緒論：寫(xiě)作既是個(gè)人情感的抒發(fā)，也是對(duì)學(xué)術(shù)真理的探索，歡迎閱讀由發(fā)表云整理的11篇中小企業(yè)民間融資范文，希望它們能為您的寫(xiě)作提供參考和啟發(fā)。

篇（1）

一、中小企業(yè)民間融資的意義

資金是一種特殊的資源，具有引導(dǎo)和配置其他資源的作用，特別是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下， 資源的使用是有償?shù)模?其他資源只有經(jīng)過(guò)與資金的交換才能投入生產(chǎn)。從宏觀層面上講，全社會(huì)的資金是一定時(shí)期可用于消費(fèi)、投資等最終用途的實(shí)物產(chǎn)品與勞務(wù)產(chǎn)品的價(jià)值反映，是居民、企業(yè)、政府、金融和國(guó)外部門(mén)可支配收入的總和，也即全社會(huì)各經(jīng)濟(jì)主體所有內(nèi)部資金與外部資金來(lái)源的總和。企業(yè)是社會(huì)的物質(zhì)生產(chǎn)部門(mén)，這一點(diǎn)是社會(huì)總財(cái)富增加與資金增值的本質(zhì)所在，而要實(shí)現(xiàn)社會(huì)總財(cái)富的增加和資金的增值，必須將有限的社會(huì)資金供給到能高效使用資金的部門(mén)，而站在企業(yè)的角度來(lái)說(shuō)，這就是企業(yè)融資的過(guò)程。因此，企業(yè)融資過(guò)程就是一個(gè)資源配置的過(guò)程。

在本次研究中民間融資主要集中在對(duì)私募股權(quán)融資的研究。私募股權(quán)融資即Private Equity，簡(jiǎn)稱(chēng)PE，是指投資于非上市股權(quán)，或者上市公司非公開(kāi)交易股權(quán)的一種投資方式。私募股權(quán)投資的資金來(lái)源，既可以向社會(huì)不特定公眾募集，也可以采取非公開(kāi)發(fā)行方式，向有風(fēng)險(xiǎn)辨別和承受能力的機(jī)構(gòu)或個(gè)人募集資金。由于私募股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)較大，信息披露不充分，故往往采取非公開(kāi)募集的形式。

二、民間融資成本―私募融資

私募股權(quán)投資基金的投資方向是企業(yè)股權(quán)而非股票市場(chǎng)，即它購(gòu)買(mǎi)的是股權(quán)而非股票，PE的這個(gè)性質(zhì)客觀上決定了較長(zhǎng)的投資回報(bào)周期。私募股權(quán)基金主要通過(guò)以下三種方式退出：一、上市（IPO） ；二、被收購(gòu)或與其它公司合并；三、重組。

私募股權(quán)投資基金的主要組織形式是有限合伙制，其中私人股權(quán)投資公司作為普通合伙人， 基金整體作為有限合伙存在。 基金主要從有限合伙人處募集款項(xiàng)，并由普通合伙人作出全部投資決策。

由于私募股權(quán)投資期限長(zhǎng)、流動(dòng)性低，投資者為了控制風(fēng)險(xiǎn)通常對(duì)投資對(duì)象提出以下要求：（1）優(yōu)質(zhì)的管理，對(duì)不參與企業(yè)管理的金融投資者來(lái)說(shuō)尤其重要。至少有 2至3年的經(jīng)營(yíng)記錄、有巨大的潛在市場(chǎng)和潛在的成長(zhǎng)性、并有令人信服的發(fā)展戰(zhàn)略計(jì)劃。行業(yè)和企業(yè)規(guī)模（如銷(xiāo)售額）的要求。投資者對(duì)行業(yè)和規(guī)模的側(cè)重各有不同，金融投資者會(huì)從投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)的角度來(lái)考察一項(xiàng)投資對(duì)其投資組合的意義。 （2）估值和預(yù)期投資回報(bào)的要求。由于不像在公開(kāi)市場(chǎng)那么容易退出，私募股權(quán)投資者對(duì)預(yù)期投資回報(bào)的要求比較高，至少高于投資于其同行業(yè)上市公司的回報(bào)率。（3）在3-7年后上市的可能性，這是主要的退出機(jī)制。另外，投資者還要進(jìn)行法律方面的調(diào)查，了解企業(yè)是否涉及糾紛或訴訟、土地和房產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)是否完整、商標(biāo)專(zhuān)利權(quán)的期限等問(wèn)題。很多引資企業(yè)是新興企業(yè)，經(jīng)常存在一些法律問(wèn)題，雙方在項(xiàng)目考查過(guò)程中會(huì)逐步清理并解決這些問(wèn)題。（4）監(jiān)管制度。投資者一般不會(huì)一次性注入所有投資，而是采取的分期投入方式，每次投資以企業(yè)達(dá)到事先設(shè)定的目標(biāo)為前提。實(shí)施積極有效的監(jiān)管是降低投資風(fēng)險(xiǎn)的必要手段，但需要人力和財(cái)力的投入，會(huì)增加投資者的成本，因此不同的基金會(huì)決定恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)管程度，包括采取有效的報(bào)告制度和監(jiān)控制度、參與重大決策、 進(jìn)行戰(zhàn)略指導(dǎo)等。 投資者還會(huì)利用其網(wǎng)絡(luò)和渠道幫助合資公司進(jìn)入新市場(chǎng)、尋找戰(zhàn)略伙伴以發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)、降低成本等方式來(lái)提高收益。另外，為滿(mǎn)足引資企業(yè)未來(lái)公開(kāi)發(fā)行或國(guó)際并購(gòu)的要求，投資者會(huì)幫其建立合適的管理體系和法律構(gòu)架。

三、中小企業(yè)在民間融資上的對(duì)策

（一）融資總收益大于融資總成本。目前，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，融資已成為中小企業(yè)的熱門(mén)話(huà)題，很多企業(yè)熱衷于此。然而，在企業(yè)進(jìn)行融資之前，先不要把目光直接對(duì)向各式各樣令人心動(dòng)的融資途徑，更不要草率地做出融資決策。首先應(yīng)該考慮的是，企業(yè)必須融資嗎？融資后的投資收益如何？因?yàn)槿谫Y則意味著需要成本，融資成本既有資金的利息成本，還有可能是昂貴的融資費(fèi)用和不確定的風(fēng)險(xiǎn)成本。因此，只有經(jīng)過(guò)深入分析，確信利用籌集的資金所預(yù)期的總收益要大于融資的總成本時(shí)，才有必要考慮如何融資。這是企業(yè)進(jìn)行融資決策的首要前提。

（二）企業(yè)融資規(guī)模要量力而行。由于企業(yè)融資需要付出成本，因此企業(yè)在籌集資金時(shí)，首先要確定企業(yè)的融資規(guī)模。籌資過(guò)多，或者可能造成資金閑置浪費(fèi)，增加融資成本；或者可能導(dǎo)致企業(yè)負(fù)責(zé)過(guò)多，使其無(wú)法承受，償還困難，增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。而如果企業(yè)籌資不足，則又會(huì)影響企業(yè)投融資計(jì)劃及其它業(yè)務(wù)的正常開(kāi)展。因此，企業(yè)在進(jìn)行融資決策之初，要根據(jù)企業(yè)對(duì)資金的需要、企業(yè)自身的實(shí)際條件以及融資的難易程度和成本情況，量力而行來(lái)確定企業(yè)合理的融資規(guī)模。在實(shí)際操作中，企業(yè)確定籌資規(guī)模一般可使用經(jīng)驗(yàn)法和財(cái)務(wù)分析法。

企業(yè)在確定融資規(guī)模時(shí)，首先要根據(jù)企業(yè)內(nèi)部融資與外部融資的不同性質(zhì)，優(yōu)先考慮企業(yè)自有資金，然后再考慮外部融資。二者之間的差額即為應(yīng)從外部融資的數(shù)額。此外，企業(yè)融資數(shù)額多少，通常要考慮企業(yè)自身規(guī)模的大小、實(shí)力強(qiáng)弱，以及企業(yè)處于哪一個(gè)發(fā)展階段，再結(jié)合不同融資方式的特點(diǎn)，來(lái)選擇適合本企業(yè)發(fā)展的融資方式。比如，對(duì)于不同規(guī)模的企業(yè)要進(jìn)行融資，一般來(lái)說(shuō)，已獲得較大發(fā)展、具有相當(dāng)規(guī)模和實(shí)力的股份制企業(yè)，可考慮在市場(chǎng)發(fā)行股票融資；屬于高科技行業(yè)的中小企業(yè)可考慮到創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)行股票融資；一些不符合上市條件的企業(yè)則可考慮銀行貸款融資。再如，對(duì)初創(chuàng)期的小企業(yè)，可選擇銀行融資；如果是高科技型的小企業(yè)，可考慮風(fēng)險(xiǎn)投資基金融資；如果企業(yè)已發(fā)展到相當(dāng)規(guī)模時(shí)，可發(fā)行債券融資，也可考慮通過(guò)并購(gòu)重組進(jìn)行企業(yè)戰(zhàn)略融資。

四、政府在中小企業(yè)的民間融資上的作用

構(gòu)建政府支持的直接融資體系，拓展中小企業(yè)融資渠道。企業(yè)發(fā)展規(guī)律表明，當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模程度的時(shí)候，就要進(jìn)入資本運(yùn)營(yíng)階段，必須借助資本市場(chǎng)的直接融資才能發(fā)展壯大。而我國(guó)企業(yè)“上市”門(mén)檻高，特別是對(duì)于中小企業(yè)， “上市”的難度系數(shù)更大，針對(duì)這一現(xiàn)實(shí)情況，建議政府部門(mén)從以下幾個(gè)方面進(jìn)行入手：

（1）加快對(duì)“二板市場(chǎng)”的創(chuàng)立，讓一些優(yōu)秀的中小企業(yè)在資本市場(chǎng)上直接獲得所需要的發(fā)展資本。這對(duì)恩施的中小企業(yè)的發(fā)展是十分必要的。（2）設(shè)立中小企業(yè)投資基金、高新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)業(yè)基金。我國(guó)目前基金的發(fā)展已經(jīng)具備了必要的條件，在創(chuàng)立這些基金時(shí)，可以借鑒國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，采用封閉型模式，使創(chuàng)業(yè)基金有穩(wěn)定可靠的資金來(lái)源，而且要大力發(fā)展證券交易所外交易市場(chǎng)，以此來(lái)解決創(chuàng)業(yè)基金所投資股權(quán)轉(zhuǎn)讓困難問(wèn)題。（3）啟動(dòng)債券市場(chǎng)。根據(jù)當(dāng)前實(shí)際狀況，啟動(dòng)和發(fā)展債券市場(chǎng)，也會(huì)增加中小企業(yè)資本的有效供給。 而具體措施可以是：a.改革現(xiàn)有的企業(yè)債券監(jiān)管模式， 推行中小企業(yè)債券發(fā)行核準(zhǔn)制度，放寬中小企業(yè)債券募集資金的使用限制和上市交易限制；b.推動(dòng)企業(yè)債券利率市場(chǎng)化改革，根據(jù)不同企業(yè)的資信狀況、信用評(píng)估結(jié)果，由發(fā)行人、承銷(xiāo)商根據(jù)市場(chǎng)情況確定適當(dāng)利率，讓投資者在承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲得滿(mǎn)意回報(bào).也使籌資方能夠用可以承受的利率籌集所需資金； c.針對(duì)不同的經(jīng)營(yíng)主體、投資主體和資金需求主體，開(kāi)展金融創(chuàng)新活動(dòng)，調(diào)整債券融資工具結(jié)構(gòu)，豐富融資工具品種，賦予不同投資偏好的投資者更大的選擇范圍。

篇（2）

首先，當(dāng)前我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)的重要資金來(lái)源之一就是民間金融，中小企業(yè)等民營(yíng)經(jīng)濟(jì)實(shí)體能夠從商業(yè)銀行獲得的貸款相對(duì)有限，其的發(fā)展需要遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足。而民間金融的出現(xiàn)卻有效地解決了這個(gè)問(wèn)題，中小企業(yè)在獲得充足資金的情況下獲得了有效的發(fā)展，壯大了非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的隊(duì)伍。第二，在民間金融的發(fā)展過(guò)程中，金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)逐漸加劇，這有效的推動(dòng)了金融市場(chǎng)的改革。民間金融不斷壯大的過(guò)程中同正規(guī)金融之間漸漸形成了競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，民間金融通過(guò)為中小企業(yè)這些民營(yíng)經(jīng)濟(jì)提供融資服務(wù)已經(jīng)占據(jù)了相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)份額，這加強(qiáng)了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的危機(jī)意識(shí)。此時(shí)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)要想保住市場(chǎng)地位，就必須通過(guò)提升服務(wù)質(zhì)量、改革創(chuàng)新等方式提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，這樣就推動(dòng)了整體金融市場(chǎng)的創(chuàng)新發(fā)展。第三，資源配置在民間金融的作用下得到了優(yōu)化。一方面，中小企業(yè)存在資金短缺問(wèn)題，而民間又有一定數(shù)量的限制資金，兩者的有機(jī)結(jié)合有效的配置的資金，也同時(shí)形成了民間金融。另一方面，信譽(yù)好的大中型企業(yè)是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的主要資金投向主體，即使這些大中型企業(yè)盈利能力不強(qiáng)，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)也不愿意向中小企業(yè)投放資金。這使得很多具有較高收益的中小企業(yè)獲得了大量民間金融資金，重新配置了資金，促進(jìn)了社會(huì)資源使用效率的提升。當(dāng)前在我國(guó)蘇南地區(qū)存在眾多小型企業(yè)，這些企業(yè)具有較強(qiáng)的發(fā)展活力，對(duì)于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展和解決就業(yè)問(wèn)題意義重大。但是由于當(dāng)?shù)卮笮徒鹑跈C(jī)構(gòu)具有較高的要求，這些小型企業(yè)紛紛通過(guò)民間金融進(jìn)行融資，有效地促進(jìn)了自身的健康發(fā)展。

二、民間金融為中小企業(yè)提供融資的優(yōu)勢(shì)

第一，信息方面的優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前中小企業(yè)與民間資本之間往往通過(guò)緊密的內(nèi)部關(guān)系聯(lián)系在一起。在中小企業(yè)融資中并不存逆向選擇要求和正規(guī)金融擔(dān)心發(fā)生的道德風(fēng)險(xiǎn)。在各種關(guān)系的作用下民間資本長(zhǎng)期密切的接觸中小企業(yè)，能夠全面的了解借款人的還款能力、財(cái)務(wù)狀況、借款人資信，這使得逆向選擇的可能性和道德風(fēng)險(xiǎn)都大幅降低，并增加了中小企業(yè)融資中民間金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)。第二，成本上的優(yōu)勢(shì)。與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)相比，民間金融具有以下幾項(xiàng)成本優(yōu)勢(shì)：自身運(yùn)營(yíng)成本低：由于民間金融機(jī)構(gòu)通常都是較為簡(jiǎn)單的運(yùn)行機(jī)構(gòu)，不需要嚴(yán)格按照操作規(guī)范進(jìn)行辦理業(yè)務(wù)，這就能夠比正規(guī)金融機(jī)構(gòu)降低很大以部門(mén)成本。交易成本優(yōu)勢(shì)：運(yùn)營(yíng)方式靈活是民間金融的重要特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，簡(jiǎn)化的手續(xù)能夠大幅降低業(yè)務(wù)辦理的時(shí)間。無(wú)需抵押：通常來(lái)說(shuō)提供抵押品是向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資的重要前提，而在民間金融中由于雙方間千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系彼此間建立了信任，就無(wú)需提供抵押品，進(jìn)而節(jié)省了提供抵押品的成本。方式靈活：與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)相比，民間金融的融資方式更為靈活，能夠根據(jù)實(shí)際情況對(duì)相應(yīng)的細(xì)節(jié)進(jìn)行更改，這使成本有效降低。第三，利率優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前國(guó)家對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款利率都做出了相應(yīng)的限制，不可隨意變動(dòng)。在民間融資中，雙方可以根據(jù)資本市場(chǎng)狀況以及各種要素確定合適的利率，這樣不僅能夠有效滿(mǎn)足中小企業(yè)的融資需求，還能夠盡可能的增加民間融資的貸款總量，更加適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下的企業(yè)融資需求。民間金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)貸款中主要考慮的因素主要有官方利率、收益、風(fēng)險(xiǎn)、供求狀況等。

三、規(guī)范中小企業(yè)融資中民間金融發(fā)展的措施

由于當(dāng)前在金融監(jiān)管體系中還沒(méi)有納入民間金融，法律上沒(méi)有對(duì)其身份進(jìn)行明確，這對(duì)民間金融的健康發(fā)展造成了嚴(yán)重影響。要實(shí)現(xiàn)在小企業(yè)融資中民間金融作用的最大限度發(fā)揮，政府就應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化見(jiàn)管理力度，通過(guò)民間金融的健康發(fā)展有效的服務(wù)于政府貨幣政策、財(cái)政服務(wù)。要實(shí)現(xiàn)對(duì)民間金融的科學(xué)監(jiān)管，使其更好的服務(wù)于中小企業(yè)，應(yīng)當(dāng)從以下幾點(diǎn)出發(fā)：

1.引導(dǎo)民間投資方向。

政府可將重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目作為引導(dǎo)民間金融資金投入的主要方向。為了有效地發(fā)揮民間金融在國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)中的作用，國(guó)家可給予相應(yīng)的優(yōu)惠政策。與此同時(shí)民間金融投資的監(jiān)管方面，相關(guān)責(zé)任部門(mén)應(yīng)當(dāng)那個(gè)加強(qiáng)力度，保證國(guó)家意圖能夠得到有效貫徹。這樣不僅能夠?qū)崿F(xiàn)民間融資能夠依據(jù)國(guó)家政策發(fā)展軌道進(jìn)行資金投入，還能夠提供資金促進(jìn)相關(guān)行業(yè)的中小企業(yè)發(fā)展。

2.引導(dǎo)民間金融的利率。

控制利率水平是國(guó)家實(shí)現(xiàn)某種宏觀調(diào)控目標(biāo)的重要手段之一，此時(shí)貨幣的供求情況無(wú)法從利率的水平上反映出來(lái)。而民間的供求關(guān)系很大程度上決定了民間金融的利率水平，這樣民間金融利率就會(huì)偏離國(guó)家利率。此時(shí)我國(guó)利率政策就會(huì)被民間金融利率削弱，所以政府部門(mén)需要有效地監(jiān)管民間金融利率，減小兩者的差距。這能夠?qū)⒅行∑髽I(yè)在民間金融融資的過(guò)程中支付的利息控制在合理范圍內(nèi)，進(jìn)而為其健康穩(wěn)定發(fā)展提供保障。

3.發(fā)展和培訓(xùn)中小金融機(jī)構(gòu)。

政府部門(mén)應(yīng)當(dāng)根據(jù)我國(guó)實(shí)際情況對(duì)專(zhuān)為中小企業(yè)融資的小型金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行培育，在監(jiān)督小型民間金融機(jī)構(gòu)的過(guò)程中，將民間資金的流向進(jìn)行引導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)融資問(wèn)題的有效解決。小型民間金融機(jī)構(gòu)提供中小企業(yè)發(fā)展資金，能夠使得企業(yè)融資難問(wèn)題得到有效緩解。相對(duì)于大型商業(yè)銀行，小型金融機(jī)構(gòu)更加適宜為中小企業(yè)融資，其具有較低的管理成本和交易成本。

篇（3）

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.05.31 文章編號(hào)：1672-3309（2013）05-71-03

一、民間金融的發(fā)展對(duì)中小企業(yè)融資的必要性

改革開(kāi)放以來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，我國(guó)的中小企業(yè)也得到了良好的發(fā)展空間，已然成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中一個(gè)重要的組成部分。但如今我國(guó)中小企業(yè)也正面臨著諸多不利因素，資金的嚴(yán)重短缺、投資風(fēng)險(xiǎn)的明顯增加、市場(chǎng)的不確定等因素都對(duì)新興的中小企業(yè)是一種嚴(yán)重的沖擊。而傳統(tǒng)的融資方式早已不能滿(mǎn)足中小企業(yè)的融資需求，所以為了更迅速健康的發(fā)展，中小企業(yè)必須尋找更適合自身的融資渠道，因此，民間金融市場(chǎng)應(yīng)運(yùn)而生。

（一）民間金融是中小企業(yè)的重要融資渠道

盡管中小企業(yè)在吸納就業(yè)人口、增加財(cái)政收入、促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)等方面發(fā)揮了巨大作用，已然成為促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的重要力量，但因?yàn)榇蠖鄶?shù)中小企業(yè)通過(guò)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款困難，只能采取內(nèi)源融資的方式。所以，金融行業(yè)支持力度的大小直接影響到中小企業(yè)發(fā)展的興衰。但交易成本和管理成本都偏高的國(guó)有大型商業(yè)銀行或資本市場(chǎng)并不適合為資金并不雄厚的中小企業(yè)服務(wù)，因此，利用民間金融機(jī)構(gòu)信息成本的優(yōu)勢(shì)為廣大中小企業(yè)提供服務(wù)是十分必要的。

但是目前我國(guó)民間金融機(jī)構(gòu)發(fā)展遲緩，實(shí)力有待提升，所以本應(yīng)是支持中小企業(yè)尤其是個(gè)體私營(yíng)中小企業(yè)融資主要力量的民間金融機(jī)構(gòu)，難以承擔(dān)起支持眾多中小企業(yè)發(fā)展的重任。以浙江省為例，其經(jīng)濟(jì)格局已經(jīng)是非國(guó)有經(jīng)濟(jì)，中小企業(yè)在全省創(chuàng)造了多于90%的經(jīng)濟(jì)總量，可至今浙江省仍未建立起與之相匹配的民間金融機(jī)構(gòu)體系。同時(shí)受相關(guān)政策限制，民間金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍狹窄，無(wú)法開(kāi)展銀行承兌匯票、貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)，這些不利因素更加大了民間金融機(jī)構(gòu)的金融供給與中小企業(yè)金融服務(wù)需求之間的缺口。

（二）民間金融在中小企業(yè)融資中具有的優(yōu)勢(shì)

雖然目前民間金融仍屬于非正規(guī)性金融組織，得不到法律的認(rèn)可且仍處于金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管范圍之外，但與正規(guī)金融相比較，因其自身特點(diǎn)使民間金融在中小企業(yè)融資方面具有強(qiáng)有力的優(yōu)勢(shì)。

1.民間金融資金儲(chǔ)備量充足。人大代表賴(lài)小民指出：在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，中小企業(yè)融資難出現(xiàn)新的特點(diǎn)，由以前的“市場(chǎng)難”轉(zhuǎn)變?yōu)椤百Y金難”。目前，我國(guó)的金融體系仍以銀行等正規(guī)金融為主導(dǎo)還未到完全市場(chǎng)化。尤其近年來(lái)，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)如資本市場(chǎng)和銀行，它們?yōu)榻档徒鹑陲L(fēng)險(xiǎn)逐漸將貸款融資業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向資金規(guī)模較大的大企業(yè)，這從客觀上導(dǎo)致了面向中小企業(yè)的信貸服務(wù)急劇收縮，形成了融資困難的局面。

但是，由于我國(guó)居民特定的儲(chǔ)蓄習(xí)慣，百姓更傾向自己持有現(xiàn)金以備不時(shí)之需。據(jù)數(shù)據(jù)表明，截至2012年底，在金融機(jī)構(gòu)中城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄余額已超過(guò)94.3萬(wàn)億元，這為我國(guó)民間金融資本提供了充足的資金來(lái)源保障。所以，設(shè)置一批符合金融市場(chǎng)需求的民間金融機(jī)構(gòu)既可以支持眾多中小企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，又可以有效地聚集分散的民間資金。

2.低廉的交易成本和靈活的交易形式。我國(guó)的資本市場(chǎng)尚未達(dá)到完全市場(chǎng)化，利率只是資金的名義財(cái)務(wù)成本，不能完全地反映出資金的實(shí)際獲取成本。融資的可獲得性作為融資的隱性成本，也要在融資企業(yè)的考慮范疇之內(nèi)。而正規(guī)金融的復(fù)雜的申請(qǐng)程序和低下的審批效率使得資金需求者的隱形交易成本增加，可獲得性降低，這也相應(yīng)地提高了需求者的機(jī)會(huì)成本。相反，民間金融被中小企業(yè)廣泛接受的重要原因正是其靈活簡(jiǎn)便的操作，低廉的交易成本以及較高的可獲得性，這些優(yōu)勢(shì)都比較契合中小企業(yè)的融資需求特點(diǎn)。這樣的融資方式可以很好地滿(mǎn)足中小企業(yè)“小、頻、急”的資金需求特點(diǎn)。

3.信息成本優(yōu)勢(shì)。信息不對(duì)稱(chēng)一直是資金持有人比較關(guān)注的問(wèn)題，而民間金融機(jī)構(gòu)所特有的較強(qiáng)的地域性可以比較有效地解決這一問(wèn)題。首先，民間金融在資金提供者對(duì)資金使用者還款能力的甄別方面有著正規(guī)金融難以企及的優(yōu)勢(shì)，這也正是民間金融持續(xù)存在的根本原因。由于民間金融機(jī)構(gòu)的地域性，參與融資的借貸雙方一般都有著交叉的地緣關(guān)系或其它經(jīng)濟(jì)關(guān)系，所以借款方對(duì)貸款方的信用狀況、還款能力等基本情況會(huì)有著較為深入的調(diào)查，正是擁有了這些軟信息，使得信息成本在雙方發(fā)生借貸關(guān)系時(shí)可以降低。如此既可以有效地降低信息不對(duì)稱(chēng)的風(fēng)險(xiǎn)，也可以掌握借款方歸還貸款的可能性，大大地降低金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督成本。毫無(wú)疑問(wèn)，民間金融的這些信息優(yōu)勢(shì)是正規(guī)金融所不具備的，這有效地掃除在中小企業(yè)融資過(guò)程中信息不透明的障礙。

二、民間金融在解決中小企業(yè)融資中存在的問(wèn)題

雖然民間金融確保了中小企業(yè)融資資金，并且在加速資本市場(chǎng)中資金流動(dòng)和利用方面起到了推進(jìn)作用，但我們也不能忽視由融資引發(fā)的一些負(fù)面因素和存在的隱患。

（一）缺乏規(guī)范的融資手續(xù)，法制不健全

手續(xù)簡(jiǎn)便是民間金融的優(yōu)勢(shì)，所以，通過(guò)民間金融進(jìn)行融資可以簡(jiǎn)化抵押公正程序，為中小企業(yè)的融資提供了便利。但同時(shí)它也是一把雙刃劍，一旦出現(xiàn)違約現(xiàn)象，借貸雙方的信任紐帶將難以繼續(xù)維系。而且由于民間金融機(jī)構(gòu)缺乏高效的管理制度和完善的法規(guī)支持，僅能依靠《合同法》和《民法通則》中的部分條款來(lái)解決債務(wù)糾紛問(wèn)題，這顯然無(wú)法為眾多中小企業(yè)的融資需要提供法律保障。正是由于相關(guān)法律監(jiān)管不嚴(yán)，使得有些不法民間金融機(jī)構(gòu)抓住此漏洞來(lái)實(shí)現(xiàn)黑金外流、掩蓋偷稅漏稅等罪行，這種行為在很大程度上吞噬了國(guó)家的財(cái)產(chǎn)、危害了人民群眾安全和社會(huì)的穩(wěn)定發(fā)展。

（二）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，易引發(fā)債務(wù)危機(jī)

由于民間金融尚處于政府監(jiān)管視野以外，在經(jīng)營(yíng)管理上并沒(méi)有對(duì)存款準(zhǔn)備金以及貸款呆賬準(zhǔn)備有著嚴(yán)格的要求，因此債權(quán)人也將面臨著比較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。并且法律規(guī)定：一旦民間融資的利率高于同期銀行貸款利率的四倍，將不再享受法律保護(hù)，所以較高的民間金融利率將更容易地導(dǎo)致債權(quán)人的利益受到侵害。

此外，民間金融的資金運(yùn)用還比較單一，還受限于較為固定的資金運(yùn)用空間，這樣的劣勢(shì)使得民間金融機(jī)構(gòu)不能通過(guò)多樣化的資金運(yùn)用來(lái)達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。所以一旦借貸項(xiàng)目中某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，很可能會(huì)引起債務(wù)危機(jī)，波及范圍將會(huì)涉及到企業(yè)和個(gè)人，進(jìn)而對(duì)整個(gè)社會(huì)以及金融市場(chǎng)產(chǎn)生極大的消極影響。

（三）擾亂正規(guī)金融融資市場(chǎng)的秩序

民間金融組織與中小企業(yè)之間有著密切的關(guān)系，所以與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)相比較它們?cè)谛畔⒊杀痉矫嬗兄鴺O大的優(yōu)勢(shì)，一旦企業(yè)資金狀況出現(xiàn)危機(jī)，由于民間金融機(jī)構(gòu)便利的信息條件，它往往會(huì)優(yōu)先得到償還，這無(wú)疑增加了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)壞賬的可能性，并且在一定程度上影響了正規(guī)金融的運(yùn)行秩序，與正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)形成一種不公平的競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)。其次，民間金融的隱蔽性為“黑色金融”交易如洗錢(qián)、金融詐騙等不法活動(dòng)提供了便捷的條件，從而擾亂社會(huì)正常的金融秩序。此外，民間金融仍屬于非正規(guī)性金融組織，尚未得到法律的認(rèn)可且游離于國(guó)家監(jiān)管范疇之外，金融監(jiān)管部門(mén)不能及時(shí)掌握其發(fā)展動(dòng)向，這對(duì)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的判斷也有著重大影響，也在一定程度上對(duì)國(guó)家財(cái)政決策產(chǎn)生了干擾。

三、促進(jìn)民間金融發(fā)展、改善中小企業(yè)融資環(huán)境的相關(guān)建議

（一）落實(shí)民間金融的合法地位，規(guī)范民間金融發(fā)展

落實(shí)民間金融的合法地位在國(guó)外早有先例，如中國(guó)香港地區(qū)頒發(fā)的《放債人條例》和南非頒發(fā)的《高利貸豁免法》都從法律角度上保護(hù)了民間金融活動(dòng)。雖然國(guó)務(wù)院在2010年先后頒布了《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》和《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展重點(diǎn)工作分工的通知》，使民間資本可以合法地進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域，將民間金融納入監(jiān)管范疇，但制度實(shí)施的效果較差。

所以政府要盡快出臺(tái)專(zhuān)門(mén)法律，提高民間金融市場(chǎng)的效率。首先，要構(gòu)建具有層次性和互補(bǔ)性的民間金融制度框架。由于各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、風(fēng)俗習(xí)慣、價(jià)值觀念都不盡相同，一個(gè)具有彈性的民間金融制度框架可以為民間金融機(jī)構(gòu)制定嚴(yán)格的行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，頒發(fā)合法營(yíng)業(yè)執(zhí)照。其次，明確民間金融的服務(wù)范疇。讓其發(fā)揮法律的威懾作用，以杜絕和防范洗錢(qián)、高利貸等“黑色金融”交易行為，保證合理合法地解決債務(wù)糾紛。

（二）制定合理利率范圍，成立規(guī)范金融組織

金融市場(chǎng)的核心就是資金價(jià)格即利率，所以不合理的利率就極易引起債務(wù)糾紛而影響正常的金融市場(chǎng)秩序。由于民間金融市場(chǎng)受?chē)?guó)家相關(guān)法規(guī)的限制，借貸資金有限且風(fēng)險(xiǎn)較大，所以資金持有者為了保障自身利益，融資利率的水平比同期銀行貸款利率高出很多。近年來(lái)，多起“由于地下錢(qián)莊引起的企業(yè)主逃逸事件”均與高利貸有關(guān)，所以各地金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r來(lái)制定一個(gè)合理的民間金融利率范圍已經(jīng)迫在眉睫。

此外，設(shè)立依據(jù)有關(guān)的金融法律法規(guī)成立的規(guī)范的小額信貸公司、民間投資公司等多種金融組織。由于這些組織的資金多為股東自有資金放貸，所以即便這些公司退出市場(chǎng)，政府和金融市場(chǎng)也無(wú)需承擔(dān)其市場(chǎng)退出成本。并且，由于這些公司是依法成立的，擁有合法的運(yùn)營(yíng)資格，這可以降低社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，并從根本上防范了金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，有利于民間金融市場(chǎng)的規(guī)范運(yùn)轉(zhuǎn)和金融秩序的穩(wěn)定。

（三）建立科學(xué)的民間金融監(jiān)管制度

建立科學(xué)的民間金融監(jiān)管制度可以降低由民間金融所引發(fā)的不安定因素。因此，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)既要維持民間金融的靈活性和規(guī)律性，也要采取有效措施將民間金融納入金融監(jiān)管的范疇中，來(lái)完善金融監(jiān)管機(jī)制。

首先，政府可以設(shè)置規(guī)范的融資借貸業(yè)務(wù)登記備案制度，對(duì)融資規(guī)模較大的中小企業(yè)執(zhí)行強(qiáng)制性登記備案確保其在金融監(jiān)管范圍之內(nèi)。及時(shí)掌握民間金融的營(yíng)運(yùn)狀況，如交易的資金來(lái)源、利率水平和資金的運(yùn)用情況等，化解潛在的融資風(fēng)險(xiǎn)。

其次，成立金融監(jiān)管反饋系統(tǒng)。在金融監(jiān)管的引導(dǎo)下，利用人民銀行、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等其他部門(mén)并充分發(fā)揮銀監(jiān)會(huì)的金融監(jiān)管作用，及時(shí)掌握中小企業(yè)民間融資的資金來(lái)源和去向，并將所獲取的信息及時(shí)在網(wǎng)上公布令其透明化，也可以激發(fā)融資市場(chǎng)活力。

最后，將政府法律效力和信息技術(shù)相結(jié)合，設(shè)置民間金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款的專(zhuān)業(yè)電子平臺(tái)，為中小企業(yè)貸款提供專(zhuān)業(yè)化建議并建立規(guī)范化、流程化的民間借貸監(jiān)管系統(tǒng)，提高對(duì)中小企業(yè)民間金融融資的監(jiān)管水平。

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篇（4）

1 概述

民間融資是泛指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)以及其他經(jīng)濟(jì)主體之間以貨幣資金為標(biāo)尺的價(jià)值轉(zhuǎn)移及本息支付，即在國(guó)家正規(guī)金融機(jī)構(gòu)以外的借資雙方轉(zhuǎn)讓資金使用權(quán)并支付約定利息為交易目的，采取借貸、票據(jù)融資、有價(jià)證券融資、私募集資等形式的金融活動(dòng)。

西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略實(shí)施以來(lái)，大量企業(yè)、資金和人才落戶(hù)新疆，新疆中小企業(yè)發(fā)展迅猛。中小企業(yè)以投資少、見(jiàn)效快、市場(chǎng)適應(yīng)能力強(qiáng)、管理與就業(yè)便捷等特點(diǎn)成為新疆經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的一只生力軍。新疆99%以上的企業(yè)是中小企業(yè)，數(shù)量達(dá)50多萬(wàn)家，從業(yè)人員380余萬(wàn)人。但作為經(jīng)濟(jì)社會(huì)中最具活力和創(chuàng)新性的微觀群體，融資不暢一直成為阻滯中小企業(yè)發(fā)展的“短板”。除少數(shù)中小企業(yè)可以從銀行獲得信貸資金外，絕大多數(shù)中小企業(yè)因?yàn)橐?guī)模小、缺少抵押物等原因無(wú)法獲得銀行信貸資金，只能通過(guò)民間金融市場(chǎng)融資以彌補(bǔ)經(jīng)營(yíng)所需的流動(dòng)性不足。民間融資在緩解中小企業(yè)融資難、提高社會(huì)資金使用效率發(fā)揮了積極的作用，但由于缺乏制度保障和監(jiān)管也存在著一些風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題。為了保障金融秩序的穩(wěn)定、促進(jìn)新疆中小企業(yè)發(fā)展，盡快規(guī)范民間融資成為當(dāng)前亟待解決的一個(gè)問(wèn)題。

2 新疆中小企業(yè)民間融資存在的原因

2.1 商業(yè)銀行信貸門(mén)檻高。商業(yè)銀行與企業(yè)之間由于存在著信息不對(duì)稱(chēng)，會(huì)出現(xiàn)逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)，銀行會(huì)從自身風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，普遍存在著“喜大嫌小”。銀行對(duì)中小企業(yè)的融資條件過(guò)于苛刻，絕大多數(shù)中小企業(yè)根本無(wú)法或很難達(dá)到現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)信用貸款的評(píng)級(jí)要求，很難提供符合金融機(jī)構(gòu)規(guī)定的抵押物種類(lèi)或足額抵押物，在中小企業(yè)融資過(guò)程中，還存在抵押物折價(jià)過(guò)低且貸款數(shù)量少的問(wèn)題。在此融資環(huán)境下，中小企業(yè)貸款難是必然現(xiàn)象。貸款無(wú)門(mén)的中小企業(yè)只有另尋出路，期限靈活、手續(xù)簡(jiǎn)便的民間借貸恰好適應(yīng)了中小企業(yè)對(duì)資金的“需求急、總量少”的特點(diǎn)。這是民間融資合理存在的土壤。

2.2 民間投資意愿和負(fù)利率環(huán)境。我國(guó)銀行存款利率多年來(lái)一直保持在相對(duì)較低的水平上，有閑置資金的居民會(huì)在存入銀行或是直接借貸之間進(jìn)行權(quán)衡，以追求自身利益最大化，客觀上推動(dòng)銀行資金體外循環(huán)。根據(jù)中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒數(shù)據(jù)，2011年新疆地方投資增長(zhǎng)40.9%，民間投資增長(zhǎng)48.4%，增長(zhǎng)速度高于城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)平均增速。新疆生產(chǎn)總值從2004年的2300多億元增加到2012年的7500億元，按可比價(jià)格計(jì)算，8年增長(zhǎng)了近2.3倍；新疆城鎮(zhèn)居民可支配收入從2004年的7503元增至2012年的17921元（見(jiàn)圖1），收入平均增速11.55%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全國(guó)同期平均水平6.08%。從圖1可見(jiàn)，新疆國(guó)民經(jīng)濟(jì)一直保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，城鄉(xiāng)居民收入增速高于全國(guó)平均水平。在“新疆效率”引領(lǐng)下，城鎮(zhèn)居民收入的持續(xù)增長(zhǎng)，以及內(nèi)地私營(yíng)業(yè)主的大量資金輸入為中小企業(yè)民間融資的產(chǎn)生和發(fā)展提供了充足的資金供給，激發(fā)了民間資本的投資意愿。

2.3 緊縮的貨幣政策。從緊的貨幣政策下正規(guī)金融信貸規(guī)模會(huì)相應(yīng)緊縮，利率水平和信貸政策會(huì)相應(yīng)調(diào)整，會(huì)影響到民間借貸的發(fā)展。在宏觀調(diào)控、流動(dòng)性收緊的背景下，銀行為了保持利潤(rùn)水平提高企業(yè)貸款利率，出現(xiàn)扣留部分貸款作為“存款”轉(zhuǎn)貸給其他企業(yè)的現(xiàn)象，延長(zhǎng)了還與貸之間的間隔，一些銀行甚至抽貸、壓貸，導(dǎo)致企業(yè)不得不轉(zhuǎn)向民間借貸或者被迫利用高利貸過(guò)渡并陷入危機(jī)。雖然2010年初銀監(jiān)會(huì)提出“兩個(gè)不低于”目標(biāo)，但由于2011年實(shí)施信貸緊縮，“兩個(gè)不低于”并未被嚴(yán)格執(zhí)行。截至2013年5月末，全國(guó)小微企業(yè)貸款余額16萬(wàn)億元，占全部貸款比重的22.22%。我國(guó)中小微企業(yè)創(chuàng)造了80%的就業(yè)、60%的GDP和50%的稅收，而小微企業(yè)獲得的貸款在全部貸款中的比例僅占22%。就新疆而言，截至2012年一季度末，轄區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額7100.58億元，其中中小企業(yè)貸款余額2330.23億元，占全部貸款的32.82%。可見(jiàn)，我國(guó)中小企業(yè)的銀行貸款規(guī)模比重很小。當(dāng)前銀行業(yè)“錢(qián)荒”的出現(xiàn)，使中小企業(yè)向銀行貸款融資更是難上加難。

2.4 直接融資限制。我國(guó)現(xiàn)階段對(duì)企業(yè)在資本市場(chǎng)上公開(kāi)發(fā)行股票和債券有著嚴(yán)格的條件限制，中小企業(yè)由于受到各種因素的制約，很難達(dá)到規(guī)定的上市門(mén)檻。由于有限的市場(chǎng)容量以及過(guò)高的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件使中小企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)融資的愿望落空。

發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)融資中直接融資占70%，而我國(guó)中小企業(yè)直接融資比例還不到5%。能不能安全地將資本從中小企業(yè)撤出，也是風(fēng)險(xiǎn)投資家考慮的重要因素。中小企業(yè)由于其較高的退出壁壘限制了較多資本的介入。直接融資比例過(guò)低、渠道過(guò)窄，已成為我國(guó)中小企業(yè)成長(zhǎng)的制約瓶頸。

2.5 新疆中小企業(yè)自身原因。其一，中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不健全。多數(shù)新疆中小企業(yè)沒(méi)有建立起科學(xué)的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)企業(yè)內(nèi)部溝通不暢，組織僵化，效益低下。投資者權(quán)益得不到保障，創(chuàng)業(yè)初期很難引入風(fēng)險(xiǎn)投資。其二，財(cái)務(wù)制度不健全，缺少內(nèi)控機(jī)制，增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)很多財(cái)務(wù)人員缺乏專(zhuān)業(yè)性，導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息失真現(xiàn)象常常發(fā)生，難以保證資本的安全度。其三，規(guī)模小、實(shí)力弱，使中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)，企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。這些都導(dǎo)致新疆中小企業(yè)從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資困難重重，唯有尋求民間金融市場(chǎng)解決資金缺口。

3 新疆中小企業(yè)民間融資存在的問(wèn)題

3.1 民間融資隱含風(fēng)險(xiǎn)。首先，中小企業(yè)在民間借貸過(guò)程中由于擔(dān)保機(jī)制不健全可能引發(fā)債務(wù)糾紛的風(fēng)險(xiǎn)較高。民間融資隨意性大、規(guī)范性差，多是無(wú)擔(dān)保、無(wú)中介、無(wú)正規(guī)手續(xù)，操作方式不規(guī)范，一旦出現(xiàn)違約，極易引發(fā)一些民事、經(jīng)濟(jì)糾紛或訴訟案件。其次，隱含著信用風(fēng)險(xiǎn)。初期主要建立在私人關(guān)系基礎(chǔ)上的民間信貸往往隱藏著巨大的違約道德風(fēng)險(xiǎn)。隨著民間借貸的發(fā)展，中介機(jī)構(gòu)日趨活躍，民間借貸已經(jīng)突破熟人或朋友范圍，規(guī)模迅速膨脹，違約率也隨之上升，所積累的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。但至今對(duì)民間借貸中介機(jī)構(gòu)沒(méi)有出臺(tái)相應(yīng)的法律法規(guī)，以致其經(jīng)營(yíng)處于無(wú)法可依狀態(tài)。

3.2 法律制度不健全。一方面，我國(guó)民間融資的法制建設(shè)嚴(yán)重滯后，相關(guān)法規(guī)缺乏協(xié)調(diào)性，對(duì)民間融資沒(méi)有明確統(tǒng)一的界定。目前一些涉及到民間融資的政策、法規(guī)，往往散落在有關(guān)部門(mén)法律或規(guī)定中，還沒(méi)有形成全面系統(tǒng)的體系，法律層次低，可操作性弱，中小企業(yè)的合法民間融資活動(dòng)得不到法律保護(hù)，必然制約中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。另一方面，由于缺乏專(zhuān)門(mén)為民間融資服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致新疆中小企業(yè)民間借貸目前處于一種自由而混亂的狀態(tài)。同時(shí)，由于內(nèi)地大量投資者涌入新疆，他們建立的一些民間融資機(jī)構(gòu)在缺乏監(jiān)管情況下，正逐步演變?yōu)椤暗叵洛X(qián)莊”。一些地區(qū)的民間借貸中介機(jī)構(gòu)或個(gè)體商戶(hù)甚至以民間借貸的名義非法吸收社會(huì)公眾存款，造成新疆很多地方的民間融資活動(dòng)在“合法”和“非法”的邊緣徘徊。因此，

國(guó)家應(yīng)盡快制定相關(guān)政策法規(guī)，讓民間融資活動(dòng)有法可依。

3.3 缺乏監(jiān)管。新疆中小企業(yè)民間融資的不斷增長(zhǎng)，使大量資金長(zhǎng)期在體外循環(huán)，游離于常規(guī)的金融監(jiān)管之外，缺乏必要的監(jiān)管、有效的擔(dān)保和必要的法律約束，資金流向也不受限制，因此蘊(yùn)藏巨大的風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)應(yīng)的民間借貸風(fēng)險(xiǎn)控制手段單一。由于多數(shù)從事民間借貸活動(dòng)的企業(yè)和居民缺乏放款的經(jīng)驗(yàn)和專(zhuān)業(yè)技術(shù)，更談不上熟悉國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和宏觀調(diào)控政策，規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力很弱，即使利益受損也很難得到法律的保護(hù)。

目前，在對(duì)高利貸的界定上就很模糊，雖然最高人民法院規(guī)定民間借貸的利率最高不得超過(guò)銀行同類(lèi)利率的四倍，中國(guó)人民銀行也有“雙方協(xié)商的利率不得超過(guò)中國(guó)人民銀行公布的金融機(jī)構(gòu)同期、同檔次貸款利率（不含浮動(dòng)）的4倍，超過(guò)上述標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)界定為高利借貸行為。”的規(guī)定，但在實(shí)施過(guò)程中卻無(wú)法保證。比如新疆中小企業(yè)民間借貸利率一般在15-30%，最高可達(dá)40%。利率如此之高自然隱含諸多風(fēng)險(xiǎn)。溫州高利貸崩盤(pán)警示我們，如果缺乏相關(guān)法律制度規(guī)范和監(jiān)管，新疆民間融資市場(chǎng)也可能引發(fā)高利貸危機(jī)。

4規(guī)范新疆中小企業(yè)民間融資發(fā)展的建議

4.1 推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)。開(kāi)放多種形式的直接和間接融資渠道，引導(dǎo)民間資金流向。組建以主要吸收民間閑散資金包括民間借貸資金參股、為中小客戶(hù)服務(wù)、市場(chǎng)化運(yùn)作為特征的中小金融機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)創(chuàng)建風(fēng)險(xiǎn)投資公司、典當(dāng)行等多層次的融資機(jī)構(gòu)，引導(dǎo)中小企業(yè)規(guī)范融資。多層次資本市場(chǎng)可以滿(mǎn)足中小企業(yè)融資需求，改變傳統(tǒng)的單一依賴(lài)以金融機(jī)構(gòu)貸款為主導(dǎo)的間接融資的融資結(jié)構(gòu)。同時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)制定符合中小企業(yè)客戶(hù)特點(diǎn)的市場(chǎng)戰(zhàn)略，不斷創(chuàng)新金額產(chǎn)品，盡量滿(mǎn)足有市場(chǎng)、守信用的中小企業(yè)的融資需求，簡(jiǎn)化貸款手續(xù)，降低融資成本。

4.2 出臺(tái)規(guī)范民間融資發(fā)展的法律法規(guī)。目前民間融資的隨意性和盲目性都是由于缺乏法律制度的約束，或者說(shuō)是法律制度的盲區(qū)造成。國(guó)家應(yīng)盡快出臺(tái)規(guī)范民間融資發(fā)展的法律法規(guī)，對(duì)民間融資主體雙方的交易方式、契約條件、期限利率、違約責(zé)任、權(quán)利保障等方面加以明確，以規(guī)范和保護(hù)正常的民間借貸行為，引導(dǎo)民間融資走上“陽(yáng)光化”軌道。

4.3 加強(qiáng)外部監(jiān)管。新疆中小企業(yè)政府管理部門(mén)，應(yīng)建立中小企業(yè)民間融資監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，定期采集有關(guān)數(shù)據(jù)，加強(qiáng)對(duì)民間融資動(dòng)向的監(jiān)測(cè)和調(diào)研。當(dāng)宏觀政策做出重大調(diào)整或新疆經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)一些突發(fā)性因素時(shí)，及時(shí)組織力量開(kāi)展專(zhuān)題調(diào)查，給銀行業(yè)、企業(yè)和城鄉(xiāng)居民做出風(fēng)險(xiǎn)提示和“窗口”指導(dǎo)。

4.4 增強(qiáng)新疆中小企業(yè)融資能力。首先，中小企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步健全各項(xiàng)規(guī)章制度、完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、保證會(huì)計(jì)信息真實(shí)性等，提高信用級(jí)別，以取得金融機(jī)構(gòu)的信用和信貸支持。其次，政府部門(mén)牽頭組建信用中介公司、擔(dān)保公司等多類(lèi)型的中介管理公司，為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和其他部門(mén)提供信用擔(dān)保和法律咨詢(xún)和服務(wù)，引導(dǎo)和規(guī)范新疆中小企業(yè)民間融資運(yùn)作。第三，拓展融資渠道，國(guó)家應(yīng)放寬直接融資條件，鼓勵(lì)符合條件的中小企業(yè)通過(guò)以發(fā)行債券、股票方式進(jìn)行直接融資。最后，搭建信息化平臺(tái)，建立行業(yè)投資信息、區(qū)域投資信息制度，為中小企業(yè)民間融資雙方牽線(xiàn)搭橋，減少民間融資的分散性和盲目性。

參考文獻(xiàn)：

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文章編號(hào)：1003－4625(2009)04－0117－04　中圖分類(lèi)號(hào)：F830.5　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

全球性金融危機(jī)尚未見(jiàn)底，給各國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了極大風(fēng)險(xiǎn)。原材料漲價(jià)，人民幣升值，勞動(dòng)力成本上漲，出口需求下降，融資困難……近來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)的日子越來(lái)越艱難，不少企業(yè)因融資等困難而停產(chǎn)或倒閉。

眾所周知，中小企業(yè)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)超過(guò)了半壁江山。目前，我國(guó)中小企業(yè)占到企業(yè)總數(shù)的99％，為社會(huì)新增就業(yè)崗位占到3/4，對(duì)GDP的貢獻(xiàn)達(dá)到60％，對(duì)外出口約占全部出口額的70％，貢獻(xiàn)的稅收達(dá)到了50％。而且，我國(guó)65％的發(fā)明專(zhuān)利和80％以上的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)也都來(lái)自于中小企業(yè)。可以說(shuō)，沒(méi)有中小企業(yè)的發(fā)展，就沒(méi)有中國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展的今天。在當(dāng)前要保增長(zhǎng)首先就要保中小企業(yè)。國(guó)家應(yīng)為中小企業(yè)創(chuàng)造更為寬松的發(fā)展環(huán)境，提供更為有利的融資政策，搭建一個(gè)公平、公開(kāi)、公正的融資平臺(tái)，扶持中小企業(yè)渡過(guò)經(jīng)營(yíng)難關(guān)。

2008年四季度以來(lái)，中央銀行寬松的貨幣政策和政府4萬(wàn)億投資計(jì)劃的推出，使得近幾個(gè)月商業(yè)銀行的貸款投放有了顯著的增長(zhǎng)。2009年1月份的新增貸款量就高達(dá)1.62萬(wàn)億元之巨(這相當(dāng)于2008年全年貸款增量的三分之一)。然而，貸款資金的高速增長(zhǎng)并未使廣大中小企業(yè)得到惠澤。由于貸款主要集中在票據(jù)融資和中長(zhǎng)期貸款上，國(guó)有企業(yè)和基本建設(shè)項(xiàng)目成為商業(yè)銀行貸款投放的主要領(lǐng)域。而中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)依然“嗷嗷待哺”，其融資困難的狀況并未有明顯好轉(zhuǎn)。也就是說(shuō)，天量的貸款資金投放大部分仍然流向了大企業(yè)、大項(xiàng)目，只是起到了為國(guó)有部門(mén)基本建設(shè)項(xiàng)目融資的作用，民營(yíng)中小企業(yè)仍難從中分得到一杯羹。資金短缺，融資困難，融資渠道單一等一系列問(wèn)題始終得不到明顯改善。

二、中小企業(yè)青睞民間融資原因分析

(一)自身素質(zhì)缺陷

改革開(kāi)放以來(lái)，全國(guó)非公有經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，每年數(shù)以萬(wàn)計(jì)的中小民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng)辦和發(fā)展帶動(dòng)了極大的資金需求，但由于經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、經(jīng)營(yíng)品種單一、抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力較低、生存和發(fā)展的不確定性突出等原因，它們難以進(jìn)入利潤(rùn)豐厚的壟斷性行業(yè)，從而很難具備較高的抵押信用能力和經(jīng)營(yíng)信用能力，因而也很難通過(guò)正規(guī)渠道得到金融機(jī)構(gòu)的融資。據(jù)有關(guān)部門(mén)抽樣調(diào)查統(tǒng)計(jì)(見(jiàn)下表)：企業(yè)規(guī)模越小，貸款申請(qǐng)的銀行拒絕率越大。中小企業(yè)向商業(yè)銀行申請(qǐng)貸款的拒絕率一般是大企業(yè)的2－3倍以上。

(二)正規(guī)渠道融資困難

我國(guó)金融管理制度長(zhǎng)期以來(lái)是保護(hù)正規(guī)金融的壟斷地位的，如《銀行管理暫行條例》規(guī)定：“個(gè)人不得設(shè)立銀行或其他金融機(jī)構(gòu)，不得經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)；非金融機(jī)構(gòu)也不得經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)。”因此，在正規(guī)金融不能滿(mǎn)足中小企業(yè)信貸需求的情況下，民間借貸便以“地下灰色”的形式存在了。

中小企業(yè)大多是由民營(yíng)企業(yè)組成。其市場(chǎng)淘汰率遠(yuǎn)高于大中型企業(yè)。即使在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的美國(guó)，其中小企業(yè)存活率在5年以上的僅占32％，8年以上的占19％，10年以上的只有13％。所以銀行貸款給中小企業(yè)常常要承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。銀行在選擇中小企業(yè)貸款對(duì)象時(shí)，往往會(huì)非常小心并從嚴(yán)篩選。

從銀行角度來(lái)看，安全性、流動(dòng)性、贏利性是銀行貸款的基本要求，而中小企業(yè)一般存在較高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，抵押擔(dān)保物的價(jià)值又往往不足，管理成本也高。銀行從趨利避害角度出發(fā)降低對(duì)中小企業(yè)放貸的安全性會(huì)比較高。

同時(shí)，國(guó)外的銀行給中小企業(yè)比較高的貸款利息，用高收益來(lái)平衡中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，而我國(guó)的銀行實(shí)行的是貸款終身負(fù)責(zé)制，出了壞賬，上到銀行行長(zhǎng)、審批人員，下到客戶(hù)經(jīng)理、一般信貸人員都要層層追究責(zé)任。

因此，對(duì)一些高收益高風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)放貸款，銀行信貸人員在承擔(dān)著高風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也只能獲得相對(duì)固定的利息收益，而無(wú)法分享企業(yè)成功帶來(lái)的高額利潤(rùn)，導(dǎo)致銀行風(fēng)險(xiǎn)與收益的不平衡，這也是銀行信貸人員更愿意去營(yíng)銷(xiāo)大項(xiàng)目、大企業(yè)，而對(duì)中小企業(yè)貸款缺乏積極性的重要原因之一。

除此之外，中小企業(yè)的誠(chéng)信問(wèn)題也會(huì)提高銀行貸款的成本。中小企業(yè)的信息往往透明度不夠。相比大企業(yè)而言，銀行常常要花費(fèi)更大的精力來(lái)了解中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，我國(guó)中小企業(yè)的采信與監(jiān)督成本大約是大企業(yè)的5－8倍。商業(yè)銀行在信貸人員有限的情況下，往往會(huì)優(yōu)先將人力資源配置到大企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)和管理上面，而對(duì)中小企業(yè)常常會(huì)有所忽略。由于告貸無(wú)門(mén)，中小企業(yè)旺盛的資金需求得不到滿(mǎn)足，民間借貸市場(chǎng)應(yīng)運(yùn)而生也就成為必然。

(三)直接融資渠道狹窄

我國(guó)的中小企業(yè)融資渠道相對(duì)單一，國(guó)家的資金大部分集中在銀行手中，國(guó)有商業(yè)銀行的信貸資源也總是優(yōu)先保證大中型企業(yè)，最后才會(huì)考慮到民營(yíng)和中小企業(yè)。在融資市場(chǎng)上中小企業(yè)根本無(wú)力與大企業(yè)抗衡。

首先，在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，企業(yè)直接融資渠道一般比較暢通，主要包括股票上市、發(fā)行企業(yè)債、商業(yè)本票、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資和企業(yè)股權(quán)柜臺(tái)交易等，由于融資渠道很多，大企業(yè)不一定要找銀行融資就可以低成本借到錢(qián)。而我國(guó)目前的債券市場(chǎng)是非常薄弱的，企業(yè)缺乏多元化的融資渠道，大企業(yè)除了銀行外基本沒(méi)有更多的融資渠道。由于大企業(yè)主要還是依靠銀行貸款。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，在信貸資源有限的情況下，它當(dāng)然首先會(huì)滿(mǎn)足大企業(yè)需求。中小企業(yè)基本就是弱勢(shì)一族。

其次，在資本市場(chǎng)上，直接融資，特別是股權(quán)融資都具有強(qiáng)烈的偏向國(guó)有企業(yè)和大型企業(yè)的傾向。中小企業(yè)很難進(jìn)入，更談不上成為中小企業(yè)融資的主渠道。我國(guó)《公司法》關(guān)于擬上市公司股本總額不得少于5000萬(wàn)元的規(guī)定，在相當(dāng)程度上限制了中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資。至于債券市場(chǎng)融資，也是一個(gè)實(shí)際上至今仍未向中小企業(yè)開(kāi)放的領(lǐng)域。國(guó)家關(guān)于擬發(fā)行企業(yè)債券的股份有限公司凈資產(chǎn)不得低于人民幣3000萬(wàn)元、有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)額不得低于人民幣6000萬(wàn)元等規(guī)定，同樣限制著中小企業(yè)利用這種融資手段。

所以，中小企業(yè)除了依靠銀行給予少量融資外，轉(zhuǎn)而不得不通過(guò)提高利率的高成本貸款途徑尋求民間融資。民間借貸手續(xù)簡(jiǎn)便、操作靈活、方便快捷的固有優(yōu)勢(shì)適合中小企業(yè)、個(gè)體工商戶(hù)之間的資金調(diào)劑，與銀行信貸相比，是一種更為有效的融資方式。

此外，2003年以來(lái)，國(guó)家擴(kuò)大了貸款利率浮動(dòng)幅度，銀行貸款利率與民間借貸利率的差距有縮小趨勢(shì)，使得廣大中小企業(yè)更傾向于民間融資。

(四)社會(huì)傳統(tǒng)習(xí)慣

我國(guó)民間借貸其實(shí)一直非常活躍，是廣大中小企業(yè)融通資金的主要來(lái)源。民間借貸是經(jīng)濟(jì)生活中最早出現(xiàn)的信用形式，它隨著商品經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生而產(chǎn)生，并伴隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而發(fā)展。我國(guó)的民間借貸在建國(guó)初期工商業(yè)社會(huì)主義改造完成以前一直比較活躍，但在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期規(guī)模和范圍被縮小了，可以說(shuō)已經(jīng)基本消失。

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的民間借貸逐漸發(fā)展起來(lái)。由于中國(guó)傳統(tǒng)社會(huì)是典型的“鄉(xiāng)土社會(huì)”，因而中國(guó)傳統(tǒng)文化中有很強(qiáng)的家族血緣意識(shí)，加上親朋好友之間互相了解，交易成本低，從而為民間借貸的產(chǎn)生和發(fā)展提供了廣闊的空間。

所以，盡管民間借貸在我國(guó)至今尚未獲得合法地位，但是在沿海等許多地區(qū)的發(fā)展仍呈生生不息之勢(shì)。

三、放開(kāi)民間借貸是解決中小企業(yè)融資的良好途徑

民間融資是以民間信用為基礎(chǔ)的一種非正規(guī)金融活動(dòng)。相對(duì)于正規(guī)金融而言，它是一種游離于國(guó)家金融體系之外的融資方式。目前民間融資正在成為國(guó)家投資、金融機(jī)構(gòu)貸款之外的重要融資途徑。在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不景氣的形勢(shì)下，中國(guó)擴(kuò)內(nèi)需保增長(zhǎng)是壓倒一切的任務(wù)。保增長(zhǎng)首先要保的應(yīng)該是中國(guó)經(jīng)濟(jì)體中最具活力的廣大中小企業(yè)。而幫助中小企業(yè)最有效的措施是為其創(chuàng)造更寬松的發(fā)展環(huán)境，提供更有利的融資政策。

筆者認(rèn)為，當(dāng)前解決中小企業(yè)融資困難除了依靠國(guó)家現(xiàn)有政策支持外，盡快確立民間融資合法地位，開(kāi)通中小企業(yè)民間融資渠道，打破國(guó)內(nèi)銀行壟斷的信貸市場(chǎng)，加大市場(chǎng)對(duì)有效益的中小企業(yè)的融資力度，當(dāng)是破解中小企業(yè)融資難題的最為有效途徑，也必然會(huì)對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及金融體系建設(shè)產(chǎn)生積極和深遠(yuǎn)的影響。

(一)為民間融資“松綁”是適時(shí)之舉

民間融資的形式有多種，主要有面向特定個(gè)人、特定企業(yè)或面向社會(huì)公眾的直接借貸，面向股東和企業(yè)內(nèi)部職工的集資，向非規(guī)范性的民間借貸機(jī)構(gòu)借款等。我國(guó)民間融資的規(guī)模究竟有多大?據(jù)保守估計(jì)，國(guó)內(nèi)民間資本接近18萬(wàn)億元，已從剩余資本發(fā)展為產(chǎn)業(yè)資本和金融資本。其實(shí)，目前我國(guó)尚未有對(duì)民間融資的正常統(tǒng)計(jì)口徑，再加上民間融資自身的不規(guī)范性、自發(fā)性和隱蔽性，所以很難得知民間融資的確切規(guī)模。各種調(diào)查數(shù)據(jù)只能起一定的參考作用。但有一點(diǎn)是值得肯定的，即我國(guó)的民間融資已經(jīng)達(dá)到了相當(dāng)大的規(guī)模。在當(dāng)前保增長(zhǎng)壓力不減，而社會(huì)投資相對(duì)不足的背景下，釋放民間融資是適時(shí)之舉。國(guó)家及有關(guān)部門(mén)應(yīng)盡快出臺(tái)政策，支持民間融資合法經(jīng)營(yíng)，規(guī)范發(fā)展，發(fā)揮其對(duì)正規(guī)金融體系的補(bǔ)充作用，激活民間信用，推動(dòng)企業(yè)間相互融資，為中小企業(yè)開(kāi)辟融資新途徑。

然而，目前的民間融資還處于地下?tīng)顟B(tài)，其不規(guī)范性和自發(fā)性特點(diǎn)導(dǎo)致其存在供給不穩(wěn)定、融資規(guī)模相對(duì)較小和附帶人情債等諸多弊端，特別是其游離于金融監(jiān)管體系之外也容易產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，民間借貸由于隨意性大、規(guī)范性差，不少屬于君子協(xié)定，即便定有書(shū)面協(xié)議，往往也是要素不全，有效性差，有的甚至只有一張身份證作為質(zhì)押，不可避免引發(fā)一些民事、經(jīng)濟(jì)糾紛甚至訴訟案件，并進(jìn)而滋生交易隱蔽，風(fēng)險(xiǎn)不容易控制等問(wèn)題以及非法融資和洗錢(qián)等犯罪活動(dòng)。又由于民間融資沒(méi)有正式身份，放款人利益往往得不到法律有效保護(hù)。民間借貸的利率普通較高，高利率運(yùn)作模式也加重了中小企業(yè)的資金成本，使小企業(yè)本來(lái)就緊張的資金鏈條變得更加脆弱。

因此，把民間借貸從“灰色地帶”帶到陽(yáng)光下，給其合法身份，不僅便于監(jiān)管部門(mén)對(duì)其規(guī)范，合理引導(dǎo)其發(fā)展，而且，由于金融市場(chǎng)是一個(gè)高度依賴(lài)契約和法制的市場(chǎng)，可以預(yù)見(jiàn)，一旦有了法律保護(hù)，民間借貸市場(chǎng)的活力會(huì)很快迸發(fā)出來(lái)，并在中小企業(yè)融資市場(chǎng)占據(jù)一個(gè)舉足輕重的地位。

(二)民間融資“陽(yáng)光化”有利于保增長(zhǎng)促消費(fèi)

截至2009年1月末，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款已超過(guò)48萬(wàn)億元，并且同比增長(zhǎng)20％以上。一方面，儲(chǔ)蓄率呈現(xiàn)居高不下的局面，另一方面，我國(guó)中小企業(yè)約80％的資金需求來(lái)自于自我積累和民間融資，缺乏貸款支持。

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)信貸市場(chǎng)是被銀行完全壟斷的，民間投資無(wú)法涉足其中。這就形成了一種怪現(xiàn)象：民間資金充裕而投資渠道狹窄。主要表現(xiàn)為，一方面隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，私人財(cái)富快速增長(zhǎng)，部分從事個(gè)體經(jīng)營(yíng)，創(chuàng)辦企業(yè)較早的個(gè)人更是積累了相當(dāng)規(guī)模的資金。

另一方面私人財(cái)富投資渠道和資產(chǎn)增值途經(jīng)相對(duì)狹窄，銀行存款利率持續(xù)走低。部分資金持有者感到在銀行存款盡管無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，但基本上無(wú)收益，并且每年在貶值。

同時(shí)，由于資本市場(chǎng)波動(dòng)大，股票、基金風(fēng)險(xiǎn)較大，國(guó)債發(fā)行量較小，資金充裕者可選擇的投資渠道十分有限。民間融資的合法身份被確認(rèn)后，投資者即可以正大光明的用自己的錢(qián)貸給中小企業(yè)，通過(guò)收取利息獲得回報(bào)。即使貸款出現(xiàn)問(wèn)題，也只是股東的資本金受到損失。這種只貸款不吸收公眾存款的行為對(duì)國(guó)家和社會(huì)來(lái)說(shuō)一般不會(huì)形成大的風(fēng)險(xiǎn)。這樣就能吸引更多的民間資金投入到中小企業(yè)信貸上來(lái)，不僅大大激發(fā)民營(yíng)企業(yè)家投資熱情，為金融市場(chǎng)注入資金活力，而且有利于轉(zhuǎn)移和分散商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。民間融資在優(yōu)化資源配置，提高資金的使用效率，加快儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的速度，拓寬融資渠道，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展等方面都有著非常積極的作用。

(三)有利于緩解中小企業(yè)融資困難

民間融資合法化后，將會(huì)大大緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題。民間融資在貸款涉及的范圍、金額、利率及方便程度等方面有著獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)顧及不到或因種種原因不愿考慮的中小企業(yè)信貸方面，民間融資可以與正規(guī)金融形成互補(bǔ)關(guān)系，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并有助于國(guó)家多元化融資格局的形成。放開(kāi)了民間融資還會(huì)給金融市場(chǎng)帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)壓力，一方面促使各家銀行采取多種措施，提高資金籌措能力，另一方面也促使銀行簡(jiǎn)化貸款手續(xù)，加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，帶動(dòng)銀行業(yè)服務(wù)水平不斷提高。

四、規(guī)范民間融資的思考與建議

民間融資雖然可以為我國(guó)中小企業(yè)提供大量的資金支持，起到了優(yōu)化資源配置的功能，減輕廣大中小企業(yè)對(duì)銀行信貸的壓力，但是也應(yīng)該看到，由于缺乏法律規(guī)范和管理，我國(guó)當(dāng)前的民間融資還具有較大的盲目性和不確定性。因此，從現(xiàn)實(shí)出發(fā)，采取“疏導(dǎo)結(jié)合”的方法，正確引導(dǎo)和促進(jìn)民間融資的規(guī)范、健康、有序發(fā)展是十分必要的。

(一)完善有關(guān)民間融資的法規(guī)體系建設(shè)

現(xiàn)有的法律法規(guī)體系對(duì)發(fā)展民間金融不具有普遍的約束力和強(qiáng)制力。因此，建議以《合同法》、《公司法》等現(xiàn)有法律法規(guī)為基礎(chǔ)，從法律上明確界定正當(dāng)融資與非法融資的界限，對(duì)具有真實(shí)的生產(chǎn)性或消費(fèi)性支出背景，利率水平控制在合理范圍內(nèi)的融資可視為正當(dāng)融資，而對(duì)以非法占有為目的進(jìn)行的金融詐騙、高息攬存、高利貸、洗錢(qián)等融資活動(dòng)應(yīng)視為非法融資。此外，要對(duì)民間融資主體雙方的權(quán)利義務(wù)、交易方式、契約要件、期限利率、稅務(wù)征收、違約責(zé)任和權(quán)益保障等方面加以明確界定，通過(guò)法律手段使民間融資逐步走上契約化和規(guī)范化軌道。

(二)建立雙重監(jiān)管機(jī)制，規(guī)范民間融資行為

制定完善合理的民間融資法規(guī)和辦法，正確引導(dǎo)民間融資行為。鑒于目前民間借貸普遍存在且有進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢(shì)，建議國(guó)家有關(guān)部門(mén)要盡快制定《民間借貸管理辦法》，規(guī)范、保護(hù)正常的民間融資行為，引導(dǎo)民間融資走上正常的運(yùn)行軌道。同時(shí)，對(duì)一些乘人之危而攫取高額暴利的高利貸者則堅(jiān)決予以打擊、取締，以維護(hù)社會(huì)的穩(wěn)定。

金融監(jiān)管部門(mén)和地方政府可分工協(xié)作，徑司其職。金融監(jiān)管部門(mén)應(yīng)切實(shí)擔(dān)負(fù)起金融監(jiān)管職責(zé)，規(guī)范民間借貸行為。應(yīng)制訂嚴(yán)格的管理規(guī)定，尤其是對(duì)自發(fā)形成的有組織的金融活動(dòng)加強(qiáng)監(jiān)管，可重點(diǎn)監(jiān)管吸收公眾存款的機(jī)構(gòu)，避免發(fā)生危及社會(huì)安定的“金融風(fēng)波”；在繼續(xù)改革和完善正規(guī)金融的同時(shí)，盡快讓“地下金融”即民間金融走上“地面”。

政府部門(mén)應(yīng)著力于改善投資環(huán)境，鼓勵(lì)引導(dǎo)民間資金直接投資。可研究建立儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)化核心機(jī)制，加快資本市場(chǎng)發(fā)展速度，積極為民間資金順利進(jìn)入投資領(lǐng)域，拓寬中小企業(yè)融資渠道掃除障礙。應(yīng)積極保護(hù)合法的民間借貸活動(dòng)，維護(hù)債權(quán)人的合法權(quán)益，加快金融體制改革，為各類(lèi)不同規(guī)模、不同所有制的經(jīng)濟(jì)主體提供全方位的金融服務(wù)。

(三)保持民間融資與正規(guī)融資統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)

篇（6）

《條例》第二條第二款規(guī)定“本條例所稱(chēng)民間融資，是指自然人、非金融企業(yè)和其他組織之間，依照本條例的規(guī)定，通過(guò)民間借貸、定向債券融資或者定向集合資金的方式，進(jìn)行資金融通的行為。”《條例》正式確立了民間融資的合法地位。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)得到迅速發(fā)展，已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的中流砥柱，我國(guó)有中小企業(yè)4000多萬(wàn)家，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)了60%的GDP，80%的就業(yè)崗位和50%的稅收總額，但在中國(guó)人民銀行2012年早期的報(bào)告顯示，全國(guó)將近1/3的貸款，即14萬(wàn)億人民幣流向政府，其中30%―40%的銀行貸款流向政府的各種基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，這與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)率是不匹配的。中小企業(yè)難以獲得正規(guī)金融組織的支持，轉(zhuǎn)而尋求民間金融的支持，這就直接促使了民間金融的發(fā)展，但我國(guó)的民間金融產(chǎn)生發(fā)展一直處于自生自滅狀態(tài)。《條例》的出臺(tái)，無(wú)疑給我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展注入了新活力。

一、中小企業(yè)民間融資的現(xiàn)狀

中小企業(yè)融資又叫中小企業(yè)的資金融通，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，中小企業(yè)一般通過(guò)兩種方式獲取資金，即內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資源于企業(yè)內(nèi)部的資金投入，包括企業(yè)的收入和職工的集資;外源融資源于企業(yè)外部的資金投入，包括債券融資、貸款、投資和民間借貸。外源融資規(guī)模大、速度快、比較靈活，是中小企業(yè)不可或缺的融資源泉。

（一）民間融資畸形發(fā)展

中國(guó)社會(huì)科一學(xué)院2012年社會(huì)藍(lán)皮書(shū)稱(chēng)，中國(guó)民間借貸市場(chǎng)總規(guī)模超過(guò)4萬(wàn)億元，約為銀行表內(nèi)貸款規(guī)模的10%―20%。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展人民手中積蓄了大量的財(cái)富，但是在2008年以后，受美國(guó)次貸危機(jī)和全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，我國(guó)民間資本缺乏合適的投資渠道，資本的逐利性決定了其大量涌向了房地產(chǎn)甚至“錢(qián)炒錢(qián)”的投機(jī)領(lǐng)域，推高了房地產(chǎn)泡沫，這時(shí)的民間資本沒(méi)有流向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域，而是流入到投機(jī)領(lǐng)域，一定程度上助長(zhǎng)了金融風(fēng)險(xiǎn)。總的來(lái)說(shuō)我國(guó)“民間資金多，投資難”。 由于國(guó)有銀行和其他金融機(jī)構(gòu)無(wú)法滿(mǎn)足中小企業(yè)的融資要求，絕大多數(shù)中小企業(yè)在其發(fā)展過(guò)程中不得不從非正式的金融市場(chǎng)上尋找融資渠道。我國(guó)各地尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的東南沿海一帶民間借貸市場(chǎng)十分活躍，在一定程度上取代了銀行的功能。

（二）中小企業(yè)債券發(fā)行難

發(fā)行債券是企業(yè)直接融資的重要渠道，但是由于市場(chǎng)是有風(fēng)險(xiǎn)的，國(guó)家為了確保金融安全，規(guī)定企業(yè)在發(fā)行債券時(shí)受一系列條件約束，再者，由于調(diào)整我國(guó)債券發(fā)行關(guān)系的法律、法規(guī)在規(guī)則設(shè)計(jì)上存在一些缺陷，中小企業(yè)很難通過(guò)發(fā)行債券籌集資金。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，公司法和證券發(fā)規(guī)定的發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)過(guò)高，對(duì)信息披露要求比較嚴(yán)格，一般的企業(yè)是不允許進(jìn)行大規(guī)模融資的，也就是說(shuō)過(guò)高的門(mén)檻致使中小企業(yè)在債券融資這條路上舉步維艱。

二、中小企業(yè)發(fā)展離不開(kāi)民間融資

民間融資在金融領(lǐng)域的發(fā)展有其自然的道理，中小企業(yè)主在創(chuàng)業(yè)初的資金大都是靠自己的積蓄，數(shù)量有限，主要用于購(gòu)置必要的固定資產(chǎn)，流動(dòng)資金大都要靠借貸。在完成資本的原始積累后，中小企業(yè)為謀求發(fā)展就必須進(jìn)行擴(kuò)張，需要購(gòu)置土地、機(jī)器設(shè)備，技術(shù)創(chuàng)新，產(chǎn)品升級(jí)等，而自有資金無(wú)法滿(mǎn)足需要，急需向市場(chǎng)融資。在中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，民間金融是其除正規(guī)金融之外的重要資金補(bǔ)足渠道。民間金融機(jī)構(gòu)在信息、擔(dān)保、交易成本等各方面具有正規(guī)金融不能比擬的相對(duì)優(yōu)勢(shì)在中小企業(yè)創(chuàng)立和發(fā)展過(guò)程發(fā)揮著重要的作用。

（一）信息優(yōu)勢(shì)

民間金融組織的信息優(yōu)勢(shì)反映在貸款人對(duì)借款人還款能力的甄別上。正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)貸款中經(jīng)常出現(xiàn)的信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象，有的借款人為了得到借款編造虛假的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或?qū)嵤┢渌`規(guī)乃至違法的行為。而民間融資，由于借款人和貸款人之間是由于信賴(lài)關(guān)系而形成的借貸關(guān)系。這種信息上的便利導(dǎo)致貸款人能夠較為及時(shí)地把握貸款按時(shí)足額歸還的可能性，并采取相應(yīng)的行動(dòng)。

（二）擔(dān)保優(yōu)勢(shì)

民間金融組織關(guān)于擔(dān)保的靈活安排緩解了中小企業(yè)面臨的擔(dān)保約束。許多在正規(guī)金融市場(chǎng)上不能作為擔(dān)保的東西在民間金融市場(chǎng)中可以作為擔(dān)保。在民間金融市場(chǎng)上，借貸雙方能夠繞過(guò)政府法律法規(guī)以及金融機(jī)構(gòu)關(guān)于最小交易數(shù)額的限制。另外，民間金融市場(chǎng)上的借貸雙方不僅有信用關(guān)系，還處于一定的社會(huì)聯(lián)系中，這樣就成為一種無(wú)形的擔(dān)保。它能夠給當(dāng)事人帶來(lái)一定的物質(zhì)或精神收益。無(wú)形擔(dān)保機(jī)制的存在，使貸款人在經(jīng)濟(jì)制裁之外還增加了其他制裁方式，從而對(duì)借款人的行為構(gòu)成約束。

（三）交易成本優(yōu)勢(shì)

中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)決定了其融資具有需求急、頻率高、規(guī)模小的特點(diǎn)，這都要求金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行必須是低成本的。一般民間金融機(jī)構(gòu)的操作比較簡(jiǎn)便，合同的內(nèi)容簡(jiǎn)單而實(shí)用，對(duì)參與者的素質(zhì)要求也不是很高。而且民間金融機(jī)構(gòu)的組織和運(yùn)轉(zhuǎn)花費(fèi)的時(shí)間和精力的機(jī)會(huì)成本也相對(duì)較低，民間金融機(jī)構(gòu)本身具有小巧靈活的特點(diǎn)，以及根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行的種種創(chuàng)新，也節(jié)省了交易成本。

三、中小企業(yè)民間融資存在的主要問(wèn)題

（一）民間融資的法律法規(guī)嚴(yán)重滯后

由于我國(guó)目前還沒(méi)有關(guān)于民間融資的專(zhuān)門(mén)立法，沒(méi)有法律調(diào)整，借貸雙方的利益都得不到保障。即便《條例》已經(jīng)確立了民間融資的合法地位，但是由于法律位階較低，加上受傳統(tǒng)觀念和政策的影響，民間融資還是一直游走在法律邊緣，這不僅難以有效規(guī)范民間融資的良性發(fā)展，也在一定程度上增加了民間融資的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)我國(guó)的金融市場(chǎng)安全和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展都帶來(lái)了極大的隱患。

（二）中小企業(yè)民間融資缺乏有效的法律監(jiān)管

金融監(jiān)管機(jī)關(guān)依照相關(guān)法律、法規(guī)的授權(quán)，注重在行政許可審批階段對(duì)申請(qǐng)主體的形式審查，而不能深入資本市場(chǎng)調(diào)查分析民間資金的流動(dòng)方向和運(yùn)行態(tài)勢(shì)，促進(jìn)、引導(dǎo)民間融資的良性運(yùn)行。在監(jiān)管模式上，我國(guó)金融業(yè)現(xiàn)在主要實(shí)行分業(yè)管理，由銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)分別對(duì)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，隨著金融業(yè)改革的不斷深化發(fā)展，這種監(jiān)管模式顯然不能適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的要求。

四、完善中小企業(yè)民間融資的建議

（一）法律理念層面的法律規(guī)制

隨著我國(guó)入世后金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，金融市場(chǎng)壟斷格局的打破，市場(chǎng)主體所享有的融資自由對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有利，對(duì)其從法律上的承認(rèn)與保護(hù)會(huì)使民間融資在更大范圍和程度上發(fā)揮對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用，民間融資法律制度的構(gòu)建應(yīng)當(dāng)以金融自由的回歸作為其基本的價(jià)值追求。這不僅僅是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也是出于對(duì)憲法所保護(hù)公民財(cái)產(chǎn)權(quán)的尊重和保護(hù)。在尊重金融市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律和民間融資組織自的基礎(chǔ)上，金融主體的行為方式將不再完全聽(tīng)命于政府的指令，而是通過(guò)立法以權(quán)利的形式確立相應(yīng)的融資權(quán)利類(lèi)型，賦予公民享有支配和使用自己資金的權(quán)利、以自己的財(cái)產(chǎn)投資盈利的權(quán)利。

第一，以融資自由為先導(dǎo)。由于現(xiàn)有民間融資法律規(guī)制主要表現(xiàn)為強(qiáng)制性法律規(guī)范，金融自由的回歸則從另外一種角度要求更多地為吸收任意性規(guī)范，倡導(dǎo)金融“自由化”，消除金融壟斷，消除一切妨礙民間融資交易活動(dòng)的人為障礙及強(qiáng)制性規(guī)范，包括存款、貸款利率等利率的市場(chǎng)化，低門(mén)檻的進(jìn)入措施。政府不要對(duì)民間融資市場(chǎng)的自然運(yùn)行過(guò)程加以過(guò)多的干預(yù)，不越權(quán)干預(yù)個(gè)人的融資活動(dòng)，制定規(guī)范的市場(chǎng)退出機(jī)制，只在當(dāng)民間融資活動(dòng)明顯違背有關(guān)法律法規(guī)時(shí)，才能事后加以嚴(yán)懲。

第二，倡導(dǎo)權(quán)利公平配置。民間融資法律規(guī)制的理念轉(zhuǎn)變不僅僅要有效率地配置金融資源，同時(shí)也應(yīng)該公平地配置權(quán)利資源，追求每一個(gè)社會(huì)成員、每一個(gè)社會(huì)群體的尊嚴(yán)和利益都得到有效地維護(hù)。通過(guò)鼓勵(lì)、引導(dǎo)、規(guī)范和監(jiān)管提高金融資源配置的公平性，重視對(duì)弱勢(shì)金融主體和強(qiáng)勢(shì)金融主體之間巨大的利益差額和風(fēng)險(xiǎn)比例的協(xié)調(diào)，促進(jìn)各類(lèi)市場(chǎng)主體享有相對(duì)公平的融資機(jī)會(huì)，公平保護(hù)市場(chǎng)主體獲取金融資源的權(quán)利。

（二）法律制度層面的法律規(guī)制

民間融資的存在打破了國(guó)有金融的壟斷地位，促進(jìn)了金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，為金融市場(chǎng)注入了新鮮血液，現(xiàn)階段民間金融在中小企業(yè)融資過(guò)程中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，完善民間融資法律法規(guī)，加強(qiáng)對(duì)民間融資的監(jiān)管，建立民間融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)和信用體系成為現(xiàn)階段發(fā)展中小企業(yè)民間融資的主要任務(wù)。

第一，修改、完善相關(guān)法律，激活民間借貸，擴(kuò)大中小企業(yè)的融資領(lǐng)域。要通過(guò)立法，向民間資本開(kāi)放投資領(lǐng)域，除關(guān)系國(guó)家安全和必須由國(guó)家壟斷的領(lǐng)域外，其他領(lǐng)域均應(yīng)允許民間資本進(jìn)入，并與國(guó)有資本享受同等待遇;要通過(guò)立法、修改現(xiàn)行法律中對(duì)民間借貸利率的嚴(yán)格限制，加快利率市場(chǎng)化改革的法治進(jìn)程，按照利率市場(chǎng)化的要求由市場(chǎng)根據(jù)各種市場(chǎng)因素來(lái)決定利率的大小，充分發(fā)揮利率在資源配置中的引導(dǎo)作用，鼓勵(lì)民間資本投向中小企業(yè)。

第二，完善金融立法，確立民間金融合法化。由于民間融資對(duì)正規(guī)金融具有重要的功能性作用，國(guó)家應(yīng)給予其合法地位和合理的市場(chǎng)份額，通過(guò)制度上的安排，逐步實(shí)現(xiàn)民間金融規(guī)范化、公開(kāi)化、透明化，將民間金融納入國(guó)家金融體制內(nèi)來(lái)調(diào)整，以發(fā)揮民間金融的積極作用。《條例》正式確立了民間金融的合法地位，而《實(shí)施細(xì)則》進(jìn)一步延伸了民間借貸的范圍，包括合會(huì)、農(nóng)村資金互助會(huì)的資金互助、企業(yè)內(nèi)部集資等形式。

第三，完善中小企業(yè)民間融資的法律監(jiān)管。通過(guò)對(duì)中小企業(yè)民間融資的監(jiān)管，規(guī)范和引導(dǎo)民間資金的良性運(yùn)行，防范民間融資風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融秩序和社會(huì)穩(wěn)定。同時(shí)，積極借鑒國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)構(gòu)建完善的信息收集系統(tǒng)和信息公布機(jī)制，建立中小企業(yè)民間融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度。銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)以及相關(guān)部門(mén)要互相配合，給民間融資一個(gè)干凈的外部環(huán)境，為中小企業(yè)順利地從民間這個(gè)渠道融資提供條件。

第四，建立信息監(jiān)測(cè)和征信制度，推動(dòng)中小企業(yè)信用建設(shè)。由于對(duì)民間融資合法性的擔(dān)憂(yōu)，一般情況下交易雙方都不愿公開(kāi)自己的借貸行為，監(jiān)管當(dāng)局很難獲得真實(shí)有效的統(tǒng)計(jì)信息，對(duì)融資規(guī)模和資金流向無(wú)法做出準(zhǔn)確的判斷，給金融穩(wěn)定帶來(lái)了難題。因此，政府在明確了民間融資監(jiān)管部門(mén)的前提下，可以分設(shè)一個(gè)機(jī)構(gòu)來(lái)專(zhuān)門(mén)對(duì)信息進(jìn)行監(jiān)管預(yù)測(cè)，分析民間融資的現(xiàn)狀，及時(shí)掌握民間融資市場(chǎng)的變化情況，為政府制定宏觀政策提供信息支持。

五、結(jié)語(yǔ)

民間融資難問(wèn)題一直困擾著我國(guó)的中小企業(yè)，制約其生存和發(fā)展，有效地解決中小企業(yè)民間融資難問(wèn)題，同時(shí)又促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，符合全國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策。民間金融以其自身的優(yōu)勢(shì)在一定程度上能減輕中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，它是中小企業(yè)外源融資的重要來(lái)源。但是不可否認(rèn)現(xiàn)階段的民間融資對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展也存在著風(fēng)險(xiǎn)和隱患，因此，政府應(yīng)大力改善民間金融，引導(dǎo)其走向規(guī)范，使民間金融與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和諧發(fā)展，取長(zhǎng)補(bǔ)短，共同促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展和我國(guó)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)。

參考文獻(xiàn)

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篇（7）

課題來(lái)源：2011年河北省保定市科學(xué)技術(shù)研究與發(fā)展指導(dǎo)計(jì)劃《中小企業(yè)民間融資困境與法律對(duì)策研究》（軟科學(xué)），課題編號(hào)：11ZR007

中圖分類(lèi)號(hào)：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

引言

企業(yè)的融資渠道主要有兩種，即內(nèi)源融資和外源融資。前者是企業(yè)內(nèi)部融通的資金，主要來(lái)源于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)結(jié)果產(chǎn)生的收益；后者是指企業(yè)從外部融通的資金，又可分為直接融資和間接融資。目前，我國(guó)中小企業(yè)主要以?xún)?nèi)源融資和間接融資為主，在中小企業(yè)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力有限、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大的情況下，內(nèi)源融資遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足中小企業(yè)的發(fā)展需求，而間接融資過(guò)程中，銀行等金融機(jī)構(gòu)為規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，往往對(duì)中小企業(yè)存在“惜貸”心理。直接融資盡管可以有效地聚集社會(huì)閑散資金，但是由于我國(guó)資本市場(chǎng)的運(yùn)作模式和入市門(mén)檻限制，造成中小企業(yè)直接融資渠道不暢。而作為非正規(guī)的體制外的民間融資，由于信息對(duì)稱(chēng)、手續(xù)簡(jiǎn)便、交易成本低等自身優(yōu)勢(shì)，逐漸成為中小企業(yè)融資的主要對(duì)象。但是，我國(guó)目前有關(guān)中小企業(yè)民間融資的相關(guān)法律規(guī)定還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)中小企業(yè)的需求，亟待完善。

一、我國(guó)中小企業(yè)民間融資法律制度現(xiàn)狀

從我國(guó)現(xiàn)行立法層面來(lái)看，中小企業(yè)融資法律制度體系主要由法律、法規(guī)和規(guī)章三個(gè)部分構(gòu)成。

（一）法律層面。2003年1月1日正式實(shí)施的《中小企業(yè)促進(jìn)法》第16條規(guī)定：國(guó)家采取措施拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道，積極引導(dǎo)中小企業(yè)創(chuàng)造條件，通過(guò)法律、行政法規(guī)允許的各種方式直接融資。第17條規(guī)定：國(guó)家通過(guò)稅收政策鼓勵(lì)各類(lèi)依法設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)增加對(duì)中小企業(yè)的投資。其作為中小企業(yè)的基本法，總體規(guī)定了對(duì)中小企業(yè)發(fā)展提供資金支持的政策和法律措施。修訂后的《證券法》關(guān)于債券發(fā)行的內(nèi)容、《公司法》降低上市門(mén)檻的規(guī)定，都有利于促進(jìn)科技創(chuàng)新型企業(yè)與資本市場(chǎng)的對(duì)接。

（二）行政法規(guī)。2000年8月24日《國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委關(guān)于鼓勵(lì)和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展若干政策意見(jiàn)的通知》第12條規(guī)定：逐步擴(kuò)大中小企業(yè)的直接融資渠道，逐步放寬中小企業(yè)特別是高新技術(shù)企業(yè)上市融資和發(fā)行債券的條件。第13條規(guī)定：鼓勵(lì)社會(huì)和民間投資，探索建立中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司，以及風(fēng)險(xiǎn)投資基金的管理模式和撤出機(jī)制。有關(guān)部門(mén)要嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)投資的市場(chǎng)準(zhǔn)入和從業(yè)資格管理，規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)投資的市場(chǎng)行為，充分發(fā)揮政府對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的導(dǎo)向作用。國(guó)務(wù)院的相關(guān)行政法規(guī)還包括《國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)科技部等部門(mén)關(guān)于建立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制若干意見(jiàn)的通知》、《企業(yè)所得稅暫行條例》等規(guī)范性文件。

（三）行政規(guī)章。國(guó)務(wù)院各部委和地方人民政府為促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，規(guī)范民間融資行為，確保金融市場(chǎng)安全，也了數(shù)量較多的部門(mén)規(guī)章和地方政府規(guī)章。例如，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、科學(xué)技術(shù)部《關(guān)于推動(dòng)科技型中小企業(yè)融資工作有關(guān)問(wèn)題的通知》，北京市人民政府《支持中小企業(yè)發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)資金管理暫行辦法》等。

二、我國(guó)中小企業(yè)民間融資法律制度存在的主要問(wèn)題

（一）缺乏專(zhuān)門(mén)的金融立法。由于我國(guó)目前還沒(méi)有關(guān)于民間融資的專(zhuān)門(mén)立法，這不僅難以有效規(guī)范民間融資的良性發(fā)展，也在一定程度上增加了民間融資的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)我國(guó)的金融市場(chǎng)安全和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展都帶來(lái)了極大的隱患。從我國(guó)目前的立法現(xiàn)狀來(lái)看，除《合同法》及最高院《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見(jiàn)》、《關(guān)于如何確認(rèn)公民與企業(yè)之間借貸行為效力的批復(fù)》等司法解釋中，就民間借貸問(wèn)題做簡(jiǎn)單規(guī)定以外，金融法領(lǐng)域涉及的三部最重要的法律《中國(guó)人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》及《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》中均不涉及這方面的內(nèi)容。

（二）中小企業(yè)民間融資與非法融資的法律界限不清。我國(guó)長(zhǎng)期的金融特許制度所形成的思維邏輯，在于凡是未經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)從事金融業(yè)務(wù)的活動(dòng)均視為非法。而由政府壟斷金融資源的配置權(quán)力所帶來(lái)的所有制歧視和低效率與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的初衷相反。中小企業(yè)民間融資作為一種市場(chǎng)行為，在促進(jìn)資金資源配置與利用等方面發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，人民銀行已肯定了“民間融資具有一定的優(yōu)化資源配置功能”，但由于沒(méi)有明確的法律確認(rèn)，致使中小企業(yè)的民間融資活動(dòng)至今仍未獲得合法的地位。

（三）中小企業(yè)民間融資缺乏有效的法律監(jiān)管。金融監(jiān)管機(jī)關(guān)依照相關(guān)法律、法規(guī)的授權(quán)，注重在行政許可審批階段對(duì)申請(qǐng)主體的形式審查，而不能深入資本市場(chǎng)調(diào)查分析民間資金的流動(dòng)方向和運(yùn)行態(tài)勢(shì)，促進(jìn)、引導(dǎo)民間融資的良性運(yùn)行。在監(jiān)管模式上，我國(guó)金融業(yè)現(xiàn)在主要實(shí)行分業(yè)管理，由銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)分別對(duì)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，隨著金融業(yè)改革的不斷深化發(fā)展，這種監(jiān)管模式顯然不能適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的要求。此外，監(jiān)管手段和技術(shù)的落后，難以獲取中小企業(yè)民間融資的真正活動(dòng)情況和準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)資料。

三、完善我國(guó)中小企業(yè)民間融資法律制度的建議

民間融資作為中小企業(yè)的重要融資途徑，國(guó)家必須在制度層面確認(rèn)其對(duì)正規(guī)融資的補(bǔ)充作用，在法律上明確區(qū)分民間融資和非法融資的界限，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)民間融資的監(jiān)督和指引，同時(shí)也要針對(duì)民間融資的弊端進(jìn)行法律防范。

（一）完善金融立法，確立民間金融合法化。由于民間融資對(duì)正規(guī)金融具有重要的功能性作用，國(guó)家應(yīng)給予其合法地位和合理的市場(chǎng)份額，通過(guò)制度上的安排，逐步實(shí)現(xiàn)民間金融規(guī)范化、公開(kāi)化、透明化，將民間金融納入國(guó)家金融體制內(nèi)來(lái)調(diào)整，以發(fā)揮民間金融的積極作用。我國(guó)傳統(tǒng)的金融體制規(guī)劃理論是由國(guó)有金融機(jī)構(gòu)壟斷金融資源，為占據(jù)市場(chǎng)絕對(duì)份額的國(guó)有企業(yè)提供穩(wěn)定、充足的資金支持。而如今中小企業(yè)逐漸成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，要解決中小企業(yè)融資困難，必須轉(zhuǎn)變區(qū)分所有權(quán)性質(zhì)的僵化思維，消除資本歧視，促進(jìn)自由競(jìng)爭(zhēng)，以疏導(dǎo)的策略引導(dǎo)民間融資規(guī)范發(fā)展。

實(shí)現(xiàn)民間融資合法化，構(gòu)建多層次的民間金融組織，涉及諸如產(chǎn)權(quán)、組織形式、監(jiān)督管理等多方面問(wèn)題，當(dāng)務(wù)之急是國(guó)家對(duì)《商業(yè)銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)管法》和相關(guān)司法解釋、行政規(guī)章等進(jìn)行重新修訂，增加民間金融主體資格的整體性?xún)?nèi)容。在條件成熟時(shí)，針對(duì)民間金融組織出臺(tái)專(zhuān)門(mén)的單行立法，明確民間金融組織的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度、市場(chǎng)退出機(jī)制以及資本充足率、持股比例、風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制等等，從法律上賦予民間金融組織的主體地位。同時(shí)，打破金融壟斷，營(yíng)造相對(duì)寬松的融資環(huán)境，完善民間金融的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，以促進(jìn)民間金融的健康發(fā)展，為中小企業(yè)提供合法、穩(wěn)定、便利的資金服務(wù)。

（二）明確民間融資和非法融資的界限。民間融資與非法融資目前在法律層面還存在模糊地帶，在缺乏明確區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)的情況下，中小企業(yè)容易陷入法律的，因此有必要明晰民間融資和非法融資的界限。

非法融資主要包括非法吸收公眾存款和非法集資兩類(lèi)行為。非法集資在刑法上沒(méi)有對(duì)應(yīng)的罪名，主要適用非法吸收公眾存款罪和集資詐騙罪來(lái)調(diào)整。非法吸收公眾存款罪，是指非法吸收公眾存款或者非法變相吸收公眾存款，擾亂金融秩序的行為；集資詐騙罪，是指以非法占有為目的，使用詐騙方法非法集資，數(shù)額較大的行為。兩罪在客觀上都有非法募集資金的性質(zhì)，都未經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，不同之處在于前者旨在獲得資金的使用權(quán)，后者具有非法所有的目的。非法吸收公眾存款和集資詐騙行為在實(shí)踐中非常容易與民間融資混淆，可從以下幾方面區(qū)分：從資金用途來(lái)看，非法吸收公眾存款應(yīng)有將吸收的存款用于信貸的目的；集資詐騙是騙取資金并以后來(lái)投資者的資金維持騙局，企業(yè)自身并沒(méi)有可盈利的實(shí)質(zhì)性項(xiàng)目；民間融資則有正當(dāng)?shù)摹⒛苡捻?xiàng)目。從資本收益來(lái)看，非法融資所支付的利息明顯高于銀行利率，民間融資基于正常的經(jīng)營(yíng)流通，由于必須支付稅收和其他費(fèi)用，給投資者的利息必然有限且比較合理。準(zhǔn)確界定民間融資與非法融資的標(biāo)準(zhǔn)，有利于肯定和促進(jìn)民間融資的健康發(fā)展，解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題。

（三）完善中小企業(yè)民間融資的法律監(jiān)管。通過(guò)對(duì)中小企業(yè)民間融資的監(jiān)管，規(guī)范和引導(dǎo)民間資金的良性運(yùn)行，防范民間融資風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融秩序和社會(huì)穩(wěn)定。首先，確定中小企業(yè)民間融資監(jiān)管主體。我國(guó)應(yīng)當(dāng)以中國(guó)人民銀行和銀監(jiān)會(huì)為監(jiān)管主體，兩者合理分工，共同合作；其次，改進(jìn)監(jiān)督手段。在監(jiān)管過(guò)程中，盡量減少行政直接干涉金融市場(chǎng)的力度，尊重價(jià)值規(guī)律，重視市場(chǎng)優(yōu)化配置資源的作用。發(fā)揮服務(wù)職能，主要依靠法律手段間接調(diào)控，提供中小企業(yè)民間融資的行為標(biāo)準(zhǔn)，綜合運(yùn)用法律、行政、經(jīng)濟(jì)工具營(yíng)造良好的融資環(huán)境。同時(shí)，積極借鑒國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)構(gòu)建完善的信息收集系統(tǒng)和信息公布機(jī)制，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管的網(wǎng)上運(yùn)行，切實(shí)提高監(jiān)管效率；最后，建立中小企業(yè)民間融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度的構(gòu)建對(duì)中小企業(yè)民間融資的持續(xù)性發(fā)展有著深遠(yuǎn)意義。一方面通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警可以防止中小企業(yè)由于決策失誤，造成的非理性過(guò)度投資；另一方面可以保障資金供給方的經(jīng)濟(jì)利益，在對(duì)中小企業(yè)民間融資情況充分披露的情況下，債權(quán)人基于對(duì)信息的充分掌握，能夠依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)作出更科學(xué)的判斷，并及時(shí)調(diào)整投資行為。中小企業(yè)民間融資的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，可設(shè)立由金融專(zhuān)家和法律專(zhuān)家組成的危機(jī)評(píng)估機(jī)構(gòu)，與政府監(jiān)管部門(mén)配合，監(jiān)測(cè)區(qū)域內(nèi)各種風(fēng)險(xiǎn)可能性，并進(jìn)行追蹤分析，預(yù)警信息要及時(shí)，對(duì)中小企業(yè)數(shù)額較大的民間融資活動(dòng)提出法律意見(jiàn)和具體防范措施，供監(jiān)督部門(mén)和融資主體參考。

（作者單位：1.河北金融學(xué)院；2.保定十七中）

主要參考文獻(xiàn)：

篇（8）

一、中小企業(yè)民間融資的現(xiàn)狀

（一）中小企業(yè)融資模式

中小企業(yè)是一個(gè)基于規(guī)模、競(jìng)爭(zhēng)、地位等差異的相對(duì)概念，在不同的時(shí)期外延也會(huì)不同。本文對(duì)中小企業(yè)的界定主要是從經(jīng)濟(jì)生活中的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力以及企業(yè)自身規(guī)模對(duì)于融資的難易來(lái)把握的，具體來(lái)說(shuō)，是指那些在市場(chǎng)中，資金和信息的取得、市場(chǎng)影響力和技術(shù)創(chuàng)新能力等方面處于劣勢(shì)、相對(duì)于上市公司而言規(guī)模較小的企業(yè)。

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，中小企業(yè)的生存發(fā)展，需要解決的問(wèn)題很多，其中最重要的是融資問(wèn)題。從融資方式上來(lái)看，企業(yè)融資有內(nèi)源外源兩種路徑，內(nèi)源融資源于企業(yè)內(nèi)部，包括所有者投入、企業(yè)留存收益和職工集資；外源融資源于企業(yè)外部，具體包括債券、股權(quán)融資、銀行貸款、風(fēng)險(xiǎn)投資和民間借貸。

（二）中小企業(yè)融資困境

隨著企業(yè)的發(fā)展壯大，單靠?jī)?nèi)源融資難以滿(mǎn)足企業(yè)的資金需求，外源融資便成為企業(yè)發(fā)展過(guò)程中離不開(kāi)的融資方式。然而，中小企業(yè)也面臨著外源融資的困局：首先，中小企業(yè)的直接融資困難；其次，中小企業(yè)在間接融資上并不一帆風(fēng)順；再次，相對(duì)于國(guó)有大型企業(yè)而言，政府對(duì)中小企業(yè)的扶持力度不夠。

在后金融危機(jī)時(shí)代下，中小企業(yè)不僅要面臨既往存在的融資困難問(wèn)題，還要承擔(dān)由美國(guó)次貸危機(jī)而引起的金融危機(jī)的持續(xù)發(fā)酵以及國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊，企業(yè)融資難度和融資成本明顯提高，不少微小型企業(yè)因資金斷裂而被迫倒閉。

二、中小企業(yè)民間融資的利弊分析

（一）中小企業(yè)民間融資的積極影響

1、民間融資緩解了中小企業(yè)融資困局

中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸往往是資金不足，民間資金的融入為一些求貸不能的中小企業(yè)解了燃眉之急。從某種意義上來(lái)說(shuō)民間融資填補(bǔ)了正規(guī)金融的缺失，拓寬了融資渠道。

2、民間融資優(yōu)化了中小企業(yè)的資源配置

民間融資方式是一種當(dāng)事雙方自愿達(dá)成交易的市場(chǎng)化融資機(jī)制，由于地緣、人緣等原因在一定程度上可以解決信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，貸款人對(duì)借款人的資金用途和所投項(xiàng)目有全面深入了解，有利于優(yōu)化自愿配置，提高資金使用效率。

3、民間融資提高了金融行業(yè)的服務(wù)水平

民間融資彌補(bǔ)了正規(guī)金融的缺失，凸顯了民間社會(huì)的活力，環(huán)節(jié)了中小企業(yè)資金的不足。同時(shí)，民間融資還能給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)壓力，促使金融機(jī)構(gòu)提升自己的服務(wù)理念和內(nèi)容，加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

（二）中小企業(yè)民間融資的不利影響

1、民間融資的不規(guī)范性和自發(fā)性對(duì)社會(huì)安定造成負(fù)面影響

由于民間融資的天生缺陷，導(dǎo)致其存在供給不穩(wěn)定、融資規(guī)模小、附帶人情債等諸多弊端，特別是其游離于金融監(jiān)管體系之外也容易產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，一些不規(guī)范的民間借貸可能會(huì)引發(fā)非法集資現(xiàn)象，致使部分社會(huì)資金被高利貸利用，擾亂金融秩序。

2、民間融資在一定程度上增加了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本

民間金融的利率機(jī)制很靈活，可以根據(jù)資金的供求狀況、借款人的自信水平等制定出與承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)相稱(chēng)的利率、然而正是由于中小企業(yè)在銀行獲得房貸的不利，民間借貸的利率往往高于正規(guī)金融的官方利率，甚至不乏高利貸，這勢(shì)必增加了企業(yè)的成本支出，使原本就實(shí)力不濟(jì)的中小企業(yè)承擔(dān)過(guò)高的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。

3、民間融資影響了國(guó)家宏觀調(diào)控效果

民間融資具有自發(fā)性、盲目性、逐利性等特征，大部分資金容易流向門(mén)檻低、短期內(nèi)能看到收益的行業(yè)、當(dāng)民間資金的配置與國(guó)家產(chǎn)業(yè)整體經(jīng)濟(jì)政策相抵觸時(shí)，國(guó)家宏觀調(diào)控目標(biāo)就難以實(shí)現(xiàn)。

三、中小企業(yè)民間借貸的法律規(guī)制

民間融資為我國(guó)中小企業(yè)提供了大量的資金支持，既起到了優(yōu)化資源配置的功能，也減輕了廣大中小企業(yè)對(duì)銀行信貸的壓力。但是，由于缺乏強(qiáng)有力的法律規(guī)范和管理，民間融資仍存在許多弊端，因此正確規(guī)范地引導(dǎo)民間融資，是促進(jìn)民間融資以及我國(guó)金融業(yè)的健康發(fā)展所必須經(jīng)歷的路程。

（一）進(jìn)一步完善民間金融立法，引導(dǎo)民間金融良性發(fā)展

首先，要從法律上明確界定正當(dāng)融資與非法融資的界限，修改相關(guān)法律法規(guī)政策中對(duì)非法金融的界定，對(duì)具有真實(shí)的生產(chǎn)性或消費(fèi)性支出背景以及利率水平控制在合理范圍內(nèi)的融資可視為正當(dāng)融資，而對(duì)以非法占有目的進(jìn)行的金融詐騙、高息攬存、高利貸、洗錢(qián)等融資活動(dòng)應(yīng)視為非法融資。

其次，應(yīng)盡快制定有關(guān)民間金融的專(zhuān)門(mén)性法律或法規(guī)，通過(guò)立法的形式確定民間金融的法律地位，引導(dǎo)其有序發(fā)展，杜絕非法、惡意的民間集資行為。當(dāng)民間金融交易規(guī)模擴(kuò)大、組織化程度提高、不再具有信息優(yōu)勢(shì)和降低交易成本優(yōu)勢(shì)時(shí)，應(yīng)將其納入正規(guī)金融的制度體系。

再次，要對(duì)民間融資主體雙方的權(quán)利義務(wù)、交易方式、契約條件、期限利益、稅務(wù)征收、違約責(zé)任和權(quán)益保障等方面加以明確界定，通過(guò)法律手段使民間融資逐步走上契約化和規(guī)范化的軌道。

（二）完善中小企業(yè)民間融資的監(jiān)管制度

首先，民間金融協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)為民間金融交易雙方提供完善的市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)則，并制定相關(guān)的自律性規(guī)則來(lái)維護(hù)民間融資的良好發(fā)展。同時(shí)，各類(lèi)民間金融組織在承認(rèn)并接受行業(yè)協(xié)會(huì)制定的自律性規(guī)則的前提下，可申請(qǐng)成為市場(chǎng)主體，開(kāi)展融資活動(dòng)。

其次，因?yàn)槊耖g融資的地區(qū)性差異，各地銀監(jiān)局科根據(jù)相關(guān)民間金融立法及本地實(shí)情請(qǐng)求相關(guān)立法機(jī)關(guān)制定民間金融法規(guī)，審查批準(zhǔn)民間金融組織的市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出，建立民間金融檢測(cè)系統(tǒng)，為國(guó)家制定宏觀政策提供數(shù)據(jù)信息支持。

（三） 拓寬中小企業(yè)融資渠道，增強(qiáng)中小企業(yè)融資能力

許多中小企業(yè)融資困難原因在于管理不規(guī)范、財(cái)務(wù)不健全、信譽(yù)度差等。因此，中小企業(yè)在外部法律環(huán)境改善的同時(shí)，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)完善自身的治理結(jié)構(gòu)、健全企業(yè)的各項(xiàng)規(guī)章制度、增強(qiáng)企業(yè)信用意識(shí)，從而獲得銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸支持。同時(shí)，政府可建立和完善企業(yè)信用檔案數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)資信等級(jí)較高的企業(yè)，有關(guān)等級(jí)審核機(jī)構(gòu)可簡(jiǎn)化手續(xù)。

參考文獻(xiàn)：

篇（9）

當(dāng)前我國(guó)的經(jīng)濟(jì)得到了迅猛發(fā)展，中小企業(yè)在這一過(guò)程中的競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈，在這一環(huán)境下面臨著諸多的挑戰(zhàn)。從我國(guó)的中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)看，中小企業(yè)融資難依然是比較重要的問(wèn)題，中小企業(yè)的發(fā)展還依然處在弱勢(shì)階段。在這一過(guò)程中的民間借貸依靠著自身的優(yōu)勢(shì)對(duì)中小企業(yè)的融資難問(wèn)題在一定程度上有了幫助，在這一發(fā)展背景下，加強(qiáng)中小企業(yè)和民間借貸的理論研究就有著實(shí)質(zhì)性意義。

一、民間借貸的主要特征及中小企業(yè)融資問(wèn)題分析

（一）民間借貸的主要特征分析

從當(dāng)前我國(guó)的民間借貸的類(lèi)型上來(lái)看，主要有低利率互助式貸款以及較高利率水平的信用貸款，和非正規(guī)中介貸款。民間借貸有著鮮明的特征體現(xiàn)，主要是民間借貸的利率要比法定的貸款利率高，并以信用貸款為主，這比較符合中小企業(yè)的實(shí)際需要。由于中小企業(yè)很難從商業(yè)銀行獲取貸款，但是民間貸款以信用及信息作為基礎(chǔ)，所以就比較適合中小企業(yè)的融資需求。再者就是民間貸款自身的普遍性，這一貸款的方式在我國(guó)的借貸活動(dòng)中較為常見(jiàn)，現(xiàn)今民間借貸已經(jīng)呈現(xiàn)出持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。再有是民間借貸信用形式已經(jīng)逐漸向著契約化的方式進(jìn)行轉(zhuǎn)變，并根據(jù)資金用途實(shí)行利率差別定價(jià)。

（二）中小企業(yè)融資的主要問(wèn)題分析

我國(guó)中小企業(yè)的融資渠道是多樣的，并且個(gè)人信用對(duì)其影響較為突出，融資的方式比較靈活多樣。但從現(xiàn)今的中小企業(yè)融資發(fā)展來(lái)看，還存有諸多問(wèn)題，主要是中小企業(yè)很難從正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)來(lái)獲得資金的支持。由于中小企業(yè)在發(fā)展規(guī)模上相對(duì)比較小，對(duì)于市場(chǎng)融資的要求還不能達(dá)到，上市的希望比較小，故此諸多中小企業(yè)只能夠依靠債權(quán)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行融資。

另外，我國(guó)的中小企業(yè)融資的問(wèn)題還體現(xiàn)在制度上得不到相應(yīng)的保障，正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)在貸款上有著諸多限制，所以對(duì)中小企業(yè)的借貸而言，最為常見(jiàn)的就是通過(guò)抵押擔(dān)保的形式，但在實(shí)際中中小企業(yè)在這一要求上不能達(dá)到，所以就造成了融資渠道不暢的情況。再有就是中小企業(yè)自身存在著問(wèn)題，主要就是財(cái)務(wù)管理上沒(méi)有規(guī)范化，以及在產(chǎn)權(quán)上沒(méi)有清晰化，一些中小企業(yè)的信用相對(duì)比較低，在違約率上要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大型的企業(yè)。這就造成了中小企業(yè)的融資相對(duì)比較困難。

二、中小企業(yè)融資問(wèn)題成因及民間借貸對(duì)其的影響

從實(shí)際情況來(lái)看，造成我國(guó)中小企業(yè)的融資問(wèn)題的原因是多方面的。首先，中小企業(yè)的融資信息不對(duì)稱(chēng)會(huì)對(duì)融資造成影響。中小企業(yè)的信息透明率相對(duì)較低，普遍存在著信息缺失的問(wèn)題。所以中小企業(yè)需要資金的時(shí)候不能為投資者提供相應(yīng)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，對(duì)中小企業(yè)的自身經(jīng)營(yíng)能力以及信用水平就不能得到有效證明。并且由于中小企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)因素還比較容易發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)。

另外，對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題的影響因素還有信用能力層面的問(wèn)題原因。主要就是由于企業(yè)的制度不規(guī)范以及資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較小，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理沒(méi)有規(guī)范化，中小企業(yè)的失信行為比較嚴(yán)重等。再者就是內(nèi)源融資能力層面的原因，由于在私有產(chǎn)權(quán)的保護(hù)上相對(duì)比較缺乏，就造成了中小企業(yè)在產(chǎn)權(quán)意識(shí)上也比較缺乏，產(chǎn)權(quán)存在著不明確問(wèn)題。而從外部的因素來(lái)看，國(guó)有金融機(jī)構(gòu)對(duì)所有制的歧視以及信用擔(dān)保體系還沒(méi)有完善，抵押擔(dān)保貸款很難得到實(shí)現(xiàn)等。再有直接融資的渠道上還沒(méi)有得到建立，中小企業(yè)的缺位狀況較為嚴(yán)重，法律法規(guī)與管理機(jī)構(gòu)不健全，法制環(huán)境差，信用擔(dān)保體系與社會(huì)服務(wù)體系不完善等。

在中小企業(yè)融資比較困難的情況下，民間借貸的發(fā)展對(duì)其有著重要的影響。首先從正面影響效應(yīng)上來(lái)說(shuō)，民間借貸對(duì)資源配置優(yōu)化的功能有著重要體現(xiàn)。民間借貸雙方都有著信息優(yōu)勢(shì)，就成了資金配置小范圍擴(kuò)展的有利條件，這也成為民間借貸迅速發(fā)展的一個(gè)重要的原因，在這一基礎(chǔ)上，民間借貸的資金用途和利率的彈性都有著其自身的發(fā)展特征。另外，隨著我國(guó)的民間借貸的進(jìn)一步發(fā)展也使得其成為和正規(guī)金融機(jī)構(gòu)互補(bǔ)的一種微妙關(guān)系，對(duì)民間的閑散資金的聚集方面起到了促進(jìn)作用，將其在中小企業(yè)的發(fā)展中進(jìn)行配置能夠有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

其次，民間借貸對(duì)市場(chǎng)的調(diào)整功能也充分顯現(xiàn)。主要體現(xiàn)在是通過(guò)利益驅(qū)動(dòng)作為重要的發(fā)展基礎(chǔ)的，從而才能夠在市場(chǎng)機(jī)制的前提下進(jìn)行金融活動(dòng)，民間借貸市場(chǎng)發(fā)展能夠有效填補(bǔ)正規(guī)金融所不愿涉及的資金需求缺口，對(duì)金融市場(chǎng)的實(shí)際需求也得到了有效滿(mǎn)足。與此同時(shí)，民間借貸由于在借貸的范圍上比較有限，并且在借貸者和被借貸兩者的關(guān)系都相對(duì)比較緊密，故此，這樣就能對(duì)資金的借貸者對(duì)資金的使用等進(jìn)行監(jiān)督以及動(dòng)態(tài)跟蹤，這也是正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)所不能達(dá)到的。

另外，從民間借貸的發(fā)展來(lái)看，其對(duì)中小企業(yè)也存在著一些負(fù)面的影響，由于當(dāng)前我國(guó)在這一領(lǐng)域的相關(guān)法律還沒(méi)有得到有效完善，這就為民間借貸的發(fā)展帶來(lái)了問(wèn)題。所以在這一情況下就比較容易引發(fā)民事糾紛，再有是利率要比正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)要高出很多，不利于中小企業(yè)的正常生產(chǎn)。對(duì)中小企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展也有著諸多不利，在監(jiān)測(cè)的難度上也有了增大，從而就削弱了宏觀調(diào)控的效果，監(jiān)測(cè)的對(duì)象比較難以選擇，各金融機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)方面也比較困難，最后對(duì)社會(huì)的不安定因素也增加了。

三、中小企業(yè)融資在民間借貸影響下的發(fā)展策略

第一，中小企業(yè)的融資在民間借貸影響下要想得到進(jìn)一步的發(fā)展，就要能夠從多方面實(shí)施完善策略。首先就是要在中小企業(yè)的融資渠道上要加以拓寬，中小企業(yè)融資難的阻礙因素是多方面的，所以這就需要加強(qiáng)對(duì)自身的監(jiān)管以及對(duì)各項(xiàng)規(guī)章制度的進(jìn)一步的完善，將企業(yè)信用意識(shí)加以提升，以便在融資條件上得以改善從而獲取銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的支持。與此同時(shí)在金融體制改革層面也要能夠進(jìn)一步的深化，對(duì)中小企業(yè)的投資要能夠創(chuàng)造有利條件，在此過(guò)程中銀行要能起到中間作用對(duì)民間借貸的狀況及時(shí)了解，開(kāi)展個(gè)人委托業(yè)務(wù)等。

第二，對(duì)相關(guān)的法律要進(jìn)一步的完善，要能夠正確的對(duì)待民間借貸的合理性，要能夠從法制觀念的高度對(duì)民間借貸的發(fā)展持正確的態(tài)度，承認(rèn)民間借貸在金融體系當(dāng)中的合法地位，并為民間借貸提供一個(gè)發(fā)展活動(dòng)的平臺(tái)。民間借貸也能夠通過(guò)書(shū)面合同對(duì)約定期限以及擔(dān)保等事項(xiàng)進(jìn)行明確化。要能夠制定一系列完善的法律法規(guī)，對(duì)民間借貸的法律地位進(jìn)行明確，同時(shí)也要對(duì)民間借貸的范圍加以界定，并推動(dòng)民間借貸走出灰色地帶。

第三，對(duì)民間借貸的監(jiān)管力度要進(jìn)一步加強(qiáng)，并引導(dǎo)民間借貸資金的合理流向。處在當(dāng)前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，對(duì)民間借貸的相應(yīng)法律法規(guī)的監(jiān)管還沒(méi)有得到完善，所以可按照商業(yè)銀行的監(jiān)管制度進(jìn)行，通過(guò)不同的手段鼓勵(lì)民間借貸規(guī)范發(fā)展。要能夠明確民間金融監(jiān)管部門(mén)和其自身的職責(zé)，構(gòu)建民間融資監(jiān)測(cè)登記制度，還要能夠強(qiáng)化對(duì)金融中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，對(duì)政府部門(mén)的監(jiān)管得到強(qiáng)化的同時(shí)，還要能夠加強(qiáng)對(duì)行業(yè)機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理和提高參與方的自律性。

第四，要鼓勵(lì)民間金融和正規(guī)金融間的合作。由于兩者是天然互補(bǔ)關(guān)系，兩者的合作能夠改進(jìn)金融的整體效率，所以需要積極的創(chuàng)造條件來(lái)建立民間金融以及正規(guī)金融間的聯(lián)接，從而充分利用民間金融的寬泛業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)及信息，對(duì)金融產(chǎn)品的供給提供方便。另外就是要能夠強(qiáng)化政府引導(dǎo)民間借貸的資金流向，逐步的引導(dǎo)民間金融組織走向規(guī)范，降低對(duì)金融的準(zhǔn)入門(mén)檻，引導(dǎo)一些小規(guī)模私人錢(qián)莊和民間的資金參與到農(nóng)村信用社以及相關(guān)正規(guī)的金融組織機(jī)構(gòu)中去。

第五，對(duì)信息溝通的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。為能夠?qū)χ行∑髽I(yè)的借貸市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題加以規(guī)避，需要在信息的溝通范圍上進(jìn)行擴(kuò)大化。主要就是進(jìn)一步加強(qiáng)服務(wù)體系建設(shè)，從而營(yíng)造民間借貸發(fā)展的服務(wù)環(huán)境，并要能夠加快征信體系的建設(shè)，在信用環(huán)境的營(yíng)造上得以保障，并要及時(shí)的公布民間借貸監(jiān)控的數(shù)據(jù)等。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，對(duì)中小企業(yè)的融資發(fā)展，要能夠從多方面著手進(jìn)行完善，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展特征的了解，以及和市場(chǎng)發(fā)展相結(jié)合，將創(chuàng)新意識(shí)在民間借貸和中小企業(yè)間得到有機(jī)結(jié)合。也唯有把民間借貸層面的發(fā)展通過(guò)創(chuàng)新的途徑加以實(shí)現(xiàn)，才能有效解決中小企業(yè)融資難的這一問(wèn)題。為此，中小企業(yè)要能夠在融資的渠道上加大拓寬的力度，采取多樣化的手段，最終才能推動(dòng)中小企業(yè)的全面發(fā)展。

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篇（10）

1.融資渠道狹隘

無(wú)論是股權(quán)融資還是債券融資都受到相當(dāng)大的阻力。先看股權(quán)融資，中小企業(yè)發(fā)行股票融資有著十分嚴(yán)格的限制條件。在主板上市的大都是商業(yè)模式新，效益好，市場(chǎng)前景廣闊的大中型企業(yè)。再看債券融資，其按渠道的不同主要分為三類(lèi)： 銀行貸款、發(fā)行債券和民間借貸。發(fā)行企業(yè)債券在我國(guó)是被嚴(yán)格控制的， 不但對(duì)發(fā)行主體有很高的條件要求， 并且需要經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的審批， 目前只有少數(shù)大型國(guó)有企業(yè)發(fā)行了企業(yè)債券。對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)， 發(fā)行企業(yè)債券是不現(xiàn)實(shí)的債權(quán)融資渠道。中小企業(yè)希望通過(guò)銀行貸款來(lái)解決企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金短缺的問(wèn)題， 然而商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)卻更愿意給那些資金實(shí)力強(qiáng)、規(guī)模大、有政府背景的大企業(yè)貸款， 而把急需資金支持的中小企業(yè)拒之門(mén)外。

2.中小企業(yè)信用歧視，相應(yīng)法律保障條款缺失

中小企業(yè)具有效益不穩(wěn)定和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大的特點(diǎn)，同時(shí)中小企業(yè)的信用度普遍較差，辦理抵押等手續(xù)繁瑣復(fù)雜，同時(shí)固定資產(chǎn)少，資產(chǎn)流動(dòng)性大，不足以抵押，這些都造成了中小企業(yè)的信用危機(jī)，致使正規(guī)的銀行貸款困難重重。而新形勢(shì)下，適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的法律保障條文和保障措施依然比較匱乏，例如放寬對(duì)于中小企業(yè)進(jìn)入基礎(chǔ)性，利潤(rùn)較為穩(wěn)定行業(yè)的限制，或是減輕企業(yè)賦稅等。

（二）內(nèi)部原因

1.誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)上的負(fù)面社會(huì)效應(yīng)。中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)范程度低，財(cái)務(wù)不透明，隨意性強(qiáng)等都是眾所周知的事實(shí)。加之多處于創(chuàng)業(yè)階段，對(duì)其績(jī)效評(píng)估只能通過(guò)預(yù)測(cè)未來(lái)而不是審查歷史，經(jīng)營(yíng)效益也難說(shuō)穩(wěn)定，可抵押資本實(shí)力又弱，這些都構(gòu)成銀行放貸所必然顧忌的風(fēng)險(xiǎn)。尤其是在信息不對(duì)稱(chēng)的情況下，借貸方企業(yè)行為中潛在的道德風(fēng)險(xiǎn)直接關(guān)系到還款的安全性。而一些中小企業(yè)發(fā)生的不良貸款現(xiàn)象讓銀行積極開(kāi)拓放貸不足、謹(jǐn)慎“規(guī)矩行事”有余。這一現(xiàn)狀實(shí)際上反映出中小企業(yè)與銀行間在信貸業(yè)務(wù)上的信用缺失而在現(xiàn)階段又沒(méi)有一個(gè)完整而有效的擔(dān)保體系來(lái)彌補(bǔ)，分擔(dān)銀行放貸風(fēng)險(xiǎn)的集中性，勢(shì)必導(dǎo)致大多數(shù)中小企業(yè)面對(duì)以銀行為主導(dǎo)的信貸市場(chǎng)只能望梅止渴。

2.核心業(yè)務(wù)和產(chǎn)品不具科技創(chuàng)新含量。中小企業(yè)，尤其是微小企業(yè)，基本上集中于商貿(mào)流通、餐飲服務(wù)、玩具制造、服裝、旅游、零售等行業(yè)，大都處于產(chǎn)業(yè)鏈的低端，產(chǎn)品技術(shù)含量不高、附加值低，可替代性高，缺少市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，易受外部環(huán)境影響，看不到發(fā)展前途。還有一些企業(yè)不專(zhuān)注于主業(yè)，熱衷于投機(jī)房產(chǎn)或金融業(yè)務(wù)，“以錢(qián)生錢(qián)”，徒增經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。沒(méi)有穩(wěn)定而強(qiáng)勢(shì)的業(yè)務(wù)來(lái)支撐高成長(zhǎng)性，則中小企業(yè)的融資需求就難以對(duì)任何投資、借貸方形成吸引力。應(yīng)該說(shuō)中小企業(yè)自身的誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)和核心業(yè)務(wù)上的缺陷是造成其融資難的主因。

二、 民間借貸市場(chǎng)

中小企業(yè)是民間借貸資金的主要需求方。目前，我國(guó)中小企業(yè)以其靈活快速的決策機(jī)制，逐漸成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)隊(duì)伍一支重要的力量，對(duì)推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)市場(chǎng)繁榮和社會(huì)穩(wěn)定作出巨大貢獻(xiàn)，在緩解就業(yè)壓力，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、應(yīng)用新技術(shù)和增加政府稅收收入方面有著越來(lái)越重要的作用。2007年以來(lái)，由于原材料價(jià)格上漲，勞動(dòng)成本上升，人民幣匯率調(diào)整等問(wèn)題許多中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)舉步維艱，2011年的央行六次調(diào)高存款準(zhǔn)備金率更是雪上加霜，政府支持力度相比之下捉襟見(jiàn)肘，中小企業(yè)的發(fā)展受到嚴(yán)重制約，很多中小企業(yè)因?yàn)橘Y金鏈的斷裂，不得不停工停產(chǎn)，甚至破產(chǎn)倒閉。

民間借貸資金供給者方主要有小額貸款公司、企業(yè)主投資者和“影子銀行”體系。小額貸款公司通常由一定的家族式管理運(yùn)營(yíng)，企業(yè)規(guī)模小，擁有一定資金儲(chǔ)備和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力。企業(yè)主投資者則是由個(gè)人注冊(cè)從事放貸業(yè)務(wù)，同時(shí)放貸的錢(qián)必須是自有資金，嚴(yán)禁吸收存款。影子銀行主要指信托公司將企業(yè)所需貸款的項(xiàng)目“打包”處理成理財(cái)產(chǎn)品，由銀行主導(dǎo)設(shè)計(jì)后發(fā)行，向投資者籌集資金。

民間借貸有優(yōu)化資源配置的作用， 有利于提高資金使用效率，并在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的局面， 促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展。但是在民間借貸發(fā)展的過(guò)程中，其高利率增加了企業(yè)的資金成本，不規(guī)范性也對(duì)社會(huì)安定造成一定的負(fù)面影響。因此有必要對(duì)民間借貸加以規(guī)范和引導(dǎo)，使其既在緩解中小企業(yè)融資困難方面發(fā)揮作用，又能健康發(fā)展。

三、 完善民間融資體系以服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展

（一）法律框架是民間融資健康發(fā)展的保障

目前，我國(guó)正規(guī)金融的監(jiān)管是一行三會(huì)：人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)。相關(guān)民間金融的監(jiān)管機(jī)構(gòu)一個(gè)是打擊非法集資的辦公室，另一個(gè)是打擊非法證券活動(dòng)的辦公室。其實(shí)，對(duì)于民間金融，無(wú)需設(shè)立一個(gè)主管機(jī)構(gòu)，以免統(tǒng)的過(guò)于僵化，讓本來(lái)屬于地方性的民間資本喪失其市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的活性等特點(diǎn)。真正需要做的就是健全法律制度，讓其在充分意識(shí)到法律的框架下自由運(yùn)行，而不是把風(fēng)險(xiǎn)控制集中在類(lèi)似高利貸事件發(fā)生之后的處理和打擊非法集資上。

（二）完善民間金融機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)機(jī)制

民間金融機(jī)構(gòu)以其靈活的資金運(yùn)作能力而存在，但是相對(duì)的高額利潤(rùn)驅(qū)使著它不斷累積著背后的信用風(fēng)險(xiǎn)。只有規(guī)范的信用評(píng)級(jí)機(jī)制能夠同時(shí)降低借方和貸方的風(fēng)險(xiǎn)，為民間金融提供良好的運(yùn)營(yíng)提供保障。這套機(jī)制應(yīng)該配合民進(jìn)金融系統(tǒng)的極大特點(diǎn)，著重于核心的信用評(píng)級(jí)指標(biāo)，做到低成本，高效率，由第三方的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)直接公布。

（三）誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)和創(chuàng)新發(fā)展是中小企業(yè)的自立之本

中小企業(yè)要解決融資難題，先要從企業(yè)自身入手，堅(jiān)實(shí)地樹(shù)立誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)和創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)的理念，構(gòu)筑信用基礎(chǔ)，從根本上為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的融資體制的改善創(chuàng)造條件。誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)規(guī)范行為包括依法經(jīng)營(yíng)，規(guī)范管理，與信貸提供者和投資方保持合理透明程度的信息溝通，主動(dòng)接受相關(guān)機(jī)構(gòu)的監(jiān)督、檢查，杜絕發(fā)生任何惡意拖欠債務(wù)等不良信用記錄等。中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者應(yīng)該充分意識(shí)到誠(chéng)信是企業(yè)的長(zhǎng)久之計(jì)，它需要在時(shí)間、精力、物質(zhì)等三個(gè)方面的切實(shí)投入，在很多時(shí)候往往需要克服不正當(dāng)利益的誘惑，獨(dú)善其身，才能夠使企業(yè)逐漸樹(shù)立聲譽(yù)，最終贏得社會(huì)的認(rèn)同和持久的回報(bào)。

參考文獻(xiàn)：

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篇（11）

中圖分類(lèi)號(hào)：F830.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）10-0-01

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展勢(shì)頭迅猛，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的數(shù)量和產(chǎn)值上都占有相對(duì)的優(yōu)勢(shì)，成為促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)力量。但是中小企業(yè)的發(fā)展卻一直受到融資困難的制約，這既有中小企業(yè)自身的因素，也有銀行等正規(guī)金融體系的扶持力度不足有關(guān)。因此，中小企業(yè)利用民間借貸的資金來(lái)源，解決自身融資困難的問(wèn)題，已經(jīng)成為其發(fā)展過(guò)程中所必經(jīng)的過(guò)程。而對(duì)民間借貸對(duì)中小企業(yè)融資影響進(jìn)行探討，可以規(guī)范和完善民間借貸市場(chǎng)，為推動(dòng)中小企業(yè)更好的融資發(fā)展提供理論基礎(chǔ)。

一、民間借貸對(duì)中小企業(yè)融資的正面影響

1.民間借貸可以?xún)?yōu)化資源配置，使資金得到最大化的合理利用。民間借貸雙方具備信息優(yōu)勢(shì)，資金的提供者可以更深入的了解中小企業(yè)的資金用途、經(jīng)營(yíng)狀況、信用等級(jí)和投資的利益回報(bào)及風(fēng)險(xiǎn)大小等，從而選擇更貼近中小企業(yè)發(fā)展實(shí)際需求的項(xiàng)目給與資金支持，這在一定程度上實(shí)現(xiàn)了資源的優(yōu)化配置。同時(shí)，民間借貸在資金用途范圍、金額和擔(dān)保措施等方面更有彈性空間，其靈活性也是銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)所不具備的優(yōu)勢(shì)，對(duì)于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)無(wú)法顧及的中小企業(yè)或項(xiàng)目，可以建立很好的互補(bǔ)關(guān)系，各取所需。此外，民間借貸可以將社會(huì)閑散資金聚集起來(lái)，給急需資金發(fā)展的中小企業(yè)提供經(jīng)濟(jì)支持，可以很好地促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。

2.民間借貸具有監(jiān)督管理和控制風(fēng)險(xiǎn)功能。民間借貸的范圍相對(duì)較小，借貸雙方一般具有良好的合作關(guān)系和密切的資金往來(lái)，這就使得資金的提供者對(duì)于借貸資金的用途和使用情況進(jìn)行實(shí)時(shí)的監(jiān)督和動(dòng)態(tài)跟蹤，并對(duì)資金在使用過(guò)程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)有一定程度的控制，這也使得資金的使用風(fēng)險(xiǎn)大為降低。而銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)由于體制關(guān)系，很難改變信息不對(duì)稱(chēng)的劣勢(shì)，從而使對(duì)中小企業(yè)投入的資金風(fēng)險(xiǎn)加大，這也使得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在向中小企業(yè)貸款的時(shí)候顧慮重重。民間借貸因?yàn)橛兄@樣的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，所以在中小企業(yè)的融資渠道上有著旺盛的生命力。

3.民間借貸可以調(diào)節(jié)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。民間借貸的核心是追求利益的最大化，是以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)的金融活動(dòng)。民間借貸是建立在借貸雙方的信用關(guān)系上，并以此為基礎(chǔ)充分的利用市場(chǎng)導(dǎo)向，進(jìn)行方便快捷的貸后動(dòng)態(tài)跟蹤，而銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，需要對(duì)中小企業(yè)的貸款資格進(jìn)行嚴(yán)格審查，對(duì)其信用等級(jí)進(jìn)行全面的評(píng)估，這延長(zhǎng)了貸款的過(guò)程，而且對(duì)中小企業(yè)的貸后跟蹤缺乏有效的監(jiān)管，因此與民間借貸相比有自身的不足。民間借貸對(duì)于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)有所顧忌的企業(yè)和項(xiàng)目的充分涉足，既滿(mǎn)足金融市場(chǎng)需求，又有利于多層次信貸市場(chǎng)的形成，促進(jìn)了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的良性健康發(fā)展。

二、民間借貸對(duì)中小企業(yè)融資的負(fù)面影響

1.相關(guān)法律法規(guī)不健全，容易引發(fā)民事糾紛。民間借貸的核心內(nèi)容是追求利益，其建立的基礎(chǔ)是在借貸雙方的信任之上，很少出現(xiàn)擔(dān)保物權(quán)和擔(dān)保人的情況，這樣就缺乏有效的法律法規(guī)監(jiān)管，隱藏了很大的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，民間借貸缺乏和正規(guī)金融機(jī)構(gòu)一樣的健全手續(xù)，具有很大的隨意性和隱蔽性，政府監(jiān)管部門(mén)很難對(duì)其產(chǎn)生應(yīng)有的約束，這些都為保障民間借貸的順利進(jìn)行埋下了隱患。此外，我國(guó)還沒(méi)有制定相關(guān)的法律法規(guī)來(lái)規(guī)范民間借貸行為，在遇到民事糾紛的時(shí)候，只能以民法或者相似的法律法規(guī)來(lái)進(jìn)行處理，例如《民法通則》和《合同法》等。這些法律法規(guī)缺乏針對(duì)性和系統(tǒng)性，內(nèi)容過(guò)于原則，從而導(dǎo)致在操作的時(shí)候容易出現(xiàn)法院處理決定不同的情況，這對(duì)最后的判決執(zhí)行帶來(lái)了很大的阻力。

2.利率過(guò)高，不利于中小企業(yè)正常生產(chǎn)和長(zhǎng)期發(fā)展。民間借貸抓住中小企業(yè)急需資金發(fā)展，而很難獲得銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款的弱點(diǎn)，在利率上比正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)相應(yīng)的高出許多，甚至?xí)霈F(xiàn)高利貸的情況，這就使得中小企業(yè)承受著巨大的借貸壓力，如果企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)不暢，很容易就陷入高利貸的泥潭而無(wú)法自拔，最終導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。同時(shí)，民間借貸的高利率使得一部分社會(huì)閑散資金被高利貸所分流，這對(duì)正常的金融秩序產(chǎn)生了沖擊。例如中小企業(yè)可能利用歸還銀行的短期過(guò)橋資金來(lái)掩蓋企業(yè)經(jīng)營(yíng)困境，使銀行信貸的風(fēng)險(xiǎn)加大。此外，民間借貸多以短期形式為主，不利于中小企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，在借貸的過(guò)程中，也容易出現(xiàn)非法集資、詐騙和洗錢(qián)等違法的金融行為。

總之，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的“信貸配給政策”和信貸市場(chǎng)的信息不對(duì)稱(chēng)，給了民間借貸生存和發(fā)展的空間，但是民間借貸行為對(duì)于中小企業(yè)融資是一把雙刃劍，既可能為企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)生機(jī)，也可能給企業(yè)帶來(lái)滅頂之災(zāi)。對(duì)于民間借貸，政府應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管與合理引導(dǎo)，提供更好的法制和服務(wù)環(huán)境，對(duì)其潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行必要的提示，使其真正為促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

參考文獻(xiàn)：