供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)分類大全11篇

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篇（1）

一、供應(yīng)鏈金融的概念

供應(yīng)鏈金融是指在對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)果進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的信貸模型，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流引導(dǎo)工具等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，對(duì)供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財(cái)?shù)染C合金融服務(wù)①。也就是在供應(yīng)鏈中，上下游中小企業(yè)在核心企業(yè)的同意下，以核心企業(yè)為擔(dān)保，向商業(yè)銀行融資，促進(jìn)整個(gè)生產(chǎn)鏈的順利運(yùn)作。與傳統(tǒng)的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)不同的是，銀行通過(guò)核心企業(yè)來(lái)管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流，把風(fēng)險(xiǎn)控制到最低。供應(yīng)鏈金融很好的實(shí)現(xiàn)了“資金流”、“物流”、“信息流”和“商流”等的多流統(tǒng)一，有巨大的市場(chǎng)潛力和風(fēng)險(xiǎn)控制效果。但供應(yīng)鏈金融在給整個(gè)生產(chǎn)鏈帶來(lái)豐厚利潤(rùn)的同時(shí)放松了對(duì)供應(yīng)商的資金約束，因而蘊(yùn)藏著很大的風(fēng)險(xiǎn)。

二、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）供應(yīng)鏈金融存在的風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈金融主要流程是中小企業(yè)（融資商）在與核心企業(yè)簽訂合同后向監(jiān)管方交付抵押物，并向銀行申請(qǐng)融資，監(jiān)管方向銀行提供評(píng)價(jià)證明，銀行確認(rèn)后向中小企業(yè)（融資商）提供授信，同時(shí)核心企業(yè)受到貨物后驗(yàn)收，將應(yīng)收賬款單據(jù)交給銀行，并向銀行確認(rèn)將來(lái)支付貸款。因此，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)主要可以分為五個(gè)方面：銀行風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保存貨風(fēng)險(xiǎn)。

各風(fēng)險(xiǎn)細(xì)分圖如下：

（二）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

由于供應(yīng)鏈涉及因素過(guò)多而導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)具有很大的不確定性，因此，在做風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)采用定量分析法中的層次分析法和模糊層次分析法比較實(shí)用。這里選用模糊層次分析法對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。

步驟如下：

1、列出層次結(jié)構(gòu)

三、結(jié)束語(yǔ)

由于各因素之間的優(yōu)先關(guān)系評(píng)估是由專家判斷得到，數(shù)據(jù)具有很強(qiáng)的主觀性，所以在做評(píng)估時(shí)要做好詳細(xì)的調(diào)查，收集可信數(shù)據(jù)，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合實(shí)際，并且可以采取多位專家評(píng)估求平均值的方法。此外對(duì)于模糊矩陣做一致性檢驗(yàn)處理，使得到的權(quán)重?cái)?shù)據(jù)更可

批注：①供應(yīng)鏈金融的概念出自百度百科

參考文獻(xiàn)：

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篇（2）

1引言

在社會(huì)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的過(guò)程中，小微企業(yè)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系中重要的一個(gè)組成部分，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了較大的幫助，但是在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，也存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。小微企業(yè)在運(yùn)行中，一部分企業(yè)管理模式并不適合企業(yè)發(fā)展，經(jīng)營(yíng)期間也會(huì)存在著資金短缺的問(wèn)題。小微企業(yè)在我國(guó)信貸市場(chǎng)中，一般情況下都是向其他中小微企業(yè)進(jìn)行借款來(lái)獲取資金支持。小微企業(yè)一般存在著企業(yè)和個(gè)人資產(chǎn)不明確、財(cái)務(wù)賬目混亂的問(wèn)題，為保障供應(yīng)鏈能夠穩(wěn)定發(fā)展，必然需要解決小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，進(jìn)而保證供應(yīng)鏈金融發(fā)展效果。

2供應(yīng)鏈簡(jiǎn)述

站在商品從生產(chǎn)到銷售整個(gè)過(guò)程的角度上來(lái)說(shuō)，供應(yīng)鏈就是某個(gè)商品從材料采購(gòu)，再到半成品、成品，最后借助網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)銷售出去，經(jīng)過(guò)物流的運(yùn)輸?shù)竭_(dá)消費(fèi)者手中的過(guò)程。也就是說(shuō)，供應(yīng)鏈?zhǔn)菍⑸唐凡牧瞎?yīng)企業(yè)、商品制作企業(yè)、商品分銷企業(yè)、商品零售企業(yè)以及消費(fèi)者集中起來(lái)形成一個(gè)鏈。在整個(gè)供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力比較強(qiáng)，一般規(guī)模比較大，也正是因?yàn)楹诵钠髽I(yè)地位的強(qiáng)大，它們一般都會(huì)在商品交貨方面或者是價(jià)格等條件上占據(jù)一定優(yōu)勢(shì)，通常情況下會(huì)對(duì)上下游企業(yè)提出較高的條件，而這些條件最終會(huì)為其他企業(yè)的盈利帶來(lái)一定的壓力。而承受這些壓力的正是上下游企業(yè)，多數(shù)是小型微利企業(yè)，這一類企業(yè)在銀行融資方面優(yōu)勢(shì)并不高，在得不到金融資金支持下，很容易導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)緊張的局面，進(jìn)而導(dǎo)致供應(yīng)鏈平衡問(wèn)題，這些是供應(yīng)鏈金融體系產(chǎn)生的一個(gè)內(nèi)在因素，許多金融機(jī)構(gòu)針對(duì)這個(gè)需求點(diǎn)，結(jié)合各種資源為這一類企業(yè)提供金融服務(wù)，形成了一個(gè)供應(yīng)鏈內(nèi)提供金融資源，供應(yīng)鏈外提供服務(wù)的局面。一般在小型微利企業(yè)經(jīng)營(yíng)中應(yīng)用供應(yīng)鏈金融體系比較多，在供應(yīng)鏈中，小微企業(yè)可以與核心企業(yè)直接合作，這樣不僅可以解決小微企業(yè)貸款困難的問(wèn)題，同時(shí)也可以為企業(yè)節(jié)省貸款成本。在供應(yīng)鏈中，金融機(jī)構(gòu)是以一個(gè)合作受益者身份存在的，因此，金融機(jī)構(gòu)若是想獲取更多利益就需要保證供應(yīng)鏈中核心企業(yè)與其他企業(yè)之間的合作關(guān)系，盡可能地將供應(yīng)鏈中單個(gè)企業(yè)面臨的問(wèn)題，轉(zhuǎn)化成整個(gè)供應(yīng)鏈能夠控制的問(wèn)題，最大程度上降低企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)幾率。

3供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀

就小微企業(yè)而言，銀保監(jiān)會(huì)采取了一系列的措施，為企業(yè)融資提供了更多的渠道和方式，在整個(gè)供應(yīng)鏈中，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)充分融入核心企業(yè)當(dāng)中，整合供應(yīng)鏈各個(gè)企業(yè)合作過(guò)程的相關(guān)信息，對(duì)物流和資金信息進(jìn)行深入分析，為供應(yīng)鏈中的企業(yè)提供可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力，將現(xiàn)金管理、結(jié)算、融資等集中起來(lái)，形成一套完整的金融服務(wù)體系。小型微利企業(yè)融入供應(yīng)鏈金融中，促使供應(yīng)鏈金融發(fā)展快速增長(zhǎng)，但同時(shí)也為供應(yīng)鏈金融帶來(lái)了較大的風(fēng)險(xiǎn)和管理問(wèn)題。例如，企業(yè)以虛假交易活動(dòng)信息、不真實(shí)的債務(wù)協(xié)議等，騙取融資資格，導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)增加。

4供應(yīng)鏈金融體系內(nèi)小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)類型

4.1操作帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

一般情況下，操作風(fēng)險(xiǎn)有2方面，分別是商品監(jiān)管不力產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部操作、管理產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。所謂的商品監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)就是銀行掌握的商品信息與商品在倉(cāng)庫(kù)的實(shí)際信息不相符，這種情況一般是信息滯后產(chǎn)生的，這種過(guò)錯(cuò)無(wú)論出現(xiàn)在哪一方，都會(huì)對(duì)另外一方產(chǎn)生影響，由此導(dǎo)致質(zhì)押商品監(jiān)管問(wèn)題。內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)內(nèi)部控制管理體系不完善導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)存在，而管理風(fēng)險(xiǎn)通常是因?yàn)楣芾聿坏轿划a(chǎn)生的影響，實(shí)際上，發(fā)生這樣的問(wèn)題主要是管理層對(duì)企業(yè)內(nèi)控意識(shí)不高導(dǎo)致的，久而久之，供應(yīng)鏈金融體系在企業(yè)正常運(yùn)作時(shí)，就會(huì)存在諸多風(fēng)險(xiǎn)。

4.2市場(chǎng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

在我國(guó)，金融市場(chǎng)波動(dòng)比較大，導(dǎo)致金融匯率不斷變化，一定程度上也會(huì)影響企業(yè)質(zhì)押物價(jià)格在某個(gè)時(shí)間內(nèi)呈現(xiàn)出較大的波動(dòng)，因此，金融機(jī)構(gòu)在確定企業(yè)質(zhì)押商品的同時(shí)應(yīng)當(dāng)對(duì)商品價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行分析，對(duì)于價(jià)格上下浮動(dòng)較大的商品，以及一些處理起來(lái)比較難的商品并不適合作為質(zhì)押物，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)明確這一點(diǎn)。如果金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)行處理這些商品就會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。例如，不合適做質(zhì)押物的商品在進(jìn)行質(zhì)押期間，由于市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致質(zhì)押物價(jià)格下降，這樣就導(dǎo)致了質(zhì)押物與貸款額不相符的情況，若是企業(yè)不肯再提供質(zhì)押物，那么就會(huì)出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)。

4.3企業(yè)信用帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

小微企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)中，其自身經(jīng)營(yíng)和管理能力與其還貸能力有直接關(guān)系，因此存在著一定風(fēng)險(xiǎn)。例如，企業(yè)商品不是由正規(guī)渠道得來(lái)的，就很容易被沒(méi)收，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生損失，由此引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。再如，企業(yè)并不具備商品的使用或者質(zhì)押權(quán)利，那么商品自身就有非法性質(zhì)，這也會(huì)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。也可以說(shuō)是企業(yè)的交易信用不良，日常經(jīng)營(yíng)中就會(huì)存在諸多問(wèn)題，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)增加。

4.4法律帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)階段，供應(yīng)鏈金融體系得到了快速發(fā)展，在這種情況下，法律法規(guī)的制定就比較滯后，跟不上當(dāng)前的發(fā)展趨勢(shì)，為此，供應(yīng)鏈金融體系在實(shí)施的過(guò)程中存在著一些法律上的風(fēng)險(xiǎn)。就以往的《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》而言，實(shí)施目標(biāo)主要是動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押，在《擔(dān)保法》中形成了明確的規(guī)范，但是在實(shí)際執(zhí)行上，存在著部分條款和規(guī)范概念模糊、過(guò)于原則化，并且執(zhí)行效果不理想、強(qiáng)制性不高等問(wèn)題。另外，合同條款不明確也會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，還有商品的所有權(quán)問(wèn)題也會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，由于法律不健全，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的法律保障就不存在了，長(zhǎng)期以往，只能促使風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。

5小微企業(yè)在供應(yīng)鏈金融體系內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策

5.1對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)加以明確

為有效減少小微企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，信貸機(jī)構(gòu)需要對(duì)自身在信貸過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入分析，找到產(chǎn)生的因素，結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)狀況，建設(shè)有效的信貸市場(chǎng)準(zhǔn)入體系。首先，對(duì)小微企業(yè)的資質(zhì)進(jìn)行嚴(yán)格審查，根據(jù)審查結(jié)果評(píng)定其企業(yè)信貸等級(jí)，建設(shè)科學(xué)的準(zhǔn)入資格，促使小微企業(yè)能夠符合貸款機(jī)構(gòu)的放貸要求。其次，應(yīng)當(dāng)保證供應(yīng)鏈上的企業(yè)能夠相互聯(lián)系，將核心企業(yè)的作用充分發(fā)揮出來(lái)，以此來(lái)引導(dǎo)其他企業(yè)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)提升管理效果的目的。最后，信貸主體企業(yè)需要保證自身市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，以此保證具備還款能力，保持自身良好的信貸信用。整個(gè)供應(yīng)鏈核心內(nèi)容就是核心企業(yè)，同時(shí)也是制定和執(zhí)行制度的一方，在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中具有擔(dān)保的作用。為此，有關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)核心企業(yè)的關(guān)注力度，在交易的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)對(duì)質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)防范的措施。另外，作為商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，在選擇抵質(zhì)押物方面，應(yīng)當(dāng)選擇一些市場(chǎng)量比較大的資產(chǎn)，且該資產(chǎn)的價(jià)額變動(dòng)不大。此外，在驗(yàn)收資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格審查資產(chǎn)的來(lái)源是否合法、真實(shí)，進(jìn)而降低信貸風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率。

5.2優(yōu)化管理現(xiàn)金流的方式

貸款機(jī)構(gòu)內(nèi)部都應(yīng)當(dāng)設(shè)立現(xiàn)金流管理控制制度，與貸款企業(yè)簽訂明確的貸款協(xié)議，貸款過(guò)程中，除了要嚴(yán)格按照規(guī)整制度流程進(jìn)行信貸業(yè)務(wù)，還需要跟進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)，在提升現(xiàn)金流管理的基礎(chǔ)上，確定資金流動(dòng)方向。為了能夠有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，金融機(jī)構(gòu)可在企業(yè)同意后，對(duì)企業(yè)內(nèi)部資金動(dòng)態(tài)進(jìn)行監(jiān)督，對(duì)資金實(shí)際使用和流向進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理，進(jìn)一步提升監(jiān)督效果，保證企業(yè)還款信用。此外，金融機(jī)構(gòu)還需要深入分析企業(yè)財(cái)務(wù)信息，根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況檢視財(cái)務(wù)報(bào)表，進(jìn)而保證企業(yè)還貸能力在可控制范圍內(nèi)，綜合評(píng)價(jià)小微企業(yè)信貸資質(zhì)，將貸款風(fēng)險(xiǎn)降到最低，為貸款機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)效益提供保障。

5.3建設(shè)線上金融業(yè)務(wù)

為促使供應(yīng)鏈上的各方企業(yè)能夠有效連接，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)適當(dāng)采用對(duì)策，將核心企業(yè)以及上下游企業(yè)相連接起來(lái)。金融機(jī)構(gòu)可以利用金融科技手段來(lái)保證供貨企業(yè)、生產(chǎn)企業(yè)、銷售企業(yè)都能夠順利運(yùn)行。金融機(jī)構(gòu)在取得信息資源后，還需要對(duì)其進(jìn)行統(tǒng)一管理，最終進(jìn)行分類管理。企業(yè)在日常運(yùn)行過(guò)程中，還需要簡(jiǎn)化工作流程，保證供應(yīng)鏈能夠融入企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，進(jìn)而減少融資成本，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。另外，供應(yīng)鏈金融要想在企業(yè)中得以實(shí)現(xiàn)，就需要借助科學(xué)的力量，建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，在供應(yīng)鏈資金流、商品流、信息流的基礎(chǔ)上融入網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，對(duì)買賣雙方進(jìn)行有效的協(xié)調(diào)，提高信息作用。在保證供應(yīng)鏈穩(wěn)定運(yùn)行的基礎(chǔ)上，做好風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和警示工作，保證供應(yīng)鏈運(yùn)行效果。

5.4有效規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)

就目前而言，很多金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)已經(jīng)逐漸朝小微企業(yè)方向發(fā)展，導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融模式產(chǎn)生了較大的變化。為有效避免金融銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，可以對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行多品種設(shè)計(jì)，可以設(shè)立以下幾種業(yè)務(wù)：第一，資產(chǎn)證券化，所謂的資產(chǎn)證券化指的是金融機(jī)構(gòu)為轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，可以將企業(yè)中的應(yīng)收賬款作為信貸抵押擔(dān)保財(cái)產(chǎn)，需要注意的是，證券的發(fā)行銷售應(yīng)當(dāng)公開化。第二，設(shè)置衍生產(chǎn)品，這種業(yè)務(wù)是防范商品風(fēng)險(xiǎn)的一種方式，通過(guò)購(gòu)買產(chǎn)品的期權(quán)，從而降低供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)，在購(gòu)買時(shí)需要注意看跌期權(quán)，以此防止由于價(jià)格上下浮動(dòng)而產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。第三，保險(xiǎn)商品，是為了防止商品發(fā)生意外而出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的方式，也是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的一種手段，金融機(jī)構(gòu)可以要求企業(yè)為信貸抵押物品提供相關(guān)保險(xiǎn)，并且獲取商品轉(zhuǎn)讓后的損壞賠償權(quán)。在這個(gè)過(guò)程中，一旦商品在運(yùn)輸或者庫(kù)存期間發(fā)生意外，都有保險(xiǎn)公司承擔(dān)損失，而這個(gè)損失則由金融銀行收取，進(jìn)而保證金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)安全。第四，金融機(jī)構(gòu)可以采用外包非核心業(yè)務(wù)的方式來(lái)提高自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，金融銀行可以與物流公司進(jìn)行合作，通過(guò)物流公司對(duì)商品的運(yùn)輸和保管能力提高商品安全性。另外，金融銀行也可以借助電子商務(wù)平臺(tái)開展線上業(yè)務(wù)辦理功能，利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)性，對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)防范。

5.5信貸合作后的風(fēng)險(xiǎn)防范

在信貸中，企業(yè)需要進(jìn)行多方面的考慮，就信貸問(wèn)題建立起風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，達(dá)成協(xié)議后，信貸機(jī)構(gòu)需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)采取相應(yīng)的管理措施，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程進(jìn)行監(jiān)督。信貸業(yè)務(wù)完成以后，貸后風(fēng)險(xiǎn)管理主要是對(duì)企業(yè)發(fā)展開展跟蹤和監(jiān)督工作，其中包括商品物流、資金使用流向、質(zhì)押商品有效性等，現(xiàn)實(shí)中，企業(yè)與信貸機(jī)構(gòu)之間會(huì)形成合理的合同關(guān)系，合同中將會(huì)明確顯示各方權(quán)利義務(wù)，為企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)情況提供保障，同時(shí)信貸機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)積極去監(jiān)督、分析資金使用情況。此外，信貸機(jī)構(gòu)還需要對(duì)企業(yè)質(zhì)押物提高重視，密切關(guān)注其價(jià)格和安全性，建設(shè)一套健全的市場(chǎng)價(jià)格信息方案，若是質(zhì)押商品的價(jià)格過(guò)低，信貸機(jī)構(gòu)可以要求企業(yè)增加質(zhì)押商品，這一點(diǎn)應(yīng)當(dāng)自簽訂合同時(shí)加以明確。另外，信貸機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)對(duì)物流公司實(shí)施監(jiān)督工作，進(jìn)一步降低信貸風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率。

5.6加強(qiáng)法律層面的管理

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控具有一定的復(fù)雜性，需要建立在企業(yè)整體管理體系中，供應(yīng)鏈金融管控屬于特殊風(fēng)險(xiǎn)管理，因此不僅僅是要融入企業(yè)管理中，還需要制定特殊的管理體系，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防控基礎(chǔ)在于供應(yīng)鏈金融體系運(yùn)作的合理性和安全性。現(xiàn)階段，供應(yīng)鏈金融體系中具有較多的銀行、企業(yè)參與，一旦發(fā)生糾紛問(wèn)題，就為調(diào)查取證帶來(lái)了一定難度，所以銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)規(guī)定，保證各項(xiàng)業(yè)務(wù)的開展都合法，同時(shí)強(qiáng)化內(nèi)部管理相關(guān)規(guī)章制度。就政府而言,應(yīng)當(dāng)對(duì)供應(yīng)鏈金融整個(gè)交易過(guò)程進(jìn)行監(jiān)督管理，審查交易是否真實(shí)、合理，并對(duì)此進(jìn)行分析。另外，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也應(yīng)當(dāng)積極與各個(gè)相關(guān)部門進(jìn)行交流、溝通，實(shí)現(xiàn)信息數(shù)據(jù)共享。此外，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)把握供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)分析，保證網(wǎng)絡(luò)良好，為小微企業(yè)信貸提供便利，可以在供應(yīng)鏈金融體系中融入物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，也可以進(jìn)一步提高區(qū)塊鏈技術(shù)。

6結(jié)論

綜上所述，對(duì)中小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，供應(yīng)鏈金融不僅能夠幫助企業(yè)獲得融資機(jī)會(huì)，同時(shí)也能夠有效緩解企業(yè)運(yùn)營(yíng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，采用供應(yīng)鏈金融體系進(jìn)行信貸業(yè)務(wù)，不僅能夠降低金融機(jī)構(gòu)在貸款中存在的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也有利于提高收益，但是在供應(yīng)鏈金融體系快速發(fā)展的過(guò)程中，也暴露了各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。為此，需要提高防范風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，采取動(dòng)態(tài)監(jiān)管方式找到供應(yīng)鏈金融體系中的風(fēng)險(xiǎn)隱患，采取一系列手段進(jìn)行及時(shí)處理，提前做好預(yù)防措施，最大程度上降低損失度，促進(jìn)供應(yīng)鏈金融企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

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篇（3）

中圖分類號(hào):F25

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1672-3198(2010)15-0176-02

供應(yīng)鏈與企業(yè)一樣,都存在物流、資金流和信息流的不斷循環(huán)運(yùn)作,使企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)并創(chuàng)造更多的利潤(rùn)和財(cái)富。供應(yīng)鏈的研究在近幾十年有突飛猛進(jìn)的發(fā)展,供應(yīng)鏈的運(yùn)作機(jī)理、運(yùn)作模式以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的研究成果很多,但這些研究主要集中于物流和信息流領(lǐng)域,分析原材料、半成品或產(chǎn)成品的運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)配送等。而涉及資金流的研究相對(duì)較少一些。Gonzalo Guillen(2007)認(rèn)為傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈研究集中于運(yùn)營(yíng)過(guò)程,缺乏財(cái)務(wù)方面的研究,提出集成的供應(yīng)鏈計(jì)劃預(yù)算模型。在這探索過(guò)程中,各國(guó)學(xué)者不斷從實(shí)踐中概括總結(jié)出物流金融與供應(yīng)鏈金融的概念。1 物流金融與供應(yīng)鏈金融定義

陳祥鋒、朱道立(2005)將物流與金融結(jié)合的歷史追溯到公元前2004年左右美索布達(dá)米亞地區(qū)出現(xiàn)的谷物倉(cāng)單。在20世紀(jì)初,美國(guó)執(zhí)行的倉(cāng)單法案,確立倉(cāng)單標(biāo)準(zhǔn)和倉(cāng)單系統(tǒng)。存貨和倉(cāng)單可以進(jìn)行質(zhì)押融資,同時(shí)對(duì)質(zhì)押存貨金融產(chǎn)權(quán)認(rèn)證、價(jià)值評(píng)估和監(jiān)督控制的第三方機(jī)構(gòu)應(yīng)運(yùn)而生,也促進(jìn)對(duì)質(zhì)押存貨提供倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)和監(jiān)控功能的物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)的規(guī)范和發(fā)展。(李毅學(xué),徐渝、王非,2007年)當(dāng)時(shí)美國(guó)已出現(xiàn)的存貨融資有融通倉(cāng)、保理留置和信托收據(jù)三種類型。(于萍,徐渝,2006年)當(dāng)代物流企業(yè)如知名的國(guó)際四大快遞公司FedEx(聯(lián)邦快遞),UPS(聯(lián)合包裹),DHL快遞,TNT快遞都擁有飛機(jī)及幾萬(wàn)輛汽車,并提供代收貨款(COD)即指承運(yùn)商在完成異地間物品遞送的同時(shí)代委托方客戶向收貨方客戶同時(shí)收取貨款的一項(xiàng)第三方物流增值服務(wù),它是伴隨著電視購(gòu)物、電子商務(wù)發(fā)展而出現(xiàn)的,隨著電視、網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的不斷擴(kuò)大,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇,營(yíng)銷成本不斷攀升,開展這類購(gòu)物方式的商家對(duì)提高物流派送成交率及代收款返款周期尤為關(guān)注。由此可以總結(jié)物流與金融的融合的實(shí)踐表明物流金融是物流企業(yè)在供應(yīng)鏈或其相關(guān)服務(wù)領(lǐng)域提供金融服務(wù)并擔(dān)任金融服務(wù)提供商的角色。我國(guó)學(xué)者鄒小、唐元琦在總結(jié)朱道立等學(xué)者研究基礎(chǔ)上2004年5月提出“物流金融”概念,并定義內(nèi)涵和外延。他們認(rèn)為物流金融是面向物流業(yè)的運(yùn)營(yíng),為物流產(chǎn)業(yè)提供信貸資金等金融服務(wù),伴隨著物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展而發(fā)展。

供應(yīng)鏈金融(Supply chain finance)最早是由國(guó)外的金融電子服務(wù)提供商提出的,如Demica公司于2007年的調(diào)查指出,根據(jù)數(shù)據(jù)結(jié)果供應(yīng)鏈融資與定制化授信額度成為國(guó)際性銀行流動(dòng)貸款領(lǐng)域最重要的兩個(gè)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。雖然次貸危機(jī)引致“供應(yīng)鏈危機(jī)”,但供應(yīng)鏈金融作為融資的新渠道,對(duì)大型企業(yè)可以彌補(bǔ)被銀行壓縮的傳統(tǒng)流動(dòng)資金的貸款額度,并且可以給大型核心企業(yè)的上下游中小企業(yè)融資,降低整個(gè)供應(yīng)鏈的融資成本,也使商業(yè)銀行拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域增加客戶和利潤(rùn),降低風(fēng)險(xiǎn),供應(yīng)鏈金融比傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)增加,并且可以提供強(qiáng)化客戶關(guān)系的寶貴機(jī)會(huì)。深發(fā)展銀行2007年從業(yè)務(wù)實(shí)踐出發(fā)運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的信貸模型,引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量,對(duì)核心企業(yè)的上下游企業(yè),包括原材料供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)和下游分銷商零售商等提供授信服務(wù)結(jié)算理財(cái)?shù)染C合及融資服務(wù)。

張(2009)認(rèn)為物流金融與供應(yīng)鏈金融是兩種不同的融資方式,由于兩者均包含金融和物流兩類服務(wù),又都以中小企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象,因此在融資實(shí)務(wù)中經(jīng)常被混淆,但這兩種融資方式的概念、運(yùn)作主體、運(yùn)作模式等不同,總結(jié)兩者的區(qū)別和金融機(jī)構(gòu)選擇融資方式的流程并提出相應(yīng)的對(duì)策。由此可見,物流金融與供應(yīng)鏈金融研究的對(duì)象主體不同,前者是物流企業(yè)為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融服務(wù),后者是對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈提供的金融服務(wù),在我國(guó)主要體現(xiàn)于銀行主導(dǎo)的基于整個(gè)供應(yīng)鏈的金融服務(wù)創(chuàng)新,而在國(guó)外除外資銀行外,提供供應(yīng)鏈金融電子交易服務(wù)軟件平臺(tái)也是重要的發(fā)展方向。

2 物流金融與供應(yīng)鏈金融模式

李毅學(xué)等(2007)總結(jié)諸多學(xué)者文獻(xiàn)認(rèn)為物流金融業(yè)務(wù)模式有三類:基于交易關(guān)系的預(yù)付款融資業(yè)務(wù)模式,包括推動(dòng)式交易關(guān)系和拉動(dòng)式交易關(guān)系兩種基本形式;基于存貨的物流金融業(yè)務(wù)模式,包括存貨質(zhì)押融資和倉(cāng)單質(zhì)押融資兩種形式;基于應(yīng)收帳款的物流金融業(yè)務(wù)模式。并且歸納目前物流金融業(yè)務(wù)基礎(chǔ)研究主要涉及業(yè)務(wù)演進(jìn)、主要模式、監(jiān)管方式和操作程序等以及資金約束下的企業(yè)物流運(yùn)營(yíng)決策。李毅學(xué)等(2010)認(rèn)為現(xiàn)階段一些基本的業(yè)務(wù)形式圍繞存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)組合成多種物流金融業(yè)務(wù),如保兌倉(cāng)、未來(lái)提貨權(quán)質(zhì)押融資、打包放款、先票款后貨業(yè)務(wù)、未來(lái)貨權(quán)質(zhì)押開證、進(jìn)口全程貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)等。

深圳發(fā)展銀行和中歐國(guó)際工商學(xué)院合著的《供應(yīng)鏈金融:新經(jīng)濟(jì)下的新金融》(2009)詳細(xì)介紹相關(guān)的產(chǎn)品品種和物流金融提出的產(chǎn)品品種并無(wú)實(shí)質(zhì)的差別,只是更加明確在我國(guó)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)實(shí)施的主體是銀行,主要為中小企業(yè)提供金融服務(wù)解決融資問(wèn)題,因此采用1+N的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式,即對(duì)核心企業(yè)(“1”)和上下游配套企業(yè)(“N”)提供一攬子融資解決方案,并區(qū)分汽車、交通、電子、化工等行業(yè)提供相應(yīng)的服務(wù)方案。

由此可以發(fā)現(xiàn)物流金融和供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式研究大多仍基于概念探討或?qū)崉?wù)操作層面,目前尚缺乏基于整個(gè)供應(yīng)鏈的系統(tǒng)有效的融資服務(wù)安排模型的相關(guān)模型理論,如使用復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論結(jié)合運(yùn)籌學(xué)的報(bào)童模型變形可以得出更多更有意義的結(jié)論。

3 物流金融與供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

物流金融的風(fēng)險(xiǎn)管理主要是研究 以銀行和物流企業(yè)為主體的風(fēng)險(xiǎn)控制,包括擔(dān)保物在貸款風(fēng)險(xiǎn)中的作用分析、基于事前風(fēng)險(xiǎn)控制的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系的研究、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及違約后處理的方法和技術(shù)。張(2010)利用可拓學(xué)理論對(duì)物流金融可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析,建立可拓模型,并對(duì)其進(jìn)行可拓分析及可拓變換,提出運(yùn)作主體各自及共同規(guī)避物流金融風(fēng)險(xiǎn)的有效方法和策略。李電生(2010) 針對(duì)物流金融風(fēng)險(xiǎn)研究缺乏定量評(píng)價(jià)的問(wèn)題,根據(jù)多層次模糊綜合評(píng)價(jià)法,構(gòu)建基于三方經(jīng)營(yíng)主體、定量與定性指標(biāo)相結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型。

供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理研究相對(duì)更少。閻俊宏(2007) 運(yùn)用多層次灰色綜合評(píng)價(jià)法構(gòu)建供應(yīng)鏈金融中小企業(yè)綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。《供應(yīng)鏈金融》(2009)僅從定性角度介紹供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)管理的兩個(gè)重要手段是現(xiàn)金流控制和結(jié)構(gòu)性授信安排,以及風(fēng)險(xiǎn)管理的六個(gè)關(guān)鍵變量是準(zhǔn)入體系、操作平臺(tái)、動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與應(yīng)急預(yù)案、合作監(jiān)管方和核心企業(yè)。

物流金融和供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理研究只是簡(jiǎn)單粗淺的分析,在諸多方面如擔(dān)保物風(fēng)險(xiǎn)模型分析,基于物流和供應(yīng)鏈的資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)分析,基于銀行或供應(yīng)鏈核心企業(yè)的貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)分析等方面進(jìn)行系統(tǒng)科學(xué)有效的研究,尚未形成對(duì)物流金融供應(yīng)鏈金融或供應(yīng)鏈資金流模型理論的完善和實(shí)踐的指導(dǎo)作用。

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篇（4）

中圖分類號(hào)：F275.6 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

1 供應(yīng)鏈金融

國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的若干產(chǎn)品，比如存貨質(zhì)押貸款，最早可以追溯到20世紀(jì)20年代的上海。如今的供應(yīng)鏈金融是由深圳發(fā)展銀行在2006年率先推出的，國(guó)內(nèi)其他商業(yè)銀行也在之前實(shí)踐的基礎(chǔ)上，紛紛開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。依據(jù)深圳發(fā)展銀行的定義：供應(yīng)鏈金融是指在對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的信貸模式，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，對(duì)供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財(cái)?shù)染C合金融服務(wù)。從供應(yīng)鏈金融的定義可以看出，它與傳統(tǒng)的融資業(yè)務(wù)不同之處在于：采用了自償性的信貸模式，控制了資金的回流；同時(shí)，引入了核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，提高了風(fēng)險(xiǎn)防控的能力。

2 供應(yīng)鏈金融模式

供應(yīng)鏈金融發(fā)展至今，已經(jīng)形成了預(yù)付款、存貨抵質(zhì)押和應(yīng)收賬款三種基本的模式。預(yù)付款模式包括：先票/款后貨授信、擔(dān)保提貨（保兌倉(cāng)）授信、進(jìn)口信用證項(xiàng)下未來(lái)貨權(quán)質(zhì)押授信、國(guó)內(nèi)信用證、附保貼函的商業(yè)承兌匯票。應(yīng)收賬款模式包括：國(guó)內(nèi)明保理、國(guó)內(nèi)暗保理、國(guó)內(nèi)保理池、票據(jù)池授信、出口應(yīng)收賬款池融資、出口信用險(xiǎn)項(xiàng)下授信。存貨抵質(zhì)押模式包括：靜態(tài)抵質(zhì)押授信、動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押授信、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押授信、普通倉(cāng)單質(zhì)押授信[1]。

國(guó)內(nèi)銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)與國(guó)際性銀行的業(yè)務(wù)存在一些差別。國(guó)際銀行的供應(yīng)鏈金融以“應(yīng)收賬款融資”為主要的業(yè)務(wù)，通過(guò)電子平臺(tái)對(duì)訂單、發(fā)票等數(shù)據(jù)信息流的公示和鑒證，為供應(yīng)鏈成員和銀行提供面向多個(gè)環(huán)節(jié)的融資申請(qǐng)。國(guó)內(nèi)銀行的供應(yīng)鏈金融則以“存貨融資”作為主要的業(yè)務(wù)，通過(guò)第三方物流監(jiān)管的引入以及一定程度上對(duì)核心企業(yè)的信用引入，為供應(yīng)鏈中小企業(yè)提供融資[1]。

根據(jù)國(guó)內(nèi)銀行主要的業(yè)務(wù)是存貨抵質(zhì)押授信，因此選擇存貨抵質(zhì)押模式進(jìn)行研究將具有廣泛的理論和實(shí)踐意義。

3 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理

供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理基本流程同商業(yè)銀行其他業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理流程類似，包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)度量、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制。根據(jù)供應(yīng)鏈金融主要參與對(duì)象，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)供應(yīng)鏈融資與傳統(tǒng)流動(dòng)資金貸款的信貸理念的差異，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行進(jìn)行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，常用現(xiàn)金流控制和結(jié)構(gòu)性授信安排這兩個(gè)手段。現(xiàn)金流控制派生出物流控制、核心企業(yè)信用引入等其他手段。結(jié)構(gòu)性授信安排是指銀行以真實(shí)貿(mào)易為背景，對(duì)包括受信申請(qǐng)人及其供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上主要參與者在內(nèi)的客戶組團(tuán)的授信。運(yùn)用這兩個(gè)手段，提高了中小企業(yè)的信用水平，但是卻把一些信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到操作風(fēng)險(xiǎn)中。

銀行首先進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)，運(yùn)用現(xiàn)金流控制和結(jié)構(gòu)性授信安排，中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)普遍符合要求。信用評(píng)估符合要求，銀行與中小企業(yè)、物流監(jiān)管公司、核心企業(yè)簽署合同，開始供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。開始業(yè)務(wù)之后，控制風(fēng)險(xiǎn)的措施都在操作上，可以說(shuō)操作風(fēng)險(xiǎn)是銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)發(fā)展目前還處于初級(jí)階段，操作風(fēng)險(xiǎn)管理方法與技術(shù)也處于探索階段。雖然有些人在國(guó)內(nèi)國(guó)際商業(yè)銀行的實(shí)踐中總結(jié)出一些原則，但是在實(shí)際應(yīng)用時(shí)卻要用合同方式嚴(yán)格的規(guī)定。

4 合同對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范的作用

合同是以合作條款的方式，利用法律效力，監(jiān)督合同各方履行責(zé)任和義務(wù)，并強(qiáng)制違約方賠償其他方損失。

合同從三個(gè)方面來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)：首先，是合同內(nèi)容的商定，通過(guò)商議決定合作各方的權(quán)利和義務(wù)，明確各方能做到或做不到什么，以此杜絕合同簽署后履行中出現(xiàn)能力達(dá)不到而違約。其次，是合同的實(shí)施階段。該階段合作各方依據(jù)合同條款，履行責(zé)任和義務(wù)，如果有一方不按照合同要求去做，就會(huì)出現(xiàn)違約行為。合同中大部分條款是為實(shí)施階段制定的，可以說(shuō)實(shí)施中的風(fēng)險(xiǎn)是合同主要防范的風(fēng)險(xiǎn)，可以稱作操作風(fēng)險(xiǎn)。最后，是合同出現(xiàn)違約情況的損失鑒定和賠償。一方面，損失賠償條款有威懾作用，使合作方不敢輕易違約。另一方面，如果出現(xiàn)違約情況，依據(jù)損失賠償條款，對(duì)違約方施以處罰，為其他合作方追討損失。

合同對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范作用的大小依賴于合同內(nèi)容和條款，內(nèi)容全面、條款明確的合同最容易達(dá)到合作的目的。所以，研究合同的內(nèi)容和條款具有十分重要的意義。

5 存貨質(zhì)押模式下的合同內(nèi)容研究

在進(jìn)行存貨質(zhì)押模式下的合同內(nèi)容研究時(shí)，我們應(yīng)當(dāng)注意到國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行常用的兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段，即現(xiàn)金流控制和結(jié)構(gòu)性授信安排。由此產(chǎn)生的操作風(fēng)險(xiǎn)是銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，控制操作風(fēng)險(xiǎn)最好的措施是依據(jù)存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)制定相應(yīng)的條款，并且商定違約損失賠償內(nèi)容，作為合同中的主要內(nèi)容。

存貨質(zhì)押模式包括四種授信類型：靜態(tài)抵質(zhì)押授信、動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押授信、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押授信、普通倉(cāng)單質(zhì)押授信。這四種授信類型共同點(diǎn)是由合法的第三方物流公司對(duì)客戶提供的存貨進(jìn)行監(jiān)管，不同點(diǎn)在于監(jiān)管過(guò)程中貨物進(jìn)出庫(kù)的安排和控制。在四種授信類型中，靜態(tài)存貨抵質(zhì)押授信是最基本的一種，選擇它作為存貨質(zhì)押模式的代表進(jìn)行研究。

靜態(tài)存貨抵質(zhì)押授信是動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)抵質(zhì)押授信業(yè)務(wù)最基礎(chǔ)的產(chǎn)品，是指客戶以自有或第三人合法擁有的動(dòng)產(chǎn)為抵質(zhì)押的授信業(yè)務(wù)，又稱為“特定化庫(kù)存模式”。銀行委托第三方物流公司對(duì)客戶提供的抵質(zhì)押的商品實(shí)行監(jiān)管，抵質(zhì)押物不允許以貨易貨，客戶必須打款贖貨[2]。

在進(jìn)行這種業(yè)務(wù)模式合同內(nèi)容商定時(shí)，實(shí)際實(shí)施中面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括：抵質(zhì)押商品的市場(chǎng)容量和流動(dòng)性；抵質(zhì)押商品的產(chǎn)權(quán)是否清晰；抵質(zhì)押商品的價(jià)格波動(dòng)情況；抵質(zhì)押手續(xù)是否完備；貨物價(jià)值是否易于核定，以便倉(cāng)庫(kù)等物流監(jiān)管方操作；以貨易貨過(guò)程中防止滯銷貨物的換入[1-2]。

根據(jù)這些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，需要商定的合同內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面：

（1）合作三方的權(quán)利和義務(wù)。銀行的權(quán)利和義務(wù)。銀行作為存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)的主導(dǎo)者，其在合作中可授權(quán)第三方物流公司監(jiān)管抵質(zhì)押物。其擁有質(zhì)押物的質(zhì)權(quán)，其他兩方不得隨意處理質(zhì)押物。受信方未能償還本息或違反協(xié)議時(shí)，銀行有權(quán)按法律規(guī)定處理抵質(zhì)押物。銀行有權(quán)隨時(shí)獲知庫(kù)存質(zhì)押物的數(shù)量、質(zhì)量和價(jià)格等有關(guān)信息。銀行需要提供辦理抵押、公證、保證、資產(chǎn)評(píng)估等手續(xù)所需材料和證明。銀行有督促受信方按時(shí)支付應(yīng)付款項(xiàng)的權(quán)利和義務(wù)。

受信方的權(quán)利和義務(wù)。受信方有權(quán)利要求銀行按時(shí)發(fā)放貸款，要求第三方物流公司按照規(guī)定及時(shí)放貨。受信方同意第三方物流的監(jiān)管角色，并支付由于貨物監(jiān)管產(chǎn)生的費(fèi)用。受信方有義務(wù)提供有效的抵質(zhì)押物所有權(quán)證明，有義務(wù)提供抵質(zhì)押物的質(zhì)檢報(bào)告，有義務(wù)書面明確告知抵質(zhì)押物的特點(diǎn)和保管措施，有義務(wù)定期報(bào)告質(zhì)押物的價(jià)值變動(dòng)信息，如果未做到，出現(xiàn)損失由受信方承擔(dān)。受信方有義務(wù)提供辦理抵質(zhì)押、公證、保險(xiǎn)、資產(chǎn)評(píng)估等手續(xù)所需材料和證明。如需辦理保險(xiǎn)需和銀行商議保險(xiǎn)種類、覆蓋范圍、期限、受益人和保管人。

第三方物流公司的權(quán)利和義務(wù)。第三方物流公司負(fù)責(zé)對(duì)質(zhì)押物的名稱、規(guī)格、數(shù)量、品質(zhì)等進(jìn)行盤點(diǎn)核實(shí)制作《質(zhì)押物清單》，對(duì)質(zhì)押品合格入庫(kù)負(fù)責(zé)，并建立相應(yīng)臺(tái)賬，定期對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行盤點(diǎn)和檢查，以書面報(bào)告送給銀行。第三方物流公司應(yīng)安排專職監(jiān)管人員對(duì)質(zhì)押物實(shí)施嚴(yán)密監(jiān)管，并將人員名單及調(diào)動(dòng)情況報(bào)送其他兩方備案。第三方物流公司按照銀行的書面指令出貨，做好出庫(kù)記錄。第三方物流公司根據(jù)其他兩方的委托，及時(shí)辦理抵押、公證、保險(xiǎn)、資產(chǎn)評(píng)估等相關(guān)手續(xù)。在監(jiān)管期內(nèi)，由于發(fā)生質(zhì)押物的丟失、錯(cuò)發(fā)、短缺，包括由于第三方物流公司過(guò)失導(dǎo)致的品質(zhì)變化等情況造成損失，由第三方物流公司對(duì)銀行進(jìn)行全額賠償。

（2）質(zhì)押物和價(jià)格。合作三方商定質(zhì)押物應(yīng)該登記的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)由誰(shuí)提供，形成什么樣的書面單據(jù)，單據(jù)由誰(shuí)提供和保管。質(zhì)押物價(jià)格變動(dòng)由誰(shuí)提供，何時(shí)提供，以什么形式，最終價(jià)格由誰(shuí)確定。

（3）貨物驗(yàn)收入庫(kù)。三方約定接貨地點(diǎn)和倉(cāng)庫(kù)地點(diǎn)。第三方物流公司依據(jù)什么接收貨物，接收貨物時(shí)都要檢查哪些，接收貨物后何時(shí)以什么作為憑證報(bào)送其他兩方。如果第三方物流公司認(rèn)為必要時(shí)，能不能要求相應(yīng)機(jī)構(gòu)檢驗(yàn)。

（4）質(zhì)押物監(jiān)管。監(jiān)管期間，第三方物流公司應(yīng)按照合同法及相關(guān)法律規(guī)定妥善、謹(jǐn)慎處理監(jiān)管的質(zhì)物。保管期間第三方物流公司應(yīng)該做什么，比如貨物的清點(diǎn)核對(duì)，定期檢查，定期報(bào)告等。如果出現(xiàn)問(wèn)題該怎么處理，比如第三方物流監(jiān)管出現(xiàn)問(wèn)題、質(zhì)押物出現(xiàn)問(wèn)題、質(zhì)押物質(zhì)權(quán)出現(xiàn)問(wèn)題等。

（5）質(zhì)押物提取出庫(kù)。①靜態(tài)模式。三方商定提取貨物的條件，貨物置換程序，以及采用哪種置換程序。第三方物流公司依據(jù)什么放貨，放貨的過(guò)程怎么監(jiān)督，放貨后提交什么形式的證明。②動(dòng)態(tài)模式。動(dòng)態(tài)模式除了靜態(tài)模式中的交納保證金提貨外，還允許進(jìn)行以貨換貨的方式出庫(kù)。以貨換貨時(shí)，置換入庫(kù)的質(zhì)押物有什么要求，由誰(shuí)確定是否置換，置換多少。

（6）違約責(zé)任。合作三方應(yīng)嚴(yán)格按本協(xié)議規(guī)定執(zhí)行，任何一方有違反之處，應(yīng)向守約方支付違約金。違約金包括什么，怎么確定，守約方損失如何鑒定。

篇（5）

中圖分類號(hào)：F83

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-0278（2013）04-045-01

一、供應(yīng)鏈金融的基本理論分析

根據(jù)深發(fā)展銀行提出的供應(yīng)鏈金融的概念以及文章所要研究的問(wèn)題，采用胡躍飛（2007）對(duì)供應(yīng)鏈金融的定義：供應(yīng)鏈金融是指在對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的信貸模型，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，對(duì)供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財(cái)?shù)染C合金融服務(wù)。既包括企業(yè)上游的原材料零部件供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)和鏈條，也包括下游的分銷商、商，即渠道鏈。

供應(yīng)鏈金融主要具有以下特點(diǎn)：一是供應(yīng)鏈金融是針對(duì)供應(yīng)鏈核心企業(yè)的上、下游企業(yè)開展的一種金融服務(wù)；二是對(duì)供應(yīng)鏈成員的融資嚴(yán)格限定于其與核心企業(yè)之間的貿(mào)易背景；三是供應(yīng)鏈金融強(qiáng)調(diào)授信還款來(lái)源的自償性，即把銷售收入直接用于償還授信；四是供應(yīng)鏈金融融資模式不僅引入了核心企業(yè)的信用，進(jìn)行信用捆綁，而且也引入了物流企業(yè)的合作，承擔(dān)監(jiān)管貨物的責(zé)任。

二、供應(yīng)鏈金融在我國(guó)應(yīng)用與實(shí)踐中存在的問(wèn)題分析

（一）供應(yīng)鏈管理的不成熟影響了供應(yīng)鏈金融推行的效率

目前，我國(guó)商業(yè)銀行推行的供應(yīng)鏈金融僅局限于汽車、鋼鐵、能源、電信等有限幾個(gè)行業(yè)，原因在于目前我國(guó)國(guó)內(nèi)的供應(yīng)鏈管理的意識(shí)普遍薄弱，成員之間關(guān)系松散且邊界模糊，核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈成員的管理缺乏制度化的手段。在這種情況下，供應(yīng)鏈融資中對(duì)核心企業(yè)的資信引入有時(shí)缺乏利益激勵(lì)，而成員企業(yè)對(duì)核心企業(yè)的歸屬感不強(qiáng)，也導(dǎo)致基于供應(yīng)鏈的聲譽(yù)效應(yīng)和違約成本構(gòu)造起來(lái)比較困難。這種狀況不僅使得銀行可選擇開發(fā)的鏈條有限，而且也要審慎評(píng)估供應(yīng)鏈內(nèi)部約束機(jī)制的有效性。

（二）供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制體系尚不完整

從我國(guó)各商業(yè)銀行推行的供應(yīng)鏈金融來(lái)，從業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)的機(jī)構(gòu)設(shè)置看，大部分銀行的供應(yīng)鏈融資尚未獨(dú)立，風(fēng)險(xiǎn)控制的核心價(jià)值并未有效吸收。結(jié)果不僅未能充分發(fā)揮營(yíng)銷的效率，也存在較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

（三）供應(yīng)鏈金融的技術(shù)支持相對(duì)薄弱

目前國(guó)內(nèi)金融信息技術(shù)和電子商務(wù)的發(fā)展相對(duì)滯后，使得供應(yīng)鏈金融中信息技術(shù)的含量偏低。在許多銀行的供應(yīng)鏈金融中，目前在單證、文件傳遞、出賬、贖貨、應(yīng)收賬款確認(rèn)等環(huán)節(jié)很大程度上需要人工確認(rèn)，這不僅嚴(yán)重影響了供應(yīng)鏈金融的融資效率，也在一定程度上增加了銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)。

三、我國(guó)推行和應(yīng)用供應(yīng)鏈金融的對(duì)策分析

（一）商業(yè)銀行應(yīng)實(shí)現(xiàn)其在供應(yīng)鏈金融中的主導(dǎo)作用

如前所述，目前我國(guó)供應(yīng)鏈管理的意識(shí)普遍比較薄弱，供應(yīng)鏈成員之間缺乏共生共榮的合作關(guān)系，這必然為商業(yè)銀行參與供應(yīng)鏈金融帶來(lái)極大的不便及風(fēng)險(xiǎn)。因此，面對(duì)供應(yīng)鏈成員，首先，商業(yè)銀行要掌握產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的運(yùn)作狀態(tài)，并且在不同的個(gè)體、組織及要素之間尋求到整合的機(jī)會(huì)和綜合效益，并利用自身綜合融資與風(fēng)險(xiǎn)管理的能力優(yōu)勢(shì)參與到供應(yīng)鏈應(yīng)作的設(shè)計(jì)與組織中，提供量身定制化的金融產(chǎn)品和解決方案，實(shí)現(xiàn)自身在供應(yīng)鏈金融中的主導(dǎo)作用；其次，建立有效的金融供應(yīng)鏈關(guān)系績(jī)效指標(biāo)等相應(yīng)的制度，努力促進(jìn)供應(yīng)鏈合作方管理的規(guī)范化和制度化；最后，核心企業(yè)對(duì)中小企業(yè)融資過(guò)程中的擔(dān)保作用是供應(yīng)鏈金融建立的一個(gè)基礎(chǔ)，為了充分發(fā)揮核心企業(yè)的優(yōu)勢(shì)和約束作用，銀行和核心企業(yè)可以組建一種新型的戰(zhàn)略關(guān)系，通過(guò)內(nèi)部化，消除信息不對(duì)稱所帶來(lái)的道德風(fēng)險(xiǎn)。

（二）應(yīng)完善供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)控制體系

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及到物流、資金流和信息流參與的主體有銀行、物流企業(yè)、核心客戶和上下游企業(yè)等多方利益，為此，必須建立完整的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制體系：

一是要建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，需注重以真實(shí)貿(mào)易背景為依據(jù)的流程設(shè)計(jì)，并以此來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估企業(yè)違約成本；二是在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的評(píng)級(jí)系統(tǒng)中，企業(yè)的等級(jí)評(píng)定應(yīng)當(dāng)更注重企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)效益，注重每筆業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流，同時(shí)，累積相關(guān)數(shù)據(jù)，構(gòu)建獨(dú)立的評(píng)級(jí)系統(tǒng)；三是銀行要注意對(duì)行業(yè)的監(jiān)測(cè)分析，包括產(chǎn)業(yè)成熟度、市場(chǎng)供求關(guān)系、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)壟斷程度、價(jià)格穩(wěn)定程度、產(chǎn)業(yè)政策等，防范供應(yīng)鏈整體風(fēng)險(xiǎn)；四是嚴(yán)格控制供應(yīng)鏈參與者的結(jié)算賬戶，要做到優(yōu)先掌握客戶的資金信息，能夠及時(shí)的收回放款；五是要防范相應(yīng)的操作風(fēng)險(xiǎn)。

（三）商業(yè)銀行應(yīng)完善與第三方物流公司的合作機(jī)制

篇（6）

本文系黑龍江省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究規(guī)劃項(xiàng)目：“新型城鎮(zhèn)化視角下黑龍江省農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融發(fā)展策略研究”（編號(hào)：15JYD06）

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2016年12月20日

現(xiàn)代供應(yīng)鏈金融發(fā)端于20世紀(jì)80年代，供應(yīng)鏈金融是指商業(yè)銀行依托供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起，通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)的信息獲取和資金流、物流的控制，降低資金風(fēng)險(xiǎn)，為供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)提供綜合性金融服務(wù)。自深圳發(fā)展銀行最早開始從事供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)起，供應(yīng)鏈金融在我國(guó)得到了迅速發(fā)展。近年來(lái)，“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”的全新運(yùn)作模式進(jìn)一步拓寬了供應(yīng)鏈金融應(yīng)用的廣度和深度。

一、供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生與發(fā)展

中小企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的中堅(jiān)力量。然而，中小企業(yè)融資難在當(dāng)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中仍然是一個(gè)十分棘手的問(wèn)題。自身信用級(jí)別較低、社會(huì)公信力不足、固定資產(chǎn)等抵押擔(dān)保品少、經(jīng)營(yíng)管理不善、財(cái)務(wù)信息不透明等原因使得中小企業(yè)不受銀行等金融機(jī)構(gòu)青睞。供應(yīng)鏈金融為中小企業(yè)融資提供了新思路。

2000年深圳發(fā)展銀行在國(guó)內(nèi)開始開展貨押業(yè)務(wù)，可以視為我國(guó)供應(yīng)鏈金融的最早形態(tài)。2003年7月，該銀行率先推出了“1+N”供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，成為我國(guó)首先推出供應(yīng)鏈金融的商業(yè)銀行。2005年7月，提出“面向中小企業(yè)，面向貿(mào)易融資”的業(yè)務(wù)策略，2006年深圳發(fā)展銀行，推出“供應(yīng)鏈金融”品牌，當(dāng)年榮獲深圳市金融創(chuàng)新獎(jiǎng)，成為我國(guó)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的拓新者。

隨著深圳發(fā)展銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)取得的成功，眾多商業(yè)銀行紛紛利用金融產(chǎn)品同質(zhì)性、易復(fù)制等特點(diǎn)，改良出符合自身的供應(yīng)鏈金融。例如，華夏銀行的“N+1+N”模式、廣東發(fā)展銀行的“N+1+M”模式等，至今為止，95%以上的商業(yè)銀行都擁有帶有自己特色的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品和服務(wù)。

2008年之后，由于全球性金融危機(jī)的爆發(fā)，較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，無(wú)論是國(guó)外還是國(guó)內(nèi)都處于銀根緊縮、信貸業(yè)務(wù)收縮的狀態(tài)，但供應(yīng)鏈金融憑借自身的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，卻呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢(shì)。以深圳發(fā)展銀行為例，在2010年末供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的授信規(guī)模達(dá)到1，755億元，不良率僅占0.32%，這既體現(xiàn)出供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)較低的優(yōu)勢(shì)，也彰顯出供應(yīng)鏈金融作為商業(yè)銀行一個(gè)重要利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)具有極大的開發(fā)潛力。

二、“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代供應(yīng)鏈金融新發(fā)展

當(dāng)下供應(yīng)鏈已由傳統(tǒng)模式，發(fā)展為互聯(lián)網(wǎng)金融與供應(yīng)鏈金融的結(jié)合，實(shí)現(xiàn)了信息與產(chǎn)業(yè)透明化。金融機(jī)構(gòu)與核心企業(yè)及中小企業(yè)的有機(jī)結(jié)合，帶動(dòng)物流企業(yè)等第三方企業(yè)的發(fā)展。以互動(dòng)、協(xié)同、可視為理念，利用成熟互聯(lián)網(wǎng)和IT技術(shù)構(gòu)建平臺(tái)，鏈接供應(yīng)鏈的上下游及各參與方，包括核心企業(yè)、中小企業(yè)、商業(yè)銀行、物流服務(wù)商、保險(xiǎn)公司等，為企業(yè)提供準(zhǔn)確及時(shí)的在線融資、在線結(jié)算等投資理財(cái)服務(wù)。

相對(duì)于電商領(lǐng)域企業(yè)，實(shí)體企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈金融的需求更加的渴望，在當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)電商飛速發(fā)展，像淘寶、京東等對(duì)實(shí)體企業(yè)的沖擊越來(lái)越嚴(yán)重，實(shí)體企業(yè)希望通過(guò)完善的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，加強(qiáng)實(shí)體企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

較之傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融，“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代下的供應(yīng)鏈金融可以利用成熟的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和IT技術(shù)構(gòu)建平臺(tái)，金融機(jī)構(gòu)與核心企業(yè)密切合作，運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云平臺(tái)等技術(shù)實(shí)現(xiàn)資源共享，并且通過(guò)對(duì)相關(guān)各方經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所產(chǎn)生的商流、物流、資金流、信息流的歸集和整合，提供適應(yīng)供應(yīng)鏈全鏈條的在線融資、結(jié)算、投資理財(cái)?shù)染C合金融與增值服務(wù)。這就擴(kuò)展了供應(yīng)鏈金融的規(guī)模，由原來(lái)的“鏈”逐漸擴(kuò)大為“網(wǎng)”，這張“網(wǎng)”覆蓋的范圍更大，參與的主體更多，在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的支持下，供應(yīng)鏈金融變得更為復(fù)雜和高效。

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都在供應(yīng)鏈金融這一領(lǐng)域努力發(fā)展，京東就是其中的典型代表之一。京東現(xiàn)在已經(jīng)不單單是電商，而且集京東物流、京東金融于一身，已經(jīng)形成了一條較為完整的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融。在京東企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中，已將供應(yīng)鏈金融作為產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)，京東自身建設(shè)的物流給它帶來(lái)了很大的優(yōu)勢(shì)，經(jīng)過(guò)京東不斷的發(fā)展，已經(jīng)形成了一套較為完善的供應(yīng)鏈金融，為上游企業(yè)提供資金與理財(cái)服務(wù)，為下游消費(fèi)者提供分期付款模式。同時(shí)，京東擁有優(yōu)質(zhì)的上游供應(yīng)商、下游消費(fèi)者的精準(zhǔn)大數(shù)據(jù)，成功搭建了較完善的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)框架。

未來(lái)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展將更加依靠大數(shù)據(jù)、云平臺(tái)等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，體系也將越來(lái)越完善，企業(yè)發(fā)展也必將依靠供應(yīng)鏈金融這條道路，誰(shuí)能使體系更加完善且成熟，誰(shuí)就會(huì)在發(fā)展的道路上越走越遠(yuǎn)。

三、“互聯(lián)網(wǎng)+”供應(yīng)鏈金融運(yùn)行模式

供鏈金融要實(shí)現(xiàn)物流、商流、資金流、信息流的“四流合一”，互聯(lián)網(wǎng)則是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的最佳方式。互聯(lián)網(wǎng)與供應(yīng)鏈金融結(jié)合的優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)化、精準(zhǔn)化、數(shù)據(jù)化方面。從目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)狀看，存在著幾種比較主流的“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”的運(yùn)行模式。

第一種是電商平臺(tái)發(fā)展模式。電商平臺(tái)發(fā)展模式是指電商平臺(tái)通過(guò)獲取買賣雙方在其交易平臺(tái)上的大量交易信息，并且根據(jù)客戶的需求為上下游供應(yīng)商和客戶提供金融產(chǎn)品與融資服務(wù)。即電商平臺(tái)憑借在商流、信息流、物流等方面的優(yōu)勢(shì)，扮演擔(dān)保角色（資金來(lái)源主要是商業(yè)銀行）或者通過(guò)自有資金幫助供應(yīng)商解決資金融通問(wèn)題，并從中獲取收益。電商平臺(tái)能夠方便并快速地獲取整合供應(yīng)鏈內(nèi)部交易和資金流等核心信息，由于積累了大量的真實(shí)交易數(shù)據(jù)，電商平臺(tái)可以通過(guò)不斷積累和挖掘交易行為數(shù)據(jù)，分析、歸納借款人的經(jīng)營(yíng)與信用特征，通過(guò)云計(jì)算和大數(shù)據(jù)技術(shù)電商平臺(tái)可以做到合理的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)控制，且相關(guān)成本很低。電商模式包括綜合電商模式和垂直電商模式兩大類。目前，國(guó)內(nèi)綜合電商模式的成功案例包括阿里、京東、蘇寧等，垂直電商模式主要有上海鋼聯(lián)、生意寶等。

第二種是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展模式。P2P網(wǎng)貸的供應(yīng)鏈金融是網(wǎng)貸平臺(tái)圍繞供應(yīng)鏈核心企業(yè)，平臺(tái)直接接觸此類企業(yè)的經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)，通過(guò)數(shù)據(jù)共享、實(shí)時(shí)監(jiān)控、產(chǎn)品抵押等手段，把企業(yè)通過(guò)平臺(tái)的融資風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)由其生產(chǎn)活動(dòng)化大幅降低，從而為投資人提供低風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的標(biāo)的項(xiàng)目。P2P的供應(yīng)鏈模式面對(duì)的是整個(gè)行業(yè)而非單個(gè)核心企業(yè)，行業(yè)存量、市場(chǎng)空間將會(huì)給互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)提供更為巨大的成長(zhǎng)空間。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)處理和整合信息能力以及審批效率、創(chuàng)新速度都遠(yuǎn)超商I銀行，貼合市場(chǎng)、機(jī)動(dòng)靈活，且資金來(lái)源風(fēng)險(xiǎn)偏好多元化，可以滿足產(chǎn)業(yè)鏈中的中小企業(yè)的個(gè)性化需求，P2P平臺(tái)把相應(yīng)債權(quán)標(biāo)的可以打包設(shè)計(jì)成短期產(chǎn)品，符合目前P2P線上投資人的短期投資偏好，且收益率相比銀行理財(cái)產(chǎn)品要高出很多。一些國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的P2P平臺(tái)在自身豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)累積和專業(yè)的風(fēng)控能力的基礎(chǔ)上，紛紛深度介入能源、農(nóng)業(yè)、旅游、珠寶等產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈領(lǐng)域。目前，國(guó)內(nèi)成功切入供應(yīng)鏈金融的P2P平臺(tái)主要有寶象金融、銀湖網(wǎng)、農(nóng)發(fā)貸等。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)及防范

因搭上“互聯(lián)網(wǎng)+”快車而飛速發(fā)展的供應(yīng)鏈金融仍然面對(duì)著很多嚴(yán)峻的問(wèn)題。首先，與供應(yīng)鏈金融相關(guān)的法律法規(guī)比較滯后，在供應(yīng)鏈金融飛速發(fā)展的同時(shí)，急需一套完善的法律法規(guī)來(lái)保駕護(hù)航，這樣才會(huì)使供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)走得更加長(zhǎng)遠(yuǎn)；其次，一些行業(yè)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，也影響著供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，像一些O2O平臺(tái)的虛假融資信息等；再次，供應(yīng)鏈本身內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)也日益突出。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展使供應(yīng)鏈金融由“鏈”向“網(wǎng)”發(fā)展，在更多企業(yè)享受到供應(yīng)鏈金融利益的同時(shí)，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加；最后，當(dāng)下的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融需要較為先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，對(duì)從業(yè)人員業(yè)務(wù)技術(shù)也有較高的要求。由于產(chǎn)業(yè)發(fā)展不是很完善，一些體制中還有很多漏洞，近些年互聯(lián)網(wǎng)金融詐騙越來(lái)越頻發(fā)，建立完善的管理體制迫在眉睫。

商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮在于創(chuàng)新，而與產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新相伴而來(lái)的各種風(fēng)險(xiǎn)必須得到有效控制和防范。因此，商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理作為一項(xiàng)系統(tǒng)工程，它需要在整個(gè)商業(yè)銀行的范圍內(nèi)建立一個(gè)全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，只有這樣才能使商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融所面臨的風(fēng)險(xiǎn)減弱到最低程度，從而提高商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)效率。對(duì)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的方法主要是通過(guò)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)信息的了解和溝通，對(duì)潛在的意外和損失進(jìn)行識(shí)別、衡量和分析，以最小成本、最優(yōu)化組合對(duì)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行有效規(guī)避、實(shí)時(shí)監(jiān)控，以保證供應(yīng)鏈金融的安全。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]趙燕.互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊下我國(guó)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀分析[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2014.11.

篇（7）

農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融是將農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條上的企業(yè)或個(gè)人與上下游的企業(yè)、農(nóng)戶利益捆綁，由第三方物流監(jiān)督，通過(guò)供應(yīng)鏈的信用轉(zhuǎn)移作用滿足供應(yīng)鏈上各成員的資金需求，提升供應(yīng)鏈的運(yùn)作效率。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的基礎(chǔ)是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化，我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展已初具規(guī)模，很多大型企業(yè)可在供應(yīng)鏈中擔(dān)任核心企業(yè)的角色，通過(guò)核心企業(yè)的信用轉(zhuǎn)移，有效降低了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。而供應(yīng)鏈上下游企業(yè)簽訂的生產(chǎn)訂單，有效降低了農(nóng)戶的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

一、農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的理論分析及應(yīng)用模式

該業(yè)務(wù)的運(yùn)行機(jī)理主要為：首先，構(gòu)建農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈。將分散生產(chǎn)的農(nóng)民與大市場(chǎng)聯(lián)系起來(lái)，使公司和專業(yè)合作社與農(nóng)民結(jié)成經(jīng)濟(jì)利益的共同體，以產(chǎn)供銷一體化經(jīng)營(yíng)擴(kuò)大銷售，增加農(nóng)民收入；以訂單農(nóng)業(yè)形式幫助專業(yè)合作社與相鄰城市批發(fā)市場(chǎng)、果蔬等農(nóng)產(chǎn)品交易市場(chǎng)及本地大型企業(yè)建立供銷合作關(guān)系，擴(kuò)大本地農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)量，進(jìn)一步推進(jìn)“農(nóng)超對(duì)接”，擴(kuò)大本地農(nóng)產(chǎn)品基地直接采購(gòu)量，減少中間環(huán)節(jié)，并降低超市銷售農(nóng)產(chǎn)品的毛利率，以穩(wěn)定價(jià)格。其次，形成農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融。鑒于農(nóng)產(chǎn)品供銷公司在整個(gè)供應(yīng)鏈中所處的核心地位，再加上其智慧中心、物流配送中心以及信息平臺(tái)作為供應(yīng)鏈支持系統(tǒng)，能上與各農(nóng)戶及時(shí)交流信息、下與分銷商和賣場(chǎng)及消費(fèi)者交換信息和有效溝通，進(jìn)而能快速反映上下游企業(yè)的需求。所以，在實(shí)際操作中，供銷公司可向商業(yè)銀行提供擔(dān)保或由商業(yè)銀行統(tǒng)一授信于供銷公司為農(nóng)戶提供融資服務(wù)，并有選擇地采用應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、應(yīng)收賬款保理融資、保兌倉(cāng)融資、存貨質(zhì)押融資以及預(yù)付賬款融資等模式，可在很大程度上緩解農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的融資難問(wèn)題，并通過(guò)對(duì)物資流、融資流以及信息流的“三流”控制，確保農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)銷平衡、渠道暢通。

我國(guó)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的模式主要有三種：（1）農(nóng)戶聯(lián)保貸款模式。農(nóng)戶聯(lián)保貸款指社區(qū)居民組成聯(lián)保小組，貸款人對(duì)聯(lián)保小組成員發(fā)放，并由聯(lián)保小組成員相互承擔(dān)連帶保證責(zé)任的貸款。農(nóng)戶聯(lián)保貸款的基本原則為“多戶聯(lián)保、總額控制、按期還款”。這一模式在我國(guó)已使用多年，主要由農(nóng)信社提供為主，其他金融機(jī)構(gòu)也有所涉及。（2）農(nóng)業(yè)合作組織主導(dǎo)模式。該模式以當(dāng)?shù)氐奶厣r(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)建立農(nóng)業(yè)合作組織，通常借助合作社的形式。由商業(yè)銀行向合作社提供貸款，合作社的成員根據(jù)信用等級(jí)和償還能力分級(jí)聯(lián)保貸款。這一模式在我國(guó)有較多的成功嘗試。例如黑龍江省肇東市海城鄉(xiāng)“收儲(chǔ)公司及農(nóng)戶”模式；五里明鎮(zhèn)“公司、合作社及農(nóng)戶”模式；肇源縣“公司及農(nóng)戶養(yǎng)殖”模式；肇州縣“協(xié)會(huì)及農(nóng)戶肉牛養(yǎng)殖”模式等。（3）核心企業(yè)供應(yīng)鏈模式。在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈上選擇信用較好且處于核心環(huán)節(jié)的企業(yè)，以取得的銷售合同向金融機(jī)構(gòu)取得短期貸款，并在供應(yīng)鏈上進(jìn)行信用擴(kuò)展。

2010年以來(lái)，由于金融危機(jī)和企業(yè)商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的加大以及政策調(diào)控的作用，商業(yè)銀行的貸款額度受到較大的影響。商業(yè)銀行紛紛推出了供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，具體如表1所示。

二、河南省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的現(xiàn)狀

河南是農(nóng)業(yè)大省，近年來(lái)著力促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)、推進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)建設(shè)，積極引導(dǎo)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目向優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)和優(yōu)勢(shì)區(qū)域集中、龍頭企業(yè)向工業(yè)園區(qū)集中，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)集聚，初步形成了以豫北、豫中南為主的優(yōu)質(zhì)小麥生產(chǎn)基地和黃河灘區(qū)綠色奶業(yè)示范帶、豫東平原奶業(yè)養(yǎng)殖基地、中原肉牛肉羊、京廣鐵路沿線瘦肉型豬、豫北肉雞、豫南水禽等一批優(yōu)勢(shì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)帶。目前全省符合農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)組織已發(fā)展到9 102家，農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟(jì)組織已發(fā)展到 8 473家，初步形成了不同層次、不同類別、覆蓋全省的龍頭企業(yè)群體。

在全省11 674個(gè)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化組織中，屬于龍頭企業(yè)帶動(dòng)型的共計(jì) 5 724家，其中年銷售收入1億元以上的共計(jì)421家，國(guó)家龍頭企業(yè)23家，省重點(diǎn)龍頭企業(yè)343家，市重點(diǎn)龍頭企業(yè)1 200余家，2009年底全省糧食加工能力達(dá)到3 450萬(wàn)噸，居全國(guó)第1位，肉類、奶制品加工能力分別達(dá)到578萬(wàn)噸和255萬(wàn)噸。河南已成為全國(guó)最大的肉類加工基地和速凍食品生產(chǎn)基地，分別占全國(guó)市場(chǎng)份額的70%和60%；食用菌、味精、方便面和調(diào)味品產(chǎn)量均居全國(guó)首位。食品工業(yè)增加值占全國(guó)的比重為7%，占中部的33%。建立了一批在國(guó)內(nèi)外均具有一定影響力的龍頭企業(yè)，例如華英集團(tuán)、雙匯集團(tuán)、白象集團(tuán)、金星集團(tuán)、思念集團(tuán)、大用集團(tuán)等十幾家特色企業(yè)。

三、河南農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的模式

參照黑龍江的“五明里模式”，結(jié)合河南農(nóng)業(yè)特點(diǎn)，建立適合河南的供應(yīng)鏈金融模式即“核心企業(yè)、專業(yè)合作社、農(nóng)戶、銀行、保險(xiǎn)、政府及科技”農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融模式。政府是該模式的規(guī)劃者，政府出面牽頭大型企業(yè)，建立專業(yè)合作社，核心企業(yè)向銀行提供信貸抵押，為合作社發(fā)放貸款，農(nóng)戶與合作社簽訂訂單進(jìn)行生產(chǎn)，由合作社依托當(dāng)?shù)乜萍疾块T對(duì)生產(chǎn)實(shí)行全過(guò)程指導(dǎo)。其運(yùn)行機(jī)制為在原料供應(yīng)和生產(chǎn)環(huán)節(jié)，由政府提供支農(nóng)資金，專業(yè)合作社提供農(nóng)資保障、簽訂訂單，農(nóng)戶進(jìn)行農(nóng)產(chǎn)品專業(yè)化生產(chǎn)，銀行向農(nóng)戶提供貸款，核心企業(yè)與合作社簽訂協(xié)議，向銀行提供抵押信貸擴(kuò)展；在存貯環(huán)節(jié)，利用專業(yè)合作社作為農(nóng)產(chǎn)品的儲(chǔ)存設(shè)備及倉(cāng)庫(kù)；在銷售環(huán)節(jié)充分利用核心企業(yè)的銷售渠道。

該模式的特點(diǎn)包括：（1）這一農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工、銷售供應(yīng)鏈加強(qiáng)了核心企業(yè)和農(nóng)戶的業(yè)務(wù)關(guān)系，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)可借助這種關(guān)系向農(nóng)戶授信，將資金注入供應(yīng)鏈中，這樣既增加了對(duì)農(nóng)戶和農(nóng)業(yè)的支持，又?jǐn)U大了自身的盈利。（2）降低了銀行的風(fēng)險(xiǎn)。核心企業(yè)提供的信用抵押使其在供應(yīng)鏈上承擔(dān)了連帶責(zé)任，促使核心企業(yè)與供應(yīng)鏈上的合作社與農(nóng)戶形成了戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，核心企業(yè)若要降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就必須監(jiān)督和改善供應(yīng)鏈上企業(yè)和組織的經(jīng)營(yíng)。銀行作為供應(yīng)鏈條中資金的提供者，就需要對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈的物流、信息流和資金流進(jìn)行全方位的了解，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。（3）將原來(lái)對(duì)大量分散農(nóng)戶的小額貸款進(jìn)行集中，降低放貸成本，打破了微型金融的局限。

四、農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理

由于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融參與的主體較多，契約復(fù)雜，在推行這一模式的過(guò)程中，需要對(duì)其存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成主要包括：（1）核心企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。在整個(gè)供應(yīng)鏈金融中，核心企業(yè)在經(jīng)營(yíng)規(guī)模和融資成本上都占有較大的優(yōu)勢(shì)，是決定整個(gè)供應(yīng)鏈金融資金流量的主導(dǎo)因素。如果核心企業(yè)利用自己的優(yōu)勢(shì)地位，對(duì)上下游的組織和農(nóng)戶進(jìn)行利潤(rùn)及資金流量的擠壓，必然使得整個(gè)供應(yīng)鏈產(chǎn)生“震動(dòng)”。另外，核心企業(yè)在整個(gè)供應(yīng)鏈中起到了擔(dān)保作用，如果其負(fù)債水平過(guò)高則將使整個(gè)供應(yīng)鏈的合作伙伴之間出現(xiàn)整體危機(jī)。（2）供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的貸款擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融是對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈整體的物流、資金流、控制技術(shù)的結(jié)構(gòu)化運(yùn)用，對(duì)授信主體的中小企業(yè)資質(zhì)要求較低，對(duì)授信主體的預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保較為重視，而這些資產(chǎn)存在較大的信用風(fēng)險(xiǎn)。（3）農(nóng)戶信息不對(duì)稱的信用風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)戶對(duì)貸款的用途不明確，并且小規(guī)模的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品科技附加值低、利潤(rùn)率低，受市場(chǎng)影響較大。（4）操作風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)在制定供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)根據(jù)供應(yīng)鏈的具體信息設(shè)計(jì)產(chǎn)品的管理及風(fēng)險(xiǎn)控制，要求金融工作人員要對(duì)供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)、規(guī)模和信息傳遞充分了解。

在對(duì)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，需要風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、度量、評(píng)估及控制四個(gè)環(huán)節(jié)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)管理的前提，在識(shí)別過(guò)程中要找到影響供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)或農(nóng)戶不能按時(shí)還款的影響因素，并將影響因素進(jìn)行定性和分類，區(qū)分哪些是可以避免的，而哪些是不能避免的。風(fēng)險(xiǎn)的度量即對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析與描述，建立風(fēng)險(xiǎn)度量的數(shù)學(xué)模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率進(jìn)行預(yù)測(cè)。風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估是在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量之后，將預(yù)計(jì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)的概率、造成損失的嚴(yán)重程度與貸款的收益進(jìn)行配比，分析其是否在銀行的承受范圍內(nèi)，從而采用相應(yīng)的控制手段和政策將損失降到最低。在整個(gè)控制模型中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估占重要地位，可建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系對(duì)供應(yīng)鏈金融中存在的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行定性分析。

在這一指標(biāo)體系中，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、專業(yè)合作社及農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)、核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和供應(yīng)鏈整體狀況組成一級(jí)指標(biāo)體系。行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)為行業(yè)地位和技術(shù)水平，影響整體供應(yīng)鏈的發(fā)展前景和農(nóng)戶的還款意愿；專業(yè)合作社及農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)為與核心企業(yè)的合作頻率及年限、農(nóng)戶的管理水平和信用狀況，影響供應(yīng)鏈的穩(wěn)定及農(nóng)戶的還款能力；核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵，核心企業(yè)的信用記錄、盈利能力、運(yùn)營(yíng)能力、償債能力、資產(chǎn)質(zhì)量及行業(yè)地位是整個(gè)供應(yīng)鏈金融運(yùn)行的基礎(chǔ)，其在整個(gè)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)控制中占據(jù)重要地位；最后，供應(yīng)鏈的整體狀況體現(xiàn)為產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、總體盈利能力和信息傳遞，是金融機(jī)構(gòu)最終收益的保障。

結(jié)合上述對(duì)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系的分析，筆者認(rèn)為在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融管理過(guò)程中應(yīng)采取以下措施加強(qiáng)管理。第一，嚴(yán)格控制供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)主體的準(zhǔn)入機(jī)制。認(rèn)真收集、整理和分析節(jié)點(diǎn)主體即農(nóng)戶、專業(yè)合作社及核心企業(yè)的交易情況和風(fēng)險(xiǎn)情況，對(duì)其信用水平進(jìn)行客觀的評(píng)價(jià)，同時(shí)應(yīng)提高其信用水平。第二，提高對(duì)核心企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。核心企業(yè)在供應(yīng)鏈中起到信用擔(dān)保的作用，應(yīng)對(duì)其信用狀況、盈利能力、運(yùn)營(yíng)能力和償債能力繼續(xù)進(jìn)行充分的分析與評(píng)價(jià)。對(duì)其所提供質(zhì)押物價(jià)值，應(yīng)根據(jù)以往的資料和市場(chǎng)信息準(zhǔn)確判斷其價(jià)值，保障金融機(jī)構(gòu)能夠收回貸款。第三，控制供應(yīng)鏈整體的信用額度。結(jié)合供應(yīng)鏈的運(yùn)行狀況，針對(duì)不同節(jié)點(diǎn)主體的特點(diǎn)建立不同的授信額度。對(duì)信用額度的控制還應(yīng)包括對(duì)第三方物流企業(yè)業(yè)務(wù)額度的控制，供應(yīng)鏈的物流企業(yè)單一將導(dǎo)致倉(cāng)儲(chǔ)成本的提高和產(chǎn)品流通速度的減緩，這樣會(huì)降低供應(yīng)鏈的運(yùn)行效率，影響貸款的收回。第四，建立暢通的信息共享平臺(tái)。通過(guò)建立網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái)，可將借款人的信用信息與銀行進(jìn)行有效對(duì)接，幫助銀行了解借款人的資金流向和還款情況，減少銀行和企業(yè)間信息不對(duì)稱的現(xiàn)象，降低信用風(fēng)險(xiǎn)。

（注：本文系南陽(yáng)市社科規(guī)劃項(xiàng)目《在我市發(fā)展農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融解決農(nóng)業(yè)籌資問(wèn)題研究》的研究課題）

參考文獻(xiàn)：

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篇（8）

中圖分類號(hào)：F275.6 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

0 引 言

作為一種新興融資模式，供應(yīng)鏈金融為商業(yè)銀行開拓了新的市場(chǎng)，同時(shí)也為各個(gè)產(chǎn)業(yè)尤其是中小企業(yè)拓寬了融資途徑。各行各業(yè)紛紛試水供應(yīng)鏈金融，鋼鐵行業(yè)存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)尤其火熱。然而2012年，全國(guó)鋼材行業(yè)遭遇了前所未有的打擊。自2012年8月份以來(lái)，從鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商到物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)，已有多家公司公告，坦承涉入與鋼貿(mào)相關(guān)的糾紛中。11月，銀行集體訴訟大批鋼貿(mào)企業(yè)利用虛假質(zhì)押騙貸一事引起了行業(yè)內(nèi)的高度關(guān)注。由此可見，鋼鐵行業(yè)存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)火熱的背后，隱藏的是風(fēng)險(xiǎn)管理巨大的漏洞。因此，如何控制好供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)已成為熱點(diǎn)問(wèn)題。文章將針對(duì)此問(wèn)題展開研究，第一部分主要說(shuō)明論文的文獻(xiàn)研究來(lái)源，第二部分主要為結(jié)合文獻(xiàn)與調(diào)研實(shí)際總結(jié)得出的鋼鐵行業(yè)融資現(xiàn)狀，第三部分主要說(shuō)明此現(xiàn)狀產(chǎn)生背后的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題及原因說(shuō)明，第四部分則針對(duì)第三部分提出的問(wèn)題及原因，從完善風(fēng)險(xiǎn)管理流程及創(chuàng)新業(yè)務(wù)開展模式兩方面提出建議，第五部分總結(jié)本文主要論點(diǎn)及結(jié)論。

1 文獻(xiàn)研究

對(duì)于存貨質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)管理的研究，國(guó)外集中在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)的定量研究，國(guó)內(nèi)則較多通過(guò)定性分析評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。Barsky和Catanach[1]建立了融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析概念模型，這個(gè)模型將業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為五種：業(yè)務(wù)過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、人力資源風(fēng)險(xiǎn)和基本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。盛巧玲，吳炎太[2]認(rèn)為供應(yīng)鏈存貨質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)主要包括六大類風(fēng)險(xiǎn)，并基于此建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，將層次分析法與模糊綜合評(píng)價(jià)法相結(jié)合來(lái)評(píng)價(jià)存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

總而言之國(guó)內(nèi)外針對(duì)存貨質(zhì)押融資模式下的風(fēng)險(xiǎn)研究大都從風(fēng)險(xiǎn)類別出發(fā)，提出風(fēng)險(xiǎn)管理建議，而缺少對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理流程的探討。本文從風(fēng)險(xiǎn)管理的流程出發(fā)，分析風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題，并據(jù)此提出銀行規(guī)避存貨質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的解決方案。

本文所依據(jù)的主要闡述如下，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理體系，錢軍[3]針對(duì)目前我國(guó)商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)控制等流程方面的現(xiàn)狀，提出了基于商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式的風(fēng)險(xiǎn)管理流程的基本對(duì)策。段偉常，張仲義[4]認(rèn)為物流金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)控制等三個(gè)典型過(guò)程。關(guān)于鋼鐵行業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，孔月[5]認(rèn)為銀行在業(yè)務(wù)開展中存在專業(yè)水平低、評(píng)估指標(biāo)不合理等問(wèn)題，而陸岷峰，欒成凱[6]認(rèn)為信息非對(duì)稱導(dǎo)致“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”，并提出構(gòu)建防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)、化解個(gè)體鋼材市場(chǎng)危機(jī)是當(dāng)前保持商業(yè)銀行健康、穩(wěn)步發(fā)展的重要措施。關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，楊海明[7]認(rèn)為應(yīng)從現(xiàn)金流量控制和結(jié)構(gòu)授信安排兩方面加強(qiáng)管理，而陸岷峰，欒成凱[6]認(rèn)為應(yīng)從加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和創(chuàng)新產(chǎn)品策略兩方面應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。

2 鋼鐵行業(yè)存貨質(zhì)押融資現(xiàn)狀分析

（1）鋼鐵行業(yè)盈利能力縮水，利潤(rùn)率下降，融資企業(yè)違約嚴(yán)重

在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的大背景下，鋼貿(mào)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，鋼材價(jià)格一路走低，導(dǎo)致鋼鐵行業(yè)盈利空間不斷縮小。鋼鐵生意往往資金占用較大，因此中小型鋼貿(mào)商在資金鏈中出于劣勢(shì)地位，對(duì)大型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)不能賒賬，對(duì)客戶銷售又需墊付資金，從而造成資金鏈兩端吃緊，需承擔(dān)很大的資金風(fēng)險(xiǎn)。因此，當(dāng)鋼材價(jià)格波動(dòng)激烈、銷售情況不理想時(shí)，資金鏈出現(xiàn)大缺口無(wú)法填平，因而常常無(wú)法償還貸款而造成違約。

（2）信貸政策審批標(biāo)準(zhǔn)不合理，中小企業(yè)融資難，造假現(xiàn)象頻繁

銀行為了減少貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)置了很高的準(zhǔn)入門檻。對(duì)貸款企業(yè)資質(zhì)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，最需要融資的中小型的企業(yè)往往很難達(dá)到銀行的貸款標(biāo)準(zhǔn)。為了獲得貸款，部分中小鋼貿(mào)企業(yè)不得不冒險(xiǎn)，編寫虛假材料以騙取貸款。由此導(dǎo)致虛假質(zhì)押和重復(fù)質(zhì)押的情況頻發(fā)，銀行面臨高信用風(fēng)險(xiǎn)。

（3）鋼貿(mào)業(yè)務(wù)成為融資平臺(tái)，資金挪用嚴(yán)重

由于鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)率低，一些取得了貸款的鋼貿(mào)商為了獲取更多利益，將利用鋼貿(mào)生意貸來(lái)的款項(xiàng)逐漸投向房地產(chǎn)、股票期貨市場(chǎng)、金融公司或民間借貸市場(chǎng)等高收益行業(yè)，幾乎所有的資金都在體外循環(huán)，鋼材市場(chǎng)已慢慢成為純粹的融資平臺(tái)[3]。在此狀況下，銀行所貸出的錢無(wú)法解決鋼鐵行業(yè)的資金短缺問(wèn)題，一旦體外循環(huán)的資金不能及時(shí)補(bǔ)充進(jìn)來(lái)，資金鏈就會(huì)斷裂，整個(gè)供應(yīng)鏈也受到極大的挑戰(zhàn)。

（4）過(guò)度授信過(guò)度擔(dān)保現(xiàn)象嚴(yán)重

2008年國(guó)內(nèi)擴(kuò)大內(nèi)需刺激措施推出，鋼貿(mào)企業(yè)融資平臺(tái)作用發(fā)揮到了一個(gè)高峰。在此期間，銀行受利益驅(qū)動(dòng)，降低貸款的審批標(biāo)準(zhǔn)，大肆鼓勵(lì)鋼貿(mào)商進(jìn)行貸款，盲目對(duì)鋼貿(mào)企業(yè)授信，導(dǎo)致過(guò)度授信、過(guò)度擔(dān)保現(xiàn)象嚴(yán)重。

3 鋼鐵行業(yè)存貨質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題及產(chǎn)生原因

總結(jié)存貨質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)管理的基本流程，認(rèn)為主要包含評(píng)估與監(jiān)管兩個(gè)環(huán)節(jié)，具體操作流程如圖1所示。

基于上面的存貨質(zhì)押供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的流程，對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)：由于目前供應(yīng)鏈金融體系還很不完善，業(yè)務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)的操作沒(méi)有一定的規(guī)范，缺少科學(xué)地評(píng)估和準(zhǔn)入的體系，供應(yīng)鏈信息不對(duì)稱和風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)差等原因，銀行現(xiàn)行的風(fēng)險(xiǎn)管理存在很多漏洞。這些漏洞體現(xiàn)在業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理操作中的各個(gè)環(huán)節(jié)。下面將對(duì)存貨質(zhì)押供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的漏洞及其產(chǎn)生的原因進(jìn)行分析。

3.1 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與準(zhǔn)入

（1）中小鋼貿(mào)商報(bào)表數(shù)據(jù)失真，委外風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估誤差大

對(duì)于鋼鐵行業(yè)存貨質(zhì)押融資的過(guò)程中存在委外評(píng)估導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)誤差大的問(wèn)題。在授信前，銀行需要對(duì)借款企業(yè)的資質(zhì)進(jìn)行評(píng)估。但是對(duì)于銀行而言，其自身并不具備風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)能力，因此在實(shí)際操作過(guò)程中，銀行大多是與固定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作。由銀行向風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)文件，如融資公司報(bào)表、質(zhì)押物價(jià)格等，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)則根據(jù)銀行提供資料進(jìn)行分析評(píng)估，為銀行出具風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告，銀行根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)提供的評(píng)估報(bào)告進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)利益平衡，決定是否通過(guò)鋼貿(mào)企業(yè)融資要求。而這一操作流程實(shí)質(zhì)上存在比較大的漏洞，一方面，由于具有融資需求的鋼貿(mào)企業(yè)大都為中小企業(yè)，而風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的主要針對(duì)對(duì)象是大型企業(yè)，因此存在指標(biāo)要求與實(shí)際對(duì)象不符的問(wèn)題。另一方面，在現(xiàn)實(shí)中，不排除借款鋼貿(mào)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)道德水平低下的狀況，報(bào)表數(shù)據(jù)不能真實(shí)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)的狀況。因此銀行期望通過(guò)專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)獲得風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的準(zhǔn)確結(jié)果，往往因?yàn)殇撡Q(mào)企業(yè)的利益驅(qū)動(dòng)而希望落空，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果往往遠(yuǎn)低于實(shí)際值，這樣直接導(dǎo)致了銀行的風(fēng)險(xiǎn)提高和決策失誤。

（2）準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)不完善，物流企業(yè)資質(zhì)能力不足

作為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)操作的重要主體，物流企業(yè)的選擇至關(guān)重要。而目前對(duì)于物流企業(yè)的選擇尚缺乏一個(gè)完善而全面的準(zhǔn)入體系。在存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)的不同模式下，物流企業(yè)起到的作用不盡相同，因此存在的問(wèn)題也大有不同。在委托監(jiān)管模式下，物流企業(yè)大多是中小型倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)，銀行對(duì)于物流企業(yè)大多僅考察其物流運(yùn)營(yíng)與存貨監(jiān)管的安全條件及其他條件是否符合質(zhì)物的倉(cāng)儲(chǔ)要求等，而對(duì)于其是否具有完善的日常監(jiān)管制度、專業(yè)人才等以及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力往往并不做要求。一方面，這源于中國(guó)物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)普遍水平低，大多數(shù)物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)作為中小企業(yè)難以滿足全面的要求；另一方面，也是商業(yè)銀行缺乏對(duì)于物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)資質(zhì)的重視，風(fēng)險(xiǎn)管理體系存在漏洞。由于這種妥協(xié)式不規(guī)范的準(zhǔn)入體系，導(dǎo)致不合格物流企業(yè)進(jìn)入供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系，甚至出現(xiàn)鋼貿(mào)企業(yè)與物流企業(yè)勾結(jié)騙貸，導(dǎo)致重復(fù)質(zhì)押、虛假質(zhì)押?jiǎn)栴}頻發(fā)。而在統(tǒng)一授信模式下，物流企業(yè)大多是大型綜合物流企業(yè)，綜合能力較強(qiáng)，品牌與信譽(yù)較好，綜合監(jiān)管技術(shù)水平高于一般物流企業(yè)。對(duì)于此種物流企業(yè)，銀行的主要評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)為業(yè)內(nèi)評(píng)價(jià)和規(guī)模組織架構(gòu)，而往往缺乏對(duì)于合作意愿的考察。由于綜合性物流企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利水平高于一般企業(yè)，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展僅為增值性擴(kuò)張業(yè)務(wù)，因此難以受到企業(yè)戰(zhàn)略性重視，監(jiān)管責(zé)任意識(shí)缺乏，業(yè)務(wù)監(jiān)管力度低，導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)增加。

3.2 業(yè)務(wù)監(jiān)管環(huán)節(jié)

（1）供應(yīng)鏈信息不對(duì)稱，質(zhì)押物監(jiān)管水平低下

現(xiàn)在的存貨質(zhì)押供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，銀行大多將對(duì)質(zhì)押物的監(jiān)管事務(wù)交由物流公司負(fù)責(zé)，銀行會(huì)定期派遣監(jiān)管員進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查[8]。這樣的監(jiān)管模式中，物流企業(yè)在質(zhì)押物監(jiān)管的環(huán)節(jié)中掌握著來(lái)自市場(chǎng)、借款企業(yè)和銀行三方面的信息，而銀行往往只能從物流企業(yè)處獲得關(guān)于質(zhì)押物的信息，供應(yīng)鏈上下游間信息不對(duì)稱，極易導(dǎo)致借款企業(yè)和物流企業(yè)勾結(jié)騙貸的情況發(fā)生。另外，盡管銀行會(huì)派遣監(jiān)管員進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，以期監(jiān)督質(zhì)押物，降低風(fēng)險(xiǎn)。但由于監(jiān)管員通常不具備專業(yè)的物流知識(shí)，很難對(duì)鋼材的價(jià)值和數(shù)量進(jìn)行準(zhǔn)確的評(píng)估，存在較高人工風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，因此銀行派監(jiān)管員的辦法并不是減小風(fēng)險(xiǎn)的有力措施。在這樣的監(jiān)管模式下，質(zhì)押物的監(jiān)管水平較低，由此帶來(lái)的道德風(fēng)險(xiǎn)和人工風(fēng)險(xiǎn)居高不下。

（2）風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)差，對(duì)資金流向的監(jiān)控力度小

鋼材市場(chǎng)的融資中存在嚴(yán)重的資金外流現(xiàn)象，主要由銀行對(duì)資金去向監(jiān)管不力造成的。鋼貿(mào)是一個(gè)利潤(rùn)空間非常小的行業(yè)，很多鋼貿(mào)商運(yùn)用質(zhì)押鋼材進(jìn)行貸款后到房地產(chǎn)等高利潤(rùn)空間的行業(yè)去投資，專款不專用。然而銀行在對(duì)貸款資金去向的監(jiān)管方面明顯意識(shí)不強(qiáng)，力度不夠。借款企業(yè)在銀行貸款時(shí)需在銀行設(shè)立專門賬戶，但在銀行的實(shí)際業(yè)務(wù)操作過(guò)程中，很少涉及對(duì)專門賬戶資金流向的管理，這使得銀行面臨較大的信用風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生波動(dòng)，某一鋼貿(mào)商資金鏈斷裂，不僅銀行難以回收資金，甚至?xí)绊懻麄€(gè)供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)，帶來(lái)巨大的供應(yīng)鏈系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警意識(shí)差，風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急控制難度大

風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警和應(yīng)急控制屬于銀行業(yè)務(wù)管控的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，預(yù)警機(jī)制的存在可以使銀行進(jìn)行存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)大大降低。然而在現(xiàn)行的融資業(yè)務(wù)流程中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的投入極少，大多數(shù)銀行缺少建立健全的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與應(yīng)急處理機(jī)制。一方面銀行缺乏風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的意識(shí)，另一方面由于業(yè)務(wù)操作過(guò)程中的信息不對(duì)稱和標(biāo)準(zhǔn)不完善導(dǎo)致預(yù)警困難。

4 鋼鐵行業(yè)存貨質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)管理建議

在上述的風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題及原因中，分析了存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)目前開展的主要管理問(wèn)題及其產(chǎn)生原因，針對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，認(rèn)為主要應(yīng)通過(guò)完善風(fēng)險(xiǎn)管理流程體系，從流程環(huán)節(jié)上解決風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題；另一方面，諸如信息不透明等導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題的根源，究其根本是其模式開展本身存在問(wèn)題，由此認(rèn)為從根本上解決如上問(wèn)題，需從業(yè)務(wù)模式上展開創(chuàng)新。在風(fēng)險(xiǎn)管理建議中，將主要從完善風(fēng)險(xiǎn)管理流程體系與創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式開展兩方面展開。

4.1 完善風(fēng)險(xiǎn)管理流程體系

（1）加強(qiáng)評(píng)估力度，降低鋼貿(mào)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)

評(píng)估和準(zhǔn)入作為一項(xiàng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開端，銀行必須加強(qiáng)對(duì)于環(huán)節(jié)的重視。一方面，由于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)主要針對(duì)中小企業(yè)，因此銀行必須完善現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，制定符合中小企業(yè)實(shí)際情況的評(píng)估指標(biāo)，弱化對(duì)于財(cái)務(wù)指標(biāo)的要求，加強(qiáng)對(duì)于非財(cái)務(wù)指標(biāo)的要求，保證評(píng)估指標(biāo)能夠切實(shí)有效地把握項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，避免“報(bào)表決定一切”的評(píng)估方法。另一方面，培養(yǎng)熟悉鋼貿(mào)業(yè)務(wù)的專業(yè)人才進(jìn)行實(shí)地考察和評(píng)估，對(duì)鋼貿(mào)企業(yè)的業(yè)務(wù)情況及相關(guān)合作情況進(jìn)行全面的把握和掌控，降低由于鋼貿(mào)企業(yè)造假導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)。

（2）嚴(yán)格準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，降低物流企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)

由于供應(yīng)鏈金融實(shí)際操作中，銀行缺乏物流管理能力，需要借助物流企業(yè)的幫助開展業(yè)務(wù)，因此物流企業(yè)的監(jiān)管能力和道德水平極大影響了業(yè)務(wù)開展的風(fēng)險(xiǎn)水平。對(duì)于物流企業(yè)的選擇，銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)于準(zhǔn)入體系的完善，可采用招標(biāo)合作形式，根據(jù)業(yè)內(nèi)評(píng)價(jià)及初步考察選定部分物流企業(yè)作為初步合作意向?qū)ο螅虺踹x名單企業(yè)發(fā)放招標(biāo)邀請(qǐng)書，由意向物流企業(yè)投標(biāo)，結(jié)合投標(biāo)資料并對(duì)其進(jìn)行深入調(diào)查分析，由專家進(jìn)行評(píng)估后確定合作物流企業(yè)名單，確保物流企業(yè)的物流監(jiān)管能力和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力。另外，對(duì)于物流企業(yè)的考察指標(biāo)，特別是大型物流企業(yè)，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)于合作意愿的權(quán)重要求，保證物流企業(yè)對(duì)于該項(xiàng)業(yè)務(wù)的重視程度和責(zé)任意識(shí)，降低由物流企業(yè)導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。

（3）完善質(zhì)押物監(jiān)管體系，銀行需對(duì)物流企業(yè)形成制約

完善的質(zhì)押物監(jiān)管體系有利于提高質(zhì)押物監(jiān)管水平，可以防范物流企業(yè)失信現(xiàn)象的發(fā)生，有效降低信用風(fēng)險(xiǎn)。一方面需選擇信譽(yù)度高的物流企業(yè)，督促物流企業(yè)加強(qiáng)質(zhì)押物監(jiān)管。另一方面，銀行自身也需要提高自身的物流專業(yè)水平，培養(yǎng)自己的物流管理人才，在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的質(zhì)押物資質(zhì)認(rèn)定和后期的質(zhì)押物倉(cāng)儲(chǔ)管理方面對(duì)物流企業(yè)形成制約。

（4）加強(qiáng)貸款賬戶的管理，實(shí)時(shí)追蹤資金去向

銀行需要加強(qiáng)對(duì)借款企業(yè)貸款賬戶的管理，發(fā)揮供應(yīng)鏈金融的特色優(yōu)勢(shì)，為借款企業(yè)的上下游企業(yè)設(shè)立業(yè)務(wù)往來(lái)賬戶，實(shí)時(shí)監(jiān)控供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的資金往來(lái)狀況以掌握發(fā)放的款項(xiàng)去向，確保貸款企業(yè)專款專用。在借貸合約中進(jìn)行規(guī)定，嚴(yán)格限制貸款資金流出鋼鐵行業(yè)，設(shè)置大力度的違約處罰；與物流企業(yè)聯(lián)合進(jìn)行嚴(yán)密的監(jiān)管，確保實(shí)時(shí)掌握借款企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

（5）銀行聯(lián)合物流企業(yè)建立全面的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及應(yīng)急控制系統(tǒng)

由銀行或物流企業(yè)單獨(dú)建立的預(yù)警和應(yīng)急機(jī)制是片面的，對(duì)存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警不能僅僅停留針對(duì)某個(gè)單一對(duì)象或某個(gè)單一環(huán)節(jié)，要對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈進(jìn)行全面的管控，銀行需要通過(guò)預(yù)警系統(tǒng)對(duì)借款企業(yè)、供應(yīng)商、下游企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀況進(jìn)行有效的監(jiān)控。建立全面的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和應(yīng)急控制系統(tǒng)需要對(duì)組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，可以由銀行和物流企業(yè)聯(lián)合設(shè)立專門的預(yù)警應(yīng)急機(jī)構(gòu)，制定相應(yīng)的規(guī)章制度，明確各自的職責(zé)，有效改善與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的流程，提高信息交換的效率。在第一時(shí)間發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，并且快速做出反應(yīng)，及時(shí)分散轉(zhuǎn)移和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

4.2 創(chuàng)新業(yè)務(wù)開展模式

（1）建立集成的電子信息交易平臺(tái)

信息不對(duì)稱導(dǎo)致存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)開展問(wèn)題頻發(fā)。針對(duì)這一問(wèn)題，可建立全面集成的電子信息交易平臺(tái)。在這樣的電子信息平臺(tái)下，貫穿整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的集商流、資金流、物流于一體的信息資源可以實(shí)現(xiàn)及時(shí)透明的共享。平臺(tái)之中的成員不僅可以共享信息，還可以共享平臺(tái)的金融服務(wù)、物流服務(wù)等。建立這樣的信息交易平臺(tái)，不但可以降低存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中的操作風(fēng)險(xiǎn)，避免物流企業(yè)與貸款企業(yè)勾結(jié)騙貸；更有利于銀行收集借款企業(yè)的交易信息進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，降低風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估成本。

（2）銀行與物流公司聯(lián)合，設(shè)立物流銀行

物流企業(yè)責(zé)任意識(shí)差、銀行專業(yè)水平低妨礙業(yè)務(wù)開展。由此，可成立物流銀行，將銀行的資金流與物流企業(yè)的物流進(jìn)行結(jié)合，形成專業(yè)化的戰(zhàn)略聯(lián)盟。銀行與物流企業(yè)實(shí)現(xiàn)了完全的責(zé)任和利益捆綁。合二為一的銀行和物流企業(yè)在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中擁有共同的目標(biāo)，這就直接避免了物流企業(yè)監(jiān)督責(zé)任意識(shí)差、與貸款企業(yè)勾結(jié)騙貸帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

（3）引入信用保險(xiǎn)，豐富風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避手段

目前銀行開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，一旦業(yè)務(wù)出現(xiàn)授信風(fēng)險(xiǎn)，管理方式單一，大都采取風(fēng)險(xiǎn)自留或與物流企業(yè)及擔(dān)保企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的方式。因此，銀行可考慮在此種業(yè)務(wù)中引入信用保險(xiǎn)和監(jiān)管保險(xiǎn)，保證一旦在供應(yīng)鏈金融中出現(xiàn)授信風(fēng)險(xiǎn)，僅靠貿(mào)易自償性難以及時(shí)、足額地收回授信時(shí)，銀行就可通過(guò)保險(xiǎn)公司的信用保險(xiǎn)來(lái)及時(shí)化解授信風(fēng)險(xiǎn)。信用保險(xiǎn)開展，既能解決供應(yīng)鏈中企業(yè)的融資問(wèn)題，又能解決銀行授信的擔(dān)保問(wèn)題；同時(shí)，保險(xiǎn)公司又開辟了一個(gè)新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，是一項(xiàng)企業(yè)、銀行、保險(xiǎn)公司三方共贏的創(chuàng)舉[9]。

（4）引入第四方風(fēng)險(xiǎn)管理商，加強(qiáng)物流企業(yè)監(jiān)管

由于目前中國(guó)物流企業(yè)普遍小而雜，自身道德水平低，物流企業(yè)與鋼貿(mào)企業(yè)勾結(jié)騙貸的情況時(shí)有發(fā)生。因此認(rèn)為有必要存在第四方能夠?qū)ξ锪髌髽I(yè)進(jìn)行監(jiān)管，確保物流企業(yè)操作的規(guī)范合法性，降低由于物流企業(yè)自身道德水平低導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)。第四方風(fēng)險(xiǎn)管理商可為銀行提供業(yè)務(wù)全流程的風(fēng)險(xiǎn)控制方案，降低供應(yīng)鏈金融的操作風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)控物流企業(yè)及擔(dān)保企業(yè)參與主體的業(yè)務(wù)操作，有效彌補(bǔ)了銀行自身監(jiān)管能力不足的漏洞，銀行可專注于金融業(yè)務(wù)的開展，符合供應(yīng)鏈發(fā)展專業(yè)性分工的大趨勢(shì)。

5 結(jié)束語(yǔ)

2012年頻繁爆發(fā)的鋼鐵行業(yè)存貨重復(fù)質(zhì)押事件，可以看出存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)背后隱藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)管理漏洞。本文首先結(jié)合文獻(xiàn)研究以及現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研，說(shuō)明了鋼鐵行業(yè)存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀問(wèn)題。而這些問(wèn)題來(lái)自于銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的漏洞，對(duì)此，文章從風(fēng)險(xiǎn)管理流程角度分析，認(rèn)為銀行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管存在問(wèn)題，并分析其產(chǎn)生原因。在問(wèn)題分析基礎(chǔ)上，文章從完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系與創(chuàng)新業(yè)務(wù)開展形式兩方面給予建議，認(rèn)為銀行要加強(qiáng)評(píng)估準(zhǔn)入體系建設(shè)，提高對(duì)于業(yè)務(wù)開展過(guò)程中的質(zhì)物與資金的監(jiān)管水平，完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制；并可以考慮通過(guò)建立電子信息平臺(tái)、與物流公司聯(lián)盟、引入信用風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)管理商來(lái)提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

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篇（9）

相對(duì)應(yīng)的，從供應(yīng)鏈上的運(yùn)營(yíng)商（核心企業(yè)、上下游配套的中小企業(yè)等）角度出發(fā)，供應(yīng)鏈金融的側(cè)重點(diǎn)則轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)屬性，金融是手段，供應(yīng)鏈成為目的。此時(shí)，供應(yīng)鏈金融表現(xiàn)為一種新型的產(chǎn)業(yè)組織模式，它是供應(yīng)鏈管理內(nèi)涵的發(fā)展和深化，即從關(guān)注物流到注重物流、信息流和資金流的高效整合。對(duì)資金流的有效管理是實(shí)現(xiàn)“三流”合一，提升供應(yīng)鏈整體績(jī)效的關(guān)鍵，而要實(shí)現(xiàn)資金流的有效管理，則必然要借助金融手段。由于商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)一直是供應(yīng)鏈金融實(shí)踐中最活躍的參與主體，因此大多數(shù)關(guān)于供應(yīng)鏈金融的研究都是從銀行的角度展開的。其中，深發(fā)展銀行副行長(zhǎng)胡躍飛(2007)闡述了相對(duì)來(lái)說(shuō)比較具備代表性的供應(yīng)鏈金融定義，他主張應(yīng)借助剖析供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)，在融合核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流引導(dǎo)工具等新出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)節(jié)變量的同時(shí)，應(yīng)用自償性貿(mào)易融資的信貸模型，為供應(yīng)鏈中存在差異的節(jié)點(diǎn)企業(yè)提供相對(duì)封閉的授信扶持以及結(jié)算理財(cái)?shù)染C合性金融服務(wù)業(yè)務(wù)[2]。胡躍飛的供應(yīng)鏈金融定義中，實(shí)施主體是商業(yè)銀行。與之類似的觀點(diǎn)還有很多，比如彎紅地(2008)認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是銀行將供應(yīng)鏈中相關(guān)企業(yè)看作一個(gè)整體，并對(duì)其提供形式靈活、全面的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式[3]。除了銀行視角，其他幾種常見的視角還有核心企業(yè)、第三方物流企業(yè)和電子商務(wù)平臺(tái)等視角。閆俊宏(2007)認(rèn)為供應(yīng)鏈金融主要是為促進(jìn)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定和運(yùn)作暢順，金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)相互協(xié)作，對(duì)供應(yīng)鏈中的單個(gè)或多個(gè)上下游企業(yè)提供全面結(jié)算和融資服務(wù)，從而建立銀行、企業(yè)和供應(yīng)鏈共贏共存、持續(xù)發(fā)展的局面[4]。現(xiàn)有研究大多落腳于供應(yīng)鏈金融的金融屬性，而在一定程度上忽視了對(duì)其產(chǎn)業(yè)屬性的關(guān)注和分析。具體而言，供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵可以從三個(gè)角度進(jìn)行分析和理解：第一，供應(yīng)鏈金融反映了思維模式的創(chuàng)新，它突破了傳統(tǒng)意義上從微觀層面關(guān)注企業(yè)的視角，而是從中觀的視角剖析整個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈，把金融資源的整理合并內(nèi)容拔高到整體供應(yīng)鏈組織協(xié)調(diào)配合的戰(zhàn)略層面。第二，供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)內(nèi)部存在多方參與主體，主導(dǎo)供應(yīng)鏈金融并提供相關(guān)服務(wù)的主體是供應(yīng)鏈的重要利益攸關(guān)方，可以是核心企業(yè)、第三方物流，銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)、電子商務(wù)平臺(tái)等，由此也形成了各具特色的供應(yīng)鏈金融運(yùn)作模式。第三，供應(yīng)鏈金融以開發(fā)金融工具，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈上物流、信息流和資金流的高效整合為目的，在資源優(yōu)化配置的同時(shí)進(jìn)一步提高整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)績(jī)效。從廣義層面而言，供應(yīng)鏈金融是把供應(yīng)鏈上所具有的金融資源進(jìn)行有效提煉整合，并且為供應(yīng)鏈金融中的特殊組織方提供完整的能夠有效解決供應(yīng)鏈資金流管理問(wèn)題的策略方案。從靜態(tài)上講，不同參與者之間相對(duì)繁復(fù)龐雜的資金關(guān)系都被包含在供應(yīng)鏈中；從動(dòng)態(tài)層次上講，一般是有指定的供應(yīng)鏈管理的相關(guān)參與方（如核心企業(yè)、第三方物流企業(yè)）和金融機(jī)構(gòu)作為組織者，為特定的某個(gè)供應(yīng)鏈條或特定的某個(gè)供應(yīng)鏈的某個(gè)環(huán)節(jié)提供關(guān)于財(cái)務(wù)管理的相關(guān)服務(wù)。

二、供應(yīng)鏈金融模式

所謂模式，即事物的標(biāo)準(zhǔn)樣式，其表明不同事物間潛在的規(guī)律聯(lián)系，內(nèi)容不一定是圖象或圖形，也可能是數(shù)字或抽象的關(guān)系以及思維方式。可以說(shuō)模式關(guān)注的不是本質(zhì)上的內(nèi)在規(guī)律而是外在形式上的聯(lián)系，是人類把從社會(huì)生產(chǎn)和生活實(shí)踐中累積起來(lái)經(jīng)驗(yàn)加以提煉和升華，一種基于認(rèn)識(shí)基礎(chǔ)上的思維方式。簡(jiǎn)而言之，就是能夠從持續(xù)反復(fù)出現(xiàn)的事物中提煉和概括出該事物的規(guī)律，是在發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并解決問(wèn)題的過(guò)程中不斷積累經(jīng)驗(yàn)并對(duì)其進(jìn)行高度歸納總結(jié)，因?yàn)槿藗兺軌驈牟粩喾磸?fù)出現(xiàn)的事物中觀察并發(fā)現(xiàn)出某種特定的模式。一般而言，在一個(gè)成熟的領(lǐng)域內(nèi)，會(huì)發(fā)展出多種不同的模式。一個(gè)關(guān)于模式的比較經(jīng)典的定義是由Alexander提出的，他認(rèn)為每一個(gè)模式都是發(fā)現(xiàn)居民生存環(huán)境中時(shí)常出現(xiàn)的問(wèn)題，在此基礎(chǔ)上提出解決該問(wèn)題的重點(diǎn)方案。模式的意義在于其可以作為經(jīng)驗(yàn)輔助我們進(jìn)行決策，即在某種條件下按照這種模式可以產(chǎn)生某種結(jié)果，是一種參照性指導(dǎo)方略。在一個(gè)優(yōu)秀方案的指導(dǎo)下，人們能夠快速高效的完成目標(biāo)計(jì)劃且可能會(huì)依據(jù)已有的良好思路設(shè)計(jì)出一個(gè)更加優(yōu)秀的方案，從而取得事半功倍的成果。現(xiàn)有文獻(xiàn)中涉及的“供應(yīng)鏈金融模式”，通常表達(dá)了兩種含義，或者簡(jiǎn)單地指代供應(yīng)鏈金融這一概念，突出其作為一個(gè)不可分的完整概念與其他模式的差異，等價(jià)于“供應(yīng)鏈金融”；或者強(qiáng)調(diào)了供應(yīng)鏈金融內(nèi)部的細(xì)分模式，即它在理論上和實(shí)踐中各種可能的表現(xiàn)形式，等價(jià)于“供應(yīng)鏈金融的模式”。

文章所要探究的是第二種含義，即供應(yīng)鏈金融的模式。根據(jù)對(duì)模式的分析，可以推出，供應(yīng)鏈金融模式就是供應(yīng)鏈與金融結(jié)合在一起形成的標(biāo)準(zhǔn)樣式，表現(xiàn)為在供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)自身內(nèi)部參與人之間的某種持續(xù)平衡穩(wěn)定的功能結(jié)構(gòu)關(guān)系以及有規(guī)律可循的交流互動(dòng)方式。由于這種結(jié)構(gòu)關(guān)系和交互方式具有多樣性，從而呈現(xiàn)出多種不同的供應(yīng)鏈金融模式。每一種供應(yīng)鏈金融模式都是供應(yīng)鏈金融參與主體針對(duì)某一特定問(wèn)題或需求而設(shè)計(jì)、開展的實(shí)踐方案的經(jīng)驗(yàn)的規(guī)律性總結(jié)，進(jìn)而抽象升華出的一種可以在整個(gè)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)生態(tài)內(nèi)被其他參與主體不斷借鑒、復(fù)制的實(shí)踐樣板。供應(yīng)鏈金融模式的這種可復(fù)制性使得人們可以在較短的時(shí)期內(nèi)，以更低的實(shí)踐探索成本實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)的高效、規(guī)模化發(fā)展。由于其表現(xiàn)出的對(duì)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要意義，供應(yīng)鏈金融模式一直是供應(yīng)鏈金融研究的焦點(diǎn)之一，許多學(xué)者進(jìn)行過(guò)這方面的研究并對(duì)供應(yīng)鏈金融的各種模式進(jìn)行了總結(jié)分類。雖然供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵要大于供應(yīng)鏈融資，供應(yīng)鏈融資只是供應(yīng)鏈金融的一個(gè)組成部分，但在實(shí)踐中，供應(yīng)鏈金融一開始便是以其在融資方面表現(xiàn)出的獨(dú)特性和創(chuàng)新性而引起廣泛關(guān)注的。由于供應(yīng)鏈金融的最重要的功能是在合理配置資金的基礎(chǔ)上對(duì)供應(yīng)鏈中每一個(gè)鏈條上的參與者進(jìn)行合理的規(guī)劃和調(diào)度，并且因?yàn)槊恳粋€(gè)鏈條中的參與者及時(shí)相互獨(dú)立的個(gè)體關(guān)系，又是相互合作與競(jìng)爭(zhēng)的競(jìng)合關(guān)系，所以主要會(huì)利用債權(quán)債務(wù)關(guān)系對(duì)鏈條中的每一個(gè)參與者之間的資金進(jìn)行合理安排。該債權(quán)債務(wù)關(guān)系首先來(lái)源于企業(yè)和企業(yè)之間的商業(yè)信用并由此體現(xiàn)出來(lái)，盡管企業(yè)的資金是有限制的，但企業(yè)取得融資的重要渠道是銀行，所以銀行涉入到了該債權(quán)債務(wù)關(guān)系后就可能轉(zhuǎn)換成為銀行信用。因此，供應(yīng)鏈金融主要通過(guò)供應(yīng)鏈融資來(lái)實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈資金的合理安排，在很多情況下，學(xué)者們不約而同地將對(duì)供應(yīng)鏈金融的研究與運(yùn)用與供應(yīng)鏈融資的研究與運(yùn)用等同起來(lái)。從現(xiàn)有的文獻(xiàn)資料看，大多數(shù)關(guān)于供應(yīng)鏈金融模式的研究實(shí)質(zhì)上都落腳于供應(yīng)鏈金融的融資模式。在這方面的研究中，學(xué)者們往往選用不同的分類標(biāo)準(zhǔn)或維度對(duì)供應(yīng)鏈金融模式進(jìn)行分類。比如，從銀行角度來(lái)看，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系的差異和解決方案的緯度導(dǎo)向，部分學(xué)者把供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)模式劃分為存貨融資、預(yù)付賬款融資、應(yīng)收賬款融資三類。很多學(xué)者對(duì)國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融的基本模式進(jìn)行了總結(jié)，一般是在三大類融資模式（預(yù)付款、存貨、應(yīng)收賬款）的基礎(chǔ)上，對(duì)每一類融資模式主導(dǎo)下的典型模式進(jìn)行分析，有學(xué)者認(rèn)為基于預(yù)付款的保兌倉(cāng)融資模式、基于存貨的融通倉(cāng)融資模式和基于應(yīng)收賬款的融資模式是目前國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融的主要實(shí)踐模式；也有學(xué)者認(rèn)為供應(yīng)鏈金融的融資方式可以包括應(yīng)收賬款融資、保兌倉(cāng)融資、融通倉(cāng)融資以及監(jiān)管融資四類，還有學(xué)者基于企業(yè)生產(chǎn)營(yíng)運(yùn)過(guò)程中的不同發(fā)展階段的視角研究，提出了基于采購(gòu)階段的預(yù)付款融資模式、基于生產(chǎn)階段的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式以及基于銷售階段的應(yīng)收賬款融資模式的分類。通過(guò)分析上述幾位學(xué)者的研究結(jié)果可以看出，雖然學(xué)者們?cè)诳偨Y(jié)供應(yīng)鏈金融模式時(shí)選取的標(biāo)準(zhǔn)或維度有所差異，但總體而言，都是圍繞預(yù)付賬款類、存貨類和應(yīng)收賬款類這三大類融資模式展開論述的，很少有學(xué)者突破這一框架，另辟蹊徑進(jìn)行分類。

從產(chǎn)業(yè)角度看，供應(yīng)鏈金融作為一種產(chǎn)業(yè)組織模式，是一種非常新穎獨(dú)特的模式。供應(yīng)鏈金融模式的研究可以通過(guò)分析產(chǎn)業(yè)內(nèi)部參與主體的互動(dòng)關(guān)系來(lái)完成。供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)中的主體主要包括兩個(gè)部分：第一部分是位于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈上的運(yùn)營(yíng)商，包含了供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)、與之具備長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系的上下游交易對(duì)手（主要是大量的配套中小企業(yè)）以及第三方物流、電子商務(wù)等企業(yè)；第二部分是較常見的銀行或非銀行等金融機(jī)構(gòu)，其中商業(yè)銀行可以看作是最具典型和表現(xiàn)活躍的參與主體。從產(chǎn)業(yè)層面講，供應(yīng)鏈金融關(guān)注的焦點(diǎn)是怎樣使用金融手段才能在為供應(yīng)鏈分配資源的同時(shí)實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈全局利益的最大化。以該功能為核心，同時(shí)考慮不同主體自身的特點(diǎn)和能力，在供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)內(nèi)主要有四類角色：第一類，由供應(yīng)鏈上節(jié)點(diǎn)企業(yè)所扮演的金融服務(wù)需求方，尤其是由中小企業(yè)扮演；第二類，以商業(yè)銀行為主要代表的金融機(jī)構(gòu)所扮演的金融服務(wù)提供方，它們主要承擔(dān)在為供應(yīng)鏈投入資本的同時(shí)提供另外的資金管理服務(wù)的責(zé)任；第三類，由核心企業(yè)、商業(yè)銀行、第三方物流電商企業(yè)所主要扮演的供應(yīng)鏈金融主導(dǎo)組織方，它們作為供應(yīng)鏈金融的匯聚點(diǎn)，是組織系統(tǒng)內(nèi)的不同參與者，它們的一個(gè)共同點(diǎn)是在系統(tǒng)內(nèi)具備充分的影響力；第四類，由第三方物流、保險(xiǎn)公司、倉(cāng)庫(kù)儲(chǔ)存監(jiān)管等類型企業(yè)所扮演的供應(yīng)鏈金融支持協(xié)作方。因此，可以將供應(yīng)鏈金融模式分為三類，分別是銀行等金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo)下的供應(yīng)鏈金融模式、核心企業(yè)主導(dǎo)下的供應(yīng)鏈金融模式以及第三方物流企業(yè)主導(dǎo)下的供應(yīng)鏈金融模式。

三、供應(yīng)鏈金融協(xié)同機(jī)制

供應(yīng)鏈金融在國(guó)外的實(shí)踐一開始也是以銀行為主導(dǎo)的，其初衷有益于國(guó)內(nèi)的供應(yīng)鏈金融。國(guó)外銀行為了維護(hù)與老顧客之間的關(guān)系，避免因全球化背景下產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致的老客戶流失而推出供應(yīng)鏈金融；而國(guó)內(nèi)銀行則為了開發(fā)新的客戶，為中小企業(yè)提供一種新的信貸模式。故而，研究中國(guó)供應(yīng)鏈金融問(wèn)題，更多的是基于四大參與主體：金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)、核心企業(yè)和第三方物流。這在國(guó)內(nèi)的研究中是獲得一致認(rèn)可的。李飛(2011)[5]指出供應(yīng)鏈金融有利于開拓中小企業(yè)融資市場(chǎng)。林俠、羅霄峰(2011)[6]認(rèn)為為了控制信貸風(fēng)險(xiǎn)銀行一般選擇行業(yè)市場(chǎng)占有率靠前、物流渠道暢通、價(jià)格穩(wěn)定、流通性好的大型物流公司合作。國(guó)外很多專家學(xué)者對(duì)供應(yīng)鏈金融協(xié)同機(jī)制進(jìn)行探討。Duan(2009)建立了在緊急狀況下的供應(yīng)鏈金融損失最小化的合作決策機(jī)制[7]。Allen(1998)等認(rèn)為有效的合同可以保障銀行和企業(yè)以完整的過(guò)程完成談判，從而降低道德風(fēng)險(xiǎn)[8]。有學(xué)者以系統(tǒng)理論為基礎(chǔ)對(duì)供應(yīng)鏈金融的合作協(xié)同管理問(wèn)題進(jìn)行了深入探討。Kong運(yùn)用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)，建立融和物流、信息流、資金流的供應(yīng)鏈金融仿真模型，討論資金流和融資政策制定對(duì)供應(yīng)鏈績(jī)效的影響[9]；Alea(2010)運(yùn)用智能匹配方法設(shè)計(jì)了一個(gè)供應(yīng)鏈金融溝通與決策機(jī)制[10]。供應(yīng)鏈金融中的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題是國(guó)內(nèi)外研究持續(xù)關(guān)注的問(wèn)題。Pater從多角度考慮供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)。Cranfiel針對(duì)供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)中的風(fēng)險(xiǎn)波及性問(wèn)題提出自己的對(duì)策建議。李毅學(xué)(2011)表示，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)基本層面[11]。張春認(rèn)為供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)本身就存在一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)防范與安全控制機(jī)制。在風(fēng)險(xiǎn)度量上，Barsky區(qū)別供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)，將供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)分為五類。有學(xué)者從信任的角度研究供應(yīng)鏈金融機(jī)制。信任是人和其交易伙伴之間的一種期望，在契約的基礎(chǔ)上交易伙伴以雙方都能夠相互接受的方式行事，其中一方不可能利用另一方的弱點(diǎn)或缺陷來(lái)謀求自身利益。Chopra&Meindl認(rèn)為，在供應(yīng)鏈聯(lián)盟中，信任是指供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上的每一個(gè)企業(yè)都十分關(guān)注不同節(jié)點(diǎn)上的其他企業(yè)的福利內(nèi)容，在沒(méi)有考慮清楚自身行為對(duì)其他節(jié)點(diǎn)企業(yè)產(chǎn)生的影響時(shí)不會(huì)隨意采取業(yè)務(wù)行動(dòng)。劉永勝在總結(jié)和吸取了相關(guān)領(lǐng)域的研究情況之后，認(rèn)為供應(yīng)鏈企業(yè)之間的彼此信任包括兩個(gè)方面：一是不同企業(yè)在面對(duì)處于未來(lái)的不確定性時(shí)所表現(xiàn)出對(duì)彼此的信任和依賴，這種成員之間因?qū)?lái)的不確定性而產(chǎn)生的彼此信任十分珍貴；二是供應(yīng)鏈盡管以信任為基礎(chǔ)，但其本身也存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)。從產(chǎn)業(yè)整合的角度設(shè)計(jì)供應(yīng)鏈金融協(xié)同發(fā)展機(jī)制需要整合已有的研究。我們發(fā)現(xiàn)，供應(yīng)鏈金融協(xié)同發(fā)展機(jī)制可以分為三大類：一是立足各參與主體的利益分配激勵(lì)機(jī)制，二是立足供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)的信任文化機(jī)制，三是立足更大系統(tǒng)的宏觀配套機(jī)制。這三個(gè)方面是一個(gè)系統(tǒng)，構(gòu)成了通常所說(shuō)的“動(dòng)之以情、曉之以理、誘之以利”。三種機(jī)制在供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)中起到不同的作用。由于信息不對(duì)稱和經(jīng)濟(jì)人追求個(gè)人利益，可通過(guò)利益分配激勵(lì)機(jī)制，依靠市場(chǎng)這只“看不見的手”，推動(dòng)供應(yīng)鏈金融的有效運(yùn)行。供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)的協(xié)同發(fā)展必須依靠各參與主體的相互信任，在協(xié)同發(fā)展的過(guò)程中，慢慢培養(yǎng)起信任文化，走向協(xié)同發(fā)展的新階段。而在更宏觀的層面，信息容易對(duì)稱或監(jiān)管的交易成本較小時(shí)，采用法律和規(guī)章制度這種強(qiáng)制的機(jī)制，引導(dǎo)供應(yīng)鏈金融健康發(fā)展。

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一、供應(yīng)鏈金融研究意義

根據(jù)中國(guó)人民銀行《2012年三季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告》，2012年6月末全部金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額59.64萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16%。上半年增加4.86萬(wàn)億元，同比多增6832億元。主要商業(yè)銀行（無(wú)論是國(guó)有商業(yè)銀行還是股份制商業(yè)銀行）對(duì)中小企業(yè)的貸款的發(fā)放增長(zhǎng)速度（招商銀行7.35%，民生銀行10.35%，工商銀行8.6%，建設(shè)銀行7.83%）遠(yuǎn)低于整體貸款余額的增速。

從央行的數(shù)據(jù)與主要商業(yè)銀行的年報(bào)數(shù)據(jù)的比較中可以看出，主要商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款積極性不高，其對(duì)中小企業(yè)的貸款增速大大低于整體貸款增速。中小企業(yè)從商業(yè)銀行融資難的問(wèn)題可見一斑。

從目前的商業(yè)實(shí)踐和理論探討來(lái)看，發(fā)展供應(yīng)鏈金融，是改善商業(yè)銀行貸款結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資金投向，緩解中小企業(yè)融資難的一個(gè)重要手段。

二、供應(yīng)鏈金融概念

陳娟（2011）認(rèn)為供應(yīng)鏈?zhǔn)窃趦r(jià)值鏈的理論基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，而供應(yīng)鏈金融則是隨著新型的供應(yīng)鏈管理運(yùn)作模式誕生和發(fā)展的，突出了供應(yīng)鏈組織關(guān)系中資金流對(duì)這個(gè)過(guò)程增值的作用，并以此作為整個(gè)鏈條的整合，從財(cái)務(wù)的視角對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈發(fā)展目標(biāo)進(jìn)行優(yōu)化，為參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的供應(yīng)鏈組織提供一體化金融服務(wù)的產(chǎn)品體系和服務(wù)模式。供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作目標(biāo)是幫助供應(yīng)鏈企業(yè)最大化資金利用價(jià)值，并依托供應(yīng)鏈三流（資金流、物流、信息流）整合幫助他們最小化資金的獲得成本，保證供應(yīng)鏈整體健康發(fā)展所需的資金需求[1]。李偉偉（2012）認(rèn)為供應(yīng)鏈金融以真實(shí)的商品交易為依據(jù)，銀行基于對(duì)供應(yīng)鏈上下游客戶交易流程的掌控而提供融資，以封閉控制商品流或資金流為原則，掌控商品流、資金流、信息流的動(dòng)向，能夠有效的對(duì)信貸資金用途進(jìn)行監(jiān)管，降低銀行融資的風(fēng)險(xiǎn)[2]。

筆者認(rèn)為供應(yīng)鏈融資是以供應(yīng)鏈為依托，以供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)為服務(wù)對(duì)象，以供應(yīng)鏈的核心企業(yè)為貸款擔(dān)保，一方面降低中小企業(yè)的融資成本，另一方面擴(kuò)展銀行的放貸范圍，優(yōu)化資金配置的新型金融業(yè)務(wù)。

三、供應(yīng)鏈金融的研究文獻(xiàn)綜述

國(guó)內(nèi)目前有大量的關(guān)于供應(yīng)鏈金融的研究文獻(xiàn)，這些文獻(xiàn)研究的方向和主題大致可以歸納為三大類：供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理、供應(yīng)鏈金融的發(fā)展建議。

1、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式

目前國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)對(duì)供應(yīng)鏈金融模式的分析，有的是從商業(yè)銀行的實(shí)際供應(yīng)鏈產(chǎn)品出發(fā)對(duì)供應(yīng)鏈金融模式進(jìn)行分類，有的從供應(yīng)鏈上的商品流向?qū)?yīng)鏈金融模式做出劃分，有的以質(zhì)押品的不同區(qū)分不同的供應(yīng)鏈融資模式，有的則對(duì)單一的創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行分析。

杜瑞（2010）將商業(yè)銀行開展的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)分為三大類：一是以核心企業(yè)為風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任主體，銀行為其上下游企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資。二是基于貨權(quán)控制和存貨質(zhì)押的供應(yīng)鏈融資。三是基于應(yīng)收賬款質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓的供應(yīng)鏈融資[3]。李華（2010）以供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)中小企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)能得到有效盤活且能順利流轉(zhuǎn)為研究目標(biāo)，提出了一種創(chuàng)新的基于動(dòng)態(tài)質(zhì)押的融資集合模式，設(shè)計(jì)了該融資模式的結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)操作流程，并對(duì)動(dòng)態(tài)質(zhì)押和靜態(tài)質(zhì)押進(jìn)行了比較[4]。陳娟（2011）從供應(yīng)鏈融資實(shí)際提供者將供應(yīng)鏈金融的模式劃分為商業(yè)銀行、第三方物流公司、第三方貿(mào)易平臺(tái)公司和供應(yīng)鏈上核心企業(yè)四大供應(yīng)鏈金融模式[5]。李偉偉（2012）介紹了以“1+N”理論為基礎(chǔ)的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式、應(yīng)收賬款融資模式、保兌倉(cāng)融資模式三種供應(yīng)鏈融資模式[2]。鄒里蘇（2012）以中興銀行為案例分析了“1+N”的供應(yīng)鏈金融服務(wù)實(shí)踐[6]。

2、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理

銀行在供應(yīng)鏈金融面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是由信息不對(duì)稱帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然任何一項(xiàng)銀行金融業(yè)務(wù)不可避免的也會(huì)產(chǎn)生操作風(fēng)險(xiǎn)。由于抵押品的價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)最終將在中小企業(yè)違約的信用風(fēng)險(xiǎn)上體現(xiàn)，通過(guò)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控可以更好的把握信用風(fēng)險(xiǎn)的變化。相關(guān)文獻(xiàn)主要也是針對(duì)如何識(shí)別、評(píng)估、控制和緩釋信用風(fēng)險(xiǎn)來(lái)討論供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理的問(wèn)題。

周純敏（2009）認(rèn)為信用風(fēng)險(xiǎn)是供應(yīng)鏈融資的主要風(fēng)險(xiǎn)，并從信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、度量、評(píng)價(jià)和控制的角度來(lái)分析供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)提出相關(guān)防控策略[7]。林樹紅（2010）認(rèn)為供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)主要包括融資主體的信用風(fēng)險(xiǎn)、融資支持的債項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)、融資過(guò)程的操作風(fēng)險(xiǎn)及法律風(fēng)險(xiǎn)[8]。潘文東（2010）認(rèn)為欺詐類風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)操作類風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)是供應(yīng)鏈金融與生俱來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，故應(yīng)重視信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)在金融供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品中的應(yīng)用，提出金融供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品信貸風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范措施[9]。李小龍（2011）介紹了商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)，提出供應(yīng)鏈信用風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素，通過(guò)設(shè)計(jì)信用評(píng)價(jià)和激勵(lì)機(jī)制，盡量避免企業(yè)失信的行為，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融的良好發(fā)展[10]。劉雙紅（2011）分析了商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中面臨供應(yīng)鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品開發(fā)和推廣風(fēng)險(xiǎn)及法律風(fēng)險(xiǎn)等，并在分析這些風(fēng)險(xiǎn)及產(chǎn)生原因的基礎(chǔ)上提出了相應(yīng)的防控對(duì)策[11]。王威（2012）分析了供應(yīng)鏈融資面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和合作風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)上提出風(fēng)險(xiǎn)防控措施[12]。王卡（2011）認(rèn)為供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于專業(yè)操作能力低、交易合同的真實(shí)性和核心企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)傳遞，商業(yè)銀行需要通過(guò)建立信息化電子平臺(tái)、謹(jǐn)慎選擇核心企業(yè)和設(shè)計(jì)與供應(yīng)鏈融資需求相適應(yīng)的授信管理模式和業(yè)務(wù)流程來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)[13]。

3、供應(yīng)鏈金融的發(fā)展建議

馬蘇川（2011）通過(guò)SWOT分析了供應(yīng)鏈融資的優(yōu)越性，并提出銀行開展供應(yīng)鏈融資采取低成本、低風(fēng)險(xiǎn)和多企合作等戰(zhàn)略[14]。張敬峰（2011）認(rèn)為銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變角色，培育優(yōu)秀供應(yīng)鏈，建立和完善供應(yīng)鏈融資管理信息系統(tǒng)，建立供應(yīng)鏈融資體系的應(yīng)急處理機(jī)制；核心企業(yè)在供應(yīng)鏈融資體系布局和管理中發(fā)揮更加積極的作用；作為供應(yīng)鏈融資服務(wù)對(duì)象的中小企業(yè)要規(guī)范管理、科學(xué)發(fā)展，通過(guò)這些措施多方面促進(jìn)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展[15]。楊蓉（2011）從核心企業(yè)和建設(shè)良好融資環(huán)境出發(fā)，提出發(fā)展供應(yīng)鏈融資的措施[16]。林聲強(qiáng)（2011）認(rèn)為商業(yè)銀行應(yīng)該從積極構(gòu)筑全新的供應(yīng)鏈性能評(píng)價(jià)體系、打破授信跨區(qū)域限制，實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品一體化、賦予供應(yīng)鏈融資敘做銀行所有產(chǎn)品的職能和將供應(yīng)鏈作為一種營(yíng)銷和培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)客戶群的策略與手段四方面來(lái)發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)[17]。張倩（2012）分析供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品品牌建設(shè)對(duì)商業(yè)銀行開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)的重要性，并提出品牌建設(shè)建議[18]。

四、供應(yīng)鏈金融的可研究方向

1、供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式的研究

目前文獻(xiàn)對(duì)供應(yīng)鏈金融模式的研究?jī)H限于從銀行的角度出發(fā)，沒(méi)有具體分析目前世界上成功開展供應(yīng)鏈金融的其他企業(yè)實(shí)體。如第三方物流公司提供的金融服務(wù)，較成功的案例有UPS Capital公司；第三方貿(mào)易平臺(tái)公司，Trade CARD公司和阿里巴巴公司；供應(yīng)鏈核心企業(yè)憑借自己的資金實(shí)力對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)進(jìn)行金融服務(wù)。可以分析這些成功的供應(yīng)鏈融資模式，從而得出發(fā)展中國(guó)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的可選擇的路徑。

2、供應(yīng)鏈金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施方案的研究

目前的文獻(xiàn)主要偏理論闡述，而缺乏實(shí)際的實(shí)施方案。

大型商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)信貸投放缺乏積極性的重要原因就是，對(duì)中小企業(yè)放貸的成本過(guò)高，而收益低。如何建立快速有效、適合供應(yīng)鏈融資的信貸審批流程是降低大型商業(yè)銀行放貸成本、引導(dǎo)資金流向中小企業(yè)的關(guān)鍵所在。國(guó)外較成功的例子是美國(guó)的富國(guó)銀行。在90年代初，富國(guó)銀行建立了成功的小微企業(yè)信用評(píng)分系統(tǒng)，成為小微企業(yè)業(yè)務(wù)成功的重要技術(shù)保障。另外，富國(guó)銀行采用科學(xué)化、數(shù)量化的風(fēng)險(xiǎn)管理模式監(jiān)管小微企業(yè)貸款，以保證風(fēng)險(xiǎn)可控。憑借獨(dú)特的業(yè)務(wù)模式和風(fēng)險(xiǎn)管理理念，富國(guó)銀行小微企業(yè)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。截至2011年末，小微企業(yè)貸款同比增長(zhǎng)8%，高于整體貸款增速7個(gè)百分點(diǎn)，“企業(yè)通”已處理超過(guò)200萬(wàn)筆貸款，其中2/3的貸款決策是由系統(tǒng)自動(dòng)完成的。中國(guó)國(guó)內(nèi)目前已經(jīng)有建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、杭州銀行等銀行在采用“信貸工廠”模式，逐步優(yōu)化小微企業(yè)的審批流程。

信用評(píng)級(jí)是信貸發(fā)放、風(fēng)險(xiǎn)防控的重要環(huán)節(jié)，研究適合供應(yīng)鏈金融服務(wù)、支持中小企業(yè)融資的信用評(píng)級(jí)量化模型也是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的一個(gè)研究方向。

3、供應(yīng)鏈金融信息服務(wù)平臺(tái)的構(gòu)建研究

篇（11）

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

物流金融是指面向物流業(yè)的運(yùn)營(yíng)過(guò)程，通過(guò)應(yīng)用和開發(fā)各種金融產(chǎn)品，有效地組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中貨幣資金的運(yùn)動(dòng)。這些資金活動(dòng)包括發(fā)生在物流過(guò)程中的各種存款、貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現(xiàn)、保險(xiǎn)、有價(jià)證券發(fā)行與交易，以及金融機(jī)構(gòu)所辦理的各類涉及物流業(yè)的中間業(yè)務(wù)等。

物流業(yè)與金融業(yè)的有機(jī)結(jié)合，是現(xiàn)代物流業(yè)與金融業(yè)共同創(chuàng)新的結(jié)果。兩者相互促進(jìn)，共同發(fā)展，互為商機(jī)。從世界范圍看，物流對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大貢獻(xiàn)，已被許多國(guó)家的實(shí)踐所證實(shí)。推動(dòng)現(xiàn)代城市金融創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)物流產(chǎn)業(yè)跨越式的發(fā)展，物流金融服務(wù)在現(xiàn)代城市有著非常廣闊的發(fā)展前景，其對(duì)于區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，促進(jìn)以城市為中心的區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)合理布局和協(xié)調(diào)發(fā)展具有重要意義。

寧波是我國(guó)著名的港口城市。多年來(lái)，寧波堅(jiān)持“以港興市，以市促港”的發(fā)展戰(zhàn)略，國(guó)際貿(mào)易和航運(yùn)物流有了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式成為發(fā)展主旋律的當(dāng)今，寧波市加快發(fā)展物流金融對(duì)促進(jìn)寧波市物流業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、強(qiáng)化金融服務(wù)對(duì)物流業(yè)發(fā)展的支撐以及解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題等方面意義重大。

1 寧波市發(fā)展物流金融的SWOT分析

1.1 寧波市發(fā)展物流金融的內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)

（1）寧波航運(yùn)物流業(yè)實(shí)力雄厚。寧波港地處我國(guó)大陸海岸線的中部、南北海運(yùn)航線與長(zhǎng)江黃金水道的“T”形交匯處，是江海聯(lián)運(yùn)和國(guó)際遠(yuǎn)洋航線的緊密結(jié)合部，地理位置得天獨(dú)厚。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，寧波航運(yùn)物流發(fā)展已具備良好的基礎(chǔ)。截止2011年，寧波港與世界上100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的600多個(gè)港口通航。港口貨物吞吐量4.33億噸，集裝箱吞吐量1 451萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱，排名全球第6位，寧波港已發(fā)展成為世界著名的遠(yuǎn)洋干線港和大型綜合性樞紐港。當(dāng)前，寧波以東部新城國(guó)際貿(mào)易展覽中心、國(guó)際航運(yùn)服務(wù)中心、國(guó)際金融服務(wù)中心等為依托的航運(yùn)服務(wù)集聚區(qū)正在加速推進(jìn)，將成為寧波航運(yùn)物流業(yè)快速發(fā)展的助推器。

（2）寧波市有著良好的金融基礎(chǔ)。寧波已形成以銀行為主體，包括證券、保險(xiǎn)、信托等在內(nèi)的多樣化金融體系。目前，全市現(xiàn)有銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)48家，證券期貨業(yè)金融機(jī)構(gòu)77家，保險(xiǎn)業(yè)金融機(jī)構(gòu)45家。全市有各類金融網(wǎng)點(diǎn)2 367個(gè)，金融從業(yè)人員5.16萬(wàn)人。近年來(lái)，寧波市積極融入上海國(guó)際金融中心建設(shè)，加強(qiáng)滬甬金融合作、增強(qiáng)同城化效應(yīng)。同時(shí)，寧波銀行業(yè)圍繞打造全國(guó)性物流節(jié)點(diǎn)城市的發(fā)展戰(zhàn)略，將銀行的業(yè)務(wù)系統(tǒng)與寧波“四方物流市場(chǎng)”平臺(tái)對(duì)接，共建“網(wǎng)絡(luò)物流銀行”，重點(diǎn)打造四方物流“結(jié)算平臺(tái)、融資平臺(tái)”，積極推動(dòng)物流金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。

1.2 寧波市發(fā)展物流金融的自身劣勢(shì)分析

（1）寧波物流金融專業(yè)化水平較低。從總體上看，寧波市物流金融的發(fā)展尚處于自發(fā)、分散的初級(jí)階段，業(yè)務(wù)規(guī)模不大、品種單一，金融服務(wù)體系不夠健全，專業(yè)化水平較低。物流企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間缺乏合作的意識(shí)。金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)間缺少有效溝通平臺(tái)，導(dǎo)致銀行對(duì)企業(yè)的需求知之甚少，金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)缺乏個(gè)性。金融機(jī)構(gòu)精心設(shè)計(jì)的物流金融產(chǎn)品，物流企業(yè)也不了解，銀行找不到合適的客戶。

（2）高素質(zhì)的物流金融復(fù)合型人才缺乏。現(xiàn)代服務(wù)業(yè)一個(gè)很大的特點(diǎn)是要求從業(yè)人員具有較高的文化知識(shí)水平，物流金融業(yè)務(wù)的順利開展需要既懂金融又精物流運(yùn)營(yíng)的人才參與。目前寧波市物流業(yè)的從業(yè)人員大部分沒(méi)有接受系統(tǒng)的物流管理及金融知識(shí)教育，多數(shù)是從其他相似行業(yè)轉(zhuǎn)入。商業(yè)銀行從業(yè)人員對(duì)物流金融也比較陌生。與國(guó)內(nèi)北京、上海、深圳等城市相比較，寧波市在精通物流和金融以及法律和擁有創(chuàng)新能力的人才數(shù)量上差距很大，人才的缺乏勢(shì)必將制約寧波物流金融業(yè)務(wù)的拓展。

1.3 寧波市發(fā)展物流金融的外部機(jī)會(huì)分析

（1）寧波積極融入上海“兩個(gè)中心”建設(shè)。《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)建設(shè)國(guó)際金融中心和國(guó)際航運(yùn)中心的意見》提出了加快推進(jìn)上海“兩個(gè)中心”建設(shè)的戰(zhàn)略舉措，這對(duì)新形勢(shì)下長(zhǎng)三角乃至全國(guó)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和改革開放都有重要意義和深遠(yuǎn)影響。寧波作為長(zhǎng)三角地區(qū)亞太國(guó)際門戶的主要城市，積極融入上海“兩個(gè)中心”建設(shè)。寧波將依托上海，全面加強(qiáng)金融合作，發(fā)展與上海國(guó)際金融中心相匹配的區(qū)域金融市場(chǎng)，共同參與國(guó)際航運(yùn)和國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域的金融試驗(yàn)探索。充分發(fā)揮優(yōu)勢(shì)打造平臺(tái)載體，全面強(qiáng)化滬甬在國(guó)際航運(yùn)和物流領(lǐng)域的合作。

（2）浙江海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展示范區(qū)建設(shè)上升為國(guó)家戰(zhàn)略。國(guó)務(wù)院于2011年2月正式批復(fù)《浙江海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展示范區(qū)規(guī)劃》，浙江海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展示范區(qū)建設(shè)上升為國(guó)家戰(zhàn)略。該《規(guī)劃》明確提出將浙江省建設(shè)成為我國(guó)大宗商品國(guó)際物流中心。浙江省發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)將以寧波-舟山港為核心，構(gòu)建大宗商品交易平臺(tái)、海陸聯(lián)動(dòng)集疏運(yùn)網(wǎng)絡(luò)、金融和信息支撐系統(tǒng)“三位一體”的港航物流服務(wù)體系，扶持培育一批海洋戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。在浙江省大力發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)這一戰(zhàn)略背景下，寧波市發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)迎來(lái)了難得的歷史機(jī)遇。

（3）寧波市對(duì)發(fā)展物流金融的政策支持。為支持寧波物流金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，寧波市政府2010年7月出臺(tái)了《關(guān)于加快航運(yùn)物流金融發(fā)展促進(jìn)寧波市現(xiàn)代航運(yùn)物流業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見》。該指導(dǎo)意見明確提出要加快發(fā)展寧波物流金融業(yè)務(wù)，加大對(duì)航運(yùn)、物流業(yè)的信貸支持力度，發(fā)展以動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押為基礎(chǔ)的物流銀行業(yè)務(wù)，發(fā)展應(yīng)收款、專用設(shè)備等資產(chǎn)支持的信貸業(yè)務(wù)，發(fā)展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，完善航運(yùn)、物流企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)制，培育第四方物流市場(chǎng)的支付結(jié)算和融資支持功能，大力發(fā)展航運(yùn)、物流保險(xiǎn)。該指導(dǎo)意見還提出六項(xiàng)政策和舉措來(lái)完善航運(yùn)、物流金融發(fā)展配套保障體系，政府還將通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等加大對(duì)航運(yùn)、物流金融的財(cái)稅扶持力度。

1.4 寧波市發(fā)展物流金融的外部威脅分析

（1）國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變。寧波是我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的主要城市之一，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中外向型經(jīng)濟(jì)比重大，因此易受國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的影響。近年來(lái)，受國(guó)際金融危機(jī)、歐債危機(jī)蔓延等影響，寧波外貿(mào)進(jìn)出口呈現(xiàn)增長(zhǎng)乏力的態(tài)勢(shì)。2012年上半年寧波市進(jìn)出口總額473億美元，同比僅增長(zhǎng)1%。與外貿(mào)密切相關(guān)的航運(yùn)物流業(yè)也大受影響，工商企業(yè)對(duì)物流需求和物流融資的需求將萎縮。面對(duì)復(fù)雜多變的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，物流金融服務(wù)作為物流業(yè)與金融業(yè)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，必須迎接國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變的挑戰(zhàn)。

（2）物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。物流金融服務(wù)關(guān)系到商業(yè)銀行、第三方物流企業(yè)、貨主等多方利益，在具體運(yùn)作中常伴隨著資金、貨物、單證等的流動(dòng)，因而存在運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、安全風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)。尤其是近期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩、企業(yè)虧損面擴(kuò)大的背景下，中小企業(yè)及其所擁有的大宗商品、存貨以及應(yīng)收賬款等擔(dān)保品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大，進(jìn)而增加物流金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

2 寧波市發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)的對(duì)策和建議

2.1 重點(diǎn)發(fā)展以動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押為基礎(chǔ)的物流銀行業(yè)務(wù)

未來(lái)幾年，寧波物流金融業(yè)務(wù)的發(fā)展重點(diǎn)是以動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押為基礎(chǔ)的物流銀行業(yè)務(wù)，為客戶提供存貨質(zhì)押、倉(cāng)單質(zhì)押、保兌倉(cāng)、統(tǒng)一授信、融資擔(dān)保等增值服務(wù)。當(dāng)前，寧波市政府有關(guān)部門應(yīng)扶持本地物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)做大做強(qiáng)，為標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)的開展創(chuàng)造前提；加強(qiáng)信用體系建設(shè)，提高倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)的誠(chéng)信水平，降低非標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的提貨風(fēng)險(xiǎn)。鼓勵(lì)倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)依靠自身的有利條件，開展倉(cāng)儲(chǔ)貨物質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)，并對(duì)現(xiàn)有第三方監(jiān)管企業(yè)給予適當(dāng)稅收減免或財(cái)政補(bǔ)貼，將動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)延伸到中小企業(yè)。完善物流企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)制，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)與物流行業(yè)龍頭企業(yè)及同業(yè)組織加強(qiáng)合作，發(fā)展物流企業(yè)聯(lián)保、互保貸款業(yè)務(wù)，探索組建行業(yè)性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)或?qū)ｍ?xiàng)擔(dān)保資金。

2.2 大力發(fā)展供應(yīng)鏈金融

供應(yīng)鏈金融通過(guò)將核心企業(yè)與其供應(yīng)鏈上下游企業(yè)聯(lián)系在一起，結(jié)合動(dòng)產(chǎn)，提供有針對(duì)性的融資、擔(dān)保、結(jié)算、賬款管理、風(fēng)險(xiǎn)參與及風(fēng)險(xiǎn)回避等金融服務(wù)。寧波塊狀經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，產(chǎn)業(yè)鏈條較為完整，具有發(fā)展供應(yīng)鏈金融的有利條件。商業(yè)銀行應(yīng)順應(yīng)市場(chǎng)需求變化，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)理念，大力發(fā)展供應(yīng)鏈金融，與供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)形成戰(zhàn)略合作關(guān)系，將銀行與供應(yīng)鏈的關(guān)系內(nèi)部化，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融的交易管理向關(guān)系管理轉(zhuǎn)變。在供應(yīng)鏈金融中，銀行一般借助核心企業(yè)信用，通過(guò)掌控核心企業(yè)與上下游企業(yè)交易中產(chǎn)生的現(xiàn)金流，為核心企業(yè)及上下游多個(gè)企業(yè)提供全面的金融服務(wù)。通過(guò)供應(yīng)鏈金融，可以穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈各成員之間的生產(chǎn)、購(gòu)銷關(guān)系，幫助其建立戰(zhàn)略性聯(lián)盟；可以節(jié)約各節(jié)點(diǎn)企業(yè)的資金占用，有效降低經(jīng)營(yíng)成本，是解決中小企業(yè)融資難的有效途徑。

2.3 完善物流金融風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

在發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)的同時(shí)，不能忽視的是對(duì)物流金融風(fēng)險(xiǎn)的控制。首先，寧波市政府應(yīng)盡快從地方性法規(guī)、政策制度等方面人手，完善物流金融業(yè)務(wù)的外部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，通過(guò)制定相關(guān)地方性法律法規(guī)或提高現(xiàn)有法規(guī)執(zhí)行力度來(lái)規(guī)范懲罰違約行為。其次，建立物流金融參與各方的公共信息平臺(tái)。物流金融參與各方的公共信息平臺(tái)有利于各方實(shí)現(xiàn)暢通的信息溝通與信息共享，減少信息不對(duì)稱產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，便于銀行和物流企業(yè)對(duì)業(yè)務(wù)的監(jiān)管，便于客戶對(duì)服務(wù)的跟蹤，提高物流金融的整體效益。

2.4 培養(yǎng)物流金融專業(yè)人才

現(xiàn)代物流金融人才的缺乏是寧波市物流金融服務(wù)發(fā)展的一個(gè)重要制約因素。寧波市應(yīng)積極整合在甬本科院校和職業(yè)技術(shù)學(xué)院資源，打造航運(yùn)、物流金融高技能人才、應(yīng)用型人才的培養(yǎng)基地。也可以在完善員工福利機(jī)制的基礎(chǔ)上鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)從上海等地引進(jìn)高端物流金融人才。寧波市的金融機(jī)構(gòu)也要善于向已成功開展物流金融業(yè)務(wù)的同行學(xué)習(xí)，通過(guò)派遣工作人員到其單位觀摩學(xué)習(xí)等方式培養(yǎng)自己的物流金融人才。

參考文獻(xiàn)：

[1] 夏露，李嚴(yán)鋒. 物流金融[M]. 北京：科學(xué)出版社，2008.