金融監(jiān)管的方式大全11篇

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篇（1）

中圖分類號：F830．2 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1003－9031（2006）09－0032－04

一、引言

20世紀(jì)90年代以來，國際金融危機爆發(fā)頻繁。根據(jù)危機爆發(fā)的先后順序主要有1994年底美國奧蘭治縣破產(chǎn)案和墨西哥金融危機，1995年初英國巴林銀行倒閉和法國里昂信貸銀行巨額虧損，1996年底阿爾巴尼亞金融危機，1997年初英國國民西敏士銀行巨額虧損和年中亞洲金融危機，1998年俄羅斯金融危機和美國長期資本管理基金瀕臨倒閉，1999年初巴西金融危機，2001年阿根廷經(jīng)濟金融危機。這些危機往往都有涉及金額大，波及范圍廣，造成的損失嚴(yán)重的特點，它們的影響不僅是國內(nèi)的也是國際的。大量金融危機使金融監(jiān)管再度成為熱門話題。

按照金融監(jiān)管所涵蓋范圍的大小，有狹義和廣義之分。狹義的金融監(jiān)管簡單地說就是金融主管當(dāng)局對金融機構(gòu)的監(jiān)督和管理。隨著金融創(chuàng)新、金融信息化、金融自由化、金融全球化的發(fā)展，金融監(jiān)管的主體和對象日益擴大，狹義的金融監(jiān)管顯得有些不合時宜。因此，本文對金融監(jiān)管擬采用一種廣義上的定義：金融監(jiān)管是指是指為了經(jīng)濟金融體系的穩(wěn)定、有效運行和經(jīng)濟主體的共同利益，金融管理局及其他監(jiān)督部門依據(jù)相關(guān)的金融法律、法規(guī)準(zhǔn)則或職責(zé)要求，以一定的法規(guī)程序，對金融機構(gòu)和其他金融活動的參與者，實行監(jiān)督、檢查、稽核和協(xié)調(diào)。[1]這一定義包括監(jiān)管的目標(biāo)、主體、依據(jù)、對象和方式等內(nèi)容，實際上是對金融監(jiān)管實踐的抽象總結(jié)。

西方國家在國際金融體系中占據(jù)主導(dǎo)地位，僅8個主要發(fā)達(dá)國家在世界1000家大銀行中所占的比例就高達(dá)55．5％。，他們在金融監(jiān)管方面的實踐和經(jīng)驗總結(jié)往往代表著金融監(jiān)管的方向。[2]由于時代背景和經(jīng)濟金融條件不同，在過去的十幾年中，西方國家的金融監(jiān)管不管在理論上還是實踐上都呈現(xiàn)出一些新的趨勢，很值得我們研究學(xué)習(xí)。

二、西方國家金融監(jiān)管的新趨勢

（一）西方國家金融監(jiān)管理論的新趨勢

金融監(jiān)管理論的爭論實際上是圍繞著要不要監(jiān)管，如果要監(jiān)管的話在多大程度上以及采用什么樣的方式進行監(jiān)管展開的。它的發(fā)展變化以經(jīng)濟學(xué)基本原理的發(fā)展變化為依托。對金融監(jiān)管理論影響最大的兩大經(jīng)濟學(xué)理論體系是18世紀(jì)70年代亞當(dāng)•斯密“看不見的手”的原理和20世紀(jì)30年代的凱恩斯主義，它們分別成為金融監(jiān)管是放任自由還是加強政府干預(yù)的理論來源。20世紀(jì)30年代以前，斯密的經(jīng)濟自由主義盛行并占據(jù)統(tǒng)治地位，金融監(jiān)管主要采取放任自由的態(tài)度。20世紀(jì)30年代到70年代，則是凱恩斯主義獨領(lǐng)的時代，政府普遍對金融活動進行干預(yù)。70年代到90年代，自由主義經(jīng)濟理論得到“復(fù)興”，金融自由化理論也因此大行其道。進入90年代后，隨著大量金融危機的爆發(fā)，人們開始審慎地看待金融自由化，并努力從市場調(diào)節(jié)和政府干預(yù)中尋找平衡。

以上分析是對金融監(jiān)管理論發(fā)展的總體評述，不過，任何一個時代都有自己的時代特征，金融監(jiān)管也不例外。20世紀(jì)90年代以來，隨著信息經(jīng)濟學(xué)的興起，金融監(jiān)管理論呈現(xiàn)出以信息經(jīng)濟學(xué)為分析范式的趨勢。信息經(jīng)濟學(xué)認(rèn)為在一般市場中普遍存在信息不對稱、信息不完全的現(xiàn)象。所謂信息不對稱是指市場中交易的一方比另一方擁有更多的信息，信息不完全是指信息供給不充分、故意隱瞞真實信息甚至提供虛假信息。由于信息對于金融交易來說是非常重要的，不管是信息不對稱還是信息不完全都會導(dǎo)致金融市場交易的不公正的效率損失。以“貸款人――銀行――存款人”這一關(guān)系鏈為例，貸款人與銀行之間的信息是不對稱的，貸款人具有信息優(yōu)勢，銀行很難確切地知道貸款人的真實狀況和貸款的具體用途及使用情況；而從銀行與存款人之間看，存款人所掌握的信息更不充分，存款人在銀行如何使用存款方面知之甚少，也比銀行更不清楚其存款的去向和被貸款人使用的狀況。這就有可能出現(xiàn)貸款人把風(fēng)險或損失轉(zhuǎn)嫁給銀行，銀行也有可能把有的風(fēng)險或損失不適當(dāng)?shù)剞D(zhuǎn)嫁給存款人，同樣，在證券公司、保險公司與債權(quán)人之間，也會出現(xiàn)類似情況。信息經(jīng)濟學(xué)向人們說明，不僅僅是貸款人，銀行也有可能產(chǎn)生道德風(fēng)險，這就改變了以往金融監(jiān)管理論只對貸款人進行監(jiān)管而忽略了對銀行監(jiān)管的做法，使監(jiān)管更為全面。作為對信息不對稱和信息不完全理論的回應(yīng)，2004年6月，巴塞爾委員會公布的新資本協(xié)議（《統(tǒng)一資本計量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國際協(xié)議：修訂框架》）把信息披露（市場監(jiān)管）作為該協(xié)議的第三大支柱載入其中。

（二）西方國家金融監(jiān)管實踐的新趨勢

金融監(jiān)管是一個實踐性很強的問題，涉及的內(nèi)容十分龐雜，并且各國在具體的金融監(jiān)管實踐上更是差異明顯。因此，考察西方國家金融監(jiān)管的新趨勢必然遇到統(tǒng)一性不足而多樣化的困難。為此，下文將以監(jiān)管的目標(biāo)、主體、依據(jù)、對象和方式等內(nèi)容作為分析框架，對20世紀(jì)90年代以來西方國家金融監(jiān)管的新趨勢做一些分析。

1．監(jiān)管目標(biāo)的新趨勢

由于各國的歷史、經(jīng)濟、文化背景和發(fā)展水平不一樣，一國在不同的發(fā)展時期經(jīng)濟和金融體系發(fā)展?fàn)顩r不一樣，因此，金融監(jiān)管的具體目標(biāo)會有所不同。20世紀(jì)70年代末到90年代，金融監(jiān)管的目標(biāo)更注重效率，主張放松對金融的監(jiān)管。20世紀(jì)90年代以來，關(guān)于金融監(jiān)管的目標(biāo)，有些學(xué)者認(rèn)為是“安全和效率并重”，事實上安全和效率一般存在替代性效應(yīng)，這樣的表述在實踐中往往難以把握監(jiān)管的重點。[3]因此，筆者認(rèn)為，這一時期金融監(jiān)管的目標(biāo)是以安全優(yōu)先并兼顧效率。這是因為20世紀(jì)90年代頻繁爆發(fā)的金融危機已經(jīng)清楚地揭示出：就經(jīng)濟與金融的長期發(fā)展來說，金融體系的安全與穩(wěn)定和效益與效率相比是更具根本性的問題。這一觀點的另一佐證是巴塞爾新資本協(xié)議對風(fēng)險監(jiān)管進行連篇累牘的論述，但對商業(yè)銀行如何從監(jiān)管中獲取收益的論述卻顯得很不充分。

2．監(jiān)管主體的新趨勢

戰(zhàn)后，由于中央銀行越來越多承擔(dān)制定和實施貨幣政策、執(zhí)行宏觀調(diào)控職能的加強，以及二十世紀(jì)六七十年代新興金融市場的不斷涌現(xiàn)，金融監(jiān)管主體出現(xiàn)了分散化、多元化的趨勢。其主要表現(xiàn)是：中央銀行專門對銀行和非銀行金融機構(gòu)進行監(jiān)督，證券市場、期貨市場等則由政府專門機構(gòu)，如證券市場委員會、期貨市場委員會等行使管理職能，對保險業(yè)的監(jiān)管也由專門的政府機構(gòu)進行。近年來，一些國家將銀行監(jiān)管部門從中央銀行分離出來。例如，在歐元區(qū)國家中，由于許多國家的中央銀行不復(fù)存在，有一半國家將銀行監(jiān)管部門從中央銀行分離出來。另外，根據(jù)1999年各國中央銀行公開出版物顯示，只有35％的工業(yè)化國家將銀行監(jiān)管職能放在中央銀行內(nèi)，而絕大多數(shù)工業(yè)化國家則把銀行監(jiān)管職能放在中央銀行之外。[4]

二十世紀(jì)七八十年代，隨著金融自由化浪潮的推進，金融業(yè)務(wù)逐漸走向綜合化，分散的監(jiān)管很難滿足金融業(yè)發(fā)展的需要，金融監(jiān)管主體具有從分散走向集中的趨勢，但已經(jīng)不再是集中于中央銀行。挪威于1986年、加拿大于1987年、丹麥于1988年、瑞典于1991年、英國于1997年、澳大利亞于1998年成立了統(tǒng)一監(jiān)管機構(gòu)，并將其移出中央銀行。日本、韓國、新加坡相繼效仿，愛爾蘭、以色列、拉脫維亞、墨西哥、南非、奧地利、德國、愛爾蘭和比利時都有類似改革傾向。值得一提的是，并不是所有西方國家都從分散化監(jiān)管向集中監(jiān)管轉(zhuǎn)化。美國1999年《金融現(xiàn)代服務(wù)法案》掀起了金融綜合化的浪潮，但是，分散化的金融監(jiān)管并沒有被放棄。

3．監(jiān)管依據(jù)的新趨勢

為了對金融機構(gòu)進行監(jiān)管，每個國家都在不同時期根據(jù)不同的經(jīng)濟金融環(huán)境制定出一系列金融監(jiān)管的法規(guī)作為金融監(jiān)管的依據(jù)。毫無疑問，這些金融監(jiān)管法帶有顯著的國別特征。但就西方國家整體而言，其監(jiān)管依據(jù)卻有很大的共性。巴塞爾委員會于1988年7月頒布的“巴塞爾協(xié)議”和1997年9月的《有效銀行監(jiān)管核心原則》雖然沒有法律約束力，但是它們對穩(wěn)定金融體系具有很大的作用，已經(jīng)成為全球通用的銀行監(jiān)管文獻。

20世紀(jì)90年代后，隨著銀行經(jīng)營復(fù)雜程度的不斷增加和風(fēng)險管理水平的日益提高，1988年的資本協(xié)議已經(jīng)越來越滯后于風(fēng)險監(jiān)管的需要。2004年6月，在經(jīng)過長達(dá)6年的制定期后，巴塞爾委員會公布了《統(tǒng)一資本計量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國際協(xié)議：修訂框架》（簡稱新巴塞爾協(xié)議或巴塞爾新資本協(xié)議或巴塞爾協(xié)議Ⅱ）。新資本協(xié)議反映了現(xiàn)代金融和市場經(jīng)濟的基本規(guī)律，也反映了全球化和國際金融活動的游戲規(guī)則。例如，審慎合理的風(fēng)險承擔(dān)、科學(xué)準(zhǔn)確的風(fēng)險衡量、充分有效的內(nèi)部控制、科學(xué)合理的資本配置和風(fēng)險敏感的資本監(jiān)管框架。雖然目前很多國家還不具備實施巴塞爾新資本協(xié)議的條件，但是隨著2006年底巴塞爾新資本協(xié)議在十國集團①的實施,將有越來越多的西方國家效仿。

4．監(jiān)管對象的新趨勢

20世紀(jì)早期金融監(jiān)管的對象主要是商業(yè)銀行，第二次世界大戰(zhàn)后，隨著發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟的發(fā)展，涌現(xiàn)出了大量非金融機構(gòu)，層出不窮的金融創(chuàng)新使金融衍生品市場迅速膨脹，金融自由化和金融全球化使跨國銀行和其他跨國金融機構(gòu)與日俱增，這些現(xiàn)象的出現(xiàn)都使金融監(jiān)管對象日益變得多樣化和復(fù)雜化。

以非銀行金融機構(gòu)為例，目前，非銀行金融機構(gòu)在發(fā)達(dá)國家的金融體系中已居于非常重要的地位，表現(xiàn)在機構(gòu)類型日趨多樣化，發(fā)展迅猛，并且其資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模所占的比重已經(jīng)接近甚至超過了銀行金融機構(gòu)，其業(yè)務(wù)領(lǐng)域日益拓寬，在金融創(chuàng)新、資產(chǎn)重組中的作用也日益重要。在美國，非銀行金融機構(gòu)除了證券機構(gòu)、保險機構(gòu)和信托機構(gòu)外，還有各類投資基金公司、投資顧問公司、消費信用機構(gòu)、儲蓄貸款協(xié)會、住房銀行等，從1960年到1995年35年的時間里，非銀行金融機構(gòu)總資產(chǎn)比重由42．3％上升到62．2％而銀行金融機構(gòu)的總資產(chǎn)比重由58．7％下降到37．8％。在日本，由于銀行、證券、信托以及保險業(yè)務(wù)、長短期批發(fā)零售業(yè)務(wù)、政策性業(yè)務(wù)等都是相互分離的，使得非銀行金融機構(gòu)更加多樣。因此，從非銀行金融機構(gòu)的經(jīng)濟影響和貨幣供給兩方面考慮，金融監(jiān)管當(dāng)局都不得不重視和加強對非銀行金融機構(gòu)的監(jiān)管。

5．監(jiān)管方式的新趨勢

20世紀(jì)上半葉，金融學(xué)基本上處于定性分析階段。20世紀(jì)后半葉，金融界發(fā)生了兩次華爾街革命②，工程思維被引入金融學(xué)，標(biāo)志著金融學(xué)進入了定量分析階段。一些人開始利用數(shù)學(xué)工具研究金融，進行數(shù)學(xué)建模、理論分析、數(shù)值計算等定量分析，以求找到金融活動的內(nèi)在規(guī)律并用以指導(dǎo)實踐。但是模型化監(jiān)管雖然代表一種先進的管理方式，然而這一方式無法避免信息不對稱所造成的道德風(fēng)險問題。具體地說，這種監(jiān)管方法可能會使銀行建立兩套模型：一套用于內(nèi)部風(fēng)險評價的模型，該模型不遵照監(jiān)管當(dāng)局的參數(shù)標(biāo)準(zhǔn)，而是采用該領(lǐng)域內(nèi)的最新技術(shù)，用于銀行內(nèi)部的風(fēng)險管理；另一套模型僅僅用于決定監(jiān)管資本，這套模型完全遵照監(jiān)管者的要求而設(shè)定。也就是說，采用這種監(jiān)管方法沒有辦法使監(jiān)管者完全能夠證實被監(jiān)管者上報監(jiān)管當(dāng)局的風(fēng)險價值是否與銀行內(nèi)部風(fēng)險管理所確定的風(fēng)險相一致。

為了克服這種缺陷，許多經(jīng)濟學(xué)家在VAR模型的基礎(chǔ)上進行創(chuàng)新，提出了對銀行資本監(jiān)管的預(yù)先承諾方法（Pre－commitment Approach，即PCA）。該方案的內(nèi)容是：監(jiān)管當(dāng)局設(shè)定一個測試期間（例如一個季度），銀行在測試期初向當(dāng)監(jiān)管當(dāng)局承諾其資本量水平（即下一個期間內(nèi)將保持的最大損失值），為該期間內(nèi)可能發(fā)生的損失做準(zhǔn)備。在這一損失最大限額內(nèi)，監(jiān)管者不會介入，各機構(gòu)自行管理和控制風(fēng)險，如果在此期間任何一個時點違反了這一承諾，即損失超過了預(yù)定限額，監(jiān)管者就會介入其具體活動，對其進行處罰。

預(yù)先承諾法能夠?qū)y行出于內(nèi)部風(fēng)險管理目的而計算出的風(fēng)險價值同監(jiān)管當(dāng)局出于監(jiān)管目的而要求銀行確定的資本要求有效地聯(lián)系起來。在預(yù)先承諾法中，每個銀行預(yù)先承諾的資本數(shù)量是根據(jù)其特有的市場狀況、經(jīng)營環(huán)境以及各自在不同市場上業(yè)務(wù)水平作出的，因此解決了“一刀切”的問題。基于這兩點考慮，1995年10月31日美國清算機構(gòu)的成員銀行在給聯(lián)邦儲備委員會的信中建議聯(lián)儲及其他監(jiān)管機構(gòu)考慮實施PCA方案。雖然這一方法尚未被納入巴塞爾委員會的正式文件，但從中可以看出未來金融監(jiān)管的基本精神――內(nèi)外監(jiān)管相結(jié)合，但更注重金融機構(gòu)自身積極作用的調(diào)動和發(fā)揮。

三、對我國的啟示

西方國家往往具有完善的金融體系和發(fā)達(dá)的金融市場，他們對金融監(jiān)管理論的探索和實踐代表著金融監(jiān)管的最高水平，其反映出的趨勢對國際金融界具有深遠(yuǎn)的影響，也給我國金融監(jiān)管予重要的啟示。

從監(jiān)管理論上講，西方國家的經(jīng)驗告訴我們要時刻關(guān)注經(jīng)濟學(xué)和金融學(xué)發(fā)展的新理論，并在實踐中善于吸收和應(yīng)用這些理論。信息經(jīng)濟學(xué)作為現(xiàn)階段金融監(jiān)管的一個基本的分析工具，我國金融界應(yīng)高度重視，在實踐中加強對相關(guān)信息的披露，避免信息不對稱或信息不完全所造成的市場的不公正。

從監(jiān)管實踐上講，西方國家金融監(jiān)管各要素的變遷更值得我們關(guān)注，因為這對我國金融監(jiān)管具有借鑒作用。對我國金融監(jiān)管的啟示是多方面的。

一是對我國監(jiān)管目標(biāo)的啟示。安全優(yōu)先、兼顧效率作為西方國家監(jiān)管目標(biāo)的基本原則，對我國尤其適用。目前，我國經(jīng)濟金融體系還不完善，各種經(jīng)濟金融制度還不健全，在未來較長一段時間來說，我國的金融監(jiān)管目標(biāo)仍然應(yīng)該以維護金融體系的安全和穩(wěn)定為首要目標(biāo)。

二是對我國監(jiān)管主體的啟示。目前，我國金融監(jiān)管采用分業(yè)監(jiān)管的模式，即銀行、證券、保險分別設(shè)置銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會加以監(jiān)督管理。從全球看，雖然發(fā)達(dá)國家具有統(tǒng)一監(jiān)管的趨勢，但多數(shù)國家（82％）仍然實行銀行、證券和保險的分業(yè)監(jiān)管體制，有72％的國家的中央銀行仍然負(fù)責(zé)銀行、證券、保險的監(jiān)管。[5]因此，我國不應(yīng)該隨波逐流，而應(yīng)根據(jù)本國的具體情況選擇合適的金融監(jiān)管體制。

三是對我國監(jiān)管依據(jù)的啟示。在過去的十幾年中，舊巴塞爾協(xié)議對提高我國商業(yè)銀行的監(jiān)管水平起到重要作用。《2005―2006中國商業(yè)銀行競爭力報告》的數(shù)據(jù)顯示，截至2005年第三季度，14家全國性銀行中，資本充足率達(dá)到銀監(jiān)會規(guī)定的8％的銀行共計10家，占71．4％。[6]但是，由于實施新巴塞爾協(xié)議需要比較苛刻的條件，如可用于模型分析的大型數(shù)據(jù)庫的建設(shè)，熟悉新巴塞爾協(xié)議的人才的培養(yǎng)以及高額的實施成本等，我國目前及十國集團實施新巴塞爾協(xié)議的頭幾年里，仍將重點實施好舊巴塞爾協(xié)議，并逐漸將“監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管”和“市場約束”納入商業(yè)銀行的監(jiān)管體系，以期向新巴塞爾協(xié)議靠攏。

四是對我國監(jiān)管對象的啟示。由于非金融機構(gòu)、金融衍生品市場和跨國銀行及非銀行跨國機構(gòu)在現(xiàn)代金融領(lǐng)域中扮演的角色日趨重要，忽視對這些監(jiān)管對象的監(jiān)管或者監(jiān)管不當(dāng)，也會像商業(yè)銀行一樣誘發(fā)金融風(fēng)險，導(dǎo)致金融體系的不穩(wěn)定。例如，中國第二大外幣債券發(fā)行公司――廣東國際信托投資公司（GITIC）因為負(fù)債累累和支付危機于1998年宣布破產(chǎn)倒閉，引起海內(nèi)外震驚。這提醒我國今后要針對金融監(jiān)管對象的變化及時出臺相應(yīng)的法律措施對其實施有效的監(jiān)管，避免類似事件的發(fā)生。

五是對監(jiān)管方式的啟示。相對西方發(fā)達(dá)國家比較先進的監(jiān)管方式而言，我的金融監(jiān)管方式還處于初級階段，主要使用行政命令式的監(jiān)管、合規(guī)性監(jiān)管和標(biāo)準(zhǔn)化監(jiān)管。行政命令式的監(jiān)管不利于發(fā)揮市場的活力，也容易滋生腐敗；合規(guī)性監(jiān)管是一種事后監(jiān)管，經(jīng)常會遇到想要“亡羊補牢”卻發(fā)現(xiàn)為時已晚；標(biāo)準(zhǔn)化方法最大的優(yōu)點在于它側(cè)重于對風(fēng)險的事前防范，通過評估金融機構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險，及時和有針對性的提出監(jiān)管措施，但該方法實際上是一種靜態(tài)的風(fēng)險監(jiān)管，對當(dāng)今瞬息萬變的金融市場缺乏有效的風(fēng)險預(yù)警能力。基于以上原因，我國金融監(jiān)方式要積極吸收新巴塞爾協(xié)議的基本理念，逐漸向數(shù)字化模型化監(jiān)管轉(zhuǎn)變，為以后更高級的承諾式監(jiān)管做好準(zhǔn)備。當(dāng)然，實現(xiàn)這種轉(zhuǎn)變不能匆忙上陣，應(yīng)根據(jù)我國的實際情況走循序漸進的道路，防止不切實際的跟進并因此造成重大損失。

注釋：

①十國集團包括比利時、加拿大、法國、德國、意大利、日本、荷蘭、瑞典、英國和美國。

②上個世紀(jì)50年代初期，馬科威茨提出證券投資組合理論，第一次明確地用數(shù)學(xué)工具給出了在一定風(fēng)險水平下按不同比例投資多種證券收益可能最大的投資方法，引發(fā)了第一次“華爾街革命”，馬科威茨因此獲得了1990年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎。1973年，布萊克和斯克爾斯用數(shù)學(xué)方法給出了期權(quán)定價公式，推動了期權(quán)交易的發(fā)展，期權(quán)交易很快成為世界金融市場的主要內(nèi)容，成為第二次“華爾街革命”。

參考文獻：

[1][3] 韓漢君、王振富、丁忠明編著．金融監(jiān)管[M]．上海：上海財經(jīng)大學(xué)出版社，2003．

篇（2）

金融創(chuàng)新與監(jiān)管的關(guān)系，始終是矛盾的對立統(tǒng)一。一方面兩者具有統(tǒng)一性：金融監(jiān)管能支持和引導(dǎo)創(chuàng)新，能消除創(chuàng)新的負(fù)面效應(yīng)，金融創(chuàng)新則包含和促進了金融監(jiān)管的創(chuàng)新；另一方面兩者又是對立的：金融創(chuàng)新增加了金融體系的不穩(wěn)定性，削弱了金融監(jiān)管的有效性，金融監(jiān)管則可能抑制金融創(chuàng)新的效率。這種矛盾的發(fā)展過程，在現(xiàn)實中表現(xiàn)為兩者之間的一種博弈。

金融創(chuàng)新與監(jiān)管的博弈能否達(dá)到均衡，與監(jiān)管當(dāng)局對待金融創(chuàng)新的態(tài)度和監(jiān)管方式密切相關(guān)。哪一個階段金融監(jiān)管支持金融創(chuàng)新，金融創(chuàng)新和銀行業(yè)就會取得快速的發(fā)展；哪一階段金融監(jiān)管抑制金融創(chuàng)新，金融創(chuàng)新和銀行業(yè)的發(fā)展就明顯偏緩。而且，在不同的國家和地區(qū)之間也是這樣。

一、中國銀行業(yè)金融創(chuàng)新乏力：來自監(jiān)管的滯后約束

改革開放以來，我國銀行機構(gòu)發(fā)生了重大變革，四家國有商業(yè)銀行、多家股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)陸續(xù)建立，并在90年代后期開始引入了外資銀行；在業(yè)務(wù)交易方面，除傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)外，創(chuàng)辦了個人消費信貸、中間業(yè)務(wù)、同業(yè)拆借、銀行債券和外匯交易活動等等。這些實際上都是金融創(chuàng)新。通過這些創(chuàng)新，我國銀行業(yè)的金融資產(chǎn)品種逐步走向了多樣化，不斷滿足居民、和金融機構(gòu)追求利益和規(guī)避風(fēng)險的需要。

但這只是自我從縱向上比較的結(jié)果，若同西方發(fā)達(dá)國家進行橫向比較，就不難發(fā)現(xiàn)我國的金融創(chuàng)新水平還是十分低下的。

(1)國際金融衍生品工具已發(fā)展到1200種，外國銀行大部分已從傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向銀行業(yè)務(wù)，但我國的金融衍生品工具和創(chuàng)新產(chǎn)品都非常之少，傳統(tǒng)的存、貸款和結(jié)算業(yè)務(wù)仍然是中國金融服務(wù)業(yè)的業(yè)務(wù)主體。

(2)西方國家中間業(yè)務(wù)收入在銀行營業(yè)收入中的占比不斷上升，已普遍超過25％，而我國工、農(nóng)、中、建四家國有商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入在其全部營業(yè)收入中的占比分別僅為1．15％、0．9％、3．94％和1．08％。

(3)目前西方發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行已基本形成表外業(yè)務(wù)同表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)各占一半的發(fā)展格局，不少商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)收入已超過總收入的一半以上。而我國銀行業(yè)的表外業(yè)務(wù)主要集中在傳統(tǒng)的結(jié)算和業(yè)務(wù)上，其總量不足銀行業(yè)務(wù)總量的5％。

(4)我國的消費信貸品種和規(guī)模非常有限，1999年末在銀行各項貸款余額中的占比僅為2％，而西方發(fā)達(dá)國家銀行的占比達(dá)到20％以上。

(5)我國外匯市場僅開設(shè)美元、港幣和日元兌人民幣的即期交易，而且只開上午場。西方國家的外匯市場則是全天候、全球性的市場，絕大多數(shù)貨幣都可進行交易，開有即期、遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)等多種交易方式。

關(guān)于中國金融創(chuàng)新落后的原因，一些學(xué)者已進行，如受到體制制約、環(huán)境制約、管理制約、技術(shù)制約和觀念制約；由于市場機制問題、管理體制問題，金融主體創(chuàng)新的意識不強等等，這些方面對我國銀行業(yè)金融創(chuàng)新的確具有重要的。但是，從深的層次分析，則是金融監(jiān)管和實踐發(fā)展的滯后，導(dǎo)致了中國銀行業(yè)金融創(chuàng)新乏力，制約了銀行體系向更高級階段發(fā)展。

其一，現(xiàn)行的合規(guī)性監(jiān)管壓制了金融機構(gòu)創(chuàng)新的主觀能動性。所謂合規(guī)性監(jiān)管，就是把監(jiān)管的重點放在金融機構(gòu)的審批和業(yè)務(wù)經(jīng)營的合規(guī)性上，明確規(guī)定金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍，要求金融機構(gòu)只能在規(guī)定的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)開展經(jīng)營活動，違規(guī)則要受到嚴(yán)厲處罰，處罰對象包括違規(guī)機構(gòu)和相關(guān)責(zé)任人。這種合規(guī)性監(jiān)管對于維護金融安全發(fā)揮了重要作用，但這種安全是以犧牲效率為代價的。特別是由于處罰時掌握政策及把握尺度的差異，同時各金融機構(gòu)在理解法規(guī)和執(zhí)行時的差異，導(dǎo)致這種監(jiān)管方式極大地壓制了金融機構(gòu)創(chuàng)新的主觀能動性。

其二，仍然存在的較為嚴(yán)重的金融管制扼制了金融創(chuàng)新的有效空間。金融管制的放松是金融創(chuàng)新至少需要的兩個金融環(huán)境之一。從我國來看，在諸多方面仍存在嚴(yán)格的金融管制，這種管制壓縮了金融創(chuàng)新的有效空間。首先，在業(yè)務(wù)范圍上，實施嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的抑制性金融監(jiān)管政策。其次，利率水平還沒有市場化，銀行存貸款利率基本上是由中央銀行確定的。第三，外匯管制十分明顯。此外，由于政策把握力度不準(zhǔn)，將強化監(jiān)管等同于加強管制的現(xiàn)象也十分突出。

其三，缺乏創(chuàng)新的消極監(jiān)管約束了金融創(chuàng)新的發(fā)展。所謂消極型監(jiān)管，就是注重對金融機構(gòu)的違規(guī)行為進行批評、訓(xùn)斥、處分、處罰，而不是對金融機構(gòu)的合法有益的經(jīng)營行為進行表揚、獎勵；對金融機構(gòu)各種超出現(xiàn)行規(guī)定的創(chuàng)新行為不是結(jié)合實際地進行具體分析，加以疏通和引導(dǎo)，而是不加研究地予以堵截和取締。

其四，金融監(jiān)管對創(chuàng)新的保護和激勵機制尚未形成。監(jiān)管激勵是金融監(jiān)管當(dāng)局通過保護產(chǎn)權(quán)和推動相關(guān)制度措施來推動創(chuàng)新。如制訂金融創(chuàng)新專利保護，維護金融創(chuàng)新成果的獨立性；制訂創(chuàng)新的相關(guān)條例，明確金融創(chuàng)新的有關(guān)程序和有關(guān)優(yōu)惠政策；制訂金融安全條例，引導(dǎo)金融機構(gòu)正確處理好金融創(chuàng)新過程中安全與效率的關(guān)系。我國目前這些都是不完善的。

其五，被動的事后監(jiān)管突出了金融創(chuàng)新的負(fù)面效應(yīng)。監(jiān)管部門總是在出了金融風(fēng)險以后再去充當(dāng)“消防隊”，而不是在風(fēng)險發(fā)生前，積極主動加強監(jiān)管去控制風(fēng)險。這種情況之下，金融創(chuàng)新的風(fēng)險效應(yīng)無疑被放大了，引致監(jiān)管部門“急剎車”，采取嚴(yán)厲措施進行大規(guī)模的整治和規(guī)范，從而限制了金融機構(gòu)的自主創(chuàng)新活動。

其六，忽視效率的單一目標(biāo)監(jiān)管創(chuàng)造不出競爭性的市場環(huán)境。公平競爭的市場是金融創(chuàng)新需要的第二個方面的金融環(huán)境，金融市場的競爭有助于培育創(chuàng)新的主體——熊·彼特意義上的金融企業(yè)家。但是在我國，四家國有銀行仍然處于壟斷地位。而且近年來，由于亞洲金融危機的爆發(fā)，我國更加突出了金融安全，安全已幾乎成了金融監(jiān)管的惟一目標(biāo)，在防止金融機構(gòu)之間惡性競爭的同時，一些合理的、有助于增進金融體系效率的競爭也遭到人為的遏制。

其七，監(jiān)管當(dāng)局自身能力不足，難以充當(dāng)創(chuàng)新的“第一行動集團”。按照新制度學(xué)(New institutional economics)的觀點，創(chuàng)新的首要步驟是形成“第一行動集團”。由監(jiān)管當(dāng)局擔(dān)當(dāng)“第一行動集團”是可行的。但是金融監(jiān)管當(dāng)局的創(chuàng)新能力卻相對不足，由其主導(dǎo)的金融創(chuàng)新供給難以滿足日益增長的創(chuàng)新需求，而且?guī)в忻黠@的政府“偏好”，降低了金融創(chuàng)新的市場針對性。

二、加速我國銀行業(yè)金融創(chuàng)新：幾個現(xiàn)實問題的思考

(一)金融創(chuàng)新：中國銀行業(yè)競爭力提升的主要途徑 從國外銀行業(yè)的發(fā)展看，80年代以來，傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)已逐步進入衰退期，通過創(chuàng)新開發(fā)新的金融產(chǎn)品和提供新的金融服務(wù)，已成為國際銀行業(yè)增強競爭實力、穩(wěn)定和開拓市場的一個重要手段。我國銀行業(yè)雖然尚未進入衰退期，但目前傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)給商業(yè)銀行帶來的利潤比重已在逐年下降，必須開拓新的利潤增長點。隨著我國加入WTO，銀行業(yè)市場將逐步對外開放。因此，中資銀行只有加速金融創(chuàng)新，才能增強中資機構(gòu)的核心競爭力而立于不敗之地。

(二)金融創(chuàng)新：新世紀(jì)中國金融發(fā)展的動力之源

從世界各國金融業(yè)的發(fā)展來考察，金融發(fā)展的主要推動力來自于兩個方面：其一是改革推動；其二就是創(chuàng)新推動。我國銀行業(yè)在由計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的過程中取得了前所未有的加速發(fā)展，主要歸功于體制轉(zhuǎn)換和改革政策的推動。但是，在新的世紀(jì)里，金融發(fā)展中改革政策因素、體制轉(zhuǎn)換因素的推動力將逐漸減弱，中國金融發(fā)展必須依靠新的動力——金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新是金融發(fā)展的內(nèi)生推動力量，通過金融體系內(nèi)部各種要素重組或創(chuàng)造性變革所出現(xiàn)的金融創(chuàng)新，可以不斷地創(chuàng)立更為合理的金融制度、更為先進的組織管理形式、更為全面和優(yōu)良的金融業(yè)務(wù)、更為豐富的金融工具和更多類型的金融機構(gòu)，由此推動整體金融業(yè)不斷向前發(fā)展。

(三)我國銀行業(yè)金融創(chuàng)新的基本原則與發(fā)展方向

金融創(chuàng)新是一把“雙刃劍”，在提高金融業(yè)效率的同時對安全卻產(chǎn)生了諸多的負(fù)面影響。要充分發(fā)揮金融創(chuàng)新對銀行業(yè)發(fā)展的積極推動作用，而將其負(fù)面作用降至最低，主觀方面要求我們從增強金融創(chuàng)新的規(guī)范性入手，在創(chuàng)新來臨之前，確立正確的創(chuàng)新原則和方向。

1．銀行業(yè)金融創(chuàng)新的基本原則。

(1)收益與風(fēng)險對稱原則。金融創(chuàng)新必須在有效控制風(fēng)險和實現(xiàn)風(fēng)險與收益均衡的條件下，既規(guī)范穩(wěn)健，又靈活大膽地進行。

(2)滿足金融需求原則。金融創(chuàng)新是為滿足現(xiàn)實的金融需求，沒有需求的創(chuàng)新是毫無價值的。

(3)國際通用性原則。隨著中國加入WTO，商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新必須考慮到與國際接軌的問題。

2．銀行業(yè)金融創(chuàng)新的發(fā)展方向。

其一：為實質(zhì)經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)的創(chuàng)新方向。金融與經(jīng)濟存在不可分離的依存關(guān)系，金融產(chǎn)業(yè)的基本功能就是滿足實質(zhì)經(jīng)濟運行中的投融資需求和金融服務(wù)性需求，脫離了實質(zhì)經(jīng)濟運行，金融創(chuàng)新也就失去了實質(zhì)性意義。因此，必須以開發(fā)和強化金融產(chǎn)業(yè)基本功能為立足點，以滿足實質(zhì)經(jīng)濟運行中的金融需求為出發(fā)點，堅持為實質(zhì)經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)的方向才能使商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新具有堅實的基礎(chǔ)和真實的動力，才能使創(chuàng)新具有實質(zhì)性意義。

其二：追趕國際領(lǐng)先水平的創(chuàng)新方向。戈德·史密斯和愛德華·肖等人認(rèn)為，各種類型國家的金融發(fā)展大致沿著一條道路前進，只不過在不同的時間序列上處于不同的階段。按照這種觀點，發(fā)展中國家的金融業(yè)會逐步向發(fā)達(dá)國家靠攏，但是很緩慢。而金融創(chuàng)新的出現(xiàn)，改變了這種狀況，它使發(fā)展中國家的金融發(fā)展有了一條相對的捷徑。只要發(fā)展加強追趕發(fā)達(dá)國家水平的原創(chuàng)性創(chuàng)新，加快對發(fā)達(dá)先進金融領(lǐng)域的吸納性創(chuàng)新，就能使發(fā)展中國家金融產(chǎn)生跳躍性的發(fā)展，從而縮短趕超發(fā)達(dá)國家水平的時間。

開放趨勢下銀行業(yè)的金融創(chuàng)新與監(jiān)管制度創(chuàng)新（下）

2002-01-14

根據(jù)上述兩個基本方向，從現(xiàn)階段我國的具體實際來看，我國銀行業(yè)應(yīng)在以下領(lǐng)域盡快取得突破和發(fā)展。

銀行。網(wǎng)絡(luò)銀行是運用信息技術(shù)及現(xiàn)代通信技術(shù)打破傳統(tǒng)的銀行組織界限，以網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)進行銀行業(yè)務(wù)活動。它通過構(gòu)建的“虛擬銀行”，讓人們從網(wǎng)絡(luò)渠道取得、利用金融信息資源，從而提高銀行的工作效率以及對客戶服務(wù)的效用。我國商業(yè)銀行發(fā)展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)，不僅可以突破傳統(tǒng)銀行服務(wù)時間和空間上的限制，而且可利用這次難得的發(fā)展機遇，降低業(yè)務(wù)成本，鞏固和擴大客戶群體與市場份額。

金融控股公司。全能型金融控股公司，是指擁有若干家從事不同金融業(yè)務(wù)的獨立金融子公司控制權(quán)的金融集團。其優(yōu)點是：控股母公司能運用組合理論、協(xié)同理論和能力理論對子公司進行戰(zhàn)略協(xié)調(diào)和管理，子公司作為經(jīng)營實體獨立從事經(jīng)營活動。因而金融控股集團在整體上可視作全能型銀行，在分業(yè)經(jīng)營體制下，提高自身整體競爭力，應(yīng)對外資銀行混業(yè)經(jīng)營的挑戰(zhàn)。

中間業(yè)務(wù)。隨著商業(yè)銀行從勞動密集型向知識技術(shù)密集型的轉(zhuǎn)變，投資理財、信息咨詢、資產(chǎn)重組和衍生金融工具等中間業(yè)務(wù)將成為現(xiàn)代商業(yè)銀行發(fā)展的主流，也是商業(yè)銀行競爭的“聚焦點”和經(jīng)營利潤的增長點，特別是外資銀行進入后，將在這一領(lǐng)域形成嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，中資銀行如不加速金融創(chuàng)新，提高市場競爭力，在與外資銀行的激烈競爭中將會迅速敗下陣來，喪失這一新的利潤增長點。

消費信貸。消費信貸是擴大內(nèi)需、促進經(jīng)濟增長的重要措施。發(fā)達(dá)國家信貸消費在消費中的占比一般達(dá)40％以上，消費信貸在銀行貸款中的占比在20％左右，形式多樣；而我國目前僅有2％左右，形式非常單一，必須通過創(chuàng)新來滿足不斷增長的需求。

國際金融業(yè)務(wù)。隨著金融經(jīng)濟的來臨，金融已逐漸成為國際貿(mào)易發(fā)展的重要手段，在國際經(jīng)濟交往中的作用日益突出。與外資銀行相比，我國商業(yè)銀行在辦理信用證、款項劃撥及各類國際融資業(yè)務(wù)時都處于劣勢，無論是清算服務(wù)還是結(jié)算業(yè)務(wù)，其速度和質(zhì)量均不如外資銀行。如不加速創(chuàng)新，迎頭趕上，在與外資銀行的競爭中將喪失這一規(guī)模不斷壯大的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

投資銀行業(yè)務(wù)。投資銀行業(yè)務(wù)是近年來世界各大商業(yè)銀行積極創(chuàng)新和發(fā)展的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，它的興起是銀行業(yè)開始向規(guī)模化、全面化發(fā)展的重要標(biāo)志。我國銀行大力發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)，對加快經(jīng)濟改革步伐，促進國有企業(yè)股份制改革有重要意義。

三、監(jiān)管制度創(chuàng)新構(gòu)想：提供促進創(chuàng)新的監(jiān)管制度安排

(一)監(jiān)管制度創(chuàng)新的原則

1．效率與安全相結(jié)合的原則。金融監(jiān)管制度的創(chuàng)新要將安全與效率同時兼顧，不能重此輕彼。

2．規(guī)范性與靈活性相結(jié)合的原則。設(shè)計規(guī)范的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)是維護金融業(yè)公平競爭的前提，但是在不同的時期、不同的地區(qū)對不同的機構(gòu)按單一的標(biāo)準(zhǔn)進行規(guī)范，則很可能會給一些經(jīng)營情況良好的金融機構(gòu)的形成桎梏。

3．短期性與長期性相結(jié)合的原則。既應(yīng)注重在短期內(nèi)維護金融安全，又要注意在長期內(nèi)盯住發(fā)達(dá)國家的金融水平，鼓勵追趕發(fā)達(dá)國家的金融創(chuàng)新。

4．放松管制與加強監(jiān)管相結(jié)合的原則。既要放松管制，鼓勵創(chuàng)新，又要針對放松管制和金融創(chuàng)新可能帶來的金融風(fēng)險加強監(jiān)管，保持金融穩(wěn)定。

5．適度監(jiān)管的原則。監(jiān)管過嚴(yán)即金融管制會抑制金融創(chuàng)新，阻礙金融業(yè)的發(fā)展。但是如果對金融創(chuàng)新活動不加監(jiān)管，則會增加金融體系的不穩(wěn)定性，危害金融安全，反過來也阻礙金融創(chuàng)新和金融業(yè)發(fā)展。因此，從促進創(chuàng)新的角度來看，把握適度的監(jiān)管是極其重要的。所謂適度監(jiān)管，如下圖所示，就是使監(jiān)管的收益——成本之差盡可能最大化的監(jiān)管區(qū)域。

(二)適應(yīng)我國銀行業(yè)金融創(chuàng)新需要的監(jiān)管制度創(chuàng)新構(gòu)想

1．加快監(jiān)管理念創(chuàng)新步伐，建立適合和支持金融創(chuàng)新的監(jiān)管模式。

(1)在監(jiān)管目標(biāo)模式上，由合規(guī)性監(jiān)管向目標(biāo)導(dǎo)向型監(jiān)管轉(zhuǎn)變。金融監(jiān)管應(yīng)該是目標(biāo)導(dǎo)向的，即監(jiān)管者規(guī)定明確的目標(biāo)，但不規(guī)定具體的做法，只要能夠達(dá)到相應(yīng)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行便可根據(jù)自己的實際情況自由行為。目標(biāo)導(dǎo)向型監(jiān)管是實現(xiàn)由中央銀行外部監(jiān)管為主向商業(yè)銀行自我管理、自我控制為主轉(zhuǎn)變的必然選擇。這種背景下商業(yè)銀行易于獲得相對寬松的金融創(chuàng)新環(huán)境。

(2)在監(jiān)管上，由全面監(jiān)管向重點監(jiān)管轉(zhuǎn)變，突出加強對資產(chǎn)風(fēng)險和創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管。即由支付風(fēng)險監(jiān)管向資產(chǎn)風(fēng)險監(jiān)管轉(zhuǎn)變，由傳統(tǒng)業(yè)務(wù)監(jiān)管向中間業(yè)務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管轉(zhuǎn)變。

(3)在監(jiān)管方式上，由直接的監(jiān)管檢查向間接的考評監(jiān)督轉(zhuǎn)變，由普處向監(jiān)測考評轉(zhuǎn)變。變簡單的檢查和處罰為間接的監(jiān)測監(jiān)督和評價，變單純的行政制裁為自發(fā)的市場競爭和優(yōu)勝劣汰，變一味的和行政處罰為將機構(gòu)升降格、業(yè)務(wù)種類增減、高管人員準(zhǔn)入退出等方面結(jié)合起來實施綜合治理。通過這種誘導(dǎo)式、監(jiān)測式監(jiān)管，變較為直接和嚴(yán)厲的金融管制為間接和相對寬松的市場化監(jiān)管，給商業(yè)銀行一定的自主創(chuàng)新空間。

(4)在監(jiān)管程序上，由風(fēng)險事后控制監(jiān)管向風(fēng)險過程控制監(jiān)管轉(zhuǎn)變，建立實時監(jiān)管制度。實時監(jiān)管與事后監(jiān)管的區(qū)別在于實時監(jiān)管是對金融業(yè)務(wù)處理全過程的監(jiān)管，不僅重視結(jié)果，更重視過程。實施實時監(jiān)管有利于對各商業(yè)銀行的金融活動及時進行規(guī)范和引導(dǎo)，支持和促進金融創(chuàng)新的發(fā)展。

(5)在監(jiān)管組織架構(gòu)上，由單向被動式監(jiān)管向雙向互動式和聯(lián)動式監(jiān)管轉(zhuǎn)變。加強監(jiān)管者和被監(jiān)管者進行溝通和交流，促使監(jiān)管人員對商業(yè)銀行作出更切合實際的評價，有利于被監(jiān)管者充分了解相關(guān)的監(jiān)管政策和標(biāo)準(zhǔn)，從而抵消和抑制金融創(chuàng)新的負(fù)面效應(yīng)。

2．逐步改革現(xiàn)有分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管框架，為金融機構(gòu)開展金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)造空間。打破“漸進式改革”的常規(guī)，實行“跨越式改革”，目標(biāo)定位在世界金融業(yè)發(fā)展和監(jiān)管的最新走勢上，實施統(tǒng)一的監(jiān)管，建立統(tǒng)一的監(jiān)管框架。這不僅符合未來混業(yè)體制改革的需要，而且即使是在分業(yè)經(jīng)營的情況下，實施統(tǒng)一監(jiān)管也有利于促進金融創(chuàng)新和加強對各種類型金融創(chuàng)新活動的監(jiān)管。

3．建立并啟動經(jīng)營績效考評和差別監(jiān)管體系，逐步構(gòu)造支持商業(yè)銀行優(yōu)化發(fā)展、加速創(chuàng)新的激勵機制。一是建立金融機構(gòu)市場優(yōu)化制度，形成有進有退、優(yōu)勝劣汰的競爭機制。二是建立商業(yè)銀行業(yè)績綜合考評體系，形成良性競爭、汰劣扶優(yōu)的市場化監(jiān)管機制。三是扶優(yōu)限劣，建立差別監(jiān)管制度，鼓勵發(fā)展快、管理規(guī)范的機構(gòu)加快創(chuàng)新。

篇（3）

（一）我國金融衍生品市場監(jiān)管體制重構(gòu)的目標(biāo)

重構(gòu)我國金融衍生品市場監(jiān)管體制，要結(jié)合我國金融衍生品市場監(jiān)管中存在的問題來看，新的監(jiān)管體制應(yīng)該在避免監(jiān)管真空、提高監(jiān)管效率等方面具有優(yōu)勢，這就使得實行統(tǒng)一監(jiān)管模式的現(xiàn)實意義更為突出。考慮到金融衍生品市場的復(fù)雜性，在統(tǒng)一監(jiān)管模式下應(yīng)實行多層次監(jiān)管。

（二）我國金融衍生品市場統(tǒng)一多層次監(jiān)管體制的內(nèi)容

1. 政府統(tǒng)一監(jiān)管分支體系方面

政府統(tǒng)一監(jiān)管分支體系的關(guān)鍵，是結(jié)合我國金融衍生品市場的發(fā)展與監(jiān)管實際，成立中國金融監(jiān)督管理委員會，對金融衍生品市場實行統(tǒng)一集中監(jiān)管。重新設(shè)置銀監(jiān)局、證監(jiān)局、期監(jiān)局、債監(jiān)局、基監(jiān)局和保監(jiān)局，分別監(jiān)管銀行、證券、期貨、債券、基金和保險業(yè)的金融衍生品投資與管理業(yè)務(wù)，防止各方之間出現(xiàn)監(jiān)管盲區(qū)和監(jiān)管空白現(xiàn)象。

2. 行業(yè)自律監(jiān)管分支體系方面

行業(yè)自律監(jiān)管分支體系是重構(gòu)銀行業(yè)協(xié)會、證券業(yè)協(xié)會、期貨業(yè)協(xié)會、債券業(yè)協(xié)會、基金業(yè)協(xié)會和保險業(yè)協(xié)會，并賦予其權(quán)威的、充足的、高效的監(jiān)管權(quán)限，在中國金融監(jiān)督管理委員會的指導(dǎo)下，接受銀監(jiān)局、證監(jiān)局、期監(jiān)局、債監(jiān)局、基監(jiān)局、保監(jiān)局和國家社會團體登記管理機關(guān)的業(yè)務(wù)指導(dǎo)和監(jiān)督管理，并開展獨立監(jiān)管活動。

3. 市場一線監(jiān)管分支體系方面

市場一線監(jiān)管分支體系是由金融衍生品交易所、結(jié)算所、會員以及投資主體相互依存，共同組成一線監(jiān)管分支體系。交易所處于整個金融衍生品交易過程的中心地位，主要體現(xiàn)在具體交易制度的建立和實施方面。結(jié)算所對于金融衍生品交易的監(jiān)管主要體現(xiàn)在具體清算交割制度的設(shè)立和實施方面。會員對于金融衍生品交易的監(jiān)管主要體現(xiàn)在投資者交易資格的審查、交易風(fēng)險的揭示、交易信息的傳達(dá)、交易規(guī)則的執(zhí)行、交易主體的培訓(xùn)方面。投資主體對于金融衍生品交易的監(jiān)管主要體現(xiàn)在提供監(jiān)管漏洞、依照授權(quán)行事。

4. 社會公眾監(jiān)管分支體系方面

社會公眾監(jiān)管分支體系是由會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)、審計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、金融衍生品投資咨詢機構(gòu)、媒體、科研機構(gòu)以及對金融衍生品市場給予關(guān)注的群體因承擔(dān)場外監(jiān)管責(zé)任而形成的監(jiān)管分支體系。會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)、審計師事務(wù)所、律師事務(wù)所肩負(fù)著市場運行資料與信息的核實、查證與的任務(wù)，實施監(jiān)管，保證自身信息和披露的權(quán)威性、準(zhǔn)確性、及時性；金融衍生品投資咨詢機構(gòu)、媒體、科研機構(gòu)以及對金融衍生品市場給予關(guān)注的群體則是從咨詢、調(diào)查、研究以及觀察的角度對金融衍生品市場踐行場外監(jiān)管的職責(zé)。

5. 法律規(guī)范監(jiān)管分支體系方面

法律規(guī)范監(jiān)管分支體系包括國家法律、部門條例、交易所辦法、結(jié)算所規(guī)章和會員守則等。目前國家法律需要制訂《金融衍生品交易法》，部門條例主要是制訂完善《金融衍生品交易所條例》，交易所辦法主要修訂完善《金融衍生品交易所章程》交易相關(guān)辦法，結(jié)算所規(guī)章主要完善與結(jié)算有關(guān)的制度，會員守則主要是會員方面的一些監(jiān)管守則。

（三）我國金融衍生品市場統(tǒng)一多層次監(jiān)管體制重構(gòu)的措施

1.以優(yōu)化政府監(jiān)管資源配置為根本，推動核心層的政府統(tǒng)一監(jiān)管分支體系的重構(gòu)。應(yīng)盡早成立中國金融監(jiān)督管理委員會，由中國金融監(jiān)督管理委員會通過立法對金融衍生品市場監(jiān)管的整體決策、市場準(zhǔn)入、信息披露、檢查監(jiān)督等方面進行監(jiān)管，從而保障整體金融市場的安全和穩(wěn)定，保證金融衍生品市場的現(xiàn)實存在和有效、協(xié)調(diào)發(fā)展，嚴(yán)格限定在市場失靈的領(lǐng)域。

2.以創(chuàng)新行業(yè)監(jiān)管細(xì)分職能為重點，促進主體層的行業(yè)自律監(jiān)管分支體系的重構(gòu)。一要完善各行業(yè)協(xié)會的組織建設(shè)，二要明確各行業(yè)協(xié)會的自律性和獨立性，三要加強監(jiān)管職能的行使，四要接受國家金融監(jiān)管局和本行業(yè)監(jiān)督管理委員會的監(jiān)督。

3.以理順市黽喙芊旨對鶉撾主線，實現(xiàn)基本層的市場一線監(jiān)管分支體系的重構(gòu)。對于交易所來說，將會員制的證券交易所改變成公司制，通過競爭形成一種約束機制，促使其加強監(jiān)管。對于結(jié)算所來說，每日結(jié)清制度和交易限額制度是風(fēng)險監(jiān)管原則最直觀的應(yīng)用。對于會員來說，既要對投資主體的投資活動進行監(jiān)管，又要針對市場發(fā)展制訂相應(yīng)的監(jiān)管制度。對于投資主體來說，要建立金融衍生品交易風(fēng)險識別機制、預(yù)警機制、評估機制，以其第一參與人的身份第一時間將市場異動上報給會員和交易所，將市場風(fēng)險控制在萌芽狀態(tài)。

4.以開發(fā)中介監(jiān)管輔助渠道為補充，優(yōu)化中介層的社會公眾監(jiān)管分支體系的重構(gòu)。會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)、審計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機構(gòu)應(yīng)根據(jù)章程和相關(guān)法律制定明確的服務(wù)規(guī)范，形成監(jiān)管與被監(jiān)管的良性互動，及時向市場主管部門報告監(jiān)管弊端，主動規(guī)避制造虛假報告、參與市場操縱以及縱容過度投機等行為。

5.以提高法律監(jiān)管綜合水平為保證，強化基礎(chǔ)層的法律規(guī)范監(jiān)管分支體系的重構(gòu)。國家應(yīng)盡快著手制定統(tǒng)一《金融衍生品交易法》，并及時對現(xiàn)有的如《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《公司法》等法律、法規(guī)依據(jù)金融衍生品的有關(guān)規(guī)則進行修改和補充，使之能夠適應(yīng)現(xiàn)實中金融衍生品市場發(fā)展的需要。

6.以迎接國際監(jiān)管現(xiàn)實需要為契機，加速協(xié)調(diào)層的國際合作監(jiān)管分支體系的重構(gòu)。一是加強市場管理機構(gòu)間的合作，建立各國監(jiān)管組織在雙邊或多邊基礎(chǔ)上共享信息的機制；二是協(xié)調(diào)清算違約的處理方式；三是協(xié)同突發(fā)事件下的監(jiān)管合作，確定出現(xiàn)國際性金融衍生產(chǎn)品交易事件的磋商機制等。四是借鑒發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的監(jiān)管模式和監(jiān)管措施，將我國的金融衍生品市場發(fā)展實際與國際性的指導(dǎo)性文件相結(jié)合，制定合理有效的經(jīng)營管理體制等。

篇（4）

一、金融開放條件下國內(nèi)外金融環(huán)境的變化呼喚有效金融監(jiān)管

當(dāng)前，國際金融市場錯綜復(fù)雜，變化莫測。影響市場不穩(wěn)定的因素逐漸增多。各主要工業(yè)國家和許多發(fā)展中國家放松了對金融業(yè)的管制，國際資本流動規(guī)模加大，國際資本市場的資本流動每天超過1萬億美元。并且流動速度不斷提高，而且各國利率、匯率和股價密切聯(lián)動，金融資產(chǎn)日趨證券化，衍生金融工具層出不窮，各國金融市場日益融合成一個全球性的大市場。由于在這個市場上資本流動速度和金融市場的價格傳播速度在現(xiàn)代信息科學(xué)技術(shù)的裝備下大大加快，金融市場更加一體化和復(fù)雜化。國際金融環(huán)境變化的另一主要方面表現(xiàn)為國際金融與世界經(jīng)濟的脫軌，即真實經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的脫節(jié)。虛擬經(jīng)濟的高速增長，造成金融流量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過實物流量，使得大量游資涌向金融市場去尋找出路。目前全球每年的國際貿(mào)易總數(shù)達(dá)到4萬億美元上下，但資金的流動卻在100萬億美元左右，說明有大量游資游離出生產(chǎn)領(lǐng)域，尋求套匯、套利、套期保值。國際金融的系統(tǒng)風(fēng)險正是在這種背景下產(chǎn)生并擴散，成為全球金融穩(wěn)定發(fā)展的大敵。在全球化的國際金融環(huán)境中資金可以迅速大量地在各市場間轉(zhuǎn)移，尤其是現(xiàn)代電子技術(shù)與金融結(jié)合而導(dǎo)致的貨幣電子化和銀行虛擬化趨勢的出現(xiàn)，要想迅速了解資金在各市場上的情況并對其進行有效的監(jiān)管具有相當(dāng)?shù)碾y度，這也對金融監(jiān)管提出了新的要求。

二、金融開放條件下我國金融監(jiān)管的目標(biāo)取向

金融監(jiān)管目標(biāo)的正確選擇直接關(guān)系到金融監(jiān)管的有效性。不同國家在不同時期金融監(jiān)管的目標(biāo)各有所異，但根據(jù)國際銀行業(yè)經(jīng)營發(fā)展的經(jīng)驗和我國現(xiàn)階段的具體情況，我國在對外開放過程中金融監(jiān)管目標(biāo)至少應(yīng)包括以下幾個方面：

(一)保證金融機構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營和健康發(fā)展，著力提高國內(nèi)金融機構(gòu)的競爭力

長期以來，國內(nèi)金融業(yè)一直由四大國有商業(yè)銀行高度壟斷經(jīng)營，管理水平低，服務(wù)意識淡薄，金融創(chuàng)新動力匱乏，整體發(fā)展水平已不能適應(yīng)我國經(jīng)濟發(fā)展水平的要求，打破壟斷，鼓勵競爭勢在必行。而我國開放金融服務(wù)業(yè)的關(guān)鍵是在引入和強化競爭機制的同時保護和提高國內(nèi)金融機構(gòu)的競爭力，因為發(fā)達(dá)國家在金融服務(wù)領(lǐng)域占據(jù)著壟斷地位。若按照WTO的要求，落實國民待遇原則，外資金融機構(gòu)與國內(nèi)金融機構(gòu)從分業(yè)競爭轉(zhuǎn)向同業(yè)競爭，以金融創(chuàng)新為核心的服務(wù)水平的競爭將使國內(nèi)金融機構(gòu)在強大的競爭對手面前險象環(huán)生，危機四伏。在這種情形下，保證銀行業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營和健康發(fā)展，切實提高國內(nèi)金融機構(gòu)的競爭能力便成為金融監(jiān)管的首選目標(biāo)。

(二)維護正常的金融秩序，建立一個競爭有序的金融體系

競爭是市場經(jīng)濟的普遍法則，是優(yōu)化資源配置、提高市場效率的一個必要條件。而無規(guī)則的金融競爭則會導(dǎo)致金融秩序的紊亂，甚至削弱金融體系為社會公眾提供金融服務(wù)的能力，或?qū)е麓笠?guī)模的銀行集中和壟斷，不僅不會提高金融效率，反而擾亂金融秩序，致使銀行業(yè)的風(fēng)險系數(shù)加大。我國商業(yè)銀行及其他非銀行的金融機構(gòu)在過去的長期經(jīng)營中法律意識淡薄，惡性競爭現(xiàn)象時有發(fā)生，違規(guī)經(jīng)營被當(dāng)成生財之道而屢禁不止，某些金融機構(gòu)擅自提高存貸款利率，擴大經(jīng)營范圍，欠繳法定存款準(zhǔn)備金，以信托存款名義從事一般性貸款業(yè)務(wù)，以拆借名義做短期貸款業(yè)務(wù)，挪用客戶保證金進行自營業(yè)務(wù)，以回購、返售名義買空賣空等等。可見，在金融開放條件下的金融監(jiān)管強調(diào)市場的有序性是至關(guān)重要的，否則就會形成一個怪圈，一邊是市場的開放，另一邊卻是惡性競爭和破壞競爭行為的不斷升級。

(三)切實防范和化解金融風(fēng)險

這是我國金融開放相對幼稚階段尤其要強調(diào)的一個監(jiān)管指標(biāo)。為了防范和化解金融風(fēng)險，央行在監(jiān)管實踐中應(yīng)積極借鑒和學(xué)習(xí)西方發(fā)達(dá)國家先進的管理方法和經(jīng)驗。首先，鼓勵銀行和其他金融機構(gòu)參加同業(yè)公會，從而加強同業(yè)自律和行業(yè)管理。在此基礎(chǔ)上，央行對于銀行同業(yè)公會的章程、公約，主要責(zé)任人的任職資格進行嚴(yán)格審查，監(jiān)督各類銀行公會認(rèn)真履行其職責(zé)，對有違反我國法律、法規(guī)，損害金融體系穩(wěn)健運行的行為及時糾正或處理。其次，加強金融機構(gòu)的市場退出管理。市場退出是市場經(jīng)濟條件下不可避免的事情，但由于金融機構(gòu)在一國經(jīng)濟生活中的特殊地位，客觀上已經(jīng)決定了其退出可能會在一定范圍內(nèi)引起震動。所以l在我國社會公眾風(fēng)險承受能力較低，社會保障機制不完善的情況下，央行的監(jiān)管更應(yīng)從降低風(fēng)險入手。最根本的還是從制度上加強防御風(fēng)險的能力，重在鼓勵金融機構(gòu)實行股份制改造或按合作制規(guī)范運作；鼓勵中外金融機構(gòu)兼并收購，減少其破產(chǎn)倒閉；或通過組織投資人注資、金融機構(gòu)相互援助和協(xié)調(diào)地方政府等辦法，盡最大可能化解支付風(fēng)險；再次，提倡中外金融機構(gòu)開發(fā)和運用防范風(fēng)險的金融衍生工具，如金融期權(quán)、貨幣互換、掉期等等，以避免和減少損失。

(四)維護社會公眾利益，尤其是存款人和投資者的利益

銀行是一種中介機構(gòu)，是以負(fù)債經(jīng)營為特點的高風(fēng)險企業(yè)。我國商業(yè)銀行負(fù)債經(jīng)營的風(fēng)險遠(yuǎn)遠(yuǎn)大干國外商業(yè)銀行，原因在于我國商業(yè)銀行的負(fù)債主要來自于居民儲蓄存款，且中小儲戶占絕大多數(shù)。在市場經(jīng)濟條件下，商業(yè)銀行受利潤動機的驅(qū)動和迫于競爭的壓力，難免過度承擔(dān)風(fēng)險，一旦破產(chǎn)，將損害儲戶和其他客戶的利益，嚴(yán)重者造成社會動蕩。為了維護社會公眾利益，尤其是存款人和投資者的利益，中央銀行的監(jiān)管目標(biāo)應(yīng)以此為重。從這一角度出發(fā)，抓緊建立存款保險制度已迫在眉睫。

三、準(zhǔn)確把握開放條件下金融監(jiān)管的重點

金融監(jiān)管的重點之一：銀行壞賬。對銀行貸款行為監(jiān)管不力會導(dǎo)致大量壞賬的產(chǎn)生，而金融監(jiān)管的疏忽使其進一步演化成為危機。泰國的教訓(xùn)已經(jīng)給我們敲響了警鐘，在金融開放條件下更應(yīng)注意國內(nèi)金融體系的完善和抗風(fēng)險能力，加強對國內(nèi)金融機構(gòu)的監(jiān)管。其中銀行壞賬即不良資產(chǎn)的監(jiān)管是一個重要方面。不良資產(chǎn)是指由于經(jīng)濟、行業(yè)、

國家等外部因素發(fā)生不利變化，或因借款人或交易對手自身經(jīng)營，管理狀況惡化，而導(dǎo)致銀行的信貸資產(chǎn)存量中潛在損失風(fēng)險較多的資產(chǎn)。發(fā)展中國家由于要保持經(jīng)濟高速發(fā)展，往往會放松對放款的管理，存在許多審查不嚴(yán)或質(zhì)量不佳的人情貸款，而政府為了推動經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的實施，又多以行政命令或指令性計劃要求銀行向公司、企業(yè)發(fā)放大量貸款，其中很大一部分成為呆賬、死賬。大量呆賬、死賬給銀行體系的健康運行帶來了很大困難，金融危機的爆發(fā)點便形成于此。

金融監(jiān)管的重點之二：國際游資(投機資本)。作為國際資本流動的重要組成部分，國際投機資本對于活躍國際金融市場及促進國際資本的全球合理配置具有不可忽視的積極作用，但同時，投機資本四處亂竄，極大地增加了國際金融市場的不穩(wěn)定性。因此，如何合理利用國際游資，并對其投機性加以限制，對其通過金融機構(gòu)進行的投機手段實施某些必要的監(jiān)管，是亞洲金融危機過后全球都在思考的問題。國際投機資本與一國金融市場的開放程度和過程存在著很密切的關(guān)系，伴隨著我國金融自由化、國際化改革的深入，將越來越有利于引進更多的國外資本，國際游資也必然通過各種合法的或不合法的渠道涌入。而在缺乏一種規(guī)范的全球性金融監(jiān)管體系的條件下，中央銀行的監(jiān)管變得尤其重要，也尤為困難。難處在于不能有效識別國際短期資本中哪些是貿(mào)易資本，哪些是投機資本，從而對投機資本的消極影響做到防患于未然。

篇（5）

近十年來房地產(chǎn)市場呈現(xiàn)良好的發(fā)展勢頭，吸引眾多主營與非主營的房地產(chǎn)商大規(guī)模盲目開發(fā)和投資房地產(chǎn)，在資金運行不足的情況下而采取了非法吸儲的嚴(yán)重后果。其中一些政府官員的尋租行為加劇市場秩序的混亂，微觀主體的市場行為如何規(guī)制？政府官員行為如何約束？都值得我們研究。

引言

綠樹成蔭，視野開闊，假山流水，亭廊相伴，還有一條蜿蜒包圍著小區(qū)的美麗小河，這就是位于溫州市平陽縣鰲江吉祥路上的21世紀(jì)商住廣場號稱平陽的“第一小區(qū)”，該小區(qū)2004年開始由溫州市佳和房地產(chǎn)開發(fā)有限公司投資開發(fā)，共有商品房372套，店鋪5600多平方米，開盤房價為3000—4000多元/平方米，斜對面就是鰲江鎮(zhèn)第一中學(xué)，離鰲江最熱鬧的新河路和江濱路就只有幾分鐘時間，而與這番景象不相稱的是：如今四周空空蕩蕩的，幾乎看不到一個人，角落里荒草叢生，讓人心生凄涼。在小區(qū)的大門口，一塊紅色條幅上面的“還我房子，一房多賣”的八個大字，在夏日陽光照耀下令人目眩，墻壁上還拉著一塊寫著“平陽縣鰲江鎮(zhèn)二十一世紀(jì)業(yè)主上訪團”①的條幅。

這背后到底隱藏著什么玄機呢？

一、房地產(chǎn)市場火爆：盲目擴張

2007年開始，全國上下房地產(chǎn)市場急劇升溫，經(jīng)濟發(fā)達(dá)的浙江更是瘋狂。鰲江21世紀(jì)商住廣場開發(fā)商溫州市佳和房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，是為注冊資金5080萬，2003年5月成立的溫州云天房地產(chǎn)開發(fā)有限公司買下的企業(yè)，注冊資金同樣為5080萬，掌門人是上個世紀(jì)90年代下海經(jīng)商的徐世國，45歲，溫州本地人，此人野心勃勃，一心想做大而沒考慮要做強，見有暴利可圖，便不顧自己的能力，盲目擴張。

2003年獲得21世紀(jì)商住廣場的開發(fā)權(quán)后，2004年又獲得泰順“銀都花園”等項目地塊，獲利匪淺，在這些甜頭刺激以及市場火爆的大好形勢下，利欲沖擊下的徐世國，于2007年和2008年，分別在福建福鼎市和山東乳山市，成立了福鼎云天房地產(chǎn)開發(fā)公司和乳山云天房地產(chǎn)開發(fā)公司，注冊資金各為2000萬元。在房地產(chǎn)熱潮中，徐世國又賭了一把，2007年，福鼎云天公司在福建省福鼎以1.41億元投得兩個地塊；2008年，徐世國再次大舉進攻，又以6.41億元投得龍灣濱海新區(qū)的一塊地，面積為269畝。

而這些，都需要錢，錢從哪里來呢？

二、資金供應(yīng)鏈斷裂：民間融資

2007年和2008年的這兩次擴張，不但沒有給徐世國的房地產(chǎn)事業(yè)帶來飛躍，反而把他拖進了資金短缺的無底深淵。“前期借款所滋生的利息已經(jīng)很高了，很難支付，這兩塊地投過來又要繳納很大一筆土地出讓金。”徐世國說，“自己被緊張的資金鏈勒得喘不過氣來，最終選擇了民間借貸這條路。”②

為此，徐世國大量向民間高息舉債，拆東墻補西墻，以補資金缺口。徐世國的一名債權(quán)人透露，以六分利息算，徐世國借十億元，一年給出的利息就要七點多個億。就這樣他的資金缺口越滾越大，陷入惡性循環(huán)。

徐世國憑什么能得到那么多的民間借貸呢？一個是因為徐世國是本地人，何況“徐世國這個人，不善言辭，看起來老實”③，這是許多溫州老板的評價。除了印象，徐世國在社會上的口碑也不錯。認(rèn)為徐世國生意做的比較大，這幾年賺了不少錢，有底子；都是通過可靠朋友或親戚介紹；盡管目前國家對房地產(chǎn)業(yè)宏觀調(diào)控，但很多人對房地產(chǎn)的遠(yuǎn)景還是持樂觀態(tài)度，徐世國手里拿著不少地塊正待開發(fā)，確實需要錢；徐世國還利息比較干脆；最后還有一點，也是最重要的一點，有房子做抵押，并且這些房子都是經(jīng)過房管局登記備案。所以大家認(rèn)為借錢給徐世國還是比較穩(wěn)妥。

那么，最讓借貸人覺得穩(wěn)妥的已經(jīng)房管局備案的房子真的穩(wěn)妥了嗎？

三、一房備案12次：“一女十嫁”

那些拿著購房憑證的購房戶在2007年10月原本的交付期未能入住后，已經(jīng)歷了近兩年無奈的等待，等待的背后是帶給其生活的無盡痛苦和麻煩。

家住鰲江鎮(zhèn)古鰲路的陳先生④，2005年7月買下了二十一世紀(jì)里一套100多平方米的房子。2007年年初一次性付清剩下的房款后，房子按規(guī)定10月可交付使用。陳先生盤算好了，交付即馬上裝修，這樣可以趕上來年5月份的婚期。和女友相戀了四年，萬事俱備，只欠這一個溫馨的愛巢。2007年10月，陳先生并沒有如愿拿到鑰匙，房開公司稱“再等等”，一等等到現(xiàn)在。而陳先生的婚期也被一拖再拖。

另一購房戶黃先生⑤原本住鰲江鄉(xiāng)下，為了購買“二十一世紀(jì)”這套新房，2007年初，他賣掉了鄉(xiāng)下的房子，在鰲江鎮(zhèn)上租了一個房間做臨時落腳點，一家四口，都一起住著，很擁擠。不過他知道10月份就是交房子的日子，也快了，堅持一下也能過去。可沒想到，他這一堅持就堅持了快兩年。黃先生現(xiàn)在面對的是一天天長大的孩子，和妻子無盡的埋怨。

篇（6）

[4]吳成居.論規(guī)范管理預(yù)付消費卡[J].福建金融，2012，（05）：13-17

篇（7）

眾所周知，現(xiàn)階段我國總體經(jīng)濟呈現(xiàn)出平穩(wěn)的發(fā)展特點，整體上來講已經(jīng)漸漸從高速增長向中高速增長的趨勢發(fā)展，在此階段經(jīng)濟增長適度趨緩趨勢明顯； 結(jié)構(gòu)性問題突出；體制不斷涌現(xiàn)；經(jīng)濟活動越來越復(fù)雜。這一方面促進了現(xiàn)代金融市場的形成，另外一方面也使得其面對的風(fēng)險不斷增加。也就是說經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間的金融監(jiān)管工作的內(nèi)容不斷增加，工作的任務(wù)越來越重，需要滿足的要求越來越多，進行調(diào)整和改善是必然之舉。

一、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期的金融監(jiān)管體制現(xiàn)狀

隨著經(jīng)濟社會的發(fā)展，我國金融監(jiān)管體制也在不斷的健全和發(fā)展，無可厚非，其運行效果明顯，監(jiān)管方式不斷趨于專業(yè)化，監(jiān)管效率不斷提高，監(jiān)管框架也不斷趨于統(tǒng)一化，使得我國貨幣制度和貨幣策略不斷趨于完整。但是我們也應(yīng)該看到的是在世界金融市場下，我國金融監(jiān)管體制還存在很多的缺陷和不足，尤其是體制上存在的問題比較明顯。詳細(xì)來講，我們可以從以下幾個角度來探析現(xiàn)階段的金融監(jiān)管體制。

（一）多種經(jīng)營的沖擊

所謂的多種經(jīng)營，就是指混業(yè)經(jīng)營，也就是說一個企業(yè)主體開展業(yè)務(wù)金融業(yè)務(wù)種類比較多，涉及到證券投資，銀行業(yè)務(wù)，信托業(yè)務(wù)以及保險業(yè)務(wù)等。這種混業(yè)經(jīng)營的方式在世界金融市場的促進下，呈現(xiàn)出不斷發(fā)展和壯大的局面。如光大集團。但是值得注意的是，現(xiàn)階段我國實行的是分行監(jiān)管體制，它是奠定在不同行業(yè)基礎(chǔ)上的，以健全分行監(jiān)管體系的方式去實現(xiàn)對于混業(yè)經(jīng)營的管理，顯然金融制度比較滯后，必然導(dǎo)致出現(xiàn)監(jiān)管效率低下，失去實際作用的結(jié)果；假設(shè)以多種監(jiān)管部門聯(lián)合監(jiān)管的方式去實現(xiàn)管理和控制，將使得監(jiān)管出現(xiàn)重復(fù)和錯位的問題，監(jiān)管效率同樣處于低下水平，還使得監(jiān)管的成本大大增加。

（二）外資金融的挑戰(zhàn)

作為世界貿(mào)易組織的成員國，中國金融市場越來越融合到世界金融市場的趨勢越來越明顯，這無疑使得很多的國際跨國金融機構(gòu)進入到我國金融市場，一方面不斷豐富了我國金融市場的產(chǎn)品和服務(wù)的同時，另外一方面使得我國金融產(chǎn)業(yè)面對著巨大的壓力和挑戰(zhàn)。由于國外金融機構(gòu)和企業(yè)其金融經(jīng)驗多，產(chǎn)品和服務(wù)意識強，對于風(fēng)險的把握能力優(yōu)越于我國金融機構(gòu)，其在經(jīng)營理念，管理方式，風(fēng)險控制方法上都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過我國企業(yè)。反過來看看我國的金融主體，其經(jīng)驗不足，風(fēng)險控制意識不強，經(jīng)營能力不足，難以創(chuàng)新金融行業(yè)監(jiān)管體制的局面。

（三）我國金融監(jiān)管體系內(nèi)的諸多問題

詳細(xì)來講我國金融監(jiān)管體制存在的問題在于；其一，宏觀監(jiān)管框架不健全，缺乏有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。其主要反映在金融監(jiān)管執(zhí)行者自我定位不明確，使得其監(jiān)管效率處于低下水平，常常出現(xiàn)的監(jiān)管目標(biāo)和監(jiān)管方式的不吻合問題。 尤其是我國現(xiàn)行的分行監(jiān)管模式使得金融監(jiān)管在法律上受到局限，三會分管各自為政，缺乏有效的聯(lián)系和溝通，業(yè)務(wù)交叉情況普遍存在，監(jiān)管責(zé)任嚴(yán)重缺失，導(dǎo)致監(jiān)管效率大打折扣；其二，監(jiān)管方式單一化，監(jiān)管內(nèi)容局限性很大。一般來講，我國會以行政手段的方式去實現(xiàn)對于金融市場的管理和控制，很少使用到經(jīng)濟手段和法律手段，使得監(jiān)管的權(quán)威性大大缺失，出現(xiàn)隨意性強的特點。再者從金融監(jiān)管的內(nèi)容上來講，我國監(jiān)管都是以市場準(zhǔn)入和市場經(jīng)營為主要內(nèi)容，嚴(yán)重缺乏企業(yè)經(jīng)營狀況和退出市場行為的監(jiān)督和管理；最后，從監(jiān)管的范圍來看，其將主要精力集中在商業(yè)銀行，缺乏對于其他金融機構(gòu)的監(jiān)督和管理。其三，我國現(xiàn)階段的金融監(jiān)管缺乏法律上的支持。也就是說我國的金融監(jiān)管法律體系還很不健全。主要表現(xiàn)在于；缺乏產(chǎn)業(yè)基金，私募資金的法律法規(guī)，現(xiàn)行法規(guī)細(xì)節(jié)內(nèi)容不多，多為籠統(tǒng)的內(nèi)容，可操作性不強，缺乏時代感，難以有效的處理經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間的新問題。

很明顯上述缺陷和不足的存在是有深刻的原因的，一方面我國金融市場發(fā)展水平還處于低下水平，在監(jiān)督和管理能力上還欠缺很多，難以實現(xiàn)金融市場的全面監(jiān)督和管理；另外一方面中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟之間的關(guān)系越來越相互依存，這樣的關(guān)系使得金融市場面對的情況是前所未有的，使得金融監(jiān)督工作面對著更加復(fù)雜的實際情況。

二、如何在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間實現(xiàn)我國金融監(jiān)管體制的健全

在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間，如何有效的實現(xiàn)金融市場的運行，實現(xiàn)對于金融風(fēng)險的規(guī)避，是現(xiàn)階段金融監(jiān)管工作的重點所在。對此，我們應(yīng)該一方面不斷探析自身金融監(jiān)管體制健全過程中存在的問題和不足，采取對應(yīng)的措施去解決實際問題，保證不斷實現(xiàn)監(jiān)管體制的調(diào)整和改善。另外一方面，積極借鑒國外在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間的金融監(jiān)管體制改革經(jīng)驗和教訓(xùn)，不斷夯實自身金融將官理論體系基礎(chǔ)，如美國的《多德—弗蘭克法案》和歐盟的《巴塞爾協(xié)議III》。詳細(xì)來講，我們可以從以下幾個方面來做好金融監(jiān)管體制的構(gòu)建工作：

（一）詳細(xì)確定改革目標(biāo)，明確落實改革責(zé)任

在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間，強化金融監(jiān)管工作，實現(xiàn)宏觀金融監(jiān)管體制改革，需要將注意力集中在改革上。對此，我們需要明確自身改革目標(biāo)，以實現(xiàn)金融市場公平，公正，有序發(fā)展，最大限度的規(guī)避金融風(fēng)險，保證金融效益為出發(fā)點和落腳點。詳細(xì)來講，我們需要做好以下幾方面的工作：其一，不斷開展自我金融監(jiān)管工作的剖析，以科學(xué)的指標(biāo)去考核，找到最切合實際的改革切入點，以不斷健全改革目標(biāo)的內(nèi)容，實現(xiàn)改革體系的全面建設(shè)；其二，以崗位責(zé)任制實現(xiàn)改革責(zé)任的界定，理清不同部門主體在金融監(jiān)管過程中的職權(quán)，保證其各司其職，做好金融監(jiān)管工作，以落實改革責(zé)任，達(dá)到改革效果；其三，樹立正確的監(jiān)管觀念，以鮮明的時代特點，國際化的經(jīng)營管理方式去實現(xiàn)金融體制的創(chuàng)新，保證找到最適合我國金融市場發(fā)展的新模式。

（二）健全監(jiān)管體系，形成危機預(yù)警體制

進一步完善我國宏觀金融監(jiān)管框架體系結(jié)構(gòu)，建立金融危機預(yù)警機制。在此過程需要注意的是將主要精力集中在金融監(jiān)管主體地位上，實現(xiàn)對于系統(tǒng)性風(fēng)險的監(jiān)督和控制。對此，我們需要做好兩個方面的工作：其一，強化資本監(jiān)管，實行動態(tài)資本撥配制度。一般情況下，在資本資源處于不斷擴張的狀態(tài)下，作為金融市場主體的金融機構(gòu)往往需要大量積累自身的資本，以最大限度的滿足市場的需求，實現(xiàn)金融市場的經(jīng)濟效益；在經(jīng)濟不斷衰退的時期，需要不斷減少資本數(shù)量，以面對多變的市場環(huán)境。也就是說，需要結(jié)合市場環(huán)境的情況，去界定自身監(jiān)管的重要方向和內(nèi)容，從而保證其監(jiān)督和管理的有效性。其二，不斷建立高、中、低三層預(yù)警體系架構(gòu)，實現(xiàn)對于金融風(fēng)險的區(qū)別對待。一般情況下，建議以全球性，全國性和區(qū)域性的金融風(fēng)險分類的方式去對于各種風(fēng)險進行界定和詮釋，并針對不同分類采取對應(yīng)的風(fēng)險監(jiān)測和預(yù)警措施，在此基礎(chǔ)上形成有效的金融監(jiān)管體系，保證以有效的科學(xué)技術(shù)對金融風(fēng)險進行分析和預(yù)測，提高金融監(jiān)管理論與實踐的科學(xué)性、準(zhǔn)確性和有效性。

（三）創(chuàng)新監(jiān)管體制，探索改革路徑

結(jié)合目前金融監(jiān)管的分業(yè)管理模式，建立有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。顯然現(xiàn)階段實行的分行業(yè)管理的金融監(jiān)管模式，在很多方面存在缺陷和不足，使得監(jiān)管工作處于真空和重復(fù)的狀態(tài)下，難以發(fā)揮出監(jiān)管的實際功效。對于這樣的問題，我們應(yīng)該在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間高度重視，不斷結(jié)合自身存在的問題和不足，實現(xiàn)監(jiān)管體制的不斷創(chuàng)新，實現(xiàn)改革路徑的探索。我們可以做好以下的工作：其一，建立金融機構(gòu)之間的合作機制，實現(xiàn)彼此之間的有效溝通和聯(lián)系，以漸進的方式去實現(xiàn)對于一行三會金融監(jiān)管方式的調(diào)整和改善。這是因為結(jié)合我國目前的發(fā)展情況，以統(tǒng)一的金融市場監(jiān)管模式去開展監(jiān)督和管理工作，是一件不切合實際情況的任務(wù)。其二，不斷擴展金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的內(nèi)容，健全金融監(jiān)管方式，實現(xiàn)以行政，經(jīng)濟，法律手段三位一體的管理方式，保證管理方式的多樣化發(fā)展；其三，統(tǒng)籌兼顧，合理的協(xié)調(diào)央行、證監(jiān)會、銀監(jiān)會和保監(jiān)會各自的職能，使得其各司其職，在金融監(jiān)管過程中充分發(fā)揮其作用，避免職權(quán)上的沖突和重復(fù)。

（四）注重監(jiān)管國際化，形成風(fēng)險控制合作機制

在經(jīng)濟全球化的趨勢下，金融風(fēng)險的控制和管理是全球性的問題，其運行機制的形成不是一個國家的金融市場其主導(dǎo)作用，而是彼此相互影響，相互聯(lián)系的關(guān)系。也就是說，在實現(xiàn)金融監(jiān)管體系改革的過程中，需要充分借助國際上的資源，開展深入的交流和合作，從而實現(xiàn)金融防范體系的構(gòu)建。詳細(xì)來講，要求必須建立全球范圍內(nèi)的防范和控制金融風(fēng)險的運行機制，要達(dá)到這個要求就必須加強國際交流與合作，學(xué)習(xí)其他國家先進的管理經(jīng)驗，預(yù)防出現(xiàn)全球性的金融風(fēng)險。做好這個方面，需要我國加強對金融機構(gòu)的跨境監(jiān)管，有效地對跨國集團的經(jīng)營進行監(jiān)管和風(fēng)險跟蹤。加強國際之間的金融監(jiān)管合作能夠提高我國在世界范圍內(nèi)的金融地位。

三、結(jié)束語

綜上所述，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間的中國，開展宏觀金融監(jiān)管體制改革，這不僅僅是我國金融市場發(fā)展的需求，也是符合世界經(jīng)濟發(fā)展的要求。我們應(yīng)正視自身宏觀金融體制上存在的缺陷和不足，采取對應(yīng)的措施和策略去實現(xiàn)宏觀金融體制的構(gòu)建。于此同時，需要以開放的心態(tài)去面對國外先進國家的金融監(jiān)管體制改革經(jīng)驗和觀念，將其使用到我國金融監(jiān)管體制改革過程中去，保證不斷夯實自身金融監(jiān)管理論體系。在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的過程中，金融市場將會出現(xiàn)更多的新情況，新挑戰(zhàn)，新特點，作為金融監(jiān)管工作來講，應(yīng)該時刻保持著警覺的意識，以動態(tài)的監(jiān)督和管理的視角去審視金融市場，不斷探析全新的方式，觀念去實現(xiàn)對于金融市場秩序的維護和管理，從而保證其健康有序的發(fā)展。

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篇（8）

一、金融監(jiān)管的發(fā)展

我國金融監(jiān)管具有階段性的特點，其產(chǎn)生是隨著我國的金融監(jiān)管體制發(fā)展的過程而衍生的。從建國初期開始，直至1998年時，金融監(jiān)管主要是針對銀行而采取的行政措施。從1988年以后到2004年時，才開始創(chuàng)建金融分業(yè)管理體制，與此同時相繼成立了銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會等監(jiān)督管理會，深化了金融監(jiān)管體制的變化，同時促進金融監(jiān)管的完善與發(fā)展。從2004年到今天，在不斷的發(fā)展與摸索中，我國金融監(jiān)管已有了大幅度的提高。銀監(jiān)會的成立，將對銀行、信托以及保險等其他金融機構(gòu)進行管理，實施了分頁監(jiān)督管理方式。依照目前我國的金融監(jiān)管來看，其主要原則是分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)管理，形成了多個金融監(jiān)管體系，如中國銀監(jiān)會、中國保險監(jiān)督管理委員會等。

二、金融監(jiān)管與其他國家比較

（一）不同監(jiān)管體制模式的優(yōu)勢比較

（1）集中監(jiān)管體制。目前使用統(tǒng)一監(jiān)管模式的國家越來越多，在集中監(jiān)管體制的模式下，不管是審慎還是業(yè)務(wù)監(jiān)管都是一個機構(gòu)進行監(jiān)管。此種監(jiān)管模式有很多優(yōu)勢，其一，有一定的成本優(yōu)勢，集中監(jiān)管模式能節(jié)約人力和技術(shù)的投入，能極大程度的將信息成本降低，同時改善信息質(zhì)量，得到濟效益。其二，能有效改善監(jiān)管環(huán)境，因監(jiān)管者的水平與強度不一直，使得不同的金融機構(gòu)以及業(yè)務(wù)受不同的監(jiān)管制度控制，能有效避免重復(fù)監(jiān)管、分歧以及信息要求不一致等，當(dāng)消費者受到利益損害時，能夠及時進行申訴，相關(guān)信息的搜尋費用降低。其三，較強的適應(yīng)性。現(xiàn)在技術(shù)在不斷的提升，人們對金融工具使用功能上要求在不斷增高，集中監(jiān)管模式能迅速的適應(yīng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展需求，避免真空監(jiān)管的同時，將金融創(chuàng)新可能形成的系統(tǒng)風(fēng)險降低，同時還可以有效避免多重監(jiān)管，避免不合適的制度安排影響創(chuàng)新形成。其四，集中監(jiān)管體制責(zé)任明確。此監(jiān)管模式是所有的監(jiān)管對象都由一個監(jiān)管者監(jiān)管，其責(zé)任的認(rèn)定明確。

當(dāng)然集中監(jiān)管體制監(jiān)管模式也有缺點，缺乏監(jiān)管競爭可能形成的現(xiàn)象。

（2）分業(yè)監(jiān)管體制。在分業(yè)監(jiān)管體制的模式下，由一個專業(yè)監(jiān)管機構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)管銀行、債券以及保險這三個領(lǐng)域，同時也包括審慎以及業(yè)務(wù)監(jiān)管。這總監(jiān)管體制模式的典型就是中國。此種管制模式的優(yōu)點是：其一，專業(yè)化優(yōu)勢。監(jiān)管機構(gòu)只負(fù)責(zé)與之相關(guān)的監(jiān)管事物，這樣有利于將沒想監(jiān)管工作內(nèi)容細(xì)分，將監(jiān)管重點突出有較強的監(jiān)管力度。其二，具有監(jiān)管競爭的優(yōu)勢。每個監(jiān)管機構(gòu)之間的監(jiān)管對象都不一樣，但監(jiān)管機構(gòu)之間還是存在競爭壓力的，在競爭的過程中，能有效提高監(jiān)管的效力。

分業(yè)監(jiān)管體制的缺點：各監(jiān)管機構(gòu)都是獨立的，在工作過程中監(jiān)管機構(gòu)的協(xié)調(diào)能力較差，很容易出現(xiàn)監(jiān)管真空以及重復(fù)監(jiān)管的現(xiàn)象，難免的會產(chǎn)生工作上的摩擦。宏觀上看，此種監(jiān)管模式的機構(gòu)較為龐大，其成本也比較高。

（3）不完全集中監(jiān)管體制。牽頭模式。分業(yè)監(jiān)管的時候，可能會存在監(jiān)管真空或相互交叉的現(xiàn)象，這時多個監(jiān)管機構(gòu)就應(yīng)該建立及時的協(xié)商機制，方便相互交換信息，充分將管理機構(gòu)之間互相扯皮推諉現(xiàn)象消除，可選出一個監(jiān)管機構(gòu)為牽頭負(fù)責(zé)機構(gòu)，主要負(fù)責(zé)各不同監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)。法國是這種模式的典型代表。此種模式的優(yōu)勢是：其一，目標(biāo)明確。監(jiān)管目標(biāo)往往是多種的，很少有唯一的目標(biāo)，而分業(yè)監(jiān)管可以將這些目標(biāo)進行科學(xué)合理的細(xì)分。每個監(jiān)管機構(gòu)根據(jù)自己的業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)嵤┍O(jiān)管目標(biāo)，有效突出監(jiān)管重點。各監(jiān)管機構(gòu)的人員素質(zhì)以及技術(shù)水平不一樣，實行專業(yè)化的監(jiān)管模式能有有效的使監(jiān)管目標(biāo)更好的實施。其二，合作增強監(jiān)管效率。管理機構(gòu)很多，很有可能會有利于監(jiān)管對象進行爭奪以及交叉責(zé)任推諉等現(xiàn)象，但同時也會對金融機構(gòu)之間的競爭起到促進作用，達(dá)到增強監(jiān)管效率的目的。將按機構(gòu)經(jīng)過定期的工作協(xié)調(diào)，將信息互相交換，緊密的配合，力爭將不理影響發(fā)生的可能性降到最低。

此種模式的缺點：選擇哪個監(jiān)管機構(gòu)作為牽頭機構(gòu)，去承擔(dān)整個金融體系的風(fēng)險，而牽頭的監(jiān)管者，并不能珍重做到將整個金融體制的風(fēng)險完全控制住。

雙峰式。雙峰式監(jiān)管模式一般有兩類監(jiān)管機構(gòu)，其一主要負(fù)責(zé)對所有的金融機構(gòu)實施審慎監(jiān)管，將金融體系的系統(tǒng)性金融風(fēng)險進行控制。其二主要負(fù)責(zé)對不同金融業(yè)務(wù)進行監(jiān)管，以達(dá)到雙重保險的效果。這種模式的代表是澳大利亞以及奧地利。雙峰式的監(jiān)管模式優(yōu)勢是：其一，與分業(yè)監(jiān)管模式比較，此種模式降低了監(jiān)管之間互相協(xié)調(diào)所產(chǎn)生的成本和難度，還避免監(jiān)管真空、重復(fù)的現(xiàn)象發(fā)生。其二，與集中監(jiān)管模式比較，雙峰式在某種程度上來講，保留了監(jiān)管機構(gòu)之間的競爭與制約關(guān)系。其三，在各自監(jiān)管機構(gòu)的工作領(lǐng)域內(nèi)，確保了監(jiān)管規(guī)則具有統(tǒng)一性。

三、金融監(jiān)管模式存在的問題

（一）監(jiān)管主體局限

我國金融監(jiān)管主要由中央銀行為主要核心，其主體是三大金融監(jiān)管，即銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會。在這一方面上，分業(yè)監(jiān)管有效促進了金融監(jiān)管的發(fā)展。隨著我國金融業(yè)的不斷發(fā)展，目前的金融業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢趨向于混業(yè)經(jīng)營。金融監(jiān)督主體的三個機構(gòu)在業(yè)務(wù)上很少有交集，使得金融監(jiān)管顯得有些局限性。

（二）監(jiān)管部門的職責(zé)劃分邊界不清晰

在劃分職責(zé)時，監(jiān)管部門的職責(zé)邊界劃分不清晰，很多的領(lǐng)域還有監(jiān)管過度的情況，這就給金融機構(gòu)的監(jiān)管執(zhí)行成本增加了負(fù)擔(dān)。其主要表現(xiàn)是，金融機構(gòu)的監(jiān)管未實行嚴(yán)格意義上的通行準(zhǔn)則，即誰準(zhǔn)入，誰監(jiān)管。實際上是由不同的領(lǐng)域由不同的監(jiān)管部門進行分割監(jiān)管，這就肯定存在著摩擦成本的現(xiàn)象。比如央行金融穩(wěn)定職責(zé)與監(jiān)管機構(gòu)的風(fēng)險監(jiān)管職責(zé)，其劃分的職責(zé)邊界不清晰，比如銀行結(jié)算、信用卡、人民幣管理等具體事項有職責(zé)邊界重疊現(xiàn)象，會產(chǎn)生監(jiān)管過度。銀行在退出基金等業(yè)務(wù)時，此金融業(yè)務(wù)的投放主體和業(yè)務(wù)本身的性質(zhì)歸屬主體不同，分別屬于銀行業(yè)和證券業(yè)所有，這種情況下，就對以后的業(yè)務(wù)監(jiān)管工作帶來了難題，極易造成監(jiān)管重復(fù)。

（三）監(jiān)管方式單一

我國的主要金融監(jiān)管方式是行政監(jiān)管，其監(jiān)管主要對象是金融機構(gòu)的審批以及合理性，關(guān)于金融機構(gòu)的風(fēng)險性以及合規(guī)性牽扯不大。在西方一些發(fā)達(dá)國家，其金融監(jiān)管方式主要以市場為主導(dǎo)模式，由金融機構(gòu)自行承擔(dān)放入風(fēng)險。所以根據(jù)別的國家的監(jiān)管方式來講，完善的金融監(jiān)管模式不能只使用一種行政手段。較為單一的行政手法具有較強的隨意性，其監(jiān)管的效率不高。

（四）缺乏科學(xué)協(xié)調(diào)機制

在實際分業(yè)監(jiān)管的過程中，各監(jiān)管機構(gòu)之間沒有一套科學(xué)有效的協(xié)調(diào)機制，經(jīng)常出現(xiàn)業(yè)務(wù)交叉中的監(jiān)管真空現(xiàn)象，致使監(jiān)管缺失最終導(dǎo)致效率降低。比如銀行、保險與證券之間，證監(jiān)會和保監(jiān)會在我們國家多個區(qū)域都沒設(shè)立分支機構(gòu)，對各個區(qū)域的證券以及保險機構(gòu)無法進行有效監(jiān)控，銀監(jiān)會雖然有三級派駐機構(gòu)，但也無權(quán)監(jiān)管證券和保險行業(yè)，所以就形成監(jiān)管真空以及監(jiān)管資源浪費的現(xiàn)象同時存在著。

（五）監(jiān)管效率低

金融監(jiān)管機構(gòu)在進行內(nèi)控和自監(jiān)的時候，各機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)問題有待完善，尤其是金融控股公司的因運而生，使得監(jiān)管出現(xiàn)重復(fù)和空缺的現(xiàn)象，監(jiān)管機構(gòu)不能夠?qū)鹑诳毓晒酒鸬接行У谋O(jiān)管作用。不完善的金融監(jiān)管機制，很難使金融體系長期穩(wěn)定的發(fā)展，降低了金融監(jiān)管效率。

四、金融監(jiān)管模式的優(yōu)化

（一）完善立法，明確職責(zé)邊界

首先重中之重就是要將立法進行完善，明確的界定在銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會與人民y行之間的監(jiān)管職責(zé)邊界劃分。在各個金融監(jiān)管部門加大投入人力，將規(guī)章及細(xì)則部分完善，完善金融監(jiān)管法律的相關(guān)制度，是改革金融監(jiān)管模式獲得成功的基礎(chǔ)保障。通過乏力來規(guī)定協(xié)調(diào)與合作框架的具體安排，同時對各監(jiān)管機構(gòu)的職責(zé)明確的劃分，尤其是各監(jiān)管機構(gòu)之間的分工與合作盡可能的劃分詳細(xì)。如法律中沒有明確說明，可經(jīng)過簽署備忘錄或者部分聯(lián)合發(fā)文等方式進行劃分。遇到確實難以進行劃分的工作，可聯(lián)合實施、合作監(jiān)管等方式進行協(xié)調(diào)合作，盡可能避免監(jiān)管機構(gòu)之間出現(xiàn)監(jiān)管重復(fù)及監(jiān)管真空的現(xiàn)象。

（二）構(gòu)建金融關(guān)機機構(gòu)共享平臺

為加強金融監(jiān)管機構(gòu)中高層定期會晤制度，以及相互之間的業(yè)務(wù)往來于合作，和有效溝通金融監(jiān)管相關(guān)工作問題及查閱監(jiān)管信息，必須構(gòu)建金融監(jiān)督管理機構(gòu)間的信息共享平臺。2003年中旬，銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會一起起草了《中國銀行行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會在金融監(jiān)管方面分工合作的備忘錄》，其主要內(nèi)容有指導(dǎo)原則、信息收集、職責(zé)分工、信息交流以及工作機制等多個方面。這一制度中，依然還有很多問題需要進一步完善。比如，應(yīng)該讓中國人民銀行即中國銀行在聯(lián)席會議制度中充當(dāng)相當(dāng)?shù)慕巧Ｖ袊嗣胥y行最為中央銀行，應(yīng)該依然擔(dān)負(fù)起維護金融穩(wěn)定、化解金融危險、防范金融風(fēng)險、監(jiān)管銀行間債券市場和外匯市場等重要職責(zé)，作為金融系統(tǒng)中最后的貸款人，中央銀行必須將金融體系的全部動態(tài)隨之掌握清楚，這樣才能夠?qū)鹑隗w系的風(fēng)險及時做出解決措施。所以需要央行在聯(lián)席會議制度中充當(dāng)必要的角色。同時有利于建立央行和監(jiān)管之間能夠信息交流更加暢通，以避免監(jiān)管聯(lián)系回執(zhí)至于流于形式化，與此同時，決策與實施力度應(yīng)增強，真正的將監(jiān)管幾周之間多邊的緊急磋商制度建立起來。

所以，我國目前金融分業(yè)管理模式下，一定要在央行與銀行監(jiān)管部門的政策只能與監(jiān)管職能進行分離以后，在建立相互之間的信息共享機制以及金融穩(wěn)定的有效協(xié)調(diào)配合機制，已有效防止部門內(nèi)部的利害沖突擴張到部門與部門之間的沖突，極大程度的將摩擦和協(xié)調(diào)成本降到最低，同時將銀行的負(fù)擔(dān)減輕。建立各監(jiān)管機構(gòu)能夠相互溝通的平臺，能從根本上將重復(fù)監(jiān)管以及部門沖突的問題排除，避免因多重監(jiān)管機構(gòu)帶來的智能重疊致使的智能監(jiān)管效率低的問題。

五、總結(jié)

綜上所述，我國的金融監(jiān)管模式分為集中監(jiān)管，分業(yè)監(jiān)管和不完全集中監(jiān)管制度，這三種制度在自身形式上有著各自的優(yōu)缺點。在未來的金融監(jiān)管模式中，一定要注重監(jiān)管模式的優(yōu)化，及時的查找自身監(jiān)管問題所在，通過適當(dāng)?shù)慕鉀Q方式進行化解。在我國未來的發(fā)展中，由于我國的國情和經(jīng)濟發(fā)展能力，金融監(jiān)管上存在的問題和其他國家有著本質(zhì)上的區(qū)別，但是其借鑒意義還是很大。隨著全球經(jīng)濟一體化，各國在經(jīng)濟上聯(lián)系的更加密切，所以，在今后的管理制度上，要從各國的啟示上找到突破口。

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金融監(jiān)管作為國家政府對金融活動監(jiān)督管理的重要手段，也是確保金融市場穩(wěn)定有序發(fā)展的有力措施。特別是在當(dāng)今全球經(jīng)濟一體化的形勢下，金融活動開展數(shù)量激增、金融活動的風(fēng)險問題越發(fā)嚴(yán)重，這就要求金融監(jiān)管部門更應(yīng)該進一步的強化金融監(jiān)管工作，根據(jù)我國目前經(jīng)濟發(fā)展、社會建設(shè)以及金融市場的實際情況，創(chuàng)新改革金融監(jiān)管體系，通過強有力的金融監(jiān)管確保指導(dǎo)金融市場合理化、科學(xué)化、法制化、規(guī)范化的運轉(zhuǎn)。

一、當(dāng)前我國金融監(jiān)管工作的缺陷問題分析

1.金融監(jiān)管模式不夠優(yōu)化。當(dāng)前我國對于金融市場的監(jiān)管，采取的是“一行三會”的監(jiān)督管理模式，即由中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會這四家金融管理和監(jiān)督部門負(fù)責(zé)對金融市場進行監(jiān)管，這種分業(yè)監(jiān)管的模式雖然可以有效的解決監(jiān)管秩序混亂問題，強化金融監(jiān)管能力，但是也存在著較多的缺點與不足。主要表現(xiàn)為：分業(yè)監(jiān)管模式難以適應(yīng)金融市場發(fā)展的需求，導(dǎo)致我國金融機構(gòu)的在金融市場上競爭能力與競爭機會提升不足；造成了我國金融創(chuàng)新能力欠缺，證券業(yè)與商業(yè)銀行難以實現(xiàn)優(yōu)勢互補，保險業(yè)和證券業(yè)的投融資渠道難以拓寬，金融衍生產(chǎn)品的研發(fā)能力不足；金融監(jiān)管機構(gòu)的協(xié)調(diào)性較差，監(jiān)管機構(gòu)之間存在著嚴(yán)重的信息溝通不足、信息共享程度較低的問題。

2.金融監(jiān)管方式不科學(xué)。目前我國對于金融市場監(jiān)管存在的突出問題就是監(jiān)管方式單一，金融監(jiān)管主要依賴于外部監(jiān)督，內(nèi)部監(jiān)督機制的建設(shè)尚不完善。在金融監(jiān)管覆蓋面上，金融監(jiān)管主要集中在市場準(zhǔn)入機制，對于市場退出機制監(jiān)管不嚴(yán)格。在金融監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)依據(jù)上，缺乏系統(tǒng)完整金融監(jiān)管法律規(guī)定。在金融監(jiān)管手段上，既沒有具體的實施細(xì)則指導(dǎo)金融監(jiān)督管理，也沒有先進的金融監(jiān)管操作工具，造成了金融監(jiān)管工作處于無章可循的尷尬境地，金融監(jiān)管的權(quán)威性受到挫傷。

3.金融監(jiān)管人才隊伍建設(shè)落后。我國金融市場的發(fā)展是跨越式的發(fā)展，這就導(dǎo)致金融市場方面相關(guān)專業(yè)的人才隊伍建設(shè)基礎(chǔ)薄弱。對于金融監(jiān)管領(lǐng)域，不僅僅需要精通金融知識和理論實踐，更要求具有深厚的金融業(yè)務(wù)經(jīng)驗，全面熟悉金融法律法規(guī)，能夠參與金融決策制定的復(fù)合型技能人才，然而這正是我國金融監(jiān)管領(lǐng)域所欠缺的。人才隊伍建設(shè)的落后、高技能全面復(fù)合型人才的不足，導(dǎo)致金融監(jiān)管行業(yè)的工作水平提升出現(xiàn)動力不足的情況。

二、改革我國金融市場監(jiān)管的策略

1.優(yōu)化金融監(jiān)管模式，強化金融監(jiān)管機構(gòu)自身建設(shè)。由于當(dāng)前我國金融機構(gòu)呈現(xiàn)出顯著的混業(yè)經(jīng)營趨勢，因此金融監(jiān)管行業(yè)應(yīng)該針對這一新情況對監(jiān)管模式進行改革創(chuàng)新，逐步的將機構(gòu)型的監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變?yōu)楣δ苄偷谋O(jiān)管模式。通過對金融監(jiān)管模式的改革創(chuàng)新，實現(xiàn)金融監(jiān)管以金融業(yè)務(wù)作為確定監(jiān)管機構(gòu)和監(jiān)管規(guī)則的依據(jù)，徹底解決跨行業(yè)金融產(chǎn)品監(jiān)管權(quán)力與責(zé)任不清晰的問題，強化金融監(jiān)管機構(gòu)在防范金融風(fēng)險、促進金融創(chuàng)新方面的作用。其次，應(yīng)該強化金融監(jiān)管機構(gòu)的自身建設(shè)，根據(jù)不同金融監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管業(yè)務(wù)特點，完善機構(gòu)設(shè)置與職責(zé)劃分，形成監(jiān)管業(yè)務(wù)銜接有序、操作規(guī)范、評價合理、監(jiān)控及時的業(yè)務(wù)流程，強化事前、事中與事后的全方位監(jiān)管能力。此外，還應(yīng)該結(jié)合目前金融監(jiān)管機構(gòu)在混營業(yè)務(wù)上的欠缺，制定完善的協(xié)調(diào)機制，確保金融監(jiān)管體系無漏洞，提高金融監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管能力。

2.完善金融監(jiān)管機制建設(shè)，創(chuàng)新金融監(jiān)管工作方式。首先，我國金融領(lǐng)域主管部門，應(yīng)該結(jié)合我國金融監(jiān)管領(lǐng)域現(xiàn)狀以及金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢，完善金融監(jiān)管法律法規(guī)體系的建設(shè)，通過具體細(xì)化、可操作性強的金融監(jiān)管政策，指導(dǎo)金融監(jiān)管工作的順利實施。其次，為了提高金融機構(gòu)的風(fēng)險防范能力，確保金融監(jiān)管工作的有效開展，除了強化外部監(jiān)管以外，金融監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)該督促金融機構(gòu)及時的完善內(nèi)部控制監(jiān)督機制的建設(shè)，按照全面性、審查性和及時性的原則，形成運作有序、權(quán)責(zé)分明、以風(fēng)險管理為主的內(nèi)部控制管理機制，確保金融機構(gòu)的平穩(wěn)發(fā)展。第三，應(yīng)該不斷的創(chuàng)新金融監(jiān)管方式，尤其是強化金融監(jiān)管信息系統(tǒng)建設(shè)，通過在金融領(lǐng)域建立完善的金融監(jiān)管信息系統(tǒng)，強化對于金融機構(gòu)主體業(yè)務(wù)信息、經(jīng)營業(yè)績信息、資本信息以及風(fēng)險戰(zhàn)略信息的共享與披露，依靠保障社會公眾對于金融機構(gòu)的知情權(quán)、參與權(quán)與監(jiān)督權(quán)，提高金融監(jiān)管的效果。

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[中圖分類號]F831.1

[文獻標(biāo)識碼]A

[文章編號]1005－6432(2011)19－0176－02

1　當(dāng)前我國金融監(jiān)管存在的主要問題

1.1金融監(jiān)管法治環(huán)境不夠完善

我國雖然陸續(xù)頒布了《商業(yè)銀行法》、《保險法》和《證券法》等金融監(jiān)管法律，但在金融電子化、網(wǎng)絡(luò)化和全球化方面的金融監(jiān)管法規(guī)還是空白。同時由于我國實行分業(yè)監(jiān)管，不同部門的監(jiān)管法律法規(guī)很多是由不同的部門起草制定的，只考慮本部門的利益和權(quán)限，因而各個監(jiān)管部門之間的監(jiān)管缺乏協(xié)調(diào)性。另外，我國和其他國家的金融監(jiān)管立法理念、法律法規(guī)內(nèi)容以及執(zhí)法程序上存在差異，這可能會給國內(nèi)的外資金融企業(yè)和走出國門的我國金融企業(yè)帶來一些麻煩。尤其是對那些跨國經(jīng)營、跨金融行業(yè)經(jīng)營的金融控股公司的監(jiān)管仍然缺乏有效的監(jiān)管法律法規(guī)，因此在外資金融機構(gòu)需要退出市場時，境內(nèi)存款人、投資者和被保險人的利益都得不到保障。

1.2金融監(jiān)管方式有效性不足

長期以來，由于我國金融監(jiān)管依賴自上而下的行政管理，因此，金融監(jiān)管多以計劃、行政命令并輔之以適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟處罰形式表現(xiàn)出來，嚴(yán)重影響了金融監(jiān)管的權(quán)威性。從金融監(jiān)管方式來看，我國的金融監(jiān)管主要是外部監(jiān)管，包括非現(xiàn)場監(jiān)管和現(xiàn)場檢查。現(xiàn)行的金融監(jiān)管主要以現(xiàn)場監(jiān)管為主，大多是進行事后監(jiān)管，缺乏主動性和超前意識，缺乏對金融風(fēng)險的防范性。而非現(xiàn)場監(jiān)管主要是通過收報表、看數(shù)據(jù)、查分析等進行監(jiān)管的一種方式，它能夠從宏觀上對風(fēng)險進行分析和判斷，以期找到防范風(fēng)險的途徑。而現(xiàn)代化的監(jiān)管方式，應(yīng)是現(xiàn)場監(jiān)管與非現(xiàn)場監(jiān)管的有效結(jié)合。但目前金融的非現(xiàn)場監(jiān)管缺乏真實、完整的資料和系統(tǒng)、科學(xué)的分析判斷，難以發(fā)揮應(yīng)有的作用。

1.3金融監(jiān)管機構(gòu)之間缺乏有效的協(xié)調(diào)機制

金融監(jiān)管機制是一個多層次的、全方位的系統(tǒng)。當(dāng)前我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)問題不僅表現(xiàn)在各級政府金融監(jiān)管機構(gòu)與行業(yè)協(xié)會等社會監(jiān)管機構(gòu)、內(nèi)部監(jiān)管機構(gòu)與外部監(jiān)管機構(gòu)之間，還表現(xiàn)在國內(nèi)的金融監(jiān)管與國際性、地區(qū)性金融監(jiān)管機構(gòu)之間。由于我國金融業(yè)全面對外開放的時間不長，與國外金融監(jiān)管機構(gòu)的交流尚不充分，中外金融監(jiān)管體制存在較大差別，特別是我國在地區(qū)性、全球性金融監(jiān)管機構(gòu)中的地位與自身金融業(yè)的發(fā)展不相適應(yīng)等。中外各國監(jiān)管機構(gòu)采用不同的標(biāo)準(zhǔn)調(diào)查、采集、整理、分析金融業(yè)務(wù)活動的情況和數(shù)據(jù)，對風(fēng)險的判斷和關(guān)注程度也不一致，存在差異是必然的，問題是我國尚未建立起系統(tǒng)的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，必然會導(dǎo)致金融監(jiān)管效率低下。

1.4監(jiān)管人員素質(zhì)不高

在金融監(jiān)管工作中，無論是對金融機構(gòu)的審批還是對金融風(fēng)險的分析、識別、判定和化解，都需要金融監(jiān)管的人員有較為扎實的理論功底和豐富的實踐經(jīng)驗。尤其是在后金融危機時代以及金融全球化步伐不斷加快、金融創(chuàng)新層出不窮、網(wǎng)絡(luò)銀行迅猛發(fā)展的背景下，要想實現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)，必然對金融監(jiān)管人員的素質(zhì)提出更高的要求。但是，目前我國金融監(jiān)管機構(gòu)現(xiàn)有的一些監(jiān)管人員，在知識水平、知識結(jié)構(gòu)和監(jiān)管手段上，與金融監(jiān)管目標(biāo)的高標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管任務(wù)的艱巨性相比，還存在著一定的差距，真正能達(dá)到金融監(jiān)管要求的金融、法律等方面的綜合型人才較少；許多金融監(jiān)管人員還不能對金融機構(gòu)的各項指標(biāo)進行前瞻性和深層次的分析。可以說，人才缺乏已成為阻礙我國提高金融監(jiān)管效率的一大瓶頸。

2　提高我國金融監(jiān)管效率的對策

2.1完善金融監(jiān)管法律法規(guī)

建立金融監(jiān)管法律法規(guī)體系，為金融協(xié)調(diào)監(jiān)管創(chuàng)造良好的法制環(huán)境。一是建立和完善層次分明、互相銜接的法規(guī)體系。可以考慮制定《金融監(jiān)管法》，對新成立的監(jiān)管機構(gòu)的職責(zé)權(quán)能、監(jiān)督制約、與中國人民銀行及財政部門的關(guān)系等問題進行全面規(guī)定。通過在立法上明確監(jiān)管者的法律責(zé)任，可以督促監(jiān)管者依法行使監(jiān)管權(quán)力，規(guī)范金融監(jiān)管行為。二是按照金融業(yè)務(wù)發(fā)展的新要求，修訂已有的法律法規(guī)。同時，要重視立法的整體規(guī)劃，提高立法技術(shù)，避免相關(guān)法律法規(guī)之間出現(xiàn)重疊或矛盾的條款。三是制定金融控股公司法。需要制定相關(guān)法律對金融控股公司的性質(zhì)、市場準(zhǔn)入和退出條件、監(jiān)管機制、資本充足率和標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)控制度管理、法人治理結(jié)構(gòu)等方面進行明確的規(guī)定，保障金融控股集團的法律地位。

2.2改進金融監(jiān)管方式

為了更好地防范金融風(fēng)險，我國的金融監(jiān)管方式應(yīng)由過去粗放式監(jiān)管向風(fēng)險目標(biāo)監(jiān)管轉(zhuǎn)變，堅持合規(guī)性監(jiān)管和風(fēng)險性監(jiān)管并重、以風(fēng)險性監(jiān)管為主；實行現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場監(jiān)督相結(jié)合、以非現(xiàn)場監(jiān)督為主；手工檢查和現(xiàn)代化的計算機檢查互補、以計算機檢查控制為主；加強事前防范，正確引導(dǎo)金融機構(gòu)的創(chuàng)新活動，采取金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新有機結(jié)合的監(jiān)管方式。此外，發(fā)揮非現(xiàn)場檢測的作用，要制定適合我國國情的非現(xiàn)場檢查制度，建立一套完整的主要包括資本充足性、贏利狀況、資產(chǎn)質(zhì)量、資產(chǎn)流動性與合規(guī)性狀況等內(nèi)容的非現(xiàn)場檢查指標(biāo)體系。

2.3建立切實有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制

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關(guān)鍵詞 金融市場 監(jiān)管 現(xiàn)狀 問題探析

一、金融市場的監(jiān)管現(xiàn)狀

1．監(jiān)管內(nèi)容和范圍狹窄，監(jiān)管目標(biāo)不夠明確

我國金融監(jiān)管在風(fēng)險監(jiān)管上幾乎是空白，對商業(yè)銀行的監(jiān)管偏重于合理性監(jiān)管，忽視風(fēng)險性監(jiān)管，內(nèi)容過窄，仍只限于存貸款、結(jié)算、信用卡等業(yè)務(wù)，不能涵蓋全部的業(yè)務(wù)，還有許多具體的領(lǐng)域沒有涉及，使監(jiān)管的作用大打折扣；同時還有一些新的業(yè)務(wù)沒有納入到監(jiān)管范圍，比如彩票市場，社會集資等，以及社會保障體系中的社會養(yǎng)老保險，失業(yè)保險等；監(jiān)管部門監(jiān)管目標(biāo)應(yīng)該是促成建立和維護一個穩(wěn)定、健全和高效的金融體系，保證金融機構(gòu)和金融市場健康的發(fā)展，從而保護金融活動各方的利益，推動經(jīng)濟和金融發(fā)展。然而我國監(jiān)管部門將主要精力放在機構(gòu)審批和業(yè)務(wù)審批上，對金融機構(gòu)日常營運監(jiān)管較少，監(jiān)管范圍很狹窄；金融監(jiān)管和稽核也忙于完成上級任務(wù)，作用有限。大大阻礙了金融經(jīng)濟的發(fā)展。

2．監(jiān)管方式和手段存在缺陷，監(jiān)管措施不力

我國的金融監(jiān)管主要是外部監(jiān)管的金融監(jiān)管機制。由于缺乏自我約束機制和自我管理機制不健全，自我監(jiān)管能力極低，會計師事務(wù)所、審計師事務(wù)所等社會監(jiān)督機構(gòu)對金融機構(gòu)的監(jiān)督和檢查非常少。我國金融監(jiān)管實行自上而下的行政管理制度，金融監(jiān)管以計劃、行政命令和適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟處罰方式進行，缺少具體的行政法規(guī)和規(guī)則，監(jiān)管難以做到有法可依和違法必究，造成在監(jiān)管過程中市場出現(xiàn)無法可依，執(zhí)法困難，約束力不強，操作隨意性大等現(xiàn)象，使金融監(jiān)管的有效性大大降低。同時很多監(jiān)管措施也并沒有發(fā)揮到其應(yīng)有的作用，在執(zhí)行的過程中因缺乏相應(yīng)的監(jiān)督機制使其在執(zhí)行的過程中出現(xiàn)一系列的問題。

3．監(jiān)管尚未形成完整的體系，金融監(jiān)管獨立性不夠，監(jiān)管機構(gòu)協(xié)調(diào)性差

我國金融和監(jiān)管尚未形成一套完整的進入和退出體系，并不能起到資源優(yōu)化配置的，提高金融效率的作用，在我國目前的金融監(jiān)管中仍只強調(diào)防范風(fēng)險，市場的進入和退出機制并不完善，這就降低了金融監(jiān)管的作用。我國銀監(jiān)會作為國務(wù)院下屬機構(gòu)，在業(yè)務(wù)操作、制定和執(zhí)行政策、履行職責(zé)時，較多地服從政府甚至財政部的牽制。銀監(jiān)會分支機構(gòu)在實際監(jiān)管中受地方政府的制約，地方政府往往對監(jiān)管機構(gòu)施加壓力，從而弱化了監(jiān)管作用。同時我國金融監(jiān)管機構(gòu)的設(shè)置不協(xié)調(diào)統(tǒng)一，分管不同行業(yè)，同時這些部門的職責(zé)缺乏嚴(yán)格的界定，相互間缺乏協(xié)調(diào)，在實際操作中導(dǎo)致監(jiān)管過程脫節(jié)，使監(jiān)管環(huán)節(jié)出現(xiàn)許多漏洞。

4．監(jiān)管人員素質(zhì)有待進一步提高

我國優(yōu)秀的金融監(jiān)管人員嚴(yán)重稀缺，金融監(jiān)管能力偏低，監(jiān)管人員的素質(zhì)不全面，高素質(zhì)人才缺乏，基層的金融監(jiān)管人員的素質(zhì)、能力等要求在很大程度上取決于領(lǐng)導(dǎo)的評價和能力，監(jiān)管人員的選配缺少一系列的考核機制，也主要取決于領(lǐng)導(dǎo)的意見，行政化管理嚴(yán)重，具有一定的局限性，難以全面的考察。不能選拔出優(yōu)秀的監(jiān)管人員。同時對監(jiān)管人員的培訓(xùn)也沒有形成一定的體系，使其不能進一步提高自身的能力。

5．金融監(jiān)管模式不利于創(chuàng)新

金融監(jiān)管僵硬化的模式，政府對金融市場的過度干預(yù)，把金融市場管的過寬過死，使我國的監(jiān)管體系缺乏活力，不能適應(yīng)不斷發(fā)展的市場經(jīng)濟的需要。金融監(jiān)管的理念有一定的缺失，監(jiān)管目標(biāo)理念單一，不利于監(jiān)管人員提出創(chuàng)造性的意見和建議，使金融監(jiān)督日趨完善，在不斷適應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展的過程中，實現(xiàn)監(jiān)管制度的創(chuàng)新。在分業(yè)監(jiān)管制度下，一些具有轉(zhuǎn)移風(fēng)險及套期保值功能的金融產(chǎn)品和金融工具無法在市場發(fā)展，影響到證券機構(gòu)的運作，使證券市場表現(xiàn)出極大的短期投機性和不穩(wěn)定性。

二、金融監(jiān)管問題探析

1．不斷完善金融監(jiān)管方式，構(gòu)建對金融機構(gòu)進行全過程，多方位監(jiān)管的體系

改進監(jiān)管方式，鼓勵金融創(chuàng)新，提高央行金融監(jiān)管水平，基層人民銀行金融監(jiān)管，樹立和增強監(jiān)管中的“效益、市場、系統(tǒng)、持續(xù)”意識。金融監(jiān)管要不斷改進和完善金融監(jiān)管責(zé)任制的制度安排，金融監(jiān)管涉及金融機構(gòu)市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)營運和市場退出等諸多環(huán)節(jié)，在監(jiān)管的過程中，要起到全方位的監(jiān)管，建立起全方位的監(jiān)管體系。

2．完善法制建設(shè)

修改完善現(xiàn)有法律框架、改進和完善多元化的金融監(jiān)管體制、合理確定監(jiān)管內(nèi)容，切實做到金融監(jiān)管的各個環(huán)節(jié)有法可依。對已經(jīng)出臺的金融法規(guī)，要抓緊制定切實可行的細(xì)則，以增強法規(guī)的可操作性。同時還應(yīng)積極適應(yīng)社會經(jīng)濟發(fā)展，制定符合經(jīng)濟發(fā)展的需要，建立起一個完善的合理的金融市場法律體系。

3．不斷提高監(jiān)管人員素質(zhì)，增強監(jiān)管創(chuàng)新能力

加強金融監(jiān)管人員的資格管理，提高監(jiān)管隊伍的整體素質(zhì)，嚴(yán)格約束監(jiān)管人員的行為，防止等現(xiàn)象，樹立清正廉潔、秉公辦事的形象和作風(fēng)。對現(xiàn)有監(jiān)管人員加強培訓(xùn)，優(yōu)化其知識結(jié)構(gòu)，提升應(yīng)對經(jīng)濟危機的能力，達(dá)到防范和化解金融風(fēng)險的能力。使其符合監(jiān)管需要。同時不斷提升監(jiān)管創(chuàng)新能力，不斷創(chuàng)新監(jiān)管的方式和手段，是監(jiān)管措施得到切實的推廣與實施。

4．?dāng)U大金融監(jiān)管國際合作

我國金融業(yè)正在逐漸融入世界市場，加強國際交流與合作對防范金融風(fēng)險起著極其重要的作用。加強對國際金融知識、國外金融法律、國際金融監(jiān)管原則、國際金融組織規(guī)定等知識的學(xué)習(xí)和研究有助于我們的金融監(jiān)管達(dá)到國際認(rèn)可的水準(zhǔn)，更有利于加強廣泛的國際交流與合作，全面了解、認(rèn)真學(xué)習(xí)、研究和借鑒國際上的先進做法和有益經(jīng)驗使我國的金融監(jiān)管達(dá)到一個新的層次。

金融監(jiān)管是旨在保證金融機構(gòu)經(jīng)營的安全性和穩(wěn)定性，鼓勵和保證金融機構(gòu)在平等基礎(chǔ)上進行有效的競爭，保證金融活動各方的正當(dāng)利益，雖然我國金融監(jiān)管已經(jīng)初見成效，但存在的問題，還需要我們在經(jīng)濟運行的過程中不斷解決和改善，使其更有利于經(jīng)濟的快速，可持續(xù)的發(fā)展。

參考文獻：