企業(yè)綜合財務(wù)分析大全11篇

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篇（1）

在我國經(jīng)濟體制改革持續(xù)深入的背景下，企業(yè)的狀況隨之發(fā)生了深刻的改變。企業(yè)由對上級負(fù)責(zé)轉(zhuǎn)變?yōu)閷τ脩糌?fù)責(zé)，由過去單純抓施工生產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樽⒅亟?jīng)營管理，由執(zhí)行型轉(zhuǎn)變?yōu)闆Q策型，由原來不重視經(jīng)濟效益轉(zhuǎn)變?yōu)樽非笃髽I(yè)效益最大化。伴隨著激烈的市場競爭，上述一系列的轉(zhuǎn)變使企業(yè)在經(jīng)營管理過程中越來越突出對綜合財務(wù)分析指標(biāo)體系的重視。

一、企業(yè)綜合財務(wù)分析指標(biāo)體系構(gòu)建

結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的特點，構(gòu)建其綜合財務(wù)分析指標(biāo)體系可以通過以ROE為核心指標(biāo)的杜邦財務(wù)分析體系為基礎(chǔ)。杜邦財務(wù)分析體系針對財務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，把償債能力分析、營運能力分析以及盈利能力分析有機結(jié)合并逐一層層分解。基于這一思想，企業(yè)的杜邦財務(wù)分析體系可構(gòu)建如下：

1.權(quán)益凈利率

作為一個綜合性最強的財務(wù)比率，權(quán)益凈利率是是杜邦分析系統(tǒng)的核心。它的高低取決于總資產(chǎn)利潤率和權(quán)益總資產(chǎn)率的水平，不僅能夠反映所有者投入資本的獲利能力，而且還反映出企業(yè)籌資、投資活動以及資產(chǎn)運營的效率。權(quán)益乘數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和產(chǎn)值凈利率決定了權(quán)益凈利率高低，并且，上述三個比率分別反映了企業(yè)的負(fù)債比率、資產(chǎn)管理比率以及盈利能力比率。

2.權(quán)益乘數(shù)

資產(chǎn)負(fù)債率是權(quán)益乘數(shù)的主要影響因素。負(fù)債比率越大，說明企業(yè)有較高的負(fù)債程度，權(quán)益乘數(shù)也就越高，一方面能夠給企業(yè)帶來較多地杠桿利益，另一方面也增加了企業(yè)的風(fēng)險。

3.資產(chǎn)凈利率

資產(chǎn)凈利率是產(chǎn)值凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積，是一個綜合性較強的重要財務(wù)比率。因此，對資產(chǎn)凈利率要進(jìn)～步從營業(yè)成果以及資產(chǎn)營運這兩方面來具體分析。

4. 產(chǎn)值凈利率

對于企業(yè)而言，產(chǎn)值凈利率反映了其利潤總額與企業(yè)總產(chǎn)值的關(guān)系，可見，提高產(chǎn)值凈利率是提高企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵所在。企業(yè)資產(chǎn)的營運能力會同時關(guān)系到其獲利能力和償債能力。一般而言，流動資產(chǎn)是企業(yè)償債能力和變現(xiàn)能力的直接體現(xiàn)，非流動資產(chǎn)是企業(yè)經(jīng)營規(guī)模和發(fā)展?jié)摿Φ闹苯芋w現(xiàn)，從兩者之間結(jié)構(gòu)比率的合理性來看，加入企業(yè)持有的現(xiàn)金超過業(yè)務(wù)需要，就會影響該企業(yè)的獲利能力，反之，如果企業(yè)占用過多的存貨和應(yīng)牧賬款，則不僅會影響其獲利能力，而且還會影響其償債能力。對于此，就要進(jìn)一步對企業(yè)各項資產(chǎn)的占用數(shù)額和周轉(zhuǎn)速度做出具體分析。

二、 企業(yè)綜合財務(wù)分析指標(biāo)體系優(yōu)化

盡管杜邦分析體系清晰實用，但由于該法過多地依靠對靜態(tài)和歷史數(shù)據(jù)的分析，缺乏對企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)能力和企業(yè)價值的考慮，對于此，下文對企業(yè)的綜合財務(wù)分析指標(biāo)體系從三個方面進(jìn)行改進(jìn)優(yōu)化。

1. 引入企業(yè)價值概念

企業(yè)價值分析首先要針對企業(yè)盈利能力和風(fēng)險水平進(jìn)行分析。由于企業(yè)價值分為歷史價值、現(xiàn)時價值和未來價值，從而使企業(yè)盈利能力和風(fēng)險水平也同樣存在歷史、現(xiàn)實和未來之分，在具體實務(wù)中，要想通過科學(xué)分析歷史數(shù)據(jù)來準(zhǔn)確預(yù)測未來，有必要采用市場價值法、物價指數(shù)法、重置成本法等不同方法，將以歷史成本法編制的財務(wù)報表轉(zhuǎn)換為以現(xiàn)值表示的財務(wù)報表，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行后續(xù)的分析。由此可見，企業(yè)價值分析實質(zhì)上體現(xiàn)了歷史價值分和未來價值分析這兩者的有機結(jié)合。

企業(yè)未來價值對于投資者和債權(quán)人具有更重要的意義。由于企業(yè)未來價值會受到企業(yè)外部條件以及內(nèi)部環(huán)境等諸多因素的影響，因此在進(jìn)行財務(wù)分析之前，應(yīng)分別考慮各種因素。一般而言，應(yīng)把科技發(fā)展水平、財政金融政策、市場發(fā)育程度、法制建設(shè)狀況等外部環(huán)境因素作為預(yù)測企業(yè)未來價值的制約變量，而對于企業(yè)的人、財、物等各種內(nèi)部環(huán)境，則可以作為企業(yè)未來價值分析的基本要素。由此可見，企業(yè)未來價值的分析實際上體現(xiàn)了企業(yè)宏觀外部條件分析與企業(yè)微觀條件分析的有機結(jié)合。

2.引入現(xiàn)金流量分析指標(biāo)

較之于會計利潤，企業(yè)經(jīng)營獲取的現(xiàn)金及其等價物更具客觀性和穩(wěn)健性，并且從實務(wù)上來看，對現(xiàn)金流量的分析有助于投資者客觀了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金及其等價物的能力，并能夠據(jù)此預(yù)測是企業(yè)未來的現(xiàn)金流量，從而科學(xué)評估企業(yè)未來的收益及風(fēng)險。此外，分析企業(yè)現(xiàn)金流量有助于債權(quán)人穩(wěn)健評價企業(yè)的償債能力、支付能力和周轉(zhuǎn)能力，因此，從發(fā)展及實物角度看，企業(yè)應(yīng)該在未來把現(xiàn)金流量分析及經(jīng)營安全分析加入到現(xiàn)行財務(wù)報表分析體系之中。

第一，經(jīng)營現(xiàn)金負(fù)債比率。

經(jīng)營現(xiàn)金負(fù)債比率即經(jīng)營現(xiàn)金凈流入與負(fù)債總額之比，它反映了企業(yè)的償債能力，即企業(yè)每1元的負(fù)債有多少經(jīng)營現(xiàn)金流入作為保障。一般來說，該指標(biāo)越高，說明企業(yè)具有的償債能力越強。

第二，現(xiàn)金銷售收入率。

即企業(yè)經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與主營業(yè)務(wù)收入之比。它表示每l元錢的主營業(yè)務(wù)收入所形成的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入的數(shù)額，反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)的收現(xiàn)能力。該指標(biāo)值越高，表明企業(yè)對應(yīng)收賬款的管理越好，壞賬損失的風(fēng)險越小，銷售款的回收速度越快。

第三，現(xiàn)金到期債務(wù)比率。

即經(jīng)營現(xiàn)金凈流入除以本期到期的長期債務(wù)與本期應(yīng)付票據(jù)的總額，通過建立該指標(biāo)，可反映企業(yè)是否具備及時償還本期到期債務(wù)的能力。

第四，現(xiàn)金營業(yè)利潤率。

即企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與營業(yè)利潤之比。該指標(biāo)反映了企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與實現(xiàn)的賬面利潤之間的關(guān)系。該指標(biāo)值越大，表明企業(yè)實現(xiàn)的賬面利潤中的現(xiàn)金部分越多，即企業(yè)營業(yè)利潤的質(zhì)量也就越高。

第五，現(xiàn)金凈利潤比率。

現(xiàn)金凈利潤比率是指經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額(現(xiàn)金及其等價物的流入量與流出量的差額)與凈利潤的壁紙，該指標(biāo)反映了企業(yè)凈利潤的收現(xiàn)水平，表明了每l元的凈利潤中含有的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入。該指標(biāo)越高，說明可供企業(yè)自由支配的貨幣資金量越大，企業(yè)的償債能力和付現(xiàn)能力越強。

第六，總資產(chǎn)現(xiàn)金回報率。

即企業(yè)經(jīng)營流動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈值與平均資產(chǎn)總額之比。該表明每1元資產(chǎn)通過經(jīng)營活動能形成的現(xiàn)金流量的凈額，反映企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營收現(xiàn)水平。該指標(biāo)是衡量企業(yè)資產(chǎn)綜合管理水平的重要指標(biāo)，該指標(biāo)值越高，表明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高。

3.引入EVA思想

通常用總資產(chǎn)報酬率、權(quán)益報酬率、產(chǎn)值利潤率等指標(biāo)來作為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營評價指標(biāo)。企業(yè)盈利并不單純意味著企業(yè)資產(chǎn)的保值增值，這些指標(biāo)對資本成本因素缺乏考慮，不能反映資本凈收益以及資本運營的增值狀況。經(jīng)濟增加值(Economic Value Added，EVA)是指企業(yè)稅后營業(yè)凈利潤與全部投入資本成本之間的差額，在具體計算中，EVA會分別考慮債務(wù)資本和權(quán)益資本的成本。從結(jié)果來看，經(jīng)濟增加值(EVA)作為衡量企業(yè)業(yè)績的準(zhǔn)確尺度，對處于仍和時間段的公司業(yè)績都能作出最準(zhǔn)確評價。EVA主要具備如下優(yōu)點：

第一，EVA能代表共同利益。EVA在強調(diào)追求股東財富的同時，也會密切關(guān)注其雇員、客戶、債權(quán)人等他利益關(guān)系人的利益。公司管理層如果因強調(diào)追求股東財富而損害其他利益關(guān)系人的利益（例如拖欠工資、拖欠貸款等），將無法為股東創(chuàng)造持久的財富，因此，企業(yè)代表的是相關(guān)設(shè)計群體的共同利益。

第二，EVA是一個動態(tài)指標(biāo)，考慮了貨幣的時間價值。現(xiàn)有的會計核算中對資本的保值增值一般以收入凈值為基準(zhǔn)核算，采用靜態(tài)指標(biāo)衡量，從而導(dǎo)致資金使用者缺乏足夠的資金成本與經(jīng)濟效益觀念。EVA則引入貨幣的時間價值，從而保證了對有關(guān)項目分析評價的客觀性、全面性和可比性。

第三，EVA能更好地對企業(yè)的價值進(jìn)行跟蹤。企業(yè)價值的影響因素包括企業(yè)現(xiàn)今和未來由于自身的內(nèi)部實例和外部競爭所帶來的價值量部分所決定，簡言之，EVA認(rèn)為，企業(yè)價值取決于當(dāng)前營運價值和未來增值價值。

第四，EVA能對企業(yè)經(jīng)營者形成有效激勵。從目前來看，國內(nèi)大多數(shù)企業(yè)對經(jīng)營者實施的是固定薪金薪酬制，由于企業(yè)無法通過一潤創(chuàng)造的多少來實現(xiàn)自身利益的獲取水平，因此，“道德風(fēng)險”和“逆向選擇”等所有者和經(jīng)營者之間所發(fā)生的委托問題也就由此產(chǎn)生，繼而損害了企業(yè)所有者的利益。以EVA為核心的業(yè)績評價體系與激勵機制能夠有效促使經(jīng)營者對企業(yè)價值增長和股東的投資使用效率給予充分關(guān)心，即給予經(jīng)營者一定的基礎(chǔ)資金，再用一部分經(jīng)營者為所有者創(chuàng)造出來的增量價值作為“EVA獎金”，換言之，即遵循一定的分配比例，把EVA超額的一部分給予經(jīng)營者作為獎勵，或按照減少EVA負(fù)債的一部分進(jìn)行獎勵，從而保證經(jīng)營者得到有效激勵。

三、結(jié)束語

企業(yè)的綜合財務(wù)分析指標(biāo)體系是一個動態(tài)體系，其作為一個系統(tǒng)工程，將隨著時間的推移，在我國經(jīng)濟不斷深化的背景下不斷出現(xiàn)調(diào)整和改進(jìn)，因此，還需要更多專家學(xué)者對這一問題進(jìn)行跟蹤，做出更加系統(tǒng)的研究。

參考文獻(xiàn)：

篇（2）

企業(yè)財務(wù)經(jīng)濟分析屬于一個系統(tǒng)化的過程，需要從不同層面考慮不同利益體之間的需求差異，并根據(jù)需求的不同進(jìn)行全面的權(quán)衡和分析，因此在綜合分析中需要考慮多方面的問題，企業(yè)主體追求企業(yè)整體競爭利益，著眼于長遠(yuǎn)發(fā)展，債權(quán)人比較重視企業(yè)所具有的償還債務(wù)的能力，經(jīng)營者更加重視市場規(guī)劃。

一、企業(yè)財務(wù)經(jīng)濟分析方式

企業(yè)采取分析過程中，需要考慮不同利益主體，進(jìn)而調(diào)整和規(guī)劃采取從管理需求內(nèi)容，但是整體而言，企業(yè)采取經(jīng)濟分析都需要包括企業(yè)盈利能力、發(fā)展能力、營運能力以及償債能力等內(nèi)容。對于企業(yè)資產(chǎn)與效益來講，在開展綜合分析時，一般需要先制定相應(yīng)的資產(chǎn)表，統(tǒng)計和分析企業(yè)的負(fù)債情況，同時以此作為依據(jù)，分析結(jié)構(gòu)，幫助管理者及時了解企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債情況以及經(jīng)營效益情況。在企業(yè)采取綜合分析中會設(shè)計到采取狀況變動情況，這是重點需啊喲考慮的問題，在特定時期下，需要及時了解企業(yè)資金來源和運轉(zhuǎn)情況，同時了解企業(yè)的負(fù)債情況，科學(xué)規(guī)劃企業(yè)整體未來發(fā)展情況。

財務(wù)經(jīng)濟活動分析中，杜邦分析法是企業(yè)廣泛采用的一種方法，是美國杜邦公司采取的一種分析方法，利用財務(wù)指標(biāo)之間的聯(lián)系綜合分析企業(yè)經(jīng)營、采取以及效益情況。這種分析方法在評價企業(yè)營運能力、盈利能力、償債能力方面有很大優(yōu)勢，能夠逐步開展，深入分析，全面評估呀企業(yè)財務(wù)情況，是評價者能夠更加有效觀察到企業(yè)財務(wù)情況。沃爾比重評分法也是企業(yè)常采用的分析方法，是在1928年被提出評價體系，目前被認(rèn)為屬于一種最為經(jīng)典的評價模式，主要評價在市場競爭中企業(yè)所占到的地位，能夠現(xiàn)形結(jié)合采取比率，并制定相應(yīng)的分?jǐn)?shù)比重，比較內(nèi)容包括短期償債能力、成長能力、活力能力、資產(chǎn)負(fù)債里、營業(yè)收入利潤率、速動比率、長期還債能力等。平衡計分法是一種比較完善的采取經(jīng)濟評價方法，能夠彌補傳統(tǒng)業(yè)績評估體系存在的不足。最早是在1992年被提出，綜合考慮打了采取因素以及費采取因素，在強調(diào)財務(wù)指標(biāo)的同時，強調(diào)非財務(wù)指標(biāo)的重要性，包括顧客滿意度、成長、互相影響、經(jīng)營情況、戰(zhàn)略重點、經(jīng)營活動等，在了解財務(wù)結(jié)果的同時，能夠進(jìn)一步監(jiān)督日后日后的資產(chǎn)問題，是相對完善的一種財務(wù)拍評估方法。

在企業(yè)財務(wù)經(jīng)濟分析管理中，必然會面對財務(wù)變動情況，這是財務(wù)分析的一個難點和重點，在分析中，需要及時分析基礎(chǔ)資料，制定相應(yīng)的財務(wù)變動表，依次進(jìn)行財務(wù)分析，說明財務(wù)變動的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)。在采取分析中，一般是依照經(jīng)濟的來源制定表格，詳細(xì)說明財務(wù)變動情況，掌握近期采取經(jīng)濟動態(tài)。在這個財務(wù)分析過程中，要求能夠以現(xiàn)金為基礎(chǔ)，編制采取變動表，分析采取資金流量變化，統(tǒng)計和說明企業(yè)自己來源和運用情況，同時統(tǒng)計財務(wù)出現(xiàn)的增減情況。其次對于營運資金而言，屬于企業(yè)經(jīng)流動的資金，這是企業(yè)流動資產(chǎn)減去負(fù)債有的資金，需要嚴(yán)格統(tǒng)計。第三在貨幣性流動資產(chǎn)變動方便，貨幣流動性資產(chǎn)變現(xiàn)能力較強，包括現(xiàn)金、銀行存款、有價證券等，這些都需要詳細(xì)記錄資金變動。

二、加強綜合分析注意的問題

企業(yè)財務(wù)經(jīng)濟綜合分析中需要注意以下幾點問題。第一企業(yè)財務(wù)資產(chǎn)分析需要建立在嚴(yán)格的科學(xué)管理制度上，保證所有的分析工作有章可循，按照嚴(yán)格的步驟進(jìn)行分析，因此企業(yè)在采取綜合分析之前，需要建立合理的干禮體質(zhì)，按照國家貴資產(chǎn)管理的規(guī)定進(jìn)行劃分，確保掛歷和資產(chǎn)分析的科學(xué)性。在財產(chǎn)管理中，需要保證財務(wù)部門、資產(chǎn)使用單位以及主管部門共同參與，同時三單位不越位，各司其職，共同管理。

第二企業(yè)綜合財務(wù)經(jīng)濟分析工作非常反對，而且復(fù)雜，因此在做綜合分析中，需要做好基礎(chǔ)管理工作，不斷完善資產(chǎn)基礎(chǔ)資料，這也是資產(chǎn)綜合分析中最基本的內(nèi)容。針對這個問題，一方面要求在分析中能夠?qū)崿F(xiàn)全面的清產(chǎn)核資，建立有效的數(shù)據(jù)庫，同時還需要設(shè)置專項核查工作，建立全身行政基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫。

第三企業(yè)財務(wù)經(jīng)濟分析中需啊喲完善的規(guī)整制度進(jìn)行參考，這也是預(yù)防違規(guī)操作的必要措施，制定良好的制度保障能夠最大程度上管理資產(chǎn)，實現(xiàn)管理工作的規(guī)范化、系統(tǒng)化發(fā)展，只有通過開展規(guī)章制度，才能保證財務(wù)工作順利開展。

綜上所述，本文主要介紹企業(yè)財務(wù)經(jīng)濟分析常用方法，在財務(wù)綜合分析中除了以上分析的問題之外，綜合分析還屬于一個多要求的管理活動，因此需要通過多種手段來加強管理和規(guī)范。一方面需要有效分析企業(yè)資產(chǎn)庫存存量，繼而合理配置資產(chǎn)和相應(yīng)的管理體系，其次需要合理掛歷資產(chǎn)預(yù)算，同時也需要建立有效的關(guān)系系統(tǒng)。

篇（3）

對于企業(yè)的財務(wù)管理來說，最為重要的就是要做好相關(guān)的財務(wù)分析工作，正常來說，我們進(jìn)行財務(wù)分析是通過對財務(wù)報告以及相關(guān)的資料為主要分析依據(jù)，在對這些主要依據(jù)分析和評估的基礎(chǔ)之上，進(jìn)而來對整個企業(yè)財務(wù)的運行狀況及經(jīng)營成果進(jìn)行考估，進(jìn)而分析得出其在財務(wù)運營過程中的一些得失，對運營過程中出現(xiàn)的問題作出評價，最終幫助整個企業(yè)不斷的改進(jìn)財務(wù)管理工作，促進(jìn)企業(yè)整體財務(wù)經(jīng)濟運營的改革和發(fā)展。所以，采取什么樣的財務(wù)信息分析方法，加強對財務(wù)信息分析方法的研究也就顯得非常重要。

1、財務(wù)經(jīng)濟綜合分析的基本概念

財務(wù)經(jīng)濟綜合分析是一個系統(tǒng)化的過程中，在這個過程中我們需要考慮不同層面以及不同利益主體的需求，根據(jù)他們需要的不同以及利益出發(fā)點的不同來進(jìn)行全面的權(quán)衡和分析。因此，我們在企業(yè)進(jìn)行財務(wù)信息在綜合分析的時候，就要全面的進(jìn)行考慮 。具體來說，要注意以下幾點：

1）對于企業(yè)這一主體來說，尤其是企業(yè)的所有者來說，他們是企業(yè)的主要領(lǐng)導(dǎo)者，所以他們最為關(guān)注的也就是企業(yè)的經(jīng)濟效益，即投資的回報率。這對于企業(yè)來說是尤為重要的問題。相對于一般的投資者來說，他們主要考慮的就是企業(yè)的股息以及相關(guān)的紅利，這是他們主要考慮的問題。除此之外，我們在進(jìn)行財務(wù)綜合分析的過程中，最為重要的一個主體就是企業(yè)控制權(quán)的投資者，對于他們來講，著眼的則是企業(yè)整體的長遠(yuǎn)發(fā)展，追求的是企業(yè)整體的競爭力以及長遠(yuǎn)的利益。

2）在財務(wù)綜合分析的過程中，對于企業(yè)的債權(quán)人，我們要分析它的主要需求及關(guān)注點，通常來看，債權(quán)人對于其持有債券的安全性和有效性是較為關(guān)注的，所以他們較為重視的也就是在發(fā)展的過程中，企業(yè)所具有的償還債務(wù)的能力。

3）就企業(yè)經(jīng)營決策者而言，它是整個企業(yè)財務(wù)經(jīng)營的重要主體，所以我們的財務(wù)分析要涉及到方方面面的問題，尤其是在企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營管理的過程中，要對經(jīng)營管理的相關(guān)信息詳盡的把握和了解。以便決策者及時的發(fā)現(xiàn)問題，同時采取有效對策來進(jìn)行調(diào)整和重新的市場規(guī)劃 。

2、企業(yè)財務(wù)狀況綜合分析的內(nèi)容及方法

以上我們對于企業(yè)的財務(wù)分析進(jìn)行了論述，通過相關(guān)的分析，我們注意到在企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析的過程中需要考慮到不同的利益主體，需要按照不同的財務(wù)管理需求來進(jìn)行各方面的調(diào)整和規(guī)劃。但是整體概括起來，企業(yè)的財務(wù)信息綜合分析主要包含了營運能力分析、償債能力分析以及盈利能力分析、發(fā)展能力分析四個方面的主要內(nèi)容。除此之外，還有注意一些的一些問題：

1）關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)與權(quán)益綜合比較分析的內(nèi)容和方法。對于企業(yè)資產(chǎn)與權(quán)益來說，我們在進(jìn)行綜合分析的時候，通常需要提前準(zhǔn)備好相關(guān)的資產(chǎn)負(fù)債表，對企業(yè)的負(fù)債情況進(jìn)行統(tǒng)計和分析，并且需要以此為主要的依據(jù)，進(jìn)而進(jìn)行比較分析和結(jié)構(gòu)分析，這些基本的財務(wù)分析方法可以幫助我們及時的了解企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債和所有者權(quán)益的狀況，例如企業(yè)資產(chǎn)總額的增減變動情況及適應(yīng)情況等。

2）企業(yè)財務(wù)狀況變動情況分析。財務(wù)的變動狀況是我們進(jìn)行財務(wù)綜合分析的時候需要重點考慮的問題，也就是說在這個過程中我們要及時有效的對企業(yè)在一定時期之內(nèi)，其主要的資金來源，當(dāng)然也包括資金的相關(guān)運用情況，以及資產(chǎn)、負(fù)債等增減的情況，對于這些變動的情況，我們需要按照科學(xué)的方法來進(jìn)行全面而綜合的分析，重點說明這些資產(chǎn)的主要來源以及去向，對企業(yè)資產(chǎn)以及負(fù)債的變動合法性和科學(xué)性進(jìn)行概述。 3、關(guān)于企業(yè)經(jīng)濟效益的綜合分析。企業(yè)在發(fā)展以及經(jīng)營的過程中，需要全方位的了解各個部門以及各個方面的運營狀況，只有在了解了這些運營的情況之后，企業(yè)才能夠更加科學(xué)的制定相關(guān)的財務(wù)決策。其中綜合分析的主要內(nèi)容包括生產(chǎn)、經(jīng)營以及成本和利潤等，對此，需要全面的把握基本的財務(wù)狀況分析，綜合的考慮企業(yè)關(guān)于資源的投入以及產(chǎn)出比，進(jìn)而說明整個企業(yè)經(jīng)濟運行狀況。

3、企業(yè)財務(wù)狀況變動情況的分析方法

企業(yè)財務(wù)狀況的變動情況是進(jìn)行財務(wù)分析必須要面對的問題，也是財務(wù)綜合分析的重點。根據(jù)這一要求，也就需要及時的做好對基礎(chǔ)資料的分析，進(jìn)而制定出財務(wù)狀況的變動表。以此來進(jìn)行財務(wù)的分析，說明財務(wù)的變動狀況和基本的結(jié)構(gòu)。那么，我們可以采取以下的一些方法：

按照經(jīng)濟的來源以及用途來編制資金變動表。制作相應(yīng)的變動表對于企業(yè)的財務(wù)狀況是一個詳細(xì)的說明，同時也是根據(jù)企業(yè)在一定時期內(nèi)各種資產(chǎn)和權(quán)益項目的增減變化，來把握企業(yè)財務(wù)的動態(tài)。根據(jù)這一需求，要做好以下的一些工作。第一，以現(xiàn)金為基礎(chǔ)，進(jìn)而編制關(guān)于財務(wù)狀況的變動表。對于這一變動分析來說，主要的就是對企業(yè)財務(wù)資金流量的分析，我們需要財務(wù)綜合的分析方法，對企業(yè)資金的來源、運用，以及在這個過程中出現(xiàn)增加、減少的情況進(jìn)行統(tǒng)計和說明。第二，營運資金的財務(wù)變動分析。對于營運資金來說，通常也就是企業(yè)凈流動的那一部分資產(chǎn)，該資產(chǎn)是在企業(yè)流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的所產(chǎn)生的凈值，我們要做好流動資產(chǎn)以及負(fù)債資產(chǎn)的統(tǒng)計，進(jìn)而制作出凈流動資產(chǎn)的流量表。第三，關(guān)于貨幣性流動資產(chǎn)變動情況的綜合分析。對于貨幣流動資產(chǎn)來說，一般其主要的是指變現(xiàn)能力相對較強的，主要包括應(yīng)收帳款、有價證券及現(xiàn)金以及銀行存款等，這些主要都是貨幣資金的本身。對此，我們需要對這類資金的增減變動的項目進(jìn)行詳細(xì)的記錄和分析。

4、加強企業(yè)財務(wù)綜合分析應(yīng)該注意的相關(guān)問題及要點

1）根據(jù)體制的要求進(jìn)行有效的規(guī)劃和管理。我們知道企業(yè)財務(wù)資產(chǎn)的分析必須要要一套完善科學(xué)的制度作為保障，只有這樣資產(chǎn)的管理才會有章可循，才會按照規(guī)定的步驟和程序，有條不紊的開展下去。所以，加強企業(yè)資產(chǎn)管理和綜合分析的重點就是要理順體制，明確資產(chǎn)管理職能按照國家對資產(chǎn)管理的相關(guān)規(guī)定來執(zhí)行。

2）從細(xì)節(jié)和基礎(chǔ)做起，不斷的進(jìn)行改革和發(fā)展，最終實現(xiàn)對資產(chǎn)精細(xì)管理和綜合分析。一般來說，資產(chǎn)的綜合分析大多較為復(fù)雜和瑣碎，因此做好資產(chǎn)分析就要相應(yīng)的加強基礎(chǔ)管理工作，注重不斷的去完善基礎(chǔ)資料，這也是企業(yè)對于資產(chǎn)綜合分析的一個重要的要求。

3）從制度建設(shè)出發(fā)，不但的建立健全相應(yīng)的規(guī)章和制度，進(jìn)而構(gòu)建起長期有效的管理機制。

一套有效的規(guī)章制度不僅是企業(yè)財務(wù)綜合分析的要求，更是規(guī)范和預(yù)防資產(chǎn)違規(guī)操作的保證，良好的制度保障和支持在很大的程度上促進(jìn)了行政資產(chǎn)的管理，管理工作系統(tǒng)化、規(guī)范化、法制化的重要保障。只有通過這些規(guī)章和制度，我們的財務(wù)分析才會更加的順利，各個環(huán)節(jié)才能夠做的更好。

篇（4）

企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險是指在并購過程中各種風(fēng)險在價值量上的綜合反映，是由定價、融資、支付以及整合等并購財務(wù)決策行為引起的財務(wù)狀況惡化或財務(wù)成果損失的不確定性，即并購價值預(yù)期與價值實現(xiàn)程度嚴(yán)重偏離而使企業(yè)陷入財務(wù)困境的可能性。在并購過程中，根據(jù)并購活動所涉及到的財務(wù)決策行為，可以將并購財務(wù)風(fēng)險的成因分為四類：定價風(fēng)險、融資風(fēng)險、支付風(fēng)險和整合風(fēng)險。

（一）定價風(fēng)險 定價風(fēng)險主要是指由于目標(biāo)企業(yè)的獲利能力和資產(chǎn)價值被高估，以至收購方出價過高導(dǎo)致超過自身的承受能力而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。定價風(fēng)險的來源主要包括三個方面：

一是財務(wù)報表風(fēng)險，即目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)報表能否真實反映其自身的財務(wù)狀況而產(chǎn)生的風(fēng)險。

二是利潤預(yù)測風(fēng)險，即目標(biāo)企業(yè)未來的發(fā)展前景和收益能力是否存在被高估而產(chǎn)生的風(fēng)險。

三是貼現(xiàn)系數(shù)風(fēng)險。即對目標(biāo)企業(yè)的價值評估需通過預(yù)測企業(yè)未來價值增值的方法來實現(xiàn)，而在這一評估過程中，貼現(xiàn)率的估計就成為一個最關(guān)鍵的問題，而這個估計往往會由于主觀性的存在而導(dǎo)致最后結(jié)果的不正確。

（二）融資風(fēng)險 融資風(fēng)險主要指企業(yè)能否利用現(xiàn)有的資金渠道及時并足額地籌集到并購資金以確保并購活動的順利進(jìn)行。企業(yè)并購?fù)ǔＰ枰罅康馁Y金，但由于目前我國資本市場的不完善，使企業(yè)并購面臨較大的融資風(fēng)險，主要體現(xiàn)在三個方面：

一是資本結(jié)構(gòu)合理性風(fēng)險。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價值構(gòu)成及比例關(guān)系，對于企業(yè)來說，資本結(jié)構(gòu)是否合理直接影響企業(yè)的資本成本，最終影響企業(yè)價值的實現(xiàn)。

二是融資成本風(fēng)險。融資成本是現(xiàn)代企業(yè)進(jìn)行融資必須考慮的問題，由于不同融資方式的融資成本是不同的，因而資本結(jié)構(gòu)的不同必然會導(dǎo)致資本成本的不同，企業(yè)需通過對資本結(jié)構(gòu)的分析尋求最低的融資成本，選擇使企業(yè)價值最大化的融資方案。

三是財務(wù)杠桿比率風(fēng)險。現(xiàn)代企業(yè)在并購融資過程中所需的資金全部來源于自有資金和借入資金，即杠桿融資所帶來的風(fēng)險程度會因兩者的比例不同而不同。

（三）支付風(fēng)險 支付風(fēng)險主要是指與資金流動性和股權(quán)稀釋有關(guān)的并購資金使用風(fēng)險，它與定價、融資兩個階段產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險相關(guān)聯(lián)。主要表現(xiàn)在三個方面：

一是資金流動性風(fēng)險。是指由于并購后企業(yè)未來的現(xiàn)金流量具有不確定性，資金缺乏導(dǎo)致出現(xiàn)支付困難的可能性，從而降低企業(yè)對外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力而形成的風(fēng)險。

二是股權(quán)稀釋風(fēng)險。股權(quán)支付雖然成本低，但企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)一旦被改變，通常會導(dǎo)致股權(quán)稀釋和控制權(quán)減弱。

三是杠桿支付風(fēng)險。杠桿支付也就是通過舉債解決收購中的資金問題，并期望利用財務(wù)杠桿的作用獲得并購后的利益，但這必須要有很高的回報率才能實現(xiàn)，否則并購方可能會因負(fù)債比例過高，資本結(jié)構(gòu)惡化而遭受破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險。

（四）整合風(fēng)險 在完成并購后，并購方面臨其與目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)融合問題，而整合風(fēng)險是指財務(wù)制度、財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)資源在并購后未能及時有效地實現(xiàn)預(yù)期的財務(wù)協(xié)同效應(yīng)而使企業(yè)遭受損失的可能性。主要包括：

一是財務(wù)組織與機制風(fēng)險，是指并購企業(yè)在整合期內(nèi)受財務(wù)協(xié)力效應(yīng)、財務(wù)機構(gòu)設(shè)置、財務(wù)管理制度等多種因素的影響，使其實現(xiàn)的財務(wù)收益與預(yù)期財務(wù)收益不一致，從而給企業(yè)帶來損失的可能性；

二是資本運營風(fēng)險。是指企業(yè)在整合期內(nèi)，由于環(huán)境的不確定性，未能對企業(yè)的財務(wù)職能實施科學(xué)監(jiān)控，以及受內(nèi)部財務(wù)行為、財務(wù)運作的影響，使企業(yè)并購后未能實現(xiàn)預(yù)期的財務(wù)收益而導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險。

三是盈利能力風(fēng)險。即企業(yè)在實施并購后目標(biāo)企業(yè)資本是否能實現(xiàn)保值增值、能否帶來預(yù)期的投資回報，具備持續(xù)盈利能力的風(fēng)險。

對并購財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行成因分析的意義主要在于：第一，使各個階段的并購財務(wù)風(fēng)險概念清晰化；第二，是對其進(jìn)行綜合評價的基礎(chǔ)；第三，通過綜合評價，可以將各風(fēng)險因素量化，為企業(yè)制定并購方案提供依據(jù)。

二、企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險模糊綜合評價模型建立

本文采用二級模糊綜合評價法對企業(yè)并購中所面臨的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行綜合評價。首先根據(jù)企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的成因分析，需建立一套企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系。如表1所示。

然后對企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行二級模糊綜合評價，其基本評價步驟如下：

（一）評價因素集確定 根據(jù)表1建立的指標(biāo)體系可以確定因素集。

定義一級指標(biāo)層的因素集X，X={X1，X2，…Xm}；定義二級指標(biāo)層的因素集Xk，Xk={Xk1，Xk2，…Xks }（k=1，2，…，m；s=1，2，…n；n為XK中子因素的個數(shù)）。

（二）評價集確定 根據(jù)建立的評價指標(biāo)體系從底層開始進(jìn)行模糊綜合評判，假定企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險每一個指標(biāo)的評價結(jié)果有p個等級，定義適用于各評價指標(biāo)的評價等級集Y，Y={y1，y2，…yp}，本文設(shè)定Y={“高”，“較高”，“一般”，“較低”，“低”}五個等級，即Y={y1，y2，y3，y4，y5}={“高”，“較高”，“一般”，“較低”，“低”}。 在具體的運用中，可以根據(jù)實際情況對評價等級集中各等級賦予一定的數(shù)值。

（三）指標(biāo)權(quán)重集確定 各評價因素的重要程度在實際評價工作中往往是不同的，文章采用層次分析法確定各指標(biāo)層相應(yīng)因素的權(quán)重，它表示各評價因素對評價等級的重要程度。設(shè)Xks對Xk的權(quán)重為aks，Ak=（ak1，ak2，…aks}，且 ■aks =1； Xk對X的權(quán)重為ak，A=（a1，a2，…ak），且■aks =1。

（四）模糊關(guān)系矩陣確定 本文采用德爾菲法構(gòu)造單因素評判矩陣。由20位專家組成評價小組，從以上各指標(biāo)出發(fā)，對企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行評價。具體步驟是：先由每位專家獨立填寫各指標(biāo)所屬等級，再將所有的評價結(jié)果進(jìn)行整理統(tǒng)計，綜合計算出各指標(biāo)處于每一風(fēng)險等級的概率，最后得到模糊關(guān)系矩陣Rk。

則Rk= rk11 rk12 rk13 ··· rk1trk21 rk22 rk23 ··· rk2t··· ··· ··· ···rkn1 rkn2 rkn3 ··· rknt

其中rkst=判斷指標(biāo)Xks屬于yt的專家人數(shù)/專家總數(shù)（s=1，2，…n；n為Xk中子因素的個數(shù)；t=1，2，…p），即表示二級指標(biāo)層的指標(biāo)Xks對于第t級評價等級yt的隸屬度。

（五）評價模型建立及模糊綜合評價 為了全面地把握并購財務(wù)風(fēng)險，得到更合理的評判結(jié)果，本文在綜合考慮所有相關(guān)因素的影響后，結(jié)合多層模糊綜合評價原則，運用模糊運算構(gòu)建模糊綜合評判模型B進(jìn)行模糊綜合評價。

B=A×R（A：模糊集合反應(yīng)了并購財務(wù)風(fēng)險因素的重要性；R：模糊矩陣，矩陣中的元素表示并購財務(wù)風(fēng)險因素所屬風(fēng)險等級及發(fā)生的概率；B：模糊評價結(jié)果矩陣，其中的元素表示并購財務(wù)風(fēng)險的各種風(fēng)險等級發(fā)生的概率）

（1）建立一級模糊綜合評判模型Bk。即Bk= Ak×Rk。通過一級模糊評價，可以得出Bk ={bk1，bk2，…bkp }是一個向量，需對其進(jìn)行歸一化處理，即 ■bki=1（表明因素XK屬于第t級評判等級yt的程度，即XK對yt的隸屬度）。

（2）第二級模糊綜合評價。同上述步驟，將X={X1，X2，…Xm}看作一個因素集，以Y={y1，y2，…y5}為評價集，設(shè)Xk對X的權(quán)重集為A=（a1，a2，…ak），用Bk作為單因素評價可以構(gòu)造模糊評價矩陣為R：

R= B1B2B3B4 =b11 b12 b13 b14 b15b21 b22 b23 b24 b25b31 b32 b33 b34 b35b41 b42 b43 b44 b45

最后得到關(guān)于目標(biāo)層X的第二級模糊綜合評價模型為：B=A×R=（b1，b2，b3，b4，b5）。

（六）評價結(jié)論 當(dāng)■bj≠1時，需進(jìn)行歸一化處理，即令 bj=bj/ ■bj 得到：

B=（ B1， B2， B3， B4，B5 ）

表示X對評價集Y的隸屬向量，從中可以得到企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險趨于每一個風(fēng)險等級的程度。再根據(jù)B'= B×Y（Y為評價等級集中各風(fēng)險等級設(shè)定的量化值）得到模糊綜合評價的最終評價結(jié)果。另外，根據(jù)一級模糊綜合評價，還可以得出并購財務(wù)風(fēng)險因素的高低排序，從而確定企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的重點控制對象。

四、實例研究

甲公司為實施多元化發(fā)展戰(zhàn)略準(zhǔn)備對新興行業(yè)的乙公司進(jìn)行并購，為保證此次并購的順利完成，需要對其所面臨的風(fēng)險進(jìn)行全面評估，現(xiàn)對此次并購所面臨的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行模糊綜合評價，具體步驟為：

（一）確定評價集 根據(jù)并購實際情況及并購風(fēng)險管理的需要，在此次評價中，模糊綜合評價的等級共5級，即：Y=（y1，y2，y3，y4，y5）=（高風(fēng)險，較高風(fēng)險，一般風(fēng)險，較低風(fēng)險，低風(fēng)險）=（9，7，5，3，1）

（二）運用AHP確定各指標(biāo)權(quán)重 一級指標(biāo)層各因素的權(quán)重A=（a1，a2，a3，a4）=（0.2，0.3，0.2，0.3）；二級指標(biāo)層各因素的權(quán)重集為：A1=（a11，a12，a13）=（0.4，0.3，0.3 ）；A2=（a21，a22，a22）=（0.3，0.3，0.4）；A3=（a31，a32，a33）=（0.3，0.4，0.3）；A4=（a41，a42，a43）=（0.4，0.4，0.2 ）

（三）確定模糊關(guān)系矩陣 具體如下：

R1= 0.1 0.25 0.25 0.3 0.10.1 0.2 0.1 0.2 0.40.25 0.1 0.2 0.25 0.2 R2= 0.0 0.1 0.1 0.3 0.50.1 0.1 0.2 0.2 0.40.1 0.2 0.1 0.3 0.3

R3= 0.1 0.1 0.2 0.1 0.50.1 0.1 0.4 0.2 0.20.1 0.2 0.3 0.1 0.3 R4= 0.1 0.2 0.3 0.2 0.20.15 0.25 0.2 0.25 0.150.1 0.1 0.4 0.25 0.15

（四）一級模糊綜合評判 由Bk= Ak×Rk，得：

B1= A1×R1=（0.4，0.3，0.3）

0.1 0.25 0.25 0.3 0.10.1 0.2 0.1 0.2 0.40.25 0.1 0.2 0.25 0.2 =（0.145，0.19，0.19，0.255，0.22）；

同理得： B2=（0.07，0.14，0.13，0.27，0.39）， B3=（0.10，0.13，0.31，

0.14，0.32），B4=（0.12，0.2，0.28，0.23，0.17）。

（五）二級模糊綜合評價 由B=A×R=A×（B1，B2，B3，B4）T（0.2，0.3，0.2，0.3）0.145 0.19 0.19 0.255 0.220.07 0.14 0.13 0.27 0.390.10 0.13 0.31 0.14 0.32 0.12 0.2 0.28 0.23 0.17 = （0.106，0.166，0.223，

0.229，0.276）

（六）評價結(jié)論 由B'=B*YT得 B'=（0.106，0.166，0.223，0.229，

0.276）*（9，7，5，3，1）=4.194。

結(jié)果表明，通過上述計算可以看出：第一，有27.2%的專家認(rèn)為此案例并購財務(wù)風(fēng)險高或較高，22.3%的專家認(rèn)為并購財務(wù)風(fēng)險一般，而有50.5%的專家認(rèn)為并購財務(wù)風(fēng)險低或較低；第二，綜合來看，此次并購所面臨的財務(wù)風(fēng)險大小為4.194，參照模糊綜合評價等級，此財務(wù)風(fēng)險介于“一般風(fēng)險”與“較低風(fēng)險”之間，表明甲企業(yè)此次并購的財務(wù)風(fēng)險較低。另外，通過一級模糊綜合評價進(jìn)一步分析可知：整合風(fēng)險屬于一般風(fēng)險，定價風(fēng)險屬于較低風(fēng)險，融資風(fēng)險和支付風(fēng)險屬于低風(fēng)險。

篇（5）

1 管理會計與財務(wù)會計在綜合性企業(yè)財務(wù)管理中的結(jié)合

管理會計是對企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)活動進(jìn)行預(yù)測、控制、決策的一項會計工作，財務(wù)會計是對企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)活動進(jìn)行會計計量，提供會計信息的一項會計工作。兩者均屬于會計學(xué)范疇，其目的均服務(wù)于企業(yè)經(jīng)營管理，旨在提高企業(yè)經(jīng)濟效益。由于兩者內(nèi)容存在著諸多交叉之處，所以可采取結(jié)合應(yīng)用的方式，充分發(fā)揮兩者的優(yōu)勢，提高企業(yè)財務(wù)管理水平。

1.1 在成本控制中的結(jié)合

成本核算是成本控制的依據(jù)，在成本核算時需運用財務(wù)會計進(jìn)行核算，確保核算信息能夠真實地反映產(chǎn)品實際消耗。管理者利用管理會計中成本控制、預(yù)算管理等方法對產(chǎn)品成本構(gòu)成進(jìn)行分析，在綜合材料消耗、產(chǎn)品設(shè)計、加工工藝等因素的情況下，制定出最佳成本。將財務(wù)會計核算出來的實際成本消耗與最佳成本進(jìn)行對比，找出產(chǎn)生差異的原因，針對性地制定成本控制措施，從而達(dá)到有效控制成本的目的。

1.2 在預(yù)算管理中的結(jié)合

預(yù)算編制覆蓋企業(yè)采購、生產(chǎn)、銷售、投資等各個經(jīng)濟運作環(huán)節(jié)，并以財務(wù)預(yù)算作為終結(jié)點，生成預(yù)計的財務(wù)報表。預(yù)算編制的目的是明確下一年度企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的具體規(guī)劃，根據(jù)預(yù)算合理分配內(nèi)部資源，并在預(yù)算執(zhí)行期內(nèi)以預(yù)算為依據(jù)，全程監(jiān)督和考察企業(yè)各部門的經(jīng)營績效。而在監(jiān)督考察過程中，需要運用企業(yè)實際的經(jīng)營成果與預(yù)算數(shù)據(jù)進(jìn)行對比分析，實際經(jīng)營成果是通過財務(wù)會計核算得出的數(shù)據(jù)，包括收入、成本、利潤、費用等數(shù)據(jù)，通過對比分析找出預(yù)算執(zhí)行偏差，形成對經(jīng)營活動的控制，發(fā)揮管理會計的職能作用。

1.3 在業(yè)績評價中的結(jié)合

業(yè)績評價是對企業(yè)員工和部門的工作業(yè)績進(jìn)行評價，屬于管理會計的范疇。業(yè)績評價需要根據(jù)企業(yè)實際情況進(jìn)行設(shè)計，分為定量評價與定性評價，定量評價集中于財務(wù)業(yè)績評價，定性評價集中于管理業(yè)績評價。而財務(wù)業(yè)績評價的依據(jù)是各部門真實的財務(wù)狀況，需通過財務(wù)會計核算信息如實反映，包括利潤率、投資回報率、經(jīng)濟增加值等，這是重要的業(yè)績評價依據(jù)。在業(yè)績評價之后，企業(yè)要根據(jù)評價結(jié)果落實相應(yīng)的獎懲措施，激勵部門和員工自覺履行職責(zé)，提高工作績效，進(jìn)而改善企業(yè)經(jīng)營狀況。

2 管理會計與財務(wù)會計結(jié)合應(yīng)用的價值

2.1 有利于戰(zhàn)略實現(xiàn)和企業(yè)價值增值

財務(wù)會計強調(diào)對有形資產(chǎn)的核算，通過財務(wù)信息反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況。而管理會計強調(diào)對不可量化的無形資產(chǎn)進(jìn)行管理控制，將企業(yè)價值增值作為落腳點。在企業(yè)長期戰(zhàn)略制定中，既要依靠財務(wù)會計提供的財務(wù)報告，衡量企業(yè)過去和當(dāng)前的財務(wù)表現(xiàn)，又要依靠管理會計，建立起戰(zhàn)略與財務(wù)績效的邏輯關(guān)系，進(jìn)而促使企業(yè)長期戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為具體目標(biāo)，用以分析企業(yè)戰(zhàn)略的實現(xiàn)情況，將作為評價企業(yè)價值增值的重要依據(jù)。

2.2 有利于發(fā)揮會計管理職能

會計管理是企業(yè)管理的重要組成部分，應(yīng)承擔(dān)起管理企業(yè)經(jīng)濟事項和經(jīng)濟關(guān)系的責(zé)任。財務(wù)會計可對企業(yè)經(jīng)濟事項進(jìn)行計量，實現(xiàn)對企業(yè)經(jīng)濟活動中所有物質(zhì)的管理，包括資產(chǎn)、原材料、產(chǎn)品等物質(zhì)。而管理會計通過預(yù)算管理、業(yè)績評價，能夠進(jìn)一步明確各部門和人員的責(zé)任，強化對人員的管理。將財務(wù)會計與管理會計結(jié)合應(yīng)用，有助于更好地發(fā)揮會計管理的職能。

2.3 有利于提高財務(wù)管理效率

在企業(yè)財務(wù)管理中，財務(wù)會計偏重于數(shù)據(jù)處理，以此反映企業(yè)真實的發(fā)展情況。管理會計偏重于對財務(wù)會計提供的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析判斷，挖掘數(shù)據(jù)中隱藏的信息，發(fā)揮數(shù)據(jù)的價值，在此基礎(chǔ)上開展預(yù)算管理、成本控制、業(yè)績評價等一些列管理活動。通過兩者結(jié)合應(yīng)用，有助于促使數(shù)據(jù)處理與管理方法有效結(jié)合，推動企業(yè)財務(wù)管理更加科學(xué)化。

3 管理會計與財務(wù)會計在企業(yè)全面預(yù)算管理中的應(yīng)用

全面預(yù)算管理屬于管理會計范疇，但是在實施過程中需要遵循財務(wù)會計邏輯，運用來自財務(wù)會計系統(tǒng)中的實際數(shù)據(jù)，使得管理會計與財務(wù)會計建立起了緊密聯(lián)系，如圖1所示。

3.1 預(yù)算編制中的結(jié)合

全面預(yù)算編制可將銷售預(yù)算作為編制起點，也可將利潤預(yù)算作為編制起點，最終歸結(jié)為財務(wù)預(yù)算，即編制預(yù)計的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、F金流量表，從總體上預(yù)測企業(yè)預(yù)算期間內(nèi)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。在財務(wù)預(yù)算編制時，數(shù)據(jù)歸集、處理流程與財務(wù)報表編制邏輯一致，嚴(yán)格按照財務(wù)會計準(zhǔn)則要求確認(rèn)、計量和記錄經(jīng)濟事項，以確保預(yù)計的財務(wù)報表與實際的財務(wù)報表具有可比性。同時，結(jié)合企業(yè)下一預(yù)算年度的經(jīng)營計劃，編制投資預(yù)算和業(yè)務(wù)預(yù)算。

3.2 預(yù)算控制中的結(jié)合

在預(yù)算執(zhí)行過程中，企業(yè)要收集與全面預(yù)算指標(biāo)相關(guān)的量化數(shù)據(jù)，將其與預(yù)算進(jìn)行對比，找出產(chǎn)生預(yù)算偏差的原因，制定相應(yīng)措施加以控制。預(yù)算控制要充分依靠財務(wù)會計信息，掌握實際銷量、銷售金額、期間費用、利潤等數(shù)據(jù)，對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，與預(yù)算指標(biāo)進(jìn)行比較，確保企業(yè)經(jīng)營活動不偏離預(yù)算目標(biāo)。

結(jié)論

總而言之，企業(yè)財務(wù)管理要充分發(fā)揮管理會計和財務(wù)會計的作用，將兩者結(jié)合應(yīng)用于成本控制、預(yù)算管理、業(yè)績評價、信息披露等管理領(lǐng)域，這樣不僅有助于消除兩者因內(nèi)容交叉帶來的重復(fù)性工作，而且還有助于強化會計管理在企業(yè)管理中的職能，促使兩者相輔相成，更好地服務(wù)于企業(yè)經(jīng)營發(fā)展，不斷提高企業(yè)財務(wù)管理水平。

篇（6）

企業(yè)要想得到發(fā)展，必須進(jìn)行創(chuàng)新經(jīng)營，這就需要企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者加強對財務(wù)部門的管理。財務(wù)綜合指標(biāo)是財務(wù)部門對企業(yè)過去經(jīng)營管理狀況的評價，也是企業(yè)未來進(jìn)行一些經(jīng)營管理決策的重要依據(jù)。所以，很多企業(yè)通過財務(wù)綜合指標(biāo)分析企業(yè)的經(jīng)營管理狀況，從而找出問題，解決問題，提高企業(yè)的核心競爭力，使企業(yè)在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟。

1 通過財務(wù)綜合指標(biāo)對企業(yè)經(jīng)營績效的分析

在企業(yè)的經(jīng)營管理過程中，通常都會在年初進(jìn)行財務(wù)預(yù)算，制定一年的經(jīng)營管理計劃，這是企業(yè)這一年所有經(jīng)營管理活動的依據(jù)，同時也是年終進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營績效分析的依據(jù)。在企業(yè)經(jīng)營管理計劃中，經(jīng)營者應(yīng)該加強對財務(wù)目標(biāo)的制定與管理，這樣才能夠有效提高企業(yè)資本的運行效率，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益與社會效益。在這里，財務(wù)綜合指標(biāo)就可以發(fā)揮其重要的作用。通過財務(wù)綜合指標(biāo)，企業(yè)可以將計劃中的財務(wù)目標(biāo)與實際企業(yè)資金運營情況加以比較，得出企業(yè)盈利或者虧損的原因，進(jìn)而加強管理，避免再次發(fā)生類似問題。同時，財務(wù)綜合指標(biāo)也可以有效地為企業(yè)進(jìn)行財務(wù)預(yù)警，降低企業(yè)的投資風(fēng)險，保證企業(yè)經(jīng)營績效的提高，提高企業(yè)的盈利水平。

2 通過財務(wù)綜合指標(biāo)對企業(yè)償債能力的分析

對企業(yè)的償債能力進(jìn)行分析，是為了給企業(yè)的風(fēng)險投資提供重要的信息依據(jù)。企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者可以根據(jù)企業(yè)的償債能力，對企業(yè)的外部投資進(jìn)行決策，提高企業(yè)資金的使用效率，避免出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的狀況。企業(yè)的償債能力主要分為短期與長期兩種形式，這兩種形式的償債能力所應(yīng)用的財務(wù)綜合指標(biāo)是不同的。短期償債能力指標(biāo)主要是指企業(yè)資金流動比率、速動比率、現(xiàn)金負(fù)債比率三項，這三項指標(biāo)在一定范圍內(nèi)數(shù)額越大，則企業(yè)的短期償債能力越強。但是一旦超過限定的范圍，那么企業(yè)的資金流動將出現(xiàn)不同程度的風(fēng)險；長期償債能力是財務(wù)綜合指標(biāo)對企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)與盈利能力進(jìn)行評價，也就是說企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)合理，盈利能力強才能充分提高企業(yè)的長期償債能力，進(jìn)而提高企業(yè)的各種效益。

3 通過財務(wù)綜合指標(biāo)對企業(yè)守法情況的分析

企業(yè)盈利與發(fā)展，這是企業(yè)存在的根本目的。但是，企業(yè)一切為了盈利而進(jìn)行的經(jīng)營管理活動，都應(yīng)該是在我國法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)進(jìn)行的，這樣才是合法有效的盈利。企業(yè)的財務(wù)綜合指標(biāo)中，可以明顯地體現(xiàn)出企業(yè)在經(jīng)營管理過程中，進(jìn)行了哪些違規(guī)經(jīng)營活動，被處罰金的數(shù)額，進(jìn)行法律訴訟活動的財政支出等等情況，國家通過財務(wù)綜合指標(biāo)對企業(yè)的罰項支出比率與企業(yè)的總收益情況進(jìn)行分析與比較，從而可以有效地評價企業(yè)是否遵紀(jì)守法。當(dāng)然，罰項支出比率越高，企業(yè)遵紀(jì)守法的狀況越差，這就需要相關(guān)部門有效規(guī)范企業(yè)的經(jīng)營管理活動，促進(jìn)企業(yè)的守法經(jīng)營，規(guī)范管理。

4 通過財務(wù)綜合指標(biāo)對企業(yè)發(fā)展能力的分析

企業(yè)要想在經(jīng)濟市場中站穩(wěn)腳跟，持續(xù)獲利，就必須創(chuàng)新經(jīng)營管理模式，找到企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的道路，從而促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟效益與社會效益的提高，提高企業(yè)在經(jīng)濟市場中的核心競爭力，使企業(yè)健康、快速地發(fā)展。衡量一個企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r與是否具有持續(xù)發(fā)展能力都需要通過財務(wù)綜合指標(biāo)來進(jìn)行。一般來說，通過財務(wù)綜合指標(biāo)評價企業(yè)的發(fā)展能力，是從幾個方面進(jìn)行的。首先是企業(yè)資本與利潤的增長率，這是衡量企業(yè)是否可以持續(xù)獲利的重要條件。一般認(rèn)為，企業(yè)資本與利潤的增長率越高越好，這是不對的。實際上，盲目地提高企業(yè)資本與利潤的增長率，有可能降低資本的使用效率，增加資本投資的風(fēng)險，對企業(yè)的發(fā)展是不利的；其次，企業(yè)得到發(fā)展必定是在市場中占有一定的份額，只有有了自己的市場，企業(yè)才能得到持續(xù)的獲利。同時，企業(yè)的市場占有率也是提高企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量與競爭力的有效保障。企業(yè)通過財務(wù)綜合指標(biāo)所顯示的數(shù)據(jù)，評價企業(yè)的市場占有率，有效評價企業(yè)的發(fā)展?jié)摿ΓM(jìn)而創(chuàng)新經(jīng)營管理，促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展；最后，企業(yè)的銷售收入增長率也是反映企業(yè)發(fā)展能力的重要指標(biāo)。企業(yè)的銷售額與收入額之間的比率，有效地反映了企業(yè)產(chǎn)品在消費需求中的適應(yīng)情況，只有適應(yīng)消費需求，才能適應(yīng)市場發(fā)展，快速提高企業(yè)的市場占有率，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

5 結(jié)束語

總而言之，在全球經(jīng)濟一體化的大形勢下，企業(yè)要想得到發(fā)展，就必須積極進(jìn)行創(chuàng)新地經(jīng)營與管理，通過財務(wù)綜合指標(biāo)來分析企業(yè)的經(jīng)營管理狀況，進(jìn)而以發(fā)展的眼光、創(chuàng)新的經(jīng)營理念，科學(xué)的管理方法來促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。同時，企業(yè)還要加強法制建設(shè)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高風(fēng)險意識，保證企業(yè)資本流動的效益，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益與社會效益，進(jìn)而使企業(yè)在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

參考文獻(xiàn)：

[1]楊丹.試論財務(wù)指標(biāo)設(shè)計基本原理[J].財經(jīng)科學(xué)，2010，(S1).

篇（7）

財務(wù)分析也被稱為“財務(wù)報表分析”或“財務(wù)報告分析”，其本質(zhì)是為收集各種與決策有關(guān)的財務(wù)信息并進(jìn)行技術(shù)分析。具體來說，財務(wù)分析是以會計核算、報表資料和其他相關(guān)資料為依據(jù)，結(jié)合專業(yè)的分析技術(shù)和方法，從償債能力、盈利能力、營運能力和增長能力的角度對企業(yè)等經(jīng)濟組織過去和現(xiàn)在的籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動等進(jìn)行分析與評價，為關(guān)心企業(yè)的組織或個人做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟運用學(xué)科。

財務(wù)分析的主要內(nèi)容包括盈利能力分析、營運能力分析、償債能力分析、增長能力分析和綜合分析。其中，盈利能力分析主要運用比率分析與因素分析對資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力進(jìn)行分析。營運能力分析主要運用周轉(zhuǎn)率的分析對全部資產(chǎn)營運能力進(jìn)行分析；償債能力分析主要研究短期償債能力和長期償債能力兩部分，通過資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率等指標(biāo)分析，評價企業(yè)的償債能力狀況；增長能力分析主要運用各增長能力指標(biāo)分析企業(yè)增長的來源；綜合分析是對全部資產(chǎn)、利潤與現(xiàn)金流量狀況進(jìn)行綜合分析，主要應(yīng)用杜邦分析法對企業(yè)綜合能力進(jìn)行分析，得出企業(yè)整體財務(wù)運行狀況及效果的結(jié)論。

（二）財務(wù)分析的主要方法

財務(wù)分析的主要方法包括基礎(chǔ)財務(wù)分析方法和綜合財務(wù)分析方法。

1.基礎(chǔ)財務(wù)分析方法的主要內(nèi)容。基礎(chǔ)財務(wù)分析方法有結(jié)構(gòu)分析法、比率分析法和趨勢分析法。結(jié)構(gòu)分析法是在同一財務(wù)報表內(nèi)部各項目之間進(jìn)行比較，以某一關(guān)鍵項目的金額為100%，將其余項目與之相比，以顯示各項目的相對地位，分析各項目的比重是否合理，包括資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析、利潤表結(jié)構(gòu)分析和現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析。比率分析法是根據(jù)財務(wù)報告有關(guān)項目，計算相關(guān)比率指標(biāo)值。趨勢分析法將比較分析法和比率分析法結(jié)合起來，將財務(wù)指標(biāo)按不同時期進(jìn)行對比，確定其變動趨勢和增減差異的分析方法，主要包括環(huán)比法和定基百分比法。

2.綜合財務(wù)分析方法的主要內(nèi)容。綜合財務(wù)分析方法主要指杜邦財務(wù)分析方法。傳統(tǒng)的杜邦財務(wù)分析法是對凈資產(chǎn)收益率的分解，是銷售凈利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的乘積，將反映企業(yè)盈利能力、營運能力和償債能力等單方面的指標(biāo)結(jié)合起來，形成一套財務(wù)分析指標(biāo)體系。但是，傳統(tǒng)的杜邦分析法有諸多的局限性。例如，沒有區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益，沒有區(qū)分有息負(fù)債和無息負(fù)債，也沒有考慮財務(wù)風(fēng)險的影響等。針對這些局限性，逐步形成了一個改進(jìn)的杜邦財務(wù)分析體系，其核心公式是：凈資產(chǎn)收益率 =凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+（凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-稅后利息率）×凈財務(wù)杠桿，改進(jìn)的杜邦財務(wù)分析法對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動提供有效幫助，剔除了非生產(chǎn)經(jīng)營因素后更加精確了分析結(jié)果，使財務(wù)分析的質(zhì)量得到部分提高。

二、財務(wù)分析在制造業(yè)企業(yè)的應(yīng)用

（一）為經(jīng)營決策提供依據(jù)

通過財務(wù)分析，企業(yè)管理者可以全面了解到企業(yè)的營運能力、盈利能力、償債能力和增長能力，并可以對企業(yè)在未來一段時間的發(fā)展?fàn)顩r、利潤等全面分析和了解，從而制定出合理準(zhǔn)確的經(jīng)營決策，為企業(yè)發(fā)展提供有效幫助。例如，通過對存貨周轉(zhuǎn)率的分析，管理者能隨時掌握企業(yè)庫存的狀態(tài)，如果指標(biāo)過低，則可以采取清理庫存等措施，提高資金的使用效率，加強企業(yè)的營運能力。

（二）為財務(wù)監(jiān)督提供依據(jù)

財務(wù)監(jiān)督的主要目的是保證財務(wù)目標(biāo)的有效實現(xiàn)，通過財務(wù)分析，可以及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)活動中存在的不足，通過與財務(wù)目標(biāo)的對比，采取相應(yīng)措施，對存在的偏差及時糾正。例如，企業(yè)為了控制成本，通過比較分析法和比率分析法等財務(wù)分析方法與預(yù)算數(shù)據(jù)比較，把結(jié)果更加清晰地呈現(xiàn)出來，以便及時發(fā)現(xiàn)不足，進(jìn)而分析企業(yè)經(jīng)營管理出現(xiàn)的問題，為財務(wù)監(jiān)督提供依據(jù)。

（三）為業(yè)績考評提供依據(jù)

通過財務(wù)分析，企業(yè)的營運能力、盈利能力、償債能力和增長能力得到有效的顯示，幫助管理者對經(jīng)營者的業(yè)績進(jìn)行準(zhǔn)確的評價，同時對影響經(jīng)營業(yè)績的因素進(jìn)行有效區(qū)分，為業(yè)績考評提供依據(jù)。例如，企業(yè)將應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率作為考核銷售人員的業(yè)績指標(biāo)，督促銷售人員獲取大量訂單，以回款為己任。這樣的指標(biāo)促進(jìn)了員工的工作效率，并且為企業(yè)業(yè)績考評提供可靠的依據(jù)。

三、財務(wù)分析在實際應(yīng)用中存在的不足

（一）主觀上財務(wù)分析在實際應(yīng)用中存在的不足

1.缺乏對財務(wù)分析的重視。財務(wù)分析是企業(yè)財務(wù)部門會同各個部門相關(guān)人員，運用一定的分析方法對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動做出系統(tǒng)分析的過程。然而，大多數(shù)制造業(yè)企業(yè)中，其他部門更加重視對自己數(shù)據(jù)信息的保密性，這對財務(wù)分析工作造成了信息源頭上的阻礙，容易使財務(wù)分析的結(jié)果偏離。管理層對財務(wù)分析不重視，他們更加注重生產(chǎn)和銷售額的增長，沒有運用財務(wù)分析的結(jié)果來加強經(jīng)營活動管理。例如，財務(wù)分析人員分析總結(jié)了企業(yè)過去的歷史數(shù)據(jù)，如果得不到其他部門和管理層的重視，就不會有進(jìn)一步的整改措施。長此以往，財務(wù)分析就成了紙上談兵，財務(wù)分析的作用在企業(yè)中將越來越薄弱，無法為企業(yè)帶來長遠(yuǎn)的經(jīng)濟利益。

2.缺乏優(yōu)秀的財務(wù)分析人員。優(yōu)秀的財務(wù)分析人員能夠熟練運用各種分析方法，對制造業(yè)企業(yè)中的問題有著相當(dāng)敏銳的覺察力，可以很好地達(dá)到企業(yè)要求的分析效果。如今，制造業(yè)企業(yè)特別缺乏優(yōu)秀的財務(wù)分析人員，不是專業(yè)知識薄弱，技術(shù)水平不高，財務(wù)分析的能力還是有待提高。

（二）客觀上財務(wù)分析在實際應(yīng)用中存在的不足

1.財務(wù)分析的方法存在局限性。每類財務(wù)分析指標(biāo)本身僅能反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的某一面，無法涵蓋全部的生產(chǎn)經(jīng)營過程。例如，杜邦分析法沒有考慮現(xiàn)金流量的影響，因素分析法中選取不當(dāng)?shù)挠绊懸蛩鼐蜁x準(zhǔn)確的分析結(jié)果。除了指標(biāo)本身的局限性，企業(yè)中也存在著財務(wù)分析方法應(yīng)用的局限性。企業(yè)運用的財務(wù)分析方法單一，不僅無法正確定位企業(yè)自身的地位，更嚴(yán)重的是片面的分析結(jié)果對企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展不利，可能導(dǎo)致企業(yè)偏離正確的發(fā)展方向。

2.缺乏完善的財務(wù)分析制度。財務(wù)分析通過對企業(yè)綜合能力的分析，讓企業(yè)了解過去、評價現(xiàn)狀、預(yù)測未來，進(jìn)而得出企業(yè)整體財務(wù)運行狀況的結(jié)論，對企業(yè)發(fā)展意義重大。然而，目前制造業(yè)企業(yè)缺乏完善的財務(wù)分析制度，沒有明確的財務(wù)分析責(zé)任，弱化了財務(wù)分析人員的工作內(nèi)容，無法完全體現(xiàn)財務(wù)分析的重要作用。并且，財務(wù)分析需要得到其他部門協(xié)助的，如果沒有明確的財務(wù)分析責(zé)任制度，不同崗位的員工在職責(zé)交叉的地方就會互相推諉責(zé)任，達(dá)不到最終的分析效果。

四、建議

（一）主觀上加強對財務(wù)分析的重視

企業(yè)管理層首先要加強對財務(wù)分析的重視，對各部門的工作有效協(xié)調(diào)，對財務(wù)管理工作提供必要的資金和人員支持，使得財務(wù)分析工作人員能取得全面、可靠、及時的會計信息，提高工作效率，改進(jìn)信息質(zhì)量。只有管理層首先重視起來，財務(wù)分析工作才能發(fā)揮真正的意義，才不會淪為紙上談兵。

（二）提高財務(wù)分析人員的專業(yè)能力和綜合素質(zhì)

工作人員的專業(yè)能力和綜合素質(zhì)對企業(yè)來說都是十分重要的。制造業(yè)企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強對財務(wù)分析人員的專業(yè)培訓(xùn)，提高專業(yè)分析能力和綜合素質(zhì)，提高他們對財務(wù)報表的解讀能力，更加準(zhǔn)確有效地做好財務(wù)分析工作以得到正確的分析結(jié)果，為企業(yè)有效決策提供幫助。

（三）多元化財務(wù)分析方法

為了更加有效和全面地實施財務(wù)分析工作，制造業(yè)企業(yè)應(yīng)當(dāng)綜合運用多種財務(wù)分析方法以達(dá)到較準(zhǔn)確的分析結(jié)果。例如，將基礎(chǔ)財務(wù)分析方法和綜合財務(wù)分析方法相結(jié)合，從償債能力、盈利能力、營運能力和增長能力角度全面地評價企業(yè)。企業(yè)還應(yīng)當(dāng)注重非財務(wù)指標(biāo)的分析，如客戶滿意度、供應(yīng)商交貨率、產(chǎn)品返修率等。財務(wù)指標(biāo)分析的是企業(yè)的過去，非財務(wù)指標(biāo)分析的是企業(yè)的未來，只有兩者結(jié)合并重，才能使財務(wù)分析工作的意義得到最大化程度的體現(xiàn)。

篇（8）

1企業(yè)財務(wù)分析的重要作用

隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，財務(wù)分析也越來越受到各企業(yè)的重視。財務(wù)分析主要是利用財務(wù)報表以及其他相關(guān)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，融合了數(shù)學(xué)、管理以及金融等相關(guān)知識，運用一系列的財務(wù)分析方法對各項信息及數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，對企業(yè)的過去發(fā)生的經(jīng)濟活動進(jìn)行評價，對未來的經(jīng)營趨勢進(jìn)行預(yù)測。現(xiàn)行比較常用的財務(wù)分析方法有比較分析法和比率分析法。比較分析法是將公司不同時期的經(jīng)營狀況進(jìn)行縱向比較，或?qū)⒔?jīng)營狀況與同一細(xì)分行業(yè)中其他公司進(jìn)行橫向比較從而了解公司在不同時期的發(fā)展趨勢以及與同行業(yè)中企業(yè)之間的經(jīng)營優(yōu)劣。比率分析法是通過相關(guān)指標(biāo)的比率計算，是以同一時期與經(jīng)營相關(guān)的數(shù)據(jù)相互比較，求出比率，用以分析和評價公司的經(jīng)營活動以及公司目前和歷史狀況的一種方法，常用的比率有獲利能力比率、償債能力比率、成長能力比率、周轉(zhuǎn)能力比率等。財務(wù)分析重要作用主要表現(xiàn)為以下內(nèi)容。

1.1為財務(wù)決策提供依據(jù)

當(dāng)今各行各業(yè)對于信息數(shù)據(jù)的依賴程度越來越高，企業(yè)通過各種渠道可以獲取的信息數(shù)據(jù)何止成千上萬，必須通過財務(wù)分析把這些信息數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，使得其更能直觀準(zhǔn)確的反應(yīng)企業(yè)的經(jīng)營情況以及在所屬行業(yè)的位置，這樣才能使得管理者更好地把握企業(yè)的整體運營情況，了解企業(yè)自身的優(yōu)勢和劣勢，對行業(yè)中的機會和危險作出預(yù)判，使得決策更為準(zhǔn)確及有效，促進(jìn)企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。

1.2為財務(wù)監(jiān)督提供依據(jù)

財務(wù)監(jiān)督是企業(yè)日常經(jīng)營過程中的重要環(huán)節(jié)，然而監(jiān)督過程中發(fā)現(xiàn)的一些問題都是通過數(shù)據(jù)體現(xiàn)出來的，而財務(wù)分析可以提供準(zhǔn)確及有效的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)問題所在，及時對其進(jìn)行修正，為企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展提供保障。

1.3為業(yè)績考評提供依據(jù)

企業(yè)在對業(yè)績進(jìn)行評價時，需要落實到各項指標(biāo)數(shù)據(jù)上，那就離不開財務(wù)分析。利用財務(wù)分析可以對企業(yè)的盈利能力以及經(jīng)營目標(biāo)完成情況進(jìn)行合理的判斷，并可以了解各個職能部門各自工作的完成情況，為業(yè)績評價提供了準(zhǔn)確的依據(jù)，從而加強對內(nèi)部各職能部門的管理，完善企業(yè)整體管理體系，確保企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。

2企業(yè)財務(wù)分析中存在的問題

2.1對財務(wù)分析的重視程度不足

由于多數(shù)管理者仍然認(rèn)為財務(wù)分析只是會計核算的一部分，只要把日常會計核算做好就萬事大吉了，企業(yè)的管理重心還是在銷售和生產(chǎn)上，完全沒有意識到在當(dāng)今信息化時代中財務(wù)分析能在企業(yè)管理與決策中發(fā)揮重要的作用，所以在這方面投入的資源甚少，例如有些企業(yè)只配置了1～2名財務(wù)人員，工作范圍除了日常會計核算外還需要完成財務(wù)分析報告，在這種情況下，財務(wù)分析的質(zhì)量可想而知。

2.2財務(wù)分析指標(biāo)體系存在局限性

多數(shù)企業(yè)在財務(wù)分析指標(biāo)體系的建立上還存在較大的局限性，他們只是簡單或者象征性地設(shè)置了一些指標(biāo)，例如資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率等，這些指標(biāo)只能反映企業(yè)部分的經(jīng)營狀況，比如現(xiàn)金流情況對于企業(yè)的經(jīng)營至關(guān)重要，如果企業(yè)資金鏈斷裂那就十分危險，缺少現(xiàn)金流量指標(biāo)的財務(wù)分析體系無法得出準(zhǔn)確有效的分析結(jié)果，以至于無法滿足企業(yè)決策需要。

2.3缺乏全面及有效的財務(wù)分析方法

多數(shù)企業(yè)在財務(wù)分析過程中未能結(jié)合自身的需求選用適合的分析方法，存在方法單一，不夠全面的問題。另外，財務(wù)分析過程中，分析人員只是按照分析報告模板格式草草完成任務(wù)，未對異常數(shù)據(jù)加以具體分析，每年分析的角度幾乎一成不變，并沒有結(jié)合當(dāng)時的內(nèi)外部情況，財務(wù)分析無法體現(xiàn)企業(yè)實際經(jīng)營狀況，未能提供經(jīng)營管理和決策的有效依據(jù)。再者，財務(wù)分析方法主要運用還是在分析歷史數(shù)據(jù)，而對于預(yù)測分析還做得遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，無法為企業(yè)未來趨勢以及行業(yè)前景提供相應(yīng)依據(jù)，在如今瞬息萬變的環(huán)境中對于決策者來說缺少這方面的依據(jù)支持可能導(dǎo)致無法挽回的結(jié)果。

2.4缺乏高素質(zhì)的分析人員

財務(wù)分析的質(zhì)量取決于分析人員的高低，現(xiàn)在絕大多數(shù)的企業(yè)，財務(wù)分析工作由企業(yè)的財務(wù)核算人員完成，由于現(xiàn)有財務(wù)人員更善于財務(wù)核算工作，在進(jìn)行財務(wù)分析工作時，指標(biāo)分析過于機械化，沒有對數(shù)據(jù)進(jìn)行細(xì)化篩選，缺乏透過數(shù)據(jù)分析問題的能力，導(dǎo)致財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)脫離實際情況，使得財務(wù)分析失去了實際價值。財務(wù)分析是一項綜合性較強的工作，對分析人員的綜合素質(zhì)有著非常高的要求，不僅需要具備財務(wù)管理的理論知識，在做財務(wù)分析工作過程中還需要了解相關(guān)的經(jīng)濟、稅收政策以及行業(yè)競爭等，并結(jié)合企業(yè)自身的情況完成財務(wù)分析。但是由于財務(wù)分析人員的綜合素質(zhì)參差不齊，因此各自對經(jīng)營情況的理解差別較大，財務(wù)分析結(jié)論各不相同。

3完善企業(yè)財務(wù)分析的對策和建議

3.1提高對財務(wù)分析的重視程度

企業(yè)管理者首先需要改變傳統(tǒng)的經(jīng)營觀念，意識到財務(wù)分析的重要性，其作為一個方法或途徑可以為企業(yè)發(fā)展保駕護航，從而企業(yè)管理者才愿意投入更多資源，例如，專門設(shè)立財務(wù)分析的專職崗位，尋求適合企業(yè)的財務(wù)分析軟件的支持等。另外，管理者對于財務(wù)分析的具體作用也應(yīng)該有所了解，明白財務(wù)分析可以為企業(yè)經(jīng)營決策提供重要依據(jù)，從而通過不斷嘗試，學(xué)習(xí)，總結(jié)，提高財務(wù)分析的準(zhǔn)確性，為企業(yè)經(jīng)營管理過程中提供可靠的支持。例如，對于企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)過程中，對于生產(chǎn)成本分析時，結(jié)合自身的生產(chǎn)工藝和產(chǎn)品特點通過分析及總結(jié)恰當(dāng)?shù)氖褂米鳂I(yè)成本法進(jìn)行成本核算，這樣對于成本的分析可能更為準(zhǔn)確，只有財務(wù)分析的結(jié)果更準(zhǔn)確有效才能在最大程度上避免決策失誤，這樣才能體現(xiàn)出自身的價值，企業(yè)管理者才會更為重視。

3.2完善企業(yè)財務(wù)分析體系

財務(wù)分析的目的是為經(jīng)驗管理及決策提供依據(jù)，所以在構(gòu)建財務(wù)分析體系時必須以企業(yè)的經(jīng)營管理決策為前提，首先應(yīng)根據(jù)企業(yè)的自身情況構(gòu)建一套全面的指標(biāo)體系，需要將類似現(xiàn)金流量等關(guān)鍵因素納入分析范圍內(nèi)，其次財務(wù)分析的準(zhǔn)確性也是十分重要的，隨著經(jīng)濟不斷發(fā)展，企業(yè)呈現(xiàn)出多元化發(fā)展，部分報表數(shù)據(jù)體現(xiàn)的是綜合性情況，如果只是利用這些數(shù)據(jù)作為財務(wù)分析的基礎(chǔ)容易掩蓋企業(yè)經(jīng)營短板，所以在進(jìn)行財務(wù)分析時必須穿透至各個經(jīng)營模塊，這樣才能提高財務(wù)分析的準(zhǔn)確性。

3.3改進(jìn)財務(wù)分析方法，提高財務(wù)分析的有效性

篇（9）

1財務(wù)分析的內(nèi)容及方法

財務(wù)分析通常是以收集、審查與企業(yè)財務(wù)狀況有關(guān)的信息為起點，以償債分析與盈利能力分析為重點，是綜合評價和預(yù)測企業(yè)的財務(wù)信息、經(jīng)營績效以及未來發(fā)展方向的一種分析方法。然而，財務(wù)分析并不是以指標(biāo)的計算為核心，而是對各項指標(biāo)內(nèi)容所作出的價值判斷，其分析方向主要表現(xiàn)在以下方面。

1.1企業(yè)償債能力的分析是促進(jìn)企業(yè)發(fā)展壯大的關(guān)鍵因素

償債分析是判斷企業(yè)財務(wù)狀況好壞的一個重要標(biāo)準(zhǔn)，是決定企業(yè)經(jīng)營能力的重要標(biāo)志。一個綜合發(fā)展的企業(yè)都有負(fù)債，而具備償債能力的企業(yè)其利潤也要求相對較高，在資金上應(yīng)相對有保障，從而才能夠為企業(yè)的發(fā)展帶來一定的幫助，所以這種能力是很重要的，具備這種償債能力的企業(yè)未來將會有更好的發(fā)展，也說明這個企業(yè)具備一定的投資能力。對企業(yè)償債能力分析是很有意義的，綜合評估企業(yè)未來發(fā)展的方向，繼而也能夠讓企業(yè)擁有更好的發(fā)展，未來將會給企業(yè)一個更好的方向。

1.2盈利能力主要依靠歷史分析法

由于企業(yè)的盈利能力在相關(guān)會計政策的影響下，很容易人為的對盈利能力指標(biāo)進(jìn)行主觀操作，但是操作方法一般不能造成永久性差異，而只會造成利潤的時間性差異，因此進(jìn)行適當(dāng)?shù)臍v史分析，就會發(fā)現(xiàn)企業(yè)利潤的異常變化。

1.3行業(yè)分析為企業(yè)經(jīng)營決策提供重要依據(jù)

行業(yè)分析的主旨是判斷企業(yè)在本行業(yè)所處的發(fā)展階段以及在國民經(jīng)濟中的地位，目的是明確企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，把握市場脈搏，發(fā)現(xiàn)行業(yè)商機。重點搜集同行業(yè)競爭對手信息，憑借對手是最好的參照物這一法則，定位于財務(wù)分析及企業(yè)發(fā)展的視角對考核指標(biāo)進(jìn)行比較。例如分析企業(yè)的盈利能力時，可以將同行業(yè)的銷售毛利率、銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率等盈利能力指標(biāo)與本企業(yè)作比較，依據(jù)比較結(jié)果判斷企業(yè)的發(fā)展階段，從而幫助企業(yè)在行業(yè)投資決策和營銷決策等方面提供客觀、正確的參考。只有了解和確定企業(yè)所處行業(yè)的經(jīng)濟特征，才有可能真正理解財務(wù)分析的經(jīng)濟意義，并發(fā)揮財務(wù)分析在管理決策中的作用。而如果缺乏對所處行業(yè)經(jīng)濟特征的把握，那就意味著企業(yè)財務(wù)分析人員把自己孤立在一個小圈子里面，不知道企業(yè)所處的環(huán)境、行業(yè)發(fā)展前景及其影響、競爭地位。

2財務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營決策中的作用

2.1高質(zhì)量的財務(wù)分析為企業(yè)指明經(jīng)營決策的“航標(biāo)”

高質(zhì)量的財務(wù)分析能夠幫助企業(yè)在復(fù)雜的經(jīng)濟環(huán)境中作出既正確又準(zhǔn)確的經(jīng)營決策，有效規(guī)避企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的發(fā)生，幫助企業(yè)保持頑強的生命力。一流的財務(wù)分析能夠幫助企業(yè)管理者在分析了評價報告之后，可以隨時追蹤和調(diào)整決策方案以及改善決策的執(zhí)行力度。此外，企業(yè)能夠具備較高的經(jīng)營運作預(yù)測能力也離不開高質(zhì)量的財務(wù)分析。

2.2高質(zhì)量的財務(wù)分析有利于企業(yè)對戰(zhàn)略決策實施規(guī)劃

財務(wù)分析與企業(yè)戰(zhàn)略有著密不可分的關(guān)系，財務(wù)分析人員依據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略指南為管理決策作出相關(guān)科學(xué)的評價。因此，財務(wù)分析對企業(yè)經(jīng)營決策起到至關(guān)重要的作用，優(yōu)質(zhì)的財務(wù)分析應(yīng)該是建立在企業(yè)戰(zhàn)略基礎(chǔ)之上，能夠積極維護企業(yè)已制定的戰(zhàn)略，或者為企業(yè)的戰(zhàn)略變革提供信息支撐，評估和選擇具體戰(zhàn)略方案，并衡量這些方案在未來實施過程中的效益情況。

2.3高質(zhì)量的財務(wù)分析有利于企業(yè)對考核結(jié)果進(jìn)行評價

企業(yè)的高級管理層需要意識到，短期的經(jīng)營業(yè)績考核不夠準(zhǔn)確，管理層應(yīng)重視企業(yè)的成長能力，財務(wù)分析不僅可以綜合考慮企業(yè)價值的增長，對企業(yè)經(jīng)營決策考核結(jié)果進(jìn)行評價，還能幫助管理者依據(jù)考核結(jié)果制定切實可行的改善計劃，以企業(yè)管理層高度和視角出發(fā)，為企業(yè)起到承前啟后的發(fā)展作用，提供有效的財務(wù)建議。

2.4高質(zhì)量的財務(wù)分析對企業(yè)內(nèi)部控制管理起到提升作用

財務(wù)分析工作要求必須熟悉企業(yè)的經(jīng)營特點，運營狀況和企業(yè)未來的戰(zhàn)略發(fā)展方向，然后結(jié)合實際情況做好決策分析，而良好的財務(wù)分析可以在多個方面提升企業(yè)的內(nèi)部控制管理水平。具體表現(xiàn)在以下幾個方面。

2.4.1采購管理方面

第一，供應(yīng)商開發(fā)和選擇是采購中一項重要內(nèi)容。企業(yè)在進(jìn)行供應(yīng)商開發(fā)前，通常都要制定好開發(fā)尋源策略，而該策略制定過程中除了分析供應(yīng)商的盈利能力外，還應(yīng)對償債能力和運營管理能力作出分析。第二，進(jìn)行供應(yīng)商選擇后，價格與成本分析是另一個涉及財務(wù)分析的方面。利用投資回收期、凈現(xiàn)值等財務(wù)工具進(jìn)行盈虧平衡分析，才能保證付出的價格是相對合理的。

2.4.2銷售管理方面

銷售分析是指各個不同因素對銷售績效的不同作用，如價格、策略等。主要通過營運資金周轉(zhuǎn)期、銷售收入結(jié)構(gòu)和利潤分析等方法完成，分析在具體的生產(chǎn)環(huán)節(jié)、銷售步驟等方面存在的問題，梳理企業(yè)內(nèi)部管理規(guī)則的制定，為實現(xiàn)企業(yè)科學(xué)合理決策提供理論支持。

2.4.3人力資源管理方面

人力資源作為企業(yè)的一項重要資產(chǎn)，其成本管理應(yīng)得到高級管理層的重視，作為企業(yè)增收的關(guān)鍵因素，利用財務(wù)分析對人力資產(chǎn)的運行、盈利情況等進(jìn)行綜合評價，將人力資源成本和績效評價進(jìn)行準(zhǔn)確的管理。

2.4.4分級授權(quán)管理

企業(yè)在經(jīng)營管理過程中通過發(fā)生的經(jīng)濟事項性質(zhì)和風(fēng)險等因素，正確、合理的分析規(guī)劃內(nèi)部牽制分工，確保企業(yè)經(jīng)營管理的合法合規(guī)及資產(chǎn)安全，提高經(jīng)營效率，促進(jìn)企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略。

3財務(wù)分析中存在的不足

3.1管理層對財務(wù)分析的重視程度不夠

目前很多企業(yè)只注重生產(chǎn)管理、業(yè)務(wù)的開拓與銷售，沒有將財務(wù)管理納入企業(yè)管理的有效機制中，不關(guān)注投入與產(chǎn)出的分析工作，對財務(wù)分析的作用認(rèn)識不足，認(rèn)為財務(wù)分析是財務(wù)部門的職責(zé)，而不是應(yīng)該各部門聯(lián)合的一項系統(tǒng)性工作。此外，企業(yè)管理者還普遍缺乏對財務(wù)管理綜合性的認(rèn)識和研究，從而使財務(wù)分析人員在企業(yè)始終不能充分發(fā)揮為企業(yè)提供經(jīng)營決策的重要角色。

3.2財務(wù)人員的專業(yè)分析能力不強

財務(wù)分析人員的素質(zhì)能力是制約財務(wù)分析工作的重要因素。目前大部分財務(wù)人員仍停留在基本的會計核算層面，尚不具備財務(wù)分析的能力，專業(yè)水平和判斷分析能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。

3.3財務(wù)分析工作管理體系不健全

財務(wù)分析體系的科學(xué)系統(tǒng)性是決定財務(wù)分析工作的首要前提和根本保證。第一，財務(wù)分析指標(biāo)設(shè)計不嚴(yán)密，導(dǎo)致每個分析指標(biāo)只能反映企業(yè)經(jīng)營的單一方面，過分強調(diào)本身所反映的內(nèi)容，不能涵蓋高級管理者對分析結(jié)論的全部要求。第二，在分析過程中，數(shù)據(jù)對比是一項基礎(chǔ)工作，但是分析方法卻存在一定局限性，例如基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與年度預(yù)算對比、與往年同期對比、與同行業(yè)對比等，多數(shù)企業(yè)的財務(wù)分析只做了基礎(chǔ)工作，體現(xiàn)的僅僅是一堆數(shù)字，盲目的使用財務(wù)比率和簡單財務(wù)指標(biāo)做出結(jié)論，無法為企業(yè)經(jīng)營決策提供深層次的指導(dǎo)意見。第三，財務(wù)分析結(jié)果缺乏有用性，分析結(jié)論不能幫助高級管理者了解到企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況和社會經(jīng)濟發(fā)展趨勢沒有有效結(jié)合，從而不能發(fā)揮其真正的財務(wù)分析作用。

4財務(wù)分析如何有效為企業(yè)經(jīng)營決策提供參考

4.1提高企業(yè)管理層對財務(wù)分析作用的認(rèn)識

4.1.1高層管理者應(yīng)重視發(fā)揮財務(wù)分析的監(jiān)督評價作用

完善財務(wù)分析工作的根本在于人員素質(zhì)，而關(guān)鍵卻在于企業(yè)管理者的重視程度。管理者應(yīng)把財務(wù)分析與企業(yè)的各項預(yù)算、績效、考核等內(nèi)容相結(jié)合，利用財務(wù)分析對企業(yè)內(nèi)部管理與成本費用控制、績效考核與完善激勵機制進(jìn)行有效地評價監(jiān)督。

4.1.2高層管理者要提高對財務(wù)分析工作的支持力度

除了要樹立財務(wù)分析意識，還要提高對財務(wù)分析工作的支持力度，既要保證財務(wù)分析工作能夠在適宜的工作環(huán)境中展開，為財務(wù)分析工作積極組織、協(xié)調(diào)各部門與之相配合、給予支持，從而獲得各部門的認(rèn)同，又要加大對財務(wù)分析工作的資金投入，提供財務(wù)分析人員教育培訓(xùn)機會，鼓勵專業(yè)人員學(xué)習(xí)各種文化知識、豐富內(nèi)涵，提高財務(wù)工作人員的綜合素質(zhì)，才能在整個企業(yè)經(jīng)營管理中發(fā)揮支撐作用。

4.2加強財務(wù)分析人員專業(yè)度的提升和綜合素質(zhì)的培養(yǎng)

全面提升財務(wù)分析人員的專業(yè)水平和綜合素質(zhì)對企業(yè)的健康發(fā)展有著重要意義。伴隨經(jīng)濟的快速發(fā)展，國家出臺的相關(guān)經(jīng)濟政策不斷完善，財務(wù)分析人員除了需要具備專業(yè)技術(shù)能力以外，政策性和法制性的經(jīng)濟管理能力也有很高的要求。因此企業(yè)應(yīng)加大對財務(wù)人員綜合能力的培養(yǎng)與考核，合理制定完善的培訓(xùn)計劃，鼓勵財務(wù)人員展開對相關(guān)軟件的學(xué)習(xí)和使用，促進(jìn)其專業(yè)水平和分析效率。全面提升財務(wù)分析人員的專業(yè)水平和綜合素質(zhì)對企業(yè)經(jīng)營成果貢獻(xiàn)產(chǎn)生重要價值。財務(wù)分析人員既要注重培養(yǎng)財務(wù)數(shù)據(jù)分析的能力，也要注重培養(yǎng)綜合分析的能力，使財務(wù)分析人員能夠提供企業(yè)決策有用的分析評價報告，贏得管理者的尊重、獲得工作成就感，以更大的力度推進(jìn)財務(wù)分析工作。同時，應(yīng)加強對財務(wù)人員職業(yè)道德水平的教育，堅守職業(yè)操守，為改善企業(yè)經(jīng)營管理、提高經(jīng)濟效益提供科學(xué)的依據(jù)。

4.3規(guī)范科學(xué)、系統(tǒng)的財務(wù)分析管理體系

4.3.1健全財務(wù)分析指標(biāo)，增加財務(wù)分析廣度

企業(yè)應(yīng)不斷完善財務(wù)分析評價指標(biāo)，即所謂指標(biāo)要素的齊全性。要求評價指標(biāo)必須可以涵蓋公司獲利能力、償債能力及營運能力諸方面總體考核的要求。企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析的目的主要是為了提高自身的營業(yè)利潤，為企業(yè)帶來可觀的經(jīng)濟利益，但是企業(yè)在獲取經(jīng)濟利益的同時也應(yīng)創(chuàng)造其社會價值，因此在進(jìn)行制定財務(wù)分析評價指標(biāo)時，除了分析基本財務(wù)指標(biāo)外還應(yīng)加入社會效益分析指標(biāo)。只有為社會做出貢獻(xiàn)后，企業(yè)的名譽地位才能得到提升，也將更有利于自身效益的創(chuàng)造。

4.3.2改進(jìn)落后分析方法，增加財務(wù)分析深度

財務(wù)分析工作應(yīng)在對企業(yè)信息進(jìn)行科學(xué)的分析與整合基礎(chǔ)上，還應(yīng)適當(dāng)擴大分析范圍，采取多了解、多詢問、多調(diào)查等多種科學(xué)的方法。改進(jìn)落后的分析方法、擴充分析模式、深入的利用大數(shù)據(jù)等現(xiàn)代信息資源，精準(zhǔn)科學(xué)的進(jìn)行財務(wù)分析。當(dāng)數(shù)據(jù)指標(biāo)不能滿足分析需求時，財務(wù)人員可將定量分析與定性分析相結(jié)合、動態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合等多視角的分析方式，相對完整的披露企業(yè)經(jīng)營過程中存在的問題及建議，切實提高財務(wù)分析質(zhì)量，為企業(yè)管理者作出經(jīng)營決策提供具有建設(shè)性的財務(wù)報告結(jié)論。

4.3.3有效利用財務(wù)分析結(jié)果為企業(yè)經(jīng)營決策發(fā)揮作用

篇（10）

財務(wù)分析作為一門獨立學(xué)科,必然涉及對財務(wù)分析目的、分析方法、分析內(nèi)容的界定與安排問題。從不同角度或不同的分析目的出發(fā),可得出不同的財務(wù)分析體系。

(一)美國財務(wù)分析幾種基本體系

目前,美國理論界關(guān)于財務(wù)分析體系的安排多種多樣,可以說每本書都有自己的體系,不同時期其體系也不相同。從現(xiàn)階段總體看,可歸納為以下幾種體系。

1概論、會計分析、財務(wù)分析三大部分。這種體系實際上是在總論財務(wù)分析目的、方法、資料、環(huán)境的基礎(chǔ)上,將財務(wù)分析內(nèi)容分為會計分析和財務(wù)分析兩大部分。

會計分析實質(zhì)上是明確會計信息的內(nèi)涵與質(zhì)量,即從會計數(shù)據(jù)表面提示其實際含義。分析中不僅包含對各會計報表及相關(guān)會計科目內(nèi)涵的分析,而且包括對會計原則與政策變動的分析;會計方法選擇與變動的分析;會計質(zhì)量及變動的分析;等等。財務(wù)分析實質(zhì)上是分析的真正目的所在,它是在會計分析的基礎(chǔ)上,應(yīng)用專門的分析技術(shù)與方法,對企業(yè)的財務(wù)狀況與成果進(jìn)行分析。通常包括對企業(yè)投資收益、盈利能力、短期支付能力、長期償債能力、企業(yè)價值等進(jìn)行分析與評價,從而得出對企業(yè)財務(wù)狀況及成果的全面、準(zhǔn)確評價。這種分析體系的典型代表是《財務(wù)報表分析———理論、應(yīng)用與解釋》(LeopoldA.Bernstein＆JohnJ.Wild)和《財務(wù)報表分析———一種戰(zhàn)略展望》(ClydeP.Stickney)。

2概論、分析工具、分析應(yīng)用三大部分。這個體系中的概論部分主要強調(diào)財務(wù)分析的環(huán)境與目的,而將分析方法問題專門作為一部分研究。可以說第一部分概論是一種分析的理論基礎(chǔ)。第二部分分析工具則是分析的方法論問題。通常包括分析的程序與具體技術(shù)分析方法。從方法論角度看分析程序,可分為經(jīng)營環(huán)境分析(包括行業(yè)分析、企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略分析等)、基礎(chǔ)資料分析(主要指對財務(wù)報表的內(nèi)涵與質(zhì)量進(jìn)行分析)、財務(wù)分析、前景分析(包括預(yù)測分析與價值評價),形成完整的分析方法論體系。關(guān)于具體分析技術(shù),則根據(jù)不同環(huán)節(jié)的特點選擇不同的技術(shù)方法,如財務(wù)分析中的比率分析;前景分析中的預(yù)測技術(shù)、以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的評價技術(shù)和以會計收益為基礎(chǔ)的評價技術(shù)等。第三部分是分析的具體應(yīng)用問題,即上述分析工具在實踐領(lǐng)域的應(yīng)用。通常包括證券分析、信貸分析及經(jīng)營分析評價在兼并與收購、公司籌資政策和管理交流等方面的應(yīng)用。這種體系的典型代表是《經(jīng)營分析與評價———使用財務(wù)報表》(Palepu,Bernard,＆Healy)。采用這種理論、方法、應(yīng)用體系的還有《財務(wù)報表分析》(GeorgeFoster,1986),但其分析方法部分介紹的不是按分析程序與內(nèi)容劃分的戰(zhàn)略分析、會計分析、財務(wù)分析、前景分析,而是按分析具體分析技術(shù)劃分的橫向比較分析、時間序列分析、比率分析、實證分析等。他的分析應(yīng)用部分,則從證券市場分析、信貸分析與財務(wù)危機預(yù)測、會計政策選擇角度進(jìn)行。

3概論、經(jīng)營分析、投資分析、籌資分析、價值評估分析。這種體系的概論部分主要論述財務(wù)分析的內(nèi)涵,通常從企業(yè)籌資活動、投資活動和經(jīng)營活動三方面引出分析目的、分析資料及分析內(nèi)容。在此基礎(chǔ)上從經(jīng)營分析、投資分析、籌資分析、價值評估分析幾個方面,應(yīng)用相應(yīng)的分析方法進(jìn)行系統(tǒng)分析與評價。這種體系的典型代表是《財務(wù)分析技術(shù)———管理與計量企業(yè)績效的實踐指南》(ErichA.Helfert,1997)。

(二)美國財務(wù)分析體系中值得探討的問題

從上述分析體系看可以看出,作為一個全面系統(tǒng)的分析體系,無論其如何安排篇章結(jié)構(gòu),基本內(nèi)容通常都包括分析理論、分析方法、具體分析及分析應(yīng)用。但目前對分析內(nèi)容值得研究的問題有三個:一是總體范疇問題;二是內(nèi)容劃分與地位問題;三是具體財務(wù)分析內(nèi)容問題。

1財務(wù)分析總體范疇。傳統(tǒng)的財務(wù)分析中的盈利能力分析、償債能力或支付能力分析、營運能力分析(或投資分析、籌資分析、經(jīng)營分析,或資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤表分析、現(xiàn)金流量表分析)等都是不可缺少的。問題是財務(wù)分析應(yīng)否包括以下內(nèi)容:

(1)戰(zhàn)略分析。在調(diào)查樣本中,將經(jīng)營戰(zhàn)略分析作為獨立章節(jié),詳細(xì)分析的較少,最具代表性的是《經(jīng)營分析與評價———使用財務(wù)報表》一書。

(2)會計分析。在調(diào)查樣本中,大部分都有會計分析的內(nèi)容,而且有些占有相當(dāng)大的篇幅,如《財務(wù)報表分析———理論、應(yīng)用與解釋》;《財務(wù)報表分析———種戰(zhàn)略展望》等都用較多章節(jié)進(jìn)行會計分析。《經(jīng)營分析與評價—使用財務(wù)報表》一書也突出了會計分析的位置。

(3)價值評估分析。在90年代出版的分析書中,大部分都有價值評估分析章節(jié),但通常篇幅不大。將價值評估分析放在較突出位置的是《經(jīng)營分析與評價———使用財務(wù)報表》一書。

(4)預(yù)測分析。預(yù)測分析的內(nèi)容通常是伴隨著價值評估分析的出現(xiàn)而出現(xiàn)的。預(yù)測分析往往是價值評估分析的基礎(chǔ)。有些書將其作為獨立章節(jié)存在,有些書將其放在價值評估分析之中。

2財務(wù)分析內(nèi)容劃分與地位。現(xiàn)代財務(wù)分析或多或少地包含有會計分析、財務(wù)分析、戰(zhàn)略分析、價值評估分析、預(yù)測分析等內(nèi)容,但會計分析、戰(zhàn)略分析、價值評估分析、預(yù)測分析與財務(wù)分析是否處于同等地位呢?從上述體系與內(nèi)容分析看,顯然是有不同的觀點。

一種處理方法是將這些內(nèi)容與方法并列,構(gòu)成一個分析與評價體系。典型代表是《經(jīng)營分析與評價———使用財務(wù)報表》一書。另一種處理方法是突出會計分析與財務(wù)分析,而將價值評估分析及預(yù)測分析內(nèi)容放在財務(wù)分析內(nèi)容之中,將經(jīng)營戰(zhàn)略分析等內(nèi)容放在概論中,或不包括戰(zhàn)略分析。典型代表是《財務(wù)報表分析———理論、應(yīng)用與解釋》和《財務(wù)報表分析———一種戰(zhàn)略展望》。第三種處理方法是突出財務(wù)分析,將會計分析、經(jīng)營戰(zhàn)略分析等內(nèi)容簡化在概論中,將預(yù)測分析與價值評估分析作為財務(wù)分析的一部分還是作為財務(wù)

分析的基礎(chǔ),如《財務(wù)分析技術(shù)———管理與計量企業(yè)績效的實踐指南》就屬于這種方式;而《財務(wù)報表分析》則很少談及經(jīng)營戰(zhàn)略分析、價值評估分析,會計分析融和在分析方法與分析應(yīng)用之中。

3財務(wù)分析具體內(nèi)容。從具體財務(wù)分析內(nèi)容看,分歧主要在兩個方面:

第一,是否劃分財務(wù)分析與財務(wù)分析應(yīng)用。傳統(tǒng)的分析中很少單獨將分析應(yīng)用作為一部分,通常從會計報表種類或分析技術(shù)入手進(jìn)行財務(wù)分析。現(xiàn)代財務(wù)分析中通常是區(qū)分財務(wù)分析與分析應(yīng)用。財務(wù)分析往往介紹財務(wù)分析基本內(nèi)容與基本方法,分析應(yīng)用則突出各實踐領(lǐng)域的財務(wù)分析,如證券市場分析、兼并分析等。當(dāng)然,現(xiàn)代財務(wù)分析也存在不區(qū)分財務(wù)分析與財務(wù)分析應(yīng)用的情況。

第二,如何規(guī)范財務(wù)分析內(nèi)容與財務(wù)分析應(yīng)用內(nèi)容。嚴(yán)格區(qū)分財務(wù)分析內(nèi)容與財務(wù)分析應(yīng)用內(nèi)容是很困難的。如有的書將財務(wù)分析方法作為財務(wù)分析內(nèi)容,將盈利能力分析、償債能力分析、預(yù)測分析、價值評估分析作為分析應(yīng)用;有的書將盈利能力分析、風(fēng)險分析等作為財務(wù)分析內(nèi)容,將企業(yè)重組分析、證券市場分析、價值評估分析等作為財務(wù)分析應(yīng)用。

二、財務(wù)分析體系構(gòu)建的理論基礎(chǔ)

(一)企業(yè)目標(biāo)與財務(wù)目標(biāo)

任何一個學(xué)科體系與內(nèi)容的建立都不能離開其應(yīng)用領(lǐng)域的目標(biāo)或目的。財務(wù)分析作為對企業(yè)財務(wù)活動及其效率與結(jié)果的分析,其目標(biāo)必然與企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)相一致。目前,關(guān)于企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的提法或觀點較多,如股東權(quán)益目標(biāo)、企業(yè)價值目標(biāo)、利潤目標(biāo)、經(jīng)濟效益目標(biāo)等。

要研究企業(yè)財務(wù)目標(biāo),首先應(yīng)明確企業(yè)目標(biāo)。其實,企業(yè)的目標(biāo)從根本上必然與企業(yè)的所有者目標(biāo)相一致。在商品經(jīng)濟條件下,企業(yè)所有者是資本所有者,企業(yè)目標(biāo)應(yīng)與企業(yè)資本所有者目標(biāo)相一致,即資本的保值與增值。

企業(yè)資本保值增值目標(biāo)與企業(yè)財務(wù)目標(biāo)是否一致呢?回答是肯定的。無論是股東權(quán)益最大化目標(biāo)、企業(yè)價值最大化目標(biāo)、利潤最大化目標(biāo),還是經(jīng)濟效益最大化目標(biāo),都是如此。追求股東權(quán)益或股東價值增加是企業(yè)財務(wù)的根本目標(biāo),它與追求企業(yè)價值或其他利益方利益并不矛盾。股東價值增加,從長遠(yuǎn)看,必然使企業(yè)各利益方同時受益,不可能以損害其他利益方為基礎(chǔ)。股東是公司中為增進(jìn)自己權(quán)益而同時增進(jìn)每一人權(quán)益的唯一利益方。同時,股東價值目標(biāo)與利潤目標(biāo)和經(jīng)濟效益目標(biāo)也不矛盾,利潤是直接目標(biāo),經(jīng)濟效益是核心目標(biāo)。

(二)財務(wù)目標(biāo)與財務(wù)活動

企業(yè)追求財務(wù)目標(biāo)的過程正是企業(yè)進(jìn)行財務(wù)活動的過程,這個過程包括籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動和分配活動。圖1反映了企業(yè)財務(wù)活動過程與財務(wù)目標(biāo)的關(guān)系。

企業(yè)籌資活動過程是資本的來源過程或資本取得的過程,包括自有資本(所有者權(quán)益)和借入資本(負(fù)債)。企業(yè)在籌資活動中或在取得資本時,要考慮資本成本、籌資風(fēng)險、支付能力、資本結(jié)構(gòu)等因素。籌資活動的目的在于以較低的資本成本和較小的風(fēng)險取得企業(yè)所需要的資本。

企業(yè)投資活動過程是資本的使用過程或資產(chǎn)的取得過程,包括流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、長期投資、無形資產(chǎn)等。企業(yè)在投資活動過程中,要考慮投資收益、投資風(fēng)險、投資結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)利用程度等因素。投資活動的目的在于充分使用資產(chǎn),以一定的資產(chǎn)、較小的風(fēng)險取得盡可能大的產(chǎn)出。

企業(yè)經(jīng)營活動過程是資本的耗費過程和資本的收回過程,包括發(fā)生各種成本費用和取得的各項收入。企業(yè)在經(jīng)營活動中,要考慮生產(chǎn)要素和商品或勞務(wù)的數(shù)量、結(jié)構(gòu)、質(zhì)量、消耗、價格等因素。經(jīng)營活動的目的在于以較低的成本費用,取得較多的收入,實現(xiàn)更多的利潤。

企業(yè)分配活動過程是資本退出經(jīng)營的過程或利潤分配的過程,包括提取資本公積和盈余公積,向股東支付股利和留用利潤等。企業(yè)在分配過程中,要考慮資本需要量、股東的利益、國家政策、企業(yè)形象等因素。分配活動的目的在于兼顧各方面利益,使企業(yè)步入良性循環(huán)的軌道。

(三)財務(wù)活動與財務(wù)報表

企業(yè)的基本財務(wù)報表是由資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表組成。企業(yè)的各項財務(wù)活動都直接或間接地通過財務(wù)報表來體現(xiàn),如圖2所示。

資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在某一時點的資本來源和資本使用情況,它是企業(yè)籌資活動和投資活動的具體體現(xiàn)。損益表反映企業(yè)在某一時期的收入、成本、利潤及利潤分配情況,它是企業(yè)經(jīng)營活動和資本活動的具體體現(xiàn)。現(xiàn)金流量表反映企業(yè)在某一時期經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流量情況,它以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ),是企業(yè)財務(wù)活動總體狀況的具體體現(xiàn)。

可見財務(wù)報表從靜態(tài)到動態(tài),從權(quán)責(zé)發(fā)生制到收付實現(xiàn)制,對企業(yè)財務(wù)活動中的籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動和分配活動進(jìn)行了全面、系統(tǒng)、綜合的反映。

(四)財務(wù)報表與財務(wù)效率

財務(wù)報表,包括動態(tài)報表和靜態(tài)報表,它不僅能直接反映籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動和分配活動的狀態(tài)或狀況,而且可間接揭示或通過財務(wù)分析揭示財務(wù)活動的效率或能力。財務(wù)效率指財務(wù)資源投入與產(chǎn)出的比率關(guān)系以及由此派生出的其他比率關(guān)系。通常可通過盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力反映企業(yè)財務(wù)效率。

盈利能力根據(jù)不同的資源投入,可分為資本經(jīng)營盈利能力,即利潤與所有者權(quán)益之比;資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力,即利潤與總資產(chǎn)之比;商品經(jīng)營盈利能力,即利潤與成本費用之比。

營運能力根據(jù)不同的資產(chǎn)范圍,可分為全部資產(chǎn)營運能力,如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等;流動資產(chǎn)營運能力,如流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率等;固定資產(chǎn)營運能力,如固定資產(chǎn)收入率等。

償債能力根據(jù)償債期長短可分為短期償債能力,如流動比率、速動比率等;長期償債

能力,如資產(chǎn)負(fù)債率、利息保證倍數(shù)等。

增長能力是指企業(yè)保持持續(xù)發(fā)展或增長的能力。根據(jù)影響增長能力的因素可分為銷售增長能力,如銷售增長率;資本增長能力,如資本積累率及資本增長率;可持續(xù)增長能力,如可持續(xù)增長比率等。

上述各種能力是企業(yè)財務(wù)運行效率的體現(xiàn),而財務(wù)效率的計算與分析離不開財務(wù)報表。

(五)財務(wù)效率與財務(wù)結(jié)果

企業(yè)各項財務(wù)效率的高低,最終都將體現(xiàn)在企業(yè)的財務(wù)結(jié)果上,即體現(xiàn)在企業(yè)的價值上。企業(yè)價值是企業(yè)財務(wù)效率的綜合反映或體現(xiàn)。同時,企業(yè)價值的高低正是評價企業(yè)財務(wù)目標(biāo)實現(xiàn)程度的根本。圖3可直觀反映從財務(wù)目標(biāo)到財務(wù)結(jié)果整個企業(yè)循環(huán)過程的情況。

三、中國財務(wù)分析體系的構(gòu)建

在研究、借鑒以美國為代表的西方財務(wù)分析體系與內(nèi)容基礎(chǔ)上,依據(jù)構(gòu)建財務(wù)分析體系與內(nèi)容的理論基礎(chǔ),我們可將我國財務(wù)分析體系與內(nèi)容構(gòu)建如圖4所示。

根據(jù)圖4所示,我國財務(wù)分析體系與內(nèi)容可歸納如下:

(一)分析原理

本部分要解決為什么分析、分析什么、怎樣分析及依據(jù)什么分析等問題。財務(wù)分析基本理論、財務(wù)分析基本方法與財務(wù)分析基礎(chǔ)信息構(gòu)成了財務(wù)分析概論的整體構(gòu)架。

財務(wù)分析基本理論包括界定財務(wù)分析內(nèi)涵、目的及與相關(guān)學(xué)科的關(guān)系;探索財務(wù)分析產(chǎn)生與發(fā)展的影響因素,說明財務(wù)分析的供給與需求對財務(wù)分析發(fā)展的促進(jìn)及影響;介紹與評價西方財務(wù)分析體系與內(nèi)容,了解西方財務(wù)分析發(fā)展動態(tài)及現(xiàn)有狀況;研究財務(wù)目標(biāo)、財務(wù)活動、財務(wù)信息、財務(wù)分析的關(guān)系,構(gòu)建了我國財務(wù)分析體系與內(nèi)容;明確財務(wù)分析的基本形式、基本條件與基本要求。

(二)會計分析

財務(wù)活動是由籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動和分配活動組成。會計分析通常由閱讀會計報告、比較會計報表、解釋會計報表和修正會計報表信息四個步驟組成。財務(wù)活動的會計分析就是要從各項財務(wù)活動特點出發(fā)進(jìn)行會計分析,本部分包括對籌資活動會計分析、投資活動會計分析、經(jīng)營活動會計分析和分配活動會計分析四方面內(nèi)容。

籌資活動會計分析,首先分析企業(yè)全部籌資規(guī)模及結(jié)構(gòu)變動情況;然后分別對負(fù)債籌資、權(quán)益籌資按類別或項目進(jìn)行會計分析;最后對負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化、權(quán)益結(jié)構(gòu)優(yōu)化及資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化進(jìn)行分析。

投資活動會計分析,首先分析企業(yè)全部資產(chǎn)的規(guī)模及結(jié)構(gòu)變動情況;然后按資產(chǎn)類別及特征分別進(jìn)行會計分析,研究會計政策、會計方法的變動對資產(chǎn)的影響;最后分析資產(chǎn)的使用情況及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化策略。

經(jīng)營活動會計分析,首先從企業(yè)利潤的形成入手,對各種利潤的變動情況進(jìn)行分析;然后對利潤進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析,研究各種利潤及成本費用在收入中的構(gòu)成情況;最后對經(jīng)營活動中的收入與成本費用分別進(jìn)行會計分析,研究收入和成本費用變動的會計影響。

分配活動分析會計,首先從利潤分配的步驟入手,分析凈利潤的分配去向與結(jié)構(gòu)變動;然后對利潤分配各項目進(jìn)行會計分析,研究會計政策與財務(wù)政策對分配的影響;最后分析股利政策及對企業(yè)各項活動的影響。

(三)財務(wù)分析

分析企業(yè)財務(wù)運行狀況及運行效果。通常企業(yè)財務(wù)狀況可從盈利能力狀況、營運能力狀況、償債能力狀況和增長能力狀況四個方面來體現(xiàn)。因此本部分包括盈利能力分析、營運能力分析、償債能力分析和增長能力分析四個方面內(nèi)容。

盈利能力分析,首先對一般企業(yè)資本經(jīng)營盈利能力進(jìn)行比率分析與因素分析;其次對資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力進(jìn)行分析;然后分析商品經(jīng)營能力并影響盈利能力的關(guān)鍵因素主營業(yè)務(wù)利潤進(jìn)行因素分析;最后對股份制企業(yè)盈利能力進(jìn)行了分析。

營運能力分析,首先對全部資產(chǎn)營運能力進(jìn)行分析;然后分別對流動資產(chǎn)營運能力和固定資產(chǎn)營運能力進(jìn)行分析。流動資產(chǎn)營運能力分析是企業(yè)營運能力分析的重點,主要包括對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析,對各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析及流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速對資產(chǎn)及收入的影響分析。

償債能力分析,包括企業(yè)短期償債能力分析和企業(yè)長期償債能力分析兩部分。短期償債能力分析在明確影響短期償債能力因素的基礎(chǔ)上,通過對流動比率、速動比率等指標(biāo)的計算與分析,評價企業(yè)的短期償債能力狀況。長期償債能力分析,則主要通過對資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)的計算與分析,評價企業(yè)的長期償債能力及其財務(wù)風(fēng)險性程度。

增長能力分析,首先分析企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)周期各階段的增長能力特點;其次對增長策略,包括競爭策略和財務(wù)策略進(jìn)行分析;然后對增長能力指標(biāo)進(jìn)行分析;最后對企業(yè)增長的來源進(jìn)行分析。

(四)綜合分析

分析與綜合通常是相對應(yīng)的,有分析就應(yīng)有綜合。分析揭示了企業(yè)在各個領(lǐng)域或各個環(huán)節(jié)的財務(wù)運行狀況和效果,綜合則要在分析的基礎(chǔ)上得出企業(yè)整體財務(wù)運行狀況及效果的結(jié)論。綜合分析有利于說明企業(yè)總體目標(biāo)的實現(xiàn)狀況。本部分包括財務(wù)綜合分析、財務(wù)綜合評價、財務(wù)預(yù)測分析和企業(yè)價值評估四方面內(nèi)容。

財務(wù)綜合分析,首先對全部資產(chǎn)及相應(yīng)權(quán)益變動情況和結(jié)構(gòu)狀況進(jìn)行綜合分析;然后,對企業(yè)利潤與現(xiàn)金流量狀況進(jìn)行的綜合分析;最后應(yīng)用杜邦綜合分析體系對企業(yè)綜合能力進(jìn)行分析。

財務(wù)綜合評價,分別運用綜合指數(shù)法和綜合評分法或功效系數(shù)法對企業(yè)經(jīng)濟效益或企業(yè)經(jīng)營績效進(jìn)行綜合評價。

篇（11）

一、財務(wù)分析的意義

財務(wù)分析主要是對財務(wù)報表進(jìn)行分析，工業(yè)企業(yè)財務(wù)報表是企業(yè)經(jīng)營的財務(wù)狀況的信息載體，而財務(wù)報表中各種科目、項目的數(shù)據(jù)反映了某時間節(jié)點信息。按照一定標(biāo)準(zhǔn)對財務(wù)報表的各項數(shù)據(jù)與相關(guān)數(shù)據(jù)、按一定的方法進(jìn)行比較、評價，從而得到對企業(yè)經(jīng)營活動歸納、總結(jié)、預(yù)測的方法就是企業(yè)財務(wù)分析。財務(wù)分析的目的是評價經(jīng)營業(yè)績，衡量當(dāng)前財務(wù)狀況，預(yù)測未來發(fā)展。財務(wù)分析是預(yù)測決策的前提，是對分析前的企業(yè)經(jīng)營活動的總結(jié)，起到承前啟后的作用：

（一）財務(wù)分析是評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況的重要依據(jù)

企業(yè)可以通過對財務(wù)狀況、經(jīng)營成果進(jìn)行分析，得到反映企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中的利弊得失，找出可能影響經(jīng)營成果和財務(wù)狀況的原因和要素，在經(jīng)營管理中瀝青各項責(zé)任，從而有效地對經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行評價，使企業(yè)經(jīng)營管理水平得到提升。

（二）財務(wù)分析是實施決策的有力工具

通過財務(wù)分析,投資者可以了解企業(yè)盈利和償債能力,對投資后的風(fēng)險及收益進(jìn)行預(yù)測，從而有助于進(jìn)行正確投資決策。財務(wù)分析已然成為當(dāng)前企業(yè)資本市場條件下滿足債權(quán)人、投資人所必需輔助決策方法。

（三）財務(wù)分析是企業(yè)經(jīng)營管理人員加強內(nèi)控的依據(jù)

企業(yè)管理人員通過財務(wù)分析報告，可以了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況，知曉本企業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本和盈利情況，從而及時發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營活動中問題，并采取應(yīng)對措施，達(dá)到改進(jìn)經(jīng)營管理模式，提高企業(yè)經(jīng)濟效益的目的。

（四）財務(wù)分析是實現(xiàn)理財目標(biāo)的重要手段

企業(yè)理財?shù)淖罱K目標(biāo)是實現(xiàn)本企業(yè)資產(chǎn)價值最大化，通過財務(wù)分析手段，可以挖潛力找差距，充分發(fā)現(xiàn)并利用各種人、財、物資源，促進(jìn)實現(xiàn)企業(yè)理財目標(biāo)。

二、財務(wù)分析的內(nèi)容

財務(wù)分析的內(nèi)容，據(jù)信息使用者不同分為外部分析內(nèi)容、內(nèi)部分析內(nèi)容，另可設(shè)置專題分析內(nèi)容。財務(wù)分析是以企業(yè)財務(wù)報表等核算資料作為依據(jù)，采用專門的會計技術(shù)和方法，對企業(yè)的風(fēng)險和營運狀況進(jìn)行分析的財務(wù)活動。其內(nèi)容包括：1、財務(wù)狀況分析；2、盈利質(zhì)量分析；3、償債能力分析；4、現(xiàn)金流量分析；5、投資報酬分析；6、發(fā)展能力分析等

三、財務(wù)分析的方法

財務(wù)分析中對財務(wù)報表分析的方法多種多樣，為了不同的目標(biāo)，分析人員會使用不同的財務(wù)分析方法。通常使用的基本方法有：比較分析法、比率分析法、因素分析法。

（一）比較分析法

比較分析法是通過比較經(jīng)濟指標(biāo)揭示相關(guān)數(shù)量差異的方法。比較內(nèi)容包括：本期實際與計劃制定、定額之間的比較，來了解先前制訂計劃的實際完成狀況；本期實際與前期發(fā)生進(jìn)行指標(biāo)比較；本期實際與國內(nèi)外先進(jìn)同業(yè)進(jìn)行比較。通過多方面的對比，找出數(shù)值差異，發(fā)現(xiàn)問題，為進(jìn)一步分析成因做好鋪墊。

（二）比率分析法

比率分析法是對經(jīng)濟指標(biāo)相對數(shù)的比較，通過對多維度的對比，可以準(zhǔn)確反映企業(yè)經(jīng)營活動的業(yè)績和企業(yè)財務(wù)狀況，方便企業(yè)進(jìn)行管理。比率分析法可采用結(jié)構(gòu)分析法、相關(guān)比率分析法。

（三）因素分析法

因素分析法是用來計算幾個有相互聯(lián)系的因素對經(jīng)濟指標(biāo)影響程度的一種分析方法。與比較分析法、比率分析法的找差異（確定各項經(jīng)濟指標(biāo)發(fā)生變動的差異）不同，因素分析法是用來發(fā)現(xiàn)差異形成的各種原因以及各個因素對差異形成的不同影響程度。因素分析法主要用于企業(yè)財務(wù)中總成本、利潤總數(shù)量、凈資產(chǎn)報酬率等綜合性的財務(wù)指標(biāo)的分析和研究。以上三個常用方法各有優(yōu)缺點，分析人員要根據(jù)實際情況加以運用，才能保證財務(wù)分析結(jié)果的準(zhǔn)確性和可行性。

四、工業(yè)企業(yè)財務(wù)分析存在的問題及對策

（一）通過提高企業(yè)管理者對財務(wù)分析的重視程度，來改變對財務(wù)分析重要性認(rèn)識不足的現(xiàn)象

財務(wù)分析是企業(yè)管理的重要手段，而工業(yè)企業(yè)中的一些中高層管理人員和決策者，往往只重視銷售額和企業(yè)利潤，加上缺乏財務(wù)會計基礎(chǔ)和財務(wù)管理績效的相關(guān)考核，就會忽視財務(wù)分析的重要性，造成輕視財務(wù)分析工作。因此，企業(yè)要從企業(yè)環(huán)境入手，改變思想加強學(xué)習(xí)，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)要積極采用財務(wù)分析方法，健全財務(wù)分析制度與激勵機制，提升企業(yè)管理人員的財務(wù)管理、決策水平。

（二）通過完善企業(yè)財務(wù)指標(biāo)體系，保證財務(wù)數(shù)據(jù)真實可靠，來消除財務(wù)分析所依據(jù)基礎(chǔ)資料的部分局限性

根據(jù)現(xiàn)行企業(yè)會計準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，企業(yè)可以自己據(jù)實選擇合適的會計政策和處理方法，這就增加了財務(wù)人員的主觀操作，而財務(wù)人員的素質(zhì)也就決定了會計數(shù)據(jù)的質(zhì)量，最終影響到財務(wù)分析的結(jié)果。為了消除這方面的局限性，企業(yè)要建立嚴(yán)格的會計制度，堅持會計事項持久有效，保證數(shù)據(jù)具有可對比可分析，為科學(xué)化財務(wù)分析提供真實可靠的數(shù)據(jù)來源。

（三）通過加強財務(wù)分析方法、分析手段的綜合應(yīng)用，來完善目前財務(wù)分析的方法和手段

財務(wù)分析是一項重要的系統(tǒng)工作，單一采用某一種分析方法可能得不到真實完整的分析結(jié)果，因此要結(jié)合實際，采用定量與定性相結(jié)合、動態(tài)與靜態(tài)相結(jié)合、單個與整體相結(jié)合的手段，綜合財務(wù)報表以外的經(jīng)營相關(guān)的信息（如國內(nèi)外經(jīng)濟形勢、匯率變化、財政貨幣政策、產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模變動、企業(yè)客戶調(diào)查反饋等），多方面完善財務(wù)分析的方法和手段，使財務(wù)分析結(jié)果更科學(xué)更準(zhǔn)確。

（四）通過加強財務(wù)分析實際應(yīng)用，來改變當(dāng)前忽視了財務(wù)分析中預(yù)測功能

當(dāng)前工業(yè)企業(yè)的財務(wù)分析多立足于現(xiàn)有數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，往往會忽視財務(wù)分析中的預(yù)測功能，而預(yù)測分析主觀能動性很大。因此，需要完善數(shù)據(jù)來源，并采用新技術(shù)新方法，來實現(xiàn)分析預(yù)測功能，比如采用管理信息系統(tǒng)的數(shù)據(jù)倉庫及OLAP技術(shù)分析、杜邦財務(wù)分析指標(biāo)體系、大數(shù)據(jù)分析等，通過加強財務(wù)分析預(yù)測功能，為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動提供決策依據(jù)。

（五）通過提高財務(wù)報表分析人員的綜合素質(zhì)，來改變財務(wù)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)不足的現(xiàn)象

財務(wù)分析中人的影響因素至關(guān)重要，工業(yè)企業(yè)中財務(wù)分析人員業(yè)務(wù)素質(zhì)參差不齊，因此，需要加強培訓(xùn)和學(xué)習(xí)，針對財務(wù)分析中涉及到的各個環(huán)節(jié)，如財務(wù)、會計、法律、營銷、發(fā)展、管理信息系統(tǒng)等，進(jìn)行有目的地培訓(xùn)，以提高財務(wù)分析人員對各項數(shù)據(jù)收集整理能力，從而為企業(yè)管理決策提供準(zhǔn)確的分析結(jié)果，有利于做出科學(xué)決策。

五、結(jié)語

企業(yè)的財務(wù)分析不僅僅是對財務(wù)報表的簡要分析，而是對企業(yè)整個生產(chǎn)經(jīng)營活動的全過程多方位各環(huán)節(jié)進(jìn)行深入的剖析、總結(jié)經(jīng)驗、發(fā)現(xiàn)不足，促進(jìn)企業(yè)管理決策者改善企業(yè)經(jīng)營管理和經(jīng)營效益、提升企業(yè)市場競爭力，實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)