風險評價的定量方法大全11篇

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(一)定量權重的計算證券投資風險根據其成因可以歸納為靜態風險和動態風險,這兩類風險是證券投資過程中內外生變量的共同作用。一般認為,證券投資風險具有一定的模糊性[3],因而證券投資組合定量分析結果的穩定性將受到顯著影響。熵是數據無序程度的一種度量方式,熵越大則相應數據的無序程度越高。證券投資風險的評估數據本身由于其量綱等影響,可以看作一系列無序數據。熵權法在證券投資風險評價中的應用將有助于消除無序數據帶來的噪聲影響,得到一組基于定量方法的證券投資風險權重指標。1.評價指標標準化證券投資風險評價指標數值可以看作一個含有m個評價單位,n個評價指標的評價矩陣。其中,公式(1)適用于指標值越大越好的指標,即收益性指標;公式(2)適用于指標值越小越好的指標,即成本性指標。2.熵值的計算第j個評價指標的熵值是該指標重要程度的衡量,且是負相關關系。3.熵權的計算指標的熵權與其熵值呈反比關系,因而引入差異系數來表示該關系。定義第j個評價指標的熵權為:

(二)定性權重的計算根據風險的可預測性,證券投資風險分為系統風險和非系統風險。一般認為,系統風險可測,而非系統風險則依賴于先決經驗判斷,這個判斷過程往往是一種定性分析過程。層次分析法(AHP)是一種基于定性評價分值的簡易決策方法[6],該方法可以快速有效得出評價指標權重并對評價單位進行排序,設基于AHP法的證券投資評價指標權重為ωj2,該權重是證券投資風險的經驗性主觀判斷的量化。

(三)集成熵權-AHP權重的計算證券投資是一種基于主觀經驗和客觀事實的綜合決策。主觀判斷體現了指標的價值量,而客觀分析則包含了指標的信息量[3]。文獻[1]從證券投資的主觀賦權方法入手研究投資的定性風險,文獻[2]則研究了證券投資的定量風險。而集成熵權-AHP方法則兼顧了主觀和客觀賦權,該方法在獲取指標價值量的同時耦合了指標的信息量,對于證券投資風險量化更加接近事實。基于客觀賦權法指標權重ωj1和基于主觀賦權法的指標權重ωj2可以看作n維空間中的兩個向量,這兩個向量存在一定的相關關系,也就是一定程度的信息重疊,但又有部分變異。因此同時與這兩個向量擁有最小距離的新向量ω*j則可以最大限度地反映這兩個向量的共同信息。基于這個分析,集成的熵權-AHP權重計算可以表示為如下的線性規劃問題。

二、集成熵權—AHP法的實證研究

文獻[1]和[2]用同一組數據分別研究了定性和定量證券投資風險,本文引用這組數據進行定量和定性分析結合的研究,并把研究結果與文獻[1]和[2]作比較來說明本文方法的優越性。

(一)集成熵權-AHP權重計算把ωj1、ωj2和yij代入公式(5),通過MATLAB7編程計算可得基于集成的熵權-AHP權重算法的證券投資風險評價指標權重ω*j,表1是基于定量分析、定性分析和定量定性分析結合的證券投資風險評價指標權重比較表。從表1可以看出,ω*j的值介于ωj1和ωj2之間,縮小了ωj2因為來源于主觀賦權而帶來的較大標準差,也就是說弱化了評價指標之間的價值量變異影響;與此同時也擴大ωj1數值之間的差距,為評價指標信息量的度量提供區分度。為說明集成熵權-AHP權重算法的相對優越性,進行了SPEARMAN相關系數的計算,計算結果見表2。表2顯示,ωj1和ωj2之間存在明顯相關性,說明定量或者定性分析本身都在很大程度上表明證券投資的風險評價指標權重;但是ω*j與ωj1和ωj2的相關系數則大幅度提升,這個現象表明基于集成熵權-AHP權重算法所得的權重更好地解釋了事實。

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油氣長輸管道在運營過程中會發生因第三方破壞、腐蝕、超壓等原因所造成的管道破裂或泄漏事故。一旦發生管道泄漏和破裂事故，不僅會破壞環境,還會帶來一定的負面影響及經濟損失。正是在這種情況下，為有效地防止油氣管道災難性事故的發生，風險評價方法被引入到油氣管道工程風險管理中。

一、油氣管道風險評價的基本概念

風險是指從事某項活動時，在一定時間內所造成的危害。這種危害一方面與事件發生的頻率有關,另一方面取決于事件發生后所造成的后果,故通常將風險R定義為事件發生概率P與事件后果C的乘積[1]。即：

R=P×C

油氣管道風險評價是一種新型的風險管理技術，它是將油氣管道運行過程中產生的數據與專家經驗相結合,借助相關學科對油氣管道風險進行分析與評價, 進而減小油氣管道的運營風險[2]。

二、油氣管道風險評價方法的演進

目前，油氣管道風險評價的方法主要有以下三類：定性風險評價、半定量風險分析和定量風險分析。

定性風險評價的主要功能是找出油氣管道系統存在哪些危險，誘發油氣管道事故的各種因素，這些因素對系統產生的影響程度以及在何種條件下會導致油氣管道失效，最終確定控制油氣管道事故的措施 [3]。

半定量分析是以風險的數量指標為基礎，對油氣管道事故損失后果和事故發生概率按權重值各自分配一個指標，然后用加和除的方法將兩個對應事故概率和后果嚴重程度的指標進行組合，從而形成一個相對風險指標。最具代表性的是指數法。

定量評價法是基于失效概率和失效結果的直接評價，是一種定量絕對事故頻率的數學和統計學方法。預先給事故的發生概率和事故的損失后果都約定一個具有明確物理意義的單位，這樣得出的評價結果是最準確的。定量評價法是油氣管道風險評價的高級階段。

三、油氣管道風險評價的常用方法

1.故障樹分析方法(FTA)

FTA是1962 年由美國貝爾電話實驗室的A. B.米倫斯首先提出的，是一種非常主要的安全風險分析方法。FTA 作為一種邏輯演繹分析工具，用于分析所有事故的現象、原因和結果事件及它們的組合，從而找到避免事故的措施。

2.失效模式、影響和評價分析(FMEA)

FMEA 是一種能對元件或系統進行風險評估的方法，它以預先準備好的數據、表格、計算機數據庫為基礎，基于失效概率，給出可能的失效模式和失效結果。FMEA 的優點是不需要特別的軟件支持，能處理有效信息，并能用成熟的風險模型為工程技術人員提供確定性的指導。

3.指數法(Index Method)

1996年修訂出版的《管道風險管理手冊》完整地提出了管道風險指數評分法。該方法對影響風險的各因素作了獨立性假定，并考慮到最壞狀況，其得分值具有主觀性和相對性，認為管道事故的原因有第三方破壞、腐蝕、設計、操作四個方面，每個方面的評分均為 0~100 分[4]。

4.概率風險分析(PRA)

PRA 是一種能識別和描述事件組合的分析方法，即：如果事件發生，可以描述將導致的嚴重事故或任何其它無法預料的事件；評估每一種事件組合發生的頻率；評估結果（如安全，經濟和環境方面）等。PRA用物理模式來描述事故的進程和危險材料在環境中的傳播，用邏輯模式來描述導致嚴重事故的復雜事件，這兩種模型是用概率方式提供事故危險特征的。

5.結構可靠性和風險評估(SRRA)SRRA是一種基于PSM中的失效數據、專家意見、分析模型、構件初始狀態假設、載荷條件、結構老化、構件壽命和控制順序的評估構件失效概率的方法，它也可用于決策分析以確定是否需要修理、維修或繼續觀察。

此外，油氣管道風險評價常用的方法還有：海恩里希風險分析(HRA)、概率結構力學(PSM)等。

四、油氣管道風險評價的建議

1.構建人因因素可靠性分析

隨著制造業的發展,設備的可靠程度已大大提高,故人的行為對系統安全性的影響就顯得越來越重要,在油氣長輸管道的潛在風險中,人的行為貫穿油氣管道風險評價的整個過程,對評價結果有很大的影響。

2.建立合理的風險評價指標體系

油氣長輸管道風險評價指標體系的建立在做到科學合理的同時,又要兼顧針對性、完備性、相關性、獨立性,并且能從總體上反映實際風險狀況的指標體系，以便更好地指導油氣管道風險研究。

3.選取合適的評價方法和模型

油氣長輸管道在設計、施工、運行管理等方面有自身固有的特點,如結構復雜、建設周期長等,在選擇風險評價方法時一定要考慮被評對象的特點及可獲得的資料,根據油氣長輸管道的實際狀況來確定評價模型。

4.構建合理的數據篩選制度

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風險管理可以劃分為四個階段：風險識別、風險評估、風險控制和風險記錄。無論是國內還是國外，近年來的研究大多集中于風險評估階段。風險評估即要對風險進行分析量測，確定出風險大小，為進一步的風險控制提供可用于指導操作的信息。風險評估的步驟包括，第一，根據風險辨識的結果，構建起合適的數學模型。第二，通過專家調查、歷史記錄、外推法等，獲得所需的、基本的可用信息或數據，然后選用適當的數學方法將信息量化。第三，選用適當的模型與分析方法，對數據進行處理分析，視具體情況對模型進行修正。第四，根據一定的評判標準，判斷風險大小。在風險評估中為了獲取一些最基本的數據或信息，常常會運用外推法(Extrapolation),主觀估計法、概率分布分析法等方法獲得了基本的數據或信息后，進一步的數據分析處理常采用以下幾種基本理論與方法：層次分析法，模枷邏輯分析法，蒙特卡洛模擬法，灰色系統理論，人工神經網絡法，故障樹分析法，貝葉斯理論，影響圖法和馬爾可夫過程理論等。

當前，存在很多風險分析的理論，這些分析方法遵循了基本的風險評估流程，但在具體實施手段和風險的計算方法方面各有不同。本文從計算的角度，按定性、定量和綜合的方法對風險分析方法進行評述。

一、定性分析

1.故障樹分析

故障樹分析（Fault Tree Analysis, FTA）可以用于風險的定性分析，也可以用于其定量分析。它主要用于大型復雜系統的可靠性及安全性分析，是復雜系統可靠性、安全性分析的一種有效的方法。通過對硬件、軟件、環境、人為因素等可能造成系統故障的分析，由總體至部分，按樹狀結構，逐層細化，畫出故障原因的各種可能組合方式和其發生概率。故障樹分析采用樹形圖的形式，把系統的故障與組成系統的部件的故障有機地聯系在一起。故障樹分析首先以系統不希望發生的事件作為目標（稱為頂事件），從頂事件逐級向下分析各自的直接原因事件（稱為底事件），根據彼此間的邏輯關系連接上下事件，直至所要求的深度，得出分析結果。

2.事件樹分析

事件樹分析(event tree analysis，ETA)又稱決策樹分析，是風險分析的另一種重要方法。它是在給定系統事件的情況下，分析該事件可能導致的一系列結果，從而評價系統的可能性。

事件樹給出初始事件一切可能的發展方式與途徑，事件樹的每個環節事件(除頂事件外)均執行一定的功能措施以預防事故的發生，且均具有二元性結果(成功或失敗)。事件樹雖然列舉了導致事故發生的各種事故序列組，通過各種事故序列組的中間步驟可以整理初始事件與減少系統風險概率措施之問的復雜關系，并識別事故序列組，從而計算每項事件序列發生的概率。

3.原因與結果分析

原因與結果分析(cause-consequence-analysis, CCA)是故障樹分析(FTA)和事件樹分析(ETA)的結合。它采用了原因分析(故障樹分析)和結果分析(事件樹分析)，CCA的目的是識別出導致突發后果的事件鏈，根據CCA圖中不同事件的發生概率，計算出不同結果發生的概率，從而確定系統的風險等級。

4.風險模式影響及危害性分析

風險模式影響及危害性分析(risk mode effects and criticality analysis，RMECA)通過分析產品所有可能的風險模式，判斷每一種風險對系統和信息安全可能產生的潛在影響，找出單點風險，并按其影響的嚴重程度及其發生的概率，確定其危害性，以此發現系統中潛在的薄弱環節。RMECA首先按規定的規則記錄系統中所有可能的故障模式，然后分析每種故障模式對系統工作狀態的影響并確定單點風險，將每種風險模式按其影響的嚴重程度及發生概率進行排序，從而發現系統中潛在的薄弱環節。RMECA由兩部分工作構成，即風險模式影響分析(risk mode and effects analysis，RMEA)和危害性分析(criticality analysis，CA)。在進行這種分析時應把所研究的每一種分析看作是系統唯一的風險。RMECA是CA的基礎。通過對系統風險損失或指定風險模式下的風險損失的分析．可以更加精確地掌握系統所存在的潛在經濟損失期望值，從而為選擇控制方式、應急方案等決策提供有力的支撐。

5.德爾斐法

德爾斐法一種定性的預測方法，通過背對背群體決策咨詢的方法，群體成員各自獨立工作，然后以系統的、獨立的方式綜合他們的判斷，這樣克服了為某些權威所左右的缺點，減少調查對象的心理壓力，使預測的可靠性增加。利用德爾斐法進行系統安全風險分析時，其步驟如下：(1)在風險明確之后．要求群體成員通過填寫精心設計的問卷，來提出可能解決問題的方案。(2)每個群體成員匿名并獨立完成問卷。(3)把問卷凋查的結果在另一個中心地點整理出來。(4)把整理和調整的結果分發給每個人一份。(5)存群體成員看完整理結果之后，要求他們再次提出解決問題的方案。這樣的結果可能是啟發出新的解決方法，或使原有方案得到改善。(6)如果有必要，重復步驟(4)和步驟(5)，直到找到大家意見一致的解決方案為止。

除了上述分析方法外，定性分析還有FMECA(failure mode effects and criticality analysis)故障模式影響及危害性分析Markov分析方法等。

二、定量分析

1.故障樹分析

用故障樹分析進行風險的定量評價時，首先是求解出“底事件”的發生概率，然后通過邏輯關系最終得到“頂事件”，即所分析的重大風險事件的發生概率。采用故障樹分析進行風險的定量分析需要知道各個底事件的發生概率。如果工程實際能給出大部分底事件的發生概率的數據時，可參照類似情況對少數缺乏數據的底事件給出估計值；若很多底事件缺乏數據且不能給出恰當的估計值，則不能采用該方法進行定量分析。

2.風險評審技術

風險評審技術(venture evaluation review technique，VERT)是以管理系統為對象，通過隨機仿真手段，進行風險的定量分析。VERT是適應一些高度不確定性和風險性的決策問題而開發的網絡仿真系統。它是通過豐富的節點邏輯功能，控制一定的時間流、費用流和性能流流向及相應的活動。在每次仿真運行時，通過蒙特卡洛模擬，這些參數流在網絡中按概率隨機流向不同的部分，經歷不同的活動而產生不同的變化，最后到達某一終止狀態。在用戶多次仿真后，通過節點收集到的各參數，可以了解系統風險或危害情況供輔助決策。如果網絡結構合理，邏輯關系及數學關系正確，獲得的實際數據又是準確的，該方法可以較好地模擬實際系統研制的時間、費用及性能分布，從而評價出系統研制的風險。

三、綜合分析

1.概率風險評估和動態風險概率評估

概率風險評估(probability risk assess, PRA)和動態風險概率評估(dynamic probability risk assess, DPRA)是定性評估與定量計算相結合的方法，它以事件樹和故障樹為核心，將其運用到系統安全風險分析領域。其分析步驟如下:(1)識別系統中存在的事件，找出風險源。(2)考查各風險源在系統安全中的地位及相互邏輯關系，給出系統的風險源樹。(3)標識各風險源后果大小及風險概率。(4)通過邏輯及數學方法對風險源進行組合，獲得系統風險的度量。

DPRA運用主邏輯圖(master logic diagram)、事件樹分析(ETA)以及故障樹(FTA)綜合對風險進行評估，將系統逐步分解轉化為初始事件，然后確定導致系統失敗的事件組合及失效概率。

2.層次分析法

層次分析法（Analytic Hierarchy Process，AHP）是一種定性與定量相結合的多目標決策分析方法。該方法已被廣泛地應用于缺乏統一度量標尺的復雜問題分析，可以解決用純參數數學模型方法難以解決的決策分析問題。AHP首先對系統進行分層次、擬定變量、規范化處理，然后在評估過程中進行系統分解、安全性判斷和綜合判斷。它的基本步驟如下：(1)系統分解，建立層次結構模型；(2)構造判斷矩陣；(3)通過單層次計算進行安全性判斷；(4)層次總排序，完成綜合判斷，給出風險評價的結果。

3.模糊分析法

模糊分析法(the fuzzy analysis，FA)將風險分析中的模糊語言變量用隸屬度函數量化。由于在具體項目或事件風險評價指標體系中存在著許多難于精確描述的指標，可以采用模糊綜合評價法進行綜合評價。具體是確定風險模糊綜合評價指標集，給出風險綜合評價的等級集。主要步驟有：確定評價指標體系中各指標權重；模糊矩陣的統計確定；模糊綜合評價；計算出風險的最終綜合價值。

除了上述分析方法外，灰色系統理論、貝葉斯理論和人工神經網絡等都可以應用于風險的評估。

四、結束語

風險評估的方法大致可分為定性分析、定量分析、定性與定量相結合的綜合評估方法。定性風險可以快捷地對資源、威脅、脆弱性進行系統評估．并對現有的防范措施進行評價。定性分析方法的特點主要是依據研究者的知識、經驗、歷史教訓、政策走向以及特殊實例等非量化資料，對系統風險狀況做出判斷。定性分析方法，優點是全面、深入，缺點是主觀性太強，對評估者要求高。

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doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2017. 03. 041

[中圖分類號] F272 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2017）03- 0079- 01

1 建立營銷風險指標體系的原則

由于營銷系統的復雜性，反映企業營銷風險狀況的指標也相當復雜。因此，應遵循一定的原則來選取預警指標。本文在選取營銷預警指標時，遵循以下原則：

（1）可操作性原則。指標并不是越多越好，要選擇主要的、基本的、有代表性的綜合指標作為量化計算指標，使指標便于橫向和縱向比較。

（2）穩定性與動態性相結合的原則。因企業的內外部h境是發展變化的， 要求指標體系應具有動態性。同時，指標體系的內容不宜頻繁變動，在一定時期內應保持相對穩定性。

（3）定性和定量指標相結合原則。除了定量指標外，還有一些指標不能用準確的數據來衡量，只能定性地描述和評價。

2 常用營銷風險評價方法

2.1 營銷風險定性評價法

營銷風險定性評價法是指通過觀察和分析，借助于經驗和判斷能力進行評價的方法。適用于對象不特別重要，或者事故發生后不會產生嚴重后果的情況。定性評價不需要統計資料和復雜的計算，因而計算及操作簡單，成本低。由于運用系統工程方法，可以按次序揭示系統、子系統存在的所有風險因素，同時還可以將營銷風險的因素根據重要程度進行分類，以便營銷風險管理者按輕重緩急采取適當的控制措施。營銷風險定性評價方法有很多，如介紹的風險表格與問道識別法、故障樹分析法等，進行一定的技術處理均可用來進行定性分析。

2.2 營銷風險定量評價法

可靠性營銷風險評價法是營銷風險定性評價方法的―種，它以過去損失資料為依據，運用數學方法建立數學模型來進行評價。其評價的基本步驟是：先計算風險率，然后把風險率與安全指標相比較，如果風險率大于安全指標，則表明企業營銷活動處于風險狀態，需要采取控制措施。

風險率是衡量風險大小的尺度，計算公式如下：

R=q×s

式中，R-風險率；q-在一定時間內損失發生的概率； s-嚴重程度，平均一次事故所造成的損失程度。

風險發生的頻率和平均損失金額可以用營銷風險衡量中介紹的方法進行計算。安全指標被認為是能滿足安全的必要的最低風險指標。營銷安全指標通常由企業制定，而財產安全指標一般由國家或政府部門制定。

2.3 營銷風險的A-FA綜合評價

除了定性、定量評價方法外，營銷風險還可以用A-FA綜合評價。A-FA綜合評價，是運用層次分析法、模糊綜合評判和精確值測評的一種風險評價方法。是目前比較有效的方法。

評價指標體系的確立。要進行模糊綜合評價，就要利用風險指標體系對風險進行評價，進而為風險的報警作準備。

2.3.1 模糊綜合評判

模糊綜合評判主要對主觀指標進行評價，其評價步驟如下。

（1）確定評判因素（評價指標）集。設定營銷風險頂替指標體系為評價指標集合，記為：

S={S1，S2，S3，…，Sn}

（2）設定評價結論，并確定各個評價結論的數值區域。在營銷風險評價中，指標體系中的各指標與風險之間關系用隸屬度來表示。隸屬度的取值即為各指標的風險等級檔次集，記為：

Vi∈ [0，1] | i=1，2，3，…，m

Vi={V1，V2，...，Vm}

式中，Vi可視為S中各指標對不同級別風險檔次的隸屬度；m的值可根據實際情況而定。

（3）對營銷指標評價結論值進行模糊歸一化處理。某個營銷指標的評價結論值是該指標在某一時期內各個月（年）的結果，同一指標的結論值之和等于1。

（4）確定評價權數（也就是確立評價指標的權重集）。根據各個指標因素的重要程度對各指標賦予相應的權數，其大小應與影響因素對總體影響程度大小相一致，從而組成評價指標因素的權重集合。記為：

Ai={al，a2，…，an}，Ai≥0，ai=1

（5）模糊綜合評判。其方法是進行模糊變換，得出綜合評價矩陣。

2.3.2 精確值計算

①將客觀指標進行計算閱量，并轉化為百分率；②將模糊綜合評判矩陣轉置后與確定百分比率集合合并，得到新的綜合隸屬度集合；③計算評價指標確定值與模糊結果的最后得分；④按照評出的風險得分，給出相應的風險等級。

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1科技評估

1.1科技評估的概念

2000年12月28日科技部頒發的《科技評估管理暫行辦法》將科技評估定義為“是指由科技評估機構根據委托方明確的目的，遵循一定的原則、程序和標準，運用、可行的方法對科技政策、科技計劃、科技項目、科技成果、科技領域、科技機構、科技人員以及與科技活動有關的行為所進行的專業化咨詢和評判活動”。從更廣泛的意義上來講，科技評估是對與科學技術活動有關的行為，根據委托者的明確目的，由專門的機構和人員依據大量的客觀事實和數據，按照專門的規范、程序，遵循適用的原則和標準，運用科學的方法所進行的專業化判斷活動。其結果要歸結為能夠回答委托者特定目的評估結論和評估。

1.2科技評估的范疇

科技評估的范疇主要是職能性評估和經營性評估兩大方面，職能性評估是指對政府科技活動有關行為進行的客觀的、科學的評價和判斷，為政府有關部門發揮決策、監督職能提供服務。經營性評估是指對或其他組織與科技活動有關行為進行的客觀的、科學的評價和判斷，為他們對被評事物的決策、判斷提供依據。在市場條件下，科技評估作為一種咨詢活動，不應僅僅只為政府決策服務，還應深入到市場中的各類科技活動之中，接受非政府機構委托的評估任務，如企業投資項目的科技評估、風險投資機構投資的科技評估、企業產權交易中的科技評估等。

1.3科技評估的分類

科技評估可從不同角度分類。從評估時間上，可分為事先評估、事中評估、事后評估和跟蹤評估四類。事先評估是在某項科技活動實施前所進行的評估，主要包括實施該項活動必要性和可行性兩方面。它常常帶有預測的性質，但不同于一般的預測分析；事中評估是在科技活動實施過程中進行的監督性評估，著重檢驗是否按照預定的目標、計劃執行，對前面工作的進展與預期效果進行比較，并對未來進行預估，以發現，調整或修正目標與策略；事后評估是科技活動完成后進行的評估。另外，從評估空間上，可分為國家評估和地方評估；從評估規模上，可分為宏觀評估、中觀評估和微觀評估；從評估方法上分，可分為定性評估、定量評估及定性與定量相結合的評估；從評估形式上，可分為通信評估、會議評估、調查評估、專訪評估和組合評估等。

1.4科技評估的方法

評估方法有廣義和狹義兩種概念，廣義概念包括評估準備、評估設計、信息獲取、評估分析與綜合、撰寫評估報告等評估活動全過程的方法，狹義概念特指評估分析與綜合的方法。

科技評估可選用的方法多種多樣，關鍵是要依據不同對象，有針對性地選擇評估方法。常用的分析評價方法有定性和定量結合的方法、多指標綜合評價方法、指數法及經濟分析法和基于機技術的評估方法等。

2風險投資的風險管理

風險管理是通過對風險的識別、衡量和控制，以最少的成本將風險導致的各種不利后果減少到最低限度的科學管理方法。風險投資的風險管理的出發點和歸宿，都是企圖運用系統的、綜合的科學管理方法，有效地擴大投資活動的有利因素，控制和抑制不利因素，達到以最小的成本，安全、可靠地實現風險投資利益的最大化。

2.1風險識別

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[中圖分類號]F251 [文獻標識碼]A [文章編號]1006—5024（2013）04—0072—04

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2000年12月28日科技部頒發的《科技評估管理暫行辦法》將科技評估定義為“是指由科技評估機構根據委托方明確的目的,遵循一定的原則、程序和標準,運用科學、可行的方法對科技政策、科技計劃、科技項目、科技成果、科技發展領域、科技機構、科技人員以及與科技活動有關的行為所進行的專業化咨詢和評判活動”。從更廣泛的意義上來講,科技評估是對與科學技術活動有關的行為,根據委托者的明確目的,由專門的機構和人員依據大量的客觀事實和數據,按照專門的規范、程序,遵循適用的原則和標準,運用科學的方法所進行的專業化判斷活動。其結果要歸結為能夠回答委托者特定目的評估結論和評估分析。

1.2科技評估的范疇

科技評估的范疇主要是職能性評估和經營性評估兩大方面,職能性評估是指對政府科技活動有關行為進行的客觀的、科學的評價和判斷,為政府有關部門發揮決策、監督職能提供服務。經營性評估是指對企業或其他社會組織與科技活動有關行為進行的客觀的、科學的評價和判斷,為他們對被評事物的決策、判斷提供參考依據。在市場經濟條件下,科技評估作為一種咨詢活動,不應僅僅只為政府決策服務,還應深入到市場中的各類科技活動之中,接受非政府機構委托的評估任務,如企業投資項目的科技評估、風險投資機構投資的科技評估、企業產權交易中的科技評估等。

1.3科技評估的分類

科技評估可從不同角度分類。從評估時間上,可分為事先評估、事中評估、事后評估和跟蹤評估四類。事先評估是在某項科技活動實施前所進行的評估,主要包括實施該項活動必要性和可行性兩方面內容。它常常帶有預測的性質,但不同于一般的預測分析;事中評估是在科技活動實施過程中進行的監督性評估,著重檢驗是否按照預定的目標、計劃執行,對前面工作的進展與預期效果進行比較,并對未來進行預估,以發現問題,調整或修正目標與策略;事后評估是科技活動完成后進行的評估。另外,從評估空間上,可分為國家評估和地方評估;從評估規模上,可分為宏觀評估、中觀評估和微觀評估;從評估方法上分,可分為定性評估、定量評估及定性與定量相結合的評估;從評估形式上,可分為通信評估、會議評估、調查評估、專訪評估和組合評估等。

1.4科技評估的方法

評估方法有廣義和狹義兩種概念,廣義概念包括評估準備、評估設計、信息獲取、評估分析與綜合、撰寫評估報告等評估活動全過程的方法,狹義概念特指評估分析與綜合的方法。

科技評估可選用的方法多種多樣,關鍵是要依據不同對象,有針對性地選擇評估方法。常用的分析評價方法有定性和定量結合的方法、多指標綜合評價方法、指數法及經濟分析法和基于計算機技術的評估方法等。

2風險投資的風險管理

風險管理是通過對風險的識別、衡量和控制,以最少的成本將風險導致的各種不利后果減少到最低限度的科學管理方法。風險投資的風險管理的出發點和歸宿,都是企圖運用系統的、綜合的現代科學管理方法,有效地擴大投資活動的有利因素,控制和抑制不利因素,達到以最小的成本,安全、可靠地實現風險投資利益的最大化。

2.1風險識別

風險識別是風險管理的第一步,是指對企業面臨的,以及潛在的風險加以判斷、歸類和鑒定風險性質的過程。存在于企業自身周圍的風險多種多樣、錯綜復雜,無論是潛在的,還是實際存在的,是靜態的,還是動態的,是企業內部的,還是與企業相關聯的外部的,所有這些風險在一定時期和某一特定條件下是否客觀存在,存在的條件是什么,以及損害發生的可能性等,都是在風險識別階段應予以回答的問題。在風險投資中,風險一般可以分為兩類:系統風險和非系統風險。系統風險是由公司之外的各種因素引起的,如戰爭、經濟衰退、通貨膨脹、高利率等與政治、經濟和社會相聯系的風險,是不能通過多角化投資而分散的,因此又稱作不可分散風險或市場風險。重要的系統風險有政治風險、法律法規風險和政策風險等。非系統風險也被稱作可分散風險,它是由公司本身的商業活動和財務活動帶來的,如企業的管理水平、研究與開發、消費者需求的改變、市場營銷風險以及法律訴訟等,其可以通過多角化投資組合而分散,是公司特有的風險。重要的非系統風險有決策風險、財務風險、信用風險、完工風險和市場風險。作為風險投資者,其關心的往往只是項目的系統風險,因非系統風險完全可以通過合理的投資組合而得到分散。

2.2風險衡量

風險衡量對已經識別的風險進行分析評估,以確定其損害程度的過程。風險衡量的方法分為定性風險評價方法和定量風險評價方法兩大類,定性風險評價方法又可分為主觀評價法和客觀評價法,傳統的主觀評價法主要有觀察法、資產負債表透視法和事件推測法等。現代的主觀風險評價方法致力于將傳統主觀方法涉及到的因素綜合在一起,并且設法將傳統上的主觀方法的定性分析特征轉向定量分析上,由此而將主觀分析擴展到能夠同時完成綜合評價風險因素與測量風險臨界值的雙重任務。現代客觀風險評價法中,最具代表性的是“Z記分”方法。作為一種綜合評價風險企業風險的方法,“Z記分”方法首先挑選出一組決定企業風險大小的最重要的財務和非財務的數據比率,然后根據這些比率在預先顯示或預測風險企業經營失敗方面的能力大小給予不同的加權,最后將這些加權數值進行加總,就得到一個風險企業的綜合風險分數值,將其對比臨界值就可知企業風險的危急程度。定量風險評價方法主要有風險圖法、決策樹法等。2.3風險控制

風險控制是指在對風險進行全面的分析之后,實施各種風險控制工具,力圖在風險發生之前消除各種隱患,減少損失產生的原因及實質性因素,將損失的后果減少到最低限度。實施風險控制的步驟是風險預測——風險決策——實施決策方案——方案的成果評價。風險控制的主要方法有風險規避、風險預防、風險分散、風險轉嫁、風險補償、風險抑制等。

3科技評估與風險投資的風險管理

科技評估與風險管理既有聯系也有區別,科技評估作為一種專業化判斷活動,在介入風險投資的風險管理后,其任務便是對風險進行識別和衡量,其結果作為風險投資機構投資決策和制定風險控制實施方案的依據。可見,在風險投資的風險管理中,科技評估實質是風險的識別和衡量的過程,而風險管理還包括了風險控制的實施過程,這樣科技評估就可以作為風險管理一個組成部分,實現兩者的有機結合,促進共同發展。科技評估與風險投資的風險管理的關系如附圖所示:

3.1科技評估是提高風險投資管理效率的重要手段

科技評估經過近十年的發展,已有一整套較為完備的評估規范和技術方法,在評估設計、評估信息采集、綜合分析、評估質量控制等方面的研究已較為成熟,同時,由于科技評估機構長期致力于國家和地方各類科技計劃、科技項目、科研機構等方面的評估,對于科技產業、科技政策等方面的研究也是其他咨詢機構無法比擬的。而我國風險投資業尚處于起步階段,國家還未出臺較為完備的有關風險投資事業的行政法規,風險投資機構的風險管理機制還很不健全,對風險管理人才培訓的投入和重視程度還遠遠不夠,因此,將科技評估運用到風險投資的風險管理中將能充分發揮其作用,提高管理效率。

3.2科技評估方法是衡量風險投資風險的有效工具

定量和定性方法相結合是科技評估方法應用的基本思路,這與現代風險評價所采取的方法既有相近又有其獨到之處,科技評估中最常用的方法是多指標綜合評估方法,它是在對多個影響因素進行分析研究之后,設計一套相應的評估指標體系,并對每一個評估指標都制定具體的標準和統一的計算方法,使其能對金額、人數等可計量的指標進行定量評估,同時對社會影響等因素亦可做定性評估的描述。這與上面介紹的“Z記分”方法僅依靠可計量的數據作為評價基礎相比較更為有效。采取科技評估方法衡量投資風險也更為準確、可信。

3.3科技評估是推動風險投資管理創新的動力

引入評估機制,使風險投資機構的投資選擇與投資決策相分離,使得風險投資管理更為透明化,也遏止了內部人員的“暗箱操作”等種種不良現象。通過獨立的、專業化的評估中介組織的運作,將能使風險投資機構的管理層能更客觀地認識到投資風險,從而可集中精力于投資決策,通過管理體制的創新,保證投資的科學性和安全性,也提高了投資成功率。

3.4科技評估參與風險投資管理是其自身發展的需要

科技評估工作現階段主要是為各級科技行政管理部門,主要是國家和省、市科技管理部門服務,而且大部分科技評估機構是由科技管理部門所屬的有關單位,如軟科學研究機構、科技咨詢機構、科技情報機構等部門產生,但由科技管理部門所屬的單位評估科技管理部門的科技項目、科技計劃等等,在一定程度和一定范圍內不可避免的受到科技管理部門的影響。因而,評估水平難以提高。因此,科技評估機構作為一種社會中介服務機構,和各類資產評估機構一樣,應逐步社會化和多元化,如參與到風險投資管理的咨詢工作中,只有社會化、多元化,才能充分引進競爭機制,優勝劣汰,提高評估水平,促進科技評估事業的發展。

3.5科技評估促進風險投資實現動態管理新晨

風險投資從進入到退出的全過程中,無時無處不存在著風險,實施某項投資決策前需要進行深入分析以確定各種存在風險的影響程度;進行投資后,還應深入到所投資的企業進行跟蹤調查分析,對企業生產經營、財務狀況,市場競爭狀況,企業的發展趨勢與步驟等,經常進行科學的、系統的分析與判斷,發現潛在的風險,及時采取有效措施,杜絕它的發生或降低它的危害;風險投資退出后,還要對風險投資的效果進行測評,總結經驗與教訓,

作為今后投資決策的參考。可見,風險投資的風險管理是一個動態的過程,實現管理目標需要實施一系列的評估,科技評估的事前、事中和事后評估能夠滿足這一要求,促進風險管理動態管理。

參考文獻

1國家科技評估中心編.科技評估規范,科技評估概論[M].北京:中國物價出版社,2001

2杜沔.關于風險投資中的風險控制工具的探討[J].中國科技產業,2001(7)

3曹紅輝,彭作剛.創業投資——知識經濟時代的創業新概念[M].北京:中國城市出版社,1999

篇（8）

1科技評估

1.1科技評估的概念

2000年12月28日科技部頒發的《科技評估管理暫行辦法》將科技評估定義為“是指由科技評估機構根據委托方明確的目的，遵循一定的原則、程序和標準，運用科學、可行的方法對科技政策、科技計劃、科技項目、科技成果、科技發展領域、科技機構、科技人員以及與科技活動有關的行為所進行的專業化咨詢和評判活動”。從更廣泛的意義上來講，科技評估是對與科學技術活動有關的行為，根據委托者的明確目的，由專門的機構和人員依據大量的客觀事實和數據，按照專門的規范、程序，遵循適用的原則和標準，運用科學的方法所進行的專業化判斷活動。其結果要歸結為能夠回答委托者特定目的評估結論和評估分析。

1.2科技評估的范疇

科技評估的范疇主要是職能性評估和經營性評估兩大方面，職能性評估是指對政府科技活動有關行為進行的客觀的、科學的評價和判斷，為政府有關部門發揮決策、監督職能提供服務。經營性評估是指對企業或其他社會組織與科技活動有關行為進行的客觀的、科學的評價和判斷，為他們對被評事物的決策、判斷提供參考依據。在市場經濟條件下，科技評估作為一種咨詢活動，不應僅僅只為政府決策服務，還應深入到市場中的各類科技活動之中，接受非政府機構委托的評估任務，如企業投資項目的科技評估、風險投資機構投資的科技評估、企業產權交易中的科技評估等。

1.3科技評估的分類

科技評估可從不同角度分類。從評估時間上，可分為事先評估、事中評估、事后評估和跟蹤評估四類。事先評估是在某項科技活動實施前所進行的評估，主要包括實施該項活動必要性和可行性兩方面內容。它常常帶有預測的性質，但不同于一般的預測分析；事中評估是在科技活動實施過程中進行的監督性評估，著重檢驗是否按照預定的目標、計劃執行，對前面工作的進展與預期效果進行比較，并對未來進行預估，以發現問題，調整或修正目標與策略；事后評估是科技活動完成后進行的評估。另外，從評估空間上，可分為國家評估和地方評估；從評估規模上，可分為宏觀評估、中觀評估和微觀評估；從評估方法上分，可分為定性評估、定量評估及定性與定量相結合的評估；從評估形式上，可分為通信評估、會議評估、調查評估、專訪評估和組合評估等。

1.4科技評估的方法

評估方法有廣義和狹義兩種概念，廣義概念包括評估準備、評估設計、信息獲取、評估分析與綜合、撰寫評估報告等評估活動全過程的方法，狹義概念特指評估分析與綜合的方法。

科技評估可選用的方法多種多樣，關鍵是要依據不同對象，有針對性地選擇評估方法。常用的分析評價方法有定性和定量結合的方法、多指標綜合評價方法、指數法及經濟分析法和基于計算機技術的評估方法等。

2風險投資的風險管理

風險管理是通過對風險的識別、衡量和控制，以最少的成本將風險導致的各種不利后果減少到最低限度的科學管理方法。風險投資的風險管理的出發點和歸宿，都是企圖運用系統的、綜合的現代科學管理方法，有效地擴大投資活動的有利因素，控制和抑制不利因素，達到以最小的成本，安全、可靠地實現風險投資利益的最大化。

2.1風險識別

風險識別是風險管理的第一步，是指對企業面臨的，以及潛在的風險加以判斷、歸類和鑒定風險性質的過程。存在于企業自身周圍的風險多種多樣、錯綜復雜，無論是潛在的，還是實際存在的，是靜態的，還是動態的，是企業內部的，還是與企業相關聯的外部的，所有這些風險在一定時期和某一特定條件下是否客觀存在，存在的條件是什么，以及損害發生的可能性等，都是在風險識別階段應予以回答的問題。在風險投資中，風險一般可以分為兩類：系統風險和非系統風險。系統風險是由公司之外的各種因素引起的，如戰爭、經濟衰退、通貨膨脹、高利率等與政治、經濟和社會相聯系的風險，是不能通過多角化投資而分散的，因此又稱作不可分散風險或市場風險。重要的系統風險有政治風險、法律法規風險和政策風險等。非系統風險也被稱作可分散風險，它是由公司本身的商業活動和財務活動帶來的，如企業的管理水平、研究與開發、消費者需求的改變、市場營銷風險以及法律訴訟等，其可以通過多角化投資組合而分散，是公司特有的風險。重要的非系統風險有決策風險、財務風險、信用風險、完工風險和市場風險。作為風險投資者，其關心的往往只是項目的系統風險，因非系統風險完全可以通過合理的投資組合而得到分散。

2.2風險衡量

風險衡量對已經識別的風險進行分析評估，以確定其損害程度的過程。風險衡量的方法分為定性風險評價方法和定量風險評價方法兩大類，定性風險評價方法又可分為主觀評價法和客觀評價法，傳統的主觀評價法主要有觀察法、資產負債表透視法和事件推測法等。現代的主觀風險評價方法致力于將傳統主觀方法涉及到的因素綜合在一起，并且設法將傳統上的主觀方法的定性分析特征轉向定量分析上，由此而將主觀分析擴展到能夠同時完成綜合評價風險因素與測量風險臨界值的雙重任務。現代客觀風險評價法中，最具代表性的是“Z記分”方法。作為一種綜合評價風險企業風險的方法，“Z記分”方法首先挑選出一組決定企業風險大小的最重要的財務和非財務的數據比率，然后根據這些比率在預先顯示或預測風險企業經營失敗方面的能力大小給予不同的加權，最后將這些加權數值進行加總，就得到一個風險企業的綜合風險分數值，將其對比臨界值就可知企業風險的危急程度。定量風險評價方法主要有風險圖法、決策樹法等。

2.3風險控制

風險控制是指在對風險進行全面的分析之后，實施各種風險控制工具，力圖在風險發生之前消除各種隱患，減少損失產生的原因及實質性因素，將損失的后果減少到最低限度。實施風險控制的步驟是風險預測——風險決策——實施決策方案——方案的成果評價。風險控制的主要方法有風險規避、風險預防、風險分散、風險轉嫁、風險補償、風險抑制等。

3科技評估與風險投資的風險管理

科技評估與風險管理既有聯系也有區別，科技評估作為一種專業化判斷活動，在介入風險投資的風險管理后，其任務便是對風險進行識別和衡量，其結果作為風險投資機構投資決策和制定風險控制實施方案的依據。可見，在風險投資的風險管理中，科技評估實質是風險的識別和衡量的過程，而風險管理還包括了風險控制的實施過程，這樣科技評估就可以作為風險管理一個組成部分，實現兩者的有機結合，促進共同發展。科技評估與風險投資的風險管理的關系如附圖所示：

3.1科技評估是提高風險投資管理效率的重要手段

科技評估經過近十年的發展，已有一整套較為完備的評估規范和技術方法，在評估設計、評估信息采集、綜合分析、評估質量控制等方面的研究已較為成熟，同時，由于科技評估機構長期致力于國家和地方各類科技計劃、科技項目、科研機構等方面的評估，對于科技產業、科技政策等方面的研究也是其他咨詢機構無法比擬的。而我國風險投資業尚處于起步階段，國家還未出臺較為完備的有關風險投資事業的行政法規，風險投資機構的風險管理機制還很不健全，對風險管理人才培訓的投入和重視程度還遠遠不夠，因此，將科技評估運用到風險投資的風險管理中將能充分發揮其作用，提高管理效率。

3.2科技評估方法是衡量風險投資風險的有效工具

定量和定性方法相結合是科技評估方法應用的基本思路，這與現代風險評價所采取的方法既有相近又有其獨到之處，科技評估中最常用的方法是多指標綜合評估方法，它是在對多個影響因素進行分析研究之后，設計一套相應的評估指標體系，并對每一個評估指標都制定具體的標準和統一的計算方法，使其能對金額、人數等可計量的指標進行定量評估，同時對社會影響等因素亦可做定性評估的描述。這與上面介紹的“Z記分”方法僅依靠可計量的數據作為評價基礎相比較更為有效。采取科技評估方法衡量投資風險也更為準確、可信。

3.3科技評估是推動風險投資管理創新的動力

引入評估機制，使風險投資機構的投資選擇與投資決策相分離，使得風險投資管理更為透明化，也遏止了內部人員的“暗箱操作”等種種不良現象。通過獨立的、專業化的評估中介組織的運作，將能使風險投資機構的管理層能更客觀地認識到投資風險，從而可集中精力于投資決策，通過管理體制的創新，保證投資的科學性和安全性，也提高了投資成功率。

3.4科技評估參與風險投資管理是其自身發展的需要

科技評估工作現階段主要是為各級科技行政管理部門，主要是國家和省、市科技管理部門服務，而且大部分科技評估機構是由科技管理部門所屬的有關單位，如軟科學研究機構、科技咨詢機構、科技情報機構等部門產生，但由科技管理部門所屬的單位評估科技管理部門的科技項目、科技計劃等等，在一定程度和一定范圍內不可避免的受到科技管理部門的影響。因而，評估水平難以提高。因此，科技評估機構作為一種社會中介服務機構，和各類資產評估機構一樣，應逐步社會化和多元化，如參與到風險投資管理的咨詢工作中，只有社會化、多元化，才能充分引進競爭機制，優勝劣汰，提高評估水平，促進科技評估事業的發展。

3.5科技評估促進風險投資實現動態管理

風險投資從進入到退出的全過程中，無時無處不存在著風險，實施某項投資決策前需要進行深入分析以確定各種存在風險的影響程度；進行投資后，還應深入到所投資的企業進行跟蹤調查分析，對企業生產經營、財務狀況，市場競爭狀況，企業的發展趨勢與步驟等，經常進行科學的、系統的分析與判斷，發現潛在的風險，及時采取有效措施，杜絕它的發生或降低它的危害；風險投資退出后，還要對風險投資的效果進行測評，總結經驗與教訓，作為今后投資決策的參考。可見，風險投資的風險管理是一個動態的過程，實現管理目標需要實施一系列的評估，科技評估的事前、事中和事后評估能夠滿足這一要求，促進風險管理動態管理。

參考文獻

1國家科技評估中心編.科技評估規范，科技評估概論[M].北京：中國物價出版社，2001

篇（9）

1科技評估

1.1科技評估的概念

2000年12月28日科技部頒發的《科技評估管理暫行辦法》將科技評估定義為“是指由科技評估機構根據委托方明確的目的，遵循一定的原則、程序和標準，運用科學、可行的方法對科技政策、科技計劃、科技項目、科技成果、科技發展領域、科技機構、科技人員以及與科技活動有關的行為所進行的專業化咨詢和評判活動”。從更廣泛的意義上來講，科技評估是對與科學技術活動有關的行為，根據委托者的明確目的，由專門的機構和人員依據大量的客觀事實和數據，按照專門的規范、程序，遵循適用的原則和標準，運用科學的方法所進行的專業化判斷活動。其結果要歸結為能夠回答委托者特定目的評估結論和評估分析。

1.2科技評估的范疇

科技評估的范疇主要是職能性評估和經營性評估兩大方面，職能性評估是指對政府科技活動有關行為進行的客觀的、科學的評價和判斷，為政府有關部門發揮決策、監督職能提供服務。經營性評估是指對企業或其他社會組織與科技活動有關行為進行的客觀的、科學的評價和判斷，為他們對被評事物的決策、判斷提供參考依據。在市場經濟條件下，科技評估作為一種咨詢活動，不應僅僅只為政府決策服務，還應深入到市場中的各類科技活動之中，接受非政府機構委托的評估任務，如企業投資項目的科技評估、風險投資機構投資的科技評估、企業產權交易中的科技評估等。

1.3科技評估的分類

科技評估可從不同角度分類。從評估時間上，可分為事先評估、事中評估、事后評估和跟蹤評估四類。事先評估是在某項科技活動實施前所進行的評估，主要包括實施該項活動必要性和可行性兩方面內容。它常常帶有預測的性質，但不同于一般的預測分析；事中評估是在科技活動實施過程中進行的監督性評估，著重檢驗是否按照預定的目標、計劃執行，對前面工作的進展與預期效果進行比較，并對未來進行預估，以發現問題，調整或修正目標與策略；事后評估是科技活動完成后進行的評估。另外，從評估空間上，可分為國家評估和地方評估；從評估規模上，可分為宏觀評估、中觀評估和微觀評估；從評估方法上分，可分為定性評估、定量評估及定性與定量相結合的評估；從評估形式上，可分為通信評估、會議評估、調查評估、專訪評估和組合評估等。

1.4科技評估的方法

評估方法有廣義和狹義兩種概念，廣義概念包括評估準備、評估設計、信息獲取、評估分析與綜合、撰寫評估報告等評估活動全過程的方法，狹義概念特指評估分析與綜合的方法。

科技評估可選用的方法多種多樣，關鍵是要依據不同對象，有針對性地選擇評估方法。常用的分析評價方法有定性和定量結合的方法、多指標綜合評價方法、指數法及經濟分析法和基于計算機技術的評估方法等。

2風險投資的風險管理

風險管理是通過對風險的識別、衡量和控制，以最少的成本將風險導致的各種不利后果減少到最低限度的科學管理方法。風險投資的風險管理的出發點和歸宿，都是企圖運用系統的、綜合的現代科學管理方法，有效地擴大投資活動的有利因素，控制和抑制不利因素，達到以最小的成本，安全、可靠地實現風險投資利益的最大化。

2.1風險識別

風險識別是風險管理的第一步，是指對企業面臨的，以及潛在的風險加以判斷、歸類和鑒定風險性質的過程。存在于企業自身周圍的風險多種多樣、錯綜復雜，無論是潛在的，還是實際存在的，是靜態的，還是動態的，是企業內部的，還是與企業相關聯的外部的，所有這些風險在一定時期和某一特定條件下是否客觀存在，存在的條件是什么，以及損害發生的可能性等，都是在風險識別階段應予以回答的問題。在風險投資中，風險一般可以分為兩類：系統風險和非系統風險。系統風險是由公司之外的各種因素引起的，如戰爭、經濟衰退、通貨膨脹、高利率等與政治、經濟和社會相聯系的風險，是不能通過多角化投資而分散的，因此又稱作不可分散風險或市場風險。重要的系統風險有政治風險、法律法規風險和政策風險等。非系統風險也被稱作可分散風險，它是由公司本身的商業活動和財務活動帶來的，如企業的管理水平、研究與開發、消費者需求的改變、市場營銷風險以及法律訴訟等，其可以通過多角化投資組合而分散，是公司特有的風險。重要的非系統風險有決策風險、財務風險、信用風險、完工風險和市場風險。作為風險投資者，其關心的往往只是項目的系統風險，因非系統風險完全可以通過合理的投資組合而得到分散。

2.2風險衡量

風險衡量對已經識別的風險進行分析評估，以確定其損害程度的過程。風險衡量的方法分為定性風險評價方法和定量風險評價方法兩大類，定性風險評價方法又可分為主觀評價法和客觀評價法，傳統的主觀評價法主要有觀察法、資產負債表透視法和事件推測法等。現代的主觀風險評價方法致力于將傳統主觀方法涉及到的因素綜合在一起，并且設法將傳統上的主觀方法的定性分析特征轉向定量分析上，由此而將主觀分析擴展到能夠同時完成綜合評價風險因素與測量風險臨界值的雙重任務。現代客觀風險評價法中，最具代表性的是“Z記分”方法。作為一種綜合評價風險企業風險的方法，“Z記分”方法首先挑選出一組決定企業風險大小的最重要的財務和非財務的數據比率，然后根據這些比率在預先顯示或預測風險企業經營失敗方面的能力大小給予不同的加權，最后將這些加權數值進行加總，就得到一個風險企業的綜合風險分數值，將其對比臨界值就可知企業風險的危急程度。定量風險評價方法主要有風險圖法、決策樹法等。2.3風險控制

風險控制是指在對風險進行全面的分析之后，實施各種風險控制工具，力圖在風險發生之前消除各種隱患，減少損失產生的原因及實質性因素，將損失的后果減少到最低限度。實施風險控制的步驟是風險預測——風險決策——實施決策方案——方案的成果評價。風險控制的主要方法有風險規避、風險預防、風險分散、風險轉嫁、風險補償、風險抑制等。

3科技評估與風險投資的風險管理

科技評估與風險管理既有聯系也有區別，科技評估作為一種專業化判斷活動，在介入風險投資的風險管理后，其任務便是對風險進行識別和衡量，其結果作為風險投資機構投資決策和制定風險控制實施方案的依據。可見，在風險投資的風險管理中，科技評估實質是風險的識別和衡量的過程，而風險管理還包括了風險控制的實施過程，這樣科技評估就可以作為風險管理一個組成部分，實現兩者的有機結合，促進共同發展。科技評估與風險投資的風險管理的關系如附圖所示：

3.1科技評估是提高風險投資管理效率的重要手段

科技評估經過近十年的發展，已有一整套較為完備的評估規范和技術方法，在評估設計、評估信息采集、綜合分析、評估質量控制等方面的研究已較為成熟，同時，由于科技評估機構長期致力于國家和地方各類科技計劃、科技項目、科研機構等方面的評估，對于科技產業、科技政策等方面的研究也是其他咨詢機構無法比擬的。而我國風險投資業尚處于起步階段，國家還未出臺較為完備的有關風險投資事業的行政法規，風險投資機構的風險管理機制還很不健全，對風險管理人才培訓的投入和重視程度還遠遠不夠，因此，將科技評估運用到風險投資的風險管理中將能充分發揮其作用，提高管理效率。

3.2科技評估方法是衡量風險投資風險的有效工具

定量和定性方法相結合是科技評估方法應用的基本思路，這與現代風險評價所采取的方法既有相近又有其獨到之處，科技評估中最常用的方法是多指標綜合評估方法，它是在對多個影響因素進行分析研究之后，設計一套相應的評估指標體系，并對每一個評估指標都制定具體的標準和統一的計算方法，使其能對金額、人數等可計量的指標進行定量評估，同時對社會影響等因素亦可做定性評估的描述。這與上面介紹的“Z記分”方法僅依靠可計量的數據作為評價基礎相比較更為有效。采取科技評估方法衡量投資風險也更為準確、可信。

3.3科技評估是推動風險投資管理創新的動力

引入評估機制，使風險投資機構的投資選擇與投資決策相分離，使得風險投資管理更為透明化，也遏止了內部人員的“暗箱操作”等種種不良現象。通過獨立的、專業化的評估中介組織的運作，將能使風險投資機構的管理層能更客觀地認識到投資風險，從而可集中精力于投資決策，通過管理體制的創新，保證投資的科學性和安全性，也提高了投資成功率。

3.4科技評估參與風險投資管理是其自身發展的需要

科技評估工作現階段主要是為各級科技行政管理部門，主要是國家和省、市科技管理部門服務，而且大部分科技評估機構是由科技管理部門所屬的有關單位，如軟科學研究機構、科技咨詢機構、科技情報機構等部門產生，但由科技管理部門所屬的單位評估科技管理部門的科技項目、科技計劃等等，在一定程度和一定范圍內不可避免的受到科技管理部門的影響。因而，評估水平難以提高。因此，科技評估機構作為一種社會中介服務機構，和各類資產評估機構一樣，應逐步社會化和多元化，如參與到風險投資管理的咨詢工作中，只有社會化、多元化，才能充分引進競爭機制，優勝劣汰，提高評估水平，促進科技評估事業的發展。

3.5科技評估促進風險投資實現動態管理

風險投資從進入到退出的全過程中，無時無處不存在著風險，實施某項投資決策前需要進行深入分析以確定各種存在風險的影響程度；進行投資后，還應深入到所投資的企業進行跟蹤調查分析，對企業生產經營、財務狀況，市場競爭狀況，企業的發展趨勢與步驟等，經常進行科學的、系統的分析與判斷，發現潛在的風險，及時采取有效措施，杜絕它的發生或降低它的危害；風險投資退出后，還要對風險投資的效果進行測評，總結經驗與教訓，作為今后投資決策的參考。可見，風險投資的風險管理是一個動態的過程，實現管理目標需要實施一系列的評估，科技評估的事前、事中和事后評估能夠滿足這一要求，促進風險管理動態管理。

參考文獻

1國家科技評估中心編.科技評估規范，科技評估概論[M].北京：中國物價出版社，2001

篇（10）

    1 科技評估

    1.1 科技評估的概念

    2000年12月28日科技部頒發的《科技評估管理暫行辦法》將科技評估定義為“是指由科技評估機構根據委托方明確的目的,遵循一定的原則、程序和標準,運用科學、可行的方法對科技政策、科技計劃、科技項目、科技成果、科技發展領域、科技機構、科技人員以及與科技活動有關的行為所進行的專業化咨詢和評判活動”。從更廣泛的意義上來講,科技評估是對與科學技術活動有關的行為,根據委托者的明確目的,由專門的機構和人員依據大量的客觀事實和數據,按照專門的規范、程序,遵循適用的原則和標準,運用科學的方法所進行的專業化判斷活動。其結果要歸結為能夠回答委托者特定目的評估結論和評估分析。

    1.2 科技評估的范疇

    科技評估的范疇主要是職能性評估和經營性評估兩大方面,職能性評估是指對政府科技活動有關行為進行的客觀的、科學的評價和判斷,為政府有關部門發揮決策、監督職能提供服務。經營性評估是指對企業或其他社會組織與科技活動有關行為進行的客觀的、科學的評價和判斷,為他們對被評事物的決策、判斷提供參考依據。在市場經濟條件下,科技評估作為一種咨詢活動,不應僅僅只為政府決策服務,還應深入到市場中的各類科技活動之中,接受非政府機構委托的評估任務,如企業投資項目的科技評估、風險投資機構投資的科技評估、企業產權交易中的科技評估等。

    1.3 科技評估的分類

    科技評估可從不同角度分類。從評估時間上,可分為事先評估、事中評估、事后評估和跟蹤評估四類。事先評估是在某項科技活動實施前所進行的評估,主要包括實施該項活動必要性和可行性兩方面內容。它常常帶有預測的性質,但不同于一般的預測分析;事中評估是在科技活動實施過程中進行的監督性評估,著重檢驗是否按照預定的目標、計劃執行,對前面工作的進展與預期效果進行比較,并對未來進行預估,以發現問題,調整或修正目標與策略;事后評估是科技活動完成后進行的評估。另外,從評估空間上,可分為國家評估和地方評估;從評估規模上,可分為宏觀評估、中觀評估和微觀評估;從評估方法上分,可分為定性評估、定量評估及定性與定量相結合的評估;從評估形式上,可分為通信評估、會議評估、調查評估、專訪評估和組合評估等。

    1.4 科技評估的方法

    評估方法有廣義和狹義兩種概念,廣義概念包括評估準備、評估設計、信息獲取、評估分析與綜合、撰寫評估報告等評估活動全過程的方法,狹義概念特指評估分析與綜合的方法。

    科技評估可選用的方法多種多樣,關鍵是要依據不同對象,有針對性地選擇評估方法。常用的分析評價方法有定性和定量結合的方法、多指標綜合評價方法、指數法及經濟分析法和基于計算機技術的評估方法等。

    2 風險投資的風險管理

    風險管理是通過對風險的識別、衡量和控制,以最少的成本將風險導致的各種不利后果減少到最低限度的科學管理方法。風險投資的風險管理的出發點和歸宿,都是企圖運用系統的、綜合的現代科學管理方法,有效地擴大投資活動的有利因素,控制和抑制不利因素,達到以最小的成本,安全、可靠地實現風險投資利益的最大化。

    2.1 風險識別

    風險識別是風險管理的第一步,是指對企業面臨的,以及潛在的風險加以判斷、歸類和鑒定風險性質的過程。存在于企業自身周圍的風險多種多樣、錯綜復雜,無論是潛在的,還是實際存在的,是靜態的,還是動態的,是企業內部的,還是與企業相關聯的外部的,所有這些風險在一定時期和某一特定條件下是否客觀存在,存在的條件是什么,以及損害發生的可能性等,都是在風險識別階段應予以回答的問題。在風險投資中,風險一般可以分為兩類:系統風險和非系統風險。系統風險是由公司之外的各種因素引起的,如戰爭、經濟衰退、通貨膨脹、高利率等與政治、經濟和社會相聯系的風險,是不能通過多角化投資而分散的,因此又稱作不可分散風險或市場風險。重要的系統風險有政治風險、法律法規風險和政策風險等。非系統風險也被稱作可分散風險,它是由公司本身的商業活動和財務活動帶來的,如企業的管理水平、研究與開發、消費者需求的改變、市場營銷風險以及法律訴訟等,其可以通過多角化投資組合而分散,是公司特有的風險。重要的非系統風險有決策風險、財務風險、信用風險、完工風險和市場風險。作為風險投資者,其關心的往往只是項目的系統風險,因非系統風險完全可以通過合理的投資組合而得到分散。

    2.2 風險衡量

    風險衡量對已經識別的風險進行分析評估,以確定其損害程度的過程。風險衡量的方法分為定性風險評價方法和定量風險評價方法兩大類,定性風險評價方法又可分為主觀評價法和客觀評價法,傳統的主觀評價法主要有觀察法、資產負債表透視法和事件推測法等。現代的主觀風險評價方法致力于將傳統主觀方法涉及到的因素綜合在一起,并且設法將傳統上的主觀方法的定性分析特征轉向定量分析上,由此而將主觀分析擴展到能夠同時完成綜合評價風險因素與測量風險臨界值的雙重任務。現代客觀風險評價法中,最具代表性的是“Z記分”方法。作為一種綜合評價風險企業風險的方法,“Z記分”方法首先挑選出一組決定企業風險大小的最重要的財務和非財務的數據比率,然后根據這些比率在預先顯示或預測風險企業經營失敗方面的能力大小給予不同的加權,最后將這些加權數值進行加總,就得到一個風險企業的綜合風險分數值,將其對比臨界值就可知企業風險的危急程度。定量風險評價方法主要有風險圖法、決策樹法等。

    2.3 風險控制

    風險控制是指在對風險進行全面的分析之后,實施各種風險控制工具,力圖在風險發生之前消除各種隱患,減少損失產生的原因及實質性因素,將損失的后果減少到最低限度。實施風險控制的步驟是風險預測——風險決策——實施決策方案——方案的成果評價。風險控制的主要方法有風險規避、風險預防、風險分散、風險轉嫁、風險補償、風險抑制等。

    3 科技評估與風險投資的風險管理

    科技評估與風險管理既有聯系也有區別,科技評估作為一種專業化判斷活動,在介入風險投資的風險管理后,其任務便是對風險進行識別和衡量,其結果作為風險投資機構投資決策和制定風險控制實施方案的依據。可見,在風險投資的風險管理中,科技評估實質是風險的識別和衡量的過程,而風險管理還包括了風險控制的實施過程,這樣科技評估就可以作為風險管理一個組成部分,實現兩者的有機結合,促進共同發展。科技評估與風險投資的風險管理的關系如附圖所示:

    3.1 科技評估是提高風險投資管理效率的重要手段

    科技評估經過近十年的發展,已有一整套較為完備的評估規范和技術方法,在評估設計、評估信息采集、綜合分析、評估質量控制等方面的研究已較為成熟,同時,由于科技評估機構長期致力于國家和地方各類科技計劃、科技項目、科研機構等方面的評估,對于科技產業、科技政策等方面的研究也是其他咨詢機構無法比擬的。而我國風險投資業尚處于起步階段,國家還未出臺較為完備的有關風險投資事業的行政法規,風險投資機構的風險管理機制還很不健全,對風險管理人才培訓的投入和重視程度還遠遠不夠,因此,將科技評估運用到風險投資的風險管理中將能充分發揮其作用,提高管理效率。

    3.2 科技評估方法是衡量風險投資風險的有效工具

    定量和定性方法相結合是科技評估方法應用的基本思路,這與現代風險評價所采取的方法既有相近又有其獨到之處,科技評估中最常用的方法是多指標綜合評估方法,它是在對多個影響因素進行分析研究之后,設計一套相應的評估指標體系,并對每一個評估指標都制定具體的標準和統一的計算方法,使其能對金額、人數等可計量的指標進行定量評估,同時對社會影響等因素亦可做定性評估的描述。這與上面介紹的“Z記分”方法僅依靠可計量的數據作為評價基礎相比較更為有效。采取科技評估方法衡量投資風險也更為準確、可信。 

    3.3 科技評估是推動風險投資管理創新的動力

    引入評估機制,使風險投資機構的投資選擇與投資決策相分離,使得風險投資管理更為透明化,也遏止了內部人員的“暗箱操作”等種種不良現象。通過獨立的、專業化的評估中介組織的運作,將能使風險投資機構的管理層能更客觀地認識到投資風險,從而可集中精力于投資決策,通過管理體制的創新,保證投資的科學性和安全性,也提高了投資成功率。

    3.4 科技評估參與風險投資管理是其自身發展的需要

篇（11）

中圖分類號：TU996 文獻標識碼：A 文章編號：1006-8937（2013）11-0168-02

我國現有的城鎮天然氣管道大多都是在二十世紀七八十年代所建立的，已經有很多的管道被腐蝕，出現破裂損壞等問題，需要進行維修或者更換，可若是對一些即將到使用年限或者是超期的管道進行更換，那不僅不經濟，還是一種浪費，而進行管道風險評價，就能夠對這些情況進行測定評估，給出維修、更換以及事故預防等方面的建議，這對于減少事故發生以及保護人們生命財產具有重要的作用。另外，管道風險評估還能對已經建立完成、在建和將要建立的管道進行風險評價，這對于管道事業的發展具有重要的意義。

1 風險評價技術方法

1.1 定性風險分析

定性分析主要是將系統中所存在的危險因素以及誘導事故發生的因素都找出來，根據這些因素在何種程度導致管道失效的情況，制定出相應的預防措施。這種方法是利用科學的決策和統計理論，對于所存在的風險進行感性的分析評價，然后根據相關專家所提出的觀點將風險分為低、中、中高以及高風險四個評價等級。這種風險分析的方法簡單快速也比較直觀，可是卻不能夠量化事故的發生頻率和后果。常用的定性分析方法包括有故障樹分析法以及故障類型及影響分析法。

1.2 半定量風險分析

管道風險半定量分析法主要是將風險的數量指標作為進行分析的基礎，對于管道事故發生的后果以及事故發生的概率都有一個指標，這是按照這些因素的權重值來分配的，然后運用算術法將事故的概率以及后果的嚴重程度指標兩者結合在一起，這樣就能夠計算出一個相對的風險值，對于定量評價法中缺少數據的問題是一個比較好的補充。常用的半定量風險分析法中有W·K·Muhlbauer 的專家評分指標法和現在引入模糊數學的綜合評價法。

1.3 定量風險分析

定量風險分析主要是利用隨機變量以及隨機過程對于引起管道事故發生的因素進行處理，先是約定一個具有明確物理意義的單位對于事故發生的概率以及損失的后果進行量化，計算出管道的風險值，然后才是對于結果進行分析，雖然這個過程比較復雜，可是得出的結果是比較嚴密的，準確度也高。進行定量風險分析，一定要先建立起完備的資料庫，要能夠掌握裂紋擴展以及管材腐蝕等方面的機理，建立起數據模型，計算出結果。整個風險評估結果的準確性將取決于原始數據的完整性、模型的精準性以及分析方法的合理性。得到的評價結果能夠用于安全成本以及效益方面的分析，這是定性風險分析以及半定量分析法所不能夠做到的，目前常用的定量風險分析方法主要是模擬仿真和概率法、結構可靠性評估等分析法。

2 管道風險評價的思考和建議

2.1 建立評價的人因分析

隨著加工工藝的不斷發展，設備自身可靠性也是越來越高，人的行為對于系統的安全性也具有越來越大的影響。人具有一定的情緒心理，很多事情都會因為情緒而做出不同的處理。經過相關的調查，對于燃氣管道風險的分析中并沒有能夠將人的因素對管道風險產生的影響進行分析，可是在燃氣管網的潛在風險中，風險評價人員以及管網沿線的社會人等人的行為都會對管道風險產生影響，對于風險評價的結果也就有著決定性的作用。根據相關的統計結果來看，因為人為失誤而出現的天然氣管道事故的發生數量占到了整個事故的80%以上，其中很大一部分的原因都是由于評價者的個人素質以及管線周邊社會群體的影響，所以，一定要能夠建立起人因分析，保證風險評價的科學和完整，要能夠做到全面不遺漏，保證結果的準確性。

2.2 建立合理的資料篩選制度

天然氣管道風險評價方案的好壞很大程度上都與研究資料的質量以及完整度有著一定的聯系。在進行燃氣管道風險評價之前就是要進行資料的采集和篩選，資料的好壞將后決定整個評價工作的效率和效果的好壞。資料的篩選的過程一定要能夠注意資料的詳細以及是否符合實際情況，這對于管道風險評價方案的選取制定以及后續的一些工作都會有較大的影響。另外，資料進行手機是所采用的方法也應該要盡量能夠多渠道，通過多種方式獲取，采用事業測試、現場調查或者是走訪管道設計部門等等方法來會的風險評估所需要的資料，而不是為了省事，就利用單一的方法來收集資料，通常這種行為都會對風險評價結果的準確性造成嚴重的影響。同時，還應該注重資料的可信度和一致性，對于資料的真偽要認真的辨識，盡可能親自去獲得研究對象的最原始也是最真實的資料，讓數據以及評價對象始終都保持一致，一方面能夠提高燃氣管道風險評價的可行性，另外對于評價結果的可信度也是一種保證。

2.3 評價方式和模型的選取分析

城市天然氣管道所具有的特征與長輸油氣管道有著一定的差異，所以，不能夠將長輸油氣管道風險評價的方式照搬到城鎮天然氣管道的風險評價。從實際情況來看，城市不同類型的燃氣管道其實在本質方面也具有一定的差異，各個類型的燃氣管道風險影響因素之間的關系也非常復雜，有些因素有著強烈的交互作用，同類因素之間的相互關系也不能被忽略，應該要能夠對這些因素進行綜合的考慮，并且采用分散賦值以及健全模型等等方法來進行風險評價。城市天然氣管道在設計、施工以及運行管理等等方面都有著特有的特點，包括有城市天然氣管道網結構比較復雜、設計規劃以及建設需要較長的周期、管道的防護以及缺陷檢測的方式等都與長輸管道存在差異，所以，在選擇評估方法的時候要能夠來考慮被研究的管道的特征，以及要有能夠獲得的數據資料為基礎，確定出合理的評價模型。

2.4 建立燃氣管網的完整性評價和管理體系

完整的評價管理體系主要是指，管道公司根據在不斷變化的天然氣管道風險因素，獲取完整性的信息，這些信息都是已經與專業管理相結合的管道信息，然后利用這些信息，對于管道潛在的風險因素進行持續性的識別和評價，采取相應的風險控制對策，將管道風險一直都控制在合理的能夠接受的范圍之內，以便能夠減少以及預防管道事故的發生，保證天然氣管道能夠安全的運行。在完整性評價體系中包括有對管道的適用性評價、管道以及場地設施故障的診斷和資質災害的評估等，這些不確定風險因素的評估都可以利用電子計算機技術來完成，不斷提高風險評估管理體系的科學性。目前，國內對于城市天然氣管道的完整性風險評估體系的建立還處于初級階段，還需要進行進一步的研究。天然氣管道基本上都是分布在居民居住區，這一與居民的生活有著較大的影響，所以一定要控制預防事故的發生，這樣一來，完整性風險分析就顯得特別重要了，我們應該聯合相關專業人士，借鑒國外的研究成果，不斷深入研究，讓管道的運行管理能夠更加的安全有效。

參考文獻：

[1] 胡南南.城市天然氣供應系統的風險評價及防范研究[D].大慶：東北石油大學，2012.

[2] 孫傳青.城鎮埋地燃氣鋼質管道建設期風險評價技術研究[D].成都：西南石油大學，2012.