行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析大全11篇

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篇（1）

中圖分類號(hào)：F127 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）12-0-02

中小企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力，融資性擔(dān)保是無抵押資產(chǎn)的廣大中小企業(yè)獲得銀行融資的有效途徑。我市自1998年成立第一家融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，截至2011年底，全市共有獲得經(jīng)營(yíng)許可證擔(dān)保機(jī)構(gòu)103家，注冊(cè)資本金54億元。全市擔(dān)保機(jī)構(gòu)中注冊(cè)資本金達(dá)超過億元的有15家，最大的為3.5億元。到2011年底，全市擔(dān)保機(jī)構(gòu)已累計(jì)為中小企業(yè)等提供擔(dān)保總額462億元。十幾年來，我市融資性擔(dān)保行業(yè)得到快速發(fā)展，機(jī)構(gòu)數(shù)量迅速增加，融資性業(yè)務(wù)得到了較快的發(fā)展。2011年全年累計(jì)貸款擔(dān)保總額1711753萬元，同比增長(zhǎng)了93%；期末在保責(zé)任余額1137793萬元，同比增長(zhǎng)了52%。我市全年擔(dān)保總額和年末責(zé)任余額中，民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)所占比重分別達(dá)到了91%和86%。

我市融資性擔(dān)保行業(yè)的蓬勃發(fā)展，有效地架起了銀行與中小企業(yè)的融資渠道，緩解了中小企業(yè)融資難、融資貴問題，極大地促進(jìn)嘉興經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

在我市融資性擔(dān)保行業(yè)如火如荼的發(fā)展進(jìn)程中，盡管政府先后有《辦法》、《意見》等規(guī)范整頓政策以及市經(jīng)信委配套措施的出臺(tái)，在一定程度上規(guī)范了該行業(yè)，但近年來嘉興融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)增加太快、太多；同時(shí)部分機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營(yíng)、管理不規(guī)范，內(nèi)控機(jī)制欠缺；行業(yè)監(jiān)管基礎(chǔ)薄弱等因素，我市融資性擔(dān)保行業(yè)還潛在較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患，亟待解決。

一、融資性擔(dān)保行業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)分析

1.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)

2010年6月底，我市融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)62家，2011底已達(dá)103家，數(shù)量上呈現(xiàn)了跨越式的發(fā)展，近達(dá)一倍。從業(yè)內(nèi)人士了解到，數(shù)量上的急劇增加，已經(jīng)使我市擔(dān)保行業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)了過度競(jìng)爭(zhēng)，既影響了整個(gè)擔(dān)保行業(yè)的信用體系，擔(dān)保放大倍數(shù)難以提高，又使融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)因難以靠擔(dān)保業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利，主業(yè)偏向“異化”，違規(guī)經(jīng)營(yíng)增多，風(fēng)險(xiǎn)徒增。

2.違規(guī)經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)

嘉興擔(dān)保市場(chǎng)的過度競(jìng)爭(zhēng)，又在依法合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)管控方面缺少?gòu)?qiáng)有力的監(jiān)督，不少融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)偏離主營(yíng)業(yè)務(wù)、違規(guī)運(yùn)用資本金和保證金從事高風(fēng)險(xiǎn)投資。在今年的許可證換證申請(qǐng)中，我市多家融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)收到整改通知書，主要涉及“企業(yè)融資性擔(dān)保放大倍數(shù)不足；其他應(yīng)收款、投資等占凈資產(chǎn)比例高于20%，擔(dān)保賠償準(zhǔn)備金和未到期責(zé)任準(zhǔn)備金提取不足”這些不合規(guī)的經(jīng)營(yíng)管理現(xiàn)象，其背后必然存在極大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

3.銀保合作不力風(fēng)險(xiǎn)

在貸款緊縮的形勢(shì)下，信貸可能微乎其微，對(duì)缺乏有效資產(chǎn)的小微企業(yè)來說，通過擔(dān)保實(shí)現(xiàn)融資是一條有效途徑，而對(duì)金融銀行機(jī)構(gòu)是拓展了業(yè)務(wù)渠道，但銀行依然對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的認(rèn)可度不高，雖經(jīng)政府協(xié)調(diào)對(duì)接，但僅從風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)上，銀行不承擔(dān)任何比例風(fēng)險(xiǎn)，這無疑也增加了融資性擔(dān)保及行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。

4.專業(yè)人才缺乏風(fēng)險(xiǎn)

嘉興雖然已經(jīng)實(shí)行了從業(yè)資格認(rèn)定，但目前僅占從業(yè)人員的60%，同時(shí)擔(dān)保行業(yè)由于起步晚，發(fā)展迅速，行業(yè)內(nèi)缺少經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)技術(shù)人才和高管人才，故對(duì)需要擔(dān)保的企業(yè)顧客缺少嚴(yán)格規(guī)范的準(zhǔn)入審批程序和機(jī)構(gòu)的設(shè)立。缺乏項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和跟蹤能力，與銀行的風(fēng)險(xiǎn)精細(xì)化管理還存在很大的差距。

5.地方監(jiān)管薄弱風(fēng)險(xiǎn)

我市已經(jīng)實(shí)行省融資性擔(dān)保平臺(tái)信息報(bào)送，日常監(jiān)管就是按月對(duì)各融資性機(jī)構(gòu)上報(bào)的業(yè)務(wù)明細(xì)進(jìn)行審核，且不說上報(bào)數(shù)據(jù)有多少真實(shí)性可言，而且專職人員少，專業(yè)技術(shù)水平不高，故非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管能力弱；同時(shí)，缺少創(chuàng)新的監(jiān)管模式和有效的手段，現(xiàn)場(chǎng)核查缺乏有效的組織，更無從談起有效的方式、方法，地方監(jiān)管比較薄弱。

二、融資性擔(dān)保行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制措施

（一）外部控制機(jī)制

1.合理布局，發(fā)展壯大

在調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，按照國(guó)家、省、市要求，結(jié)合我市經(jīng)濟(jì)發(fā)展和擔(dān)保業(yè)務(wù)需求，制定行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，進(jìn)行合理布局。重點(diǎn)扶持主業(yè)突出，經(jīng)營(yíng)管理好，風(fēng)險(xiǎn)管控水平高，有一定影響力的融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展，積極培育融資性擔(dān)保行業(yè)龍頭企業(yè)，逐步淘汰規(guī)模小、業(yè)績(jī)差、風(fēng)險(xiǎn)高、不規(guī)范的融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，形成科學(xué)、合理的擔(dān)保網(wǎng)絡(luò)格局。

2.審慎監(jiān)管，提高效能

監(jiān)管是控制風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，為切實(shí)有效地實(shí)施監(jiān)管，控制風(fēng)險(xiǎn)，我市已經(jīng)出臺(tái)了《關(guān)于促進(jìn)融資性擔(dān)保行業(yè)健康發(fā)展的若干意見》，分別就“融資性擔(dān)保行業(yè)的重要意義、總體要求、促進(jìn)行業(yè)發(fā)展、優(yōu)化發(fā)展環(huán)境、實(shí)施有效監(jiān)管、加強(qiáng)組織協(xié)調(diào)”等六個(gè)方面提出了建設(shè)性意見，但還必須進(jìn)一步完善監(jiān)管體系，建立監(jiān)管組織機(jī)制，創(chuàng)新監(jiān)管模式，監(jiān)管評(píng)價(jià)方式，分類監(jiān)管，建立和完善監(jiān)管信息平臺(tái)，要求相對(duì)應(yīng)地出臺(tái)有關(guān)文件、舉措，提供監(jiān)管的可操作性，賦予監(jiān)管權(quán)利和義務(wù)。

（1）日常監(jiān)管

專職監(jiān)管人員借助監(jiān)管信息平臺(tái)，實(shí)時(shí)對(duì)各融資擔(dān)保公司上報(bào)的業(yè)務(wù)明細(xì)進(jìn)行認(rèn)真審核，分析，了解各機(jī)構(gòu)相對(duì)應(yīng)的合作銀行；實(shí)地到機(jī)構(gòu)、公司、銀行不定期地對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行核查，跟蹤了解機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的合規(guī)性，發(fā)現(xiàn)存有風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)上報(bào)。為有效發(fā)揮日常監(jiān)管，同時(shí)應(yīng)實(shí)行監(jiān)管的問責(zé)制度和獎(jiǎng)勵(lì)制度。

（2）聯(lián)合排查

由銀行金融機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)、監(jiān)管部門組成的專家團(tuán)隊(duì)，每年1-2次不定期地對(duì)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)、管理動(dòng)態(tài)抽查、排查、包括資本金、保證金的規(guī)范使用情況。抽查評(píng)定的結(jié)果作為評(píng)定等級(jí)、年檢直至整頓的重要依據(jù)。并且在融資性擔(dān)保平臺(tái)予以公布，對(duì)于嚴(yán)重違規(guī)的機(jī)構(gòu)堅(jiān)決予以淘汰。

3.加大培訓(xùn)，提升素質(zhì)

省、市各經(jīng)信委組織各地監(jiān)管人員進(jìn)行融資性擔(dān)保專題監(jiān)管培訓(xùn)、統(tǒng)計(jì)制度培訓(xùn)，通過考試準(zhǔn)予監(jiān)管，同時(shí)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)掛鉤實(shí)踐，積累實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，切實(shí)提高監(jiān)管的專業(yè)性和有效性。

通過市、區(qū)行業(yè)協(xié)會(huì)組織從業(yè)人員在從業(yè)資格、業(yè)務(wù)與技術(shù)、信息化、行業(yè)自律等方面的培訓(xùn)；組織對(duì)大型融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)高管人員培訓(xùn)，提升融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)公司治理和內(nèi)部控制水平。

4.改善環(huán)境，加大扶持

加大與金融單位的合作力度，通過政府對(duì)接、擔(dān)保增信等手段，落實(shí)簽訂擔(dān)保公司與金融單位的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，共享信息項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息等進(jìn)一步改善金融環(huán)境。

融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)小企業(yè)所起的積極作用以及所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門要根據(jù)實(shí)際上報(bào)政府。嘉興各區(qū)、縣政府雖已有風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和財(cái)稅扶持政策，例如：嘉興秀洲區(qū)政府在《2012年度秀洲區(qū)推進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)創(chuàng)新發(fā)展的若干政策意見》中提出了“引導(dǎo)民營(yíng)擔(dān)保公司為區(qū)內(nèi)中小企業(yè)提供融資性擔(dān)保出現(xiàn)虧損的，給予10%的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。”但各地力度均不是很大，期望能得到更大政策扶持力度。

加快設(shè)立我市再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，構(gòu)建覆蓋全市融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的再擔(dān)保體系。加強(qiáng)與省再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的對(duì)接與合作，逐步建立多層次轉(zhuǎn)保的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和轉(zhuǎn)移機(jī)制。

（二）內(nèi)部控制機(jī)制

1.加強(qiáng)自治、規(guī)范經(jīng)營(yíng)

認(rèn)真解讀銀監(jiān)會(huì)等七部門《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》（2010年第3號(hào)令），《銀監(jiān)會(huì)發(fā)展改革委等部門關(guān)于促進(jìn)融資性擔(dān)保行業(yè)規(guī)范發(fā)展的意見》（〔2011〕30號(hào)），《關(guān)于規(guī)范融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)客戶擔(dān)保保證金管理的通知》（融資擔(dān)保發(fā)〔2012〕1號(hào)）《浙江省人民政府辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)省中小企業(yè)局等部門關(guān)于浙江省融資性擔(dān)保公司管理試行辦法的通知》（浙政辦發(fā)〔2011〕4號(hào)），加強(qiáng)自治管理，規(guī)范經(jīng)營(yíng)。

（1）完善內(nèi)部機(jī)制

加強(qiáng)公司治理，嚴(yán)格實(shí)行股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理層的“三會(huì)一層”經(jīng)營(yíng)機(jī)制，組建由股東代表、高級(jí)管理層、資深業(yè)務(wù)員、外聘金融專家等組成的評(píng)審委員會(huì)，制定評(píng)審規(guī)則和程序，完善擔(dān)保業(yè)務(wù)評(píng)審機(jī)制，實(shí)施評(píng)審獎(jiǎng)懲制度。

（2）強(qiáng)化“三級(jí)”管理

擔(dān)保公司除反擔(dān)保措施外，強(qiáng)化對(duì)所擔(dān)保企業(yè)實(shí)行貸前準(zhǔn)入、貸中、貸后的跟蹤管理。充分挖掘渠道，廣泛收集信息，利用綜合性人才分析、處理信息，識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)存在與否及可能性大小，及時(shí)采取措施，防范風(fēng)險(xiǎn)。

2.擔(dān)保產(chǎn)品創(chuàng)新開發(fā)

擔(dān)保產(chǎn)品的創(chuàng)新不僅是為了做大業(yè)務(wù)，同時(shí)也是為了實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制。我市的多家擔(dān)保公司聯(lián)合市外知名擔(dān)保機(jī)構(gòu)為發(fā)行“小企業(yè)集合債”提供擔(dān)保，累計(jì)超過5億元；海寧嘉豐擔(dān)保有限公司聯(lián)合嘉興銀行、保險(xiǎn)公司推出了“保易貸”貸款擔(dān)保產(chǎn)品，對(duì)化解擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)作了有益的嘗試；最近嘉興銀行、擔(dān)保公司與保險(xiǎn)公司在繼“保易貸”后又推出了“擔(dān)保保險(xiǎn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)”。這些擔(dān)保產(chǎn)品的創(chuàng)新為擔(dān)保公司在增信做大業(yè)務(wù)的同時(shí)，很好地實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。

結(jié)束語(yǔ)

中小企業(yè)的孵化、成長(zhǎng)，對(duì)于推進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型起到了十分重要的作用，而中小企業(yè)的重要融資途徑就是通過融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，在現(xiàn)今經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型探索發(fā)展過程中，不可否認(rèn)融資性擔(dān)保行業(yè)客觀上存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)，這是普遍存在的一個(gè)現(xiàn)象。這就尤使我們從職能監(jiān)管、政府政策等方面改善該行業(yè)外部壞境，同時(shí)，也應(yīng)加強(qiáng)行業(yè)自律、自治，規(guī)范經(jīng)營(yíng)管理，盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，促進(jìn)融資性擔(dān)保行業(yè)健康、穩(wěn)健發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]吳友兵.中國(guó)融資性擔(dān)保行業(yè)分析.

篇（2）

一、引言

風(fēng)險(xiǎn)一詞來源于英文“risk”的中文翻譯。學(xué)術(shù)界對(duì)風(fēng)險(xiǎn)始終沒有得出統(tǒng)一的定義,通常情況下,風(fēng)險(xiǎn)是指損失發(fā)生的可能性。

國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)界趨向于把由于自然力或人為因素導(dǎo)致偶發(fā)事件出現(xiàn)的結(jié)果的風(fēng)險(xiǎn),通常被定義為重大自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn),當(dāng)重大災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)甚至造成了巨大的災(zāi)難,可以稱為巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn),然而針對(duì)石油行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn),本文提出重大損失風(fēng)險(xiǎn)的概念,從不可抗自然力造成的重大損失風(fēng)險(xiǎn)和可以通過人為加以管理控制的重大安全事故風(fēng)險(xiǎn)兩方面,分別對(duì)重大損失風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行討論。

二、石油行業(yè)重大損失風(fēng)險(xiǎn)分類和特點(diǎn)

1、重大損失風(fēng)險(xiǎn)分類

重大損失風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生往往是由于自然因素或非自然因素導(dǎo)致偶發(fā)事件出現(xiàn)的結(jié)果。下面將石油行業(yè)重大損失風(fēng)險(xiǎn)分為重大自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)、重大安全事故風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)三方面進(jìn)行分類說明。

(1)重大自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)自然災(zāi)害的成因和我國(guó)災(zāi)害管理現(xiàn)狀,國(guó)家科委、國(guó)家計(jì)委、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委自然災(zāi)害綜合研究組將自然災(zāi)害分為七大類:氣象災(zāi)害、海洋災(zāi)害、洪水災(zāi)害、地質(zhì)災(zāi)害、地震災(zāi)害、農(nóng)作物生物災(zāi)害以及森林生物災(zāi)害和森林火災(zāi)。

(2)重大安全事故風(fēng)險(xiǎn)

石油行業(yè)日常生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)高,極易發(fā)生重大安全事故,按照事故發(fā)生的原因,石油行業(yè)重大事故又可分為重大火災(zāi)事故、重大交通事故、重大生產(chǎn)事故、重大設(shè)備事故以及重大人員傷亡事故5類。

(3)重大環(huán)境責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)

石油行業(yè)的原料的特殊性,一旦發(fā)生了突發(fā)性事件或事故引起有毒有害、易燃易爆等物質(zhì)泄漏,或突發(fā)事件產(chǎn)生的有毒有害物質(zhì),對(duì)周圍人員造成重大人身傷亡及對(duì)周圍環(huán)境產(chǎn)生重大污染和破壞。企業(yè)所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)必須引起行業(yè)的關(guān)注。

2、石油行業(yè)重大損失風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)

重大損失風(fēng)險(xiǎn)造成的重大財(cái)產(chǎn)損失和嚴(yán)重人員傷亡,以及環(huán)境破壞引發(fā)的社會(huì)責(zé)任問題,對(duì)石油行業(yè)的相關(guān)企業(yè)產(chǎn)生了巨大的影響。相對(duì)于普通風(fēng)險(xiǎn)來說,重大損失風(fēng)險(xiǎn)具有:風(fēng)險(xiǎn)損失程度巨大、風(fēng)險(xiǎn)的不確定性、風(fēng)險(xiǎn)影響范圍廣,相關(guān)性高、責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)巨大等風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)。

石油石化行業(yè)是國(guó)家重點(diǎn)監(jiān)控的六大高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)之一,生產(chǎn)工藝具有連續(xù)化、自動(dòng)化的特點(diǎn),一旦發(fā)生災(zāi)害,不僅會(huì)引起連鎖反應(yīng),而且涉及面大,易形成次生災(zāi)害,導(dǎo)致嚴(yán)重?fù)p失,在造成巨額經(jīng)濟(jì)損失和人員傷亡的同時(shí),對(duì)周圍地區(qū)的人員、生態(tài)環(huán)境也造成了巨大的影響,嚴(yán)重影響石油企業(yè)的聲譽(yù)。

對(duì)于石油行業(yè)的建設(shè)和日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)來說,盡管采取了嚴(yán)格的安全管理措施,但是從安全理論上來說,絕對(duì)的安全是不可能的,一些偶然的、意外的、甚至有意的人為破壞事件必然會(huì)發(fā)生,這就導(dǎo)致了石油行業(yè)一些重大的災(zāi)害損失發(fā)生。

三、重大損失風(fēng)險(xiǎn)分析

引發(fā)重大損失的因素大致可以分為兩大類:自然因素和非自然因素。自然因素造成的重大損失風(fēng)險(xiǎn)包括地震、洪水和其他嚴(yán)重的暴風(fēng)雨、龍卷風(fēng)等。而對(duì)于非自然因素包括人為因素、設(shè)備因素、物料因素、管理因素等多方面,具體表現(xiàn)為:人為的誤操作(人為安全事故),人為有意的行為,設(shè)備故障或意外事故等。

1、自然因素風(fēng)險(xiǎn)分析

從技術(shù)層面上講,自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)分析是通過自然因子發(fā)生時(shí)、空、強(qiáng)的可能性數(shù)值和各種破壞的可能性數(shù)值,推測(cè)各種損失的可能性數(shù)值,最后,將3個(gè)可能性數(shù)值組合起來,得出損失風(fēng)險(xiǎn)。以地震災(zāi)害進(jìn)行致災(zāi)因子風(fēng)險(xiǎn)分析為例。

2.非自然因素風(fēng)險(xiǎn)分析

石油行業(yè)的原料、成品、半成品、中間體和雜質(zhì)等,很多都是易燃易爆品;很多物質(zhì)還含硫等腐蝕性物質(zhì);在生產(chǎn)和儲(chǔ)存過程中極易由于人為原因、設(shè)備等非自然原因引起火災(zāi)、爆炸、化學(xué)品泄露、放射性污染、環(huán)境污染等重大損失事故。通過對(duì)石油行業(yè)的勘探與開發(fā)、油氣儲(chǔ)運(yùn)及銷售、煉油化工三個(gè)不同板塊的危害性分析,以便采取控制措施有效降低損失。

(1)石油勘探與開發(fā)

石油勘探與開發(fā)屬于石油行業(yè)上游過程,其大損失風(fēng)險(xiǎn)因素包括:火災(zāi)爆炸風(fēng)險(xiǎn)、物理性爆破風(fēng)險(xiǎn)、中毒風(fēng)險(xiǎn)、井噴風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境污染風(fēng)險(xiǎn)。

(2)油氣儲(chǔ)運(yùn)與銷售

在這個(gè)過程中最嚴(yán)重的危險(xiǎn)是火災(zāi)爆炸,以及壓力容器的物理爆炸和運(yùn)輸過程的重大交通事故;其次危險(xiǎn)是排放的有毒廢水、廢氣等引起的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)事故。

(3)煉油化工風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于石化裝置而言,火災(zāi)爆炸是煉油化工生產(chǎn)中最顯見的,也是破壞程度較大的危險(xiǎn),其次是中毒風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境污染風(fēng)險(xiǎn)。煉油化工廢氣以及石油化工廢水是造成重大災(zāi)害損失的主要原因。

結(jié)束語(yǔ)

通過對(duì)重大損失風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)和分類的闡述,以及在自然因素和非自然因素兩個(gè)方面對(duì)石油行業(yè)重大損失風(fēng)險(xiǎn)的研究,進(jìn)一步對(duì)引發(fā)重大損失的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析表明石油行業(yè)重大損失風(fēng)險(xiǎn)研究至關(guān)重要。

通過對(duì)國(guó)內(nèi)外歷年來石油板塊重大損失事故原因進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析,石油板塊事故比例為

煉油化工:儲(chǔ)運(yùn)與銷售:勘探開發(fā):其他=62%:29%:7%:2%。

從統(tǒng)計(jì)數(shù)字來看,煉油化工板塊事故比例最高,這也進(jìn)一步印證了在重大損失風(fēng)險(xiǎn)理論分析和實(shí)際情況的一致性。

參考文獻(xiàn):

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篇（3）

[關(guān)鍵詞]

商業(yè)銀行；風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理

隨著我國(guó)對(duì)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)默許，尤其是近兩年國(guó)家對(duì)銀行利率權(quán)限的開放，使得商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，商業(yè)銀行為了在激烈的市場(chǎng)中占據(jù)主動(dòng)，它們會(huì)采取各種措施，以銀行機(jī)構(gòu)的放貸為例，貸款是銀行獲得利益的主要手段，因此商業(yè)銀行在商業(yè)信貸上會(huì)采取主動(dòng)的姿態(tài)，但是與此同時(shí)也會(huì)帶來巨大的不良風(fēng)險(xiǎn)，比如壞賬、死賬的產(chǎn)生，以此加強(qiáng)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理是銀行提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。然而，由于多種因素的影響和制約，不論是風(fēng)險(xiǎn)管理的理念，還是技術(shù)、方法等，都與西方發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行存在差距，因此基于國(guó)內(nèi)外的實(shí)際情況，商業(yè)銀行應(yīng)該加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理工作。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理是指商業(yè)銀行通過風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)控制等方法，滲透到銀行經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中的每一個(gè)過程和環(huán)節(jié)，預(yù)防、回避、排除或轉(zhuǎn)移經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前防范、事中控制、事后監(jiān)督和糾正，從而減少或避免經(jīng)濟(jì)損失，保證經(jīng)營(yíng)資金的安全。風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)全面的管理，涉及企業(yè)的各個(gè)方面。全面風(fēng)險(xiǎn)管理要對(duì)所有影響銀行目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)識(shí)別、評(píng)估、報(bào)告和處置，要考慮銀行所有層面的活動(dòng)，從總行層面的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃和資源分配到各業(yè)務(wù)單元的市場(chǎng)和產(chǎn)品，管理風(fēng)險(xiǎn)都應(yīng)得到有效控制。風(fēng)險(xiǎn)管理包括以下幾個(gè)要素：調(diào)險(xiǎn)偏好和戰(zhàn)略、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略、降低經(jīng)營(yíng)性意外和損失、識(shí)別和管理多重企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及抓住機(jī)遇等。

一、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的意義

其一，商業(yè)銀行通過實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理可以規(guī)避、分散、轉(zhuǎn)嫁、控制和化解所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，從而減少商業(yè)銀行資產(chǎn)、資本損失，增強(qiáng)銀行盈利水平，提高銀行的聲譽(yù)度和核心競(jìng)爭(zhēng)力，保障銀行健康、持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展；其二，商業(yè)銀行采取一系列的風(fēng)險(xiǎn)管理措施和手段來保證從社會(huì)上融入資金的安全，可提高整個(gè)社會(huì)資金的使用效益，同時(shí)還可以在公眾心目中樹立起良好的形象，維持公眾信心，穩(wěn)定社會(huì)金融。

二、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

（一）銀行自身因素帶來的風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行自身風(fēng)險(xiǎn)主要是：首先是銀行資金構(gòu)成帶來的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行在滿足公益的同時(shí)，必須要實(shí)現(xiàn)盈利，而行業(yè)銀行盈利的主要來源就是銀行的信貸業(yè)務(wù)，而銀行從事信貸業(yè)務(wù)的前提就是銀行要具有足夠的存款資金，基于銀行的特點(diǎn)使得銀行必須要保持足夠的客戶匯兌需求，一旦不能滿足客戶的需求就會(huì)導(dǎo)致銀行出現(xiàn)擠兌風(fēng)暴；其次銀行的資產(chǎn)規(guī)模帶來的風(fēng)險(xiǎn)。維持銀行經(jīng)營(yíng)的主要資金是來源于銀行的流動(dòng)資金，如果銀行出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈的現(xiàn)象之后，就會(huì)給銀行造成巨大的影響；最后主觀因素引起的風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)營(yíng)過程中，制度執(zhí)行人的自主低下及對(duì)違章違紀(jì)行為的查處乏力，使問題不斷蔓延，導(dǎo)致商業(yè)銀行內(nèi)部控制失去嚴(yán)肅性和可操作性。

（二）銀行外部因素帶來的風(fēng)險(xiǎn)

銀行外部因素帶來的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在：一是銀行管理體制。目前我國(guó)對(duì)商業(yè)銀行的管理實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)主體化，也就是商業(yè)銀行作為企業(yè)，在市場(chǎng)中要自負(fù)盈虧，這樣一來商業(yè)銀行需要獨(dú)立的面對(duì)市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)虧損現(xiàn)象，將會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行破產(chǎn)；二是資金使用效益。如果銀行所選擇的客戶對(duì)其貸款資金的使用效益較好，就會(huì)減少或避免銀行風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)然銀行選擇的客戶使用資金的效益不好，就會(huì)導(dǎo)致銀行出現(xiàn)壞賬、死賬的現(xiàn)象，因此資金使用效益較差，將會(huì)使銀行資金周轉(zhuǎn)受到阻礙，從而導(dǎo)致資金無法及時(shí)回流，影響銀行收益；三是政策因素帶來的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)的宏觀政策也會(huì)給銀行的經(jīng)營(yíng)帶來巨大的影響。

三、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀及問題

（一）商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的初步成效

截止到目前為止，我國(guó)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理工作取得了不錯(cuò)的成績(jī)：一是行業(yè)銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)不斷提高。隨著國(guó)家對(duì)商業(yè)銀行改革的不斷深入，尤其是今年國(guó)家推出的存款保證金制度，使得商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理制度越來越完善，各大商業(yè)銀行基于風(fēng)險(xiǎn)管理工作的認(rèn)識(shí)在不斷地完善與提高，并且將工作中的具體事項(xiàng)進(jìn)行了制度化規(guī)定；二是政府對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管力度在不斷增加。隨著商業(yè)銀行的市場(chǎng)化，但是商業(yè)銀行的健康發(fā)展關(guān)系到社會(huì)的穩(wěn)定，因此近些年國(guó)家加大了對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管力度，創(chuàng)新了監(jiān)管手段，尤其是近兩年查處的多名商業(yè)銀行管理者的問題就是真實(shí)的案例；三是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理工作逐漸規(guī)模化、制度化。商業(yè)銀行對(duì)各項(xiàng)工作的規(guī)定在不斷細(xì)化，制定了科學(xué)的規(guī)則。

（二）商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理認(rèn)識(shí)不足

商業(yè)銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理工作還存在認(rèn)識(shí)上的缺陷：一是商業(yè)銀行對(duì)資金結(jié)構(gòu)的認(rèn)識(shí)還不夠細(xì)化。由于長(zhǎng)期以來我國(guó)銀行屬于國(guó)家控股，屬于壟斷行業(yè)，因此他們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)還停留在傳統(tǒng)的理念中，比如不少銀行仍然將經(jīng)營(yíng)規(guī)模作為發(fā)展的重點(diǎn)，而忽視了資金結(jié)構(gòu)的優(yōu)化配置，尤其是忽視對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的考慮；二是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵不了解。很多商業(yè)銀行將風(fēng)險(xiǎn)定格在信用風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為信用風(fēng)險(xiǎn)是影響銀行的主要因素，而忽視了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等因素；三是商業(yè)銀行的資金運(yùn)作模式單一。目前我國(guó)資金市場(chǎng)相對(duì)還不完善，因此銀行的資金運(yùn)作相對(duì)比較狹窄，另外我國(guó)資金主要集中在國(guó)有四大銀行體系中，因此風(fēng)險(xiǎn)分散性不高。

（三）風(fēng)險(xiǎn)管理體制不健全

目前我國(guó)國(guó)內(nèi)銀行的審貸體制基本上是橫向的，沒有形成現(xiàn)代意義上的風(fēng)險(xiǎn)管理組織制度。大多數(shù)商業(yè)銀行還沒有獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，也沒有專職的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理，無論是內(nèi)部稽核部門、信貸管理部門（管理信用風(fēng)險(xiǎn)）或資金管理部門（管理利率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)），都沒有能力承擔(dān)起獨(dú)立的、具有權(quán)威性的、能夠有效管理銀行各個(gè)方面風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)。

（四）風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制上的差距

我國(guó)的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制開展較晚，且發(fā)展緩慢，使得形成的機(jī)制存在著不少的漏洞。健全有效的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)是國(guó)外金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，也是金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的重要表現(xiàn)，這些正是我國(guó)導(dǎo)致我國(guó)商業(yè)銀行管理機(jī)制落后的因素，尤其是目前我國(guó)缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，使得風(fēng)險(xiǎn)管理工作缺乏相對(duì)完善的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)。

（五）風(fēng)險(xiǎn)管理方法、管理技術(shù)落后

長(zhǎng)期以來，我國(guó)在風(fēng)險(xiǎn)量化管理方面非常薄弱，風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算統(tǒng)計(jì)工作還未能實(shí)現(xiàn)制度化和科學(xué)化，重視貸后檢查而輕視貸前分析，重視定性分析而量化分析手段欠缺等問題依然存在。如在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中，評(píng)價(jià)方法不準(zhǔn)確；我國(guó)商業(yè)銀行雖然都有一些與風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的信息系統(tǒng)，但這些系統(tǒng)還沒實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一。這些系統(tǒng)的數(shù)據(jù)重復(fù)錄入、系統(tǒng)間數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)不一致、系統(tǒng)技術(shù)平臺(tái)不統(tǒng)一，造成信息不具有可比性，影響了銀行自身風(fēng)險(xiǎn)判斷水平；同時(shí)，各銀行本身都缺乏先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)，風(fēng)險(xiǎn)分析手段落后，預(yù)警能力低下，常常是跟在風(fēng)險(xiǎn)后面亡羊補(bǔ)牢，缺乏預(yù)見性。

（六）風(fēng)險(xiǎn)管理工具方面存在較大差距

國(guó)際金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)自20世紀(jì)70年代開始迅速發(fā)展，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，技術(shù)進(jìn)步，金融衍生產(chǎn)品成為商業(yè)銀行獲取收益、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要工具。但是就目前現(xiàn)狀看，我國(guó)金融衍生產(chǎn)品與國(guó)外國(guó)家相比還存在不小的差距，中小企業(yè)融資難的問題就直接的反映了我國(guó)金融衍生產(chǎn)品的不足。

四、完善商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策

（一）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)，樹立風(fēng)險(xiǎn)管理新理念

風(fēng)險(xiǎn)管理文化是銀行開展實(shí)際業(yè)務(wù)和進(jìn)行有效風(fēng)險(xiǎn)管理的精神動(dòng)力，是取得業(yè)績(jī)實(shí)效又保證運(yùn)營(yíng)安全的重要支撐。因此銀行要培養(yǎng)與營(yíng)造良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，樹立全方位風(fēng)險(xiǎn)管理理念，引導(dǎo)和推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展，營(yíng)造濃厚的風(fēng)險(xiǎn)管理文化：首先，實(shí)現(xiàn)不同業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的差別化。商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)種類眾多，不同的業(yè)務(wù)具有不同的特點(diǎn)，因此要建立風(fēng)險(xiǎn)管理的差異化管理模式。比如在進(jìn)行信貸業(yè)務(wù)時(shí)需要分析借款人的資信狀況和行業(yè)及地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)的分析等。其次，實(shí)現(xiàn)不同地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)管理的差別化。不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)條件不同，企業(yè)類型也不同，因此他們的風(fēng)險(xiǎn)因素也就不同，因此需要銀行根據(jù)具體的地區(qū)建立差異化的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

（二）健全商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系

首先形成由銀行董事會(huì)及其高級(jí)經(jīng)理直接領(lǐng)導(dǎo)的、以風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)為中心、與各個(gè)業(yè)務(wù)部門緊密聯(lián)系的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。其次各個(gè)業(yè)務(wù)部門要逐步設(shè)立單獨(dú)的風(fēng)險(xiǎn)管理崗位，從業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的源頭進(jìn)行有效控制，使風(fēng)險(xiǎn)管理橫向延伸、縱向管理，實(shí)現(xiàn)管理過程的扁平化。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)積極借鑒國(guó)際大銀行的組織模式與運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，加快法人治理結(jié)構(gòu)的建設(shè)，加快推進(jìn)體制改革和機(jī)制轉(zhuǎn)換，提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力和內(nèi)部控制水平。

（三）改進(jìn)商業(yè)銀行的信息披露制度

目前，國(guó)內(nèi)各銀行信息披露工作還不規(guī)范和完備，與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距比較大。基于市場(chǎng)發(fā)育和監(jiān)管理念滯后及會(huì)計(jì)信息不完備等因素，所以，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)以現(xiàn)有的信息披露規(guī)定為基礎(chǔ)，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，加大對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理制度與程序、資本構(gòu)成、風(fēng)險(xiǎn)披露的評(píng)估和管理程序、資本充足率等領(lǐng)域的關(guān)鍵信息進(jìn)行準(zhǔn)確核算，制定出最低的信息披露標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，應(yīng)提倡“強(qiáng)制”披露和“自愿”披露相結(jié)合，鼓勵(lì)自愿披露。在制度設(shè)計(jì)上，要審慎授權(quán)銀行開展對(duì)外信息披露。

（四）引進(jìn)、培訓(xùn)風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人才

風(fēng)險(xiǎn)管理是具有高技術(shù)含量的工作。因此一方面要開展風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)工作，完善人力資源質(zhì)量；另一方面要加大優(yōu)秀人才引進(jìn)工作，商業(yè)銀行要立足于世界，站在戰(zhàn)略高度積極引進(jìn)優(yōu)秀的風(fēng)險(xiǎn)管理人才，形成高質(zhì)量的人力資源網(wǎng)絡(luò)體系。

五、結(jié)論

我國(guó)加入WTO的過渡期已經(jīng)結(jié)束，我國(guó)經(jīng)濟(jì)、金融全球化步伐明顯加快，外資金融機(jī)構(gòu)紛紛搶灘我國(guó)金融市場(chǎng)，在此背景下，探索出一條符合我國(guó)國(guó)情的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理路徑具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。

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篇（4）

中圖分類號(hào)：F279.23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-5937（2014）28-0040-03

企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中的風(fēng)險(xiǎn)無時(shí)不有，無處不在，風(fēng)險(xiǎn)管理已成為理論界和實(shí)務(wù)界普遍關(guān)注的焦點(diǎn)問題。不確定性是風(fēng)險(xiǎn)最基本的特點(diǎn)，它代表著事件的未來可能出現(xiàn)多種不同的結(jié)果，而這種結(jié)果本身既可以表明“結(jié)果差異”，也可以表明“危險(xiǎn)損失”。因此風(fēng)險(xiǎn)管理是基于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性進(jìn)行度量，包含了結(jié)果差異觀和危險(xiǎn)損失觀兩種不同視角。前者側(cè)重價(jià)值分析，后者更多地面向管理控制。

企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的COSO框架，就是采用危險(xiǎn)損失觀的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，建立基于內(nèi)部控制規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)管理（控制）框架。但目前中外內(nèi)部控制規(guī)范中，大多圍繞業(yè)務(wù)流程開展風(fēng)險(xiǎn)控制，因而是一種過程性的風(fēng)險(xiǎn)管理思路，是一種行為性的分析框架。作為一個(gè)權(quán)變的企業(yè)系統(tǒng)，風(fēng)險(xiǎn)管理同樣與企業(yè)的多種結(jié)構(gòu)特性有關(guān)。對(duì)企業(yè)結(jié)構(gòu)特性和業(yè)務(wù)行為進(jìn)行雙重分析，才能使企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理更有針對(duì)性。本文在分析企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)成因時(shí)，劃分了企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)等因素，目的在于為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理與其企業(yè)結(jié)構(gòu)特性的相關(guān)關(guān)系開展進(jìn)一步的實(shí)證研究提供一個(gè)經(jīng)驗(yàn)分析框架。

一、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

目前的研究多數(shù)是將產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)視為公司治理結(jié)構(gòu)（機(jī)制）的組成部分。當(dāng)存在發(fā)達(dá)的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)時(shí)，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)可以被理解為治理結(jié)構(gòu)的一個(gè)基礎(chǔ)性要素。但在我國(guó)，與產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)有關(guān)的市場(chǎng)機(jī)制和法律機(jī)制并不完善，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)要素對(duì)應(yīng)著特定的風(fēng)險(xiǎn)成因和作用機(jī)制；同時(shí)，當(dāng)產(chǎn)權(quán)與人力資源相結(jié)合時(shí)，在不同的法律和文化環(huán)境下，作用機(jī)制也并不完全相同，因而由產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)引至的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)并不能簡(jiǎn)單地理解為公司治理機(jī)制所控制的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的影響，集中體現(xiàn)在企業(yè)的產(chǎn)權(quán)界定和轉(zhuǎn)讓特性、產(chǎn)權(quán)的多元化程度和收益權(quán)結(jié)構(gòu)安排三個(gè)主要方面。

（一）產(chǎn)權(quán)界定、可轉(zhuǎn)讓性和保護(hù)程度與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的完善程度會(huì)影響企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的形成，而產(chǎn)權(quán)界定、可轉(zhuǎn)讓特性和保護(hù)程度是產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)完善程度的幾項(xiàng)主要標(biāo)志。因此產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)引至的風(fēng)險(xiǎn)取決于產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的完善程度。我國(guó)存在著大量的自然人企業(yè)，轉(zhuǎn)讓手續(xù)較為繁瑣，可轉(zhuǎn)讓性不強(qiáng)；同時(shí)由于缺少充分發(fā)達(dá)的產(chǎn)權(quán)保護(hù)和交易市場(chǎng)，加之不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)手段的廣泛存在，由產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)引至的企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為的風(fēng)險(xiǎn)也大量存在。例如，現(xiàn)實(shí)中，在一些產(chǎn)業(yè)集中度高的地區(qū)，許多中小企業(yè)成功開發(fā)的新產(chǎn)品在開發(fā)后的一個(gè)月內(nèi)就被同行企業(yè)連人帶技術(shù)挖走，技術(shù)創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)程度比較高。

（二）產(chǎn)權(quán)的多元化與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)從根本上規(guī)定了企業(yè)的決策機(jī)制、運(yùn)行機(jī)制、激勵(lì)與約束機(jī)制，也影響著企業(yè)的運(yùn)行效率與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。一般認(rèn)為，企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是指不同類型的產(chǎn)權(quán)主體之間以及同一類型產(chǎn)權(quán)內(nèi)部的相互關(guān)系，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是產(chǎn)權(quán)在各種出資者之間的分布狀態(tài)，常用集中度來衡量。但實(shí)際上在我國(guó)，產(chǎn)權(quán)有國(guó)有、非國(guó)有和混合所有等類別，因此產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系對(duì)應(yīng)著一個(gè)股權(quán)多元化的現(xiàn)狀，除股權(quán)集中度外，股權(quán)性質(zhì)也是關(guān)鍵環(huán)節(jié)，后者從根本上決定了其不能適用標(biāo)準(zhǔn)的“同股同權(quán)”的治理結(jié)構(gòu)體系。這就是我國(guó)規(guī)范的公司治理機(jī)制運(yùn)行過程中常常“不規(guī)范”的原因所在。因此與產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)受集中度與產(chǎn)權(quán)性質(zhì)雙重因素影響，本質(zhì)上是一個(gè)多元化的風(fēng)險(xiǎn)分析模式。

（三）產(chǎn)權(quán)的收益權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)中的收益權(quán)結(jié)構(gòu)規(guī)定了企業(yè)所有者與經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)收益的分配安排。企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)投入資本的目的是獲取最大化的回報(bào)，對(duì)經(jīng)營(yíng)者來說，收益權(quán)的安排會(huì)直接影響著經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)管理的投入程度，若收益權(quán)結(jié)構(gòu)不能滿足經(jīng)營(yíng)者的需求，會(huì)產(chǎn)生多種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。這是現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)及公司治理理論對(duì)產(chǎn)權(quán)收益權(quán)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的一種主要觀點(diǎn)。但目前我國(guó)企業(yè)有更廣泛意義上的收益權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，有著更復(fù)雜的利益相關(guān)者效應(yīng)，例如股利發(fā)放率極低、國(guó)有企業(yè)資金矛盾、行業(yè)性補(bǔ)貼等異于市場(chǎng)邏輯的行為普遍存在。企業(yè)利益相關(guān)者的特殊地位和關(guān)系，導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理存在廣泛的短視性和尋租性。

二、治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

治理結(jié)構(gòu)是以實(shí)現(xiàn)公司最佳經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?yōu)槟康模靡灾淦髽I(yè)利益相關(guān)者之間關(guān)系的一整套結(jié)構(gòu)性制度安排，它由一系列契約組成，界定了權(quán)利、利益和風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)利益相關(guān)者之間的分配。公司治理結(jié)構(gòu)，對(duì)公司運(yùn)轉(zhuǎn)效率、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)弱起到?jīng)Q定性的作用，并能夠解決公司各方利益分配問題。由于現(xiàn)代企業(yè)制度普遍建立的是“三權(quán)分立”的治理結(jié)構(gòu)，三權(quán)分立即公司的決策權(quán)、經(jīng)營(yíng)管理權(quán)、監(jiān)督權(quán)分屬于股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，通過三大機(jī)構(gòu)的權(quán)力制衡保障公司的良好運(yùn)行。治理結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的影響主要體現(xiàn)在：董事會(huì)的運(yùn)行特性、激勵(lì)約束制度和信息技術(shù)治理（IT治理）有效性三個(gè)方面。

（一）董事會(huì)運(yùn)行特性與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

董事會(huì)作為公司的核心決策機(jī)構(gòu)，在公司中處于極其重要的地位。董事會(huì)規(guī)模過大，容易滋生，降低決策效率，進(jìn)而影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率，增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。另外，過大的董事會(huì)規(guī)模可能會(huì)使得董事會(huì)成員產(chǎn)生依賴和僥幸心理，當(dāng)企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，怠于采取積極有效的措施應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，這顯然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的上升。另外，制約董事會(huì)的獨(dú)立董事也與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。盡管獨(dú)立董事與企業(yè)之間存在契約關(guān)系，企業(yè)希望通過獨(dú)立董事“外部人”的身份緩解企業(yè)中存在的各類問題。但獨(dú)立董事存在容易被控股股東控制而缺乏獨(dú)立性的問題，或者存在獨(dú)立董事由于自身知識(shí)經(jīng)驗(yàn)?zāi)芰Φ仍蚩赡軣o法很好地履行其職能的可能性，因此，獨(dú)立董事并不總能發(fā)揮其作用，以降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）激勵(lì)約束制度與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)制定合理的報(bào)酬激勵(lì)制度，能促進(jìn)管理層與股東利益的趨同，從而降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)理論，高管激勵(lì)能夠降低成本，使得管理層更好地為股東服務(wù)。但激勵(lì)機(jī)制發(fā)揮作用離不開其對(duì)應(yīng)的社會(huì)文化環(huán)境。例如，國(guó)際領(lǐng)先的華為公司激勵(lì)性股權(quán)廣泛分散，但其創(chuàng)業(yè)老板則認(rèn)為，如果公司上市，富翁效應(yīng)反而會(huì)侵蝕管理者的積極性，成為“懶惰的富翁”。這可以說是對(duì)激勵(lì)機(jī)制存在風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)很好的解釋。在企業(yè)內(nèi)部，約束制度在企業(yè)中是必不可少的。約束制度是經(jīng)營(yíng)者的緊箍咒，可使經(jīng)營(yíng)者在一定程度上提高生產(chǎn)效率并降低風(fēng)險(xiǎn)，但在我國(guó)儒家文化占主導(dǎo)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，約束機(jī)制如果不能很好地結(jié)合企業(yè)文化，在制度化與人性化之間進(jìn)行合理的權(quán)衡，約束與激勵(lì)機(jī)制一樣，也有可能落入風(fēng)險(xiǎn)管理的陷阱。

（三）IT治理與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

廣義的IT治理是基于信息技術(shù)的企業(yè)治理，也包括對(duì)IT本身的實(shí)施和應(yīng)用過程的治理。在信息技術(shù)廣泛應(yīng)用的今天，企業(yè)大多廣泛依賴IT技術(shù)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)作、企業(yè)集群、商業(yè)模式創(chuàng)新等多種形式的跨企業(yè)邊界活動(dòng)。在分析企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的公司治理因素時(shí)，不能忽視信息技術(shù)從根本上改變了個(gè)體和組織的運(yùn)行方式、溝通方式乃至思維和決策模式。電子商務(wù)、信息安全、商業(yè)信息交換、社交化平臺(tái)等將從根本上改變企業(yè)的運(yùn)行模式，因此，不重視IT環(huán)境下企業(yè)治理過程的新特性，將難以進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管理。

三、組織結(jié)構(gòu)與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

組織結(jié)構(gòu)是指為實(shí)現(xiàn)既定的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和戰(zhàn)略目標(biāo)而確立的一種內(nèi)部權(quán)力、責(zé)任、控制和協(xié)調(diào)關(guān)系的系統(tǒng)。組織結(jié)構(gòu)可以平衡企業(yè)組織內(nèi)專業(yè)化與整合兩個(gè)方面的要求，運(yùn)用集權(quán)和分權(quán)的手段對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行組織和控制；能夠整合調(diào)配公司各職能部門之間生產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)管理職能，使各職能部門能夠穩(wěn)定、高效地進(jìn)行日常經(jīng)營(yíng)并形成有效的相互制衡機(jī)制。企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)必須符合企業(yè)的戰(zhàn)略，適應(yīng)企業(yè)所處的環(huán)境條件，并與自身的規(guī)模相匹配。因此，組織結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的影響主要體現(xiàn)在組織結(jié)構(gòu)與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的適配性、內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)和權(quán)責(zé)的分配、科層間的協(xié)調(diào)溝通效率等三個(gè)方面。

（一）組織結(jié)構(gòu)與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的適配性

戰(zhàn)略決定結(jié)構(gòu)，企業(yè)組織結(jié)構(gòu)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的主要工具，不同的戰(zhàn)略要求有不同的組織結(jié)構(gòu)與之相匹配。例如，企業(yè)發(fā)展具有不同的階段，當(dāng)處于發(fā)展階段且外部環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)不激烈的條件下，可能就采用簡(jiǎn)單的結(jié)構(gòu)或形式；有的處于增長(zhǎng)階段的后期，可能運(yùn)用事業(yè)部制結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)妥。可見，發(fā)展戰(zhàn)略對(duì)組織結(jié)構(gòu)在組織形式（采用職能制還是事業(yè)部制）及職權(quán)的集中度（是集權(quán)多還是分權(quán)多）的選擇上會(huì)產(chǎn)生很大的影響。組織結(jié)構(gòu)一旦與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略發(fā)生沖突，就會(huì)對(duì)企業(yè)的快速穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生巨大的影響，甚至阻礙企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，形成特定的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)。

（二）機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)和權(quán)責(zé)的分配

一個(gè)企業(yè)如果內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置未能完全符合專業(yè)分工與協(xié)作的要求，可能導(dǎo)致機(jī)構(gòu)重疊、部門職能出現(xiàn)交叉或缺失。職能交叉會(huì)造成對(duì)于一項(xiàng)工作出現(xiàn)重復(fù)勞動(dòng)，浪費(fèi)企業(yè)資源（人力、時(shí)間），若結(jié)果相左又必將增加管理人員的決策成本，使企業(yè)運(yùn)行效率低下；職能交叉也會(huì)破壞企業(yè)內(nèi)部的和諧，甚至可能給企業(yè)造成損失；若機(jī)構(gòu)、職能缺失，出現(xiàn)有事無人干的局面，會(huì)拖延相關(guān)項(xiàng)目的決策、實(shí)施時(shí)間，使企業(yè)存在隱患。機(jī)構(gòu)設(shè)置不合理帶來的風(fēng)險(xiǎn)，體現(xiàn)為權(quán)責(zé)分配不合理帶來的風(fēng)險(xiǎn)。權(quán)責(zé)分配時(shí)如果不能合理分離不相容職務(wù)，則會(huì)給舞弊提供機(jī)會(huì)和滋生的土壤，將給企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，如果不相容職務(wù)分離設(shè)計(jì)時(shí)未能兼顧權(quán)責(zé)對(duì)等的原則，可能會(huì)使得公司職員在進(jìn)行某項(xiàng)活動(dòng)之前，過度權(quán)衡成功得利和失敗責(zé)任，影響組織的正常運(yùn)行，產(chǎn)生失敗風(fēng)險(xiǎn)。

（三）科層間的協(xié)調(diào)溝通效率與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

組織機(jī)構(gòu)與上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)和下屬單位的橫向及縱向信息溝通不暢通，造成信息傳遞不及時(shí)、不準(zhǔn)確，進(jìn)而引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)今時(shí)代，時(shí)間就是企業(yè)的生命線，短短的時(shí)間延誤也可能給企業(yè)帶來巨大的損失，例如擁有158年歷史的美國(guó)第四大投資銀行――雷曼兄弟公司向法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)10分鐘后，德國(guó)國(guó)家發(fā)展銀行仍依照約定向即將被凍結(jié)的雷曼兄弟賬戶轉(zhuǎn)入有去無回的3億歐元，這3億歐元的損失正是因?yàn)榈聡?guó)國(guó)家發(fā)展銀行內(nèi)部信息傳遞不及時(shí)而造成的。可見，及時(shí)、順暢的信息溝通對(duì)于企業(yè)是非常重要的風(fēng)險(xiǎn)分析因素。同樣，與企業(yè)治理層所討論的信息技術(shù)的影響因素一樣，在企業(yè)組織層面的協(xié)調(diào)，如何利用信息技術(shù)，實(shí)現(xiàn)科層間的協(xié)調(diào)溝通，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建新型的管理控制模式，并進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理也是很現(xiàn)實(shí)的問題。

四、資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)的長(zhǎng)短期債務(wù)與各種權(quán)益資本的構(gòu)成與比例關(guān)系。現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論主要采用“結(jié)果差異觀”構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理理論，因而，現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論的核心是追求一種最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)模式，因而形成了凈收入理論、權(quán)衡理論、優(yōu)序融資理論和理論等理論分支。資本結(jié)構(gòu)對(duì)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的影響，通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而影響其他風(fēng)險(xiǎn)層面，表現(xiàn)于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化狀態(tài)、資本結(jié)構(gòu)的彈性、現(xiàn)金流量狀況三個(gè)方面。

（一）資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化狀態(tài)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響

適當(dāng)?shù)乩秘?fù)債可以降低企業(yè)的資本成本，但當(dāng)債務(wù)比率過高時(shí)，一方面杠桿利益會(huì)被債務(wù)成本抵消，企業(yè)將面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至?xí)蛊髽I(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)中；另一方面會(huì)因破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的增加而導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值下降。若企業(yè)的債務(wù)比率過低，將喪失部分杠桿利益，喪失例如節(jié)稅等機(jī)會(huì)成本，造成不必要的現(xiàn)金浪費(fèi)，可能會(huì)增加企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)應(yīng)確定其最佳的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大，以增強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)能力。股東權(quán)益是償債的最直接保障，所以負(fù)債數(shù)額要與權(quán)益資本的規(guī)模相適應(yīng)。

（二）資本結(jié)構(gòu)彈性對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響

所謂資本結(jié)構(gòu)彈性是指各類融資隨著理財(cái)業(yè)務(wù)的變化，能夠隨時(shí)清欠、退還和轉(zhuǎn)換，使資本結(jié)構(gòu)可以實(shí)現(xiàn)調(diào)整和改變的靈活性。保持一定比例的期限相對(duì)靈活的融資為企業(yè)管理當(dāng)局提供了一種在必要時(shí)調(diào)整融資結(jié)構(gòu)和融資總量，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。另外，負(fù)債期限結(jié)構(gòu)直接影響到企業(yè)融資成本和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，不同的債務(wù)期限結(jié)構(gòu)，會(huì)帶來不同的財(cái)務(wù)影響。一般而言，長(zhǎng)期負(fù)債所占比例越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。但是對(duì)類似于為企業(yè)開發(fā)周期較長(zhǎng)、需求較大的項(xiàng)目提供資金的長(zhǎng)期負(fù)債而言，應(yīng)該使得長(zhǎng)期負(fù)債籌資的期限與投資回收周期相一致。否則會(huì)帶來過高的融資成本，也會(huì)提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）企業(yè)現(xiàn)金流量狀況對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響

企業(yè)流量狀況不佳是資本結(jié)構(gòu)之于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的直接表現(xiàn)。無論是銀行借款、發(fā)行債券等債務(wù)資本，還是權(quán)益資本對(duì)應(yīng)的利潤(rùn)分配，都需要企業(yè)的現(xiàn)金流支出。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)招致的風(fēng)險(xiǎn)取決于企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度和內(nèi)部資本配置安排，一般說來，企業(yè)如果缺乏有效的預(yù)算管理制度，缺乏營(yíng)運(yùn)資金的有效管理模式，那么資本結(jié)構(gòu)所體現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)引致企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

五、小結(jié)

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析要關(guān)注將企業(yè)結(jié)構(gòu)分析和企業(yè)行為分析進(jìn)行有機(jī)結(jié)合。本文關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)管理所對(duì)應(yīng)的企業(yè)結(jié)構(gòu)特性，在《企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范》所確定的基本環(huán)境因素基礎(chǔ)上，著重討論了影響治理特性的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)特性，并引入了對(duì)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)（資本結(jié)構(gòu)）與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的分析。這些擴(kuò)展的企業(yè)結(jié)構(gòu)特性與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的分析，能加強(qiáng)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)成因的認(rèn)識(shí)，完善企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)分析框架，有助于進(jìn)一步開展對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理有效性的經(jīng)驗(yàn)研究。

【主要參考文獻(xiàn)】

[1] 孫淑華.公司產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)與法人治理結(jié)構(gòu)的探討[J].商業(yè)研究，2005（11）：136-138.

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篇（5）

中圖分類號(hào)：F832.4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.02.33 文章編號(hào)：1672-3309（2013）02-79-02

改革開放以來，我國(guó)中小企業(yè)獲得迅速發(fā)展，在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)著越來越重要的地位，成為我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的微觀基礎(chǔ)，成為深化改革的主要推動(dòng)力量，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升趨勢(shì)明顯，但世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程艱難曲折，我國(guó)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境依然困難。長(zhǎng)期以來資金短缺一直困擾著我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展，隨著國(guó)有商業(yè)銀行不斷深化改革，授信審批放貸逐步集中、風(fēng)險(xiǎn)管理不斷強(qiáng)化，銀行資金更多地流向了大集團(tuán)、大企業(yè)，對(duì)中小企業(yè)的信貸歧視越來越嚴(yán)重，中小企業(yè)間接融資環(huán)境不斷惡化。

我國(guó)商業(yè)銀行中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)發(fā)展較為緩慢，既影響了中小企業(yè)的間接融資，也反映出商業(yè)銀行在中小企業(yè)貸款方面缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)防范手段。信貸資產(chǎn)在商業(yè)銀行資產(chǎn)中所占比例最大，信貸資產(chǎn)質(zhì)量關(guān)系到商業(yè)銀行的生存和發(fā)展，因此深入研究中小企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)特征，對(duì)于防范銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要，也成為信貸支持中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。

一、中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）外部風(fēng)險(xiǎn)要素

1、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。我國(guó)多數(shù)中小企業(yè)規(guī)模偏小、管理水平較低，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，隨經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的情況較為明顯。隨著科技進(jìn)步、技術(shù)更替，一些觀念落后、不愿投入資金進(jìn)行技術(shù)改造的中小企業(yè)，很有可能被淘汰。國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整以及經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)也會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)，尤其是中小企業(yè)自身資金實(shí)力差、應(yīng)變能力弱，往往首當(dāng)其沖，進(jìn)而引發(fā)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。

2、區(qū)域因素。區(qū)域自然資源、金融生態(tài)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、地方政策等區(qū)域因素對(duì)中小企業(yè)發(fā)展也會(huì)產(chǎn)生較大影響，進(jìn)而引發(fā)銀行信貸區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)。人民銀行在對(duì)不良資產(chǎn)形成的歷史原因進(jìn)行調(diào)查分析中發(fā)現(xiàn)，政府干預(yù)造成的占30%，政策影響造成的占30%，國(guó)家產(chǎn)業(yè)或行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的占10%，地方政府、司法、執(zhí)法地方保護(hù)主義形成的占10%，而銀行自身內(nèi)部管理原因形成的不良貸款僅占20%，外部區(qū)域性因素合計(jì)占了80%。

3、行業(yè)因素。中小企業(yè)的生存和發(fā)展與所處行業(yè)發(fā)展情況息息相關(guān)。處于孕育形成、衰退階段的行業(yè)具有較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)供求、企業(yè)生產(chǎn)管理都有相當(dāng)大的不確定性，銀行對(duì)處于該階段的中小企業(yè)的信貸支持處于高風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)。對(duì)于處于成長(zhǎng)階段行業(yè)的企業(yè)而言，銀行風(fēng)險(xiǎn)則相對(duì)較小。

（二）內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)要素

1、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)中小企業(yè)普遍存在財(cái)務(wù)制度不健全、財(cái)務(wù)報(bào)表不真實(shí)的情況。財(cái)務(wù)信息披露的很少，銀行審批信貸時(shí)容易發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上，中小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率和財(cái)務(wù)杠桿比率都較高，嚴(yán)重依賴于流動(dòng)資產(chǎn)和短期負(fù)債。中小企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流能力較低，通過再投資擴(kuò)大生產(chǎn)的內(nèi)源融資能力受到限制。中小企業(yè)可抵押的合格資產(chǎn)較少，抵押擔(dān)保難以有效落實(shí)，增加了信貸風(fēng)險(xiǎn)。

2、管理風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)相當(dāng)數(shù)量的中小企業(yè)未建立現(xiàn)代企業(yè)制度，公司治理結(jié)構(gòu)不完善，不少中小企業(yè)屬于家族式管理，企業(yè)主要負(fù)責(zé)人作用過分突出，缺乏有效約束，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展很大程度上受到個(gè)人的影響，造成中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)隨意性大、穩(wěn)定性差，容易盲目擴(kuò)張，不能有效控制風(fēng)險(xiǎn)。因此，在中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)中，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者或主要控制人的個(gè)人征信狀況，亦是衡量風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。

（三）銀行自身風(fēng)險(xiǎn)因素

我國(guó)商業(yè)銀行在信貸管理水平、管理能力、管理機(jī)制等方面與國(guó)外存在一定差距。在信貸中往往只重貸款，不重管理，尤其對(duì)貸前調(diào)查和貸后管理不夠重視。而中小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的不規(guī)范性使得貸前實(shí)地調(diào)查成為控制中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的重要環(huán)節(jié)，而中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱的特點(diǎn)又使銀行需要時(shí)刻關(guān)注企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r，嚴(yán)格進(jìn)行貸后管理。

二、中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)防范

（一）高度重視中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)

1、中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)是銀行利潤(rùn)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)，銀行應(yīng)當(dāng)變被動(dòng)響應(yīng)國(guó)家金融政策為主動(dòng)尋求利潤(rùn)增長(zhǎng)。只有商業(yè)銀行重視中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)，把它作為一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)而不是政治任務(wù)，才能真正把中小企業(yè)信貸做好。

2、中小企業(yè)貸款“小、急、頻”的特點(diǎn)使商業(yè)銀行的審查監(jiān)督成本和潛在收益不對(duì)稱。中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)應(yīng)實(shí)現(xiàn)一定的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，這是風(fēng)險(xiǎn)和成本控制的先決條件，因此商業(yè)銀行要樹立將中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)做大的理念和決心。

3、開展中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)，要特別重視人的作用。中小企業(yè)千差萬別，很難用統(tǒng)一的指標(biāo)去衡量風(fēng)險(xiǎn)，所以提高信貸經(jīng)辦人員的調(diào)查水平和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別水平尤為重要。

（二）加強(qiáng)中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)組織體系建設(shè)

1、成立中小企業(yè)信貸部門。其一，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制是“誰(shuí)審批誰(shuí)負(fù)責(zé)”，出于對(duì)中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的考量，信貸人員會(huì)產(chǎn)生“惜貸”行為，寧可不貸款，也不愿意承擔(dān)貸款給中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。其二，中小企業(yè)信貸的特點(diǎn)決定了該業(yè)務(wù)的開展不同于一般的大客戶信貸，因此有必要成立專門的中小企業(yè)信貸部門，負(fù)責(zé)中小企業(yè)信貸的營(yíng)銷、審查、風(fēng)險(xiǎn)控制、貸后管理。其三，專業(yè)化運(yùn)作有利于業(yè)務(wù)的規(guī)模化發(fā)展，從而有利于解決中小企業(yè)信貸單筆業(yè)務(wù)成本偏高的問題。

2、加強(qiáng)客戶經(jīng)理隊(duì)伍建設(shè)。中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的特征對(duì)客戶經(jīng)理提出了更高的要求。客戶經(jīng)理不僅要能夠分析企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，還要能通過對(duì)企業(yè)的實(shí)地調(diào)查來核實(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性。加強(qiáng)對(duì)客戶經(jīng)理的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，使客戶經(jīng)理熟練掌握信貸業(yè)務(wù)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)和會(huì)計(jì)核算知識(shí)，提高客戶經(jīng)理業(yè)務(wù)水平，最大限度地了解和預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息，消除銀行和企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)銀企互利雙贏。

（三）優(yōu)化信貸流程

1、加強(qiáng)貸前調(diào)查。完善非現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查和現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查。在現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查之前，信貸人員應(yīng)從工商部門、行業(yè)協(xié)會(huì)、銀行同業(yè)、供應(yīng)商、商、消費(fèi)者等方面廣泛收集有關(guān)借款申請(qǐng)人的信息，并綜合分析借款申請(qǐng)人的財(cái)務(wù)報(bào)表。同時(shí)，商業(yè)銀行信貸人員要跳出財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料，改變傳統(tǒng)的偏重企業(yè)報(bào)表的習(xí)慣做法，更加注重客戶人品、產(chǎn)品、押品以及水表、電表、納稅表等信息，以真實(shí)、全面反映客戶的經(jīng)營(yíng)情況。信貸人員還要開展現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查，通過實(shí)地走訪，與企業(yè)員工交談、溝通，來了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和資信情況。

2、強(qiáng)化貸后管理。要經(jīng)常深入企業(yè)開展現(xiàn)場(chǎng)檢查，強(qiáng)化對(duì)客戶經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控力度。檢查不僅要密切關(guān)注客戶經(jīng)營(yíng)、資金運(yùn)轉(zhuǎn)、貸款流向等情況，更要關(guān)注擔(dān)保人或被擔(dān)保人的經(jīng)營(yíng)情況，防止因擔(dān)保人經(jīng)營(yíng)困難，導(dǎo)致第二還款來源不足的風(fēng)險(xiǎn)，以及信貸客戶自身經(jīng)營(yíng)正常、但被擔(dān)保人因資金鏈斷裂而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。信貸業(yè)務(wù)人員要經(jīng)常跟蹤保證人、抵押物的狀況，分析保證人的償債能力和抵押物的價(jià)值減損情況，一旦出現(xiàn)問題，應(yīng)立即采取措施。

（四）創(chuàng)新?lián)７绞?/p>

中小企業(yè)可供擔(dān)保的資產(chǎn)不多，往往擔(dān)保方式成為制約中小企業(yè)信貸發(fā)展的因素。

1、重視人保作用。其一，以有實(shí)力的主要經(jīng)營(yíng)者個(gè)人承擔(dān)連帶責(zé)任保證作為中小企業(yè)貸款的輔助擔(dān)保方式，要求主要經(jīng)營(yíng)者以其個(gè)人全部資產(chǎn)承擔(dān)無限責(zé)任；其二，請(qǐng)貸款人尋找一定數(shù)量的擔(dān)保人，共同擔(dān)保債務(wù)的履行。

篇（6）

商業(yè)銀行是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，自產(chǎn)生起風(fēng)險(xiǎn)就與之相伴、形影不離。隨著商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也呈現(xiàn)出復(fù)雜多變的特征。具備全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力和水平已經(jīng)成為商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、持續(xù)發(fā)展的基本要求。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理是指商業(yè)銀行通過風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)控制等方法，預(yù)測(cè)、回避、排除或者轉(zhuǎn)移經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)，從而減少或避免經(jīng)濟(jì)損失，保證經(jīng)營(yíng)資金乃至金融體系的安全。

二、信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要模型

近二十年來，由于商業(yè)銀行貸款利潤(rùn)持續(xù)下降和表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷加大，促使銀行采用更經(jīng)濟(jì)的方法度量和控制信用風(fēng)險(xiǎn)，而現(xiàn)代金融理論的發(fā)展和新的信用工具的創(chuàng)新，給開發(fā)新的信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型提供了可能。與過去的信用管理相對(duì)滯后和難以適應(yīng)市場(chǎng)變化的特點(diǎn)相比，新一代金融工程專家將建模技術(shù)和分析方法應(yīng)用到這一領(lǐng)域，在傳統(tǒng)信用評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上提出了一批信用風(fēng)險(xiǎn)模型。現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型主要有KMV模型、CreditMetrics、麥肯錫模型和CSFP信用風(fēng)險(xiǎn)附加計(jì)量模型等四類。

KMV模型的優(yōu)點(diǎn)在于其將違約與公司特征而不是公司的初始信用等級(jí)聯(lián)系在一起，使其對(duì)債務(wù)人質(zhì)量的變化更加敏感；同時(shí)，它通過股票價(jià)格來測(cè)算上市公司的預(yù)期違約概率，因而市場(chǎng)信息也能被反映在模型當(dāng)中，使其具有一定的前瞻性，模型的預(yù)測(cè)能力較強(qiáng)。

CreditMetrics是由J.P.摩根公司等1997年開發(fā)出的模型，運(yùn)用VAR框架，對(duì)貸款和非交易資產(chǎn)進(jìn)行估價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算。該方法是基于借款人的信用評(píng)級(jí)、次年評(píng)級(jí)發(fā)生變化的概率（評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣）、違約貸款的回收率、債券市場(chǎng)上的信用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)差計(jì)算出貸款的市場(chǎng)價(jià)值及其波動(dòng)性，進(jìn)而得出個(gè)別貸款和貸款組合的VAR值。

麥肯錫模型則在CreditMetrics的基礎(chǔ)上，對(duì)周期性因素進(jìn)行了處理，將評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、失業(yè)率、利率、匯率、政府支出等宏觀經(jīng)濟(jì)變量之間的關(guān)系模型化，并通過蒙地卡羅模擬技術(shù)模擬周期性因素的“沖擊”來測(cè)定評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移概率的變化。麥肯錫模型可以看成是對(duì)CreditMetrics的補(bǔ)充，它克服了CreditMetrics中不同時(shí)期的評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣固定不變的缺點(diǎn)。

三、巴塞爾協(xié)議對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)資本要求

信用風(fēng)險(xiǎn)資本要求用單個(gè)信用風(fēng)險(xiǎn)資本加總進(jìn)行計(jì)算，通常銀行可以選選擇標(biāo)準(zhǔn)化方法、內(nèi)部評(píng)級(jí)初級(jí)法、內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法三種方法。

標(biāo)準(zhǔn)化方法利用外部的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供的外部信用等級(jí)來對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類，新資本協(xié)議取消了衍生工具50%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重上限。

內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法允許銀行提供其他的輸入變量，包括違約損失和違約風(fēng)險(xiǎn)暴露綜合得出監(jiān)管需要的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法只能應(yīng)用于主權(quán)、銀行和公司債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)暴露，不能用于零售組合。

篇（7）

中圖分類號(hào)：F832.0 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1008-4428（2016）11-108 -02

一、引言

眾所周知，我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)目前還處在初級(jí)階段，相關(guān)的政策環(huán)境、運(yùn)行機(jī)制都在不斷的完善，風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)業(yè)也如影隨形。尤其是對(duì)于各方面基礎(chǔ)、條件均薄弱的青年學(xué)生而言，創(chuàng)業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)是顯而易見的。一旦創(chuàng)業(yè)出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)，很大程度上會(huì)造成不良的影響或者直接的損失。鑒于此，在青年學(xué)生創(chuàng)業(yè)初期，需要考慮各類處在或者潛在的風(fēng)險(xiǎn)，最大程度降低青年學(xué)生創(chuàng)業(yè)的系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)也能及時(shí)地進(jìn)行控制、化解。

二、學(xué)生創(chuàng)業(yè)中金融方面的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）創(chuàng)業(yè)能力不足致使的風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)如今，社會(huì)上青年獨(dú)生子女較多，由于大多數(shù)的獨(dú)生子女從小到大受到父母過多的寵愛，在刻苦、獨(dú)立等精神上較弱。另一方面，再加之我國(guó)的高校創(chuàng)業(yè)教育一般較為滯后，創(chuàng)業(yè)競(jìng)賽、創(chuàng)業(yè)實(shí)習(xí)、創(chuàng)業(yè)實(shí)踐也較少。很大程度上致使青年對(duì)相關(guān)國(guó)家政策、市場(chǎng)、管理知識(shí)、法律認(rèn)識(shí)程度不盡人意。在創(chuàng)業(yè)過程中，青年在實(shí)踐能力、創(chuàng)新創(chuàng)造能力、意志品質(zhì)、人際溝通能力上還需要進(jìn)一步強(qiáng)化。若是創(chuàng)業(yè)者上述個(gè)人的基礎(chǔ)條件難以達(dá)標(biāo)極易造成創(chuàng)業(yè)失敗，構(gòu)成創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）宏觀政策改變?cè)斐傻娘L(fēng)險(xiǎn)

一些地方政府以及行業(yè)的優(yōu)化政策會(huì)在一定時(shí)候發(fā)生改變，一旦市場(chǎng)成熟，一部分創(chuàng)業(yè)企業(yè)在獲得一定的初步成功以及積蓄時(shí)，會(huì)因?yàn)檎叩谋Ｗo(hù)達(dá)到極限，相關(guān)創(chuàng)業(yè)稅收優(yōu)惠、政策優(yōu)惠、貼息優(yōu)惠以及辦公房租優(yōu)惠等在一定程度上出現(xiàn)減少。該種變化將會(huì)對(duì)創(chuàng)業(yè)發(fā)展帶來一定的沖擊，進(jìn)而引發(fā)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）地區(qū)背景差異帶來的風(fēng)險(xiǎn)

眾所周知，我國(guó)幅員遼闊，各個(gè)地區(qū)之間發(fā)展還未達(dá)到一定的平衡，地區(qū)之間的發(fā)展的多層次性越來越突出，比如在融資渠道、政策支持、商業(yè)氛圍、教育發(fā)展、開放程度等方面上，西、東、中部地區(qū)差異較為顯著，針對(duì)中西部地區(qū)來說，選擇的余地小之又小，而東部地區(qū)的創(chuàng)業(yè)路徑則具有更大的選擇空間。對(duì)于普通院校而言，在創(chuàng)業(yè)條件上顯然難以滿足學(xué)生的實(shí)際發(fā)展需要，致使在激烈的創(chuàng)業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，學(xué)生需要面臨更大的挑戰(zhàn)。

（四）創(chuàng)業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)存在的風(fēng)險(xiǎn)

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大力發(fā)展，市場(chǎng)儼然成為了一個(gè)充滿競(jìng)爭(zhēng)的世界，各類市場(chǎng)因素也隨時(shí)會(huì)發(fā)生變化，需求、供給兩組之間的關(guān)系總在不斷地轉(zhuǎn)換，機(jī)遇也會(huì)轉(zhuǎn)瞬即逝，存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。青年在創(chuàng)業(yè)初期，不論是進(jìn)入哪種行業(yè)、市場(chǎng)，均需要面臨激烈的競(jìng)爭(zhēng)，營(yíng)銷壓力、機(jī)遇變革也自然而然需要自己來承受。這時(shí)市場(chǎng)就像一個(gè)巨大的篩子，把一些不夠成熟的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目就殘忍地淘汰，創(chuàng)業(yè)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)伴隨其中。

三、學(xué)生創(chuàng)業(yè)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的控制

（一）創(chuàng)建創(chuàng)業(yè)孵化平臺(tái)

隨著我國(guó)一些高科技經(jīng)驗(yàn)的積累，如今已經(jīng)有一部分地方政府構(gòu)建了一些項(xiàng)目孵化基地、學(xué)生創(chuàng)業(yè)園、大學(xué)創(chuàng)業(yè)中心、創(chuàng)意創(chuàng)業(yè)一條街等，均在一定程度上促進(jìn)青年學(xué)生展開初期創(chuàng)業(yè)以及運(yùn)作。在該類創(chuàng)業(yè)孵化平臺(tái)中，政府、學(xué)校的優(yōu)惠政策均能得到保證，比如針對(duì)一些入駐的青年學(xué)生創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)而言，學(xué)校、銀行也會(huì)提供必要的資金支持，可以在一定年限內(nèi)的孵化期中享受免稅、零租金的待遇。在孵化期內(nèi)，青年學(xué)生創(chuàng)業(yè)者能夠認(rèn)真完成市場(chǎng)調(diào)研，對(duì)市場(chǎng)需求進(jìn)行全面了解，對(duì)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的可行性展開研究，充分掌握開業(yè)、融資、稅收、保險(xiǎn)等情況，有效了解招聘、促銷、業(yè)務(wù)開拓、信息處理、廣告宣傳等相關(guān)的創(chuàng)業(yè)實(shí)踐活動(dòng)。 尤其是對(duì)于一些沒有創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的青年學(xué)生而言，創(chuàng)業(yè)孵化平臺(tái)儼然十分關(guān)鍵，是一個(gè)有效進(jìn)行實(shí)踐、積累經(jīng)驗(yàn)的平臺(tái)。

（二）創(chuàng)建能力培育平臺(tái)

學(xué)校作為能力培育平臺(tái)的主體，需要最大化應(yīng)用科研、教學(xué)、管理等相關(guān)優(yōu)勢(shì)，對(duì)一切可以利用的資源進(jìn)行整合，幫助青年學(xué)生的創(chuàng)業(yè)教育有效的進(jìn)行建設(shè)，構(gòu)建一套和我國(guó)實(shí)際國(guó)情相適應(yīng)的創(chuàng)業(yè)教育課程體系，進(jìn)一步強(qiáng)化青年學(xué)生的創(chuàng)業(yè)技能以及綜合素質(zhì)。比如學(xué)校可以適當(dāng)?shù)脑鲈O(shè)相關(guān)的企業(yè)法規(guī)、產(chǎn)業(yè)政策、營(yíng)銷策略、當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)特色等課程，對(duì)青年學(xué)生的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)展開理論指導(dǎo)、業(yè)務(wù)培訓(xùn)，在讓學(xué)生學(xué)習(xí)創(chuàng)業(yè)專業(yè)知識(shí)的同時(shí)，也可以樹立優(yōu)良的創(chuàng)業(yè)心理素質(zhì)，從而獲得對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分析認(rèn)識(shí)、轉(zhuǎn)化、分解的能力，逐漸強(qiáng)化自身能力，為今后的順利創(chuàng)業(yè)奠定有力的基礎(chǔ)。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，青年學(xué)生的創(chuàng)業(yè)作為一項(xiàng)系統(tǒng)工程，需要系統(tǒng)地進(jìn)行推進(jìn)，我們簡(jiǎn)析了學(xué)生創(chuàng)業(yè)中金融方面的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)分析以及學(xué)生創(chuàng)業(yè)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的控制，分析和探討的目的是為了更好地幫助青年學(xué)生進(jìn)行創(chuàng)業(yè)，進(jìn)一步滿足青年學(xué)生創(chuàng)業(yè)的需要。

參考文獻(xiàn)：

篇（8）

中圖分類號(hào)：F832.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-5937（2014）24-0088-03

一、引言

信貸風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行普遍面臨的最主要風(fēng)險(xiǎn)。隨著金融市場(chǎng)改革的深化，利率市場(chǎng)化進(jìn)程不斷加快，金融市場(chǎng)體系不斷完善，在政府的大力扶持下，商業(yè)銀行將目標(biāo)客戶從大企業(yè)逐步轉(zhuǎn)向中小企業(yè)，特別是大量的小微企業(yè)，以開辟新的信貸業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。然而，由于小微企業(yè)資金需求具有短、頻、急的特點(diǎn)，導(dǎo)致商業(yè)銀行的小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較大，且在實(shí)踐中小微企業(yè)的信貸違約行為也屢屢發(fā)生，無疑是商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的高發(fā)群體。因此，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析并采取適當(dāng)?shù)目刂撇呗燥@得尤為重要。據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的分析和統(tǒng)計(jì)，從2011年6月開始，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)逐步顯現(xiàn)，小微企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)，到2011 年末，全國(guó)小微企業(yè)不良貸款率達(dá)2.02%，其中單戶授信在500萬元以下的小微企業(yè)貸款不良率達(dá)5.14%。到2013年上半年，我國(guó)商業(yè)銀行小微企業(yè)不良貸款金額和不良貸款率雙雙上升到一個(gè)新高點(diǎn)，顯示了小微企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)在不斷擴(kuò)大。因此，新形勢(shì)下如何防范小微企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)，將是我國(guó)商業(yè)銀行急需解決的問題。

為此，本文從分析小微企業(yè)及其信貸的特點(diǎn)出發(fā)，剖析小微企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的成因，在此基礎(chǔ)上有針對(duì)性地提出控制策略，以期一方面能夠增進(jìn)人們對(duì)小微企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)及其成因的了解，另一方面能夠?yàn)閲?guó)內(nèi)各商業(yè)銀行在小微企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)控制方面提供借鑒。

二、小微企業(yè)及其信貸特點(diǎn)分析

（一）企業(yè)數(shù)量多，資金需求短、頻、急

根據(jù)最新的企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)，我國(guó)99%以上的企業(yè)屬于小微企業(yè)，約有6 000 萬戶。如此眾多的小微企業(yè)，一方面滿足了商業(yè)銀行對(duì)日益增長(zhǎng)的客戶資源的需求，另一方面也給商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新、經(jīng)營(yíng)管理和風(fēng)險(xiǎn)防控帶來了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。小微企業(yè)資金需求一般額度較小，且時(shí)間要求十分急切，貸款頻率較高。與小微企業(yè)資金需求“短、頻、急”的特點(diǎn)相比，商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)流程、管理模式及審批手續(xù)卻較為繁瑣、費(fèi)時(shí)，不僅周期較長(zhǎng)，而且手續(xù)復(fù)雜，因此，不能有效滿足廣大小微企業(yè)客戶的需求。

（二）經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱

小微企業(yè)不僅業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，產(chǎn)品種類較少，而且資產(chǎn)規(guī)模和銷售收入也相對(duì)較小，資金實(shí)力弱。調(diào)查顯示，我國(guó)相當(dāng)一部分小微企業(yè)的年經(jīng)營(yíng)規(guī)模僅有100萬元左右，這種較小的規(guī)模不僅使得小微企業(yè)面對(duì)復(fù)雜多變的市場(chǎng)呈現(xiàn)出靈活的反應(yīng)能力，而且有利于它們迅速捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)，調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略。然而，從另一方面來看，小微企業(yè)的這些特點(diǎn)，也給企業(yè)帶來了許多負(fù)面影響，使他們極易受到宏觀調(diào)控和行業(yè)周期變化的影響。特別是在當(dāng)前金融危機(jī)的影響還未完全消退、國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)面臨諸多不確定因素的背景下，小微企業(yè)的先天性特點(diǎn)使其很容易陷入生存危機(jī)，從而大大增加了小微企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

（三）管理不規(guī)范，信息不對(duì)稱問題突出

縱觀國(guó)內(nèi)小微企業(yè)，大部分屬于家族企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)風(fēng)格和經(jīng)營(yíng)模式受企業(yè)主個(gè)性的影響十分明顯。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理還停留在經(jīng)驗(yàn)管理層面，多數(shù)企業(yè)尚未構(gòu)建現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。有些雖表面上建立了現(xiàn)代企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，但在實(shí)際運(yùn)作過程中實(shí)行的仍然是傳統(tǒng)管理模式，大量的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理決策憑企業(yè)主的主觀臆斷作出，從而導(dǎo)致決策缺乏科學(xué)性和客觀性，不利于小微企業(yè)的發(fā)展。此外，會(huì)計(jì)制度不健全、披露虛假財(cái)務(wù)信息是我國(guó)小微企業(yè)當(dāng)前呈現(xiàn)的另一個(gè)十分突出的且?guī)в泄残缘膯栴}，而目前我國(guó)小微企業(yè)征信體系建設(shè)還十分滯后，征信平臺(tái)尚不完善，加劇了銀行和小微企業(yè)之間的信息不對(duì)稱問題，從而導(dǎo)致銀行面對(duì)小微企業(yè)貸款時(shí)表現(xiàn)得十分謹(jǐn)慎。

三、小微企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）信息不對(duì)稱導(dǎo)致的信貸風(fēng)險(xiǎn)

小微企業(yè)主為了盡可能地逃避稅費(fèi)，在向金融機(jī)構(gòu)和政府工商、稅務(wù)等部門上報(bào)會(huì)計(jì)信息時(shí)，往往不愿意提供真實(shí)信息，從而進(jìn)一步加劇了信息不對(duì)稱帶來的信貸風(fēng)險(xiǎn)，其結(jié)果又加劇了小微企業(yè)的融資難問題。

（二）企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)不完善導(dǎo)致的信貸風(fēng)險(xiǎn)

一方面是由于小微企業(yè)主經(jīng)營(yíng)不善造成的，許多小微企業(yè)主文化知識(shí)水平不高，管理經(jīng)驗(yàn)缺乏，商業(yè)信譽(yù)較差，這些問題將嚴(yán)重威脅小微企業(yè)信貸資金的安全；另一方面是由于小微企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)不完善造成的。眾所周知，我國(guó)小微企業(yè)普遍存在內(nèi)部管理不規(guī)范、財(cái)務(wù)制度不健全的弊病，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理缺乏科學(xué)的決策過程，往往由企業(yè)主個(gè)人決定，憑經(jīng)驗(yàn)和喜好管理企業(yè)，從而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的誤差較大，后果嚴(yán)重的甚至造成企業(yè)倒閉。

（三）銀行信貸管理粗放導(dǎo)致的信貸風(fēng)險(xiǎn)

銀行對(duì)小微企業(yè)信貸的審批往往重抵押物或擔(dān)保，而輕現(xiàn)金流，忽視了對(duì)小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的全面考察，這種片面性評(píng)估不利于銀行對(duì)小微企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的控制。此外，與小微企業(yè)的龐大數(shù)量相比，商業(yè)銀行專門針對(duì)小微企業(yè)的信貸客戶經(jīng)理數(shù)量明顯不足，導(dǎo)致這種信貸業(yè)務(wù)人才短缺的最重要原因是崗位待遇不高，難以吸引和留住人才。不僅如此，現(xiàn)有的小微企業(yè)信貸從業(yè)人員普遍缺乏經(jīng)驗(yàn)，業(yè)務(wù)水準(zhǔn)不高，職業(yè)道德水平也有待提高。面對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)壓力，這些小微信貸從業(yè)人員通常盲目授信，許多信貸業(yè)務(wù)存在資料虛假、數(shù)據(jù)失真、抵押無效、拿回扣等違規(guī)違法行為，其結(jié)果必然增加了操作風(fēng)險(xiǎn)。

（四）外部環(huán)境惡化導(dǎo)致的信貸風(fēng)險(xiǎn)

外部環(huán)境的變化主要包括：一是經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)帶來的外部環(huán)境惡化，這種變化對(duì)商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)有著顯著的影響。由于小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、實(shí)力弱、經(jīng)營(yíng)不確定性大，極易受到宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。特別是在外部經(jīng)濟(jì)處于低迷期時(shí)，小微企業(yè)的信貸違約率會(huì)迅速上升，自然商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)也大大提高。國(guó)際著名的穆迪公司的一項(xiàng)研究也表明，小微企業(yè)在經(jīng)濟(jì)衰退期的債務(wù)回收率比在經(jīng)濟(jì)繁榮期低1/3以上。二是產(chǎn)品的更新?lián)Q代帶來的外部環(huán)境變化。受產(chǎn)品生命周期的影響，一些新產(chǎn)品和新工藝將代替舊產(chǎn)品和工藝，小微企業(yè)如不能及時(shí)對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行更新?lián)Q代，必將面臨被市場(chǎng)淘汰的風(fēng)險(xiǎn)，從而致使企業(yè)倒閉關(guān)門。三是國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整帶來的外部環(huán)境變化。國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)毫無疑問會(huì)產(chǎn)生重大影響，當(dāng)小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方向與國(guó)家宏觀政策相悖時(shí)，企業(yè)生存環(huán)境必然急劇惡化，最終也將導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

四、控制小微企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

（一）健全征信體系，化解“信息不對(duì)稱”難題

完善的征信體系是解決商業(yè)銀行和小微企業(yè)之間“信息不對(duì)稱”問題的有效途徑。要建立和完善小微企業(yè)征信體系，一方面政府要及時(shí)出臺(tái)與征信相關(guān)的法律法規(guī)，規(guī)范小微企業(yè)信用信息的上報(bào)、披露、使用和保護(hù)，將信用產(chǎn)品的加工、生產(chǎn)、使用都納入法律范疇，為小微企業(yè)甚至全社會(huì)創(chuàng)建一個(gè)開放自由和公平公正的信用環(huán)境。同時(shí)，通過立法掃清制度障礙，建設(shè)全國(guó)聯(lián)網(wǎng)的小微企業(yè)信用信息共享系統(tǒng)，協(xié)調(diào)來自工商、稅務(wù)、海關(guān)、財(cái)政、統(tǒng)計(jì)、社保以及銀行、電信、電力等部門的信用數(shù)據(jù)，構(gòu)建小微企業(yè)征信資源共享平臺(tái)，推動(dòng)各方將小微企業(yè)信用信息整合并向社會(huì)開放。另一方面要健全與之相應(yīng)的征信監(jiān)管辦法，凈化征信市場(chǎng)氛圍，為懲戒失信行為提供法律依據(jù)，保證征信市場(chǎng)的規(guī)范有序發(fā)展。此外，為了懲戒失信部門或企業(yè)，應(yīng)該建立失信舉報(bào)制度，動(dòng)員各方力量，實(shí)現(xiàn)征信監(jiān)管與社會(huì)監(jiān)督相統(tǒng)一。

（二）規(guī)范管理，完善企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)

在企業(yè)管理方面，小微企業(yè)主要及時(shí)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的家族式管理觀念，構(gòu)建適應(yīng)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的現(xiàn)代公司治理制度，提高管理決策的科學(xué)化水平。當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定階段時(shí)，應(yīng)及時(shí)引入職業(yè)經(jīng)理人進(jìn)行企業(yè)管理，同時(shí)要注重吸引社會(huì)優(yōu)秀的中高層次人才加盟，適時(shí)補(bǔ)充新鮮血液，不斷激發(fā)企業(yè)管理的內(nèi)在活力。在會(huì)計(jì)制度方面，小微企業(yè)要在逐步完善的基礎(chǔ)上不斷提高會(huì)計(jì)人員的職業(yè)道德水平和業(yè)務(wù)素質(zhì)，確保會(huì)計(jì)信息的真實(shí)、可靠，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理樹立良好的商業(yè)信譽(yù)。在人員素質(zhì)方面，除樹立誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)的理念以外，還要經(jīng)常組織企業(yè)中高層管理人員開展業(yè)務(wù)水平培訓(xùn)，吸收國(guó)內(nèi)外先進(jìn)的管理知識(shí)和技能，如通過選派管理人員參加政府部門、高校或其他社會(huì)組織舉辦的職業(yè)經(jīng)理人培訓(xùn)班或中高層企業(yè)管理人員研修班等，以提高小微企業(yè)管理人員的文化知識(shí)水平和經(jīng)營(yíng)管理能力。

（三）加強(qiáng)信貸管理，創(chuàng)新信貸模式

針對(duì)小微企業(yè)及其信貸特點(diǎn)，商業(yè)銀行也要實(shí)行不同于大企業(yè)的有針對(duì)性的信貸管理模式，即“四單”管理：?jiǎn)瘟行∥⑵髽I(yè)信貸計(jì)劃、單獨(dú)進(jìn)行信貸評(píng)審、單獨(dú)予以考核激勵(lì)、單獨(dú)配置專營(yíng)隊(duì)伍。特別是商業(yè)銀行在對(duì)分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)考核的過程中，要將小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率、小微企業(yè)客戶數(shù)量以及利潤(rùn)貢獻(xiàn)率等作為單獨(dú)考核指標(biāo)，納入對(duì)商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)的考核體系之中，并單獨(dú)對(duì)這些指標(biāo)配套制定相應(yīng)的激勵(lì)措施，劃撥專項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)費(fèi)，配置專項(xiàng)信貸額度。同時(shí)要建立和完善信貸風(fēng)險(xiǎn)防范與業(yè)務(wù)績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)并重的績(jī)效考核評(píng)價(jià)辦法，把商業(yè)銀行信貸人員的物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)與小微企業(yè)信貸資金規(guī)模、小微客戶數(shù)量、貸款質(zhì)量及效益等綜合指標(biāo)相掛鉤，從制度設(shè)計(jì)上調(diào)動(dòng)商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)的授信積極性，從而促進(jìn)和保障小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)健康發(fā)展。在小微企業(yè)信貸模式上，可實(shí)行分步貸款，通過對(duì)小微企業(yè)業(yè)務(wù)細(xì)分，將整個(gè)貸款按照業(yè)務(wù)的流程進(jìn)行分步發(fā)放，這樣可以有效降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。

（四）全面考察企業(yè)，注重實(shí)地調(diào)查

在小微企業(yè)征信體系建立之前，商業(yè)銀行在發(fā)展小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)時(shí)，不僅要關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，更要關(guān)注企業(yè)的非財(cái)務(wù)信息，從全面審慎的角度出發(fā)，多方面考察小微企業(yè)的貸款償還能力，合理確定小微企業(yè)的授信控制量。要全面了解和評(píng)估小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，必須通過實(shí)地調(diào)查、走訪等形式來獲取企業(yè)經(jīng)營(yíng)的第一手資料，摸清企業(yè)經(jīng)營(yíng)的真實(shí)情況，以最大限度地化解信息不對(duì)稱問題。商業(yè)銀行在對(duì)小微企業(yè)的信用等級(jí)進(jìn)行評(píng)定時(shí)應(yīng)更多地將實(shí)地調(diào)研作為判斷依據(jù)，減少對(duì)企業(yè)的正式財(cái)務(wù)報(bào)表等書面文件的過分依賴。在調(diào)查的基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行要從風(fēng)險(xiǎn)控制、客戶管理和價(jià)值發(fā)掘的角度對(duì)授信的小微企業(yè)進(jìn)行科學(xué)細(xì)分，進(jìn)而對(duì)它們實(shí)施差別化的信貸業(yè)務(wù)發(fā)展策略。同時(shí)，為了保證調(diào)查信息的全面性和真實(shí)性，商業(yè)銀行要注重調(diào)查內(nèi)容和調(diào)查方法的設(shè)計(jì)，可以采用“三問三看”的信貸調(diào)查方法，即“問人品、問經(jīng)營(yíng)、問風(fēng)險(xiǎn)，看報(bào)表、看流水、看憑證”。此外，在調(diào)查過程中還應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行“雙人實(shí)地調(diào)查制”，最好是客戶經(jīng)理和風(fēng)險(xiǎn)崗位人員共同開展實(shí)地調(diào)查。這樣有助于將信貸風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)口前移，從源頭上把控小微企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)，從而有效降低信貸過程中和信貸之后的風(fēng)險(xiǎn)。

（五）重視生產(chǎn)技能，創(chuàng)新信貸產(chǎn)品

缺少可抵押物是小微企業(yè)信貸過程中面臨的共性難題，而商業(yè)銀行最為關(guān)注的莫過于抵押物，這種銀企之間的信貸矛盾始終是小微企業(yè)融資的絆腳石。鑒于此，商業(yè)銀行的信貸模式值得反思和重構(gòu)。為了化解這一矛盾，商業(yè)銀行應(yīng)該逐步轉(zhuǎn)移傳統(tǒng)的信貸關(guān)注點(diǎn)，即將關(guān)注信貸抵押物轉(zhuǎn)向關(guān)注小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力和勞動(dòng)技能，因?yàn)榻?jīng)營(yíng)能力和勞動(dòng)技能最能反映企業(yè)的生存和發(fā)展能力。與此同時(shí)，商業(yè)銀行還要根據(jù)小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式和產(chǎn)品的不同，有針對(duì)性地創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，以滿足小微企業(yè)不同層次、不同產(chǎn)品的資金需求。

五、結(jié)語(yǔ)

降低小微企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，不僅商業(yè)銀行要積極轉(zhuǎn)變觀念，創(chuàng)新信貸管理和經(jīng)營(yíng)模式，構(gòu)建與小微企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的信貸體系，而且需要小微企業(yè)自身不斷努力，加強(qiáng)內(nèi)部治理，規(guī)范財(cái)務(wù)管理，建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度，樹立良好的經(jīng)營(yíng)理念和社會(huì)聲譽(yù)。此外，還需要政府的大力支持，建立和完善小微企業(yè)征信體系，最大限度地化解“信息不對(duì)稱”難題。

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篇（9）

一、我國(guó)商業(yè)銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

近年來，伴隨著金融全球化和自由化改革的日益加深，金融衍生產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，同時(shí)我國(guó)利率市場(chǎng)化的步伐逐漸加快，銀行業(yè)正在經(jīng)歷一場(chǎng)利率管制逐漸放松，存款利率不斷攀升，金融競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇的變革。在這樣的背景下，我國(guó)商業(yè)銀行必然會(huì)面臨更多的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)漸漸加大，具體體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：

（一）商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)作為商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要部分，是指市場(chǎng)利率的非預(yù)期變化對(duì)銀行資產(chǎn)和收益的市值產(chǎn)生影響的可能性。金融資產(chǎn)在商業(yè)銀行資產(chǎn)中占有的比例很大，利率的微小波動(dòng)會(huì)對(duì)這些資產(chǎn)價(jià)值造成直接的巨大影響，嚴(yán)重的甚至?xí)鹕虡I(yè)銀行財(cái)務(wù)危機(jī)或者導(dǎo)致銀行關(guān)閉。所以，從商業(yè)銀行穩(wěn)健和安全經(jīng)營(yíng)的角度來說，有效地對(duì)市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控和管理有著非凡的作用。

（二）商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)

匯率風(fēng)險(xiǎn)是指在國(guó)際業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，商業(yè)銀行由于各國(guó)貨幣之間匯率發(fā)生波動(dòng)而使商業(yè)銀行的資產(chǎn)在持有或者運(yùn)用過程中遭受意外損失或者取得額外收益的可能性。就目前中國(guó)而言，實(shí)行的是以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的浮動(dòng)匯率制度，在這種匯率制度下，人民幣匯率保持了基本的穩(wěn)定。但是由于近年來美國(guó)實(shí)行的量化寬松的貨幣政策以及國(guó)際形勢(shì)的變動(dòng)，當(dāng)前人民幣對(duì)美元的匯率面臨著非常大的升值壓力。對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行來說，為了提高業(yè)績(jī)、提升競(jìng)爭(zhēng)力，必須在競(jìng)爭(zhēng)過程中密切關(guān)注人民幣匯率走勢(shì)，審時(shí)度勢(shì)，做好金融資產(chǎn)的保值和增值，最大努力地規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，防范風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。

二、關(guān)于金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的工具

伴隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的增大以及監(jiān)管要求的提高，商業(yè)銀行所要面臨的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)也日益增加。全球在吸取災(zāi)難教訓(xùn)的同時(shí)，都在不斷加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量和控制，到現(xiàn)階段已經(jīng)形成了相對(duì)完善的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和控制體系。

（一）集中管理

國(guó)際商業(yè)銀行在實(shí)行條線管理的基礎(chǔ)上，對(duì)資金實(shí)行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)，并通過這一體系將各業(yè)務(wù)條線的風(fēng)險(xiǎn)集中到資金部門進(jìn)行集中統(tǒng)一管理。通過內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格體系，各業(yè)務(wù)條線的資產(chǎn)與負(fù)責(zé)嚴(yán)格匹配，相應(yīng)地，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到資產(chǎn)負(fù)債管理部門進(jìn)行集中管理。因而全行市場(chǎng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)僅由資金部的資產(chǎn)負(fù)債管理部門和交易部門承擔(dān)，承擔(dān)主要集中，便于對(duì)全行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)、表外業(yè)務(wù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的集中計(jì)量和控制。

（二）全面市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量體系

從國(guó)際商業(yè)銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐來看，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法經(jīng)歷了一個(gè)不斷演進(jìn)的過程，逐步建立起了一個(gè)多層次、相互補(bǔ)充、涵蓋資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)的全面市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量體系。目前主要使用的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法包括利率缺口分析法、外匯敞口分析法、久期分析法、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值方法。

（三）限額管理

以限額管理為手段，實(shí)現(xiàn)對(duì)不同類型市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制。在風(fēng)險(xiǎn)定量計(jì)量的基礎(chǔ)上，國(guó)際商業(yè)銀行主要運(yùn)用限額管理手段對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，這些限額包括交易限額、風(fēng)險(xiǎn)限額、止損限額，已形成一套相對(duì)完善的限額管理體系。從風(fēng)險(xiǎn)管理工具上，則主要運(yùn)用各種金融衍生工具對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)頭寸進(jìn)行對(duì)沖，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行主動(dòng)管理，將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露降低到風(fēng)險(xiǎn)限額以內(nèi)。

三、金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量--VaR模型

2007年開始由美國(guó)次級(jí)住房抵押貸款壞賬點(diǎn)燃的美國(guó)次貸危機(jī)席卷全球，這場(chǎng)危機(jī)表面上是貸款人不能按時(shí)歸還商業(yè)銀行借款引發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際卻可以歸結(jié)為華爾街金融機(jī)構(gòu)過高估計(jì)市場(chǎng)預(yù)期，貪婪的利用各種新的衍生金融產(chǎn)品獲取財(cái)富。終于，從2007年底以來，大批涉及次級(jí)住房抵押貸款資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)紛紛倒閉。一場(chǎng)全球性的金融危機(jī)沿著經(jīng)濟(jì)全球化的鏈條迅速蔓延。

這場(chǎng)危機(jī)告訴我們市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控是如此的重要，而像VaR方法這樣的定量化的風(fēng)險(xiǎn)度量工具無疑是有效地市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控所必不可少的。從我國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展現(xiàn)狀來看，采用VaR方法對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理既符合國(guó)際規(guī)范又適合我國(guó)金融形勢(shì)的要求。

首先，隨著我國(guó)金融市場(chǎng)化程度的增加，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理勢(shì)在必行。對(duì)于我國(guó)來說，目前的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要來自外匯匯率的變動(dòng)。隨著貨幣市場(chǎng)的發(fā)展、利率自由化步伐的加快以及人民幣最終將實(shí)現(xiàn)可自由兌換，利率、匯率以及許多商品價(jià)格的短缺頻繁波動(dòng)將不可避免。許多市場(chǎng)因素將更加顯示出內(nèi)生經(jīng)濟(jì)變量的特點(diǎn)，即隨著經(jīng)濟(jì)周期的變化而呈現(xiàn)更大的波動(dòng)性。因此，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要性也會(huì)日益突出，增加市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理勢(shì)在必行。而將VaR方法引入我國(guó)，能夠?yàn)槲覈?guó)商業(yè)銀行提供一種行之有效的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

其次，我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期的商業(yè)銀行急需要一整套行之有效的管理方法。我國(guó)商業(yè)銀行長(zhǎng)期在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)管理之下，一些計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的管理方法目前仍被沿用，我國(guó)商業(yè)銀行本身并沒有自己的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量的定量方法。VaR模型是一種商業(yè)銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理模型，其風(fēng)險(xiǎn)值以絕對(duì)值表示，內(nèi)容明確，因此適合于我國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)行學(xué)習(xí)和握掌握。此外，VaR風(fēng)險(xiǎn)管理方式有益于我國(guó)商業(yè)銀行內(nèi)外的監(jiān)督和管理，各商業(yè)銀行根據(jù)其資本金或能承受風(fēng)險(xiǎn)的程度以定量的方式分配給各分支機(jī)構(gòu)一定的風(fēng)險(xiǎn)額度，各分支機(jī)構(gòu)根據(jù)VaR模型可隨時(shí)知道各自的風(fēng)險(xiǎn)值，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)值超過風(fēng)險(xiǎn)額度時(shí)，通過資產(chǎn)重新組合，把風(fēng)險(xiǎn)值調(diào)整到允許的范圍內(nèi)。當(dāng)上級(jí)部門或者監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)問題并向商業(yè)銀行提出時(shí)，商業(yè)銀行也可以根據(jù)VaR模型及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)組合。

第三，隨著我國(guó)商業(yè)銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)的日趨復(fù)雜以及組合投資在我國(guó)的興起，將利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等各種形式的風(fēng)險(xiǎn)匯總綜合考慮和衡量的必要性越來越大，這就為綜合衡量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的VaR模型的應(yīng)用提供了廣闊的發(fā)展空間。所以，將VaR方法引入我國(guó)商業(yè)銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域，對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展有著重大的意義。相信在不遠(yuǎn)的未來，VaR模型必將以其科學(xué)性、實(shí)用性、綜合性和國(guó)際性等特點(diǎn)得到我國(guó)商業(yè)銀行的重視和青睞。

綜合以上對(duì)商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)的分析，基于風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的VaR模型方法正發(fā)揮著越來越重要的作用。

結(jié)論

在新巴塞爾協(xié)議以及巴塞爾協(xié)議III中，關(guān)于資本金計(jì)算公式的設(shè)計(jì)和相關(guān)參數(shù)的確定與檢驗(yàn)都借鑒了VaR的思想和方法。VaR方法因其概念簡(jiǎn)單，易于溝通，成為當(dāng)今國(guó)際銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和信息披露的標(biāo)準(zhǔn)工具。 并且近年來發(fā)生的災(zāi)難性的金融事件也解釋了為何VaR在金融界得以風(fēng)行的原因。但是VaR只應(yīng)被視為第一道的近似值。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是基于統(tǒng)計(jì)方法得出的這一事實(shí)，并不能掩蓋它仍只是一種估計(jì)。使用這不應(yīng)該被引入誤區(qū)，而應(yīng)認(rèn)識(shí)到VaR的局限性。正如J.P摩根風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)主席史蒂文.蒂克所言："有一點(diǎn)應(yīng)該明白，VaR已不是一種風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量的方法論，而應(yīng)該成為一種管理手段，這種手段是與此行業(yè)人員的經(jīng)驗(yàn)水平及公司所能承受的風(fēng)險(xiǎn)水平聯(lián)系在一起的。"

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篇（10）

一、個(gè)人消費(fèi)信貸中的風(fēng)險(xiǎn)因素分析

(一)個(gè)人征信系統(tǒng)不健全。個(gè)人消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)主要來自借款人的還款能力與個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn),也即個(gè)人收入的波動(dòng)幅度和品質(zhì)修養(yǎng)水平,其中個(gè)人信用狀況還與整個(gè)的信用密切相關(guān)。在收入水平較為穩(wěn)定的前提下,商業(yè)銀行對(duì)消費(fèi)者信用的把握決定了消費(fèi)信貸的開展程度。當(dāng)前,我國(guó)尚未建立起一套完備有效的個(gè)人信用制度,人民銀行的個(gè)人征信系統(tǒng)尚在運(yùn)行初期,可利用資源儲(chǔ)備不足,商業(yè)銀行缺乏征詢和借款人資信的有效手段,加之個(gè)人收入的不透明和個(gè)人征稅機(jī)制的不完善,以及其它征信部門的系統(tǒng)資源不相互共享,銀行難以對(duì)借款人的自有凈資產(chǎn)、個(gè)人收入的完整性、穩(wěn)定性和還款意愿等資信狀況做出正確判斷。在消費(fèi)信貸過程中,各種惡意欺詐行為時(shí)有發(fā)生,銀行采用詢問或?qū)嵉夭炜吹仍颊髟兎绞揭呀?jīng)不能保證信用信息的時(shí)效性和可靠性。

(二)商業(yè)銀行自身存在缺陷,致使?jié)撛陲L(fēng)險(xiǎn)增大。目前,國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行雖然不斷加強(qiáng)制度建設(shè),但整體管理水平依然不高,難以跳出“一放就亂,一抓就死”的怪圈。由于個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)在我國(guó)開辦時(shí)間不長(zhǎng),所以在這方面更缺乏先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)。通常,商業(yè)銀行信貸人員僅僅憑借款人身份證明、個(gè)人收入證明等比較原始的征詢進(jìn)行判斷和決策,對(duì)個(gè)人的信用調(diào)查基本上依賴于借款人的自報(bào)及其就職單位的說明,對(duì)借款人的資產(chǎn)負(fù)債狀況、社會(huì)活動(dòng)及最為重要的有無違法紀(jì)錄和有無失信情況等缺乏正常程序和渠道進(jìn)行了解征詢,導(dǎo)致銀行和客戶之間的信息不對(duì)稱。銀行內(nèi)部在責(zé)任界定上也往往依據(jù)書面上反映的問題進(jìn)行處理,使得就材料而談貸款的問題更為嚴(yán)重。同時(shí)在貸款發(fā)放上,重放輕管的問題相當(dāng)突出。由于在放貸時(shí)對(duì)客戶的實(shí)際情況就只停留在資料上,因而發(fā)放后更是沒有一套相應(yīng)的管理措施跟上。有的是一些籠統(tǒng)的管理制度,內(nèi)容泛泛,面面俱到,針對(duì)性和可操作性差,使管戶信貸員無法按部就班,致使有些貸款實(shí)際上長(zhǎng)期處在無人管理的狀態(tài)下。

(三)相關(guān)的法規(guī)不健全。我國(guó)目前還沒有一部統(tǒng)一規(guī)范消費(fèi)信貸活動(dòng)和調(diào)整消費(fèi)信貸關(guān)系的全國(guó)性法律。現(xiàn)行法律條款基本上都是針對(duì)法人制定的,很少有針對(duì)消費(fèi)性個(gè)人貸款的條款,對(duì)失信、違約的懲處辦法不具體。即使有,也似乎存在維護(hù)人權(quán)益的傾向。不少新法律法規(guī)的實(shí)施直接使得借款及相關(guān)合同存在法律方面的缺陷和問題。這使得銀行開辦消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)缺乏法律保障,對(duì)出現(xiàn)的問題往往無所適從。由于消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的客戶比較分散,均是消費(fèi)者個(gè)人,并且貸款金額小、筆數(shù)多,保護(hù)銀行債權(quán)的法規(guī)又不健全,特別是在個(gè)人貸款的擔(dān)保方面缺乏法律規(guī)范,銀行執(zhí)行債權(quán)較高,投入的物力較大,致使風(fēng)險(xiǎn)控制難以落實(shí)。當(dāng)前城鄉(xiāng)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展,呼喚我國(guó)消費(fèi)信貸法盡快出臺(tái)。

(四)抵押物難以變現(xiàn)。當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,抵押物變現(xiàn)渠道窄、成本高,貸款擔(dān)保往往形同虛設(shè)。借款人不能按時(shí)歸還貸款本息時(shí),銀行通常會(huì)把貸款的抵押物作為第二還款來源,而抵押物能否順利、足額、合法地變現(xiàn),就成為銀行化解資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的重要環(huán)節(jié)。由于我國(guó)消費(fèi)品二級(jí)尚處于起步初創(chuàng)階段,交易秩序尚不規(guī)范,交易法規(guī)也不完善,各種手續(xù)十分繁瑣,交易費(fèi)用偏高,導(dǎo)致銀行難以將抵押物變現(xiàn),影響了銀行消費(fèi)貸款的健康發(fā)展。同時(shí),由于執(zhí)行上的不規(guī)范,引發(fā)了大量的道德風(fēng)險(xiǎn)存在,進(jìn)一步加大銀行的損失。隨著消費(fèi)貸款規(guī)模的擴(kuò)大和抵押貸款的增加,這類問題將會(huì)變得更加突出。現(xiàn)階段,我國(guó)住房一、二級(jí)市場(chǎng)很不完善,政策上要求對(duì)大量非商品房產(chǎn)進(jìn)行商業(yè)信貸支持,而一旦購(gòu)房人無力還貸,這些非商品房產(chǎn)抵押又無法進(jìn)行過戶轉(zhuǎn)讓,銀行很難得到充分的處置權(quán),貸款抵押形同虛設(shè)。

(五)盲目,無規(guī)劃發(fā)放消費(fèi)信貸,形成巨大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。近年來,為擴(kuò)大盈利水平,搶占市場(chǎng)份額,各家商業(yè)銀行紛紛鼓勵(lì)分支機(jī)構(gòu)大力發(fā)展個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。在具體實(shí)施過程中,出現(xiàn)了不少違規(guī)操作現(xiàn)象,一些商業(yè)銀行為了擴(kuò)大消費(fèi)信貸規(guī)模,對(duì)基層行下達(dá)硬性的放貸指標(biāo)。不少銀行擅自降低貸款標(biāo)準(zhǔn)和擔(dān)保條件,對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)、低信用的客戶提供消費(fèi)貸款,一些地區(qū)的基層行甚至為了完成貸款任務(wù),給每個(gè)員工下達(dá)一定額度的消費(fèi)信貸任務(wù)。不少員工為完成任務(wù),盲目放貸,甚至自己使用貸款進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)或炒股。這種現(xiàn)象的蔓延將造成新一輪的風(fēng)險(xiǎn)積聚,不利于消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。

二、商業(yè)銀行防范消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策建議

面對(duì)消費(fèi)信貸發(fā)展過程中出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn),商業(yè)銀行急需建立一套防范消費(fèi)信貸的風(fēng)險(xiǎn)管理體系,具體應(yīng)從以下幾方面入手:

(一)逐步創(chuàng)造全社會(huì)范圍的個(gè)人信用環(huán)境。建立科學(xué)有效的個(gè)人征詢體系是銀行控制消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)的前提保證。從目前的實(shí)際出發(fā),可以分兩步走:先在銀行內(nèi)部建立全行性個(gè)人客戶信用數(shù)據(jù)庫(kù),使每個(gè)存量客戶都有相對(duì)完整的信用記錄,個(gè)人與銀行的所有信用業(yè)務(wù)均有記錄登記。同時(shí),加快建立國(guó)內(nèi)各機(jī)構(gòu)之間的信息交換制度。由人民銀行牽頭建立一個(gè)股份制個(gè)人征信公司,擴(kuò)大現(xiàn)有人行征信系統(tǒng)的職能和范圍,聯(lián)合、政法部門、各公用收費(fèi)部門等,搜集整理個(gè)人收入、信用、犯罪等記錄,評(píng)估個(gè)人信用等級(jí),為發(fā)放消費(fèi)信貸的金融機(jī)構(gòu)提供消費(fèi)者的資信情況。可以先易后難地組建征信公司,起初只聯(lián)合金融機(jī)構(gòu),以后再逐步擴(kuò)大。征信公司應(yīng)遵循“會(huì)員提供信息,有償提供查詢服務(wù)”原則,把各家金融機(jī)構(gòu)作為會(huì)員,金融機(jī)構(gòu)免費(fèi)向征信公司提供個(gè)人信用記錄,參加組建的其他部門同樣要免費(fèi)提供有關(guān)的個(gè)人資信情況。金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人查詢時(shí)要付費(fèi),以便保證征信公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

(二)認(rèn)真探索個(gè)人客戶差異化服務(wù)方法,調(diào)整客戶結(jié)構(gòu),培育和拓展一批高端個(gè)人客戶群體。所謂高端個(gè)人客戶就是指風(fēng)險(xiǎn)低、潛力大、信用好的客戶。就當(dāng)前客戶群體而言,一是從事于優(yōu)勢(shì)行業(yè)或壟斷行業(yè)的素質(zhì)較高的人員,如電信、、金融等行業(yè)的從業(yè)人員。二是職業(yè)穩(wěn)定、收入較高的國(guó)家公務(wù)員和發(fā)放工資的事業(yè)單位人員。三是全國(guó)性或區(qū)域性大公司的管理人員與專業(yè)技術(shù)人員等。這些群體不僅工薪水平和福利條件高,而且一般掌握較好的專業(yè)技能,預(yù)期收入高,失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較低。并且由于文化素質(zhì)相對(duì)較高,對(duì)自身的社會(huì)聲譽(yù)和個(gè)人信譽(yù)也更加注重,還款意愿較強(qiáng)。銀行對(duì)重點(diǎn)客戶應(yīng)加大營(yíng)銷和調(diào)研力度,在促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí),有效降低貸款的預(yù)期損失比率。

(三)健全、完善銀行內(nèi)部信貸管理機(jī)制。一是嚴(yán)把信貸準(zhǔn)入關(guān)。根據(jù)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r,有規(guī)劃的發(fā)展個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。嚴(yán)格規(guī)范各環(huán)節(jié)操作流程,防止各種操作風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。二是加強(qiáng)貸后管理。根據(jù)個(gè)人消費(fèi)貸款的特性,分析相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),有針對(duì)性地制定簡(jiǎn)潔有效的管理辦法,辦法必須具有可操作性。配置好相應(yīng)的客戶經(jīng)理與風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理,按規(guī)定進(jìn)行貸后檢查。三是必須嚴(yán)肅信貸紀(jì)律,按規(guī)定對(duì)有關(guān)責(zé)任人進(jìn)行責(zé)任追究,責(zé)任追究必須到位。對(duì)存在的問題積極整改,“舉一反三”,采取必要措施,避免同類問題再次出現(xiàn)。四是實(shí)行分類管理、分類授權(quán)。針對(duì)各分支機(jī)構(gòu)管理水平與風(fēng)險(xiǎn)控制能力,實(shí)行不同的授權(quán)管理和程序運(yùn)作,并實(shí)行精細(xì)化管理,擇優(yōu)發(fā)展。五是可以成立專門的個(gè)人消費(fèi)貸款審查審批中心,對(duì)個(gè)人信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行流程再造,提高從業(yè)人員的專業(yè)化水平,實(shí)行集約化經(jīng)營(yíng)。

(四)進(jìn)一步完善消費(fèi)貸款的擔(dān)保制度。擔(dān)保制度,是貸款第一還款來源出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的必要保證,也是制約借款人信用程度的一個(gè)有力武器。在我國(guó)消費(fèi)信貸法出臺(tái)前,商業(yè)銀行一方面要認(rèn)真研究分析現(xiàn)有法律法規(guī)的相關(guān)條款,圈定法律爭(zhēng)議少、執(zhí)行容易的標(biāo)的作為抵押物。產(chǎn)權(quán)不清、變現(xiàn)較難以及現(xiàn)有法律上存在爭(zhēng)議的抵押物一般不要接收。選定的擔(dān)保抵押物必須合法、足值、有效。另一方面,商業(yè)銀行應(yīng)合理界定保證人范圍。對(duì)借款人自身?xiàng)l件較好,收入穩(wěn)定,可實(shí)行保證擔(dān)保方式的貸款,保證人應(yīng)該選擇信用度高的高端客戶,且至少自身綜合條件不低于借款人。

篇（11）

中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有重要地位，在推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新、緩解就業(yè)壓力、方便群眾生活、保持社會(huì)穩(wěn)定等方面發(fā)揮著重要作用。但是，相對(duì)于大型企業(yè)而言，中小企業(yè)一般規(guī)模較小、員工素質(zhì)不高、研發(fā)投入不足、把握市場(chǎng)能力較弱，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中缺乏應(yīng)變能力，使商業(yè)銀行對(duì)其設(shè)置了嚴(yán)格的融資約束和限制，普遍出現(xiàn)“融資難”的情況，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況越來越差，進(jìn)一步加劇了中小企業(yè)獲取資金的難度。為了改善中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境，促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展，中國(guó)人民銀行先后了有關(guān)服務(wù)中小企業(yè)的貨幣信貸政策和指導(dǎo)意見，加大了對(duì)中小企業(yè)的信貸支持。工業(yè)和信息化部的《“十二五”中小企業(yè)成長(zhǎng)規(guī)劃》指出，中小企業(yè)成長(zhǎng)面臨著國(guó)際和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)巨大變革帶來的歷史機(jī)遇和嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，提出了完善政策、加強(qiáng)金融支持等一系列保障措施。根據(jù)中國(guó)人民銀行的《2013年金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告》，金融機(jī)構(gòu)（含商業(yè)銀行及農(nóng)村合作社、城市信用社和外資銀行等）全年中小企業(yè)貸款余額增加1.63萬億元，占全部企業(yè)新增貸款的43.5%；年末小企業(yè)貸款余額13.21萬億元，同比增長(zhǎng)14.2%。因此，研究中小企業(yè)面臨的信貸風(fēng)險(xiǎn)，分析其來源和表現(xiàn)形式，科學(xué)地度量其風(fēng)險(xiǎn)水平，對(duì)于提高中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制能力具有重要的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。

二、中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)分析

目前，中小企業(yè)財(cái)務(wù)融資和信貸風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：融資渠道單一、融資成本較高、信貸支持不夠等方面。現(xiàn)有的信貸風(fēng)險(xiǎn)分析的方法和度量模型，大多數(shù)針對(duì)大型上市公司，并沒有一套完全適合我國(guó)中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)體系。針對(duì)我國(guó)中小企業(yè)自身的特點(diǎn)，結(jié)合我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和中小企業(yè)面臨的環(huán)境，分析中小企業(yè)信貸現(xiàn)狀和存在的風(fēng)險(xiǎn)，是建立中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)度量模型的基礎(chǔ)。

與大型企業(yè)不同，中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)來源廣泛，主要是宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)等方面。

1.宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。宏觀政策風(fēng)險(xiǎn)――宏觀政策的調(diào)整（產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、信貸政策緊縮及出口退稅政策等）可能為中小企業(yè)帶來不可抗力的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；利率風(fēng)險(xiǎn)――當(dāng)財(cái)政和貨幣政策較為寬松時(shí)，貸款利率降低，融資成本較低，反之會(huì)增大企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)；匯率風(fēng)險(xiǎn)――對(duì)涉及進(jìn)出口、外貿(mào)型的中小企業(yè)，匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也是不可忽略的。

2.金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。信息不對(duì)稱――許多中小企業(yè)內(nèi)部管理制度還不健全，財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)制度較為混亂導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表失真，信息透明度通常較低，甚至有意隱瞞對(duì)貸款不利的信息和風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致了銀行、企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，使銀行不敢輕易給中小企業(yè)發(fā)放貸款；銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理水平不高――對(duì)中小企業(yè)的信用和貸款業(yè)務(wù)的分析經(jīng)驗(yàn)不足，對(duì)于信貸風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和衡量還處于初級(jí)階段，增加了中小企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)；擔(dān)保體系還不完善――擔(dān)保公司少、資金數(shù)量少、資金來源少、內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)不合理、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)信貸擔(dān)保需求。

3.企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。由中小企業(yè)自身特征所決定的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)主要包括：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)――中小企業(yè)通常經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，資本積累不多，自有資金匱乏，生產(chǎn)設(shè)備、工藝不高，產(chǎn)品單一，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力具有不確定性，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)――中小企業(yè)生命周期較短，財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，難以全面了解、識(shí)別和判斷其財(cái)務(wù)真實(shí)情況，使銀行對(duì)其貸款面臨著更大的信貸風(fēng)險(xiǎn)；信用風(fēng)險(xiǎn)――中小企業(yè)權(quán)力高度集中，貸款的償還很大程度上取決于實(shí)際控制人的個(gè)人誠(chéng)信，道德風(fēng)險(xiǎn)大，當(dāng)企業(yè)面臨經(jīng)營(yíng)效益下降，資金周轉(zhuǎn)困難等問題時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)、抽逃資本金等行為，同時(shí)資金使用的隨意性可能使貸款用于收益更高、風(fēng)險(xiǎn)更大的項(xiàng)目。

三、基于因子分析的中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)篩選

（一）樣本選擇

1.樣本選取。由于大部分民營(yíng)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況并不公開，無論從企業(yè)還是商業(yè)銀行都很難獲取，所以本文采用滬深交易所主板和深圳證券交易所中小企業(yè)板市場(chǎng)中，以符合《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》的部分上市企業(yè)為代表，隨機(jī)選取164家符合條件的上市公司為樣本。

2.樣本類別。滬深交易所特別重視上市公司的財(cái)務(wù)狀況，“因財(cái)務(wù)狀況異常而被特別處理”即標(biāo)示為ST、■ST。筆者認(rèn)為，這類企業(yè)因財(cái)務(wù)困境而產(chǎn)生“信用危機(jī)”，則可能發(fā)生違約，而非ST公司作為財(cái)務(wù)健康企業(yè)通常不會(huì)發(fā)生違約，并以此把上市公司分為“困境企業(yè)”和“健康企業(yè)”，分別用1、0表示。對(duì)于財(cái)務(wù)困境企業(yè)，本文從2013年仍被特別處理的ST、■ST公司中，具體分析其財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生前1年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，即采用t-1年數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)t年的財(cái)務(wù)狀況。

3.樣本分類。將164家企業(yè)數(shù)據(jù)分為訓(xùn)練樣本和檢驗(yàn)樣本，用訓(xùn)練樣本建立模型，用檢驗(yàn)樣本對(duì)模型的準(zhǔn)確性進(jìn)行檢驗(yàn)。具體樣本分類如表1所示。

（二）指標(biāo)選擇與篩選

1.中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)選擇的原則。中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的指標(biāo)，應(yīng)該能全面衡量中小企業(yè)所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，反映企業(yè)的發(fā)展、財(cái)務(wù)狀況和對(duì)貸款的償還能力。目前，我國(guó)尚未建立完整的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，結(jié)合中小企業(yè)特點(diǎn)，評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇應(yīng)遵循以下原則：

全面性。選取的評(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)該全面地反映所有影響企業(yè)信用狀況的各種因素；同時(shí)，盡量避免指標(biāo)的重疊，在不影響模型評(píng)價(jià)結(jié)果的情況下，可以適當(dāng)減少一些次要的指標(biāo)。

針對(duì)性。選取的評(píng)價(jià)指標(biāo)要符合中小企業(yè)自身的特點(diǎn)。中小企業(yè)具有高度靈活的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，所以在選取指標(biāo)時(shí)，應(yīng)該更注重企業(yè)的發(fā)展性和成長(zhǎng)性。

預(yù)見性。選取評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)而分析信貸風(fēng)險(xiǎn)的目的是預(yù)測(cè)中小企業(yè)貸款的違約概率，在指標(biāo)的選擇上要能夠充分反映企業(yè)未來的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況。

可操作性。中小企業(yè)的財(cái)務(wù)制度還不規(guī)范，選擇的指標(biāo)既要獲取容易、操作簡(jiǎn)捷、使用方便，又要保證數(shù)據(jù)的真實(shí)、可靠、準(zhǔn)確。

2.中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)的選取。根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)特點(diǎn)和衡量風(fēng)險(xiǎn)的需要，選取了14個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，衡量企業(yè)的償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力和成長(zhǎng)與發(fā)展能力，如表2所示。償債能力是企業(yè)信用評(píng)價(jià)的關(guān)鍵因素，直接影響到企業(yè)按時(shí)償還貸款的能力；盈利能力是企業(yè)有足夠的資金償還貸款的保障，能夠直接反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況；營(yíng)運(yùn)能力是企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)的能力，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效率和活躍程度，較高的資金周轉(zhuǎn)效率是企業(yè)平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)、發(fā)展的基礎(chǔ)；由于中小企業(yè)大多處于成長(zhǎng)的初級(jí)階段，經(jīng)營(yíng)效率和成長(zhǎng)速度都很高，成長(zhǎng)與發(fā)展能力是考察企業(yè)以往發(fā)展水平和未來成長(zhǎng)的重要指標(biāo)。

3.基于因子分析的中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)的篩選。為避免模型過于復(fù)雜，同時(shí)減少多重共線性對(duì)模型準(zhǔn)確度的影響，需要利用因子分析方法，對(duì)14個(gè)指標(biāo)進(jìn)行篩選并簡(jiǎn)化模型。

相關(guān)性檢驗(yàn)。利用KMO（Kaiser-Meyer-Olkin）檢驗(yàn)和Bartlett球形檢驗(yàn)對(duì)變量之間進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)。結(jié)果顯示（見表3），KMO值為0.540，大于0.500；Bartlett檢驗(yàn)的顯著性是0.000，小于1%。所以所選數(shù)據(jù)適合因子分析。

主成分分析。本文采用主成分分析法，根據(jù)最大方差旋轉(zhuǎn)法提取公因子，因子數(shù)目的確定是經(jīng)過反復(fù)試驗(yàn)，指定公因子數(shù)目以確保累計(jì)貢獻(xiàn)率不小于90%，最終選取10個(gè)公因子對(duì)原始指標(biāo)變量進(jìn)行分析，其貢獻(xiàn)率為92.814%（見表4）。

選擇代表變量。在確定因子數(shù)目之后，為明確每個(gè)因子的具體意義，對(duì)因子載荷矩陣進(jìn)行方差最大選擇，使每個(gè)因子負(fù)荷值的總方差最大，選取出具有代表性的變量。

篩選典型指標(biāo)。從表5的結(jié)果中選取公因子載荷最大的變量，可以得出10個(gè)公因子所對(duì)應(yīng)的代表變量作為度量指標(biāo)，如表6所示。

四、基于Logit的中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)模型及實(shí)證分析

以樣本、數(shù)據(jù)、指標(biāo)為基礎(chǔ)，構(gòu)建反映現(xiàn)實(shí)社會(huì)模型的實(shí)證分析方法，是經(jīng)濟(jì)研究的重要方法之一，也是中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)分析的重要方法。這里以樣本和指標(biāo)為基礎(chǔ)，利用SPSS軟件，構(gòu)建基于Logit的中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)模型，并進(jìn)行實(shí)證分析。

（一）模型的構(gòu)建

利用上述指標(biāo)數(shù)據(jù)，選擇訓(xùn)練樣本，采用逐步迭代的方法，得到模型總體的檢驗(yàn)參數(shù)，如表7所示。

表7表明，在估計(jì)模型參數(shù)時(shí)，進(jìn)行到第10步迭代終止。-2對(duì)數(shù)似然值（-2 Log likelihood）反映了模型中因變量不能解釋的變動(dòng)部分誤差的顯著性，Cox & Snell R方和Nagelkerke R方的值在第4步分別是0.573和0.803，說明模型的擬合程度一般，并不是非常顯著，可能是受樣本數(shù)量較少、ST股和■ST股的財(cái)務(wù)指標(biāo)波動(dòng)性較大的影響。表8分別列出了步驟、塊、模型的卡方值，Sig.=0，即0.01的顯著性水平下模型整體是顯著的。結(jié)合表7綜合分析，模型有一定的解釋能力。

表9中列出了模型的變量估計(jì)及檢驗(yàn)值，除X7以外，各變量在5%的顯著水平下都非常顯著，X7是企業(yè)凈資產(chǎn)收益率，是衡量企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)。造成這樣顯著性差異的原因很多，可能也是由于樣本數(shù)量較少和指標(biāo)波動(dòng)性較大，所以為全面地保留指標(biāo)信息，筆者將X7加入到模型當(dāng)中。另外對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理能力，采納了較多的指標(biāo)，可能的解釋是，在之前通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期下，更多的中小企業(yè)選擇持有大量的庫(kù)存，而不是應(yīng)收賬款或現(xiàn)金。

綜上所述，可得Logit回歸模型：

Logit（p）=ln■=1.114-0.380X1-0.132X5-0.056X7+0.461X9+0.259X10-7.278

X11+0.003X13 （1）

而違約概率為：

p=■

（2）

利用（2）式計(jì)算企業(yè)的違約概率，即可衡量企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，通過與臨界點(diǎn)（0.50）進(jìn)行比較，為貸款決策提供依據(jù)。通過對(duì)樣本進(jìn)行測(cè)算，凱恩股份（002012）可能發(fā)生違約的概率為p=0.0167，信貸風(fēng)險(xiǎn)較小，所以銀行可以直接向其發(fā)放貸款；■ST中華A（000017），p=0.8967，銀行向其提供貸款將面臨較高的違約風(fēng)險(xiǎn)；天津普林（002134），其違約概率p=0.5376接近于臨界點(diǎn)，說明企業(yè)存在一定的信貸違約風(fēng)險(xiǎn)，但并不必然構(gòu)成違約條件，需要對(duì)企業(yè)進(jìn)行綜合分析，才能作出貸款決策。

（二）模型的檢驗(yàn)

模型的有效性需要進(jìn)行檢驗(yàn)，衡量模型的預(yù)測(cè)能力。一般分為樣本內(nèi)檢驗(yàn)和樣本外檢驗(yàn)。

1.樣本內(nèi)檢驗(yàn)。樣本內(nèi)檢驗(yàn)是利用建立模型的數(shù)據(jù)，對(duì)比預(yù)測(cè)值和實(shí)際值的情況。SPSS軟件已經(jīng)給出了樣本內(nèi)檢驗(yàn)結(jié)果，如表10所示。

樣本內(nèi)檢驗(yàn)的結(jié)果，對(duì)75個(gè)財(cái)務(wù)健康企業(yè)，正確判斷73個(gè)，2個(gè)企業(yè)被判定為財(cái)務(wù)困境，準(zhǔn)確率97.3%；對(duì)35個(gè)財(cái)務(wù)困境企業(yè)，30個(gè)判斷正確，5個(gè)被判定財(cái)務(wù)正常企業(yè)，準(zhǔn)確率85.7%；而模型的總體準(zhǔn)確率達(dá)到93.6%。

2.樣本外檢驗(yàn)。利用之前預(yù)留出的檢驗(yàn)樣本，可以進(jìn)行樣本外檢驗(yàn)。仍設(shè)定臨界點(diǎn)為0.500，即預(yù)測(cè)值大于、小于臨界點(diǎn)，將判定為財(cái)務(wù)困境企業(yè)和財(cái)務(wù)健康企業(yè)，具體結(jié)果如表11所示。

樣本外檢驗(yàn)樣本共檢驗(yàn)了54個(gè)企業(yè)，34個(gè)財(cái)務(wù)健康企業(yè)，正確判斷28個(gè)，準(zhǔn)確率82.4%；20個(gè)財(cái)會(huì)困境企業(yè)，正確判斷14個(gè)，準(zhǔn)確率70%；總體判斷準(zhǔn)確率77.8%。這個(gè)結(jié)果可能是檢驗(yàn)樣本中數(shù)據(jù)過少造成的。

五、結(jié)束語(yǔ)

中小企業(yè)融資難是一個(gè)世界性的難題，世界銀行國(guó)際金融公司（IFC）在我國(guó)進(jìn)行了調(diào)查，結(jié)果表明：大、中、小企業(yè)貸款申請(qǐng)失敗的概率分別為12%、22%、23%，而有41%的中小企業(yè)認(rèn)為“融資難”是影響其發(fā)展的主要因素。通過對(duì)中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)分析，運(yùn)用實(shí)證分析方法提出了適合我國(guó)中小企業(yè)信用指標(biāo)，運(yùn)用SPSS軟件建立了基于Logit回歸方法的中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)度量模型，并得到以下結(jié)論：