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篇（1）

中圖分類號：F224.9 文獻標識碼：A 文章編號：1002-6487（2016）03-0122-03

0引言

中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）由中國物流與采購聯(lián)合會和國家統(tǒng)計局于2005年共同推出，在每個月的第一個工作日，具有及時性特點，PMI體系主要由新訂單、生產(chǎn)量、從業(yè)人員、供應商配送以及原材料庫存等反映制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)活動的細分指標構成，是衡量我國工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的主要指標；中國宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)則是反映我國宏觀經(jīng)濟發(fā)展的重要指標，主要包括先行合成指數(shù)和一致合成指數(shù)，其中一致合成指數(shù)能夠客觀描述宏觀經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀，由工業(yè)生產(chǎn)、社會需求、就業(yè)、社會收入等4個方面構成，先行合成指數(shù)能夠用來預測宏觀經(jīng)濟發(fā)展趨勢，由恒生內(nèi)地流通股、產(chǎn)品銷售率、貨幣供應量M2、新開工項目、物流以及消費者預期等指數(shù)構成。在2013年底召開的中央經(jīng)濟工作會議中，提出了2014年經(jīng)濟工作的主要任務之一為大力調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構、著力抓好化解產(chǎn)能過剩和實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，其中產(chǎn)業(yè)結(jié)構中的工業(yè)作為我國國民經(jīng)濟的主要組成部分，研究工業(yè)發(fā)展指標與宏觀經(jīng)濟發(fā)展指標之間的關系具有重要意義。因此有必要對制造業(yè)PMI與中國宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)之間的關系進行深入研究。本文對我國制造業(yè)PMI與宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)進行描述性相關分析，依據(jù)宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)的實際構成情況，選取制造業(yè)PMI與宏觀經(jīng)濟景氣一致合成指數(shù)建立向量自回歸VAR模型進行檢驗分析，以期發(fā)現(xiàn)兩個指數(shù)之間的定性和定量關系。

1數(shù)據(jù)描述性分析

文中的數(shù)據(jù)來源于中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫，選取2005年1月至2014年3月間的制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)、宏觀經(jīng)濟景氣先行指數(shù)、宏觀經(jīng)濟景氣一致指數(shù)月度數(shù)據(jù)，為了方便對這三個時間序列進行分析和描述，本文用PMI表示制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)，MELCI表示宏觀經(jīng)濟景氣先行指數(shù)，MECCI表示宏觀經(jīng)濟景氣一致指數(shù)。圖1表示中國制造業(yè)PMI與宏觀經(jīng)濟景氣先行指數(shù)（MELCI）序列圖，從圖中PMI序列曲線可以看出，2005年1月至2014年3月整個時期中，我國的經(jīng)濟大部分時間處在擴張階段。從2005年開始到2008年上半年，PMI大都處在52~56之間，說明我國制造業(yè)經(jīng)濟總體擴張明顯，但是波動較大，制造業(yè)經(jīng)濟的擴張存在著不穩(wěn)定性；在2008年7月至2009年2月這一時期，PMI處在榮枯線50以下，說明我國經(jīng)濟處在收縮階段，并且在2008年11月達到最低，指數(shù)不足40，說明我國制造業(yè)的總體經(jīng)濟情況受到了國際金融危機的影響；而從2009年前半年開始，PMI開始大幅回升，也說明我國的制造業(yè)經(jīng)濟開始回暖，正在逐漸從金融危機的影響中走出來；從圖1中還可以看出，近兩年的PMI數(shù)值處在50以上，序列波動不大，較為平穩(wěn)，說明我國制造業(yè)經(jīng)濟正在擴張，并且呈現(xiàn)出平穩(wěn)增長的態(tài)勢，這一現(xiàn)象與國際形勢、國家的宏觀調(diào)控以及我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構調(diào)整經(jīng)濟政策密切相關。另外對圖1中兩時間序列的走勢進行對比分析，總體看來，制造業(yè)PMI曲線的波峰波谷數(shù)量比宏觀經(jīng)濟景氣先行指數(shù)（MELCI）曲線的數(shù)量多，說明MELCI曲線相對來說較為平滑，波動性低，但是將MELCI曲線波峰波谷出現(xiàn)的時間與PMI曲線的峰谷出現(xiàn)時間進行比較，發(fā)現(xiàn)兩曲線波峰波谷出現(xiàn)的時間點基本一致，并且這一現(xiàn)象體現(xiàn)在整個時間序列范圍之內(nèi)，同時對兩時間序列進行交叉相關分析，得到相關系數(shù)為0.71，也說明了兩者之間較強的相關性。圖2表示中國制造業(yè)PMI與宏觀經(jīng)濟景氣一致指數(shù)（MECCI）的序列圖，單獨看一致指數(shù)（MECCI）曲線與圖1中先行指數(shù)（MELCI）曲線形式較為相似。通過對圖2中兩組時間序列進行對比分析，MECCI曲線相對PMI曲線，波峰波谷的數(shù)量較少，曲線較為平滑；分析兩曲線波峰波谷的出現(xiàn)時間，得出PMI曲線的波峰和波谷領先MECCI曲線的峰谷3~5個月，在2008年6月至2009年6月這段時期內(nèi)，PMI曲線的領先性結(jié)論體現(xiàn)的更加明顯。上述分析內(nèi)容可以定性的說明制造業(yè)PMI對宏觀經(jīng)濟景氣一致指數(shù)MECCI的先行關系以及PMI對國家宏觀經(jīng)濟的預測作用，接下來本文將通過建立模型對中國制造業(yè)PMI與宏觀經(jīng)濟景氣一致指數(shù)（MECCI）之間的關系進行實證分析，定量說明兩者的相互關系。

2VAR模型的建立與分析

2.1平穩(wěn)性檢驗

在進行分析之前需要對中國制造業(yè)PMI與中國宏觀經(jīng)濟景氣一致指數(shù)（MECCI）兩個時間序列進行平穩(wěn)性檢驗，在本文的實證分析過程中，采用EVIEWS6.0軟件對時間序列進行分析。在平穩(wěn)性檢驗中，常用的檢驗方法為ADF單位根檢驗，所以文中利用EVIEWS6.0對PMI和MECCI兩時間序列進行ADF單位根檢驗，檢驗結(jié)果如表1所示。時間序列在給出的三個顯著水平下是不平穩(wěn)的，而對兩時間序列進行一階差分之后可以看出，在5%的置信水平下，兩時間序列的一階差分時間序列都是平穩(wěn)的，即PMI和MECCI這兩個時間序列同為1階單整序列，因此可以對兩變量的原時間序列建立向量自回歸VAR模型進行分析。

2.2VAR模型建立

在建立PMI和MECCI兩時間序列的VAR模型之前，為了消除異方差性，對兩個變量分別取對數(shù)，同時對將要建立的VAR模型的滯后階數(shù)進行確定，根據(jù)AIC、SC和HQ原則，經(jīng)過多次檢驗，最終確定模型的最優(yōu)滯后階數(shù)為4。因此選擇建立4階滯后期的VAR模型進行分析，得到log(PMI)與log(MECCI)之間的VAR模型回歸方程，如下所示：è÷Log(PMI)log(MECCI)=è÷0.3300.194+è÷0.9733.4820.0331.392è÷Log(PMI(-1))log(MECCI(-1))+è÷-0.591-4.189-0.0150.047è÷Log(PMI(21))log(MECCI(-2))+è÷0.3070.401-0.002-0.851è÷Log(PMI(-3))log(MECCI(-3))+è÷-0.0780.5180.0130.345è÷Log(PMI(-4))log(MECCI(-4))從上述VAR模型的回歸方程是可以看出PMI與MECCI時間序列之間滯后4期的定量關系，同時分析結(jié)果顯示此模型的擬合度較高，達到0.98以上。接著需要對所建立的VAR模型進行檢驗，只有在模型穩(wěn)定的前提下，才能對模型進行更加深入的分析。本文運用AR根對模型的穩(wěn)定性進行檢驗，如果VAR模型所有根模的倒數(shù)小于1，即都位于單位圓內(nèi)，則表明該模型是穩(wěn)定的。根據(jù)上面所建立的VAR模型，得到模型的AR根圖，如圖3所示。從AR根圖可以看出，所建立的VAR模型所有根模的倒數(shù)都小于1，處在單位元內(nèi)，滿足模型穩(wěn)定性的條件，說明文中所建立的VAR(4)模型是穩(wěn)定的。為了說明模型中PMI和MEC-CI變量的因果關系，下面對模型進行Granger因果檢驗，檢驗的結(jié)果如表2所示。由表2中檢驗結(jié)果分析可知，在5%的顯著水平下，變量log(PMI)和log(MECCI)之間存在雙向的因果關系，即變量log(MECCI)能Granger引起變量log(PMI)，變量log(PMI)也能Granger引起變量log(MECCI)。

2.3脈沖響應函數(shù)分析

脈沖響應函數(shù)描述的是VAR模型中的一個內(nèi)生變量的沖擊給其他內(nèi)生變量所帶來的影響，為了進一步說明制造業(yè)PMI與宏觀經(jīng)濟景氣一致指數(shù)（MECCI）兩時間序列之間的關系，在建立VAR模型的基礎上采用脈沖響應函數(shù)對兩時間序列進行脈沖分析，分析的結(jié)果如圖4、圖5所示，圖中橫軸表示沖擊作用的滯后期數(shù)（月），實線表示脈沖響應函數(shù)，上下兩條虛線表示正負兩倍標準差偏離帶。從圖4中可以看出，在本期給制造業(yè)PMI一個正的沖擊后，宏觀經(jīng)濟景氣一致指數(shù)（MECCI）開始逐漸的增加，并在第8期前后達到最高點，接著開始逐漸降低，到第22期前后穿過0點，然后經(jīng)過小幅度的變化，最終在第38期左右收斂于0。脈沖響應函數(shù)的整體變動趨勢說明PMI在受到外部條件的某一沖擊后，能夠經(jīng)過國民經(jīng)濟的內(nèi)在機制傳遞給MECCI，在前期給MECCI帶來同向沖擊，后期帶來反向沖擊，同向沖擊的力度大于反向沖擊，并且這一沖擊效應會持續(xù)較長時間。從圖5中可以看出，在本期給宏觀經(jīng)濟景氣一致指數(shù)（MECCI）一個沖擊，PMI會在前3期迅速上升，在第3期達到最大值，接著開始迅速降低，在第9期左右穿過0點，然后經(jīng)過小幅的變動，在第26期前后收斂于0。從脈沖函數(shù)的變動趨勢可以看出，MECCI在受到外界的沖擊后，其變動會在前期給PMI帶來正向沖擊，在后期帶來反向沖擊，且同向沖擊的幅度較大。綜上，PMI對MECCI的脈沖響應函數(shù)在38期收斂于0，而MECCI對PMI的脈沖響應函數(shù)在第26期收斂于0，這一分析結(jié)果說明PMI對MECCI的影響持續(xù)時間要長于MECCI對PMI的影響持續(xù)時間。

2.4方差分解分析

方差分解分析方法由Sims于1980年提出來，它是通過分析每一個結(jié)構沖擊對內(nèi)生變量的變化（通常用方差來度量）的貢獻度，進一步評價不同結(jié)構沖擊的重要性。方差分解給出對VAR模型中的變量產(chǎn)生影響的每個隨機擾動的相對重要性的信息，定量地把握變量間的影響關系。對本文中的VAR模型方差分解分析結(jié)果如圖6、圖7所示，圖中橫軸表示滯后期數(shù)（月），圖6的縱軸表示制造業(yè)PMI對宏觀經(jīng)濟景氣一致指數(shù)（MECCI）的貢獻率，圖7的縱軸表示宏觀經(jīng)濟景氣一致指數(shù)（MECCI）對制造業(yè)PMI的貢獻率。從圖6的方差分解結(jié)果中可以看出，中國制造業(yè)PMI對我國的宏觀經(jīng)濟景氣一致指數(shù)（MECCI）的貢獻率在23%左右。從圖7所示的方差分解結(jié)果中可以看出，我國的宏觀經(jīng)濟景氣一致指數(shù)(MECCI)對中國制造業(yè)PMI的貢獻率在11%左右。兩圖中的方差分析結(jié)果表明，PMI對MECCI的貢獻度大于MECCI對PMI的貢獻度，驗證了上文中Granger因果檢驗所得到結(jié)論，并且與VAR模型中脈。

3結(jié)論

本文主要運用向量自回歸VAR模型對制造業(yè)PMI與中國宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)之間的相互關系進行實證分析，得出以下結(jié)論：（1）制造業(yè)PMI與宏觀經(jīng)濟景氣先行指數(shù)之間存在較強的一致性和相關性，兩者的交叉相關系數(shù)達到0.71；制造業(yè)PMI與宏觀經(jīng)濟景氣一致指數(shù)之間存在先行關系，制造業(yè)PMI領先宏觀經(jīng)濟景氣一致指數(shù)3~5期。這一結(jié)果與兩指數(shù)的指標構成密不可分，同時說明了制造業(yè)PMI的先導性特點。（2）VAR(4)模型定量分析了PMI與MECCI之間的滯后關系，通過Granger因果檢驗證明了在5%的顯著水平下，制造業(yè)經(jīng)濟指標PMI與宏觀經(jīng)濟指標MECCI之間存在雙向的因果關系。（3）脈沖響應函數(shù)分析和方差分解分析則進一步說明了兩時間序列的關系。PMI的沖擊對MECCI的影響會在第8期達到到最大值，并且其正向影響將持續(xù)至第22期；而MECCI的沖擊對PMI的影響則會在第3期達到最大值，正向影響持續(xù)到第9期，說明PMI對MECCI的影響持續(xù)時間要長于MECCI對PMI的影響持續(xù)時間。方差分解分析結(jié)果說明PMI對MECCI的貢獻度大于MECCI對PMI的貢獻度。另外根據(jù)本文的研究積累發(fā)現(xiàn)，我國關于PMI的學術研究還不全面，未來可以研究地域性PMI與國家PMI之間的關系，同時可以對地域PMI與當?shù)亟?jīng)濟指標之間的關系進行研究，以完善我國地域性PMI體系。

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篇（2）

上述過程具體表現(xiàn)為：當宏觀經(jīng)濟進入衰退階 段時，融資企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境惡化，自有資本水平下 降，若要維持其產(chǎn)出水平不變，就需要借助債權融資 獲得外部資金擴大投資，企業(yè)的負債率將會上升，新 增投資的邊際破產(chǎn)成本將會大幅度提高，這時，推遲 投資將是降低其破產(chǎn)風險的理想選擇。因此，融資 企業(yè)的理性選擇就是不進行債權融資，不擴大投資。 在投資乘數(shù)的作用下，將會使宏觀經(jīng)濟的產(chǎn)出水平 持續(xù)下降，在加速數(shù)原理的作用下，將使投資進一步 下降。在投資乘數(shù)原理―加速數(shù)原理的作用下，將 會使整個社會的有效需求大幅度下降，宏觀經(jīng)濟長 期處于有效需求不足狀態(tài)，宏觀經(jīng)濟衰退進一步加 重。隨著宏觀經(jīng)濟的進一步衰退，企業(yè)的整體質(zhì)量 會進一步下降，股權融資傳遞融資企業(yè)經(jīng)營狀況惡 化信息的功能會被強化，融資企業(yè)在自身利益最大 化目標的驅(qū)使下，將會進一步強化其股權配給，從而 使股權配給與宏觀經(jīng)濟衰退相互強化。

當宏觀經(jīng)濟進入繁榮階段時，融資企業(yè)的經(jīng)營 環(huán)境好轉(zhuǎn)，自有資本水平上升，企業(yè)的負債率下降， 新增投資的邊際破產(chǎn)成本將會大幅度下降，增加投 資將有助于融資企業(yè)實現(xiàn)其利益最大化目標，融資 企業(yè)的理性選擇就是借助債權融資擴大投資，從而 出現(xiàn)投資擴張，在投資乘數(shù)的作用下，將會使宏觀經(jīng) 濟的產(chǎn)出水平持續(xù)提高，在加速數(shù)原理的作用下，投 資進一步擴張。在投資乘數(shù)原理和加速數(shù)原理的相 互作用下，會使需求過度膨脹，形成持續(xù)性的高通 脹，宏觀經(jīng)濟的繁榮程度會進一步加大。隨著宏觀 經(jīng)濟繁榮程度的加大，企業(yè)的整體質(zhì)量會進一步上 升，股權融資傳遞融資企業(yè)經(jīng)營狀況惡化信息的功 能會被弱化，融資企業(yè)在自身利益最大化目標的驅(qū) 使下，將會進一步弱化其股權配給，擴大投資，宏觀 經(jīng)濟進一步繁榮。

需要強調(diào)的是，融資企業(yè)的邊際破產(chǎn)成本，不僅 表現(xiàn)在實際邊際破產(chǎn)成本水平上，而且更重要的是， 表現(xiàn)在對其的預期上。融資企業(yè)的每項生產(chǎn)決策都 涉及到對未來的預期。當宏觀經(jīng)濟進入衰退階段 時，融資企業(yè)破產(chǎn)風險增大，其會做出邊際破產(chǎn)成本 上升的預測，在存在股權配給的條件下，其理性選擇 是不進行債權融資，這將會使融資企業(yè)的投資水平 下降，在投資乘數(shù)原理的作用下，宏觀經(jīng)濟的衰退進 一步加劇。在加速數(shù)原理的作用下，企業(yè)的投資水 平會進一步下降。投資乘數(shù)原理和加速數(shù)原理的相 互作用，會使宏觀經(jīng)濟的衰退加劇。當宏觀經(jīng)濟進 入繁榮階段，融資企業(yè)會作出邊際破產(chǎn)成本下降的 預測，其股權配給將會弱化，債權融資也會相應上 升，從而使融資企業(yè)擴大投資，在投資乘數(shù)原理和加 速數(shù)原理的相互作用下，股權配給會進一步弱化，宏 觀經(jīng)濟繁榮程度會進一步強化，形成持續(xù)高通脹。

固定資產(chǎn)投資是對未來的一種支出，其產(chǎn)出在 經(jīng)歷數(shù)個生產(chǎn)時期之后才會出現(xiàn)，與短期投資相比， 投資風險更大，由此引起的融資企業(yè)破產(chǎn)風險更高。 當宏觀經(jīng)濟進入衰退階段時，融資企業(yè)自有資本下 降，負債率上升，破產(chǎn)風險增大，由于存在股權配給， 融資企業(yè)的經(jīng)營者為規(guī)避破產(chǎn)風險，會減少最具有 破產(chǎn)風險的固定資產(chǎn)投資。由于固定資產(chǎn)投資數(shù)量 巨大，在乘數(shù)原理和加速數(shù)原理相互作用的條件下， 融資企業(yè)減少固定資產(chǎn)投資，將會使宏觀經(jīng)濟衰退 的程度更大。當宏觀經(jīng)濟進入繁榮階段時，融資企 業(yè)的股權配給將會弱化，債權融資也會相應上升，固 定資產(chǎn)投資將會擴大，在投資乘數(shù)原理和加速數(shù)原 理相互作用的條件下，將會使宏觀經(jīng)濟繁榮的程度 更大?？梢姡捎诖嬖诠蓹嗯浣o，融資企業(yè)固定資產(chǎn) 投資的變動將會強化宏觀經(jīng)濟波動。

綜上所述，筆者認為，股權配給是宏觀經(jīng)濟波動 的加速器，融資企業(yè)的股權配給行為是宏觀經(jīng)濟波 動得以強化的微觀基礎。

二、股權配給作用于我國宏觀經(jīng)濟波動的機理

1．我國上市公司具有強烈的股權融資偏好，但 政府干預形成了股權配給

我國上市公司擴大股權融資傳遞的信息是，該 企業(yè)獲得了政府的扶持和幫助，對外部投資者而言 是利好信息，因為受政府的干預，股權融資的成本低 于債權融資的成本。黃少安等人已證明了股權融資 的單位資金成本低于債權融資。因此，外部投資者 會踴躍購買上市公司的股票，上市公司的股權融資 能夠順利進行。

股權融資偏好的間接動因是，我國上市公司大 多數(shù)由國有企業(yè)改制而成，國有股權超過50％，且 不流通，上市公司借助股權進行融資，不會被接管， 對上市公司經(jīng)營者的地位不會產(chǎn)生影響，相反，由于 股權融資傳遞的是上市公司獲得政府扶持的利好信 息，反而有助于提高上市公司經(jīng)營者的地位。因而， 經(jīng)營者有動力進行股權融資。同時，由于股權融資 傳遞的是上市公司獲得政府扶持的利好信息，上市 公司的股東也會支持股權融資。

但政府會從自身利益出發(fā)，對上市公司的股權 融資進行限制，從而形成上市公司的股權配給。

2．我國上市公司強烈的股權融資偏好對宏觀經(jīng) 濟波動的影響

我國上市公司強烈的股權融資偏好作用于我國 宏觀經(jīng)濟波動的機理可描述如下：當宏觀經(jīng)濟進入 衰退階段時，上市公司所具有的股權融資偏好有助 于其借助股權融資推動其投資上升，在投資乘數(shù)的 作用下，將會使總需求上升，宏觀經(jīng)濟的衰退得到扼 制，在加速數(shù)原理的作用下，將會使上市公司借助股 權融資進一步擴大投資。在投資乘數(shù)原理和加速數(shù) 原理的相互作用下，會使總需求進一步上升，抑制宏 觀經(jīng)濟衰退的進程和程度，使宏觀經(jīng)濟迅速走出衰 退。

當宏觀經(jīng)濟進入繁榮(高漲)階段時，上市公司 所具有的股權融資偏好，使其更有積極性借助股權 融資擴大投資，在投資乘數(shù)的作用下，將會使宏觀經(jīng) 濟的產(chǎn)出水平持續(xù)提高，在加速數(shù)原理的作用下，將 會使上市公司借助股權融資進一步擴大投資。在投 資乘數(shù)原理和加速數(shù)原理的相互作用下，會使需求 過度膨脹，形成持續(xù)性的高通脹，宏觀經(jīng)濟的繁榮程 度進一步加大。

上述分析表明，我國上市公司強烈的股權融資 偏好，會扼制宏觀經(jīng)濟衰退的程度，縮短宏觀經(jīng)濟衰 退的時間；會強化宏觀經(jīng)濟繁榮的程度，延長宏觀經(jīng) 濟繁榮的時間。

3．我國特殊的股權配給對宏觀經(jīng)濟波動的影響

我國特殊的股權配給將使我國上市公司強烈的 股權融資偏好作用于宏觀經(jīng)濟波動的機理發(fā)生一定 程度的變化，具體表現(xiàn)為：

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一、“十二五”期間我國宏觀經(jīng)濟形勢分析

進入21世紀以來，我國經(jīng)濟增長模式出現(xiàn)了較為顯著的變動，投資和凈出口對國民經(jīng)濟的拉動作用越來越顯著。首先，資本形成總額成為拉動經(jīng)濟增長的最主要因素。其次，貨物和服務凈出口對經(jīng)濟增長的拉動率出現(xiàn)較大幅度上漲，成為推動我國經(jīng)濟增長的一個重要源泉。

展望“十二五”時期，由于內(nèi)部經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整和外部經(jīng)濟環(huán)境惡化，相比于2000年以來或者“十一五”期間，我國未來五年的經(jīng)濟增長率將可能會出現(xiàn)小幅下滑。

投資需求可能會出現(xiàn)小幅下滑。無論從國際比較視角還是從我國的實際情況來看，近期我國可能已經(jīng)達到了重化工業(yè)的頂點，“十二五”時期依靠工業(yè)化進程推動投資增長動力減弱，由工業(yè)化帶動的投資增速會逐漸降低；第三產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展雖然可能激起新一輪的投資高峰，但仍可能無法彌補工業(yè)化推動的投資增速下降。與此同時，由于我國城鎮(zhèn)化過程遠未結(jié)束，高儲蓄率仍能維持，因此，總體而言，投資將不會出現(xiàn)大幅下降，預計投資增速將略低于“十一五”時期水平，對經(jīng)濟增長的拉動率可能會降低0.48個百分點左右。

消費增速可能略有上升。“十二五”時期，我國勞動力市場結(jié)構將發(fā)生轉(zhuǎn)變，適齡勞動力數(shù)量增長速度逐年減緩，多年的農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移使得農(nóng)村剩余勞動力數(shù)量日益減少，這些因素將有利于提高農(nóng)村居民收入，進而提高消費水平。與此同時，我國政府為促進經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展而采取的收入分配調(diào)整措施將促進消費增速的上升。預計“十二五”期間，消費對我國經(jīng)濟的拉動率可能會提高0.34個百分點左右。

凈出口增速將出現(xiàn)一定幅度的下滑。未來世界經(jīng)濟走勢存在很大的不確定性。IMF、世界銀行、EIU和OECD Statistics Directorate等機構對未來世界經(jīng)濟作出了許多分析與預測。IMF對世界經(jīng)濟增長的長期預測結(jié)果雖然數(shù)值上與EIU有所不同，但顯示出的趨勢相同：世界經(jīng)濟穩(wěn)步緩慢增長，2009-2014年各年度的實際GDP增長率都低于2004-2007年平均實際GDP增長率。另外，EIU、IMF和世界銀行的預測數(shù)據(jù)都顯示：從世界經(jīng)濟增長的區(qū)域結(jié)構來看，未來發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長速度明顯快于發(fā)達國家，其中又以亞洲發(fā)展中國家的表現(xiàn)最為突出?！笆濉睍r期，歐美等主要發(fā)達國家對其外部不平衡的調(diào)整將制約我國產(chǎn)品出口的需求空間，我國出口增速可能出現(xiàn)較大幅度下降，而國內(nèi)經(jīng)濟仍能保持平穩(wěn)增長，進口增速仍將保持穩(wěn)定。正反兩方面的因素疊加，總的來說，預計凈出口對我國經(jīng)濟增長的拉動率將降低0.5個百分點左右。

二、宏觀經(jīng)濟給農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟帶來的機遇

（一）政府農(nóng)業(yè)投入有望持續(xù)增長

“十二五”期間，我國經(jīng)濟增長率盡管可能會出現(xiàn)小幅下滑，但總體會比較平穩(wěn)；投資增速也不會出現(xiàn)大幅下滑，政府對農(nóng)業(yè)的投入不會因為宏觀經(jīng)濟形勢的影響而出現(xiàn)較大幅度的下降。從增加農(nóng)民消費、保障農(nóng)產(chǎn)品供給及轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的角度講，“十二五”期間，政府對農(nóng)業(yè)方面的投入會持續(xù)增加。

從國際比較來看，我國政府農(nóng)業(yè)投入的提升空間較大。2010年我國政府農(nóng)業(yè)投入占農(nóng)業(yè)GDP比重為9.75%，而在美國、英國、澳大利亞等發(fā)達國家中，政府對農(nóng)業(yè)提供的財政支持相當于農(nóng)業(yè)GDP的25%以上，加拿大、以色列等國更是高達45%以上（朱鋼、張元紅、張軍等，2000）。如果考慮到我國政府財政支出中用于人員供養(yǎng)及行政開支部分比例很高（韓俊、謝揚，2003），則我國財政對農(nóng)業(yè)的支持力度與發(fā)達國家的差距就更大。從對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)具有重要影響的農(nóng)業(yè)科技投入來看，無論是政府農(nóng)業(yè)科研投入還是政府農(nóng)業(yè)科技推廣投入，相比發(fā)達國家也有很大差距（何利輝、經(jīng)庭如，2003）。

為了保持經(jīng)濟平穩(wěn)快速增長，促進消費、投資、進出口的協(xié)調(diào)發(fā)展，政府將加大刺激農(nóng)村消費、提高農(nóng)村消費能力的政策力度。擴大內(nèi)需，重點在農(nóng)村。一方面，農(nóng)村家庭擁有耐用消費品數(shù)量顯著小于城市家庭，農(nóng)村市場發(fā)展空間極為廣闊，政府對于農(nóng)村消費的刺激將有力促進農(nóng)村消費結(jié)構升級。另一方面，農(nóng)村居民收入水平低于城市居民，農(nóng)村居民的邊際消費傾向要高于城市居民，據(jù)估計（國家統(tǒng)計局綜合司課題組，2004），農(nóng)村居民邊際消費傾向是0.85，城市居民的邊際消費傾向是0.72。因而同樣的消費刺激力度，政策效果在農(nóng)村將比城市更好。

為提高農(nóng)業(yè)的保障能力、保證糧食安全，同時避免農(nóng)產(chǎn)品價格過度波動，政府也將加大對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的支持力度以保證農(nóng)產(chǎn)品的充足供應。對于我們這樣一個人口大國，確保糧食基本自給始終是頭等大事。同時，農(nóng)產(chǎn)品價格是基礎價格，保持農(nóng)產(chǎn)品價格水平總體平穩(wěn)十分重要。自20世紀80年代以來，我國農(nóng)業(yè)基礎設施建設停滯、退化現(xiàn)象有所發(fā)展，許多地方農(nóng)業(yè)基礎設施對糧食增產(chǎn)的支撐作用減弱，甚至農(nóng)業(yè)受災面積、成災面積和成災面積占受災面積的比重一直處于歷史較高水平（姜長云，2006）。我國糧食供求仍然處于“緊平衡”狀態(tài)，大豆、棉花等產(chǎn)品對外依存度高。因此，從確保糧食安全、平穩(wěn)物價等方面的考慮，“十二五”時期，政府將進一步加大支農(nóng)投入以提高農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力，保證農(nóng)產(chǎn)品的充足供給。

（二）農(nóng)民收入有望實現(xiàn)較快增長

在宏觀經(jīng)濟基本保持平穩(wěn)增長且消費增速上升的背景下，農(nóng)民收入及消費有望實現(xiàn)較快增長。預測模型結(jié)果顯示，“十二五”時期，農(nóng)村家庭人均純收入實際增長率可能會逐年加快，增速最慢的2011年也將達到11%以上。

消費結(jié)構升級導致的供給結(jié)構轉(zhuǎn)變將增加農(nóng)民收入。目前，中國各階層的收入水平都處于“收入-消費臺階效應”的臨界點，“十二五”時期消費結(jié)構升級現(xiàn)象將十分明顯。從全國整體水平來看，我國人均GDP超過3000美元，消費結(jié)構將全面步入工業(yè)化消費時代。這種消費結(jié)構的轉(zhuǎn)變必然會帶動對農(nóng)產(chǎn)品需求結(jié)構的轉(zhuǎn)變，并帶動農(nóng)業(yè)生產(chǎn)供給結(jié)構的轉(zhuǎn)變。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結(jié)構的持續(xù)轉(zhuǎn)變和優(yōu)化會帶動農(nóng)民收入的不斷提高。

農(nóng)村總?cè)丝诘某掷m(xù)減少將使得農(nóng)民收入提高。農(nóng)村人口持續(xù)轉(zhuǎn)變?yōu)槌擎?zhèn)人口意味著在計算農(nóng)村居民人均收入時分母將持續(xù)變小，即便在不考慮農(nóng)業(yè)產(chǎn)值增長的情況下，農(nóng)村家庭人均經(jīng)營性收入仍會由于農(nóng)村總?cè)丝诘某掷m(xù)變小而不斷增加。計算結(jié)果顯示，假如城市化率提高1個百分點至46.7%，農(nóng)業(yè)人均產(chǎn)值將提高到8191.6元，相比城市化率未改變前提高了1.9%；當城市化率提高到55.7%時，農(nóng)業(yè)人均產(chǎn)值將提高到9855.1元，相比城市化率未改變前提高了22.6%。

未來勞動力價格持續(xù)上漲將推動農(nóng)村居民工資性收入增長。一般而言，第三產(chǎn)業(yè)的勞動收入占比高于第二產(chǎn)業(yè)?！笆濉睍r期，第三產(chǎn)業(yè)相較于第二產(chǎn)業(yè)的更快發(fā)展將提高收入分配中勞動收入占比，相應的外出務工人員工資收入將上漲，農(nóng)村居民工資性收入增長速度會加快。同時，由于我國勞動力結(jié)構的轉(zhuǎn)變，勞動力成本將穩(wěn)步上漲，這也將推動農(nóng)村居民工資性收入增長。

（三）農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化有望加速發(fā)展

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營作為促進農(nóng)業(yè)結(jié)構調(diào)整、促進農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易和提高農(nóng)民收入的重要措施，其地位日益重要。“十二五”期間，世界經(jīng)濟將會從危機時的谷底緩慢復蘇，但長期以來歐美發(fā)達國家大量進口而發(fā)展中國家嚴重依賴出口的貿(mào)易結(jié)構將發(fā)生改變。從國內(nèi)宏觀經(jīng)濟而言，勞動力市場結(jié)構發(fā)生轉(zhuǎn)變、消費水平和對農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量的要求逐步提高以及我國農(nóng)產(chǎn)品市場的進一步開放，等等，都將從不同方面“倒逼”我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展。

從國際比較看，我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化程度仍然較低，發(fā)展空間較大。發(fā)達國家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，通過聯(lián)合與合并，進行規(guī)?；?，擴大經(jīng)營規(guī)模，已經(jīng)形成了一整套完整的體系。如1950年聯(lián)邦德國有23842家農(nóng)業(yè)合作社，到1998年有4221家，到2006年僅有3188家（徐旭初、賈廣東、劉繼紅，2008）。德國80%的農(nóng)場主參加了各類合作社，農(nóng)業(yè)合作社的市場占有率在肉類、谷物類和蔬菜類以及奶制品類的交易中分別達到30%、50%和75%。而我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化組織規(guī)模仍然偏小，帶動能力較弱。

農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的組織化程度將提高。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的組織化是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的重要內(nèi)容?！笆濉逼陂g，國家仍然將從政策層面推動農(nóng)業(yè)生產(chǎn)組織化程度的提高。第一，市場對農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量的更高需求將促進提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的組織化程度。隨著我國國民收入水平的提高以及農(nóng)產(chǎn)品市場與國際市場的接軌，國內(nèi)居民對農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量的要求更高，農(nóng)產(chǎn)品出口面臨的技術要求和質(zhì)量要求也更高。第二，“十二五”期間，歐美等主要發(fā)達國家將會調(diào)整其外部不平衡，農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易面臨更加嚴峻的形勢。分散的個體農(nóng)民難以按照進口國的標準來生產(chǎn)、經(jīng)營，包括種植、用藥、加工、包裝、貯運等方面，難以突破技術壁壘。同時，分散農(nóng)戶難以承擔獲得信息的成本或缺乏足夠的能力獲得信息。只有提高組織化程度，才能更好地參與市場競爭。

農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)在吸引社會資金投入以及國家政策支持方面都面臨著良好的發(fā)展機遇。第一，龍頭企業(yè)將吸引更多的社會資金投入。從全球來看，對農(nóng)業(yè)進行商業(yè)投資是糧食危機之后發(fā)達國家和發(fā)展中國家跨國公司的一個共同特征，聯(lián)合國《2009年世界投資報告》指出，投入農(nóng)業(yè)的外資總量在1990-2007年間增長了2倍，達到每年30億美元。第二，農(nóng)產(chǎn)品流通體系建設將更加完備。目前，我國農(nóng)產(chǎn)品流通存在著產(chǎn)品配送能力不足、交易成本高、損耗和浪費大等問題?！笆濉逼陂g，我國高速交通、軌道交通等建設將快速發(fā)展，以及國家對糧棉油糖等大宗農(nóng)產(chǎn)品倉儲設施建設的投入，都將為農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的發(fā)展奠定基礎。第三，國家對農(nóng)村金融的支持力度將加大。“十二五”期間，進一步放寬農(nóng)村金融準入政策，落實和完善涉農(nóng)貸款稅收優(yōu)惠、定向費用補貼、增量獎勵等政策，是完善我國金融體制的必然要求，這些措施也將逐步降低農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)發(fā)展面臨的金融服務制約。

三、宏觀經(jīng)濟形勢給農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟帶來的挑戰(zhàn)

（一）農(nóng)村勞動力素質(zhì)在“十二五”期間的結(jié)構性下降趨勢將更為明顯

我國城市化率將逐步提高，勞動力市場出現(xiàn)“劉易斯拐點”，以及政府收入分配改革的推進，可以預見，“十二五”期間，勞動力成本必然上升，務農(nóng)機會成本進一步增加，加之新生代農(nóng)民工務農(nóng)意愿進一步降低，農(nóng)村勞動力素質(zhì)結(jié)構性下降的趨勢將更為明顯。

務農(nóng)的機會成本進一步增加，更多農(nóng)業(yè)人才流向其他產(chǎn)業(yè)、流向城鎮(zhèn)。按照劉易斯二元經(jīng)濟結(jié)構理論，傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)部門與現(xiàn)代城市工商業(yè)之間極大的工資收入差異，促使農(nóng)業(yè)剩余勞動力從農(nóng)業(yè)部門不斷地向城市工商業(yè)部門轉(zhuǎn)移。從現(xiàn)實情況看，在職業(yè)市場上更具有競爭力的受過初中教育的農(nóng)民大都進城了。在家務農(nóng)人員以老年人居多。

新生代農(nóng)民工務農(nóng)意愿低（韓長賦，2010）。新生代農(nóng)民工，主要是指20世紀90年代后出生的農(nóng)民工（也包括80年代末出生的，統(tǒng)稱為“90后”農(nóng)民工）。目前，約有1.5億農(nóng)民工外出打工，其中大約有4000萬是新生代農(nóng)民工，他們許多生在城市，大都接受過初中教育，在務農(nóng)時間、務農(nóng)經(jīng)驗等方面都較少甚至沒有。絕大多數(shù)新生代農(nóng)民工務農(nóng)意愿和能力都較低。

農(nóng)村青壯年外出務工以及農(nóng)村人才流失導致的農(nóng)村勞動力素質(zhì)結(jié)構性下降，直接妨礙現(xiàn)代農(nóng)業(yè)技術、農(nóng)業(yè)經(jīng)營方式在農(nóng)村的擴散。一是農(nóng)業(yè)新技術推廣越來越困難，推進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，對農(nóng)業(yè)勞動力素質(zhì)的要求越來越高，但目前真正從事農(nóng)業(yè)的農(nóng)民，接受技術培訓的意愿和能力往往比較弱；二是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)缺乏青壯年勞動力，生產(chǎn)經(jīng)營管理變得更加粗放，對農(nóng)田水利的投入也不足。

（二）農(nóng)產(chǎn)品價格波動性增大

“十二五”時期，由于國際農(nóng)產(chǎn)品價格對我國農(nóng)產(chǎn)品價格傳導將更為明顯，農(nóng)業(yè)存貨調(diào)整行為將更為劇烈，極端天氣災害、重大動植物疫病以及食品安全事件可能更為頻繁發(fā)生，我國農(nóng)產(chǎn)品價格波動幅度可能進一步增大。

國際農(nóng)產(chǎn)品價格對國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格的傳導將更為明顯。我國農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易額的不斷增加提高了國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格和國際農(nóng)產(chǎn)品價格的聯(lián)動程度。研究表明，在國際糧食價格出現(xiàn)波動后的3-5個月時間內(nèi)，國內(nèi)四類糧食價格也會出現(xiàn)持續(xù)的同向波動，其中大米和玉米的波幅將接近國際波幅的33%，大豆接近國際波幅的60%，小麥達到國際波幅的14%（丁守海，2009）。隨著農(nóng)業(yè)對外開放的持續(xù)擴大，國內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品市場、農(nóng)資市場的聯(lián)動效應將進一步增強，國際農(nóng)產(chǎn)品價格與國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格的聯(lián)動性將進一步提高。

極端天氣災害和重大動植物疫病可能更為頻繁的發(fā)生加劇價格波動。受氣候持續(xù)變暖影響，未來我國極端氣候災害發(fā)生的頻率、強度和區(qū)域分布將變得更加復雜和難以把握，所造成的災害也將更為嚴重。這種氣候變化和極端氣候災害將導致我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)尤其是糧食生產(chǎn)的自然波動，波動幅度將從過去的10%增加到20%，極端年景甚至達到30%以上（秦大河，2007）。與此同時，重大疫病不僅比以前多、比以前重，還比以前的影響更深刻。極端天氣災害和重大動植物疫病，往往具有突發(fā)性強、傳播性和轉(zhuǎn)折性大及防控難度高的特點，很容易導致農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量和質(zhì)量的明顯下降，并增加其變化的不可預見性（姜長云、張曉敏，2009）。

（三）農(nóng)業(yè)的凈進口局面將繼續(xù)維持

而自2001年底加入世界貿(mào)易組織以來，我國農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易規(guī)模快速擴大，進出口雙向逐年增長，進出口貿(mào)易總額由2002年272.3億美元增加至2010年1208億美元，其中農(nóng)產(chǎn)品進口總額與農(nóng)產(chǎn)品出口總額分別由2002年111.4億美元和160.9美元增加至2010年719億美元和489億美元。但是我國農(nóng)產(chǎn)品的進出口貿(mào)易發(fā)展呈現(xiàn)出明顯的不平衡性，農(nóng)產(chǎn)品進口總額高速增長的同時，出口總額上漲較為緩慢，特別是自2007年以來，農(nóng)產(chǎn)品出口增速乏力，農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易逆差迅速擴大。展望“十二五”時期，受國際、國內(nèi)經(jīng)濟局勢以及國內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品供需狀況影響，我國農(nóng)產(chǎn)品進口可能進一步提高，出口增速可能出現(xiàn)下滑，未來農(nóng)業(yè)的凈進口局面將繼續(xù)維持。模型預測結(jié)果顯示，“十二五”時期，我國農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易可能一直處于凈進口狀態(tài)，貿(mào)易逆差額持續(xù)擴大，2015年的貿(mào)易逆差額可能擴大至792.6億美元。

農(nóng)產(chǎn)品進口可能進一步增加。一方面，隨著經(jīng)濟的平穩(wěn)較快發(fā)展以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構變動和勞動力市場狀況變動，國內(nèi)人均收入水平將穩(wěn)固攀升，而居民收入水平的大幅增加提高了對農(nóng)產(chǎn)品的消費水平，尤其是農(nóng)產(chǎn)品和食品需求將由傳統(tǒng)單一的數(shù)量多向質(zhì)量高、種類多發(fā)展，因此居民對進口農(nóng)產(chǎn)品的消費需求也將隨之不斷增加；另一方面，隨著中國繼續(xù)推進同部分農(nóng)業(yè)發(fā)達國家或地區(qū)自由貿(mào)易區(qū)等貿(mào)易協(xié)定的簽訂，我國農(nóng)產(chǎn)品市場可能進一步開放。中國-東盟自由貿(mào)易區(qū)（CAFTA）以及兩岸經(jīng)濟合作架構協(xié)議（ECFA）將進一步完善，中國-澳大利亞自由貿(mào)易區(qū)談判以及中國-印度區(qū)域貿(mào)易安排等都可能取得實質(zhì)性的進展。各大自由貿(mào)易區(qū)的建立和完善將使得我國對部分農(nóng)業(yè)發(fā)達國家或地區(qū)農(nóng)產(chǎn)品所征收的關稅大幅下降甚至實現(xiàn)零關稅。

農(nóng)產(chǎn)品出口增速可能出現(xiàn)下滑。國際經(jīng)濟增長形勢不明，對中國農(nóng)產(chǎn)品需求可能下降。目前，我國農(nóng)產(chǎn)品出口市場格局已經(jīng)初步形成，主要集中在亞洲、歐洲和北美洲，一些發(fā)達國家和地區(qū)特別是日本、美國、歐盟、韓國和香港地區(qū)已成為我國農(nóng)產(chǎn)品的主銷市場，占到農(nóng)產(chǎn)品出口總額的60%以上。盡管“十二五”期間國際經(jīng)濟將會從金融危機時的谷底復蘇，但缺乏有效的經(jīng)濟增長拉動，作為中國農(nóng)產(chǎn)品主銷國的日本、韓國、美國等發(fā)達國家受金融危機影響嚴重，因此，在未來五年中，中國農(nóng)產(chǎn)品的國際需求增速將大大放緩，2003-2007年農(nóng)產(chǎn)品出口高速增長的局面將很難恢復。與此同時，貿(mào)易保護主義出現(xiàn)明顯抬頭跡象，國際貿(mào)易環(huán)境可能面臨惡化的趨勢，中國農(nóng)產(chǎn)品出口可能受到較大影響。

（四）糧食安全面臨壓力

1980-2003年，我國大部分年份的糧食自給率都在97%以上。自2004年起，我國的糧食自給率不斷下降，2008年更是下降到93.5%。本文的預測模型顯示，“十二五”期間，假定我國人均糧食需求量為390-395公斤，我國將存在一定的糧食缺口，糧食缺口在295萬-1991萬噸之間。

1.未來我國農(nóng)產(chǎn)品供給增長可能較慢

（1）“十二五”時期，耕地等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資源對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的約束可能日益加大。近年來我國耕地面積持續(xù)減少，耕地質(zhì)量不斷下降（江娜，2009）,據(jù)推算，近10年間因占補耕地質(zhì)量差距導致耕地的糧食綜合生產(chǎn)能力至少減少120億公斤。宜耕后備土地資源日趨匱乏，而城市化和工業(yè)化過程又派生出對土地的極大需求。

（2）“十二五”時期，種糧比較效益可能持續(xù)下降，農(nóng)民可能更傾向于外出打工，或者即便繼續(xù)經(jīng)營農(nóng)業(yè)，也可能選擇經(jīng)濟利益較高的經(jīng)濟作物。同時，青壯年勞動力外出務工，農(nóng)業(yè)勞動者可能傾向于選擇用工量少的耕作制度，如改一年種兩季稻為種一季稻等，或者用工量少的作物。

（3）“十二五”時期，全球糧食供求關系可能進一步趨緊，利用國際市場調(diào)劑余缺的難度可能加大。據(jù)測算，近10年來全球谷物消費需求增加2200億公斤，年均增長1.1%；產(chǎn)量增加1000億公斤，年均增長0.5%。2006年世界糧食期末庫存占當年糧食產(chǎn)量的18.7%，占年度需求量的16.4%，低于18%的安全線（張紅宇、楊春華、楊潔梅，2008）。“十二五”時期，由于人口持續(xù)增長，人均收入持續(xù)提高，同時全球利用糧食轉(zhuǎn)化為生物能源的需求逐步增加，未來農(nóng)產(chǎn)品需求將進一步快速上升；受制于耕地、水等自然資源的約束，同時受到全球變暖導致的氣候異常等因素的影響，未來農(nóng)產(chǎn)品供給能力提高速度可能有限。

2.未來國內(nèi)糧食需求可能持續(xù)增加

（1）“十二五”時期口糧消費減少幅度有限。隨著收入水平提高，居民人均口糧消費量持續(xù)下降，城鎮(zhèn)居民人均糧食消費量由1990年的130.7公斤下降到2007年的77.6公斤，農(nóng)村居民人均糧食消費量由1990年的262.1公斤下降到2007年的199.5公斤。但近幾年里，城鎮(zhèn)居民人均糧食消費量下降幅度逐漸縮小，從2001-2007年，人均消費量僅下降了2.1公斤。綜合考慮城鄉(xiāng)居民以及數(shù)量龐大的農(nóng)民工，未來總體人均口糧消費量下降幅度可能縮小。

（2）飼料用糧需求持續(xù)上漲。隨著收入持續(xù)提高，居民的消費結(jié)構逐步升級，肉禽、油、蛋、奶等動物性食品消費占比持續(xù)增長?！笆濉逼陂g，由于收入仍會持續(xù)上升，而且消費結(jié)構的升級將更為明顯，預計未來居民的肉禽等制品支出將會進一步增長。為了滿足居民需求的快速增長，動物性食品的供給將會進一步增加，因而將會帶動飼料用糧需求的持續(xù)上升。

（3）工業(yè)用糧需求可能持續(xù)上漲。“十二五”時期，由于我國仍處于工業(yè)化和城市化的進程之中，消費升級現(xiàn)象將會更加明顯，同時政府逐步的經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整為高速增長創(chuàng)造了較好的條件，未來經(jīng)濟仍會持續(xù)增長。經(jīng)濟增長的過程必然伴隨著對于原材料需求的持續(xù)擴張，而糧食作為重要原材料之一，其需求也一定會隨著經(jīng)濟的擴大而不斷擴張。另外值得注意的是，“十一五”時期，工業(yè)用糧中增長較快的是玉米消費，這與使用玉米制造生物能源密切相關，“十二五”時期，由于能源價格仍可能會維持高位，未來用來制造生物能源的糧食需求可能會持續(xù)增加。

篇（4）

一、可持續(xù)發(fā)展的含義

從理論上來說，可持續(xù)發(fā)展這一戰(zhàn)略包含了三個基本含義：

第一是滿足需求，特別是貧困人民的需求。它的必須條件就是完成經(jīng)濟的長期、平穩(wěn)、高效率的發(fā)展，它的充足條件就是把人口的數(shù)量限制在適當?shù)姆秶詢?nèi)，這樣呢就可以使它呢可以滿足勞動力增長的需求，又不會讓尤其是貧困人們的需求感到有壓力。

第二是清除極端。在滿足當代人或后代人的需求時，資源與生態(tài)環(huán)境之間會存在著資源的日益減少與環(huán)境的日益惡化的問題，清除極端的必要條件是不斷探索與擴大非再生資源，不斷提高可再生資源的生產(chǎn)力，其充分條件則要求盡可能地節(jié)約利用資源，積極治理與保護生態(tài)環(huán)境。

第三，平等共享。要求各代人之間與同代人之間實現(xiàn)資源的平等與公平分配、良好生態(tài)環(huán)境的平等與公平共享。其必要條件是建立與資源的持續(xù)供給相適應的發(fā)展規(guī)模與速度，其充分條件是制定相吻合的政策與法律體系。

可持續(xù)發(fā)展就是求得達成社會經(jīng)濟與環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展并且維系新的平衡，要求支撐人類的社會、經(jīng)濟、資源、環(huán)境基礎具有持續(xù)性，以滿足不斷發(fā)展的需要，從而達到發(fā)展目標。可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略強調(diào)的是經(jīng)濟、社會與環(huán)境的協(xié)和發(fā)展，迫切需要的是人與自然的和諧相處。所以，可持續(xù)發(fā)展可以最大程度的發(fā)揮經(jīng)濟增長的正作用，最大程度的限制經(jīng)濟增長的負作用，達成真正程度上的經(jīng)濟增長，尤其是在發(fā)展戰(zhàn)略的制定上。

二、企業(yè)投資項目決策中的經(jīng)濟統(tǒng)計分析

企業(yè)項目投資決策，是由相關的企業(yè)組織，根據(jù)許多的可行性研究資料，使用科學的決策手段，將定量方法和定性方法相結(jié)合，將不同投資項目或投資項目的不同方案進行估計預算和確定，挑選出最佳的決策方案全過程。投資項目的決策是投資項目過程中首要解決的一個重要階段，因為決策是否正確，不單單關系著項目以及整個企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，嚴重的是可能的對整個國民經(jīng)濟都可能有重大的影響。因此，企業(yè)選擇一個什么樣的項目進行投資也就變得及其重要了。

企業(yè)投資項目的分析可以分為微觀和宏觀兩個方面，即投資項目的微觀經(jīng)濟分析和投資項目的宏觀經(jīng)濟分析。

投資項目的微觀經(jīng)濟分析僅僅從企業(yè)角度出發(fā)，對項目內(nèi)部的費用和效益進行分析來確定投資項目的可行性，不涉及投資項目對國民經(jīng)濟和整個社會的損益，因此，投資項目的微觀經(jīng)濟分析就帶有較大的片面性和局限性。

投資項目的宏觀經(jīng)濟分析是從國民經(jīng)濟的全局出發(fā)來分析評價一個項目的決策方案，投資項目的宏觀經(jīng)濟分析的目的是對投資項目的社會經(jīng)濟效益進行評價，以確定投資項目的實施對社會的影響。我們可以看到投資項目的宏觀經(jīng)濟分析較投資項目的微觀經(jīng)濟分析更具有意義。投資項目的宏觀經(jīng)濟分析是從整個社會角度出發(fā)來考察、研究、預測和評價投資項目對社會的貢獻，以此決定項目的取舍，它既要考慮直接經(jīng)濟效益，也要考慮間接經(jīng)濟效益，從多方面評價，所以也就更有利于企業(yè)的不斷成長和社會的持續(xù)性發(fā)展，符合可持續(xù)發(fā)展的思想。投資項目的宏觀經(jīng)濟分析是從國民經(jīng)濟的全局出發(fā)來分析評價一個項目的決策方案，在此，我們可以看出宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析更加有助于企業(yè)的發(fā)展，而且對整個國家乃至整個社會的發(fā)展都是必要的并且是有益的。

三、實施企業(yè)投資項目決策中的宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析

在制定投資項目決策時，應根據(jù)投資主體的不同，綜合的進行微觀經(jīng)濟分析和宏觀經(jīng)濟分析，處理好投資項目的微觀經(jīng)濟效益和宏觀經(jīng)濟效益的之間兩者的關系。

宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析是企業(yè)論證投資項目對國民經(jīng)濟的促進作用的估計，從整個社會的角度出發(fā)來考慮、研究、預測投資項目對預測的社會目標所作的貢獻的大小，所以當投資項目符合國際或地區(qū)產(chǎn)業(yè)政策、企業(yè)限于分析能力可通過咨詢有關研究機構予以解決，而相關的政府機構應積極的予以相關的幫助。

宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析要在目前已經(jīng)習慣了的、確定性分析的基礎上，加強不確定性的分析，充分利用概率論與數(shù)理統(tǒng)計以及經(jīng)濟數(shù)學所提供的各種理論與方法，去為企業(yè)制訂各種決策方案提供科學的依據(jù)；去為企業(yè)在一定的風險下獲得盡可能多的利益或者在一定利益下承擔盡可能少的風險提供有依據(jù)的保證。

結(jié)語：

篇（5）

宏觀經(jīng)濟分析是一項系統(tǒng)性的工作，有著十分鮮明復雜性特點與專業(yè)性特點，涉及工業(yè)、農(nóng)業(yè)以及科研等多個社會經(jīng)濟領域。做好宏觀經(jīng)濟的統(tǒng)計與分析工作對于科學決策有著十分重要的意義。這就需要相關的研究人員綜合運用各種理論與技術對宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析的方法進行深層次的研究。

一、宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析概述

宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析是一項經(jīng)濟學與統(tǒng)計學相結(jié)合而形成的獨立知識科目體系。由于統(tǒng)計學是經(jīng)濟學十分重要的研究工具，二者之間存在著相互推動、共同發(fā)展的關系。將統(tǒng)計學知識與經(jīng)濟學知識結(jié)合起來，能夠?qū)⒏鱾€領域的研究方面與研究方法統(tǒng)一起來，打破不同研究內(nèi)容在領域上的界限，為經(jīng)濟決策與經(jīng)濟規(guī)律的探索創(chuàng)造良好的條件。由于我國在宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析領域的起步比較晚，在該研究領域中尚未形成一個高效的研究體系，在我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構升級與經(jīng)濟增長方式變化的過程中，宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析的重要意義才逐漸顯示出來。

二、宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析在發(fā)展過程中普遍存在的問題

在宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析發(fā)展初期，由于統(tǒng)計學的有關理論沿未得到完善，尤其是在計算機技尚未成熟時，統(tǒng)計學分析理論在應用方面的重要意義沒有充分顯示出來，對于宏觀經(jīng)濟分析方面的支持十分有限，造成宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析在實際應用方面所直到的作用不夠突出。隨著我國社會生產(chǎn)部門的不斷分化，越來越多的小型企業(yè)尤其是民營企業(yè)，在管理與經(jīng)營決策方面對于新的統(tǒng)計與分析技術表現(xiàn)出了巨大的需求，加上計算機技術的不斷發(fā)展。統(tǒng)計學理論在研究人員的不斷探索下開始進入到了快速發(fā)展的階段。在這一過程中，政府以及有關部門形成了比較明確的周期性經(jīng)濟規(guī)劃目標，根據(jù)周期性經(jīng)濟目標對我國農(nóng)業(yè)、工業(yè)以及服務業(yè)等產(chǎn)業(yè)進行了有針對性的宏觀調(diào)控，大幅提高我國經(jīng)濟建設的科學性與合理性，為我國經(jīng)濟的調(diào)整增長奠定了良好的基礎。目前我國宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析在能力在已經(jīng)進入宏觀統(tǒng)計與微觀統(tǒng)計并行發(fā)展的重要階段，宏觀統(tǒng)計與微觀統(tǒng)計在目的劃分上更加明確，在應用效率與應用水平上得到了大幅度的蚊帳，兩項學科之間存在著相互促進、共同發(fā)展的新局面，同時也將宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析的發(fā)展帶入了一個全新的階段。

當前我國已經(jīng)全面進入信息化與數(shù)字化時代，選擇計算機技術與統(tǒng)計分析技術為宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析的發(fā)展奠定了良好的基礎。尤其是在我國電子商務領域不斷創(chuàng)新與發(fā)展的過程中，宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析的重要作用得到了最大程度的體現(xiàn)。在網(wǎng)絡環(huán)境下，消費群體在消費過程中會產(chǎn)生大量的消費需求數(shù)據(jù)，有關單位與企業(yè)可以以用戶的消費數(shù)據(jù)為資源，以統(tǒng)計學與經(jīng)濟學的有關理論為基礎，以宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析為重要手段，對未來一段時間內(nèi)的消費行為進行科學、有效的判斷，提高社會產(chǎn)品生產(chǎn)的合理性與有效性，為電子商務消費用戶提供更加具有針對性的商品，為我國經(jīng)濟消費的不斷增長創(chuàng)造有利的條件。除了電子商務領域之外，銀行業(yè)與服務業(yè)也可以利用宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析的有關手段對用戶名的儲蓄行為與消費行為進行判斷，為用戶制定出更加科學的理財方案與出行方案。對于政府單位來說，則可以利用宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析結(jié)果，對社會公眾的物流狀態(tài)與交通狀態(tài)進行有針對性的分析，對社會公眾在日常的生產(chǎn)生活活動中的支行規(guī)律有一個全面且深入的了解，將宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析的重要作用充分發(fā)揮出來。

三、宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析的發(fā)展問題研究

當前我國宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析領域已經(jīng)進入到了快速發(fā)展的新階段。成經(jīng)濟發(fā)展過程中，宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析已經(jīng)成為分析國民經(jīng)濟發(fā)展情況與發(fā)展水平十分重要的一項工具。有關部門需要進一步加大該領域的研究力度，為領域的發(fā)展奠定良好的人才基礎與技術基礎，真正認識到宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析對于國民經(jīng)濟發(fā)展的重要意義。同時，政府及有關單位還需要進一步加強城市數(shù)據(jù)信息的收集能力建設與處理能力建設，設置云計算中心，對各方面流動數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計，了解經(jīng)濟數(shù)據(jù)變化的有關規(guī)律，交各方面的統(tǒng)計與分析結(jié)果應用到市政管理與組織決策中，為區(qū)域內(nèi)乃至于國家的經(jīng)濟增長奠定良好的基礎。

四、宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析的自主發(fā)展

由于宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析無論對于政府機關還是在于中小企業(yè)來說有著十分重要的意義與價值，尤其是在計算機技術不斷發(fā)展的大背景下，宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析的應用范圍與應用空間得到了進一步的拓展，在社會各階段與各領域工作與研究人員的共同努力下，宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析中的有關理論將會得到不斷的發(fā)展與完善。同時也是統(tǒng)計學領域宏觀經(jīng)濟分析得到快速獨立發(fā)展的重要機遇，由此可以現(xiàn)對人類經(jīng)濟社會發(fā)展的重要進步性影響，宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析在自身的獨立發(fā)展前提下吸收了大量的信息數(shù)據(jù)，之后又利用統(tǒng)計學的思想和方法進行創(chuàng)新研究嘗試。

結(jié)束語

先進的科技和信息技術的發(fā)展是國家宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析發(fā)展的重要支持，與此同時還應該配合以功能強大的數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)和計算機網(wǎng)絡系統(tǒng)，在先進技術和統(tǒng)計學專家的密切配合下可以進一步推動其發(fā)展，實現(xiàn)系統(tǒng)完善的宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析體系。

參考文獻：

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篇（6）

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2017.06.162

[中圖分類號]G642.0 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2017）06-0-02

0 引 言

隨著計算機互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算、社交網(wǎng)絡等現(xiàn)代網(wǎng)絡新技術突飛猛進的發(fā)展，人們通過網(wǎng)絡瀏覽、搜索、購物等行為產(chǎn)生的數(shù)據(jù)日益增多，致使人們邁入了數(shù)據(jù)以大量性、多樣性、價值性和高速性為特征的大數(shù)據(jù)時代。在我國，大數(shù)據(jù)已提升到國家戰(zhàn)略的層面，國務院于2015年頒布的《促進大數(shù)據(jù)發(fā)展行動綱要》指出，“深化大數(shù)據(jù)在各行業(yè)創(chuàng)新應用”，在文化、教育等領域全面推廣大數(shù)據(jù)應用和開展大數(shù)據(jù)應用示范。十八屆五中全會通過的“十三五”規(guī)劃綱要進一步提出了將“實施國家大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略，推進數(shù)據(jù)資源開放共享”。

目前，大數(shù)據(jù)及大數(shù)據(jù)技術已經(jīng)滲透到經(jīng)濟、社會、生活的方方面面，并影響著人們的理念、行為和習慣，其中，本科高等教育也深受影響。隨著大稻蕕募鈾俜⒄?，F(xiàn)代教學技術不斷轉(zhuǎn)型升級，出現(xiàn)了慕課、微課、翻轉(zhuǎn)課程等新的教學方法，對傳統(tǒng)的本科教學也提出了前所未有的新要求。如何追隨大數(shù)據(jù)時展帶來的深刻改革，對教師掌握日新月異的現(xiàn)代教學理念，提高教學效果具有重要的意義。國內(nèi)已有學者探討了大數(shù)據(jù)對應用經(jīng)濟學、國際經(jīng)濟學、財政學、統(tǒng)計學和管理統(tǒng)計學等課程教學的影響及相應的調(diào)整策略。盡管劉濤雄和徐曉飛（2015）、姜疆（2016）、申紅艷 等（2014）探討了大數(shù)據(jù)時代的宏觀經(jīng)濟分析，但鮮有文獻研究大數(shù)據(jù)對宏觀經(jīng)濟學教學的影響。因此，本文擬在大數(shù)據(jù)時代探討宏觀經(jīng)濟學本科的教學改革。

1 宏觀經(jīng)濟學傳統(tǒng)教學模式中的問題

宏觀經(jīng)濟學是經(jīng)濟管理類專業(yè)中一門承上啟下的基礎課程，是經(jīng)濟管理類碩士與博士研究生入學考試的必考課程。宏觀經(jīng)濟學研究整體經(jīng)濟現(xiàn)象，解釋同時影響許多家庭、企業(yè)和市場的經(jīng)濟變化，主要考察國民收入的決定與變動、短期的經(jīng)濟波動、長期的經(jīng)濟增長、就業(yè)、通貨膨脹和國際收支等問題。當前大部分高校的宏觀經(jīng)濟學還是采用傳統(tǒng)的教學模式，存在諸如注重理論教學、輕實踐教學；教學方式單一、學生自主學習意愿不強；考核方式偏向固定化等問題。

1.1 注重理論教學，輕實踐教學

宏觀經(jīng)濟學是理論性和實踐性均比較強的一門基礎課程，該課程的理論可以指導解決現(xiàn)實生活中的經(jīng)濟問題和現(xiàn)象。但在傳統(tǒng)的教學中，主要以講授抽象難懂的理論知識為主，如國民收入決定理論模型、IS-LM模型、AD-AS模型等，為了讓學生能夠理解清楚宏觀經(jīng)濟學理論的內(nèi)涵，任課教師往往會用大量的時間去講解這些理論知識，盡管在一定程度上有利于學生掌握理論知識，但占據(jù)了太多的課堂時間、消耗了教師太多的精力，教師在課堂上基本沒有多余的時間和精力區(qū)開展實踐性教學。

1.2 教學模式單一，學生自主學習意愿不強

大多數(shù)高校的宏觀經(jīng)濟學仍采用教師課前備課，課堂上講授教材附帶或自作的PPT，課后解答疑難問題單一的傳統(tǒng)教學模式。這種教學模式以教師為主體，教師在課堂上講授的內(nèi)容是學生獲取知識的主要途徑，而且教師課堂講授占據(jù)了大部分的課堂時間，留給學生在課堂上討論的機會和時間并不多，學生在課堂上以被動聽講為主，導致學生自主學習意愿不強，這不利于提高學生提問、探索、思考問題的能力。傳統(tǒng)的課堂教學深受時間和空間的限制，教師完全掌握了教學進度，學生基本上按教學大綱進行學習，自主安排學習的空間不多，這不利于激發(fā)學生學習的積極性。

1.3 考核方式偏向固定化

傳統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟學考核方式主要以期末考試為主，課程成績一般按照平時成績（包括出勤、作業(yè)、課堂表現(xiàn)、期中考試成績等）與期末考試成績3∶7或4∶6的比例加權平均組成。這種考核方式盡管在一定程度上能夠相對客觀地檢驗學生掌握宏觀經(jīng)濟學基本概念、原理和規(guī)律等內(nèi)容的情況，但也可能存在教師在試題命題過程中因為沒有為主觀題和客觀題設置合理的比例，而出現(xiàn)學生平時上課不認真聽講，通過考前死記硬背獲得高分的問題，未能檢驗學生運用宏觀經(jīng)濟學理論分析并解決問題的能力。傳統(tǒng)的考核方式也未對學生的學習態(tài)度、實踐能力進行考核。

2 大數(shù)據(jù)時代宏觀經(jīng)濟學教學改革的探討

大數(shù)據(jù)時代為宏觀經(jīng)濟學教學帶來了海量的數(shù)據(jù)和新穎的案例等資料，為宏觀經(jīng)濟學課堂教學提供了既豐富又生動的素材，為推進宏觀經(jīng)濟學教學改革提供了強有力的保障。在大數(shù)據(jù)時代，對宏觀經(jīng)濟學教學進行改革，可以提高教學效率、激發(fā)學生學習興趣、培養(yǎng)學生獨立思考和解決問題的能力，更有利于經(jīng)濟管理類專業(yè)學生掌握宏觀經(jīng)濟學基礎知識，為學習國際經(jīng)濟學、金融經(jīng)濟學、財政學等后續(xù)專業(yè)課程奠定扎實的基礎，并為參加研究生入學、政府機關、金融機構、高校等用人單位的招聘考試做好充分準備。

2.1 形成基于大數(shù)據(jù)的教學理念

大數(shù)據(jù)時代要求人們要形成大數(shù)據(jù)思維，同樣，大數(shù)據(jù)背景下的宏觀經(jīng)濟學課程教學改革也需要具備大數(shù)據(jù)的思維。為了形成基于大數(shù)據(jù)的教學理念，任課教師要緊緊跟隨大數(shù)據(jù)時展的步伐，積極參加各種運用大數(shù)據(jù)改進教學的培訓、進修，認真學數(shù)據(jù)時代先進的教學技術和方法，并不斷將這些教學技術和方法引入宏觀經(jīng)濟學課堂教學中。

2.2 多渠道豐富教學內(nèi)容

第一，添加大數(shù)據(jù)時代的海量數(shù)據(jù)信息資料，豐富教學內(nèi)容。傳統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟學教學存在理論性較強的問題，在大數(shù)據(jù)時代，任課教師可輔之以海量數(shù)據(jù)信息資料來豐富教學內(nèi)容。與純粹理論知識教學不同，基于現(xiàn)實經(jīng)濟現(xiàn)象的數(shù)據(jù)案例教學更加生動有趣，更能激發(fā)學生學習的積極性，更有助于學生牢固掌握抽象的宏觀經(jīng)濟學理論知識，并提高運用宏觀經(jīng)濟學理論分析問題和解決問題的能力。比如，在講授居民消費價格指數(shù)（CPI）時，可分別引入基于掃描數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡搜索數(shù)據(jù)、谷歌趨勢（Google Trends）預測CPI等案例分析。宏觀經(jīng)濟學課程中，所有章節(jié)的內(nèi)容基本都可以通過互聯(lián)網(wǎng)查找到大量相關的數(shù)據(jù)信息資料，利用這些資料可以更新、修訂教學大綱、教案和講義，有利于豐富教學內(nèi)容，也有助于提高教學效果。

第二，增加運用大數(shù)據(jù)技術進行宏觀經(jīng)濟分析的內(nèi)容。在經(jīng)濟新常態(tài)下，我國經(jīng)濟發(fā)展面臨著更加錯綜復雜的國內(nèi)外形勢和更加繁重艱巨的任務，因此，宏觀經(jīng)濟決策對宏觀經(jīng)濟分析提出了更高的要求?！笆濉币?guī)劃綱要中指出“完善政策制定和決策機制：注重運用互聯(lián)網(wǎng)、統(tǒng)計云、大數(shù)據(jù)技術，提高經(jīng)濟運行信息及時性、全面性和準確性”。因此，在大數(shù)據(jù)時代的宏觀經(jīng)濟學教學改革有必要加入宏觀經(jīng)濟分析。

傳統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟分析主要通過對比宏觀經(jīng)濟指標、構建宏觀經(jīng)濟計量模型、仿真宏觀經(jīng)濟動力系統(tǒng)，對宏觀經(jīng)濟運行形勢及其發(fā)展趨勢加以判斷和預測。大數(shù)據(jù)時代的數(shù)據(jù)規(guī)模大、類型多，拓寬了宏觀經(jīng)濟分析所用數(shù)據(jù)信息的來源，并提高了數(shù)據(jù)信息獲取的時效性。目前，國內(nèi)外運用大數(shù)據(jù)的概念、方法和技術進行宏觀經(jīng)濟分析的研究主要集中在宏觀經(jīng)濟預測（尤其是現(xiàn)時預測）、宏觀經(jīng)濟分析技術、宏觀經(jīng)濟政策和宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)挖掘等領域。

第三，借助大數(shù)據(jù)時代媒體報道拓寬知識面。在學習教材的基礎上，可推薦學生通過互聯(lián)網(wǎng)；物聯(lián)網(wǎng)；經(jīng)濟信息聯(lián)播、經(jīng)濟半小時、經(jīng)濟信息聯(lián)播等財經(jīng)類電視節(jié)目；《21世o經(jīng)濟報道》《經(jīng)濟觀察報》《金融時報》《經(jīng)濟學人》等報紙雜志的財經(jīng)報道，多渠道關注宏觀經(jīng)濟熱點問題，拓寬學生的知識面。

2.3 加強實踐性教學

培養(yǎng)學生熟練運用宏觀經(jīng)濟學理論與方法分析國內(nèi)外現(xiàn)實生活中的經(jīng)濟問題和現(xiàn)象是宏觀經(jīng)濟學教學的目標。因此，任課教師在講授理論知識和方法的基礎上，更應注重實踐教學。

大數(shù)據(jù)時代的宏觀經(jīng)濟學本科實踐教學，應當以培養(yǎng)學生的主動性和創(chuàng)造性為根本出發(fā)點，任課教師可以以宏觀經(jīng)濟學理論知識和豐富的大數(shù)據(jù)資源為基礎，結(jié)合與大數(shù)據(jù)相關的課題、論文，將宏觀經(jīng)濟領域的研究思想、研究方法、研究前沿引入教學。具體而言，教師可通過引導學生如何觀察現(xiàn)實經(jīng)濟問題進行選題，如何結(jié)合宏觀經(jīng)濟學理論構建數(shù)學模型，如何查找和整理文獻，如何搜集大樣本的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，如何撰寫學術論文并加以修改等方式增加研究性教學。鼓勵學生積極參與到研究中，使學生在研究過程中不斷學習和實踐，培養(yǎng)學生獨立思考的習慣，提高其研究學習能力。

此外，還可采取“走出去”與“請進來”相結(jié)合的戰(zhàn)略開展實踐性教學。“走出去”是指組織學生到當?shù)氐慕y(tǒng)計局、發(fā)改委、經(jīng)信委等與宏觀經(jīng)濟運行緊密相關的政府部門和互聯(lián)網(wǎng)、金融、電信、零售等應用大數(shù)據(jù)的企業(yè)進行參觀學習，加強與這些單位開展深入合作，建立校外實訓實習基地，讓學生真正參與宏觀經(jīng)濟學實踐活動。“請進來”是邀請這些單位既熟悉宏觀經(jīng)濟學分析，又精通大數(shù)據(jù)分析的工作人員到學校為學生開展報告、經(jīng)驗交流座談會。

2.4 采用“以學生為中心”的教學模式

大數(shù)據(jù)時代的在線教學平臺、翻轉(zhuǎn)課堂、微課、慕課，為實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟學教學模式，由“以教師為中心”轉(zhuǎn)換為“以學生為中心”提供了保障。具體來說，教師可先根據(jù)課程標準和教學實踐的要求，制作宏觀經(jīng)濟學課程教學大綱，接著按照微課、慕課、翻轉(zhuǎn)課堂等教學模式的要求，從學生學習需求的角度出發(fā)，將每章節(jié)內(nèi)容制作成PPT、視頻、練習題、測試題、討論題、評分標準等資料，然后將這些資料上傳至教學平臺，為學生提供豐富的學習資源，也為學生提供更多自主學習的空間，這樣學生可隨時隨地通過在線教學平臺進行自主學習。

在線教學平臺采用交互式的短視頻學習模式，以10分鐘左右的片段式多媒體視頻為主，并在線完成配套的測試題，讓學生在輕松有趣的環(huán)境下掌握枯燥無味的宏觀經(jīng)濟學原理，有利于激發(fā)學生的學習興趣，提高學習效率。在線教學平臺為學生和教師、學生和學生、教師和教師之間搭建了交流平臺，通過平臺可以相互發(fā)表觀點、交流意見、提問、解答等，有利于增加師生的互動，也有利于培養(yǎng)學生思考、分析和解決現(xiàn)實經(jīng)濟問題的能力。此外，在線教學平臺會將學生的學習行為進行記錄，并根據(jù)記憶退化曲線提醒學生哪些內(nèi)容需要及時復習，進一步運用大數(shù)據(jù)技術對平臺記錄的學生信息進行分析，可提煉出學生的學習能力、性格特征、學習狀態(tài)等信息，依此開展有針對性的個性化教育。

2.5 實施多元化考核

在大數(shù)據(jù)背景下，宏觀經(jīng)濟學課程應采用多元化考核方式，既考核學生對宏觀經(jīng)濟學理論知識的理解程度，也考核學生綜合運用宏觀經(jīng)濟學知識的能力，同時，也考核學生在線學習和參與宏觀經(jīng)濟學實踐教學等情況。如，其可根據(jù)教學平臺記錄學生完整的在線學習過程（包括每一個知識點內(nèi)容的學習進度、完成配套練習和測試的情況，完成答題的時間、答題的熟練程度、答題的順序和答題的次數(shù)等），并結(jié)合參加實踐性教學的情況、對各部分內(nèi)容掌握的情況、課堂表現(xiàn)、出勤等綜合考核，給出合理的課程成績以及相應的評價。

3 結(jié) 語

大數(shù)據(jù)時代的到來，為宏觀經(jīng)濟學課堂教學提供大量的數(shù)據(jù)和豐富生動的案例等資料。在宏觀經(jīng)濟學教學改革中，應緊扣大數(shù)據(jù)時展的脈搏，充分把握好大數(shù)據(jù)時代帶來的有利條件，整合一切可以整合的大數(shù)據(jù)資源，合理運用翻轉(zhuǎn)課堂、微課、慕課等新教學方法，更好地發(fā)揮大數(shù)據(jù)服務宏觀經(jīng)濟學本科教學改革，不斷提高教學效果。

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篇（7）

傳統(tǒng)證券分析理論認為，宏觀經(jīng)濟的走向?qū)π袠I(yè)及證券價格的影響較大，通過分析及預測宏觀經(jīng)濟走向可以找到各行業(yè)未來發(fā)展的動向及公司股價變動的規(guī)律，這樣的分析邏輯由于來自于西方純理論學派的多年積累和總結(jié)，其在認識上對廣泛的投資群體造成了日久彌深的影響力。但由于宏觀經(jīng)濟的有效性仍基于一個重要的前提，那就是宏觀經(jīng)濟的運行結(jié)果會通過上市公司的業(yè)績來反映，從而遲早會體現(xiàn)在上市公司的股價上。然而，由于上市公司的基本面變化往往并非一個短期經(jīng)濟數(shù)據(jù)所能預測，因此，研究周期往往較長，在對短期市場走勢的判斷上，宏觀分析指導作用并不強。或者可以這樣說，過于依賴或關注短期經(jīng)濟指標的變動，往往讓投資者在判斷市場短期波動方向中誤入歧途。

通過從實證分析的角度來驗證宏觀經(jīng)濟走勢是否能對股市的波動構成參考指標，這是一件頗有價值的事情。一方面，如果我們得出了宏觀經(jīng)濟并非影響市場走勢、尤其是短期市場走勢的主要因素的結(jié)論，那么可以就此判斷，“通過分析宏觀經(jīng)濟可以預測股票市場走向”這一結(jié)論是偽命題。另一方面，如果我們無法通過宏觀經(jīng)濟分析來判斷市場走勢的話，那么是否有更好的研究方法能夠有助于對中短期股市的走向做出合理的判斷。要回答以上兩個問題，首先要從對“宏觀經(jīng)濟分析可以預測股市”這一命題的真假檢驗開始。

通過對中國、美國乃至西方各國證券市場歷史與宏觀經(jīng)濟增長的歷史數(shù)據(jù)的回歸分析，我們可以證明宏觀經(jīng)濟走向與股市走勢之間是否存在強相關性。

首先，如果將宏觀經(jīng)濟形勢以GDP的增長規(guī)模來替代，恐怕沒有多大的分歧。借鑒美國股市的發(fā)展歷史，我們可以清楚的看到（圖一），在美國1962年創(chuàng)下1001.10最高點，而在隨后的20年里，道瓊斯平均工業(yè)指數(shù)基本在1000點之下運行，直到1982年11月份才突破前期高點，上升到了1200點。而與此同時，美國經(jīng)濟在1962年到1982期間實現(xiàn)了高速增長，名義GDP規(guī)模從1962年的5933億美元增加到1982年的33144億美元，年平均增長達到9%?？梢赃@樣說，盡管美國經(jīng)濟在1962年至1982年期間保持了高速增長，但美國股市卻絲毫沒有受到經(jīng)濟增長的刺激而帶來的股市上升。盡管其中原因我們并沒有細究，但通過定量分析已證明股市與宏觀經(jīng)濟在20年的過程中沒有正相關關系（如果將時間段放在1959至1989年的30年之中，GDP與股市的相關性很強）。

其次，我們可以同樣對中國股市與GDP的增長之間的關系進行回歸分析及假設檢驗，看看兩者之間是否存在正相關關系。

通過實證分析A股與GDP之間在1990年至2006年17年的運行特征來看，我國GDP增長均在7%以上，宏觀經(jīng)濟發(fā)展總體上呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢，但上證指數(shù)與GDP增長曾經(jīng)出現(xiàn)2次背離（圖二）。一次是在1993年至1995年期間，另一次是在2001年至2005年期間，很明顯，A股與GDP增長之間在上述兩個時間段并不存在正相關性（當然，從10年以上的長周期比較來看，兩者存在強相關性）。另外，考察德國及日本的歷史經(jīng)驗，我們得到的結(jié)論也是一樣。

那么應該如何理解股市與經(jīng)濟增長之間的背離走勢呢？我們認為，由于影響市場走勢的因素太多，而且經(jīng)濟增長因素又并非影響短期市場的主導因素，因此，盡管從長期來看，經(jīng)濟運行與股市上升趨勢之間存在強相關性。但就階段性而言，分析宏觀經(jīng)濟的走向?qū)Π盐斩唐谑袌鲞\行，其參考意義不大?；蛘呶覀兛梢赃@樣說，與其從宏觀經(jīng)濟分析出發(fā)，不如從市場短期供求乃至市場參與各方的預期等多方面關系對股市的中短期走向做前瞻式分析。

格雷厄姆和巴菲特都在不同場合多次談到――“從短期來看，市場是投票機，而長期來看，市場是稱重機”。羅杰斯也認為，供求就是價格，投資的鐵律就是正確認識供求關系。安德烈?科斯托拉尼也認為影響股價的因素，短期而言是看資金的供求關系，中期而言是資金和信心，而長期而言是基本面。對于大師們留下的投資精髓，當然也可以這樣理解，股票價格上漲，長期來看由公司內(nèi)在價值及基本面決定；而從短期看，股票的價格由市場參與者的行為決定，購買股票的人數(shù)越多，資金累計效應越大，股票價格短期上漲的可能性也就越大。因此，短期股價的漲跌與否與投資者的認同度非常有關，而股價能否獲得投資者追捧主要由投資者的心理預期及對市場的信心乃至可調(diào)動的資金規(guī)模決定。

一方面，資金供給的多少既需要從投資者行為乃至心理變化來考慮，也需要考慮整個市場資金供給的狀況。簡單的看，影響股市波動的直接因素是投資者買賣行為造成的。而影響投資者行為的主要是投資者心理預期，而影響投資者心理預期的因素頗多，包括上市公司基本面、宏觀經(jīng)濟因素及政策因素等等。

市場資金的整體狀況主要圍繞貨幣供應量考察。首先，從市場基準利率來看，利率代表市場的資金成本與市場資金供求關系的狀況。當基準利率開始下行，意味著市場資金供過于求，導致資金成本下降；其次，貨幣當局對貨幣供應量的調(diào)控也會影響市場整體資金的供求關系；而貸款余額增速的大小也將影響貨幣乘數(shù)，從而影響整個市場的貨幣供應量規(guī)模。

但貨幣供應量只能看作是股票市場資金供給的外生性變量，同時，我們也不能忽略市場資金內(nèi)生性的增加流動性的可能，這也屬于資金供給的主要方面。市場內(nèi)生性流動性的增加可能來自于兩個方面，一是企業(yè)對實體經(jīng)濟走向的看淡，導致投資需求的下降，從而將手頭囤積的大量貨幣資金轉(zhuǎn)向虛擬經(jīng)濟的投資，包括投向股票、債券乃至房地產(chǎn)等泛金融類資產(chǎn)。二是受經(jīng)濟下滑的影響，投資者對未來收入增長的預期下降，從而降低了消費，因此，在個人賬戶上的存款上，投向證券市場的資金比例必然增加。但上述情況恰恰與經(jīng)濟走強導致股市走好的邏輯相反。

篇（8）

Abstract:Since1892Bastable(Bastable,CF)publishedinthe"publicfinance",morethan100years,WesternFinancehasdeveloped,buttheirtheoryonthebasisoftheproblemistherearealwaysdifferences.Thisarticle,fromthefinancepointofviewbelongstothefundamentaleconomics,butcontainsacertaindegreeofpoliticalscience,economicsandpoliticalscienceofcross-disciplinary;thefinancialactivitiesofmajorandfundamentalisthemicro-economicactivities,butalsoincludesderivativeMacro-economiccontent.

Keywords:Westernfinance;financialtheory;theoreticalbasis

財政學僅是經(jīng)濟學，還是政治學和經(jīng)濟學交叉學科？

最初的專著性西方財政學是從經(jīng)濟學角度展開論述的，巴斯塔布爾指出，“從最初意義上看，財政科學是經(jīng)濟研究的產(chǎn)物?！保ㄗⅲ築astable，C.F.PublicFinance.London：Macmillan&Co.，1892，P7.）漢特（Hunter，M.H.）1921年《公共財政學大綱》第一章第三節(jié)標題就是“公共財政學是經(jīng)濟學的一個分支”（注：Hunter，M.H.OutlineofPublicFinance.NewYork：Harper&BrothersPublishers，1921，P4.），盡管作者接著于下一節(jié)“公共財政與其他學科的關系”中，也指出了財政學與政治學、歷史學的密切關系，（注：Hunter，M.H.OutlineofPublicFinance.NewYork：Harper&BrothersPublishers，1921，P4，PP5-7.）但并不否定他的關于財政學是經(jīng)濟學分支的觀點。

與這種經(jīng)濟學觀相反，西方財政學在其發(fā)展過程中，開始出現(xiàn)了經(jīng)濟學與政治學交叉學科觀。道爾頓（Dalton，H.）1922年的《公共財政學原理》一書，第一句就指出，“財政學是介于經(jīng)濟學與政治學之間的一門學科?！保ㄗⅲ篋alton，H.PrinciplesofPublicFinance.London：GeorgeRoutledge&Sons，Ltd.，1922，P3.）不過，由于英美早期財政思想傳統(tǒng)的影響，直至本世紀50年代末為止，認為財政學是經(jīng)濟學分支的看法在西方財政學中占據(jù)了主導地位。這種主張隨著社會抉擇理論從60年代開始逐步被納入西方財政學而發(fā)生了很大的變化，因為社會抉擇論從威克塞爾開始，就是主張政治程序進入財政分析視野的。為此，作為社會抉擇學派代表人物的布坎南，在1960年《公共財政學：教科書導論》一書“前言”中就指出，財政學是涉及經(jīng)濟學與政治學兩個方面的學科。（注：Buchanan，J.M.ThePublicFinances：AnIntroductoryTextbook.Homewood：RichardD.Irwin，Inc.，1960，pvii.）此后盡管許多財政學著作不再指出財政屬于何種學科，但由于它們所包含的有關社會抉擇論的內(nèi)容，總或多或少涉及到政治學的分析。所以，現(xiàn)代西方財政學盡管從根本上看屬于經(jīng)濟學，但又具有經(jīng)濟學與政治學交叉學科的性質(zhì)，將其視為純經(jīng)濟學科的看法，顯然是缺乏說服力的。

財政學僅屬于微觀經(jīng)濟學還是微觀經(jīng)濟學與宏觀學兼有？

宏觀經(jīng)濟學是本世紀30年代凱恩斯主義出現(xiàn)之后的產(chǎn)物，在此之前西方財政學是談不上以宏觀經(jīng)濟學為基礎的。財政政策是宏觀經(jīng)濟學的重要內(nèi)容之一，隨著財政政策的成功運用，它逐步進入西方財政學中而成為其重要內(nèi)容，就很自然了。這樣，西方財政學除了原有的微觀經(jīng)濟分析之外，同時出現(xiàn)了宏觀經(jīng)濟分析的內(nèi)容，威廉斯（Williams，A.）1963年的《公共財政與預算政策》一書，就鮮明地體現(xiàn)了這點。該書體系分為兩大部分，即“A編：微觀經(jīng)濟學”和“B編：宏觀經(jīng)濟學”，前者分析的內(nèi)容包括稅收、政府支出和預算范圍等問題，后者則分析了經(jīng)濟結(jié)構、經(jīng)濟穩(wěn)定與增長、預算與經(jīng)濟政策等問題。（注：Williams，A.PublicFinanceandBudgetPolicy.NewYork：PrederickA.Praeger，Publisher，1963.）紐曼（Newman，H.E.）1968年的《公共財政學引論》指出，公共財政學所分析的政府三大任務，即穆斯格雷夫所指出的效率、公平和穩(wěn)定，前二者屬于微觀經(jīng)濟學，而后者即穩(wěn)定任務則屬于宏觀經(jīng)濟學。（注：Newman，H.E.AnIntroductiontoPublicFinance.NewYork：JohnWiley&Sons，Inc.，1968，P223.）溫弗雷（Winfrey，J.C.）1973年的《公共財政學：公共抉擇與公共經(jīng)濟》，也將財政的微觀與宏觀問題分開論述，即該書第三篇為“微觀經(jīng)濟學與公共部門”，分析稅收與公共支出；第四篇為“宏觀經(jīng)濟學與公共部門”，分析凱恩斯主義、貨幣主義等的財政政策。（注：Winfrey，J.C.PublicFinance：PublicChoicesandthePublicEconomy.NewYork：Harper&Row，Publishers，1973.）此外，其后還有許多西方財政學也包括了財政政策的內(nèi)容，表明傳統(tǒng)地只局限于微觀經(jīng)濟分析的西方財政學，已開始接納宏觀經(jīng)濟內(nèi)容了。

但與此同時，許多西方財政論著仍堅持了原有的微觀經(jīng)濟分析傳統(tǒng)。這點，只要看一看許多西方財政學仍然不包括財政政策的內(nèi)容就可明了。布朗（Brown，C.V.）和杰克遜（Jackson，P.M.）1978年的《公共部門經(jīng)濟學》就明確指出：“……公共部門經(jīng)濟學的發(fā)展，是限制在微觀經(jīng)濟學理論的知識范圍內(nèi)的。微觀經(jīng)濟學理論，尤其是一般均衡分析的發(fā)展，在20世紀50年代使公共部門經(jīng)濟學發(fā)生了質(zhì)的飛躍。目前公共部門經(jīng)濟學的理論發(fā)展，應直接歸功于微觀經(jīng)濟理論?！保ㄗⅲ築rown，C.V.&P.M.Jackson.PublicSectorEconomics.Oxford：MartinRober-taon，1978，P7.）瓦格納（Wagner，R.E.）1983年的《公共財政學：民主社會中的收支》一書，也將財政學研究對象歸入微觀經(jīng)濟學中。他指出：“公共財政學的研究有兩個主要分支：公共抉擇和運用微觀經(jīng)濟學?！\用微觀經(jīng)濟學，檢驗的是公民個人對公共抉擇的反映?！保ㄗⅲ篧agner，R.E.PublicFinance：RevenuesandExpendituresinaDemocraticSociety.LittleBrown&Co.，1983，P4.）羅森（Rosen，H.S.）的《公共財政學》在1995年的第四版中，仍未將財政政策內(nèi)容包括在內(nèi)，并且也如同其他許多主張財政學僅屬微觀經(jīng)濟學的財政學論著一樣，設有專門的微觀經(jīng)濟學基本內(nèi)容的篇章，作為全書的理論基礎。（注：Rosen，H.S.PublicFinance.4thed，Homewood：Irwin，1995.）這些，都清楚地表明了作者的財政學屬于微觀經(jīng)濟學的主張。

進一步看，就是并不反對財政學也包括宏觀經(jīng)濟分析內(nèi)容的許多學者，也仍將財政學的分析基點和重點放在微觀經(jīng)濟分析上。在西方財政學界有著很大影響的阿特金森（Atkinson，A.B.）和斯蒂格里茲（Stiglitz，J.E.），在其1980年的《公共經(jīng)濟學教程》引言中指出，“最認真地說，（本書）不打算包括穩(wěn)定和宏觀經(jīng)濟政策內(nèi)容?！谀滤垢窭追驎r代，他可以在其《公共財政學理論》（1959）中包括210頁的有關穩(wěn)定政策的內(nèi)容。然而，自那時以來，經(jīng)濟學出版狀況變了，人們在文獻中對該問題作了大量的精彩描述。所以，我們的重點僅放在（政府）目標而不是穩(wěn)定政策上?！保ㄗⅲ篈tkinson，A.B.&J.E.Stig-litz.LecturesonPublicEconomics.NewYork：McGraw—Hill，1980，pxv&P4.）盡管這段話表明了作者并不反對財政學也包含有宏觀經(jīng)濟學的內(nèi)容，但至少表明了作者仍是將財政學重點和基點放在微觀經(jīng)濟學上的。對此，米爾利斯（Mirrlees，J.A.）在奎格里（Quigley，J.M.）和斯莫琳斯基（Smolensky，E.）1994年主編的《現(xiàn)代公共財政學》中總結(jié)性地指出：“在穆斯格雷夫的《公共財政學理論》中，他以三個政策目標：配置、分配和穩(wěn)定等術語，概括了他的主題，……。該書以超過200頁的篇幅研究了穩(wěn)定問題，即我們現(xiàn)在稱之為宏觀經(jīng)濟政策的問題。在較后的教科書即阿金森與斯蒂格里茲的《公共經(jīng)濟學教程》（1980）中，宏觀經(jīng)濟政策問題被排除了?！步?jīng)濟學，甚至公共財政學，被認為僅涉及配置和分配問題。而穩(wěn)定問題則被留給宏觀經(jīng)濟學及其教科書。”（注：Quigley，J.M.&E.Smolensky，ed：ModernPublicFinance.Cambridge，Massachusetts：HarvardUniversityPress，1994，P213.）

然而，西方經(jīng)濟學關于微觀和宏觀的劃分，本身就存在許多問題而爭論不休，這造成了西方財政學的爭論和困惑。也是在奎格里與斯莫琳斯基主編的《現(xiàn)代公共財政學》中，由戴門德（Diamond，P.）撰寫的第八章名為“配置與穩(wěn)定混一的預算”，資源的配置屬于微觀經(jīng)濟學問題，而經(jīng)濟的穩(wěn)定屬于宏觀經(jīng)濟學問題，因而該標題清楚表明了作者將宏觀經(jīng)濟分析和微觀經(jīng)濟分析兩大內(nèi)容統(tǒng)一于財政的意圖。（注：Quigley，J.M.&E.Smolensky，ed：ModernPublicFinance.Cambridge，Massachusetts：HarvardUniversityPress，1994，P213.）

附帶應指出的是，即使在主張財政也應包括宏觀經(jīng)濟學內(nèi)容的西方財政學著作中，其體系內(nèi)容的大部分以及基礎部分仍然是微觀經(jīng)濟分析。因此，西方財政學在這一問題上的分歧，不在于有沒有包括微觀經(jīng)濟學基礎，而在于有沒有包括宏觀經(jīng)濟分析的內(nèi)容。

總之，盡管現(xiàn)代西方財政學已或多或少地加入了宏觀經(jīng)濟學的內(nèi)容，但從根本上看，它沿襲的仍然是微觀經(jīng)濟學的傳統(tǒng)。此外，西方財政學在其上百年的發(fā)展過程中，還隨著微觀經(jīng)濟學的變化而變化。早期西方財政學專著已包含了福利經(jīng)濟學思想，這在道爾頓《公共財政學原理》第二章“社會利益最大化原則”中就有反映。作者在該章中批判了薩伊的“金律”，即“最好的政府是支出最少的政府，最佳的稅收是數(shù)額最低的稅收”的觀點，反對了傳統(tǒng)的“稅收邪惡論”，提出了財政和稅收的社會利益最大化原則。（注：Dalton，H.PrinciplesofPublicFinance.London：GeorgeRoutledge&Sons，Ltd.，1922，PP7—15.）此后，作為微觀經(jīng)濟學分支的福利經(jīng)濟成為西方財政學的理論基礎，關于公共產(chǎn)品最佳供應問題的分析，最終落實到社會福利函數(shù)所確定的最大效用點上。這使得西方經(jīng)濟學關于公共經(jīng)濟學的效率分析，與私人經(jīng)濟學的效率分析一樣，都統(tǒng)一到福利經(jīng)濟學基礎上來了。這是西方財政學完全建立于市場經(jīng)濟基礎之上的理論表現(xiàn)。

西方財政學的價值理論基礎

不管是主張財政學具有何種學科性質(zhì)，西方財政論著都必須對財政問題進行大量經(jīng)濟分析，因而必然要受到當時流行的經(jīng)濟學價值理論和概念影響，必然或遲或早地按照已變化了的經(jīng)濟學價值理論和概念來修正與重構自身的理論體系。

在英語財政學專著出現(xiàn)之前，西方經(jīng)濟學上的“邊際革命”已經(jīng)發(fā)生，邊際效用價值論很自然地成為西方財政學的價值論基礎。道爾頓的《公共財政學原理》鮮明地體現(xiàn)了這點。他在該書第三章第二節(jié)提出，私人分配支出所應遵循的邊際效用相等原則也應運用到公共支出的使用分配上來，指出：“除了法律上的意義以外，公共當局并不是一個人，難以象一個人那樣預計各種支出的邊際效用。但政治家們據(jù)以開展行動的總原則仍是相同的。對于公共當局來說，各種公共支出的邊際效用應該相等。從理論上看，既定支出總量在不同項目之間分配就是這樣決定的”（注：Dalton，H.PrinciplesofPublicFinance.London：GeorgeRoutledge&Sons，Ltd.，1922，PP17—18.）

在1928年的《公共財政學研究》一書中，皮古也有相同的表述：“就如一個私人應當通過在不同支出類別之間保持平衡，從而以其收入獲得更大的滿足一樣，作為一個共同體通過其政府的活動也應如此。”（注：Pigou，A.C.AStudyinPublicFinance.London：Macmillan&Co.，Ltd.，1928，P50.）皮古接著還運用這些原則，去解決公共部門如何決定哪些公共服務應予提供的難題，指出“支出應當用于戰(zhàn)艦還是用于濟貧，應按此種明智的方式，即由它們各自所提供的最后一先令所產(chǎn)生的相同的真實報酬來決定。”（注：Pigou，A.C.AStudyinPublicFinance.London：Macmillan&Co.，Ltd.，1928，P50.）按皮古的看法，這一方式可用來得出某一精確的社會平衡點，即如果共同體是一個統(tǒng)一的存在體，“支出就應在各方面逐步增加到這一點，此時花費的最后一先令所獲得的滿足，應等于由于政府服務而相應要求的最后一先令所損失的滿足?！保ㄗⅲ篜igou，A.C.AStudyinPublicFinance.London：Macmillan&Co.，Ltd.，1928，P50.）皮古所建立的這一模型被稱為皮古模型，是現(xiàn)代西方財政學關于公共產(chǎn)品最佳供應若干著名模型中的一個。這樣，皮古就從邊際效用價值論出發(fā)，在理論上界定了公共部門與私人部門之間資源配置的最佳點。

不過，皮古等人引入西方財政學的，是當時通行的可測度的、可比較的、同一的基數(shù)效用函數(shù)。這一效用函數(shù)在本世紀30年代，隨著帕累托新福利經(jīng)濟學取代了皮古的舊福利經(jīng)濟學而被否定，取而代之的是主觀的個人評價的序數(shù)效用函數(shù)，等效用曲線等帕累托概念也被運用到財政學上來。其后西方財政學對于公共產(chǎn)品最佳供應模型問題的分析，對于稅收以及其他各種財政效率問題的分析等，也都建立在效用無差異曲線上了。

這樣，私人經(jīng)濟分析所能適用的價值理論和其他基本概念，都被運用到公共經(jīng)濟分析上來了，公共財政學不再是與經(jīng)濟學的其他分支相抵觸的一門學說了。與西方經(jīng)濟學在價值論上的統(tǒng)一，無疑為西方財政學在本世紀60年代及其以后的大發(fā)展，提供了最基本的理論條件。

西方財政學理論基礎分析的借鑒意義

第一，財政學從根本上看是一門經(jīng)濟學，但又具有與政治學交叉學科的性質(zhì)

關于財政學僅是經(jīng)濟學分支，還是經(jīng)濟學與政治學交叉學科的問題，我國財政理論界也曾有過類似爭議，即關于“財政是上層建筑還是經(jīng)濟基礎”問題的爭議，這是本世紀60年代初由于財政本質(zhì)問題爭議而引發(fā)的。此后，在后的80年代初，我國財政理論界結(jié)合著新的歷史背景舊話重提，又一次以財政本質(zhì)問題為中心形成了對此問題的爭論。這些爭議大致形成了三大類不同的觀點：（1）主張財政屬于經(jīng)濟基礎，僅是經(jīng)濟學的一個分支，認為只能從經(jīng)濟的角度去分析財政問題；（2）主張財政屬于經(jīng)濟基礎，但又兼有上層建筑的性質(zhì)，或者主張財政既是經(jīng)濟基礎又是上層建筑。這就不能僅從經(jīng)濟角度來看待財政問題；（3）主張財政屬于上層建筑。在我國財政理論界，持第三種觀點的人數(shù)很少，大部分持第一、二種觀點，并且第一種觀點還有逐步占據(jù)優(yōu)勢的趨勢。但如同財政本質(zhì)問題一樣，這一爭議在當時被視為是一種純學術的探討，經(jīng)過那兩次爭議之后，至今已極少有人問津，除了在高校教學中作為一種理論問題介紹外，似乎已被人們遺忘了。在實踐中，人們則是將財政作為經(jīng)濟工作來對待的。

然而，財政作為政府的分配活動，它采用的不是市場自愿等價交換的方式，而是由政府以強制形式完成的；它不是以市場為媒介和通過市場渠道來完成的，而是由政府在國家預算的形式下，通過政治程序的安排與運作來展開的。這樣，財政的運作過程就直接表現(xiàn)為是對市場的否定，具有強烈的政治內(nèi)容和因素。對于計劃經(jīng)濟來說，由于其本身就否定著市場，本身就政企不分，因而財政這種非市場性與計劃經(jīng)濟本質(zhì)上是相通的，只提財政的經(jīng)濟性而不提政治性，并不影響問題的實質(zhì)，即不影響人們實際上從經(jīng)濟和政治兩重角度去考慮財政問題。

但對于社會主義市場經(jīng)濟則不同。由于此時政企必須分開，這樣財政所包含的兩重屬性合一的問題就凸顯出來了：財政作為一種分配，它是經(jīng)濟活動的一部分；但作為通過政治程序直接安排和操作的活動，它又與政府的具體政治制度和規(guī)則密不可分。此時如果只談論財政的經(jīng)濟性，其結(jié)果只能是忽略政治程序在財政活動中的作用，忽略政治權力憑籍財政分配介入和干預企業(yè)正常市場活動的可能性，這顯然是不利于根據(jù)財政的特性去指導財政實踐的。

我國財政理論否定政治程序是財政活動的內(nèi)容之一，在實踐上導致了忽視乃至否定建立科學規(guī)范合理的財政制度與程序的結(jié)果，使得我國實際財政工作缺乏必要的制度和程序的規(guī)范、制衡與監(jiān)督。隨著市場取向改革的進展，由于缺乏自我約束能力的政治權力本身的不規(guī)范行為，導致了我國財政新老問題和弊端的急劇膨脹與擴大，是目前我國財政經(jīng)濟工作分配秩序嚴重混亂，腐敗浪費低效猖獗的關鍵原因所在。因此，承認基本上是一門經(jīng)濟學的財政學，具有一定的經(jīng)濟學與政治學交叉學科的性質(zhì)，正視財政活動中所具有的政治性質(zhì)與內(nèi)容，在實際的財政工作中相應地從整頓規(guī)范與財政相關的政治程序和規(guī)則入手，使之從原有的與計劃經(jīng)濟相適應的基點轉(zhuǎn)到與市場經(jīng)濟相適應的基點上來，才是對癥下藥之舉。為此，在以經(jīng)濟學為基礎理論的同時，也有必要從政治學角度來開展我國的財政研究。

第二，財政學以微觀經(jīng)濟學為理論基礎，也包括著宏觀經(jīng)濟學的內(nèi)容

關于財政學以微觀經(jīng)濟學還是宏觀經(jīng)濟學為理論基礎的問題。我國財政學從未討論過這一問題，但由于我國財政理論強調(diào)財政是國家作為社會中心組織進行的一種分配，是從整個社會角度進行的活動，因而人們理所當然地視財政為一種宏觀經(jīng)濟活動，而否定從微觀經(jīng)濟的角度來看待財政問題。在最近的政府機構改革中，財政部被列入宏觀部門之內(nèi)，就充分地說明了這點。對此，在過去的計劃經(jīng)濟下是無關緊要的，因為當時正是以否定企業(yè)的獨立自主性和以國家從整個社會的角度直接安排國民經(jīng)濟活動為體制特征的，并且此時的財政是國家從整個社會角度安排經(jīng)濟建設資金的主要和基本手段。但在市場經(jīng)濟下則不同。此時社會的經(jīng)濟單位已不再是國家而是企業(yè)了，此時財政從宏觀上調(diào)控經(jīng)濟盡管是其極為重要的內(nèi)容，但尊重企業(yè)的獨立市場運營主體地位，確保國家不干預企業(yè)正常的市場活動，則是我國政府和財政在市場經(jīng)濟條件下必須學會的嶄新內(nèi)容。

西方財政學從微觀經(jīng)濟學的角度看待財政問題，對我國是具有重要借鑒作用的：

1.西方財政學從微觀角度分析財政問題，是隱含著這么一種涵義的，即此時的政府參與社會資源配置，其地位如同企業(yè)和個人一樣，都是身份相等的市場活動主體，即企業(yè)和個人是處于市場有效運行領域的活動主體，而政府則是處于市場失效領域的活動主體，它們進行的都是同等的資源配置活動。這樣，它們之間除了依法正常交往如照章征稅納稅之外，只能是互相尊重，互不侵犯和干預，而不能是國家凌駕于企業(yè)和個人之上，可以隨心所欲地干預它們的市場正?；顒?。

篇（9）

Abstract:Since1892Bastable(Bastable,CF)publishedinthe"publicfinance",morethan100years,WesternFinancehasdeveloped,buttheirtheoryonthebasisoftheproblemistherearealwaysdifferences.Thisarticle,fromthefinancepointofviewbelongstothefundamentaleconomics,butcontainsacertaindegreeofpoliticalscience,economicsandpoliticalscienceofcross-disciplinary;thefinancialactivitiesofmajorandfundamentalisthemicro-economicactivities,butalsoincludesderivativeMacro-economiccontent.

Keywords:Westernfinance;financialtheory;theoreticalbasis

財政學僅是經(jīng)濟學，還是政治學和經(jīng)濟學交叉學科？

最初的專著性西方財政學是從經(jīng)濟學角度展開論述的，巴斯塔布爾指出，“從最初意義上看，財政科學是經(jīng)濟研究的產(chǎn)物?！保ㄗⅲ築astable，C.F.PublicFinance.London：Macmillan&Co.，1892，P7.）漢特（Hunter，M.H.）1921年《公共財政學大綱》第一章第三節(jié)標題就是“公共財政學是經(jīng)濟學的一個分支”（注：Hunter，M.H.OutlineofPublicFinance.NewYork：Harper&BrothersPublishers，1921，P4.），盡管作者接著于下一節(jié)“公共財政與其他學科的關系”中，也指出了財政學與政治學、歷史學的密切關系，（注：Hunter，M.H.OutlineofPublicFinance.NewYork：Harper&BrothersPublishers，1921，P4，PP5-7.）但并不否定他的關于財政學是經(jīng)濟學分支的觀點。

與這種經(jīng)濟學觀相反，西方財政學在其發(fā)展過程中，開始出現(xiàn)了經(jīng)濟學與政治學交叉學科觀。道爾頓（Dalton，H.）1922年的《公共財政學原理》一書，第一句就指出，“財政學是介于經(jīng)濟學與政治學之間的一門學科。”（注：Dalton，H.PrinciplesofPublicFinance.London：GeorgeRoutledge&Sons，Ltd.，1922，P3.）不過，由于英美早期財政思想傳統(tǒng)的影響，直至本世紀50年代末為止，認為財政學是經(jīng)濟學分支的看法在西方財政學中占據(jù)了主導地位。這種主張隨著社會抉擇理論從60年代開始逐步被納入西方財政學而發(fā)生了很大的變化，因為社會抉擇論從威克塞爾開始，就是主張政治程序進入財政分析視野的。為此，作為社會抉擇學派代表人物的布坎南，在1960年《公共財政學：教科書導論》一書“前言”中就指出，財政學是涉及經(jīng)濟學與政治學兩個方面的學科。（注：Buchanan，J.M.ThePublicFinances：AnIntroductoryTextbook.Homewood：RichardD.Irwin，Inc.，1960，pvii.）此后盡管許多財政學著作不再指出財政屬于何種學科，但由于它們所包含的有關社會抉擇論的內(nèi)容，總或多或少涉及到政治學的分析。所以，現(xiàn)代西方財政學盡管從根本上看屬于經(jīng)濟學，但又具有經(jīng)濟學與政治學交叉學科的性質(zhì)，將其視為純經(jīng)濟學科的看法，顯然是缺乏說服力的。

財政學僅屬于微觀經(jīng)濟學還是微觀經(jīng)濟學與宏觀學兼有？

宏觀經(jīng)濟學是本世紀30年代凱恩斯主義出現(xiàn)之后的產(chǎn)物，在此之前西方財政學是談不上以宏觀經(jīng)濟學為基礎的。財政政策是宏觀經(jīng)濟學的重要內(nèi)容之一，隨著財政政策的成功運用，它逐步進入西方財政學中而成為其重要內(nèi)容，就很自然了。這樣，西方財政學除了原有的微觀經(jīng)濟分析之外，同時出現(xiàn)了宏觀經(jīng)濟分析的內(nèi)容，威廉斯（Williams，A.）1963年的《公共財政與預算政策》一書，就鮮明地體現(xiàn)了這點。該書體系分為兩大部分，即“A編：微觀經(jīng)濟學”和“B編：宏觀經(jīng)濟學”，前者分析的內(nèi)容包括稅收、政府支出和預算范圍等問題，后者則分析了經(jīng)濟結(jié)構、經(jīng)濟穩(wěn)定與增長、預算與經(jīng)濟政策等問題。（注：Williams，A.PublicFinanceandBudgetPolicy.NewYork：PrederickA.Praeger，Publisher，1963.）紐曼（Newman，H.E.）1968年的《公共財政學引論》指出，公共財政學所分析的政府三大任務，即穆斯格雷夫所指出的效率、公平和穩(wěn)定，前二者屬于微觀經(jīng)濟學，而后者即穩(wěn)定任務則屬于宏觀經(jīng)濟學。（注：Newman，H.E.AnIntroductiontoPublicFinance.NewYork：JohnWiley&Sons，Inc.，1968，P223.）溫弗雷（Winfrey，J.C.）1973年的《公共財政學：公共抉擇與公共經(jīng)濟》，也將財政的微觀與宏觀問題分開論述，即該書第三篇為“微觀經(jīng)濟學與公共部門”，分析稅收與公共支出；第四篇為“宏觀經(jīng)濟學與公共部門”，分析凱恩斯主義、貨幣主義等的財政政策。（注：Winfrey，J.C.PublicFinance：PublicChoicesandthePublicEconomy.NewYork：Harper&Row，Publishers，1973.）此外，其后還有許多西方財政學也包括了財政政策的內(nèi)容，表明傳統(tǒng)地只局限于微觀經(jīng)濟分析的西方財政學，已開始接納宏觀經(jīng)濟內(nèi)容了。

但與此同時，許多西方財政論著仍堅持了原有的微觀經(jīng)濟分析傳統(tǒng)。這點，只要看一看許多西方財政學仍然不包括財政政策的內(nèi)容就可明了。布朗（Brown，C.V.）和杰克遜（Jackson，P.M.）1978年的《公共部門經(jīng)濟學》就明確指出：“……公共部門經(jīng)濟學的發(fā)展，是限制在微觀經(jīng)濟學理論的知識范圍內(nèi)的。微觀經(jīng)濟學理論，尤其是一般均衡分析的發(fā)展，在20世紀50年代使公共部門經(jīng)濟學發(fā)生了質(zhì)的飛躍。目前公共部門經(jīng)濟學的理論發(fā)展，應直接歸功于微觀經(jīng)濟理論?！保ㄗⅲ築rown，C.V.&P.M.Jackson.PublicSectorEconomics.Oxford：MartinRober-taon，1978，P7.）瓦格納（Wagner，R.E.）1983年的《公共財政學：民主社會中的收支》一書，也將財政學研究對象歸入微觀經(jīng)濟學中。他指出：“公共財政學的研究有兩個主要分支：公共抉擇和運用微觀經(jīng)濟學?！\用微觀經(jīng)濟學，檢驗的是公民個人對公共抉擇的反映?！保ㄗⅲ篧agner，R.E.PublicFinance：RevenuesandExpendituresinaDemocraticSociety.LittleBrown&Co.，1983，P4.）羅森（Rosen，H.S.）的《公共財政學》在1995年的第四版中，仍未將財政政策內(nèi)容包括在內(nèi)，并且也如同其他許多主張財政學僅屬微觀經(jīng)濟學的財政學論著一樣，設有專門的微觀經(jīng)濟學基本內(nèi)容的篇章，作為全書的理論基礎。（注：Rosen，H.S.PublicFinance.4thed，Homewood：Irwin，1995.）這些，都清楚地表明了作者的財政學屬于微觀經(jīng)濟學的主張。

進一步看，就是并不反對財政學也包括宏觀經(jīng)濟分析內(nèi)容的許多學者，也仍將財政學的分析基點和重點放在微觀經(jīng)濟分析上。在西方財政學界有著很大影響的阿特金森（Atkinson，A.B.）和斯蒂格里茲（Stiglitz，J.E.），在其1980年的《公共經(jīng)濟學教程》引言中指出，“最認真地說，（本書）不打算包括穩(wěn)定和宏觀經(jīng)濟政策內(nèi)容。……在穆斯格雷夫時代，他可以在其《公共財政學理論》（1959）中包括210頁的有關穩(wěn)定政策的內(nèi)容。然而，自那時以來，經(jīng)濟學出版狀況變了，人們在文獻中對該問題作了大量的精彩描述。所以，我們的重點僅放在（政府）目標而不是穩(wěn)定政策上。”（注：Atkinson，A.B.&J.E.Stig-litz.LecturesonPublicEconomics.NewYork：McGraw—Hill，1980，pxv&P4.）盡管這段話表明了作者并不反對財政學也包含有宏觀經(jīng)濟學的內(nèi)容，但至少表明了作者仍是將財政學重點和基點放在微觀經(jīng)濟學上的。對此，米爾利斯（Mirrlees，J.A.）在奎格里（Quigley，J.M.）和斯莫琳斯基（Smolensky，E.）1994年主編的《現(xiàn)代公共財政學》中總結(jié)性地指出：“在穆斯格雷夫的《公共財政學理論》中，他以三個政策目標：配置、分配和穩(wěn)定等術語，概括了他的主題，……。該書以超過200頁的篇幅研究了穩(wěn)定問題，即我們現(xiàn)在稱之為宏觀經(jīng)濟政策的問題。在較后的教科書即阿金森與斯蒂格里茲的《公共經(jīng)濟學教程》（1980）中，宏觀經(jīng)濟政策問題被排除了?！步?jīng)濟學，甚至公共財政學，被認為僅涉及配置和分配問題。而穩(wěn)定問題則被留給宏觀經(jīng)濟學及其教科書?！保ㄗⅲ篞uigley，J.M.&E.Smolensky，ed：ModernPublicFinance.Cambridge，Massachusetts：HarvardUniversityPress，1994，P213.）

然而，西方經(jīng)濟學關于微觀和宏觀的劃分，本身就存在許多問題而爭論不休，這造成了西方財政學的爭論和困惑。也是在奎格里與斯莫琳斯基主編的《現(xiàn)代公共財政學》中，由戴門德（Diamond，P.）撰寫的第八章名為“配置與穩(wěn)定混一的預算”，資源的配置屬于微觀經(jīng)濟學問題，而經(jīng)濟的穩(wěn)定屬于宏觀經(jīng)濟學問題，因而該標題清楚表明了作者將宏觀經(jīng)濟分析和微觀經(jīng)濟分析兩大內(nèi)容統(tǒng)一于財政的意圖。（注：Quigley，J.M.&E.Smolensky，ed：ModernPublicFinance.Cambridge，Massachusetts：HarvardUniversityPress，1994，P213.）

附帶應指出的是，即使在主張財政也應包括宏觀經(jīng)濟學內(nèi)容的西方財政學著作中，其體系內(nèi)容的大部分以及基礎部分仍然是微觀經(jīng)濟分析。因此，西方財政學在這一問題上的分歧，不在于有沒有包括微觀經(jīng)濟學基礎，而在于有沒有包括宏觀經(jīng)濟分析的內(nèi)容。

總之，盡管現(xiàn)代西方財政學已或多或少地加入了宏觀經(jīng)濟學的內(nèi)容，但從根本上看，它沿襲的仍然是微觀經(jīng)濟學的傳統(tǒng)。此外，西方財政學在其上百年的發(fā)展過程中，還隨著微觀經(jīng)濟學的變化而變化。早期西方財政學專著已包含了福利經(jīng)濟學思想，這在道爾頓《公共財政學原理》第二章“社會利益最大化原則”中就有反映。作者在該章中批判了薩伊的“金律”，即“最好的政府是支出最少的政府，最佳的稅收是數(shù)額最低的稅收”的觀點，反對了傳統(tǒng)的“稅收邪惡論”，提出了財政和稅收的社會利益最大化原則。（注：Dalton，H.PrinciplesofPublicFinance.London：GeorgeRoutledge&Sons，Ltd.，1922，PP7—15.）此后，作為微觀經(jīng)濟學分支的福利經(jīng)濟成為西方財政學的理論基礎，關于公共產(chǎn)品最佳供應問題的分析，最終落實到社會福利函數(shù)所確定的最大效用點上。這使得西方經(jīng)濟學關于公共經(jīng)濟學的效率分析，與私人經(jīng)濟學的效率分析一樣，都統(tǒng)一到福利經(jīng)濟學基礎上來了。這是西方財政學完全建立于市場經(jīng)濟基礎之上的理論表現(xiàn)。

西方財政學的價值理論基礎

不管是主張財政學具有何種學科性質(zhì)，西方財政論著都必須對財政問題進行大量經(jīng)濟分析，因而必然要受到當時流行的經(jīng)濟學價值理論和概念影響，必然或遲或早地按照已變化了的經(jīng)濟學價值理論和概念來修正與重構自身的理論體系。

在英語財政學專著出現(xiàn)之前，西方經(jīng)濟學上的“邊際革命”已經(jīng)發(fā)生，邊際效用價值論很自然地成為西方財政學的價值論基礎。道爾頓的《公共財政學原理》鮮明地體現(xiàn)了這點。他在該書第三章第二節(jié)提出，私人分配支出所應遵循的邊際效用相等原則也應運用到公共支出的使用分配上來，指出：“除了法律上的意義以外，公共當局并不是一個人，難以象一個人那樣預計各種支出的邊際效用。但政治家們據(jù)以開展行動的總原則仍是相同的。對于公共當局來說，各種公共支出的邊際效用應該相等。從理論上看，既定支出總量在不同項目之間分配就是這樣決定的”（注：Dalton，H.PrinciplesofPublicFinance.London：GeorgeRoutledge&Sons，Ltd.，1922，PP17—18.）

在1928年的《公共財政學研究》一書中，皮古也有相同的表述：“就如一個私人應當通過在不同支出類別之間保持平衡，從而以其收入獲得更大的滿足一樣，作為一個共同體通過其政府的活動也應如此?！保ㄗⅲ篜igou，A.C.AStudyinPublicFinance.London：Macmillan&Co.，Ltd.，1928，P50.）皮古接著還運用這些原則，去解決公共部門如何決定哪些公共服務應予提供的難題，指出“支出應當用于戰(zhàn)艦還是用于濟貧，應按此種明智的方式，即由它們各自所提供的最后一先令所產(chǎn)生的相同的真實報酬來決定?！保ㄗⅲ篜igou，A.C.AStudyinPublicFinance.London：Macmillan&Co.，Ltd.，1928，P50.）按皮古的看法，這一方式可用來得出某一精確的社會平衡點，即如果共同體是一個統(tǒng)一的存在體，“支出就應在各方面逐步增加到這一點，此時花費的最后一先令所獲得的滿足，應等于由于政府服務而相應要求的最后一先令所損失的滿足?！保ㄗⅲ篜igou，A.C.AStudyinPublicFinance.London：Macmillan&Co.，Ltd.，1928，P50.）皮古所建立的這一模型被稱為皮古模型，是現(xiàn)代西方財政學關于公共產(chǎn)品最佳供應若干著名模型中的一個。這樣，皮古就從邊際效用價值論出發(fā)，在理論上界定了公共部門與私人部門之間資源配置的最佳點。

不過，皮古等人引入西方財政學的，是當時通行的可測度的、可比較的、同一的基數(shù)效用函數(shù)。這一效用函數(shù)在本世紀30年代，隨著帕累托新福利經(jīng)濟學取代了皮古的舊福利經(jīng)濟學而被否定，取而代之的是主觀的個人評價的序數(shù)效用函數(shù)，等效用曲線等帕累托概念也被運用到財政學上來。其后西方財政學對于公共產(chǎn)品最佳供應模型問題的分析，對于稅收以及其他各種財政效率問題的分析等，也都建立在效用無差異曲線上了。

這樣，私人經(jīng)濟分析所能適用的價值理論和其他基本概念，都被運用到公共經(jīng)濟分析上來了，公共財政學不再是與經(jīng)濟學的其他分支相抵觸的一門學說了。與西方經(jīng)濟學在價值論上的統(tǒng)一，無疑為西方財政學在本世紀60年代及其以后的大發(fā)展，提供了最基本的理論條件。

西方財政學理論基礎分析的借鑒意義

第一，財政學從根本上看是一門經(jīng)濟學，但又具有與政治學交叉學科的性質(zhì)

關于財政學僅是經(jīng)濟學分支，還是經(jīng)濟學與政治學交叉學科的問題，我國財政理論界也曾有過類似爭議，即關于“財政是上層建筑還是經(jīng)濟基礎”問題的爭議，這是本世紀60年代初由于財政本質(zhì)問題爭議而引發(fā)的。此后，在后的80年代初，我國財政理論界結(jié)合著新的歷史背景舊話重提，又一次以財政本質(zhì)問題為中心形成了對此問題的爭論。這些爭議大致形成了三大類不同的觀點：（1）主張財政屬于經(jīng)濟基礎，僅是經(jīng)濟學的一個分支，認為只能從經(jīng)濟的角度去分析財政問題；（2）主張財政屬于經(jīng)濟基礎，但又兼有上層建筑的性質(zhì)，或者主張財政既是經(jīng)濟基礎又是上層建筑。這就不能僅從經(jīng)濟角度來看待財政問題；（3）主張財政屬于上層建筑。在我國財政理論界，持第三種觀點的人數(shù)很少，大部分持第一、二種觀點，并且第一種觀點還有逐步占據(jù)優(yōu)勢的趨勢。但如同財政本質(zhì)問題一樣，這一爭議在當時被視為是一種純學術的探討，經(jīng)過那兩次爭議之后，至今已極少有人問津，除了在高校教學中作為一種理論問題介紹外，似乎已被人們遺忘了。在實踐中，人們則是將財政作為經(jīng)濟工作來對待的。

然而，財政作為政府的分配活動，它采用的不是市場自愿等價交換的方式，而是由政府以強制形式完成的；它不是以市場為媒介和通過市場渠道來完成的，而是由政府在國家預算的形式下，通過政治程序的安排與運作來展開的。這樣，財政的運作過程就直接表現(xiàn)為是對市場的否定，具有強烈的政治內(nèi)容和因素。對于計劃經(jīng)濟來說，由于其本身就否定著市場，本身就政企不分，因而財政這種非市場性與計劃經(jīng)濟本質(zhì)上是相通的，只提財政的經(jīng)濟性而不提政治性，并不影響問題的實質(zhì)，即不影響人們實際上從經(jīng)濟和政治兩重角度去考慮財政問題。

但對于社會主義市場經(jīng)濟則不同。由于此時政企必須分開，這樣財政所包含的兩重屬性合一的問題就凸顯出來了：財政作為一種分配，它是經(jīng)濟活動的一部分；但作為通過政治程序直接安排和操作的活動，它又與政府的具體政治制度和規(guī)則密不可分。此時如果只談論財政的經(jīng)濟性，其結(jié)果只能是忽略政治程序在財政活動中的作用，忽略政治權力憑籍財政分配介入和干預企業(yè)正常市場活動的可能性，這顯然是不利于根據(jù)財政的特性去指導財政實踐的。

我國財政理論否定政治程序是財政活動的內(nèi)容之一，在實踐上導致了忽視乃至否定建立科學規(guī)范合理的財政制度與程序的結(jié)果，使得我國實際財政工作缺乏必要的制度和程序的規(guī)范、制衡與監(jiān)督。隨著市場取向改革的進展，由于缺乏自我約束能力的政治權力本身的不規(guī)范行為，導致了我國財政新老問題和弊端的急劇膨脹與擴大，是目前我國財政經(jīng)濟工作分配秩序嚴重混亂，腐敗浪費低效猖獗的關鍵原因所在。因此，承認基本上是一門經(jīng)濟學的財政學，具有一定的經(jīng)濟學與政治學交叉學科的性質(zhì)，正視財政活動中所具有的政治性質(zhì)與內(nèi)容，在實際的財政工作中相應地從整頓規(guī)范與財政相關的政治程序和規(guī)則入手，使之從原有的與計劃經(jīng)濟相適應的基點轉(zhuǎn)到與市場經(jīng)濟相適應的基點上來，才是對癥下藥之舉。為此，在以經(jīng)濟學為基礎理論的同時，也有必要從政治學角度來開展我國的財政研究。

第二，財政學以微觀經(jīng)濟學為理論基礎，也包括著宏觀經(jīng)濟學的內(nèi)容

關于財政學以微觀經(jīng)濟學還是宏觀經(jīng)濟學為理論基礎的問題。我國財政學從未討論過這一問題，但由于我國財政理論強調(diào)財政是國家作為社會中心組織進行的一種分配，是從整個社會角度進行的活動，因而人們理所當然地視財政為一種宏觀經(jīng)濟活動，而否定從微觀經(jīng)濟的角度來看待財政問題。在最近的政府機構改革中，財政部被列入宏觀部門之內(nèi)，就充分地說明了這點。對此，在過去的計劃經(jīng)濟下是無關緊要的，因為當時正是以否定企業(yè)的獨立自主性和以國家從整個社會的角度直接安排國民經(jīng)濟活動為體制特征的，并且此時的財政是國家從整個社會角度安排經(jīng)濟建設資金的主要和基本手段。但在市場經(jīng)濟下則不同。此時社會的經(jīng)濟單位已不再是國家而是企業(yè)了，此時財政從宏觀上調(diào)控經(jīng)濟盡管是其極為重要的內(nèi)容，但尊重企業(yè)的獨立市場運營主體地位，確保國家不干預企業(yè)正常的市場活動，則是我國政府和財政在市場經(jīng)濟條件下必須學會的嶄新內(nèi)容。

西方財政學從微觀經(jīng)濟學的角度看待財政問題，對我國是具有重要借鑒作用的：

篇（10）

但是很多投資者在運用基本面分析時，由于對一些概念和理論沒有領悟透徹，而存在一些認識上的誤區(qū)，筆者經(jīng)常碰到的就有兩類，特此指出來，和大家一起切磋探討。

一是只看表面不看實質(zhì)舉例來說，股市是國民經(jīng)濟的風向標這句話沒錯。但有投資者以目前中國經(jīng)濟良好來指責今年以來股市下跌是偏離基本面的。這個觀點其實包含三個層次的認知誤區(qū)。首先，國民經(jīng)濟包含內(nèi)容很多，涉及很多指標和方方面面。單看絕對值，2008年中國GDP增速的確也很高，估計全年在10％左右。但是這個增速相對2007年的11.9％就是下降了近2個百分點，在實體經(jīng)濟中可能就意味著幾萬個企業(yè)破產(chǎn)、數(shù)十萬個人失業(yè)等經(jīng)濟現(xiàn)象。而2009年中國GDP增速有進一步下滑至9％的可能性?？傊?，中國經(jīng)濟增速在回落，這比增速維持或加速都要差。

其次，股指高低和全市場利潤具有很高相關性，而GDP只是個收入指標，不是利潤指標。即使GDP增速不下降，原材料價格、能源價格和勞動力成本上升都會導致企業(yè)利潤率下降。所以相比2007年上市公司盈利增長49.3％，2008年上市公司盈利增速估計可能不到三成?？梢钥吹?，作為收入項的GDP增速下降才2個百分點，企業(yè)盈利增速居然可能下降20個百分點。如果全球經(jīng)濟持續(xù)不好、國內(nèi)還繼續(xù)緊縮政策，那么，2009年上市公司盈利增速會進一步下降。

第三，雖然被稱作是國民經(jīng)濟的風向標，但股指表現(xiàn)往往和基本面指標并不同步。畢竟，決定股價的因素有兩個：盈利和市盈率(PE)估值水平，而影響PE高低的因素有預期盈利的增速、資金面情況、投資者心理甚至還有全球市場PE水平等等。作為非成熟市場，中國股市PE水平經(jīng)常出現(xiàn)較大波動，且未必要和盈利變化一致。

篇（11）

反觀國內(nèi)，宏觀調(diào)控仍然面臨較大壓力。物價上漲比較快、通脹預期增強，房地產(chǎn)市場成交量萎縮、多數(shù)城市房價依舊上漲……

眾多復雜變數(shù)，于中國，是危機還是契機，中國模式能否成功轉(zhuǎn)型？“十二五”，中國經(jīng)濟如何平穩(wěn)過渡？

且看吳敬璉先生的精辟解讀。

中國雖然上世紀末期把市場經(jīng)濟制度的基本框架初步搭建起來，但是市場化改革其實還處于“進行時”階段，舊體制的許多部分還沒有得到根本性的改造，政府職能還有待轉(zhuǎn)變，國有經(jīng)濟布局的戰(zhàn)略性重組和國有企業(yè)的公司制改革都還行在半途，所以我說“大關仍然未過”。在這種情況下，我們不能有絲毫的松懈。

凱恩斯框架失靈：

中國的問題是長期問題

近些年我們一直在說，必須注意中國經(jīng)濟存在的內(nèi)外失衡。其中內(nèi)部失衡的主要表現(xiàn)是投資率過高、消費率過低。過去30年中國的GDP一直保持著10%左右的高速增長，然而消費需求不足，卻使GDP增長缺乏內(nèi)在的動力。政府采取出口導向政策，用對外凈出口（出超）彌補國內(nèi)需求不足，維持了較好的增長。但到2008年以后，因為全球金融危機，連續(xù)幾年出口受限，出現(xiàn)了經(jīng)濟下行的趨勢。2009年，我國用超強的擴張性貨幣政策把增長速度又拉了起來，但消費需求不足的問題仍未解決。特別是在全球金融危機發(fā)生以后，美國的居民儲蓄率提高了3-4個百分點，相形之下，我們依靠凈出口維持高速增長方式的問題顯得更為突出。

從1999年到2010年，在消費需求的不足下，出臺了擴張性的貨幣政策來保持增長率，這種貨幣政策經(jīng)過十余年的發(fā)展，使過剩的流動性大量積累。于是，經(jīng)過一段時滯，貨幣超發(fā)和流動性泛濫所引起的一些消極的后續(xù)效應開始顯現(xiàn)。主要的標志之一是資產(chǎn)價格的劇烈上升，其中最突出的是房地產(chǎn)價格飆升和泡沫急劇膨脹。此外，消費物價指數(shù)CPI也開始上升。這就導致了一種兩難的狀況：一方面內(nèi)在動力不足，想維持較高的增長率，就需要繼續(xù)采取擴張性的宏觀經(jīng)濟政策，特別是擴張性的貨幣政策。另一方面，貨幣超發(fā)后續(xù)的消極后果已經(jīng)顯現(xiàn)，又需要采取緊縮性的宏觀經(jīng)濟政策來抑制房地產(chǎn)價格和物價上漲的勢頭。

為了破解宏觀經(jīng)濟決策的這種兩難問題，首先需要選擇正確的分析方法，判明這種兩難問題的根源是什么。2008年以來，在分析中國宏觀經(jīng)濟形勢的時候，通常是對所謂的“三駕馬車”――投資、消費和出口的狀況來分析總需求的態(tài)勢，認為經(jīng)濟之所以遇到困難，是因為決定總需求的三駕馬車中有兩駕（消費和出口）太弱，拉不動經(jīng)濟增長。如何能夠在這兩匹馬都不跑的情況下把這個車往前拉？結(jié)論就是擴張性的宏觀經(jīng)濟政策，就是用4萬億的投資、10萬億的貸款來增加總需求。

問題在于，這種“三駕馬車”的分析方法顯然是凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟分析框架的變形。但學過宏觀經(jīng)濟學的都知道，凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟分析處理的是短期問題，連凱恩斯本人也從來沒有說過可以用它來分析長期問題。而中國經(jīng)濟目前出現(xiàn)的問題卻是長期問題。研究這類問題，需要運用索洛提出的新古典增長模式。

中國發(fā)展的根本性問題：增長模式存在著嚴重缺陷

長期以來，我一直認為，中國的長期發(fā)展存在著一個根本性的問題，即增長模式存在著嚴重的缺陷。經(jīng)濟發(fā)展方式的核心還是經(jīng)濟增長模式。

那么，什么是增長模式？說得簡單一點，就是靠投入資源、還是靠提高效率來實現(xiàn)增長。西方國家的早期，在18世紀后期到19世紀后期，兩次產(chǎn)業(yè)革命之間的那種增長模式，其特點是靠投資來驅(qū)動增長。蘇聯(lián)在第一次五年計劃之后沿襲了西方國家的早期增長模式，把它稱之為“社會主義的工業(yè)化道路”。這種方式存在很多弊病。按照馬克思的分析，它會導致兩個主要問題：一是導致生產(chǎn)過剩的經(jīng)濟危機周期性地發(fā)生。二是造成了勞動者的貧困化和階級斗爭的尖銳化。這兩個問題會導致資本主義走向滅亡，“資本主義的喪鐘就要敲響”。

改革開放以前，我們沿著這條道路走，帶來了很大的損失。到了“”后期，經(jīng)濟上劇烈波動加上“”的政治因素，經(jīng)濟和社會都瀕于崩潰的邊緣。

改革開放以后出現(xiàn)了長時期的持續(xù)增長，并沒有發(fā)生改革開放以前那樣嚴重的經(jīng)濟困難，其中一個重要因素就是，在對外開放的過程中我們學習了日本等一些東亞國家和地區(qū)的辦法，采取了出口導向政策，用各種政策手段支持出口，發(fā)展對外貿(mào)易。這種做法造成了兩個積極后果：第一，出口加工業(yè)迅速發(fā)展起來，使得大約2.5億農(nóng)村低效的農(nóng)業(yè)勞動力轉(zhuǎn)移到城市相對高效的加工業(yè)就業(yè)，也使得整個城市經(jīng)濟得到快速發(fā)展。當然，現(xiàn)在多數(shù)所謂的“農(nóng)民工”的收入水平依然很低，我們應該努力提高他們的收入水平，不過，和在農(nóng)村的收入情況相比，還是獲得了相當程度的提高。第二，大量的出口（凈出口）需求彌補了國內(nèi)需求的不足，使得經(jīng)濟能夠持續(xù)增長。1994年匯率改革以后，出口導向政策全面展開，中國對外貿(mào)易的貿(mào)易盈余由負轉(zhuǎn)正，而且不斷增加。旺盛的出口需求有力地支撐了此后十多年GDP的高速度增長。

經(jīng)濟決策兩難：

增長缺乏內(nèi)在動力和通貨膨脹壓力增大并存