)的合謀騙貸的可能。雖然鋼鐵貿(mào)易企業(yè)有向銀行繳納保證金，鋼廠對(duì)差額的擔(dān)保，但對(duì)于最為重要的提貨權(quán)目前是定義為物權(quán)還是債權(quán)的爭(zhēng)議比較激烈。作為物權(quán)的話，銀行就有無限追溯權(quán)和排他權(quán)，但如果作為債權(quán)，銀行的保障力量就大大減弱，僅限于普通的債的請(qǐng)求權(quán)。因此商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)操作前應(yīng)對(duì)承擔(dān)廠商銀業(yè)務(wù)的第三方物流企業(yè)和申請(qǐng)廠商銀業(yè)務(wù)的鋼鐵貿(mào)易企業(yè)的信用狀況進(jìn)行必要的考核，確保融資企業(yè)有較大規(guī)模和實(shí)力，要和有較高信用等級(jí)的第三方物流企業(yè)合作；同時(shí)在業(yè)務(wù)操作過程中應(yīng)對(duì)廠商營(yíng)業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)，特別是質(zhì)押鋼材價(jià)格的評(píng)估、入庫、出庫、貨款結(jié)算等環(huán)節(jié)實(shí)施適度的監(jiān)控，并特別注意防范第三方物流企業(yè)與鋼貿(mào)企業(yè)串謀騙貸行為；融資業(yè)務(wù)結(jié)束后還需要對(duì)該廠商銀業(yè)務(wù)案例進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，對(duì)參與企業(yè)的信用狀況進(jìn)行評(píng)估、記錄，并以此作為將來合作的參考。

篇（6）

一、引言

當(dāng)前中國(guó)已經(jīng)躍居世界第二經(jīng)濟(jì)大國(guó)和第一貿(mào)易大國(guó)，但我國(guó)企業(yè)普遍面臨資金短缺問題，而進(jìn)出口融資業(yè)務(wù)能較好地緩解企業(yè)的這一困境。一方面，貿(mào)易融資由于具有企業(yè)占用自有資金少，相比于其他融資方式準(zhǔn)入門檻低、融資成本低、靈活性高、自我償付性好及收益高等優(yōu)點(diǎn)，其作為一種新的融通資金的方式受到越來越多金融機(jī)構(gòu)及進(jìn)口商的關(guān)注和使用。另一方面，隨著人民幣作為國(guó)際結(jié)算貨幣地位的提升，以及中國(guó)資本賬戶的開放，貿(mào)易融資在金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的融資業(yè)務(wù)中所占比重越來越高。除此之外，對(duì)于企業(yè)來講，利用進(jìn)口貿(mào)易融資方式進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)具有一定的優(yōu)勢(shì)。企業(yè)獲取的進(jìn)口貿(mào)易融資屬于債務(wù)性融資，其與傳統(tǒng)的企業(yè)負(fù)債融資存在一定的區(qū)別。從金融機(jī)構(gòu)的角度看，隨著中國(guó)出口商品、服務(wù)結(jié)構(gòu)不斷豐富和提升，對(duì)匯率避險(xiǎn)等各項(xiàng)需求不斷提高，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)需要不斷提供能滿足企業(yè)匯率避險(xiǎn)、開展新業(yè)務(wù)和長(zhǎng)期業(yè)務(wù)的貿(mào)易融資新產(chǎn)品。隨著傳統(tǒng)信貸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨飽和，貿(mào)易融資成為中外資銀行爭(zhēng)相切入的市場(chǎng)熱點(diǎn)，誰能盡快搶占這一新興市場(chǎng)，就能取得未來業(yè)務(wù)發(fā)展的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

改革開放以來，我國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展迅速。從出口的主體看，在改革開放之初，我國(guó)出口的大部分貢獻(xiàn)來自于外資企業(yè)，其次是國(guó)有企業(yè)。但隨著我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展，雖然當(dāng)前外資企業(yè)的出口份額仍然接近50%（見圖），但其份額與國(guó)有企業(yè)類似，呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，而其他類型的企業(yè)（主要為中小企業(yè)，包括民營(yíng)企業(yè)和集體所有制企業(yè)等）的份額增長(zhǎng)明顯。

但中小企業(yè)最大的特點(diǎn)是規(guī)模小，企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量不高，這部分企業(yè)在進(jìn)行常規(guī)的融資，如打包放款、信用證下的押匯等，在我國(guó)當(dāng)前的銀行體系下很難得到貸款，這顯然對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易的發(fā)展十分不利。因而探討我國(guó)當(dāng)前的貿(mào)易融資體系及企業(yè)進(jìn)出口融資需求中所面臨的問題，對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易的發(fā)展具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。本文擬在對(duì)當(dāng)前我國(guó)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模進(jìn)行估算的基礎(chǔ)上，分別從企業(yè)出口和進(jìn)口兩個(gè)角度總結(jié)我國(guó)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展存在的問題，并剖析其原因，進(jìn)而提出政策建議。

二、我國(guó)貿(mào)易融資體系構(gòu)成及業(yè)務(wù)規(guī)模估算

1.我國(guó)貿(mào)易融資體系的構(gòu)成

從業(yè)務(wù)供給的角度看，中國(guó)現(xiàn)行貿(mào)易融資體系劃分為商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)（主要包括中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行及中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行）與政策性金融機(jī)構(gòu)（國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司）兩個(gè)部分，前者在數(shù)量上構(gòu)成了貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的主體，但后者對(duì)前者有著重要的支持作用。通過直接投入和降低特定業(yè)務(wù)的成本，政策性融資引導(dǎo)著商業(yè)性融資的方向和數(shù)量。特別是在大宗、長(zhǎng)期和政治性、商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)較高的領(lǐng)域，政策性融資實(shí)際上已經(jīng)成為不可或缺的工具。

2.對(duì)我國(guó)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)規(guī)模的估算

估算中國(guó)貿(mào)易融資總體規(guī)模的主要依據(jù)是中國(guó)人民銀行的《金融機(jī)構(gòu)外匯信貸收支表》和國(guó)家外匯管理局的《中國(guó)國(guó)際收支平衡表》。對(duì)依據(jù)《金融機(jī)構(gòu)外匯信貸收支表》，簡(jiǎn)便的估算辦法是在資金運(yùn)用方項(xiàng)目中剔除委托貸款項(xiàng)目，剩余部分即近似地視之為貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。以此計(jì)算，2012年12月，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)外匯貿(mào)易融資業(yè)務(wù)規(guī)模存量為6835.57億美元。但這一估算方法得出的結(jié)果是存量數(shù)據(jù)，而非全年業(yè)務(wù)流量數(shù)據(jù)，且存在兩項(xiàng)誤差：第一，外匯貸款未必都是屬于貿(mào)易融資；第二，由于跨境貿(mào)易人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，與此相應(yīng)的人民幣貿(mào)易融資規(guī)模也突飛猛進(jìn)，僅僅考慮外匯信貸業(yè)務(wù)，可能低估中國(guó)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)規(guī)模。基于此，我們進(jìn)一步利用《中國(guó)國(guó)際收支平衡表》中資本和金融項(xiàng)目中的“其它投資”項(xiàng)下的“貸款”項(xiàng)目來補(bǔ)充性地推測(cè)我國(guó)貿(mào)易融資規(guī)模。根據(jù)定義，在資產(chǎn)項(xiàng)下，借方表示資產(chǎn)增加，貸方表示資產(chǎn)減少；“貸款”項(xiàng)目的借方表示我國(guó)金融機(jī)構(gòu)以貸款和拆放等形式對(duì)外資產(chǎn)增加，貸方表示減少。在負(fù)債項(xiàng)下，貸方表示負(fù)債增加，借方表示負(fù)債減少，“貸款”項(xiàng)目指我國(guó)機(jī)構(gòu)借入的各類貸款，如外國(guó)政府貸款、國(guó)際組織貸款、國(guó)外銀行貸款和賣方信貸，其中貸方表示新增額，借方表示還本金額。在《2012年中國(guó)國(guó)際收支平衡表》上，資產(chǎn)項(xiàng)下，貸款貸方244億美元，借方897億美元，其中長(zhǎng)期貸款貸方568億美元，短期貸款貸方243億美元，借方329億美元。負(fù)債項(xiàng)下，貸款貸方6480 億美元，借方6448億美元，其中長(zhǎng)期貸款貸方643億美元，借方440億美元，短期貸款貸方5937億美元，借方6207億美元。

三、我國(guó)貿(mào)易融資體系面臨的主要問題及原因

伴隨我國(guó)國(guó)際貿(mào)易的飛速發(fā)展，國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行的貿(mào)易融資品種日益豐富。但在具體操作過程中，一些業(yè)務(wù)品種發(fā)展很快。而另一些業(yè)務(wù)品種，由于未得到進(jìn)一步開發(fā)，處于停滯狀態(tài)，導(dǎo)致很多需要貿(mào)易融資的企業(yè)得不到資金。這種結(jié)果的出現(xiàn)究竟是如何造成的？筆者認(rèn)為既有銀行層面的原因，也有來自企業(yè)自身的原因。

從供給角度看，盡管我國(guó)銀行提供的貿(mào)易融資工具層出不窮，但是由于對(duì)這些融資工具的認(rèn)識(shí)可能過于表面化，因此，很可能會(huì)導(dǎo)致在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上未能充分考慮到產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征，或者表現(xiàn)在未能對(duì)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)進(jìn)行充分了解、操作環(huán)節(jié)復(fù)雜。并且風(fēng)險(xiǎn)的管理需要銀行能夠在各個(gè)層面以及各個(gè)部門的密切協(xié)作，而我國(guó)銀行業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)控制方面能夠采用的技術(shù)還是相對(duì)比較落后，大多數(shù)是采用行政命令，或是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大小的識(shí)別僅僅停留在主觀推測(cè)上，而采用量化標(biāo)準(zhǔn)以及數(shù)理模型等先進(jìn)的技術(shù)上還很欠缺，因而難以形成對(duì)風(fēng)險(xiǎn)更好的監(jiān)測(cè)。而來自銀行供給層面導(dǎo)致外貿(mào)企業(yè)的出口融資困難對(duì)所有類型的企業(yè)都是適用的，只不過對(duì)中小企業(yè)的約束效應(yīng)更強(qiáng)。

從需求主體看，不同所有制的企業(yè)在出口融資方面也受制于自身缺陷的約束。由于外資企業(yè)既可以利用國(guó)內(nèi)銀行的融資，同時(shí)又能夠有效地接觸國(guó)際金融市場(chǎng)這樣的天然優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)致外資企業(yè)的融資約束問題相對(duì)于國(guó)內(nèi)的外貿(mào)企業(yè)來說小很多。因此，下文主要從國(guó)有企業(yè)和中小企業(yè)的角度分析我國(guó)企業(yè)出口融資面臨的主要約束。

1.國(guó)有企業(yè)

從歷史角度來看，我國(guó)國(guó)有外貿(mào)企業(yè)經(jīng)歷了從純粹依靠國(guó)家賦予的壟斷權(quán)力到逐漸參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)這樣的經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化。但是這樣的變化最終導(dǎo)致的是國(guó)有外貿(mào)企業(yè)占出口的份額逐漸下降。首先，國(guó)有企業(yè)以往通過國(guó)家政策，幾乎是在完全壟斷的環(huán)境下經(jīng)營(yíng)，很少會(huì)遇到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。但是這種模式下成長(zhǎng)的企業(yè)往往經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)單一，很多是按照國(guó)家有關(guān)部門統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)銷的。其次，我國(guó)國(guó)有外貿(mào)企業(yè)盡管發(fā)展較早，但是總體來看，企業(yè)的規(guī)模并不龐大且出口產(chǎn)品的附加值低，因而缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。最后，國(guó)有外貿(mào)企業(yè)的戰(zhàn)略定位不夠清晰。國(guó)有外貿(mào)企業(yè)的戰(zhàn)略定位主要依賴領(lǐng)導(dǎo)的意志，而這些領(lǐng)導(dǎo)通常是由政府任免的，因此領(lǐng)導(dǎo)的頻繁變動(dòng)會(huì)直接影響到企業(yè)以后的發(fā)展，很難形成長(zhǎng)期的戰(zhàn)略定位。

因此，我國(guó)國(guó)有外貿(mào)企業(yè)存在的融資問題，并不是在于融資約束方面，而是在于如何更加有效的利用融資的問題，歸根結(jié)底是國(guó)有外貿(mào)企業(yè)如何才能更好地提高資金的使用效率。

2.中小企業(yè)

在我國(guó)企業(yè)總數(shù)中，中小企業(yè)占比超過99%，對(duì)我國(guó)的GDP的貢獻(xiàn)超過60%，對(duì)稅收的貢獻(xiàn)超過50%，提供了80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。而中小企業(yè)融資難問題，在各國(guó)都存在。同樣，在我國(guó)由于中小企業(yè)占據(jù)了對(duì)外貿(mào)易的較大比例，因此中小企業(yè)出口貿(mào)易融資困難司空見慣。我國(guó)自改革開放以來形成的外向型發(fā)展戰(zhàn)略，外貿(mào)企業(yè)在對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中扮演者重要的角色。但是外貿(mào)企業(yè)由于自有資金缺乏，因而有較強(qiáng)的融資需求，而且基本上是通過銀行渠道融資。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)中小企業(yè)外部資金來源于銀行貸款的占80%。但是由于自身經(jīng)營(yíng)中存在多種問題，實(shí)際上這些企業(yè)處于融資難的艱難困境。中小型外貿(mào)企業(yè)的出口融資所面臨的問題主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

（1）中小外貿(mào)企業(yè)缺乏高素質(zhì)的專業(yè)人才，且融資渠道單一

在企業(yè)內(nèi)部，由于不具備國(guó)有大型企業(yè)或者外資企業(yè)那樣的實(shí)力，中小外貿(mào)企業(yè)更加缺少高素質(zhì)的既懂管理又懂得外銷的專業(yè)人才。并且企業(yè)一方面是經(jīng)營(yíng)理念上比較落后，人才梯隊(duì)遞補(bǔ)不上。另一方面是由于之前從事的僅僅是比較低端的外貿(mào)業(yè)務(wù)，短期內(nèi)很難進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，也很難適應(yīng)銀行提供的各種對(duì)于貿(mào)易融資的金融工具。在此環(huán)境下，這些外貿(mào)企業(yè)實(shí)際上是自身素質(zhì)束縛了企業(yè)的融資需求。同時(shí)，我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)育程度不高，間接融資比重占比過高（很多小企業(yè)甚至是通過民間借貸的形式），中小企業(yè)在國(guó)內(nèi)都很難實(shí)現(xiàn)直接在資本市場(chǎng)融資，更不要說到國(guó)際金融市場(chǎng)進(jìn)行貿(mào)易融資。

（2）中小外貿(mào)企業(yè)自身規(guī)模不大，信用程度不高

整體上看，我國(guó)進(jìn)行對(duì)外貿(mào)易企業(yè)的進(jìn)入門檻是比較低的。這在有利于我國(guó)出口增長(zhǎng)的同時(shí)，卻帶來了整體出口企業(yè)規(guī)模較小的結(jié)果。從而普遍存在較大的銀行融資需求，然而由于規(guī)模較小，缺乏用于抵質(zhì)押的資產(chǎn)，很難滿足銀行的擔(dān)保要求。同時(shí)，規(guī)模小、資質(zhì)不高也導(dǎo)致了企業(yè)的償債能力低，有些小型外貿(mào)企業(yè)還款的意愿并不高，很多企業(yè)甚至鉆出口鼓勵(lì)政策的漏洞，變相套取銀行的貸款，最終導(dǎo)致銀行對(duì)這些外貿(mào)企業(yè)提供融資便利的意愿降低。

另一方面，中小外貿(mào)企業(yè)尤其是小企業(yè)的財(cái)務(wù)制度的透明性不高，因而對(duì)于銀行來說，通過直接的審查企業(yè)的財(cái)務(wù)信息從而向企業(yè)發(fā)放貸款這樣的渠道并不通暢。財(cái)務(wù)信息的不透明，再加上企業(yè)本身在自己的信用體系的維護(hù)上也缺乏相應(yīng)的記錄。所有這些信息不對(duì)稱最終都會(huì)相應(yīng)的增加銀行的交易成本，因而對(duì)于像貿(mào)易融資這種更多的體現(xiàn)短期融資金融服務(wù)，便難以順利進(jìn)行。從而，中小企業(yè)的出口貿(mào)易融資渠道會(huì)最終受阻。

（3）中小外貿(mào)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平較低，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高

從我國(guó)目前的現(xiàn)狀來看，大多數(shù)中小外貿(mào)企業(yè)較少采用現(xiàn)代化的管理方式，這主要是由于特殊的歷史背景以及其發(fā)展過程決定的。我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展起步較晚，尤其是小型的外貿(mào)企業(yè)部分是內(nèi)銷企業(yè)轉(zhuǎn)變過來的，部分是從沿海省份小作坊式的企業(yè)演變而來的。因此，這些企業(yè)大都內(nèi)控制度不完善，基本上沒有形成科學(xué)的質(zhì)量、成本等管理保障體系，對(duì)先進(jìn)的管理方式和手段了解甚少，同時(shí)企業(yè)的組織架構(gòu)松散。因而，相對(duì)于大型的國(guó)企外貿(mào)公司和外資企業(yè)，中小外貿(mào)企業(yè)有更高的經(jīng)營(yíng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，很多銀行并不愿意將自己暴露在潛在的風(fēng)險(xiǎn)之中，于是這也間接地導(dǎo)致中小外貿(mào)企業(yè)的融資困難。

四、對(duì)促進(jìn)我國(guó)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展的政策建議

上文的分析表明，相對(duì)于國(guó)有企業(yè)和外資企業(yè)來說，我國(guó)中小型企業(yè)面臨的貿(mào)易融資需求最強(qiáng)烈，但同時(shí)也是最難以得到貿(mào)易融資的企業(yè)。銀行作為出口貿(mào)易融資的主要供給方，存在審批程序較多、產(chǎn)品設(shè)計(jì)未能充分考慮風(fēng)險(xiǎn)特征等原因，在一定程度上也影響到了我國(guó)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。因此，如何更加有效的推動(dòng)貿(mào)易融資的發(fā)展，需要從企業(yè)和銀行兩方面予以解決，當(dāng)然中小企業(yè)的貿(mào)易融資更多的需要從自身素質(zhì)、信用體系建設(shè)和企業(yè)組織架構(gòu)等方面加以提高。具體而言，應(yīng)從如下幾方面入手。

（1）我國(guó)貿(mào)易融資發(fā)展較發(fā)達(dá)國(guó)家起步晚，貿(mào)易融資的產(chǎn)品種類及風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)技術(shù)還處于摸索階段，金融機(jī)構(gòu)所使用的進(jìn)口貿(mào)易融資方式比較單一。因此應(yīng)當(dāng)對(duì)商業(yè)銀行相關(guān)從業(yè)人員進(jìn)行相關(guān)國(guó)際先進(jìn)進(jìn)口貿(mào)易融資業(yè)務(wù)培訓(xùn)，針對(duì)企業(yè)的實(shí)際需求更加靈活有效地利用進(jìn)口貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，最大程度地滿足目前我國(guó)企業(yè)對(duì)于進(jìn)口貿(mào)易融資的需求，提高銀行發(fā)展的國(guó)際化水平。

（2）完善中小企業(yè)自身建設(shè)，提高企業(yè)人員的專業(yè)業(yè)務(wù)素質(zhì)，進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)會(huì)計(jì)及財(cái)務(wù)制度。在企業(yè)信用方面，企業(yè)應(yīng)該著力樹立自己的信用意識(shí)，逐步提高自身的資信度，有所取舍地選擇適合自己的進(jìn)口貿(mào)易融資方式。

（3）國(guó)家在宏觀政策支持方面應(yīng)當(dāng)加大對(duì)于中小企業(yè)的扶持力度，結(jié)合目前中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，可以在扶持中小企業(yè)的決策中有所偏移，使中小企業(yè)也能更好地享有相關(guān)的金融服務(wù)。另外，建立及時(shí)、快速、通暢的“政府―企業(yè)直通式”的政策傳輸渠道，更好地貫徹政府政策的實(shí)施。國(guó)家還應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)中國(guó)進(jìn)出口銀行等政策性金融機(jī)構(gòu)對(duì)于中小企業(yè)進(jìn)口貿(mào)易融資的優(yōu)先支持力度。

（4）金融機(jī)構(gòu)在部分信息共享的基礎(chǔ)上建立聯(lián)合的信用信息征集和信用評(píng)價(jià)體系，并進(jìn)一步完善金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

（5）我國(guó)應(yīng)該充分借鑒國(guó)際上優(yōu)秀的貿(mào)易融資發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，有選擇地選擇適合我國(guó)國(guó)情的貿(mào)易融資發(fā)展模式，同時(shí)應(yīng)該建立健全關(guān)于國(guó)際貿(mào)易融資的相關(guān)法律法規(guī)，盡量避免由于“虛假貿(mào)易融資”導(dǎo)致大量的熱錢流入，保證我國(guó)貿(mào)易融資健康快速的發(fā)展。

（6）目前我國(guó)企業(yè)面臨著利率高、貨幣緊縮及人民幣升級(jí)壓力的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，給企業(yè)發(fā)展帶來一系列的發(fā)展難題，銀行方面可以嘗試適當(dāng)?shù)亟档突蛘邷p免部分貿(mào)易融資費(fèi)用，鼓勵(lì)更多的企業(yè)充分利用這一融資模式，進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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篇（7）

一、引言

金融危機(jī)以來我國(guó)部分大宗商品在傳統(tǒng)消費(fèi)淡季依然大量進(jìn)口，顯示了在人民幣升值和緊縮貨幣政策下部分企業(yè)以進(jìn)口方式融通資金的需要日益凸顯，尤其明顯的是，當(dāng)倫敦銅價(jià)高于國(guó)內(nèi)銅價(jià)時(shí)仍然存在大量進(jìn)口，這顯然是出于融資的需要。企業(yè)的這種融資方式是貿(mào)易融資的一種，可以稱之為“融資性進(jìn)口”，即國(guó)際貿(mào)易中，進(jìn)口商出于加速資金周轉(zhuǎn)、解決資金困境等目的，為利用金融機(jī)構(gòu)在國(guó)際結(jié)算環(huán)節(jié)中提供的融資工具最終實(shí)現(xiàn)融資套現(xiàn)，而進(jìn)口商品、服務(wù)尤其是大宗商品的行為。融資貿(mào)易或融資性進(jìn)口是“為融資而貿(mào)易”，本用于生產(chǎn)或最終消費(fèi)的商品，功能演化為融資的工具。從特征來看，這類進(jìn)口主要是大宗商品，具有性能穩(wěn)定、標(biāo)準(zhǔn)化程度較高的特點(diǎn)。企業(yè)按照上述方式來斷開立遠(yuǎn)期信用證進(jìn)口商品，收到貨物后在國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨或期貨市場(chǎng)上拋售歸還到期的信用證，以此企業(yè)就可以獲得銀行循環(huán)持續(xù)的融資支持。為何企業(yè)選擇融資性進(jìn)口來獲取資金？本文將從企業(yè)面臨的融資方式以及企業(yè)選擇融資方式的決定因素兩方面來對(duì)這個(gè)問題作出回答。

二、選擇融資方式的決定因素

（一）初始稟賦

（1）市場(chǎng)融資

追求利潤(rùn)最大化的企業(yè)取得市場(chǎng)融資的條件為：R（P-Wi）≤L。即Wi≥P- 。因此，企業(yè)有臨界稟賦值W1=P- ，使得若Wi≥W1，企業(yè)傾向于市場(chǎng)融資。其余的公司從其他渠道獲得資金。

（2）銀行融資

（3）貿(mào)易融資

現(xiàn)假定貿(mào)易信用的資金出借人為生產(chǎn)并銷售中間產(chǎn)品的第一部門的企業(yè)，我們稱之為銷售商。假定生產(chǎn)一單位中間產(chǎn)品的成本為C單位最終產(chǎn)品，在時(shí)期t=0，銷售商按價(jià)格P將中間產(chǎn)品出售給生產(chǎn)最終產(chǎn)品的企業(yè)（稱為生產(chǎn)者），即每銷售一單位中間產(chǎn)品，銷售商獲取的利潤(rùn)為（P-C）。基于交易關(guān)系，銷售商相比銀行更了解生產(chǎn)者，他們?cè)敢庀蚍A賦水平較低的企業(yè)融資以獲取利潤(rùn)，RT為銷售商索要的利率。由于雙方基于交易關(guān)系，銷售商熟悉生產(chǎn)者的清償能力，因此，在H的情況下，銷售商索要回報(bào)MT，在L的情況下，銷售商以零測(cè)評(píng)成本提供了生產(chǎn)者所需要的東西。且銷售商索要的利率RT決定一個(gè)一個(gè)稟賦的臨界值W3，若Wi≥W3，企業(yè)選擇銀行融資而不是貿(mào)易融資。在此臨界值水平上，企業(yè)選擇銀行融資和貿(mào)易融資是無差別的。

其中RB（W3）為銀行向初始稟賦水平為W3的借款人收取的利率。W3必大于W2，因?yàn)槿翡N售商選擇了W2，令RT= RB（W2），則只有稟賦水平為W2的企業(yè)能夠取得貿(mào)易信用，且其選擇銀行融資與貿(mào)易融資是無差異的。另外，從（7）中可以看出，銷售商完全可以通過降低索取的利率使得W3≥W2，從而導(dǎo)致生產(chǎn)者對(duì)貿(mào)易信用的需求增加。這種需求的增加來自兩個(gè)方面：一方面，本來能夠選擇銀行融資的生產(chǎn)者由于校低的利率轉(zhuǎn)向貿(mào)易融資；另一方面，部分初始財(cái)富稟賦水平無法獲得銀行融資的生產(chǎn)者現(xiàn)在可以通過貿(mào)易融資進(jìn)行生產(chǎn)。

三、結(jié)論

一般而言，企業(yè)面臨資本市場(chǎng)融資、銀行融資和信用融資三種融資方式，企業(yè)一般從自身的初始稟賦水平出發(fā)，參考不同融資方式的成本及特點(diǎn)，結(jié)合自身融資的需求選擇一種合適的融資方式。對(duì)于國(guó)內(nèi)多數(shù)從事貿(mào)易的中小企業(yè)來說，它們傾向于選擇基于貿(mào)易背景真實(shí)性和貿(mào)易業(yè)務(wù)持續(xù)性的貿(mào)易融資。另一方面，也有企業(yè)抓住貿(mào)易融資的這一特點(diǎn)，采用融資性進(jìn)口的方式進(jìn)行信用證套現(xiàn)以獲取資金的短期使用權(quán)。過量的融資性進(jìn)口易對(duì)進(jìn)口商品的價(jià)格產(chǎn)生扭曲，從微觀角度來看，融資性進(jìn)口對(duì)進(jìn)口企業(yè)來說無異于是一種“飲鴆止渴”式的融資方式，只有短期效果，損害企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展層面來看，融資性進(jìn)口對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生嚴(yán)重負(fù)面影響：資源錯(cuò)配帶來房地產(chǎn)等調(diào)控行業(yè)的異常發(fā)展；國(guó)內(nèi)外價(jià)格倒掛帶來國(guó)內(nèi)同類產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)的擠出效應(yīng)；融資性進(jìn)口帶來的價(jià)格頻繁波動(dòng)對(duì)下游行業(yè)帶來更大風(fēng)險(xiǎn)。因此，須對(duì)融資性進(jìn)口的行為進(jìn)行規(guī)制，防止資金璉斷裂帶來的各種負(fù)面效應(yīng)。

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[3]Auboin，M.， Meier-Ewert，M.，2008.Improving the Availability of Trade Finance during Financial Crises，WTO Publications

篇（8）

國(guó)際貿(mào)易融資是銀行圍繞著國(guó)際結(jié)算的各個(gè)環(huán)節(jié)為進(jìn)出口商提供的資金便利的總和。貿(mào)易融資具有高流動(dòng)性、短期性和重復(fù)性的特點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)操作控制，有利于形成銀行與企業(yè)之間長(zhǎng)期、穩(wěn)定的合作關(guān)系。與其他信貸業(yè)務(wù)不同的是，國(guó)際貿(mào)易融資集中間業(yè)務(wù)與資產(chǎn)業(yè)務(wù)于一身，無論對(duì)銀行還是對(duì)進(jìn)出口企業(yè)均有著積極的影響，已成為許多國(guó)際性銀行的主要業(yè)務(wù)之一。

然而國(guó)際貿(mào)易融資由于涉及了信用擔(dān)保和資產(chǎn)業(yè)務(wù)，不僅存在風(fēng)險(xiǎn)，而且依業(yè)務(wù)的不同，風(fēng)險(xiǎn)的高低也有所區(qū)別，存在信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、單據(jù)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)等。因此，在擴(kuò)大國(guó)際貿(mào)易融資規(guī)模的同時(shí)，必須建立風(fēng)險(xiǎn)防范體系，采取有效的手段控制風(fēng)險(xiǎn)。而我國(guó)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)控制方面主要還是沿用傳統(tǒng)信貸的模式，即注重企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力、擔(dān)保方式、企業(yè)規(guī)模、凈資產(chǎn)、負(fù)債率、贏利能力、現(xiàn)金流等指標(biāo)的考核。還款來源主要是企業(yè)利潤(rùn)、綜合現(xiàn)金流、新的負(fù)債等。長(zhǎng)期以傳統(tǒng)信貸的思維和方法來控制貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)產(chǎn)生一些較為突出的問題：

一、國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在國(guó)際貿(mào)易融資方面存在主要問題

1.國(guó)際貿(mào)易融資授信額度管理

目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行大多把國(guó)際貿(mào)易融資納入客戶統(tǒng)一授信管理。在統(tǒng)一授信管理下，銀行往往會(huì)根據(jù)客戶的資信情況、財(cái)務(wù)狀況等為客戶核定一個(gè)最高綜合授信額度，并按授信業(yè)務(wù)品種的不同為客戶核定一個(gè)分項(xiàng)授信額度。但是從事國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的新生力量——貿(mào)易型企業(yè)和中小企業(yè)由于普遍規(guī)模較小，這種狀況使得各行傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)技術(shù)分析對(duì)其授信額度測(cè)算的指導(dǎo)意義大打折扣。而中、小企業(yè)方面，雖然不考慮報(bào)表情況，但是只注重有效房產(chǎn)抵押。可以看出，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在對(duì)待貿(mào)易型企業(yè)、小企業(yè)貿(mào)易融資方面選擇的策略大多過于簡(jiǎn)單，沒有跟上國(guó)際貿(mào)易融資發(fā)展的“節(jié)拍”。

另外，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)審批方式與傳統(tǒng)授信審批方式及審批重點(diǎn)缺少差別，時(shí)效性較弱不能滿足業(yè)務(wù)需求，授信額度一旦核定，則一年內(nèi)僅僅簡(jiǎn)單的在額度內(nèi)辦理業(yè)務(wù)，而非根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)變化隨時(shí)調(diào)整授信額度；而且缺乏有效的貸后管理，沒有充分利用貿(mào)易融資的特點(diǎn)，加強(qiáng)資金流和貨物流的配套管理。

2.貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的前期調(diào)查匱乏

傳統(tǒng)的信貸評(píng)估模式下，國(guó)內(nèi)銀行只注重企業(yè)自身的財(cái)務(wù)能力，缺少對(duì)企業(yè)貿(mào)易背景和上下游情況的前期調(diào)查。目前支行客戶經(jīng)理極少到企業(yè)進(jìn)行實(shí)地調(diào)查研究，對(duì)企業(yè)的了解只停留在企業(yè)所提供的資料上，尤其對(duì)上下游企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的了解更是匱乏，有的甚至對(duì)進(jìn)口貨物的用途也不甚了解，如此信息的不對(duì)稱，將對(duì)各行的融資帶來極大的風(fēng)險(xiǎn)。

3.缺少針對(duì)性的貿(mào)易融資貸后管理

目前，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行尚沒有針對(duì)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的貸后管理辦法，目前多數(shù)客戶經(jīng)理仍按照傳統(tǒng)的貸后管理模式對(duì)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)進(jìn)行貸后管理。這會(huì)產(chǎn)生兩種風(fēng)險(xiǎn)：其一，一旦企業(yè)發(fā)生違約，作為第一還款來源的貨物可能已經(jīng)被企業(yè)處置掉；其二，即使銀行手中掌握物權(quán)，但是缺少物權(quán)處置的能力和經(jīng)驗(yàn)，最終只能通過追索擔(dān)保的方式進(jìn)行財(cái)產(chǎn)保全，處于比較被動(dòng)局面。而實(shí)際上貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的特點(diǎn)就是以其業(yè)務(wù)流程本身進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范，在加強(qiáng)對(duì)貿(mào)易融資企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況定期審核的同時(shí)，特別強(qiáng)調(diào)結(jié)合貿(mào)易融資的業(yè)務(wù)特性進(jìn)行貸后管理。另一方面，在貸后管理方面，國(guó)際業(yè)務(wù)人員和信貸管理人員責(zé)任界定不清，容易出現(xiàn)相互推諉現(xiàn)象。

二、國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)控制措施建議

1.建立適應(yīng)國(guó)際貿(mào)易融資發(fā)展的信貸管理模式

貿(mào)易融資業(yè)務(wù)時(shí)效性強(qiáng)，快捷的審批流程是是否能夠獲得業(yè)務(wù)的關(guān)鍵。貿(mào)易融資業(yè)務(wù)更應(yīng)注重貿(mào)易背景的真實(shí)性和貿(mào)易的連續(xù)性，信用記錄、交易對(duì)手、銀行的貸后管理和操作手續(xù)等情況的審查，并關(guān)注貿(mào)易過程所產(chǎn)生的銷售收入，以及期限嚴(yán)格與貿(mào)易周期匹配等。將貿(mào)易融資授信額度作為參考數(shù)值，根據(jù)業(yè)務(wù)本身特點(diǎn)，對(duì)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)實(shí)施全面動(dòng)態(tài)化管理。

(1)授信額度的評(píng)定不只注重財(cái)務(wù)報(bào)表的某些傳統(tǒng)指標(biāo)，可以以應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率等這類更能體現(xiàn)貿(mào)易型企業(yè)業(yè)務(wù)特性的財(cái)務(wù)指標(biāo)作為測(cè)算企業(yè)授信額度的標(biāo)準(zhǔn)；

(2)加強(qiáng)貿(mào)易融資授信額度評(píng)級(jí)的時(shí)效性和靈活性。針對(duì)進(jìn)口商品價(jià)格波動(dòng)較快的特點(diǎn)，改變以往一年一評(píng)審的思路，可為半年一評(píng)，也可每季一評(píng)，中途可以隨時(shí)追加或減少授信額度；更為靈活的可通過參與企業(yè)貿(mào)易流程的制定以及貨權(quán)控制，給予客戶臨時(shí)的單筆授信。在受理貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的時(shí)候，需要將在靜態(tài)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上核定的授信額度作為參考值，對(duì)貿(mào)易企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行動(dòng)態(tài)化的審查。授信額度應(yīng)該是銀行對(duì)企業(yè)各項(xiàng)融資和擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)控制上限，而不是努力爭(zhēng)取達(dá)到的風(fēng)險(xiǎn)暴露目標(biāo)。

鑒于國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，以及復(fù)雜的貿(mào)易背景和票據(jù)交割背景，對(duì)于貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的審查必須堅(jiān)持動(dòng)態(tài)化原則。如果簡(jiǎn)單地使用授信額度，不考慮企業(yè)自身的變化和環(huán)境的變化，商業(yè)銀行最終會(huì)把自己逼迫到被動(dòng)的地位。

2.加強(qiáng)國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的前期調(diào)查，有效監(jiān)控貿(mào)易全流程的物流和資金流。

(1)國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的前期調(diào)查對(duì)于貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)控制具有重要的意義。通過對(duì)貿(mào)易真實(shí)性、上下游情況以及交易價(jià)格的調(diào)查，有助于銀行切實(shí)了解企業(yè)貿(mào)易融資的背景，將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效掌控。

加強(qiáng)貿(mào)易背景審核。對(duì)客戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況掌握得越全面，銀企間的信息不對(duì)稱程度越輕，越有利于銀行降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。客戶經(jīng)理要經(jīng)常走訪客戶，掌握客戶所經(jīng)營(yíng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，了解進(jìn)口商品的市場(chǎng)行情，熟悉國(guó)內(nèi)外貿(mào)易政策以及國(guó)際上非關(guān)稅壁壘等行業(yè)動(dòng)態(tài)，掌握貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

(2)國(guó)際貿(mào)易融資自身的有償性是區(qū)別于一般貸款的最大特征，就單個(gè)企業(yè)而言，其主要銀行往往面對(duì)的只是貿(mào)易流的一端，而試圖僅從貿(mào)易流的一端來把握整個(gè)貿(mào)易過程顯然是徒勞的，那樣就不得不將單個(gè)企業(yè)本身的經(jīng)營(yíng)狀況作為主要的考察依據(jù)。如今，隨著商業(yè)銀行國(guó)際化腳步的進(jìn)一步加快，使得銀行有能力和條件利用貿(mào)易流的特征和封閉管理的手段，通過境內(nèi)外機(jī)構(gòu)的合作，監(jiān)控進(jìn)出口雙方，把握貿(mào)易過程中的貨物流、資金流等，從而達(dá)到防范風(fēng)險(xiǎn)和提高整體收益的目的。

3.強(qiáng)化國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的貸后管理

(1)在堅(jiān)持動(dòng)態(tài)審批的基礎(chǔ)上，根據(jù)每一種貿(mào)易融資產(chǎn)品的特點(diǎn)，建立一套行之有效的貸后動(dòng)態(tài)跟蹤和管理制度非常有必要。這種制度的建立，至少要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是要對(duì)企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控，包括對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的變化對(duì)企業(yè)可能造成的影響進(jìn)行跟蹤；二是一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，或者確定即將發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，要建立起應(yīng)急方案，關(guān)鍵在于要盡可能的保全銀行資產(chǎn)不受或少受損失。

(2)貿(mào)易融資對(duì)銀行來說能夠掌握相關(guān)的貨權(quán)。因此掌握貨權(quán)在貿(mào)易融資中極為關(guān)鍵，而對(duì)貨物的監(jiān)控，銀行有人力物力不能及的地方，因此可考慮引入第三方監(jiān)管，代銀行進(jìn)行質(zhì)押物的監(jiān)管，這是控制風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。銀行還要考察企業(yè)本身的信用以及質(zhì)押物的變現(xiàn)能力，一旦貨物價(jià)格波動(dòng)較大，應(yīng)要求企業(yè)追加開證保證金或銀行及時(shí)處置質(zhì)押貨物。

(3)加強(qiáng)行內(nèi)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，防范潛在風(fēng)險(xiǎn)。若貿(mào)易的進(jìn)出口雙方都在同一銀行辦理業(yè)務(wù)，通過行內(nèi)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制有利于銀行及時(shí)了解上下游企業(yè)情況，準(zhǔn)確判斷貿(mào)易背景的真實(shí)性，同時(shí)一旦貿(mào)易雙方出現(xiàn)資信風(fēng)險(xiǎn)，及早采取措施、排查堵漏；協(xié)調(diào)各方面力量，合理分工，互相配合，上下聯(lián)動(dòng)。

4.加大業(yè)務(wù)培訓(xùn)力度，提升風(fēng)險(xiǎn)掌控能力

加強(qiáng)國(guó)際業(yè)務(wù)從業(yè)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)和崗位輪訓(xùn)，并積極做好與信貸管理、公司業(yè)務(wù)、個(gè)人金融業(yè)務(wù)、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理等部門的聯(lián)合培訓(xùn)，努力培養(yǎng)真正符合國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行國(guó)際業(yè)務(wù)發(fā)展需要的復(fù)合型人才；要將客戶經(jīng)理對(duì)貿(mào)易融資的前期調(diào)查形成制度化，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)銀行客戶經(jīng)理的國(guó)際業(yè)務(wù)培訓(xùn)，盡快制定考核客戶經(jīng)理國(guó)際業(yè)務(wù)知識(shí)與能力的辦法，提高銀行客戶經(jīng)理國(guó)際業(yè)務(wù)專業(yè)技能和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。 轉(zhuǎn)貼于

篇（9）

國(guó)際貿(mào)易融資是銀行圍繞著國(guó)際結(jié)算的各個(gè)環(huán)節(jié)為進(jìn)出口商提供的資金便利的總和。貿(mào)易融資具有高流動(dòng)性、短期性和重復(fù)性的特點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)操作控制，有利于形成銀行與企業(yè)之間長(zhǎng)期、穩(wěn)定的合作關(guān)系。與其他信貸業(yè)務(wù)不同的是，國(guó)際貿(mào)易融資集中間業(yè)務(wù)與資產(chǎn)業(yè)務(wù)于一身，無論對(duì)銀行還是對(duì)進(jìn)出口企業(yè)均有著積極的影響，已成為許多國(guó)際性銀行的主要業(yè)務(wù)之一。

然而國(guó)際貿(mào)易融資由于涉及了信用擔(dān)保和資產(chǎn)業(yè)務(wù)，不僅存在風(fēng)險(xiǎn)，而且依業(yè)務(wù)的不同，風(fēng)險(xiǎn)的高低也有所區(qū)別，存在信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、單據(jù)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)等。因此，在擴(kuò)大國(guó)際貿(mào)易融資規(guī)模的同時(shí)，必須建立風(fēng)險(xiǎn)防范體系，采取有效的手段控制風(fēng)險(xiǎn)。而我國(guó)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)控制方面主要還是沿用傳統(tǒng)信貸的模式，即注重企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力、擔(dān)保方式、企業(yè)規(guī)模、凈資產(chǎn)、負(fù)債率、贏利能力、現(xiàn)金流等指標(biāo)的考核。還款來源主要是企業(yè)利潤(rùn)、綜合現(xiàn)金流、新的負(fù)債等。長(zhǎng)期以傳統(tǒng)信貸的思維和方法來控制貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)產(chǎn)生一些較為突出的問題：

一、國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在國(guó)際貿(mào)易融資方面存在主要問題

1.國(guó)際貿(mào)易融資授信額度管理

目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行大多把國(guó)際貿(mào)易融資納入客戶統(tǒng)一授信管理。在統(tǒng)一授信管理下，銀行往往會(huì)根據(jù)客戶的資信情況、財(cái)務(wù)狀況等為客戶核定一個(gè)最高綜合授信額度，并按授信業(yè)務(wù)品種的不同為客戶核定一個(gè)分項(xiàng)授信額度。但是從事國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的新生力量——貿(mào)易型企業(yè)和中小企業(yè)由于普遍規(guī)模較小，這種狀況使得各行傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)技術(shù)分析對(duì)其授信額度測(cè)算的指導(dǎo)意義大打折扣。而中、小企業(yè)方面，雖然不考慮報(bào)表情況，但是只注重有效房產(chǎn)抵押。可以看出，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在對(duì)待貿(mào)易型企業(yè)、小企業(yè)貿(mào)易融資方面選擇的策略大多過于簡(jiǎn)單，沒有跟上國(guó)際貿(mào)易融資發(fā)展的“節(jié)拍”。

另外，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)審批方式與傳統(tǒng)授信審批方式及審批重點(diǎn)缺少差別，時(shí)效性較弱不能滿足業(yè)務(wù)需求，授信額度一旦核定，則一年內(nèi)僅僅簡(jiǎn)單的在額度內(nèi)辦理業(yè)務(wù)，而非根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)變化隨時(shí)調(diào)整授信額度；而且缺乏有效的貸后管理，沒有充分利用貿(mào)易融資的特點(diǎn)，加強(qiáng)資金流和貨物流的配套管理。

2.貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的前期調(diào)查匱乏

傳統(tǒng)的信貸評(píng)估模式下，國(guó)內(nèi)銀行只注重企業(yè)自身的財(cái)務(wù)能力，缺少對(duì)企業(yè)貿(mào)易背景和上下游情況的前期調(diào)查。目前支行客戶經(jīng)理極少到企業(yè)進(jìn)行實(shí)地調(diào)查研究，對(duì)企業(yè)的了解只停留在企業(yè)所提供的資料上，尤其對(duì)上下游企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的了解更是匱乏，有的甚至對(duì)進(jìn)口貨物的用途也不甚了解，如此信息的不對(duì)稱，將對(duì)各行的融資帶來極大的風(fēng)險(xiǎn)。

3.缺少針對(duì)性的貿(mào)易融資貸后管理

目前，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行尚沒有針對(duì)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的貸后管理辦法，目前多數(shù)客戶經(jīng)理仍按照傳統(tǒng)的貸后管理模式對(duì)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)進(jìn)行貸后管理。這會(huì)產(chǎn)生兩種風(fēng)險(xiǎn)：其一，一旦企業(yè)發(fā)生違約，作為第一還款來源的貨物可能已經(jīng)被企業(yè)處置掉；其二，即使銀行手中掌握物權(quán)，但是缺少物權(quán)處置的能力和經(jīng)驗(yàn)，最終只能通過追索擔(dān)保的方式進(jìn)行財(cái)產(chǎn)保全，處于比較被動(dòng)局面。而實(shí)際上貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的特點(diǎn)就是以其業(yè)務(wù)流程本身進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范，在加強(qiáng)對(duì)貿(mào)易融資企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況定期審核的同時(shí)，特別強(qiáng)調(diào)結(jié)合貿(mào)易融資的業(yè)務(wù)特性進(jìn)行貸后管理。另一方面，在貸后管理方面，國(guó)際業(yè)務(wù)人員和信貸管理人員責(zé)任界定不清，容易出現(xiàn)相互推諉現(xiàn)象。

二、國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)控制措施建議

1.建立適應(yīng)國(guó)際貿(mào)易融資發(fā)展的信貸管理模式

貿(mào)易融資業(yè)務(wù)時(shí)效性強(qiáng)，快捷的審批流程是是否能夠獲得業(yè)務(wù)的關(guān)鍵。貿(mào)易融資業(yè)務(wù)更應(yīng)注重貿(mào)易背景的真實(shí)性和貿(mào)易的連續(xù)性，信用記錄、交易對(duì)手、銀行的貸后管理和操作手續(xù)等情況的審查，并關(guān)注貿(mào)易過程所產(chǎn)生的銷售收入，以及期限嚴(yán)格與貿(mào)易周期匹配等。將貿(mào)易融資授信額度作為參考數(shù)值，根據(jù)業(yè)務(wù)本身特點(diǎn)，對(duì)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)實(shí)施全面動(dòng)態(tài)化管理。

(1)授信額度的評(píng)定不只注重財(cái)務(wù)報(bào)表的某些傳統(tǒng)指標(biāo)，可以以應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率等這類更能體現(xiàn)貿(mào)易型企業(yè)業(yè)務(wù)特性的財(cái)務(wù)指標(biāo)作為測(cè)算企業(yè)授信額度的標(biāo)準(zhǔn)；

(2)加強(qiáng)貿(mào)易融資授信額度評(píng)級(jí)的時(shí)效性和靈活性。針對(duì)進(jìn)口商品價(jià)格波動(dòng)較快的特點(diǎn)，改變以往一年一評(píng)審的思路，可為半年一評(píng)，也可每季一評(píng)，中途可以隨時(shí)追加或減少授信額度；更為靈活的可通過參與企業(yè)貿(mào)易流程的制定以及貨權(quán)控制，給予客戶臨時(shí)的單筆授信。在受理貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的時(shí)候，需要將在靜態(tài)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上核定的授信額度作為參考值，對(duì)貿(mào)易企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行動(dòng)態(tài)化的審查。授信額度應(yīng)該是銀行對(duì)企業(yè)各項(xiàng)融資和擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)控制上限，而不是努力爭(zhēng)取達(dá)到的風(fēng)險(xiǎn)暴露目標(biāo)。

鑒于國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，以及復(fù)雜的貿(mào)易背景和票據(jù)交割背景，對(duì)于貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的審查必須堅(jiān)持動(dòng)態(tài)化原則。如果簡(jiǎn)單地使用授信額度，不考慮企業(yè)自身的變化和環(huán)境的變化，商業(yè)銀行最終會(huì)把自己逼迫到被動(dòng)的地位。

2.加強(qiáng)國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的前期調(diào)查，有效監(jiān)控貿(mào)易全流程的物流和資金流。

(1)國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的前期調(diào)查對(duì)于貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)控制具有重要的意義。通過對(duì)貿(mào)易真實(shí)性、上下游情況以及交易價(jià)格的調(diào)查，有助于銀行切實(shí)了解企業(yè)貿(mào)易融資的背景，將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效掌控。

加強(qiáng)貿(mào)易背景審核。對(duì)客戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況掌握得越全面，銀企間的信息不對(duì)稱程度越輕，越有利于銀行降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。客戶經(jīng)理要經(jīng)常走訪客戶，掌握客戶所經(jīng)營(yíng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，了解進(jìn)口商品的市場(chǎng)行情，熟悉國(guó)內(nèi)外貿(mào)易政策以及國(guó)際上非關(guān)稅壁壘等行業(yè)動(dòng)態(tài)，掌握貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

(2)國(guó)際貿(mào)易融資自身的有償性是區(qū)別于一般貸款的最大特征，就單個(gè)企業(yè)而言，其主要銀行往往面對(duì)的只是貿(mào)易流的一端，而試圖僅從貿(mào)易流的一端來把握整個(gè)貿(mào)易過程顯然是徒勞的，那樣就不得不將單個(gè)企業(yè)本身的經(jīng)營(yíng)狀況作為主要的考察依據(jù)。如今，隨著商業(yè)銀行國(guó)際化腳步的進(jìn)一步加快，使得銀行有能力和條件利用貿(mào)易流的特征和封閉管理的手段，通過境內(nèi)外機(jī)構(gòu)的合作，監(jiān)控進(jìn)出口雙方，把握貿(mào)易過程中的貨物流、資金流等，從而達(dá)到防范風(fēng)險(xiǎn)和提高整體收益的目的。

3.強(qiáng)化國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的貸后管理

(1)在堅(jiān)持動(dòng)態(tài)審批的基礎(chǔ)上，根據(jù)每一種貿(mào)易融資產(chǎn)品的特點(diǎn)，建立一套行之有效的貸后動(dòng)態(tài)跟蹤和管理制度非常有必要。這種制度的建立，至少要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是要對(duì)企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控，包括對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的變化對(duì)企業(yè)可能造成的影響進(jìn)行跟蹤；二是一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，或者確定即將發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，要建立起應(yīng)急方案，關(guān)鍵在于要盡可能的保全銀行資產(chǎn)不受或少受損失。

(2)貿(mào)易融資對(duì)銀行來說能夠掌握相關(guān)的貨權(quán)。因此掌握貨權(quán)在貿(mào)易融資中極為關(guān)鍵，而對(duì)貨物的監(jiān)控，銀行有人力物力不能及的地方，因此可考慮引入第三方監(jiān)管，代銀行進(jìn)行質(zhì)押物的監(jiān)管，這是控制風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。銀行還要考察企業(yè)本身的信用以及質(zhì)押物的變現(xiàn)能力，一旦貨物價(jià)格波動(dòng)較大，應(yīng)要求企業(yè)追加開證保證金或銀行及時(shí)處置質(zhì)押貨物。

(3)加強(qiáng)行內(nèi)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，防范潛在風(fēng)險(xiǎn)。若貿(mào)易的進(jìn)出口雙方都在同一銀行辦理業(yè)務(wù)，通過行內(nèi)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制有利于銀行及時(shí)了解上下游企業(yè)情況，準(zhǔn)確判斷貿(mào)易背景的真實(shí)性，同時(shí)一旦貿(mào)易雙方出現(xiàn)資信風(fēng)險(xiǎn)，及早采取措施、排查堵漏；協(xié)調(diào)各方面力量，合理分工，互相配合，上下聯(lián)動(dòng)。

4.加大業(yè)務(wù)培訓(xùn)力度，提升風(fēng)險(xiǎn)掌控能力

加強(qiáng)國(guó)際業(yè)務(wù)從業(yè)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)和崗位輪訓(xùn)，并積極做好與信貸管理、公司業(yè)務(wù)、個(gè)人金融業(yè)務(wù)、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理等部門的聯(lián)合培訓(xùn)，努力培養(yǎng)真正符合國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行國(guó)際業(yè)務(wù)發(fā)展需要的復(fù)合型人才；要將客戶經(jīng)理對(duì)貿(mào)易融資的前期調(diào)查形成制度化，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)銀行客戶經(jīng)理的國(guó)際業(yè)務(wù)培訓(xùn)，盡快制定考核客戶經(jīng)理國(guó)際業(yè)務(wù)知識(shí)與能力的辦法，提高銀行客戶經(jīng)理國(guó)際業(yè)務(wù)專業(yè)技能和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。

篇（10）

福費(fèi)廷業(yè)務(wù)作為國(guó)際貿(mào)易融資的一種重要形式，自二十世紀(jì)九十年代進(jìn)入中國(guó)后得到了快速的發(fā)展。福費(fèi)廷業(yè)務(wù)無追索權(quán)及交易手續(xù)簡(jiǎn)便、靈活等特征，對(duì)于我國(guó)企業(yè)獲得貿(mào)易融資，改善現(xiàn)金流和提高自身競(jìng)爭(zhēng)力具有重大的意義。

一、福費(fèi)廷概念及其特點(diǎn)

“福費(fèi)廷”是指在延期付款的大型設(shè)備貿(mào)易中，出口商把經(jīng)進(jìn)口商承兌并經(jīng)進(jìn)口商擔(dān)保銀行擔(dān)保的、期限在半年到五、六年的遠(yuǎn)期匯票、本票和信用證等票據(jù)表現(xiàn)的債權(quán)，無追索權(quán)地售予出口商所在地銀行或大金融公司的一種貿(mào)易融資方式，目的是為了提前取得現(xiàn)款。福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的主要參與方包括：包買商、出口商、進(jìn)口商和擔(dān)保人。包買商一般由出口商所在國(guó)的銀行及大金融公司擔(dān)任，其在福費(fèi)廷當(dāng)中的作用是與出口商達(dá)成包買業(yè)務(wù)協(xié)議，并購(gòu)入出口商轉(zhuǎn)讓的票據(jù)；出口商作為國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)中的供貨商，當(dāng)出口商以延期付款方式向進(jìn)口商出口貨物時(shí)，向包買商申請(qǐng)福費(fèi)廷融資；進(jìn)口商是進(jìn)出口貿(mào)易中的購(gòu)買方，當(dāng)進(jìn)口商在包買商的資助下以延期付款方式購(gòu)入貨物后，承擔(dān)無條件按照票據(jù)上的債務(wù)明細(xì)按期還款的責(zé)任；擔(dān)保人多由進(jìn)口商所在地銀行承擔(dān)，擔(dān)保人為出口商提供擔(dān)保對(duì)于福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的順利開展起著至關(guān)重要的作用，通常來說，福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中的包買商只購(gòu)入經(jīng)擔(dān)保人擔(dān)保的票據(jù)，若進(jìn)口商不能按期償還貨款擔(dān)保人有責(zé)任代其償還。

從各國(guó)外貿(mào)企業(yè)及銀行開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的實(shí)踐來看，福費(fèi)廷業(yè)務(wù)具有如下主要特征：

（一）貿(mào)易背景真實(shí)合規(guī)

福費(fèi)廷業(yè)務(wù)通常必須有合規(guī)真實(shí)的貿(mào)易背景，用來交易的應(yīng)收賬款形成于銷售貨物或提供技術(shù)服務(wù)以及其它正常貿(mào)易，同時(shí)相關(guān)貿(mào)易單證必須真實(shí)、合規(guī)、合法，否則福費(fèi)廷包買商有權(quán)按照有關(guān)合同約定中“欺詐例外”的條款，對(duì)到期未能收回的應(yīng)收賬款向有欺詐行為的出口商行駛追索權(quán)。

（二）福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中出口商出售的債權(quán)是經(jīng)過銀行承兌或擔(dān)保的債權(quán)

在福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中，包買商以貼現(xiàn)的方式從出口商那里購(gòu)買其出口貨物所收到的本票、匯票和信用證等票據(jù)，必須經(jīng)過進(jìn)口商所在地銀行的承兌或擔(dān)保。例如，在出口跟單信用證福費(fèi)廷模式下，出口商按照遠(yuǎn)期信用證的要求發(fā)運(yùn)貨物并且向開證行提交單據(jù)后，在收到開證行的承兌匯票的條件下，方可進(jìn)行福費(fèi)廷融資；在保函/備用信用信用證證福費(fèi)廷模式下，進(jìn)口商的銀行為應(yīng)收賬款的支付做出了擔(dān)保，在進(jìn)口商無力償還負(fù)債的情況下，包買商可以憑保函或備用信用證證向出口商的擔(dān)保人進(jìn)行索賠，因而降低了包買商在福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，使福費(fèi)廷業(yè)務(wù)可以順利開展。

（三）福費(fèi)廷業(yè)務(wù)是一種無追索權(quán)的融資業(yè)務(wù)

福費(fèi)廷業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)上是一種票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，但是與一般的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)不同的是銀行在開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)時(shí)對(duì)于出口商貼現(xiàn)的票據(jù)款沒有追索權(quán)。在福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中，出口商在將所具有的債權(quán)憑證背書轉(zhuǎn)讓給銀行后，同時(shí)將債款相關(guān)的權(quán)利、風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任全部轉(zhuǎn)嫁給該銀行。在此之后，即使包買商不能按時(shí)從進(jìn)口商或擔(dān)保銀行處收回票款， 也不能要求出口商退還其購(gòu)買債權(quán)所支付的款項(xiàng)，即在福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中包買商對(duì)出口商的“買斷”行為是終局性的。

（四）福費(fèi)廷業(yè)務(wù)適用于大額出口貿(mào)易融資

福費(fèi)廷業(yè)務(wù)作為一種批發(fā)性融資業(yè)務(wù)，一般適用于金額在100萬美元以上的大中型資本性和技術(shù)貿(mào)易融資。對(duì)于小金額的國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)來說，福費(fèi)廷融資成本相對(duì)較高，缺乏優(yōu)越性。但是目前福費(fèi)廷融資對(duì)于金額的限制也在不斷地減少，且具有期限靈活的特點(diǎn)。

二、福費(fèi)廷業(yè)務(wù)對(duì)進(jìn)口商和出口商的作用

（一）福費(fèi)廷業(yè)務(wù)為出口企業(yè)融資和防范風(fēng)險(xiǎn)提供了便利

福費(fèi)廷業(yè)務(wù)作為一種偏向于中長(zhǎng)期的貿(mào)易融資形式，適合規(guī)模大、期限長(zhǎng)的出口商融資需求， 在以延期付款形式出口大型設(shè)備的貿(mào)易融資中顯示出極大的優(yōu)勢(shì)。利用福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，出口商把給予進(jìn)口商的信貸融資交易轉(zhuǎn)換成了及時(shí)的現(xiàn)金交易從而獲得了全額的資金融通。同時(shí)福費(fèi)廷作為一種票據(jù)的買斷行為， 包買商以無追索權(quán)方式承擔(dān)了收回債權(quán)的全部責(zé)任， 出口商則轉(zhuǎn)嫁了在廷期付款中所面臨的商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)、匯價(jià)風(fēng)險(xiǎn)及其它風(fēng)險(xiǎn)，因而為出口企業(yè)提供了安全收回貨款的保障。

（二）可以提高出口企業(yè)在國(guó)際貿(mào)易中的競(jìng)爭(zhēng)力

出口商可以通過開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)為進(jìn)口商提供延期付款的商業(yè)信用，從而有利于出口競(jìng)爭(zhēng)力的提高。在國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的形勢(shì)下，國(guó)際市場(chǎng)越來越表現(xiàn)為完全的買方市場(chǎng)。，在這種形勢(shì)下，競(jìng)爭(zhēng)手段主要表現(xiàn)在商品價(jià)格、質(zhì)量和付款方式三個(gè)方面。在企業(yè)普遍注重現(xiàn)金流效益的背景下，延期付款的銷售方式能夠讓出口企業(yè)在價(jià)格、質(zhì)量不甚具有競(jìng)爭(zhēng)力的情況下勝出，因而成為出口商愿意采用的最具競(jìng)爭(zhēng)力的手段，。福費(fèi)廷業(yè)務(wù)出現(xiàn)為出口商的這種形為提供了便利，通過福費(fèi)廷貼現(xiàn)，出口商既可以及時(shí)收回貨款，補(bǔ)足現(xiàn)金流，因而推動(dòng)了出口業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。

（三）可幫助進(jìn)口商實(shí)現(xiàn)延期付款目的

這對(duì)于進(jìn)口大型資本性貨物的進(jìn)口商來說，無疑可以減輕資金壓力，大大增加商務(wù)運(yùn)作的機(jī)會(huì)。同時(shí)進(jìn)口商對(duì)未來應(yīng)付款所作出的債券債務(wù)憑證簡(jiǎn)單，辦理擔(dān)保也比較簡(jiǎn)便，操作手續(xù)相對(duì)于其它融資方式非常便利。

三、我國(guó)企業(yè)開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

我國(guó)福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的開展起步較晚，但發(fā)展較快。二十世紀(jì)九十年代中期，我國(guó)銀行在海外的分行開始辦理福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，1994年我國(guó)成立了以支持國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作為己任的政策性銀行------中國(guó)進(jìn)出口銀行，該銀行是外國(guó)境內(nèi)最早涉足福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，并最早建立了我國(guó)有關(guān)福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的管理辦法和操作規(guī)程。2001年，中國(guó)銀行江蘇分行辦理了中國(guó)銀行的第一筆30-40天的短期福費(fèi)廷業(yè)務(wù)。此后，我國(guó)商業(yè)銀行基本都開展了福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，方式主要有直接買斷和簡(jiǎn)介買斷兩種。隨著業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的積累和客戶基礎(chǔ)的擴(kuò)大，我國(guó)商業(yè)銀行的福費(fèi)廷業(yè)務(wù)快速發(fā)展。2005年6月8日，國(guó)際福費(fèi)廷協(xié)會(huì)（IFA）東北亞地區(qū)委員會(huì)在中國(guó)北京正式成立，這標(biāo)志著我國(guó)商業(yè)銀行的福費(fèi)廷業(yè)務(wù)進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段。2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，出口企業(yè)面臨的外貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)加劇，福費(fèi)廷作為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的金融工具受到眾多外貿(mào)企業(yè)的青睞。此外，國(guó)內(nèi)貿(mào)易項(xiàng)下的福費(fèi)廷業(yè)務(wù)也迅速發(fā)展。隨著我國(guó)國(guó)內(nèi)貿(mào)易的快速發(fā)展尤其是在次貸危機(jī)的影響下，我國(guó)企業(yè)加大了國(guó)內(nèi)貿(mào)易的開發(fā)力度。為滿足日益多樣化的企業(yè)融資需求，國(guó)內(nèi)信用證項(xiàng)下福費(fèi)廷應(yīng)運(yùn)而生。中國(guó)銀行于2007年率先推出以國(guó)內(nèi)貿(mào)易信用證為基礎(chǔ)的福費(fèi)廷業(yè)務(wù)。福費(fèi)廷業(yè)務(wù)無追索權(quán)買斷的特征可以在為國(guó)內(nèi)企業(yè)提供即時(shí)融資的同時(shí)規(guī)避了來自買方的信用風(fēng)險(xiǎn)，因此得到了國(guó)內(nèi)企業(yè)的熱烈歡迎。

四、我國(guó)企業(yè)開展福費(fèi)廷融資所面臨的問題及建議

雖然福費(fèi)廷業(yè)務(wù)在進(jìn)入我國(guó)后得到了較為快速的發(fā)展，但是由于福費(fèi)廷在我國(guó)存在的時(shí)間太短，我國(guó)企業(yè)開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)仍然存在不少起阻礙作用的問題。

（一）福費(fèi)廷業(yè)務(wù)相關(guān)法律適用性問題

遠(yuǎn)期匯票、本票和信用證的轉(zhuǎn)讓是福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中最重要的環(huán)節(jié)，根據(jù)我國(guó)票據(jù)法，持票人不僅享有付款請(qǐng)求權(quán)而且享有追索權(quán)，付款請(qǐng)求權(quán)是第一位權(quán)利，追索權(quán)是第二位權(quán)利，持票人在付款請(qǐng)求權(quán)遭到拒絕后有權(quán)行使追索權(quán)。故而福費(fèi)廷業(yè)務(wù)無追索權(quán)的性質(zhì)不能得到我國(guó)票據(jù)法的支持。因此，以無追索權(quán)為重要特征的福費(fèi)廷業(yè)務(wù)必然與現(xiàn)行票據(jù)法存在相抵觸的地方。

（二）商業(yè)銀行在開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)時(shí)面臨的問題

首先，福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中長(zhǎng)期貿(mào)易融資的優(yōu)勢(shì)為出口大型資本性設(shè)備的企業(yè)融資提供了便利，然而在我國(guó)，除國(guó)內(nèi)政策性銀行外，各大股份制商業(yè)銀行由于流動(dòng)性受限，風(fēng)險(xiǎn)控制能力缺乏等原因，大大限制了其開展期限長(zhǎng)資金占用較多的福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，因而無法滿足國(guó)內(nèi)大型出口企業(yè)對(duì)期限長(zhǎng)、金額大的貿(mào)易融資需求。其次，國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行對(duì)出口貿(mào)易福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中面臨的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)，及匯率風(fēng)險(xiǎn)等的識(shí)別、預(yù)警和處理能力較差。這使商業(yè)銀行的福費(fèi)廷業(yè)務(wù)大多局限在我國(guó)企業(yè)與信用等級(jí)高、法律體系相對(duì)完善的歐美發(fā)達(dá)國(guó)家之間的貿(mào)易融資中，而對(duì)于我國(guó)企業(yè)開發(fā)欠發(fā)達(dá)國(guó)家和新興經(jīng)濟(jì)體市場(chǎng)的融資支持相對(duì)較少。再次，我國(guó)商業(yè)銀行長(zhǎng)期依賴存貸利差收入而忽視中間業(yè)務(wù)開發(fā)的現(xiàn)狀，使得銀行缺乏操作福費(fèi)廷等貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的人才。而開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)對(duì)于銀行人員的要求相對(duì)較高，既要精通外語，又要求掌握國(guó)內(nèi)外國(guó)際貿(mào)易相關(guān)的法規(guī)和慣例，同時(shí)還要具備相當(dāng)強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，目前商業(yè)銀行的人才培養(yǎng)機(jī)制與這一要求之間仍存在差距，這也是制約國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的因素。

（三）國(guó)內(nèi)中小企業(yè)開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)相對(duì)困難

在我國(guó)，通過福費(fèi)廷開展貿(mào)易融資的出口商大多為國(guó)有大中型企業(yè)，這類企業(yè)通過政府扶持，能夠順利開展辦理福費(fèi)廷業(yè)務(wù)獲得銀行融資，而廣大中小民營(yíng)企業(yè)則很難通過福費(fèi)廷獲得貿(mào)易融資。同時(shí)由于福費(fèi)廷業(yè)務(wù)在我國(guó)發(fā)展時(shí)間并不長(zhǎng)，出口商相關(guān)經(jīng)驗(yàn)不足，不熟悉相關(guān)政策，因此，仍然主要以傳統(tǒng)的出口信貸，押匯及保理等業(yè)務(wù)作為貿(mào)易融資的常用方式，福費(fèi)廷所具有的規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)、提前辦理外匯核銷以及出口退稅和及時(shí)改善財(cái)務(wù)狀況和流動(dòng)性的優(yōu)勢(shì)并未得到充分發(fā)揮。

根據(jù)以上問題，我國(guó)開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)時(shí)要做到以下幾點(diǎn)：

1、完善國(guó)內(nèi)關(guān)于福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的法律體系

在立法方面，國(guó)內(nèi)應(yīng)借鑒歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家在貿(mào)易融資法律方面的先進(jìn)成果，盡快建立與國(guó)際接軌的票據(jù)法，同時(shí)完善與訴訟、結(jié)算及合同訂立等相關(guān)的法律體系，為我國(guó)企業(yè)開展福費(fèi)廷融資提供便利。

2、商業(yè)銀行提高業(yè)務(wù)操作和風(fēng)險(xiǎn)防范能力

首先，商業(yè)銀行要做好開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的人員準(zhǔn)備，加大力度培養(yǎng)專門的福費(fèi)廷業(yè)務(wù)操作人員。同時(shí)，商業(yè)銀行要探索并形成一套順暢的福費(fèi)廷作業(yè)模式，制定詳盡、規(guī)范的業(yè)務(wù)操作流程。其次要形成嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、預(yù)警和處理機(jī)制，能夠有效的控制匯率風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)及客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于金額大、期限長(zhǎng)的福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行可以采用聯(lián)合融資的方式聯(lián)合其他商業(yè)銀行共同完成，以得到緩減資金壓力、分散業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

3、加大對(duì)國(guó)內(nèi)中小企業(yè)開展福費(fèi)廷融資的支持力度

要加大對(duì)中小企業(yè)在開展福費(fèi)廷融資業(yè)務(wù)中的政策傾斜，鼓勵(lì)更多優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)利用這一融資方式開展業(yè)務(wù)。要盡快建立中小企業(yè)的信用征信系統(tǒng)，為廣大中小企業(yè)融資的信用評(píng)級(jí)提供基礎(chǔ)性條件。中小企業(yè)信用征信系統(tǒng)的建立，銀行等金融機(jī)構(gòu)可以對(duì)開展福費(fèi)廷融資的中小企業(yè)形成一個(gè)比較可信的認(rèn)識(shí)，從而使優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)可以充分享受福費(fèi)廷融資帶來的便利。同時(shí)政府和銀行需要加大對(duì)中小企業(yè)的貿(mào)易融資宣傳，使企業(yè)各級(jí)管理人員、財(cái)務(wù)和資金調(diào)度人員充分認(rèn)識(shí)到福費(fèi)廷融資的便利性。作為出口企業(yè)自身應(yīng)秉承誠(chéng)信求實(shí)的商業(yè)理念，并主動(dòng)學(xué)習(xí)各種貿(mào)易融資工具，積極嘗試開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，通過福費(fèi)廷業(yè)務(wù)解決資金困難，改善現(xiàn)金流，增強(qiáng)出口競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

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[中圖分類號(hào)]F830.5[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]2095-3283（2013）07-0064-03

大宗商品貿(mào)易融資是一種組合型的結(jié)構(gòu)性融資安排，即銀行為大宗商品貿(mào)易商和生產(chǎn)企業(yè)提供個(gè)性化的組合貿(mào)易融資方案，在企業(yè)的生產(chǎn)和購(gòu)銷活動(dòng)中能起到流動(dòng)性管理和緩釋風(fēng)險(xiǎn)的作用。

貿(mào)易融資和商品融資是大宗商品貿(mào)易融資不可或缺的兩個(gè)重要方面，只有二者健康、均衡發(fā)展，大宗商品貿(mào)易融資才能更好、更快發(fā)展。

一、大宗商品貿(mào)易融資的特征及類型

（一）特征

第一短期性，大宗商品貿(mào)易融資圍繞貿(mào)易流程，時(shí)間一般為3～6個(gè)月左右；第二自償性，即自動(dòng)提供擔(dān)保或反擔(dān)保（包括賣方履約交貨是否真實(shí)，貿(mào)易項(xiàng)下貨物的價(jià)值、交易對(duì)手的資信情況；貿(mào)易完成后能否正常回款），自動(dòng)緩釋風(fēng)險(xiǎn)；第三組合性，前依托于貿(mào)易結(jié)算產(chǎn)品（如信用證、商業(yè)承兌匯票、銀行承兌匯票），后附帶資金避險(xiǎn)產(chǎn)品（例如遠(yuǎn)期結(jié)售匯、利率掉期、期貨套期保值等）；第四融資成本的不確定性，大宗商品貿(mào)易融資采用非固定利率，成本包括開證費(fèi)用、各類手續(xù)費(fèi)、貼現(xiàn)費(fèi)用、倉儲(chǔ)費(fèi)用等，購(gòu)匯還款匯差可沖減成本；第五對(duì)受信主體承債能力的依賴度較低，授信更多地依賴于與其掛鉤的合約自身的履約能力或其他風(fēng)險(xiǎn)緩釋結(jié)構(gòu)有效性；第六涉及的關(guān)聯(lián)主體多，包含買方、賣方、銀行、倉儲(chǔ)公司、期貨公司等。

（二）類型

1.基于貨物控制的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資

該類貿(mào)易融資是銀行為客戶提供交易資金，同時(shí)以控制交易項(xiàng)下的貨物作為風(fēng)險(xiǎn)控制手段，包括動(dòng)產(chǎn)融資項(xiàng)下的現(xiàn)貨、貨權(quán)、未來貨權(quán)、出口信貸業(yè)務(wù)下交易標(biāo)的物的抵（質(zhì)）押等。

2.基于交易對(duì)手履約能力的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資

這種貿(mào)易融資下銀行需對(duì)客戶交易對(duì)手的履約能力持信任態(tài)度，通過對(duì)交易雙方責(zé)任義務(wù)進(jìn)行事先認(rèn)定，交易對(duì)手以履行特定責(zé)任的方式鎖定融資風(fēng)險(xiǎn)，如基于付款方的付款能力進(jìn)行應(yīng)收賬款融資等。

3.基于第三方合作機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資

此類貿(mào)易融資是指交易對(duì)于履約能力不確定且物流風(fēng)險(xiǎn)難以控制的情況下引入第三方合作機(jī)構(gòu)如信用保險(xiǎn)等。

二、大宗商品貿(mào)易融資的模式

（一）倉單質(zhì)押融資

倉單質(zhì)押融資是出質(zhì)人把質(zhì)押物存儲(chǔ)在物流企業(yè)的倉庫中，然后憑借物流企業(yè)開具的倉單向銀行申請(qǐng)授信，銀行根據(jù)質(zhì)押貨物的價(jià)值和其他相關(guān)因素向客戶提供一定比例的融資。倉單質(zhì)押融資一般流程包括：第一步：出質(zhì)人向銀行繳納保證金，將質(zhì)品存入物流商倉庫；第二步：物流商對(duì)質(zhì)品驗(yàn)貨入庫，并向銀行開具質(zhì)押倉單；第三步：銀行核對(duì)倉單無誤后，根據(jù)出質(zhì)人申請(qǐng)開具承兌匯票或放貸；第四步：出質(zhì)人根據(jù)經(jīng)營(yíng)需要?dú)w還部分或全部銀行資金；第五步：銀行核實(shí)歸還資金，根據(jù)還貸情況向出質(zhì)人歸還加蓋銀行印鑒的倉單并通知物流商；第六步：出質(zhì)人持相應(yīng)倉單前往物流商倉庫提貨；第七步：物流商根據(jù)銀行的放貸通知及提貨人的倉單放貨。

倉單質(zhì)押融資的分類：

按倉單的性質(zhì)分為非標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押融資和標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押融資。按放貨方式分為靜態(tài)倉單質(zhì)押融資和動(dòng)態(tài)倉單質(zhì)押融資。按區(qū)位分布衍生出異地倉單質(zhì)押融資。按先票后貨順序衍生出保兌倉融資模式。

1.標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押融資

標(biāo)準(zhǔn)倉單是由期貨交易所指定交割倉庫按照交易所規(guī)定的程序簽發(fā)的符合合約規(guī)定質(zhì)量的實(shí)物提貨憑證。其中標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押融資包括前端模式和后端模式。前端模式指在期貨公司的配合下，商業(yè)銀行向客戶發(fā)放通過期貨市場(chǎng)交割購(gòu)買標(biāo)準(zhǔn)倉單的資金，客戶將擬交割所得的標(biāo)準(zhǔn)倉單出質(zhì)給銀行，客戶在沒有任何擔(dān)保的情況下，即可從銀行獲得購(gòu)買標(biāo)準(zhǔn)倉單的資金，完成原料采購(gòu)；后端模式是指在期貨公司的協(xié)助下，商業(yè)銀行先將客戶質(zhì)押的標(biāo)準(zhǔn)倉單解押并用于賣出交割，客戶將交割獲得的交割款用于償還銀行的融資，從而降低客戶還款時(shí)的資金周轉(zhuǎn)壓力。

2.靜態(tài)倉單質(zhì)押模式

靜態(tài)倉單質(zhì)押是指授信企業(yè)正式出質(zhì)后，如果需從監(jiān)管區(qū)域提取貨物，則必須向銀行存入提貨保證金，物流公司收到銀行的“放貨通知書”后，給企業(yè)辦理貨物出庫手續(xù)（也稱單筆控制）。但是靜態(tài)倉單質(zhì)押模式由于每次取貨都需要向銀行存入保證金，對(duì)于授信企業(yè)而言手續(xù)過于復(fù)雜，不適用于流轉(zhuǎn)速度較快的質(zhì)押物。

3.動(dòng)態(tài)倉單質(zhì)押模式

動(dòng)態(tài)倉單質(zhì)押模式是銀行根據(jù)授信額度大小，設(shè)定一個(gè)最低庫存數(shù)或者最低庫存價(jià)值量。

4.異地倉單質(zhì)押貸款

異地倉單質(zhì)押貸款是在前三種模式的基礎(chǔ)上，對(duì)區(qū)位的一種拓展。倉儲(chǔ)公司根據(jù)客戶需要，利用全國(guó)的倉儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)和其他倉儲(chǔ)公司倉庫，客戶自有的倉庫，就近進(jìn)行質(zhì)押監(jiān)管，提供倉單，企業(yè)根據(jù)倉儲(chǔ)公司的倉單向銀行申請(qǐng)借款。例如建設(shè)銀行鄭州期貨城支行與國(guó)信期貨聯(lián)手，為杭州的一家企業(yè)操作了一筆標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。

5.保兌倉融資

保兌倉融資相對(duì)于普通倉單質(zhì)押模式的特點(diǎn)是先票后貨。這種模式主要適用于知名品牌產(chǎn)品生產(chǎn)廠家（包括其直屬銷售部門、銷售公司）與其下游主要經(jīng)銷商的批量供貨所形成的商品交易關(guān)系或債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

保兌倉融資的一般流程包括：第一步：出質(zhì)人向銀行繳納保證金，申請(qǐng)銀行信貸，申請(qǐng)生產(chǎn)商放貸給物流商；第二步：銀行接受出質(zhì)人申請(qǐng)，開具承兌匯票或放貸給生產(chǎn)商；第三步：生產(chǎn)商接受出質(zhì)人申請(qǐng)，將產(chǎn)品交付給物流商；第四步：物流商驗(yàn)收核實(shí)質(zhì)物，開具貨物監(jiān)管確認(rèn)書給銀行；第五步：出質(zhì)人根據(jù)經(jīng)營(yíng)需要?dú)w還銀行部分或全部資金；第六步：銀行核實(shí)歸還資金，根據(jù)還貸情況向物流商開具解除質(zhì)押通知書；第七步：物流商核對(duì)解除監(jiān)管確認(rèn)書（印章、簽字），依單放貸給出質(zhì)人；第八步：如果當(dāng)出資人資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，無法及時(shí)償還銀行信貸時(shí)，生產(chǎn)商回購(gòu)質(zhì)物，替出質(zhì)人償還銀行敞口；第九步：銀行接受生產(chǎn)商回購(gòu)，補(bǔ)足敞口。

（二）提單融資

保兌提單融資是指申請(qǐng)人以海運(yùn)提單、港口、保稅倉庫、倉儲(chǔ)公司等開出的載明品種、規(guī)格、等級(jí)、數(shù)量的貨物提單向銀行進(jìn)行質(zhì)押融資。物流商受銀行委托對(duì)相應(yīng)的質(zhì)押物進(jìn)行跟蹤、監(jiān)管，其中提單融資模式主要包括運(yùn)輸過程融資和提單轉(zhuǎn)倉單融資。

（三）現(xiàn)貨質(zhì)押融資

現(xiàn)貨質(zhì)押融資是指借款企業(yè)以自有合法擁有的貨物為抵（質(zhì)）押物向銀行申請(qǐng)的融資授信業(yè)務(wù)。

該項(xiàng)業(yè)務(wù)有靜態(tài)或動(dòng)態(tài)抵（質(zhì)）押兩種操作方式。靜態(tài)方式下客戶提貨時(shí)必須打款贖貨；動(dòng)態(tài)方式下客戶可以用以貨易貨的方式，可用符合銀行要求的、新的等值貨物替代預(yù)提取的貨物。

辦理現(xiàn)貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的一般流程：1.銀行、客戶及倉庫三方簽訂《倉儲(chǔ)監(jiān)管協(xié)議》；2.客戶將存貨質(zhì)押給銀行；3.銀行為客戶提供授信；4.客戶補(bǔ)繳保證金或打入款項(xiàng)或補(bǔ)充同類質(zhì)押物；5.銀行向倉庫發(fā)出放貨指令。

（四）背對(duì)背信用證融資

三、大宗商品貿(mào)易融資存在的主要風(fēng)險(xiǎn)

（一）企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)

1.利率風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)采用固定利率在境外進(jìn)行融資時(shí)，如果市場(chǎng)利率下降，將會(huì)導(dǎo)致融資成本上升；當(dāng)采用浮動(dòng)利率在境外融資時(shí)，如果市場(chǎng)利率上升，也會(huì)導(dǎo)致成本上升；

2匯率風(fēng)險(xiǎn)。如果美元升值，將會(huì)導(dǎo)致進(jìn)行遠(yuǎn)期結(jié)算的國(guó)內(nèi)貿(mào)易企業(yè)需支付更多人民幣，造成購(gòu)匯損失。

3投資風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)將從銀行融得的資金投向房地產(chǎn)、民間借貸等高收益領(lǐng)域時(shí)，由于風(fēng)險(xiǎn)較高容易遭受損失。

因此，企業(yè)會(huì)選擇各類金融衍生品來管理和控制匯率風(fēng)險(xiǎn)，例如選擇遠(yuǎn)期結(jié)售匯和利率掉期來規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)；。

（二）銀行存在的風(fēng)險(xiǎn)

1商品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。商品市場(chǎng)價(jià)格的下降會(huì)使企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)下降，甚至出現(xiàn)虧損，同時(shí)，使銀行質(zhì)押資產(chǎn)的價(jià)值下跌，給貸款的回收帶來較大的不確定性。

2貨物監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。倉儲(chǔ)公司可能會(huì)在倉單中蓄意夸大實(shí)物的價(jià)值或未經(jīng)銀行允許私自放貨等。

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