互聯(lián)網(wǎng)金融的理解大全11篇

緒論：寫作既是個人情感的抒發(fā)，也是對學(xué)術(shù)真理的探索，歡迎閱讀由發(fā)表云整理的11篇互聯(lián)網(wǎng)金融的理解范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發(fā)。

篇（1）

一、中產(chǎn)階級互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理模式的背景

目前我國互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理平臺的發(fā)展處于起步階段，在互聯(lián)網(wǎng)用戶密度、互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模、業(yè)務(wù) 品種、信用體系建設(shè)等多方面較發(fā)達(dá)國家仍有不足。我國主要互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理平臺為91金融超市、金斧子、優(yōu)顧理財(cái)?shù)取＿@些服務(wù)平臺主要是提供相關(guān)投資信息和金融產(chǎn)品導(dǎo)購，為客戶提供量身定做的投資計(jì)劃。同時，讓權(quán)威的金融機(jī)構(gòu)和私人財(cái)富管理師為客戶提供高質(zhì)量的金融建議，卻不需要太高的資本準(zhǔn)入限度或費(fèi)用成本。研究表明中產(chǎn)階級在理財(cái)方面有充分的意識，產(chǎn)生了多元化的金融需求。我國中產(chǎn)階層在不斷壯大的同時，他們所擁有的金融資產(chǎn)也在逐漸增加，從而產(chǎn)生了多元化的金融需求。另一方面伴隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的完善、上網(wǎng)設(shè)備的普及和電子商務(wù)的高速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融迅速崛起，為財(cái)富管理平臺的創(chuàng)新提供了更廣闊的空間。隨著2014年互聯(lián)網(wǎng)金融市場體量的不斷增大，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入2.0時代，我國新型互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理平臺的發(fā)展也進(jìn)入新的時期。

二、對中產(chǎn)階級互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)需求的相關(guān)問卷調(diào)查

本次調(diào)查，筆者向成都部分中產(chǎn)階級分發(fā)調(diào)查問卷491份，收回有效問卷467份。問卷調(diào)查的相關(guān)數(shù)據(jù)如下：

根據(jù)上表，我們可以分析得出：個人因素如性別、年齡、學(xué)歷、職業(yè)、年收入等等因素并不會顯著影響受訪者理財(cái)產(chǎn)品占收入的比重，絕大部分受訪者都傾向于投資10%―20%的收入到理財(cái)產(chǎn)品中。但是部分選項(xiàng)仍會有比較大的傾向性。

年輕人會更加傾向于投資少量收入到理財(cái)產(chǎn)品中，而隨著年齡的增長，人們會將更多的收入用于投資理財(cái)產(chǎn)品中。高中及高中以下學(xué)歷以及大專生的投資習(xí)慣類似，投資理財(cái)產(chǎn)品往往占收入的10%―20%，但是將高份額收入投入理財(cái)產(chǎn)品中確實(shí)很少見的行為，與此相對的是大學(xué)生往往傾向于將更多的收入用于投資，但是學(xué)歷到了研究生階段卻出現(xiàn)了一個明顯的轉(zhuǎn)折，用于投資的收入明顯下降，30.51%的研究生選擇只投入10%一下的收入。職業(yè)因素對人們的投資影響較小，但是創(chuàng)業(yè)者卻明顯偏向于中等程度的投資（57.89%），遠(yuǎn)高于平均水平（47.50%）。月收入與人們的投資意愿呈正相關(guān)關(guān)系，收入越多投入到理財(cái)產(chǎn)品的中的收入也就越多。

三、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)模式的發(fā)展建議

（一）加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)模式的發(fā)展需要進(jìn)行產(chǎn)品的創(chuàng)新，目前市場上雖然已存在的眾籌、p2p、余額寶等理財(cái)方式，但是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)還比較單一，因此應(yīng)當(dāng)對互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)模式下的產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，促進(jìn)產(chǎn)品的多元化。在注重大眾理財(cái)?shù)耐瑫r還應(yīng)注重開發(fā)適合中產(chǎn)階級的理財(cái)產(chǎn)品，這是因?yàn)橹挟a(chǎn)階級的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)需求存在很大的市場。

（二）建立監(jiān)督機(jī)制

采取防范風(fēng)險與鼓勵創(chuàng)新并重的監(jiān)管方法。目前互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)模式面臨著宏觀經(jīng)濟(jì)和監(jiān)管層價值取向不確定性的風(fēng)險，利率市場化還未實(shí)現(xiàn)。互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)模式的發(fā)展模式還未確定，并且處于監(jiān)管空白區(qū)。一旦出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險，將帶來不可忽略的社會性損失。因此需要建立防范風(fēng)險的監(jiān)管目的和方式。

（三）完善風(fēng)險控制

目前市場上已經(jīng)存在的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)模式與傳統(tǒng)理財(cái)模式相比，還面臨著一系列獨(dú)特的風(fēng)險。而中產(chǎn)階級很看重這些風(fēng)險，并且對風(fēng)險承受能力大多在25%以內(nèi)。再者中產(chǎn)階級所掌握的財(cái)富占社會總財(cái)富較大，一旦出現(xiàn)風(fēng)險事故將帶來巨大的社會性系統(tǒng)性損失，造成重大不利影響。因此，就互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)公司或平臺而言，應(yīng)該完善業(yè)務(wù)管理，在提高產(chǎn)品收益的同時應(yīng)該做好業(yè)務(wù)風(fēng)險和投資風(fēng)險管控；同時加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)安全和網(wǎng)站平臺的開發(fā)并且行業(yè)間可合作整合資源，建立完善的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)慕y(tǒng)一技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。

參考文獻(xiàn)：

篇（2）

如今隨著社會經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)逐漸普及到人們的生活當(dāng)中。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺作為一種新型的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，它的出現(xiàn)促進(jìn)了我國網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展進(jìn)入一個嶄新的階段。但伴隨著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺給社會互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的新局面，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸還存在著極大的風(fēng)險，P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺出借人逾期、破產(chǎn)、還款率過高投資人攜款而逃等等不良現(xiàn)象的出現(xiàn)對人們的利益造成了巨大損失。所以為了確保P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的正常運(yùn)行，相關(guān)法律制度的制定和完善顯得至關(guān)重要。

一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺簡析

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺也就是person-to perpon，是目前最具有代表性的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的運(yùn)作模式主要是借助中間服務(wù)平臺，服務(wù)于有融資貸款以及投資理財(cái)?shù)碾p方客戶，為他們提供信息價值認(rèn)定、信息流通交互和相關(guān)促成交易等等。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的模式主要有兩種類型，一種是線上，另一種是線下。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的線上服務(wù)方式：借款人實(shí)現(xiàn)自助式借款，借款人可以自己在互聯(lián)網(wǎng)上借款金額、借款利息、還款時間以及還款方式等等借款信息。然后出借人依據(jù)借款人的借款信息，確定借出金額，如此就實(shí)現(xiàn)了自助式借貸方式。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的線下服務(wù)方式：借款人把自己借款的金額、借款抵押物信息、借款目的以及還款時間等等借款信息提交給平臺運(yùn)營商作為融資申請。然后出借人根據(jù)平臺運(yùn)營商提供的借款信息來實(shí)施自己的出借行為，如果資金的借貸雙方配對完成，借款人和出借人就運(yùn)營商的協(xié)助下簽署相關(guān)借貸協(xié)議，并完成借貸手續(xù)辦理。

二、我國網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的發(fā)展現(xiàn)狀和存在的制度問題

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)行業(yè)的產(chǎn)生是金融行業(yè)發(fā)展的需求，如今隨著網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的不斷發(fā)展擴(kuò)大，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺也引起人們的廣泛關(guān)注，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺未來將發(fā)展成為人們理財(cái)?shù)闹匾绞角馈?/p>

第一，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸相應(yīng)的法律制度如今存在著一定的空白和滯后性。隨著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺規(guī)模的日益擴(kuò)大化，為很大融資方解決了融資困難的問題，同時也是我國很多高資產(chǎn)凈值客戶的重要理財(cái)方式。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)行業(yè)屬于一個新興行業(yè)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺和傳統(tǒng)金融之間存在的區(qū)別和差距使得以往的金融法規(guī)不能很好的適應(yīng)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺。導(dǎo)致在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺迅速崛起的同時并沒有相應(yīng)的法律制度來寶航護(hù)駕，如對于非法集資范疇的限定以及對資金沉淀的管理等等都缺少相應(yīng)的規(guī)范制度。

第二，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的基礎(chǔ)設(shè)施有待完善。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的基礎(chǔ)設(shè)施仍舊處于很薄弱的狀態(tài)，安全防范能力不足。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺中的交易模式是以P2P為依據(jù)的，不完善的交易機(jī)制容易導(dǎo)致出資人信用評級誤差，引起壞賬，一個合理的交易機(jī)制可以有效的避免出現(xiàn)風(fēng)險點(diǎn)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺較低的運(yùn)營成本和較低的借貸標(biāo)準(zhǔn)造成了網(wǎng)站安全系數(shù)較低的局面，所以說P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺不完善的安全防范技術(shù)再加上本身就具有一定的風(fēng)險性，這就成為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺進(jìn)一步發(fā)展的阻力。

第三，缺乏監(jiān)管，缺乏自律性。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸由于操作簡便得到很大中小企業(yè)的青睞，通過P2P網(wǎng)絡(luò)借貸可以很容易的解決了企業(yè)對資金的臨時性需求。但有很多個人以及單位機(jī)構(gòu)以高息攬儲放貸的方式以賺得利息差，而且數(shù)額巨大，這就使P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中的借貸關(guān)系處于一個嚴(yán)重的惡性循環(huán)狀態(tài)。而且應(yīng)用法律制度的缺失導(dǎo)致大量消費(fèi)者利益和投資者的利益受到嚴(yán)重?fù)p害，所以說加強(qiáng)對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管顯得尤為重要。

三、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸需要有相應(yīng)的法律制度來監(jiān)管

隨著我國互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸如今已發(fā)展到一定的活躍階段，但仍然沒有相應(yīng)的法律制度來對其進(jìn)行監(jiān)管。互聯(lián)網(wǎng)金融是金融行業(yè)的一個創(chuàng)新，對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的風(fēng)險監(jiān)管也和金融業(yè)務(wù)有了一定聯(lián)系，因此相應(yīng)法律制度的監(jiān)管是互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展不可或缺的要素。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融法律制度的完善

對互聯(lián)網(wǎng)金融法相應(yīng)律制度的完善要以金融行為的安全性和互聯(lián)網(wǎng)金融的便利性為主要依據(jù)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸形式能不能得到更長遠(yuǎn)的發(fā)展，關(guān)鍵因素在于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域的風(fēng)險防范措施以及技術(shù)手段。互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域并非出于靜態(tài)，而是一直出于動態(tài)，目前P2P網(wǎng)絡(luò)借貸還只是出于初步發(fā)展的階段，發(fā)展規(guī)模相對來說都還有限，網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域存在的風(fēng)險也就不是特別明顯，但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的規(guī)模也將逐漸擴(kuò)大，那么對企業(yè)的風(fēng)險管控能力的要求就越來越高。需要退出相應(yīng)的監(jiān)管制度，把網(wǎng)絡(luò)借貸定位成金融體系在信息時代的有益補(bǔ)充，為了確保資金安全，防止客戶資金遭非法挪用，可以規(guī)定由第三方沉來執(zhí)行對沉淀資金的管理。

金融本身就是收益和風(fēng)險共存的結(jié)合體，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種金融創(chuàng)新，相關(guān)法律的出臺要持有積極支持的態(tài)度，以免太生硬不利于互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)一步發(fā)展。所以互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律制度的立足點(diǎn)要有適度的放松，以免扼制金融創(chuàng)新的形勢。在通過發(fā)法律制度進(jìn)行監(jiān)管的時候，中心工作放在實(shí)效考察檢驗(yàn)金融創(chuàng)新的現(xiàn)實(shí)風(fēng)險和收益方面，在防范金融危機(jī)中要及時做好防范措施。相關(guān)法律制度要立足于對金融消費(fèi)者的保護(hù)，對每個金融消費(fèi)者都要以平等態(tài)度對待，出臺一系列較完整的禁止泄露消費(fèi)者隱私、定期信息披露等等法律制度。

（二）擴(kuò)大P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的設(shè)施建設(shè)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺穩(wěn)定、安全的運(yùn)營是互聯(lián)網(wǎng)金融的一個重要問題，金融和互聯(lián)網(wǎng)一樣立足于數(shù)據(jù)和信息技術(shù)，可以在有效的結(jié)合中發(fā)展，相互借鑒并彼此發(fā)展完善，以數(shù)據(jù)庫為基礎(chǔ)，建立風(fēng)險識別模式，以數(shù)據(jù)為核心依據(jù)，借助數(shù)據(jù)庫存在的優(yōu)勢，建立完整的風(fēng)險管理和監(jiān)管體系。

經(jīng)營數(shù)據(jù)和客戶是金融機(jī)構(gòu)定制化服務(wù)和風(fēng)險分析的基礎(chǔ)，是互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下的核心競爭力。在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境中，征信系統(tǒng)可以積極融入到互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營模式中，更廣泛的累積客戶行為數(shù)據(jù)和在線交易，在確保金融消費(fèi)者利益和不違法監(jiān)管規(guī)定的情況下應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)在線聯(lián)網(wǎng)核查及客戶稅務(wù)、工商、信用數(shù)據(jù)在線共享等技術(shù)，把技術(shù)手段作為提高監(jiān)管效率的主要支撐，以便很好的實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)的金融服務(wù)下的客戶信用身份識別，并且在線完成開戶及各項(xiàng)交易流程。另外提升客戶數(shù)據(jù)價值以便給資信評級提供參考。加大社會信用共享體制的覆蓋范圍，失信人的失信社會成本要，建立黑名單公示和征信共享制度，對于出現(xiàn)的逃債及違約失信行為要通過輿論和司法等多種力量來進(jìn)行嚴(yán)懲。

（三）加強(qiáng)對消費(fèi)者的保護(hù)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺由于其服務(wù)的多樣性幫助廣大借款客戶各種各樣的融資需求，滿足了不同程度風(fēng)險偏好客戶的理財(cái)需求，給客戶提供了資源對接以及企業(yè)管理咨詢等等增值服務(wù)。這些風(fēng)險本來就是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸需要承擔(dān)的，而相關(guān)的監(jiān)管制度也需要對其進(jìn)行不斷優(yōu)化，以便實(shí)現(xiàn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的競爭力。

如今隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，客戶資金和信息盜取以及圈錢詐騙現(xiàn)象也越來越多，金融消費(fèi)者對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的安全性要求越來越高，相應(yīng)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺對金融消費(fèi)者的保護(hù)工作也要進(jìn)一步完善。此時建議成立消費(fèi)者金融保護(hù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對消費(fèi)者利益要有優(yōu)先保護(hù)。從事金融服務(wù)的企業(yè)對金融企業(yè)的風(fēng)險偏好也要有一定的掌握。在相關(guān)的制度監(jiān)管方面，加強(qiáng)完善金融行為主體的合法性等等在監(jiān)管上的處于空白區(qū)域的法律制度。在一定的條件下，可以把金融辦轉(zhuǎn)化為合法化的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，這樣可以更好的和工商、海關(guān)、稅務(wù)和銀行等實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)互換與數(shù)據(jù)共享，對客戶身份的識別與驗(yàn)證方式要創(chuàng)新出更先進(jìn)的技術(shù)手段。為確保互聯(lián)網(wǎng)金融的安全運(yùn)營，對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管整體框架要做進(jìn)一步完善，明確由第三方托來管理沉淀資金。

（四）加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融復(fù)合型人才的培養(yǎng)

金融行業(yè)的健康穩(wěn)步發(fā)展離不開嚴(yán)格風(fēng)險管控的體系制度以及行業(yè)人員良好的操守規(guī)范。傳統(tǒng)金融服務(wù)的發(fā)展離不開相關(guān)的內(nèi)控機(jī)制，同樣，內(nèi)控機(jī)制也將成為互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)風(fēng)險控制的核心。互聯(lián)網(wǎng)金融屬于一個典型的服務(wù)行業(yè)，對金融服務(wù)的品質(zhì)性有著具體體現(xiàn)，所以金融行業(yè)應(yīng)有的職業(yè)素質(zhì)和較強(qiáng)的服務(wù)意識是從業(yè)人員的必備素質(zhì)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺要實(shí)現(xiàn)自身快速發(fā)展，需要及時的發(fā)現(xiàn)需求變化，不斷的創(chuàng)新產(chǎn)品，整體上提高從業(yè)人員的業(yè)務(wù)能力和服務(wù)意識。因此，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺要以互聯(lián)網(wǎng)金融復(fù)合型人才為培養(yǎng)目標(biāo)，加強(qiáng)對從業(yè)人員的職業(yè)素質(zhì)、職業(yè)能力、職業(yè)道德以及法律意識的提高，以便樹立良好的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺形象，進(jìn)一步促進(jìn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的快速穩(wěn)步發(fā)展。

篇（3）

理解互聯(lián)網(wǎng)金融的三個要點(diǎn)

理解互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，需要抓住三個要點(diǎn)：

第一，互聯(lián)網(wǎng)金融是一個前瞻概念。理解互聯(lián)網(wǎng)金融，要有充分想象力。

第二，互聯(lián)網(wǎng)金融較傳統(tǒng)金融而言，同時具備了“變”與“不變”。“不變”體現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融中，金融的核心功能不變，股權(quán)、債權(quán)、保險、信托等金融契約的內(nèi)涵不變，金融風(fēng)險、外部性等概念的內(nèi)涵和金融監(jiān)管的基礎(chǔ)理論也不變。“變”體現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)因素對金融的浸入，主要來自互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)精神的影響。

第三，互聯(lián)網(wǎng)金融的三大支柱分別是支付、信息處理和資源配置。任何金融交易和組織形式，三大支柱只要其一具備了相關(guān)特征（注：不要求三大支柱都具有相關(guān)特征），就屬于互聯(lián)網(wǎng)金融。這也是本報告對互聯(lián)網(wǎng)金融的構(gòu)造性定義。此定義涵蓋了目前互聯(lián)網(wǎng)金融的主要形態(tài)，而且我們認(rèn)為所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”與“金融互聯(lián)網(wǎng)”的劃分（或者爭論）沒有必要。

互聯(lián)網(wǎng)金融還需20年才能發(fā)展成型

盡管如此，到本報告完成時，互聯(lián)網(wǎng)金融遠(yuǎn)沒有發(fā)展成型，樂觀估計(jì)這至少還需20年。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融既不完全是總結(jié)歷史，也不完全是概括現(xiàn)狀，更多是設(shè)想未來。盡管如此，互聯(lián)網(wǎng)金融依舊扎根于理性思維，并非烏托邦式的空想。

本報告對互聯(lián)網(wǎng)金融的研究正是基于以下三個“理性之錨”：

第一，互聯(lián)網(wǎng)金融立足于現(xiàn)實(shí)。現(xiàn)實(shí)中已經(jīng)出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)，是我們推演未來發(fā)展的出發(fā)點(diǎn)。

第二，互聯(lián)網(wǎng)金融符合經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)基本理論，就如同現(xiàn)實(shí)物體運(yùn)動遵循物理學(xué)基本原理一樣。不管是對互聯(lián)網(wǎng)金融已有形態(tài)的解釋，還是對互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展的預(yù)測，目前的經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)基本理論都提供了足夠的分析工具。這是本報告根本的方法論。

第三，互聯(lián)網(wǎng)金融研究的基準(zhǔn)，是瓦爾拉斯一般均衡對應(yīng)的無金融中介或市場情形，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融的理想情形。

三大支柱助推互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展

本報告以“博學(xué)之、審問之、慎思之、明辨之、篤行之”為研究理念，既放眼于國際，也立足于中國實(shí)踐，對互聯(lián)網(wǎng)金融的國際國內(nèi)發(fā)展情況、發(fā)展支柱進(jìn)行了深刻剖析、大膽推演和充分舉證，致力于為中國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供有力借鑒。

一方面，我們認(rèn)為，金融互聯(lián)網(wǎng)化是一個必然趨勢。以網(wǎng)絡(luò)銀行、手機(jī)銀行、網(wǎng)絡(luò)證券公司、網(wǎng)絡(luò)保險公司、網(wǎng)絡(luò)金融交易平臺以及金融產(chǎn)品的網(wǎng)絡(luò)銷售等形式出現(xiàn)的金融互聯(lián)網(wǎng)化，順應(yīng)了互聯(lián)網(wǎng)時代金融業(yè)發(fā)展的要求。

另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展遠(yuǎn)不僅是金融互聯(lián)網(wǎng)化。三大支柱的發(fā)展將助推互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)新興的發(fā)展態(tài)勢。

首先，支付領(lǐng)域的創(chuàng)新為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展注入創(chuàng)新基因，推動了互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展。主要表現(xiàn)在，一是移動支付、第三方支付實(shí)質(zhì)就是電子貨幣的流轉(zhuǎn)；二是移動支付除具備支付功能外，同時還可具有金融商品的屬性。移動支付從表面上看，是把支付終端從電腦端向手機(jī)端等轉(zhuǎn)移，實(shí)質(zhì)是貨幣在不同賬號之間的轉(zhuǎn)移；三是移動支付與第三方支付的融合，放大了支付實(shí)現(xiàn)貨幣轉(zhuǎn)移這一優(yōu)勢。

第二，大數(shù)據(jù)的應(yīng)用解決了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中信息處理的問題。數(shù)據(jù)是金融機(jī)構(gòu)的核心資產(chǎn)。大數(shù)據(jù)改變了傳統(tǒng)數(shù)據(jù)及其分析方法，對金融領(lǐng)域產(chǎn)生了重要甚至革命性的影響。目前，大數(shù)據(jù)在征信和網(wǎng)絡(luò)貸款中的應(yīng)用發(fā)展較為成熟，如，Kabbage和阿里小貸已發(fā)展成為基于大數(shù)據(jù)的網(wǎng)絡(luò)貸款的典型案例。未來，大數(shù)據(jù)將逐步應(yīng)用于證券投資和保險精算中。

第三，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款和眾籌融資是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的新興力量。在國外，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款及眾籌融資方面已有典型案例，P2P如LendingClub等，眾籌如Kickstarter等。在國內(nèi)，一方面P2P網(wǎng)絡(luò)貸款和眾籌融資雖已如雨后春筍般興起，但發(fā)展尚未成熟。另一方面，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款在中國的實(shí)踐，還需解決風(fēng)險、自律、監(jiān)管等問題。眾籌融資在中國的實(shí)踐，還需解決激勵機(jī)制、風(fēng)險及市場設(shè)計(jì)等問題。

以監(jiān)管促發(fā)展

對于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，目前各國政府都還處在探索階段。我們認(rèn)為，對中國的互聯(lián)網(wǎng)金融，不能因其發(fā)展尚處不成熟時期，就采取自由放任的監(jiān)管理念，應(yīng)該以監(jiān)管促發(fā)展，在一定負(fù)面清單、底線思維和監(jiān)管紅線下，鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新。

第一，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性及特殊性。我們認(rèn)為，須參照此輪國際金融危機(jī)后金融監(jiān)管改革的理念和方法，對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管，并在監(jiān)管中考慮互聯(lián)網(wǎng)金融的一些特殊性。

與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融的兩個突出風(fēng)險特征在監(jiān)管中要注意。一是信息科技風(fēng)險。對信息科技風(fēng)險可以采取非現(xiàn)場監(jiān)管（使用監(jiān)管指標(biāo)）、現(xiàn)場檢查、風(fēng)險評估與監(jiān)管評級、前瞻性風(fēng)險控制措施，也可以使用數(shù)理模型來計(jì)量信息技術(shù)風(fēng)險；

二是“長尾”風(fēng)險。對“長尾”風(fēng)險，強(qiáng)制性的、以專業(yè)知識為基礎(chǔ)的、時間持續(xù)的金融監(jiān)管不可或缺，而金融消費(fèi)者保護(hù)尤為重要。

第二，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)以監(jiān)管促發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管應(yīng)綜合運(yùn)用功能監(jiān)管和機(jī)構(gòu)監(jiān)管，并通過加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。

篇（4）

中圖分類號：F830 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2015）018-000-02

一、概述

互聯(lián)網(wǎng)金融是將傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域。互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)金融業(yè)的結(jié)合對傳統(tǒng)金融產(chǎn)生了具有變革意義的影響，這源于互聯(lián)網(wǎng)的精神，即"開放、平等、協(xié)作、分享"的精神。傳統(tǒng)意義上的金融與互聯(lián)網(wǎng)金融是存在區(qū)別的，其區(qū)別不單單在于各自的金融業(yè)務(wù)的開展所采取的媒介不同，更主要的區(qū)別在于互聯(lián)網(wǎng)金融的參與主體能夠深刻理解互聯(lián)網(wǎng)的“開放、平等、協(xié)作、分享”的精髓，互聯(lián)網(wǎng)金融工具的存在，使傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)具備了金融信息透明度更高、金融主體參與金融業(yè)務(wù)更加廣泛、金融主體與金融中介的協(xié)作度更靈活、傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中間成本更加低廉、金融工具的操作更加便捷等區(qū)別于傳統(tǒng)金融的顯著特征。隨著我國互聯(lián)網(wǎng)的日新月異的發(fā)展并且和傳統(tǒng)金融的日異緊密結(jié)合，互聯(lián)網(wǎng)金融已在我國蓬勃興起，現(xiàn)階段，我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中先后出現(xiàn)了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化、第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、大數(shù)據(jù)金融、眾籌和第三方金融服務(wù)平臺等六種模式。

2015年我國的互聯(lián)網(wǎng)金融得到了快速的發(fā)展，其中我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場規(guī)模超過10萬億元，其中占據(jù)主導(dǎo)地位的是支付市場規(guī)模，在2015年支付市場規(guī)模為9.22億元，這主要是歸因于中國電商的高速發(fā)展。其他市場規(guī)模如下表所示：

市場規(guī)模類型單位（億元）

基金銷售規(guī)模超過6000

財(cái)富管理規(guī)模 100

網(wǎng)絡(luò)小貸規(guī)模 5000

P2P網(wǎng)貸市場 1000

眾籌規(guī)模 100

金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新市場 2000

在以上的市場規(guī)模中，其中基金銷售規(guī)模和財(cái)富管理規(guī)模的發(fā)展前景是非常好的，其可用資金規(guī)模是逐漸擴(kuò)大的。另外，我們通過比較也可以看出，眾籌市場和P2P市場在我國就目前來說仍處于初期的發(fā)展階段。我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場的發(fā)展離不開互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的大力支持，隨著我國傳統(tǒng)金融業(yè)對互聯(lián)網(wǎng)越來越重視，可以預(yù)見，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)模在將來的金融市場上的占比將會越來越大。

互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中，為我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入了新的活力，但在發(fā)展過程中由于內(nèi)部和外部的原因，也存在一些風(fēng)險，值得我們關(guān)注。

二、當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的主要風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融在我國發(fā)展的時間自2013年開始還比較短，對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管還不夠成熟，還沒有細(xì)化，所以互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中必然存在著一定的風(fēng)險，從事金融活動必然有風(fēng)險，互聯(lián)網(wǎng)金融也屬于金融的范疇，其也不會改變金融的性質(zhì)和本質(zhì)。在互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展的同時，我們應(yīng)該認(rèn)識到互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中是存在風(fēng)險的，這就需要對互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險的加強(qiáng)管理，從而促使互聯(lián)網(wǎng)金融得到健康穩(wěn)步的發(fā)展。

1.技術(shù)方面的風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展離不開計(jì)算機(jī)的支持，其大量業(yè)務(wù)均是通過設(shè)計(jì)的電腦程序和軟件來完成的。所以，計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)的技術(shù)可靠性和管理的安全性就成為了互聯(lián)網(wǎng)金融最應(yīng)該主要的技術(shù)風(fēng)險。這種技術(shù)風(fēng)險首先體現(xiàn)在計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的內(nèi)部，互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行過程中的系統(tǒng)癱瘓、磁盤破壞等諸多不確定性因素造成了互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行的不安全性。其次互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)風(fēng)險還體現(xiàn)在計(jì)算機(jī)運(yùn)行環(huán)境方面，諸如網(wǎng)絡(luò)黑客的攻擊、傳輸故障、外界病毒的入侵等。當(dāng)然，其技術(shù)方面的風(fēng)險還表現(xiàn)在客戶身份泄露和偽造方面，不法分子利用偽造的客戶身份竊取客戶的金融財(cái)產(chǎn)。近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)方面的風(fēng)險愈演愈烈，這與互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中的計(jì)算機(jī)技術(shù)支持是分不開的。技術(shù)風(fēng)險的存在為金融主體帶來了不必要的麻煩和損失，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中應(yīng)該引起我們足夠的重視。

2.法律方面的風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融法律風(fēng)險主要表現(xiàn)在我國針對互聯(lián)網(wǎng)金融立法的滯后性而導(dǎo)致的交易過程過程中所產(chǎn)生的風(fēng)險。我國目前的金融監(jiān)管法仍然主要集中于傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)，如銀行法、證券法、保險法等，而與互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)的金融法規(guī)則比較少，我國也僅僅在2015年7月頒布了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，這與我國目前互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展的勢頭明顯是不匹配的，還缺乏與互聯(lián)網(wǎng)金融市場準(zhǔn)入、金融主體身份確認(rèn)、互聯(lián)網(wǎng)金融合同確認(rèn)等相關(guān)細(xì)則，這就使得互聯(lián)網(wǎng)金融交易過程中的相關(guān)權(quán)利與義務(wù)的確認(rèn)缺少相關(guān)的依據(jù)，這就使得互聯(lián)網(wǎng)金融交易產(chǎn)生的不確定性，增加了互聯(lián)網(wǎng)金融的交易成本。影響到了我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

3.信用方面的風(fēng)險

傳統(tǒng)金融中的信用風(fēng)險是指債務(wù)人到期不能履約的可能性，而信用風(fēng)險在互聯(lián)網(wǎng)金融中表現(xiàn)的更加明顯。互聯(lián)網(wǎng)金融區(qū)別于傳統(tǒng)金融的最大特點(diǎn)是其虛擬性，這不僅體現(xiàn)在金融服務(wù)機(jī)構(gòu)上，更體現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)上。互聯(lián)網(wǎng)金融交易的虛擬性一方面使得金融機(jī)構(gòu)可以借助于互聯(lián)網(wǎng)開設(shè)虛擬的經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)和分支機(jī)構(gòu)，從事虛擬化的金融服務(wù)，例如網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行等。同時互聯(lián)網(wǎng)的所有交易業(yè)務(wù)如交易信息的傳遞、支付結(jié)算等都是在虛擬的網(wǎng)絡(luò)世界中進(jìn)行的，交易雙方并不面對面的交易，使得交易者的身份確認(rèn)難度加大，也增加了金融信息交易的不對稱性，從而加大了信用風(fēng)險。就目前而言，我國相當(dāng)一部分金融交易者對于互聯(lián)網(wǎng)金融存在一定的疑問，更多的就是來自于對信用風(fēng)險的擔(dān)心。

4.流動性方面的風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融的流動性風(fēng)險主要表現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)不能隨時應(yīng)付客戶提現(xiàn)的不確定性，這主要是由互聯(lián)網(wǎng)金融的期限轉(zhuǎn)換功能不佳所造成的。在互聯(lián)網(wǎng)金融中，也存在資金的長短期的問題，若互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)長短期資金期限錯配出現(xiàn)問題而不能應(yīng)付客戶資金體現(xiàn)需求的話，互聯(lián)網(wǎng)金融的流動性風(fēng)險應(yīng)運(yùn)而生。例如：互聯(lián)網(wǎng)很多的理財(cái)產(chǎn)品投資的資產(chǎn)是長期的，而其負(fù)債則是流動性比較強(qiáng)的短期資金，一旦流動性較強(qiáng)的負(fù)債不能按期償還的話，就可能會存在流動性方面的風(fēng)險。

三、防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的對策

1.進(jìn)一步加大互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)投入，提升互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行的內(nèi)外部環(huán)境安全性

為了防范互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)風(fēng)險，首先應(yīng)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的研發(fā)工作，開發(fā)安全性能更好、系統(tǒng)運(yùn)行更加安全的互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行系統(tǒng)，從而從源頭上降低互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)風(fēng)險。同時應(yīng)提高互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行環(huán)境的安全性，對互聯(lián)網(wǎng)金融的交易系統(tǒng)和數(shù)據(jù)系統(tǒng)進(jìn)行升級改造，以防范黑客攻擊。最后應(yīng)對客戶的交易信息進(jìn)行嚴(yán)格的保密，采取信息備案制，防止客戶信息的泄露。

2.加大互聯(lián)網(wǎng)金融的立法工作

法律法規(guī)是保障互聯(lián)網(wǎng)金融健康運(yùn)行的重要舉措，國家應(yīng)該在2015年《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步細(xì)化，制定與互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)的具體細(xì)則，制定嚴(yán)格的互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入和管理制度、互聯(lián)網(wǎng)金融退出制度、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)交易相關(guān)細(xì)則等。同時應(yīng)充分發(fā)揮行業(yè)自律的作用，在成立互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會的基礎(chǔ)上盡可能發(fā)揮協(xié)會的作用，使互聯(lián)網(wǎng)金融能夠在國家監(jiān)管和行業(yè)自律的基礎(chǔ)上健康的發(fā)展。

3.加強(qiáng)全社會信用體系建設(shè)，完善社會信用制度

由于互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行的虛擬性，使得信用體系的建設(shè)在互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行過程中顯得尤為重要。而我國信用體系建設(shè)與互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行的發(fā)展不相匹配的，經(jīng)常見諸于報端的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)“跑路“事件也引發(fā)了人們對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)誠信問題的思考。為了加強(qiáng)和提高互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的誠信度，首先應(yīng)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的誠信記錄，再次基礎(chǔ)上確定其信用等級，為互聯(lián)網(wǎng)金融的交易者提供參考。其次要促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)信用公開，從而形成互聯(lián)網(wǎng)金融交易雙方的信息對稱性，降低交易成本。最好要建立第三方信用體系評估機(jī)制，定期對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行信用評定，對于信用評定較低的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)引進(jìn)退出機(jī)制，以此來提高互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的信用意識。另外一個方面，我國也應(yīng)大力培育互聯(lián)網(wǎng)金融參與者的信用意識，建立個人信用評估體系，使信用成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基石，以減少互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行過程中的信用風(fēng)險。

4.重視投資者風(fēng)險教育

現(xiàn)階段我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展才剛剛開始，它的風(fēng)險暴露不充分，還在集聚之中。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)有義務(wù)向金融投資者進(jìn)行風(fēng)險提示、這樣才能使互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險得到有效的控制。一是推廣互聯(lián)網(wǎng)金融知識的普及。互聯(lián)網(wǎng)金融理論中存在著很多的專業(yè)詞匯，互聯(lián)網(wǎng)金融參與者對于其含義和意義很難理解，這就需要加大對互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)知識的宣傳，可以利用比較形象的漫畫、宣傳片等借助于網(wǎng)絡(luò)、紙介媒體、電視、手機(jī)等媒介進(jìn)行通俗易懂的普及，幫助互聯(lián)網(wǎng)金融主體能夠?qū)ヂ?lián)網(wǎng)金融的知識有一些基本的了解。二是樹立互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的意識教育，讓互聯(lián)網(wǎng)金融投資者了解互聯(lián)網(wǎng)金融在運(yùn)行過程中的風(fēng)險，從而樹立風(fēng)險意識。三是推動組合投資、分散投資等多元化的投資技巧。降低投資風(fēng)險的有效的方法是組合投資和分散投資，互聯(lián)網(wǎng)金融投資方式的多樣性為投資者進(jìn)行組合投資和多元化投資提供了機(jī)會，投資者可以選擇多樣化的投資方式，將資金投資于多種多樣的的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品中去，從而減低互聯(lián)網(wǎng)金融投資的非系統(tǒng)性風(fēng)險。

總之，互聯(lián)網(wǎng)金融在為我們帶來投資便捷、獲得收益的同時，我們也不能忽視其存在的風(fēng)險問題，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險防范，注重其風(fēng)險管理也應(yīng)該引起我們的重視。

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篇（5）

結(jié)合以上背景，HCR對211名一線城市消費(fèi)者進(jìn)行了調(diào)研，希望通過此調(diào)研來觀察了解消費(fèi)者對互聯(lián)網(wǎng)金融的認(rèn)知情況。

阿里又是領(lǐng)軍人

互聯(lián)網(wǎng)金融的玩家眾多，但并非觸網(wǎng)就能夠廣為人知，在本次調(diào)查中，互聯(lián)網(wǎng)中贏者通殺的現(xiàn)象也在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域表現(xiàn)得非常明顯。

調(diào)查顯示，消費(fèi)者對互聯(lián)網(wǎng)金融知曉度較高，超過九成的消費(fèi)者聽說過互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，其中阿里和騰訊兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭的相關(guān)產(chǎn)品是消費(fèi)者知曉比例最高的，京東提供的部分服務(wù)也被消費(fèi)者所知曉；但除余額寶和理財(cái)通外，消費(fèi)者對其他產(chǎn)品也大多只是停留在知曉而已。同樣的，我們也可以看到，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品也確實(shí)與網(wǎng)絡(luò)密不可分，超過九成的消費(fèi)者從網(wǎng)絡(luò)渠道了解到互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。

安全是角逐的關(guān)鍵

互聯(lián)網(wǎng)金融依托于互聯(lián)網(wǎng)，產(chǎn)品日新月異。在互聯(lián)網(wǎng)金融極大地滿足消費(fèi)者追求便捷體驗(yàn)需求的同時，信用環(huán)境的不完善以及缺乏相關(guān)監(jiān)管與法律約束，致使互聯(lián)網(wǎng)金融存在安全隱患。調(diào)查了解，在互聯(lián)網(wǎng)金融市場，安全問題是消費(fèi)者擔(dān)心的主要問題。能否降低安全風(fēng)險，同時有效贏得消費(fèi)者信任，將成為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品能否長久立足于市場的關(guān)鍵因素。

調(diào)查顯示，超過七成的消費(fèi)者選擇使用互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，同時在使用之后對產(chǎn)品評價較高，未來繼續(xù)使用的可能性指數(shù)為8.6。對于為何選擇，絕大多數(shù)消費(fèi)者把使用便利性作為第一考慮，高達(dá)62%；其次是考慮收益和成本支出，占比39%。在產(chǎn)品體驗(yàn)之后，消費(fèi)者對產(chǎn)品的安全性、保密性、收益及成本方面評價較低，同時對不選擇使用的用戶來說，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的使用不安全性、對個人隱私的不保密性，以及對服務(wù)存在不信任性，成為不選擇使用的主要原因，同樣對未來是否選擇使用互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品持觀望態(tài)度。

消費(fèi)者持樂觀態(tài)度

面對目前互聯(lián)網(wǎng)金融市場的陣痛，消費(fèi)者表現(xiàn)得十分理性，對互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展依然表示肯定，71%的消費(fèi)者認(rèn)同互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展是必然趨勢，52%的消費(fèi)者認(rèn)同互聯(lián)網(wǎng)金融本身是對金融行業(yè)的有益補(bǔ)充，同時50%的消費(fèi)者對目前互聯(lián)網(wǎng)缺乏監(jiān)管存在的安全隱患表示擔(dān)憂。面對目前互聯(lián)網(wǎng)金融市場的高回報，消費(fèi)者認(rèn)為高收益只是短期行為，需要銀監(jiān)會等監(jiān)管部門進(jìn)行合理有效的市場監(jiān)管來推動互聯(lián)網(wǎng)金融市場的良性發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融是未來金融發(fā)展的必然趨勢。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)改變了傳統(tǒng)金融企業(yè)獨(dú)大的局面，快速、便捷、低門檻的客戶體驗(yàn)，極大地迎合了消費(fèi)者的需求，使得金融服務(wù)更加便捷化、大眾化；同時互聯(lián)網(wǎng)金融推動了金融服務(wù)的電子化、信息化進(jìn)程，創(chuàng)新了服務(wù)模式，代表了金融業(yè)未來的發(fā)展方向；互聯(lián)網(wǎng)金融的高收益、低成本，一面市就受到消費(fèi)者的青睞，倒逼傳統(tǒng)金融業(yè)積極應(yīng)對挑戰(zhàn)，進(jìn)行利率改革，推動利率市場化進(jìn)程。

篇（6）

一、研究背景

十后，我經(jīng)濟(jì)進(jìn)入全面調(diào)整時期，開始推出并發(fā)展經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，轉(zhuǎn)型的要求越來越高。要求經(jīng)濟(jì)適應(yīng)發(fā)展需求，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，適應(yīng)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。近年，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、在線支付、理財(cái)投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式發(fā)展迅速，互聯(lián)網(wǎng)金融滲透到經(jīng)濟(jì)生活的每個細(xì)節(jié)，成為大眾生活的一部分，也成為經(jīng)濟(jì)形勢的重要構(gòu)成部分，也成為投資者參與金融生活的重要渠道，其投資方式和風(fēng)險把控的研究具有現(xiàn)實(shí)意義。

1.現(xiàn)狀。中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展正處于關(guān)鍵階段，我國也將采取不同于以往三十年的發(fā)展方式，提供一個更健全更包容更有活力的金融體系。2013年是互聯(lián)網(wǎng)金融的元年，通過財(cái)富效應(yīng)的牽引力，調(diào)動了居民投身金融業(yè)務(wù)的積極性，既增加居民收入也促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，同時加速了利率市場化的發(fā)展。短短幾年，互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模達(dá)到十萬億級別，P2P公司數(shù)以千計(jì)。互聯(lián)網(wǎng)金融逐步成長為新常態(tài)下經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動力，同時也帶來了金融行業(yè)的規(guī)則變化，金融環(huán)境的改變也需要新的投資理念和監(jiān)管制度出臺。

2.意義。金融是經(jīng)濟(jì)的核心，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是風(fēng)險把控。我國經(jīng)過三十年的改革開放，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)取得巨大進(jìn)步，在發(fā)展過程中，傳統(tǒng)金融行業(yè)逐步固化，創(chuàng)新活力不足，則無法適應(yīng)新常態(tài)下的經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求。互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起，一方面是對市場有效配置，另一方面是對傳統(tǒng)金融行業(yè)的挑戰(zhàn)。通過這種倒逼傳統(tǒng)金融行業(yè)的創(chuàng)新，進(jìn)一步促進(jìn)利率市場化，為現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)更多的動力。

一個新行業(yè)的產(chǎn)生必然帶來規(guī)則的變化，隨著行業(yè)發(fā)展推進(jìn)，互聯(lián)網(wǎng)金融帶來創(chuàng)新的同時也伴隨著一系列系統(tǒng)風(fēng)險，如何在規(guī)避這些風(fēng)險的同時保護(hù)投資者利益具有重要的意義，同時也為金融行業(yè)發(fā)展提供可行性建議。

二、研究方式

借鑒經(jīng)濟(jì)分析的手段并結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)狀，從經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下金融行業(yè)發(fā)展前景、互聯(lián)網(wǎng)金融投資渠道、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防范等方面入手，將經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的要求和互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展特性聯(lián)合，動態(tài)地分析互聯(lián)網(wǎng)金融未來的投資價值判斷、投資方式選擇、投資風(fēng)險把控和完善監(jiān)管體系。

1.經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展前景。2013年以來，我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展勢頭十足，兩年內(nèi)規(guī)模突破十億。2015年網(wǎng)貸總量超過兩千億，第三方支付規(guī)模增長超過50%。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)和發(fā)展就是我國金融發(fā)展和創(chuàng)新的寫照：一是互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)銀行業(yè)的渠道對接，促進(jìn)了金融行業(yè)整體改革；二是采用的營銷方式更加便捷有效，產(chǎn)品特制不斷提升，針對性較強(qiáng)；三是通過大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，緩解了市場信息不對稱導(dǎo)致的效率低下，提高了風(fēng)險評估的可靠性，從而能夠更好地監(jiān)管和調(diào)控金融行業(yè)。未來的互聯(lián)網(wǎng)金融不僅僅是對我國傳統(tǒng)金融行業(yè)的補(bǔ)充，更是一種變革，帶動的不僅僅是產(chǎn)品變化，更是投資理念和投資方式的徹底轉(zhuǎn)變。這種轉(zhuǎn)變一旦配合好經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，將會為市場發(fā)展提供強(qiáng)大的動力。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融投資渠道。互聯(lián)網(wǎng)金融是借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動通信技術(shù)和大數(shù)據(jù)分析實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的金融模式，既不同于商業(yè)銀行間接融資方式，也不同于資本市場直接融資的融資模式。互聯(lián)網(wǎng)金融包括三種基本的企業(yè)組織形式：網(wǎng)絡(luò)小貸公司、第三方支付公司以及金融中介公司。當(dāng)前商業(yè)銀行普遍推廣的電子銀行、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行等也屬于此類范疇。對于投資者來說，參與互聯(lián)網(wǎng)金融的渠道很多，借助于各個網(wǎng)絡(luò)終端，能夠及時有效地參與實(shí)施。但是隨著發(fā)展的進(jìn)一步推進(jìn)，互聯(lián)網(wǎng)金融所能夠投放的渠道會越來越少，越來越集中。直到是擦痕能夠選擇了部分風(fēng)險小且操作效率高的方式。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防范。互聯(lián)網(wǎng)金融整體操作包括互聯(lián)網(wǎng)金融支付、互聯(lián)網(wǎng)金融銷售、互聯(lián)網(wǎng)金融征信、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)分析和保護(hù)。這其中涉及到的風(fēng)險包括投資風(fēng)險、用戶數(shù)據(jù)保護(hù)、技術(shù)風(fēng)險等。互聯(lián)網(wǎng)金融依托于網(wǎng)絡(luò)平臺，通過簡短的文字圖片等向用戶展示產(chǎn)品特征，存在理解差異和過度包裝等風(fēng)險。網(wǎng)絡(luò)發(fā)展過程中也存在諸多不穩(wěn)定技術(shù)因素，如對于如何保護(hù)用戶信息不被泄漏，如何合理利用投資者信息等不僅僅是法律問題，還有道德因素。整個互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的防范所包含的范圍很多，超越傳統(tǒng)金融行業(yè)業(yè)務(wù)上的制約，還包括要有成熟的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，更安全的數(shù)據(jù)分析能力。同樣的也需要更完善的制度來約束和引導(dǎo)行業(yè)發(fā)展。

三、發(fā)展建議

目前，經(jīng)濟(jì)發(fā)展能夠顯出不同以往的特征，進(jìn)入經(jīng)濟(jì)新常態(tài)以后，主要表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)增長速度放緩成為關(guān)注的焦點(diǎn)，以互聯(lián)網(wǎng)為載體的高增值服務(wù)對整個經(jīng)濟(jì)發(fā)展的帶動效果日益明顯。普通居民收入增加有了更好的選擇方式，中小企業(yè)融資也有了更方便更快捷的渠道，有助于整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和穩(wěn)定。與新常態(tài)能夠相適應(yīng)，金融行業(yè)原有的銀行不良貸款上升、盈利能力下降、盈利以較高的利差收入為主轉(zhuǎn)變?yōu)橐蕴峁└哔|(zhì)量的增值服務(wù)、提供便捷的操作方式為主。

1.投資價值判斷。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)給傳統(tǒng)金融行業(yè)帶來了發(fā)展活力，一方面創(chuàng)造了巨大的市場潛力，另一方面帶動傳統(tǒng)金融行業(yè)的變革。在互聯(lián)網(wǎng)這個大平臺下，給用戶帶來了豐富的投資機(jī)會，同時也增加了各種不確定性因素。因此在這個行業(yè)沒有完全成熟的前提下，應(yīng)該審慎投資，判斷好投資價值，避免被高收益吸引，以免風(fēng)險超過自己的承受。互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的豐富性要求投資者需要有足夠的判斷能力，投資者應(yīng)適時提高自身的金融知識，提升投資水平，選擇合適的產(chǎn)品，利用正規(guī)的渠道。

2.投資方式選擇。互聯(lián)網(wǎng)金融依托于互聯(lián)網(wǎng)平臺、第三方支付和大數(shù)據(jù)分析，將傳統(tǒng)的金融行業(yè)產(chǎn)品結(jié)合用戶特征進(jìn)一步加工改造，形成有針對性的產(chǎn)品并定向投放。所采用的渠道雖然是網(wǎng)絡(luò)平臺，但是從網(wǎng)頁到專屬APP，從線上到線下，能操作的方式很多，需要投資者關(guān)注投資方式安全程度的高低。所以在投資者參與互聯(lián)網(wǎng)金融投資的過程前，應(yīng)該加大對互聯(lián)網(wǎng)金融投放渠道的建設(shè)和監(jiān)管，給予投資者更多健康的選擇，避免非法傳播誘導(dǎo)投資者所帶來的惡果。

3.投資風(fēng)險把控。互聯(lián)網(wǎng)金融參與的途徑很多，產(chǎn)品數(shù)量也很多，自然伴隨著互聯(lián)網(wǎng)所原有的輿論導(dǎo)向、過度包裝、信息不完全對稱等弊端，對于采納的產(chǎn)品種類、數(shù)額大小、時間長短等因素投Y者也要結(jié)合自身實(shí)際，量力而為。投資者在參與互聯(lián)網(wǎng)金融投資的過程中，仍要堅(jiān)持理解金融的本質(zhì)，理解投資消費(fèi)的規(guī)范，理解財(cái)富增值的速度。互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的把控不同于傳統(tǒng)金融行業(yè)的監(jiān)管，所面臨的問題和不確定性更大，一方面依賴于政府和市場的監(jiān)督管理，另一方面依在于投資者謹(jǐn)慎的態(tài)度，兩者互補(bǔ)互惠。也只有這樣，才能讓互聯(lián)網(wǎng)金融成為造福一方的工具。

4.完善監(jiān)管體系。面對未來，為了實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融長久穩(wěn)定的發(fā)展，最大限度規(guī)避金融風(fēng)險實(shí)現(xiàn)金融穩(wěn)定，國家層面應(yīng)該盡快設(shè)立監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，積極迎接新的模式。在這個創(chuàng)新的過程中，需要主動接納大數(shù)據(jù)監(jiān)管的混業(yè)挑戰(zhàn)，促進(jìn)大數(shù)據(jù)在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中的各個方面的應(yīng)用，建立信息整合平臺，完善監(jiān)督審查制度，確保互聯(lián)網(wǎng)金融安全可靠地發(fā)展。隨著發(fā)展進(jìn)一步推進(jìn)，多領(lǐng)域協(xié)調(diào)的、統(tǒng)一的監(jiān)管政策必將出現(xiàn)。行業(yè)發(fā)展過程中，規(guī)模越來越大，也需要一個規(guī)范的市場來約束行業(yè)發(fā)展，來引導(dǎo)行業(yè)競爭。

四、結(jié)語

隨著國家逐步將經(jīng)濟(jì)新常態(tài)作為發(fā)展基調(diào)，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展必然會為適應(yīng)新常態(tài)做出調(diào)整，這種開放的、個性化的投資價值會進(jìn)一步被挖掘，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展契機(jī)，迎著改革的春風(fēng)，必將迎來碩果滿園。同樣的隨著各類支付手段不斷拓新，市場投資理念越發(fā)深入人心，愿意參與到互聯(lián)網(wǎng)金融的投資者也必將越來越多。當(dāng)行業(yè)越發(fā)規(guī)范，信息逐漸透明，互聯(lián)網(wǎng)金融也必將成為我國金融市場中最有力的渠道。

參考文獻(xiàn)：

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篇（7）

中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1007-4392（2014）04-0045-02

近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融在我國的迅猛發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防范問題亦隨之凸顯。特別是2013年以來，以互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)快速增長，在為金融消費(fèi)者提供更加便利服務(wù)的同時，也出現(xiàn)了部分網(wǎng)貸公司資金違約、理財(cái)產(chǎn)品銷售誤導(dǎo)性宣傳、個人金融信息被泄露、余額寶賬戶被盜刷等侵害消費(fèi)者權(quán)益事件，互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)問題亟待引起有關(guān)部門的高度重視。

一、目前侵害金融消費(fèi)者權(quán)益的表現(xiàn)形式

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品銷售過程中存在誤導(dǎo)性宣傳

一是突出強(qiáng)調(diào)收益，弱化風(fēng)險提示。如：支付寶用戶通過“余額寶”購買的貨幣基金產(chǎn)品并非保本產(chǎn)品，但支付寶公司過多強(qiáng)調(diào)收益，對虧損風(fēng)險提示不足。事實(shí)上，貨幣基金在2006年曾出現(xiàn)過大面積浮動虧損現(xiàn)象，一些大規(guī)模的基金公司也都有負(fù)值的貨幣基金。同時，不同貨幣基金的收益率也存在較大差異。“余額寶”一旦因收益發(fā)生爭執(zhí)，法律糾紛很難避免，由此引發(fā)的影響很難預(yù)計(jì)。二是名稱含糊、操作過于簡單，易使消費(fèi)者產(chǎn)生誤解。如：支付寶用戶選擇“余額寶”更多是受支付寶的品牌效應(yīng)影響，在未充分、明確提示風(fēng)險的情況下，“余額寶”的名稱容易讓消費(fèi)者誤認(rèn)為是類似支付寶的第三方支付業(yè)務(wù)。實(shí)際操作中，用戶將資金轉(zhuǎn)入“余額寶”的過程中，支付寶公司未進(jìn)行客戶風(fēng)險評估、未強(qiáng)制要求客戶閱讀協(xié)議內(nèi)容，也未提示購買貨幣基金的風(fēng)險，消費(fèi)者難以認(rèn)識到其作為理財(cái)產(chǎn)品的本質(zhì)。

（二）網(wǎng)貸公司經(jīng)營不規(guī)范導(dǎo)致資金違約現(xiàn)象

目前，網(wǎng)貸公司的擔(dān)保機(jī)制不健全加大了資金違約風(fēng)險，主要表現(xiàn)在擔(dān)保權(quán)利主體不明、自己為自己擔(dān)保、風(fēng)險準(zhǔn)備金使用不規(guī)范等問題，網(wǎng)貸平臺也未納入人民銀行征信系統(tǒng)，借款人提供的包括身份證明、財(cái)產(chǎn)證明等信息的真?zhèn)坞y以辨別。而針對P2P提供第三方托管的問題也一直未得到有效解決。另一方面，網(wǎng)貸公司運(yùn)營過程中，沒有監(jiān)管部門要求其披露各項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)，如資金進(jìn)出、項(xiàng)目結(jié)算、壞賬率等數(shù)據(jù)，用戶也無法便捷地查詢投資進(jìn)度和擁有的資產(chǎn)狀況；經(jīng)營者不負(fù)責(zé)對借款人身份真實(shí)性的核查，這些都加大了投資者的風(fēng)險。

（三）金融消費(fèi)者身份信息和交易信息被泄漏或非法使用

在互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)時代，不斷累積的交易數(shù)據(jù)逐步形成一種新的信息源。部分互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)內(nèi)控制度不健全，不注重對金融消費(fèi)者信息安全的保護(hù)。信息主體的合法權(quán)益得不到有效保護(hù)，信息被泄漏、盜用和濫用的風(fēng)險隱患增加。比如第三方支付機(jī)構(gòu)對用戶和交易的審查不嚴(yán)，部分互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)通過數(shù)據(jù)挖掘獲得個人與企業(yè)信用信息，造成個人與企業(yè)信息被濫用、錯用和非法使用。據(jù)工信部信息安全協(xié)調(diào)司調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2012年我國有84.8%的網(wǎng)民遭遇過個人資料泄露、網(wǎng)購支付不安全等網(wǎng)絡(luò)信息安全事件，總數(shù)達(dá)4.56億人次，產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損失的占7.7%，涉及直接經(jīng)濟(jì)損失達(dá)194億元。

二、原因分析

（一）監(jiān)管規(guī)則不完善，不利于維護(hù)消費(fèi)者權(quán)益

目前，我國法律及制度對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管存在空白地帶。我國現(xiàn)有金融法律體系中，對金融消費(fèi)者保護(hù)的內(nèi)容，多是原則性觸及，而新修訂的《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》雖然提到金融消費(fèi)者，但對金融服務(wù)質(zhì)量、如何保護(hù)還沒有具體規(guī)定。

（二）信息披露不充分，消費(fèi)者知情權(quán)難以保障

對于互聯(lián)網(wǎng)金融來講，由于目前沒有明確規(guī)定要求其必須進(jìn)行信息披露，多以框架性、原則性、寬泛性的協(xié)議或法律文書代替，因此造成信息披露不充分，存在明顯的信息不對稱現(xiàn)象，普通消費(fèi)者很難正確理解損益風(fēng)險、費(fèi)用及利潤結(jié)構(gòu)、提前退出的懲罰機(jī)制及稅收負(fù)擔(dān)等，消費(fèi)者的知情權(quán)、財(cái)產(chǎn)權(quán)難以得到充分保障。

（三）責(zé)任主體不明確，消費(fèi)者維權(quán)難以實(shí)現(xiàn)

目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的投訴處理機(jī)制、爭議處理機(jī)制尚未建立，互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營活動中的責(zé)任主體不明確，沒有落實(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融主管部門，也沒有相應(yīng)的維權(quán)機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致消費(fèi)者處于維權(quán)無門的境地，維權(quán)道路較為艱難。

（四）消費(fèi)者金融知識匱乏，缺少風(fēng)險防范意識

由于我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展時間較短，目前大多數(shù)理財(cái)投資者的風(fēng)險意識不強(qiáng)，風(fēng)險識別能力還相對較弱，加上部分互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品銷售過程中存在誤導(dǎo)性宣傳，致使在金融消費(fèi)者投資理財(cái)時往往過多地看重理財(cái)產(chǎn)品的收益率而未注意其風(fēng)險程度，因此極易出現(xiàn)自身合法權(quán)益遭受損失而后悔莫及的情形。

三、對策建議

（一）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融立法，健全消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制

盡快出臺相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法律制度，從法律層面界定互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)問題，規(guī)范市場主體的各項(xiàng)行為。同時，應(yīng)明確相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融管理部門，細(xì)化管理職責(zé)，出臺行業(yè)規(guī)范，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康有序發(fā)展。

（二）強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露，暢通消費(fèi)者投訴處理渠道

一是盡快出臺互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露相關(guān)辦法，建議參照目前《商業(yè)銀行信息披露辦法》以及實(shí)際要求，規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營者應(yīng)對產(chǎn)品、服務(wù)及運(yùn)營等情況進(jìn)行詳盡的信息披露，確保信息對稱，幫助消費(fèi)者作出理性選擇，降低消費(fèi)者的風(fēng)險。二是應(yīng)針對互聯(lián)網(wǎng)金融設(shè)立專門的維權(quán)機(jī)構(gòu)，健全投訴處理工作機(jī)制，使互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者能夠投訴有門，主管部門也要結(jié)合投訴開展相應(yīng)的監(jiān)督檢查。

（三）完善金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)工作外部協(xié)作機(jī)制，加強(qiáng)信息共享和風(fēng)險提示

相關(guān)監(jiān)管部門要進(jìn)一步完善金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)工作的外部協(xié)作機(jī)制，組織社會力量的廣泛加入和做好互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的聯(lián)合自律；強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在經(jīng)營中進(jìn)行信息披露和風(fēng)險提示的義務(wù)，用普通消費(fèi)者能夠理解的語言加以表述，切實(shí)保證消費(fèi)者知情權(quán)的真實(shí)實(shí)現(xiàn)。

（四）完善互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)有關(guān)監(jiān)管規(guī)則

篇（8）

當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展對我國金融生態(tài)產(chǎn)生了巨大沖擊。到底什么是互聯(lián)網(wǎng)金融？它的本質(zhì)是什么？其快速興起會帶來了哪些風(fēng)險？以及如何規(guī)范和發(fā)展等相關(guān)問題成了社會各界關(guān)注的焦點(diǎn)。本文在考察我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展軌跡和梳理相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)之上，對上述問題做初步探討，旨在為互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范發(fā)展起到拋磚引玉的作用。

一、什么是互聯(lián)網(wǎng)金融

眼下，互聯(lián)網(wǎng)金融成為了熱門話題，各類企業(yè)和投資者紛紛效仿進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融。究竟什么是互聯(lián)網(wǎng)金融？不同的參與方和研究機(jī)構(gòu)從各自的角度對互聯(lián)網(wǎng)金融給予詮釋。歸納起來，大致有以下三種觀點(diǎn)：第一種觀點(diǎn)，從技術(shù)的視角認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融就是科技與數(shù)據(jù)金融，是以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技，特別是移動支付、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索、引擎和云計(jì)算等，將對傳統(tǒng)金融模式產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，可能出現(xiàn)既不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式，稱為互聯(lián)網(wǎng)金融①。第二種觀點(diǎn)，從行為主體參與形式的角度來理解，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融就是一種普惠金融，是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事金融業(yè)務(wù)的行為稱為互聯(lián)網(wǎng)金融②。第三種觀點(diǎn)，從功能的視角認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是利用互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)，加工傳遞金融信息，辦理金融業(yè)務(wù)，構(gòu)建渠道，完成資金的融通③。

上述觀點(diǎn)從不同層面對什么是互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行了詮釋，仁者見仁、智者見智。筆者認(rèn)為，這些觀點(diǎn)皆有其局限性，沒有充分揭示出互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)和內(nèi)涵。要想正確界定什么是互聯(lián)網(wǎng)金融，首先需要弄明白的問題是，互聯(lián)網(wǎng)金融因何而起？它的本質(zhì)和內(nèi)涵是什么？

縱觀全球互聯(lián)網(wǎng)金融的演化路徑，大致經(jīng)歷兩個階段：一是金融業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化。最早起源于美國19世紀(jì)80年代。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)的發(fā)展，金融業(yè)開始利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)聯(lián)網(wǎng)實(shí)時交易，結(jié)算、資金轉(zhuǎn)移互聯(lián)網(wǎng)化、手機(jī)支付等金融核心業(yè)務(wù)。以后又逐步發(fā)展為網(wǎng)上銷售金融產(chǎn)品、利用數(shù)據(jù)庫技術(shù)進(jìn)行信用評價、產(chǎn)品定價和風(fēng)險管理等傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化;二是互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)金融化。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融起源于金融業(yè)對互聯(lián)網(wǎng)工具的應(yīng)用，但真正令互聯(lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展的卻是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。上世紀(jì)末，以網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營公司、通訊商、電商等為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用自身優(yōu)勢涉足金融業(yè)務(wù)。從第三方支付開始，創(chuàng)新了網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌、社交金融、大數(shù)據(jù)與智慧銀行等多項(xiàng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融逐步向多樣化、大眾化方向發(fā)展。

綜上所述，筆者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是指互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合，是借助于互聯(lián)網(wǎng)工具實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介功能的一種金融創(chuàng)新活動。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融主要有以下幾種模式：第三方支付、網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）、眾籌融資、網(wǎng)絡(luò)保險公司及網(wǎng)絡(luò)銀行。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的主要風(fēng)險

既然互聯(lián)網(wǎng)金融是一種金融創(chuàng)新活動。金融創(chuàng)新意味著是一把“雙刃劍”，在創(chuàng)造巨大利益的同時，也帶來風(fēng)險隱患。特別是目前互聯(lián)網(wǎng)金融正處在初步探索與快速發(fā)展時期，監(jiān)管體系和信用體系尚不健全，勢必會引發(fā)諸多風(fēng)險，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

一是信用風(fēng)險。信用風(fēng)險是互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的最大風(fēng)險，其產(chǎn)生的主要原因歸納為以下兩個方面：一方面由于互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬性，加大了交易者之間的信息不對稱，從而增大了信用風(fēng)險。另一方面，由于我國互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入門檻低、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)缺失、法律監(jiān)管不足等導(dǎo)致了信用風(fēng)險加劇，各種互聯(lián)網(wǎng)金融平臺違約現(xiàn)象層出不窮，令我們不得不關(guān)注其背后面臨的風(fēng)險。

二是安全風(fēng)險。當(dāng)前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)面臨安全形勢嚴(yán)峻。互聯(lián)網(wǎng)金融本身就是以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為支撐，而目前互聯(lián)網(wǎng)存在諸多不安全隱患，可能對金融消費(fèi)者信息安全和財(cái)產(chǎn)安全構(gòu)成嚴(yán)重威脅。特別是對大數(shù)據(jù)存儲的物理安全性要求越來越高，從而對大數(shù)據(jù)的容災(zāi)機(jī)制提出更高的挑戰(zhàn)。

三是法律風(fēng)險。現(xiàn)行法律體系對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)準(zhǔn)入和退出標(biāo)準(zhǔn)、運(yùn)作方式、交易者身份認(rèn)證等方面尚無明確的法律規(guī)定，缺乏互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)條例，大數(shù)據(jù)時代客戶隱私權(quán)沒有相應(yīng)保護(hù)條款，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度建設(shè)明顯滯后于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，迫切需要進(jìn)一步研究探索。

四是道德風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，導(dǎo)致了“道德風(fēng)險”不斷加大。目前互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的道德風(fēng)險表現(xiàn)在：一是從業(yè)人員故意違規(guī)甚至違法操作導(dǎo)致金融消費(fèi)者遭受損失帶來的道德風(fēng)險。二是采取欺詐方式誘騙投資者購買，實(shí)則資金流向平臺企業(yè)的腰包引發(fā)的道德風(fēng)險。

三、防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的有效路徑

針對當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的上述風(fēng)險，筆者認(rèn)為可以從以下幾個方面入手加以規(guī)避：

一是完善社會信用體系。加快建立實(shí)現(xiàn)跨部門、跨地區(qū)、跨行業(yè)的全社會共享的信用查詢平臺，采取嚴(yán)厲的失信懲罰機(jī)制，約束企業(yè)與個人的失信行為，以此防范互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)引發(fā)的信用風(fēng)險。

二是加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)安全技術(shù)研發(fā)。加快開發(fā)互聯(lián)網(wǎng)加密技術(shù)、密鑰管理技術(shù)及數(shù)字簽名技術(shù)，提高計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的關(guān)鍵技術(shù)水平和關(guān)鍵設(shè)備的安全防御能力。

三是完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)。加快出臺針對互聯(lián)網(wǎng)金融的專門性立法。著手從信息網(wǎng)絡(luò)安全維護(hù)、社會信用體系構(gòu)建、金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)等方面搭建互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)體系，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行規(guī)則和經(jīng)營范圍，使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)運(yùn)營有法可依。

四是健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系。加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)資金管理，規(guī)定資金由銀行全程托管，對資金發(fā)放、客戶使用、還款情況等進(jìn)行跟蹤管理，公開透明披露平臺籌集資金的管理信息，方便客戶隨時查詢。同時，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)人員職業(yè)道德教育，提高行業(yè)人員道德素質(zhì)。

參考文獻(xiàn)

[1]謝平，鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].金融研究，2012（12）.

篇（9）

一、互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)之辯的由來

一般認(rèn)為，謝平教授是互聯(lián)網(wǎng)金融概念的最早提出者、界定者。他認(rèn)為“在這種金融模式下，支付便捷，市場信息不對稱程度非常低；資金供需雙方直接交易，銀行、券商和交易所等金融中介都不起作用；可以達(dá)到與現(xiàn)在直接和間接融資一樣的自愿配置效率，并在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的同時，大幅減少交易成本。”[1] 謝平教授的研究無疑具有開創(chuàng)性意義。但也有人認(rèn)為，謝平教授給出的定義過于理想化、烏托邦化，盡管近年來互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展態(tài)勢有聲有色，嚴(yán)格意義上的符合謝平教授詮釋的互聯(lián)網(wǎng)金融模式卻并不存在。如此一來，概念的重新界定乃至爭論，在所難免。

有一類觀點(diǎn)習(xí)慣于把所有涉及到金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化經(jīng)營模式，都納入互聯(lián)網(wǎng)金融范疇；另一類觀點(diǎn)對互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)作了嚴(yán)格區(qū)分，即互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)介入金融領(lǐng)域才是互聯(lián)網(wǎng)金融，而金融企業(yè)使用互聯(lián)網(wǎng)手段被界定為金融互聯(lián)網(wǎng)。2013年6月馬云提出：“未來的金融有兩大機(jī)會，一個是金融互聯(lián)網(wǎng)，金融行業(yè)走向互聯(lián)網(wǎng)；第二個是互聯(lián)網(wǎng)金融，純粹的外行領(lǐng)導(dǎo)，其實(shí)很多行業(yè)的創(chuàng)新都是外行進(jìn)來才引發(fā)的。金融行業(yè)也需要攪局者，更需要那些外行的人進(jìn)來進(jìn)行變革。”[2] 在馬云的理解中，金融行業(yè)擁抱互聯(lián)網(wǎng)不算互聯(lián)網(wǎng)金融，只是金融互聯(lián)網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)擁抱金融才算互聯(lián)網(wǎng)金融，馬云的觀點(diǎn)廣受推崇。由此，互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)兩個詞看似接近，意蘊(yùn)卻大相徑庭，前者突出互聯(lián)網(wǎng)公司，后者突出的是金融機(jī)構(gòu)；傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)期望的是金融互聯(lián)網(wǎng)，由自己主導(dǎo)金融和互聯(lián)網(wǎng)的融合，而互聯(lián)網(wǎng)公司期望的則是互聯(lián)網(wǎng)金融。然而，這種純粹從主體出發(fā)作出的概念劃分，有意無意間把金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對立了起來，排斥了兩者融合的可能，引發(fā)了一系列“口水戰(zhàn)”，具有明顯的狹隘性。

我們注意到，監(jiān)管層的態(tài)度似乎并不主張互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)的截然對立。《中國人民銀行年報（2013）》“互聯(lián)網(wǎng)金融專欄”指出：“金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺也在不斷發(fā)展，以中國建設(shè)銀行‘善融商務(wù)’、交通銀行‘交博匯’等為代表的平臺日漸成熟。第一家網(wǎng)絡(luò)保險公司‘眾安在線’于2月經(jīng)中國保監(jiān)會批準(zhǔn)籌辦，并于9月29日由中國保監(jiān)會正式批復(fù)開業(yè)。”[3]央行在其年報中，旗幟鮮明地把金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)化與第三方支付、P2P網(wǎng)貸、眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)并行羅列，視為互聯(lián)網(wǎng)金融的子范疇。內(nèi)中暗含的邏輯是，一切依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)或借鑒互聯(lián)網(wǎng)模式所開展的消除行業(yè)痛點(diǎn)、優(yōu)化成本、提高效率的行為模式，都應(yīng)被納入互聯(lián)網(wǎng)金融之范疇。竊以為，這種以充實(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)涵來超越概念之爭的做法，更貼近互聯(lián)網(wǎng)金融種類多樣、形態(tài)各異、蓬勃發(fā)展的事實(shí)，也更經(jīng)得起推敲。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)之辯的背后考量

1.刻意與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)劃清界限。金融是一種門檻極高的商業(yè)形態(tài)。長期以來，中國金融業(yè)都是一個相對封閉的圈子，金融機(jī)構(gòu)處于牌照管理、分業(yè)嚴(yán)格監(jiān)管、利率管制的狀態(tài)，準(zhǔn)入門檻極高，局外人很難進(jìn)入，拿不到相應(yīng)牌照就成立不了相應(yīng)的機(jī)構(gòu)，也就做不了相關(guān)的金融業(yè)務(wù)。如今一些互聯(lián)網(wǎng)公司扛起互聯(lián)網(wǎng)金融大旗，在沒有獲得相關(guān)經(jīng)營牌照的情況下，以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)包裝事實(shí)上的金融行為。此時掀起一場概念之辯，不失為一種策略選擇。（1）在一定程度上把金融和非金融的界限給模糊了，便于打政策上的擦邊球；（2）有利于示好監(jiān)管當(dāng)局并贏得輿論支持，盡可能減少來自各方的違規(guī)爭議，回避諸多“成長的煩惱”。果不其然，監(jiān)管當(dāng)局也樂見其成，并給予了足夠的寬容。有些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)還趁機(jī)演變成了“披著互聯(lián)網(wǎng)金融外衣的金融機(jī)構(gòu)”，從事著跟傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)一致的金融運(yùn)作，并想方設(shè)法把規(guī)模做大，以圖最終形成“生米煮成熟飯”、大而不能倒、大而不能管的局面。

2.謀求監(jiān)管套利。銀行業(yè)普遍抱怨，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不用牌照，沒有注冊資本的限制，沒有這樣那樣的監(jiān)管成本。此抱怨不無道理，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事金融業(yè)務(wù)，法律地位不明確，業(yè)務(wù)邊界模糊，是一個不爭的事實(shí)。只是由于銀行業(yè)長期享受著制度性優(yōu)越，加之低成本吸儲的“制度性合謀”、久居神壇的傲慢、無暇顧及長尾市場等詬病，銀行業(yè)的抱怨淹沒在民眾的指責(zé)、唾罵中。不可否認(rèn)，有些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的優(yōu)勢并不在于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，更不在于互聯(lián)網(wǎng)給金融帶來了更好的風(fēng)控能力，實(shí)質(zhì)在于暫時沒有納入監(jiān)管體系，或者說突破了監(jiān)管，進(jìn)入了監(jiān)管空白地帶，實(shí)施著監(jiān)管套利的行為。例如，注冊資本一億元的小貸公司，受到嚴(yán)格的監(jiān)管，最高業(yè)務(wù)操作上線即最高負(fù)債額度為1.5億，而注冊資本一百萬的P2P網(wǎng)貸公司卻可以做到幾個億的規(guī)模，兩者強(qiáng)烈的反差所折射的是，典型的監(jiān)管不一致所引發(fā)的P2P進(jìn)行監(jiān)管套利的行為。

3.爭奪話語權(quán)主導(dǎo)權(quán)。關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)，有人認(rèn)為是去中心化，也有人認(rèn)為是去中介化，兩種理解算比較接近。按此邏輯，金融互聯(lián)網(wǎng)之所以與互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生概念上的分野，就在于其并非主張金融脫媒。然而事實(shí)上，余額寶模式既沒有真正實(shí)現(xiàn)金融脫媒，也沒有真正達(dá)到去中心化，卻依然被視為互聯(lián)網(wǎng)金融的典型范例。可見，互聯(lián)網(wǎng)精英不遺余力挑起互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)之辯，其“醉翁之意”并非在于是否脫媒的糾結(jié)，而在于金融話語權(quán)、主導(dǎo)權(quán)及行業(yè)利益的爭奪，折射的是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的攻守關(guān)系。馬云說過，“如果銀行不改變，我們就改變銀行”。“改變銀行”與“銀行改變”，其側(cè)重點(diǎn)不同，攻守關(guān)系迥異，前者強(qiáng)調(diào)的是互聯(lián)網(wǎng)金融，突出的是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的主導(dǎo)作用，后者強(qiáng)調(diào)的是金融互聯(lián)網(wǎng)，突出的是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)地位。眾所周知，在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)互聯(lián)網(wǎng)化的過程中，也時常發(fā)生到底應(yīng)由互聯(lián)網(wǎng)精英主導(dǎo)還是由傳統(tǒng)行業(yè)精英主導(dǎo)的爭論，互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)之辯正是這種爭論在金融行業(yè)的具體貫徹。由于金融行業(yè)的特殊性，話語權(quán)主導(dǎo)權(quán)的爭奪更加重要，也更加激烈。

三、互聯(lián)網(wǎng)入局金融業(yè)與金融業(yè)擁抱互聯(lián)網(wǎng)，構(gòu)成互聯(lián)網(wǎng)金融的兩個演進(jìn)路徑

如前所述，這場非此即彼的概念之爭有著先天的狹隘性，對互聯(lián)網(wǎng)金融概念的真正厘清、對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展與創(chuàng)新并無幫助，且容易在實(shí)踐中造成割裂與混亂。充實(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融概念的內(nèi)涵，把金融互聯(lián)網(wǎng)看成是互聯(lián)網(wǎng)金融完整業(yè)態(tài)的一部分，是有效超越這場概念之辯的最佳選擇。從這個意義上，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)切入金融業(yè)與金融業(yè)擁抱互聯(lián)網(wǎng)，與其說是一種攻守關(guān)系，反映的是你死我活的競爭態(tài)勢，倒不如說是互聯(lián)網(wǎng)金融演進(jìn)的兩種不同路徑，相輔相成，遙相呼應(yīng)。再者，互聯(lián)網(wǎng)與金融的共存與融合是大勢所趨，互聯(lián)網(wǎng)的擴(kuò)散性、滲透性，與金融產(chǎn)品服務(wù)獨(dú)特的嚴(yán)謹(jǐn)性、保守性必然需要尋求一個平衡點(diǎn)，這個尋求平衡點(diǎn)的過程，不應(yīng)是單向的過程，而應(yīng)該是互聯(lián)網(wǎng)切入金融與金融擁抱互聯(lián)網(wǎng)的雙向過程。這個融合過程大體上要按三個階段演進(jìn)。

1.攻守階段。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)借助成本優(yōu)勢、效率優(yōu)勢、渠道優(yōu)勢、體驗(yàn)優(yōu)勢，以傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)相對薄弱的長尾市場特別是小微客戶作為切入金融領(lǐng)域的最佳突破口，實(shí)現(xiàn)對金融業(yè)務(wù)的攪局，形成鯰魚效應(yīng)，震撼傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營理念、商業(yè)模式。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)則在網(wǎng)上銀行、信用卡商城等基礎(chǔ)上積極發(fā)展電商乃至“類余額寶”產(chǎn)品等，建設(shè)和優(yōu)化平臺，逐步培育客戶的粘性，以化解困局。監(jiān)管層也在為要不要監(jiān)管、由誰來監(jiān)管、什么時候監(jiān)管、怎么監(jiān)管等問題而絞盡腦汁。

篇（10）

互聯(lián)網(wǎng)金融，即互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合合，它是一個以互聯(lián)網(wǎng)為技術(shù)支撐，通過互聯(lián)網(wǎng)的平臺，實(shí)現(xiàn)資金的支付，整合，為金融服務(wù)的發(fā)展創(chuàng)造一個新的發(fā)展空間。對于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，解決了以往傳統(tǒng)金融在服務(wù)開發(fā)，客戶挖掘，社會需求三個方面的問題。能夠及時反饋市場需求，解決以往信息的流通不暢，為社會金融事業(yè)的發(fā)展提供了一個新的發(fā)展空間。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管潛在問題

最近談P2P都談到e租寶這個事件，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展到今天，從13年大量的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新是在突破之前的法律制度，創(chuàng)新絕對不是違法創(chuàng)新，利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行創(chuàng)新就是渠道創(chuàng)新，技術(shù)創(chuàng)新，在現(xiàn)有的法律制度框架下如果進(jìn)行這樣創(chuàng)新的話，每個人都有自己的底線，不會出現(xiàn)一千多家P2P平臺的跑路和失敗，給投資者帶來這么大的損失，甚至給P2P發(fā)展帶來一個瓶頸。當(dāng)政府以及我們的投資者或者廣大的公民對這個行業(yè)無法容忍的時候可能這個行業(yè)無法發(fā)展和存活了，這是缺少敬畏產(chǎn)生這樣的惡果。怎么創(chuàng)新，怎么合法創(chuàng)新，創(chuàng)新過程當(dāng)中我們的底線應(yīng)該是什么。

第一是法律關(guān)系，如果是渠道就是個法律關(guān)系，P2P平臺和眾籌，或者51理財(cái)平臺都是區(qū)間合同法律關(guān)系，在這個法律關(guān)系不能放貸，不能形成資金池，如果利用這樣的方式帶著惡性的目的進(jìn)行非法集資的話，一開始就已經(jīng)違法。

第二是沒有監(jiān)管，我們對監(jiān)管的理解較為片面，一是立法的監(jiān)管，一是司法的監(jiān)管，另外行業(yè)自律的監(jiān)管，企業(yè)自身自律的監(jiān)管，還有外在行政監(jiān)管，現(xiàn)在缺少的是外在的行政監(jiān)管，有立法和司法、行業(yè)協(xié)會，有企業(yè)社會責(zé)任的約束，缺少了這種監(jiān)管的制度讓執(zhí)業(yè)者放低了對自己的要求，從而就會影響整個行業(yè)，導(dǎo)致出現(xiàn)惡性結(jié)果。

三、法律監(jiān)管對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要作用

對于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，不僅需要市場調(diào)節(jié)，也需要法律監(jiān)管。法律的監(jiān)管對于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，為金融事業(yè)的發(fā)展提供了一個正確的導(dǎo)向，同時也提高了互聯(lián)網(wǎng)金融的市場準(zhǔn)入門檻。在法律監(jiān)管過程中，有利于通過資本整合，第三方托管，有利于提升互聯(lián)網(wǎng)金融市場的規(guī)范性，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。對于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，法律的監(jiān)管，促進(jìn)了企業(yè)網(wǎng)貸的發(fā)展，為企業(yè)的發(fā)展解決了資金問題，同時有利于新型的金融服務(wù)的產(chǎn)生與發(fā)展。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管的解決方案

完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系已經(jīng)稱為金融市場發(fā)展迫在眉睫的問題。對于金融市場而言，需要有法可依，特別是對于新型的互聯(lián)網(wǎng)金融而言，更加需要法律的約束與管理，互聯(lián)網(wǎng)金融的法律體系建設(shè)在法律監(jiān)管體系建設(shè)上需要有一定的預(yù)見性。一是在已有的金融法律體系上經(jīng)過不斷的嘗試進(jìn)行修改和完善，總結(jié)現(xiàn)有的經(jīng)驗(yàn)并制定出相應(yīng)的法律法規(guī)體系。國家政府也需要以立法的形式確定互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的合法性及其地位。同時也需要進(jìn)行監(jiān)管，例如對其經(jīng)營模式、管理模式以及其可能存在的風(fēng)險等作出相應(yīng)的調(diào)整。急需將互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)正式納入監(jiān)管范圍。二是在互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)中需要樹立客戶利益至上的原則，保障客戶的個人信息隱私，使金融法律監(jiān)管得到更好的實(shí)施。三是需要建立與互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)相關(guān)的部門，為這個運(yùn)營商平臺、借款人及出款人提供相應(yīng)的具體化的指引。唯有完善的法律?O管體系，才能真正激勵互聯(lián)網(wǎng)金融興起和發(fā)展。

第一，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興產(chǎn)業(yè)，國家理應(yīng)給予它更多的發(fā)展空間，在一定的范圍內(nèi)允許其有問題。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種行業(yè)，也應(yīng)和傳統(tǒng)的金融行業(yè)一視同仁，在對金融行業(yè)所從事的服務(wù)相同時，理應(yīng)受到同樣的監(jiān)管，預(yù)防網(wǎng)絡(luò)上的非法詐騙等活動。在互聯(lián)網(wǎng)金融上，不能違法集資，不能觸及公共財(cái)款。在監(jiān)管這一方面，應(yīng)和傳統(tǒng)金融行業(yè)同等對待。例如P2P平臺，它不可以作為一個資金池，更不能同時從事?lián)Ｒ约凹栀J等服務(wù)。這些都是為了更好的保障客戶的資金安全，獲得投資者的認(rèn)可。通過一定的放松和監(jiān)管，讓互聯(lián)網(wǎng)金融在其中找到適合自己發(fā)展的道路。

第二，相應(yīng)的規(guī)章制度應(yīng)該完善健全。要實(shí)行有效的互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管，就需要做好以下幾點(diǎn)。一是在已有的金融法律體系上經(jīng)過不斷的嘗試進(jìn)行修改和完善。總結(jié)現(xiàn)有的經(jīng)驗(yàn)并制定出相應(yīng)的法律法規(guī)體系。國家政府也需要以立法的形式確定互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的合法性及其地位。同時也需要進(jìn)行監(jiān)管，例如對其經(jīng)營模式、管理模式以及其可能存在的風(fēng)險等作出相應(yīng)的調(diào)整。急需將互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)正式納入監(jiān)管范圍。二是需要互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)完善客戶的信息，保障客戶的個人信息隱私，使金融法律監(jiān)管得到更好的實(shí)施。三是需要建立與互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)相關(guān)的部門，為這個運(yùn)營商平臺、借款人及出款人提供相應(yīng)的具體化的指引。

篇（11）

互聯(lián)網(wǎng)金融可能顛覆金融行業(yè)

在推動金融創(chuàng)新，服務(wù)中小企業(yè)方面，隸屬于平安保險的上海陸家嘴國際金融資產(chǎn)交易市場股份有限公司（陸金所）在行業(yè)中無疑處于領(lǐng)先地位，陸金所副總經(jīng)理黃黎明在此次互聯(lián)網(wǎng)金融峰會上發(fā)表主題演講闡述了其對于互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢的看法。

黃黎明首先表示，目前的互聯(lián)網(wǎng)金融并不具備顛覆性。他細(xì)數(shù)目前具有代表性的互聯(lián)網(wǎng)金融模式：網(wǎng)銀、網(wǎng)上證券交易、第三方支付、阿里小貸、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售平臺（余額寶）、P2P與眾籌。并指出，上述模式或是將傳統(tǒng)金融搬到網(wǎng)上，或是傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)合作的產(chǎn)物，總之，其與傳統(tǒng)金融的互補(bǔ)性強(qiáng)于顛覆性。

黃黎明接下來對“顛覆”給出了自己的定義：“我們一般講顛覆的機(jī)會，要不就是技術(shù)革新，要不就是一個新的商業(yè)模式出現(xiàn)，彌補(bǔ)現(xiàn)有的市場缺陷。”因此，只有能夠彌補(bǔ)現(xiàn)有市場缺陷的新模式，才稱得上是“顛覆性”的。他給出了目前金融市場存在的四點(diǎn)缺陷：資產(chǎn)與負(fù)債流動不匹配；國內(nèi)小微企業(yè)與個體工商戶的金融需求難以滿足；實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小投資者找不到投資機(jī)會；傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)資金運(yùn)營交易成本居高不下。

黃黎明認(rèn)為，未來互聯(lián)網(wǎng)金融通過大數(shù)據(jù)技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)平臺等手段解決上述市場問題，從而徹底顛覆傳統(tǒng)金融。但他同時強(qiáng)調(diào)，顛覆實(shí)現(xiàn)的前提，是互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)堅(jiān)持公開分享互聯(lián)網(wǎng)信息。他以阿里小貸為例：“阿里自己做風(fēng)投當(dāng)然好，但是也做不好。因?yàn)榻杩钫呖梢酝ㄟ^阿里小貸借款，也可以通過其他人借錢。阿里只能通過自己的數(shù)據(jù)判斷給他多少錢是安全的，但是不知道其他人借給他多少錢。在互聯(lián)網(wǎng)上這些信息共享是必須的，互聯(lián)網(wǎng)金融一定比線下的金融跑得快。你還要公開透明，贏得信任，解決信息不對稱的問題。”

最后，黃黎明指出，互聯(lián)網(wǎng)金融牽扯專業(yè)較多，伴隨自身發(fā)展，相關(guān)各方之間關(guān)系會日趨復(fù)雜，身份功能模糊化。因此，一方面應(yīng)形成相互合作的供應(yīng)鏈；另一方面，監(jiān)管部門要轉(zhuǎn)變思路，從根據(jù)主體監(jiān)管變?yōu)楦鶕?jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管。

史一文：

互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)仍屬金融的范疇

“互聯(lián)網(wǎng)金融”，還是“金融互聯(lián)網(wǎng)”，這是一個問題。這一問題的答案不僅反映了人們對于這一新生事物的理解，還關(guān)系到未來在相關(guān)領(lǐng)域傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和新興互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)誰將占據(jù)主導(dǎo)地位。中國工商銀行總行信貸管理部網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)中心副總經(jīng)理史一文的演講即由此展開。史一文的開場白內(nèi)容耐人尋味：“房間里面非常熱，跟互聯(lián)網(wǎng)金融熱度一樣，我坐在下面有點(diǎn)涼意，聽到很多‘顛覆’，很多‘危機(jī)’，也敲醒了警鐘。事實(shí)上，銀行對互聯(lián)網(wǎng)的態(tài)度是積極擁抱的，所以我想說的是，銀行并不是21世紀(jì)的恐龍，而是21世紀(jì)的藍(lán)色巨人！”

接下來，史一文著重介紹了工商銀行應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)新自身金融業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)。工行在2006年即投產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)循環(huán)貸款，2007年開發(fā)網(wǎng)商信用貸款，2009年成立第一家專門服務(wù)機(jī)構(gòu)，“2011年整個網(wǎng)絡(luò)交易額突破了1000億，今天非常高興和大家分享貸款余額突破了2000億。”對于未來的發(fā)展方向，史一文表示，工行從三個方向進(jìn)行深入考慮。首先是發(fā)展綜合電商平臺，計(jì)劃打造“支付加融資模式”的，集網(wǎng)上購物、貸款等為一體的融資平臺；其次是做細(xì)金融服務(wù)，同時在商品流通領(lǐng)域深入挖掘；最后是在支撐環(huán)節(jié)推進(jìn)數(shù)據(jù)戰(zhàn)略的實(shí)施，擴(kuò)大數(shù)據(jù)來源，提高數(shù)據(jù)智能化的應(yīng)用，構(gòu)建大數(shù)據(jù)的業(yè)務(wù)體系。

史一文認(rèn)為，首先，互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)上屬于金融的范疇，其次，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和金融企業(yè)兩者之間各有短長。“我非常希望看到互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和金融企業(yè)，特別是銀行，能夠相互合作，發(fā)揮彼此優(yōu)勢，才能把互聯(lián)網(wǎng)金融做大做強(qiáng)。”

方以涵：借助互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)普惠金融

互聯(lián)網(wǎng)金融為人們展現(xiàn)了“普惠金融”的美好前景。宜信公司副總裁方以涵的演講，即圍繞著這一主題展開。

普惠金融是聯(lián)合國為宣傳小額信貸推出的概念：為所有的群體提供金融服務(wù)。方以涵表示，普惠金融正是希望覆蓋包括農(nóng)民，包括企業(yè)，包括學(xué)生的社會大眾。“我們普惠金融更多關(guān)注的是幾千萬小微企業(yè)主和農(nóng)民。”盡管普惠金融體現(xiàn)了人們美好的愿景，但在具體落實(shí)上，仍存在諸多困難。而互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)有助于這些問題的解決。

首先，互聯(lián)網(wǎng)可以幫助金融機(jī)構(gòu)覆蓋小微企業(yè)主與偏遠(yuǎn)地區(qū)農(nóng)戶。借助互聯(lián)網(wǎng)，這些客戶可將自己的信息及相關(guān)資料上傳，金融機(jī)構(gòu)通過遠(yuǎn)程桌面進(jìn)行信用審核。金融機(jī)構(gòu)還可以推出手機(jī)貸款的APP，通過手機(jī)上傳資料，完成后期的審核、放款以及還款。“小微企業(yè)主做生意的間隙就把借款申請搞定，不用到門店，很方便。”方以涵表示，上述手段在國外已經(jīng)實(shí)現(xiàn)并有成功案例。在征信方面，一些國外企業(yè)應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行信用評估，提出數(shù)千個變量，在5秒內(nèi)完成審核，違約率比應(yīng)用傳統(tǒng)手段低60%。這對于信用體系不完善的中國，意義重大。融資方面，目前在國內(nèi)外都十分火爆的P2P無疑是理想的選擇。

值得注意的是，方以涵在演講中提到，金融服務(wù)對象的能力建設(shè)問題將是普惠金融面對的一大挑戰(zhàn)。“光解決錢的問題還不夠，比如說我們服務(wù)的大學(xué)畢業(yè)生，不在好的機(jī)構(gòu)學(xué)到好的知識、好的技能，還會有障礙。”最初，宜信曾經(jīng)對其服務(wù)的小微企業(yè)主進(jìn)行培訓(xùn)，指導(dǎo)他們?nèi)绾翁嵘约旱钠放啤I銷和財(cái)務(wù)管理水平，但效果并不理想。原因在于這些客戶喜歡用碎片化的時間解決自身問題。于是，宜信轉(zhuǎn)而制作短視頻的教育課件，深受歡迎。

最后，方以涵著重介紹了宜信推出的P2P品牌——宜農(nóng)貸。該產(chǎn)品通過P2P模式，將籌集到的資金用于幫助小微企業(yè)主和貧困農(nóng)戶，鼓勵其創(chuàng)業(yè)，門檻非常低。方以涵表示，宜農(nóng)貸不僅可以實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)的功能，還能在其他領(lǐng)域發(fā)揮作用。例如，一些家庭讓子女接觸宜農(nóng)貸平臺，培養(yǎng)其理財(cái)意識和能力，收效良好。