供應(yīng)鏈金融的重要性大全11篇

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篇（1）

中圖分類號(hào):F270 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1004-4914（2011）08-031-03

供應(yīng)鏈融資是近年來(lái)炒的比較熱的一個(gè)概念，是金融機(jī)構(gòu)以供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)為切入點(diǎn)，通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈中的信息流、物流和資金流的有效控制或?qū)τ袑?shí)力的關(guān)聯(lián)方進(jìn)行責(zé)任捆綁，為供應(yīng)鏈中相關(guān)成員企業(yè)提供服務(wù)的一種融資方式。自2007年的金融危機(jī)以來(lái)，供應(yīng)鏈融資越發(fā)體現(xiàn)出其優(yōu)勢(shì)，國(guó)外諸多銀行和大型物流公司爭(zhēng)相開(kāi)展此類業(yè)務(wù)，以拓展其盈利渠道。隨著國(guó)外此類業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展，國(guó)內(nèi)以深發(fā)展為代表的幾家銀行以及像金銀島網(wǎng)交所、阿里巴巴等第三方平臺(tái)也已經(jīng)開(kāi)展類似業(yè)務(wù)。在供應(yīng)鏈的整體大環(huán)境下，融資企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)水平會(huì)產(chǎn)生深刻的變化，因此金融機(jī)構(gòu)在開(kāi)展此類業(yè)務(wù)時(shí)若用以往度量單個(gè)企業(yè)信用水平的方式是不能準(zhǔn)確反映企業(yè)的真實(shí)水平。因此，在決定是否為企業(yè)提供資金時(shí)，需要從新的角度來(lái)評(píng)價(jià)融資企業(yè)的信用水平。

一、相關(guān)研究

閆俊宏（2007）針對(duì)性地從三個(gè)方面行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因素、中小企業(yè)綜合實(shí)力和供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)狀況）物流金融的信用風(fēng)險(xiǎn)影響因素進(jìn)行分析，運(yùn)用多層次灰色綜合評(píng)價(jià)法對(duì)物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了評(píng)價(jià)。卞寧（2008）也用灰色評(píng)價(jià)法對(duì)供應(yīng)鏈融資的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了研究。馬佳（2008）認(rèn)為對(duì)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)信用評(píng)價(jià)的關(guān)鍵是把主體評(píng)級(jí)和債項(xiàng)評(píng)級(jí)有機(jī)結(jié)合起來(lái)，通過(guò)建立“主體評(píng)級(jí)+債項(xiàng)評(píng)級(jí)”的指標(biāo)，并利用主成分分析方法和logistic回歸方法，對(duì)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)信用評(píng)價(jià)進(jìn)行了實(shí)證研究。通過(guò)對(duì)諸多文獻(xiàn)和供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系應(yīng)用現(xiàn)狀的研究可知國(guó)內(nèi)現(xiàn)階段對(duì)供應(yīng)鏈融資的信用風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)價(jià)體系、評(píng)估方式等尚且沒(méi)有公論。因此，本文在此以建立信用風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)評(píng)價(jià)體系為研究重點(diǎn)，并對(duì)其進(jìn)行應(yīng)用研究。

二、供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法介紹

目前企業(yè)信用評(píng)價(jià)的方法主要有定量分析法、定性分析法以及定量和定性相結(jié)合的分析方法。單純的定性分析受主觀影響太大,而且同時(shí)要考慮到企業(yè)數(shù)據(jù)信息獲取的不便性。因此,本文評(píng)價(jià)采用定性分析和定量分析、靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析、主觀和客觀相結(jié)合的方法, 綜合運(yùn)用專家評(píng)判法和決策模型對(duì)供應(yīng)鏈融資的企業(yè)信用進(jìn)行評(píng)價(jià)。在模型構(gòu)建過(guò)程中，首先使用專家評(píng)判法，設(shè)計(jì)評(píng)分表并由專家打分，進(jìn)行指標(biāo)的初選、篩選，并選用層次分析(AHP)法確定各指標(biāo)權(quán)重，最后用PROMETHEE方法進(jìn)行方案排序。

1.層次分析法求權(quán)重。本文在確定指標(biāo)權(quán)重時(shí)采用層次分析法。層次分析法的優(yōu)點(diǎn)在于提出了層次本身，適用于存在不確定性和主觀信息的情況，并且這與基于供應(yīng)鏈融資的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系相符合,能夠認(rèn)真的衡量指標(biāo)的相對(duì)重要性。在基于供應(yīng)鏈融資的企業(yè)用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上,運(yùn)用層次分析法確定各指標(biāo)權(quán)重的基本步驟為:

（1）構(gòu)造問(wèn)題的遞階矩陣，由于在本文中只使用AHP方法確定權(quán)重，因此遞階結(jié)構(gòu)中沒(méi)有方案層。

（2）在遞階結(jié)構(gòu)內(nèi)，則對(duì)目標(biāo)層和方案層以外的各層使用專家打分法分別建立兩兩比較判斷矩陣。構(gòu)造判斷矩陣的關(guān)鍵是標(biāo)度，在這里使用Saaty教授的1-9標(biāo)度法。比較第i個(gè)元素與第j個(gè)元素相對(duì)上一層某個(gè)因素的重要性時(shí),使用量化的相對(duì)權(quán)重aij來(lái)描述。設(shè)共有n個(gè)元素參與比較,則A=(aij)n×n為判斷矩陣。

（3）通過(guò)計(jì)算,檢驗(yàn)成對(duì)比較矩陣的一致性,必要時(shí)對(duì)成對(duì)比較矩陣進(jìn)行修改,以達(dá)到可以接受的一致性。一致性檢驗(yàn)步驟如下:

計(jì)算一致性指標(biāo)CI,CI=λmax-n/n-1,其中λmax是矩陣A的最大特征值。

查找相應(yīng)的平均隨機(jī)一致性指標(biāo)RI。對(duì)n=1~9,Satty給出了RI 的值。

計(jì)算一致性比例CR,CR=CI/RI。當(dāng)CR

2.PROMETHEE方法進(jìn)行方案排序。Brans提出了PROMETHEE I的方法,這種方法克服了ELECTRE方法中忽略屬性值差距大小信息和主觀設(shè)置參數(shù)過(guò)多的特點(diǎn)。PROMETHEEII是PROMETHEEI方法的進(jìn)一步擴(kuò)展。PROMETHEEI/II方法是決策者根據(jù)自己的偏好為每一準(zhǔn)則選擇或定義偏好函數(shù),利用偏好函數(shù)和準(zhǔn)則權(quán)系數(shù)，定義兩方案的偏好的優(yōu)序指數(shù),進(jìn)而求出每一方案的優(yōu)序級(jí)別的正方向和負(fù)方向（主要是使用流入量、流出量和凈流量的概念），利用優(yōu)序關(guān)系確定方案的一個(gè)部分或整體排序。

三、供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系的建立

1.影響因素分析。影響企業(yè)供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險(xiǎn)水平的因素是十分復(fù)雜的。從企業(yè)的角度來(lái)看，供應(yīng)鏈融資企業(yè)自身情況是影響其信用風(fēng)險(xiǎn)的最重要原因。從供應(yīng)鏈的視角來(lái)看，供應(yīng)鏈融資企業(yè)所在的供應(yīng)鏈對(duì)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)水平也有很重要的影響，從整體角度來(lái)看，企業(yè)的外部環(huán)境是影響這些供應(yīng)鏈融資企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)必須要考慮的因素，企業(yè)的外部環(huán)境主要包括行業(yè)環(huán)境、政治環(huán)境等。因此，根據(jù)本文的研究?jī)?nèi)容和目的，主要從這三個(gè)方面對(duì)供應(yīng)鏈融資企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行詳細(xì)的分析。

2.指標(biāo)體系的建立。根據(jù)前文的因素分析及指標(biāo)體系建立應(yīng)遵循的原則，并且結(jié)合學(xué)者們的研究成果和文章的研究目的，同時(shí)分別向20位對(duì)供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)有深入研究的專家和銀行融資從業(yè)人員致電或信函咨詢，得到數(shù)量相當(dāng)龐大的初選指標(biāo)，為了對(duì)評(píng)價(jià)體系進(jìn)行簡(jiǎn)化，本文繼續(xù)向20位金融行業(yè)中從事相關(guān)供應(yīng)鏈融資人士分發(fā)調(diào)查問(wèn)卷，問(wèn)卷的主要內(nèi)容是對(duì)各指標(biāo)重要性進(jìn)行打分，最后將這些評(píng)分使用統(tǒng)計(jì)方法進(jìn)行統(tǒng)計(jì)計(jì)算，然后對(duì)使用各指標(biāo)的相對(duì)重要性的幾何平均值進(jìn)行排序以確定評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。最后形成供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，詳細(xì)內(nèi)容見(jiàn)表4。

3.權(quán)重的確定。為了使權(quán)重確定更準(zhǔn)確，得到比較滿意的判斷矩陣，本文在這里繼續(xù)使用專家打分法，向?qū)I(yè)人士分發(fā)調(diào)查問(wèn)卷對(duì)各指標(biāo)的相對(duì)重要性進(jìn)行打分，使用各專家對(duì)各指標(biāo)的相對(duì)重要性的幾何平均值組成各個(gè)判斷矩陣。

根據(jù)專家打分法，得到一級(jí)準(zhǔn)則層的判斷矩陣，在這里使用Matlab對(duì)矩陣最大特征值以及權(quán)重向量進(jìn)行計(jì)算，并進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，求得λmax=3.0005，CI=0.0002RI=0.58CR=0.0004

二級(jí)準(zhǔn)則層和三級(jí)指標(biāo)層的判斷矩陣與一級(jí)規(guī)則層類似，并且判斷矩陣都通過(guò)一致性檢驗(yàn)，由于篇幅限制，就不一一列出，只是將各指標(biāo)的權(quán)重、組合權(quán)重計(jì)算結(jié)果列出如下表：

四、算例分析

假設(shè)有處于供應(yīng)鏈中的4個(gè)中小企業(yè)A、B、C、D向某銀行提出融資申請(qǐng)，銀行需要對(duì)這四個(gè)企業(yè)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估而決定是否為其提供融資。結(jié)合上文中運(yùn)用AHP方法確定的供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的指標(biāo)權(quán)重，使用PROMETHEE方法對(duì)這四個(gè)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行排序。下表是四個(gè)企業(yè)與評(píng)價(jià)體系相關(guān)的各指標(biāo)的數(shù)據(jù)以及通過(guò)專家打分法對(duì)這項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)所屬的偏好函數(shù)類型和其對(duì)應(yīng)的參數(shù)進(jìn)行取值。

然后,根據(jù)供應(yīng)鏈融資企業(yè)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)并結(jié)合AHP確定的權(quán)重和選擇的偏好函數(shù),運(yùn)用公式進(jìn)行計(jì)算,得出每個(gè)企業(yè)的有序指數(shù)。

流出量（Φ+）排序：D，C，B，A；流入量（Φ-）排序：B，A，D，C；最后根據(jù)Φ=Φ+-Φ-公式計(jì)算每個(gè)供應(yīng)商的凈流量。

需要注意的是，本文在計(jì)算的時(shí)候，評(píng)價(jià)體系的底層指標(biāo)均為正向指標(biāo)，而評(píng)價(jià)體系的頂層目標(biāo)層是供應(yīng)鏈融資企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)水平。因此，凈流量最大的融資企業(yè)信用水平最高，信用風(fēng)險(xiǎn)最低。因此，根據(jù)上表中的計(jì)算的凈流量對(duì)各融資企業(yè)信用進(jìn)行排序:C，D，A，B，越排在前面，信用越高，而對(duì)各融資企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行排序：B,A,D,C，越排在前面風(fēng)險(xiǎn)越高，與按信用排序的順序剛好相反，銀行可以根據(jù)排序考慮融資。

五、結(jié)論

對(duì)融資企業(yè)而言,以往的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)普遍采用孤立點(diǎn)方法,也就是說(shuō)把信貸企業(yè)作為評(píng)估點(diǎn)進(jìn)行孤立地分析和評(píng)價(jià)。然而,在當(dāng)今的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中,以供應(yīng)鏈為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體相對(duì)于單個(gè)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)是顯而易見(jiàn)的,因此,從融資企業(yè)所處的環(huán)境出發(fā),把影響風(fēng)險(xiǎn)的重要因素納入到評(píng)價(jià)體系中,綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)是十分必要的。本文結(jié)合供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)運(yùn)作特性、影響融資企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的影響因素以及多篇相關(guān)文獻(xiàn),建立了供應(yīng)鏈融資企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,并且根據(jù)該指標(biāo)體系,運(yùn)用AHP法和PROMETHEE法對(duì)算例中的供應(yīng)鏈融資企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)并且排序,為銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)供應(yīng)鏈融資企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提供了可行的方法。

參考文獻(xiàn):

1.閆俊宏.供應(yīng)鏈金融融資模式及信用風(fēng)險(xiǎn)管理研究.碩士論文,2007

2.卞寧.中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式及其信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究.碩士論文，2007

3.馬佳.供應(yīng)鏈金融融資模式分析及風(fēng)險(xiǎn)控制.2008

4.汪守國(guó),徐莉.供應(yīng)鏈融資模型及其風(fēng)險(xiǎn)分析[J].商業(yè)時(shí)代,2009(22)

5.范柏乃，朱文斌.中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)的理論遴選與實(shí)證分析[J].科研管理，2003(6)

篇（2）

供應(yīng)鏈金融是銀行等金融機(jī)構(gòu)將供應(yīng)鏈上核心企業(yè)和上下游中小企業(yè)聯(lián)系在一起，提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的一種供應(yīng)鏈融資模式。如果沒(méi)有一個(gè)良好的供應(yīng)鏈金融生態(tài)環(huán)境的支持，供應(yīng)鏈金融的功能發(fā)揮同樣會(huì)大打折扣，影響社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

因此，政府在供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中應(yīng)扮演好服務(wù)者的角色，建設(shè)良性、可持續(xù)的供應(yīng)鏈金融的生態(tài)環(huán)境，使得供應(yīng)鏈金融生態(tài)主體能在良好的外部環(huán)境中健康有效地發(fā)展與完善。

二、供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的內(nèi)涵

國(guó)內(nèi)對(duì)供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)還沒(méi)有系統(tǒng)的闡釋，但是有關(guān)金融生態(tài)系統(tǒng)的研究已經(jīng)較為廣泛與全面。對(duì)金融生態(tài)系統(tǒng)的研究，是為了明確金融發(fā)展需要的環(huán)境，從而保證金融發(fā)展的可持續(xù)性及穩(wěn)定性。在國(guó)外，關(guān)于金融發(fā)展可持續(xù)性及穩(wěn)定性的類似研究主要是針對(duì)金融危機(jī)與風(fēng)險(xiǎn)理論和實(shí)踐展開(kāi)的。

2004年,中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川提出“金融生態(tài)”的概念，其背景是討論中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)成因與防范，并指出完善中國(guó)的法律制度等改進(jìn)金融生態(tài)環(huán)境的途徑來(lái)促進(jìn)整個(gè)金融系統(tǒng)的改革和發(fā)展，由此系統(tǒng)地引入了對(duì)金融生態(tài)及金融生態(tài)環(huán)境的一系列研究。

供應(yīng)鏈金融賴以生存的生態(tài)系統(tǒng)具備了金融生態(tài)系統(tǒng)的普遍特征。供應(yīng)鏈金融是指在對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的信貸模型，并引入了核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流引導(dǎo)工具等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，對(duì)供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財(cái)?shù)染C合金融服務(wù)。簡(jiǎn)單地說(shuō)，供應(yīng)鏈金融是銀行等金融機(jī)構(gòu)將供應(yīng)鏈上核心企業(yè)和上下游中小企業(yè)聯(lián)系在一起，提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的一種供應(yīng)鏈融資模式。供應(yīng)鏈金融從本質(zhì)上看是金融風(fēng)險(xiǎn)控制理念和手段的創(chuàng)新，是對(duì)金融產(chǎn)品與技術(shù)的一類創(chuàng)新，具有金融的一般特性。

因此，本文將供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)框架劃分成供應(yīng)鏈金融參與主體和供應(yīng)鏈金融生態(tài)環(huán)境兩部分。其中，參與主體由供應(yīng)鏈核心企業(yè)、供應(yīng)鏈中小企業(yè)、銀行及其他金融機(jī)構(gòu)和其他參與主體組成；供應(yīng)鏈金融生態(tài)環(huán)境由制度環(huán)境（法律制度環(huán)境、金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管）和技術(shù)環(huán)境（供應(yīng)鏈金融技術(shù)、電子信息技術(shù)）組成。供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)即為各類供應(yīng)鏈金融參與主體之間、參與主體與其外部生態(tài)環(huán)境之間通過(guò)相互作用、相互影響而形成的相互依賴的一個(gè)動(dòng)態(tài)平衡系統(tǒng)。

三、建設(shè)供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的意義

（一）為了改善供應(yīng)鏈金融生態(tài)主體中小企業(yè)的現(xiàn)狀

現(xiàn)在有越來(lái)越多的中小企業(yè)參與到供應(yīng)鏈中，為鏈上核心企業(yè)的發(fā)展發(fā)揮著不容小覷的作用。中小企業(yè)占我國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%以上，中小企業(yè)和非公有制企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的58.7％，生產(chǎn)的商品占社會(huì)銷(xiāo)售額的59.1％，上繳稅收占48.6％，出口總額占62％，中小企業(yè)發(fā)明的專利和研發(fā)的新產(chǎn)品分別占66％和82％。中小企業(yè)的發(fā)展促進(jìn)了科技進(jìn)步、緩解就業(yè)壓力、增加出口，成為支撐我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。

但由于供應(yīng)鏈金融生態(tài)中各個(gè)企業(yè)所處的產(chǎn)業(yè)不同，而銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)不熟悉的產(chǎn)業(yè)提供金融服務(wù)時(shí)，會(huì)減少甚至不貸款給供應(yīng)鏈內(nèi)的企業(yè)，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題也就必然產(chǎn)生。

從國(guó)家社科基金資助項(xiàng)目（01DJY052）對(duì)2000多家中小企業(yè)的問(wèn)卷調(diào)查來(lái)看，53.8%的企業(yè)選擇資金不足為企業(yè)發(fā)展最不利的問(wèn)題，資金短缺和融資困難已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的最大“瓶頸”，極大地限制了中小企業(yè)的發(fā)展與壯大。完善的供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)使得鏈內(nèi)大多數(shù)的中小企業(yè)具有與鏈上核心企業(yè)同程度的信用水平，可以形成融資的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，能有效地解決中小企業(yè)由于企業(yè)規(guī)模和信譽(yù)制約難以融資的困難，增強(qiáng)了中小企業(yè)信貸融資的可得性。

（二）增強(qiáng)了供應(yīng)鏈金融生態(tài)主體之間以及主體與外部環(huán)境之間的和諧性

供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的形成與完善，使得我國(guó)大多數(shù)中小企業(yè)融資更具柔性化；資金流可以在供應(yīng)鏈內(nèi)更有效運(yùn)轉(zhuǎn)，解決了處于供應(yīng)鏈弱勢(shì)地位的中小企業(yè)資金流轉(zhuǎn)不暢而不得不面臨資金缺口的問(wèn)題；保障了中小企業(yè)生產(chǎn)性資金的連續(xù)，強(qiáng)化了中小企業(yè)快速適應(yīng)變化環(huán)境的能力，有利于中小企業(yè)進(jìn)一步形成核心競(jìng)爭(zhēng)力。

鏈上核心企業(yè)主動(dòng)加強(qiáng)與具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)的合作與交流，提高供應(yīng)鏈上企業(yè)的整體信用，為中小企業(yè)向銀行及其他金融機(jī)構(gòu)融資提供支持與便利，最終使自身受益。

在供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中，銀行及其他金融機(jī)構(gòu)提供的產(chǎn)品和服務(wù)的主體將不再局限于單個(gè)中小企業(yè)，而是整條供應(yīng)鏈，因此降低了銀行的貸前審核調(diào)查、貸中審查和貸后監(jiān)督的總成本，同時(shí)也降低了信用風(fēng)險(xiǎn)，刺激了銀行發(fā)放貸款的積極性。

供應(yīng)鏈金融外部生態(tài)環(huán)境構(gòu)成了供應(yīng)鏈金融各參與主體的約束條件和選擇邊界，而供應(yīng)鏈金融參與主體的創(chuàng)新活動(dòng)又可以對(duì)已有的制度和技術(shù)環(huán)境進(jìn)行改善，進(jìn)而推動(dòng)了參與主體產(chǎn)生新的行動(dòng)，它們之間相互約束、共同演進(jìn)。

四、我國(guó)供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)環(huán)境存在的問(wèn)題

供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的平衡和優(yōu)化，需要外部環(huán)境的支持。供應(yīng)鏈金融賴以生存的外部生態(tài)環(huán)境存在的問(wèn)題可以劃分為制度環(huán)境和技術(shù)環(huán)境問(wèn)題，阻礙著供應(yīng)鏈金融的健康快速發(fā)展。

（一）制度環(huán)境的問(wèn)題

只有制度，才能對(duì)金融主體的各個(gè)層面產(chǎn)生根本性的影響。只有在制度上做出安排、明確界定產(chǎn)權(quán)，才能對(duì)人的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生激勵(lì)效應(yīng)，才能產(chǎn)生有效率的組織，促進(jìn)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。制度對(duì)于供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)亦起到了決定性的作用。一方面，制度決定了供應(yīng)鏈金融參與主體行為的選擇及約束條件，并由此決定了各參與主體之間的關(guān)系；另一方面，各個(gè)參與主體通過(guò)改變制度重塑供應(yīng)鏈金融生態(tài)環(huán)境，進(jìn)而改善整個(gè)供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的質(zhì)量。

制度環(huán)境中存在的問(wèn)題之一是現(xiàn)有法律制度對(duì)金融機(jī)構(gòu)信貸權(quán)利保護(hù)不夠，金融機(jī)構(gòu)只有通過(guò)逆向選擇進(jìn)行自我保護(hù)。

我國(guó)沒(méi)有關(guān)于信貸人權(quán)利保護(hù)完善的法律，現(xiàn)有的規(guī)定也分散在若干部法律、行政法規(guī)、部門(mén)規(guī)章以及相應(yīng)的司法解釋中。法律合同和抵押制度是建立信貸人權(quán)利保護(hù)框架的核心內(nèi)容。信貸合同對(duì)保護(hù)信貸人權(quán)利的重要性已被發(fā)達(dá)國(guó)家的信貸實(shí)踐充分證明。而我國(guó)基于供應(yīng)鏈的融資剛剛起步，信貸合同流于形式，不規(guī)范，與國(guó)外同類合同比較，有很多必要的內(nèi)容空缺。

在抵押制度方面，我們?nèi)狈σ?guī)范的、高效率的登記系統(tǒng)，可擔(dān)保的資產(chǎn)范圍有限，擔(dān)保登記公示制度也是混亂，以及沒(méi)有明確合理的保障債權(quán)人在清償過(guò)程中優(yōu)先受償?shù)囊?guī)則。

問(wèn)題之二是金融機(jī)構(gòu)普遍缺乏評(píng)價(jià)供應(yīng)鏈中中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制。

近年來(lái)，中國(guó)的銀行監(jiān)管部門(mén)也由原先的合規(guī)監(jiān)管轉(zhuǎn)向了風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，金融監(jiān)管的理念和實(shí)踐都有了一定的改變。供應(yīng)鏈金融作為金融創(chuàng)新的一種，在風(fēng)險(xiǎn)控制理念、客戶群導(dǎo)向、盈利模式及擔(dān)保資產(chǎn)選擇等方面與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)大相徑庭，這對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的監(jiān)管提出了新的要求。

（二）技術(shù)環(huán)境的問(wèn)題

近半個(gè)世紀(jì)以來(lái)，以各類衍生工具為代表的金融技術(shù)的發(fā)展極大地推動(dòng)了金融全球化的進(jìn)程，供應(yīng)鏈金融技術(shù)是針對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中各個(gè)不同的環(huán)節(jié)開(kāi)發(fā)出不同的融資產(chǎn)品。中國(guó)的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品由于金融技術(shù)環(huán)境的欠缺，較發(fā)達(dá)國(guó)家相比，還存在著差異。

我國(guó)金融技術(shù)環(huán)境的現(xiàn)狀是國(guó)有銀行業(yè)的金融資產(chǎn)占全部金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)約65％，并且占有75％以上的存貸款份額，而證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、信托業(yè)、租賃業(yè)等其他金融機(jī)構(gòu)所占比重偏低。

中國(guó)金融市場(chǎng)的種類結(jié)構(gòu)失衡，突出表現(xiàn)在：間接融資的比重過(guò)大，直接融資比重偏小；資本市場(chǎng)中重股票市場(chǎng)而輕債券市場(chǎng)；股票市場(chǎng)中重流通市場(chǎng)而輕發(fā)行市場(chǎng)；債券市場(chǎng)中重國(guó)債市場(chǎng)而輕企業(yè)和地方政府證券市場(chǎng)等。

金融交易工具品種的缺乏使供應(yīng)鏈金融生態(tài)主體參與市場(chǎng)交易時(shí)沒(méi)有更多的選擇余地，不利于金融市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模。

同時(shí)，電子信息技術(shù)作為提供信息交流的平臺(tái)，使交易信息更加的透明化，也為供應(yīng)鏈金融中企業(yè)信息流動(dòng)帶來(lái)了便利。然而，中國(guó)的金融業(yè)信息尚在形成與整合之中，公共信息平臺(tái)的建設(shè)也還沒(méi)有完成。

五、政府在改善供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中的職能行為

供應(yīng)鏈金融發(fā)展的實(shí)踐證明，供應(yīng)鏈金融生態(tài)環(huán)境將直接關(guān)系到供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的大小、供應(yīng)鏈金融安全程度的高低。供應(yīng)鏈金融生態(tài)環(huán)境完善與否，對(duì)于供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展及供應(yīng)鏈上企業(yè)融資可得性的重要性不言而喻。

因此，在轉(zhuǎn)型期充分利用政府的主導(dǎo)力量，比僅僅依靠市場(chǎng)力量來(lái)進(jìn)行中小企業(yè)資金配置，會(huì)起到更大的作用。

（一）政府應(yīng)當(dāng)加大對(duì)產(chǎn)業(yè)的研究，完善結(jié)構(gòu)授信安排等金融技術(shù)

現(xiàn)階段，隨著社會(huì)分工的細(xì)化，沒(méi)有一種產(chǎn)品或服務(wù)可以由一家企業(yè)完全提供。具有某些方面優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)也越來(lái)越多地加入到了供應(yīng)鏈中，為供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)提供專門(mén)化的產(chǎn)品和服務(wù)，與核心企業(yè)一起成為供應(yīng)鏈的成員。

由于技術(shù)在不斷進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)不斷演進(jìn)和企業(yè)市場(chǎng)地位的經(jīng)常變化，針對(duì)供應(yīng)鏈融資中的成員來(lái)自于不同產(chǎn)業(yè)部門(mén)或同個(gè)產(chǎn)業(yè)部門(mén)，在秉承市場(chǎng)化原則的基礎(chǔ)上，政府需要在供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中扮演好服務(wù)者的角色。

政府要加大對(duì)產(chǎn)業(yè)的研究，了解不同的客戶需求和產(chǎn)業(yè)特征，按照一定的標(biāo)準(zhǔn)，確定具有市場(chǎng)的行業(yè)和有發(fā)展?jié)摿Φ逆渻?nèi)中小企業(yè)，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與安排，使資源盡量合理配置，為供應(yīng)鏈內(nèi)企業(yè)提供良好的外部融資環(huán)境及融資服務(wù)。

完善銀行等金融機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)授信安排，使銀行等金融機(jī)構(gòu)能基于同一交易客戶群體的融資需求和總體抗風(fēng)險(xiǎn)能力，在了解到鏈內(nèi)企業(yè)進(jìn)行真實(shí)貿(mào)易的前提下，對(duì)相對(duì)封閉的供應(yīng)鏈貿(mào)易鏈條上關(guān)聯(lián)環(huán)節(jié)客戶進(jìn)行主動(dòng)組團(tuán)授信安排；為客戶提供不同的產(chǎn)品組合和差異化服務(wù)，完善與提高了金融技術(shù)的種類與安全性，提高了銀行授信資金的使用效率和營(yíng)銷(xiāo)效率，有利于分散和降低風(fēng)險(xiǎn)。

（二）完善與供應(yīng)鏈融資模式和融資產(chǎn)品相適應(yīng)的政策及法律法規(guī)

1.法律法規(guī)

目前國(guó)內(nèi)關(guān)于供應(yīng)鏈融資的法律很少，因此政府在支持供應(yīng)鏈金融和完善結(jié)構(gòu)授信安排制度，有必要、有責(zé)任通過(guò)立法來(lái)規(guī)范供應(yīng)鏈融資的行為，減少供應(yīng)鏈中各企業(yè)的法律風(fēng)險(xiǎn)。

完善貸款擔(dān)保的法律和制度框架，可進(jìn)一步擴(kuò)大抵押動(dòng)產(chǎn)的范圍；加強(qiáng)對(duì)債權(quán)人的保護(hù)，建立起統(tǒng)一的財(cái)產(chǎn)抵押登記體系；同時(shí)建立高效的破產(chǎn)制度，使債權(quán)人能夠低成本地實(shí)現(xiàn)擔(dān)保利益。

用法律手段來(lái)重塑中小企業(yè)信用，充分保護(hù)契約關(guān)系。在銀行與企業(yè)的信用交易過(guò)程中，用法律來(lái)保證彼此的權(quán)利和義務(wù)。對(duì)不能履行契約的當(dāng)事人進(jìn)行嚴(yán)厲制裁，使違約者付出高昂的成本，可對(duì)潛在的違約者起到震懾的作用，防范違約之風(fēng)蔓延。

2.相關(guān)政策

設(shè)立專門(mén)的政府部門(mén)和政策性金融機(jī)構(gòu)來(lái)支持中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資，為缺乏資金但有市場(chǎng)、有前途的鏈內(nèi)中小企業(yè)提供資金幫助。建立健全中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資信用擔(dān)保體系，同時(shí)，根據(jù)不同的產(chǎn)業(yè)制定適合不同中小企業(yè)的信用擔(dān)保標(biāo)準(zhǔn)，以此來(lái)鞏固具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性。

增加政府的金融支持，如產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、科技創(chuàng)新基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金等，對(duì)供應(yīng)鏈融資中各高新技術(shù)企業(yè)給予財(cái)政補(bǔ)貼。為了解決鏈內(nèi)中小企業(yè)中長(zhǎng)期貸款的問(wèn)題，政府可以提供優(yōu)惠的貸款，可以比一般市場(chǎng)利率低2－3個(gè)百分點(diǎn)。

我國(guó)90％以上的中小企業(yè)建在縣域內(nèi)或鄉(xiāng)鎮(zhèn)，因此可以發(fā)展與中小企業(yè)相配套的中小銀行，為縣域經(jīng)濟(jì)中占主導(dǎo)力量的中小企業(yè)的供應(yīng)鏈融資，提供更加專業(yè)化和貼身的產(chǎn)品與服務(wù)。

鼓勵(lì)民營(yíng)金融發(fā)展，鼓勵(lì)金融競(jìng)爭(zhēng)。成立民間風(fēng)險(xiǎn)投資公司或是信用擔(dān)保公司，對(duì)那些融資困難但具有技術(shù)創(chuàng)新的中小企業(yè)提供貸款，促進(jìn)鏈內(nèi)中小企業(yè)的技術(shù)開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新能力，獲得高額回報(bào)。

拓展供應(yīng)鏈內(nèi)部中小企業(yè)直接融資渠道，使資金來(lái)源多元化。可以鼓勵(lì)發(fā)行包含有鏈內(nèi)核心企業(yè)信用的中小企業(yè)債券，從債券的發(fā)行上市中獲得企業(yè)發(fā)展所需的資金。

（三）推動(dòng)供應(yīng)鏈融資體系和平臺(tái)的建立，加強(qiáng)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

政府需促進(jìn)供應(yīng)鏈融資觀念的形成，多為中小企業(yè)開(kāi)展有關(guān)供應(yīng)鏈融資方面產(chǎn)品及服務(wù)的推薦。

加強(qiáng)由政府推動(dòng)、民間資本主導(dǎo)的供應(yīng)鏈中介機(jī)構(gòu)的建設(shè)，對(duì)供應(yīng)鏈融資提供貨物倉(cāng)儲(chǔ)、監(jiān)管、價(jià)值評(píng)估等方面的服務(wù)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。政府需要督促鏈內(nèi)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的監(jiān)管和對(duì)中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)價(jià)和控制以及強(qiáng)化供應(yīng)鏈融資貸后的管理和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。同時(shí)建立第三方電子商務(wù)平臺(tái)，對(duì)供應(yīng)鏈上的交易信息進(jìn)行公示，保證供應(yīng)鏈融資是基于交易背景真實(shí)性的要求。

篇（3）

山西煤炭產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展一直是學(xué)者們研究的重點(diǎn)，但是針對(duì)目前經(jīng)濟(jì)低迷態(tài)勢(shì)，煤炭行業(yè)在“煤炭20條”的激勵(lì)促進(jìn)之下卻仍然不見(jiàn)起色，在分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)基礎(chǔ)之上，深入分析煤炭行業(yè)衰退原因，有針對(duì)性地提出下一步改善山西煤炭行業(yè)狀況的政策建議。

多少年來(lái)，煤炭產(chǎn)業(yè)一直是山西經(jīng)濟(jì)的中流砥柱，在有效推動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面發(fā)揮了舉足輕重的重要作用。目前，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我省煤炭產(chǎn)業(yè)的體制改革逐步深化，在整合資源的過(guò)程中，煤炭企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，必須要有大量的資金投入。同時(shí)由于煤炭產(chǎn)業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)決定，其要實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的良性運(yùn)轉(zhuǎn)，對(duì)于資金的需求也在不斷增長(zhǎng)。因此，實(shí)現(xiàn)有效融資，合理解決企業(yè)的資金問(wèn)題，成為目前煤炭產(chǎn)業(yè)必須積極面對(duì)的一個(gè)重要問(wèn)題。本課題旨在借鑒國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合我省煤炭產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)使用供應(yīng)鏈金融來(lái)構(gòu)建科學(xué)合理的融資解決方案。

山西作為全國(guó)煤炭戰(zhàn)略基地，研究其產(chǎn)業(yè)鏈特點(diǎn)及供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的適用性及可行性，尋找適合山西煤炭企業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展模式無(wú)論是對(duì)山西省經(jīng)濟(jì)發(fā)展、對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展、對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，都具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。建立一套基于供應(yīng)鏈金融的山西省煤炭產(chǎn)業(yè)融資解決方案，對(duì)中小企業(yè)來(lái)講，可以憑借供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的信用資質(zhì)以及基于真實(shí)貿(mào)易的流動(dòng)資金、存貨等質(zhì)押物獲得銀行的信用支持，很大程度上解決了中小型企業(yè)面臨的融資難的局面；對(duì)核心企業(yè)來(lái)講，會(huì)使核心企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境得到進(jìn)一步改善，生產(chǎn)周期有效縮短，生產(chǎn)效率有所提升，競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)；對(duì)銀行來(lái)講，為銀行開(kāi)啟了一種新的盈利模式，不失為廣大中小型商業(yè)銀行帶來(lái)了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，并能增加用戶，吸納大量存款，并從業(yè)務(wù)操作中獲得手續(xù)費(fèi)、利差等收益，同時(shí)可以大大降低商業(yè)銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)物流企業(yè)來(lái)講，使不少物流企業(yè)尤其是大型物流企業(yè)在業(yè)務(wù)操作中可存放中小企業(yè)的質(zhì)押貨物，有助于推物流業(yè)的發(fā)展。

1國(guó)外研究現(xiàn)狀和發(fā)展動(dòng)態(tài)

自從供應(yīng)鏈金融概念提出以來(lái)，就受到了理論界的廣泛重視，相關(guān)的研究工作也迅速展開(kāi)。多位學(xué)者對(duì)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的重要性進(jìn)行了定性的論述。Doughs通過(guò)研究指出，資金流的管理與其他如采購(gòu)）研發(fā)）配送等過(guò)程的協(xié)同能夠明顯改善或促進(jìn)供應(yīng)鏈要素的增值。Hartley系統(tǒng)地闡述了在全球化外包的背景下，供應(yīng)鏈金融對(duì)于企業(yè)的重要作用，認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是商業(yè)成功的必要組成部分。供應(yīng)鏈金融的定量化研究，大多集中于庫(kù)存訂貨決策和融資決策2個(gè)方面。Buzacott結(jié)合金融理論與生產(chǎn)運(yùn)作理論，從資金流的角度討論了零售商的庫(kù)存決策和融資決策。Baden展示了如何通過(guò)財(cái)務(wù)鏈，整合供應(yīng)鏈企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)劃和財(cái)務(wù)計(jì)劃，并通過(guò)案例分析了該方法的優(yōu)越性。Guilien在供應(yīng)鏈管理模型中，綜合考慮生產(chǎn)計(jì)劃和財(cái)務(wù)上的預(yù)算約束，構(gòu)建了具有資金約束的供應(yīng)鏈管理模型，通過(guò)算例進(jìn)一步驗(yàn)證了模型結(jié)果的有效性，為供應(yīng)鏈管理提供了新的視角。GuomingLai等探討了資金約束對(duì)供應(yīng)鏈運(yùn)作方式以及供應(yīng)鏈最優(yōu)決策的影響。Srini-vasa等以兩層供應(yīng)鏈為研究對(duì)象，認(rèn)為集中式（聯(lián)合）決策不僅對(duì)借款方有利，對(duì)零售商和制造商都有好處。Moritz L G將供應(yīng)鏈金融界定為優(yōu)化供應(yīng)鏈的資金流，加速資金的流轉(zhuǎn)速度，以提高供應(yīng)鏈整體的財(cái)務(wù)績(jī)效，并將供應(yīng)鏈金融的內(nèi)容分為訂貨周期管理、資金管理和固定資金管理三部分。

2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀和發(fā)展動(dòng)態(tài)

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)學(xué)者及各大銀行都相繼對(duì)供應(yīng)鏈金融展開(kāi)了相關(guān)研究，并且在《會(huì)融時(shí)報(bào)》、《商業(yè)時(shí)代》等多家雜志上發(fā)表過(guò)有關(guān)供應(yīng)鏈金融的文章，其主要側(cè)重于分析供應(yīng)鏈金融模式及風(fēng)險(xiǎn)管理。目前各家銀行都在積極開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，其目的是為了促進(jìn)煤炭產(chǎn)業(yè)更好的發(fā)展。

在國(guó)內(nèi)，供應(yīng)鏈金融的研究開(kāi)始得比較晚，但隨著以深圳發(fā)展銀行（2011年7月并入平安銀行）為代表的商業(yè)銀行對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的推廣，相關(guān)理論研究也得到迅速發(fā)展。形成了諸多供應(yīng)鏈金融的研究團(tuán)隊(duì)，如：①以西安交通大學(xué)馮耕中教授，江西財(cái)經(jīng)大學(xué)李毅學(xué)教授和中科院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院汪壽陽(yáng)教授為代表的研究團(tuán)隊(duì)。該團(tuán)隊(duì)的主要研究成果體現(xiàn)在存貨質(zhì)押融資模式方面，對(duì)存貨質(zhì)押融資模式的內(nèi)涵、流程、風(fēng)險(xiǎn)等方面進(jìn)行了系統(tǒng)的定性與定量研究。②深圳發(fā)展銀行中歐國(guó)際工商學(xué)院“供應(yīng)鏈金融”課題組。該課題組選取國(guó)內(nèi)較早系統(tǒng)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，具有豐富實(shí)踐和理論基礎(chǔ)的深圳發(fā)展銀行，作為貫穿于整個(gè)研究的案例樣本，發(fā)表了多篇供應(yīng)鏈金融方面理論與實(shí)踐相結(jié)合的優(yōu)秀論文。③以朱道立，陳祥鋒為主的研究團(tuán)隊(duì)。該團(tuán)隊(duì)的主要貢獻(xiàn)體現(xiàn)在具有資金約束的供應(yīng)鏈決策上。

篇（4）

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈 中小企業(yè) 金融危機(jī)

key word:Supply chain small and medium-sized enterprise financial crisis

基金項(xiàng)目：益陽(yáng)市科技局科技計(jì)劃項(xiàng)目（項(xiàng)目編：2009JZ09）研究成果之一，本文同時(shí)得到湖南城市研究基地資助。

引言

根據(jù)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、國(guó)家計(jì)委、財(cái)政部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定的通知》（國(guó)經(jīng)貿(mào)中小企[2003]143號(hào)），中小企業(yè)是指從業(yè)人員數(shù)在2000以下或銷(xiāo)售額在3億元以下或資產(chǎn)總額在4億元以下的制造企業(yè)。隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革的深入以及世界經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的發(fā)展，中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中地位與作用是趨重要。在經(jīng)歷了國(guó)際金融危機(jī)沖擊后，截止2009年12月，中小企業(yè)仍創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，繳稅額為國(guó)家稅收總額的50%左右，提供了近80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。但在國(guó)際金融危中，中小企業(yè)也暴露了其抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，受外部因素制約大，生存能力弱等不足之處，本文擬從中小企業(yè)供應(yīng)鏈的特征分析入手，剖析中小企業(yè)供應(yīng)鏈的脆弱性，進(jìn)而提出強(qiáng)化其供應(yīng)鏈的方法以增強(qiáng)中小企業(yè)對(duì)抗金融危機(jī)沖擊的能力及生存發(fā)展能力。

一、中小企業(yè)供應(yīng)鏈特征

供應(yīng)鏈?zhǔn)怯稍牧狭悴考?yīng)商、生產(chǎn)商、批發(fā)商、零售商、運(yùn)輸商等一系列企業(yè)組成的企業(yè)鏈，原材料零部件依次通過(guò)“鏈”中的每個(gè)企業(yè)，逐步形成產(chǎn)品，產(chǎn)品再通過(guò)一系列流通配送環(huán)節(jié)，最后交到最終用戶手中，這一系列活動(dòng)構(gòu)成了一個(gè)完整供應(yīng)鏈的全部活動(dòng)[1]。中小企業(yè)供應(yīng)鏈的特征是由其企業(yè)特征所決定的。根據(jù)中小企業(yè)的從業(yè)人員數(shù)、銷(xiāo)售額及總資產(chǎn)三個(gè)方面的界定，中小企業(yè)供應(yīng)鏈具有如下特征：

1、不能發(fā)揮供應(yīng)鏈核心企業(yè)的作用

供應(yīng)鏈上一般會(huì)有一個(gè)核心企業(yè)，以其為中心，協(xié)調(diào)管理上下游企業(yè)的資源才能最大程度地提高整個(gè)供應(yīng)鏈的績(jī)效。一般來(lái)說(shuō)，成為供應(yīng)鏈核心企業(yè)需要企業(yè)有扎實(shí)的企業(yè)管理基礎(chǔ)、良好的企業(yè)文化、開(kāi)放的組織作風(fēng)及良好的競(jìng)爭(zhēng)與創(chuàng)新機(jī)制的在某個(gè)或幾個(gè)領(lǐng)域具有突出優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。這是以中小型企業(yè)的資產(chǎn)、人員、技術(shù)條件很難滿足的，所以中小型企業(yè)很難成為供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)。而另一方面，中小企業(yè)受其規(guī)模、資本限制等限制，對(duì)核心企業(yè)的依賴性強(qiáng)，對(duì)提升整個(gè)供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)力的作用有限，所以能從供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)中獲得的支持與利益十分有限。

2、與上下游供應(yīng)鏈結(jié)點(diǎn)企業(yè)關(guān)系不穩(wěn)定

中小型企業(yè)的上下游企業(yè)很可能是規(guī)模較大的企業(yè)，且一般是跟少數(shù)幾家供應(yīng)商與客戶建立合作關(guān)系。在此環(huán)境下的合作中，中小型企業(yè)往往處于一種談判劣勢(shì)，原料與產(chǎn)品訂價(jià)、款項(xiàng)結(jié)算、交貨期與交貨數(shù)量等方面的協(xié)議都可能不利于中小企業(yè)，這對(duì)流動(dòng)資金相對(duì)不足的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是很難接收的。所以，這種合作關(guān)系會(huì)在中小企業(yè)不斷尋求更好的供求關(guān)系過(guò)程中變得十分脆弱，同時(shí)，大型企業(yè)在與中小型企業(yè)的合作中，由于規(guī)模不對(duì)等的原因，雙方供需計(jì)劃很難匹配，大型企業(yè)可能會(huì)中止與中小型企業(yè)的合作。

3、中小型企業(yè)供應(yīng)鏈信息傳遞系統(tǒng)效率低下

在供應(yīng)鏈中，各個(gè)供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)之間的需求預(yù)測(cè)、庫(kù)存狀態(tài)、生產(chǎn)計(jì)劃等重要數(shù)據(jù)要做到有效快速地響應(yīng)用戶需求，必須實(shí)時(shí)地傳遞。近年來(lái)，信息技術(shù)對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要性已為大多數(shù)企業(yè)所接受，但是受管理水平、資源、人員素質(zhì)等因素限制，信息技術(shù)在中小企業(yè)的應(yīng)用與發(fā)展的現(xiàn)狀不容樂(lè)觀。數(shù)據(jù)傳遞方式落后，數(shù)據(jù)加工處理方式原始，很難做到數(shù)據(jù)分析與輔助決策。

二、金融危機(jī)沖擊對(duì)中小企業(yè)供應(yīng)鏈的影響

中小企業(yè)供應(yīng)鏈的上述特征，會(huì)導(dǎo)致中小企業(yè)在受到金融危機(jī)沖擊時(shí)出現(xiàn)下面幾方面的問(wèn)題：

1、容易被供應(yīng)鏈核心企業(yè)所拋棄

金融危機(jī)的沖擊常常會(huì)使得供應(yīng)鏈產(chǎn)品需求下降，供應(yīng)鏈整體利潤(rùn)受損。供應(yīng)鏈核心企業(yè)往往會(huì)為了確保自己的利益而犧牲供應(yīng)鏈中弱勢(shì)企業(yè)，中小企業(yè)本身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，所以中小企業(yè)在金融危機(jī)的沖擊下常常會(huì)面臨破產(chǎn)的命運(yùn)。例如，受金融危機(jī)的影響，2008年1-10月，廣東省關(guān)閉、停產(chǎn)、歇業(yè)和外遷的中小企業(yè)達(dá)到15661家。

2、與上下游供應(yīng)鏈企業(yè)的合作關(guān)系中斷

金融危機(jī)的沖擊下，受需求大幅波動(dòng)及牛鞭效應(yīng)的影響，供應(yīng)鏈企業(yè)間的物流會(huì)變得十分混亂。為了降低庫(kù)存持有水平及降低成本，企業(yè)間原有的合約往往不能得到很好的執(zhí)行，這使得原有的合作伙伴關(guān)系被迫中斷。而這樣做的后果是供應(yīng)鏈企業(yè)各自為政，整個(gè)供應(yīng)鏈上企業(yè)間的利益分配進(jìn)一步趨向不合理，中小型企業(yè)更是面臨下游企業(yè)不執(zhí)行銷(xiāo)售計(jì)劃使產(chǎn)品大量積壓，而原料供應(yīng)方面可能由于受上游大型企業(yè)的強(qiáng)勢(shì)而按原有采購(gòu)計(jì)劃執(zhí)行使原料庫(kù)存水平也大幅上升，這會(huì)給原本就流動(dòng)資金不太充足的中小企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)帶來(lái)十分不利的影響。

3、不能及時(shí)識(shí)別企業(yè)鏈產(chǎn)品需求變化

中小企業(yè)信息化水平低，就目前中小企業(yè)信息化發(fā)展現(xiàn)狀看，國(guó)內(nèi)中小企業(yè)信息化建設(shè)的主要特征是只有少數(shù)進(jìn)入了信息化的高級(jí)階段，而絕大多數(shù)企業(yè)的信息化水平停留在文字處理、財(cái)務(wù)管理等辦公自動(dòng)化及勞動(dòng)人事管理階段，局域網(wǎng)的應(yīng)用也主要停留在信息共享層面上，生產(chǎn)控制方面的應(yīng)用很少[3]。同時(shí)，中小企業(yè)使用互聯(lián)網(wǎng)和參與電子商務(wù)的程度參差不齊，電子商務(wù)的應(yīng)用主要在于網(wǎng)上查詢、網(wǎng)上信息，但在供應(yīng)鏈集成、網(wǎng)上支付、分銷(xiāo)渠道等方面的應(yīng)用還不普遍。當(dāng)金融危機(jī)來(lái)臨時(shí)，中小企業(yè)往往不能在短時(shí)間內(nèi)把握市場(chǎng)需求的變化，也不能及時(shí)地從以往需求變化中預(yù)測(cè)出需求變化而采取相應(yīng)的措施。這使得中小型企業(yè)供應(yīng)與需求很難吻合，同時(shí)，信息化水平的低下也給中小企業(yè)與大型企業(yè)的合作帶來(lái)了很難逾越的障礙。更為嚴(yán)重的是，這些信息傳遞的斷點(diǎn)，會(huì)影響整個(gè)供應(yīng)鏈的信息傳遞，導(dǎo)致供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)成本水平整體上升，削弱整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。

三、中小企業(yè)供應(yīng)鏈應(yīng)對(duì)金融危機(jī)沖擊的對(duì)策

金融危機(jī)是全球市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下難以治愈的重癥，已逐步走出次貸危機(jī)的我國(guó)中小型企業(yè)應(yīng)在未來(lái)的發(fā)展道路上總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，加強(qiáng)自身供應(yīng)鏈建設(shè)以應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的再次沖擊。根據(jù)前文分析，中小型企業(yè)可以在以下幾方面采取措施，強(qiáng)化自身供應(yīng)鏈。

1、提升自身在供應(yīng)鏈中的地位

提升企業(yè)在供應(yīng)鏈中的地位可以有效減少金融危機(jī)出現(xiàn)時(shí)中小企業(yè)受到的沖擊。中小企業(yè)要提升其在供應(yīng)鏈中的地位有兩種思路：

第一種思路是構(gòu)建以中小企業(yè)為核心的供應(yīng)鏈。中小企業(yè)可以采用“小而專，小而精”、“人無(wú)我有，人有我新”、產(chǎn)品個(gè)性化、高新科技創(chuàng)新等策略培育自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力[2]。同時(shí)通過(guò)提升管理水平及信息化水平，合理選擇供應(yīng)鏈伙伴構(gòu)建以自己為核心企業(yè)的供應(yīng)鏈組織。

第二種思路是努力成為供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的強(qiáng)有力的支持者或成為供應(yīng)鏈中不可替代的環(huán)節(jié)。對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于受人力、物力、財(cái)力的限制，成為供應(yīng)鏈核心企業(yè)會(huì)很困難，但如果能在質(zhì)量、服務(wù)、時(shí)間等方面的競(jìng)爭(zhēng)中保持其一種或多種獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，就可能避免成為供應(yīng)鏈中犧牲品的結(jié)局。同時(shí)如果能夠與核心企業(yè)建立合作伙伴關(guān)系，則能在受到外部威脅時(shí)求得更好地生存與發(fā)展空間。

2、強(qiáng)化與上下游企業(yè)的聯(lián)系

供應(yīng)鏈中的每一個(gè)企業(yè)都不可能離開(kāi)其它企業(yè)的支持而獲得超額利潤(rùn)，與供應(yīng)鏈上所有企業(yè)通過(guò)集成，優(yōu)化資源配置，快速響應(yīng)市場(chǎng)，合理分配利益是供應(yīng)鏈上企業(yè)共同生存與發(fā)展的關(guān)鍵。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于組織管理水平的限制，要在短期內(nèi)做到主動(dòng)協(xié)調(diào)整個(gè)供應(yīng)鏈企業(yè)的關(guān)系會(huì)很難做到，但可以通過(guò)首先協(xié)調(diào)其上下游相鄰企業(yè)的關(guān)系入手逐步提高自身的組織管理水平。

中小企業(yè)強(qiáng)化與上下游企業(yè)的聯(lián)系，可以通過(guò)加強(qiáng)自身企業(yè)文化建設(shè)，企業(yè)間溝通戰(zhàn)略意圖，進(jìn)而依照多勞多得、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償或效用最大原則分配收益達(dá)到加強(qiáng)與上下游企業(yè)的聯(lián)系。另外，中小企業(yè)還可以與上下游企業(yè)間通過(guò)加強(qiáng)技術(shù)交流與合作、合作融資、相互投資等方式形成一個(gè)“一損俱損，一榮俱榮”的利益共同體。

3、提升中小企業(yè)信息化水平

中小企業(yè)信息化是實(shí)施供應(yīng)鏈管理的基礎(chǔ)條件。而目前中小企業(yè)信息化水平低下的現(xiàn)狀已成為中小企業(yè)供應(yīng)鏈建設(shè)與管理的瓶頸。如何提高中小企業(yè)信息化管理水平以應(yīng)對(duì)外部沖擊可以從以下幾個(gè)方面入手：

首先，中小企業(yè)高層領(lǐng)導(dǎo)要通過(guò)學(xué)習(xí)、考察、交流等方式提高信息化重要性與迫切性的認(rèn)識(shí)，并在組織內(nèi)加強(qiáng)信息化方面的宣傳與教育，轉(zhuǎn)變企業(yè)文化觀念。

其次，就本著先進(jìn)適用的原則、經(jīng)濟(jì)性原則、效益性原則合理規(guī)劃企業(yè)信息化發(fā)展道路。中小型企業(yè)受各方面的限制，不能采用大型企業(yè)先進(jìn)全面的信息系統(tǒng)，應(yīng)根據(jù)自身的情況，選擇技術(shù)較為先進(jìn)成熟的、已有成功經(jīng)驗(yàn)的系統(tǒng)作為參考，在系統(tǒng)模塊上選擇能在較短期內(nèi)能產(chǎn)生效益的優(yōu)先上馬，同時(shí)要重點(diǎn)考慮與供應(yīng)鏈其他企業(yè)的數(shù)據(jù)共享平臺(tái)的兼容與數(shù)據(jù)交換。

另外，中小企業(yè)在資金的分配上重點(diǎn)考慮信息化人才培養(yǎng)與引進(jìn)。信息化的發(fā)展的根本是人才，企業(yè)應(yīng)通過(guò)加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部人員培養(yǎng)、引進(jìn)外部人才以及加強(qiáng)與科研機(jī)構(gòu)和大專院校合作等方式，以人為本提升企業(yè)信息化水平。

中小企業(yè)受金融危機(jī)沖擊導(dǎo)致關(guān)閉、停產(chǎn)的原因錯(cuò)綜復(fù)雜，但如果能與大型企業(yè)一起建立起戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系的強(qiáng)大供應(yīng)鏈，供應(yīng)鏈上所有企業(yè)相互支持、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)與損失，就能在度過(guò)金融危機(jī)的寒冬，迎來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、共同發(fā)展的曖春。

參考文獻(xiàn)：

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1.引言

供應(yīng)鏈金融是指利用供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)、第三方物流企業(yè)擁有的資信能力，以核心企業(yè)或第三方物流企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，為供應(yīng)鏈中的小微型企業(yè)提供金融支持，緩解商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)與供應(yīng)鏈中的小微型企業(yè)之間因信息不對(duì)稱而導(dǎo)致的雙方利益受損，解決小微型企業(yè)在融資時(shí)面臨的抵押、擔(dān)保資源不足等問(wèn)題，從而將資金有效注入到供應(yīng)鏈中處于相對(duì)弱勢(shì)的上下游配套小微企業(yè)，解決小微企業(yè)融資難、成本高和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾葐?wèn)題。但由于供應(yīng)鏈金融涉及的參與主體較多、融資模式多樣、契約設(shè)計(jì)復(fù)雜，商業(yè)銀行在推廣供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)，需對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析管理，從而增強(qiáng)供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)適應(yīng)和拓展能力。

供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)主要是指商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在對(duì)供應(yīng)鏈中的小微企業(yè)提供金融支持的過(guò)程中，由于無(wú)法事先預(yù)測(cè)的各種不確定因素帶來(lái)的影響，從而導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品帶來(lái)的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏差，甚至還有可能出現(xiàn)資產(chǎn)不能收回而遭受損失的可能性。為盡可能地減少不確定因素帶來(lái)的負(fù)面影響，對(duì)

2.模糊綜合評(píng)價(jià)法概述

模糊綜合評(píng)價(jià)法基于模糊數(shù)學(xué)，根據(jù)模糊數(shù)學(xué)的隸屬度理論用模糊數(shù)學(xué)把定性評(píng)價(jià)轉(zhuǎn)化為定量評(píng)價(jià)對(duì)受到多種因素制約的對(duì)象或事物做出總體評(píng)價(jià)。它能系統(tǒng)地解決各種非確定性、模糊的、難以量化的問(wèn)題。模糊綜合評(píng)價(jià)通過(guò)構(gòu)造等級(jí)模糊子集量化反映被評(píng)事物的模糊指標(biāo)（即確定隸屬度），然后通過(guò)模糊變換對(duì)各指標(biāo)綜合分析。其一般步驟如下：

（6）歸一化處理

得出具有可比性的綜合評(píng)價(jià)結(jié)果。

3.供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)選擇

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)很多，為提高評(píng)估效用，需選取關(guān)鍵指標(biāo)，建立供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，用最簡(jiǎn)單的體系反映最真實(shí)的狀況。本文利用傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的框架，根據(jù)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及的主體及相應(yīng)業(yè)務(wù)流程進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)設(shè)計(jì)。

通過(guò)對(duì)現(xiàn)有研究成果的歸納整理，可將供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分成4種，分別是行業(yè)環(huán)境、供應(yīng)鏈運(yùn)作、融資項(xiàng)下資產(chǎn)、企業(yè)信用。

4.供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的模糊綜合評(píng)價(jià)

4.1 確定評(píng)價(jià)對(duì)象的因素集

根據(jù)選擇的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)因素評(píng)價(jià)指標(biāo)，設(shè)因素集U有4個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)，分別是行業(yè)環(huán)境、供應(yīng)鏈運(yùn)作、融資項(xiàng)下資產(chǎn)、企業(yè)信用。U={u1，u2，u3，u4}={行業(yè)環(huán)境，供應(yīng)鏈運(yùn)作，融資項(xiàng)下資產(chǎn)，企業(yè)信用}。

4.2 確定權(quán)重集W

評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中每一指標(biāo)對(duì)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的影響程度不同，各項(xiàng)指標(biāo)權(quán)重系數(shù)的選取，也將成為影響評(píng)價(jià)結(jié)果的重要因素。指標(biāo)權(quán)重的確定可采用德?tīng)栰撤ā⒔y(tǒng)計(jì)分析法、專家會(huì)議法、層次分析法等。本文采用德?tīng)栰撤ǎ瑢⒌谝徊礁鲗＜覀€(gè)體判斷進(jìn)行整理、歸納、統(tǒng)計(jì)，所得結(jié)論作為第一輪意見(jiàn)，對(duì)每一權(quán)重求出中位數(shù)和上、下四分位數(shù)，反饋給各專家，再次征詢其意見(jiàn)，允許他們重新做出判斷，如此進(jìn)行幾輪，專家組成員的意見(jiàn)逐步趨于集中，直至最后獲得具有很高準(zhǔn)確率的集體判斷結(jié)果。

根據(jù)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)影響因素，建立供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系及權(quán)重（見(jiàn)表1）。

4.3 設(shè)評(píng)價(jià)集R

在評(píng)價(jià)指標(biāo)間的重要性程度存在差別的情況下，模糊數(shù)學(xué)評(píng)價(jià)法非常實(shí)用。本文基于德?tīng)栰撤ǚǎ_定評(píng)價(jià)對(duì)象的因素集即確定評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重，對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)單一因素作出不同程度的評(píng)價(jià)。根據(jù)具體情況對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)，可設(shè)評(píng)價(jià)集V，V={高、較高、中、較低、低}，分別給予5、4、3、2、1五個(gè)等級(jí)的分?jǐn)?shù)，即從“高”（得分5）到“低”（得1分），中間另有三個(gè)選項(xiàng)：“較高”（4分）、“中”（3分）、“較低”（2分）。

4.4 建立單因素評(píng)價(jià)矩陣（隸屬度矩陣）

對(duì)收集到的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)原始評(píng)價(jià)指標(biāo)實(shí)際值進(jìn)行無(wú)量綱化處理后，對(duì)因素集U中的單因素Uij作單因素評(píng)價(jià)。根據(jù)隸屬函數(shù)可以確定評(píng)價(jià)指標(biāo)值屬于高、較高、中、較低、低每個(gè)等級(jí)的比重，得到因素Uij的單因素評(píng)價(jià)結(jié)果，用Ri=（ri1，ri2，…，rin）來(lái)表示，它是評(píng)價(jià)集V上的一個(gè)模糊子集。分別對(duì)同一準(zhǔn)則層的m個(gè)因素進(jìn)行單因素評(píng)價(jià)可得到一個(gè)總的評(píng)價(jià)矩陣R。

根據(jù)最大隸屬度原則，B'中最大者即為某小微企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)后所屬的等級(jí)，即經(jīng)過(guò)模糊綜合評(píng)價(jià)，該小微企業(yè)在進(jìn)行供應(yīng)鏈融資時(shí)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)屬于中等，商業(yè)銀行可將風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果作為是否對(duì)供應(yīng)鏈中該小微企業(yè)發(fā)放貸款的參考。

5.結(jié)論

商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程，但通過(guò)模糊綜合評(píng)價(jià)法較易分析、確定貸款對(duì)象——處于供應(yīng)鏈中的小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，同時(shí)科學(xué)、客觀地將定性指標(biāo)分析轉(zhuǎn)化為定量分析，為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)拓展提供更加客觀、科學(xué)的決策參考。

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[4]張涵俘.模糊診斷原理及應(yīng)用[M].西安：西安交通大學(xué)出版社，1992.

篇（6）

經(jīng)濟(jì)要復(fù)興,金融首先要活起來(lái)。當(dāng)下,正是金融海嘯過(guò)后的百?gòu)U俱興時(shí)期,在國(guó)家出臺(tái)物流振興規(guī)劃的春風(fēng)下,讓作為物流、信息流、資金流的“融合劑”的物流金融活起來(lái),無(wú)疑能提高企業(yè)的運(yùn)作效率。近來(lái),以如何優(yōu)化物流金融環(huán)境、拓展物流產(chǎn)業(yè)融資渠道、推動(dòng)物流產(chǎn)業(yè)資源整合為主題的物流與金融滲透戰(zhàn)略合作方面的討論會(huì)在國(guó)內(nèi)多處上演。

創(chuàng)新的融資模式

在中國(guó),物流企業(yè)大多以中小企業(yè)為主,創(chuàng)立的時(shí)間也不長(zhǎng),企業(yè)的發(fā)展壯大需要資金的支持,而融資是企業(yè)獲得投資的重要戰(zhàn)略,融資能力的高低將直接影響企業(yè)的獲利能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)融資難已成為世界范圍的普遍性問(wèn)題。為了活躍本國(guó)經(jīng)濟(jì),各國(guó)政府紛紛制定科學(xué)合理的融資體制和相關(guān)法律法規(guī),為中小企業(yè)提供投資補(bǔ)助。

當(dāng)前,物流企業(yè)融資有直接和間接兩種方式。間接融資以銀行提供的供應(yīng)鏈金融服務(wù)為主,指核心物流企業(yè)以產(chǎn)業(yè)鏈資源整合名義聯(lián)合上下游企業(yè)向銀行爭(zhēng)取放大信用的貸款。然后根據(jù)與上下游企業(yè)的合作需要以及信任程度,給予資金或物資支援。當(dāng)前所盛行的租賃融資屬于直接融資,是核心物流企業(yè)以產(chǎn)業(yè)鏈資源整合名義聯(lián)合上下游企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)合作,保險(xiǎn)融資、債券融資、上市融資等都屬于直接融資的范疇。

隨著時(shí)間的推移,物流產(chǎn)業(yè)與金融結(jié)合的模式也在不斷發(fā)展創(chuàng)新,核心的物流企業(yè)開(kāi)始根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈資源整合的需要介入金融服務(wù),供應(yīng)鏈金融的概念也被越來(lái)越多地提及。實(shí)際上,供應(yīng)鏈金融服務(wù)就是銀行將核心企業(yè)與上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。其實(shí)質(zhì)就是放大核心企業(yè)的信用,通過(guò)核心企業(yè)將資金注入上下游企業(yè)。核心企業(yè)是整個(gè)鏈條資金的注入口,資金由此注入,然后向上下游流動(dòng),形成資金流,推動(dòng)信息流、物流等同步流通。

融資模式的不同也改變了銀行以及金融機(jī)構(gòu)衡量企業(yè)融資資格的基準(zhǔn)。以前,銀行和金融機(jī)構(gòu)是通過(guò)固定資產(chǎn)的評(píng)估來(lái)衡量一個(gè)企業(yè)是否具備獲得融資業(yè)務(wù)資格。如今,銀行和金融機(jī)構(gòu)更多的是關(guān)注整個(gè)供應(yīng)鏈和實(shí)時(shí)交易的評(píng)估,更看重一個(gè)企業(yè)資金流的周期和信用,這是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的一大特征。供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的誕生是金融服務(wù)的一項(xiàng)創(chuàng)新舉措。

機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存

供應(yīng)鏈金融目前受銀行、金融機(jī)構(gòu)、物流公司等的重視程度越發(fā)提高。究其原因有二:一方面通過(guò)供應(yīng)鏈金融服務(wù)能夠給在整個(gè)供應(yīng)鏈鏈條中資金實(shí)力相對(duì)薄弱的上下游配套中小企業(yè)注入資金,解決這些企業(yè)融資難的問(wèn)題,平衡整個(gè)供應(yīng)鏈的資金走勢(shì);另一方面,有助于提高整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)能力。在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中,銀行將資金注入上下游的企業(yè)的同時(shí)也將銀行信用融入了企業(yè)的供銷(xiāo)行為中,能激活整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)轉(zhuǎn),為中小企業(yè)獲得更多的商機(jī),促使這些企業(yè)與核心企業(yè)建立長(zhǎng)期的戰(zhàn)略合作關(guān)系。

伴隨著越來(lái)越多的企業(yè)意識(shí)到供應(yīng)鏈服務(wù)對(duì)其發(fā)展的積極作用,越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始尋求這方面的服務(wù)。據(jù)了解,2007-2008年,供應(yīng)鏈融資與定制化的授信成為全球性銀行流動(dòng)資金貸款方面最重要的兩個(gè)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)一直是投資融資行為的附帶物,為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),銀行在這方面的業(yè)務(wù)往往都很謹(jǐn)慎。但據(jù)統(tǒng)計(jì),2007年初,全球最大的50家銀行中近半數(shù)提供供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品,2008年中后期,幾乎全部這類銀行開(kāi)始提供這類金融產(chǎn)品。這說(shuō)明,在實(shí)踐過(guò)后,銀行認(rèn)可了供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品,且越來(lái)越重視這類產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。

時(shí)間進(jìn)入2010年,2008年金融危機(jī)的陰霾正逐步散去,在漫長(zhǎng)寒冬中積蓄能量的中小企業(yè)即將厚積薄發(fā),對(duì)融資服務(wù)的需求更加迫切。然而,貸款額度低、相關(guān)費(fèi)用高、審批手續(xù)復(fù)雜等問(wèn)題仍困擾著中小企業(yè)。而與供應(yīng)鏈中的核心物流企業(yè)合作則能有效地解決這些問(wèn)題。例如,如果中小型物流企業(yè)如果和物流園區(qū)共同承接質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù),那申請(qǐng)成功的概率就比獨(dú)自申請(qǐng)的概率大得多。歸根結(jié)底,相對(duì)于為大型企業(yè)投放大額貸款,為中小企業(yè)提供融資的風(fēng)險(xiǎn)更大,成本更高。銀行不可能為這一類產(chǎn)品承擔(dān)太多的風(fēng)險(xiǎn),在核心物流企業(yè)的參與下,銀行能更有效地降低風(fēng)險(xiǎn),更愿意參與到業(yè)務(wù)中來(lái)。 在這個(gè)過(guò)程中,核心物流企業(yè)為銀行開(kāi)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)提供了良好的平臺(tái),是連接銀行與上下游企業(yè)的橋梁。

篇（7）

關(guān)鍵詞:

供應(yīng)鏈金融;信用風(fēng)險(xiǎn);評(píng)價(jià)體系

一、引言

中小企業(yè)融資問(wèn)題長(zhǎng)久以來(lái)備受各國(guó)政府和社會(huì)的關(guān)注。中國(guó)自改革開(kāi)放以來(lái)，以中小企業(yè)為代表的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)至少65%的貢獻(xiàn)是由民營(yíng)經(jīng)濟(jì)做出的，由此可見(jiàn)中小企業(yè)發(fā)展的重要性。然而，由于中小企業(yè)自身存在的一些問(wèn)題，如資本金嚴(yán)重不足、財(cái)務(wù)制度不健全、技術(shù)水平低等以及銀行和政府方面存在的一些問(wèn)題，使得中小企業(yè)融資道逐漸變窄，嚴(yán)重阻礙了其進(jìn)一步發(fā)展壯大，而供應(yīng)鏈金融模式則能夠化解這一難題。在該模式下，銀行應(yīng)該著眼于整條供應(yīng)鏈的交易風(fēng)險(xiǎn)，而不簡(jiǎn)單是對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行評(píng)估。在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式下，銀行則對(duì)整條供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)備顯關(guān)注。在此情況下，銀行越來(lái)越多關(guān)注對(duì)交易的評(píng)估，而不是只限于對(duì)主體的評(píng)價(jià)。這樣既真正評(píng)估了業(yè)務(wù)的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面也能讓更多中小企業(yè)享受到銀行的服務(wù)。而順利推進(jìn)這一模式首先要精確地測(cè)算信用風(fēng)險(xiǎn)。因此，供應(yīng)鏈金融模式是否可以發(fā)揮作用顯得尤為重要，而這很大程度上取決于是否有效的建立、健全中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系，供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系構(gòu)筑對(duì)化解中小企業(yè)融資難題具有深刻影響。

二、供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式與因素分析

(一)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式

供應(yīng)鏈融資模式存在著信用風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)，但后兩者是外生性風(fēng)險(xiǎn)，是自身比較難以控制的，所以本文主要分析信用風(fēng)險(xiǎn)，即內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈中存在的風(fēng)險(xiǎn)主要有商流風(fēng)險(xiǎn)、物流風(fēng)險(xiǎn)、信息流風(fēng)險(xiǎn)，以及涉及運(yùn)輸，儲(chǔ)存，裝卸，搬運(yùn)，配送，信息處理等環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)，以上環(huán)節(jié)都會(huì)影響供應(yīng)鏈金融的正常運(yùn)作。供貨商供貨環(huán)節(jié)是供應(yīng)鏈的第一步，供貨環(huán)節(jié)可能出現(xiàn)各種差錯(cuò)，如數(shù)量短缺、質(zhì)量不佳、發(fā)貨延遲等狀況。供貨環(huán)節(jié)存在的這些風(fēng)險(xiǎn)如果不能及時(shí)有效地處理好，極易導(dǎo)致供應(yīng)鏈中其他環(huán)節(jié)無(wú)法順利運(yùn)作，進(jìn)而造成風(fēng)險(xiǎn)迅速傳遞，影響其正常運(yùn)作。另外，由于物流環(huán)節(jié)中的一些不可控因素，如天氣情況、道路狀況等，容易造成物流環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致供應(yīng)鏈的斷裂，從而對(duì)中下游企業(yè)產(chǎn)生負(fù)面作用。信息流是供應(yīng)鏈中重要的組成部分，信息若難以順暢傳遞或信息傳遞出現(xiàn)錯(cuò)誤，甚至信息的完全不共享不對(duì)稱，都可能出現(xiàn)信息風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而引發(fā)整個(gè)鏈條斷裂。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指經(jīng)營(yíng)者為了從銀行融資而提供不真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表的風(fēng)險(xiǎn)。上述風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)層面上會(huì)表現(xiàn)為公司現(xiàn)金流不足、償債能力弱，可能引發(fā)逆向選擇問(wèn)題。

(二)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)影響因素分析

通過(guò)對(duì)申請(qǐng)融資的中小企業(yè)信用等級(jí)進(jìn)行評(píng)估，著重考察單筆融資業(yè)務(wù)自我清償和銀行組織該交易的能力，對(duì)該筆業(yè)務(wù)進(jìn)行信用評(píng)價(jià)。影響因素主要有4個(gè):

1.申請(qǐng)人資質(zhì)，包括企業(yè)信用等級(jí)、盈利能力、償債能力、發(fā)展空間。該項(xiàng)與傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)中銀行評(píng)價(jià)體系相類似，從申請(qǐng)人的財(cái)務(wù)狀況及企業(yè)盈利和發(fā)展能力出發(fā)，評(píng)估其還款的可能性。

2.交易對(duì)手資質(zhì)，包括交易對(duì)手信用級(jí)別、行業(yè)狀況、盈利能力、償債能力。對(duì)交易對(duì)手資質(zhì)的評(píng)價(jià)即對(duì)供應(yīng)鏈中核心企業(yè)資質(zhì)的考察，因?yàn)樵谠摌I(yè)務(wù)中核心企業(yè)對(duì)中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)起到了反擔(dān)保的作用，所以中小企業(yè)與其所發(fā)生的交易的質(zhì)量很大程度上受到核心企業(yè)信用狀況的直接影響。

3.融資項(xiàng)下資產(chǎn)情況，包括質(zhì)押物特征、應(yīng)收賬款特征等。

4.供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)狀況，包括行業(yè)狀況、上下游強(qiáng)弱以及上下游企業(yè)和銀行的緊密聯(lián)系程度。供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)狀況是銀行對(duì)受信企業(yè)交易質(zhì)量的整體評(píng)價(jià)。從整個(gè)供應(yīng)鏈上綜合考慮其業(yè)務(wù)能力、行業(yè)環(huán)境、下游企業(yè)和銀行的緊密聯(lián)系程度，使銀行的評(píng)價(jià)更加全面、具體、客觀，大大降低了中小企業(yè)由于信息不對(duì)稱問(wèn)題造成的評(píng)估不準(zhǔn)的可能性。

三、供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系構(gòu)建

結(jié)合上文，要構(gòu)建供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)體系，筆者認(rèn)為，可以將申請(qǐng)人資質(zhì)、交易對(duì)手資質(zhì)、融資項(xiàng)下資產(chǎn)情況和供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)狀況作為二級(jí)指標(biāo)，通過(guò)對(duì)以上四個(gè)二級(jí)指標(biāo)的分解，尋找并確定各自的影響因素，構(gòu)建出全面系統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。

(一)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)選擇

本文從申請(qǐng)人資質(zhì)、交易對(duì)手資質(zhì)、融資項(xiàng)下資產(chǎn)情況和供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)狀況四個(gè)方面選擇指標(biāo)，具體說(shuō)明如下:

1.申請(qǐng)人資質(zhì)分析

(1)企業(yè)素質(zhì)。企業(yè)素質(zhì)可以從企業(yè)的技術(shù)素質(zhì)、管理素質(zhì)和職工素質(zhì)三方面綜合考量。良好的技術(shù)素質(zhì)是企業(yè)素質(zhì)的基礎(chǔ)保障，管理素質(zhì)起到指導(dǎo)性的作用，人員素質(zhì)是決定企業(yè)素質(zhì)的重要因素。

(2)盈利能力。銷(xiāo)售利潤(rùn)率、資產(chǎn)收益率、權(quán)益收益率能夠較好反映企業(yè)的盈利能力。

(3)償債能力。負(fù)債比率、負(fù)債權(quán)益比、權(quán)益乘數(shù)是判斷償債能力的重要標(biāo)準(zhǔn)。

(4)發(fā)展能力。銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率、利潤(rùn)增長(zhǎng)率和股利增長(zhǎng)率三個(gè)指標(biāo)可以較好地反映其發(fā)展能力。

2.交易對(duì)手資質(zhì)分析

(1)交易對(duì)手信用級(jí)別。可以從歷史違約率、授信審批通過(guò)率和信用額度使用率三個(gè)指標(biāo)展開(kāi)，考核對(duì)象不是授信企業(yè)，而是在供應(yīng)鏈金融模式中的一些核心企業(yè)。信用級(jí)別高、償債能力強(qiáng)的核心企業(yè)往往是中小企業(yè)重要的擔(dān)保對(duì)象，對(duì)交易對(duì)手信用級(jí)別的考察，有利于控制信用風(fēng)險(xiǎn)。通常使用的指標(biāo)有歷史違約率、授信審批通過(guò)率和信用額度使用率等。

(2)交易對(duì)手行業(yè)分析。銀行可以通過(guò)分析交易對(duì)手行業(yè)的發(fā)展前景以及運(yùn)營(yíng)狀況衡量信用風(fēng)險(xiǎn)，判斷其還款違約可能性。

(3)盈利能力。銷(xiāo)售利潤(rùn)率、資產(chǎn)收益率、權(quán)益收益率能夠較好衡量企業(yè)的盈利能力。

(4)償債能力。負(fù)債比率、負(fù)債權(quán)益比、權(quán)益乘數(shù)是判斷償債能力的重要指標(biāo)。

3.融資項(xiàng)下資產(chǎn)情況分析

(1)質(zhì)押物特征。要評(píng)價(jià)企業(yè)質(zhì)押物，可以通過(guò)貨權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押物價(jià)格波動(dòng)性、質(zhì)押物流動(dòng)性和質(zhì)押物完好程度四個(gè)指標(biāo)評(píng)價(jià)。貨權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格波動(dòng)性對(duì)質(zhì)押物的安全性有重要影響，而流動(dòng)性和完好程度決定了質(zhì)押物的市場(chǎng)價(jià)格。

(2)應(yīng)收賬款特征。一個(gè)企業(yè)的流動(dòng)性在很大程度上受到應(yīng)收賬款的影響。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率反映了公司收款的速度，可以檢驗(yàn)收款工作，可以幫助商業(yè)銀行判斷中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

4.供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)狀況分析

(1)行業(yè)狀況。行業(yè)狀況主要可以從行業(yè)增長(zhǎng)率和行業(yè)所處環(huán)境兩個(gè)方面來(lái)分析。行業(yè)增長(zhǎng)率是指利用該行業(yè)歷年的銷(xiāo)售率、盈利額等資料來(lái)分析過(guò)去的增長(zhǎng)情況，并預(yù)測(cè)行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì);行業(yè)環(huán)境受政治、經(jīng)濟(jì)、以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。

(2)交易年限及額度。銀行可以通過(guò)交易年限和交易頻度兩個(gè)指標(biāo)評(píng)價(jià)。交易年限主要指供應(yīng)鏈金融交易雙方的交易年數(shù);交易頻度主要指通過(guò)交易的平均次數(shù)評(píng)估未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r的指標(biāo)。

(3)歷史履約情況。銀行通過(guò)調(diào)取與中小企業(yè)和供應(yīng)鏈中其他企業(yè)的歷史記錄，收集誠(chéng)信信息，通過(guò)企業(yè)的歷史違約率、授信審批駁回率和貸款信用額度使用率等指標(biāo)，以此判斷其預(yù)期信用風(fēng)險(xiǎn)，更好地做出放貸或不放貸的決策。

四、供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險(xiǎn)控制措施

(一)健全供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的控制機(jī)制

1.嚴(yán)格控制主體

準(zhǔn)入商業(yè)銀行應(yīng)嚴(yán)格控制授信方中小企業(yè)的準(zhǔn)入，建立科學(xué)全面的供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)，通過(guò)對(duì)企業(yè)資質(zhì)的深入審查與細(xì)致分析，正確評(píng)估其信用等級(jí)。另外，充分考慮供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的資質(zhì)、盈利能力、償債能力等指標(biāo)，以保證優(yōu)質(zhì)的核心企業(yè)為授信方背書(shū)。

2.批準(zhǔn)合理的信用額度

商業(yè)銀行應(yīng)運(yùn)用科學(xué)合理的分析和評(píng)估方法，批準(zhǔn)合適、風(fēng)險(xiǎn)可控的信用額度，確保對(duì)供應(yīng)鏈整體、供銷(xiāo)貨方、相關(guān)的物流運(yùn)輸企業(yè)的信用額度的全面控制。

3.強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

商業(yè)銀行在貸后管理過(guò)程中，可能會(huì)因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱，以及在對(duì)貸款資金的發(fā)放和使用等方面的監(jiān)管不嚴(yán)格，產(chǎn)生各種風(fēng)險(xiǎn)。建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制十分必要，能夠有效加強(qiáng)對(duì)貸款的跟蹤和監(jiān)管，降低信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

4.建設(shè)網(wǎng)絡(luò)信息共享平臺(tái)

我國(guó)的信用體系建設(shè)存在明顯的不足，沒(méi)有建成覆蓋面廣、數(shù)據(jù)量龐大的信用平臺(tái)。商業(yè)銀行系統(tǒng)也是如此，信息不對(duì)稱現(xiàn)象普遍存在于商業(yè)銀行和授信方中小企業(yè)間，易導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)。建立起全網(wǎng)統(tǒng)一的信息共享平臺(tái)，以減少信息不對(duì)稱帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和損失，這是急需解決的問(wèn)題。

(二)完善與堅(jiān)守供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)考核體系的原則

完善供應(yīng)鏈金融科學(xué)全面的信用風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)建思路，需要訂立信用風(fēng)險(xiǎn)考核指標(biāo)體系原則，并嚴(yán)格按照該原則行事。筆者認(rèn)為，應(yīng)運(yùn)用全面性、可操作性、定量指標(biāo)與定性指標(biāo)相結(jié)合的方法對(duì)供應(yīng)鏈整體信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。

1.全面性

在供應(yīng)鏈金融中，影響中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)的因素是多方面的，因而評(píng)價(jià)每一個(gè)指標(biāo)時(shí)，要確保指標(biāo)要全面具體，要包含會(huì)對(duì)中小企業(yè)產(chǎn)生影響的各方面因素，一方面，涵蓋反映企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和管理能力的指標(biāo)，另一方面，對(duì)核心企業(yè)資質(zhì)、供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)狀況等方面評(píng)價(jià)的指標(biāo)應(yīng)該包含在內(nèi)。

2.可操作性

評(píng)價(jià)指標(biāo)以及方法在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中能夠得到具體量化和實(shí)現(xiàn)。由于供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的考核與銀行實(shí)務(wù)操作密切相關(guān)，所以，在指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)中不能加入主觀因素，應(yīng)盡可能量化，增強(qiáng)客觀性，便于實(shí)際操作。

3.定量指標(biāo)與定性指標(biāo)相結(jié)合

從全面性和可操作性出發(fā)，對(duì)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)考核的各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行選擇，注重定量指標(biāo)與定性指標(biāo)相結(jié)合，使其能夠全面反映供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵及其本質(zhì)特征，加深對(duì)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)。

篇（8）

本文主要從供應(yīng)鏈金融的定義和內(nèi)涵出發(fā)，對(duì)我國(guó)當(dāng)前國(guó)有商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融管理中種種的問(wèn)題進(jìn)行詳細(xì)的討論，并針對(duì)這些問(wèn)題產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)提出相應(yīng)的解決辦法，希望這些建議能夠幫助國(guó)有商業(yè)銀行解決實(shí)際應(yīng)用中存在的供應(yīng)鏈管理風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，提高國(guó)有商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融管理水平，提高國(guó)有商業(yè)銀行的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力，促進(jìn)國(guó)有商業(yè)銀行健康持續(xù)發(fā)展。

一、供應(yīng)鏈金融鏈概念和內(nèi)涵

供應(yīng)鏈管理是一種全新的概念形式，供應(yīng)鏈管理發(fā)展時(shí)間比較短，從上個(gè)世紀(jì)八十年代才正式提出來(lái)，至今發(fā)展了三十幾年的時(shí)間，雖然供應(yīng)鏈金融管理的概念時(shí)間較短，但是供應(yīng)鏈金融管理對(duì)企業(yè)管理和經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生了重要的影響。供應(yīng)鏈金融管理已經(jīng)深入人心，企業(yè)爭(zhēng)相把供應(yīng)鏈金融管理作為自己的核心發(fā)展戰(zhàn)略。由此可見(jiàn)，供應(yīng)鏈金融管理的重要性。供應(yīng)鏈在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)中廣泛應(yīng)用，并為企業(yè)提供了全新的管理形式，應(yīng)用供應(yīng)鏈管理的企業(yè)很大程度上提高了自身的經(jīng)營(yíng)管理水平，降低了自身的經(jīng)營(yíng)成本，擴(kuò)大了市場(chǎng)份額，供應(yīng)鏈金融管理在實(shí)際應(yīng)用中，為企業(yè)帶來(lái)了巨大的效益。正是由于這種巨大的優(yōu)越性，讓企業(yè)堅(jiān)信供應(yīng)鏈金融管理會(huì)成為未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要趨勢(shì)。

供應(yīng)鏈金融的主要內(nèi)容是，通過(guò)對(duì)資金和貨物的控制，從最初的原材料開(kāi)始，一直到最終到產(chǎn)品銷(xiāo)售。通過(guò)一種成體系的網(wǎng)絡(luò)，將供貨商制造商零售商緊密聯(lián)系在一起的新型供應(yīng)模式。供應(yīng)鏈金融管理最初是由生產(chǎn)擴(kuò)大化這個(gè)概念衍生而來(lái)的，它分為向前延伸和向后延伸，例如一些汽車(chē)公司將汽車(chē)的各個(gè)零配件由各個(gè)不同的供應(yīng)商來(lái)生產(chǎn)制造，這就是向前延伸，向后延是指企業(yè)的供應(yīng)鏈涉及到產(chǎn)品和服務(wù)方面。供應(yīng)鏈管理就是通過(guò)原材料的供應(yīng)，制造分配銷(xiāo)售將企業(yè)和客戶之間緊密的聯(lián)系在一起，從而滿足顧客的需求。

二、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)主要集中于商業(yè)銀行在對(duì)企業(yè)融資的過(guò)程中。由于企業(yè)自身情況的變化和外部環(huán)境的變化，會(huì)對(duì)供應(yīng)鏈產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)，這種是無(wú)法預(yù)測(cè)的。這種風(fēng)險(xiǎn)會(huì)使得供應(yīng)鏈金融最終的收益和預(yù)期收益產(chǎn)生偏差，導(dǎo)致商業(yè)銀行無(wú)法從企業(yè)那里收回貸款從而導(dǎo)致壞賬和呆賬產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，從而影響到國(guó)有商業(yè)銀行的正常運(yùn)營(yíng)。因此國(guó)有商業(yè)銀行必須充分意識(shí)到供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)，提出相應(yīng)的解決措施，這樣才能及時(shí)的解決問(wèn)題規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)有商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融，管理風(fēng)險(xiǎn)主要存在于兩個(gè)方面，一種是外部環(huán)境帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，它包括各種政策性風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。政策性風(fēng)險(xiǎn)指的是在國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)型期國(guó)家會(huì)出臺(tái)一系列的政策對(duì)現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，從而導(dǎo)致一部分企業(yè)發(fā)展經(jīng)營(yíng)狀況產(chǎn)生變化影響到國(guó)有商業(yè)銀行，影響到國(guó)有商業(yè)銀行之前的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。從而使得國(guó)有商業(yè)銀行之前的投資面臨嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指的是，由于商業(yè)市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了巨大的變化導(dǎo)致，企業(yè)無(wú)法按照原計(jì)劃生產(chǎn)和銷(xiāo)售產(chǎn)品從而導(dǎo)致企業(yè)的生產(chǎn)，經(jīng)營(yíng)效益下滑無(wú)法歸還商業(yè)銀行的貸款，從而導(dǎo)致商業(yè)銀行面臨風(fēng)險(xiǎn)。

另外一種是內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)，這種內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)主要包括企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)主要存在于我國(guó)的中小型企業(yè)當(dāng)中，中小型企業(yè)信用的缺失是我國(guó)國(guó)有銀行信用貸款面臨的主要難題，這是因?yàn)橹行⌒推髽I(yè)從一開(kāi)始就面臨著技術(shù)力量不足，資產(chǎn)規(guī)模較小，生產(chǎn)周期短，因此導(dǎo)致中小型企業(yè)的信用不足，嚴(yán)重制約了商業(yè)銀行對(duì)中小型企業(yè)的貸款。信息風(fēng)險(xiǎn)指的是，由于供應(yīng)鏈將供應(yīng)商和制造商，零售商分解開(kāi)來(lái)導(dǎo)致他們之間的信息交流不能夠順暢，信息交流中會(huì)產(chǎn)生誤差從而導(dǎo)致信息風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)鏈上游的企業(yè)無(wú)法充分了解市場(chǎng)顧客的實(shí)際需求從而生產(chǎn)出與市場(chǎng)有所差距的產(chǎn)品和服務(wù)，從而帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。

三、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制。

在供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制當(dāng)中，我們可以從兩個(gè)方面來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題。一種是通過(guò)供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)自償性來(lái)解決，一種是通過(guò)利用資金來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)，另外一種是通過(guò)核心企業(yè)的帶動(dòng)引入其他合作形式來(lái)分散降低風(fēng)險(xiǎn)。

通過(guò)對(duì)現(xiàn)金的控制來(lái)控制供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)鏈金融服務(wù)和傳統(tǒng)的銀行貸款有著重大的區(qū)別，這種差別在于對(duì)系統(tǒng)性授信理解不同導(dǎo)致的，傳統(tǒng)對(duì)銀行貸款主要是針對(duì)貿(mào)易資金專款專用的背景下實(shí)現(xiàn)。在貿(mào)易專款專用背景下，銀行可以對(duì)企業(yè)對(duì)利潤(rùn)做出比較充分和明確的預(yù)測(cè)，從而評(píng)判企業(yè)還款的風(fēng)險(xiǎn)程度。同時(shí)，在這中貿(mào)易專款專用的背景下，銀行有著比較系統(tǒng)具體的炒作模式和流程，可以對(duì)企業(yè)對(duì)還款進(jìn)行有效對(duì)控制，實(shí)現(xiàn)企業(yè)對(duì)銀行對(duì)按時(shí)還款。因此，在當(dāng)前供應(yīng)鏈金融新發(fā)展情況下，國(guó)有商業(yè)銀行要充分利用現(xiàn)金控制，來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)還款對(duì)評(píng)估和控制。要實(shí)現(xiàn)對(duì)資金對(duì)控制，主要從現(xiàn)金流對(duì)管理和資金流向?qū)刂苾煞矫鎭?lái)實(shí)現(xiàn)。在對(duì)資金流對(duì)控制方面，國(guó)有銀行要控制授信的總量，要對(duì)授信人或企業(yè)對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行詳細(xì)對(duì)了解，還有授信人的還款能力。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，就是對(duì)企業(yè)采購(gòu)和銷(xiāo)售能力進(jìn)行詳細(xì)對(duì)考察。除此之外，銀行還有時(shí)間周期的管理問(wèn)題，主要體現(xiàn)在現(xiàn)金流對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制方面，現(xiàn)金流存在的意義主要是保證制造商和供應(yīng)商、銷(xiāo)售商能夠在一定對(duì)時(shí)間內(nèi)順利完成物資和資金對(duì)交換。

四、結(jié)語(yǔ)

供應(yīng)鏈金融對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)是一種全新的貸款模式，供應(yīng)鏈金融是從整個(gè)供應(yīng)鏈角度出發(fā)，基于供應(yīng)鏈來(lái)對(duì)企業(yè)進(jìn)行授信的過(guò)程，這種供應(yīng)鏈貸款新模式為企業(yè)的融資帶來(lái)了全新的方式，也是銀行對(duì)自己經(jīng)營(yíng)管理進(jìn)行改革，提升自身業(yè)務(wù)水平提供了新的方法。雖然我國(guó)的國(guó)有商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈金融方面還處于起步階段面臨的問(wèn)題還很多，但是供應(yīng)鏈金融發(fā)展前景十分廣闊，供應(yīng)鏈金融對(duì)于提升商業(yè)銀行，提高績(jī)效水平，增強(qiáng)國(guó)有銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。因此我們要大力，扶持和發(fā)展商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融，但目前我國(guó)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)還處于起步階段，還有很多需要改進(jìn)的地方。本文首先回顧了供應(yīng)鏈以及供應(yīng)鏈金融的有關(guān)理論內(nèi)容，從供應(yīng)鏈金融的起源談起，介紹了供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)、意義，著重介紹了有關(guān)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，針對(duì)當(dāng)前供應(yīng)鏈金融存在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，進(jìn)行詳細(xì)的研究并針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題提出切實(shí)有效的解決方案，能夠?yàn)樯虡I(yè)銀行在實(shí)際的操作過(guò)程中提供理論指導(dǎo)。

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[3]鄭曉煒. 供應(yīng)鏈金融的模式及風(fēng)險(xiǎn)研究[D].河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)，2014.

篇（9）

Key words： online supply chain finance； logistics enterprise； index system； gray system

2014年是在線供應(yīng)鏈金融元年，2014年6月首屆在線供應(yīng)鏈金融推進(jìn)大會(huì)在北京召開(kāi)，梳理在線供應(yīng)鏈金融的模式及其特征，分析面臨的問(wèn)題和挑戰(zhàn)。在線供應(yīng)鏈金融，是供應(yīng)鏈金融結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和電子商務(wù)的發(fā)展，突破傳統(tǒng)模式，積極開(kāi)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新的結(jié)果。縱觀在線供應(yīng)鏈金融的主導(dǎo)者，既可以是銀行，也可以是供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，還可以是物流企業(yè)或第三方交易平臺(tái)，但無(wú)論誰(shuí)主導(dǎo)，物流企業(yè)均處于溝通各關(guān)聯(lián)方的中間點(diǎn)。隨著諸多物流企業(yè)加快電商化步伐，通過(guò)提供在線供應(yīng)鏈金融服務(wù)以及深化與供應(yīng)鏈中各類企業(yè)合作，促進(jìn)自身價(jià)值鏈增值。在此背景下，如何衡量在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績(jī)效，則日益凸顯其重要性，可見(jiàn)研究在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績(jī)效評(píng)估具有重要的理論價(jià)值和實(shí)踐意義。

1 物流企業(yè)主導(dǎo)的在線供應(yīng)鏈金融

1.1 在線供應(yīng)鏈金融。供應(yīng)鏈金融是金融業(yè)涉入物流、供應(yīng)鏈領(lǐng)域出現(xiàn)的，供應(yīng)鏈金融是物流發(fā)展到供應(yīng)鏈階段以后物流金融的高級(jí)形式[1]。Hofmann指出供應(yīng)鏈金融是物流、供應(yīng)鏈管理與金融的交集，供應(yīng)鏈金融讓供應(yīng)鏈中多個(gè)組織通過(guò)計(jì)劃、指導(dǎo)和控制相互間的資金流來(lái)共同創(chuàng)造價(jià)值[2]。國(guó)內(nèi)對(duì)供應(yīng)鏈金融的研究起步較晚，深發(fā)展銀行（2007）在實(shí)踐基礎(chǔ)上定義供應(yīng)鏈金融是對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，采用自償性貿(mào)易融資的信貸模型，引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等信用的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，對(duì)供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)提供封閉的授信支持及其它結(jié)算、理財(cái)?shù)日辖鹑诜?wù)[3]。李明銳（2007）指出第三方平臺(tái)下的供應(yīng)鏈金融是完善供應(yīng)鏈融資的較好渠道[4]。吳義爽（2009）從博弈論的角度對(duì)阿里巴巴的“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保”信貸模式進(jìn)行分析[5]。李衛(wèi)姣和馬漢武（2011）將B2B電子商務(wù)內(nèi)嵌入供應(yīng)鏈融資模式，提出基于B2B電子商務(wù)平臺(tái)的供應(yīng)鏈融資模式[6]。何娟和沈迎紅（2012）在比較傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融和交易型電子商務(wù)平臺(tái)的交易方式和融資模式后，將傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)拓展到現(xiàn)貨電子交易平臺(tái)，提出一種新型商業(yè)模式“云倉(cāng)”[7]。郭菊娥（2014）通過(guò)分析線上供應(yīng)鏈金融的模式演進(jìn)與風(fēng)險(xiǎn)要素，研究線上供應(yīng)鏈金融的定義、分類、演進(jìn)路徑、融資模式以及相關(guān)銀行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別等[8]。

在線供應(yīng)鏈金融是在信息化條件下，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)與供應(yīng)鏈中核心企業(yè)、上下游企業(yè)等相關(guān)企業(yè)信息系統(tǒng)的互聯(lián)互通，降低信息不對(duì)稱帶來(lái)的損失，為供應(yīng)鏈上所有成員提供實(shí)時(shí)的融資、避險(xiǎn)、支付結(jié)算等在內(nèi)的全面金融服務(wù)。2014年首屆在線供應(yīng)鏈金融推進(jìn)大會(huì)總結(jié)在線供應(yīng)鏈金融的八個(gè)主要?jiǎng)?chuàng)新特征：架構(gòu)拓展；在線互聯(lián)、信息分享；線上線下一體化；風(fēng)險(xiǎn)可控；在線實(shí)時(shí)操作；按需金融；資金高效，按日計(jì)息；合作共贏、產(chǎn)融共利[9]。與傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融相比，在線供應(yīng)鏈金融的信息溝通更高效、管理過(guò)程更精準(zhǔn)、金融風(fēng)險(xiǎn)更可控。與傳統(tǒng)的物流企業(yè)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融相比，在線供應(yīng)鏈金融可授信的范圍更廣，不再局限于大企業(yè)，且動(dòng)態(tài)質(zhì)押的補(bǔ)倉(cāng)過(guò)程更及時(shí)和透明。

可見(jiàn)，國(guó)內(nèi)研究在線供應(yīng)鏈金融處于起步階段，主要涉及模式、特點(diǎn)、作用等方面的探索，尚未涉及在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)的績(jī)效評(píng)價(jià)。本文以物流企業(yè)主導(dǎo)的在線供應(yīng)鏈金融為切入點(diǎn)，研究其績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)和方法，以期為這種全新的在線供應(yīng)鏈金融模式在現(xiàn)實(shí)推廣運(yùn)用提供幫助。

1.2 物流企業(yè)主導(dǎo)的在線供應(yīng)鏈金融模式分析。2010年，中國(guó)儲(chǔ)運(yùn)成立中儲(chǔ)電子商務(wù)有限公司，并聯(lián)合清華大學(xué)開(kāi)展“鋼鐵全程電子商務(wù)及其供應(yīng)鏈融資服務(wù)技術(shù)研究開(kāi)發(fā)與示范應(yīng)用”項(xiàng)目的研究。2012年，淮礦物流率先提出“平臺(tái)+基地”全流程管理下的在線供應(yīng)鏈金融模式，隨后收購(gòu)斯迪爾電子商務(wù)平臺(tái)，開(kāi)啟電商化模式。2013年5月，阿里巴巴集團(tuán)、銀泰集團(tuán)聯(lián)合復(fù)星集團(tuán)、富春集團(tuán)、順豐集團(tuán)、三通一達(dá)（申通、圓通、中通、韻達(dá)）以及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)共同啟動(dòng)“中國(guó)智能物流骨干網(wǎng)”，組建“菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司”，目標(biāo)是打造一個(gè)開(kāi)放的社會(huì)化物流大平臺(tái)。2013年底，中國(guó)外運(yùn)股份有限公司推出“易運(yùn)通”電子商務(wù)平臺(tái)，為交易方、物流商、融資方提供在線融資、線上交易、線下物流電子支付等服務(wù)，力圖解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題。國(guó)內(nèi)物流企業(yè)在線供應(yīng)鏈金融尚處于初期發(fā)展階段，要為供應(yīng)鏈上所有成員提供實(shí)時(shí)的融資、避險(xiǎn)、支付結(jié)算等金融服務(wù)，不僅要提升平臺(tái)構(gòu)建水平，加強(qiáng)與相關(guān)方合作，而且要準(zhǔn)確地掌握在線供應(yīng)鏈金融運(yùn)營(yíng)的績(jī)效水平。閆俊宏（2007）基于物流企業(yè)視角將供應(yīng)鏈金融劃分為三種模式：存貨質(zhì)押模式、應(yīng)收賬款模式和預(yù)付賬款模式[10]；徐學(xué)鋒和夏建新（2010）指出供應(yīng)鏈金融在實(shí)踐發(fā)展中形成兩種模式，一種是基于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貿(mào)易融資，另一種是在供應(yīng)鏈管理模式下通過(guò)物流企業(yè)介入的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款和融通倉(cāng)融資模式[11]，其中第二種模式關(guān)注點(diǎn)由核心企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)樵u(píng)估整個(gè)供應(yīng)鏈及其交易。

在物流企業(yè)主導(dǎo)的在線供應(yīng)鏈金融的動(dòng)態(tài)質(zhì)押模式中，融資企業(yè)通過(guò)物流企業(yè)在線平臺(tái)上提供的電子倉(cāng)單，向在線平臺(tái)的合作銀行申請(qǐng)融資。在物流企業(yè)主導(dǎo)的在線供應(yīng)鏈金融的應(yīng)收賬款模式中，債權(quán)企業(yè)、債務(wù)企業(yè)、銀行在物流企業(yè)提供的在線供應(yīng)鏈金融平臺(tái)上簽訂合同，并以合同約定的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)，在在線供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的全程動(dòng)態(tài)監(jiān)管下，為供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)提供金融服務(wù)。在線供應(yīng)鏈金融參與主體中的物流企業(yè)通過(guò)電商化，改變銀行直接授信融資企業(yè)的方式，銀行通過(guò)在線平臺(tái)間接授信，從而可以更有效進(jìn)行信用捆綁、信息共享、風(fēng)險(xiǎn)控制。在物流企業(yè)主導(dǎo)的在線供應(yīng)鏈金融的預(yù)付賬款模式中，通過(guò)共享在線平臺(tái)信息，使得供應(yīng)鏈上的各參與方信息更加透明，使得融資過(guò)程更加便捷。在線供應(yīng)鏈金融在貨物流通過(guò)程中，貨物所有權(quán)并非銀行所有，而是屬于在線平臺(tái)，銀行授信方式不再是一對(duì)一單獨(dú)授信，而是通過(guò)在線平臺(tái)提供的信用名單擇優(yōu)選擇，有利于供應(yīng)鏈上各企業(yè)的良性競(jìng)爭(zhēng)和信用體系構(gòu)建。

2 在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和方法

在線平臺(tái)是在線供應(yīng)鏈金融的核心要素，對(duì)在線平臺(tái)的主導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)有助于在線平臺(tái)中整個(gè)供應(yīng)鏈上物流、信息流、資金流、商流的高效運(yùn)轉(zhuǎn)。本文嘗試對(duì)在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行構(gòu)建，并對(duì)評(píng)價(jià)方法進(jìn)行探討。

2.1 指標(biāo)體系構(gòu)建。目前，與供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)相關(guān)的模型主要是基于戰(zhàn)略的平衡計(jì)分卡模型（BSC）、基于流程的供應(yīng)鏈運(yùn)作參考模型（SCOR）、基于責(zé)任的關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)模型（KPI）和物流積分卡模型（LS）[12]。其中，平衡計(jì)分卡模型（BSC）于1992年由Kaplan和Norton提出，模型指標(biāo)主要包括財(cái)務(wù)維度、顧客維度、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度和學(xué)習(xí)維度。平衡計(jì)分卡強(qiáng)調(diào)四個(gè)維度的平衡、短期目標(biāo)與長(zhǎng)期目標(biāo)的平衡、財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)的平衡、滯后指標(biāo)和超前指標(biāo)的平衡以及內(nèi)部績(jī)效和外部績(jī)效的平衡[13]。供應(yīng)鏈運(yùn)作參考模型（SCOR）于1996年由美國(guó)供應(yīng)鏈委員會(huì)提出，模型將供應(yīng)鏈流程分為三個(gè)層級(jí)：頂級(jí)（計(jì)劃、采購(gòu)、生產(chǎn)、配送、退貨/回流）、配置級(jí)和流程單元級(jí)[13]。供應(yīng)鏈研究權(quán)威機(jī)構(gòu)PRTM在SCOR 模型中提出度量供應(yīng)鏈績(jī)效的11項(xiàng)指標(biāo)：交貨情況、訂貨滿足情況、完美的訂貨滿足情況、供應(yīng)鏈響應(yīng)時(shí)間、生產(chǎn)柔性、總物流管理成本、附加價(jià)值生產(chǎn)率、擔(dān)保成本、現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)時(shí)間、供應(yīng)周轉(zhuǎn)的庫(kù)存天數(shù)和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)[14]；同時(shí)Mercer 管理咨詢公司建議對(duì)第三方物流企業(yè)績(jī)效的評(píng)價(jià)采用如下指標(biāo)：準(zhǔn)時(shí)運(yùn)輸、準(zhǔn)時(shí)交貨、運(yùn)輸精確性、訂貨完成率、項(xiàng)目完成率、庫(kù)存精確率、毀損率[15]。基于責(zé)任的關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)模型（KPI），Lummus等提出的指標(biāo)（KPI）主要包括供應(yīng)、轉(zhuǎn)換、交運(yùn)、需求管理，且對(duì)每個(gè)指標(biāo)設(shè)置理想值、目標(biāo)值和當(dāng)前值[16]。物流計(jì)分卡（LS）由國(guó)際物流資源公司開(kāi)發(fā)，模型推薦使用一套集成的物流績(jī)效指標(biāo)體系，包括財(cái)務(wù)維度、生產(chǎn)率維度、質(zhì)量維度和循環(huán)時(shí)間維度等。

為了使指標(biāo)能全面地涵蓋評(píng)價(jià)對(duì)象，本文對(duì)上述四種評(píng)價(jià)模型的指標(biāo)進(jìn)行取長(zhǎng)補(bǔ)短整合，從供應(yīng)鏈全局范圍選取在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)評(píng)價(jià)指標(biāo)，構(gòu)建在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

（1）物流企業(yè)運(yùn)作能力。物流企業(yè)運(yùn)作能力是衡量企業(yè)最基本的業(yè)務(wù)能力，根據(jù)平衡計(jì)分卡的四個(gè)維度進(jìn)行評(píng)價(jià)。其中，財(cái)務(wù)維度設(shè)置六個(gè)子指標(biāo)：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率；顧客維度設(shè)置三個(gè)子指標(biāo)：客戶信任度、客戶粘度、客戶獲得率；內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度設(shè)置五個(gè)子指標(biāo)：計(jì)劃、采購(gòu)、生產(chǎn)、配送、退貨/回流；學(xué)習(xí)維度設(shè)置三個(gè)子指標(biāo)：?jiǎn)T工流動(dòng)率、員工培訓(xùn)率、員工生產(chǎn)效率。

（2）供應(yīng)鏈動(dòng)態(tài)管理能力。供應(yīng)鏈動(dòng)態(tài)管理能力是指整合、建立與重構(gòu)供應(yīng)鏈上內(nèi)外部競(jìng)爭(zhēng)力以應(yīng)對(duì)快速變化的環(huán)境的能力[17]。借助林?j（2010）認(rèn)為供應(yīng)鏈的動(dòng)態(tài)能力由產(chǎn)品創(chuàng)新能力、重構(gòu)與轉(zhuǎn)變能力、學(xué)習(xí)與吸收能力三個(gè)關(guān)鍵能力要素構(gòu)

成[18]，產(chǎn)品創(chuàng)新能力設(shè)置四個(gè)子指標(biāo)：創(chuàng)新資源投入能力、創(chuàng)新載體建設(shè)能力、創(chuàng)新環(huán)境保障能力、創(chuàng)新成果產(chǎn)出能力[19]，重構(gòu)與轉(zhuǎn)變能力設(shè)置三個(gè)子指標(biāo)：供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理、供應(yīng)鏈響應(yīng)時(shí)間、供應(yīng)鏈柔性。學(xué)習(xí)與吸收能力設(shè)置三個(gè)子指標(biāo)：?jiǎn)T工意見(jiàn)采納程度、員工培訓(xùn)率、企業(yè)文化強(qiáng)度。

（3）在線平臺(tái)運(yùn)作能力。在線平臺(tái)是在線供應(yīng)鏈金融運(yùn)作的核心所在，考慮將服務(wù)、技術(shù)、內(nèi)容、任務(wù)流程、外觀作為一級(jí)指標(biāo)[20]。服務(wù)設(shè)置及時(shí)性、在線幫助、客戶反饋、售后服務(wù)四個(gè)子指標(biāo)；技術(shù)設(shè)置加載速度、鏈接準(zhǔn)確度、搜索速度、交易安全四個(gè)子指標(biāo)；內(nèi)容設(shè)置實(shí)時(shí)更新、導(dǎo)航清楚、分類明確三個(gè)子指標(biāo)；任務(wù)流程設(shè)置操作步驟簡(jiǎn)潔、統(tǒng)計(jì)核算準(zhǔn)確兩個(gè)子指標(biāo)；外觀設(shè)置界面美觀、布局合理兩個(gè)子指標(biāo)。

（4）金融運(yùn)作能力。金融運(yùn)作能力主要包括交易效率和配置效率兩方面內(nèi)容。交易效率設(shè)置融資成本和未來(lái)現(xiàn)金流凈現(xiàn)值兩個(gè)子指標(biāo)；配置效率設(shè)置投資機(jī)會(huì)和行業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值兩個(gè)子指標(biāo)。

綜上所述，構(gòu)建的在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系如表1所示。

2.2 評(píng)價(jià)方法設(shè)計(jì)。灰色系統(tǒng)理論由控制論專家鄧聚龍教授于1982年提出，目前形成了灰色關(guān)聯(lián)分析、GM模型、灰過(guò)程理論體系，是一種研究少數(shù)據(jù)、信息不確定性問(wèn)題的方法[21]。灰色系統(tǒng)理論以“部分信息已知、部分信息未知”的“小樣本”、“貧信息”不確定性系統(tǒng)為研究對(duì)象，主要通過(guò)對(duì)部分已知信息的生成和開(kāi)發(fā)提取有價(jià)值的信息，實(shí)現(xiàn)對(duì)系統(tǒng)運(yùn)行行為和演化規(guī)律的正確描述和有效監(jiān)控[22]。李金海（2008）指出灰色評(píng)價(jià)方法具有評(píng)價(jià)多角度化，動(dòng)態(tài)靜態(tài)結(jié)合、評(píng)價(jià)重點(diǎn)突出，預(yù)測(cè)能力強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)[23]。鑒于構(gòu)建的在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)包含很多模糊性和信息不完全性的因素，本文選用灰色系統(tǒng)理論對(duì)各指標(biāo)的相關(guān)度進(jìn)行排序，并在此基礎(chǔ)上對(duì)在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績(jī)效進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。

（1）建立目標(biāo)特征值矩陣。設(shè)同一物流企業(yè)在m個(gè)期間的某一層面有n項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)或因素，建立m×n階目標(biāo)特征值矩陣。矩陣中的X■k表示物流企業(yè)第i個(gè)時(shí)期的第k項(xiàng)指標(biāo)值。

X=■

（2）規(guī)范化處理。指標(biāo)一般包括三種類型：效益型指標(biāo)（值越大效用越好）、成本型指標(biāo)（值越小效用越好）、適中指標(biāo)（值越接近于某一固定值效用越好）[21]。為了方便不同類型指標(biāo)之間的比較，必須對(duì)這些指標(biāo)進(jìn)行規(guī)范化處理。U■為最接近指標(biāo)最優(yōu)值的實(shí)際值。

效益型指標(biāo)規(guī)范化處理公式：X■k=■

成本型指標(biāo)規(guī)范化處理公式：X■k=■

適中型指標(biāo)規(guī)范化處理公式：X■k=1-■

（3）確定指標(biāo)權(quán)重。這一步驟的主觀因素影響很大，常用的賦權(quán)方法有頭腦風(fēng)暴法、德?tīng)柗品ǖ取?/p>

（4）計(jì)算灰關(guān)聯(lián)度。首先，求出各比較系列X■k與參考系列X■k的絕對(duì)差，找出各系列絕對(duì)差的最大值和最小值。其次，選取灰色關(guān)聯(lián)分辨系數(shù)P值。P為常數(shù)，其作用在于調(diào)整比較環(huán)境，其取值范圍在0～1之間，在實(shí)際應(yīng)用中通常取P

=0.5。再次，計(jì)算各樣本的關(guān)聯(lián)系數(shù)ζk和關(guān)聯(lián)度r■。wk為第k項(xiàng)某指標(biāo)在n項(xiàng)該指標(biāo)中所占的比重。

ζk=■ （1）

r■=∑wk×ζk （2）

最后，進(jìn)行灰關(guān)聯(lián)度分析。將求得的關(guān)聯(lián)度按大小順序進(jìn)行排列，關(guān)聯(lián)度越大則表明參考序列與比較序列之間關(guān)系越密切，該層面績(jī)效狀況就越好[23]。

3 案例分析

C公司是全國(guó)性大型現(xiàn)代綜合物流企業(yè)，成立于20世紀(jì)60年代初，1997年掛牌上市，2010年開(kāi)始引入在線供應(yīng)鏈金融服務(wù)。本文以反映物流企業(yè)運(yùn)作能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)為例，選取C公司2008～2013年6年的年報(bào)數(shù)據(jù)S■～S■，說(shuō)明如何應(yīng)用灰色系統(tǒng)理論評(píng)價(jià)該物流企業(yè)不同期間財(cái)務(wù)層面的綜合狀況。

（1）建立目標(biāo)特征值矩陣。根據(jù)上面構(gòu)建的指標(biāo)體系，選取主營(yíng)業(yè)務(wù)收入X■、凈利潤(rùn)X■、凈資產(chǎn)收益率X■、總資產(chǎn)收益率X■、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率X■、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率X■，構(gòu)建6×6階矩陣進(jìn)行分析，如表2所示。

X=■

該矩陣比較數(shù)列分別為：

X■=■

X■=■

X■=■

X■=■

X■=■

X■=■

上述為效益型指標(biāo)，因此參考數(shù)列為：

X■=■。

（2）規(guī)范化處理。選用效益型指標(biāo)規(guī)范化處理公式對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行規(guī)范化處理，如表3所示。

（3）確定財(cái)務(wù)指標(biāo)權(quán)重。依據(jù)物流上市公司相關(guān)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)以及專家意見(jiàn)，賦予6項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)權(quán)重值分別為0.1、0.1、0.2、0.15、0.2、0.25。wk為第k項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)在n項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中所占的比重，反映該項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)使用者的重要程度[24]。

（4）計(jì)算灰關(guān)聯(lián)度。首先，求出無(wú)量綱化后比較系列與參考系列的絕對(duì)差，如表4所示。絕對(duì)差最大值為1，最小值0，ΔX■k=X■k-X■k。其次，選取灰色關(guān)聯(lián)分辨系數(shù)的值P=0.5。再次，利用公式（1）計(jì)算出各灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)的值，接著由公式（2）計(jì)算各指標(biāo)關(guān)聯(lián)度，如表5所示。最后，對(duì)C公司2008～2013年度財(cái)務(wù)層面綜合狀況進(jìn)行排名，如表6所示。

篇（10）

近年來(lái)，由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變與全球經(jīng)濟(jì)低迷的影響，出現(xiàn)更多中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)象，“融資難”已經(jīng)成為制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸[1]。因此，研究中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)控制方法可以使供應(yīng)鏈融資在解決中小企業(yè)發(fā)展困境問(wèn)題中發(fā)揮更大作用，減少中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)在融資方面的的損失，促進(jìn)中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)更快更好地發(fā)展。為了進(jìn)一步了解遼寧省中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)狀況，我們對(duì)遼寧省中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)情況展開(kāi)了調(diào)查和分析。

二、中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查概述與結(jié)論

（一）調(diào)查樣本情況

本次調(diào)查我們共發(fā)放調(diào)查問(wèn)卷400份，其中包括電子版網(wǎng)上調(diào)查和現(xiàn)場(chǎng)采訪記錄。實(shí)際回收334份，但由于部分問(wèn)卷表達(dá)不清晰或填寫(xiě)有誤，有效問(wèn)卷為312份，本調(diào)查的問(wèn)卷有效回收率為78.0%。調(diào)查問(wèn)卷對(duì)被調(diào)查對(duì)象的從業(yè)年限、單位性質(zhì)、從事工作、和工作職稱等方面的基本資料進(jìn)行調(diào)查，調(diào)查結(jié)果為制造業(yè)占15%，建筑業(yè)占8%，批發(fā)業(yè)占12%，零售業(yè)占16%，住宿餐飲業(yè)占10%，交通運(yùn)輸業(yè)占8%，物流倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)占14%，軟件信息技術(shù)服務(wù)業(yè)占9%，其他占8%。

（二）遼寧省中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)的概況

供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)總體來(lái)說(shuō)主要包括五大風(fēng)險(xiǎn)，即信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)調(diào)查和統(tǒng)計(jì)分析，信用風(fēng)險(xiǎn)的所占比重為43%，操作風(fēng)險(xiǎn)所占比重為25%，法律風(fēng)險(xiǎn)所占比重為15%，運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)所占比重為12%，道德風(fēng)險(xiǎn)所占比重為5%。信用風(fēng)險(xiǎn)比重較大，達(dá)到43%，其次是操作風(fēng)險(xiǎn)，占總體的25%，法律風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)所占比重相對(duì)較小。

（三）遼寧省中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)因素概況

調(diào)查問(wèn)卷中列出了影響中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)的幾種主要因素，分別是政府因素、金融機(jī)構(gòu)因素、企業(yè)自身因素以及其他因素，其所占比重分別為14%，37%，43%，6%。由此可見(jiàn)，影響遼寧省中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式最主要的風(fēng)險(xiǎn)因素是企業(yè)自身，其次是金融機(jī)構(gòu)，這兩種因素占總體影響因素的80%，政府因素和其他因素只占總體影響因素的20%。

（四）結(jié)論

本次調(diào)查，我們對(duì)遼寧省大連、沈陽(yáng)、錦州三個(gè)城市的企業(yè)人員進(jìn)行了問(wèn)卷調(diào)查。我們從政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)自身、其他四個(gè)因素來(lái)對(duì)中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析得出：政府出臺(tái)相關(guān)政策和建立良好的法制環(huán)境可以降低中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)；金融機(jī)構(gòu)建立健全信用擔(dān)保體系可以降低中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)；中小企業(yè)建立有效的管理制度和保證自身經(jīng)營(yíng)狀況及財(cái)務(wù)狀況良好可以降低中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)；完善供應(yīng)鏈參與者的監(jiān)管程序和建立市場(chǎng)商品信息收集等可以降低中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)。

三、遼寧省中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)存在的問(wèn)題

調(diào)查結(jié)果顯示，影響供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)的因素錯(cuò)綜復(fù)雜，供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)主要存在以下的問(wèn)題：

（一）供應(yīng)鏈管理意識(shí)普遍薄弱

根據(jù)問(wèn)卷調(diào)查可以看出，遼寧省的中小企業(yè)供應(yīng)鏈的管理意識(shí)薄弱，供應(yīng)鏈呈現(xiàn)出松散的特征，并且邊界模糊，中小企業(yè)在對(duì)供應(yīng)鏈成員管理方面缺乏制度化和規(guī)范化，對(duì)供應(yīng)商缺乏綜合性的評(píng)價(jià)措施。核心企業(yè)在供應(yīng)鏈融資過(guò)程中對(duì)資金的引入沒(méi)有適當(dāng)?shù)牟扇±婕?lì)行為，導(dǎo)致供應(yīng)鏈成員對(duì)企業(yè)存在的歸屬感得不到滿足、對(duì)其的信譽(yù)感也很難建立。核心企業(yè)供應(yīng)鏈管理意識(shí)淡薄和能力有限，致使供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的發(fā)展停滯不前。

（二）信用體系尚不完整

根據(jù)對(duì)遼寧省部分中小企業(yè)的調(diào)查可知，很多中小企業(yè)不知道資金管理體系和健全的信用關(guān)系的重要性，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)之間以及供應(yīng)鏈成員之間的信用得不到保證。在供應(yīng)鏈融資過(guò)程中金融機(jī)構(gòu)無(wú)法完全的準(zhǔn)確了解企供應(yīng)鏈的整體情況，只能根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)的調(diào)查和分析去考慮是否要貸款給企業(yè)。這樣一來(lái)，金融機(jī)構(gòu)就無(wú)法根據(jù)供應(yīng)鏈成員的經(jīng)營(yíng)和決策的情況去決定是否貸款給該企業(yè)和調(diào)整自身的信貸決策，必定會(huì)加大資金的使用風(fēng)險(xiǎn)。

（三）供應(yīng)鏈整體潛在風(fēng)險(xiǎn)較大

從調(diào)查中可以明顯的看出供應(yīng)鏈融資本身存在很大風(fēng)險(xiǎn)的。因?yàn)橹行∑髽I(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率高、缺乏抵押與擔(dān)保和信息透明度低等特征，金融機(jī)構(gòu)考慮供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，為其提供縮短應(yīng)收賬款、提供擔(dān)保、延長(zhǎng)應(yīng)收賬款期限等幫助，但這也會(huì)是自身的發(fā)展受到了資金的束縛。另外，中小企業(yè)沒(méi)有真正的站在供應(yīng)鏈所在上下游企業(yè)的財(cái)務(wù)利益方面考慮，這種不負(fù)責(zé)任的態(tài)度導(dǎo)致供應(yīng)鏈融資整體存在的風(fēng)險(xiǎn)增大。

（四）信息技術(shù)滯后

由調(diào)查分析可知，目前遼寧省中小企業(yè)的信息技術(shù)和電子商務(wù)的發(fā)展緩慢，導(dǎo)致供應(yīng)鏈融資過(guò)程中的信息傳遞速度較慢和技術(shù)含量偏低。另外，遼寧省中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資過(guò)程中的單證、出賬、贖帳等環(huán)節(jié)上需要人工確認(rèn)，這樣就大大降低了工作的效率，同時(shí)也增大了風(fēng)險(xiǎn)率。另外，中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、其他供應(yīng)鏈參與者技術(shù)應(yīng)用水平的不一致造成了供應(yīng)鏈所要求的信息流不能共享以及與資金流對(duì)接不上，影響了供應(yīng)鏈融資的效率，也使金融機(jī)構(gòu)的操作風(fēng)險(xiǎn)大大增加。

四、遼寧省中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)的防范建議

（一）政府方面

政府出臺(tái)相關(guān)的政策和加大扶持力度，為中小企業(yè)設(shè)立專項(xiàng)基金或建立專門(mén)的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，支持中小企業(yè)采用供應(yīng)鏈融資模式，從而降低供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)；政府要建立社會(huì)信用系統(tǒng)，創(chuàng)造公正的法制環(huán)境，保證金融機(jī)構(gòu)能夠在依法維權(quán)方面減少政府的行政干預(yù)，把金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)損失降到最低程度。

（二）金融機(jī)構(gòu)方面

篇（11）

“港口群物流(尤其是海運(yùn)港口)的建設(shè)和發(fā)展成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)及至國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐力量。供應(yīng)鏈系統(tǒng)物流財(cái)務(wù)要素增長(zhǎng)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要構(gòu)成要素，是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)良性循環(huán)發(fā)展的主導(dǎo)力量。”港口區(qū)域供應(yīng)鏈虛擬組織的財(cái)務(wù)管理要素主要包括資金運(yùn)用、融通以及分配等3個(gè)主要方面。本文的建模思想為財(cái)務(wù)管理要素會(huì)推動(dòng)供應(yīng)鏈虛擬組織績(jī)效增長(zhǎng)，供應(yīng)鏈虛擬組織績(jī)效增長(zhǎng)又成為港口區(qū)域的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力，從而促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；換而言之，物流財(cái)務(wù)管理要素的適度增長(zhǎng)，將有效地促進(jìn)港口區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，進(jìn)而拉動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體增長(zhǎng)。

二、港口區(qū)域供應(yīng)鏈系統(tǒng)物流財(cái)務(wù)管理績(jī)效優(yōu)化分析

供應(yīng)鏈系統(tǒng)(如港口區(qū)域制造企業(yè)盟主)的物流財(cái)務(wù)管理的整體績(jī)效，就是制造企業(yè)盟主供應(yīng)鏈的物流財(cái)務(wù)要素管理中心、綜合平衡中心、物流調(diào)配中心、統(tǒng)計(jì)分析中心的事前規(guī)劃、事中調(diào)配、事后追蹤的財(cái)務(wù)管理績(jī)效的集成。即對(duì)供應(yīng)鏈系統(tǒng)物流價(jià)格、工資、成本、金融資費(fèi)、流通附加等的資金籌集、資金投資、資金流入與流出的管理、收益分配和成本費(fèi)用管理等的財(cái)務(wù)管理績(jī)效要素的集成(AFLac)。那么，虛擬組織的港口區(qū)域供應(yīng)鏈物流財(cái)務(wù)管理績(jī)效集成模型可以為：可將制造商作為港口組織供應(yīng)鏈系統(tǒng)虛擬組織的盟主，在整個(gè)港口區(qū)域的績(jī)效建設(shè)中占領(lǐng)著主導(dǎo)的地位。若將盟主制造商群作為的中心，制造商盟主的決策影響著上游供應(yīng)商與港口群的績(jī)效。制造商盟主為了降低生產(chǎn)成本，會(huì)選擇優(yōu)質(zhì)并價(jià)格適中的原材料，選擇性價(jià)比合適的物流第三方運(yùn)輸原料，選擇運(yùn)輸服務(wù)好、費(fèi)用較低的港口，即制造商盟主利潤(rùn)加上庫(kù)存、運(yùn)輸、融資等供應(yīng)性物流財(cái)務(wù)要素合理優(yōu)化和創(chuàng)造的績(jī)效(AFsac)；純粹性生產(chǎn)費(fèi)用、工資等財(cái)務(wù)費(fèi)用、制造費(fèi)用、融資費(fèi)用等制造性物流財(cái)務(wù)要素合理優(yōu)化和創(chuàng)造的績(jī)效(AFmac)，以及銷(xiāo)售商貨運(yùn)、售后服務(wù)、管理費(fèi)用、營(yíng)業(yè)外支出、融資費(fèi)用等銷(xiāo)售性物流財(cái)務(wù)要素優(yōu)化和創(chuàng)造的績(jī)效(AFrac)的非線性集成之和。

AFsac可以是原材料商物流績(jī)效的細(xì)分非線性加合。在供應(yīng)鏈物流財(cái)務(wù)要素集成管理模式系統(tǒng)中，制造商為了降低生產(chǎn)成本，會(huì)選擇性價(jià)比較高的原材料，選擇費(fèi)用低、服務(wù)好的

物流第三方運(yùn)輸原料，選擇運(yùn)輸方便、費(fèi)用較低的港口，通過(guò)從原材料性／價(jià)比、供應(yīng)站點(diǎn)的距離遠(yuǎn)近、供應(yīng)商質(zhì)量、金融資費(fèi)、物流技術(shù)效益等財(cái)務(wù)要素[f(s1，s2，s3…，sn)]的管理角度，有效地選擇原材料的供應(yīng)商，以使AFsac最優(yōu)化。

即：AFsac=[f(sl，s2，s3…，sn)]

AFmac可以是制造商盟主非形質(zhì)創(chuàng)造物流績(jī)效的細(xì)分非線性加合。制造商的財(cái)務(wù)要素選擇管理，可以由該最終產(chǎn)品生產(chǎn)制造商的內(nèi)部財(cái)務(wù)管理所控制，通過(guò)設(shè)渺設(shè)計(jì)修改管理、工藝流程改進(jìn)管理、人力資源管理及材料技術(shù)管理，從純粹性生產(chǎn)物流消耗、工資等生產(chǎn)性物流費(fèi)用、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用、金融資費(fèi)等非形質(zhì)創(chuàng)造的物流財(cái)務(wù)要素[f(ml，m2，m3…，mn)]的管理績(jī)效，求取AFmac最優(yōu)化。

即：AFmac=[f(m1，m2，m3…，mn)]

AFrac可以是供應(yīng)鏈下游銷(xiāo)售商物流績(jī)效的細(xì)分非線性加合。這里理想假設(shè)，產(chǎn)品從制造商盟主直接交接給訂單終端消費(fèi)使用者，即銷(xiāo)售商，無(wú)中間環(huán)節(jié)，其財(cái)務(wù)要素管理可在制造商盟主的生產(chǎn)計(jì)劃中得以控制。首先，因沒(méi)有中間銷(xiāo)售環(huán)節(jié)，致使物流績(jī)效趨于最優(yōu)化，再者，銷(xiāo)售預(yù)收產(chǎn)生巨大的物流金融效益；其三，銷(xiāo)售物流的活勞動(dòng)和物流技術(shù)和設(shè)備消耗趨于最小化；第四，銷(xiāo)售商庫(kù)存趨近于零。大型單一產(chǎn)品銷(xiāo)售物流等等特征表達(dá)的銷(xiāo)售商物流財(cái)務(wù)要素[f(r1，r2，r3…rn)]管理，使其AFrac最優(yōu)化。

即：AFrac=[f(r1，r2，r3…，m)]

供應(yīng)鏈系統(tǒng)物流財(cái)務(wù)管理，依時(shí)間的順勢(shì)追隨流程中的物資形態(tài)變換，貫穿于物流管理的始終，并且直接影響著“第三利潤(rùn)”的形成。因而，供應(yīng)鏈系統(tǒng)物流財(cái)務(wù)要素管理的整體績(jī)效(AFLac)模型可以定義為：AFLac=g(AFsac，AFmac，AFrac)