經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長大全11篇

緒論：寫作既是個人情感的抒發(fā)，也是對學(xué)術(shù)真理的探索，歡迎閱讀由發(fā)表云整理的11篇經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發(fā)。

篇（1）

當(dāng)前的中國出現(xiàn)了一種奇特的宏觀經(jīng)濟(jì)景觀：一方面是貨幣過量供應(yīng)，流動性泛濫，一些商業(yè)銀行因?yàn)榇娌钸^大而發(fā)愁；另一方面是企業(yè)借錢難、籌資難，許多很有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)因?yàn)橘Y金不足而得不到充分的發(fā)展（吳敬璉，2006）。他認(rèn)為問題癥結(jié)在于，由金融市場和金融中介機(jī)構(gòu)組成的金融體系發(fā)展嚴(yán)重滯后，使富裕的資金無法流入最有效率的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)，資金流通不暢的必然會阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。綜觀各個發(fā)達(dá)國家，幾乎毫無例外的擁有發(fā)達(dá)的金融市場，而且似乎經(jīng)濟(jì)程度與金融市場的深度、廣度也呈現(xiàn)出一定的正相關(guān)關(guān)系。究竟金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間存在怎樣的一種關(guān)系呢？關(guān)于這個問題，國內(nèi)外的諸多學(xué)者從理論和實(shí)證兩個方面做了大量的研究，可謂仁者見仁，智者見智。

一、金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的理論研究綜述

1.金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間沒有相關(guān)關(guān)系

對于貨幣與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系，西方古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家根據(jù)薩伊定律提出了貨幣中性和信用媒介論，該理論認(rèn)為貨幣供給量的變化不影響產(chǎn)出、就業(yè)等實(shí)際的經(jīng)濟(jì)變量。后來的一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家如K.Wicksell，雖然認(rèn)識到了貨幣在經(jīng)濟(jì)增長中具有重大的、實(shí)質(zhì)性的影響，但主要強(qiáng)調(diào)的是消除貨幣對經(jīng)濟(jì)的不利影響。貨幣學(xué)派的代表人物Friedman認(rèn)為“貨幣至關(guān)重要”只是就短期而言，在長期中貨幣供給的變化只會引起物價(jià)水平的變動，而不會影響實(shí)際產(chǎn)出。JoanRobinson也認(rèn)為金融體系的出現(xiàn)和發(fā)展僅僅是對經(jīng)濟(jì)增長的被動反應(yīng)。

2.金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間存在一定的因果和互動關(guān)系

20世紀(jì)70年代，Mckinnon和Shaw以發(fā)展中國家的金融問題為研究對象，認(rèn)為在發(fā)展中國家存在著嚴(yán)重的金融約束和金融壓抑現(xiàn)象。這既削弱了金融體系聚集金融資源的能力，又使金融體系發(fā)展陷于停滯甚至倒退的局面。1973年，他們分別提出了著名的金融淺化理論和金融自由化理論。他們分別從“金融抑制”與“金融深化”這兩個不同角度，將貨幣金融理論與發(fā)展理論結(jié)合起來，全面論證了貨幣金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的辯證關(guān)系。他們認(rèn)為，發(fā)展中國家之所以資金短缺，并不是因?yàn)槿狈δ苡糜诜e累的資金，而是因?yàn)椤敖鹑谝种啤痹斐闪巳谫Y渠道堵塞和資金成本的扭曲。在金融深化的條件下，發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)資金不足問題可以緩解。

二、金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的實(shí)證研究綜述

1.國外方面

金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系研究中，國外學(xué)者一直走在前面，Goldsmith開創(chuàng)了實(shí)證研究的先河。他使用金融中介體資產(chǎn)的價(jià)值與GNP的比率作為一國金融發(fā)展指標(biāo)，通過檢驗(yàn)35個國家在103年間(1860年～1963年)的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長一般是同時發(fā)生的，經(jīng)濟(jì)增長迅速的時期總是伴隨著金融的快速發(fā)展。但是不足的是，他并沒有能夠指明兩者何為因果。

King和Levine針對Goldsmith研究不足，采樣80個國家30年的數(shù)據(jù)，系統(tǒng)地控制影響增長的因素，表明金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長存在統(tǒng)計(jì)意義上的顯著正相關(guān)，即擁有發(fā)達(dá)金融系統(tǒng)的國家經(jīng)濟(jì)增長較快，反之亦然。Levine的研究也自此引發(fā)了尋找金融發(fā)展影響經(jīng)濟(jì)增長證據(jù)的。

Levine和Zervos(1996)通過在回歸模型中引入一些反映股票市場發(fā)展?fàn)顩r的指標(biāo)，擴(kuò)展了和對金融中介體與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的分析。其研究結(jié)果是銀行發(fā)展、股票市場流動性，不但都與同時期的經(jīng)濟(jì)增長率、生產(chǎn)率增長率，以及資本積累率有著很強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系，而且都是經(jīng)濟(jì)增長率、生產(chǎn)率增長率以及資本積累率的很好預(yù)測指標(biāo)。

2.國內(nèi)方面

國內(nèi)理論研究起步較晚，相對不足。然而，通過借鑒學(xué)習(xí)國外既有相關(guān)理論研究成果，國內(nèi)學(xué)者也進(jìn)行了一定的定性研究和大量定量研究。前人的這些研究，大都是基于國外既有理論成果，同時考慮了我國現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)狀況，運(yùn)用了國外成熟的實(shí)證分析方法，得出符合中國具體情況的很有價(jià)值的結(jié)論

韓延春(2001)采用金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)聯(lián)機(jī)制的計(jì)量模型，運(yùn)用我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析，認(rèn)為技術(shù)進(jìn)步與制度創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)增長的最為關(guān)鍵因素，而金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的作用極其有限。

史永東(2003)利用格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)和基于柯布—道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)框架下的計(jì)量分析，對我國金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究。得出結(jié)論我國經(jīng)濟(jì)增長與金融發(fā)展在格蘭杰意義上存在雙向因果關(guān)系，同時得出了金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)的具體數(shù)值。

三、小結(jié)

從以上的綜述可見，目前為止關(guān)于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的研究仍然處于發(fā)展之中。可能存在的主要問題有：其一，“金融”這個概念到現(xiàn)在為止也沒有誰能夠給出一個完整而準(zhǔn)確的定義，特別是隨著經(jīng)濟(jì)和金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，金融總是處于變化發(fā)展當(dāng)中。因此，關(guān)于金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵影響因素就不好確定，基于此之前研究中的數(shù)據(jù)的可靠性和分析結(jié)果的有效性也就值得商榷。其二，技術(shù)手段的局限性。計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)誕生到現(xiàn)在為止取得了長足的發(fā)展，在科研領(lǐng)域也做出了巨大的貢獻(xiàn)，但它仍然還是一門發(fā)展中的學(xué)科，隨著計(jì)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)的不斷進(jìn)步，新的更先進(jìn)的技術(shù)手段必將隨之出現(xiàn)，未必現(xiàn)在認(rèn)可的東西就永遠(yuǎn)正確。

參考文獻(xiàn)：

篇（2）

1.概述

國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)學(xué)家對金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系進(jìn)行了頗具深度的探討，通過理論分析和實(shí)證研究得到了豐富的成果。近些年來，為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)快速健康發(fā)展，不少發(fā)展中國家把金融發(fā)展作為推動經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎。1973年，麥金農(nóng)和肖分別提出“金融抑制”和“金融深化”。麥金農(nóng)認(rèn)為，發(fā)展中國家為了早日實(shí)現(xiàn)工業(yè)化的目標(biāo)，企圖低成本地利用國內(nèi)外金融資源，于是對內(nèi)壓低存貸款利率，對外高估本國利率，從而導(dǎo)致金融市場喪失了調(diào)節(jié)資金供求關(guān)系的能力。因此，要實(shí)現(xiàn)金融發(fā)展，必須消除金融抑制。肖從金融深化的角度得出了類似的結(jié)論，他認(rèn)為，金融深化能夠通過儲蓄效應(yīng)、投資效應(yīng)、收入效應(yīng)、就業(yè)效應(yīng)和分配效應(yīng)促進(jìn)一個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。“金融抑制”和“金融深化”理論強(qiáng)調(diào)市場的形成和完善，并沒有強(qiáng)調(diào)金融結(jié)構(gòu)問題，但對發(fā)展中國家來說，由于金融發(fā)展水平低，金融深化也隱含著金融結(jié)構(gòu)的進(jìn)步。

20世紀(jì)90年代以來，內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長理論的發(fā)展，指出金融中介和金融市場的內(nèi)生性，以及金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系。King（1993）的實(shí)證研究結(jié)果表明，金融機(jī)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)增長之間存在較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系，而且金融發(fā)展可以比經(jīng)濟(jì)發(fā)展更快。Levine（1997）從功能的角度闡釋了經(jīng)濟(jì)增長中金融發(fā)展的作用，金融中介為風(fēng)險(xiǎn)管理和流動性提供了機(jī)會，憑借著有吸引力的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)特性，激發(fā)了金融市場和工具的發(fā)展。Greenwood（1997）通過建立金融市場的內(nèi)生形成模型發(fā)現(xiàn)了金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間的雙向因果關(guān)系，指出金融市場和金融中介的運(yùn)行成本或參與成本導(dǎo)致了金融市場和金融中介的內(nèi)生形成。Levine和Zervos（1998）把一些反映股票市場發(fā)展?fàn)顩r的指標(biāo)添加到回歸模型中從而擴(kuò)展了King和Levine（1993）對金融中介和經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的分析，根據(jù)47個國家1976年-1993年的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證后得出結(jié)論：股票市場流動性和銀行發(fā)展不僅都與同時期的經(jīng)濟(jì)增長存在很強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系，而且能很好地預(yù)測經(jīng)濟(jì)增長前景。

與國外浩如煙海的研究文獻(xiàn)相比，國內(nèi)對中國金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系問題的研究起步較晚。但是，隨著我國國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展和金融體系改革的不斷深化，金融部門對經(jīng)濟(jì)增長作用如何日益引起國內(nèi)學(xué)者的廣泛關(guān)注。他們發(fā)表了大量理論分析和實(shí)證研究的文章，對中國未來金融和經(jīng)濟(jì)政策的制定和完善進(jìn)行了卓有成效的探索。

談儒勇（1999）利用季度數(shù)據(jù)對金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析，對中國整體金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系研究做出開創(chuàng)性貢獻(xiàn)。韓廷春（2002）把金融發(fā)展作為一個因素引入內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長模型，并利用中國的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，其結(jié)論表明生產(chǎn)過程中的人力資本和R&D水平越高，非國有經(jīng)濟(jì)投資額占總投資額比例越大，則投資效率越高，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長越快。王景武（2005）利用誤差修正模型和格蘭杰因果檢驗(yàn)對我國區(qū)域金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系進(jìn)行了計(jì)量分析，得到的結(jié)論是東部地區(qū)的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間存在正向因果關(guān)系，而西部地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間關(guān)系則存在相互抑制關(guān)系。

事實(shí)上，由于中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的非均衡性，區(qū)域金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間關(guān)系的分析，具有更加現(xiàn)實(shí)的意義。本文以基于福建省的年度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，運(yùn)用條件分位數(shù)回歸方法進(jìn)行區(qū)域金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的計(jì)量分析，采用的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)軟件是Eviews。

2.福建省金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長：條件分位數(shù)回歸

線性分位數(shù)回歸理論由Koenker和Bassett（1978）最早提出，是估計(jì)一組回歸變鰱與被解釋變量的分位數(shù)之間線性關(guān)系的建模方法。分位數(shù)回歸通過對古典條件均值模型為基礎(chǔ)的最小二乘法進(jìn)行延伸，用多個分位函數(shù)來估計(jì)整體模型。相比普通最小二乘回歸只能描述自變量對于因變量局部變化的影響而言，分位數(shù)回歸能更精確地描述自變量對于因變量的變化范圍以及條件分布形狀的影響，不僅分析被解釋變量的條件期望（均值），還能夠分析解釋變量對被解釋變量的中位數(shù)、分位數(shù)等的影響。不同分位數(shù)下的回歸系數(shù)估計(jì)量常常不同，即解釋變量對不同水平被解釋變量的影響不同。而且，分位數(shù)回歸對誤差項(xiàng)并不要求很強(qiáng)的假設(shè)條件，因此對于非正態(tài)分布而言，分位數(shù)回歸系數(shù)估計(jì)量則更加穩(wěn)健。

在經(jīng)濟(jì)增長的實(shí)證研究文獻(xiàn)中，人們常常運(yùn)用生產(chǎn)函數(shù)作為基本估計(jì)框架。這里也將它用于分析區(qū)域金融發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的實(shí)證研究，假定總量生產(chǎn)函數(shù)（t期）的形式，把總產(chǎn)出抽象為金融發(fā)展水平與控制變量的函數(shù)，控制變量是除金融發(fā)展水平以外的其它主要影響因素，可以用函數(shù)表示：

Yt=f（fiancet，controlt）

其中，Yt是總產(chǎn)出，一般用GDP表示，financet代表金融發(fā)展水平，controlt代表控制變量。為了根據(jù)可得數(shù)據(jù)研究福建省的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系，這里被解釋變量取國內(nèi)生產(chǎn)總值反映經(jīng)濟(jì)增長，用GDP表示；解釋變量是金融發(fā)展水平和控制變量。金融發(fā)展水平采用金融相關(guān)比率指標(biāo)，即FIR，等于金融機(jī)構(gòu)存貸款總額與GDP的比值。控制變量是指那些能夠影響經(jīng)濟(jì)增長的資源稟賦差異的變量，目的是用來控制其它可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長差異的因素。（1）實(shí)物資本投入，用固定資產(chǎn)投資占GDP的比值反映物質(zhì)資本的投入水平，用INFIXP表示。（2）人力資本投入，一般用中小學(xué)畢業(yè)升學(xué)率或者政府財(cái)政支出中的教育支出近似反映各地區(qū)人力資本水平。考慮到財(cái)政金融的緊密聯(lián)系，這里設(shè)置了政府財(cái)政支出總額占GDP的比值綜合近似反映人力資本水平，以及財(cái)政金融的緊密聯(lián)系，用LGEXPP表示。（3）經(jīng)濟(jì)開放程度，考慮到外國直接投資額與金融的緊密聯(lián)系，這里設(shè)置了外國直接投資額（或者實(shí)際利用外資）總額占GDP的比值綜合近似反映經(jīng)濟(jì)開放程度，以及外國直接投資與金融的緊密聯(lián)系，用FDIAUP表示。

根據(jù)以上的分析，為了進(jìn)行彈性研究，對被解釋變量和解釋變量都取自然對數(shù)，則計(jì)量分析模型的基本形式為：LnGDP=po+pILnFIR+p2LnINFIXP+D3Ln LGEXPP+

B4Ln FDIAUP+μ

為了對比研究結(jié)果，以下將采用條件均值回歸和條件中位數(shù)回歸進(jìn)行計(jì)量分析，它們的結(jié)果分別見表1和表2。

由于條件均值回歸和條件中位數(shù)回歸采用的計(jì)算方法不同，得到的擬合優(yōu)度值存在明顯差異。一般來說，如果采用相同的數(shù)據(jù)，偽擬合優(yōu)度值（Pseudo R-squared）明顯小于擬合優(yōu)度值（R-squared），調(diào)整的偽擬合優(yōu)度值（Adjusted PseudoR-squared）明顯小于調(diào)整的擬合優(yōu)度值（Adjusted R-squared）。從表1和表2可以看出，偽擬合優(yōu)度值是0.841360，擬合優(yōu)度值是0.960442；調(diào)整的偽擬合優(yōu)度值是0.817858；調(diào)整的擬合優(yōu)度值是0.954582。

另外，比較兩種方法估計(jì)得到的解釋變量的系數(shù)，存在明顯的小同。三個解釋變量（INFIXP、LGEXPP、FDIAUP）系數(shù)的條件均值回歸估計(jì)值的絕對值大于條件中位數(shù)回歸估計(jì)值的絕對值，一個解釋變量（FIR）系數(shù)的條件均值回歸估計(jì)值的絕對值小于條件中位數(shù)回歸估計(jì)值的絕對值。四個解釋變量系數(shù)對應(yīng)的條件均值回歸估計(jì)值與條件中位數(shù)回歸估計(jì)值的符號相同。

為了深入探究金融發(fā)展和其它控制變量對經(jīng)濟(jì)增長的影響在經(jīng)濟(jì)增長不同水平下的差異，接下來對經(jīng)濟(jì)增長的多個分位數(shù)水平進(jìn)行條件分位數(shù)回歸估計(jì)。

表3是取自20分位數(shù)回歸的5個分位數(shù)的結(jié)果，可以看出，在經(jīng)濟(jì)增長的不同分位數(shù)水平上，金融發(fā)展和其他控制變量對經(jīng)濟(jì)增K的作用大小存在差異。在解釋變量LnGDP不同的分位數(shù)水平，解釋變量LnFIR和Ln INFIXP的系數(shù)都是正數(shù)，而解釋變量Ln LGEXPP和Ln FDIAUP的系數(shù)都是負(fù)數(shù)。從絕對值方面比較，解釋變量LnFIR和LnLGEXPP的系數(shù)較大，LnlNFIXP的系數(shù)次之，LnFDIAUP的系數(shù)最小。

篇（3）

關(guān)于金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系，學(xué)術(shù)界存在的不同的觀點(diǎn)。這些觀點(diǎn)大多基于一國的實(shí)踐，很少從中國轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)的實(shí)際出發(fā)探討在兩者的關(guān)系，由此得出的結(jié)論就不能直接用于中國實(shí)際。而今，中國經(jīng)濟(jì)走到了一個重要的拐點(diǎn)，金融改革也到了一個關(guān)鍵的時期，迫切需要從理論的角度來來回答金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系，給中國金融改革的實(shí)踐給予理論支撐。本文擬對金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長的“雙向關(guān)系論”進(jìn)行分析，探討其在中國實(shí)際情況下的適用性，并選取中國相關(guān)數(shù)據(jù)設(shè)計(jì)實(shí)驗(yàn)對兩者關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究。

一、文獻(xiàn)綜述

關(guān)于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的研究，其濫觴可以追溯到Hicks（1987）、Roussean和Sylla（1999）。他們從經(jīng)濟(jì)史的角度，分別從工業(yè)革命和1790～1840年美國金融系統(tǒng)的發(fā)展來討論金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長，得出了金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長至關(guān)重要、是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的先決條件的結(jié)論。

從國家層面，對兩者關(guān)系進(jìn)行研究的是戈德·史密斯（1969），其研究表明在大多數(shù)國家，經(jīng)濟(jì)增長與金融發(fā)展之間存在著“大致平行的關(guān)系”，但是其沒有解決兩者之間的關(guān)系的問題，他不能確定“到底是金融因素促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，抑或金融發(fā)展是由其他因素引起的經(jīng)濟(jì)增長的反映[1]。”McKinnon和Shaw（1973）一起研究了受抑制發(fā)展中經(jīng)濟(jì)，得出了著名的“金融深化理論”，他指出在所有情況下，“金融抑制”都嚴(yán)重阻礙了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而金融深化總是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的，金融自由化對經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常重要。之后，King與Levine（1993）在1993年，設(shè)計(jì)了四個金融發(fā)展指標(biāo)和四個經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)對80個國家在1960～1989年的數(shù)據(jù)進(jìn)行了跨國回歸。他們發(fā)現(xiàn)，不僅同期經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)和金融發(fā)展指標(biāo)是正相關(guān)，而且在10年初的金融發(fā)展指標(biāo)和隨后10年的經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)也是正相關(guān)的。他們斷言，金融并非是僅僅跟在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的后面，而是金融導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)增長[2]。Rioja和Valev（2004）對74個國家1966～1995的數(shù)據(jù)研究表明，在不同的階段，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系不同。在金融發(fā)展的初級階段，其對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響不確定；在中級階段，對經(jīng)濟(jì)增長又較大的正向作用；在高級階段，其雖是正向作用，但比中級階段作用要小。

一些學(xué)者從行業(yè)角度對這一問題進(jìn)行探討。Jayaratne和Strahan在1996年研究了美國銀行業(yè)改革對經(jīng)濟(jì)增長的作用，他們認(rèn)為放松管制是金融發(fā)展的一個跳躍，金融發(fā)展是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要原因。Rajan與Zingales（1998）考察了金融發(fā)展水平對不同產(chǎn)業(yè)的影響，進(jìn)而分析金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系。

另一些學(xué)者從金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長的角度進(jìn)行研究。Levine（2002）年通過對48個國家1980～1995年大量數(shù)據(jù)進(jìn)行了跨國分析，發(fā)現(xiàn)市場與銀行對經(jīng)濟(jì)增長都很重要，難以確定與經(jīng)濟(jì)增長相聯(lián)系的是哪一種金融體制。Beck和Levine（2004）采用GMM技術(shù)處理了遺漏變量和因果關(guān)系，其結(jié)果依然與上面相同。Carline和Mayer（2003）研究表明，在經(jīng)濟(jì)不同的發(fā)展階段，應(yīng)采取不同的金融機(jī)構(gòu)。早期應(yīng)當(dāng)建立有效的銀行體系；后期應(yīng)當(dāng)關(guān)注透明、高效的股票市場。

這些理論紛繁復(fù)雜，但其結(jié)論無外乎為以下幾種：

一是金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長無關(guān)，這多為新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家所持有。

二是金融發(fā)展影響經(jīng)濟(jì)增長，但卻是其障礙。其原因是金融泡沫與貨幣危機(jī)對經(jīng)濟(jì)增長的負(fù)面影響。

三是需求遵從論（demand—following），即認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展，經(jīng)濟(jì)增長帶來金融結(jié)構(gòu)的變化，促使金融市場的建立與發(fā)展。

四是供給主導(dǎo)論（supply—leading），金融發(fā)展是經(jīng)濟(jì)增長的一個決定因素，金融的發(fā)展促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的增長。

五是經(jīng)濟(jì)增長與金融發(fā)展之間有雙向關(guān)系。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間關(guān)系取決于經(jīng)濟(jì)發(fā)展所處的階段，兩者的關(guān)系可以是需求遵從也可以是供給主導(dǎo)。

二、金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長的理論分析

關(guān)于上述金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系的觀點(diǎn)，筆者認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長和金融發(fā)展之間的雙向關(guān)系更為符合新興的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國家。雖然這種理論考慮到了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長的相互作用，但是沒有考慮一國具體實(shí)際的理論不能用來指導(dǎo)一國的實(shí)踐，還需要根據(jù)一國的實(shí)際加以調(diào)整才能用于分析中國轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)下金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系。

帕特里克（Patrick）[3]對需求遵從、供給主導(dǎo)進(jìn)行了總結(jié)，并對他們之間的關(guān)系進(jìn)行了論述，進(jìn)而提出了雙向關(guān)系論。他認(rèn)為，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系取決于經(jīng)濟(jì)發(fā)展所處的階段。在發(fā)展早期，金融部門的擴(kuò)張通過金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生與金融服務(wù)的供給來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，至于“供給主導(dǎo)”的觀點(diǎn)一致。但是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高級階段，金融部門則處于“需求遵從”的地位，即經(jīng)濟(jì)增長誘導(dǎo)金融發(fā)展。

金融部門在生產(chǎn)中的主要功能是為生產(chǎn)部門的生產(chǎn)進(jìn)行融資。隨著經(jīng)濟(jì)的增長，必然產(chǎn)生基于實(shí)際生產(chǎn)需要的資金需求，這些資金很多時候需要從金融市場獲得，且不論這種需求的滿足是金融市場量的擴(kuò)張還是質(zhì)的提高。因此，首先要區(qū)分的概念是金融的發(fā)展僅是指量的增長還是包含了質(zhì)的提高。若指前者，則經(jīng)濟(jì)的增長必然導(dǎo)致“金融發(fā)展”；但若是指后者，顯然不是所有金融增長都是金融發(fā)展，帕克里特認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的低級階段，這種促進(jìn)往往反映為量的擴(kuò)張；只有在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高級階段，才表現(xiàn)為質(zhì)的提高。但從實(shí)際情況來看，兩者的區(qū)分有往往不是那么明顯，往往是量增長的同時伴隨著質(zhì)的提高。可以這樣解釋：經(jīng)濟(jì)增長所導(dǎo)致的金融發(fā)展過程中，首先體現(xiàn)在量的增長，在資金來源的潛力都被挖掘幾近殆盡時，其量的擴(kuò)充沒法進(jìn)行下去，這時就要求其內(nèi)在效率的提高，即金融質(zhì)的提高。因此，其內(nèi)在邏輯是經(jīng)濟(jì)發(fā)展金融量的擴(kuò)張金融質(zhì)的提高。

發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)起點(diǎn)較低，往往處于金融量的擴(kuò)張階段，而發(fā)達(dá)國家其量的擴(kuò)張潛力有限，很多時候表現(xiàn)是金融質(zhì)的提高。因此，無論從量還是質(zhì)的角度來說，都是由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展所導(dǎo)致。僅僅認(rèn)為是供給主導(dǎo)了經(jīng)濟(jì)增長的觀點(diǎn)忽視了只有實(shí)際需求才是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長的最根本力量，當(dāng)沒有實(shí)際的需求時，提供再多的金融供給，只會造成金融市場的泡沫，而不會促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長。供給主導(dǎo)發(fā)揮作用往往是需求未被滿足（這種需求可以是“潛在需求”，即在現(xiàn)有的技術(shù)、制度等外在約束的條件下，本可以滿足而現(xiàn)實(shí)未滿足的需求）的條件下，這個結(jié)論無論是從金融角度還是在經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度都是如此。

然而，不是所有的金融發(fā)展都會促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長。金融的發(fā)展，會使融資更有效率。資金更易或者以更低的成本獲得，這樣就可以更好地滿足生產(chǎn)部門對資金需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長。但是，沒有反映或者超出了經(jīng)濟(jì)需求的金融發(fā)展，僅僅是會產(chǎn)生泡沫。一旦泡沫破裂，會對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大的沖擊，阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

因此，最終的結(jié)論是經(jīng)濟(jì)增長導(dǎo)致金融發(fā)展，金融發(fā)展在一定條件下促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。從理論上分析是如此，但其正確與否，還需要實(shí)證進(jìn)行檢驗(yàn)。下面以中國來進(jìn)行實(shí)證分析來驗(yàn)證這個結(jié)論是否正確。

三、對金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長的實(shí)證分析

（一）實(shí)證方案的設(shè)計(jì)

1.實(shí)證目的。實(shí)證的主要目的是檢驗(yàn)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系。但是，這需要兩者之間具有長期穩(wěn)定的關(guān)系，如果兩者之間不存在穩(wěn)定的長期關(guān)系，就無法去驗(yàn)證兩者之間是否有因果關(guān)系。因此，實(shí)驗(yàn)的必須要經(jīng)歷兩個階段，其一是檢驗(yàn)經(jīng)濟(jì)增長與金融發(fā)展是否具有長期均衡；其次是在兩者均衡的基礎(chǔ)上檢驗(yàn)是否具有因果關(guān)系。

2.數(shù)據(jù)和變量選取。變量選取采用了兩個指標(biāo)麥金農(nóng)指標(biāo)：M2/GDP，來表示經(jīng)濟(jì)的貨幣化程度[4]。戈德·史密斯指標(biāo)：FIR，即金融相關(guān)程度指標(biāo)，F(xiàn)IR=（M2+L+S）/GDP，其中L為各種貸款（包括向政府提供的貸款）；S為有價(jià)證券（包括政府債券、企業(yè)債券、金融債券、保險(xiǎn)費(fèi)及股票市值等）[5]。

檢驗(yàn)的數(shù)據(jù)來自《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》（1996—2011），部分來自其他論文及網(wǎng)站。原始數(shù)據(jù)。

3.實(shí)證方法。考慮到實(shí)證的目的，采用Granger因果檢驗(yàn)法來檢驗(yàn)金融發(fā)展變量和經(jīng)濟(jì)增長變量之間是否存在因果關(guān)系[6]。首先對數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)檢驗(yàn)，如果數(shù)據(jù)平穩(wěn)，可以直接進(jìn)行因果檢驗(yàn)；如果數(shù)據(jù)不平穩(wěn)，先對數(shù)據(jù)進(jìn)行差分后進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，再采用Granger因果檢驗(yàn)法來檢驗(yàn)。本文分析借助與EVIEWS76.0完成。

（二）實(shí)證分析過程

1.描述性統(tǒng)計(jì)。從描述性統(tǒng)計(jì)可以發(fā)現(xiàn)GDP、M2/GDP、FIR的波動都比較大，分別為108439.3、1.009881、0.071583。于是對有關(guān)變量取對數(shù)，一方面可以減輕波動，另一方面可以消除異方差性。

2.變量的單位根檢驗(yàn)。使用ADF檢驗(yàn)法對各變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，即檢驗(yàn)數(shù)據(jù)是否具有平穩(wěn)性（即不存在單位根），若數(shù)據(jù)是平穩(wěn)的，就可以直接對數(shù)據(jù)進(jìn)行格蘭杰檢驗(yàn)，以確定因果關(guān)系；若數(shù)據(jù)不平穩(wěn)，此時可以對數(shù)據(jù)差分項(xiàng)進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，檢驗(yàn)差分項(xiàng)是否平穩(wěn)，若協(xié)整階數(shù)一致，則數(shù)據(jù)間可能存在協(xié)整關(guān)系，所謂的協(xié)整關(guān)系是指變量之間存在長期的穩(wěn)定關(guān)系。

通過ADF檢驗(yàn)可知，LGDP，LM2/GDP，LFIR均不平穩(wěn)；而其一階差分項(xiàng)DLGDP，DLM2/GDP，DLFIR卻是平穩(wěn)的。因此，對三個平穩(wěn)變量進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，以確定三者之間是否存在協(xié)整關(guān)系。

3.Johanson極大似然檢驗(yàn)。在檢驗(yàn)協(xié)整關(guān)系時采用Johanson極大似然協(xié)整法來測定協(xié)整關(guān)系。相比較E-G兩步法，Johanson極大似然協(xié)整法的誤差更小，并且可以測定兩個以上變量的協(xié)整關(guān)系。

在進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)之前，首先要確定VAR模型結(jié)構(gòu)，這里選取帶截距不帶趨勢項(xiàng)的VAR模型，選擇滯后階數(shù)為2，得到實(shí)驗(yàn)所需的模型。

當(dāng)滯后階數(shù)選擇2時，由檢驗(yàn)可知不存在單位根，所以VAR系統(tǒng)是平穩(wěn)的，可以進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。由協(xié)整檢驗(yàn)可知，沒有一個、僅有一個協(xié)整關(guān)系的假設(shè)通過了檢驗(yàn)；至少有兩個協(xié)整關(guān)系沒有通過檢驗(yàn)。由此可以得出三個變量之間存在兩個協(xié)整關(guān)系。

4.格蘭杰檢驗(yàn)。由Jonhanson檢驗(yàn)可以知道，三個變量之間存在著兩個協(xié)整關(guān)系，可以對他們進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)以確定他們之間的因果關(guān)系。

因?yàn)樯鲜鯲AR模型我們選擇滯后階數(shù)為2，通過格蘭杰因果檢驗(yàn)得出DLGDP與DLFIR存在單項(xiàng)因果關(guān)系，DLM2G與DLGDP存在雙向因果關(guān)系。因此，得到結(jié)論，DLGDP與DLFIR存在單向因果關(guān)系，而DLM2G與DLGDP存在雙向因果關(guān)系。

四、研究中存在的問題

M2/GDP與GDP成反比，這與談儒勇[7]（1999），曹嘯，吳軍（2002）的結(jié)論相仿，他們對此的解釋是貨幣當(dāng)局逆風(fēng)向操作引起。另外，M2/GDP和FIR更多是從量而非質(zhì)的角度來說明，并且無法說明在何種條件下金融發(fā)展引致經(jīng)濟(jì)發(fā)展。未考慮通脹因素。在選取指標(biāo)時，存量指標(biāo)未剔除通脹。事實(shí)上[8]，在把通脹作為一個變量考慮時，其結(jié)論往往會有很大不同。

參考文獻(xiàn)

[1]戈德·史密斯.金融結(jié)構(gòu)與增長[M].浦壽海、毛曉威、王巍譯.北京：中國社會科學(xué)出版社，1993：341.

[2]King，Robert.G.Levine，Ross，“Finance and Growth： theory and evidence”[J]，Journal of Monetary Economics，1993（32）：515-542.

[3]Patrick，H.T.，“Financial Development and Economic Growth in Undeveloped Countries”[J]，Economic Development and Cultural Change，1966（34）：174-189.

[4]姚耀軍.中國農(nóng)村金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的實(shí)證分析[J].經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2004（5）：24-31.

[5]武志.金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長：來自中國的經(jīng)驗(yàn)分析[J].金融研究，2010（5）：58-67.

[6]范學(xué)俊.金融體系與經(jīng)濟(jì)增長：來自中國的實(shí)證檢驗(yàn)[J].金融研究，2006（3）：57-66.

篇（4）

直接金融（股市）發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長

對于股市與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系，基本上有以下兩種觀點(diǎn)：很多人都認(rèn)為在股票市場發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間有正相關(guān)的關(guān)系,而在實(shí)際中，尤其是中國的股市跌宕貌似與中國GDP的增長沒有多少明顯或是規(guī)律的關(guān)系。所以，存在著另一種觀點(diǎn)，一些人認(rèn)為股票市場在風(fēng)險(xiǎn)分散和流動性方面的優(yōu)勢，使其替代產(chǎn)品的需求減少———人們的儲蓄動機(jī)下降,從而股票市場發(fā)展會產(chǎn)生不利于儲蓄率的現(xiàn)象，進(jìn)一步影響到經(jīng)濟(jì)的增長。以上兩種觀點(diǎn)中,雖然說第一種觀點(diǎn)具有絕對性的優(yōu)勢,但是實(shí)際上我國股票市場發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間的確沒有什么關(guān)系,所以，筆者認(rèn)為我國股票市場發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的作用是沒有規(guī)律可循而且是非常有限的。第一，我國的股市相對于其他金融發(fā)達(dá)的國家而言，起步較晚，各種市場機(jī)制和管理制度都還不成熟;第二,由于第一條我國股市歷史客觀上的落后，造成我國監(jiān)管指揮當(dāng)局決策行為常常比較滯后和失誤率較高,政府在各個股市板塊股票上市資格標(biāo)準(zhǔn)的制定上沒有經(jīng)驗(yàn)可參考，政策時松時緊、缺乏連貫性和依據(jù)性是導(dǎo)致我國股市與經(jīng)濟(jì)增長之間關(guān)系不規(guī)律的一項(xiàng)重要因素;第三,在影響股票交易量和股市價(jià)格的各種因素中，經(jīng)濟(jì)因素是一種主導(dǎo)因素,但是其他非直接、非金融因素同樣起到了很大作用（如人們的心理預(yù)期、重大新聞事件、國內(nèi)外政治因素、戰(zhàn)爭或是流言等等），尤其是在我國，非經(jīng)濟(jì)因素起到的作用更是顯而易見的；第四,中國股市的異態(tài)，不僅是國民對股市理解不正確，“股民大于股東”的情況造成股市投機(jī)者心理跌宕。股市的另一參與主體，很多獲準(zhǔn)上市的公司將從股市籌措來的資金并沒有用在生產(chǎn)項(xiàng)目或企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大投資上,而是用于公司內(nèi)部消費(fèi)或再次流入股市進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)性投資。另外,股市融資本身就是長期融資，上市公司利用發(fā)行股票把從股票市場上籌措來的資金投向的項(xiàng)目應(yīng)該大多是長期投資的項(xiàng)目，其利潤的獲取大都是緩慢的、漸進(jìn)的、長期的，首期獲利很可能在1年以后,因此股市發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的作用就不可能在短時期內(nèi)顯示出來。

貨幣政策與經(jīng)濟(jì)增長

首先，貨幣政策的目標(biāo)之一便是經(jīng)濟(jì)增長。政府一般對計(jì)劃期的實(shí)際GNP增長幅度定出指標(biāo)，用百分比表示，中央銀行即以此作為貨幣政策的目標(biāo)。貨幣政策是指政府或中央銀行為影響經(jīng)濟(jì)活動所采取的措施，尤指控制貨幣供給以及調(diào)控利率的各項(xiàng)措施。用以達(dá)到特定或維持政策目標(biāo)———比如，抑制通脹、實(shí)現(xiàn)完全就業(yè)或經(jīng)濟(jì)增長。指中央銀行為實(shí)現(xiàn)其特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采用的各種控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量或信用量的方針和措施的總稱，包括信貸政策、利率政策和外匯政策。貨幣政策一般分為：積極型（擴(kuò)張型）和消極型（緊縮型）。在經(jīng)濟(jì)蕭條時，中央銀行采取措施降低利率，由此引起貨幣供給增加，刺激投資和凈出口，增加總需求，稱為擴(kuò)張性貨幣政策。因此，當(dāng)總需求與經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)能力相比很低時使用擴(kuò)張性的貨幣政策最合適。反之，經(jīng)濟(jì)過熱、通貨膨脹率太高時，中央銀行采取一系列措施減少貨幣供給，以提高利率、抑制投資和消費(fèi)，使總產(chǎn)出減少或放慢增長速度，使物價(jià)水平控制在合理水平，稱為緊縮性貨幣政策。因此，在通貨膨脹較嚴(yán)重時（如當(dāng)今的歐洲各國）采用消極的貨幣政策較合適。當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)一體化早已形成,牽一發(fā)而動全身。在我國，中央銀行作為政府的銀行、銀行的銀行、發(fā)行的銀行、管理的銀行，其貨幣政策的制定直接影響著本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，其重要的地位決定了它在經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中關(guān)鍵性的作用。綜上所述，金融發(fā)展確實(shí)能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，而本質(zhì)上看來，金融發(fā)展要以經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展為基礎(chǔ)和前提。所以，倘若我們將重點(diǎn)放在利率市場化、證券保險(xiǎn)改革創(chuàng)新等金融深化、自由化的政策以提高經(jīng)濟(jì)增長，這將是本末倒置的一種方向。相反，我們應(yīng)該重點(diǎn)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步、深化制度創(chuàng)新等，從根本問題上促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，比如在歐債問題的影響下，我們更多的要審視自己的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和外匯制度，而不是單純的關(guān)注金融制度和貨幣政策。或者說，在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展到目前這種階段下，我們應(yīng)該樹立科學(xué)的發(fā)展觀，不能單純通過金融擴(kuò)張的手段來實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的規(guī)模，而應(yīng)更多地注重金融發(fā)展的內(nèi)在質(zhì)量。首先，我國股市發(fā)展的規(guī)模和層次尚有不足。隨著股票市場的規(guī)模不斷擴(kuò)大，吸引儲蓄越來越多，其對經(jīng)濟(jì)增長的作用效果將不斷顯現(xiàn)，貢獻(xiàn)程度也越來越高。希望通過發(fā)展股票市場促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長,必須提高股票市場效率,只有配置效率高、運(yùn)行良好的股票市場才有可能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。其次，我國銀行業(yè)對經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用要強(qiáng)于股市，正確處理好落實(shí)穩(wěn)健貨幣政策與支持地方經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的關(guān)系；提高貫徹執(zhí)行穩(wěn)健貨幣政策的靈活性提高貫徹執(zhí)行穩(wěn)健貨幣政策的靈活性；加大對中小企業(yè)的支持力度、增加中小企業(yè)有效資金需求；加強(qiáng)與政府部門的溝通和配合、發(fā)揮信貸資金的杠桿作用、擴(kuò)大貨幣政策效應(yīng)；推動金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)、加強(qiáng)宏觀政策實(shí)施效應(yīng)的評估和反饋、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。最后，加強(qiáng)中央銀行的各項(xiàng)職能，正確及時實(shí)施貨幣政策。這樣，才能保證社會再生產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度和質(zhì)量。

本文作者：肖渤海工作單位：濱州市濱城區(qū)財(cái)政局

篇（5）

（一）從生產(chǎn)角度和需求走勢看，中國經(jīng)濟(jì)將保持平穩(wěn)較快增長1.從生產(chǎn)走勢看，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)將保持平穩(wěn)較快增長。2008年一季度至2009年一季經(jīng)濟(jì)增速呈逐季回落的走勢，從11.3%回落至6.6%；2009年一季度至2010年一季度，經(jīng)濟(jì)增速呈逐季回升的走勢，從6.6%回升至11.9%；2010年一季度至三季度，經(jīng)濟(jì)增速呈回落走勢，從11.9%回落至9.6%；從2010年三季度起，經(jīng)濟(jì)增速呈穩(wěn)定態(tài)勢，連續(xù)三個季度增速基本持平。具體來看，2008年到現(xiàn)在，中國工業(yè)保持平穩(wěn)較快增長，2011年4月份增速有所回落；受建筑安裝工程投資增速的影響，2010年建筑業(yè)增加值增速在回落中趨于穩(wěn)定；受購置稅優(yōu)惠和汽車下鄉(xiāng)等政策取消、部分城市汽車和住房限購等措施的影響，汽車和居住類商品銷售增幅明顯下滑；2011年第一季度批發(fā)和零售業(yè)增加值相比2010年四季度有所回落。2.從需求走勢看，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出平穩(wěn)較快增長的特征。以支出法核算的消費(fèi)需求、投資需求、凈出口需求表現(xiàn)出如下特征：2011年一季度，居民消費(fèi)增速上升，政府消費(fèi)增速也上升，導(dǎo)致最終消費(fèi)增速上升；2011年一季度，固定資本形成總額平穩(wěn)較快增長，存貨增加增速回升，從而資本形成總額平穩(wěn)較快增長；貨物和服務(wù)凈出口呈負(fù)增長，2010年貿(mào)易順差下降6.4%，主要由于進(jìn)出口價(jià)格變化差異，貨物和服務(wù)凈出口轉(zhuǎn)為增長20.8%。2011年一季度，貿(mào)易差額表現(xiàn)為逆差，貨物和服務(wù)凈出口實(shí)際增速為-18.1%。匯總?cè)笮枨蠼Y(jié)果顯示，中國經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快增長，與從生產(chǎn)角度核算的經(jīng)濟(jì)增長結(jié)論相同。但是中國經(jīng)濟(jì)在保持平穩(wěn)較快增長的同時面臨較大的通貨膨脹壓力，影響居民生活質(zhì)量的提高和宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。

（二）通貨膨脹壓力較大，但同時也存在抑制通貨膨脹的有利因素從2008年第二季度開始，CPI上漲率連續(xù)5個季度回落，從2008年一季度的8%回落到2009年二季度的-1.5%；從2009年三季度開始，CPI上漲率連續(xù)7個季度上升，從2009年二季度的-1.5%，上升到2011年一季度的5%。2011年4月份，居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲5.3%。其中，城市上漲5.2%，農(nóng)村上漲5.8%。類商品價(jià)格同比全部上漲，通過比較分析，我國仍面臨較大的通貨膨脹壓力，其原因來自多方面。1.輸入性通貨膨脹因素。2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)以來，主要經(jīng)濟(jì)體為刺激經(jīng)濟(jì)采取寬松貨幣政策以及美元貶值等因素導(dǎo)致國際市場上糧食、原油、鐵礦石、有色金屬等資源性產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲。由于中國資源性產(chǎn)品的對外依存度日益提高，受其影響，國內(nèi)包括石油、有色金屬等主要生產(chǎn)資料價(jià)格幾乎全部上漲。2.國內(nèi)成本推動因素。由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料，包括農(nóng)具、農(nóng)藥、化肥等價(jià)格迅速上漲，在成本推動下，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格不斷上移。人工、土地、環(huán)境保護(hù)等成本上漲對2011年工業(yè)品價(jià)格構(gòu)成上行壓力。3.為應(yīng)對國際金融危機(jī)而采取的寬松貨幣政策導(dǎo)致流動性過程和旺盛的投資需求。2008年第三季度以來，為應(yīng)對國際金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)增長的負(fù)面影響，中國采取了一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。商業(yè)銀行信貸迅速增加，社會融資規(guī)模劇增。2010年M2對GDP的增長率達(dá)180%。這導(dǎo)致中國面臨新一輪的通貨膨脹壓力。但是，中國也存在“十二五”前期抑制通貨膨脹的有利因素：連續(xù)7年主要農(nóng)產(chǎn)品獲得豐收構(gòu)成穩(wěn)定價(jià)格總水平的堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)基礎(chǔ)；主要工業(yè)品產(chǎn)能過剩有利于抑制價(jià)格持續(xù)大幅上行；匯率彈性的增強(qiáng)有利于減輕輸入性通脹壓力。

（三）穩(wěn)定物價(jià)成為當(dāng)前宏觀調(diào)控的首要任務(wù)通貨膨脹降低了居民的生活質(zhì)量，加重了低收入群體的負(fù)擔(dān)，擾亂了市場環(huán)境，不利于投資者的長期決策，影響宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。因此，要重視通貨膨脹問題，把應(yīng)對通貨膨脹、穩(wěn)定物價(jià)水平作為當(dāng)前宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。

具體措施包括：

1.需求管理方面，要調(diào)整當(dāng)前的負(fù)利率政策，把負(fù)利率變?yōu)檎剩瑢?shí)行穩(wěn)健偏緊的貨幣政策；加強(qiáng)通貨膨脹預(yù)期的微觀管理，建立對低收入人群價(jià)格補(bǔ)貼機(jī)制，加快市場秩序的治理，防止各種游資利用居民對物價(jià)上漲的恐慌心理進(jìn)行投機(jī)活動。2.供給管理方面，要做好進(jìn)口工作，加大進(jìn)口，增加國內(nèi)稀缺產(chǎn)品進(jìn)口；建立人民幣匯率形成機(jī)制的市場化改革，適度進(jìn)行人民幣升值，抵消進(jìn)口商品價(jià)格上漲；對特殊行業(yè)國際游資存在的新方式進(jìn)行有效的管理；保農(nóng)業(yè)，保糧食，加大支農(nóng)力度，增強(qiáng)農(nóng)業(yè)的綜合生產(chǎn)能力。3.改善政府管理經(jīng)濟(jì)的模式。改變貨幣政策“政出多門”的狀況；約束和防止地方政府投資沖動帶來的信貸倒逼。二、“十二五”期間，中國經(jīng)濟(jì)將在新一輪周期的適度增長區(qū)間運(yùn)行，宏觀調(diào)控的側(cè)重點(diǎn)是使經(jīng)濟(jì)走穩(wěn)2007年以來，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢表現(xiàn)出四個階段的變化：由2007年的“高位偏快”，轉(zhuǎn)為國際金融危機(jī)沖擊時的“大幅下滑”，隨后轉(zhuǎn)向有效應(yīng)對國際金融危機(jī)沖擊的“恢復(fù)性大幅回升”，又進(jìn)一步轉(zhuǎn)向新一輪合理的“適度增長區(qū)間”。具體看，2011年和“十二五”時期，中國經(jīng)濟(jì)將在新一輪周期的適度增長區(qū)間（8%～10%）運(yùn)行，由于2010年經(jīng)濟(jì)增長率達(dá)10.3%的較高水平，因此，經(jīng)濟(jì)增長繼續(xù)加速上升的空間不大。中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行已由應(yīng)對國際金融危機(jī)沖擊時的大幅下滑和其后大幅回升的“V”字型非常狀態(tài)向適度增長的區(qū)間轉(zhuǎn)換。從宏觀調(diào)控的首要任務(wù)看，2011年重在穩(wěn)定物價(jià)總水平，“穩(wěn)物價(jià)”與“穩(wěn)增長”是相輔相成的。為實(shí)現(xiàn)這一任務(wù)，宏觀調(diào)控的政策組合將是積極的財(cái)政政策與穩(wěn)健的貨幣政策相搭配。

三、市場導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整時代到來，中國面臨經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)再平衡的艱巨任務(wù)改革開放30多年來，在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，中國以自有稟賦為基礎(chǔ)，積極參與全球經(jīng)濟(jì)循環(huán)，實(shí)現(xiàn)了制造業(yè)的高增長。經(jīng)濟(jì)增長的主要動力是投資和出口，中國的高增長是以犧牲能源和環(huán)境為代價(jià)的。較高的經(jīng)濟(jì)增長速度將會導(dǎo)致資源的匱乏和通貨膨脹的攀升。“十二五”期間將是中國重要的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，中國將面臨從高速增長的趕超型經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量、均衡發(fā)展經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型。如果轉(zhuǎn)型能夠成功，中國將向富裕國家邁進(jìn)，將會實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長；如果不能，中國會進(jìn)入一個中等收入階段的振蕩期。

（一）中國進(jìn)入中等收入階段，經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長面臨突出的結(jié)構(gòu)性矛盾當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)面臨突出的結(jié)構(gòu)性矛盾，主要表現(xiàn)在：（1）內(nèi)需不足。中國經(jīng)濟(jì)增長過度依賴外需；（2）投資和消費(fèi)結(jié)構(gòu)失衡。消費(fèi)需求不足，經(jīng)濟(jì)增長過于依賴投資需求；（3）收入分配中居民收入增長遲緩，居民收入內(nèi)部差別在迅速擴(kuò)大。居民幸福感與經(jīng)濟(jì)增長速度不匹配；（4）中國的社會發(fā)展水平落后于中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，城市化水平低。這些突出的結(jié)構(gòu)性矛盾，不是短期宏觀財(cái)政和貨幣政策能解決的，而要依靠制度創(chuàng)新，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。

（二）制度創(chuàng)新和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式是解決經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長中深層次結(jié)構(gòu)問題的重要舉措短期的宏觀經(jīng)濟(jì)政策不能解決經(jīng)濟(jì)增長中深層次的結(jié)構(gòu)問題，必須要依靠制度創(chuàng)新和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式來實(shí)現(xiàn)。而轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的核心是讓經(jīng)濟(jì)增長的動力從一般的要素投入量擴(kuò)張轉(zhuǎn)變到要素效率的提高，依靠技術(shù)的進(jìn)步拉動經(jīng)濟(jì)增長。在提高效率的同時，使社會公眾公平地分享到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的福利。因此，應(yīng)結(jié)合我國在本世紀(jì)全面實(shí)現(xiàn)小康的目標(biāo)，調(diào)整傳統(tǒng)的通過擴(kuò)大出口、擴(kuò)大投資來實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張的做法，把保持居民收入和消費(fèi)水平穩(wěn)步增長、使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加合理作為更重要的發(fā)展目標(biāo)，而出口、投資和GDP的增長應(yīng)該服從于這個目標(biāo)，即以較低的出口、投資和GDP的增長率，獲得較高的消費(fèi)增長率。制度創(chuàng)新、政府職能的轉(zhuǎn)變和宏觀調(diào)控，也應(yīng)服務(wù)于這個目標(biāo)。

（三）工資形成機(jī)制的變革將成為開啟市場導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要契機(jī)近年來，我國政府一直非常重視經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。但是收入結(jié)構(gòu)、需求結(jié)構(gòu)失衡問題卻在持續(xù)加深。高污染、高能耗、低附加值產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的比重居高不下，產(chǎn)能過剩問題越來越嚴(yán)重，中西部地區(qū)的發(fā)展仍相對緩慢。其根本原因在于行政調(diào)控并不能從根本上把握需求的動向，無法根據(jù)國際分工發(fā)展的規(guī)律來確定未來產(chǎn)業(yè)的定位，從而使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)程中存在大規(guī)模的政府失靈問題。工資形成機(jī)制的變革將使市場化的結(jié)構(gòu)性調(diào)整全面展開。中國低端工資形成機(jī)制的變革必將成為引領(lǐng)市場導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要支點(diǎn)，為中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來新的契機(jī)，開啟中國市場驅(qū)動型經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的新階段。

1.工資形成機(jī)制的變革將從根本上改變勞動關(guān)系，改變工資上漲嚴(yán)重滯后于國民收入上漲的局面，使中國國民收入的初次分配發(fā)生革命性的變化，從而啟動中國市場化的收入倍增變化，改變中國收入分配不公，提高國民的整體消費(fèi)率，加速中國“收入———消費(fèi)升級”的臺階效應(yīng)的到來。工資形成機(jī)制變革將增加農(nóng)民工進(jìn)城的機(jī)會，進(jìn)一步推進(jìn)我國的城鎮(zhèn)化進(jìn)程。

2.低端勞動力市場工資的上漲將對不同區(qū)域的生產(chǎn)成本帶來不同的影響，從而使各種傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在區(qū)域成本差異的推動下，向中西部加速進(jìn)行“梯度轉(zhuǎn)移”，使東部流出產(chǎn)業(yè)升級的空間，同時克服以往行政化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移帶來的各種問題。中國必將迎來在“加速性梯度轉(zhuǎn)移”中實(shí)現(xiàn)“產(chǎn)業(yè)升級”的新時期。

3.工資水平的快速上漲將從根本上改變中國各種要素價(jià)格比，使市場主體自發(fā)進(jìn)行要素替代，采取技術(shù)密集型和資本密集型生產(chǎn)方式，促使企業(yè)提高自主研發(fā)和技術(shù)進(jìn)步水平，積極探索新的盈利模式，提高企業(yè)的核心競爭力。這將從根本上改變中國以往行政性產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和產(chǎn)業(yè)升級缺乏內(nèi)在動力的弊端，開啟市場化創(chuàng)新的新時期。

四、要實(shí)現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)再平衡、從“趕超經(jīng)濟(jì)”向“大國經(jīng)濟(jì)”邁進(jìn)需要國家競爭戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變

篇（6）

關(guān)鍵詞

金融發(fā)展 經(jīng)濟(jì)增長 金融風(fēng)險(xiǎn) 金融自由化

一．理想的金融體系與經(jīng)濟(jì)增長

對于金融體系之于經(jīng)濟(jì)增長的重要性問題，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們持有異常紛紜的觀點(diǎn)，這些結(jié)論迥異的研究成果簡直使人迷惑。自熊彼特、戈德史密斯、格利和肖、麥金農(nóng)以來以至于內(nèi)生金融增長學(xué)派，大量經(jīng)濟(jì)學(xué)肯定了金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間的積極關(guān)系，但也有經(jīng)濟(jì)學(xué)家對這個問題持保留意見。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅賓遜夫人反對熊彼特所堅(jiān)持的金融部門引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)部門并激發(fā)技術(shù)創(chuàng)新行為和家精神的論斷，認(rèn)為是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)而金融追隨，經(jīng)濟(jì)發(fā)展為某種特定形式的金融安排創(chuàng)造了需求，而金融體系只是自動和被動地對這些需求作出反應(yīng)，這就否認(rèn)了金融體系對于經(jīng)濟(jì)增長的積極作用 。有些經(jīng)濟(jì)學(xué)家不相信金融與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系是至關(guān)重要的說法，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家盧卡斯斷言，經(jīng)濟(jì)學(xué)家過分夸大了金融因素在經(jīng)濟(jì)增長中的作用 ，而發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究者則經(jīng)常以故意忽視金融來表示他們對于金融體系作用的嘲諷態(tài)度。在一本包含有三位諾貝爾獎獲得者的《發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)前沿》的論文集中，并沒有涉及金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用問題，而且在尼古拉斯有關(guān)發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的綜述中，也沒有討論金融體系問題，甚至在列示他所忽略的問題的清單中也未提及金融問題 。20世紀(jì)末期金融危機(jī)的全球性蔓延更加使人們對金融體系的作用產(chǎn)生了疑慮。鑒于金融體系在經(jīng)濟(jì)中的巨大，對金融體系在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用完全視而不見是不現(xiàn)實(shí)的，從某種意義上來說，金融體系在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中居于核心的地位，金融機(jī)構(gòu)、金融工具和金融市場的迅猛發(fā)展是近幾十年來不可否認(rèn)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)。經(jīng)驗(yàn)研究證實(shí)，運(yùn)轉(zhuǎn)良好的金融體系確實(shí)對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展有巨大的促進(jìn)作用，我們特別指出“運(yùn)轉(zhuǎn)良好”，是強(qiáng)調(diào)金融體系的兩面性，即在金融體系出現(xiàn)嚴(yán)重問題的時候，金融體系有可能引發(fā)大規(guī)模的貨幣危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，對經(jīng)濟(jì)增長帶來災(zāi)難性的后果。在一個不存在金融抑制、達(dá)到完全的金融自由化和金融發(fā)展、而且金融監(jiān)管非常有效的理想經(jīng)濟(jì)中，金融體系的運(yùn)作可以對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極推動作用，我們在這部分內(nèi)容中就是試圖描述這樣一個理想情形下金融體系對經(jīng)濟(jì)發(fā)展可能具有的積極功能；而經(jīng)驗(yàn)研究尤其是國際比較分析的結(jié)果也表明，那些金融抑制狀況較為輕微、金融發(fā)展和金融自由化程度較高、政府金融監(jiān)管較為有效的經(jīng)濟(jì)，比那些金融抑制嚴(yán)重、金融發(fā)展和金融自由化比較滯后、政府金融監(jiān)管效率低下的經(jīng)濟(jì)，有更高的經(jīng)濟(jì)增長率和更少的金融風(fēng)險(xiǎn)。金融自由化和金融發(fā)展程度較高的金融體系可以從至少五個方面促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長，分而言之：

金融自由化和金融發(fā)展程度較高的金融體系有利于風(fēng)險(xiǎn)的交易、風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)分散化和各交易主體的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。在所有風(fēng)險(xiǎn)中，流動性風(fēng)險(xiǎn)（liquidity risk）是最為普通的一種金融風(fēng)險(xiǎn)，所謂流動性（liquidity），就是一種資產(chǎn)可以以協(xié)議價(jià)格被轉(zhuǎn)換為購買力的速度和便利程度，而所謂流動性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，是源于與將一種資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為交易媒介相聯(lián)系的不確定性。信息的不對稱（informational asymmetries）和交易成本（transaction costs）都可能影響流動性，加劇流動性風(fēng)險(xiǎn)，這些摩擦產(chǎn)生了一種動力，導(dǎo)致可以提高流動性的金融市場和金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生。直覺和事實(shí)都可以幫助我們理解金融市場和金融機(jī)構(gòu)在提高流動性方面的作用，使我們在流動性和經(jīng)濟(jì)增長之間建立一種聯(lián)系。經(jīng)濟(jì)中的高收益項(xiàng)目往往需要較長時期的資本承諾，但是儲蓄者卻不希望長時期放棄對其儲蓄的控制權(quán)，因而假若金融體系不存在或者金融體系出于非常幼稚的發(fā)展階段，就不能提高長期投資的流動性，因此較高收益率的投資就不可能實(shí)現(xiàn)。經(jīng)濟(jì)史學(xué)家希克斯通過對英國經(jīng)濟(jì)史的研究，認(rèn)為革命時期英國金融市場的發(fā)達(dá)使得流動性風(fēng)險(xiǎn)得以減輕，這是工業(yè)革命發(fā)生于英國的重要原因。根據(jù)希克斯的研究，工業(yè)革命最初幾十年所生產(chǎn)的產(chǎn)品其實(shí)在很早之前就被發(fā)明出來，技術(shù)創(chuàng)新本身并不能自動保證可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長，相反，技術(shù)創(chuàng)新的成果需要大量的長期的資本投入和資本承諾，而在18世紀(jì)的英國，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵性的新要素正是資本市場流動性。在存在流動性金融市場的情況下，儲蓄者持有諸如股票和債券等轉(zhuǎn)換便捷的流動性資產(chǎn)，同時，資本市場將這些流動性金融工具轉(zhuǎn)化為非流動性的生產(chǎn)過程中的長期資本投資，假如沒有金融市場這種轉(zhuǎn)換，需要大規(guī)模長期資本投入和資本承諾的英國工業(yè)革命就不會產(chǎn)生 。除了降低流動性風(fēng)險(xiǎn)之外，金融體系還會降低與個人項(xiàng)目、私人廠商、個別產(chǎn)業(yè)和地區(qū)有關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)，也就是所謂具有個人特征的風(fēng)險(xiǎn)（idiosyncratic risk）。銀行、共同基金和證券市場等金融機(jī)構(gòu)和金融工具都可以提供風(fēng)險(xiǎn)分散和分擔(dān)以及風(fēng)險(xiǎn)交易的渠道，通過改變資源配置和儲蓄率水平，金融體系提供風(fēng)險(xiǎn)分散化的服務(wù)可以影響長期的經(jīng)濟(jì)增長率，而且對于技術(shù)創(chuàng)新有推進(jìn)作用。在金融發(fā)達(dá)的國家，金融市場體系提供了流動性和風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，滿足了大規(guī)模長期性投資和大規(guī)模技術(shù)創(chuàng)新的需要。

金融自由化和金融發(fā)展程度較高的金融體系有利于獲得更多有關(guān)投資和資源配置的信息，這對于經(jīng)濟(jì)增長有著重要的意義。相對于金融體系而言，私人的信息獲致成本（information acquisition costs）更高，私人沒有能力和動力去搜集大量的有關(guān)企業(yè)、管理者以及經(jīng)濟(jì)態(tài)勢的信息，因此，私人信息獲致成本的高昂創(chuàng)造了金融中介產(chǎn)生的激勵。金融中介機(jī)構(gòu)在獲致信息方面的優(yōu)勢使信息成本得到節(jié)約，因而有利于有關(guān)投資機(jī)會、投資收益、經(jīng)營管理狀況、宏觀經(jīng)濟(jì)等信息的收集和傳遞，這就提高了資源配置的效率并促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長。運(yùn)轉(zhuǎn)良好的金融市場、金融機(jī)構(gòu)和完備的金融工具，是經(jīng)濟(jì)中各種投資信息的重要傳播渠道，這些信息引導(dǎo)著經(jīng)濟(jì)資源的市場配置。在金融自由化程度和金融發(fā)展程度較高的發(fā)達(dá)國家，一般擁有發(fā)達(dá)的股票市場，股票市場是有關(guān)廠商的各種信息獲取和擴(kuò)散的通道，當(dāng)股票市場的規(guī)模和流動性增大的時候，投資者就會獲得更多的有關(guān)廠商經(jīng)營管理以及宏觀經(jīng)濟(jì)態(tài)勢的信息。而在那些金融自由化和金融發(fā)展程度較低的國家，信息獲致的成本高昂，這就阻礙了私人資本向長期投資的轉(zhuǎn)變，阻礙了高收益投資的形成，資本配置的效率被嚴(yán)重降低。金融抑制的消極后果之一是使得信息獲致成本增大，從而不利于資源配置效率的提高。

金融自由化和金融發(fā)展程度較高的金融體系有利于加強(qiáng)對經(jīng)營者的監(jiān)督和改善公司治理。大量金融中介和金融機(jī)構(gòu)的存在，降低了投資者獲取有關(guān)經(jīng)營者信息的成本，尤其在股票市場上透明度較高的股票價(jià)格，成為一種獲致成本極低的公共品，投資者很容易通過股票價(jià)格以及股票市場上公布的其他公司信息來判斷管理者的經(jīng)營業(yè)績，對企業(yè)經(jīng)營進(jìn)行有效的監(jiān)督，從而促使經(jīng)營者改善公司治理和調(diào)整企業(yè)戰(zhàn)略。所以在金融自由化程度較高從而金融市場發(fā)達(dá)的國家，投資者從發(fā)達(dá)的金融體系中獲取了大量信息，這些信息有助于投資者對于經(jīng)營者的監(jiān)督，因而，金融體系在這里似乎充當(dāng)了一個無形的管理者和社會評判者的角色，發(fā)達(dá)的金融體系可以依照市場原則對資金的流動進(jìn)行有效的配置，可以對經(jīng)營者形成有效的監(jiān)督和約束機(jī)制，從而提高企業(yè)經(jīng)營效率，從而提高長期經(jīng)濟(jì)增長。相反，在金融抑制的經(jīng)濟(jì)中，信息獲致成本較高，人們難以通過金融體系來獲得有關(guān)公司經(jīng)營的信息，因而投資者就難以對經(jīng)營者的業(yè)績作出適當(dāng)?shù)脑u價(jià)和監(jiān)督。為了克服這個缺陷，在金融抑制的國家就會特別抑制金融市場（比如股票市場）的作用，而試圖以銀行等間接金融機(jī)構(gòu)甚至政府的直接干預(yù)來形成資本配置的主要手段，金融市場對廠商行為的監(jiān)督約束機(jī)制被削弱，因此就不得不以政府的權(quán)威形成另外一種監(jiān)督與約束的機(jī)制，而后者顯然是成本高昂的。

金融自由化和金融發(fā)展程度較高的金融體系有利于動員儲蓄(mobilizing savings)和大規(guī)模資金積聚。動員儲蓄和促進(jìn)資本積聚是金融體系最基本的功能之一，通過加強(qiáng)流動性、提供風(fēng)險(xiǎn)分散化機(jī)制、以及降低信息獲致成本，金融體系可以有助于經(jīng)濟(jì)中的分散資本的快速和大規(guī)模積聚，從而為工業(yè)化和長期經(jīng)濟(jì)增長提供足夠的資本。動員儲蓄是要花費(fèi)成本的，但是發(fā)達(dá)的金融體系通過大量的金融中介機(jī)構(gòu)、金融工具和廣闊的金融市場，降低了由不同私人手中收集儲蓄的交易成本，同時也成功地使得儲蓄者在放棄其儲蓄控制權(quán)的時候感到安全可靠，降低了儲蓄者與生產(chǎn)者之間的信息不對稱。美國經(jīng)濟(jì)史的事實(shí)表明，在美國19世紀(jì)后期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，投資銀行在儲蓄動員中起到重大作用。許多投資銀行利用自身與歐洲市場的聯(lián)系而從境外籌集了大量資本，還有很多投資銀行與美國境內(nèi)的實(shí)業(yè)家和銀行建立密切聯(lián)系以利于儲蓄動員，還有的投資銀行在各州之間巡回宣傳以向居民戶出售證券，這些資金籌集行為對經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到重要推動作用 。在金融自由化程度和金融發(fā)展程度較高的發(fā)達(dá)國家，有關(guān)動員儲蓄的金融創(chuàng)新層出不窮，所有這些金融創(chuàng)新的目的都是降低儲蓄動員中的交易成本和信息不對稱，從而對于資源配置效率起到有效的增進(jìn)作用。而金融抑制的國家進(jìn)行儲蓄動員的方式是通過利率的扭曲、對金融市場的壓制以及金融工具和金融機(jī)構(gòu)的單一化而實(shí)現(xiàn)的，這些金融抑制政策雖然在短期內(nèi)可以起到動員儲蓄的作用，但是長期來看卻抑制了儲蓄和投資的形成，增加儲蓄動員的交易成本和信息不對稱現(xiàn)象，長期中抑制了金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長。

金融自由化和金融發(fā)展程度較高的金融體系有利于促進(jìn)專業(yè)化分工和交換。斯密思想中的核心觀念之一，就是較低的交易成本可以允許更大的專業(yè)化分工，因?yàn)橐粋€專業(yè)化分工較細(xì)的經(jīng)濟(jì)所包含的交易比自給自足經(jīng)濟(jì)（autarkic economy）所包含的交易要多得多，專業(yè)化分工得以形成的基本條件就是交易成本要足夠低。金融自由化和金融發(fā)展程度較高的國家，由于其金融體系的發(fā)達(dá)，使得經(jīng)濟(jì)中的交易成本和信息成本有效降低，交易成本的降低有利于經(jīng)濟(jì)中專業(yè)化程度的加深，而專業(yè)化程度的加深意味著更活躍的交易與技術(shù)創(chuàng)新，從而也就意味著更強(qiáng)勁的長期經(jīng)濟(jì)增長。總之，以上我們綜述了金融自由化和金融發(fā)展程度較高的金融體系對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展所可能起到的積極作用，并對金融自由化經(jīng)濟(jì)和金融抑制經(jīng)濟(jì)的績效逐一作了比較。不過，需要指出的是，金融體系的這些積極層面的作用，都是建立在理想化的假設(shè)之上，現(xiàn)實(shí)中的金融體系由于各種因素的制約，會使得上述功能受到削弱，尤其在金融體系遭受重大沖擊的時候，比如在嚴(yán)重的貨幣危機(jī)和金融危機(jī)的時候，金融體系的崩潰會對經(jīng)濟(jì)造成災(zāi)難性后果。同時，在金融自由化過程中，也會伴隨出現(xiàn)一些金融脆化和金融動蕩的情形，這些金融不穩(wěn)定因素的存在，也削弱了金融體系在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的積極作用。二．基于經(jīng)驗(yàn)和國際比較的結(jié)論

學(xué)家們已經(jīng)在和金融自由化與經(jīng)濟(jì)增長之間相關(guān)關(guān)系上進(jìn)行了大量經(jīng)驗(yàn)研究，這些經(jīng)驗(yàn)涉及公司層面的研究、產(chǎn)業(yè)層面的研究、特定國家的研究以及更廣泛的跨國比較研究，這些研究都揭示出在金融體系的作用和經(jīng)濟(jì)的長期增長之間存在著很強(qiáng)的正相關(guān)的關(guān)系。和經(jīng)驗(yàn)研究的結(jié)果都很難使我們下結(jié)論說，金融體系僅僅是自動地對經(jīng)濟(jì)行為和化作出反應(yīng)，或者說金融發(fā)展僅僅是經(jīng)濟(jì)增長過程的一個附加產(chǎn)品。有關(guān)經(jīng)濟(jì)增長和金融體系之關(guān)系的開創(chuàng)性研究始于戈德史密斯，他使用了1860-1963這一個世紀(jì)中間35個國家的統(tǒng)計(jì)資料，得到結(jié)論說：“假如考慮幾十年這樣的長時期，在經(jīng)濟(jì)增長和金融發(fā)展之間存在著很強(qiáng)的平行關(guān)系；在數(shù)據(jù)比較充分的國家，甚至出現(xiàn)這樣的，即經(jīng)濟(jì)高速增長的時期同時伴隨著金融發(fā)展的平均速度的快速增加 。”但是戈德史密斯的經(jīng)驗(yàn)研究存在著若干缺陷：一是其經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)僅限于35個國家；二是未對經(jīng)濟(jì)增長的其他因素進(jìn)行系統(tǒng)性的控制；三是沒有考察金融發(fā)展是否與生產(chǎn)率提高以及資本積聚有關(guān)聯(lián)；四是金融中介的規(guī)模未必能夠準(zhǔn)確衡量金融體系的作用；五是金融體系之規(guī)模與經(jīng)濟(jì)增長之間的緊密關(guān)系并未揭示其因果關(guān)系，這些缺陷，戈德史密斯自己也有所察覺，而這些開創(chuàng)性的成果為以后的研究者奠定了論基礎(chǔ)。20世紀(jì)90年代以來，許多研究者開始在方法論上彌補(bǔ)戈德史密斯的缺陷，對經(jīng)濟(jì)增長與金融體系之間的關(guān)系進(jìn)行更精密的考察。King & Levine考察了1960-1989年這30年間80個國家的數(shù)據(jù)，并對影響經(jīng)濟(jì)增長的其他要素進(jìn)行系統(tǒng)性控制，研究了資本積累和生產(chǎn)率提高的渠道，建立了衡量金融發(fā)展的其他方法，并分析了金融發(fā)展水平是否可以用以預(yù)測長期經(jīng)濟(jì)增長率、資本積聚和生產(chǎn)率的增長 。

King & Levine使用四種方法來衡量金融發(fā)展的水平，試圖以此更準(zhǔn)確地評價(jià)金融體系的作用。表1概括了1985年四種指標(biāo)值相對于人均實(shí)際GDP的比率。第一個指標(biāo)DEPTH，表示金融中介規(guī)模或金融體系流動性負(fù)債與GDP的比率，結(jié)果顯示，最富國家的公民（按人均收入額屬于前25%的人）的年收入的三分之二是以正式金融中介中的流動資產(chǎn)形式持有的，而最窮國家的公民（按人均收入額計(jì)算屬于最低的25%的人）僅有四分之一的收入是以流動資產(chǎn)形式持有的。可見，在實(shí)際人均GDP和DEPTH之間存在著很強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系。金融發(fā)展的第二個指標(biāo)BANK，表示中央銀行與商業(yè)銀行在配置信貸方面所占據(jù)的地位，它等于銀行信貸與銀行信貸加中央銀行國內(nèi)資產(chǎn)的比率。設(shè)置這個指標(biāo)的目的，是要說明，在一個國家中，銀行一般比中央銀行更有可能實(shí)現(xiàn)金融體系的信貸功能以及其他功能。雖然設(shè)置這個指標(biāo)有著內(nèi)在缺陷，比如銀行并不是提供有價(jià)值的金融功能的唯一金融中介，另外銀行也有可能只為政府所有的或者公共企業(yè)提供信貸，但是這個指標(biāo)大體可以反映金融中介在一個國家信貸行為中的重要性。在最富國家中，BANK這個指標(biāo)達(dá)到90%，相反，在最窮的國家，商業(yè)銀行所提供的信貸數(shù)量幾乎與中央銀行所提供的信貸數(shù)量處于同等水平。第三個指標(biāo)PRIVATE，等于提供給私人部門的信貸數(shù)量在總信貸數(shù)量（不包含對銀行的信貸）中的比重，而第四個指標(biāo)PRIVY，等于提供給私人企業(yè)的信貸數(shù)量占GDP的比重。這兩個指標(biāo)背后的假設(shè)是，那些為私人部門提供信貸的金融體系比那些僅僅為國有部門和政府企業(yè)提供信貸的金融體系更有動力投身于加強(qiáng)對于企業(yè)的研究，更有動力進(jìn)行公司控制，也更有動力去提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)、動員儲蓄和提高交易水平。從表中可以看出，在人均實(shí)際GDP和流向私人部門的貸款數(shù)量之間，存在著統(tǒng)計(jì)上非常顯著的正相關(guān)關(guān)系。

King & Levine接下來繼續(xù)探討1960-1989年間標(biāo)志著金融發(fā)展水平的這四個指標(biāo)（F）與同時期三個經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)（G）之間的經(jīng)驗(yàn)關(guān)系的緊密程度。三個經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)是人均實(shí)際GDP的平均增長率、人均資本存量的平均增長率和總生產(chǎn)率增長率，所謂總生產(chǎn)率增長率，即“索洛余值”（Solow residual），是用人均實(shí)際GDP增長率減去人均資本存量增長率的0.3倍。如果用F（i）表示1960-1989年間代表金融發(fā)展（DEPTH，BANK，PRIVY，PRIVATE）的第 i個指標(biāo)的值，用G（j）表示同時期代表經(jīng)濟(jì)增長（人均GDP增長率、人均資本存量增長率、生產(chǎn)率增長率）的第j個指標(biāo)，用X表示控制與經(jīng)濟(jì)增長相關(guān)的其他要素（如人均收入、、穩(wěn)定性、匯率、貿(mào)易、財(cái)政有貨幣政策等）的條件信息矩陣，那么在77國中進(jìn)行12次回歸分析的公式就是：

篇（7）

帕特里克（1996）從“供給導(dǎo)向型”和“需求導(dǎo)向型”兩個方面來辨析金融和經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。他認(rèn)為在金融水平較低的階段金融深化對經(jīng)濟(jì)增長會起到支配作用，金融體系為那些急需資金的高科技企業(yè)提供了最初的資本，幫助企業(yè)啟動起來，這個階段處于“供給導(dǎo)向型”形式。而當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐漸成熟，由各部門對投融資的強(qiáng)烈需要而引起的對金融系統(tǒng)的需求成為金融發(fā)展的主要動力，也就是所謂的“需求導(dǎo)向型”模式。

我國學(xué)者在這方面也做了很多相關(guān)的研究。何風(fēng)雋（ 2005）對有關(guān)金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的來自不同方面的觀點(diǎn)和爭論進(jìn)行了客觀的比較和總結(jié)。張旭軍（2007）回顧了最近幾年來國內(nèi)關(guān)于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的研究成果，發(fā)現(xiàn)了其中一些有失客觀和全面的觀點(diǎn)，指出了有待改進(jìn)之處。

我國關(guān)于金融發(fā)展和金融增長的研究總的來說大概有以下三種論斷。

第一，金融發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)長期增長存在比較明顯的正相關(guān)關(guān)系，也就是說金融發(fā)展促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長。

第二，金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間存在雙向促進(jìn)關(guān)系。楊曉華（2005）通過研究證實(shí)金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間是互相促進(jìn)，相輔相成的關(guān)系。

第三，金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間沒有顯著的相關(guān)性。如韓廷春（2001）建立了通過實(shí)證分析得出的結(jié)論是： 中國經(jīng)濟(jì)增長的最重要的因素是技術(shù)進(jìn)步和制度創(chuàng)新；我們應(yīng)該更加重視金融體系的效率與質(zhì)量，而不是一味追求金融產(chǎn)品的多樣化和資本市場的更大規(guī)模。

經(jīng)濟(jì)增長和金融發(fā)展水平之間到底是什么樣的關(guān)系，是互相促進(jìn)，還是單向因果，這是值得進(jìn)一步探討的問題。根據(jù)經(jīng)濟(jì)增長理論，經(jīng)濟(jì)的增長主要來源于資本增加、勞動增加和技術(shù)進(jìn)步三個方面。在改革開放后的幾十年，我國充分利用大量廉價(jià)勞動力的供給在世界經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)鏈中占得一席之地，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的騰飛。而今，人口紅利已經(jīng)慢慢減弱，如何發(fā)揮金融體系的作用，促進(jìn)我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，是需要重點(diǎn)關(guān)注的問題。

二、實(shí)證分析

本文采用M2/GDP代表我國的金融發(fā)展程度，用FD表示，通過國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況。樣本選取1995年到2010年的年度數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源是世界銀行。

本文研究的目的在于證實(shí)在我國的金融發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)增長之間是否存在因果關(guān)系。為此，首先要對變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢查。本文選擇ADF單位根檢驗(yàn)法，GDP和FD都是不平穩(wěn)序列，為了消除不穩(wěn)定性的影響，對GDP和FD進(jìn)行自然對數(shù)變換，分別為LNGDP和LNLNFD，再次對變換后的變量進(jìn)行ADF單位根檢驗(yàn)，可見得到平穩(wěn)的時間序列變量。

在得到平穩(wěn)變量的基礎(chǔ)上，我們進(jìn)一步通過格蘭杰檢驗(yàn)來驗(yàn)證兩個變量之間是否存在因果關(guān)系。結(jié)果如表1所示，該結(jié)果顯示了在置信度為95%的水平下，第一個假設(shè)不成立，也就是說LNLNFD是LNGDP的原因，而第二個假設(shè)成立，LNGDP不是LNLNFD的原因。

三、結(jié)論及政策建議

通過上文的實(shí)證研究證明，現(xiàn)階段我國金融發(fā)展刺激了經(jīng)濟(jì)的增長，而經(jīng)濟(jì)增長并未成為驅(qū)動金融發(fā)展的重要力量。這說明隨著我國市場化進(jìn)程的加快，金融體系在經(jīng)濟(jì)中的作用越來越重要，經(jīng)濟(jì)體的貨幣化程度提高很快。金融發(fā)展通過優(yōu)化社會資源配置刺激了經(jīng)濟(jì)的增長。我國金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長的相互促進(jìn)的良性循環(huán)機(jī)制尚未建立起來，經(jīng)濟(jì)增長并未促進(jìn)金融的發(fā)展。這可能是由于我國仍然處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展還不夠成熟。因此，我國要進(jìn)一步加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和金融深化的程度，爭取形成金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長相互促進(jìn)的良性循環(huán)態(tài)勢。

盡管金融發(fā)展在我國經(jīng)濟(jì)增長中體現(xiàn)了重要作用，我國金融發(fā)展進(jìn)程中仍然存在很多亟待解決的問題：金融產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)不盡合理，層次不夠豐富；利率市場化程度不夠充分；相關(guān)法律法規(guī)沒有同步建立，存在真空地帶；匯兌換自由化問題等。這些都是我國金融深化進(jìn)程中比較困難的問題，只有把這些問題解決了，才能實(shí)現(xiàn)金融的自由化。

（一）加大市場機(jī)制在金融市場的作用

政府應(yīng)當(dāng)減少對金融市場的干預(yù)，尤其是給與利率和匯率機(jī)制更加靈活的空間，使得外匯市場和資金市場的供求更加直觀地反映出來。完善的金融體系和活躍的金融市場能夠集聚社會閑散資金，為生產(chǎn)性活動籌資，引導(dǎo)資金流向高效益的部門和地區(qū)。隨著經(jīng)濟(jì)水平的不斷提升和居民可支配收入的提高，普通民眾對理財(cái)?shù)男枨蟾撸髌笫聵I(yè)單位對金融服務(wù)的需求也更加多樣化，這些都會倒逼金融體系的發(fā)展。最近比較火的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品就是一個很好的例子，為廣大平民階層提供了理財(cái)?shù)耐緩剑匾氖谴蟠笸苿恿死适袌龌牟椒ァ?/p>

（二）重視金融深化中的質(zhì)量問題

麥金農(nóng)和愛德華·肖的金融深化理論中比較重視金融體系量的擴(kuò)張，對金融體系的穩(wěn)健性關(guān)注度不夠，但1997年亞洲金融危機(jī)卻給我們敲了一個警鐘，金融系統(tǒng)的整體質(zhì)量的提高是一個必須引起重視的問題。在我國金融深化的過程中應(yīng)注意逐步確立良好的金融系統(tǒng)的架構(gòu)，監(jiān)管部門在減少行政干預(yù)的同時也不能對風(fēng)險(xiǎn)的防范掉以輕心；逐步改變以往政府兜底的局面，引入競爭，健全推出機(jī)制，全面提升金融系統(tǒng)運(yùn)行效率，避免出現(xiàn)亞洲金融危機(jī)中的狀況。

（三）使金融監(jiān)管與金融發(fā)展程度相適應(yīng)

金融發(fā)展和金融監(jiān)管在任何時候都是不可分割的，忽略金融監(jiān)管的金融發(fā)展就像海市蜃樓一樣根基不實(shí)，無法抵御來自外部或內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)，而金融監(jiān)管過于嚴(yán)格繁瑣，則會束縛金融的發(fā)展，同樣是我們不愿看到的。因此如何協(xié)調(diào)金融發(fā)展和金融監(jiān)管的關(guān)系，是確保金融健康穩(wěn)定發(fā)展的重點(diǎn)。

在金融全球化的今天，金融是社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可缺少的催化劑，金融和經(jīng)濟(jì)的關(guān)系更加緊密。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展深度和廣度，決定著金融體系的規(guī)模和質(zhì)量；金融通過優(yōu)化社會資源的配置，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量。金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長不斷彼此促進(jìn)，相輔相成，這才是經(jīng)濟(jì)健康 穩(wěn)定發(fā)展的保障。

參考文獻(xiàn)：

何風(fēng)雋.金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長：理論和實(shí)證爭論的述評.生產(chǎn)力研究，2005（08）.

張旭軍.金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長：近期國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述.嘉興學(xué)院學(xué)報(bào)，2007（01）.

李釗，李國平，王舒建.金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展：基于兩部門模型中國實(shí)證研究.南方經(jīng)濟(jì)，2006（04）.

篇（8）

一、文獻(xiàn)綜述

自銀行產(chǎn)生以來，人們就一直在思考金融在經(jīng)濟(jì)增長中的作用。King、Levine等從產(chǎn)業(yè)層面對經(jīng)濟(jì)和金融的相互關(guān)系進(jìn)行研究，得出結(jié)論： 健全的金融體系和發(fā)達(dá)的金融市場對經(jīng)濟(jì)增長有積極的促進(jìn)作用。

帕特里克（1996）從“供給導(dǎo)向型”和“需求導(dǎo)向型”兩個方面來辨析金融和經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。他認(rèn)為在金融水平較低的階段金融深化對經(jīng)濟(jì)增長會起到支配作用，金融體系為那些急需資金的高科技企業(yè)提供了最初的資本，幫助企業(yè)啟動起來，這個階段處于“供給導(dǎo)向型”形式。而當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐漸成熟，由各部門對投融資的強(qiáng)烈需要而引起的對金融系統(tǒng)的需求成為金融發(fā)展的主要動力，也就是所謂的“需求導(dǎo)向型”模式。

我國學(xué)者在這方面也做了很多相關(guān)的研究。何風(fēng)雋（ 2005）對有關(guān)金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的來自不同方面的觀點(diǎn)和爭論進(jìn)行了客觀的比較和總結(jié)。張旭軍（2007）回顧了最近幾年來國內(nèi)關(guān)于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的研究成果，發(fā)現(xiàn)了其中一些有失客觀和全面的觀點(diǎn)，指出了有待改進(jìn)之處。

我國關(guān)于金融發(fā)展和金融增長的研究總的來說大概有以下三種論斷。

第一，金融發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)長期增長存在比較明顯的正相關(guān)關(guān)系，也就是說金融發(fā)展促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長。

第二，金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間存在雙向促進(jìn)關(guān)系。楊曉華（2005）通過研究證實(shí)金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間是互相促進(jìn)，相輔相成的關(guān)系。

第三，金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間沒有顯著的相關(guān)性。如韓廷春（2001）建立了通過實(shí)證分析得出的結(jié)論是： 中國經(jīng)濟(jì)增長的最重要的因素是技術(shù)進(jìn)步和制度創(chuàng)新；我們應(yīng)該更加重視金融體系的效率與質(zhì)量，而不是一味追求金融產(chǎn)品的多樣化和資本市場的更大規(guī)模。

經(jīng)濟(jì)增長和金融發(fā)展水平之間到底是什么樣的關(guān)系，是互相促進(jìn)，還是單向因果，這是值得進(jìn)一步探討的問題。根據(jù)經(jīng)濟(jì)增長理論，經(jīng)濟(jì)的增長主要來源于資本增加、勞動增加和技術(shù)進(jìn)步三個方面。在改革開放后的幾十年，我國充分利用大量廉價(jià)勞動力的供給在世界經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)鏈中占得一席之地，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的騰飛。而今，人口紅利已經(jīng)慢慢減弱，如何發(fā)揮金融體系的作用，促進(jìn)我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，是需要重點(diǎn)關(guān)注的問題。

二、實(shí)證分析

本文采用M2/GDP代表我國的金融發(fā)展程度，用FD表示，通過國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況。樣本選取1995年到2010年的年度數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源是世界銀行。

本文研究的目的在于證實(shí)在我國的金融發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)增長之間是否存在因果關(guān)系。為此，首先要對變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢查。本文選擇ADF單位根檢驗(yàn)法，GDP和FD都是不平穩(wěn)序列，為了消除不穩(wěn)定性的影響，對GDP和FD進(jìn)行自然對數(shù)變換，分別為LNGDP和LNLNFD，再次對變換后的變量進(jìn)行ADF單位根檢驗(yàn)，可見得到平穩(wěn)的時間序列變量。

在得到平穩(wěn)變量的基礎(chǔ)上，我們進(jìn)一步通過格蘭杰檢驗(yàn)來驗(yàn)證兩個變量之間是否存在因果關(guān)系。結(jié)果如表1所示，該結(jié)果顯示了在置信度為95%的水平下，第一個假設(shè)不成立，也就是說LNLNFD是LNGDP的原因，而第二個假設(shè)成立，LNGDP不是LNLNFD的原因。

三、結(jié)論及政策建議

通過上文的實(shí)證研究證明，現(xiàn)階段我國金融發(fā)展刺激了經(jīng)濟(jì)的增長，而經(jīng)濟(jì)增長并未成為驅(qū)動金融發(fā)展的重要力量。這說明隨著我國市場化進(jìn)程的加快，金融體系在經(jīng)濟(jì)中的作用越來越重要，經(jīng)濟(jì)體的貨幣化程度提高很快。金融發(fā)展通過優(yōu)化社會資源配置刺激了經(jīng)濟(jì)的增長。我國金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長的相互促進(jìn)的良性循環(huán)機(jī)制尚未建立起來，經(jīng)濟(jì)增長并未促進(jìn)金融的發(fā)展。這可能是由于我國仍然處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展還不夠成熟。因此，我國要進(jìn)一步加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和金融深化的程度，爭取形成金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長相互促進(jìn)的良性循環(huán)態(tài)勢。

盡管金融發(fā)展在我國經(jīng)濟(jì)增長中體現(xiàn)了重要作用，我國金融發(fā)展進(jìn)程中仍然存在很多亟待解決的問題：金融產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)不盡合理，層次不夠豐富；利率市場化程度不夠充分；相關(guān)法律法規(guī)沒有同步建立，存在真空地帶；匯兌換自由化問題等。這些都是我國金融深化進(jìn)程中比較困難的問題，只有把這些問題解決了，才能實(shí)現(xiàn)金融的自由化。

（一）加大市場機(jī)制在金融市場的作用

政府應(yīng)當(dāng)減少對金融市場的干預(yù)，尤其是給與利率和匯率機(jī)制更加靈活的空間，使得外匯市場和資金市場的供求更加直觀地反映出來。完善的金融體系和活躍的金融市場能夠集聚社會閑散資金，為生產(chǎn)性活動籌資，引導(dǎo)資金流向高效益的部門和地區(qū)。隨著經(jīng)濟(jì)水平的不斷提升和居民可支配收入的提高，普通民眾對理財(cái)?shù)男枨蟾撸髌笫聵I(yè)單位對金融服務(wù)的需求也更加多樣化，這些都會倒逼金融體系的發(fā)展。最近比較火的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品就是一個很好的例子，為廣大平民階層提供了理財(cái)?shù)耐緩剑匾氖谴蟠笸苿恿死适袌龌牟椒ァ?/p>

（二）重視金融深化中的質(zhì)量問題

麥金農(nóng)和愛德華?肖的金融深化理論中比較重視金融體系量的擴(kuò)張，對金融體系的穩(wěn)健性關(guān)注度不夠，但1997年亞洲金融危機(jī)卻給我們敲了一個警鐘，金融系統(tǒng)的整體質(zhì)量的提高是一個必須引起重視的問題。在我國金融深化的過程中應(yīng)注意逐步確立良好的金融系統(tǒng)的架構(gòu)，監(jiān)管部門在減少行政干預(yù)的同時也不能對風(fēng)險(xiǎn)的防范掉以輕心；逐步改變以往政府兜底的局面，引入競爭，健全推出機(jī)制，全面提升金融系統(tǒng)運(yùn)行效率，避免出現(xiàn)亞洲金融危機(jī)中的狀況。

（三）使金融監(jiān)管與金融發(fā)展程度相適應(yīng)

金融發(fā)展和金融監(jiān)管在任何時候都是不可分割的，忽略金融監(jiān)管的金融發(fā)展就像海市蜃樓一樣根基不實(shí)，無法抵御來自外部或內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)，而金融監(jiān)管過于嚴(yán)格繁瑣，則會束縛金融的發(fā)展，同樣是我們不愿看到的。因此如何協(xié)調(diào)金融發(fā)展和金融監(jiān)管的關(guān)系，是確保金融健康穩(wěn)定發(fā)展的重點(diǎn)。

在金融全球化的今天，金融是社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可缺少的催化劑，金融和經(jīng)濟(jì)的關(guān)系更加緊密。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展深度和廣度，決定著金融體系的規(guī)模和質(zhì)量；金融通過優(yōu)化社會資源的配置，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量。金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長不斷彼此促進(jìn)，相輔相成，這才是經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展的保障。

參考文獻(xiàn)：

[1]何風(fēng)雋.金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長：理論和實(shí)證爭論的述評[J].生產(chǎn)力研究，2005（08）.

[2]張旭軍.金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長：近期國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述[J].嘉興學(xué)院學(xué)報(bào)，2007（01）.

[3]李釗，李國平，王舒建.金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展：基于兩部門模型中國實(shí)證研究[J].南方經(jīng)濟(jì)，2006（04）.

[4]楊曉華.我國金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的實(shí)證分析[J].經(jīng)濟(jì)縱橫，2005（07）.

篇（9）

基金項(xiàng)目：中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金資助項(xiàng)目（11LZUJBWZY051）。

作者簡介：郭志儀（1949-），男，甘肅通渭人，蘭州大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院二級教授，博士生導(dǎo)師，主要從事區(qū)域經(jīng)濟(jì)與可持續(xù)發(fā)展的研究。趙小克（1977-），男，河南洛陽人，蘭州大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院博士生，主要從事區(qū)域經(jīng)濟(jì)與金融理論的研究。劉那日蘇（1979-），男，內(nèi)蒙通遼人，蘭州大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院博士生，主要從事區(qū)域經(jīng)濟(jì)與可持續(xù)發(fā)展的研究。

中圖分類號：F832文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1006-1096（2013）01-0011-05收稿日期：2012-03-27

一、文獻(xiàn)回顧

篇（10）

隨著社會的快速發(fā)展，能源資源的使用開始呈現(xiàn)供不應(yīng)求的趨勢，為此新能源在不斷得以開發(fā)和發(fā)展，這個過程會形成對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生一定的影響，而且不同的地區(qū)能源發(fā)展對其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)反應(yīng)不同，能源開發(fā)強(qiáng)度的大小也與新能源開發(fā)有著直接的關(guān)系。在這種發(fā)展現(xiàn)狀下，對新能源開發(fā)中要結(jié)合能源結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，并使能源得到有效利用，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的可持續(xù)發(fā)展。

一、新能源和能源強(qiáng)度的概述

新能源其主要是指通過新型技術(shù)來對可再生資源進(jìn)行開發(fā)并予以應(yīng)用，這個能源包括太陽能、生物能、氫能等能源，而目前我們?nèi)粘Ｗ畛Ｓ玫囊验_發(fā)的能源類型例如石油、煤炭等能源對環(huán)境會造成一定的污染，所以新能源具有比這些能源更加突出的低污染、無污染的環(huán)保特點(diǎn)。能源強(qiáng)度具體是一種單位能源產(chǎn)值的能耗，一個國家或者一個地區(qū)在單位產(chǎn)值內(nèi)對能源的消耗，這在很大程度上也反映一個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與能源之間所形成的密不可分的關(guān)系，而通常情況下，能源強(qiáng)度受到多方面的因素包括生產(chǎn)技術(shù)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等的影響，而能源強(qiáng)度也會與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間形成相互制約的關(guān)系。

二、新能源發(fā)展的現(xiàn)狀分析

目前世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的形勢，眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家也在不斷進(jìn)行較為深入的研討，其中研討重點(diǎn)是新能源發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間所形成的互相制約的關(guān)系。資源對經(jīng)濟(jì)的波動影響是在多方面的因素下所形成，一個是相對于發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)區(qū)域，如果能源供給受到一定的限制，那么經(jīng)濟(jì)發(fā)展在某種程度上也是受到資源緊缺的影響，會導(dǎo)致資源約束經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；另外一點(diǎn)是在其他能源資源非常充沛的地區(qū)，由于資源產(chǎn)業(yè)的過剩現(xiàn)象，使得資源反而產(chǎn)生對經(jīng)濟(jì)增長有著一定的約束控制的影響。在這些關(guān)系約束中，能源是對經(jīng)濟(jì)增長造成重大影響的核心要素之一，尤其是我國還屬于發(fā)展中國家，工業(yè)發(fā)展的技術(shù)能力還不夠成熟，因此造成對能源消耗大且投入高的狀況。

三、新能源發(fā)展對能源強(qiáng)度的影響

能源強(qiáng)度單位產(chǎn)值內(nèi)能源的消耗量大小的一種表示。新能源的開發(fā)和利用一方面可以對已開發(fā)的能源進(jìn)行補(bǔ)足和增添，同時新能源是低碳環(huán)保型的，因此對環(huán)境的污染和損害都非常低，符合當(dāng)前社會發(fā)展的需要。最為重要的是新能源的開發(fā)利用在很大程度上減小了單位產(chǎn)值的能量消耗，也就是說新能源的不斷開發(fā)利用，可以提高資源的使用程度，降低對資源的損耗，因此無形之中是增加了經(jīng)濟(jì)效益。因此，總體來說，新型能源的開發(fā)提高了能源強(qiáng)度的利用率，促進(jìn)了我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

四、新能源發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的影響

1.新能源優(yōu)化調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)

促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的方式，如果僅僅通過能源和資源要素的高投入以及高消耗來實(shí)現(xiàn)是完全不夠的，其根本促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的核心是提高能源的利用效率和改變經(jīng)濟(jì)增長的途徑。在當(dāng)前我國的工業(yè)發(fā)展的基本國情下，能源消耗會持續(xù)上升，經(jīng)濟(jì)社會的可持續(xù)健康發(fā)展會不斷增加能源消耗量，使能源成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要保障要素之一，而中國要走新型能源發(fā)展道路，要堅(jiān)持科學(xué)發(fā)展觀，從節(jié)能環(huán)保、清潔低碳以及科技先進(jìn)化的出發(fā)點(diǎn)進(jìn)行周全的考慮，積極建設(shè)能源利用效率高、污染環(huán)境小且具有高新技術(shù)水平的經(jīng)濟(jì)發(fā)展體系。在新能源不斷開發(fā)利用的過程中，要對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化，加快建立以低碳農(nóng)業(yè)、低碳工業(yè)、低碳服務(wù)業(yè)為核心的新型經(jīng)濟(jì)體系。與此同時，要在現(xiàn)有能源應(yīng)用的基礎(chǔ)上對其他新型能源進(jìn)行開發(fā)，強(qiáng)化能源的利用效率并促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，平衡經(jīng)濟(jì)與能源之間的關(guān)系。

2.能源的消費(fèi)結(jié)構(gòu)的權(quán)衡

通過能源的開發(fā)，在單位產(chǎn)值內(nèi)形成一定的能源消耗，從宏觀上看其對我國各個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響較為淺薄，但實(shí)質(zhì)上隨著我國科學(xué)技術(shù)水平的不斷提升發(fā)展，使得新型能源與經(jīng)濟(jì)之間產(chǎn)生了一定的傾斜和不平衡。所以，各個地區(qū)要結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)際的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況和資源開發(fā)條件，來協(xié)調(diào)平衡產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提出可實(shí)施性的低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略。尤其是我國東部沿海地區(qū)地理位置的優(yōu)勢，促使經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有一定的突出特點(diǎn)，同時能源需求量也相對較高，在這種經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢下，要重視能源的消費(fèi)結(jié)構(gòu)的權(quán)衡，對清潔能源的使用比例進(jìn)行合理的分配，盡量降低高彈能源的使用。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，要積極開創(chuàng)與時俱進(jìn)的步伐，發(fā)展新型節(jié)能環(huán)保的新能源產(chǎn)業(yè)，不斷優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。對于中西部地區(qū)所具有的資源豐富的優(yōu)勢特點(diǎn)，可積極發(fā)展新能源生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，在日照強(qiáng)的地區(qū)發(fā)展光能發(fā)電等環(huán)保低碳產(chǎn)業(yè)，充分發(fā)揮各種新型能源的利用效率，降低并減少環(huán)境污染，實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。

五、結(jié)束語

綜上所述，新能源的開發(fā)與利用在很大程度上促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的發(fā)展，但這個過程要把握協(xié)調(diào)好能源強(qiáng)度，讓經(jīng)濟(jì)增長與能源之間取得相互促進(jìn)的作用，從而使能源得到最大效率的使用，同時也提高了能源使用強(qiáng)度，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)健康發(fā)展。

篇（11）

中圖分類號：F224 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1009-914X（2016）22-0124-01

引言：非再生能源雖然可以加快人類文明發(fā)展和前進(jìn)的步伐，但是它遲早會有用完的一天，各國為了降低非再生能源的利用，減少不必要的自然災(zāi)害發(fā)生，保證產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的可持續(xù)健康發(fā)展，普遍都在加大對新能源的開發(fā)和利用。而太陽能、潮汐能、風(fēng)能等作為新能源重要組成部分，對它們的廣泛使用，可以提升能源綜合使用的效益，為能源的節(jié)約和環(huán)境的保護(hù)提供了重要的保障。因此，我國應(yīng)該正確認(rèn)識新能源的特點(diǎn)，以及它對能源強(qiáng)度和經(jīng)濟(jì)增長的產(chǎn)生的影響，及時采取有效措施，加大對新能源的開發(fā)和使用，促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)健康發(fā)展。

一、新能源分析

（一）新能源的基本內(nèi)容

新能源主要就是指在以新技術(shù)為基礎(chǔ)來開發(fā)和利用一系列可以再生的能源，例如，潮汐能、太陽能、地?zé)崮堋⒀罅髂堋⑺堋⒉ɡ四堋L(fēng)能、生物質(zhì)能、地?zé)崮艿刃履茉矗酥猓瑲淠堋⒓状肌⒕凭⒄託獾纫矊儆谛履茉吹姆懂犞畠?nèi)[1]。因?yàn)閷κ汀⒚禾俊⑻烊粴獾瘸Ｒ?guī)能源的長期使用，使得我國環(huán)境問題越來越突出，對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了許多的不利影響，因此，新能源的使用已經(jīng)受到了省會的廣泛關(guān)注和高度重視，并且在社會各個發(fā)展領(lǐng)域的應(yīng)用也越來越廣泛。

（二）新能源的基本特點(diǎn)

首先，新能源資源相對較為豐富，具有較強(qiáng)的可再生性，可以供人們長時期開發(fā)和使用，例如，地?zé)崮堋L(fēng)能、太陽能等等。根據(jù)相關(guān)的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，能夠被開發(fā)和使用的風(fēng)力資源約為250GW，但是到了2015年只開發(fā)和使用了0.67GW的風(fēng)能，預(yù)計(jì)到2020年可以實(shí)現(xiàn)4GW風(fēng)能的開發(fā)和使用。由此可見，風(fēng)能資源的開發(fā)和使用是無限性的，可以供人們進(jìn)行長期無限的開發(fā)和使用。其次，新能源本身的能量密度相對較低，它的開發(fā)和使用需要很大的空間;而且新能源資源的開發(fā)對環(huán)境的影響較小，其含碳量也比較低，有利于我國環(huán)境保護(hù)工作的順利開展和進(jìn)行[2]。最后，新能源資源的分布也較廣，有助于實(shí)現(xiàn)對新能源資源的分散使用。此外，新能源還具有著很多的特點(diǎn)，人們可以在新能源的持續(xù)開發(fā)和使用過程中獲得更多的利益，并且能夠?yàn)樯鐣?jīng)濟(jì)發(fā)展提供更多強(qiáng)有力的能源保障。

二、能源強(qiáng)度分析

能源強(qiáng)度通常也被稱作是“單位產(chǎn)值能耗”，其主要就是指某個國家和區(qū)域、企業(yè)的單位產(chǎn)值在具體時間之內(nèi)的消耗的能源總量。站在國家的角度來看，能源強(qiáng)度主要就是指國內(nèi)最終使用能源量或者一次性使用的能源總量與國內(nèi)生產(chǎn)總值之間的比例，由此可以看出，我國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展對新能源的依賴程度[3]。此外，能源強(qiáng)度還受到一些因素的影響，例如，經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以及技術(shù)水平等，這不僅會使能源強(qiáng)度發(fā)生變化，而且還會影響著各國社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況。

三、新能源發(fā)展對我國能源強(qiáng)度和經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生的影響分析

（一）新能源發(fā)展對能源強(qiáng)度產(chǎn)生的影響

能源強(qiáng)度反映著單位產(chǎn)值能耗，所以開發(fā)和使用新能源可以代替常規(guī)能源的使用，彌補(bǔ)常規(guī)能源的空缺和不足，減少對環(huán)境的危害，能夠有效滿足社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際需求。同時，加大對新能源的使用，可以在很大程度上減少對能源資源的損耗，增加我國的社會經(jīng)濟(jì)收入，為我國國民經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展提供有力的保障。

（二）新能源發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生的影響

新能源的開發(fā)和使用具有無限性的特點(diǎn)，與常規(guī)能源相比，新能源的使用成本相對較低，其使用具有較強(qiáng)的重復(fù)性，從企業(yè)的發(fā)展方面來看，使用新能源可以提升企業(yè)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)效率，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展[4]。而從國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方面來看，使用新能源可以降低能源的開發(fā)和使用成本，促進(jìn)我國新能源的可持續(xù)健康發(fā)展，為企業(yè)的發(fā)展提供有力的經(jīng)濟(jì)保障，并且企業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也可以促進(jìn)我國國民經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展。從環(huán)境發(fā)展方面來看，加大新能源的開發(fā)和使用可以降低對環(huán)境的壓力，減少一些不必要的自然災(zāi)害。此外，環(huán)境的轉(zhuǎn)換也可以為人們的身心健康發(fā)展提供有力的保障。

總之，新能源的開發(fā)和使用可以改變我國當(dāng)前的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)，降低對非再生能源的使用，真正做到節(jié)能減排。同時，新能源產(chǎn)業(yè)作為我國發(fā)展中的一種新興產(chǎn)業(yè)，不僅可以推動我國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的升級，同時還有利于促進(jìn)我國低碳經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)健康發(fā)展[5]。

四、 新能源的發(fā)展策略

（一）合理控制新能源的投入

一味的加大對新能源的經(jīng)濟(jì)投入，只能夠?qū)δ茉磸?qiáng)度進(jìn)行一定的控制，一旦經(jīng)濟(jì)投入力度較大，很容易影響社會經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展，甚至是對經(jīng)濟(jì)體系產(chǎn)生一種致命的威脅。通過對開發(fā)新能源等節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)的投入，對能源強(qiáng)度有著一定的降低作用，但是增加綜合投入很容易造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)滯后現(xiàn)象，然而隨著節(jié)能減排系統(tǒng)的不斷發(fā)展，新能源會逐漸的發(fā)展成熟，進(jìn)而對經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生重要的推動作用。

（二）深化調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

新能源和常規(guī)能源相比具有著明顯的差異性，新能源資源儲量豐富，能源密度較低，具有一定的開發(fā)難度，但是它具有著清潔和可再生的優(yōu)勢，可以進(jìn)行無限的開發(fā)和使用[6]。因?yàn)樾履茉吹拿芏容^低，分布較廣，開發(fā)新能源需要很大的空間，所以應(yīng)該對為新能源開發(fā)空間進(jìn)行合理的規(guī)劃，提升用途的多元化，最終實(shí)現(xiàn)對新能源資源的分散使用。此外，全面發(fā)揮新能源的長期性優(yōu)勢，通過對其的重復(fù)使用，實(shí)現(xiàn)新能源對經(jīng)濟(jì)增長的刺激作用。

結(jié)論：總而言之，新能源作為一種可再生能源，它具有著能源資源豐富、能量密度相對較低、開發(fā)和使用需要的空間大、分布范圍廣等特點(diǎn)，不僅可以彌補(bǔ)常規(guī)能源的缺陷和不足，降低對非再生能源的使用，同時還可以實(shí)現(xiàn)對環(huán)境的保護(hù)，對我國國民經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)健康發(fā)展具有著重要的促進(jìn)作用。因此，我國應(yīng)該不斷加大對新能源的開發(fā)和使用，正確認(rèn)識新能源發(fā)展對能源強(qiáng)度和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，合理控制新能源的經(jīng)濟(jì)投入，深化調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)對新能源的分散使用，促進(jìn)新能源的科學(xué)合理開發(fā)和使用，為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供強(qiáng)有力的能源保證。

參考文獻(xiàn)：

[1] 張向南. 探討新能源發(fā)展對能源強(qiáng)度和經(jīng)濟(jì)增長的影響[J]. 民營科技，2015，12：225+111.

[2] 李強(qiáng)，高楠，魏巍. 新能源產(chǎn)業(yè)聚集對經(jīng)濟(jì)增長的影響研究[J]. 西華大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會科學(xué)版），2016，04：62-67.