負(fù)債業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)大全11篇

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篇（1）

關(guān)鍵詞 ：負(fù)債經(jīng)營；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；控制措施；籌集資金

一、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的現(xiàn)狀

在日新月異的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)的生存和發(fā)展越來越困難。企業(yè)的資金就像企業(yè)的“血液”，血液處于正常循環(huán)狀態(tài)才能使企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。由于企業(yè)自有資金有限，從外部借入資金成為企業(yè)在激烈競爭中獲得更長足發(fā)展的一種有效手段。2011-2012年我國一些行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率情況對比如下表，也體現(xiàn)了企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的現(xiàn)狀。

但是企業(yè)負(fù)債經(jīng)營可能帶來效益的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也就像連鎖反應(yīng)一樣隨之出現(xiàn)。曾經(jīng)的巨人集團(tuán)、后來的“五谷道場”，都是由于負(fù)債資金比重過大，企業(yè)極速擴(kuò)張，導(dǎo)致資金鏈斷裂，無法維持企業(yè)正常的運(yùn)營，被迫破產(chǎn)或是破產(chǎn)重組。

二、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的特點(diǎn)1.可以減少企業(yè)的綜合資金成本（WACC）

企業(yè)債務(wù)籌資的成本要小于股權(quán)籌資的成本，而且債務(wù)籌資所支付的利息費(fèi)用可作為財(cái)務(wù)費(fèi)用在稅前扣除。這樣企業(yè)負(fù)債經(jīng)營可以起到減少企業(yè)綜合資金成本的作用，降低了成本就有利于企業(yè)獲得更多的利潤。

2.具有財(cái)務(wù)杠桿作用

企業(yè)負(fù)債時(shí)所支付的利息費(fèi)用是固定的，它與企業(yè)是否盈利或虧損無關(guān)。當(dāng)利潤增加時(shí)，每個(gè)單位利潤所承擔(dān)的利息就會降低，企業(yè)的收益就會以更大地幅度提升，產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。企業(yè)通過負(fù)債經(jīng)營節(jié)約的那部分資金，可以用于創(chuàng)造更多的企業(yè)價(jià)值。

3.具有降低企業(yè)稅負(fù)的作用

負(fù)債所要支付的利息費(fèi)用會記入財(cái)務(wù)費(fèi)用，稅前從企業(yè)的收入中扣除，這個(gè)時(shí)候企業(yè)的成本費(fèi)用增加，利潤降低，所繳納的稅費(fèi)也降低了，減輕了企業(yè)的納稅負(fù)擔(dān)。

4.可以保證企業(yè)股東的控制權(quán)

如果采用發(fā)行股票的方式籌資，就會使股東增多，股權(quán)分散，就一定會影響現(xiàn)有股東的控制權(quán)。但是如果采用負(fù)債經(jīng)營就不會影響到企業(yè)的控制權(quán)，現(xiàn)有股東的權(quán)利得到了保障。

三、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.會降低權(quán)益資金利潤率

財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)能夠很好地提高權(quán)益資本的收益率，但由于風(fēng)險(xiǎn)的存在，杠桿效應(yīng)也會導(dǎo)致權(quán)益資本收益的大幅下降。當(dāng)企經(jīng)營困難時(shí)，由于固定利息費(fèi)用的存在，在企業(yè)資本收益率下降時(shí)，權(quán)益資本收益率會以更快地速度下降，這就是財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的負(fù)作用。

2.無力償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)

債務(wù)籌資雖然能使企業(yè)以較低的成本迅速獲得資金，但同時(shí)企業(yè)也肩負(fù)著到期歸還本金的法律責(zé)任。如果企業(yè)的實(shí)際收益未能達(dá)到企業(yè)的預(yù)期收益或是由于經(jīng)營不善而導(dǎo)致企業(yè)的收益率下降，從而導(dǎo)致企業(yè)無力償還債務(wù)，不僅影響企業(yè)的名譽(yù)，甚至可能使企業(yè)面臨絕境。

3.負(fù)債經(jīng)營無形中加大了再籌資的風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)債務(wù)到期如不能及時(shí)歸還，就必須延期或舉借更多的資金來歸還欠款，債務(wù)就像滾雪球一般越積越多。債權(quán)人因?yàn)閾?dān)心借款得不到按期歸還，可能不再愿意為企業(yè)提供資金，所以負(fù)債經(jīng)營無形之中就加大了企業(yè)再籌資的難度。

4.屬于流動性風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)

由于企業(yè)日常經(jīng)營活動的需求，需要支付一定量的資金，而當(dāng)企業(yè)沒有足夠的現(xiàn)金存款或足夠的現(xiàn)金流入時(shí)，就必須舉借新的外債或是將擁有的資產(chǎn)變現(xiàn)，這些都會導(dǎo)致利潤減少和籌資效率的下降，以及籌資成本的增加，甚者更加嚴(yán)重的情況是企業(yè)直接面臨資金鏈斷裂的危機(jī)。

四、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施

1.選擇合理的舉債渠道

企業(yè)舉債渠道多種多樣：比如，內(nèi)部籌集資金，籌資難度小，風(fēng)險(xiǎn)小；外部發(fā)行股票，發(fā)行成本較高；銀行借款，需定期支付利息，償債壓力較大。面對各種籌資渠道，選擇合適的舉債渠道對于一個(gè)企業(yè)來說至關(guān)重要，企業(yè)應(yīng)在考慮了資金成本、信息傳遞、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等各種因素的基礎(chǔ)之上，選擇合理的舉債渠道。

2.合理安排企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)負(fù)債經(jīng)營應(yīng)時(shí)刻遵守適度負(fù)債的原則，根據(jù)企業(yè)的實(shí)際盈利水平和資金的周轉(zhuǎn)來確定企業(yè)的負(fù)債規(guī)模。企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營的過程中可能會發(fā)生財(cái)務(wù)困境成本和成本，同時(shí)也會起到減稅的作用，所以負(fù)債的企業(yè)價(jià)值就應(yīng)該是VA=VB+T-C。（VA 指負(fù)債企業(yè)的價(jià)值，VB 指無負(fù)債企業(yè)的價(jià)值，T 指的是取得的減稅收益，C指的是財(cái)務(wù)困境預(yù)期成本現(xiàn)值和成本預(yù)期現(xiàn)值）。這就表明，負(fù)債可以降低稅負(fù)，使企業(yè)價(jià)值增大，但隨著稅負(fù)降低相應(yīng)的財(cái)務(wù)困境成本和成本也會增加。所以企業(yè)確定最佳的負(fù)債規(guī)模，必須權(quán)衡稅負(fù)的降低額度和財(cái)務(wù)困境成本及成本之間的關(guān)系。

3.加強(qiáng)企業(yè)管理，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

企業(yè)一旦在生產(chǎn)過程中發(fā)生資金鏈斷裂，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會產(chǎn)生，嚴(yán)重的會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。所以樹立起強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)意識，加強(qiáng)企業(yè)管理，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制就顯得尤為重要了。

4.制定切合實(shí)際的負(fù)債財(cái)務(wù)計(jì)劃

企業(yè)制定切合實(shí)際的負(fù)債財(cái)務(wù)計(jì)劃，是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的具體反應(yīng)，有計(jì)劃就可以發(fā)現(xiàn)計(jì)劃與實(shí)際的差別，實(shí)時(shí)監(jiān)控，及時(shí)控制和修復(fù)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就得到了有效的規(guī)避和抑制。

5.提高企業(yè)自身信譽(yù)和企業(yè)形象

企業(yè)自身信譽(yù)和企業(yè)形象是企業(yè)的無形資產(chǎn)，它在無形當(dāng)中會給企業(yè)帶來深遠(yuǎn)的影響。企業(yè)擁有一個(gè)良好的企業(yè)形象，對企業(yè)的盈利能力、對企業(yè)籌集資金都有較好的影響。所以，提高企業(yè)自身信譽(yù)和企業(yè)形象能更好地建立機(jī)制，控制并抵御風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn):

[1]梁杰,張悅.企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)及控制.經(jīng)營與管理，2010,10:77-79.

篇（2）

商業(yè)銀行的發(fā)展對于我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了重要的貢獻(xiàn)，國家為了更好地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對于商業(yè)銀行的發(fā)展也提出了一些鼓勵性的政策。商業(yè)銀行不僅僅承擔(dān)著一般銀行的業(yè)務(wù)，同時(shí)也滿足了我國企業(yè)發(fā)展所需要的貸款需求，更好地促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是近年來由于受到金融危機(jī)的影響和國家經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整導(dǎo)致商業(yè)銀行的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)逐漸增加，這對于企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)的建設(shè)都造成了一定的影響。如何降低商業(yè)銀行的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，更好地保障國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和商業(yè)銀行的發(fā)展，是商業(yè)銀行需要及時(shí)解決的問題。

一、我國商業(yè)銀行存在的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行負(fù)債是指銀行由于受到委托而承擔(dān)的用資本或者資產(chǎn)償付的債務(wù)，負(fù)債是指商業(yè)銀行對債務(wù)人所承擔(dān)的所有的經(jīng)濟(jì)責(zé)任。商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)通常是指形成商業(yè)資金來源的業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行主要是以自己原有的資金和外來吸收的資金作為支持。銀行的負(fù)債通常是銀行外來資金的主要來源，銀行擁有負(fù)債就必須承擔(dān)償還債務(wù)的義務(wù)。銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)出現(xiàn)問題將會對銀行造成一定的風(fēng)險(xiǎn)，這對于商業(yè)銀行的發(fā)展有著十分不利的影響。商業(yè)銀行的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾點(diǎn)：

（一）商業(yè)銀行總的債務(wù)導(dǎo)致的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)是負(fù)責(zé)工商業(yè)的存款和貸款業(yè)務(wù)，從中獲取相應(yīng)的利潤。但是由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響和企業(yè)虧損會對商業(yè)銀行帶來一定的經(jīng)濟(jì)損失，使商業(yè)銀行的利益受到影響，嚴(yán)重的甚至?xí)?dǎo)致商業(yè)銀行的虧損。企業(yè)的發(fā)展受多種因素的影響，由于企業(yè)破產(chǎn)，商業(yè)銀行的貸款無法償還，這對于商業(yè)銀行的損失是巨大的。商業(yè)銀行由于這些因素導(dǎo)致的損失量逐漸增加，最終導(dǎo)致銀行不能償還所有的債務(wù)，對于商業(yè)銀行的發(fā)展造成影響，商業(yè)銀行缺少足夠的資金償還債務(wù)，這就造成了商業(yè)銀行負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。商業(yè)銀行總的債務(wù)導(dǎo)致的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)不僅僅給銀行造成了損失，同時(shí)也給國家的經(jīng)濟(jì)造成了損失。

（二）商業(yè)銀行由于操作失誤導(dǎo)致的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)

隨著近年來經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國家對于企業(yè)發(fā)展的支持，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)也逐漸增加，這難免造成商業(yè)銀行工作中出現(xiàn)一定的過失，導(dǎo)致商業(yè)銀行的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)增加。商業(yè)銀行在吸收企業(yè)的資金和償還債務(wù)的過程中由于操作失誤導(dǎo)致商業(yè)銀行負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的增加。一方面是由于商業(yè)銀行制度上存在著缺陷。商業(yè)銀行的興起比較快，在我國的發(fā)展還不夠成熟，一些制度還不夠完善，導(dǎo)致商業(yè)銀行工作中出現(xiàn)一系列的問題，給銀行造成不必要的損失。另一方面是由于商業(yè)銀行計(jì)算機(jī)系統(tǒng)存在的缺陷。由于計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展，銀行的業(yè)務(wù)也做出了重大的調(diào)整。但是銀行計(jì)算機(jī)系統(tǒng)也存在著一定的缺陷，導(dǎo)致一些人利用網(wǎng)絡(luò)上的漏洞竊取商業(yè)銀行的信息，造成商業(yè)銀行的損失。另外由于近年來商業(yè)銀行的工作人員的職業(yè)道德意識和專業(yè)素質(zhì)存在著一定的缺陷，給商業(yè)銀行的發(fā)展造成了一定的損失。綜上所述，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展過程中由于操作問題帶來的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，對于商業(yè)銀行的發(fā)展造成了一定的威脅，影響商業(yè)銀行的長遠(yuǎn)發(fā)展。

（三）商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)變化導(dǎo)致的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)主要是企業(yè)的存款和吸收外來的資金作為支撐，但是由于商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的改變導(dǎo)致的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)對商業(yè)銀行的發(fā)展也造成了一定的影響。商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)主要包括吸收企業(yè)的存款，進(jìn)行貸款業(yè)務(wù)，但是存款業(yè)務(wù)也包括眾多項(xiàng)目，比如活期存款，定期存款等等。這些業(yè)務(wù)的種類反映出各種各樣的關(guān)系，不同的業(yè)務(wù)占據(jù)著不同的比例，這對于商業(yè)銀行的負(fù)債也構(gòu)成了一定的威脅，增加了負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。

二、我國商業(yè)銀行負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

商業(yè)銀行的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)對于商業(yè)銀行的發(fā)展造成了一定的威脅，對于企業(yè)的發(fā)展也有著十分不利的影響，如果商業(yè)銀行出現(xiàn)負(fù)債也是國家的經(jīng)濟(jì)損失。由于我國的商業(yè)銀行興起比較晚，缺少相應(yīng)的管理經(jīng)驗(yàn)，在今后的商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)中應(yīng)該加強(qiáng)管理，降低負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，保障商業(yè)銀行的健康發(fā)展。

（一）增加商業(yè)銀行的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)意識

商業(yè)銀行的發(fā)展可以為企業(yè)的發(fā)展提供一定的資金支持，保障商業(yè)銀行的發(fā)展對于企業(yè)的發(fā)展有著十分重要的作用。降低商業(yè)銀行的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)首先需要提高商業(yè)銀行的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)意識。商業(yè)銀行的管理者需要了解負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)知識，增加對負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識，更好地重視商業(yè)銀行的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。一方面商業(yè)銀行需要建立相對完善的制度。商業(yè)銀行的發(fā)展需要完善的制度保障，才能使工作順利進(jìn)行，實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行的科學(xué)化管理和科學(xué)經(jīng)營，這在一定程度上可以有效地避免一些風(fēng)險(xiǎn)，保障商業(yè)銀行的健康發(fā)展。另一方面商業(yè)銀行需要了解相關(guān)的政策信息做好各種準(zhǔn)備。商業(yè)銀行的發(fā)展受國家經(jīng)濟(jì)政策和企業(yè)發(fā)展的影響比較大，因此商業(yè)銀行需要對國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展及其政策進(jìn)行研究分析，為商業(yè)銀行的發(fā)展做出相應(yīng)的規(guī)劃，降低負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。

（二）加強(qiáng)對銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理

商業(yè)銀行的發(fā)展需要建立相應(yīng)的監(jiān)督機(jī)制，保障商業(yè)銀行的正常利益，有效地減少商業(yè)銀行的損失。商業(yè)銀行的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的形成一部分是由于業(yè)務(wù)操作中出現(xiàn)的問題導(dǎo)致的，因此加強(qiáng)商業(yè)銀行的工作監(jiān)督可以杜絕這種現(xiàn)象的發(fā)生。一方面，需要建立相應(yīng)的監(jiān)督機(jī)制。商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)種類還是比較復(fù)雜的，對商業(yè)銀行工作進(jìn)行監(jiān)督需要建立相應(yīng)的監(jiān)督機(jī)制，包括制度和監(jiān)督機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)直接關(guān)系企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益和商業(yè)銀行的利益，因此需要有專門的人員負(fù)責(zé)商業(yè)銀行的監(jiān)督工作。另一方面建立相應(yīng)的負(fù)債管理辦法。加強(qiáng)商業(yè)銀行的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督需要有相應(yīng)的配套措施，有效地降低風(fēng)險(xiǎn)。對商業(yè)銀行的負(fù)債工作可以進(jìn)行相應(yīng)的檢查，可以定期由負(fù)債工作管理者提交工作報(bào)告，由相關(guān)的部門進(jìn)行審核，對今后的負(fù)債工作做出相應(yīng)的調(diào)整，提高商業(yè)銀行負(fù)債工作的水平，更好地保障商業(yè)銀行的利益。

（三）適當(dāng)?shù)卣{(diào)整銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)

商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)主要是來源于企業(yè)的存款和貸款，由于存款業(yè)務(wù)和貸款業(yè)務(wù)有著不同的對象，存款和貸款的業(yè)務(wù)比例也存在著較大的差異，這在一定程度上也造成了負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的增加，因此在今后的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)中為了更好地控制負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，可以適當(dāng)?shù)貙ι虡I(yè)銀行的業(yè)務(wù)做出調(diào)整，控制貸款或者存款的比例。一方面，需要增加商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)中的存款業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)中增加存款業(yè)務(wù)可以更好地保障商業(yè)銀行的利益，降低負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)。因此在今后的商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)中應(yīng)該重視存款業(yè)務(wù)，適當(dāng)?shù)亟档唾J款業(yè)務(wù)的比重，維持商業(yè)銀行的穩(wěn)定。另一方面對存款業(yè)務(wù)進(jìn)行相應(yīng)的完善。商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)中存款的企業(yè)種類比較多，而且存款的類型也不穩(wěn)定，這大大增加了商業(yè)銀行的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行需要適當(dāng)?shù)乜刂拼婵顦I(yè)務(wù)的種類，對存款企業(yè)也要進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)查，優(yōu)化存款企業(yè)的結(jié)構(gòu)，維護(hù)商業(yè)銀行的利益。

（四）提高商業(yè)銀行工作人員的整體素質(zhì)

商業(yè)銀行的工作人員的素質(zhì)對于銀行的發(fā)展有著十分重要的影響。隨著銀行行業(yè)的改革，商業(yè)銀行的工作人員素質(zhì)也有所提高，但是工作人員的素質(zhì)還需要進(jìn)步提高，更好地促進(jìn)商業(yè)銀行的發(fā)展。一方面需要對商業(yè)銀行的工作人員加強(qiáng)職業(yè)道德教育。加強(qiáng)商業(yè)銀行的工作人員的職業(yè)道德建設(shè)可以有效地提高工作人員的工作效率，提高工作人員的工作積極性，有效地杜絕由于工作人員導(dǎo)致的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。另一方面加強(qiáng)商業(yè)銀行工作人員的專業(yè)素養(yǎng)的培訓(xùn)。隨著商業(yè)銀行改革的進(jìn)行，商業(yè)銀行的工作人員需要提高自身的專業(yè)素質(zhì)，更好地適應(yīng)商業(yè)銀行發(fā)展的需要。工作人員的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和計(jì)算機(jī)使用技術(shù)都需要加強(qiáng)，有效地提高工作水平。

三、結(jié)語

商業(yè)銀行的發(fā)展為企業(yè)的發(fā)展提供了資金支持，同時(shí)也為國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了相應(yīng)的貢獻(xiàn)。但是商業(yè)銀行由于管理上存在著一定的問題，國家經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整導(dǎo)致商業(yè)銀行負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的增加，對于商業(yè)銀行的發(fā)展造成了威脅。商業(yè)銀行在今后的發(fā)展中需要加強(qiáng)管理，降低負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)商業(yè)銀行的健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

篇（3）

1.表外業(yè)務(wù)概述

商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)（Off-Balance Sheet Activities，簡稱OBS）是指商業(yè)銀行所從事的不列入資產(chǎn)負(fù)債表且不影響資產(chǎn)負(fù)債總額，但能影響銀行損益的經(jīng)營活動。根據(jù)巴塞爾委員會的規(guī)定 ，表外業(yè)務(wù)有狹義和廣義之分，廣義的表外業(yè)務(wù)除了包含狹義的表外業(yè)務(wù)，還包括結(jié)算、、咨詢等無風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營活動，即所有不在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)反應(yīng)的業(yè)務(wù)；我們通常所說的表外業(yè)務(wù)主要是指狹義的表外業(yè)務(wù)，包括擔(dān)保類、部分承諾類兩種類型業(yè)務(wù)。

西方商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)收入一般在銀行收入中占比達(dá)30%以上，而我國商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)由于受制于分業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管要求，大都比較單一，主要集中在擔(dān)保類和承諾類業(yè)務(wù)。由于銀行開展表外業(yè)務(wù)限制較少，收益豐厚，還有利于提高銀行社會化服務(wù)水平，因此近年來我國商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)份額逐漸增大。

2.表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

同所有的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)一樣，盡管被列為表外業(yè)務(wù)，但是當(dāng)某一或有事件發(fā)生時(shí)，它們將會由表外轉(zhuǎn)至表內(nèi)成為銀行實(shí)際的資產(chǎn)和負(fù)債。這種或有資產(chǎn)和或有負(fù)債由于其不確定性，往往伴隨著比表內(nèi)業(yè)務(wù)更大的風(fēng)險(xiǎn)。概括起來，表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)有下列幾種類型：

2.1信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是指借款人還款能力發(fā)生問題而使債權(quán)人遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。表外業(yè)務(wù)不直接涉及債權(quán)債務(wù)關(guān)系，但由于表外業(yè)務(wù)多是或有資產(chǎn)和或有負(fù)債，當(dāng)潛在的債務(wù)人由于多種原因不能償付給債權(quán)人時(shí)，銀行就有可能變成債務(wù)人。例如，在擔(dān)保業(yè)務(wù)中，客戶因某種原因如破產(chǎn)不能履行合同義務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)便由銀行承擔(dān)；在信用證業(yè)務(wù)和票據(jù)發(fā)行便利業(yè)務(wù)中，一旦開證人或票據(jù)發(fā)行人不能按期償付，銀行就要承擔(dān)償付責(zé)任。

2.2市場風(fēng)險(xiǎn)

市場風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場價(jià)格波動而使債權(quán)人蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)。表外業(yè)務(wù)市場風(fēng)險(xiǎn)主要是利率、匯率等的變化而使銀行遭受的資產(chǎn)損失。利率風(fēng)險(xiǎn)不僅影響商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的盈利水平，也影響表外金融工具的經(jīng)濟(jì)價(jià)值；匯率風(fēng)險(xiǎn)是指由于各國貨幣之間的兌換率波動使商業(yè)銀行以外幣計(jì)價(jià)的或有資產(chǎn)和或有負(fù)債蒙受意外損失或獲取額外收益的可能性。例如在票據(jù)發(fā)行便利業(yè)務(wù)中，如果是經(jīng)營固定利率票據(jù)，銀行作為持票人，如果利率上升，銀行所持票據(jù)交割下跌，銀行將遭受損失。

2.3流動性風(fēng)險(xiǎn)

銀行作為信用中介，流動性是其信譽(yù)的根本保證。流動性風(fēng)險(xiǎn)指銀行無力為負(fù)債的減少或資產(chǎn)的增加迅速提供融資，即當(dāng)銀行流動性不足時(shí)，它無法以合理的成本迅速增加負(fù)債或變現(xiàn)資產(chǎn)獲得足夠的資金，從而影響流動性水平。在表外業(yè)務(wù)活動中，如果銀行提供過多的貸款承諾和備用信用證，銀行就存在可能無法滿足客戶隨時(shí)提用資金要求的風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，當(dāng)市場發(fā)生劇烈變動或是出現(xiàn)大范圍金融動蕩時(shí)，人們都會急于平倉和收回資金，結(jié)果導(dǎo)致在最需要流動性的時(shí)候，流動性風(fēng)險(xiǎn)最大。

2.4清算風(fēng)險(xiǎn)

清算風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行每日在辦理支付結(jié)算業(yè)務(wù)時(shí)，在規(guī)定的清算時(shí)間內(nèi)，應(yīng)收款項(xiàng)不能及時(shí)清收，而面臨經(jīng)營計(jì)劃被打亂，陷入頭寸短缺的困難。

2.5經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)包括銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營和內(nèi)部運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，銀行經(jīng)營決策失誤，使銀行在交易中處于不利地位，還會引起資金流量時(shí)間上的不對應(yīng)，從而使銀行在一段時(shí)間內(nèi)面臨風(fēng)險(xiǎn)頭寸敞口所帶來的損失。另一方面，由于銀行內(nèi)部控制不力，對操作人員的授權(quán)管理失誤，或者是業(yè)務(wù)工作人員工作失誤等，使銀行面臨業(yè)務(wù)運(yùn)作的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。此外當(dāng)銀行的管理系統(tǒng)不夠健全，或不能適應(yīng)突發(fā)性市場變化而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，易面臨經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

3.表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)對策

3.1表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)部管理措施

首先表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的組織設(shè)計(jì)應(yīng)納入商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的整體組織框架之內(nèi)，如前臺和后臺業(yè)務(wù)職責(zé)明確，建立嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)防火墻，操作崗位配置合理，職責(zé)明確，具備相互監(jiān)督和復(fù)核的制衡功能。其次要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制和內(nèi)控建設(shè)，要建立和健全一套完整的有關(guān)表外業(yè)務(wù)運(yùn)作的經(jīng)營和管理制度，如嚴(yán)格的授權(quán)制度、分工和復(fù)核制度、內(nèi)部審計(jì)制度、重要文件的檔案保管制度、人事控制制度等等；還要健全內(nèi)控制度的決策和執(zhí)行機(jī)制，保證制定的經(jīng)營方針及控制措施得到有效地執(zhí)行。

3.2控制表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部監(jiān)管措施

商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，僅靠自律是不夠的，加強(qiáng)外部監(jiān)管和約束極為重要。由于現(xiàn)行監(jiān)管重表內(nèi)輕表外的特點(diǎn)，商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)運(yùn)作透明度不高，難以監(jiān)測風(fēng)險(xiǎn)，因此央行應(yīng)建立、強(qiáng)化各類有風(fēng)險(xiǎn)的表外業(yè)務(wù)的報(bào)告制度。要盡快研究制定針對表外資產(chǎn)業(yè)務(wù)記賬的記賬原則，以確保銀行提供的表外業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)信息具可比性和有效監(jiān)督性。在此基礎(chǔ)上，可要求建立關(guān)于表外業(yè)務(wù)的單獨(dú)的資產(chǎn)負(fù)債表，以更好的管理表外業(yè)務(wù)。

3.3表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)性控制措施

表外業(yè)務(wù)技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)管理主要涉及信用風(fēng)險(xiǎn)管理、流動性風(fēng)險(xiǎn)管理及市場風(fēng)險(xiǎn)管理等。信用風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)建立表外業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)的評估和檢測機(jī)制以提高商業(yè)銀行的整體風(fēng)險(xiǎn)評估和監(jiān)控能力，還應(yīng)建立表外業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金補(bǔ)充機(jī)制，提取符合自身風(fēng)險(xiǎn)狀況的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。由于表外業(yè)務(wù)的各種或有資產(chǎn)和或有負(fù)債業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較為隱蔽，因而對流動性風(fēng)險(xiǎn)管理提出了較高要求，商業(yè)銀行應(yīng)該針某些重大表外業(yè)務(wù)適當(dāng)提高流動性比例要求，要求客戶提供補(bǔ)償金額或提供押金，以減少商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險(xiǎn)。在市場風(fēng)險(xiǎn)管理方面，商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合自身情況，制定一套專門針對集團(tuán)客戶在內(nèi)的管理企業(yè)授信業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，同時(shí)加強(qiáng)和其他金融機(jī)構(gòu)和各相關(guān)部門的信息的溝通和交流，建立關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款管理信息共享平臺，防止“多頭”授信和過度貸款情況的發(fā)生。為加強(qiáng)表外業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)管理，則要保證銀行內(nèi)控管理機(jī)制得到規(guī)范執(zhí)行，因此要從提高系統(tǒng)技術(shù)、加強(qiáng)人員培訓(xùn)等方面入手解決。

篇（4）

二、國家開發(fā)銀行的國際信貸業(yè)務(wù)與人民幣匯率變動

近年來，國家開發(fā)銀行國際業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。這些業(yè)務(wù)既為國家開發(fā)銀行帶來機(jī)會，也為國家開發(fā)銀行帶來挑戰(zhàn)，尤其是匯率風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)。2010年年底，國家開發(fā)銀行國際信貸放款及墊款余額達(dá)到8696．61億元，其中美元放款及墊款8226．13億元。相對于2009年，外幣資產(chǎn)增長33．15%。負(fù)債方面，國家開發(fā)銀行2010年外幣負(fù)債增長16．83%(參看表一)。這些外幣資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)構(gòu)成了國家開發(fā)銀行主要的外幣敞口，在人民幣持續(xù)升值的趨勢下，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性日益凸現(xiàn)出來。就目前經(jīng)營而言，國家開發(fā)銀行主要的外幣業(yè)務(wù)，絕大部分都是美元資產(chǎn)、負(fù)債(參見表1)。譬如，2010年國家開發(fā)銀行的外幣金融資產(chǎn)負(fù)債中，美元資產(chǎn)與負(fù)債的比例分別高達(dá)92．7%與93．6%。美元金融資產(chǎn)負(fù)債的高度集中，必不可避免地將受到人民幣/美元匯率變動的影響。

國家開發(fā)銀行國際業(yè)務(wù)受人民幣匯率變動的影響，可從下面的分析看出。金融資產(chǎn)方面，人民幣匯率升值，將導(dǎo)致國家開發(fā)銀行國際業(yè)務(wù)規(guī)模相應(yīng)縮水。從表1可見，國家開發(fā)銀行美元資產(chǎn)增幅較大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于美元負(fù)債增幅，也大于金融資產(chǎn)總體增長。2010年，美元資產(chǎn)同比增長30．62%，而美元負(fù)債同比增長14．98%，全部資產(chǎn)增長12．3%。快速的外幣資產(chǎn)增長與人民幣匯率的持續(xù)升值，將給銀行業(yè)績帶來較大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。譬如2010年，由于人民幣匯率升值，2010年現(xiàn)金流的影響高達(dá)8．9億元人民幣，是2009年同樣影響的16倍多。鑒于外幣資產(chǎn)已經(jīng)接近五分之一，人民幣持續(xù)升值帶來的匯率風(fēng)險(xiǎn)將日趨擴(kuò)大。以2010年年底數(shù)據(jù)為例，如果2011年人民幣累計(jì)升值5%，則其外幣資產(chǎn)將縮水5%。顯然，這對國家開發(fā)銀行業(yè)績與經(jīng)營管理帶來重大的影響。金融負(fù)債方面，國家開發(fā)銀行外幣負(fù)債最近2年基本穩(wěn)定在8%左右。與外幣資產(chǎn)相比，國家開發(fā)銀行外幣負(fù)債過低，從而僅靠資產(chǎn)、負(fù)債的自我變動無法平衡匯率變動的風(fēng)險(xiǎn)。在外幣資產(chǎn)大于負(fù)債，而且人民幣升值傾向下，以上兩方面的影響是，國家開發(fā)銀行的凈資產(chǎn)將縮減。此外，外幣資產(chǎn)負(fù)債的營業(yè)性收入與支出也將受到人民幣匯率升值的影響。外幣資產(chǎn)收入，將因匯率而縮減;外幣負(fù)債支出，將因匯率而縮減。總體而言，由于國家開發(fā)銀行最近數(shù)年都是外幣資產(chǎn)大大超過外幣負(fù)債，所以由此得到的外幣凈收益將因匯率而縮減。這也表明，在人民幣持續(xù)升值情況下，外幣凈資產(chǎn)收益對國家開發(fā)銀行的財(cái)務(wù)影響為負(fù)。

三、應(yīng)對人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)之策

第一，加強(qiáng)外幣敞口及風(fēng)險(xiǎn)的對沖管理。外匯風(fēng)險(xiǎn)是一種現(xiàn)實(shí)存在。隨著國家開發(fā)銀行國際業(yè)務(wù)的進(jìn)一步擴(kuò)張，外匯風(fēng)險(xiǎn)問題將更加凸顯。為此從國家開發(fā)銀行最高層到具體的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，都需要把人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)管理列入整個(gè)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要環(huán)節(jié)與組成部分，從戰(zhàn)略高度應(yīng)對外匯風(fēng)險(xiǎn)。管理層及實(shí)際執(zhí)行者，隨時(shí)把握外幣敞口，密切關(guān)注人民幣匯率變動，并采取動態(tài)方法應(yīng)對外匯風(fēng)險(xiǎn)。如何對沖外匯風(fēng)險(xiǎn)，外匯期貨、外匯期權(quán)，都是相對成熟的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法。國家開發(fā)銀行可以進(jìn)一步使用這些工具，用以規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露。

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一、引言

商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)是銀行在中間業(yè)務(wù)經(jīng)營中，由于客觀情況的變化或主管決策的失誤，而導(dǎo)致其資產(chǎn)、收益及資信等方面發(fā)生損失的可能性。與資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)相同，中間業(yè)務(wù)也存在著以下風(fēng)險(xiǎn)：(1)信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指業(yè)務(wù)對象由于主客觀原因不履行合約使銀行中間業(yè)務(wù)遭受損失的可能性。中間業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)程度與業(yè)務(wù)對象的信用狀況、交易工具的性質(zhì)相關(guān)，其表現(xiàn)形式較為復(fù)雜。如備用信用業(yè)務(wù)中，若借款人違約，開證行就要向受益人賠償損失；在擔(dān)保業(yè)務(wù)中，客戶因破產(chǎn)無法履行合I司義務(wù)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也由銀行承擔(dān)。(2)市場風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)是由于利率或匯率的波動而使中間業(yè)務(wù)遭受損失的可能性。如在貸款承諾協(xié)議期間，當(dāng)市場利率上升，銀行的資金成本就會提高，而借款企業(yè)仍可按固定利率獲得貸款，這將會增加銀行的損失；在票據(jù)發(fā)行便利業(yè)務(wù)中，當(dāng)利率上升時(shí)，銀行將因持有的固定利率票據(jù)價(jià)格下跌而遭受損失。同樣由于匯率的波動也會使銀行以外幣計(jì)價(jià)的或有資產(chǎn)或有負(fù)債蒙受意外損失或獲取額外收益，只要中間業(yè)務(wù)項(xiàng)目涉及外匯，就會產(chǎn)生本幣與外幣之間的兌換關(guān)系，從而受到匯率變動的影響。(3)操作風(fēng)險(xiǎn)。中間業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)較資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)更為復(fù)雜突出，主要表現(xiàn)有：商業(yè)銀行在開展金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)時(shí)。由于交易對方到交割期不能及時(shí)履約，給銀行造成損失，在互換、期貨、期權(quán)等類業(yè)務(wù)中銀行經(jīng)常會面臨著結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)；現(xiàn)行會計(jì)準(zhǔn)則、報(bào)表制度及核算方法，對中間業(yè)務(wù)還沒有一個(gè)明確的完善的規(guī)范體系，銀行管理層和客戶不能及時(shí)獲得準(zhǔn)確相關(guān)的信息，無法做出適當(dāng)?shù)耐顿Y決策而遭受損失；中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新與相關(guān)的法律、法規(guī)滯后矛盾突出，導(dǎo)致了中間業(yè)務(wù)隱藏著巨大的法律風(fēng)險(xiǎn)，各銀行對某些創(chuàng)新中間業(yè)務(wù)無法可依，增加了業(yè)務(wù)操作上的困難。

二、商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)信息披露的現(xiàn)狀分析

(一)我國中間業(yè)務(wù)信息披露的相關(guān)規(guī)范正是由于中間業(yè)務(wù)品種復(fù)雜，我國目前沒有專門針對中間業(yè)務(wù)制訂的信息披露規(guī)范要求。而是通過在企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則中認(rèn)定或引用銀行監(jiān)管者或銀行業(yè)協(xié)會的慣例來分別規(guī)范各類中間業(yè)務(wù)信息披露。主要有以下相關(guān)規(guī)范：《人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《外資銀行并表監(jiān)管管理辦法》、《會計(jì)法》、《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》、《股份有限公哥會計(jì)制度》及《公開發(fā)行證券公司披露編報(bào)規(guī)則第2號》等。2002年中國人民銀行頒發(fā)的《商業(yè)銀行信息披露暫行辦法》則成為加強(qiáng)商業(yè)銀行市場約束、規(guī)范商業(yè)銀行信息披露行為的專門法規(guī)。2004年銀監(jiān)會頒布施行《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》要求商業(yè)銀行董事會負(fù)責(zé)本行資本充足率的信息披露。2006年財(cái)政部的企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則，其中的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第30號――財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)》、《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第37號――金融工具列報(bào)》等對包括商業(yè)銀行在內(nèi)的企業(yè)會計(jì)信息披露進(jìn)行了相關(guān)的規(guī)范。2006年中國人民銀行的《商業(yè)銀行信息披露辦法》，是將2002年的《商業(yè)銀行信息披露暫行辦法》在經(jīng)過多年的試行之后正式合法化的第一個(gè)專門規(guī)定商業(yè)銀行信息披露的正式法律文件。銀監(jiān)會于2009年了《商業(yè)銀行資本充足率信息披露指引》，對商業(yè)銀行資本充足率信息披露的范圍、內(nèi)容和流程規(guī)范等提出了明確的監(jiān)管要求。

(二)《商業(yè)銀行信息披露辦法》與巴塞爾新資本協(xié)議的差距2006年中國人民銀行的《商業(yè)銀行信息披露辦法》(以下簡稱《辦法》)，是我國銀行信息披露制度建設(shè)向《新巴塞爾資本協(xié)議》靠攏的新嘗試，但與《新巴塞爾資本協(xié)議》相比，在風(fēng)險(xiǎn)信息披露上還存在一定的差距，主要表現(xiàn)在以下方面：(1)信用風(fēng)險(xiǎn)。我國《辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)披露產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)活動、信用風(fēng)險(xiǎn)管理和控制政策、信用風(fēng)險(xiǎn)管理的組織結(jié)構(gòu)和職責(zé)劃分、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類的程序和方法、信用風(fēng)險(xiǎn)分布情況、信用風(fēng)險(xiǎn)集中程度率等情況。新巴塞爾協(xié)議中信用風(fēng)險(xiǎn)的披露要求銀行在計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)的資本要求時(shí)，從標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部評級法中任擇一種。盡管我國近些年來由于加強(qiáng)授信管理和加大對不良資產(chǎn)的處置力度，商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)整體披露水平有較大提高，但《辦法》對于信用風(fēng)險(xiǎn)披露的規(guī)定是原則性的，對于信用風(fēng)險(xiǎn)管理的具體辦法以及如何進(jìn)行定量披露尚未予以規(guī)范。(2)市場風(fēng)險(xiǎn)。我國《辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)披露其市場風(fēng)險(xiǎn)狀況的定量和定性信息，包括所承擔(dān)市場風(fēng)險(xiǎn)的類別、總體市場風(fēng)險(xiǎn)水平及不同類別市場風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)頭寸和風(fēng)險(xiǎn)水平；有關(guān)市場價(jià)格的敏感性分析；市場風(fēng)險(xiǎn)管理的政策和程序；市場風(fēng)險(xiǎn)資本狀況等。新巴塞爾協(xié)議中要求商業(yè)銀行采用標(biāo)準(zhǔn)法模型或內(nèi)部模型法來分析各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)狀況和風(fēng)險(xiǎn)程度，對市場風(fēng)險(xiǎn)信息披露不僅要進(jìn)行定性披露，還要進(jìn)行定量披露。與國外銀行業(yè)普遍采用風(fēng)險(xiǎn)值(VAR)、盈余風(fēng)險(xiǎn)值(EAR)等風(fēng)險(xiǎn)模型相比，我國銀行業(yè)還停留在定性披露管理策略加定量披露靜態(tài)指標(biāo)階段。而且由于標(biāo)準(zhǔn)法模型的假設(shè)前提、模型參數(shù)、模型測試等對使用者有很高的技術(shù)和管理要求，目前我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)評估技術(shù)和管理還達(dá)不到使用這些計(jì)量模型進(jìn)行定量動態(tài)披露的條件。(3)操作風(fēng)險(xiǎn)。我國《辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)披露由于內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)的不完善或失誤，或外部事件造成的風(fēng)險(xiǎn)，并對本行內(nèi)部控制制度的完整性、合理性和有效性作出說明。《新巴塞爾協(xié)議》要求2007年所有的銀行都要開始按照協(xié)議規(guī)定的三種方法的一種來計(jì)算經(jīng)濟(jì)資本，進(jìn)而控制操作風(fēng)險(xiǎn)，這三種方法為基本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)法和高級計(jì)量法。可見，我國《辦法》對于操作風(fēng)險(xiǎn)的披露也只是作了原則性的規(guī)定，缺乏具體的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)和方法，而且我國商業(yè)銀行對于操作風(fēng)險(xiǎn)的管理仍處于初級階段，仍以定性指標(biāo)為主，對內(nèi)控缺陷、計(jì)算機(jī)系統(tǒng)故障可能造成損失的風(fēng)險(xiǎn)測量基本上沒有涉及。

(三)企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)信息技露的現(xiàn)狀　我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的信息披露，除了主要遵循現(xiàn)行的《商業(yè)銀行信息披露辦法》外，中間業(yè)務(wù)會計(jì)信息的披露則還遵循我國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則，如《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第30號―一財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)》、《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第37號――金融工具列報(bào)》等，我國目前還沒有專門的針對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)會計(jì)信息披露的會計(jì)準(zhǔn)則，現(xiàn)有的會計(jì)準(zhǔn)則對中間業(yè)務(wù)會計(jì)信息披露的要求主要體現(xiàn)在以下方面：(1)無風(fēng)險(xiǎn)/低風(fēng)險(xiǎn)類中間業(yè)務(wù)。此類中間業(yè)務(wù)具有風(fēng)險(xiǎn)低、收人穩(wěn)定、安全的特點(diǎn)。以類中間業(yè)務(wù)為例，目前根據(jù)企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的普遍做法是應(yīng)設(shè)置“業(yè)務(wù)資產(chǎn)”和“業(yè)務(wù)負(fù)債”科目分別用來核算銀行不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)形成的資產(chǎn)和收到的款項(xiàng)，同時(shí)設(shè)置“手續(xù)費(fèi)及傭金收入”科目來核算銀行確認(rèn)的手續(xù)費(fèi)及傭金收入；期末編制會計(jì)報(bào)表時(shí)將收入歸集到利潤表的“手續(xù)費(fèi)及傭金收入”項(xiàng)目中，并在報(bào)表附注中披露具體的收入內(nèi)容，但在資產(chǎn)負(fù)債表中并沒有

要求將業(yè)務(wù)中形成的資產(chǎn)和負(fù)債單獨(dú)列示。(2)不含期權(quán)期貨性質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)類中間業(yè)務(wù)。此類中間業(yè)務(wù)銀行會承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，以支付結(jié)算類中間業(yè)務(wù)為例，商業(yè)銀行需要通過結(jié)算工具、結(jié)算方式來開展此類業(yè)務(wù)，不同的結(jié)算工具，商業(yè)銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大小不同。如銀行承兌匯票到期時(shí)，銀行因付款^無力支付而發(fā)生墊款，增加了銀行的風(fēng)險(xiǎn)，目前的做法是將這種墊款視同貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行處理，并在資產(chǎn)負(fù)債表中與貸款項(xiàng)目合并列示，支付結(jié)算業(yè)務(wù)中確認(rèn)的手續(xù)費(fèi)收入也歸集到利潤表中的“手續(xù)費(fèi)及傭金收入”項(xiàng)目中。(3)含期權(quán)期貨性質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)類中間業(yè)務(wù)。此類中間業(yè)務(wù)銀行需要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，會形成銀行潛在的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。以潛在風(fēng)險(xiǎn)較大的衍生金融工具為例，《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號――金融工具確認(rèn)和計(jì)量》中明確要求將衍生金融工具納入表內(nèi)核算，而不是僅在表外披露。設(shè)置“衍生工具”雙重性科目核算銀行衍生金融工具的公允價(jià)值及其變動形成的衍生資產(chǎn)或衍生負(fù)債，期末編制會計(jì)報(bào)表時(shí)，將衍生工具形成的衍生金融資產(chǎn)和衍生金融負(fù)債在資產(chǎn)負(fù)債表中單獨(dú)列示，這樣反映出來的銀行資產(chǎn)負(fù)債情況更貼近其市場價(jià)值，把衍生金融工具納入表內(nèi)在豐富銀行資產(chǎn)負(fù)債表會計(jì)科目的同時(shí)也擴(kuò)大了銀行的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模。

三、商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)信息披露缺陷原因分析

(一)缺乏對中間業(yè)務(wù)信息披露的統(tǒng)一規(guī)范　我國商業(yè)銀行在中間業(yè)務(wù)信息披露上遵循的規(guī)范體現(xiàn)在各項(xiàng)法律規(guī)章制度中。盡管《商業(yè)銀行信息披露辦法》是規(guī)范商業(yè)銀行信息披露的正式法律文件，但它僅是商業(yè)銀行信息披露的整體原則性的要求，并沒有針對中間業(yè)務(wù)的信息披露做具體的要求，其他上述提到的有關(guān)規(guī)范更是如此。《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第30號―財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)》、《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第37號―金融工具列報(bào)》等一類的規(guī)范，則主要是對包括商業(yè)銀行在內(nèi)各會計(jì)主體的會計(jì)信息披露規(guī)范，而不是專門針對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)會計(jì)信息披露的規(guī)范。我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)信息披露目前幾乎沒有適當(dāng)?shù)囊?guī)范可遵循。

(二)信息披露不充分，缺乏對風(fēng)險(xiǎn)管理的定量信息商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)具有差異性，對于風(fēng)險(xiǎn)較大的含期權(quán)期貨性質(zhì)的中間業(yè)務(wù)。巴塞爾委員會稱之為表外業(yè)務(wù)，并主張加強(qiáng)對表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的信息披露，且要求銀行針對信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)以及流動性風(fēng)險(xiǎn)提供充分的定性及定量信息，對于操作風(fēng)險(xiǎn)與法律風(fēng)險(xiǎn)等不易于量化的風(fēng)險(xiǎn)，則要求披露有關(guān)的定性信息。由于我國銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理方面起步較晚，衡量、監(jiān)測風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)與方法掌握不多，缺乏大量的管理數(shù)據(jù)，風(fēng)險(xiǎn)信息披露特別是在定量信息的披露方面與國際標(biāo)準(zhǔn)相比有很大距離，采用定性和指標(biāo)披露的風(fēng)險(xiǎn)信息占較大比例，而少有采用“數(shù)據(jù)模型”的方式進(jìn)行披露。

(三)缺乏對中問業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的會計(jì)信息披露根據(jù)我國《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第30號一財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)》，目前商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)會計(jì)信息披露僅能夠提供中間業(yè)務(wù)收入和相關(guān)資產(chǎn)負(fù)債期初期末余額的數(shù)據(jù)，如此簡單的信息不僅不能滿足銀行自身經(jīng)營管理的內(nèi)在需要，而且也不能滿足金融監(jiān)管當(dāng)局宏觀監(jiān)督管理的外在要求。某些中間業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)無論表內(nèi)或附注都沒有列報(bào)和披露，根據(jù)我國商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)的實(shí)際情況，為了避免和降低風(fēng)險(xiǎn)，有可能向客戶收取一定比例的保證金或抵押品、質(zhì)押品等，以使銀行資產(chǎn)得到部分保全，防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，如銀行承兌匯票出票人必須向承兌銀行交納比例不等的保證金，出票人無力償還債務(wù)時(shí)，承兌銀行要承擔(dān)連帶責(zé)任。這種因辦理中間業(yè)務(wù)而收取的保證金不僅沒有在表內(nèi)單獨(dú)列示，也沒有在附注中詳細(xì)披露各項(xiàng)中間業(yè)務(wù)收取的保證金的信息狀況。根據(jù)我國《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第37號――金融工具列報(bào)》規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露與各類金融工具風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的描述性信息和數(shù)量信息。但并沒有規(guī)定采用何種計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)的方法以及這些方法的應(yīng)用。對于潛在風(fēng)險(xiǎn)較大的衍生工具，盡管按照公允價(jià)值納人表內(nèi)核算，使銀行所從事的高風(fēng)險(xiǎn)金融業(yè)務(wù)能及時(shí)地反映在財(cái)務(wù)報(bào)表中，使銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠直接地獲得相關(guān)信息，但公允價(jià)值計(jì)量的實(shí)施還存著眾多威脅金融安全的不穩(wěn)定因素，衍生工具只是做到了表內(nèi)和附注較為充分的期初期末金額的信息披露，缺乏對其風(fēng)險(xiǎn)的揭示。

(四)缺乏專門的中間業(yè)務(wù)報(bào)表制度我國銀行目前沒有專門的中間業(yè)務(wù)報(bào)表制度，資產(chǎn)負(fù)債表中除衍生工具對資產(chǎn)負(fù)債表的影響在表內(nèi)單獨(dú)列示，并在報(bào)表附注中披露了各類衍生工具的名義金額和公允價(jià)值的信息以外，其他中間業(yè)務(wù)對資產(chǎn)負(fù)債表的影響或者合并反映或者不反映。利潤表中衍生工具以外的中間業(yè)務(wù)收入都?xì)w集在“手續(xù)費(fèi)及傭金收入”項(xiàng)目中，并在報(bào)表附注中披露了各類中間業(yè)務(wù)收入的分類信息。而衍生工具帶來的收益在利潤表中是分散在“手續(xù)費(fèi)及傭金收入”、“公允價(jià)值變動收益”、“投資收益”、“匯兌收益”等項(xiàng)目中，在報(bào)表附注中分別在各項(xiàng)中披露其詳細(xì)內(nèi)容，如在公允價(jià)值變動收益中單獨(dú)披露衍生工具的變動收益等。這種對中間業(yè)務(wù)信息披露的現(xiàn)狀不能滿足商業(yè)銀行對中間業(yè)務(wù)進(jìn)行專題分析，分析各類中間業(yè)務(wù)收入在不同期間的變動情況、變動原因及占總收人的比例，分析各類中間業(yè)務(wù)的成本效益，也不能滿足金融監(jiān)管當(dāng)局對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)活動進(jìn)行有效監(jiān)管的需要。

四、商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)信息披露的策略

(一)規(guī)范披露的原則商業(yè)銀行的信息披露是全社會普遍關(guān)注的一個(gè)問題。中間業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)的重要組成部分。對它的披露也應(yīng)當(dāng)遵循相應(yīng)的原則。這些原則主要包括：(1)可比性原則。可比性原則指商業(yè)銀行應(yīng)對其信息的披露要有連續(xù)性和一致性，只有這樣得出的數(shù)據(jù)才有可比性，才能夠給市場提供可以信賴的信息，同時(shí)才能得到信息使用者、監(jiān)管當(dāng)局和國際國內(nèi)同行的認(rèn)可。(2)相關(guān)性原則。相關(guān)性原則指披露的信息在決策上有用，能夠滿足使用者的需求，增加使用者對金融信息的了解，降低投資者決策盲目性和風(fēng)險(xiǎn)。相關(guān)性原則對于金融衍生類的中間業(yè)務(wù)信息披露尤其關(guān)鍵，遵循這一原則披露的體現(xiàn)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平和經(jīng)營成果的信息對投資者的決策和估價(jià)尤為有用。(3)全面性原則。全面性原則指商業(yè)銀行需要披露中間業(yè)務(wù)定性與定量的全面信息，對于具有風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)較大的中間業(yè)務(wù)，不僅要披露其風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)評估的描述性信息，而且要充分披露其采用的具體風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的結(jié)果等信息。(4)適度性原則。適度性原則指新巴塞爾協(xié)議要求對衍生品的信息披露應(yīng)該是適度的，在安全和完備的基礎(chǔ)上，監(jiān)管當(dāng)局要求銀行披露信息。所以商業(yè)銀行可以根據(jù)其經(jīng)營的特殊屬性，有必要對一些如客戶資料、銀行經(jīng)營競爭的專有信息進(jìn)行保密。這就需要有關(guān)部門在制訂商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的信息規(guī)范時(shí)，確定對于商業(yè)銀行強(qiáng)制披露和自愿披露的信息內(nèi)容范圍。

(二)規(guī)范不同層次的標(biāo)準(zhǔn)我國的商業(yè)銀行由于各自的發(fā)展規(guī)模及業(yè)務(wù)所覆蓋區(qū)域的不同，其對中間業(yè)務(wù)信息披露的程度和對中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理評估的技術(shù)水平也不相同，因此，有關(guān)部門在制訂中間業(yè)務(wù)信息披露的規(guī)范時(shí)，要結(jié)合商業(yè)銀行的復(fù)雜情況，制訂出不同層次的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)。如從信息披露的數(shù)量上，全國性銀行比地方性銀行披露信息要求多，股份制銀行比非股份制銀行披露要求多，上市銀行比非上市銀行披露要求多；從風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)要求上，上市銀行及規(guī)模較大的全國性銀行應(yīng)當(dāng)采用完善的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量

篇（6）

一、流動性風(fēng)險(xiǎn)

流動性風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行雖然有清償能力，但無法及時(shí)獲得充足資金或無法以合理成本及時(shí)獲得資金以應(yīng)對資產(chǎn)增長或支付到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

很多人可能認(rèn)為住房公積金是由在職職工定期繳納，而且是作為強(qiáng)制手段，不存在資金流動性問題。但是，事實(shí)上這個(gè)強(qiáng)制性的優(yōu)勢也是劣勢，因?yàn)樽》抗e金的來源渠道過于單一，而個(gè)人住房貸款的需求則無限增長，這就造成了在住房消費(fèi)旺盛時(shí)貸款需求的激增。同時(shí)，近幾年房價(jià)持續(xù)增長，各地住房公積金貸款額度相應(yīng)大幅提高，在近幾年住房公積金繳存相對穩(wěn)定的情況下，資金使用率、存貸比持續(xù)走高，造成很多地方住房公積金入不敷出，存量資金枯竭。例如京、津、滬三地近幾年資金使用率都在90%左右，其中上海甚至達(dá)到100%，職工申請貸款只能排隊(duì)等候。

因此，結(jié)合商業(yè)銀行的通行經(jīng)驗(yàn)，住房公積金也應(yīng)當(dāng)建立相關(guān)的流動性風(fēng)險(xiǎn)核心指標(biāo)預(yù)警機(jī)制，將流動性比例、核心負(fù)債比例、資金流入流出比例、流動性缺口率、備付率指標(biāo)納入預(yù)警指標(biāo)管理。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)做好資金流量分析及預(yù)測，通過研究、比較資金的流入、流出，了解公積金中心業(yè)務(wù)狀況，并適時(shí)預(yù)測未來的資金狀況及資金流量，計(jì)算期限錯配凈額，為存貸政策的調(diào)整提供參考。

二、信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)即違約風(fēng)險(xiǎn)，是借款人未能履行約定還款義務(wù)而給商業(yè)銀行造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行經(jīng)營管理所面臨的最廣泛的風(fēng)險(xiǎn)。

住房公積金主要用于個(gè)人住房貸款，當(dāng)然面臨著借款人違約風(fēng)險(xiǎn)。公積金中心必須通過建立適時(shí)、合理、有效的信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，實(shí)現(xiàn)對信用風(fēng)險(xiǎn)的識別、計(jì)量、監(jiān)測和控制，確保公積金中心無論在正常環(huán)境中還是在壓力狀態(tài)下，將信用風(fēng)險(xiǎn)控制在可以承受的范圍之內(nèi)，以推動貸款業(yè)務(wù)的持續(xù)、穩(wěn)健運(yùn)行。

針對信用風(fēng)險(xiǎn)，也應(yīng)該建立符合住房公積金特點(diǎn)的預(yù)警指標(biāo)體系，首先應(yīng)該建立住房公積金貸款資產(chǎn)的五級分類制度，并參考商業(yè)銀行的做法，對五級分類進(jìn)行細(xì)分，尤其對優(yōu)良資產(chǎn)（正常、關(guān)注類）進(jìn)行細(xì)分，因?yàn)閮?yōu)良資產(chǎn)是占絕大多數(shù)，而優(yōu)良資產(chǎn)的構(gòu)成也是不同的。我們可將正常類分為正常一級、二級、三級、四級，次級類分為次級一級、二級等。其次，建立指標(biāo)預(yù)警機(jī)制，可將不良率、貸款遷徙率、不良貸款撥備覆蓋率、貸款損失準(zhǔn)備充足率納入常規(guī)指標(biāo)預(yù)警管理，同時(shí)違約率（pd）、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（ead）、違約損失率（lgd）、預(yù)期損失率（el）等有關(guān)資本計(jì)量的指標(biāo)納入到住房公積金信用風(fēng)險(xiǎn)的決策管理中。

三、操作風(fēng)險(xiǎn)

參考商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理，我們可以給住房公積金操作風(fēng)險(xiǎn)做如下定義：公積金中心在開展住房公積金業(yè)務(wù)、履行行政管理職能以及內(nèi)部管理工作中由于不完善或有問題的內(nèi)部程序、員工、科技信息系統(tǒng)及外部事件等因素所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)事件是指由不完善或有問題的內(nèi)部程序、員工、科技信息系統(tǒng)及外部事件等因素所造成財(cái)務(wù)損失或影響中心聲譽(yù)、客戶和員工的操作事件。

公積金中心應(yīng)首先建立操作風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)容忍度。公積金中心操作風(fēng)險(xiǎn)偏好應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)規(guī)模、服務(wù)效率與風(fēng)險(xiǎn)承受度的匹配，在確保資金特定用途、住房融資效果的同時(shí)注重操作風(fēng)險(xiǎn)的管理，持續(xù)強(qiáng)化和完善內(nèi)部管理制度。通過政策設(shè)計(jì)、流程設(shè)計(jì)、軟件開發(fā)、指標(biāo)管理、業(yè)務(wù)監(jiān)督等手段將各條線操作風(fēng)險(xiǎn)偏好落到實(shí)處，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制與業(yè)務(wù)發(fā)展的平衡。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好，公積金中心設(shè)定的操作風(fēng)險(xiǎn)容忍度包括：風(fēng)險(xiǎn)可接受區(qū)域、風(fēng)險(xiǎn)可管理區(qū)域、風(fēng)險(xiǎn)不可忍受區(qū)域。

四、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)是指由商業(yè)銀行經(jīng)營、管理及其他行為或外部事件導(dǎo)致利益相關(guān)方對商業(yè)銀行負(fù)面評價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)

公積金中心是地方政府的管理部門，也是社會服務(wù)機(jī)構(gòu)，因中心管理不善、服務(wù)不到位或外部事件導(dǎo)致媒體或公眾對中心進(jìn)行負(fù)面評價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)極大。多年來，社會對住房公積金運(yùn)營管理一直比較關(guān)注，也先后出現(xiàn)了很多重大聲譽(yù)事件。例如，2009年廣州公積金中心對社會的公報(bào)中，對管理費(fèi)用的闡述不夠詳盡，造成社會輿論對公積金公積金人員工資過高（27萬以上）的負(fù)面評價(jià)。

為防微杜漸，公積金中心必須建立一般聲譽(yù)事件和重大聲譽(yù)事件的危機(jī)化解機(jī)制，建立危機(jī)事件應(yīng)急預(yù)案，以化解風(fēng)險(xiǎn)或減小風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后帶來的損失，保持良好的社會形象。

五、資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)

篇（7）

研究框架

同業(yè)業(yè)務(wù)是指在我國境內(nèi)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)之間開展的以投融資為核心的各項(xiàng)業(yè)務(wù)。根據(jù)交易性質(zhì)和對象的不同，同業(yè)業(yè)務(wù)可大致分為狹義與廣義兩大類。傳統(tǒng)的狹義同業(yè)業(yè)務(wù)僅指商業(yè)銀行等存款類金融機(jī)構(gòu)之間發(fā)生的各類資產(chǎn)負(fù)債（含表外）業(yè)務(wù)，主要目的是對超額準(zhǔn)備金進(jìn)行調(diào)劑，發(fā)揮著對銀行體系超額儲備資金再分配的功能，一般不派生貨幣或?qū)е仑泿趴偭堪l(fā)生變化。廣義同業(yè)業(yè)務(wù)還包括銀行等存款類金融機(jī)構(gòu)與其他非銀行金融機(jī)構(gòu)（如信托、保險(xiǎn)、證券、基金公司等）之間發(fā)生的同業(yè)業(yè)務(wù)，包括為其他金融機(jī)構(gòu)提供授信、擔(dān)保、流動性管理等，涵蓋債券互持、資金融通、委托投資、資本管理、資產(chǎn)管理、交易與服務(wù)等多種模式，最終目的是實(shí)現(xiàn)盈利和資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模的快速增長等，一般會導(dǎo)致貨幣派生并改變貨幣乘數(shù)。

現(xiàn)狀特點(diǎn)

中小銀行同業(yè)業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張遠(yuǎn)超存貸款，增速顯著快于國有大行。雖然在2013年“錢荒”事件后，中小銀行同業(yè)資產(chǎn)和同業(yè)負(fù)債增速有所放緩，但規(guī)模總體保持上升趨勢。2010年末到2016年9月期間，上市中小銀行同業(yè)資產(chǎn)由4.9萬億元增加至19.0萬億元；同業(yè)負(fù)債由2.5萬億元增加至9.7萬億元；分別為同期上市銀行貸款、存款增幅的2.1倍、2.56倍，快于同期五大行同業(yè)資產(chǎn)、同業(yè)負(fù)債69%、105%的增速。在占比方面，截至2016年9月，股份制銀行同業(yè)資產(chǎn)、同業(yè)負(fù)債占總資產(chǎn)負(fù)債的比重分別為42%、24.4%，城商行占比分別為51%、20.1%，均高于國有五大銀行30%、13%的占比，說明相比國有大行，中小銀行的經(jīng)營發(fā)展更依賴于同業(yè)業(yè)務(wù)的增長。

股份制銀行同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模普遍大于城商行，城商行同業(yè)業(yè)務(wù)增速更快。在規(guī)模方面，興業(yè)銀行以3.31萬億元的同業(yè)資產(chǎn)和1.89萬億元的同業(yè)負(fù)債位居上市中小銀行同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模之首，之后依次為民生、浦發(fā)、中信等股份制銀行。相較于股份制銀行，絕大多數(shù)城商行的同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模較小，但北京銀行是個(gè)例外，其同業(yè)資產(chǎn)、同負(fù)債規(guī)模分別為9800億元、4500億元，甚至大于華夏銀行、平安銀行等股份制銀行。在增速方面，城商行表現(xiàn)的更為激進(jìn)。同業(yè)資產(chǎn)年均增速排名前三的依次為貴陽銀行、江蘇銀行和無錫銀行，增速在132%～139%之間，遠(yuǎn)高于排名最后的工商銀行10%的增速；同業(yè)負(fù)債年均增速排名前三的依次為江蘇銀行、貴陽銀行、常熟銀行，增速在101%～172%之間，遠(yuǎn)高于排名最后的中國銀行0.8%的增速。

同業(yè)業(yè)務(wù)以應(yīng)收款項(xiàng)投資和同業(yè)存放為主，結(jié)構(gòu)上股份制銀行、城商行差異化明顯。同業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，前三大構(gòu)成依次為應(yīng)收款項(xiàng)類投資（43%）、可供出售金融資產(chǎn)（18%）和持有到期投資（17%）。其中，股份制銀行的同業(yè)資產(chǎn)主要以應(yīng)收款項(xiàng)類投資為主；城商行的同業(yè)資產(chǎn)主要以可供出售金融資產(chǎn)為主。與其他城商行不同，南京銀行的同業(yè)資產(chǎn)則以應(yīng)收款項(xiàng)類投資為主，占比高達(dá)45%，甚至高于平安銀行、民生銀行、光大銀行等多家股份制銀行的占比水平。

同業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)方面，前三大構(gòu)成依次為同業(yè)存放（76%）、賣出回購金融資產(chǎn)（12%）和拆入資金（10%）。其中，股份制銀行的同業(yè)負(fù)債主要以同業(yè)存放為主；城商行的同業(yè)負(fù)債中賣出回購金融資產(chǎn)占比較高。與其他城商行不同，江蘇銀行的同業(yè)存放占同業(yè)負(fù)債比重高達(dá)82%，接安銀行、光大銀行等股份制銀行的同業(yè)存放占比。

中小銀行同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

雖然拆借、存放等傳統(tǒng)同業(yè)業(yè)務(wù)一向被視為低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，但中小銀行同業(yè)業(yè)務(wù)在短期內(nèi)快速擴(kuò)張，涉及的交易對手、交易形式、會計(jì)科目日益復(fù)雜多樣，存在信息不透明、內(nèi)控制度和風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)措施不完善、資金內(nèi)部循環(huán)等問題，風(fēng)險(xiǎn)不可小覷。

“拆短投長”加重期限錯配，市場風(fēng)險(xiǎn)和流動性風(fēng)險(xiǎn)凸顯。出于追逐超高收益的目的，一些中小銀行通過“拆短投長”加杠桿增加利差空間，用短資金配長資產(chǎn)，期限錯配較為嚴(yán)重。而對同業(yè)負(fù)債的過高配置則增大了中小銀行對市場資金的依賴性和對市場波動的敏感性，資金盈余與資金短缺的轉(zhuǎn)換速度之快，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)，導(dǎo)致中小銀行在某些時(shí)點(diǎn)被迫以高價(jià)拿進(jìn)資金、以低價(jià)折讓資產(chǎn)，易因市場風(fēng)險(xiǎn)管控不當(dāng)形成損失。此外，由于中小銀行尤其是小型城商行的風(fēng)控能力較為有限，單個(gè)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)事件容易通過同業(yè)業(yè)務(wù)鏈條傳染給交易對手，對負(fù)面消息的集體反應(yīng)易引發(fā)流動性急劇收緊。從貨幣市場利率走勢可以看到，自2011年同業(yè)業(yè)務(wù)全面提速以來，貨幣市場利率總體上行并伴隨寬幅震蕩，表明同業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新在一定程度上會放大整個(gè)銀行體系的波動。

債市違約頻發(fā)、非標(biāo)投資剛性兌付，埋下信用風(fēng)險(xiǎn)隱患。同業(yè)業(yè)務(wù)的參與主體為金融機(jī)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提和撥備低于一般企業(yè)，在風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償不到位的情況下，本質(zhì)上信用風(fēng)險(xiǎn)并沒有分散，仍然在金融系統(tǒng)內(nèi)累積。首先，債券市場的信用違約進(jìn)入頻發(fā)期，風(fēng)險(xiǎn)易波及中小銀行。自2014年3月“超日債”打破債市剛兌以來，債券市場信用風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)加速爆發(fā)態(tài)勢。中小銀行同業(yè)資金大量間接或直接投資于標(biāo)準(zhǔn)化債券市場，將不可避免地受到負(fù)面影響。其次，各種“名同業(yè)實(shí)信貸”的非艘滴袷怪行∫行承擔(dān)了較高的企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。非標(biāo)資產(chǎn)標(biāo)的主要集中在地方融資平臺、房地產(chǎn)以及部分產(chǎn)能過剩行業(yè)，這些領(lǐng)域伴隨監(jiān)管政策的收緊隱含著較高的信用風(fēng)險(xiǎn)，借新還舊的融資鏈中斷可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)提前暴露。再次，新型同業(yè)業(yè)務(wù)通過與信托、證券等合作，將票據(jù)和信貸資產(chǎn)包裝成信托收益權(quán)、理財(cái)、資產(chǎn)管理計(jì)劃等，一般公司客戶信用風(fēng)險(xiǎn)被轉(zhuǎn)化為金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)，銀行在其中承擔(dān)的實(shí)質(zhì)信用風(fēng)險(xiǎn)未被正確計(jì)量和客觀反映。

同業(yè)業(yè)務(wù)短期化、多環(huán)節(jié)、長鏈條的特點(diǎn)，顯著增大操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)是中小銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的難點(diǎn)、痛點(diǎn)。近年來，同業(yè)市場操作風(fēng)險(xiǎn)事件明顯上升。數(shù)據(jù)顯示，僅2016年銀行票據(jù)涉案資金就超過100億元，除農(nóng)行30多億票據(jù)案外，還涉及多家中小銀行。這些風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生多源于通道的借用，包括票據(jù)業(yè)務(wù)中通道行層層轉(zhuǎn)手包裝，同業(yè)投資業(yè)務(wù)中資管通道層層嵌套等。通道占比過高、過度發(fā)展，一方面，導(dǎo)致投資鏈條拉長，增加了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本；另一方面，對賬、開戶、權(quán)利憑證、資金劃款路徑等方面存在大量的操作風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，如“陰陽合同”、抽屜協(xié)議、隱性擔(dān)保、假公章、逆流程等，形成復(fù)雜的利益和風(fēng)險(xiǎn)鏈條。

同業(yè)業(yè)務(wù)高關(guān)聯(lián)性、同質(zhì)性和少監(jiān)管的特點(diǎn)，易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。首先，同業(yè)業(yè)務(wù)從過去的銀銀合作為主向銀信、銀證、銀保、銀基、銀租、銀期、銀財(cái)?shù)榷喾N合作方式并存演變，風(fēng)險(xiǎn)可以在不同區(qū)域、市場、機(jī)構(gòu)間快速交叉?zhèn)魅荆鹑谙到y(tǒng)脆弱性上升。其次，相比一般性存貸款業(yè)務(wù)，同業(yè)業(yè)務(wù)的客戶集中度高，業(yè)務(wù)的供給與需求相對趨同，同質(zhì)化放大了操作的同向性，當(dāng)市場出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)極易引發(fā)恐慌，形成系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。再次，同業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新快，往往游走于監(jiān)管的“邊緣地帶”“打球”，一旦受到監(jiān)管，同業(yè)業(yè)務(wù)立刻大幅收縮，或取道其他方式變相隱蔽發(fā)展。此外，中小銀行通過同業(yè)業(yè)務(wù)將信貸資產(chǎn)和投資資產(chǎn)、表內(nèi)資產(chǎn)和表外資產(chǎn)等相互轉(zhuǎn)化，擴(kuò)大了我國影子銀行規(guī)模，金融資產(chǎn)的倍數(shù)膨脹直接影響了監(jiān)管指標(biāo)和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，容易導(dǎo)致政府和監(jiān)管層對銀行業(yè)和金融市場運(yùn)行情況產(chǎn)生誤判，弱化了宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管效果，加劇經(jīng)濟(jì)泡沫化風(fēng)險(xiǎn)。

后監(jiān)管時(shí)代的同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

2010年以來，針對部分同業(yè)業(yè)務(wù)存在的問題，監(jiān)管部門陸續(xù)出臺了一系列監(jiān)管政策，從調(diào)整統(tǒng)計(jì)口徑、加強(qiáng)賬戶管理、規(guī)范經(jīng)營行為等諸多方面加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范。后監(jiān)管時(shí)代，各家銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展策略逐漸出現(xiàn)分化，國有五大行堅(jiān)持把同業(yè)業(yè)務(wù)定位為流動性調(diào)劑，而興業(yè)、浦發(fā)、中信、南京等部分股份制銀行和城商行則大力發(fā)展同業(yè)投融資業(yè)務(wù)，尤其是同業(yè)投資業(yè)務(wù)，逐步將同業(yè)業(yè)務(wù)的內(nèi)涵延伸到廣義資產(chǎn)配置的范疇，業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)也相應(yīng)出現(xiàn)了新的變化。

“應(yīng)收款項(xiàng)類投資”攀升積聚表內(nèi)類信貸非標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)。2012～2014年間，股份制銀行及部分城商行之間大量開展了買入返售―受益權(quán)業(yè)務(wù)，實(shí)為類信貸的非標(biāo)融資業(yè)務(wù)。2014年5月，相關(guān)監(jiān)管政策出臺后，此類所謂低風(fēng)險(xiǎn)高收益業(yè)務(wù)徹底退出，應(yīng)收款項(xiàng)類投資與買入返售非標(biāo)資產(chǎn)的變動呈現(xiàn)此消彼長的態(tài)勢。截至2016年上半年，部分股份行、城商行的應(yīng)收款項(xiàng)類投資規(guī)模比例已超過其總資產(chǎn)的四分之一，部分甚至超過了貸款的比例。盡管監(jiān)管政策要求“應(yīng)收款項(xiàng)類投資下明細(xì)項(xiàng)目根據(jù)所投資基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)準(zhǔn)確計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)并計(jì)提相應(yīng)資本與撥備”，但實(shí)際操作中銀行卻可根據(jù)投資資產(chǎn)的屬性調(diào)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)提比例，導(dǎo)致應(yīng)收款項(xiàng)類投資非標(biāo)的撥備率通常低于貸款。與貸款披露相比，對動輒千億乃至萬億規(guī)模的“應(yīng)收款項(xiàng)類投資”類科目資產(chǎn)，多家銀行財(cái)報(bào)對其基礎(chǔ)資產(chǎn)、風(fēng)險(xiǎn)屬性、資產(chǎn)質(zhì)量、減值準(zhǔn)備等披露嚴(yán)重不足，成為表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的“迷霧”。

同業(yè)理財(cái)急速膨脹，“理財(cái)買理財(cái)”暗藏風(fēng)險(xiǎn)。同業(yè)理財(cái)不增加資本占用，不需要繳納準(zhǔn)備金，在現(xiàn)行監(jiān)管體制下依然是中小銀行規(guī)模擴(kuò)張的重要手段。“127號文”規(guī)定單家商業(yè)銀行同業(yè)融入資金余額不得超過該銀行負(fù)債總額的三分之一，在限制同業(yè)存放業(yè)務(wù)增長的同時(shí)，一定程度上推動了2015年以來中小銀行同業(yè)理財(cái)?shù)谋l(fā)式增長，一些城商行同業(yè)理財(cái)占比達(dá)70%以上。中小銀行資產(chǎn)擴(kuò)張呈現(xiàn)由“貸款-存款”的資產(chǎn)驅(qū)動型表內(nèi)擴(kuò)張向“理財(cái)-投資”的負(fù)債驅(qū)動型表外擴(kuò)張轉(zhuǎn)變，部分風(fēng)險(xiǎn)也隨著同業(yè)理財(cái)?shù)臄U(kuò)容而增大。從資金端看，目前同業(yè)理財(cái)?shù)目蛻?0%～90%都是銀行客戶，客戶類型較為單一，沒有做到客戶類型的分散化；而在資產(chǎn)端，非標(biāo)資產(chǎn)投向了一些限制性行業(yè)和領(lǐng)域，規(guī)避了國家宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管，使得銀行的風(fēng)險(xiǎn)集中度大增，實(shí)際上形成了較大的表外理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)敞口。

同業(yè)存單發(fā)行放量，監(jiān)管套利增大金融市場的不穩(wěn)定性。由于同業(yè)存單無需繳納存準(zhǔn)、無規(guī)模約束，也未建立交易對手和額度限制，近年來攬儲能力有限的中小銀行同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模大增。2016年，銀行同業(yè)存單累計(jì)發(fā)行13.25萬億元，其中城商行和股份制銀行為兩大發(fā)行主力，城商行發(fā)行的未到期同業(yè)存單（存量）為3.2萬億元，占比50%；股份制銀行存量為3.02萬億元，占比48%。部分中小銀行借道同業(yè)存單大力擴(kuò)張負(fù)債，再通過大規(guī)模委外或申購資管計(jì)劃、債（貨）基、信托等實(shí)現(xiàn)出表，而非銀資管機(jī)構(gòu)則加杠桿、加風(fēng)險(xiǎn)、加久期追逐利差收益，催生了流動性的脆弱繁榮，資金面收緊時(shí)極易引發(fā)銀行之間互去杠桿的連鎖反應(yīng)。同時(shí)，在現(xiàn)行的核算科目下，同業(yè)存單因計(jì)入應(yīng)付債券口徑，受到的監(jiān)管較少。若后續(xù)監(jiān)管趨嚴(yán)，之前靠發(fā)行存單快速擴(kuò)張、沖利潤的中小銀行將受到較大沖擊，縮表、轉(zhuǎn)表壓力增大，從而引發(fā)資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。事實(shí)上，若將同業(yè)存單計(jì)入同業(yè)負(fù)債測算，多家中小銀行同業(yè)負(fù)債占總負(fù)債的比重已超過了監(jiān)管規(guī)定的三分之一的比例要求，有的甚至高達(dá)46%。

對策建議

宏觀監(jiān)管層面

同業(yè)業(yè)務(wù)是金融監(jiān)管與創(chuàng)新持續(xù)博弈的產(chǎn)物。監(jiān)管思路宜“疏堵并舉”，構(gòu)建一個(gè)更為有效的、激勵相容的宏觀審慎體系，引導(dǎo)中小銀行進(jìn)一步轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)管理理念和經(jīng)營思路，追求風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向和合規(guī)經(jīng)營并重的盈利方式。

加快金融創(chuàng)新和配套金融改革，營造規(guī)范發(fā)展良好環(huán)境。一是進(jìn)一步加快利率市場化改革，引導(dǎo)商業(yè)銀行完善利率定價(jià)機(jī)制，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力。二是建立可持續(xù)的商業(yè)銀行資本補(bǔ)充機(jī)制，釋放中小銀行通過同I業(yè)務(wù)創(chuàng)新規(guī)避監(jiān)管的壓力。三是加強(qiáng)分類管理，推動同業(yè)業(yè)務(wù)向流動性管理手段的本質(zhì)回歸，理財(cái)業(yè)務(wù)向代客投資管理的本質(zhì)回歸，委托貸款業(yè)務(wù)向委托業(yè)務(wù)的本質(zhì)回歸。四是引導(dǎo)銀行探索多元化主動負(fù)債渠道，適當(dāng)控制同業(yè)存單的發(fā)行規(guī)模與節(jié)奏，避免過度膨脹和集中到期壓力。五是加快推進(jìn)資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，引導(dǎo)中小銀行逐步減少非標(biāo)同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模，提升同業(yè)業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化水平和同業(yè)資產(chǎn)流轉(zhuǎn)的透明度。

規(guī)范同業(yè)會計(jì)核算和綜合統(tǒng)計(jì)，強(qiáng)化信息披露要求。一是按照“實(shí)質(zhì)重于形式”原則，明確細(xì)化同業(yè)業(yè)務(wù)會計(jì)政策，推進(jìn)同業(yè)業(yè)務(wù)依據(jù)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)正確進(jìn)行會計(jì)處理和資本撥備計(jì)提，切實(shí)規(guī)范發(fā)展非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。二是加大信息披露要求，重點(diǎn)加強(qiáng)上市或擬上市中小銀行同業(yè)業(yè)務(wù)信息披露要求，尤其是非標(biāo)業(yè)務(wù)的信息披露，通過市場力量實(shí)現(xiàn)規(guī)范管理。三是建立覆蓋同業(yè)往來的金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)體系與信息共享平臺，包括統(tǒng)一的同業(yè)業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)項(xiàng)、口徑和報(bào)表體系，全面準(zhǔn)確地反映同業(yè)業(yè)務(wù)總量、結(jié)構(gòu)、關(guān)聯(lián)性、投向等情況，使相關(guān)監(jiān)管政策建立在充分準(zhǔn)確的信息基礎(chǔ)之上。

完善宏觀審慎監(jiān)管體系，加強(qiáng)系統(tǒng)流動性管理。一是嚴(yán)密監(jiān)測金融同業(yè)的大額風(fēng)險(xiǎn)敞口，摸清風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)，防止金融風(fēng)險(xiǎn)在金融機(jī)構(gòu)與金融市場間交叉?zhèn)魅荆`活運(yùn)用各種流動性管理手段，平抑市場的短期利率波動。二是加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)流動性集中度限額管理，如最低流動性資產(chǎn)的要求、流動性風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的定期排查、期限錯配的限制、對特定資金來源依賴性的限制等。三是修訂金融監(jiān)管要求中與同業(yè)業(yè)務(wù)相關(guān)的政策，強(qiáng)化全口徑、全流程風(fēng)險(xiǎn)管理，如同業(yè)存款的法定準(zhǔn)備金政策、資本充足率中的同業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重、同業(yè)存單的考核處理等。四是完善差別化分類監(jiān)管，針對不同性質(zhì)銀行核定不同的同業(yè)資產(chǎn)、同業(yè)負(fù)債比例，控制杠桿水平，有效約束中小銀行同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模過度擴(kuò)張，對持有同業(yè)資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模較大的系統(tǒng)重要性銀行適當(dāng)提高金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

微觀機(jī)構(gòu)層面

中小銀行應(yīng)堅(jiān)持回歸同業(yè)業(yè)務(wù)本源，進(jìn)一步完善管理架構(gòu)，規(guī)范制度流程，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控，促進(jìn)同業(yè)業(yè)務(wù)的長期健康發(fā)展。

順應(yīng)趨勢、審慎經(jīng)營，建立健全同業(yè)業(yè)務(wù)治理體系。一是健全同業(yè)業(yè)務(wù)的組織管理體系，完善專營部門制管理架構(gòu)。建立法人總部對同業(yè)業(yè)務(wù)統(tǒng)一管理、統(tǒng)一授信、統(tǒng)一授權(quán)的管控模式，規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)、價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。二是探索建立增值型同業(yè)業(yè)務(wù)綜合運(yùn)營平臺。整合資金業(yè)務(wù)、存款業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)、信貸業(yè)務(wù)等各條線資源優(yōu)勢，促進(jìn)傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)向創(chuàng)新型銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化，創(chuàng)造可持續(xù)的盈利來源。三是加強(qiáng)同業(yè)業(yè)務(wù)信息支撐體系建設(shè)。依托信息共享、大數(shù)據(jù)應(yīng)用等技術(shù)，將分散的手工線下操作統(tǒng)一為集中的系統(tǒng)線上操作，實(shí)現(xiàn)同業(yè)業(yè)務(wù)的全口徑集中管理。四是建立健全前中后臺分設(shè)的內(nèi)部控制機(jī)制，加大同業(yè)業(yè)務(wù)授信、定價(jià)、限額管理等的內(nèi)部監(jiān)督檢查，實(shí)現(xiàn)部門、崗位間的有效制衡。

篇（8）

所謂“利率市場化”，即指將利率的決定權(quán)交給市場，由市場主體自主決定利率的過程。在利率市場化的條件下，如果市場競爭充分，則任何單一的經(jīng)濟(jì)主體都不可能成為利率的單方制訂者，而只能是利率的承擔(dān)者。既然利率是金融市場資金的“價(jià)格”，那么和其他商品市場一樣，其價(jià)格應(yīng)由市場來決定，若“價(jià)格”不是由市場來決定，那么整個(gè)金融市場也就不能稱之為是“市場化”的。

一、利率市場化下商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)組成

（一）新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)即期限錯配風(fēng)險(xiǎn)，相比其他利率風(fēng)險(xiǎn)形式，其是最為普遍與主要的。銀行機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表表內(nèi)業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)重新定價(jià)期限或者到期期限具有的差異造成了重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。若銀行機(jī)構(gòu)長期不變利率資產(chǎn)的資金來源是期限較短的存款，在利率水平提升之時(shí)，資產(chǎn)業(yè)務(wù)得到的是固定水平的利息收入，然而由于利率水平的提高使得負(fù)債的利息支出增多，這也將遭致銀行機(jī)構(gòu)的利潤水平與根本經(jīng)濟(jì)價(jià)值受其波動影響。

（二）期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)

期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)是銀行機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表表內(nèi)業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)隱含的期權(quán)所造成的風(fēng)險(xiǎn)，其屬于一種愈來愈關(guān)鍵的利率風(fēng)險(xiǎn)。通常來說，期權(quán)使得其購買者享有賣出、買入某種標(biāo)的物的權(quán)利，也或者購買者能夠以某種形式對特定金融合同或者金融投資工具的資金量進(jìn)行改變，對于期權(quán)購買者而言其不具有義務(wù)。若期權(quán)與期權(quán)合約對購買者有利，則期權(quán)會被執(zhí)行；若其對購買者來說是不利的，則期權(quán)就不會被執(zhí)行，所以期權(quán)類衍生工具的權(quán)利義務(wù)是不對稱的，故賣方面臨的風(fēng)險(xiǎn)也將由此增大。

（三）基本點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)

基本點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)也就是利率定價(jià)基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)在很大程度上都是由這種風(fēng)險(xiǎn)所引起的。若存貸款利率變化是不一致的，盡管資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)具有類似的重新定價(jià)特性，然而在利差水平與現(xiàn)金流狀況出現(xiàn)改變的情況下，同樣會降低銀行機(jī)構(gòu)的利潤水平或者基本經(jīng)濟(jì)價(jià)值。而由于利率市場化的不斷推進(jìn)，存貸款利差將出現(xiàn)很大程度上的降低。按照馬肯錫預(yù)測，我國銀行業(yè)利差均值會由現(xiàn)階段的3.33%降低近1%，從而導(dǎo)致我國平均利率接近于全球開放性金融市場的實(shí)際利率水平。

二、完善商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐方法

（一）運(yùn)用證券化技術(shù)，轉(zhuǎn)移隱含期權(quán)利率

資產(chǎn)證券化是一種很重要的金融創(chuàng)新方式。資產(chǎn)證券化最顯著的特征即資產(chǎn)發(fā)起人（即初始資產(chǎn)收益者，而本文所指是銀行機(jī)構(gòu)）以現(xiàn)金代替資產(chǎn)負(fù)債表之中的貸款資產(chǎn)而存在，出售之后的資產(chǎn)不再包含于商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表之中，也即銀行機(jī)構(gòu)把貸款資產(chǎn)出售給因?yàn)樘囟康脑O(shè)立的實(shí)體（即“SPV”）之時(shí)是真實(shí)性轉(zhuǎn)讓。針對隱含選擇權(quán)的處理，資產(chǎn)發(fā)起人能夠把選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)債與資產(chǎn)全部出售給特設(shè)實(shí)體，也就是利用資產(chǎn)證券化這一形式，資產(chǎn)與負(fù)債的各類風(fēng)險(xiǎn)都存在于“SPV”之中，“SPV”利用證券在金融市場之中的交易再把上述風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至證券購買者。最近幾年，我國銀行機(jī)構(gòu)紛紛進(jìn)行資產(chǎn)證券化，最先選擇的是房產(chǎn)抵押信貸，而我國銀行機(jī)構(gòu)主要的隱含選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)來源就是該類資產(chǎn)，所以，為控制隱含選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)施資產(chǎn)證券化是明智之選。

（二）促進(jìn)中間業(yè)務(wù)發(fā)展，增加銀行利潤

最近幾年，我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)紛紛關(guān)注中間業(yè)務(wù)的發(fā)展。然而和國外比較，我國銀行機(jī)構(gòu)的中間業(yè)務(wù)活動依據(jù)處在初始時(shí)期。同時(shí)，由于“金卡工程”的開展，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的電子貨幣業(yè)務(wù)得到很大的發(fā)展，但和國外銀行機(jī)構(gòu)比較，差距水平還是很大的。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)仍需不斷探尋新的發(fā)展道路，對自身在信息與現(xiàn)金流等層面的優(yōu)勢進(jìn)行充分運(yùn)用，促進(jìn)業(yè)務(wù)活動多樣化，尤其要加快中間業(yè)務(wù)發(fā)展的步伐，建立新的收益增長點(diǎn)，降低對存貸款業(yè)務(wù)的依賴程度，進(jìn)而徹底實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)優(yōu)化合理配置，降低利率風(fēng)險(xiǎn)水平。

（三）合理配置銀行內(nèi)部資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)

存款是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)最主要的負(fù)債業(yè)務(wù)，一般為固定性利率。若不把期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)考慮在內(nèi)，則合約規(guī)定期限一般為負(fù)債的成熟期，導(dǎo)致資產(chǎn)與負(fù)債之間的不匹配同樣包含成熟期的不匹配。對此，商業(yè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)亟待建立健全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管制度，利用利率風(fēng)險(xiǎn)管理手段來整合本行的資產(chǎn)與負(fù)債，以將其受利率變化影響的資產(chǎn)數(shù)量達(dá)到最少。

（四）推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)體系建設(shè)

篇（9）

中圖分類號:F830文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A文章編號:1006-1770(2010)08-025-05

資產(chǎn)負(fù)債管理是現(xiàn)代商業(yè)銀行生存發(fā)展的根基和生命線。面對全球金融危機(jī)后復(fù)雜的國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境,我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理面臨相當(dāng)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。總結(jié)西方商業(yè)銀行在金融危機(jī)中的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn),分析后危機(jī)時(shí)代商業(yè)銀行發(fā)展及資產(chǎn)負(fù)債管理面臨的挑戰(zhàn),探討完善中國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理體系的方向,對促進(jìn)中國商業(yè)銀行的健康發(fā)展具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。

一、資產(chǎn)負(fù)債管理演進(jìn)及危機(jī)中的教訓(xùn)

資產(chǎn)負(fù)債管理是商業(yè)銀行按一定策略進(jìn)行資金配置,實(shí)現(xiàn)流動性、安全性和盈利性目標(biāo)的一種全方位管理過程,其實(shí)質(zhì)在于對銀行資產(chǎn)負(fù)債表各賬戶,包括各種資產(chǎn)、負(fù)債以及資本的余額、變化和相互之間的組合進(jìn)行規(guī)劃、支配和控制,以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制和價(jià)值創(chuàng)造的目標(biāo)。1990年代中后期開始,資產(chǎn)負(fù)債管理逐步成為商業(yè)銀行主流的經(jīng)營管理方法,目前已成為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的重心,資產(chǎn)負(fù)債管理水平的高低直接影響著商業(yè)銀行的經(jīng)營管理水平和競爭力。從西方商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論的發(fā)展軌跡來看,總體可以分為資產(chǎn)管理、負(fù)債管理和資產(chǎn)負(fù)債管理三個(gè)階段。

在資產(chǎn)管理階段,商業(yè)銀行強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)管理,主要關(guān)注其資產(chǎn)業(yè)務(wù),并根據(jù)流動性不同對資產(chǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行劃分,爭取通過對資產(chǎn)的優(yōu)化組合,來協(xié)調(diào)流動性、安全性、盈利性之間的矛盾,滿足利潤最大化的經(jīng)營目標(biāo)。這是與當(dāng)時(shí)銀行所處的經(jīng)營環(huán)境相適應(yīng)的,即資金來源渠道穩(wěn)定,活期存款為其主要資金來源,不存在籌措方面的激烈競爭。

始于1960年代的負(fù)債管理的特征是,面對銀行之間激烈的競爭,越來越多的銀行從負(fù)債業(yè)務(wù)看待其流動性,希望通過擴(kuò)大資金來源提高銀行的盈利能力。只要能夠及時(shí)、足額地從其他金融機(jī)構(gòu)、貨幣市場、資本市場融入資金,商業(yè)銀行就不用擔(dān)心流動性風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而可以把更多的資金投入到高收益的中長期貸款等流動性較差但收益率較高的資產(chǎn)中去。

第三個(gè)階段是資產(chǎn)負(fù)債管理階段。1970年代中期起,由于市場利率大幅上升,商業(yè)銀行意識到單純依靠外部融資具有很強(qiáng)的不確定性,并開始嘗試從資產(chǎn)和負(fù)債兩個(gè)角度同時(shí)解決流動性問題。商業(yè)銀行借助于各種現(xiàn)代金融技術(shù)、工具和方法,分析、研究其資產(chǎn)業(yè)務(wù)與負(fù)債業(yè)務(wù)的內(nèi)在特征,通過對兩類業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和內(nèi)部優(yōu)化,力求使其資產(chǎn)與負(fù)債的整體到期期限匹配起來。

發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行已對商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理問題進(jìn)行了系統(tǒng)的研究,并形成了眾多的理論和具體的管理方法。可以說,發(fā)展至今日,現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論、工具和方法已經(jīng)相對比較成熟(表1)。

向西方主流銀行學(xué)習(xí)曾經(jīng)是中國商業(yè)銀行走向成熟的一條捷徑。但在金融危機(jī)中,它們紛紛陷入困境,而我國銀行則成功規(guī)避了金融危機(jī)的侵襲。這大大退卻了原本圍繞在西方商業(yè)銀行頭上的光環(huán),質(zhì)疑其管理水平的聲音也此起彼伏。然而,與西方主要商業(yè)銀行相比,國內(nèi)銀行的管理水平仍有不小差距。吸取其在金融危機(jī)中的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn),對于實(shí)現(xiàn)我國商業(yè)銀行的發(fā)展仍具有極其重要的意義。金融危機(jī)中西方商業(yè)銀行遭遇重創(chuàng)的原因很多,資產(chǎn)負(fù)債管理方面的教訓(xùn)主要有:

(一)資產(chǎn)負(fù)債表過度杠桿化。美國金融機(jī)構(gòu)過度追逐利潤和擴(kuò)張,用極小比例的自有資金通過大量負(fù)債實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張。危機(jī)前,美國很多金融機(jī)構(gòu)的杠桿率高達(dá)40倍以上。但高杠桿、高資本收益率的經(jīng)營模式是一把“雙刃劍”,在金融機(jī)構(gòu)盈利時(shí)會成倍放大股本盈利,但虧損時(shí)也會成倍地?cái)U(kuò)大股本虧損比率,資產(chǎn)的較小虧損可能會導(dǎo)致股東權(quán)益的巨額虧損,使其陷入資不抵債的困境。

(二)過度依賴批發(fā)性融資市場。銀行資金來源有被動負(fù)債和主動負(fù)債之分,從客戶吸收存款、同業(yè)存款及股東權(quán)益等被動負(fù)債是銀行傳統(tǒng)的主要資金來源。經(jīng)由資本市場進(jìn)行的主動負(fù)債可以更好的滿足銀行特殊的資金要求。二者之間應(yīng)保持合理的比例關(guān)系。危機(jī)前,歐美商業(yè)銀行,特別是非銀行業(yè)務(wù)比重較高的銀行,對資產(chǎn)證券化的依賴遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過傳統(tǒng)的存款吸收,無形中增大了其流動性風(fēng)險(xiǎn)。而金融機(jī)構(gòu)又缺少流動性應(yīng)急計(jì)劃。于是,在評級被下調(diào)后,AIG無法在短期內(nèi)籌措資金應(yīng)對大量保證金的要求。這使得單一機(jī)構(gòu)的問題快速蔓延到整個(gè)金融體系。

(三)投資產(chǎn)品高度集中。危機(jī)前,美國金融機(jī)構(gòu)的投資過度集中于次貸產(chǎn)品,單一金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)配置面臨較高的風(fēng)險(xiǎn)。又由于在投資配置上的同質(zhì)化,使整個(gè)金融體系面臨較高的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),難以應(yīng)對次貸產(chǎn)品違約帶來的沖擊。

(四)信息披露缺乏透明度。這導(dǎo)致對結(jié)構(gòu)性金融創(chuàng)新產(chǎn)品的不當(dāng)使用和片面認(rèn)知得以廣泛推廣,未能做到防微杜漸,金融體系的問題因未得到及時(shí)控制而不斷擴(kuò)大和擴(kuò)散,金融風(fēng)險(xiǎn)不斷累積,最終以一種猛烈的形式爆發(fā)出來。

二、后危機(jī)時(shí)代我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理面臨的挑戰(zhàn)

(一)金融危機(jī)導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債管理的難度增大

美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)給全球經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展帶來嚴(yán)重影響。危機(jī)對我國商業(yè)銀行的直接沖擊雖然并不大,但實(shí)體經(jīng)濟(jì)的問題終究會對銀行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響。在經(jīng)歷了2003年-2007年持續(xù)兩位數(shù)的高速增長后,受金融危機(jī)影響,2008年下半年開始中國經(jīng)濟(jì)明顯下滑。雖然在一系列刺激政策的作用下,GDP增速已止跌企穩(wěn)并顯示出較為強(qiáng)勁的勢頭,但未來經(jīng)濟(jì)增長的變數(shù)仍很多,持續(xù)的高增長或難持續(xù),經(jīng)濟(jì)周期的變動會對商業(yè)銀行的經(jīng)營管理帶來明顯影響:

1.由于放貸行為的順周期性,商業(yè)銀行面臨嚴(yán)重的信貸資產(chǎn)安全性問題。在經(jīng)濟(jì)高速增長期,銀行寬松的信貸供給往往會造成經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期風(fēng)險(xiǎn)暴露和貸款損失的增加。而經(jīng)濟(jì)下行可能刺激銀行降低貸款標(biāo)準(zhǔn),進(jìn)一步加大銀行信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

2.增加對資本和貸款損失撥備的要求。受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢變化影響,銀行必須補(bǔ)充資本以滿足增加的信貸需求,這制約著銀行業(yè)務(wù)的拓展。出于“利潤平滑”等原因,在經(jīng)濟(jì)上升階段銀行可能推遲或減少撥備的提取,并可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)撥備不足以覆蓋經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期的信貸損失。

3.威脅銀行的盈利能力。受上述因素的影響,銀行的盈利能力通常與經(jīng)濟(jì)周期保持一致,即在經(jīng)濟(jì)高漲期,銀行收益通常會增加;而在經(jīng)濟(jì)蕭條期,銀行的收益通常則下跌。經(jīng)營業(yè)績的穩(wěn)定增長存在較大變數(shù)。

此外,中國為應(yīng)對國際金融危機(jī)沖擊而實(shí)施的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃也使商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理面臨著現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn),主要有三個(gè)方面:

1.大規(guī)模信貸投放使商業(yè)銀行面臨較大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。為應(yīng)對金融危機(jī)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊,我國自2008年底開始實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。在這一政策刺激下,我國商業(yè)銀行信貸投放經(jīng)歷了“井噴式”增長,2009年全年信貸投放高達(dá)9.59萬億元,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出年初確定的4萬億-5萬億的規(guī)模。銀行新增信貸規(guī)模急劇膨脹雖然強(qiáng)化了銀行在融資體系中的地位,但銀行資產(chǎn)快速擴(kuò)張并大量集中于中長期基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目也存在同質(zhì)化隱患。銀行體系存在較大的潛在資產(chǎn)質(zhì)量系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.地方政府投融資平臺凸顯風(fēng)險(xiǎn)隱患。2009年地方政府紛紛大規(guī)模舉債進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),導(dǎo)致地方融資平臺債務(wù)規(guī)模劇增。但部分項(xiàng)目效益不高、償債責(zé)任主體不明確,地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)過大、對平臺擔(dān)保有名無實(shí)等現(xiàn)象并不少見,貸款銀行面臨較大的政府信用風(fēng)險(xiǎn)。此外,很多地方存在一個(gè)項(xiàng)目多頭借款,違規(guī)挪用等情況,而貸款銀行往往難以對資金使用進(jìn)行有效的監(jiān)控,無法防范信貸資金被違規(guī)挪用的風(fēng)險(xiǎn)。

3.資本管理面臨巨大挑戰(zhàn)。資本是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)。2009年以來,我國商業(yè)銀行在資本管理方面面臨越來越大挑戰(zhàn),主要是信貸投放激增稀釋了銀行資本金,銀行盈利能力降低使得內(nèi)源融資能力不足,撥備覆蓋率普遍提高擠占資本金,同時(shí)審慎監(jiān)管的加強(qiáng)進(jìn)一步提高對資本充足率的要求。建立起更加持續(xù)、穩(wěn)定、多遠(yuǎn)的資本管理機(jī)制更顯緊迫性。

(二)金融脫媒趨勢要求建立更高效的資產(chǎn)負(fù)債管理體系

2006年股權(quán)分置改革基本完成以來,我國資本市場取得顯著進(jìn)展,金融脫媒趨勢日漸明顯,商業(yè)銀行以資產(chǎn)擴(kuò)張和利差為主要利潤來源的傳統(tǒng)經(jīng)營模式受到較大挑戰(zhàn)。而且,金融脫媒是金融業(yè)發(fā)展的長期趨勢,金融危機(jī)對金融脫媒所帶來的緩和將很快過去,金融脫媒將會得到延續(xù)和深化。

資產(chǎn)負(fù)債管理以風(fēng)險(xiǎn)控制與價(jià)值創(chuàng)造為基本功能,以對資產(chǎn)、負(fù)債以及資產(chǎn)與負(fù)債間的協(xié)調(diào)匹配為手段,因而金融脫媒將對其產(chǎn)生明顯影響,具體可以概括為三個(gè)方面:

一是導(dǎo)致業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的變化。負(fù)債方面,中國商業(yè)銀行基本上以存款為主要的負(fù)債來源,平均占比都在80%以上,但資本市場發(fā)展對存款的分流越來越顯著,這要求商業(yè)銀行多管齊下構(gòu)建全方位的負(fù)債來源體系,以保證充足的資金來源。其中,主動負(fù)債應(yīng)成為主要努力方向。資產(chǎn)方面,貸款是我國商業(yè)銀行的主要資產(chǎn)形式,占比大多在50%以上,而融資渠道多元化也會帶來貸款業(yè)務(wù)比重的下滑,這同樣要求商業(yè)銀行形成層次分明、形式多樣的多元化的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu),貸款、證券化資產(chǎn)等需要齊頭并進(jìn),與綜合化經(jīng)營相配套的并購,尤其是混業(yè)并購將為此提供有利條件。這種變化必然要求商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理做出調(diào)整,包括:首先,面對業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的變化,需要在定價(jià)管理方面進(jìn)行改革,賦予業(yè)務(wù)部門更多的靈活性;其次,需要改變差額資金管理模式,取消分行自求平衡的壓力,賦予分行在擴(kuò)大負(fù)債、增加資產(chǎn)方面更大的業(yè)務(wù)空間,同時(shí),也藉此增強(qiáng)總行資產(chǎn)負(fù)債管理部門在負(fù)債業(yè)務(wù)和資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面的職責(zé),以便利主動負(fù)債業(yè)務(wù)的發(fā)展,并通過強(qiáng)化與總行其他部門的配合拓展資產(chǎn)多元化空間。

二是帶來風(fēng)險(xiǎn)屬性的變化。伴隨業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的變化,商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)屬性將會產(chǎn)生很大的變化。在傳統(tǒng)盈利模式下,信用風(fēng)險(xiǎn)是主要的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來源,隨著金融脫媒趨勢的深化,風(fēng)險(xiǎn)屬性會逐漸發(fā)生很大變化,信用風(fēng)險(xiǎn)的來源中,小企業(yè)占比將會提高,而信用風(fēng)險(xiǎn)整體的重要性則會逐步降低,市場風(fēng)險(xiǎn)將逐漸成為商業(yè)銀行最重要的風(fēng)險(xiǎn)來源,對市場風(fēng)險(xiǎn)的管理更顯重要。同時(shí),還會出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)與市場風(fēng)險(xiǎn)交織的情形。風(fēng)險(xiǎn)屬性的這種變化客觀上要求商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)更專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理,而在目前的資產(chǎn)負(fù)債管理體系下,分行在主要承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),實(shí)際上也承擔(dān)了部分利率風(fēng)險(xiǎn)管理的職能,這顯然不利于風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)化管理。因此,應(yīng)該將分行大部分產(chǎn)品的市場風(fēng)險(xiǎn)逐步集中到總行層面實(shí)行統(tǒng)一管理,使總、分行的風(fēng)險(xiǎn)管理職能分工更加明確,風(fēng)險(xiǎn)管理更趨專業(yè)化。

三是擴(kuò)大價(jià)值創(chuàng)造的空間。金融脫媒的本質(zhì)是金融創(chuàng)新和金融多元化。資本市場將會獲得更加充分的發(fā)展,金融工具也將更加豐富,金融機(jī)構(gòu)的種類也會更加多元化,金融服務(wù)將日趨多樣化。這無疑將為商業(yè)銀行提供更多的非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域,如與資本市場相關(guān)的各種業(yè)務(wù),以及與非銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作的機(jī)會。業(yè)務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)展將大大改善商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理價(jià)值創(chuàng)造功能的發(fā)揮。但要實(shí)現(xiàn)這一要求,資產(chǎn)負(fù)債管理應(yīng)該內(nèi)容更加豐富、手段更加全面。比如,需要提升總行在資金籌集和運(yùn)用中的地位,同時(shí)賦予總行在經(jīng)營管理中更加有力的經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)手段,以便可以將經(jīng)營管理的策略和理念直接定位到需重點(diǎn)扶持的某類業(yè)務(wù)、某個(gè)行業(yè)、某類客戶上。對應(yīng)的,總行資產(chǎn)負(fù)債管理部門應(yīng)該成為相關(guān)業(yè)務(wù)的核心,并能夠?qū)嵤┤娴摹⑷^程的管理。

總之,面對金融危機(jī)蔓延和金融脫媒趨勢的深化,商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理需要同時(shí)管理多業(yè)務(wù)領(lǐng)域和多個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)必須實(shí)現(xiàn)理想的短期收益與優(yōu)異的長期價(jià)值,藉此應(yīng)對后危機(jī)時(shí)代的各種挑戰(zhàn),達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)并實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化的目標(biāo)。

三、我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理亟需轉(zhuǎn)型

(一)我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理模式的演變

表2對中國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理模式演變的過程做了簡要概括。根據(jù)表中所示的內(nèi)容,我們大致可以將其發(fā)展過程劃分為三個(gè)階段,即1994年前的簡單資產(chǎn)負(fù)債管理階段、1994年 -2004年資產(chǎn)負(fù)債管理比例階段和2004年之后的資產(chǎn)負(fù)債管理相對成熟階段。2004年初,銀監(jiān)會先后了《股份制商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)評級體系(暫行)》和《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》。這兩個(gè)文件運(yùn)用監(jiān)管的力量將國內(nèi)商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理提高到了新的高度,風(fēng)險(xiǎn)評級指標(biāo)和資本充足率指標(biāo)從監(jiān)管的角度成為商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的重要基準(zhǔn)目標(biāo)。

(二)現(xiàn)行資產(chǎn)負(fù)債管理的主要特點(diǎn)與不足

目前,我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理屬于資產(chǎn)負(fù)債比例管理和資本充足率管理并存的模式,本質(zhì)上仍未跳出資產(chǎn)負(fù)債比例管理的框架。這一模式在推動銀行業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用。但隨著業(yè)務(wù)實(shí)踐的不斷推進(jìn),其缺陷也日漸顯現(xiàn),表現(xiàn)為:

一是,現(xiàn)行資產(chǎn)負(fù)債管理難以有效處理安全性、流動性與盈利性的關(guān)系。這與商業(yè)銀行追求利潤最大化目標(biāo)以及保持“三性”最佳組合的要求是不一致的。主要原因是目前商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理被動適應(yīng)監(jiān)管要求的意味較為明顯。資產(chǎn)負(fù)債比例管理和資本充足率約束體現(xiàn)的是宏觀管理思維,是央行對商業(yè)銀行的監(jiān)管手段之一,將適合監(jiān)管需要的資產(chǎn)負(fù)債比例管理體系作為銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理標(biāo)準(zhǔn),難以適應(yīng)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理和戰(zhàn)略規(guī)劃的需要。

二是,現(xiàn)行資產(chǎn)負(fù)債管理體系本質(zhì)上屬于靜態(tài)資產(chǎn)負(fù)債指標(biāo)管理。無論是2004年中國人民銀行主導(dǎo)的資產(chǎn)負(fù)債比例管理,還是2004年以后銀監(jiān)會實(shí)施的新的資產(chǎn)負(fù)債比例管理指標(biāo)體系,都是按照事先制定的指標(biāo)體系進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)的規(guī)劃、日常管理和監(jiān)管。指標(biāo)體系的制定中雖然已綜合考慮了監(jiān)管要求、自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要等因素,但經(jīng)濟(jì)環(huán)境劇烈變化時(shí),商業(yè)銀行無法適時(shí)調(diào)整這些指標(biāo)進(jìn)行應(yīng)對。

三是,現(xiàn)行資產(chǎn)負(fù)債管理脫胎于信貸資金管理,管理內(nèi)容上雖有一定的變化和擴(kuò)充,但與經(jīng)營業(yè)務(wù)直接相關(guān)的仍然主要是存貸款業(yè)務(wù)管理。反映在資產(chǎn)負(fù)債比例指標(biāo)體系和組織結(jié)構(gòu)上,都主要是圍繞存款、貸款、票據(jù)業(yè)務(wù)展開的,對于中間業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù)以及日益豐富的表外業(yè)務(wù)等雖有涉及,但重視程度仍嫌不夠。

(三)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理轉(zhuǎn)型的必要性

為應(yīng)對金融危機(jī)后復(fù)雜經(jīng)濟(jì)環(huán)境的挑戰(zhàn),適應(yīng)金融脫媒趨勢,在新的經(jīng)濟(jì)金融形勢下實(shí)現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展,商業(yè)銀行不僅需要有效的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、豐富的產(chǎn)品創(chuàng)新、較快的業(yè)務(wù)增長,更要提高資產(chǎn)負(fù)債管理水平,充分發(fā)揮其在風(fēng)險(xiǎn)控制和價(jià)值創(chuàng)造方面的作用,以解決業(yè)務(wù)發(fā)展中風(fēng)險(xiǎn)范圍擴(kuò)大,風(fēng)險(xiǎn)類別更加復(fù)雜以及不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)交織、風(fēng)險(xiǎn)管理難度不斷提高的困難,并滿足更高的資產(chǎn)收益率和加強(qiáng)市值管理的要求。資產(chǎn)負(fù)債管理需要更靈活的手段、更豐富的內(nèi)容以及更主動的策略,可以同時(shí)管理多業(yè)務(wù)領(lǐng)域和多個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)必須實(shí)現(xiàn)理想的短期收益與優(yōu)異的長期價(jià)值。具體來說,從管理目標(biāo)來看,資產(chǎn)負(fù)債管理要既達(dá)到銀行凈利息收入的預(yù)期水平,也達(dá)到銀行市場價(jià)值的預(yù)期水平,更好的實(shí)現(xiàn)銀行的短期盈利目標(biāo)與長期市值目標(biāo)。從管理內(nèi)容來看,現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理是全面和全過程的管理,要能夠?qū)ι虡I(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)和表外項(xiàng)目進(jìn)行全面管理和全過程的管理。

然而,現(xiàn)行資產(chǎn)負(fù)債管理模式難以滿足上述要求。適應(yīng)經(jīng)濟(jì)形勢變化,資產(chǎn)負(fù)債管理體系應(yīng)積極轉(zhuǎn)型,藉此推動資產(chǎn)負(fù)債管理水平提高。

四、我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理轉(zhuǎn)型的目標(biāo)與路徑

(一)成功資產(chǎn)負(fù)債管理的四個(gè)關(guān)鍵要素

資產(chǎn)負(fù)債管理體系的效率及其管理水平高低,受到以下四個(gè)關(guān)鍵要素的影響:一是治理結(jié)構(gòu)。成功的資產(chǎn)負(fù)債管理需要完善的治理結(jié)構(gòu),而完善的治理結(jié)構(gòu)應(yīng)能夠清晰地定義銀行中各個(gè)ALM相關(guān)部門的角色與職責(zé)。二是政策流程。完整、穩(wěn)定的政策流程有助于自上而下地傳達(dá)銀行的業(yè)務(wù)目標(biāo)及風(fēng)險(xiǎn)偏好。這不僅可以為業(yè)務(wù)發(fā)展提供指導(dǎo),還可以加強(qiáng)管理層對資產(chǎn)負(fù)債管理的整體控制。在制定政策及程序時(shí),要特別注意資產(chǎn)負(fù)債管理對銀行業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的反應(yīng)、支持及加強(qiáng)作用。三是管理工具。有效的資產(chǎn)負(fù)債管理框架必須包括能夠支持資產(chǎn)負(fù)債管理的各種工具與流程。四是內(nèi)外審計(jì)。獨(dú)立的內(nèi)外部審計(jì)可以發(fā)現(xiàn)并有助于彌補(bǔ)ALM管理中的不足,從而確保整個(gè)管理過程的有效性。

(二)轉(zhuǎn)型的目標(biāo)是建立“現(xiàn)代”資產(chǎn)負(fù)債管理體系

所謂現(xiàn)代資產(chǎn)負(fù)債管理體系是針對傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債比例管理而言的,可視為西方主流銀行ALM體系的一個(gè)縮影。其基本要素可以概括為“二、三、三、二”,既兩個(gè)基本內(nèi)涵、三個(gè)基本內(nèi)容、三個(gè)管理技術(shù)和兩個(gè)主要管理手段。具體來說,現(xiàn)代資產(chǎn)負(fù)債管理是一種風(fēng)險(xiǎn)限額下的協(xié)調(diào)式管理和前瞻性的策略選擇管理,以計(jì)量和管理各類市場風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)科學(xué)的預(yù)期獲利以及優(yōu)化經(jīng)濟(jì)資本配置為基本管理內(nèi)容,依賴以缺口分析、久期分析和情景模擬為代表的管理技術(shù),借助于FTP(內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià))與RAROC(風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本收益率)兩個(gè)主要管理工具,分離業(yè)務(wù)經(jīng)營中的市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)、引導(dǎo)產(chǎn)品合理定價(jià)、準(zhǔn)確切分不同業(yè)務(wù)單位的利潤貢獻(xiàn),戰(zhàn)略性、前瞻性地引導(dǎo)各條業(yè)務(wù)線的收縮和擴(kuò)張,實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的最優(yōu)平衡。

(三)資產(chǎn)負(fù)債管理轉(zhuǎn)型的路徑

轉(zhuǎn)型路徑的選擇對最終目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)及其效果有重要的影響。資產(chǎn)負(fù)債管理轉(zhuǎn)型宜遵循“漸進(jìn)性制度變遷”策略,根據(jù)管理體系、組織和水平的現(xiàn)狀選擇實(shí)施的路徑。

1.資產(chǎn)負(fù)債相關(guān)性是決定資產(chǎn)負(fù)債管理轉(zhuǎn)型路徑的依據(jù)。如果可以在一定條件下滿足MM定理1的某些要求,比如資產(chǎn)賬戶對負(fù)債賬戶的依賴較小,那么商業(yè)銀行在運(yùn)用資產(chǎn)時(shí)就可以在較大程度上擺脫負(fù)債的限制,并擁有更大的風(fēng)險(xiǎn)與收益權(quán)衡空間。從中國主要銀行的實(shí)際情況來看,大中小型商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債之間均具有較強(qiáng)的相關(guān)性,資產(chǎn)賬戶對負(fù)債業(yè)務(wù)的依賴性仍然很強(qiáng)。這一相關(guān)性近年來有一定的降低,但仍處于較高水平。這決定了資產(chǎn)負(fù)債管理轉(zhuǎn)型必須立足于負(fù)債與資產(chǎn)賬戶的改善。

2.改善負(fù)債結(jié)構(gòu),擴(kuò)大主動負(fù)債比重,提高商業(yè)銀行負(fù)債管理的主動性是促進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債管理轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)性工作。加強(qiáng)主動負(fù)債,通過發(fā)行CDS、金融債券、回購協(xié)議等債務(wù)工具,主動從金融市場借入資金,形成具有可自主控制的資金來源,實(shí)現(xiàn)負(fù)債與資產(chǎn)的主動匹配,是促進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債管理轉(zhuǎn)型以及提高資產(chǎn)負(fù)債管理水平的必然選擇。我國商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)主動負(fù)債的力度,形成具有可自主確定的資金來源,實(shí)現(xiàn)負(fù)債與資產(chǎn)的主動匹配。在加強(qiáng)主動負(fù)債的同時(shí),還應(yīng)該加強(qiáng)對被動負(fù)債的管理能力。根據(jù)儲蓄傾向、支付偏好等特征對存款人進(jìn)行細(xì)分,藉此加強(qiáng)對被動負(fù)債的分類管理,提高對被動資金利用的主動性,從整體上改善資金來源的可控性。

3.著力提高資產(chǎn)的多樣性,強(qiáng)化資產(chǎn)配置的能力是資產(chǎn)負(fù)債管理轉(zhuǎn)型的重要保證。我國商業(yè)銀行目前的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)仍較為單一,投資和交易類資產(chǎn)收益率偏低,非利息收入占比偏低。這集中體現(xiàn)在分支機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)抉擇和資源配置上,并直接導(dǎo)致了資產(chǎn)業(yè)務(wù),尤其是貸款業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張,增加了收益的脆弱性,客觀上也制約了我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理水平的提高和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的實(shí)施。就目前來看,造成這種局面的主要因素已出現(xiàn)松動。商業(yè)銀行應(yīng)積極把握市場機(jī)遇,努力改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu),增強(qiáng)資產(chǎn)配置能力。

4.構(gòu)建和完善內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制,實(shí)行資金全額集中管理是推動資產(chǎn)負(fù)債管理轉(zhuǎn)型、提高資產(chǎn)負(fù)債管理水平的核心環(huán)節(jié)。作為資產(chǎn)負(fù)債管理轉(zhuǎn)型的核心環(huán)節(jié),商業(yè)銀行應(yīng)著力構(gòu)建和完善內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系,實(shí)施全額資金管理,提高資產(chǎn)負(fù)債管理的專業(yè)化水平。在構(gòu)建和實(shí)施FTP體系的過程中,最關(guān)鍵的是選擇合適的組織模式、定價(jià)依據(jù)以及定價(jià)模式。由于不同商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模、管理方式不同,總行與分支機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系也不盡相同,適合的組織模式、定價(jià)模式和依據(jù)也會有明顯差異,商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際和發(fā)展戰(zhàn)略要求,結(jié)合分支機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)模、資金流量等情況加以合理選擇。

當(dāng)然,對于商業(yè)銀行而言,資產(chǎn)負(fù)債管理轉(zhuǎn)型是一個(gè)長期而根本的過程,在推動轉(zhuǎn)型的同時(shí),應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期變化及宏觀經(jīng)濟(jì)政策走向改善資產(chǎn)負(fù)債管理,保持業(yè)績的穩(wěn)步提升。

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二、表外業(yè)務(wù)概述

表外業(yè)務(wù)指不被記入商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表，只可能在商業(yè)銀行財(cái)務(wù)報(bào)表附注內(nèi)反映的各類交易活動。在這里“可能”包含的意思是并不是全部的表外業(yè)務(wù)都會反映在財(cái)務(wù)報(bào)表附注內(nèi)。所以，表外業(yè)務(wù)存在廣義概念和狹義概念的區(qū)別。

狹義上的表外業(yè)務(wù)指商業(yè)銀行所從事的，依照通行的會計(jì)準(zhǔn)則不被列入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，不影響資產(chǎn)負(fù)債的金額變動，但會構(gòu)成商業(yè)銀行或有資產(chǎn)和或有負(fù)債的各類交易活動。這些交易活動雖不被列入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，但在一定的條件達(dá)到時(shí)會轉(zhuǎn)化為表內(nèi)業(yè)務(wù)，與表內(nèi)資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目密切相關(guān)，需要在資產(chǎn)負(fù)債表附注中加以反應(yīng)，方便銀行和其他利益相關(guān)者進(jìn)行了解和管理。

廣義上的表外業(yè)務(wù)指所有不被列入商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表的經(jīng)營管理活動，包含狹義表外業(yè)務(wù)和金融服務(wù)類表外業(yè)務(wù)，即中間業(yè)務(wù)。中間業(yè)務(wù)一般不影響表內(nèi)業(yè)務(wù)的具體質(zhì)量，僅給商業(yè)銀行創(chuàng)造服務(wù)性質(zhì)的收入。

商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)按照具體業(yè)務(wù)的性質(zhì)，大體可分為四類：與貿(mào)易有關(guān)的結(jié)算、支付、融資等各類貿(mào)易融通類業(yè)務(wù)；金融衍生工具類業(yè)務(wù)；運(yùn)用商譽(yù)來取得收入的金融保證類業(yè)務(wù)；中介服務(wù)類業(yè)務(wù)。

三、商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理

（一）商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

目前我國大多數(shù)商業(yè)銀行對于現(xiàn)代意義上的風(fēng)險(xiǎn)管理概念并不是很深入，現(xiàn)代意義的風(fēng)險(xiǎn)管理部門還不夠完善。目前，我國商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.風(fēng)險(xiǎn)管理仍然以宏觀定性化管理為主，量化管理薄弱，即使是在數(shù)量特征較強(qiáng)的外匯、衍生產(chǎn)品上也是如此。

2.金融衍生品市場尚未形成完備，抑制了風(fēng)險(xiǎn)的量化管理手段及需求。出于防范金融風(fēng)險(xiǎn)的考慮，我國金融監(jiān)管部門始終奉行穩(wěn)健有余而靈活不足的監(jiān)管政策。金融機(jī)構(gòu)既不能利用衍生金融產(chǎn)品來管理風(fēng)險(xiǎn)，也在很大程度上缺乏現(xiàn)實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)管理的需求。

3.表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境有待優(yōu)化。這要求我們積極推進(jìn)國有大中型企業(yè)的現(xiàn)代企業(yè)制度改革、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、產(chǎn)業(yè)政策和宏觀經(jīng)濟(jì)政策的科學(xué)決策和實(shí)施等，為金融風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)造一個(gè)寬松有力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境；正確處理好金融創(chuàng)新和其風(fēng)險(xiǎn)管理的辯證關(guān)系，需要積極借鑒國際上有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)防范與化解的成功經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，加強(qiáng)國際合作，提高我國表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

4.商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理主動風(fēng)險(xiǎn)管理的意識不強(qiáng)，依賴于監(jiān)管層的行政指令和宏觀協(xié)調(diào)，但同時(shí)也在不斷地進(jìn)步中。

（二）商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)主要風(fēng)險(xiǎn)的管理

1.市場風(fēng)險(xiǎn)的管理

銀行必須建立精確地衡量并充分地控制市場風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制，為銀行的市場風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸，尤其是對交易業(yè)務(wù)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供充足的資本金準(zhǔn)備，也須對與市場風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的市場風(fēng)險(xiǎn)管理程序設(shè)定確定的定性及定量標(biāo)準(zhǔn)，對每一類交易和全部交易設(shè)置適合的限額，實(shí)施充分的內(nèi)部控制。關(guān)鍵是區(qū)分交易和非交易業(yè)務(wù)，獲得對市場包括利率水平、匯率和市場價(jià)格的充分、及時(shí)的信息，充分了解資產(chǎn)組合的期限、幣種、風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸等，根據(jù)需要安排避險(xiǎn)交易，從而對表外業(yè)務(wù)的市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行持續(xù)的、準(zhǔn)確的監(jiān)控和處理。另外，對避險(xiǎn)交易同樣應(yīng)該進(jìn)行合并的風(fēng)險(xiǎn)管理。

2.操作風(fēng)險(xiǎn)的管理

銀行的高級管理層應(yīng)擁有極為有效的內(nèi)部控制和審計(jì)程序，并建立健全管理和化解運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)的政策，例如保險(xiǎn)或者應(yīng)急計(jì)劃。同時(shí)，對內(nèi)及對外各個(gè)操作系統(tǒng)應(yīng)有后備或者保險(xiǎn)應(yīng)急措施，在操作系統(tǒng)中設(shè)置各種確認(rèn)程序和預(yù)警系統(tǒng)，一旦交易員操作失誤或者系統(tǒng)出現(xiàn)故障時(shí)，能夠及時(shí)地發(fā)現(xiàn)并糾正，報(bào)告給管理層。另外，銀行還應(yīng)擁有充分且經(jīng)過調(diào)試的業(yè)務(wù)恢復(fù)計(jì)劃（如遠(yuǎn)程設(shè)施）為預(yù)防主要系統(tǒng)發(fā)生故障提供備用。

3.信用風(fēng)險(xiǎn)的管理

對于信用風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)該建立健全完備的信用授權(quán)和信用檢測制度，對交易和投資組合進(jìn)行持續(xù)的、獨(dú)立的管理和監(jiān)控。

第一，銀行的每一筆交易及投資組合都須建立在穩(wěn)健性原則的基礎(chǔ)上。銀行須建立并保持審慎的信用授權(quán)、審批和管理程序，以及完整的交易文檔。銀行建立管理信息系統(tǒng)的一個(gè)關(guān)鍵因素是建立一個(gè)數(shù)據(jù)庫，提供有關(guān)交易，包括交易對方的信用評級和交易的細(xì)節(jié)等必要情況。

第二，銀行須建立表外業(yè)務(wù)資產(chǎn)質(zhì)量評估和損失準(zhǔn)備的政策、做法和程序。建立有關(guān)單項(xiàng)交易、資產(chǎn)分類和準(zhǔn)備金提取的政策，并定期檢查以統(tǒng)一執(zhí)行。建立監(jiān)測有問題交易及處理的程序。在交易提供擔(dān)保或抵押的情況下，應(yīng)建立一套可持續(xù)的評估擔(dān)保的可靠性或抵押品價(jià)值的評估機(jī)制，審慎完整地記錄所有表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)并持有充足的資本。

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關(guān)鍵詞：理財(cái)產(chǎn)品 會計(jì)核算 風(fēng)險(xiǎn)管理

隨著銀監(jiān)會對理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管日趨嚴(yán)格，以及新商業(yè)銀行資本管理辦法的實(shí)施，理財(cái)產(chǎn)品的會計(jì)核算已成為亟待解決的問題，不僅自營業(yè)務(wù)需要規(guī)范的會計(jì)核算與風(fēng)險(xiǎn)管理，理財(cái)產(chǎn)品也同樣需要，應(yīng)將理財(cái)產(chǎn)品的交易對手風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等以量化的形式反映進(jìn)理財(cái)產(chǎn)品會計(jì)報(bào)表和監(jiān)管報(bào)表，以達(dá)到商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營的內(nèi)在要求。

 

理財(cái)產(chǎn)品的賬務(wù)處理

理財(cái)產(chǎn)品按收益特征可分為：保證收益類、保本浮動收益類和非保本浮動收益類。以下，本文將對前兩種產(chǎn)品的會計(jì)核算進(jìn)行賬務(wù)分析。

（一）業(yè)務(wù)負(fù)債

向居民或企業(yè)募集的保證收益類、保本浮動收益類理財(cái)資金，在“業(yè)務(wù)負(fù)債科目”內(nèi)核算，包括以下5項(xiàng)：

1. 業(yè)務(wù)負(fù)債—募集資金本金

本科目用來核算商業(yè)銀行向客戶售出的理財(cái)產(chǎn)品本金，屬資產(chǎn)負(fù)債共同類，發(fā)售時(shí)募集資金增加反映在貸方，到期后居民前來兌付本金時(shí)反映在借方，所有客戶兌付完畢后余額為零。

 

2. 業(yè)務(wù)負(fù)債—募集資金應(yīng)付利息

本科目用來核算商業(yè)銀行向客戶售出理財(cái)產(chǎn)品后按約定的預(yù)期收益率每月計(jì)提的應(yīng)付利息，貸方反映按月計(jì)提的應(yīng)付利息，借方反映到期實(shí)際支付時(shí)沖銷的利息，余額在貸方，所有客戶兌付完畢后余額為零。

 

3. 業(yè)務(wù)負(fù)債—募集資金利息調(diào)整

本科目反映商業(yè)銀行通過發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品募集資金，是平價(jià)募集資金還是溢折價(jià)募集資金，溢折價(jià)的部分需要按實(shí)際利率法進(jìn)行溢折價(jià)攤銷。

4. 業(yè)務(wù)負(fù)債—募集資金公允價(jià)值變動

本科目反映商業(yè)銀行通過發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品募集資金，在存續(xù)期內(nèi)所遇到的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行市場的同品種剩余期限市場收益率的變化所對應(yīng)的資金價(jià)格變化。

5. 業(yè)務(wù)負(fù)債—理財(cái)產(chǎn)品委托客戶的收益

本科目核算應(yīng)屬于客戶按約定的預(yù)期收益率應(yīng)收到的利息，貸方反映應(yīng)付居民的利息，借方反映計(jì)提出來的應(yīng)付利息，貸方反映沖銷的收益。

（二）業(yè)務(wù)資產(chǎn)

商業(yè)銀行使用募集資金在全國銀行間債券市場購買債券或逆回購，形成業(yè)務(wù)資產(chǎn)，在“業(yè)務(wù)資產(chǎn)”科目內(nèi)核算，包括5項(xiàng)。

1.業(yè)務(wù)資產(chǎn)—理財(cái)產(chǎn)品面值

本科目反映商業(yè)銀行使用理財(cái)產(chǎn)品所募集資金購入債券面值，本科目屬資產(chǎn)負(fù)債共同類，購入時(shí)反映在借方，到期或賣出時(shí)反映在貸方，代購債券售出或到期后余額為零。

2.業(yè)務(wù)資產(chǎn)—理財(cái)產(chǎn)品利息調(diào)整

本科目反映商業(yè)銀行使用理財(cái)產(chǎn)品所募集資金購入債券溢、折價(jià)，本科目屬資產(chǎn)負(fù)債共同類，借方反映購入的溢價(jià)和折價(jià)攤銷，貸方反映購入的折價(jià)和溢價(jià)攤銷，債券售出或到期后余額為零。

 

3.業(yè)務(wù)資產(chǎn)—理財(cái)產(chǎn)品公允價(jià)值變動

本科目反映商業(yè)銀行使用理財(cái)產(chǎn)品所募集資金購入債券的公允價(jià)值變動，債券的公允價(jià)值高于其賬面余額的差額，借記本科目（公允價(jià)值變動），貸記“公允價(jià)值變動損益—業(yè)務(wù)資產(chǎn)”科目；公允價(jià)值低于其賬面余額的差額做相反的會計(jì)分錄。

 

4.業(yè)務(wù)資產(chǎn)—理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)收利息

本科目反映商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品所持債券的應(yīng)收利息，借方反映購入債券的應(yīng)收利息和按月計(jì)提的應(yīng)收利息，貸方反映收到利息或賣出時(shí)銷賬的應(yīng)收利息。

5.業(yè)務(wù)資產(chǎn)—理財(cái)產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)未結(jié)算損益

本科目核算商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)收利息和應(yīng)付利息的差額，本科目余額反映商業(yè)銀行發(fā)售某期理財(cái)產(chǎn)品的真實(shí)損益，年度終了將本科目余額結(jié)轉(zhuǎn)為“手續(xù)費(fèi)及傭金收入”，再將“手續(xù)費(fèi)及傭金收入”結(jié)轉(zhuǎn)為“本年利潤”。

 

（三）損益類科目

損益類科目包括3項(xiàng)：

1.手續(xù)費(fèi)及傭金收入—理財(cái)產(chǎn)品；

2.公允價(jià)值變動損益—業(yè)務(wù)資產(chǎn)；

3.公允價(jià)值變動損益—業(yè)務(wù)負(fù)債。

（四）表外科目

開出理財(cái)產(chǎn)品收款憑證本金。

對理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理

（一）自營業(yè)務(wù)與理財(cái)業(yè)務(wù)從托管賬戶、結(jié)算賬戶徹底分開

商業(yè)銀行必須做到自營業(yè)務(wù)與理財(cái)業(yè)務(wù)相分離、固定收益和浮動收益理財(cái)產(chǎn)品相分離、對公理財(cái)產(chǎn)品與對私理財(cái)產(chǎn)品相分離，做到分賬經(jīng)營、分類管理、分人管理，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控。中央國債結(jié)算公司和上海清算所應(yīng)將商業(yè)銀行的自營業(yè)務(wù)托管債券與理財(cái)業(yè)務(wù)托管債券的賬戶徹底分開，從賬戶管理上設(shè)置防火墻，使托管賬戶、資金結(jié)算賬戶嚴(yán)格分離。自營與理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)生交易時(shí)應(yīng)有后臺結(jié)算交割單作為結(jié)算單據(jù)，而不是商業(yè)銀行自制的債券買賣成交單作為結(jié)算單據(jù)，當(dāng)自營與理財(cái)?shù)耐泄苜~戶、銀行結(jié)算賬戶完全分開后，理財(cái)產(chǎn)品買賣債券都從后臺實(shí)現(xiàn)，實(shí)行券款對付交割分別有相應(yīng)的指定賬戶時(shí)，才能有效杜絕自營與理財(cái)?shù)睦孑斔图爱a(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

 

商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)應(yīng)單獨(dú)開立資金結(jié)算賬戶，應(yīng)在核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)中建立理財(cái)產(chǎn)品單獨(dú)的一級科目、二級科目的日計(jì)表、月計(jì)表、季報(bào)、半年報(bào)、年報(bào)，還有理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、募集資金和持債的期限結(jié)構(gòu)表、單獨(dú)的托管賬戶的券種余額表等風(fēng)險(xiǎn)管理的報(bào)表，應(yīng)歸檔保存，居民或企業(yè)有權(quán)利查詢理財(cái)產(chǎn)品的投資情況，因此須做到完整、準(zhǔn)確地記錄該項(xiàng)業(yè)務(wù)。

 

（二）流動性風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行應(yīng)對流動性及其風(fēng)險(xiǎn)開展相應(yīng)的壓力測試，應(yīng)定期組織情景分析和壓力測試，計(jì)算流動性比例及流動性期限缺口，對其管理應(yīng)比照自營業(yè)務(wù)的管理方法和管理指標(biāo)，理財(cái)產(chǎn)品的投資運(yùn)作須符合本行的流動性管理的總體要求，要保持一定的流動性資產(chǎn)占比，嚴(yán)格匡算產(chǎn)品現(xiàn)金流，確保產(chǎn)品流動性。理財(cái)產(chǎn)品的投資運(yùn)作應(yīng)做好資產(chǎn)負(fù)債調(diào)節(jié)，控制資產(chǎn)池與產(chǎn)品的期限錯配比例，確保產(chǎn)品發(fā)售與交易投資間的平衡運(yùn)作。

商業(yè)銀行將發(fā)行多款理財(cái)產(chǎn)品募集到的資金匯集起來，如7天、14天、21天、1個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品的滾動發(fā)行，整合所有資源對資金進(jìn)行統(tǒng)一管理和投資，賺取期限溢價(jià)，并通過理財(cái)產(chǎn)品的循環(huán)發(fā)行來保證資金的穩(wěn)定性。這一模式的益處首先在于理財(cái)產(chǎn)品豐富，容易滿足不同期限的多層次客戶需求；其次期限結(jié)構(gòu)與全國銀行間債券市場的回購業(yè)務(wù)、債券業(yè)務(wù)兩項(xiàng)相適配，大集中形成大資金容易形成規(guī)模效應(yīng)。但這一模式的風(fēng)險(xiǎn)在于短期風(fēng)險(xiǎn)被不斷延后，一旦資金鏈斷裂，將造成嚴(yán)重的流動性危機(jī)，當(dāng)某一期限的產(chǎn)品購買量少或兌付量大、某個(gè)期限的缺口難以滿足時(shí)，易引發(fā)流動性風(fēng)險(xiǎn)，尤其是中小金融機(jī)構(gòu)的資金往往來源于一級資金批發(fā)商，一旦市場資金收緊，一級資金批發(fā)商不出錢時(shí)易導(dǎo)致資金鏈斷裂。而且募集資金無法與投資標(biāo)的一一對應(yīng)，導(dǎo)致商業(yè)銀行和客戶都難以理性估算

投資成本與風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)。

 

（三）市場風(fēng)險(xiǎn)管理

理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)該按照公允價(jià)值做好對理財(cái)資金投資債券資產(chǎn)的客觀估值及驗(yàn)證，對于理財(cái)產(chǎn)品所購買的資產(chǎn)（債券）可以按中央結(jié)算公司提供的凈價(jià)估值作為凈價(jià)公允價(jià)值來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量，進(jìn)行浮動盈虧的管理，有利于防止未來的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)市場行情不好等原因無法達(dá)到預(yù)期收益率或本金受損時(shí)，提前公告預(yù)警。在本會計(jì)核算流程中將理財(cái)產(chǎn)品的公允價(jià)值計(jì)量納入會計(jì)核算體系當(dāng)中，理財(cái)產(chǎn)品會計(jì)計(jì)量市場風(fēng)險(xiǎn)的核算方法應(yīng)與自營業(yè)務(wù)達(dá)到同等水平。

 

對理財(cái)產(chǎn)品所持債券可以按照中央結(jié)算公司提供的十八項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)，限額評估其合理性，應(yīng)對久期、凸性、基點(diǎn)價(jià)值、var值、資產(chǎn)負(fù)債久期錯配比例、利率敏感性缺口等指標(biāo)進(jìn)行計(jì)量，采用銀監(jiān)會新資本管理辦法下的監(jiān)管報(bào)表體系及這十八項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)，對一般市場情況下資產(chǎn)池承受的風(fēng)險(xiǎn)，及極端不利情況對其造成的潛在損失進(jìn)行估算，充分揭示資產(chǎn)池運(yùn)作過程中面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

 

利率風(fēng)險(xiǎn)主要源自于理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)、負(fù)債的重新定價(jià)期限錯配及市場利率變動，也產(chǎn)生于央行利率政策的調(diào)整，應(yīng)利用缺口分析理論或模型，對理財(cái)產(chǎn)品的利率敏感性資產(chǎn)、負(fù)債重新定價(jià)期限缺口實(shí)施定期監(jiān)控，主動調(diào)整付息負(fù)債與生息資產(chǎn)的對應(yīng)關(guān)系，精細(xì)化管理理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可控下的理財(cái)產(chǎn)品安全化。

 

在理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期間，若募集資金和債券投資收回發(fā)生變動，則客戶面臨承擔(dān)理財(cái)資金配置存款和投資配置債券的機(jī)會成本風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)注意在產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)，募集資金的期限盡量與所持債券的期限相匹配，不建議為追求高收益率而持有期限較長的債券或高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)債券，使理財(cái)產(chǎn)品看起來利潤較高，但一旦理財(cái)產(chǎn)品到期，較長期限的債券需要自營業(yè)務(wù)買回，這時(shí)容易產(chǎn)生納入自營業(yè)務(wù)的債券的公允價(jià)值變動為負(fù)數(shù)的結(jié)果（如果市場處于下跌狀態(tài)），可能會產(chǎn)生商業(yè)銀行自身的流動性風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)質(zhì)量、利潤的損失，通過銷售理財(cái)產(chǎn)品募集資金所購買該類債券還可能最終流向高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)，在一定程度上掩蓋了資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。