財(cái)富管理大全11篇

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篇（1）

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.35.139

1 財(cái)富管理概述

財(cái)富管理是指為高資產(chǎn)凈值的家庭或個(gè)人提供投資組合管理、稅務(wù)規(guī)劃、遺產(chǎn)規(guī)劃、信托服務(wù)、離岸資產(chǎn)服務(wù)、不動(dòng)產(chǎn)管理、融資、慈善等安排的一系列服務(wù)。財(cái)富管理較傳統(tǒng)個(gè)人理財(cái)有以下明顯不同特征：

第一，在服務(wù)對(duì)象上，財(cái)富管理全面服務(wù)于全球各區(qū)域內(nèi)頂級(jí)富豪，不是一般意義上的個(gè)人理財(cái)，其準(zhǔn)入門檻較高。

第二，在服務(wù)理念上，財(cái)富管理完全以客戶為中心，產(chǎn)品的訂制完全根據(jù)客戶需求量身定做，為真正意義上的全方位、多層次的個(gè)性化服務(wù)。

第三，在盈利模式和空間上。財(cái)富管理的盈利模式不是用產(chǎn)品的銷售利潤作為盈利主渠道，而是通過管理資產(chǎn)如提供財(cái)富管理方案收取費(fèi)用。

第四，在隱私權(quán)上，財(cái)富管理的客戶大多坐擁億萬財(cái)富的富豪，協(xié)助管理如此龐大的財(cái)富，自然要求嚴(yán)格的保密性。

第五，從業(yè)人員的素質(zhì)，為超級(jí)富豪提供全方位服務(wù)，需要高超的技巧和專業(yè)知識(shí)，因此訓(xùn)練有素的專業(yè)客戶經(jīng)理是不可或缺的人才。

2 我國財(cái)富管理發(fā)展探索

2.1 我國財(cái)富管理的現(xiàn)狀

當(dāng)前我國財(cái)富管理行業(yè)已初具規(guī)模，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)類型趨于多樣化，基礎(chǔ)產(chǎn)品數(shù)量逐漸豐富，民眾的理財(cái)意識(shí)逐步增強(qiáng)，尤其是一些高凈值人群的財(cái)富管理需求日益增加。

中國財(cái)富管理業(yè)者包括商業(yè)銀行、證券公司、信托公司、保險(xiǎn)公司等。隨著高凈值財(cái)富人群的快速增加，不斷增加的市場(chǎng)需求也催生了第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)，如紐交所上市的諾亞財(cái)富和鉅派投資。其中商業(yè)銀行和證券公司是財(cái)富人群選擇的主要財(cái)富管理機(jī)構(gòu)。

2.1.1 商業(yè)銀行的財(cái)富管理

2002年招商銀行首先推出金葵花理財(cái)品牌，面向日均存款或資產(chǎn)超過50萬的中高端客戶，切入了啟動(dòng)階段的財(cái)富市場(chǎng)。2007年中國銀行推出了私人銀行業(yè)務(wù)，標(biāo)志著分層次財(cái)富管理格局的產(chǎn)生。截至目前，在中國有100多家銀行機(jī)構(gòu)提供財(cái)富管理服務(wù)。商業(yè)銀行依照資金進(jìn)入門檻和風(fēng)險(xiǎn)承受度向財(cái)富客戶提供諸如傳統(tǒng)的現(xiàn)金管理工具、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、不動(dòng)產(chǎn)基金、資產(chǎn)基金、信托產(chǎn)品、私募基金、對(duì)沖基金、QDII共同基金以及其他指數(shù)掛鉤類投資工具。

我國商業(yè)銀行面向財(cái)富客戶的這些產(chǎn)品和一般理財(cái)客戶的產(chǎn)品差別有限，且服務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重。銷售或代銷理財(cái)產(chǎn)品獲取手續(xù)費(fèi)是財(cái)富管理部門主要的收入來源，且財(cái)富管理的收入在我國商業(yè)銀行總收入的比例極低。

2.1.2 證券公司的財(cái)富管理

2010年廣發(fā)證券正式引入了“投資銀行財(cái)富管理”的概念。目前有十多家綜合類券商通過設(shè)立財(cái)富管理中心或財(cái)富俱樂部切入財(cái)富管理市場(chǎng)。同銀行的處境一樣，證券業(yè)受制于分業(yè)監(jiān)管，客戶的存款、投資賬戶相分離格局短期內(nèi)無法改變。由于無法為客戶提供統(tǒng)一賬戶下的資產(chǎn)規(guī)劃，券商如何開展財(cái)富業(yè)務(wù)還處于摸索階段。

2.1.3 第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)

所謂第三方財(cái)富管理，是指獨(dú)立于銀行、保險(xiǎn)、證券等金融機(jī)構(gòu)之外，代表客戶利益，站在客戶立場(chǎng)，根據(jù)客戶需求，獨(dú)立、客觀、公正地為客戶進(jìn)行金融資產(chǎn)配置和理財(cái)產(chǎn)品篩選的專業(yè)財(cái)富管理。面對(duì)中國日益增長的財(cái)富管理需求，第三方財(cái)富管理應(yīng)運(yùn)而生。如在紐交所上市的諾亞財(cái)富和鉅派投資。自2010年諾亞財(cái)富投資管理有限公司在紐約證券交易所掛牌交易后，其所帶來的財(cái)富示范效應(yīng)，加上行業(yè)準(zhǔn)入門檻極低，使得第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)快速發(fā)展，目前中國大大小小的各種第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)數(shù)量已超過8000家。

在歐美等發(fā)達(dá)國家，第三方財(cái)富管理占據(jù)整個(gè)財(cái)富管理市場(chǎng)份額的60%以上；在中國臺(tái)灣、香港等地也占30%左右。在中國大陸，第三方財(cái)富管理占整個(gè)財(cái)富管理的市場(chǎng)份額非常小，占比不到5%。同時(shí)，行業(yè)發(fā)展良莠不齊，一些第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的違法事件甚至影響到了地方的金融穩(wěn)定，也彰顯了政府監(jiān)管相對(duì)滯后。

2.2 我國專業(yè)財(cái)富管理服務(wù)內(nèi)在需求

2.2.1 財(cái)富管理需求持續(xù)提升

根據(jù)貝恩咨詢公司和招商銀行的《2015年私人財(cái)富報(bào)告》，中國個(gè)人可投資資產(chǎn)1000萬人民幣以上的高凈值人群規(guī)模已超過100萬人。截至2014年末全國個(gè)人持有的總的可投資資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到112萬億人民幣，約合20億美元，僅次于美國的46萬億美元而且中國私人財(cái)富市場(chǎng)的可投資資產(chǎn)規(guī)模和高凈值人群數(shù)量將繼續(xù)保持兩位數(shù)的增長。個(gè)人財(cái)富在國家經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展中迅速積累為財(cái)富管理等個(gè)人高端理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展提供了巨大空間，高端理財(cái)業(yè)務(wù)迎來發(fā)展的“黃金時(shí)期”。

2.2.2 我國真正財(cái)富管理的缺失

雖然中國財(cái)富管理的需求日益增大，但由于當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)體系，金融市場(chǎng)成熟度和監(jiān)管體系的完善程度的原因，做好財(cái)富管理的關(guān)鍵因素的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)是缺失的。第一，產(chǎn)品機(jī)制缺乏，我國金融市場(chǎng)缺乏產(chǎn)品對(duì)沖機(jī)制，很難為資產(chǎn)規(guī)模龐大的私人客戶設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)分散方案。第二，我國資本市場(chǎng)不完全開放，很難做到全球資產(chǎn)配置，這對(duì)實(shí)現(xiàn)真正的財(cái)富管理是一個(gè)較大的障礙。第三，人才基礎(chǔ)和人才機(jī)制不完善，財(cái)富管理需要專業(yè)的人才，需要專業(yè)的一對(duì)一客戶經(jīng)理，客戶經(jīng)理背后也有整個(gè)團(tuán)隊(duì)的支撐，中國在這方面做得不夠。第四，法規(guī)和監(jiān)管的嚴(yán)重不完善，我國金融監(jiān)管嚴(yán)重跟不上金融市場(chǎng)的需要。

3 加快發(fā)展財(cái)富管理服務(wù)

3.1 對(duì)銀行等財(cái)富管理者的建議

（1）管理觀念改變，樹立更廣泛的金融觀念。放開思想是改革的第一步。隨著金融改革，利率的放開，商業(yè)銀行單一的借貸款業(yè)務(wù)將受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)，業(yè)務(wù)多元化是我國商業(yè)銀行的重要任務(wù)。

（2）體制變革，建立高效率的財(cái)富管理配套機(jī)制。商業(yè)銀行以行政管理為中心的管理體制阻礙了財(cái)富管理的發(fā)展。高凈值的私人客戶有著復(fù)雜多樣、多層次的需求，這需要高效的資源配置機(jī)制和靈活多樣的市場(chǎng)，以及后續(xù)綜合管理能力。

（3）人才和服務(wù)的高要求和高標(biāo)準(zhǔn)。財(cái)富管理需要更加個(gè)性化、專業(yè)化、綜合化、信息化和私密性的服務(wù)，這就需要高素質(zhì)的人才。尤其是在一對(duì)一服務(wù)的時(shí)候，不但需要專業(yè)化的客戶經(jīng)理，還需要客戶經(jīng)理背后的一個(gè)高素質(zhì)的管理團(tuán)隊(duì)的支撐。

3.2 對(duì)監(jiān)管層的建議

首先，改革金融體制，給予銀行等金融機(jī)構(gòu)充分的靈活性來滿足客戶的多樣化需求。當(dāng)前監(jiān)管層對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)的限制較多，銀行無法靈活應(yīng)對(duì)客戶的多樣化需求。

其次，完善金融法律體系，為發(fā)展多元化業(yè)務(wù)提供法律上的保護(hù)。改革金融體制，給予金融機(jī)構(gòu)充分靈活性可能會(huì)滋生風(fēng)險(xiǎn)，那么此時(shí)金融法律體系的完善將是維護(hù)金融系統(tǒng)安全的重要武器。

最后，積極引導(dǎo)金融時(shí)代觀念，完善誠信制度。信用記錄以及相關(guān)評(píng)估體系的缺乏是金融道德風(fēng)險(xiǎn)的溫床，阻礙著金融高端服務(wù)業(yè)發(fā)展。引導(dǎo)國民誠信觀念，完善誠信制度是發(fā)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)的一個(gè)重要條件。

篇（2）

財(cái)產(chǎn)，是從所有權(quán)的角度來看待財(cái)富，重點(diǎn)關(guān)注財(cái)富歸誰所有。我們說一個(gè)家庭進(jìn)行財(cái)富分配，就是把財(cái)富分割為不同的所有權(quán)，使其成為不同人的財(cái)產(chǎn)。財(cái)產(chǎn)一般是指有形的財(cái)富，比如錢、債券、股票及汽車等。

篇（3）

中國宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的新常態(tài)意味著：“這次，恐怕是回不去了。”中國改革開放30多年，GDP增速只有3次低于8%，但每次都很快又回到了高速增長的軌道上。這次，又掉到8%以下，而且恐怕回不去了。GDP增速回不到8%以上的高速區(qū)就是我們宏觀經(jīng)濟(jì)的新常態(tài)。與其相對(duì)應(yīng)的財(cái)富管理的新常態(tài)具有以下特征：

一夜暴富成為過去

過去30年中，中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，各行各業(yè)充滿機(jī)會(huì)，社會(huì)財(cái)富也以幾何級(jí)數(shù)增長，于是我們周圍充斥著各種一夜暴富的故事，大家在財(cái)富管理上也都在追求一夜暴富的機(jī)會(huì)，但這都將過去，全社會(huì)財(cái)富的增長將進(jìn)入合理的區(qū)間。人們?cè)谕顿Y上將從一味追求高收益轉(zhuǎn)為資產(chǎn)的均衡配置以尋求財(cái)富的穩(wěn)定成長；土豪式的消費(fèi)模式將遭到鄙夷進(jìn)而轉(zhuǎn)變?yōu)樽非罄硇跃獾南M(fèi)；股票不再僅僅用來炒，更多地回歸到投資屬性；我們一直倡導(dǎo)的家庭理財(cái)規(guī)劃也將會(huì)真正成為新時(shí)尚。

剛性兌付必將被打破

剛性兌付是指信托等資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，出于維護(hù)自身聲譽(yù)、保持社會(huì)穩(wěn)定等因素考慮，超越信托合同和信托法的有關(guān)責(zé)任要求，為信托投資者（受益人）提供額外的風(fēng)險(xiǎn)保障。剛性兌付不是制度約束，而是信托業(yè)基于多種因素考慮所采取的經(jīng)營策略。雖然這對(duì)制度重構(gòu)后信托業(yè)和企業(yè)債券市場(chǎng)的起步發(fā)展階段起了重要的支撐作用，但破壞了社會(huì)公平、特別是扭曲了資本市場(chǎng)的定價(jià)機(jī)制，形成的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)金融市場(chǎng)有序發(fā)展和成熟穩(wěn)定造成了巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。這種局面一定會(huì)被打破。

保險(xiǎn)成為家庭必備

篇（4）

受制于國內(nèi)相關(guān)制度設(shè)計(jì)的缺失，不少致力于家族財(cái)富管理業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)遭遇新的糾結(jié)。

北京西城，一個(gè)高端私人會(huì)所。擁有海歸背景、資產(chǎn)過億的鮑先生，正在聽某私人銀行的投資顧問介紹為其財(cái)富傳承的產(chǎn)品設(shè)計(jì)。在緩緩升起的煙霧中，鮑先生就資產(chǎn)內(nèi)容、投資方向、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、配置比例時(shí)不時(shí)提問。

最后，鮑先生以考慮考慮為由，送走了這位投資顧問。

“從去年開始，就家族財(cái)富管理問題，很多國內(nèi)的機(jī)構(gòu)找我了。”鮑先生微笑著說，“但是我始終覺得這些業(yè)務(wù)在國內(nèi)都不成熟，甚至有潛在的風(fēng)險(xiǎn)，所以一直都在考慮。”

目前，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型正讓身處其境的所有人遭遇陣痛。在這個(gè)轉(zhuǎn)型過程中，中國的民營企業(yè)又正好出現(xiàn)了創(chuàng)業(yè)一代向二代傳承的問題，這個(gè)疊加導(dǎo)致了目前民營企業(yè)的財(cái)富傳承問題更加嚴(yán)峻和緊迫。

招行和貝恩公司的《2013中國私人財(cái)富報(bào)告》（下稱《報(bào)告》）顯示，2013年中國高凈資產(chǎn)人群數(shù)量達(dá)84萬人，預(yù)測(cè)其持有的可投資資產(chǎn)規(guī)模達(dá)27萬億元人民幣。所以從去年開始，家族財(cái)富管理被視為中國財(cái)富管理行業(yè)的新一輪盛宴，私人銀行、信托、保險(xiǎn)、理財(cái)機(jī)構(gòu)甚至PE、律師事務(wù)所，都紛紛開展類似業(yè)務(wù)。

但是，受制于國內(nèi)制度的缺失，不少致力于家族財(cái)富管理業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)遭遇新的糾結(jié)。

下一個(gè)藍(lán)海

吉林省一家龍頭企業(yè)的董事長在接受《財(cái)經(jīng)國家周刊》采訪時(shí)表示，“我用了30年的時(shí)間做到了財(cái)富過億，現(xiàn)在需要讓這些財(cái)富保值增值，在子孫后代中傳承下去。”

《報(bào)告》也顯示，現(xiàn)在“財(cái)富傳承”需求進(jìn)一步顯現(xiàn)，約有1/3的高凈值人士，約1/2的超高凈值人士開始考慮財(cái)富傳承，其中部分人士已著手進(jìn)行財(cái)富傳承的安排。

有需求的地方，就會(huì)有市場(chǎng)。家族財(cái)富管理理念與制度建設(shè)在中國出現(xiàn)抬頭之勢(shì)，引得不少金融機(jī)構(gòu)紛紛試水家族財(cái)富管理業(yè)務(wù)。

處于轉(zhuǎn)型中的信托公司率先試水。家族信托這種業(yè)務(wù)模式成為發(fā)力的重點(diǎn)，這種財(cái)富傳承計(jì)劃是委托人生前通過將財(cái)富轉(zhuǎn)移至信托名下，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的長遠(yuǎn)規(guī)劃安排，具有很強(qiáng)的個(gè)性化、私密性。

2012年下半年，平安信托推出了被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是首單真正意義上的家族財(cái)富傳承信托產(chǎn)品。中國信托業(yè)協(xié)會(huì)專家理事周小明指出，平安信托推出的國內(nèi)首款家族信托，標(biāo)志著家族財(cái)富管理信托在中國正式起航。

上海信托早在6年前即提出戰(zhàn)略規(guī)劃，兩年前就將業(yè)務(wù)重點(diǎn)聚焦在家族財(cái)富管理和家族傳承服務(wù)上，力求家族企業(yè)尋找適合的傳承模式和財(cái)富管理平臺(tái)。隨后，中信信托、紫金信托等多家公司也都在家族信托領(lǐng)域暗自備戰(zhàn)。

對(duì)此，東華長信財(cái)富管理有限公司首席戰(zhàn)略官劉嘉城向《財(cái)經(jīng)國家周刊》記者指出，目前，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)普遍遭遇業(yè)務(wù)瓶頸，資金募集成問題，尤其是信托的剛性兌付問題越來越嚴(yán)重，成為各大金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向財(cái)富傳承的一大動(dòng)力。

除信托公司外，銀行也不斷發(fā)力。2013年5月，招商銀行聯(lián)合外貿(mào)信托在家族信托業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了國內(nèi)私人銀行第一單的突破。中國農(nóng)業(yè)銀行從2013年就計(jì)劃涉足家族財(cái)富管理領(lǐng)域，籌備家族事務(wù)所，并派人多次去東南亞取經(jīng)。

此外，多家商業(yè)銀行已經(jīng)將自己的私人銀行業(yè)務(wù)的主攻方向調(diào)整為家族財(cái)富管理。

保險(xiǎn)業(yè)也不甘落后。信誠人壽就與中信信托簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方進(jìn)行信保深度合作。

除了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)外，第三方理財(cái)公司也企盼從家族財(cái)富管理中分一杯羹。以諾亞財(cái)富為例，旗下歌斐資產(chǎn)管理公司目前服務(wù)的資產(chǎn)超過20億元的家族數(shù)量已有數(shù)家。與此同時(shí)，瑞銀等國外的諸多家族財(cái)富管理機(jī)構(gòu)也開始“覬覦”中國家族財(cái)富管理市場(chǎng)。

“覬覦”中國家族財(cái)富管理市場(chǎng)的，除了一眾機(jī)構(gòu)，還有看到其中蘊(yùn)含著巨大機(jī)會(huì)的業(yè)內(nèi)人士。擁有超過16年環(huán)球基金管理經(jīng)驗(yàn)的東華長信首席財(cái)富管家張俊文表示，中國家族財(cái)富管理市場(chǎng)容量巨大，而且“一切才剛剛開始”，這也是他選擇中國市場(chǎng)的原因。

局限

各路機(jī)構(gòu)摩拳擦掌，一切看上去很美。但是，因?yàn)椤耙磺胁艅倓傞_始”，拓荒的機(jī)構(gòu)們還需要跨越重重關(guān)山。

8月底，山西靠煤炭生意起家的夏老板專程來到北京與信托公司見面，商談設(shè)立家族信托事宜。面對(duì)家族信托合同20-50年的期限，夏老板開始猶豫。

中海信托的一位信托經(jīng)理在接受《財(cái)經(jīng)國家周刊》記者采訪時(shí)表示，在缺乏契約精神的國內(nèi)，讓白手起家的“夏老板們”接受管理期在30年以上家族信托并不容易。所以雖然很多信托公司看好家族信托業(yè)務(wù)，但是目前在拓展客戶方面仍比較困難。

國內(nèi)的私人銀行調(diào)研報(bào)告提及，一些家族由于傳統(tǒng)觀念等因素影響，很難將大量資產(chǎn)交給第三方金融機(jī)構(gòu)打理，因此取得對(duì)方的信任成為家族財(cái)富管理業(yè)務(wù)首要難題。

瑞銀在家族財(cái)富管理方面有著上百年的經(jīng)驗(yàn)，瑞銀香港家族咨詢服務(wù)部董事汪玉琳表示，家族財(cái)富管理取得客戶的信任確實(shí)需要較長的時(shí)間。一般會(huì)先做家族財(cái)富規(guī)劃，然后從打理個(gè)人的小部分資產(chǎn)開始嘗試，再逐步擴(kuò)展至其他的金融資產(chǎn)投資服務(wù)。“目前國內(nèi)的家族財(cái)富管理還處于培植市場(chǎng)階段。”

前述信托人士透露，目前雖然很多機(jī)構(gòu)都有家族財(cái)富傳承的部門，但是大多還沒有真正想好該怎樣開展工作。

《財(cái)經(jīng)國家周刊》了解到，在國外，家族財(cái)富管理不再僅僅限于資產(chǎn)的配置，人們更多關(guān)心的是法人財(cái)富傳承、合理避稅、家族成員之間的關(guān)系治理，以及慈善公益行為。但中國的客戶大多還是單一的財(cái)富增值訴求。這也導(dǎo)致國內(nèi)的家族財(cái)富管理停留在委托理財(cái)階段。

即便如此，受制于外匯、稅收政策，金融工具的匱乏，國內(nèi)的家族財(cái)富管理機(jī)構(gòu)也并不能做到根據(jù)家族客戶的需求進(jìn)行資產(chǎn)配置。“有的客戶在國內(nèi)外的資產(chǎn)有幾十億元，他們希望資產(chǎn)在全球資產(chǎn)配置中能夠自由流動(dòng)，尋覓較好的投資機(jī)會(huì)和穩(wěn)定的回報(bào)，實(shí)現(xiàn)保值增值。但是這點(diǎn)國內(nèi)機(jī)構(gòu)很難做到。”前述中海信托人士表示。

一位私人銀行的投資顧問對(duì)《財(cái)經(jīng)國家周刊》記者如是評(píng)價(jià)國內(nèi)的家族財(cái)富管理機(jī)構(gòu)：銀行、券商為代表的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)礙于法律規(guī)定，偏重于避險(xiǎn)產(chǎn)品，在產(chǎn)品創(chuàng)新領(lǐng)域突破不大，無法滿足家族財(cái)富追求高回報(bào)、靈活的要求。而信托和第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)均是中介機(jī)構(gòu)，在盈利模式上嚴(yán)重依賴銷售傭金，目前尚難完成從產(chǎn)品推銷者到財(cái)富服務(wù)者的角色轉(zhuǎn)變。

另外，劉嘉城向記者表示，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的財(cái)富管理，大部分配置的是國內(nèi)的股票、基金、債券、期貨等產(chǎn)品，因?yàn)橹袊慕鹑谑袌?chǎng)管理還比較嚴(yán)格。目前，股市、債券、信托都可能受到系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響，這樣的資產(chǎn)管理無法將投資風(fēng)險(xiǎn)分散。人才的缺乏也制約著國內(nèi)家族財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的發(fā)展。國外服務(wù)家族財(cái)富管理的私人銀行家，一般都有著幾十年的金融領(lǐng)域工作經(jīng)驗(yàn)。以瑞銀為例，其家族的慈善業(yè)務(wù)方面，在全球有40多位專家。

前述中海信托人士認(rèn)為，家族財(cái)富管理，不僅需要國際化的財(cái)富管理觀念，對(duì)于法律、稅務(wù)籌劃以及家族的各種問題都必須有豐富的經(jīng)驗(yàn)和深刻的認(rèn)識(shí)。“沒有十幾年相關(guān)領(lǐng)域的歷練，很難上手。”他透露，不少所謂的家族財(cái)富管理的“專業(yè)人員”有可能出身銀行的客戶經(jīng)理，產(chǎn)品銷售，僅做了幾個(gè)月的培訓(xùn)，就“趕鴨子上架了”。

出海

“跟國內(nèi)的機(jī)構(gòu)相比，我更愿意選擇國外的機(jī)構(gòu)做家族財(cái)富管理。”鮑先生對(duì)《財(cái)經(jīng)國家周刊》記者說。在他看來，中國的家族財(cái)富管理各方面都處于初始形態(tài)。

“就像某私人銀行派來跟我聯(lián)系的私人投資顧問，竟然是一個(gè)80后的小伙子。他上小學(xué)的時(shí)候，我已經(jīng)跟著美國的金融大鱷在華爾街做PE了。你說我會(huì)選擇把家族財(cái)富交給他們管理嗎？”

鮑先生在中國香港和英屬的根西島設(shè)有離岸的家族信托，在他看來，中國的金融機(jī)構(gòu)在專業(yè)知識(shí)和理財(cái)經(jīng)驗(yàn)方面跟國外的機(jī)構(gòu)有很大差距，這也是因?yàn)楹Ｍ獾慕鹑跈C(jī)構(gòu)有上百年的歷史積累，而中國還未超過20年。

國內(nèi)機(jī)構(gòu)的不成熟，導(dǎo)致一些中國富人在境外進(jìn)行家族財(cái)富管理。譬如SOHO中國的潘石屹、玖龍紙業(yè)的張茵等多位中國富豪都在境外設(shè)立了家族信托。另有一些富豪青睞于通過國外的PE進(jìn)行家族財(cái)富管理。

《2013中國私人財(cái)富報(bào)告》顯示，內(nèi)地超過30%的全部高凈值人士、超過50%的超高凈值人士持有境外投資；在已持有境外投資的高凈值人群中，有近60%的受訪者稱未來會(huì)進(jìn)一步增加境外投資比例；而目前沒有境外投資的高凈值人士中，超50%計(jì)劃境外投資。

香港特區(qū)成了不少富豪進(jìn)行家族財(cái)富管理的首選。永隆私人銀行財(cái)富管理部主管譚劍偉曾經(jīng)表示，“在香港設(shè)立家族信托的客戶有50%～70%的比例來自內(nèi)地，內(nèi)地企業(yè)家對(duì)財(cái)富傳承需求比較強(qiáng)烈。”

在香港的私人銀行開設(shè)賬戶，沒有外匯管制，更容易進(jìn)行資產(chǎn)的全球配置規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，也吸引了不少客戶。

在國際上，人壽保險(xiǎn)通常也被作為傳承財(cái)富的重要工具。根據(jù)《保險(xiǎn)法》的規(guī)定，被保險(xiǎn)人死亡后，人壽保險(xiǎn)金歸受益人所有，不屬于被保險(xiǎn)人的遺產(chǎn)，受益人無須清償被保險(xiǎn)人生前所欠的稅款和債務(wù)。所以在境外購置大額保單也是內(nèi)地高凈值人群進(jìn)行家族財(cái)富傳承的方式之一。譚劍偉透露，香港保費(fèi)高達(dá)100萬美元以上的大額保險(xiǎn)有50%由內(nèi)地客戶購買。

正是出于這種需求，才有了東華長信這一類財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，通過與國外著名的對(duì)沖基金、保險(xiǎn)公司合作，將國內(nèi)富裕家族的流動(dòng)性資金轉(zhuǎn)移到海外進(jìn)行投資，實(shí)現(xiàn)傳承。

財(cái)富傳承僅是一個(gè)方面，鮑先生認(rèn)為，與國內(nèi)的機(jī)構(gòu)相比，無論是歐美還是香港地區(qū)，他們的機(jī)構(gòu)做家族財(cái)富管理可以為客戶搭建一個(gè)永續(xù)傳承的架構(gòu)，并且能幫助培養(yǎng)下一代的傳承人，而國內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)這些還很陌生。

但是，出海也有風(fēng)險(xiǎn)。鑒于國內(nèi)外適用法律和稅負(fù)的差異，所以高凈值人群海外進(jìn)行家族財(cái)富管理，也面臨著政治風(fēng)險(xiǎn)、稅負(fù)風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

制度掣肘

在記者的采訪中，不少企業(yè)家表示之所以選擇境外進(jìn)行家族財(cái)富管理，除了資產(chǎn)配置工具的差距之外，政策法律環(huán)境也是考量。

家族信托，在國外是家族財(cái)富傳承的主要工具，近年來逐漸受到國內(nèi)客戶的追捧，但受制于制度的掣肘，家族信托在國內(nèi)步履蹣跚。

《財(cái)經(jīng)國家周刊》記者在采訪中了解到，國內(nèi)《信托法》中對(duì)納入信托的財(cái)產(chǎn)尚未明確財(cái)產(chǎn)所有權(quán)變更問題，由信托持有，以及由信托轉(zhuǎn)移至信托受益人名下等方面還存在障礙，這也導(dǎo)致家族信托的主要功能難以發(fā)揮。

另外，從操作層面來講，一些國家有信托財(cái)產(chǎn)登記機(jī)制，在信托設(shè)立時(shí)對(duì)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)進(jìn)行公示。但國內(nèi)信托財(cái)產(chǎn)登記比較欠缺，這也導(dǎo)致家族信托無法產(chǎn)生效力，成為家族信托業(yè)務(wù)發(fā)展的主要障礙。

通常高端客戶除了貨幣現(xiàn)金外，還有大量房產(chǎn)甚至企業(yè)股權(quán)等。在北京信托首席研究員劉向東看來，土地只有70年使用權(quán)，法律始終沒有明確規(guī)定附著于其上的商品房該何去何從；而股權(quán)更是至今作為信托財(cái)產(chǎn)登記，所以該類資產(chǎn)也暫被擱置在家族信托之外。由于境內(nèi)的法律無法處理這些問題，所以很多高凈值人士紛紛出海。

鮑先生表示，國外的法律環(huán)境要比境內(nèi)完善。僅以保護(hù)私人財(cái)產(chǎn)的相關(guān)法律條文為例，美國有3萬多條，而中國只有200多條。這也導(dǎo)致一些企業(yè)家缺乏“安全感”。他們通過內(nèi)保外貸、投資不動(dòng)產(chǎn)、并購企業(yè)等多種方式把資產(chǎn)向海外轉(zhuǎn)移，在境外進(jìn)行家族財(cái)富管理。

篇（5）

目前國內(nèi)商業(yè)銀行基本都建立了財(cái)富管理中心，來維護(hù)自身的高端客戶，吸引更多有錢人的眼球。但是，國內(nèi)的財(cái)富管理還屬于交易型的，過多的是指導(dǎo)客戶如何買股票，買基金或其他理財(cái)產(chǎn)品，投機(jī)性太強(qiáng)。其實(shí)，真正的財(cái)富管理要包括三個(gè)方面的服務(wù)，第一部分是財(cái)富保值，首先要保證客戶財(cái)富的不貶值，第二是財(cái)富增值，即進(jìn)行投資理財(cái)規(guī)劃，追求財(cái)富價(jià)值的理性、穩(wěn)定增長。第三是財(cái)富轉(zhuǎn)移，就是財(cái)富所有者按照自己指定的對(duì)象和時(shí)機(jī)通過個(gè)人信托計(jì)劃或者其他方式來分配和傳承財(cái)富。

同時(shí)，財(cái)富管理也不是財(cái)富創(chuàng)造，可能客戶拿著錢做自己最為擅長的實(shí)業(yè)投資，比投資理財(cái)?shù)馁嶅X效應(yīng)更快，實(shí)際含義是，他一直是集中股權(quán)做一個(gè)投資，還要面臨嚴(yán)酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，這種風(fēng)險(xiǎn)是非常大的，財(cái)富管理就是提醒和規(guī)避這樣的風(fēng)險(xiǎn)，讓客戶的一部分資產(chǎn)退出實(shí)業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，分散集中投資風(fēng)險(xiǎn)。

配置資產(chǎn)要有長期可預(yù)期收益

盡管目前的中國股票市場(chǎng)遇到了史無前例的大牛市，但我們并不建議投資者將太多資產(chǎn)配置到股票，因?yàn)椋鲑Y產(chǎn)配置必須依據(jù)長期可預(yù)期的收益水平，并且不受市場(chǎng)冷熱的影響。在美國，股市平均年化收益水平在11％，債券在7％，基本成為可以遵循的市場(chǎng)規(guī)律，中國的股市歷史太短，還沒有一個(gè)可預(yù)期的長期收益預(yù)期值，如果從1993年算起，平攤到每年的收益率僅僅為5％－6％，所以，沒有理由配置過多資產(chǎn)在股票上。

同時(shí)，資產(chǎn)收益也取決于市場(chǎng)制度的變化，中國市場(chǎng)還需要再觀察一段時(shí)間，畢竟是處于改革和調(diào)整期，制度和機(jī)制的變化，也會(huì)帶動(dòng)各類資產(chǎn)的收益變化。目前的中國股市也屬于變動(dòng)之中，在一段時(shí)間內(nèi)還是封閉環(huán)境中炒作稀缺資源，所以估值無法國際化，長期收益很難預(yù)期。但是，投資者要對(duì)自己有清醒的認(rèn)知，所謂不理性者看隔壁，理性者看自己，做資產(chǎn)配置，關(guān)注的是自身資產(chǎn)狀況和市場(chǎng)長期風(fēng)險(xiǎn)，不能被他人的賺錢效應(yīng)和市場(chǎng)短期情緒所左右。

此外，理財(cái)規(guī)劃和資產(chǎn)配置是要因人而異的，沒有固定的模式，所謂

常用的金字塔形資產(chǎn)分配現(xiàn)階段在中國也是沒有理論依據(jù)的，這要完全取決于每個(gè)人的實(shí)際狀況。

風(fēng)險(xiǎn)高低取決于資產(chǎn)特性

通常而言，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值可以利用4大類資產(chǎn)，包括現(xiàn)金，債券等固定收益類資產(chǎn)，股票和對(duì)沖基金，私募資金，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品等備選資產(chǎn)。徐春認(rèn)為，是不同特性的資產(chǎn)類別產(chǎn)生了不同的風(fēng)險(xiǎn)收益，股票的風(fēng)險(xiǎn)肯定要高于債券，債券的風(fēng)險(xiǎn)則高于現(xiàn)金。

在風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高的備選資產(chǎn)中，特別把結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品列入其中，可能讓很多投資者心生疑惑。因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)性產(chǎn)品都是掛鉤和跟蹤某一個(gè)市場(chǎng)，其收益取決于原生品，無法預(yù)期和預(yù)知。相比較而言，股票市場(chǎng)雖然有風(fēng)險(xiǎn)，但有規(guī)律可循，長期的平均收益狀況是可以預(yù)期的，所以，這類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)不可小視。

投資者還可以關(guān)注國內(nèi)的銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，目前，中外資銀行紛紛推出了掛鉤境外股票，股指，商品價(jià)格的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，很多投資者在購買這類產(chǎn)品時(shí)過于盲目和盲從，缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，銀行方面在風(fēng)險(xiǎn)揭示和信息披露方面也不夠充分。由于從境外引進(jìn)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品大都是對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生品，收益的不確定性很大，但在目前低利率環(huán)境下還是有很大生存空間的。在市場(chǎng)監(jiān)管，理財(cái)觀念都不成熟的時(shí)候，人們更多的是看到產(chǎn)品發(fā)售的前端描述，卻沒有看到到期的后端總結(jié)，究竟有多少產(chǎn)品實(shí)際收益率高于或低于預(yù)期收益率，究竟有多少產(chǎn)品到期收益率是零，這樣的數(shù)據(jù)無從知曉。

篇（6）

無論是富甲一方的商賈，還是領(lǐng)著有數(shù)工資的工薪層，都有投資理財(cái)需求，只不過往大了說叫“家族傳承”，往小了說是“跑贏通脹”，本質(zhì)都是“讓錢生錢”。大家早已認(rèn)同讓一些更為專業(yè)的機(jī)構(gòu)來做這件頗具技術(shù)性的事情，找投行、找券商、找銀行，甚至找“寶寶”。雖然各種機(jī)構(gòu)隨著時(shí)代的發(fā)展層出不窮，然而大家的一個(gè)困惑似乎始終存在：如何管好我的財(cái)富？2016年，作為服務(wù)提供方，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)依然任重道遠(yuǎn)。

降息、有錢、缺服務(wù)

降息、有錢、缺服務(wù)，是當(dāng)前國內(nèi)財(cái)富管理市場(chǎng)面臨的幾大關(guān)鍵詞。

隨著社會(huì)居民財(cái)富的加速累積，我國的財(cái)富管理迎來了巨大的市場(chǎng)空間。根據(jù)2015年瑞士信貸的《全球財(cái)富報(bào)告》指出，我國家庭財(cái)富總額全球排名已位居世界第三，年收入達(dá)到1萬至10萬美元的中產(chǎn)階級(jí)全球共有10億人，我國就占了其中的三分之一。同時(shí)，我國是個(gè)高儲(chǔ)蓄率的國家，相比其他主要發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，中國居民家庭資產(chǎn)的金融資產(chǎn)比例高達(dá)49%。

“截至2015年底最新統(tǒng)計(jì)：我國儲(chǔ)蓄存款規(guī)模50萬億，理財(cái)產(chǎn)品余額約20萬億，信托規(guī)模15萬億，資管規(guī)模20萬億，保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用余額12萬億，公募基金規(guī)模7萬億，私募基金規(guī)模3萬億。這其中70萬億的存款和理財(cái)都可以說是尚未開發(fā)、有待轉(zhuǎn)化并大有可為的新增財(cái)富管理市場(chǎng)。”招商銀行總行財(cái)富管理部總經(jīng)理邊琳向《經(jīng)濟(jì)》記者介紹稱。

“到目前，中國的國民財(cái)富總值已經(jīng)突破160萬億。”百富網(wǎng)總裁陳志君向《經(jīng)濟(jì)》記者介紹稱，與這種財(cái)富總值不匹配的是，國內(nèi)財(cái)富管理市場(chǎng)還處于發(fā)展初期，面向普通民眾的財(cái)富管理服務(wù)還比較初級(jí)。“普通民眾在金融服務(wù)、理財(cái)方面仍然缺少好的投資品種。保守的理財(cái)習(xí)慣、謹(jǐn)慎的監(jiān)管環(huán)境和供應(yīng)端，造就了一個(gè)仍然高潛力的理財(cái)市場(chǎng)。”

而中國經(jīng)濟(jì)走向新常態(tài)，必然會(huì)帶動(dòng)金融體系走向新常態(tài)，財(cái)富管理行業(yè)的舊有格局也隨之發(fā)生改變。那么，2016年中國的財(cái)富管理市場(chǎng)將有何新變化？

“在2016年，中國的財(cái)富管理市場(chǎng)總量上會(huì)保持20%以上的增長率。”陳志君稱，在當(dāng)前的政策和市場(chǎng)環(huán)境下，財(cái)富管理市場(chǎng)前景廣闊。

對(duì)此，中國銀行財(cái)富管理與私人銀行部副總經(jīng)理趙勇向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，2016年，各類金融機(jī)構(gòu)會(huì)向財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，競(jìng)爭(zhēng)主體更為多元化。“隨著居民財(cái)富管理需求的增加，除了傳統(tǒng)的銀行、基金公司等機(jī)構(gòu)，保險(xiǎn)公司、信托公司、第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)、小額貸款公司、私募股權(quán)基金、第三方支付公司等也紛紛向財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。各類財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在經(jīng)營范圍上互相交錯(cuò)滲透。”

投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好將由激進(jìn)向穩(wěn)健轉(zhuǎn)換，收益預(yù)期將回歸合理水平。在趙勇看來，隨著經(jīng)濟(jì)增長中樞下移，利率下行周期開啟，投資理財(cái)類產(chǎn)品的預(yù)期收益也持續(xù)下降，眾多互聯(lián)網(wǎng)“寶”類產(chǎn)品收益已破3%，投資者的收益預(yù)期也將向合理區(qū)間回歸。在風(fēng)險(xiǎn)和收益回歸常態(tài)的過程中，商業(yè)銀行良好的信用、完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系和豐富的投資理財(cái)產(chǎn)品將凸顯其價(jià)值和優(yōu)勢(shì)。

在產(chǎn)品方面，基礎(chǔ)產(chǎn)品供應(yīng)將會(huì)增加，凈值產(chǎn)品比重上升。趙勇分析稱，伴隨資產(chǎn)證券化的提速，非標(biāo)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化趨勢(shì)漸強(qiáng)，基礎(chǔ)產(chǎn)品供應(yīng)會(huì)增加，資產(chǎn)荒將在一定程度上得到緩解。“隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的深入和直接融資比率的提升，財(cái)富管理市場(chǎng)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將發(fā)生深刻變化，以凈值型產(chǎn)品為代表的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品占比提升，預(yù)期收益型產(chǎn)品的比重逐漸下降。”

“財(cái)富管理市場(chǎng)的參與者更多，競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，可以預(yù)見2016年財(cái)富管理行業(yè)的創(chuàng)新和產(chǎn)品形態(tài)也將更加豐富，”邊琳表示，這將有助于改善我國的資本市場(chǎng)的行業(yè)結(jié)構(gòu)，完善專業(yè)化產(chǎn)業(yè)鏈分工，進(jìn)一步優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu)，構(gòu)建和形成開放、包容、競(jìng)爭(zhēng)、多元的財(cái)富管理體系。

財(cái)富管理格局分化

“2016年財(cái)富管理市場(chǎng)將按高凈值人群、普通富裕階層和大眾投資者3類有所分化。”陳志君表示。

對(duì)于市場(chǎng)的分化，趙勇認(rèn)為財(cái)富管理將向“財(cái)富金融”和“普惠金融”兩個(gè)方向分化發(fā)展。“財(cái)富金融主要面向中高端客戶，以客戶利益為主導(dǎo)，其核心是專業(yè)化和綜合化財(cái)富管理能力，通過高素質(zhì)的專業(yè)隊(duì)伍、豐富的專屬投資產(chǎn)品以及定制化的投資顧問服務(wù)，贏取價(jià)格優(yōu)勢(shì)與客戶追隨，創(chuàng)造更高收益。普惠金融定位于服務(wù)大眾客戶，以渠道銷售為主導(dǎo)，其核心是渠道效率和客戶體驗(yàn)，通過低成本的渠道、標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品和便捷的客戶體驗(yàn)爭(zhēng)攬客戶。”

不同類型的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)將根據(jù)自身特點(diǎn)，在“財(cái)富金融”和“普惠金融”兩個(gè)方向布局發(fā)展。

而不管市場(chǎng)如何分化，在諾亞財(cái)富首席研究官金海年看來，無論面對(duì)普通人群、中產(chǎn)階級(jí)和高凈值人群以及家族和機(jī)構(gòu)用戶，互聯(lián)網(wǎng)都將是不可或缺的組成部分。“由于中國金融體系和資本市場(chǎng)發(fā)展的后發(fā)優(yōu)勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)金融將是中國金融發(fā)展可能超越發(fā)達(dá)國家的創(chuàng)新點(diǎn)，針對(duì)中小企業(yè)融資難、融資貴的挑戰(zhàn)，互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融的相互融合將成為中國資本市場(chǎng)和金融市場(chǎng)未來發(fā)展的一大特色”，他向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，利用互聯(lián)網(wǎng)打破信息的不對(duì)稱性，創(chuàng)造金融風(fēng)險(xiǎn)管理與產(chǎn)品設(shè)計(jì)的新模式與新體驗(yàn)，互聯(lián)網(wǎng)將成為財(cái)富管理的新工具與新平臺(tái)。

互聯(lián)網(wǎng)與智能財(cái)富管理將是財(cái)富管理的新領(lǐng)域。

“隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，財(cái)富管理變得更為平民化，低端客戶對(duì)非個(gè)性化、結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單的財(cái)富管理產(chǎn)品變得更有興趣，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠有效地將財(cái)富管理客戶群向下延伸。”海通證券非銀行金融行業(yè)高級(jí)分析師孫婷向《經(jīng)濟(jì)》記者介紹稱，一些高端客戶也在向互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)滲透。

高端客戶不再“死守”傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)。隨著互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展以及新興財(cái)富累積方式的興起，高凈值客戶的年齡不斷下移。“近80%的新富人群是50歲以下的年輕高凈值人士，這群投資者更易接受線上財(cái)富管理服務(wù)。”孫婷表示。

隨著網(wǎng)銷金融平臺(tái)的市場(chǎng)占有率將快速提升，國內(nèi)有望出現(xiàn)破萬億級(jí)的網(wǎng)上理財(cái)平臺(tái)。財(cái)富管理的互聯(lián)化將會(huì)如火如荼。尤其在網(wǎng)銷金融方面，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)異常激烈。

同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的財(cái)富管理也需要凈化。隨著e租寶、大大財(cái)富、信和財(cái)富事件的發(fā)生，小微金融線下擴(kuò)張模式將陷入調(diào)試期，大眾對(duì)于“土豪”燒錢模式的懷疑和不信任會(huì)加強(qiáng)。在陳志君看來，互聯(lián)網(wǎng)金融可能進(jìn)入尋根的一個(gè)大趨勢(shì)，回到資產(chǎn)端的資源競(jìng)爭(zhēng)，“具備安全優(yōu)勢(shì)，回報(bào)略低于信托的P2F平臺(tái)，有望成為普通富裕人群的理財(cái)選擇，在P2F平臺(tái)的選擇方面，用戶應(yīng)重視平臺(tái)創(chuàng)始人的背景和資產(chǎn)管理能力”。

“大眾的財(cái)富管理期望往往是低門檻、高安全、收益穩(wěn)健的理財(cái)品類。從大趨勢(shì)分析，隨著資產(chǎn)荒的常態(tài)化，具備資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)的網(wǎng)銷金融會(huì)成為一個(gè)重要入口。”陳志君表示，由于網(wǎng)銷金融并不在金融資產(chǎn)方面作創(chuàng)新，其提供的收益仍然難以超越傳統(tǒng)金融，而且理財(cái)門檻往往也比較高。

但不可否認(rèn)的是，“寶寶”類理財(cái)平臺(tái)，由于擁有較大的用戶基數(shù)和延伸服務(wù)優(yōu)勢(shì)、封閉體驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，在2016年仍然會(huì)是互聯(lián)網(wǎng)金融第一選擇。

誰能對(duì)接需求？

未來財(cái)富管理機(jī)構(gòu)該如何與大眾的投資理財(cái)需求相結(jié)合？什么樣的機(jī)構(gòu)更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？

隨著多層次資本市場(chǎng)的建立和高凈值客戶財(cái)富的增長，中高端客戶呈現(xiàn)資產(chǎn)配置多元化、財(cái)富目標(biāo)多樣化的特點(diǎn)，日趨復(fù)雜的產(chǎn)品和需求讓投資者更加關(guān)注財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力，以客戶為中心，“為客戶提供更專業(yè)、更全面的服務(wù)，將使財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出”，趙勇表示。

在新常態(tài)下，尋找優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的的能力、風(fēng)險(xiǎn)管控能力將成為財(cái)富管理和投資領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力。金海年分析稱，中國的財(cái)富管理市場(chǎng)將呈現(xiàn)專項(xiàng)投資管理深化和大類資產(chǎn)配置綜合化的兩種趨勢(shì)，“在PE/VC、二級(jí)市場(chǎng)、固定收益等市場(chǎng)的投資能力以及全面覆蓋這些市場(chǎng)的資產(chǎn)配置能力將成為中國財(cái)富管理的兩類風(fēng)格。

同時(shí)隨著中國經(jīng)濟(jì)的全球化以及人民幣國際化的不斷深入，以美元為主的海外資產(chǎn)配置也將成為中國財(cái)富管理的必要選項(xiàng)。

“更多的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)和投資者將把目光投向海外市場(chǎng)，通過跨區(qū)域、多幣種、跨市場(chǎng)的配置有效地分散風(fēng)險(xiǎn)，提升整體資產(chǎn)回報(bào)率，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)會(huì)擴(kuò)大海外資產(chǎn)的投資范圍和比例，加快海外業(yè)務(wù)布局。”趙勇分析稱。

未來的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)同樣必須面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)與金融融合對(duì)金融產(chǎn)品的革命性影響，也必須面對(duì)客戶互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)和社群化的需求與溝通特點(diǎn)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)將是財(cái)富管理機(jī)構(gòu)與客戶溝通的主要和基本手段，具備互聯(lián)網(wǎng)基因和金融創(chuàng)新與風(fēng)控基因的機(jī)構(gòu)才能生存。

那么在這種背景下，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)特別是銀行如何來滿足投資者的財(cái)富管理需求？

在趙勇看來，滿足大眾的投資理財(cái)需求首先要求財(cái)富管理機(jī)構(gòu)明確3個(gè)問題：“第一，客戶是誰？要有明確的目標(biāo)客戶群，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)該盯住細(xì)分市場(chǎng)，在自己有優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域重點(diǎn)開展業(yè)務(wù)；第二，客戶需求是什么？這些需求應(yīng)該是可細(xì)分、可量化的具體投資需求；第三，為滿足這些需求要配套什么產(chǎn)品和服務(wù)？”

而與互聯(lián)網(wǎng)金融相比，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)仍需凸顯自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

信譽(yù)、客戶、渠道，是不容小覷的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)。與其他財(cái)富管理機(jī)構(gòu)相比，銀行擁有良好的聲譽(yù)、廣大的客戶基礎(chǔ)和完善的銷售渠道，既有服務(wù)高凈值客戶的專業(yè)能力，又有面向大眾客戶的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品和服務(wù)，有望繼續(xù)在財(cái)富管理行業(yè)保持領(lǐng)跑地位。

對(duì)銀行來說，明確差異化定位同樣重要。“未來財(cái)富管理業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，各家商業(yè)銀行唯有走出粗放式增長、外延式擴(kuò)張的競(jìng)爭(zhēng)老路，結(jié)合自己的核心優(yōu)勢(shì)，謀求差異化定位和專業(yè)化發(fā)展。”趙勇表示。

篇（7）

2005年以來，全社會(huì)金融資產(chǎn)的總量年均增長21.8%，其中家庭部門持有的金融資產(chǎn)總量較2005年末增長了170%。隨著金融財(cái)富總量的增長，家庭金融資產(chǎn)的配置結(jié)構(gòu)逐漸多元化。2005年末，住戶家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)里存款和現(xiàn)金占比在80%以上。到2011年末，家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中存款與現(xiàn)金下降到70%以下，民眾金融資產(chǎn)財(cái)富管理意識(shí)在逐漸增強(qiáng)。

但是財(cái)富管理的發(fā)展存在明顯不足：首先我國金融資產(chǎn)雖然安全性較好，但收益有限，一定程度上影響了財(cái)產(chǎn)性收益增長；其次居民投資選擇范圍較小，無法根據(jù)收益水平、風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資偏好來選擇多種投資工具，難以通過多元化的投資分散風(fēng)險(xiǎn)，也較難獲得穩(wěn)定的投資回報(bào)。

篇（8）

這倒讓我想起了另外一個(gè)與人們?nèi)粘Ｉ钕⑾⑾嚓P(guān)的產(chǎn)品——家具。很久以前，只有非常富裕的家庭才有好的家具，通常是有私人的木匠所定制，后來慢慢有了家具廠來制造統(tǒng)一規(guī)格的家具了。早年大家都以家里面有幾件家具為榮，一個(gè)五斗櫥，一個(gè)梳妝臺(tái)，能讓家里人自我欣賞好一陣。后來大家發(fā)現(xiàn)，解決了“有”這個(gè)問題后，原來家家戶戶的家具都差不多。部分滿足人們個(gè)性化的需求的家具是不夠的，客戶還是不得不被動(dòng)地選擇是否接受廠商已經(jīng)設(shè)計(jì)制造好的家具成品，沒有自己的想法和參與，也不保證適合家中氛圍。

后來終于出現(xiàn)了一種模式——宜家模式，受到顧客歡迎。他們并不強(qiáng)求顧客購買家具時(shí)一定需要購買配套的所有系列家具，而是根據(jù)顧客自己的需求來搭配。除了大型的家具以外，提供多種基礎(chǔ)的組件和模塊，使得客戶實(shí)現(xiàn)自由的拼裝和組合。在宜家的商場(chǎng)里，有很多的組合參考來讓顧客直觀地了解到什么樣的組合是自己想要的。我們往往會(huì)發(fā)現(xiàn)，同樣是在宜家商場(chǎng)買的東西，因?yàn)橛辛瞬煌慕M合，再結(jié)合家中自身裝修的特點(diǎn)，個(gè)性化的需求便得到了滿足。

循著這樣的軌跡我們發(fā)現(xiàn)，財(cái)富管理行業(yè)的發(fā)展歷程大致如是。開始時(shí)并沒有嚴(yán)格意義上的財(cái)富管理，只是簡(jiǎn)單的產(chǎn)品購買，人們選擇的空間很小，購買的原因只是因?yàn)闊o論如何相較于一般的銀行存款，在第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行理財(cái)投資總是存在一定程度的改善。當(dāng)很多的公司都在進(jìn)行產(chǎn)品上的創(chuàng)新，這便是資產(chǎn)管理興起的時(shí)代。國內(nèi)各個(gè)機(jī)構(gòu)延續(xù)海外市場(chǎng)的軌跡，不斷開發(fā)新的類別的產(chǎn)品來滿足客戶的需求。這樣的產(chǎn)品創(chuàng)新總是相對(duì)更容易，因?yàn)楹Ｍ庥谐墒斓慕?jīng)驗(yàn)可以借鑒，并且不會(huì)牽涉到一個(gè)相對(duì)復(fù)雜的變量——財(cái)富擁有者（機(jī)構(gòu)或者個(gè)人）。然而當(dāng)產(chǎn)品開始不斷豐富的時(shí)候，客戶突然發(fā)現(xiàn)，原來并不存在一個(gè)單一的產(chǎn)品可以滿足自己整體的財(cái)富管理求，而對(duì)于市場(chǎng)上的產(chǎn)品來說，客戶只能選擇接受或者不接受，或者選擇接受哪家。于是，財(cái)富管理的概念出現(xiàn)，就是為了實(shí)現(xiàn)財(cái)富擁有者的管理目標(biāo)，利用各種已有的金融產(chǎn)品作為工具，組合實(shí)現(xiàn)最終的理財(cái)目標(biāo)。其實(shí)質(zhì)就是將一個(gè)個(gè)的金融產(chǎn)品，作為實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理目標(biāo)的基礎(chǔ)組件和模塊，組合后來實(shí)現(xiàn)客戶的具體目標(biāo)。

而相對(duì)于家具行業(yè)而言，財(cái)富管理行業(yè)還有一個(gè)復(fù)雜的變量就是財(cái)富擁有者，所面臨的直接的挑戰(zhàn)是產(chǎn)品和組合對(duì)于財(cái)富擁有者的適應(yīng)性的問題。比如一些產(chǎn)品本身在同一風(fēng)險(xiǎn)水平線上比較是不錯(cuò)的產(chǎn)品，但并不一定適用于所有的客戶。更進(jìn)一步的問題是，往往這樣的適應(yīng)性客戶自己并不了解。而一旦適應(yīng)性上出現(xiàn)了問題，可能比僅銷售單一產(chǎn)品給客戶帶來的滿意度更低。這就解釋了為什么最近提供綜合服務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)的客戶滿意度反而遠(yuǎn)不如一些“土豪”機(jī)構(gòu)（缺乏專業(yè)能力，只有銷售單一種類的產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)）。

篇（9）

基金版專戶理財(cái)“一對(duì)多”

高端金融理財(cái)產(chǎn)品供應(yīng)商主要集中在：銀行、信托、券商和陽光私募基金中，各具特色。公募基金“―對(duì)多”業(yè)務(wù)的開閘，拓展了基金專戶業(yè)務(wù)的范圍和客戶群，為高端理見才市場(chǎng)帶來了生力軍。

公募基金“一對(duì)多”與陽光私募擁有很多相似之處，“一對(duì)多的順利推出，要極大地感謝陽光私募基金。如果不是后者的迅猛發(fā)展已經(jīng)讓基金公司和監(jiān)管層感到了足夠的壓力，這項(xiàng)業(yè)務(wù)可能至今還被養(yǎng)佑深閨之中。”好買基金總經(jīng)理?xiàng)钗谋笳f。“一對(duì)多”最大的優(yōu)勢(shì)是依托公募基金公司的品牌、服務(wù)平臺(tái)和掃研平臺(tái)，同時(shí)具備私募基金強(qiáng)調(diào)的“絕對(duì)收益”。

當(dāng)前推出的基金“一對(duì)多”產(chǎn)品，主要滿足投資者對(duì)于穩(wěn)健回報(bào)的需求，未來也能夠出高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的“一對(duì)多”產(chǎn)品。幫助高端客戶把握公募基金難以涉足的投資領(lǐng)域。

記者拿到的“滯后”數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月末，各中外資商業(yè)銀行存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品超過4100只，理財(cái)業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到7000億元。理財(cái)客戶達(dá)到230萬個(gè)。市場(chǎng)發(fā)展迅速。

同商業(yè)行為一樣。全球的金融業(yè)也一直在建構(gòu)一個(gè)商業(yè)版圖――透過網(wǎng)絡(luò)及其它管道交叉銷售彼此的商品，藉由這種金融商品組合的互補(bǔ)性，可使得自己公司的客戶群，延伸至其它金融領(lǐng)域的客戶并透過配銷網(wǎng)絡(luò)交叉銷售彼此的產(chǎn)品，而創(chuàng)造更高的利潤。最佳的通路，使得客戶能夠方便地以自己喜愛的方式與銀行往來，并以客戶為中心。透過多樣的服務(wù)管道提供一貫的服務(wù)質(zhì)量及精確的信息，將是銀行能夠有效地控制作業(yè)成本，成為金融服務(wù)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的關(guān)鍵。目前銀行正是這一版圖的關(guān)鍵，提供現(xiàn)金管理，保險(xiǎn)，證券投資、稅務(wù)規(guī)劃等服務(wù)都可借由銀行這一渠道銷售。所以盡管是其它金融機(jī)構(gòu)在擴(kuò)展業(yè)務(wù)范疇。我們?nèi)钥煽吹姐y行的身影活躍其中。

根據(jù)PSI的調(diào)查，平均一個(gè)家庭會(huì)購買2.1至2.5種產(chǎn)品，而中基層客戶平均從5家銀行購買9至15種商品，這代表客戶認(rèn)為沒有一個(gè)金融機(jī)構(gòu)可以滿足他們?nèi)康呢?cái)務(wù)需求，這也正是財(cái)富管理商機(jī)之所在。

即便有競(jìng)爭(zhēng)不充分、服務(wù)同質(zhì)化，市場(chǎng)開放程度不足存在；即便有管理經(jīng)驗(yàn)不足，潛在投資風(fēng)險(xiǎn)、客戶認(rèn)知欠缺等情況；即便目前金融機(jī)構(gòu)確實(shí)關(guān)注中高端客戶的財(cái)富管理市場(chǎng)過多……不可否認(rèn)的是。世界的整體財(cái)富在增加、老齡人口比例在增加。自然資源在減少，個(gè)人的財(cái)富確實(shí)需要被關(guān)注。我們的建議是：盡可能多地去了解這個(gè)市場(chǎng)、了解這些專業(yè)機(jī)構(gòu)。

五大突破引領(lǐng)業(yè)界“量身定制”個(gè)性保險(xiǎn)――中德安聯(lián)旗艦新品“超級(jí)隨心”震撼上市

“在保險(xiǎn)市場(chǎng)迅猛發(fā)展的今天，日漸成熟的消費(fèi)者需要的是真正適合自己的保險(xiǎn)產(chǎn)品。而傳統(tǒng)產(chǎn)品在產(chǎn)品功能與適應(yīng)性方面過多的固定模式局限會(huì)讓潛在的保險(xiǎn)客戶很難完全遵從自己的意愿做出選擇。在這一方面，誰能堅(jiān)持有所突破，誰就更容易占得市場(chǎng)先機(jī)。”――保險(xiǎn)學(xué)者郝演蘇

中德安聯(lián)人壽保險(xiǎn)有限公司隆重推出重磅打造的2009-旗艦之作――分紅型兩全保險(xiǎn)“超級(jí)隨心”。

“超級(jí)隨心”以開創(chuàng)業(yè)界紀(jì)錄的無限靈活，來滿足消費(fèi)者日趨多元化、個(gè)性化的保險(xiǎn)需求。該產(chǎn)品在五個(gè)方面全面突破傳統(tǒng)，幫助客戶真正實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)計(jì)劃的量身定制：

保障期可在5―100年中任意選擇；

極大延長繳費(fèi)期為1－60年。

滿期金不僅可以自行設(shè)定領(lǐng)取頻率、領(lǐng)取金額，更可以等額或增額領(lǐng)取；

篇（10）

Grace是這個(gè)人群的典型人物。身為高級(jí)白領(lǐng)的她，已經(jīng)在擔(dān)保和產(chǎn)業(yè)投資等行業(yè)摸爬滾打了10多年。去年，她一邊為別人的電影項(xiàng)目尋找數(shù)千萬人民幣的融資，一邊卻在為自己的投資方向發(fā)愁。當(dāng)時(shí)，股市飛流直下，毫無見底跡象。清倉而出的Grace卻為資金找個(gè)好去處而犯難了。買國債?不甘極低的回報(bào)率。重新建倉?信心似乎又不足。買基金?買哪支?如何買?Grace陡然保守起來。幾經(jīng)考慮，她選擇了銀行基金定投，每個(gè)月定額1000元用于建設(shè)銀行某基金定投產(chǎn)品。這筆小投資雖然沒有解決她的投資困惑，但借此契機(jī)，Grace第一次考慮起20年后的養(yǎng)老問題。她認(rèn)為，“基金定投相當(dāng)于強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，通過銀行渠道省事。”

日本皇家養(yǎng)老莊園管理公司執(zhí)行董事鞠川陽子說，“日本年輕人一般會(huì)用10多年時(shí)間還完房貸。35歲之后所有行業(yè)的人士都會(huì)考慮金融投資。”在日本，全社會(huì)總計(jì)1400兆日元的金融資產(chǎn)中，54％掌握在60歲以上老人手中。老年人持有有價(jià)證券中：股票占32.4％、投資信托占24.0％、國內(nèi)債券占12.5％、其他占20.0％、外幣占11.1％。這個(gè)比例可供中國人養(yǎng)老投資作參考。

Grace的養(yǎng)老投資分散在3個(gè)領(lǐng)域，除了去年開始的基金定投產(chǎn)品，3年前她就開始每年固定投資1萬元左右用于購買金幣。這得益于她有獨(dú)特的購買渠道。與黃金金條相比，“金幣在郵政市場(chǎng)容易變現(xiàn)，而且金幣價(jià)格受藏品價(jià)格影響，而金條價(jià)格受金價(jià)影響。金幣比金條的保值性更好。”這樣，Grace每年固定用于基金定投和金幣的固定投資為2萬元左右。Grace的第三項(xiàng)準(zhǔn)備是保險(xiǎn)投資，10年前她就已經(jīng)購買了平安的重大疾病險(xiǎn)和壽險(xiǎn)。每年要為此再花去2萬元左右投資。總共為養(yǎng)老投資的固定投入達(dá)到每年4萬元。

個(gè)人承擔(dān)養(yǎng)老責(zé)任是大勢(shì)所趨

比日本人尷尬的是，中國人目前能在市面上找到的長期投資產(chǎn)品并不豐富，既有產(chǎn)品也缺少海外資產(chǎn)配置。即便是Grace這樣的投資人士，也沒有太多的資產(chǎn)選擇。

對(duì)養(yǎng)老投資，Grace擔(dān)心的是，未來社會(huì)保障究竟能給她帶來多少保障。“社會(huì)保障的大趨勢(shì)是政府供給部分逐漸降低，養(yǎng)老金的替代率(指養(yǎng)老金占退休前工資收入的比例)一般在40％到60％之間。”華東理工大學(xué)社會(huì)工作系副教授仝利民說。中國的養(yǎng)老社會(huì)保障以1997年為界，在此之前退休的老人的養(yǎng)老金替代率為80％，而此后退休的老人的替代率只有60％。隨著中國繼續(xù)老齡化，今后的養(yǎng)老金替代率將極為有限。Grace仍然擔(dān)心金融產(chǎn)品在長期投資中的風(fēng)險(xiǎn)。由于長期從事金融工作，Grace對(duì)這一行業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等始終存在著顧慮。

養(yǎng)老金替代率下降危機(jī)已經(jīng)發(fā)生在日本。這是過去20年日本經(jīng)濟(jì)停滯的后果。在日本經(jīng)濟(jì)最輝煌的上個(gè)世紀(jì)80年代，日本企業(yè)維持終身就業(yè)格局，每個(gè)退休員工差不多可以從雇主那里拿到少則上千萬，多則數(shù)億的一次性給付的退休金，以及政府社會(huì)保障的退休金，替代率高達(dá)70％。

篇（11）

專業(yè)資格

主修「心理學(xué)學(xué)士及「工商管理碩士

EMD頂級(jí)管理發(fā)展課程

國際理財(cái)規(guī)劃師IFPC

國際認(rèn)證財(cái)務(wù)策劃顧問師專業(yè)證書IARFC

業(yè)界獎(jiǎng)項(xiàng)

8年MDRT（百萬圓桌會(huì)議）

1998年以最短的時(shí)間達(dá)到3倍MDRT

2011-12年榮獲業(yè)界IMA（管理卓越獎(jiǎng)）殊榮

中國富人都明白“人無千日好，花無百日紅”，懂得規(guī)劃財(cái)富，平衡風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)努力累積的財(cái)富至為重要。這不但讓自己安心，更能維持優(yōu)質(zhì)的生活質(zhì)素、確保子女得到良好教育，更重要的是從財(cái)富累積到傳承財(cái)富。

家庭保護(hù)網(wǎng)

中國很多富豪都是從建立實(shí)業(yè)起家，有人說是“時(shí)勢(shì)造英雄”，他們當(dāng)時(shí)的環(huán)境、社會(huì)的需要，配合著國家的發(fā)展，很多企業(yè)的發(fā)展可說是一日千里。但另一方的顧慮就是企業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，擔(dān)心辛苦賺到的資產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)下行周期中蒸發(fā)，或是被政府的有形之手擄去。故此，其中一個(gè)最讓他們感到安全的做法就是一張海外巨額人壽保單。從它的功能看，人壽保單屬一種保守的投資，能夠平?jīng)_其他高風(fēng)險(xiǎn)投資，亦被視為把現(xiàn)金轉(zhuǎn)到海外的一個(gè)做法。創(chuàng)造財(cái)富的大前題是穩(wěn)定現(xiàn)有財(cái)富，再于安全、可管理的情況下增值財(cái)富。人壽保單能達(dá)到該效果，同時(shí)給家人提供保障的基本作用。此外，高額保險(xiǎn)也有它的副功能，中國一些行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈，近來很多老板受著成本上升、海外需求疲軟的困擾，令公司生意下滑，業(yè)務(wù)款項(xiàng)出現(xiàn)意外導(dǎo)致外債纏身，但就算公司被清盤，他們的人壽保險(xiǎn)還是不受影響，這對(duì)家人長遠(yuǎn)的生活起了保障的作用。但購買海外高額保險(xiǎn)也要留意，體檢是必需的。身體的健康問題對(duì)保險(xiǎn)公司來說是具風(fēng)險(xiǎn)的，有機(jī)會(huì)被拒絕受保或需要增加保費(fèi)。在美國，人壽保險(xiǎn)賣得好的一個(gè)原因是財(cái)產(chǎn)繼承人可以用免稅的保險(xiǎn)金來支付遺產(chǎn)稅。中國目前沒有遺產(chǎn)稅，但正在醞釀這個(gè)新稅種，所以早點(diǎn)計(jì)劃起來并非壞事。高額人壽保險(xiǎn)不會(huì)帶來讓人驚喜的收入，但對(duì)不少中國富豪有獨(dú)特吸引之處。

財(cái)富傳承

中國有句話叫“富不過三代”，第一代創(chuàng)業(yè)，第二代守業(yè)，第三代敗業(yè)。最近有一些有關(guān)“富二代”靡爛生活的報(bào)道，令不少企業(yè)家擔(dān)心他們的子女不懂珍惜、揮霍無度、不務(wù)正業(yè)等問題。即使家財(cái)萬貫，最終落得慘淡收?qǐng)觥９蚀耍瑳]有提早思考及安排家族或企業(yè)的傳承，只將巨額財(cái)富一筆過留給后人不見得是一件好事。在西方發(fā)達(dá)國家，80%-90%的富豪會(huì)通過信托或基金會(huì)的方式將財(cái)富傳承給后代，在香港也有不少富豪家族以設(shè)立一份或多份家族信托基金，保障家庭財(cái)產(chǎn)、照顧后代子女的發(fā)展或是進(jìn)行慈善事業(yè)，還可以避免子女為分家產(chǎn)而導(dǎo)致自己辛苦創(chuàng)辦的公司被肢解，當(dāng)中有為人熟悉的富豪李嘉誠、郭氏家族、李兆基、邵逸夫等。信托業(yè)務(wù)是為高資產(chǎn)凈值人士提供的服務(wù)類別之一。中國內(nèi)地的信托偏重于一種集合性投資工具，通過信托計(jì)劃為投資項(xiàng)目進(jìn)行融資；而香港的信托是以家庭信托為主，主要目的是讓資產(chǎn)得到保障。家庭信托是指信托成立人將其財(cái)產(chǎn)所有權(quán)委托給受托人（可以是銀行或律師），受托人按照信托協(xié)議管理信托財(cái)產(chǎn)，并在指定情況下將該資產(chǎn)轉(zhuǎn)予指定的受益人。而信托內(nèi)容是為每客戶度身訂造的意愿計(jì)劃書，信托財(cái)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)可包括資金、企業(yè)股權(quán)、房地產(chǎn)等不同形式的資產(chǎn)。香港知名藝人沈殿霞在生前成立信托，將其財(cái)產(chǎn)委托給信托公司，除了香港、加拿大等地的不動(dòng)產(chǎn)，還有銀行戶口資產(chǎn)、投資資產(chǎn)和首飾等，保守估計(jì)資產(chǎn)凈值達(dá)1億港元。約定女兒鄭欣宜每月領(lǐng)取的費(fèi)用，結(jié)婚時(shí)可領(lǐng)的比例等等，不能多取，也不能提前支取，既確保了家人的生活，又避免家人亂花錢。在金融危機(jī)時(shí)，以信托方式不僅免稅，而且還讓自己的財(cái)產(chǎn)不受損失，女兒鄭欣宜也不愁生計(jì)。

兼具投資理財(cái)功能的信托

保險(xiǎn)信托是另一種常用的信托形式，是一項(xiàng)結(jié)合保險(xiǎn)與信托的金融信托服務(wù)產(chǎn)品，以保險(xiǎn)金給付為信托財(cái)產(chǎn)，當(dāng)被保險(xiǎn)人身故發(fā)生理賠或保險(xiǎn)金給付發(fā)生時(shí)，保險(xiǎn)金將交付受托人，受托人則依照合同約定管理及運(yùn)用此信托財(cái)產(chǎn)。這與一般人壽保險(xiǎn)側(cè)重杠桿效用不同，用做保險(xiǎn)信托而買入的保險(xiǎn)更注重其生效后的現(xiàn)金價(jià)值，將為信托創(chuàng)造穩(wěn)定足夠的現(xiàn)金流。

從財(cái)富增值到財(cái)富傳承，如何實(shí)現(xiàn)財(cái)富和事業(yè)持續(xù)性、有條件地分配與傳承，成為現(xiàn)在中國富豪們面臨的重要課題。

云南全新會(huì)聚之所

西雙版納避寒皇冠假日度假酒店擁有三間大型宴會(huì)廳，會(huì)議設(shè)施總面積超過5，000平米，各類會(huì)議室總共有16間。最大的宴會(huì)廳能同時(shí)容納1，000人就餐，并且是舉行各種商務(wù)活動(dòng)會(huì)議和婚宴的理想選擇。同時(shí)，室外區(qū)域還適合舉辦各種主題晚宴。

極地之約?健康護(hù)航

近期，“極地之約?健康護(hù)航”嘉賓聯(lián)誼會(huì)，在慈銘奧亞國際醫(yī)療會(huì)所銘元生活館正式啟幕。此次南極旅游的出發(fā)時(shí)間為明年的1月份，游客將在南極度過一個(gè)終生難忘的春節(jié)。行程中將全程安排有中文導(dǎo)游陪同，船上有知名探險(xiǎn)專家講座，每位游客還將獲得一套南極之行的珍貴光盤。

浦發(fā)銀行移動(dòng)金融2.0標(biāo)準(zhǔn)

浦發(fā)銀行此次披露的移動(dòng)金融2.0時(shí)代標(biāo)準(zhǔn)，手機(jī)銀行不僅應(yīng)囊括幾乎所有的傳統(tǒng)網(wǎng)上銀行金融服務(wù)功能，并能根據(jù)手機(jī)隨時(shí)隨地的特點(diǎn)，圍繞位置服務(wù)和線下支付，提供具有渠道特色的生活服務(wù)，其在金融服務(wù)和生活服務(wù)的全面覆蓋能力上已超越傳統(tǒng)的桌面互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的網(wǎng)上銀行服務(wù)。

M1NT白色時(shí)尚派對(duì) 貝克漢姆驚喜現(xiàn)場(chǎng)

精致，優(yōu)雅，夢(mèng)幻――今年夏天M1NT與LA PERLA共同打造的“白色派對(duì)”于6月19日登陸滬上，活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)的白色裝飾，將賓客們帶入純白世界，為時(shí)尚界人士和社會(huì)名流創(chuàng)造獨(dú)一無二的氛圍。迷人的夜晚在雞尾酒會(huì)中拉開帷幕，在申城進(jìn)行足球訪問的貝克漢姆也現(xiàn)身派對(duì)現(xiàn)場(chǎng)，與來賓們一同欣賞了由世界頂級(jí)意大利奢侈內(nèi)衣品牌LA PERLA帶來純白系列時(shí)尚秀。

英菲尼迪攜全系豪華陣容盛裝登陸長春車展

7月12日，豪華汽車品牌英菲尼迪攜旗下全系車型齊聚長春，精彩亮相第十屆長春國際汽車博覽會(huì)，彰顯英菲尼迪非凡的產(chǎn)品實(shí)力與極致的品牌魅力。此次，英菲尼迪攜全系豪華陣容亮相，展現(xiàn)了英菲尼迪對(duì)長春乃至整個(gè)東北市場(chǎng)的高度重視。

靈動(dòng)海洋 水漾天堂浩沙“回?未”2014春夏泳裝流行趨勢(shì)會(huì)

夏日炎炎，浩沙捕捉藍(lán)色海洋中的微妙變化，用作品向人們展示水漾般美麗，在活動(dòng)、時(shí)尚與健康的泳裝設(shè)計(jì)中，感受來自大自然的一絲清涼，體驗(yàn)游泳的樂趣，讓人們盡情投入水漾天堂中。

海絲騰榮耀推出至尊級(jí)鉑金格紋歐陸床