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一、引言

伴隨著國內經濟的不斷迅速提升，對于物流行業來說，其物質上的基礎積累非常雄厚，保證了自身的整合和升級，針對國內產業還有經濟的結構調整來說，物流這一行業已經成了其中的重要內容；對于國內的物流業來說，加入WTO是一個非常重要的契機，讓國內的物流業直接與世界接軌，從游戲規則上產生了對其整體行業的影響，可以從國際市場上學習到更多的經驗。跟一些比較發達的國家對比，國內在物流業這方面還是初始階段，成本一直都很高，企業的自身發展也十分地緩慢，當前國內的市場容量是非常大的但企業市場份額缺失等一系列問題導致企業盈利能力低。本文就政治經濟大環境內物流行業下的快遞企業盈利能力進行全方位、多角度地分析研究，通過分析發現企業經營管理中存在的問題，提出有效的解決辦法幫助企業更好地發展升級，增強企業盈利能力促進我國產業結構和經濟結構調整。

二、盈利能力相關理論

1.企業盈利能力概述

所謂對盈利的管理能力，通常是指一個企業是否能夠獲得利潤的能力，也可以稱為利用企業的流動資本或用資本獲得增值率能力，通常主要表現在作為一個企業在一定時間段內的營業收入支出數額和利潤水平。盈利能力指標主要包括每股收益、凈資產收益率、總資產收益率、銷售凈利率和營業利潤率。

2.盈利能力分析方法分析

企業盈利管理能力的基本方法主要分為三種：（1）針對盈利管理能力的波動比率量化分析。這才是最重要的數據分析方法。其結果直觀且易于比較和評價企業的經營狀況。（2）針對企業的盈利方面管理能力的具體增長趨勢進行分析。盈利管理能力的變化趨勢比較分析，主要是針對一個企業連續幾個不同時期的財務數據情況進行分析，比較得出一個企業長期盈利管理能力的變化趨勢。（3）企業盈利管理能力收入結構變化分析。盈利增長能力收入結構綜合分析，主要是將公司相關營業收入、費用和實際利潤三個項目的收入金額與其他相應的收入總額或具體收入項目中的金額比例進行綜合比較，以便于查看具體情況結構，進而通過這種分析方式了解企業盈利能力。在本文中，我使用比率量化來分析。.

3.企業盈利能力分析的內涵

所謂的盈利驅動能力，一般是說是否能夠在一定的期限內賺取到額定利潤的相關能力。對于盈利能力的大小進行分析，是一種相對的數學概念。其中利潤率的指數越大，驅動的能力就越強大；指數越低，利潤率越低。利潤問題是中國企業密切關注的一個中心問題，利潤基金是證券投資者通過獲取間接投資業務收益或向債權人直接收取投資本息的主要資金來源，它是企業經營者集體經營管理業績和社會管理效率的一個集中反映，也是企業員工社會集體福利配套設施不斷完善的重要有力保障，因此對中國企業長期盈利管理能力的綜合分析，其實是非常重要的。

三、行業概況及SF介紹

1.行業概況

2015年下半年以來，中國快遞行業進入了密集上市的浪潮，“中國第一支快遞股”爭奪戰愈演愈烈。排名前七的快遞公司其中五家已經準備上市或正在計劃上市，但YD和YZ兩家公司未能正式上市。2015年底ST快遞擬上市；2016年初大洋創時、YT進行重大資產重組；中國交通計劃赴美IPO；公司預計白石物流將在美國或香港上市。此外，對于國內快遞行業來說，SF上市選擇在新三板；DB也提交了IPO的申請，并公開上市情況。之后，行業內都宣布了自身上市計劃。到2015年末，SF資產總額347.17億元，YT資產總額61.87億元。一直到2015年末，SF員工超過12萬，運營車輛1.5千輛，運營飛機30架。而這些公司著急上市的原因，是業務方面的增長速度在當年緩慢。彼此之間打價格戰等，讓企業的利潤率不斷下降。這種情況就必須要開拓自身業務同時也需要資金支持。此外，對于SF來說，快遞業務都屬于自營，對于資金的依賴更強。同行業間業務相比，SF業務范圍更廣，除了最基本的國際快遞物流業務外，近年來SF開始大力發展國內跨境電商和海外網購業務，成立了自己的國際空運公司，擁有多個國際和國內金融業務集團以及數千家社區店鋪。對于快遞業務來說，這樣的數量龐大，其同步發展起來，就需要政府還有民間能夠提供更多的資金及物力方面的支持。

2.SF企業介紹

SF（集團）有限公司是國內第一家在快遞行業當中提供綜合服務的運營商。這些年不斷發展，讓其業務更加專業，為大家提供服務也趨于一體化，幫助客戶解決物流信息問題也變得綜合，能夠提供優秀的服務方案。其提供的服務不但從首端開始，還逐漸向整個產業鏈延伸進去。SF已經成了國內首屈一指的在物流網絡運營方面具備綜合優勢的運營商，主要依靠的是大型智能互聯網絡操作。對于戰略布局也十分超前，這樣的發展讓其逐漸形成了三網全面覆蓋的運輸網絡，為國內外客戶提供綜合國際運輸服務。SF公司的經營方式主要是直營模式，屬于A股的快遞公司，總部對于每個分公司的管理都是統一的，這種方式使整體的運營質量都得到了保障。

四、SF速運盈利能力的指標分析

每股收益。每股收益就是每股的盈利，是稅后利潤和股本的總數之間的比率。對于每個普通股的股東來說，所能享受到的全部利潤還有承擔一定的虧損。2013年至2018年，SF每股收益波動，在2013年時，收益還是0.52元，到2015年益就下降到0.22元，借殼上市后，2016、2017兩年成功上市收益不斷提高，最終成1.12元，但在隨后一年時間內又回落至1.03元。橫向對比，SF在借殼上市后處于一個多變階段。對比分析，SF在近6年內每股收益變動幅度大。以SF借殼上市為節點，前后兩個時期研究得出，上市后每股收益率雖然有增長波動但依舊處于高位。

五、影響快遞企業盈利能力的因素

1.行業的競爭程度

當前企業競爭還有新加入企業競爭方面的威脅。變化數量的企業在固定的市場規模中不斷地提升自身市場占有率。

2.人才短缺與流失

快遞企業業務高速發展，服務范圍廣，耗時耗力，人員需求大，成本高。人員短缺、流動性大，行業所需對口人員數量不足，其他行業的快速發展直接沖擊著快遞行業的招聘市場。

3.運營成本和現金流壓力大

運輸、倉儲、人工等成本費用的提高造成成本上漲以及現金流過大，進而對企業造成壓力，降低盈利能力。

4.企業債務問題

盈利水平過低使負債水平過高時企業的經營更是難上加難，另一部分利息支出更是加劇了企業盈利能力下降；負債比重大，期限結構不合理，更容易讓企業陷入絕境。

六、SF盈利能力存在的問題和建議

1.SF盈利能力出現的問題

（1）運營成本過高

在國內經營規模增長迅速，固定資產投資規模增長，相關效益發展迅猛，而物流業運營成本仍舊很高，對企業來說，仍然要重視自身經營困難問題。運營成本直接影響企業利潤和盈利能力。例如：物流價格較高，降低企業競爭力；安全成本問題等開銷；物流成本信息披露混亂不科學，量化難度高，成本計算曲解。

（2）企業創新能力低

對于政府和企業而言，創新被普遍認為是實現企業可持續發展的重要基礎和必要條件，受到了政府和企業高度重視。盈利能力出現問題，導致利潤率低而大幅度地減少創新資金的投入，削弱企業的盈利能力，使企業進入惡性循環。

（3）電商市場份額小

與“三通一達”相比，SF在于對電商重視不足。2015年，SF的整體業務量僅比上一年增長大約16.5個百分點。對比之下，全國快遞業務量在去年總額為206億，增長大概48個百分點。由此看出，SF雖然占據中高端市場份額，但是業務發展速度卻緩慢。所以迫切需要打開第二個戰場，重視電商市場。從SF近幾年業務量的快速發展角度上進行分析來看，SF早就不是中國快遞行業首位。2015年，SF業務量達到17億件，仰仗阿里的YT在2014年的成績是30.3億件，市場占有率高達到14.7%，更是超過ST成為行業首席。“對于SF的業務發展來說，電商如果自建物流，肯定是有一定影響。比如JD現在做的第三方平臺，把物流這一系統開放給商家，這種情況讓快遞公司的一部分市場份額遭到損失。在以后的一段時間里，SF服務的對象應該還是一些中小企業和個人。”北京物資學院的院長鄔躍對于界面新聞提出意見。

2.對SF提高盈利能力的建議

（1）加強運營成本控制

局部與整體控制相結合，成本信息明確、成本計算精確，人力資源管理和技術型方法相結合，增強物流產品準確快速的流動，避免不必要的費用，完善各項業務，加強人力資源管理。

（2）投入企業創新

面對市場環境條件變化，企業要及時調整，積極創新以適應變化的市場來提升企業生命力，增強企業盈利能力。SF要重視創新的作用，加強企業和人才創新，重視人才積極作用，要通過全方位創新來提升企業盈利能力。

（3）重視電商市場

當前“互聯網+”經濟下，互聯網+帶動傳統產業轉型升級，電商行業作為其中具有代表性的行業之一，更是起著重要作用，所以SF不僅要穩占高端快遞市場，更要全面高效發展。

七、結語

企業是以盈利為最終目的，因此企業經營最終目的就是為了獲取收入實現盈利。作為企業管理者最根本目的，是為了使企業的日常運作管理效率不斷提高和增強，讓每一位員工充分發揮自己的價值，進而使企業實現盈利最大化。企業的利潤才是企業家進行經營的最終成果，充分體現了企業的經營效果。SF作為一個上市公司，它的盈利能力更是各位股東及投資人最關注的評估指標，也是不斷促進企業自身完善的重要表現。通過對SF這6年財務指標進行分析，綜合來看，在面對政治經濟的宏觀大環境的變動下，SF運營成本增長過快、企業創新能力較低、忽視電商市場等問題，影響企業盈利能力水平提升，制約企業快速高效發展。為此，針對研究所得出的問題提出針對性的解決方案，如要加強運營成本控制、加大企業創新、重視電商市場等。

參考文獻

[1]李方敏.基于“互聯網+”的中國傳統物流發展趨勢探討[J].河北軟件職業技術學院學報，2019,21(03):66-69,77.

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作者：王晶