國際市場論文大全11篇

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一、中國經濟增長速度放緩趨勢明顯。

中國今明兩年經濟增速放緩將成為大勢所趨，出口以及固定資產投資增速回落是必然趨勢。據亞洲開發銀行16日的年度報告《2008年亞洲發展展望更新》預計，中國經濟增速將從2007年的11.9%回落到2008年的10%；2009年中國經濟增速將進一步回落至9.5%。主要原如下，①由于美國經濟增長放緩，出口增長減速遠超出預期；②通貨膨脹率升高的趨勢將使政府采取更嚴厲的緊縮貨幣政策，固定資產投資增速放緩、企業倒閉潮出現，工業利潤增長大幅放緩；③信貸緊縮下房地產市場降溫，可能出現比2008年更為嚴重的危機；④宏觀調控下，房地產、鋼材、水泥、鋁合金和汽車產業投資增速回落；⑤每年1000萬個新就業崗位完成很困難。農民工回農村種地回潮，農村隱性失業大量增加；⑥由于明年油價和電價可能會進一步上調帶來PPI繼續上升的傳導因素，2008年中國全年CPI漲幅預測值從先前的5.5%上調至7%。2009年預測值從2008年4月的5%上調到5.5%；⑦居民消費增長速度下降，靠消費拉動經濟增長等于“畫餅充饑”。收入的不穩定性增大、股市的負財富效應、城鄉居民收入差距進一步拉大等原因使居民的消費欲望受到抑制。

二、央行的貨幣政策陷入“左右為難”的境地。

目前，在“保增長”和“控制通貨膨脹”之間，央行的貨幣政策“左右為難”。在全球金融危機下，中國的經濟增長受到抑制，增長率放緩是必然的，但在連續10年的高速增長下的“急剎車”會是一大批企業倒閉和就業的困難，影響社會穩定和諧。但放松貨幣政策又使已經比較嚴重的PPI和CPI更加泛濫成災。15日宣布的“兩率”下調市場并不領情就是證明。同樣，人民幣對美元是繼續升值或是貶值也是“兩難”選擇。

三、中國銀行業的經營效益增長出現困難。

主要原因：①在經濟下滑狀態下，銀行的業務拓展空間變窄；②在居民收入不穩定性加大和貨幣緊縮政策下，存款大量增加與貸款增量減少的矛盾突出，加上貸款基準利率下調0.27個百分點；③經濟下滑帶來的行業、企業破產倒閉，銀行不良貸款反彈壓力很大（比如房地產貸款下面專門分析）；④資產泡沫破裂后，銀行的抵押物大量縮水，貸款的抵押率超過“警戒線”，第二還款來源喪失。如房地產抵押、土地抵押、股票質押的貸款最為明顯；⑤持有美國次級債或對美國破產公司的貸款造成的損失。如中國銀行集團共持有雷曼兄弟控股公司及其子公司發行的債券7,562萬美元；工商銀行對雷曼公司貸款5000萬美元；招商銀行對雷曼貸款8000萬美元；⑥中國商業銀行在2008年在海外的收購及投資因危機加重，過去的“抄底”行為變成了現在的“墊背”結果。按照高盛的預測，2009年香港H股中資銀行的獲利大約下降4%-8%；規模較小的股份制A股銀行獲利下降幅度更達到8%-13%。

四、各國央行任何救市行為都會“失靈”。

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（一）證券市場國際化的含義

證券市場國際化是指以證券形式為媒介的資本在運行過程中實現的證券發行、證券投資以及證券流通的國際化。

從一國的角度來看，證券市場國際化包含三個方面的內容：一是國際證券籌資，指外國政府、企業、金融機構以及國際性金融機構在本國的證券發行和本國的政府、企業、金融機構在外國及國際證券市場上的證券發行；二是國際證券投資，指外國投資者對本國的證券投資和本國投資者對外國的證券投資；三是證券業務國際化，指一國法律對外國證券業經營者（包括證券的發行者、投資者和中介機構）進出本國自由的規定和本國證券業經營者向國外的發展。

（二）證券市場國際化的成因及影響因素

生產和資本國際化的發展。二戰后，主要西方國家經濟的迅速恢復和發展，國民收入和國內儲蓄的不斷增大，資本積累和科學技術的進步，以及新興工業的崛起，都有力地推動了證券市場國際化的發展。尤其是80年代以來，頻頻出現的發展中國家的債務危機使許多國際銀行的信用受到懷疑，產生了轉移信用風險的必要，國際融資證券化的趨勢更加明顯；國際銀行貨款呈下降趨勢，而國際債券的發行額則不斷增加。據統計，1981年國際債券總額僅占銀團貸款總額的55.8%，到1984年已為2.58倍。

國際金融管制的放松。70年代以來，伴隨著全球經濟一體化的迅猛發展，各國政府審時度勢，根據本國經濟發展的需要，放寬對資本市場的管制，允許外國金融機構與投資者買賣本國公司股票以及政府與公司債券，并取消了對外國投資者政策不同于本國投資者的雙重標準。例如：1974年美國政府廢除了實行達十年之久的、限制外國居民在美國發行證券的利息平衡稅；1979年10月英國取消了外匯管制。

證券行業國際競爭的加劇。為了擴大交易量，世界各主要證券市場紛紛利用最新科技手段，簡化證券發行手續和改善上市管理環境，降低交易成本，完善投資風險管理系統，改革結算交易程序，以此來吸引外國公司和政府發行股票與債券，并吸引外國投資者。

另外，下列因素也起到了推波助瀾的作用：期貨、期權等金融衍生工具的發展為機構投資者提供了投資組合機會和風險管理手段，不僅增加了交易量，還增加了市場流動性；現代電子技術的迅猛發展為證券市場國際化提供了技術保證。電子交易系統的應用意味著：交易場地已通過遠程終端擴展至整個世界；交易營業時間由8小時延長為24小時；世界統一市場與價格形成；節省交易成本，提高結算速度和準確性。

（三）證券市場國際化的一般規律

唯物主義告訴我們：市場經濟的發展有其內有的規律，任何超越市場條件的活動終究要受到市場規律的懲罰。證券市場國際化也不例外。總結發達國家和發展中國家證券市場國際化的經驗，我們發現：首先，證券市場國際化是一國經濟發展到一定階段及其在國際經濟活動中所占份額的增長和地位的加強對其證券市場發展所提出的客觀要求；其次，證券市場國際化是以一國國內市場一定的規模和一定的發展程度為基礎，并與證券市場的規律相互促進、相互推動；第三，證券市場國際化是有步驟、有計劃、分階段進行的。一般情況下，發展中國家證券市場的國際化從利用證券市場籌集外資開始，然后逐步過渡到證券市場的全面對外開放；第四，證券市場國際化過程是一國政府不斷放松管制的結果。

二、我國證券市場國際化的現實障礙分析

我國證券市場作為一個新興的證券市場，起步于80年代初，在至今不到20年時間里，相繼發行了國際債券、B股、H股、紅籌股、N股、ADR并對買殼上市、借殼上市及設立國家基金等多種籌資方式進行了嘗試，都取得了巨大的成功。

但是隨著時間的推移和證券市場的進一步發展，一些問題逐漸暴露出來，嚴重影響證券市場的規范化發展，并成為我國證券市場國際化的現實障礙：

1、上市公司整體素質不高。由于我國股份制經濟不規范，現代企業制度難以真正貫徹，宏觀經濟運行中缺乏真正的產權清晰的現代企業。我國的股份公司大都是在《公司法》頒布之前經改制設立的，而且改制之前這些公司都擁有大量的下屬企業，有的是通過劃撥兼并而來，有的則以集體所有制形式成立，有的還受到地方機構和部門的管理，這些都導致企業的產權和管理結構不清晰，存在較多的關聯交易；而且許多公司的法人治理結構和管理制度尚未真正建立起來，股東大會和監事會形同虛設，董事長總經理實際上仍由上級主管部門任命，董事長總經理權責不清，信息披露極不規范。

2、金融管制較嚴，人民幣尚未實現自由兌換。我國目前仍實行比較嚴格的金融管制，其中對證券市場的管制主要是對證券機構建立的限制、對證券上市規模的限制、對外國投資者投資證券活動的限制、對在華外國金融機構業務的限制等。其中，影響中國證券市場國際化的一個主要障礙是人民幣不能自由兌換，造成A、B股市場分割。這種資金不自由、貨幣不自由的壁壘在很大程度上排斥了國際證券資本。雖然外國投資者可以通過外匯調劑中心把所得部分利潤匯回本國，但這對于機構投資者來說沒什么吸引力。

3、對證券市場的管理主要依靠行政手段。公司股票的發行與上市，迄今實行的是額度分配和審批制度。這種以行政手段分配資本市場資源的制度，排斥了企業以業績和成長預期競爭進入資本市場的平等機會，為尋租行為提供了空間，給績劣公司以“公關”和虛假包裝等手段擠入上市公司行列開了后門，導致上市公司良莠不齊，增加了證券市場的風險。

4、證券市場投機過度，風險過大。理論上說，證券市場應是一個投資場所，由于其收益高，故具有較高的風險是理所當然。但目前我國證券市場受多種利益機制的內在驅動，其中的風險被明顯放大，從而使我國證券市場相對正常、成熟的市場有更大的風險：1政府缺乏管理經驗和行為規范，對資本市場干預不及時、不果斷或進行不必要的干預，造成市場震蕩；2部分機構投資者人為地操縱市場，還有些投資者為謀取暴力，四處散布虛假信息，造成爭購或爭售某種股票等種種違法違規行為，往往使廣大的投資者尤其是中小投資者蒙受巨大的經濟損失；3證券中介機構自律管理存在很多問題，在一定程度上損害了投資者的利益。

5、現行的財務會計、審計制度與國際標準不相統一，資產評估缺乏合理性和權威性，不能公正、有效地反映上市公司的生產經營狀況，這些都挫傷了投資者的積極性。

三、我國證券市場國際化的對策建議

針對上述我國證券市場國際化發展所遇到的障礙并結合證券市場國際化發展的一般規律，筆者提出如下對策與建議：

1、逐步謹慎地開放資本市場。從各國證券市場的發展經驗來看，不管是發達國家還是發展中國家，對于開放國內證券市場及對國內投資者到境外進行證券投資的推進，都經歷了一個逐步開放的過程，一般來說，發達國家步幅較大，而發展中國家則相對較謹慎。我國證券市場的不完善，股份制改革的不徹底以及人民幣資本項目的不可兌換都要求我們必須逐步謹慎地進行證券市場國際化建設。

2、規范企業的股份制改造。首先，充分認識到企業的股份制改造是關系到中國證券市場發展前途、中國經濟體制改革成敗的關鍵所在，將規范股份公司作為規范證券市場的首要任務來抓；其次，規范公司法人治理結構，建立健全股東大會、董事會和監事會及其議事規則，積極引導“三會”充分發揮對公司運作的監督作用，做到“三會”各司其職，相互制衡；第三，及時、嚴格檢查公司股權變動、增資擴股、利潤分配和資金的投向，適當提高配股的條件；第四，強化社會公眾對股份公司的監督和約束、嚴格財務紀律和建立規范的披露制度。

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在規模持續擴張的同時，金融市場的國際化進程不斷加快，國際外匯市場率先實現單一市場形態的運作，其顯著標志是全球外匯市場價格的日益單一化，主要貨幣的交叉匯率與直接兌換的匯率差距明顯縮小。

在資本市場，資金開始大范圍地跨過邊界自由流動，各類債券和股票的國際發行與交易數額快速上升，整個90年代，主要工業國家的企業在國際上發行的股票增長了近6倍。1975年，主要發達國家債券與股票的跨境交易占GDP的比重介于1％到5%之間，1998年，給比重上升到91%（日本）到640%（意大利），其中，美國由4%上升到230%，德國由5%上升到334%，各國該比重增長最快的時期幾乎都集中在80年代末和90年代初。

與此同時，國際債券市場的二級市場獲得了蓬勃發展。債券市場信息傳遞渠道、風險和收益評估方式以及不同類型投資者的行為差異逐漸減小，以投資銀行、商業銀行和對沖基金為代表的機構投資者，以復雜的財務管理技巧，在不同貨幣計值的不同債券之間，根據其信用、流動性、預付款風險等的差異，進行大量?quot;結構易"，導致各國債券價格互動性放大，價格水平日趨一致。

海外證券衍生交易的市場規模有了突破性提高。幾乎在所有主要的國際金融中心，都在進行大量的海外資產衍生證券交住T諦錄悠律唐方灰姿瓤梢源郵氯站?25種期貨合約的交易，也有部分馬來西亞的衍生證券交易；美國期貨交易所的交易對象，更是包括了布雷迪債券和巴西雷亞爾、墨西哥比索、南非蘭特、俄羅斯盧布、馬來西亞林吉特、泰國銖和印尼盾等多種貨幣計值的證券和衍生產品。

二、我國金融市場的國際化發展

在席卷全球的金融市場一體化潮流中，我國金融市場對外開放程度不斷擴大，國際化進程加速。

在銀行領域，1979年起，外資銀行開始在我國設立代表處、分行、合資銀行、獨資銀行、財務公司，到今年年初，共有38個國家和地區的168家外國銀行在我國25個城市設立了252家代表處，有22個國家和地區的87家外資金融機構在我國19個城市設立了182個營業性機構，其中，有32家外資銀行獲準經營人民幣業務。到今年6月底，在華外資銀行總資產達323億美元，其中貸款208億美元。

在保險領域，到去年底，我國共有外資保險公司15家，對外開放城市由上海擴大到廣州、深圳等地。

在證券領域，1992年，我國允許外國居民在中國境內使用外匯投資于中國證券市場特定的股票，即B股。有關管理部門對于B股市場的總交易額實行額度限制，超過300萬美元的B股交易，必須得到中國證券監督管理委員會的批準。1993年起，我國允許部分國有大型企業到香港股票市場發行股票籌集資金，即H股。部分企業在美國紐約證券交易所發行股票籌集資金，稱為N股。境外發行股票籌集的資金必須匯回國內，經國家外匯管理局批準開設外匯帳戶，籌集的外匯必須存入外匯指定銀行。進入2000年后，部分民營高科技企業到香港創業板和美國NASDAQ上市籌集資金，標志著我國證券市場的國際化進入一個新的發展時期。

在債券市場，我國對于構成對外債務的國際債券發行實行嚴格的計劃管理。由經過授權的10個國際商業信貸窗口機構和財政部、國家政策性銀行在國外發行債券融資，其他部門可以委托10個窗口單位代為發行債券，或得到國家外匯管理局的特別批準后自行發債。債券發行列入國家利用外資計劃，并經國家外匯管理局批準。在國外發行債券所籌集資金，必須匯回國內，經批準開設外匯帳戶，存入指定銀行。

三、我國金融市場國際化的前景

隨著加入WTO步伐的不斷加快，我國金融市場正在準備與國際市場接軌，國際化進程將明顯加快。

根據我國與有關國家達成的雙邊協議，加入WTO后，我國金融市場開放將集中在如下幾個方面：

在銀行領域，我國將在市場準入和國民待遇等方面對外資銀行進一步開放，逐步允許外資銀行向中資企業和居民開辦外匯業務和人民幣業務。加入WTO之初，外資銀行可向外國客戶提供所有外匯業務。加入WTO一年后，外國銀行可向中國客戶提供外匯業務，中外合資的銀行將可獲準經營，外國獨資銀行將在5年內獲準經營，外資銀行在二年內將獲準經營人民幣業務，在5年內經營金融零售業務。

在保險業領域，加入WTO后，人壽保險公司中外資持股比例可高達50％，加入一年后，提高至51％。非人壽保險公司和再保險公司將獲準在合資保險公司中持有51％的股份，并可在二年內成立全資的分支機構。

在證券市場，中國將允許外資少量持股的中外合資基金管理公司從事基金管理業務，享受與國內基金管理公司相同待遇；當國內證券商業務范圍擴大時，中外合資證券商亦可享有相同待遇；外資少量持股的中外合資證券商將可承銷國內證券發行，承銷并交易以外幣計價的有價證券。

顯然，隨著金融服務領域的對外開放，我國金融市場將逐步走向全面的國際化。

這種全面的國際化含義是：以資金來源計，國外資本以允許的形式進入我國金融市場，國內資本則可以參與國外有關金融市場的交易活動；以市場籌資主體計，非居民機構可以在國內金融市場籌融資，國內機構則可以在國外金融市場籌融資；國外交易及中介機構參與我國金融市場的經營及相關活動，國內有關交易及中介機構獲得參與國際金融市場經營及相關活動的資格和權力。

四、金融市場國際化的利益

金融市場國際化進程的加快，將降低新興市場獲得資金的成本，改善市場的流動性和市場效率，延展市場空間，擴大市場規模，提高系統能力，改善金融基礎設施，提高會計和公開性要求，改進交易制度，增加衍生產品的品種，完善清算及結算系統等。

海外金融資本的進入，尤其是外國金融機構和其他投資者對市場交易活動的參與，迫使資本流入國的金融管理當局采用更為先進的報價系統，加強市場監督和調控，及時向公眾傳遞信息，增加市場的效率。越來越多的新興市場國家通過采用國際會計標準，改進信息質量和信息的可獲得性，改善交易的公開性。交易數量和規模的增加，有助于完善交易制度，增加市場流動性。而外國投資者帶來的新的金融交易要求，在一定程度上促進了衍生產品的出現及發展。建立一個技術先進的清算和結算系統，對于有效控制風險、保持該市場對外國證券資本的吸引力、

五、金融市場國際化的風險表現

金融市場國際化進程在帶來巨大收益的同時，仍然蘊涵著一定的風險，因此，加入WTO后，我國金融風險可能有如下表現：

1.市場規模擴大加速甚至失控的風險。

與國際化相伴隨的外國資本的大量流入和外國投資者的廣泛參與，在增加金融市場深度、提高金融市場效率的同時，將導致金融資產的迅速擴張。在缺乏足夠嚴格的金融監管的前提下，這種擴張可能成為系統性風險爆發的根源。

此外，由于國內金融市場的發育程度較低，金融體系不成熟，相關的法律體系不夠完善，資本流入導致其金融體系規模的快速擴張，而資本流入的突然逆轉，則使其金融市場的脆弱性大幅度上升。

2.金融市場波動性上升的風險

對于規模狹小、流動性比較低的新興金融市場來說，與國際化相伴隨的外國資本大量流入和外國投資者的廣泛參與，增加了市場的波動性。尤其是在一些機構投資者成為這類國家非居民投資的主體時，國內金融市場的不穩定性表現得更為顯著。

由于新興市場缺乏完善的金融經濟基礎設施，在會計標準、公開性、交易機制、票據交換、以及結算和清算系統等方面存在薄弱環節，無法承受資本大量流入的沖擊，導致價格波動性的上升。新興金融市場股票價格迅速下降以及流動性突然喪失的危險，大大地增加了全局性的市場波動。

3.本國金融市場受到海外主要金融市場動蕩的波及、市場波動脫離本國經濟基礎的風險。

外國資本的流入和外國投資者對新興市場的大量參與，潛在地加強了資本流入國與國外金融市場之間的聯系，導致二者相關性的明顯上升。

從國內金融市場與主要工業國金融市場波動的相關性來看，近年來，主要工業國金融市場對資本流入國金融市場的溢出效應顯著上升。國外研究表明，美國股票市場波動性對韓國股票市場波動性溢出的相關程度在1993年到1994年間高達12%，美國股票市場波動性對泰國股票市場波動性溢出的相關程度在1988年到1991年間高達29.6%，美國股票市場波動性對墨西哥股票市場波動性溢出的相關程度在1990年到1994年間高達32.4%。

這種溢出的影響表現為兩個方面：其一，在市場穩定發展時期，資本流入國金融市場波動接受主要工業國的正向傳導，表現為二者波動的同步性；其二，在市場波動顯著、存在一定的恐慌心理時，二者波動出現背離，甚至呈反向關系。

從日本和韓國股票指數的相關性看，從1989年1月到2000年4月，二者股票指數的相關系數為36.52%，而在1989年1月到1992年7月間，該相關系數達89.09%。從92年7月到98年5月，該相關系數下降到44.86%，此后，該系數再度提高到80.65%。

4.本國金融市場與周邊新興金融市場波動呈現同步性，遭受"金融危機傳染"侵襲的風險。

由于新興市場國家宏觀經濟環境具有一定的相似性，外資流入周期及結構基本相同，因此，其金融市場表現具有很強的同步性。

尤其是1997年亞洲金融危機爆發后，部分亞洲國家和地區間的股票市場相關系數顯著增大，韓國和印尼股市的相關系數由43%上升到73%，印尼和泰國股市的相關系數由15%上升到78%，泰國和韓國股市的相關系數由55%上升到63%。顯然，在金融危機期間，國際投資者把這些國家的金融市場視為一個整體，同時從上述市場撤出資金，導致其同時崩盤。

此外，由于機構投資者在全球資本流動中發揮主導作用，而其行為特征表現出很強的"羊群效應"，其對新興市場的進入和撤出也具有"一窩蜂"的特點，從另一個角度加強了新興市場表現之間的同步性，這種同步性在金融危機時期表現為危機傳染的"多米諾骨牌"效應或"龍舌蘭酒"效應。

5.銀行體系脆弱性上升的風險

在金融自由化和金融現代化的壓力下。金融體系的脆弱性可能大幅度上升。

金融市場國際化進程加深后，外資可能大量流入該國銀行體系，促使銀行資產負債規模快速擴張，尤其是銀行的對外負債增長更為顯著。在一些國家，以銀行對外負債形式流入的資金絕大多數投資于國內市場，導致銀行體系外幣凈負債上升。特別是當銀行的資產負債結構不合理時，大規模資本流入使銀行的流動性出現大幅度擺動，銀行貸款膨脹和收縮時期交替出現，引起影響全局的風險，甚至導致金融危機的爆發。

由于負債和流動性的快速上升領先于經濟規模的增長，特定的經濟發展階段和有限的經濟增長速度，無法為新增巨額貸款提供足夠的投資機會，可供投資并提供高額回報的行業有限，銀行的新增貸款往往集中于少數行業，如在泰國，大量資本流入后，銀行信用發放給建筑和不動產的份額從1980年的8%增長到1990年的16%。大部分新增貸款用于不動產交易。

此外，由于大多數信用等級比較高的企業可以通過在國際市場直接發行股票和債券獲得資金，國內銀行只能向次級層次風險較高的客戶貸款，因此，銀行對于借款企業和借款個人的利潤和信用等級要求相應下調。在外資持續流入、經濟保持高速增長的前提下，這樣的信貸投放策略通常能夠得以維持，但是經濟形勢突然逆轉及外資無以為繼時，這種循環將被迫中斷，一些行業出現周期性逆轉，銀行產生大量不良貸款。例如，在泰國，1988到1990年的資本凈流入與資產價值的上升顯著相關，即使商業銀行對房地產貸款的土地抵押值超過貸款很多，而房地產價格下降，仍然使銀行資產負債的獲利能力受到很大打擊。

由于銀行體系保持巨額對外凈負債，面臨著很大的匯率風險，可能遭受本幣意外貶值引起的損失。

中央銀行針對外資流入實行的沖銷性市場干預政策，往往導致市場利率的突然上升，從而加大商業銀行面臨的利率風險。而在中央銀行為了維持某一個匯率水平對外匯市場進行干預的情況下，短期利率可能上升到一個非理性的水平，這樣將削弱銀行盈利能力甚至危及銀行的穩定。因此，貨幣危機往往是銀行體系危機的前奏。

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但是我國實行的是有特色的主義市場經濟，中國的情況與歐美等發達國家的情況也不一致，從而決定了我國的會計制度在保持與國際會計準則和慣例基本一致的前提下，還有中國特色，即與國際會計準則存在差異。例如，關于債務重組的會計處理，國際準則將重組收益列作收入，而我國則列入資本公積；關于非貨幣易的處理，國際上接換入換出資產的公平市價入賬，我國按換出資產的賬面值入賬；關于資產負債表日后發放現金股利，國際準則作為非調整事項，我國則作為調整事項處理；對編制現金流量表國際準則只允許采用直接法或間接法中的一種，我國兩種方法均要求采用。這種不一致體現了中國人，和平共處的處事原則。

由于有這種不一致的存在，基于以下一些理由，要求我們在很多時候必須采取國際化準則，或者將我們按中國會計制度編制的財務報表調整為接國際化準則編制的財務報表。

（－）國際資本市場融資的需要

國際資本市場融資包括直接融資，即發行股票和債券籌集資金；間接融資，即通過世界銀行及其他機構借款籌集資金。現在我們有些上市公司已在國際市場上發行了N股、H股、B股等等，有些已不滿足于國內有限的資本市場融資，希望在更廣泛的國際市場融資。而要在國際市場上拿到資金，首先要使外國的投資者看得懂我們的財務報表，要將我們的財務報表按國際化準則進行編報。

（二）國際貿易的需要

廣泛的國際貿易要使貿易伙伴了解我們的產品，了解我們公司的信用和資金實力，而此時一份按國際化準則編報的財務報表是必不可少的。

（三）跨國投資的需要

我們的公司可能投資到國外，我們也可能與國際上著名的公司一起合資辦廠，國外的公司需要使用國際化的準則編制財務報表，而我們的合資公司除了需按中國會計制度編制財務報表外，還要向國外投資者提供按國際化準則編制的財務報表。

也許我們可以在國內市場籌集到資金，但經濟發展的國際化，已使我們的公司不滿足于一個只有中國市場的市場，國際貿易是我們絕大多數公司必然的選擇，國際化的財務報表也將是一個無法回避的。

我們可以請國際上的“五大”會計公司按國際化準則為我們的公司編制財務報表，但我們必須為此支付以美元計價的高昂費用；我們也可以自己動手來編制國際和國內兩套財務報表，公司財務人員不必精通國際準則，新中大國際財務軟件可以幫助公司按中國和國際化準則編制財務報表。

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新中大國際財務提高和促進了我國吸引外資的環境條件，為境外企業在華投資、合資和合作提供了規避投資和貿易風險、監控財務狀況的強有力的工具。

隨著我國加入WTO的日益臨近，全球經濟一體化以及電子商務浪潮的，財務會計管理制度必將與國際接軌，對傳統企業的競爭能力提出了嚴峻的挑戰。財務管理作為企業管理的核心，是企業實現電子商務的重要環節，企業對財務管理軟件的功能和技術創新要求日益迫切，傳統財務管理軟件已無法適應企業管理的國際化和化要求，財務軟件的國際化已經是勢在必行的發展方向。

二、管理的國際化

在我們的許多公司中，也許并不缺資金，我們的公司也實行了制度，我們也吸引了一流的人才，建立了自己的所，有的還建立了博士工作站，博士后流動站，但我們的公司離世界五百強還有距離，我們在國際競爭中，在產品質量、價格等方面還有差距。要在較短的時間內消除這些差距，我認為我們需要的是管理。企業實行計劃管理已被市場證明是行不通的。而我們的公司，或者現代化的公司在市場經濟中經營至多不過20年時間，與世界上有幾十，上百年管理經驗的公司比較起來，我們還處于成長期，在企業經營日益國際化的今天，迫使我們借鑒國際經驗，改善經營管理，提高效益。

采用國際先進的管理經驗至少在以下幾方面使公司受益：

第一，隨著公司規模擴大，公司的機構和資產規模也趨向擴大，此時我們需要先進高效的管理制度，以使公司發揮整體優勢，并使公司管理層的意圖得到有效執行。

第二，進一步提高原有公司管理機構的效力，擴大內涵再生產。

第三，可使生產過程，物流過程更趨合理有效。

第四，先進的管理經驗將使我們的公司與國際上的大公司在公司運作上處于平等的地位，從而避免使我們的公司在國際化大生產和分工的競爭中處于不利地位。

現在我們的有些公司已開始付昂貴的咨詢費給“五大”國際公司請他們代為擬訂管理制度，在國外也有麥肯錫、摩根·士丹利這樣的著名咨詢公司為企業做管理咨詢。

管理的國際化并非是要照搬國際經驗，而是要考慮我國企業的實際情況，借用國外經驗，新中大管理軟件正是實現這種國際與國內有效結合，使得管理化，更易操作更有效。

新中大公司將組織國際化、資本國際化、人才國際化、產品國際化、市場國際化、管理國際化6個方面作為管理軟件架構的主導思想，來保證和支持企事業單位的可持續的、不斷創新的、高成長性的國際化需求。

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隨著全球經濟一體化的發展，各國間的金融系統越來越密切，國際外匯市場成為全球金融市場中最活躍、最開放的組成部分，在開放經濟的背景下，包括新興國家在內的眾多發展中國家，外匯市場自身在傳統交易日趨活躍的同時，不斷創新的交易品種和交易方式，為外匯市場的深入發展注入新的活力。

一、國際外匯市場的最新發展

對國際外匯市場發展現狀及趨勢進行最全面、最權威考察的，是國際清算銀行（BankforInternationalSettlements）每三年進行一次的，對各國中央銀行就外匯市場和衍生品市場發展所進行的調查。根據調查結果，當前國際外匯市場呈現出如下特點。

1、全球外匯日交易量巨大，并呈大幅回升之勢

自1995年以來，全球外匯市場各外匯交易工具的日均交易量都在一萬億美元以上，2004年4月創出20180億美元日均交易量的歷史記錄。除2001年前期相比有所下降外，其他調查年份均呈現增長勢頭，其中尤以2004年增幅較大，比2001年4月的日均12670億美元增長59%。在各交易工具中，貨幣互換的增長幅度最大，從2001年4月的日均70億美元躍升到2004年4月的210億美元，增幅為200%；期權的增長幅度位居其次，增長近一倍。（見表1）

2、外匯衍生品交易占絕對優勢，即期交易的重要性有所下降。

自1995年以來，衍生品交易一直高于即期交易量，并處于穩步上升之中。衍生品占全部外匯交易量的比重，從1995年4月的58%，上升到2004年的68%，其交易量已達同期即期交易量的兩倍之多。各交易工具中，外匯互換衍生品的交易最活躍，占到全部外匯交易的49%。即期交易的重要性有所下降，但目前其市場地位已趨于穩定，市場比重保持在近三分之一的水平，而且在所有外匯交易工具中，仍居第二的位置。（見表2）

3、外匯交易對手以報告交易商為主，其他金融機構的地位趨于上升。

在國際外匯市場各交易主體中，報告交易商占據主導地位，這主要是指活躍在外匯市場上的大型商業銀行、投資銀行和證券公司，他們既從事外匯的自營業務，也從事業務，交易通常經由諸如EBS或路透的電子交易系統實現。盡管報告交易商的交易量比重自1995年以來呈下降之勢，但其市場份額均在一半以上，2004年4月為53%。除報告交易商以外的其他金融機構，這主要指小型的商業銀行、投資銀行和政券公司，及各種基金、保險公司、中央銀行等，其市場地位正在穩步上升，交易量比重從1995年4月的20%提高到2004年4月的33%。此外，非金融類最終客戶也占有一定的市場份額，他們主要是公司和政府等，其交易量比重2004年4月為14%。（見表3）

4、外匯交易主要集中于歐洲和美國，亞洲也占有一定的市場份額。

全球外匯交易的地理分布沒有太大的變化，主要集中在歐洲、美洲和亞洲，交易量最大的前六個國家和地區，其交易量合計占全球的比重自1995年以來，一直穩定在72%左右，2004年4月該數據為73.1%。全球四大外匯交易中心的地位十分穩固，分別為倫敦、紐約、東京和新加坡。（見表4）

5、外匯交易的集中化程度不斷提高，大銀行的市場地位越來越強。

外匯交易的機構分布呈現集中化的趨勢，少數大銀行的市場份額在不斷提升，這可以通過各個國家和地區中，擁有市場75%份額的銀行家數呈不斷下降趨勢中看出。例如，在英國，占有市場75%份額的銀行個數，從1998年的24家，減少到2004年的16家；美國同期的銀行家數則由20家減少到11家；香港的集中化趨勢更明顯，由1998年的26家降到2004年的11家；德國的集中化程度可稱得上最高，2004年4家銀行壟斷了國內75%的外匯交易，而1995年的數字是10家銀行（見表5

二、對上海外匯市場發展的啟示

以上對國際外匯市場的考察，為我們準確把握國際外匯市場的發展過程及趨勢，提供了有價值的信息。上海的發展目標是建成國際金融中心，外匯是市場應該是其中不可缺少的重要組成部分。雖然目前人民幣還不是自由兌換貨幣，我國外匯市場的完全開放與上海成為完全自由的國際外匯市場尚有待一定時日，但浦東政府應該積極利用綜合改革試點的有利時機，大力進行金融生態環境的改造，為未來建成開放型的外匯市場準備條件。為此，我們提出以下政策建議。

（一）外匯市場建設是一項政策性很強的工程，政府在市場發展初期的推動作用十分重要，政府應在其中積極發揮主導作用。需要注意的是，我國外匯市場發展是一個與人民幣自由兌換進程協調一致的循環漸進過程，應積極、穩健、妥善地推進。

（二）積極準備條件支持推出外匯衍生產品。美國芝加哥商業交易所（CME）在上世紀70年代初國際固定匯率體系崩潰之際，于1972年率先進行外匯期貨交易，成為國際衍生品交易所的領頭羊。我國目前僅有外匯遠期衍生品種，這顯然不能適應人民幣匯率不斷市場化的發展趨勢，上海應充分發揮中國外匯交易中心自身的優勢，適時推出其他外匯衍生品，培育出我們自己的、能與國際同行競爭的衍生品交易所。

（三）引入更多實力雄厚的外資金融機構入駐上海。實力雄厚的外資金融機構，是國際外匯市場上的活躍份子，將其引入上海，則上海的外匯資金來源與對外聯系網絡將擴大，這對活躍上海的外匯交易十分有利。

（四）增加金融機構類型，為市場提供更多服務。國際外匯市場上，非銀行金融機構的市場地位呈上升趨勢。我國也應積極引入更多其他類型的金融機構進入外匯市場，并可考慮設立新型的專業性金融機構，目前首先可作的是，盡早推出中外合資的貨幣經濟公司，利用國際著名貨幣經濟公司的管理經驗與服務手段，為金融機構的外匯買賣等業務提供世界一流的中介服務。

（五）加快國內金融機構運行機制改革，增強其市場競爭力。國內金融機構在開放過程中競爭力的提高，對我國金融命脈的掌控意義重大，應該充分利用上海有利的經濟、金融環境，加快國內金融機構的股份制改造與公司治理，使上海的金融機構能成為全國金融機構的排頭兵，并著力培育幾個能與國際同行抗衡的中堅力量，應對國際市場上不斷兼并、強者恒強的競爭勢態。

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一、國際保險發展趨勢及變革

(一)國際保險組織形式及變化

1.股份制保險組織形式。在世界50強保險公司排名榜中，大部分為股份制保險公司，而且跨國經營的保險公司也大多為股份制形式。從發展趨勢看，股份制形式的保險公司還會有進一步的發展。

2.合作保險組織形式。它是由需要保險的個人或單位共同出資組織起來的保險實體。合作保險組織通常也采取公司形式，它以相互保險公司的形式活躍在保險市場上。

3.個人承保經營保險組織形式。個人承保經營方式主要為英國倫敦勞合社保險市場所采用，個人承保有300多年的歷史。根據勞合社法規，繳納規定的保證金，并以其全部資產作為履行責任的擔保，個人成員組合成辛迪加，接納專項業務。不過，勞合社市場近年來也引入了有限責任公司形式，并引導個人承保商組成有限公司。

(二)國際保險業務范圍及發展

1.主要財產保險。科技發展推動了運輸業的發展，汽車運輸保險、鐵路運輸保險和飛機運輸保險相繼產生并發展，進而成為財產保險中的主要險種，同時各險種的責任范圍也得到完善。

2.保險種類延伸。社會進步和法律制度的健全，責任保險不斷充實于保險領域：有的成為附加險，以法定形式承保；有的成為獨立險種并加以細化，如公眾責任險分為場所責任險、電梯責任險、個人責任險等。

3.保險責任范圍。隨著現代科技的發展，保險責任范圍也不斷擴展。如飛機的飛行速度加快，載客量增加，相應的財產保險和責任保險要求也就增加，保險的責任范圍擴大，形成了飛機機身險、第三者責任險、旅客和貨物責任險、機場責任險及戰爭險等保險體系。

4.無形資產保險。新科技的發展推動了新工業、新工藝的產生。如電力革命帶來了電動機和發電機的廣泛運用，于是財產保險就增添了保險機器安裝和損壞風險的安裝工程一切險和機器損壞險，進而擴展到無形資產的保險，如利潤損失險或營業中斷險的產生。

5.信用保險產生。隨著國際資本的流動、資本輸出規模的擴大和跨國公司的發展，投資者可能遭遇外匯風險和信用風險，尤其是國際付款方式的多樣化，出口信用保險應運而生。

6.人身保險變化。隨著生活水平的提高和人類壽命的延長，人身保障內容已從生命保障進入到了生活質量和醫療護理方面的保險，保障程度也體現出時代的特征——高額保險。

7.科技保險發展。隨著高新技術的發明和運用，集裝箱運輸的推廣，核電站的建設，航天衛星的發射及計算機網絡的形成，又為保險展示了新的發展前景——集裝箱運輸保險、衛星發射保險和計算機犯罪保險相繼出臺。

(三)保險業務操作技術及運用

1.選擇一攬子綜合保險。為適應現代生活快節奏，既要實行簡便易行的投保方式，又能滿足投保人多種多樣保障需求，保險公司提供了“一攬子綜合保險”，讓投保人簽一份保單便能獲多重保障。

2.增加保險技術選擇度。即基本險的責任范圍相對限制在主要風險上，然后通過各種附加險的配置或特約條款的選擇，使投保人可獲得針對其投保對象特定的和合適的保障。例如，商業企業在投保了企業財產保險外還可特約附加商業盜竊保險。

3.提高核保技術精確度。現代保險種類繁多，發展快，綜合性強，保險核保人員需掌握多險種知識，以適應因科技進步引發的各類保險險種核保需要，如要適應火險、責任險、勞工補償險等險種內含危險因素的變化，以及承擔責任范圍的調整。所以，對核保業務操作技術要求更細致，以便核保人員技術素質要求更高，不斷提高核保精確程度。

4.科技領先與加強風險管理。當代保險領域的風險管理和損失控制日益顯示出其先進技術的內涵。各國保險公司都能運用先進的電子計算機數據系統和電腦網絡實施業務安排和管理的科學化；在損失控制中，都注重確立“防重于賠”的經營方針，并運用先進的防范技術。

(四)國際保險資金運用及效益

保險基金已成為各國資本市場的重要資金來源。發達國家的保險基金不僅投向不動產，用于購買有價證券和發放貸款，還采用銀行和信托存款的形式投資。有些國家為了更好地實施資金運用原則，還創設了保險資金安全運用保障服務系統。跨國投資一般能帶來更大的收益，但同時也面臨著新的金融風險。各國保險人都對全球的金融風險極為重視，對投資取向采取更為靈活的選擇手段，投資結構也更為合理。

二、國際保險關系的發展和變革

國際保險關系是國與國之間發生的保險關系，這種關系形成的主要載體是保險資源要素在國與國之間的流動和保險經營在國與國之間的活動。

(一)世界經濟一體化與國際保險關系發展

1.國際保險關系范圍擴展。世界經濟一體化發展必然會帶動保險要素在國際間的不斷流動，許多國家和地區會不斷參與進來，形成新的國際保險關系，擴展了國際保險關系的范圍。

2.國際保險關系規模擴大。世界經濟一體化發展所帶動的保險要素在國際間的流動，使參與國家或地區不斷形成新的國際保險關系，促進了國際保險關系的量的增加。

3.國際保險關系層次提高。世界經濟一體化推動了兩國或多國間的雙邊和多邊國際保險關系，使國際保險關系層次不斷提高。

4.國際保險關系競爭加劇。世界經濟一體化在帶動保險要素在國際間流動的同時，也加劇了國際保險市場的競

5.國際保險關系發展良好。世界性對外開放潮流的形成促進了保險要素在國際間的合理流動，推動了國際保險關系的發展，使國際保險關系有了進一步發展的空間和良好的發展態勢。

(二)高新科技的進步與國際保險關系發展

1.高新科技進步——網絡保險發展——國際保險關系新的發展。互聯網打破了時空的界限，無限增加了企業與潛在客戶的接觸機會，提高了交易的速度和規模，降低了咨詢和交易的成本，簡化了交易的環節，使快速、便捷的個性化服務和自助式服務成為可能。網絡保險這種新的銷售模式正促成傳統的保險銷售方式出現一種革命性的變化，網絡這一時空的無限性特點將推動著國際保險關系的迅猛發展。

2.高新科技進步——風險國際化——國際保險關系新發展。高新科技的應用所產生的新的系統風險，如核擴散造成的大氣污染等生態環境破壞風險、高新技術在經濟領域的應用所產生的系統風險等，它們通常是超越一國或數國形成區域性的世界性風險，這種風險需多家或多國保險公司聯合承保，從而促進了國際保險關系新發展。

3.高新科技進步——系統風險防范技術——國際保險關系新發展。高新科技提供的先進技術條件使得各種系統風險通過由多國保險公司協作聯合承保而形成復雜的國際保險形式，從而形成新的、高層次的國際保險關系，推動了國際保險關系的進一步發展和層次的提高。

三、國際保險市場發展結構及模式選擇

(一)國際保險市場的一體化和多元化特征

一方面，國際保險市場具有一體化發展趨勢的特征。區域性是目前國際保險市場的主要形式，而國際保險市場的一體化則是其總體的發展趨勢。從世界經濟的發展來看，已經出現并存在著許多的區域性經濟合作發展組織，而這些區域性的經濟合作組織內部所形成的保險市場，就構成區域性的國際保險市場，其中尤以歐盟保險市場為代表。其實，各區域保險市場內部保險自由化和一體化的發展及其進程，以及各區域之間保險自由化、一體化的發展和互動，都會構成國際保險市場上的各種活動，從而使相對獨立，但又相互影響、相互依存和相互協作的保險市場上的保險活動自由化和一體化，進而實現其協調性、規范性和公平競爭性，它需要通過一定形式的組織管理者和進行協調的法律依據和機制建立和完善國際保險市場，國際保險市場的一體化是其發展的內在客觀要求。

另一方面，國際保險市場又具有多元化發展趨勢的特征。國際保險市場是基于各國保險活動的國際化、自由化發展而逐漸形成的跨國界保險活動的場所或領域。由于各國保險市場的對外開放，其它國家保險經營與保險服務主體的進入，使各國國內的保險市場本身與國際保險市場發生了不同程度的融合。而整個國際保險市場在融合中又會體現出地區性的差異，這種差異直接導致了國際保險市場在保險供給與需求，以及在法律體系、監管等方面的多元化發展趨勢。

(二)國際保險市場的結構和內容

國際保險市場由市場的主體、客體和價格三部分組成。市場主體是指國際保險市場上交易活動的參與者，包括國際保險市場上的供給方、需求方和中介方；市場客體是指保險市場上供求雙方具體交易的對象，由于保險是為了在風險損失發生時給予補償或給付的經濟活動，因此在保險市場上交易的客體是保險經濟保障；市場價格是由國際保險市場上的供求雙方所決定的。但是，影響國際保險市場上價格水平的因素還有很多。當然，國際保險市場上供給的力量通常對于價格水平的影響要更明顯一些。

國際保險市場的管理者主要是保險監督管理機構。雖然國際保險市場是跨國界的，但參與國際保險交易的雙方或中介人都分屬于不同的國家，要接受所在國政府以及相關法律的監管和約束。況且作為國際性的保險業務交換不僅要獲得準許，而且還受制于保險本身內在運行規律的要求。其實，在國際經濟貿易的交往中已經形成了不少國際法規、國際公約和國際慣例，并得到了國際保險界.的認同，為維持國際保險市場的正常秩序發揮了重要作用。當然，保險行業自律組織、保險人協會、同業公會、經紀人協會等在加強市場管理方面也發揮了積極的作用，保證了各經營主體在國際保險交易中的規范化運作。

在國際保險市場上，一些國際性保險組織在加強保險專業技術的研究和指導，組織成員國定期交流推廣新技術和新經驗，推動國際保險市場技術水平的提高和交易行為的規范化等方面發揮了重要的作用。如國際海上保險聯盟組織主要研究海上保險的各種技術問題，以提高海上保險業務技術水平；國際信用和投資保險聯盟是從事信用和投資保險業務研究的行業性國際組織，它們專門擬訂為各國共同接受的信用保險經營原則和保險條款，并協調各國信用保險的費率和條款。

國際保險市場包括原保險市場、再保險市場和自保市場。原保險市場是指經營直接業務的保險公司所形成的保險市場，國際原保險市場還包括這些原保險公司在國外開辦的從事直接業務的海外分支公司。其實，在國際保險市場上，還有不少原保險公司從事相互的再保險業務，所以，原保險市場和再保險市場事實上并非是完全分離的。再保險市場是由各種專業再保險公司、兼營再保險公司和再保險集團公司等組成。自保市場主要是指一些自營保險公司。這是按承保方式的分類。如果按業務性質劃分，國際保險市場包括壽險市場和非壽險市場。按照承保方式還可以將壽險業務分成個人壽險(1ndividual)和團體壽險(Group)。各種非壽險產品的交易都是在非壽險市場中進行的，具體包括健康保險、意’外傷害保險、責任保險、財產保險、信用和保證保險等。

(三)國際保險市場變化的模式選擇

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（一）跨境間的國際資本流動迅速增長，國際證券發行與交易活躍1980年國際債券發行額已達420億美元，1983年已達到738億美元，1990年為2266億美元，1996年為8750億美元。1990年國際股票發行量為82億美元，1996年已達到9413億美元。1985年海外投資者在紐約證券交易所買賣股票的金額達到1581．55億美元，比1975年增加了5倍，1990年全球投資者在國外股票市場的投資額達到1006億美元，而1993年達到1592億美元。1981年在紐約證券交易所上市的外國公司有40家，1988年達到77家，1997年底，已達到430家。1995年底已有525家外國公司在倫敦證券交易所發行股票或者存托憑證，市場總額已達到2．5萬億英鎊，外國股票的交易量甚至超過英國股票的交易量，達到了7910億英鎊。1990年前發展中國家在國際市場上發行股票的情況很少，最近幾年，發展中國家在國際市場上發行股票數量急劇增加，其中大部分采用ADR（美國存托憑證）的形式。1990年發展中國家國際債券和國際股本發行量分別為63億美元和13億美元，到1994年，已分別增長到576億美元和180億美元，為1990年的9倍和14倍。發展中國家的國際證券發行額占全球的比重由1990年的3．2%增加到1994年的12．2%。20世紀80年代之前，外國投資者持有發展中國家股票的數量極為有限，到1989年底，該數字不超過170億美元，僅相當于主要工業化國家機構投資者7萬億美元資產的0．2%，進入90年代以來，外國投資者對發展中國家股票的投資迅速增加，1993年達到469億美元，1996年達到500億美元。隨著證券市場國際化浪潮的推進，國際間資本流動的組成也相應地發生了變化：20世紀80年代后半期國際直接投資取代商業銀行貸款，成為國際資本流動的主要形式，但90年代證券投資在各種形式的資本流動中占據了主導作用，而國際直接投資的主導作用在80年代末90年代初逐漸消失，證券投資形式的資本流動成為了國際資本流動的主要形式。

（二）西方國家外匯管制基本取消，國際外匯市場交易額迅速增加放松外匯管制是證券市場國際化的基本條件。1971年，布雷頓森林體系解體以后，美國和德國首先放松了資本管制，英國在1979年放松了對資本流動的管制，日本80年代以來逐步放松了資本管制，法國和意大利到90年代取消了對跨國投資的限制。從80年代后期開始，世界經濟呈現金融自由化的趨勢，取消外匯管制，實現資本項目下的貨幣可自由兌換迅速發展。國際間外匯匯率和利率的自由化，促進了證券市場國際化的迅速擴展。外匯市場交易額是一種典型的國際金融流量指標，可用來衡量資本市場全球化和國際化的程度。據統計，全球外匯日交易額從1986年的2000億美元增至1998年的1．74萬億美元，增長了7．7倍，年均增長8%，超過了同期國際貿易6%的年均增長率。

（三）金融管制逐步放松，證券市場國際化的障礙基本消除證券市場的國際化必須依賴各國金融管制的放松。從20世紀80年代開始，西方各國出現了放松或部分取消官方金融管制的趨勢，即實行金融自由化政策。其基本內容包括：（1）放寬或取消對銀行支付存款利率的限制；（2）放寬對各類金融機構經營范圍的限制；（3）放寬對證券發行條件的規定和限制，取消利息稅和固定傭金制等；（4）放松或解除外匯管制，讓資金的流動更自由；（5）允許金融創新和衍生金融市場的發展。金融管制的放松，使得證券市場的準入和創新進入蓬勃發展的階段，推動國際證券市場之間的滲透和融合。

（四）全球范圍內推行國際準則，促進各國證券市場走向一體化證券市場的國際化，或者更廣泛意義上的金融全球化，實質上是全球范圍實施的一套技術標準和制度規則。盡管實行金融自由化后，為了規范市場秩序和市場競爭，需要有一套能在國際范圍內普遍遵循的規則。但另一方面，這些規則實施后，各國證券市場又別無選擇，只能走國際化之路。因此，關稅與貿易協定及其后的世界貿易組織、國際貨幣基金組織和巴塞爾委員會等組織及其規定是證券市場國際化或全球化的制度基礎。全球證券市場國際化的制度規則應該說已經形成。

一是在證券市場開放方面，根據世界貿易組織的金融與服務貿易協定，發展中國家開放證券市場實際上只能遵循一套固定的規則。二是在證券上市和投資者保護方面，各國證券監管部門都要遵循國際證監會組織的監管原則和框架內容，使得各國證券監管內容與基本制度國際化。三是國際會計準則成為各國證券市場普遍采用的核算方法，目的是提高透明度和信息披露水平。四是上市公司都得遵循公司治理的核心原則。

除此之外，國際貨幣基金的規劃和巴塞爾協議的商業銀行監管原則，使得全球的金融體系都納入了一套國際體系。

二、證券市場國際化、全球化和一體化的含義證券市場國際化，是指以證券形式為媒介的資本在國際上自由流動，即證券發行、證券投資、證券交易和證券市場結構超越國界，實現國際間的自由化。一般證券市場的國際化包含兩方面的含義即服務性開放和投資性開放。證券市場服務性開放是金融服務業開放的主要內容之一。它包括：（1）允許外國投資銀行、可以經營證券業務的商業銀行、資產管理公司、各種基金（如共同基金、養老基金、對沖基金、保險基金等）及基金管理公司、律師事務所、投資咨詢公司等外國證券中介機構在本國證券市場上為證券投融資提供各種服務；（2）允許本國證券中介機構在其他國家的證券市場上為證券投融資提供各種服務。服務性開放屬于服務貿易范疇，因而是與加入世界貿易組織（WTO）相關的一個概念。作為國際經濟三大支柱之一的WTO對締約方證券市場服務性開放問題作了相當詳盡具體的規定，主要內容包括：證券市場準入原則、國民待遇原則、市場透明度原則和逐步自由化原則等。服務自由化的結果是證券市場服務在全球的充分配置，新的服務內容可以在全球很快得到推廣，服務價格、服務質量趨于一致。證券市場的投資性開放屬于資本流動的范疇，是指資金在國內與國際證券市場之間的自由流動。

其含義有二：（1）融資的開放。即允許本國居民在國際證券市場上融資和外國居民在本國證券市場上融資，發行證券的公司在證券市場上的籌資是在完全市場化的條件下進行的，發行地點、發行方式的選擇是市場化的結果，企業籌資市場的選擇是根據對不同市場的比較和企業自身的資金需求來進行的，比如貨幣幣種、企業的國際化戰略等。本國的企業可以選擇國外的市場發行證券并上市，外國的公司也可以自由地到本國證券市場上融資上市。（2）投資的開放。即允許外國居民投資于本國的證券市場和允許本國居民投資于國際證券市場，投資者可以自由地選擇投資市場，本國的投資者可以到外國的證券市場進行投資和交易行為，外國投資者也可以自由地進出本國的證券市場。市場資金的具體流向由投資者根據對市場的判斷來自由的做出。在討論證券市場國際化問題時，必須注意全球化、一體化和國際化的區別。（1）全球化是一種廣義的概念，它是指各國證券市場在技術標準、監管制度和市場運作方面的趨同性，更多地代表一種慣例。（2）一體化是一個區域概念，它代表一種聯盟，是國家或地區證券市場在不同監管制度下的合作，往往是在同一地區間就證券市場的某些共同規定達成一致，從而使同一地區或聯盟內的證券市場具有共同的發行制度、證券交易制度和投資制度。一體化往往需要采取條約或協議形式固定證券市場開放與合作的條件和內容。（3）國際化是一個概念，它代表本國證券市場接受全球化或一體化準則逐步開放的過程。證券市場國際化包括市場運作機制國際化、監管制度國際化和市場開放國際化三個層次。

三、國際資本流動、利用外資與國際化我國證券市場的國際化既包括證券市場的開放，也包括制度的轉換，兩者必須有機地結合運行。在制度轉換不徹底、國際化條件不成熟的前提下推進證券市場開放，就會給我國證券市場帶來風險。在推動證券市場國際化的過程中，發展中國家往往把利用外資作為證券市場開放的目標。一系列新興市場金融危機的教訓，說明利用外資作為證券市場國際化的目標實際上很難實現。我國證券市場的國際化進程應該同人民幣的國際化和我國資本項目下的自由化協同進行。所謂國際資本流動在先的原則，是與證券市場國際化的內容和特點聯系在一起的。因為證券市場的國際化實質上是搭建本國證券市場與國際資本市場接軌的一種機制，這種機制都要求國際資本的自由流動、不受限制為前提條件。由于國際資本以組合形式進行的流動具有短期性的特點，利用證券市場的國際化和開放來吸引外資往往是不成功的。因此，中國證券市場對外開放應該以完全應對國際資本的自由流動為前提，而不是運用證券市場利用外資。在亞洲金融危機中，所有積極利用外資的國家、地區，一旦市場打開，資金外逃得就很快。考慮國際化方案的一個重要方面，就是要明白國際化并不是單純利用外資，而是通過證券市場實現國際間的資本流動，與國際資本市場接軌。在探討證券市場國際化的過程中，強調國際資本流動在先，還有一個重要原則是貨幣的國際化水平和持續能力。所謂貨幣的國際化指的是某一國的貨幣跨出該國國界，在國際范圍內執行貨幣的職能。一個國家的貨幣要在國際范圍執行貨幣職能的首要條件是被廣泛接受。

從各國的實踐來看，一國貨幣能否在沒有政府的強制規定的情況下而被他國廣泛接受需要具備以下兩個基本條件：（1）流通性，即在經常項目和資本項目的國際經濟交往中可以作為支付手段被接受而不發生障礙。要維持流通性，則該國的經濟規模必須足夠大且其對外貿易在世界上占有一定比重，而且在貿易和資本交易方面具有相當的自由，其他國家可以方便地獲得該國的貨幣。（2）穩定性，即要求該國的貨幣價值比較穩定，通貨膨脹率較低。由此往往需要該國政府具有采取比較穩健和有節制的宏觀經濟政策的歷史，不會隨意犧牲幣值穩定而追求經濟增長和就業目標。如果不能保持幣值的穩定，也無法獲得市場對該貨幣的信任，當然也難以為他國接受。中國已經跨身世界貿易大國之列，但尚未成為貿易強國。與貿易強國相比，我國尚存在明顯差距：出口結構以低檔產品和低附加值產品為主；貿易條件持續惡化；出口市場過度集中于美、日、歐三大市場，特別是對美國市場依賴程度很高。從貿易條件看，證券市場國際化與本國貨幣的國際化、貿易與國際收支的持久增長能力都是密切相關的，在我國成為世界貿易強國的過程中，人民幣的國際化和資本項目的自由化將是不可避免的。我國證券市場的國際化的進程應該與資本項目的自由化、人民幣的國際化進程協同推進，我們不能單純為了吸引更多的外資開放我國證券市場，東南亞金融危機就是前車之鑒。

四、人民幣可自由兌換與國際化在人民幣成為儲備貨幣，資本項目實現完全可兌換之前，通過政策人為地推動證券市場的國際化進程往往會適得其反。目前而言我們還是應該以吸引FDI為主，同時積極為證券市場的國際化創造條件。為什么在探討證券市場國際化的問題時必須把人民幣完全可自由兌換作為一條原則呢?這是從我國B股市場、H股市場，以及QFII實踐中摸索出來的經驗。從理論上分析，只要一國存在比較嚴格的外匯管制和匯率管制，在此前提下設計的證券市場國際化模式都只能是過渡性模式，都存在市場運行條件不匹配情況下的市場機制扭曲，最終都會面臨與國內證券市場并軌的現實問題。西方學者的研究表明：FDI不僅意味著資本的流入，它同時還是技術和管理經驗轉讓的途徑，實證研究結果表明FDI的大量流入能夠提高勞動生產率，實現經濟增長，而證券形式的資本流入與經濟增長的關系還存在很大的爭議，有待進一步研究。我國還是資本缺乏的國家，目前還不宜采取證券市場國際化的方法鼓勵本國資本流出，同時也不宜鼓勵證券組合形式的國際資本流入。原因在于人民幣完全可自由兌換條件不具備時，證券市場的開放只會造成短期國際資本流動的不可控性，或控制過死。因此，我國證券市場的發展戰略要充分發揮資本市場的資源配置功能。目前只是由于缺乏實現資本有效配置的機制，才表現出資本過剩的表象，這其中有金融中介方面的原因，也與由于技術方面的不足導致的產品相對過剩有關。

因此我們應該把引進外資定位于引進國外先進的技術和管理經驗，而不是通過開放證券市場簡單地吸引資金，因為在國內尚缺乏資源有效配置機制的情況下，資本的大量流入很容易導致資本流入效率比較低的行業。目前我國對外國直接投資的吸引力是非常大的。究其原因，在市場規模方面，中國是世界上人口最多的國家，市場發展潛力最大，在全球處于領先地位。在經濟發展方面，中國實行改革開放以來，經濟穩步快速增長，連續20多年實現經濟增長率超過7%，而且有力地抵御住了亞洲金融風暴以及屢次全球經濟的不景氣，以事實證明了中國經濟的良性發展；在政治方面，中國政治穩定是所有外國企業的共識。此外，中國加入世界貿易組織以及獲得2008年奧運會主辦權無疑是對中國政治穩定和經濟穩步快速發展的又一肯定，并繼而對外國在中國投資產生直接積極的影響。這對我國繼續實行“以直接投資為主，間接投資為輔”的政策是非常有利的。

五、金融調整、金融改革、金融管制放松與國際化過去理論上存在一種誤區，把證券市場國際化或全球化僅僅理解為新興市場的開放。其實，證券市場國際化的內涵包括市場開放和制度轉換兩個方面，只有市場開放，沒有制度轉換，證券市場國際化不可能成功，只會帶來金融風險。如何實現從目前的現實選擇到最終模式的轉換，實施金融調整、金融改革和金融管制放松，也都是證券市場國際化的內容。由于證券市場國際化問題關系到整個經濟體系的方方面面，必須從以下幾個方面系統地加以考慮：

1．完善公司治理結構，著力提高包括上市公司在內的企業部門的運作效率、研發能力和自主創新的能力，增強競爭能力。同時國有銀行實行股份制改造，建立完善的公司治理結構，真正實現商業化運作。以上兩點實現以后，漸進實現利率和匯率的市場化，最終實現資本有效配置機制的建立。

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當前的國有企業經濟管理模式大多存在機構設置框架較為陳舊的問題，在中、小型國有企業中表現尤其明顯。以楚林綠化中心為例，其機構設置還是延循舊有的直線式機構設置模式，即上設辦公室，下面分管后勤處、綠化隊等基層部門。這種模式框架陳舊，在當前的市場經濟條件下已經不能幫助企業實現更好的發展。

（二）國有企業經濟管理模式中對人員管理和項目創收的創新性不足。

在國有企業的人力資源管理中也存在著諸多的問題，其中最主要的是薪酬制度不健全。目前中小型國有企業還是以工資薪酬為主，缺乏有效的激勵機制，不能很好地調動員工的勞動積極性；另外，在項目創收方面，國有企業往往缺乏開拓意識，也沒有設置相應的機構、組織和人員來開展項目創收工作。

（三）國有企業經濟管理模式中審核監管體系不完善。

當前，我國國有企業經濟管理模式中的審核監管體系還不完善，主要表現在以下幾個方面：①國企審核監管部門的執行力不夠，沒有充分提到審核監管的作用。②審核監管部門的工作人員的整體素質水平有待提高，在責任意識、工作能力方面都存在不足。③對企業的財務和管理層的審核監管沒有形成完善的體系，沒有嚴格的制度約束和實施辦法。

二、對國有企業現有經濟管理模式進行改革的途徑分析

針對以上國企經濟管理模式中存在的問題，應從以下幾個方面找到解決的途徑。

（一）借鑒其他經濟形式對國企現有管理模式中的機構進行優化。

當前我國的國有企業經濟管理模式在機構設置這塊普遍存在著直線式、官僚化的陳舊管理方式，這對企業的長期發展非常不利。國企在這一方面應多多借鑒私有企業、外資企業等股份制公司的先進組織管理架構，對其自身的機構設置進行優化，以市場式控制和團隊式控制為主建立企業組織架構。對于楚林綠化中心這樣的中小型國有企業來說，應針對自身的經營范圍和人員結構設置符合自身發展的機構設置架構，這樣能夠實現人力和物力的優化配置，幫助企業實現其長久的發展戰略。

（二）將績效考核制度引入到國企經濟管理模式中并不斷完善。

在市場的作用下，隨著經濟管理模式的不斷提升，先進且合理的績效考核制度已經被廣泛應用于企業的經濟管理模式中。在國企，尤其是大中型國企也已經與基本的工資制度相結合起來在公司內實行。但是在一些小型的國企這一制度還沒有建立。有效的績效考核制度能夠很好的體現一個企業公平、公正和公開的原則。這項制度的引入和完善具體來說可以從以下途徑實現：①每個工人的工資以基本工資結合獎金的形式發放。②獎金要與個人幫助企業所獲得經濟效益掛鉤，要制定合理的計算依據，要針對每個崗位制定明確的量化考核指標。通過以上兩點才能確保勞動與報酬直接掛鉤，報酬與質量直接掛鉤。

（三）國企經濟管理模式中要重視企業自我創收能力的培養。

針對楚林綠化中心這樣的中小型國有企業來言，隨著國家扶持力度的減弱，其自身一定要設法找尋自我創收的途徑，才能在市場競爭中占得一席之地。企業自我創收能力的培養應從以下方面著手：①首先企業要有明確的總體發展目標。目標的制定要以當前社會、時代特點及企業自身的具體情況以及市場的需求為依據，要具有可行性和長遠性。②其次，要進一步將總體目標進行細化，分解成各個小的目標，并針對這些小目標制定切實可行的計劃步驟。③還有在人力資源管理方面應多多引進先進的管理和科技人才，在企業中注入新鮮年輕的血液，增強企業的活力，使自我創收意識在企業中得到萌發。④最后，在部門設置方面，要成立專門負責企業創收的機構，如戰略發展部等，配備具有創新、開拓精神的人員，用來開發新的公司發展戰略和項目。（四）建立和健全國企經濟管理模式中的審核監管體系。統觀當前的國企經濟管理模式，在審核監管體系方面主要存在著執行力力度不夠的問題。針對這一問題有以下的改善措施：①在企業內部的機構設置上要實行執行和監督管理分設的原則，保證監督機構起到應有的作用。②在監督部門的人員配備方面，對人員的選擇和考核要有嚴格的制度限制和考核機制，確保具體監督工作人員的責任意識和工作能力等各方面都符合要求。③在財務審計管理中，要對常規離任、年度審計、項目審計、非定期審計以及公司的債權收益的管理監督工作做得充分的監督審計和有效的實施。④針對企業的管理者要實行有效的監督機制，避免管理者為了自身利益而做出損害公司利益的事情。

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（二）教學重理論，輕實踐高校國際貿易應用型人才培養與社會需求聯系不夠緊密，難以滿足外貿行業快速發展的需要，過分強調基礎理論教學，實踐教學體系構建不夠完善，忽視專業技能和專業素質的培養。受客觀條件所限，部分高校實踐教學條件嚴重不足，課程教學中普遍存在理論與現實、教學與市場相脫節的現象。教師在授課過程中對實踐教學的理解比較片面，在理論授課中簡單穿插一些案例認為是實踐教學的組成部分，忽視了學生國際貿易實踐能力的培養，難以將學生培養成適應地方經濟發展的高級應用型人才。

（三）課程設置單一，學生綜合素質培養相對薄弱國際貿易是一種復雜的經濟行為，要求從業人員具有良好的綜合素質，國際貿易實用型人才應兼備經濟、法律、外語甚至理工科等多門知識，而目前多數高校國際貿易專業課程設置以專業知識傳授為主，注重專業素質培養，相關課程教學以經濟學理論為主，很少拓展其他方面知識，課程設置單一，導致學生個人的國際貿易綜合素質得不到良好提升，應用型人才培養的質量難以得到保障。

（四）培養方式以課堂講授為主，實踐教學條件落后目前多數高校仍然采用傳統的課堂教學方法，此教學方法相對于國際貿易應用型人才培養非常不利，開展校企合作已成為目前國際貿易應用型人才培養的有效渠道。而多數高校校外實訓基地數量不足，國際貿易實習基地建設相對落后，無法滿足學生多樣化的實踐教學需求。雖然有少數企業與高校也簽訂校企合作協議，但在合作過程中企業合作積極性不高，校企合作流于形式，弱化了實踐教學效果。

（五）教師隊伍單一，缺乏實踐型專業教師國際貿易專業教師多數直接來源于高校，擁有較深厚的理論基礎知識，但沒有從事過國際貿易工作，缺少教學必備的實踐經驗，不能很好地組織和指導實踐教學活動。而有些教師雖然長期從事國際貿易專業課教學，但由于教學和科研任務繁重，少有時間深入企業進行鍛煉學習，導致專業知識老化，教學觀念陳舊，不能滿足當代高級國際貿易應用型人才培養的需要。高校對教師考評主要參考課堂教學數量和科研成果兩個指標，有些高校僅以科研成果作為評價標準，缺少對實踐教學的考核，難以促進實踐型教師隊伍建設。

二、國際貿易應用型人才需求現狀及發展趨勢

（一）國際貿易應用型人才需求現狀近年來我國進出口貿易持續快速增長，貿易總額在世界排名不斷提升，對外貿易已成為我國經濟發展不可缺少的一部分。隨著對外經濟貿易的高速發展，社會對國際貿易人才需求勢必大幅增長，這就要求包括國內各高等院校和培訓機構向市場提供大量的國際貿易應用型人才。

（二）國際貿易應用型人才需求發展趨勢1.服務貿易人才需求增加隨著社會經濟的不斷發展和各行業的相互影響促進，服務貿易的范疇越來越廣，除了金融、保險、通訊服務，數據處理、技術咨詢、廣告策劃等服務項目的發展勢頭也越來越顯著，遠遠超過了諸如旅游、運輸等傳統項目的服務貿易。服務貿易的部門結構也發生著明顯變化，從過去的主要以勞動密集型服務行業為主開始向知識密集型和資本密集型轉移，這就需要一批既熟悉理論知識又能夠及時掌握新興貿易知識的國際貿易應用型人才。2.電子商務與國際貿易相融合基于電子商務平臺的國際貿易方式與傳統國際貿易方式不同，它主要以虛擬的信息網絡為載體，而非通過傳統的現場當面交流或是交換的形式才得以實現。這種新的貿易形勢與傳統的國際貿易形式相比，具有更好的時效性和更大的靈活性，能夠極大地促進國際貿易的廣度和深度，并作為一種新事物、新方式為國際貿易的發展提供了新的動力。電子商務的發展，突破了以往的貿易形式，要求從業者既能夠掌握國際貿易的各種實際操作技能，又能夠快速運用各種電子商務作為交易的媒介。為此，基于市場需求發展的國際貿易應用型人才培養體系改革勢在必行。

三、高校國際貿易應用型人才培養體系的構建

對于一個應用型本科院校來說，在規劃其人才培養體系時，首先必須保證其本科教育的基礎性，并在此基礎上著力培養和提高學生的職業針對性和適應性。

（一）科學制訂人才培養目標應用型本科高校的主要職能是為社會培養合格人才，為科技創新提供人才保障，辦學目標是為經濟建設與社會發展培養應用型人才。高等教育正從精英教育向大眾教育轉變，應用型本科高校必須把人才培養目標從學歷教育轉移到能力培養上，更要注意學生在學習、科研和創新等方面的能力培養。應用型本科高校要根據自身的辦學條件，充分發揮自己的特色和優勢，努力探索國際貿易高級應用型人才的培養體系。

（二）完善專業培養課程體系課程是學生獲取知識的重要渠道，對高校培養出的人才是否符合社會需求、是否實現人才培養目標起著至關重要的作用。對于高校本科層次中培養本科人才最多的應用型本科院校來說，其課程體系中存在著許多不容忽視的問題，導致培養出來的人才沒有足夠的競爭力，不能滿足社會對人才的要求。高校應基于對學生核心能力的培養，從學生需求、專業需求和市場需求三者統一的角度去設計和優化課程體系，使培養出的應用型本科人才具有開闊的知識視野、突出的實踐應用能力、扎實的專業基礎知識、較強的學習創新能力和溝通協調能力以及較高的身心調節能力。

（三）優化專業培養師資隊伍應用型本科高校要始終把培養高素質的應用型人才作為根本任務，積極利用各種資源，努力培養一批德才兼備的應用型人才。國際經濟與貿易專業的應用型人才應該具備包括專業技能、外語技能、溝通與適應能力、職業道德修養、終身學習能力等職業素質和能力，這同樣對師資隊伍提出了要求，如果教師自身都無法達到培養上述能力的要求，應用型人才的培養就是紙上談兵。當今高校的教師大多是碩博畢業后直接進入高校工作，可能缺乏行業及企業的工作背景，導致理論水平高而實踐操作能力相對低。應用型人才培養，要求教師既要掌握深厚的學科知識,又要擁有專業領域的實際工作經驗,掌握行業前沿動態，因此，建設由具有行業背景、豐富實踐經驗的應用型教師與專業理論教學教師組成的應用型教學團隊勢在必行。

篇（10）

進入20世紀90年代，國際保險業掀起了并購狂潮。國際保險業的并購浪潮反映了世紀之交國際保險業發展的新動向，是國際保險業面對全球經濟一體化、全球經濟增長以及競爭態勢所做出的相應的戰略調整。國際保險業并購涉及的領域廣泛，不僅包括保險領域內部的直接保險領域、再保險領域、保險中介服務領域，還包括保險與銀行、證券等其他金融行業的混業并購。主要特征可以概括如下：

（一）國際保險并購規模巨大

一是國際保險并購公司的規模大。國際保險并購中所反映的不僅是“大魚吃小魚”即資金勢力雄厚的大公司兼并弱小公司，而是主要表現為大公司之間的強強聯合，從而形成“超級公司”、“巨無霸”。通過國際保險并購使得保險公司數目減少，壟斷程度不斷提高。例如，英國的商聯保險公司和保眾保險公司的合并而成的CGU，成為全歐洲第九大保險機構。

二是國際保險并購數量多。有資料顯示，近十幾年來全球金融業兼并的總值相當于1.4兆億美元，其中主要是國際保險業的并購。

三是國際保險并購金額高。以美國為例，1997年保險業的并購占美國市場并購總金額高達7％。表1描述的是美國保險業兼并的情況，可見一斑。

四是國際保險并購快捷。一般重大并購只在短短幾個月內就告完成。例如，花旗銀行與旅行者集團720億美元的合并交易僅用了4個月的時間。

（二）國際保險并購以橫向并購為主

從產業角度看，并購一般可以分為橫向并購、縱向并購和混合并購三種形式。進入20世紀90年代，國際保險業掀起的并購狂潮屬于橫向并購，即同一產業，或相近行業企業之間的并購。這不是20世紀初國際橫向并購的簡單重復，而是國際保險業進一步發展、擴大市場的主要手段。國際保險業與銀行業、證券業之間的相互并購、融合已經成為國際市場中的一種普遍現象。

（三）國際保險并購以跨國并購為主

國際保險業的跨國并購是指一家保險公司為了某種目的，通過一定渠道和支付手段，將外國保險公司或其他金融機構的一定比例甚至全部股份或資產收買下來，從而對其經營管理實施部分或全部控制。跨國并購包括直接向國外目標企業投資，通過在外國的子公司、分公司進行并購等方式。例如，荷蘭國際集團收購美國的一家壽險公司，就是由其在美國的一家子公司與之合并的方式完成的。

二、國際保險市場結構發展模式

（一）國際保險市場結構的種類

一般，我們可以將國際保險市場分為完全競爭市場、競爭壟斷市場、寡頭壟斷市場和完全壟斷市場四種類型。完全競爭的國際保險市場，是指在國際市場上存在數量眾多的保險公司，任何公司都可以自由進出市場，市場不受任何阻礙和干擾，同時存在大量買方和賣方，資源流動自由，每一買賣者均掌握或通過中介人掌握充分信息。投保人與保險人參加保險市場的交易活動是自由的，價值規律和供求規律充分發揮作用，市場自發地調節保險商品活動的價格。國外保險公司可以自由進入該市場，保險公司的數量基本上由市場供求自行調節，保險行業公會在保險市場管理中發揮重要作用。壟斷競爭的國際保險市場中，則是大小公司并存，少數大公司在國際保險市場上占據壟斷地位。壟斷公司與壟斷公司之間同時存在著激烈的競爭。寡頭壟斷的國際保險市場，是指在國際保險市場中僅有幾家保險公司，這幾家保險寡頭瓜分壟斷絕大部分保險業務。完全壟斷的國際保險市場又稱獨家壟斷的國際保險市場，是指國際保險市場完全由一家保險公司所控制。

（二）國際保險市場結構現行模式

根據國際保險業的并購現象分析，我們不難看出，目前的國際保險市場屬于寡占的市場。這主要表現在：國際保險并購浪潮導致了國際保險市場中“超級航母”的出現，市場集中度越來越高。國際保險業經過20世紀90年代的大并購，實現了強強聯合。這不僅反映在保險業內部產壽險業的各大公司的兼并重組，而且還反映在保險業與其他金融行業如銀行業、證券業的融合。因此，國際保險市場中出現了“金融超市”，匯集了巨大的資本和龐大的分支機構體系。國際保險市場中的保險資本等資源掌握在少數大公司的手中，形成寡占特征。

（三）國際保險市場結構發展模式

國際保險并購的目的，在于實現規模經濟和范圍經濟。但是，并購之后組成的規模巨大的保險集團并沒有達到預想的效果，也就是說，規模并不是越大越好。金融融合所帶來的范圍經濟也不是很理想。實證分析表明，國際保險企業的規模經濟并不存在于大公司中，而是中小型的公司更容易達到規模經濟。因此，我們認為，未來國際保險市場結構的發展模式應該是：國際保險市場中大小公司并存的壟斷競爭模式。這是因為，國際保險市場潛在需求巨大，沒有一個保險公司可以提供全部的供給，獨家壟斷國際保險市場；隨著風險的變化和巨災、巨額風險的存在，也不可能由少數幾家國際保險公司來滿足國際保險市場全部的保險需求。因此，客觀上國際保險市場將會由目前的寡占市場格局發展成為既有大規模的公司，又有中小型的公司，大公司和小公司并存的壟斷競爭格局。

三、國際保險市場區域發展模式

目前，從區域概念來看，國際保險市場由北美市場、歐盟市場、日本市場三足鼎立，形成區域寡占格局。可以說，無論從保險資本、保險資產、保險業務收入等各方面來看，以美國為中心的北美市場、歐盟市場以及以日本為代表的東亞市場，占據了國際保險市場90％的份額，國際保險市場的主要供給來源于這三個地區。目前，這三個國際或地區的市場已經飽和，源自于此的國際保險資本正在向發展中國家市場流動。但是，總的來說，目前三足鼎立的國際保險市場格局并沒有發生本質的變化。

隨著經濟的全球化，發展中國家經濟的加快發展，由保險需求的收入彈性理論可知，發展中國家的保險業發展速度將超過其經濟發展速度。因此，隨著國際保險資本和技術的流動，將刺激保險落后地區的潛在保險需求，促進國際保險市場中保險落后地區保險業的發展。目前，亞洲地區、東歐地區、南美地區、非洲地區等發展中的國家和地區的保險業正在快速發展。國際保險資本正在逐步流向這些地區。

所以，未來國際保險市場區域發展模式將是一個資源共享、技術共享的融合性的統一的國際保險大市場。隨著國際保險市場的中心將由發達國家轉向發展中國家，由歐美向亞太地區轉移，將形成全球范圍內的國際保險大市場。轉理論上講，根據Arrow—Lind定理，隨著所匯集的個體投保人數量的不斷擴大（n—∞），只要在損失概率即公平精算費率p=Π的基礎上籌集保險費，投保人群體之間就可以解決內部個別投保人的損失補償問題。也就是說，如果相互獨立的風險厭惡的投保人匯集起來，對于風險厭惡的個體投保人而言，是將自身面臨的風險轉嫁給了整體投保人群體；對于投保人整體而言，則是將可能的損失在群體之間進行分散。而且，只要投保人群體充分大，投保人作為一個整體僅僅依賴其整體內的期望損失，而與個體投保人的風險厭惡程度無關。這就是說，由風險厭惡的投保人匯集起來的整體就變成一個風險中性的“保險供給者”。也就是說，根據保險原理，我們應該利用國際保險資源在國際范圍內分散風險。如果全球的保險資源都利用起來提供保險產品形成國際統一保險大市場，那么，個人、地區、國家乃至國際的風險就可以在全球范圍內分散。那么，不僅可以實現投保人風險的充分分散，而且可以使得保險成本降到最低，保險資源得以充分利用。

但是，在現實的國際保險市場中，由于諸如政治等原因還存在封閉、半封閉的國別市場。封閉、半封閉的國別市場基本不與外界交流，保險供給取決于自身保險公司和再保險公司的資本勢力或資本總量。由于沒有國際保險的支持，國內保險供給能力僅僅受到資本的限制，又不能夠通過轉移到國外的國際再保險來解決國內的承保能力問題。因此，封閉、半封閉的國別市場的均衡將表現為：有限的保險供給量與有效需求的均衡，潛在需求無法得到完全滿足，存在帕累托改進。隨著貿易的發展和全球經濟的融合，封閉、半封閉的國別市場需要外來的保險供給，才能夠達到帕累托有效。

不過，從封閉、半封閉的國別市場到統一的國際保險大市場是一個漫長的過程。而目前，最初的表現則是區域統一的保險市場模式，即在一定的范圍內實現保險市場的融合和統一。當前，圍繞著美國、日本、英國等保險市場發達的國家，已經或者正在形成的歐盟統一保險市場、北美區域保險市場和亞太保險市場，就是向全球統一大市場過渡的區域統一保險市場。

然而，即使是歐盟這樣的區域統一保險市場，在其成員國與非成員國進行保險交易時則還是體現出“國別市場”的相對獨立的特點。所以，根據保險原理，區域統一的保險市場還需要帕累托改進，最終形成全球統一的國際保險大市場。

四、國際保險市場的經營發展模式

（一）國際保險經營方式的發展

國際保險業經歷了產、壽險兼營——產、壽險分業經營——保險、銀行、證券混業經營的過程。目前，國際保險并購似乎表現出了國際保險業的混業經營趨勢，而銀行保險也方興未艾。但是，保險與銀行、證券并不是同一的東西。保險畢竟不同于其他金融產品，有自己特殊的職能和作用。金融融合、“金融超市”所表現的更多體現的是保險、銀行、證券三者相互利用各自的優勢來更好完成自己的使命。作為獨立的法人組織，國際保險企業可以在法律許可的范圍內經營以保險產品為主的各種產品，但并不是只經營一種“混合”的產品。因此，混業經營只是國際保險企業的一種經營模式，但不是唯一的一種。

國際保險并購中還表現出另一種值得注意的現象是：保留自身的優勢項目，將自己不擅長的部分轉讓或者置換，同時吸收自身擅長的項目加大專業經營的力度，完善自身經營管理。

因此，我們認為：未來國際保險市場中的經營方式將依照不同的公司的各自特點、背景，實施專業經營、兼業經營或者混業經營的經營模式。

（二）國際保險產品的發展

當今，經濟的全球化和一體化，在為各國帶來巨大利益的同時，也帶來前所未有的新型國際風險。近年來，在世界范圍內，許多國家和地區的巨災風險不斷出現和加大。例如，1992年的“安德魯”颶風，保險損失高達202億美元（以2001年價格計）。而在2001年，由于地震、洪水、臺風、爆炸，以及恐怖事件等重大事件造成的直接經濟損失預計超過1150億美元，并導致2萬人的死亡。2001年9月11日發生于美國的恐怖事件，造成的保險財產損失和營業中斷損失估計在190億美元左右（總損失在900億美元），若將責任險和壽險損失計算在內，預計損失總額在300億美元至770億美元間。這是保險史上財產損失最高的事件之一。

新型風險的不斷出現，巨災風險的不斷出現，給保險人的承保能力和償付能力造成很大的壓力，迫使保險人尋找新的方法處理風險，導致了國際保險產品的創新。目前，國際保險市場上已經不再滿足過去傳統的財產和人身保險產品，已經開始出現非傳統風險轉移方式（AlternativeRiskTransfer，簡稱ART方式）的國際保險產品創新。

非傳統風險轉移方式中的重要形式是從20世紀90年代起出現的包括保險資產和保險產品的保險證券化。保險證券化的實質是通過借助證券方式和工具從資本市場獲取大量資金，并通過將保險風險分散到資本市場上的方式擴大承保能力。如1995年美國投資銀行、再保險公司及經紀人以負債證券化（融資證券化）的形式開發出場外交易的保險衍生產品。這種證券不在交易所交易，交易方式很像私募基金或者適應顧客需要的遠期合同或期權；而1990年芝加哥交易所開發的保險期權、期貨的組合，可以使保險公司對保險風險進行套期保值，可以使投資者從保險風險發生的概率中獲利。目前，保險證券化的產品和證券化工具作為傳統保險的替代或補充，能有效解決巨災風險的承保能力的缺口，并逐步受到各國保險公司的重視。

不過，ART并不能夠完全代替傳統保險產品。國際保險市場中，未來國際保險產品的發展模式將是以傳統與非傳統的保險產品相結合的模式。國際保險市場中的經營者可以通過不同類型的保險產品的組合來解決全球范圍內的各種風險。

（三）國際保險銷售方式的發展

國際保險銷售方式的發展已成為國際保險業生存和獲得競爭優勢的重要途徑。為了降低銷售成本、提高銷售效率、獲得巨大的發展空間，特別是在新形勢下更好的實現客戶資源共享，國際保險業不斷開拓各種銷售渠道。

1.銀行保險的發展

銀行保險，即通過銀行或郵局網絡銷售保單。主要業務類型包括：銀行為保險公司保險業務（最原始的方式）；保險公司的銀行子公司或銀行的保險子公司；合資公司（保險公司控股，銀行控股，或五—五合資）；境外保險公司與本地銀行的合作等。

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隨著國家產業政策的調整，郵電通信事業得到了高速發展。自從1987年廣東開通第一個ETACS模擬蜂窩電話系統以來，移動通信得到了突飛猛進的發展。回顧手機市場十年的發展，主要有以下幾個特點：

1.移動電話得到超前發展，移動電話用戶急劇增長。1988年，全國僅有移動電話用戶3千多人，截止到1997年底，全國移動電話用戶已達1300萬，用戶數量連續十年成倍增長，這樣的發展規模和速度都是空前的，這在十年前是無法想象的，就連當時有關部門的十年規模預測目標也僅為到本世紀末移動電話累積達20萬（相當于1997年半個月的放號數）。

2.手機市場競爭日趨激烈，手機產品由單一走向多元，由摩托羅拉產品“一枝獨放”到眾商家參與競爭的“百花齊放”。摩托羅拉公司率先向國內提供ETACS移動電話生產技術，因此，1993年以前，手機市場基本是摩托羅位手機一統天下。隨著手機市場的發展，特別是GSM、CDMA等數字蜂窩移動通信的引入，國外各主要廠商看好中國巨大的潛在市場，紛紛設法擠身其中。這些廠商都相繼以獨資或合資方式在中國成立公司（目前在國內設立移動電話生產線的國外公司已達8家），使其產品不斷進入中國的市場前沿。據統計，截止到1997年底，經郵電部審批入網的手機已多達74種（其中GSM手機57種）。隨著手機技術的發展，手機越做越小，功能越來越多，其中不少產品已實現中文顯示，用戶使用更加方便，選擇余地也越來越大。

3.手機由“模擬”向“數字”方向發展。隨著通信向寬帶化、智能化、數字化、綜合化和個人化方向發展，手機由“模擬”向“數字”發展已成為必然。

進入九十年代，隨著GSM技術的成熟和在歐洲商用化的成功，為GSM在我國的發展提供了條件。1994年聯通公司成立，開始形成競爭格局，大大促進了GSM在我國的發展。郵電部門從1995年開始大力發展GSM數字移動電話網，對已建成的模擬網采取了適度完善的政策，即東部地區在優化網絡的基礎上少量補缺，中西部地區原則上不搞模、數并行擴建，集中主要精力抓好數字網建設，并計劃近期內覆蓋到全國300個地級市和1460個縣。中國聯通作為中國第二公眾網，以GSM為市場切入點，經過3年多的努力，也已初具規模，目前已在76個城市啟動，48個城市建設，30個城市聯網，正式開通運營25個城市，用戶已逾20萬。從今年開始，郵電部將在主要中心城市開始積極建設CDMA網，這些都加快了數字手機在我國的發展，其規模和發展勢頭將遠遠超過模擬機的發展。

4.競爭使手機價值呈持續下降趨勢，客觀上促進了手機市場的發展和用戶的增加。5、6年以前，手機價格不菲，一部Motorola8900X高達2萬多元。當時擁有一部手機甚至成為地位和身份的象征。如今，手持大哥大騎著自行車打電話已成為街頭新景。帶來這種變化的直接原因是手機價格的不斷下調，使手機成了工薪階層可以接受的“大眾商品”。其原因，一方面是眾多商家產品競爭帶來的裸機價格的不斷下降，一方面是中國聯通介入競爭使手機資費逐步下調，二者造就的火爆的手機市場使廣大用戶成為受益者。

二、手機市場存在的問題

1.手機市場還待進一步加強管理和不斷完善。隨著手機市場的不斷發展和壯大，特別是自備機入網放開以來，大量公司進入這一領域，這對手機產品的流通和零售起到了一定的積極作用，但也有不少經營者只顧追求利潤，非法販進和銷售走私手機（俗稱“水貨”）。雖然從技術角度講，這種“水貨”手機在質量上與正規進關的手機并無差別，但卻常被一些不法商販在手機電池等附件上做文章，采取“偷梁換柱”的方法欺騙用戶，售后服務也無保障，使一些貪圖便宜的用戶上當受騙。還有人制造、銷售劣質手機電池、假入網標簽，這些都擾亂了市場秩序，同時也使國家稅收蒙受巨大損失。

規范市場秩序，除了需要通信主管部門加強管理、指導監督外，還需要工商管理和執法部門的緊密配合和監督檢查。目前，由于手機進貨渠道問題引起的經濟糾紛案越來越多，已成為社會關注的焦點。加強市場管理，嚴格控制和管理產品流通的各個環節，對于手機市場今后的健康發展無疑是至關重要的。

.售后服務工作有待改善和加強。隨著手機市場的迅速發展和銷售網絡的不斷擴大，手機用戶急劇增加，售后服務工作問題已越來越突出。如服務質量不高，維修網點少，維修力量嚴重不足等。目前各門市銷售的手機其維修工作基本上是由門市收集后送往廠家或廠家設立和指定的維修點維修，維修點數量有限。一般用戶修機，最快也要3、4天，慢的要半個月左右，對此用戶意見很大。雖然有些商家推出了一定時期內更換新機、延長保修期、維修期間提供暫用機等辦法，甚至有的廠家打出“第一選擇”24小時全球服務計劃（即隨時、隨地更換新機），但由于從用戶到廠家或維修部中間要經過許多環節，同時受各種條件的制約，用戶得到的服務就要大打折扣。售后服務解決不好，將制約手機市場的進一步發展，因此，建立一支技術力量強、數量充足和分布合理的維修網絡是保障手機市場發展、維護廣大用戶利益的亟待解決的問題。

3.手機市場的發展需要進一步加強網絡的管理和建設。當前我國移動通信網絡的建設基本上以各省相對獨立建設的，各省之間網絡的互聯、郵電網與聯通網的互聯、國內網與國際網的互聯情況都直接影響到用戶使用和手機市場的發展。用戶使用中遇到的移動電話斷音、串話、打不通、漫游不暢等現象還相當普遍。

三、手機市場的發展趨勢

手機市場的發展取決于國民經濟的發展、移動通信技術的進步和人民生活水平的提高。雖然近幾年我國移動通信得到了迅猛發展，但就其規模來講，還遠遠不能滿足社會發展的需要。因此，移動通信仍具有很大的發展空間，并呈現以下幾種趨勢：

1.手機市場仍持續發展并不斷壯大。根據郵電部“九五”規劃，到2000年，我國公用移動電話用戶將達到3000萬戶，中國聯通也計劃到2000年時達到300萬戶。屆時，移動電話的普及率將達到2.5%左右，距發達國家的10%普及率仍有較大差距。目前，郵電部門和中國聯通都在大力發展GSM網，GSM網的覆蓋范圍和通信能力將大大超過模擬網。從今年起，郵電部門開始將CDMA網的建設作為今后數字網發展的重點。因此，移動通信市場仍具很大潛力。

2.競爭機制的引進，將改變原有的市場格局，手機市場將由壟斷的封閉型向開放的競爭型發展。早在1994年，根據當時移動通信業務發展的需要，郵電部決定放開手機的自備機入網。但是，初期的自備機入網在一些地區實際上受到很多限制。隨著中國聯通介入競爭，市場格局發生了較大的變化。為了搶占市場份額，各地電信局廣泛開展了代買代銷業務，并逐步推廣代辦業務，要求全面放開自備機入網，除收取進網費、SIM卡成本費外，不在加收其它費用。聯通公司也在打出“讓手機進入工薪階層”的口號下，通過較郵電網相對低廉的進網費吸引客戶，甚至在一些地區，新開通的聯通網通過在特定時段內減收或不收進網費、免費贈送手機等手段進行促銷。

與此同時，各生產廠家及商也不再只將眼光放在各地電信局、郵電器材公司和聯通公司上，而是以逐步推進各級商制，在各地建立專賣店等措施來適應新的市場形勢，進一步帶動了零售網點的發展。

可以預見，手機市場競爭將更加激烈，這種以競爭為機制、以市場為導向的手機市場將逐步走向成熟。